财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额降至2.538亿美元，较2018年第一季度的2.574亿美元减少360万美元，可比门店销售额下降0.2% [23] - 本季度毛利率为29.6%，去年第一季度为30.0%，商品利润率提高10个基点，但采购、分销和占用费用占销售额的比例增加50个基点 [25] - SG&A费用降至5950万美元，较去年同期减少47.9万美元，占销售额的比例从23.3%增至23.4% [26] - 2019财年第一季度有效所得税率为12.8%，去年同期为25.0%，预计全年税率约为21.0%，低于去年的24.3% [27] - 第一季度净利润增至1390万美元，摊薄后每股收益增至0.91美元，较去年同期增加0.08美元 [28] - 第一季度回购41.1168万股普通股，总成本1400万美元，季度末5000万美元股票回购授权下还有3600万美元可用 [32] - 第一季度折旧费用为430万美元，预计全年约为1700万美元 [33] - 2019财年资本支出预计在2000万 - 2200万美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女性非运动部门可比销售额呈低个位数增长，女性靴子和凉鞋可比销售额呈中个位数增长且利润率更高，3 - 4月女性非运动部门可比销售额因凉鞋类鞋履表现强劲呈中个位数增长 [11] - 男性非运动部门在3 - 4月复活节期间可比销售额呈高个位数增长 [12] - 儿童鞋部门本季度可比销售额略有下降，非运动类呈中个位数增长，运动类呈低个位数下降，3 - 4月复活节期间可比销售额呈中个位数增长，非运动类呈两位数增长，运动类呈中个位数增长 [13] - 成人运动类鞋履2 - 3月可比销售额因税收季节下降，3 - 4月合计呈略正增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司CRM战略进展顺利，预计年底完成初步实施，认为该战略将推动销售并助力房地产团队确定目标市场 [15] - 公司正通过投资软件和分析工具提升供应链和订单管理能力，以实现未来3 - 5年的增长计划 [16] - 市场上有1700家鞋类零售商关闭店铺，公司有信心赢得这些店铺流失的顾客 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度受寒冷潮湿天气和退税延迟影响，2月可比门店销售额呈高个位数下降，3 - 4月天气转暖和退税后销售情况改善，3 - 4月可比门店销售额增长3.6%，第一季度整体基本持平 [6][7] - 公司对2019年剩余时间有信心，预计净销售额在13.5亿 - 14.3亿美元之间，可比门店销售额呈低个位数增长，上调盈利预期，预计2019财年每股收益在2.73 - 2.83美元之间 [21] - 预计第二季度可比门店销售额呈低个位数增长，商品利润率与去年同期基本持平，采购、分销和占用费用适度去杠杆化，但SG&A费用杠杆化将抵消其影响，营业利润率将略有增加 [36] 其他重要信息 - 2019财年第一季度采用新租赁会计准则ASC 842，需在资产负债表上确认经营租赁的使用权资产和租赁负债，记录租赁负债2.517亿美元，相应使用权资产减少3060万美元，留存收益减少350万美元 [29][30][31] - 凉鞋业务在第二季度占总销售额的20% - 25%，公司对凉鞋业务表现满意，且对返校季产品充满期待 [46][47] - 公司Shoe Perks计划表现良好，第一季度72%的销售额来自该计划客户，其销售额呈中个位数增长，但非会员收入下降 [119] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月销售是否未达预期，为何全年指引为低个位数可比增长 - 4月因复活节移至该月销售为正，未未达预期，全年低个位数可比增长指引倾向于下半年 [42][43] 问题2: 第二季度至今销售情况如何 - 公司不讨论第二季度销售情况 [45] 问题3: 凉鞋业务在第二季度的销售占比及如何应对去年高基数 - 凉鞋业务在第二季度占总销售额的20% - 25%，公司认为凉鞋业务可实现可比增长，且对返校季产品充满期待 [46][47] 问题4: 1700家店铺关闭的背景，第二季度是否考虑竞争对手清算影响，是否积极寻找房地产机会 - 过去几年百货商店关闭，此次是一家大型鞋类零售商关闭1700家店铺，公司在第二季度会考虑竞争对手清算影响，已要求房地产团队寻找店铺位置，但新店铺预计2020年开业 [52][53][56] 问题5: 去年第二季度各月可比销售额情况，Payless清算对业务有无负面影响，2月运动业务不佳原因，第二季度毛利率和SG&A费用情况，对返校季实现低个位数可比增长的信心 - 去年5月低两位数增长，6月高个位数增长，7月低个位数增长；与Payless近距离竞争的店铺可比销售额受轻微影响，距离远的店铺影响不大；2月运动业务不佳主要因退税延迟，顾客收入受影响；第二季度毛利率和SG&A费用情况与第一季度类似，营业利润率可能有20 - 40个基点的增长，接近较低端；公司对返校季实现低个位数可比增长有信心 [62][63][64][66][69][72] 问题6: 全年毛利率和SG&A费用预期，杠杆率情况，如何处理一季度税收优惠及后续税率问题，Payless对业务的影响及在全年指引中的考虑 - 全年毛利率预计持平至略有下降，SG&A费用预计略有下降，高端指引下SG&A费用杠杆率为30 - 40个基点；一季度税收优惠是一次性问题，明年一季度预计仍有股票归属，但规模可能不同；Payless目前仍在进货销售，公司已在全年指引中考虑其影响，第二季度低个位数增长指引考虑了返校季的反弹和更好的产品；凉鞋业务占总销售额的14%，占女性业务的35%，预计第二季度将保持强劲 [76][77][78][82][83][88][90][94] 问题7: 盈利指引中对加权平均摊薄股数的看法，下半年非运动业务（特别是靴子）的资金分配情况，关税影响及应对措施 - 预计加权平均摊薄股数略低于年初预期，但不确定具体减少数量；预计返校季运动业务表现良好，10月左右靴子业务将加速增长；公司通过FDRA努力避免关税，已将部分产品从中国转移至东南亚其他国家，大部分运动产品已由品牌方移出中国 [98][101][105][106][107][108] 问题8: 基于去年表现和库存水平，如何规划业务，供应链和订单管理方面的举措及效果，Shoe Perks客户的购买习惯和电商情况 - 公司不透露业务规划细节；6月将启动供应链和订单管理系统升级项目，这是一个多年项目，今年不会有显著效益，但将为长期增长奠定基础；Shoe Perks计划表现良好，72%的一季度销售额来自该计划客户，销售额呈中个位数增长，公司正围绕该计划数据构建CRM战略 [113][117][118][119][120] 问题9: 是否因关税威胁将订单提前至第二季度，税免假期和返校季情况，第二季度末库存水平预期 - 公司将价格敏感产品订单尽量提前；税免假期与去年基本持平；第二季度末库存预计按每家店铺计算呈低个位数增长，8月底库存水平预计高于原计划 [125][126][127]

财务数据和关键指标变化 - 2018财年净销售额达13亿美元，较2017财年增加1050万美元，超出预期 [4] - 2018财年摊薄后每股收益达2.45美元，较2017年调整后收益1.49美元增长64%，超指引上限2.43美元 [4] - 2018财年通过股票回购和股息向股东返还5000万美元，较去年增长47%，自2015年已返还超1.55亿美元 [5] - 2018财年第四季度净销售额2.347亿美元，2017财年第四季度为2.432亿美元（多一周） [17] - 2018财年第四季度可比门店销售额增长4.7%，2019财年预计净销售额在13.5 - 14.3亿美元，可比门店销售额低个位数增长，摊薄后每股收益在2.6 - 2.7美元 [4][14] - 2018财年第四季度毛利润率增至28.4%，SG&A费用增至6520万美元，占净销售额比例增至27.8% [17][19] - 2018财年第四季度净利润140万美元，摊薄后每股0.09美元，加权平均流通股减少59万股 [22] - 2018财年资本支出740万美元，2019财年预计达2200万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018财年第四季度，女性非运动部门可比基础上中个位数增长，女性靴子是增长关键驱动，该品类商品利润率提高90个基点，年末每店库存双位数下降 [9] - 男性非运动部门可比基础上高个位数增长，男性季节性靴子可比门店销售额低双位数增长，商品利润率提高160个基点 [9] - 儿童鞋可比基础上中个位数增长，儿童运动鞋中个位数增长，非运动鞋高个位数增长，儿童靴子可比门店双位数增长，利润率提高170个基点 [9] - 成人运动部门可比基础上低个位数增长，篮球品类疲软，休闲和跑步品类表现良好 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018财年各主要产品类别在各地区均有增长 [4] - 波多黎各地区整体表现积极，但因开店数量增加，可比销售额未呈正增长 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018年开始实施CRM计划和重新推出Shoe Perks忠诚度计划，官方全面推出CRM计划仍需数月 [7] - 2018年加强高管团队，聘请首席营销和战略官，制定5年战略，目标成为数十亿美元品牌 [11] - 2019年计划关闭7 - 10家门店，暂无新店开业计划，但会利用CRM数据寻找新店机会，2020年目标开10家新店 [13] - 竞争对手Payless等退出市场，公司认为对自身业务有积极影响 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019财年前景有信心，认为产品和库存深度合适，能推动可比门店销售额增长，营销计划进展良好，CRM计划有望带来成果 [14] - 预计2019财年有效税率约25%，各季度销售额和每股收益有望实现低个位数增长 [14][63] 其他重要信息 - 2018财年第四季度和全年财报按GAAP准则呈现，2017财年第四季度和全年财报有调整，且2017年多一周业务活动 [16] - 2018财年第四季度关闭5家门店，全年关闭14家，2017财年第四季度关闭16家 [8][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 税收退款和复活节日期变动对销售的影响 - 2月销售略低于预期，3月销售超计划，公司评估后维持之前的业绩指引 [29][33] 问题: 截至目前是否使用了5000万美元股票回购额度 - 尚未使用，因处于财报发布后的禁售期 [34] 问题: Payless倒闭对公司的影响 - 从业务角度看是积极的，公司产品和价格范围广，能从中受益 [35] 问题: 2018财年第四季度各月可比销售额情况 - 11月高个位数增长，12月和1月低个位数增长 [38] 问题: 对运动业务的看法及未来规划 - 第四季度运动业务表现积极，2019年计划运动业务低个位数增长 [39][40] 问题: 2020年开10家新店的计划及房地产租赁环境 - 希望租赁成本降低，但目前处于早期阶段，主要在现有市场寻找机会 [45] 问题: 波多黎各门店的情况 - 地区整体表现积极，但因开店数量增加，可比销售额未呈正增长 [47] 问题: 2018财年第一季度各月可比销售额情况 - 2月中个位数下降，3、4月合并中个位数增长，季度可比销售额增长1.3% [54] 问题: 低个位数可比销售额增长是否适用于每个季度 - 是，已包含在业绩指引中 [55] 问题: 3月销售额是否通常大于2月 - 通常是，因3月有5周 [58] 问题: 2019财年毛利率和SG&A费用占销售额比例的预期 - 毛利率预计持平，SG&A费用预计因激励和股权薪酬减少而产生杠杆效应 [61] 问题: 是否预计每个季度盈利增长 - 除第一季度可能持平外，预计其他季度每股收益增长 [67] 问题: 业绩指引基于的股份数量 - 预计全年摊薄后流通股略超1500万股，已考虑一定的股票回购 [75][76] 问题: 其他竞争对手退出市场的影响 - 难以具体衡量，但部分销售增长可能得益于竞争减少 [77] 问题: 对返校季的期待原因 - 返校季是重要时期，公司对相关产品和计划感到兴奋 [79] 问题: CRM计划的效益体现时间 - 自去年8月重新推出Shoe Perks计划已见成效，整个CRM计划预计在下半年返校季后、第四季度前全面推出，目前已从数据利用中受益 [86][87]