财务表现 - 2023年第四季度软件收入达到6870万美元，较2022年第四季度增长44%[1] - 2023年第四季度总收入为7410万美元，较2022年第四季度增长30.4%[2] - 2023年全年总收入为2.167亿美元，较2022年增长19.7%[4] - 2023年全年软件收入为1.591亿美元，较2022年增长17.4%[4] - 2023年全年药物发现收入为5750万美元，较2022年增长26.8%[5] - 2024年软件收入预计增长6%至13%[11] - 2024年药物发现收入预计为3000万至3500万美元[11] - 2024年运营费用预计增长8%至12%[11] - 2024年首季软件收入预计为3300万至3500万美元[11] 公司业务 - Schrödinger是一家专注于转变药物和材料发现方式的公司[27] 财务状况 - Schrödinger在2023年实现了总收入216,666,000美元，较2022年增长19.6%[40] - Schrödinger的研发支出在2023年达到181,766,000美元，较2022年增长43.9%[40] - Schrödinger在2023年实现净利润40,720,000美元，较2019年同比增长[40] - Schrödinger的现金及现金等价物在2023年底为155,315,000美元[41] - Schrödinger的市场证券在2023年底为307,688,000美元[41] - Schrödinger的总资产在2023年底达到802,955,000美元[41] - Schrödinger的股东权益在2023年底为548,558,000美元[41] 现金流 - 2023年度经营活动现金流净额为负136,733,000美元，较2022年度的负119,683,000美元和2021年度的负70,669,000美元均有所增加[42] - 2023年度投资活动现金流净额为正193,034,000美元，较2022年度的正90,023,000美元和2021年度的负16,812,000美元均有显著增长[42] - 2023年度融资活动现金流净额为正9,048,000美元，较2022年度的正2,110,000美元和2021年度的正7,952,000美元均有增加[42]

文章核心观点 - 华尔街分析师对薛定谔公司即将发布的季度报告进行预测，涵盖亏损、营收等指标，还给出特定指标预测，并提及公司股价表现和评级 [1][6][11] 季度报告预测 - 预计公司季度每股亏损0.44美元，同比下降12.8% [1] - 预计营收7780万美元，同比增长36.9% [1] - 过去30天该季度每股收益共识估计无修订 [2] 预测重要性 - 财报发布前考虑盈利预测修订很重要，其与投资者行为和股价短期表现有关 [3] 特定指标预测 - “软件产品和服务营收”预计达6717万美元，同比增长40.5% [6] - “药物发现营收”预计达1072万美元，同比增长19.1% [7] - “软件专业服务营收”预计达285万美元，同比下降40.8% [8] - “软件维护营收”预计达1080万美元，同比增长105.5% [9] - “本地部署软件营收”预计达4445万美元，同比增长32.2% [9] - “托管软件营收”预计达865万美元，同比增长109.7% [10] 股价表现和评级 - 过去一个月公司股价回报率为12.1%，同期标准普尔500指数回报率为4.7% [11] - 公司目前Zacks评级为4（卖出），可能近期表现逊于整体市场 [11]

文章核心观点 Schrödinger宣布管理层将于3月参加多场会议，会议讨论可在公司网站“投资者”板块获取并存档约90天，同时介绍了公司业务、规模等信息 [1][4][5] 会议信息 - 参加TD Cowen 44th Annual Health Care Conference，于2024年3月5日上午10:30进行炉边谈话 [1] - 参加Leerink Partners Global Biopharma Conference，于2024年3月11日下午12:40进行炉边谈话 [2] - 参加KeyBanc Life Sciences & MedTech Forum（Virtual），于2024年3月20日上午10:30进行炉边谈话 [3] - 会议直播讨论可在Schrödinger网站“投资者”板块获取，将存档约90天 [4] 公司介绍 - 公司以基于物理的计算平台改变疗法和材料的发现方式，其平台能更快、低成本地发现高质量新分子，软件平台被全球多类机构许可使用，多学科药物发现团队利用平台推进项目以满足未满足的医疗需求 [5] - 公司成立于1990年，约有850名员工，与70多个国家的客户和合作伙伴有业务往来 [6]

文章核心观点 2024年1月16日施罗德格公司依据2021年激励股权计划向新员工授予非法定股票期权和限制性股票单位作为入职诱因 [1] 公司股权授予情况 - 向7名新员工授予可购买6825股公司普通股的非法定股票期权 [1] - 向15名新员工授予涉及8438股公司普通股的限制性股票单位 [1] - 股票期权行使价为每股27.41美元，期限10年，分4年归属 [1] - 限制性股票单位分4年归属 [2] - 激励授予需遵循授予协议条款和2021年激励股权计划 [3] 公司业务与概况 - 公司利用基于物理的计算平台改变疗法和材料的发现方式 [1][4] - 平台被全球生物制药、工业公司、学术机构和政府实验室授权使用 [4] - 公司多学科药物发现团队利用软件平台推进合作和自有项目 [4] - 公司成立于1990年，约有850名员工，与70多个国家的客户和合作伙伴有业务往来 [5]

文章核心观点 - 施罗德公司公布业务进展及2024年发展和运营目标，与礼来扩大合作，2023年取得多项成果，2024年将推进多项研究并提升软件平台应用 [1][2][7] 2023年业务进展 合作协议 - 与礼来达成为期三年的软件协议，为其提供技术支持以加速药物发现各阶段 [1] 公司高管表态 - 首席执行官表示2023年业务取得重要进展，2024年软件业务有增长机会，推进第三个候选药物进入临床 [2] - 首席财务官称对自有项目信心增加，2024年药物发现收入或与2022年持平或更低，更聚焦自有管线 [3] 具体成果 自有管线 - 展示SGR - 1505健康志愿者研究初步结果，推进其在晚期B细胞恶性肿瘤的1期研究，获FDA孤儿药认定 - SGR - 2921获IND批准并启动1期研究 - SGR - 3515成为开发候选药物并启动IND相关活动 - 在学术会议展示多个项目临床前数据，推进新发现项目 [4] 平台 - 发布新技术改进，在生命科学和材料科学期刊发表21篇同行评审文章 [5] 业务 - 任命首席医疗官，通过Nimbus出售资产获1.473亿美元现金增强资产负债表 - 与盖茨风险投资公司续签电池研究协议，发布首份企业可持续发展报告 [6][7] 2024年发展和运营目标 发展目标 - 推进SGR - 1505和SGR - 2921的1期研究，争取2024年末或2025年初发布初始数据 - 2024年上半年提交SGR - 3515的IND申请并启动1期研究 - 推进发现阶段自有管线，争取2025年额外提交IND申请 - 在同行评审论坛展示自有项目数据，提升生物制剂相关平台能力，发布盖茨电池研究项目成果 [7] 运营目标 - 推动软件平台在生命科学和材料科学行业的应用和推广 - 从技术、专业知识和资本的战略投资中获得正回报 [7] 财务信息 - 公司将于2024年2月28日收盘后公布第四季度和全年财务结果及2024年财务指引 [8] 公司概况 - 施罗德公司成立于1990年，约有850名员工，与70多个国家的客户和合作伙伴有业务往来，其基于物理的计算平台改变了疗法和材料的发现方式 [8][9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为4260万美元,同比增长15% [15][32] - 软件业务收入为2890万美元,同比增长17%,主要由于现有客户增加投资 [28][29] - 药物发现业务收入为1370万美元,同比增长11%,其中包括1000万美元来自BMS项目的加速确认收入 [30][31] - 综合毛利率为56%,同比提升9个百分点 [33][34] - 研发费用为4680万美元,较上年同期增加41%,主要由于员工从合作项目转向自有项目以及临床试验费用增加 [36][37][38] - 销售和营销费用为910万美元,较上年同期增加26% [39] - 管理费用为2400万美元,较上年同期增加4% [40] - 营业亏损为5600万美元,较上年同期增加22% [42] - 净亏损为6200万美元,较上年同期增加55% [44] - 经营活动现金流出为4990万美元 [46] - 现金及可流动性投资从6月30日的5.54亿美元减少至9月30日的5.03亿美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务毛利率为76%,较上年同期提升4个百分点 [33] - 药物发现业务毛利率为13%,较上年同期改善18个百分点 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大对自有管线项目的投入,并评估从BMS手中收回的两个项目的后续发展 [17][55] - 公司认为在当前行业成本压力环境下,对提高效率和成功概率的技术需求更高,有利于软件业务的持续增长 [96][97] - 公司正在不断提升软件平台的科学能力和应用范围,为未来软件业务增长提供支撑 [101][102][103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第四季度软件业务的强劲增长以及全年指引的实现充满信心 [70][96][97] - 公司认为当前行业成本压力环境下,对提高效率和成功概率的技术需求更高,有利于软件业务的持续增长 [96][97] - 公司将在12月的管线日活动上提供更多自有管线项目的进展信息 [63][114] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Yee 提问** 询问公司对第四季度软件业务的可见度和增长动力 [68] **Ramy Farid 回答** 公司对第四季度软件业务增长有很高的可见度,与大客户的讨论一直很积极,预计会有显著的增长 [70][71] 问题2 **Malcolm Hoffman 提问** 询问公司新披露的PRMT5项目的背景和未来发展方向 [83] **Karen Akinsanya 回答** 该项目已在公司内部研发一段时间,公司对该靶点的临床前数据感到兴奋,将在12月的管线日活动上提供更多信息 [84][85] 问题3 **Matthew Hewitt 提问** 询问公司是否看到客户在当前环境下缩减支出,以及对未来增长的影响 [100][101] **Ramy Farid 回答** 公司没有看到客户缩减使用公司软件的迹象,相反,包括较小客户在内的多数客户都在扩大使用,对未来增长充满信心 [96][97][98][99]

股权分红与合作收入 - 2023年2月13日和4月6日，公司因持有Nimbus Therapeutics股权，分别获得1.113亿美元和3580万美元现金分红[152] - 2020年11月，公司与BMS达成合作，获5500万美元预付款，截至2023年9月30日已收到2500万美元里程碑付款，最高可获15亿美元里程碑付款及中个位数至低两位数分级特许权使用费[156] - 2021年8月，公司与Zai Lab Limited合作，最高可获约3.38亿美元里程碑付款，2023年7月该协议终止，项目权利归公司所有[157] - 2022年9月，公司与Lilly合作，获预付款，最高可获4.25亿美元里程碑付款及低个位数至低两位数特许权使用费[158] 财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度公司营收4260万美元，2022年同期为3700万美元，同比增长15%；2023年和2022年第三季度净亏损分别为6200万美元和3990万美元[159] - 2023年第三季度总营收4.2569亿美元，较2022年同期的3.698亿美元增长5589万美元，增幅15%；前九个月总营收14.254亿美元，较2022年同期的12.4112亿美元增长1.8428亿美元，增幅15%[184] - 2023年第三季度总运营成本1.893亿美元，较2022年同期的1.9779亿美元减少849万美元，减幅4%；前九个月总运营成本5.9398亿美元，较2022年同期的6.1794亿美元减少2396万美元，减幅4%[184] - 2023年第三季度毛利润2.3639亿美元，较2022年同期的1.7201亿美元增长6438万美元，增幅37%；前九个月毛利润8.3142亿美元，较2022年同期的6.2318亿美元增长2.0824亿美元，增幅33%[184] - 2023年第三季度总运营费用7.9832亿美元，较2022年同期的6.3364亿美元增长1.6468亿美元，增幅26%；前九个月总运营费用23.0969亿美元，较2022年同期的18.0597亿美元增长5.0372亿美元，增幅28%[184] - 2023年第三季度运营亏损5.6193亿美元，较2022年同期的4.6163亿美元增加1.003亿美元，增幅22%；前九个月运营亏损14.7827亿美元，较2022年同期的11.8279亿美元增加2.9548亿美元，增幅25%[184] - 2023年前九个月股权投资收益1.47322亿美元，较2022年同期的1182.5万美元增加1.35497亿美元[184] - 2023年前九个月公允价值变动收益6.1869亿美元，较2022年同期的 - 1659.1万美元增加7.846亿美元[184] - 2023年前九个月净收入7.139亿美元，较2022年同期的 - 1.21979亿美元增加1.93369亿美元[184] - 2023年第三季度软件产品和服务收入成本增加16.8万美元，增幅2%；前三季度减少63.4万美元，降幅3%[195] - 2023年第三季度药物发现收入成本减少101.7万美元，降幅8%；前三季度减少176.2万美元，降幅4%[195] - 2023年第三季度研发费用增加1394.8万美元，增幅42%；前三季度增加3844.9万美元，增幅42%[200] - 2023年第三季度销售和营销费用增加194.8万美元，增幅27%；前三季度增加601.6万美元，增幅28%[202] - 2023年第三季度一般及行政费用增加57.2万美元，增幅2%；前三季度增加590.7万美元，增幅9%[205] - 2023年前三季度股权投资收益为1.47322亿美元，较2022年增加1.35497亿美元[207] - 2023年第三季度公允价值变动为亏损1452.2万美元，较2022年减少1979.5万美元；前三季度为收益6186.9万美元，较2022年增加7846万美元[209] - 2023年第三季度其他收入增加457万美元；前三季度增加1180.2万美元[211] - 截至2023年9月30日，公司累计亏损3.077亿美元[217] - 2023年前九个月，经营活动使用现金约9950万美元，投资活动提供现金约2.526亿美元，融资活动提供现金约670万美元[231] - 2022年前九个月，经营活动使用现金约9470万美元，投资活动提供现金约7850万美元，融资活动提供现金约160万美元[231] 业务发展规划 - 公司预计2024年上半年提交SGR - 3515的IND申请，年底前启动一期临床试验[151] 业务线构成 - 公司目前通过软件和药物发现两个可报告部门运营[153] 软件业务数据关键指标变化 - 软件业务收入来自五个来源：本地软件许可费、托管软件订阅费、软件维护费、专业服务费和软件贡献收入[160] - 2023年第三季度软件产品和服务营收2.8904亿美元，较2022年同期的2.4667亿美元增长4237万美元，增幅17%；前九个月营收9.0469亿美元，较2022年同期的8.7759亿美元增长2710万美元，增幅3%[184] 药物发现业务数据关键指标变化 - 药物发现收入目前来自合作，包括预付款、研究资金支付和发现及开发里程碑付款，未来可能来自期权费、商业里程碑和商业药物销售特许权使用费[155] - 公司预计药物发现业务毛利率随项目推进到后期阶段总体呈上升趋势，药物发现成本随业务重点转向自有项目呈下降趋势[171][173] - 2023年第三季度药物发现营收1.3665亿美元，较2022年同期的1.2313亿美元增长1352万美元，增幅11%；前九个月营收5.2071亿美元，较2022年同期的3.6353亿美元增长1.5718亿美元，增幅43%[184] - 2023年前三季度药物发现服务收入增加，主要因与BMS的SOS1/KRAS合作项目达成2500万美元开发里程碑及BMS终止两个合作项目使收入加速确认[193] - 2023年第三季度和前三季度药物发现贡献收入增加，源于与比尔及梅琳达·盖茨基金会协议下服务推进，旨在加速女性健康药物发现[194] 股权发售与资金情况 - 2023年5月，公司与Leerink Partners LLC达成销售协议，可通过ATM发售最高2.5亿美元的普通股，截至9月30日未出售且仍有2.5亿美元额度[221] - 截至2023年9月30日，公司拥有现金、现金等价物、受限现金和有价证券共5.025亿美元[222] 租赁与合作义务 - 截至2023年9月30日，公司的租赁义务为1.99亿美元，主要是纽约、马萨诸塞州剑桥、弗雷明汉和加利福尼亚州圣地亚哥的办公室租金[226] - 2022年12月，公司与第三方达成协议，在印度海得拉巴建立专属综合药物发现设施，五年最低付款义务为2180万美元[227] - 2022年6月，公司与第三方CRO达成协议，提供约1050万美元的服务，预计服务期至2025年3月[227] - 2020年12月，公司与第三方云服务提供商达成五年协议，五年最低付款义务为6000万美元[228] 市场风险情况 - 自2022年年度报告提交以来，公司报告的市场风险和风险管理政策没有重大变化[237]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3520万美元，与预期相符，低于去年同期的3850万美元 [43][64] - 软件营收2940万美元，较2022年第二季度下降2%，预计盖茨风险投资公司的合同将在第三季度以更高水平续签 [63] - 药物发现营收580万美元，低于2022年同期的850万美元，受合作项目中开发里程碑实现时间的影响 [87] - 毛利润从2022年第二季度的1710万美元降至2023年第二季度的1380万美元，毛利率从45%降至39% [65] - 研发费用为4270万美元，较2022年第二季度的3100万美元增长37%，较2023年第一季度的4100万美元增长5% [89] - 销售和营销费用为900万美元，较去年同期增长21%，与2023年第一季度持平 [90] - 运营亏损为6110万美元，2022年第二季度为4350万美元，2023年第一季度为3050万美元 [91] - 非GAAP净亏损为5680万美元，本季度经营活动使用的现金为1840万美元，去年同期为2470万美元，年初至今经营活动使用的现金为4950万美元 [68] - 截至2023年6月30日，现金及有价证券为5.54亿美元，高于3月底的5.32亿美元 [68] - 软件收入增长指引从13% - 17%上调至15% - 18%，第三季度软件收入指引为2700万 - 3100万美元 [69] - 药物发现收入指引从7000万 - 9000万美元下调至5000万 - 7000万美元，预计大部分相关里程碑将在2024年实现 [93] 各条业务线数据和关键指标变化 软件业务 - 与十几家全球生物制药软件客户就多年期、数百万美元的合同进行积极讨论，对全年软件收入前景充满信心 [43] - 托管软件在本季度的增长速度快于本地部署软件，受前期实施的托管许可证新合同推动，本季度持续产生收入 [48] - 软件毛利率为77%，符合预期 [88] 药物发现业务 - 努力从主要的合作项目向合作项目与自有项目组合的平衡转变 [62] - 两个MALT1抑制剂SGR - 1505的一期研究正在进行中，今天宣布CDC7抑制剂SGR - 2921的新药研究申请获得FDA批准，WEE1抑制剂项目有望在明年提交新药研究申请 [44][72] - 免疫学项目也在推进，预计在2024年选择该治疗领域的首个开发候选药物 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司开发了强大的基于物理的方法，并将其与最先进的人工智能机器学习方法相结合，以加速治疗和材料领域更高质量分子的发现 [42] - 继续大力投资推进计算平台，以解决药物发现和材料设计中的重大挑战问题 [58] - 计划在今年晚些时候的首个Schrödinger管道活动中概述最先进项目的进展和潜力，并讨论早期项目 [51] - 招聘了首席医疗官Margaret Dugan，负责公司自有项目管道的临床开发和监管战略 [28][44] - 追求全球开发战略，为SGR - 1505建立安全、药代动力学、药效学和初步抗肿瘤数据活动包，除了在美国增加临床站点外，还预计今年在欧洲开设站点 [29] - 开展SGR - 2921的一期研究，评估其在急性髓系白血病或骨髓增生异常综合征患者中的安全性、药效学并确定推荐剂量，确定推荐剂量后，计划评估其与已批准的AML和MDS治疗方法的联合应用 [31] - 继续表征SGR - 3515，以支持明年向FDA提交新药研究申请 [33] - 除了上述三个项目外，还在肿瘤学、免疫学和神经学领域开展了多个处于不同发现阶段的未披露项目，继续启动新的项目，可能选择合作或独立推进至关键价值转折点 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对本季度取得的进展感到非常满意，预计2023年整个管道将持续推进 [9] - 认为这是计算驱动药物发现令人兴奋和关键的时刻，该领域的兴趣增加是因为计算机尤其是人工智能可以提高研发效率，更快地为患者提供更多药物 [57] - 预计运营费用增长今年将远低于去年，预计今年的运营现金消耗也将低于去年，预计年底的现金状况将高于年初 [70] - 对与客户的讨论以及将技术部署扩大到比现有合同更高水平的机会持非常积极的态度，这有助于实现今年第四季度的产出 [142] 其他重要信息 - 本周公司迎来了Margaret Dugan担任首席医疗官，她是一名获得董事会认证的医学肿瘤学家和血液学家，拥有超过30年的临床医学研究和药物开发经验 [28] - 由于数据可用性、摘要提交和医学会议禁售期的时间安排，管道日现定于12月举行，届时将提供管道的更详细更新 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 软件业务和药物发现业务的收入情况及MALT1项目的进展和安全性如何？ - 软件业务因与多家大公司就多年期合同的积极讨论而提高了收入指引；药物发现业务收入指引下调，是由于部分项目进度不受控制、合作项目时间表和成本调整以及新业务开发活动的不确定性 [16][19] - MALT1项目在一期试验中取得了良好进展，正在开放更多站点以实现入组目标，目前对安全性感觉良好 [4] 问题2: 药物发现业务收入指引的变化应如何调整预期？ - 大部分从今年指引中移除的里程碑预计将在明年实现，但这只是相对较小的一部分，且预计未来不会增长 [3] 问题3: MALT1一期试验的入组进度是否有变化，是否需要欧洲站点来赶上预期？ - 正在开放更多站点，认为欧洲的额外站点将有助于实现入组目标，全球的研究人员对该试验很感兴趣 [4] 问题4: 何时能看到DLBCL患者的数据？ - 未明确给出时间，称2024年准备好分享患者研究的任何数据 [73] 问题5: Zai Lab退出合作的原因是什么，以及公司如何在AI热潮下保持自身定位？ - Zai Lab因战略原因选择不推进合作项目至下一阶段开发，合作原本进展顺利 [7] - 公司通过严谨准确地谈论平台和技术，避免炒作，发表科学进展并接受同行评审，以及让用户通过自己的出版物验证软件来保持自身定位 [24] 问题6: 今年药物发现收入指引5000万 - 7000万美元是否包含特定内容，以及MALT1和其他自有项目何时寻求合作机会？ - 该指引中潜在的DD部分非常小，公司正在积极进行合作和自有资产的讨论，但不认为有迫在眉睫的合作 [77] - 对于MALT1项目，有与拥有相关资产的公司合作进行组合研究的潜力，公司正在继续寻求此类机会 [79] 问题7: 公司是否有能力支持三个内部临床开发项目以及开展新的自有发现阶段项目，是否会减少技术平台投资？ - 公司在MALT1、CDC7和WEE1项目的规划上进展顺利，发现方面的带宽良好，有能力将项目推进到临床阶段 [105][106] - 未来资本分配的增长可能在于自有药物的推进，而在技术平台和发现新药物方面将维持投资 [109] 问题8: 鉴于当前合作项目产生收入较慢，公司是否有兴趣签署新的合作协议以扩大业务？ - 公司在合作项目和自有项目之间的资本分配正在发生转变，但仍有机会签署少量额外的合作协议，会非常谨慎地选择目标和经济条款有吸引力的项目 [112][127] 问题9: 与跨国全球制药公司的多年期、数百万美元合同是新客户还是现有客户的扩展，以及公司软件业务增长的驱动因素是什么？ - 是与现有客户的讨论，这些客户已经熟悉技术并看到了其影响，正在扩大使用规模 [81] - 客户看到使用该技术提高了药物发现的效率，减少了化合物的制造数量，增加了成功概率，这是业务增长的驱动因素，而非炒作 [121] 问题10: 如果大部分现有客户在今年第四季度续签合同并扩大规模，是否会导致明年出现收入缺口？ - 公司对与客户的讨论和扩大技术部署的机会持积极态度，认为这有助于实现今年第四季度的产出，但对于明年的情况未给出明确指引 [142] 问题11: SGR - 1505对健康志愿者的给药时间以及是否足以评估安全性，以及2024年免疫学首个候选药物是有临床概念验证的最佳类还是首创类目标？ - 对SGR - 1505在健康志愿者中的单剂量和多剂量给药情况感到满意，目前安全性和药物特性良好，但还需要收集更多数据，预计今年晚些时候会分享更多信息 [146] - 未明确说明2024年免疫学首个候选药物的类型，称该目标有很强的基因验证，公司相信有机会设计出出色的分子，将在今年晚些时候分享更多信息 [132] 问题12: 软件业务增长的驱动因素是什么，大型公司软件支出的可变因素以及定价动态如何，以及公司在临床开发中是否会采用人工智能引导的方法？ - 软件业务增长是通过让客户获得更多计算实例的许可，而不是提高单个许可证的价格，因为客户尚未充分利用技术 [151] - 公司在临床开发的首个项目将遵循典型方法，但会密切关注技术在提高临床试验效率和速度方面的验证机会 [151]

财务数据关键指标变化 - 2023年和2022年第二季度，公司分别实现收入3520万美元和3850万美元，同比下降9%[80] - 2023年第二季度公司净利润为430万美元，2022年第二季度净亏损为4770万美元[80] - 2023年Q2和H1总营收分别为3.5189亿美元和9.9971亿美元，较2022年同期分别下降9%和增长15%[89] - 2023年Q2和H1软件产品和服务营收分别为2.9352亿美元和6.1565亿美元，较2022年同期均下降2%[89][90] - 2023年Q2和H1药物发现营收分别为0.5837亿美元和3.8406亿美元，较2022年同期分别下降31%和增长60%，H1增长主要因SOS1/KRAS合作项目获2500万美元开发里程碑收入[89][90][91] - 2023年Q2和H1总运营成本分别为2.1379亿美元和4.0468亿美元，较2022年同期分别增长0.2%和下降4%[89] - 2023年Q2和H1毛利润分别为1.381亿美元和5.9503亿美元，较2022年同期分别下降19%和增长32%[89] - 2023年Q2和H1研发费用分别为4.2705亿美元和8.3446亿美元，较2022年同期分别增长37%和42%[89] - 2023年Q2和H1销售和营销费用分别为0.9022亿美元和1.8167亿美元，较2022年同期分别增长21%和29%[89] - 2023年Q2和H1一般及行政费用分别为2.3216亿美元和4.9524亿美元，较2022年同期分别增长5%和12%[89] - 2023年Q2和H1运营亏损分别为6.1133亿美元和9.1634亿美元，较2022年同期分别增长41%和27%[89] - 2023年Q2和H1净利润分别为0.4278亿美元和13.3414亿美元，较2022年同期分别扭亏为盈和增长262%[89] - 2023年第二季度研发费用为4270.5万美元，较2022年同期的3112.3万美元增加1158.2万美元，增幅37%；2023年上半年研发费用为8344.6万美元，较2022年同期的5894.5万美元增加2450.1万美元，增幅42%[92] - 2023年第二季度销售与营销费用为902.2万美元，较2022年同期的742.8万美元增加159.4万美元，增幅21%；2023年上半年销售与营销费用为1816.7万美元，较2022年同期的1409.9万美元增加406.8万美元，增幅29%[92] - 2023年第二季度一般及行政费用为2321.6万美元，较2022年同期的2205.6万美元增加116万美元，增幅5%；2023年上半年一般及行政费用为4952.4万美元，较2022年同期的4418.9万美元增加533.5万美元，增幅12%[92] - 2023年上半年股权投资收益为1.47322亿美元，较2022年同期的1182.8万美元增加1.35494亿美元；2023年第二季度无股权投资收益，2022年同期为1182.8万美元[93] - 2023年第二季度公允价值变动为4065.4万美元，较2022年同期的 - 1570万美元增加5635.4万美元；2023年上半年公允价值变动为7639.1万美元，较2022年同期的 - 2186.4万美元增加9825.5万美元[93] - 2023年第二季度其他收入（费用）为432.6万美元，较2022年同期的 - 30.8万美元增加463.4万美元；2023年上半年其他收入（费用）为726.3万美元，较2022年同期的31万美元增加723.2万美元[93] - 2023年第二季度所得税（收益）费用为 - 2043.1万美元，较2022年同期的3.3万美元减少2046.4万美元；2023年上半年所得税（收益）费用为592.8万美元，较2022年同期的5万美元增加592.3万美元[94] - 截至2023年6月30日，公司累计亏损2.457亿美元，拥有现金、现金等价物、受限现金和有价证券5.537亿美元[96] - 2023年上半年经营活动净现金使用约4950万美元，2022年同期约6440万美元[99] - 2023年上半年投资活动净现金提供约2.394亿美元，2022年同期约7060万美元[99] - 2023年上半年融资活动净现金提供约540万美元，2022年同期约130万美元[99] - 2023年第二季度和上半年净收入分别为430万美元和1.334亿美元，2022年同期净亏损分别为4770万美元和8210万美元[104] - 2022年和2021年净亏损分别为1.492亿美元和1.012亿美元[104] - 2023年上半年总收入较2022年同期增长15%，从8710万美元增至1亿美元[105] - 2022年财年总收入较2021年增长31%，从1.379亿美元增至1.81亿美元[105] - 2023年6月30日止六个月，经营活动净现金使用量为4953.7万美元，2022年同期为6437.8万美元；投资活动提供净现金2.39445亿美元，2022年同期为7062.6万美元；融资活动提供净现金539.1万美元，2022年同期为130.4万美元[99] - 2023年6月30日止六个月经营活动使用约4950万美元现金，因1.473亿美元股权收益、7640万美元公允价值变动非现金收益，被1.334亿美元净收入等抵消；2022年同期使用约6440万美元现金，主因8210万美元净亏损[99] - 2023年6月30日止六个月投资活动提供约2.394亿美元现金，含1.471亿美元现金分配和1.024亿美元有价证券到期收益；2022年同期提供约7060万美元现金，含6950万美元有价证券到期收益[99] - 2023年6月30日止六个月融资活动提供约540万美元现金，2022年同期提供约130万美元现金，均来自股票期权行权所得[99] 业务合作收入情况 - 2023年2月13日和4月6日，公司因持有Nimbus Therapeutics股权，分别获得1.113亿美元和3580万美元现金分红[78] - 公司与BMS合作，2020年11月收到5500万美元预付款，截至2023年6月30日已收到2500万美元里程碑付款，有资格获得最高27亿美元里程碑付款及中个位数至低两位数分级特许权使用费[80] - 公司与Zai Lab Limited合作，有资格获得最高约3.38亿美元里程碑付款，2023年7月该协议终止，项目权利归公司所有[80] - 公司与Lilly合作，收到预付款，有资格获得最高4.25亿美元里程碑付款及低个位数至低两位数特许权使用费[80] - Nimbus与公司合作项目以约12亿美元卖给吉利德科学，迄今已支付6.013亿美元，公司在2016年和2017年共获4600万美元现金分红[133] - 公司与BMS合作获得5500万美元预付款[128] 药物研发进展 - 公司MALT1抑制剂SGR - 1505的IND申请于2022年6月获FDA批准，已启动1期临床试验，预计2023年底分享初步数据[78] - 公司CDC7抑制剂SGR - 2921的IND申请于2023年7月获FDA批准，预计2023年底在美国启动1期临床试验[78] - 公司预计2024年向FDA提交WEE1抑制剂SGR - 3515的IND申请，前提是正在进行的IND支持研究数据良好[78] - 公司首个开发候选药物SGR - 1505的IND于2022年6月获FDA批准，已启动一期临床试验；SGR - 2921的IND于2023年7月获FDA批准；计划2024年提交SGR - 3515的IND申请[134] - 公司于2018年开始自主药物研发工作，选定SGR - 1505、SGR - 2921和SGR - 3515作为首批开发候选药物[139] - 2022年6月FDA批准SGR - 1505的首个IND，2023年7月批准SGR - 2921的第二个IND[139] - 公司已启动SGR - 1505在复发或难治性B细胞淋巴瘤患者和健康志愿者中的1期临床试验，预计2023年底前为SGR - 2921在急性髓系白血病或骨髓增生异常综合征患者中启动1期临床试验并开放临床试验点进行筛查和招募[139] 财务报告内部控制问题 - 2022年12月31日公司财务报告内部控制存在重大缺陷，导致药物发现收入低估170万美元[101] - 公司预计在2023财年末完成对已识别缺陷的整改[101] - 截至2023年6月30日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制重大缺陷而无效，该缺陷导致2022年药物发现收入低估170万美元及相关合同资产低估[101] - 公司正在补救已识别的缺陷，预计在2023财年末完成，重大缺陷在适用控制有效运行足够时间且经测试有效后才会被视为已补救[101] - 2022年12月31日财年审计中，公司和会计师事务所发现财务报告内部控制存在重大缺陷，导致药物发现收入少计170万美元及相关合同资产少计[230][231] 业务风险因素 - 公司软件销售周期长且不可预测，可达9 - 12个月或更长[115] - 公司软件收入很大一部分依赖现有客户的许可证续约，客户不续约、以更低价续约或不购买额外解决方案会影响业务和运营结果[113] - 公司未来资本需求取决于软件收入增长、研发支出时间和程度、软件销售和营销活动扩张等因素[108] - 公司药物发现合作伙伴在药物开发中面临诸多风险，公司预计未来几年难以从许多合作伙伴处获得重大里程碑付款[108] - 公司软件销售受客户续约率、吸引新客户能力、大客户增减等多种因素影响[106] - 公司若需额外融资，可能无法以可接受的条件筹集到资金，且可能导致股东股权稀释、限制运营或放弃技术或药物项目权利[109][110][111] - 公司软件很大一部分销售收入来自生命科学行业客户，该行业不利因素会影响软件销售[116] - 公司财务报表编制需管理层进行估计和假设，若估计或判断错误，或财务报告标准及解释发生变化，可能对经营结果产生不利影响[112] - 公司在分子发现和设计软件、材料科学、生命科学企业软件等市场面临众多竞争，包括BIOVIA、Chemical Computing Group等[117] - 公司持续投入研发以增强计算平台，但投资回报可能低于预期或进展缓慢，影响营收和经营业绩[118] - 若无法收回客户应收账款，公司可能需核销大量应收账款并确认坏账费用，对经营业绩产生重大不利影响[119] - 软件缺陷或故障可能导致需求下降、收入减少，并使公司承担重大责任[120] - 公司依赖第三方云基础设施提供商，其运营中断、容量限制等会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[122] - 安全措施被破坏或客户数据被未经授权访问，会使公司解决方案被认为不安全，导致客户减少使用或停止使用[124] - 无法提供高质量技术支持服务会影响与客户的关系和经营业绩[125] - 公司解决方案使用第三方开源软件，若违反开源软件许可条款，可能面临诉讼和潜在责任[126] - 使用开源软件风险大于第三方商业软件，可能导致公司专有软件源代码公开，影响解决方案价值和销售[127] - 公司药物发现合作可能无法实现投资回报，因临床药物开发过程漫长、成本高且结果不确定[128] - 公司对药物发现合作方的股权投资可能无法实现回报，合作方未从药品商业销售中获得收入，依赖有利资本维持运营[130] - 公司药物发现合作方在决定合作状态公告时间上有很大自主权，公司普通股股价可能因意外结果或进展公告而下跌[132] - 公司专注使用计算平台进行药物发现和设计，虽部分合作结果显示平台有加速药物发现能力，但不保证未来成功[133] - 公司研究项目可能无法识别、发现或开发候选产品，可能错过更有商业机会的项目[134] - 公司依赖合同研究组织合成有治疗潜力的分子，若这些组织表现不佳，候选产品开发可能延迟[135] - 公司或第三方可能遇到合成分子所需原材料或活性药物成分短缺问题，影响开发工作[137] - 开展成功的临床试验需要招募足够数量的患者，但合适患者难以识别和招募，若无法招募足够患者，会导致试验延迟、成本增加、公司价值下降和融资受限[141] - 公司依赖第三方进行临床试验，若第三方表现不佳、未按时完成试验、终止合作或数据质量有问题，会导致试验延迟、无法获得营销批准和商业化受阻[142][143] - 若在产品候选药物开发或商业化过程中发现严重不良或不可接受的副作用，公司可能需要放弃或限制开发和/或商业化工作[144] - 临床测试昂贵且耗时，结果不确定，临床前研究和早期临床试验的成功不意味着后期试验也会成功，产品候选药物可能无法满足FDA或其他监管机构的要求[146] - 临床前研究和临床数据易有不同解读和分析，FDA或其他监管机构可能不认可公司对试验结果的解读，可能需要进行更多试验，获批后产品使用范围也可能受限[146] - 公司临床研究的中期、初步等数据可能会因更多患者数据和审核程序而改变，与最终数据可能存在差异[147][148] - 公司药物研发和商业化面临诸多不确定因素，若失败或延迟会对业务产生不利影响[149][150] - 公司在产品研发和商业化方面面临来自众多生物制药和生物技术公司的激烈竞争[151][152] - 公司国际业务面临运营和财务风险，包括本地化、数据隐私等多方面问题[153][154] - 公司未来成功依赖于留住关键高管和吸引、留住、激励合格人员，失去高管或关键员工可能阻碍业务目标实现[213][214] - 公司信息技术系统面临多种安全威胁，虽目前未发生重大事故，但不能保证未来不会发生影响声誉和财务状况的事件[211] - 公司同时推行多项业务战略，预计扩大发展和监管能力，可能在管理多业务部门和增长方面遇到困难[215] - 公司普通股活跃交易市场可能无法持续，股东

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为6480万美元,同比增长33% [13][14] - 软件业务收入为3200万美元,与去年同期基本持平 [14] - 药物发现业务收入为3260万美元,同比增长超过一倍 [14] - 毛利率提升至71%,去年同期为58% [15] - 研发费用增加46%至4100万美元,主要用于支持新项目和临床前后期项目的推进 [16][17] - 销售和营销费用增加37%至900万美元,主要用于支持地理扩张和新行业垂直领域的商业化 [18] - 管理费用增加19%至2600万美元,主要由于人员增加、特许权使用费和无形资产摊销增加 [19] - 营业亏损为3050万美元,去年同期为2860万美元 [19] - 其他收益包括1.47亿美元的Nimbus交易收益和3570万美元的公允价值变动收益 [19][20] - 净利润为1.29亿美元,每股收益为1.75美元 [20] - 经营活动现金流出3100万美元 [21] - 截至3月31日,现金及可流动性证券余额为5.32亿美元,较年初增加7600万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务收入占总收入的一半,毛利率较高 [14][15] - 药物发现业务收入占总收入的一半,毛利率有所提升 [14][15] - 软件业务收入在全年呈现季节性波动,第二季度收入预计相对较低 [22][46][47] - 药物发现业务收入预计将更多集中在第三、四季度 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要客户群为大型制药和生物科技公司,中小型生物科技公司收入占比较小 [79][80][81] - 中小型生物科技公司融资环境恶化,导致新客户签约放缓,但现有客户粘性较强 [79][80][81] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于整合物理学精度和机器学习速度,推动分子发现的变革 [8][9][10] - 公司自主研发管线和与合作伙伴的项目均取得进展,验证了公司技术平台的价值 [9][28][29] - 公司将继续投资于技术平台,扩大可解决的靶点范围,并选择性地与合作伙伴合作 [10][25] - 公司在行业内处于领先地位,有信心保持技术优势 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全年业务前景保持乐观,有望实现收入和利润目标 [13][22] - 软件业务收入增长预计将主要集中在第四季度,与大客户续约和新业务机会有关 [46][47][50] - 药物发现业务收入预计将更多集中在第三、四季度 [22] - 公司有信心通过自主研发和合作伙伴项目的进展,实现长期价值创造 [63][64] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Vikram Purohit提问** 询问公司是否仍然将药物发现业务收入目标定为1亿美元,以及该目标的上下限考虑因素 [40][41][42][43] **Ramy Farid回答** 公司仍然将1亿美元作为药物发现业务收入的目标,这需要依赖于业务开发活动的进展。公司有信心在今年实现7000-9000万美元的指导区间 [41][42][43][44] 问题2 **David Lebowitz提问** 询问公司是否预计软件业务收入在第四季度占全年的比重将继续上升 [52][53][54][55] **Geoff Porges回答** 公司预计第四季度软件业务收入占全年的比重将继续上升,但具体比例尚未确定,因为与大客户的续约时间尚未最终确定 [54][55] 问题3 **Chris Shibutani提问** 询问公司是否考虑调整软件业务的合同结构和收入确认模式,以提高收入的可见性和平滑性 [67][68][69][70] **Ramy Farid回答** 公司正在考虑调整软件业务的合同结构和收入确认模式,以提高收入的可预测性,但目前的优先重点是抓住现有大客户的增量需求机会,未来再考虑相关调整 [68][69][70]