文章核心观点 - 薛定谔公司股价上一交易日大幅上涨 27.4%，或因法律纠纷和解及将公布新临床数据，其盈利和营收预期向好，盈利预估上调；特鲁布里奇公司股价上一交易日下跌 0.7%，盈利预估不变但同比大幅增长 [1][2][3][4][5] 薛定谔公司（Schrodinger, Inc.） - 上一交易日股价飙升 27.4%，收于 24.49 美元，成交量可观，过去四周股价下跌 12.4% [1] - 因公司宣布解决非员工董事薪酬法律纠纷及将在 2025 年美国癌症研究协会年会上展示新临床数据，投资者乐观致股价上涨 [2] - 即将公布的季度报告预计每股亏损 0.71 美元，同比变化 +6.6%，营收预计 5576 万美元，同比增长 52.3% [3] - 过去 30 天该季度的共识每股收益预估上调 2.8%，正向盈利预估修正趋势通常带来股价上涨 [4] - 股票当前 Zacks 评级为 3（持有），属于 Zacks 医疗信息系统行业 [4] 特鲁布里奇公司（TruBridge） - 上一交易日股价下跌 0.7%，收于 24.38 美元，过去一个月回报率为 -10.5% [4] - 即将公布的报告共识每股收益预估过去一个月维持在 0.37 美元，同比变化 +94.7% [5] - 股票当前 Zacks 评级为 3（持有），属于 Zacks 医疗信息系统行业 [4][5]

文章无与公司和行业相关的核心观点及具体内容可总结

公司 - Schrödinger 2024年第四季度业绩和2025年指引表现稳健 近期与诺华的合作支持其药物发现方法 并有助于在未来几年减少现金消耗 [1] - Narweena是专注寻找因对企业长期前景理解不足而产生市场错位的资产管理公司 其研究过程聚焦公司和行业基本面 追求高风险 长期投资 倾向小市值股票和竞争优势不明显的市场 [1] 行业 - 人口老龄化 低人口增长和生产率增长停滞将创造与过去不同的机会集 许多行业可能面临停滞或长期衰退 若竞争减少反而可能提升企业业绩 部分企业则面临成本上升和规模不经济问题 [1] - 经济日益由轻资产企业主导 基础设施投资需求随时间下降 大量资本追逐有限投资机会 推动资产价格上涨并压缩风险溢价 [1]

Schrödinger, Inc. (NASDAQ:SDGR) Q4 2024 Earnings Conference Call February 26, 2025 4:30 PM ET Company Participants Jaren Madden - Senior Vice President, Investor Relations & Corporate Affairs Ramy Farid - President & Chief Executive Officer Geoff Porges - Chief Financial Officer Karen Akinsanya - President, R&D & Therapeutics Conference Call Participants Kyle Yang - Jefferies CJ Yeh - Leerink Partners Brendan Smith - TD Cowen Michael Ryskin - Bank of America Vikram Purohit - Morgan Stanley Malcolm Hoffman - ...

Schrodinger, Inc. (SDGR) came out with a quarterly loss of $0.55 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.35. This compares to loss of $0.32 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -57.14%. A quarter ago, it was expected that this company would post a loss of $0.40 per share when it actually produced a loss of $0.52, delivering a surprise of -30%.Over the last four quarters, the company has surpass ...

业绩总结 - 2024年第四季度总收入为8830万美元，同比增长19%[23] - 2024年第四季度软件收入为7970万美元，同比增长16%[23] - 2024年第四季度药物发现收入为870万美元，同比增长58%[23] - 2024财年总收入为2.075亿美元，同比下降4.2%[25] - 2024财年软件收入为1.804亿美元，同比增长13%[25] - 2024财年药物发现收入为2720万美元，同比下降53%[25] - 2024年第四季度净亏损为4020万美元，较2023年第四季度的3070万美元亏损增加[23] - 2024年12月31日的现金和可流动证券为3.675亿美元，同比下降22%[25] - 2024年12月31日的递延收入（当前和长期）为2.208亿美元，同比增长238%[25] 未来展望 - 2025年预计软件收入增长10%-15%[13] - 2025年药物发现收入预计为4500万至5000万美元[43] - 2025年第一季度软件收入预计在4400万至4800万美元之间[43] - 2024年软件毛利率为80%，预计2025年为74%至75%[43] - 2024年运营费用增长为7.3%，预计2025年低于5%[43] - 2024年经营活动现金使用为1.574亿美元，预计2025年低于2024年[43] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2025年第二季度展示SGR-1505的初步临床数据[45] - 公司计划在2025年下半年展示SGR-2921和SGR-3515的初步临床数据[45] 用户数据 - 客户保留率的计算基于至少10万美元或50万美元ACV的客户群体[49] - 年度合同价值（ACV）是一个运营指标，不应替代或预测收入[48]

财务数据关键指标变化 - 2024年软件收入1.804亿美元，较2023年增长13%，前20大制药公司中19家获软件许可，贡献7470万美元，占比41%[31][41] - 2024、2023、2022年ACV至少10万美元的客户分别为235、222、227个，占总ACV的87%、83%、82%[31] - 2024年ACV至少50万美元的客户61个，2023年为54个；至少100万美元的客户31个，2023和2022年分别为27和18个；至少500万美元的客户8个，2023和2022年均为4个[31] - 2024年ACV至少10万美元的客户留存率为95%，过去10个财年不低于92%；至少50万美元的客户留存率2024年为100%，2023年为98%[31] - 2024年公司总营收2.075亿美元，净亏损1.871亿美元[40] - 2024年药物发现收入2720万美元，还因Morphic被收购获4760万美元股权收益[41] - 2024年获比尔及梅琳达·盖茨基金会1950万美元赠款，用于扩展计算平台以预测药物发现早期毒理学风险[41] - 2024和2023年，前10大客户的ACV分别为7310万美元和5100万美元[58] - 2024和2023年，公司的ACV分别为1.908亿美元和1.542亿美元[58] - 2023年，公司因武田收购Nimbus Lakshmi及其TYK2项目获得1.472亿美元现金分红；2024年，因礼来收购Morphic获得4760万美元股权收益[78] 业务合作情况 - 2024年与诺华达成合作，有望获最高22.72亿美元里程碑付款及中个位数至低两位数净销售分层特许权使用费[34] - 截至2024年12月31日，公司有18个活跃的合作药物发现项目，有13个合作项目有资格获得未来商业销售的特许权使用费，2023年为12个[70] - 截至2024年12月31日，公司累计有19个药物发现与开发的合作伙伴[71] - 2020年11月与百时美施贵宝合作，获5500万美元前期付款，截至2024年12月31日，剩余一个神经学靶点可获最高4.82亿美元里程碑付款，已确认3200万美元里程碑收入[84] - 2022年9月与礼来合作，可获最高4.2亿美元发现、开发和商业里程碑付款，2025年2月扩大合作新增一个未披露靶点[85] - 2022年12月与大冢制药合作，2025年1月扩大合作新增一个未披露靶点，可获发现、开发和监管里程碑付款及产品净销售分层特许权使用费[86] - 2024年11月与诺华合作，2025年1月获1.5亿美元前期付款，截至2024年12月31日，可获最高22.72亿美元里程碑付款，其中发现和开发里程碑最高8.92亿美元，商业里程碑最高13.8亿美元[87] - 2024年11月公司与诺华制药（Novartis Pharma AG）达成研究合作和许可协议，诺华在2025年1月支付了1.5亿美元的前期费用，公司有资格获得总计高达22.72亿美元的里程碑付款，其中包括高达8.92亿美元的发现和开发里程碑付款以及高达13.8亿美元的商业里程碑付款[171][175] - 公司与诺华的合作协议中，公司有权获得诺华商业化产品的分级百分比特许权使用费，范围从个位数中段到两位数低位[175][177] - 2024年9月公司全资子公司Schrödinger, LLC与哥伦比亚大学达成主许可协议，修改和简化了先前许可协议的特许权使用费[181][182] - 公司需向哥伦比亚大学支付低个位数百分比的特许权使用费，特许权使用期限为自生效日期起20年，若纳入指定许可软件改进，期限将延长[184] - 公司与诺华的合作研究期限一般为四年，可提前指定开发候选药物或终止，也可双方同意延长[173] - 公司与诺华的合作协议中，确定开发候选药物后，诺华将负责进一步的临床前和临床开发、制造和商业化[174] - 公司与哥伦比亚大学的主许可协议规定，公司被授予独家许可开发、制造、使用等包含许可软件或专利的产品[183] - 公司与哥伦比亚大学的主许可协议除非提前终止，将在最后一个特许权使用期限到期时失效，公司可提前180天书面通知终止许可[188] - 2008年11月1日公司对部分先前与哥伦比亚大学的许可协议进行修订，简化了含许可代码或软件产品的服务协议版税支付方式[190] - 1994年5月5日公司与哥伦比亚大学签订1994年许可协议，需按低个位数至低两位数百分比支付版税[192,194] - 1998年7月15日公司与哥伦比亚大学签订1998年许可协议，需按低个位数至低两位数百分比支付版税[196,197] - 2001年9月公司与哥伦比亚大学签订2001年许可协议，支付一次性名义许可费，按低个位数至低两位数百分比支付版税，2014年1月相关专利到期后版税义务终止[199,201] - 2003年6月19日公司与哥伦比亚大学签订2003年许可协议，支付一次性名义许可费，按低个位数至低两位数百分比支付版税，2023年6月19日版税义务到期[203,205] - 2008年5月27日公司与哥伦比亚大学签订2008年许可协议，支付一次性名义许可费，按低两位数百分比支付版税，2028年5月27日版税义务终止[209,210] - 1994年许可协议授予公司对PS - GVB代码等全球独家许可权[193] - 1998年许可协议授予公司对Fast Multipole RESPA代码等全球非独家许可权[196] - 2001年许可协议授予公司对蛋白质折叠代码等全球独家许可权[200] - 2003年许可协议授予公司对PLOP代码等全球独家许可权[203] - 公司需按中个位数百分比向哥伦比亚大学支付服务特许权使用费[215] 药物研发管线进展 - SGR - 1505预计2025年二季度公布一期临床试验初始数据，SGR - 2921和SGR - 3515预计2025年下半年公布[35][37][39] - 公司利用计算平台推进新型MALT1抑制剂SGR - 1505用于治疗复发或难治性B细胞恶性肿瘤，不到两年选定其为开发候选药物[91][93] - 临床前研究中，SGR - 1505在MALT1酶分析中显示抗肿瘤活性，对BTK抑制剂耐药的OCI - LY3 B细胞非霍奇金淋巴瘤细胞系有强抗增殖作用[94] - SGR - 1505在多项生化和细胞实验中比JNJ - 6633效力更好，如MALT1生化实验中SGR - 1505的IC50为1.3 nM，JNJ - 6633为73 nM [101] - SGR - 1505针对复发/难治性B细胞恶性肿瘤的1期临床试验预计在美国和欧洲招募至多52名患者，预计2025年第二季度公布初始数据[102] - SGR - 1505在73名健康志愿者的1期临床试验中总体耐受性良好，16%的志愿者出现胆红素升高但无临床相关性[103] - 接受100 mg SGR - 1505一天两次共10天治疗的健康志愿者队列中，IL - 2分泌抑制率超90% [105] - SGR - 2921对重组人CDC7的平均IC50为0.0277±0.0054 nM，与CDC7的平均平衡解离常数KD为10 pM [112] - SGR - 2921在COLO205、MV - 4 - 11和MOLM - 16细胞系中对pMCM2 (S53)的IC50分别为1.19±0.41 nM、0.92±0.40 nM和1.62±0.52 nM [113] - SGR - 2921针对复发/难治性急性髓系白血病或高危骨髓增生异常综合征的1期临床试验预计在美国和欧洲招募至多144名患者，预计2025年下半年公布初始数据[118][120] - 2024年7月FDA授予SGR - 2921治疗复发/难治性急性髓系白血病的快速通道资格，2025年1月授予孤儿药资格[121] - 公司推进SGR - 3515用于实体瘤治疗，认为其理化性质适合与DNA损伤反应抑制剂等联合治疗[122][124] - 现有第三方Wee1抑制剂可能存在脱靶效应，使给药和联合用药更具挑战性[125] - SGR - 3515在临床前研究中表现优于ZN - c3和RP - 6306，如Wee1结合亲和力Kd为0.06 nM，而ZN - c3为1.2 nM [128] - SGR - 3515在40 mpk和60 mpk剂量水平间歇性给药可使肿瘤完全消退，并能从基于机制的血液毒性中恢复[132] - 公司SGR - 3515的IND于2024年4月获FDA批准，1期临床试验已启动，预计2025年下半年公布初始数据[133] - 公司已确定SGR - 4174（SOS1抑制剂）和EGFR项目的开发候选药物，均处于临床前开发阶段[134][135] 公司团队与资源情况 - 药物发现团队约有180名多学科专家[32] - 公司软件业务由约240人的全球销售、技术和科学团队负责[227] 公司客户情况 - 2024年，按2023年营收排名的前20大制药公司中有19家获许可使用公司软件，占软件收入7470万美元，即41%[53] - 2024年，公司软件被全球超1818家学术机构的研究人员使用[53] - 截至2024年12月31日，公司有1752个活跃客户，定义为给定财年年度经常性收入（ACV）至少为1000美元的客户数量[54] 公司股权情况 - 截至2024年12月31日，公司对Ajax Therapeutics, Inc.的股权占比为5.8%，对Apollo, LLC为7.9%，对Bright Angel Therapeutics Inc.为31.5%，对Lakshmi, LLC为5.3%，对Nimbus Therapeutics, LLC为1.2%，对Structure Therapeutics Inc.为2.3%[78] 公司自有药物发现项目管线情况 - 2018年公司开始开发自有药物发现项目管线，最初聚焦DNA损伤反应途径和基因定义癌症靶点抑制剂，后扩展到免疫学和神经学领域[89] 公司软件技术优势 - FEP +在约3000个分子、约90个不同项目的研究中，亲和力预测接近实验室实验的准确性，且计算速度比实验分析快[146] - FEP +在与其他行业标准方法对比中，成功优先合成具有更高结合亲和力分子的成功率是其他技术的8倍[147] - 公司AutoDesigner软件可自动计算探索数十亿种分子变体，让用户探索更多化学空间[148] - Active Learning FEP +结合了自由能计算的准确性和机器学习计算的速度，一天内可筛选多达数十亿个分子[151] - 公司WaterMap软件可绘制蛋白质结合位点水分子位置和能量特性，为提高药物亲和力提供设计思路[155] 公司业务竞争情况 - 公司软件业务面临来自BIOVIA、Chemical Computing Group等众多竞争对手的竞争，药物发现业务面临来自大型制药公司、专业生物制药公司等多方面的竞争[160][161][163] - 公司MALT1抑制剂SGR - 1505有来自AbbVie Inc.等公司的竞争，CDC7抑制剂SGR - 2921有来自Chia Tai Tianqing Pharmaceutical Group Co., Ltd.等公司的竞争，Wee1/Myt1抑制剂SGR - 3515有来自Zentalis等公司的竞争[167][168][169] 公司专利与版权情况 - 截至2025年1月24日，软件业务专利组合至少有12个已公布的专利族，拥有或持有约40项专利及专利申请[219] - 截至2025年1月24日，专有药物发现业务有10个已公布的专利族，自2010年起合作方提交超100项化合物专利及专利申请[220] - 截至2025年1月24日，专有药物发现业务有12项待决美国专利申请和约100项待决非美国专利申请[221] - 截至2025年1月24日，公司有64项版权注册涵盖其专有软件代码[225] - 公司拥有包括“Schrödinger”和“LiveDesign”在内的众多美国和外国注册商标[226] 公司专利期限相关情况 - 多数国家专利期限为自提交非临时专利申请最早日期起20年[223] - 美国FDA批准药物的专利在特定情况下可延长最多5年，但总期限不超产品批准日期起14年[224] 公司药物商业化计划 - 公司未建立药物发现业务的商业组织和分销能力，计划与生物制药公司合作推进开发候选药物商业化[229] 公司研究资助情况 - 2024年公司从迈克尔·J·福克斯帕金森病研究基金会获得280万美元研究资助，用于研究安全抑制LRRK2蛋白治疗帕金森病[138]

软件业务收入情况 - 2024年软件收入达1.804亿美元，较2023年增长13.3%[1] - 预计2025年软件收入增长10% - 15%，药物发现收入4500 - 5000万美元[1] - 2025年第一季度软件收入预计在4400 - 4800万美元[13] 总营收情况 - 2024年第四季度总营收8830万美元，同比增长19.1%[3] - 2024年全年总营收2.075亿美元，较2023年下降4.2%[6] - 2024年总营收为207,539千美元，2023年为216,666千美元，2022年为180,955千美元[35] 软件总年度合同价值（ACV）情况 - 2024年软件总年度合同价值（ACV）增长23.7%至1.908亿美元[10] 特许权使用费项目情况 - 2024年底有13个正在进行的可获特许权使用费项目，较上一年增加1个[11] 2025年财务指标预计情况 - 2025年软件毛利率预计在74% - 75%[14] - 2025年运营费用增长预计低于5%[14] 公司资金流入情况 - 2025年1月公司从诺华获得1.5亿美元前期付款[7] 净亏损及每股净亏损情况 - 2024年净亏损为187,123千美元，2023年净利润为40,720千美元，2022年净亏损为149,186千美元[35] - 2024年基本每股净亏损为2.57美元，2023年基本每股净利润为0.57美元，2022年基本每股净亏损为2.10美元[35] - 2024年净亏损187,123千美元，2023年净利润40,720千美元，2022年净亏损149,186千美元[39] - 2024年非GAAP净亏损为191,394千美元，2023年为157,755千美元，2022年为142,864千美元[41] - 2024年非GAAP基本和摊薄每股净亏损为2.63美元，2023年为2.20美元，2022年为2.01美元[41] - 2024年第四季度GAAP净亏损为40,216千美元，2023年为30,670千美元，2022年为27,207千美元[41] 资产负债及股东权益情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为155,315千美元，2023年为147,326千美元[37] - 截至2024年12月31日，可销售证券为307,688千美元，2023年为204,798千美元[37] - 截至2024年12月31日，总资产为823,226千美元，2023年为802,955千美元[37] - 截至2024年12月31日，总负债为401,781千美元，2023年为254,397千美元[37] - 截至2024年12月31日，股东权益为421,445千美元，2023年为548,558千美元[37] 运营指标相关情况 - 公司跟踪年度合同价值（ACV）、客户保留率、活跃客户数量等运营指标[24] - 公司定义活跃客户为财年ACV至少为1,000美元的客户[28] 现金流量情况 - 2024年经营活动使用的净现金为157,368千美元，2023年为136,733千美元，2022年为119,683千美元[39] - 2024年投资活动提供的净现金为148,836千美元，2023年为193,034千美元，2022年为90,023千美元[39] - 2024年融资活动提供的净现金为10,123千美元，2023年为9,048千美元，2022年为2,110千美元[39] - 2024年末现金及现金等价物和受限现金为162,657千美元，2023年末为161,066千美元，2022年末为95,717千美元[39] - 2024年支付的所得税现金为1,080千美元，2023年为2,828千美元，2022年为787千美元[39] 非GAAP每股净亏损计算相关情况 - 2024年计算非GAAP每股净亏损所用的加权平均股数为72,670,295股，2023年为71,776,301股，2022年为71,173,419股[41]

文章核心观点 - 施罗德inger公司因投资者对其2025年战略优先事项的乐观情绪股价上涨，需关注后续走势；富尔根特遗传学公司股价下跌，共识每股收益估计不变 [1][2][4] 施罗德inger公司（SDGR） - 上一交易日股价收涨14.1%至24.34美元，成交量可观，过去四周累计上涨8.1% [1] - 投资者对公司2025年战略优先事项表示乐观，推动股价上涨，公司还更新了2024年业务进展，包括与诺华的多靶点研究合作及许可协议 [2] - 即将公布的季度报告预计每股亏损0.25美元，同比变化+21.9%，收入预计为8493万美元，同比增长14.6% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变，股票目前Zacks排名为2（买入） [4] 富尔根特遗传学公司（FLGT） - 上一交易日股价收跌3.8%至16.96美元，过去一个月回报率为 -4.8% [4] - 即将公布的报告共识每股收益估计过去一个月保持在 -0.12美元不变，较去年同期变化 -142.9%，目前Zacks排名为3（持有） [5] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks医疗信息系统行业 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度软件收入为3190万美元，较去年同期增长10%，前九个月软件收入增长11% [27][31][44] - 第三季度药物研发收入为340万美元，较去年同期的1370万美元大幅下降，较第二季度也有下降 [30][33] - 第三季度总营收为3530万美元，较去年下降17%，主要由于药物研发收入降低 [34] - 第三季度软件毛利率为73.4%，较去年同期的75.7%和第二季度的80%有所下降 [35] - 第三季度整体毛利率为50%，较去年同期的56%下降，原因是药物研发收入降低和软件毛利率下降 [37] - 第三季度研发费用为5100万美元，较去年同期的4700万美元有所增加，销售和营销费用为1030万美元，较去年同期增长13.6%，管理费用为2480万美元，较去年同期增长4% [38][39] - 第三季度运营亏损为6840万美元，较去年同期的5600万美元亏损增加，净亏损为3800万美元或每股0.52美元，较去年同期净亏损6200万美元或每股0.86美元有所减少 [41][43] - 前九个月软件收入为1.01亿美元，增长11%，药物研发收入从5200万美元下降至1850万美元，总营收为1.19亿美元，较去年同期的1.425亿美元下降 [44] - 前九个月运营亏损为1.89亿美元，较去年同期的1.48亿美元增加，净亏损为1.47亿美元或每股2.02美元，去年同期为净利润7100万美元和每股1.00美元 [45][46] - 本季度运营现金使用为3300万美元，较去年同期的5000万美元减少，现金和有价证券余额在第三季度末增加至3.98亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务：第三季度软件收入增长10%，前九个月增长11%，其中托管收入占总软件收入的比例从2023年同期的23%上升至28%，但仍有部分软件收入未达预期，主要受预测毒理学项目启动较慢等因素影响，公司已上调软件收入增长指导下限 [16][27][31][28] - 药物研发业务：第三季度药物研发收入较第二季度和去年同期显著降低，主要是由于本季度合作项目减少且无重大里程碑事件，公司下调了全年药物研发收入指导 [30][33][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动软件业务增长，扩展科学领导地位，推进合作和自主研发管线，如与诺华的合作，包括多靶点药物研发合作和扩大软件许可协议，这体现了公司在药物发现方面的能力和行业对其计算平台的兴趣 [14][15][18] - 公司在合作方面，将继续利用合作伙伴的能力和经验来推进特定项目，如与诺华的合作中，诺华的临床专业知识将有助于项目的开发和商业化，同时公司也在寻求更多类似的合作机会，尤其是与大型生物科技和制药公司 [21][52] - 在自主研发管线方面，公司的三个临床阶段项目正在推进，预计明年报告初始数据，同时也在追求更多的一流和最佳机会 [23][25] - 公司看到小型公司对其软件有积极的新询问，但目前这些新兴生物科技公司对软件增长的贡献还不大，公司仍将重点关注大型和中型公司，同时也对新兴公司开放业务 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对软件业务在第四季度的表现有信心，尽管仍存在一些不确定性，如合同规模、最终条款和时间安排等，但公司正在进行必要的续约谈判，诺华的合作是其中重要组成部分 [55] - 对于药物研发业务，管理层认为下调的收入指导反映了年底前事件的时间不确定性，但对明年有相当的信心，预计明年会有更多机会 [58] - 公司致力于降低费用增长率并实现运营杠杆，在研发方面将继续投资于平台和自主研发分子，但不会独自推进所有分子的临床开发，会根据数据情况做出决策 [72][74] 其他重要信息 - 公司与诺华的合作中，将获得1.5亿美元的预付款，并有资格获得高达23亿美元的里程碑付款以及中低双位数的销售版税 [14] - 公司从礼来收购Morphic中获得4800万美元，增加了现金余额，同时公司的现金和有价证券余额在第三季度末增加至3.98亿美元 [17][47] - 公司的预测毒性项目由盖茨基金会部分资助，已开始启动，相关收入将在剩余的资助季度中弥补 [27][29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 对更新软件指导有信心的关键驱动因素，诺华交易对达到指导的帮助以及其他趋势 - 回答: 第四季度通常占软件年度收入的很大比例，公司有望完成必要的续约以达到调整后的指导范围，诺华是重要组成部分但不是唯一，还在与其他公司讨论续约事宜，目前已接近季度中期，所以有信心 [55] 问题: 药物研发指导范围缩小是否是时间问题，是否应期待明年第一二季度有更多成果 - 回答: 是的，范围缩小与年底事件的时间不确定性有关，对明年已经有相当的信心 [58] 问题: 诺华交易对与大型现有合作伙伴续约机会集的影响，新合作伙伴、新客户的情况以及资本市场开放和生物技术融资周期对新客户形成的影响 - 回答: 看到有小型公司对使用软件有积极新询问，但目前还不能说会对软件增长有重大贡献，仍对未大规模使用技术的大型和中型公司感到兴奋并将重点关注，对新兴公司也开放业务，目前看到的询问多来自私人公司和上市前公司，尚未看到已上市公 司带来的显著助力 [60][61] 问题: 软件业务中云与本地部署的比例 - 回答: 第三季度总软件业务中28%为托管（云），较去年的23%有所上升，如果仅看客户合同，比例可能更高，在30%以上，由于诺华的软件许可部分为本地部署，本地部署比例会有所上升，但应关注长期趋势 [63] 问题: 即将发布的MALT1初始数据的预期内容以及内部对成功的定义和读数标准 - 回答: 预计2025年上半年发布数据，重点是安全性、药代动力学、药效学和早期疗效证据，将寻找分子性能的积极数据以及在复发难治性B细胞恶性肿瘤患者中的活性证据，这是剂量递增研究，不能进行全面的疗效分析 [67][68] 问题: 如何考虑未来的损益管理，尤其是在更先进的临床项目方面，以及在一期之后推进临床项目的疗效标准或决策依据 - 回答: 致力于降低费用增长率并实现运营杠杆，研发费用是最大的费用驱动因素，目前没有很大压力提高费用计划，不会独自推进所有分子的临床开发，将根据明年的数据情况做出决策，对于MALT1的疗效标准是需要有单药治疗活性的证据 [72][73][74][78] 问题: 鉴于近期的海报，对PRMT5领域的看法，竞争对手项目数据是否提供临床验证，以及自己项目的差异化机会 - 回答: PRMT5是一个令人兴奋的机制，竞争对手项目数据显示有活性证据，但目前临床中的分子是否为最佳类别有待确定，公司追求的分子有机会针对更广泛的肿瘤类型，包括脑渗透剂，还关注与其他药物的组合以最大化机制潜力和疗效 [81][82] 问题: 预测毒性平台是否已对客户可用的更新 - 回答: 尚未广泛对软件客户可用，正在扩大虚拟面板中的目标数量，在合作中广泛使用该技术，将以精选方式与客户合作，合作伙伴可提前使用 [85] 问题: 随着合作扩展，如何考虑不同领域项目接近临床时的优先级，非肿瘤资产是否仍是合作的主要目标，是否有计划投资非肿瘤领域的临床基础设施 - 回答: 肿瘤领域仍有很大的未满足需求，公司将继续致力于该领域的高度验证目标，但也认为在其他疾病领域开发分子取得了重大进展，有能力将部分非肿瘤项目推进到一期研究甚至更后期 [89][90] 问题: 2024年达到里程碑的概率降低，是否意味着不确定能否达到，还是只是推迟到2025年 - 回答: 不能说未来的任何里程碑都是100%确定的，但预计这些里程碑将在明年而不是今年被确认，诺华合作的药物研发收入贡献今年很小，明年将是重要的收入贡献者 [92][93] 问题: 托管合同与非托管合同在执行后的收入确认和定价动态，以及标准一年期合同与长期协议的区别 - 回答: 托管合同在合同期内按比例确认收入，一年期合同若金额为100万美元，每季度约确认25万美元，三年期合同每年100万美元则每季度约确认25万美元；本地部署合同在合同签订期内大部分收入得到确认，一年期本地部署许可合同若金额为100万美元，可能有80万美元在当季确认，三年期合同可能多达三分之二的收入在签订期确认，但所有合同都有维护组件，会影响收入确认方式 [96][97][98][99]