业绩总结 - 2024年第四季度总收入为8830万美元，同比增长19%[23] - 2024年第四季度软件收入为7970万美元，同比增长16%[23] - 2024年第四季度药物发现收入为870万美元，同比增长58%[23] - 2024财年总收入为2.075亿美元，同比下降4.2%[25] - 2024财年软件收入为1.804亿美元，同比增长13%[25] - 2024财年药物发现收入为2720万美元，同比下降53%[25] - 2024年第四季度净亏损为4020万美元，较2023年第四季度的3070万美元亏损增加[23] - 2024年12月31日的现金和可流动证券为3.675亿美元，同比下降22%[25] - 2024年12月31日的递延收入（当前和长期）为2.208亿美元，同比增长238%[25] 未来展望 - 2025年预计软件收入增长10%-15%[13] - 2025年药物发现收入预计为4500万至5000万美元[43] - 2025年第一季度软件收入预计在4400万至4800万美元之间[43] - 2024年软件毛利率为80%，预计2025年为74%至75%[43] - 2024年运营费用增长为7.3%，预计2025年低于5%[43] - 2024年经营活动现金使用为1.574亿美元，预计2025年低于2024年[43] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2025年第二季度展示SGR-1505的初步临床数据[45] - 公司计划在2025年下半年展示SGR-2921和SGR-3515的初步临床数据[45] 用户数据 - 客户保留率的计算基于至少10万美元或50万美元ACV的客户群体[49] - 年度合同价值（ACV）是一个运营指标，不应替代或预测收入[48]

财务数据关键指标变化 - 2024年软件收入1.804亿美元，较2023年增长13%，前20大制药公司中19家获软件许可，贡献7470万美元，占比41%[31][41] - 2024、2023、2022年ACV至少10万美元的客户分别为235、222、227个，占总ACV的87%、83%、82%[31] - 2024年ACV至少50万美元的客户61个，2023年为54个；至少100万美元的客户31个，2023和2022年分别为27和18个；至少500万美元的客户8个，2023和2022年均为4个[31] - 2024年ACV至少10万美元的客户留存率为95%，过去10个财年不低于92%；至少50万美元的客户留存率2024年为100%，2023年为98%[31] - 2024年公司总营收2.075亿美元，净亏损1.871亿美元[40] - 2024年药物发现收入2720万美元，还因Morphic被收购获4760万美元股权收益[41] - 2024年获比尔及梅琳达·盖茨基金会1950万美元赠款，用于扩展计算平台以预测药物发现早期毒理学风险[41] - 2024和2023年，前10大客户的ACV分别为7310万美元和5100万美元[58] - 2024和2023年，公司的ACV分别为1.908亿美元和1.542亿美元[58] - 2023年，公司因武田收购Nimbus Lakshmi及其TYK2项目获得1.472亿美元现金分红；2024年，因礼来收购Morphic获得4760万美元股权收益[78] 业务合作情况 - 2024年与诺华达成合作，有望获最高22.72亿美元里程碑付款及中个位数至低两位数净销售分层特许权使用费[34] - 截至2024年12月31日，公司有18个活跃的合作药物发现项目，有13个合作项目有资格获得未来商业销售的特许权使用费，2023年为12个[70] - 截至2024年12月31日，公司累计有19个药物发现与开发的合作伙伴[71] - 2020年11月与百时美施贵宝合作，获5500万美元前期付款，截至2024年12月31日，剩余一个神经学靶点可获最高4.82亿美元里程碑付款，已确认3200万美元里程碑收入[84] - 2022年9月与礼来合作，可获最高4.2亿美元发现、开发和商业里程碑付款，2025年2月扩大合作新增一个未披露靶点[85] - 2022年12月与大冢制药合作，2025年1月扩大合作新增一个未披露靶点，可获发现、开发和监管里程碑付款及产品净销售分层特许权使用费[86] - 2024年11月与诺华合作，2025年1月获1.5亿美元前期付款，截至2024年12月31日，可获最高22.72亿美元里程碑付款，其中发现和开发里程碑最高8.92亿美元，商业里程碑最高13.8亿美元[87] - 2024年11月公司与诺华制药（Novartis Pharma AG）达成研究合作和许可协议，诺华在2025年1月支付了1.5亿美元的前期费用，公司有资格获得总计高达22.72亿美元的里程碑付款，其中包括高达8.92亿美元的发现和开发里程碑付款以及高达13.8亿美元的商业里程碑付款[171][175] - 公司与诺华的合作协议中，公司有权获得诺华商业化产品的分级百分比特许权使用费，范围从个位数中段到两位数低位[175][177] - 2024年9月公司全资子公司Schrödinger, LLC与哥伦比亚大学达成主许可协议，修改和简化了先前许可协议的特许权使用费[181][182] - 公司需向哥伦比亚大学支付低个位数百分比的特许权使用费，特许权使用期限为自生效日期起20年，若纳入指定许可软件改进，期限将延长[184] - 公司与诺华的合作研究期限一般为四年，可提前指定开发候选药物或终止，也可双方同意延长[173] - 公司与诺华的合作协议中，确定开发候选药物后，诺华将负责进一步的临床前和临床开发、制造和商业化[174] - 公司与哥伦比亚大学的主许可协议规定，公司被授予独家许可开发、制造、使用等包含许可软件或专利的产品[183] - 公司与哥伦比亚大学的主许可协议除非提前终止，将在最后一个特许权使用期限到期时失效，公司可提前180天书面通知终止许可[188] - 2008年11月1日公司对部分先前与哥伦比亚大学的许可协议进行修订，简化了含许可代码或软件产品的服务协议版税支付方式[190] - 1994年5月5日公司与哥伦比亚大学签订1994年许可协议，需按低个位数至低两位数百分比支付版税[192,194] - 1998年7月15日公司与哥伦比亚大学签订1998年许可协议，需按低个位数至低两位数百分比支付版税[196,197] - 2001年9月公司与哥伦比亚大学签订2001年许可协议，支付一次性名义许可费，按低个位数至低两位数百分比支付版税，2014年1月相关专利到期后版税义务终止[199,201] - 2003年6月19日公司与哥伦比亚大学签订2003年许可协议，支付一次性名义许可费，按低个位数至低两位数百分比支付版税，2023年6月19日版税义务到期[203,205] - 2008年5月27日公司与哥伦比亚大学签订2008年许可协议，支付一次性名义许可费，按低两位数百分比支付版税，2028年5月27日版税义务终止[209,210] - 1994年许可协议授予公司对PS - GVB代码等全球独家许可权[193] - 1998年许可协议授予公司对Fast Multipole RESPA代码等全球非独家许可权[196] - 2001年许可协议授予公司对蛋白质折叠代码等全球独家许可权[200] - 2003年许可协议授予公司对PLOP代码等全球独家许可权[203] - 公司需按中个位数百分比向哥伦比亚大学支付服务特许权使用费[215] 药物研发管线进展 - SGR - 1505预计2025年二季度公布一期临床试验初始数据，SGR - 2921和SGR - 3515预计2025年下半年公布[35][37][39] - 公司利用计算平台推进新型MALT1抑制剂SGR - 1505用于治疗复发或难治性B细胞恶性肿瘤，不到两年选定其为开发候选药物[91][93] - 临床前研究中，SGR - 1505在MALT1酶分析中显示抗肿瘤活性，对BTK抑制剂耐药的OCI - LY3 B细胞非霍奇金淋巴瘤细胞系有强抗增殖作用[94] - SGR - 1505在多项生化和细胞实验中比JNJ - 6633效力更好，如MALT1生化实验中SGR - 1505的IC50为1.3 nM，JNJ - 6633为73 nM [101] - SGR - 1505针对复发/难治性B细胞恶性肿瘤的1期临床试验预计在美国和欧洲招募至多52名患者，预计2025年第二季度公布初始数据[102] - SGR - 1505在73名健康志愿者的1期临床试验中总体耐受性良好，16%的志愿者出现胆红素升高但无临床相关性[103] - 接受100 mg SGR - 1505一天两次共10天治疗的健康志愿者队列中，IL - 2分泌抑制率超90% [105] - SGR - 2921对重组人CDC7的平均IC50为0.0277±0.0054 nM，与CDC7的平均平衡解离常数KD为10 pM [112] - SGR - 2921在COLO205、MV - 4 - 11和MOLM - 16细胞系中对pMCM2 (S53)的IC50分别为1.19±0.41 nM、0.92±0.40 nM和1.62±0.52 nM [113] - SGR - 2921针对复发/难治性急性髓系白血病或高危骨髓增生异常综合征的1期临床试验预计在美国和欧洲招募至多144名患者，预计2025年下半年公布初始数据[118][120] - 2024年7月FDA授予SGR - 2921治疗复发/难治性急性髓系白血病的快速通道资格，2025年1月授予孤儿药资格[121] - 公司推进SGR - 3515用于实体瘤治疗，认为其理化性质适合与DNA损伤反应抑制剂等联合治疗[122][124] - 现有第三方Wee1抑制剂可能存在脱靶效应，使给药和联合用药更具挑战性[125] - SGR - 3515在临床前研究中表现优于ZN - c3和RP - 6306，如Wee1结合亲和力Kd为0.06 nM，而ZN - c3为1.2 nM [128] - SGR - 3515在40 mpk和60 mpk剂量水平间歇性给药可使肿瘤完全消退，并能从基于机制的血液毒性中恢复[132] - 公司SGR - 3515的IND于2024年4月获FDA批准，1期临床试验已启动，预计2025年下半年公布初始数据[133] - 公司已确定SGR - 4174（SOS1抑制剂）和EGFR项目的开发候选药物，均处于临床前开发阶段[134][135] 公司团队与资源情况 - 药物发现团队约有180名多学科专家[32] - 公司软件业务由约240人的全球销售、技术和科学团队负责[227] 公司客户情况 - 2024年，按2023年营收排名的前20大制药公司中有19家获许可使用公司软件，占软件收入7470万美元，即41%[53] - 2024年，公司软件被全球超1818家学术机构的研究人员使用[53] - 截至2024年12月31日，公司有1752个活跃客户，定义为给定财年年度经常性收入（ACV）至少为1000美元的客户数量[54] 公司股权情况 - 截至2024年12月31日，公司对Ajax Therapeutics, Inc.的股权占比为5.8%，对Apollo, LLC为7.9%，对Bright Angel Therapeutics Inc.为31.5%，对Lakshmi, LLC为5.3%，对Nimbus Therapeutics, LLC为1.2%，对Structure Therapeutics Inc.为2.3%[78] 公司自有药物发现项目管线情况 - 2018年公司开始开发自有药物发现项目管线，最初聚焦DNA损伤反应途径和基因定义癌症靶点抑制剂，后扩展到免疫学和神经学领域[89] 公司软件技术优势 - FEP +在约3000个分子、约90个不同项目的研究中，亲和力预测接近实验室实验的准确性，且计算速度比实验分析快[146] - FEP +在与其他行业标准方法对比中，成功优先合成具有更高结合亲和力分子的成功率是其他技术的8倍[147] - 公司AutoDesigner软件可自动计算探索数十亿种分子变体，让用户探索更多化学空间[148] - Active Learning FEP +结合了自由能计算的准确性和机器学习计算的速度，一天内可筛选多达数十亿个分子[151] - 公司WaterMap软件可绘制蛋白质结合位点水分子位置和能量特性，为提高药物亲和力提供设计思路[155] 公司业务竞争情况 - 公司软件业务面临来自BIOVIA、Chemical Computing Group等众多竞争对手的竞争，药物发现业务面临来自大型制药公司、专业生物制药公司等多方面的竞争[160][161][163] - 公司MALT1抑制剂SGR - 1505有来自AbbVie Inc.等公司的竞争，CDC7抑制剂SGR - 2921有来自Chia Tai Tianqing Pharmaceutical Group Co., Ltd.等公司的竞争，Wee1/Myt1抑制剂SGR - 3515有来自Zentalis等公司的竞争[167][168][169] 公司专利与版权情况 - 截至2025年1月24日，软件业务专利组合至少有12个已公布的专利族，拥有或持有约40项专利及专利申请[219] - 截至2025年1月24日，专有药物发现业务有10个已公布的专利族，自2010年起合作方提交超100项化合物专利及专利申请[220] - 截至2025年1月24日，专有药物发现业务有12项待决美国专利申请和约100项待决非美国专利申请[221] - 截至2025年1月24日，公司有64项版权注册涵盖其专有软件代码[225] - 公司拥有包括“Schrödinger”和“LiveDesign”在内的众多美国和外国注册商标[226] 公司专利期限相关情况 - 多数国家专利期限为自提交非临时专利申请最早日期起20年[223] - 美国FDA批准药物的专利在特定情况下可延长最多5年，但总期限不超产品批准日期起14年[224] 公司药物商业化计划 - 公司未建立药物发现业务的商业组织和分销能力，计划与生物制药公司合作推进开发候选药物商业化[229] 公司研究资助情况 - 2024年公司从迈克尔·J·福克斯帕金森病研究基金会获得280万美元研究资助，用于研究安全抑制LRRK2蛋白治疗帕金森病[138]

软件业务收入情况 - 2024年软件收入达1.804亿美元，较2023年增长13.3%[1] - 预计2025年软件收入增长10% - 15%，药物发现收入4500 - 5000万美元[1] - 2025年第一季度软件收入预计在4400 - 4800万美元[13] 总营收情况 - 2024年第四季度总营收8830万美元，同比增长19.1%[3] - 2024年全年总营收2.075亿美元，较2023年下降4.2%[6] - 2024年总营收为207,539千美元，2023年为216,666千美元，2022年为180,955千美元[35] 软件总年度合同价值（ACV）情况 - 2024年软件总年度合同价值（ACV）增长23.7%至1.908亿美元[10] 特许权使用费项目情况 - 2024年底有13个正在进行的可获特许权使用费项目，较上一年增加1个[11] 2025年财务指标预计情况 - 2025年软件毛利率预计在74% - 75%[14] - 2025年运营费用增长预计低于5%[14] 公司资金流入情况 - 2025年1月公司从诺华获得1.5亿美元前期付款[7] 净亏损及每股净亏损情况 - 2024年净亏损为187,123千美元，2023年净利润为40,720千美元，2022年净亏损为149,186千美元[35] - 2024年基本每股净亏损为2.57美元，2023年基本每股净利润为0.57美元，2022年基本每股净亏损为2.10美元[35] - 2024年净亏损187,123千美元，2023年净利润40,720千美元，2022年净亏损149,186千美元[39] - 2024年非GAAP净亏损为191,394千美元，2023年为157,755千美元，2022年为142,864千美元[41] - 2024年非GAAP基本和摊薄每股净亏损为2.63美元，2023年为2.20美元，2022年为2.01美元[41] - 2024年第四季度GAAP净亏损为40,216千美元，2023年为30,670千美元，2022年为27,207千美元[41] 资产负债及股东权益情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为155,315千美元，2023年为147,326千美元[37] - 截至2024年12月31日，可销售证券为307,688千美元，2023年为204,798千美元[37] - 截至2024年12月31日，总资产为823,226千美元，2023年为802,955千美元[37] - 截至2024年12月31日，总负债为401,781千美元，2023年为254,397千美元[37] - 截至2024年12月31日，股东权益为421,445千美元，2023年为548,558千美元[37] 运营指标相关情况 - 公司跟踪年度合同价值（ACV）、客户保留率、活跃客户数量等运营指标[24] - 公司定义活跃客户为财年ACV至少为1,000美元的客户[28] 现金流量情况 - 2024年经营活动使用的净现金为157,368千美元，2023年为136,733千美元，2022年为119,683千美元[39] - 2024年投资活动提供的净现金为148,836千美元，2023年为193,034千美元，2022年为90,023千美元[39] - 2024年融资活动提供的净现金为10,123千美元，2023年为9,048千美元，2022年为2,110千美元[39] - 2024年末现金及现金等价物和受限现金为162,657千美元，2023年末为161,066千美元，2022年末为95,717千美元[39] - 2024年支付的所得税现金为1,080千美元，2023年为2,828千美元，2022年为787千美元[39] 非GAAP每股净亏损计算相关情况 - 2024年计算非GAAP每股净亏损所用的加权平均股数为72,670,295股，2023年为71,776,301股，2022年为71,173,419股[41]

文章核心观点 - 施罗德inger公司因投资者对其2025年战略优先事项的乐观情绪股价上涨，需关注后续走势；富尔根特遗传学公司股价下跌，共识每股收益估计不变 [1][2][4] 施罗德inger公司（SDGR） - 上一交易日股价收涨14.1%至24.34美元，成交量可观，过去四周累计上涨8.1% [1] - 投资者对公司2025年战略优先事项表示乐观，推动股价上涨，公司还更新了2024年业务进展，包括与诺华的多靶点研究合作及许可协议 [2] - 即将公布的季度报告预计每股亏损0.25美元，同比变化+21.9%，收入预计为8493万美元，同比增长14.6% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变，股票目前Zacks排名为2（买入） [4] 富尔根特遗传学公司（FLGT） - 上一交易日股价收跌3.8%至16.96美元，过去一个月回报率为 -4.8% [4] - 即将公布的报告共识每股收益估计过去一个月保持在 -0.12美元不变，较去年同期变化 -142.9%，目前Zacks排名为3（持有） [5] 行业情况 - 两家公司均属于Zacks医疗信息系统行业 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度软件收入为3190万美元，较去年同期增长10%，前九个月软件收入增长11% [27][31][44] - 第三季度药物研发收入为340万美元，较去年同期的1370万美元大幅下降，较第二季度也有下降 [30][33] - 第三季度总营收为3530万美元，较去年下降17%，主要由于药物研发收入降低 [34] - 第三季度软件毛利率为73.4%，较去年同期的75.7%和第二季度的80%有所下降 [35] - 第三季度整体毛利率为50%，较去年同期的56%下降，原因是药物研发收入降低和软件毛利率下降 [37] - 第三季度研发费用为5100万美元，较去年同期的4700万美元有所增加，销售和营销费用为1030万美元，较去年同期增长13.6%，管理费用为2480万美元，较去年同期增长4% [38][39] - 第三季度运营亏损为6840万美元，较去年同期的5600万美元亏损增加，净亏损为3800万美元或每股0.52美元，较去年同期净亏损6200万美元或每股0.86美元有所减少 [41][43] - 前九个月软件收入为1.01亿美元，增长11%，药物研发收入从5200万美元下降至1850万美元，总营收为1.19亿美元，较去年同期的1.425亿美元下降 [44] - 前九个月运营亏损为1.89亿美元，较去年同期的1.48亿美元增加，净亏损为1.47亿美元或每股2.02美元，去年同期为净利润7100万美元和每股1.00美元 [45][46] - 本季度运营现金使用为3300万美元，较去年同期的5000万美元减少，现金和有价证券余额在第三季度末增加至3.98亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务：第三季度软件收入增长10%，前九个月增长11%，其中托管收入占总软件收入的比例从2023年同期的23%上升至28%，但仍有部分软件收入未达预期，主要受预测毒理学项目启动较慢等因素影响，公司已上调软件收入增长指导下限 [16][27][31][28] - 药物研发业务：第三季度药物研发收入较第二季度和去年同期显著降低，主要是由于本季度合作项目减少且无重大里程碑事件，公司下调了全年药物研发收入指导 [30][33][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动软件业务增长，扩展科学领导地位，推进合作和自主研发管线，如与诺华的合作，包括多靶点药物研发合作和扩大软件许可协议，这体现了公司在药物发现方面的能力和行业对其计算平台的兴趣 [14][15][18] - 公司在合作方面，将继续利用合作伙伴的能力和经验来推进特定项目，如与诺华的合作中，诺华的临床专业知识将有助于项目的开发和商业化，同时公司也在寻求更多类似的合作机会，尤其是与大型生物科技和制药公司 [21][52] - 在自主研发管线方面，公司的三个临床阶段项目正在推进，预计明年报告初始数据，同时也在追求更多的一流和最佳机会 [23][25] - 公司看到小型公司对其软件有积极的新询问，但目前这些新兴生物科技公司对软件增长的贡献还不大，公司仍将重点关注大型和中型公司，同时也对新兴公司开放业务 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对软件业务在第四季度的表现有信心，尽管仍存在一些不确定性，如合同规模、最终条款和时间安排等，但公司正在进行必要的续约谈判，诺华的合作是其中重要组成部分 [55] - 对于药物研发业务，管理层认为下调的收入指导反映了年底前事件的时间不确定性，但对明年有相当的信心，预计明年会有更多机会 [58] - 公司致力于降低费用增长率并实现运营杠杆，在研发方面将继续投资于平台和自主研发分子，但不会独自推进所有分子的临床开发，会根据数据情况做出决策 [72][74] 其他重要信息 - 公司与诺华的合作中，将获得1.5亿美元的预付款，并有资格获得高达23亿美元的里程碑付款以及中低双位数的销售版税 [14] - 公司从礼来收购Morphic中获得4800万美元，增加了现金余额，同时公司的现金和有价证券余额在第三季度末增加至3.98亿美元 [17][47] - 公司的预测毒性项目由盖茨基金会部分资助，已开始启动，相关收入将在剩余的资助季度中弥补 [27][29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 对更新软件指导有信心的关键驱动因素，诺华交易对达到指导的帮助以及其他趋势 - 回答: 第四季度通常占软件年度收入的很大比例，公司有望完成必要的续约以达到调整后的指导范围，诺华是重要组成部分但不是唯一，还在与其他公司讨论续约事宜，目前已接近季度中期，所以有信心 [55] 问题: 药物研发指导范围缩小是否是时间问题，是否应期待明年第一二季度有更多成果 - 回答: 是的，范围缩小与年底事件的时间不确定性有关，对明年已经有相当的信心 [58] 问题: 诺华交易对与大型现有合作伙伴续约机会集的影响，新合作伙伴、新客户的情况以及资本市场开放和生物技术融资周期对新客户形成的影响 - 回答: 看到有小型公司对使用软件有积极新询问，但目前还不能说会对软件增长有重大贡献，仍对未大规模使用技术的大型和中型公司感到兴奋并将重点关注，对新兴公司也开放业务，目前看到的询问多来自私人公司和上市前公司，尚未看到已上市公 司带来的显著助力 [60][61] 问题: 软件业务中云与本地部署的比例 - 回答: 第三季度总软件业务中28%为托管（云），较去年的23%有所上升，如果仅看客户合同，比例可能更高，在30%以上，由于诺华的软件许可部分为本地部署，本地部署比例会有所上升，但应关注长期趋势 [63] 问题: 即将发布的MALT1初始数据的预期内容以及内部对成功的定义和读数标准 - 回答: 预计2025年上半年发布数据，重点是安全性、药代动力学、药效学和早期疗效证据，将寻找分子性能的积极数据以及在复发难治性B细胞恶性肿瘤患者中的活性证据，这是剂量递增研究，不能进行全面的疗效分析 [67][68] 问题: 如何考虑未来的损益管理，尤其是在更先进的临床项目方面，以及在一期之后推进临床项目的疗效标准或决策依据 - 回答: 致力于降低费用增长率并实现运营杠杆，研发费用是最大的费用驱动因素，目前没有很大压力提高费用计划，不会独自推进所有分子的临床开发，将根据明年的数据情况做出决策，对于MALT1的疗效标准是需要有单药治疗活性的证据 [72][73][74][78] 问题: 鉴于近期的海报，对PRMT5领域的看法，竞争对手项目数据是否提供临床验证，以及自己项目的差异化机会 - 回答: PRMT5是一个令人兴奋的机制，竞争对手项目数据显示有活性证据，但目前临床中的分子是否为最佳类别有待确定，公司追求的分子有机会针对更广泛的肿瘤类型，包括脑渗透剂，还关注与其他药物的组合以最大化机制潜力和疗效 [81][82] 问题: 预测毒性平台是否已对客户可用的更新 - 回答: 尚未广泛对软件客户可用，正在扩大虚拟面板中的目标数量，在合作中广泛使用该技术，将以精选方式与客户合作，合作伙伴可提前使用 [85] 问题: 随着合作扩展，如何考虑不同领域项目接近临床时的优先级，非肿瘤资产是否仍是合作的主要目标，是否有计划投资非肿瘤领域的临床基础设施 - 回答: 肿瘤领域仍有很大的未满足需求，公司将继续致力于该领域的高度验证目标，但也认为在其他疾病领域开发分子取得了重大进展，有能力将部分非肿瘤项目推进到一期研究甚至更后期 [89][90] 问题: 2024年达到里程碑的概率降低，是否意味着不确定能否达到，还是只是推迟到2025年 - 回答: 不能说未来的任何里程碑都是100%确定的，但预计这些里程碑将在明年而不是今年被确认，诺华合作的药物研发收入贡献今年很小，明年将是重要的收入贡献者 [92][93] 问题: 托管合同与非托管合同在执行后的收入确认和定价动态，以及标准一年期合同与长期协议的区别 - 回答: 托管合同在合同期内按比例确认收入，一年期合同若金额为100万美元，每季度约确认25万美元，三年期合同每年100万美元则每季度约确认25万美元；本地部署合同在合同签订期内大部分收入得到确认，一年期本地部署许可合同若金额为100万美元，可能有80万美元在当季确认，三年期合同可能多达三分之二的收入在签订期确认，但所有合同都有维护组件，会影响收入确认方式 [96][97][98][99]

文章核心观点 - 施罗德格公司本季度财报表现不佳，股价年初至今下跌，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为持有，同行业的Phreesia公司即将公布财报 [1][3][6] 施罗德格公司业绩情况 - 本季度每股亏损0.52美元，超出Zacks共识预期亏损0.40美元，去年同期每股亏损0.86美元，此次财报盈利意外为 -30%；上一季度预期每股亏损0.85美元，实际亏损0.74美元，盈利意外为12.94% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期；截至2024年9月季度营收3529万美元，未达Zacks共识预期13.85%，去年同期营收4257万美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] 施罗德格公司股价表现 - 自年初以来，施罗德格公司股价下跌约45.4%，而标准普尔500指数上涨25.8% [3] 施罗德格公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 -0.26美元，营收8858万美元，本财年共识每股收益预期为 -2.19美元，营收2.1165亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗信息系统行业目前处于250多个Zacks行业前19%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业Phreesia公司情况 - 该公司预计12月9日公布2024年10月季度财报，预计本季度每股亏损0.29美元，同比变化 +50%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收1.06亿美元，较去年同期增长15.7% [10]

公司经营风险 - 公司有历史显著经营亏损，预计未来几年仍会亏损[11] - 若无法增加软件销售、药物发现合作收入或成功开发商业化药物产品，公司可能无法盈利[11] - 公司季度和年度业绩可能大幅波动，影响普通股价值[11] - 若现有客户不续约、不购买额外解决方案或低价续约，公司业务和经营业绩将受影响[11] - 公司很大一部分收入来自生命科学行业客户，该行业不利因素会影响软件销售[11] - 公司所在市场竞争激烈，竞争不力会对业务和经营业绩产生不利影响[11] - 公司药物发现合作投资可能无法实现回报[11] - 公司可能需额外资金运营，无法筹集资金会损害业务、运营和财务状况[11] - 公司依赖第三方进行临床试验，第三方表现不佳会阻碍产品获批或商业化[11] - 公司实际经营结果可能与指引有显著差异[13] 关键财务数据对比（2024年与2023年） - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为160,416千美元，较2023年12月31日的155,315千美元有所增加[17] - 2024年前三季度总营收为119,222千美元，较2023年同期的142,540千美元有所下降[19] - 2024年前三季度软件产品和服务收入为100,703千美元，高于2023年同期的90,469千美元[19] - 2024年前三季度药物发现收入为18,519千美元，低于2023年同期的52,071千美元[19] - 2024年前三季度总营业成本为51,269千美元，低于2023年同期的59,398千美元[19] - 2024年前三季度毛利润为67,953千美元，低于2023年同期的83,142千美元[19] - 2024年前三季度总运营费用为256,537千美元，高于2023年同期的230,969千美元[19] - 2024年前三季度运营亏损为188,584千美元，高于2023年同期的147,827千美元[19] - 2024年前三季度净亏损为146,907千美元，而2023年同期为净收入71,390千美元[19] - 2024年前三季度综合亏损为146,591千美元，而2023年同期为综合收入73,281千美元[22] - 2024年前九个月净亏损14690.7万美元，2023年同期净利润为7139万美元[26] - 2024年前九个月经营活动净现金使用量为12625.5万美元，2023年同期为9947.8万美元[26] - 2024年前九个月投资活动净现金提供量为12536.1万美元，2023年同期为25264.8万美元[26] - 2024年前九个月融资活动净现金提供量为1000.4万美元，2023年同期为672.1万美元[26] - 2024年前九个月现金及现金等价物和受限现金净增加911万美元，2023年同期为15989.1万美元[26] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物和受限现金为17017.6万美元，2023年同期为25560.8万美元[26] - 2024年前九个月支付所得税现金为84.7万美元，2023年同期为219.4万美元[26] - 2024年前九个月应付账款中购置财产和设备为3万美元，2023年同期为27.4万美元[26] - 2024年前九个月应计负债中购置财产和设备为13.8万美元，2023年同期为68.5万美元[26] - 2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月，公司分别确认了16,959美元、45,199美元、25,439美元和55,807美元的收入，这些收入包含在各自上一期末的递延收入中；预计将在未来12个月内确认约89%的2024年9月30日递延收入余额；截至2024年9月30日，已签约但未向客户开票或包含在递延收入中的未履行履约义务为39,956美元[91] - 截至2024年9月30日，按公允价值计量的资产中，现金及现金等价物和受限现金为170,176美元、有价证券为228,263美元、股权投资为58,588美元，总计457,027美元；截至2023年12月31日，对应金额分别为161,066美元、307,688美元、79,623美元，总计548,377美元[95][96] - 2024年截至9月30日的三个月，公司所得税收益为90美元；九个月，所得税费用为449美元；2023年对应数据分别为所得税收益2,887美元和所得税费用3,041美元[107][108] - 2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月，基于股票的总薪酬费用分别为12,398美元、12,654美元、37,424美元和35,307美元[123] - 2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月，授予的受限股票单位（RSU）分别为28,195个、1,217,503个、33,285个和748,265个，加权平均授予日公允价值分别为20.88美元、24.92美元、41.08美元和26.07美元[126] - 2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月，授予的PRSU加权平均授予日公允价值分别为0美元、26.08美元、0美元和22.48美元，2024年九个月有9,000个PRSU归属，2023年无PRSU归属[134] - 2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月，授予的股票期权加权平均授予日每股公允价值分别为11.24美元、14.90美元、24.75美元和15.99美元[137] - 2024年和2023年截至9月30日的三个月和九个月，行使的股票期权分别为52,783份、151,939份、119,885份和646,315份，总收益分别为406美元、1,354美元、1,534美元和7,099美元[139] - 2024年和2023年截至9月30日的九个月，计算期权奖励的预期波动率分别为65%和67%，预期期限分别为5.31年和4.98年，无风险利率分别为4.22%和3.80%[140] - 2024年前三季度和前三季度，公司向董事会成员支付咨询费分别为109美元和319美元，2023年同期分别为105美元和315美元[152] - 2024年前三季度和前三季度，公司从比尔及梅琳达·盖茨基金会相关协议获得的药物发现贡献收入分别为593美元和1507美元，2023年同期分别为935美元和2306美元，截至2024年9月30日和2023年12月31日，相关受限现金分别为139美元和2251美元[155] - 2024年前三季度和前三季度，公司软件和药物发现业务的总营收分别为35290美元和119222美元，2023年同期分别为42569美元和142540美元；总毛利润分别为17728美元和67953美元，2023年同期分别为23639美元和83142美元[164] - 2024年前三季度和前三季度，美国地区营收分别为24622美元和78617美元，2023年同期分别为33127美元和107435美元；APAC地区分别为5280美元和19490美元，2023年同期分别为5567美元和18877美元；EMEA地区分别为5145美元和20147美元，2023年同期分别为3758美元和15418美元；其他地区分别为243美元和968美元，2023年同期分别为117美元和810美元[165] - 2024年前三季度和前三季度，公司基本每股净亏损与摊薄每股净亏损相同，潜在稀释证券因反稀释未纳入摊薄每股计算，2024年前三季度和前九个月待执行普通股期权等相关股份为13663287股，2023年同期分别为12243352股和6192747股[143] - 公司2024年和2023年第三季度营收分别为3530万美元和4260万美元，同比下降17%；净亏损分别为3810万美元和6200万美元[186] 股权与股东权益情况 - 截至2024年9月30日，普通股数量为63,681,858股，金额为63.7万美元；受限普通股数量为9,164,193股，金额为9.2万美元；累计亏损48532.5万美元；股东权益总额为44942.5万美元[24] - 2024年2 - 9月，公司通过股权销售协议最高可发售总价25万美元普通股，3 - 9月分别售出0股和323,085股，净收益分别为0和8,691美元，毛收益分别为0和8,868美元，截至9月30日，还有价值241,132美元普通股待售[29] - 截至2024年9月30日，公司已授权5亿股普通股，面值为每股0.01美元；已授权1亿股有限普通股，面值为每股0.01美元；已授权1000万股未指定优先股，面值为每股0.01美元[112][114][117] 客户相关数据 - 截至2024年9月30日，一个客户占应收账款总额的16%；截至2023年12月31日，两个客户分别占应收账款总额的15%和11% [40] - 截至2024年9月30日，两个客户分别占合同资产总额的39%和18%；截至2023年12月31日，两个客户分别占合同资产总额的42%和22% [40] - 2024年3 - 9月，无客户占总收入超过10%；2023年3 - 9月，一个客户分别占总收入的28%和29% [41] 收入确认相关 - 2024年3月和9月，软件产品和服务在某一时点确认收入的比例分别为40.3%和43.0%，2023年9月为36.8% [53] - 2024年3月和9月，软件产品和服务在一段时间内确认收入的比例分别为50.0%和41.5%，2023年3月和9月分别为30.9%和26.6% [53] - 2024年9月，药物发现某一时点确认收入比例为7.6%，2023年9月为19.1% [53] - 2024年3月和9月，药物发现一段时间内确认收入比例分别为9.7%和7.9%，2023年3月和9月分别为32.1%和17.5% [53] - 公司收入确认需重大判断和估计，包括判断履约义务是否可区分、估计交易价格、确定单独售价等[80] 合作协议情况 - 公司与盖茨风险投资有限责任公司的协议最初于2020年6月签订，进一步延长至2026年8月 [60] - 公司与比尔及梅琳达·盖茨基金会的非互惠协议下的软件贡献收入，在2020年6月至2022年6月每年确认，2023年8月协议延期时按发票确认 [60] - 与Gates Ventures的协议初始期限为2020年6月23日至2023年6月22日，总对价最高3000美元，后延至2026年8月13日，新增总对价最高6000美元，截至2024年9月30日和2023年12月31日无递延收入和应收账款[62] - 与比尔及梅琳达·盖茨基金会2024年7月的协议，2024年第三季度确认收入1124美元，截至2024年9月30日递延收入余额3876美元，无应收账款[63] - 与百时美施贵宝的合作协议，初始预付费用5500万美元，截至2024年9月30日，剩余一个神经学靶点有望获得最高4.82亿美元里程碑付款，已确认3200万美元收入[72] - 2024年第三季度和前三季度，与百时美施贵宝协议分别确认收入110万美元和1010万美元，2023年同期分别为1120万美元和4000万美元[79] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，与百时美施贵宝协议的递延收入分别为360万美元和730万美元，无应收账款[79] - 2024年11月11日，公司与诺华达成合作协议，诺华将支付1.5亿美元前期费用，公司最多可获22.72亿美元里程碑付款，包括8.92亿美元发现和开发里程碑及13.8亿美元商业里程碑，还有一定比例特许权使用费[166] - 公司与BMS合作，就剩余一个神经学靶点有资格获最高4.82亿美元里程碑付款，截至2024年9月30日已确认3200万美元[183] - 公司与Lilly合作，有资格获最高4.25亿美元发现、开发和商业里程碑付款及低个位数到低两位数特许权使用费[184] - 2024年11月，公司与Novartis合作，获1.5亿美元前期费用，有资格获最高22.72亿美元里程碑付款及特许权使用费[185] 租赁相关情况 - 截至2024年9月30日，经营和融资租赁的剩余加权平均租赁期限为11年；2024年前九个月，经营租赁使用权资产因办公室租赁应急解决方案增加了2,952美元；2024年三个月和九个月的租赁成本分别为4,527美元和13,586美元，现金支付分别为5,048美元和13,521美元[101][102] - 截至2024年9月30日，不可撤销租赁下经营和融资租赁负债的未来最低租赁付款总额为182,194美元，扣除利息后的现值为120,370美元，长期租赁负债为103,360美元[103] 税收相关

营收情况 - 第三季度总营收3530万美元较2023年第三季度的4260万美元下降17%[3][4] - 第三季度软件营收3190万美元较2023年第三季度增长10%[3][4] - 第三季度药物研发营收340万美元较2023年第三季度下降75%[3][4] - 2024年前三季度软件产品和服务营收为100703千美元2023年同期为90469千美元[22] - 2024年前三季度药物研发营收为18519千美元2023年同期为52071千美元[22] - 2024年前三季度总营收为119222千美元2023年同期为142540千美元[22] 营收预期 - 2024年软件营收增长预期为8% - 13%[5] - 2024年药物研发营收预期为2000万 - 3000万美元[5] 合作情况 - 与诺华达成合作诺华将预付1.5亿美元施罗德格还有望获得至多23亿美元里程碑付款[1][7] 净亏损情况 - 第三季度净亏损3810万美元较2023年第三季度净亏损6200万美元有所减少[3][4] - 2024年前三季度净亏损为146907千美元2023年同期净利润为71390千美元[22] - 2024年9个月截至9月30日净亏损146907美元净收入71390美元[24] - 按GAAP计算2024年9个月截至9月30日净亏损146907美元[25] - 按非GAAP计算2024年9个月截至9月30日净亏损174221美元[25] - 按非GAAP计算基本和稀释后每股净亏损2.40美元[25] 现金及相关资产情况 - 截至2024年9月30日施罗德格拥有现金现金等价物受限现金和有价证券3.984亿美元[3] - 2024年9月30日现金及现金等价物为160416千美元2023年12月31日为155315千美元[23] - 2024年9月30日应收账款净额为13281千美元2023年12月31日为65992千美元[23] - 2024年9月30日未开单及其他应收账款净额为31542千美元2023年12月31日为23124千美元[23] - 2024年9月30日应付账款为11210千美元2023年12月31日为16815千美元[23] - 2024年9月30日递延收入为41773千美元2023年12月31日为56231千美元[23] - 期末现金及现金等价物和受限现金为170176美元[24] 运营成本与活动现金情况 - 2024年前三季度总运营成本为51269千美元2023年同期为59398千美元[22] - 2024年9个月截至9月30日经营活动现金净流出126255美元2023年同期为99478美元[24] - 2024年9个月截至9月30日投资活动现金净流入125361美元2023年同期为252648美元[24] - 2024年9个月截至9月30日融资活动现金净流入10004美元2023年同期为6721美元[24] 研究数据预期 - 公司预计2025年上半年报告SGR - 1505研究的初步临床数据[13] 每股净亏损计算相关 - 用于计算每股净亏损的加权平均股数为72606033股[25]

文章核心观点 Kuehn Law对Schrodinger某些高管和董事是否违背对股东的信托义务展开调查，涉及潜在自利交易，股东可能有权获得赔偿和公司治理改革 [1] 调查相关 - Kuehn Law是一家股东诉讼律师事务所，正在调查Schrodinger某些高管和董事是否违背对股东的信托义务，调查涉及潜在自利交易 [1] 股东权益 - 股东可能有权获得赔偿和公司治理改革 [1] 股东参与 - 长期SDGR股东可联系Justin Kuehn，邮箱[email protected]，电话(833) 672 - 0814，咨询和案件免费，无义务，Kuehn Law支付所有案件费用，不向投资者客户收费，股东应立即联系，维权时间可能有限 [2] - 股东参与有助于金融市场的诚信和公平 [2] 律所信息 - 律所名称为Kuehn Law, PLLC，联系人Justin Kuehn, Esq.，地址为53 Hill Street, Suite 605, Southampton, NY 11968 [3]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为47.3百万美元,同比增长34.4% [13][20] - 软件收入为35.4百万美元,同比增长21% [14][15][16] - 其中,云端软件收入增长82%,占总软件收入的22.6% [17] - 毛利率为66%,同比提升27个百分点 [21] - 研发费用为51百万美元,同比增长18.6% [22][23] - 经营亏损为52.7百万美元,同比减亏13.7% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件业务保持强劲增长,大客户采用规模持续扩大 [18][39][40][63][64] - 合作项目里程碑付款推动了药物发现业务收入增长 [13][20] - 自有管线项目进展顺利,3个临床项目均在推进中 [29][30][32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场受资本市场环境影响有所下滑,但欧洲和北美市场保持良好增长 [19] - 新客户增加超过减少客户,大客户采用规模扩大抵消了新兴公司缩减 [18][19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 持续推进软件业务规模扩张和平台技术创新,如推出预测毒性计算模型 [11][35][77] - 自有管线和合作项目并重,通过合作拓展价值 [10][29][34] - 与行业内领先公司合作,如Morphic和Structure,获得外部验证 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对全年软件和药物发现业务收入保持信心,维持前期指引 [9][28] - 大客户采用规模扩大将是推动全年业绩的关键 [39][40][63][64] - 新的预测毒性计算项目将为未来软件收入增长带来贡献 [11][27] 其他重要信息 - 获得比尔及梅琳达·盖茨基金会1000万美元资助,用于开发预测毒性计算模型 [11] - 公司现金和可转让证券余额为366百万美元,未来有多种融资渠道 [26][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Yee 提问** 询问全年业绩展望和现金状况 [38] **Geoff Porges 回答** - 大客户续约和扩大采用是全年关键 [41][42] - 公司有多种融资渠道,如合作交易和资产变现 [42] 问题2 **Conor MacKay 提问** 询问临床项目进展和时间线调整原因 [55][56] **Karen Akinsanya 回答** - 临床项目进展顺利,时间线调整是为了配合学术会议时间 [56][57][58] - 公司会考虑为MALT1项目寻求合作伙伴 [69] 问题3 **Matt Hewitt 提问** 询问预测毒性计算项目的来源和意义 [71][72][73][74][75][76][77] **Ramy Farid 回答** - 该项目源于客户需求和公司技术突破 [72][73][74][75][76][77] - 该技术可以显著提高药物发现效率,但不会完全取代实验方法 [74][75][76][77]