公司股权与业务结构调整 - 2024年10月18日公司进行1比10的反向股票分割，即每10股已发行和流通的普通股合并为1股[20] - 截至2024年12月31日，公司由一个运营部门和一项已终止运营业务组成[19] - 2024年8月公司出售SuperFit Foods，截至2024年底仅作为Pokémoto和Muscle Maker Grill餐厅的特许经营商[20][27] 公司业务布局与扩张 - 公司在赞比亚拥有约5000英亩的农作物生产农场[21][23] - 2023年12月公司在巴西组建Sadot Brazil子公司[24] - 2024年7月和8月公司将Sadot Agri - Foods业务扩展到加拿大[25] - 2024年9月公司将Sadot Agri - Foods业务扩展到阿联酋[26] - 公司已将Sadot、Pokémoto、Muscle Maker Grill等名称在美国专利商标局注册为商标或服务标记，部分品牌活动也获批注册[35] 公司协议变更 - 2023年6月14日签订的咨询协议，年咨询费为50万美元，2024年12月20日更新协议，新的年咨询费为90万美元并取消利润分享安排[22] 公司面临的宏观经济与市场风险 - 公司预计2024年投入成本通胀压力将持续，美国GDP增长疲软，巴西GDP增速放缓且利率较高，阿根廷面临高通胀等问题，中国经济放缓或减少全球农产品需求[48] 公司面临的运营风险 - 公司面临多种风险，如恶劣天气、政治事件、战争、恐怖主义等，可能影响农业商品供应、质量和价格，以及公司运营和业绩[49] - 公司多数资产和运营位于美国境外，新兴市场业务面临贸易政策、通胀、法律监管等风险，部分国家通胀率处于数十年来最高水平[55][56] - 公司受汇率波动影响，美元与巴西雷亚尔、加元、赞比亚克瓦查和欧元等货币的汇率变化影响公司收入、费用和海外资产价值[57] - 公司需遵守全球众多法律法规，包括会计、税收、反腐败等，违反规定可能面临行政、民事和刑事处罚[60] - 农业生产和贸易受政府政策、法规和贸易协定影响，可能影响公司产品供应、需求和价格，以及业务运营和业绩[62] - 公司战略扩张可能受政府政策影响，如反垄断、贸易限制、食品安全等法规[64] - 公司面临农业商品供应和价格波动风险，供应减少会增加原材料成本，供应过剩会降低运营业绩[67][69] - 公司需持有大量库存，库存损坏或过时会影响公司财务结果，如Sadot业务中库存质量可能因多种因素下降[71] - 公司面临国家风险，通过无担保信贷、库存、远期合同等方式，可能影响未来运营结果、财务状况和现金流[72] - 公司业务具有季节性，受作物收获周期和消费产品销售季节性影响，可能对业务和财务表现产生重大不利影响[77] 公司增长战略风险 - 公司增长战略包含有机和无机增长举措，执行中可能面临成本增加、收入减少和协同效应延迟等风险[80][81] - 公司增长计划涉及食品供应链多领域扩张，现有管理、财务和信息系统可能不足以支持扩张[82][84] - 公司战略涉及收购、联盟和合资企业，但可能无法实现预期收益，且活动可能存在意外延迟、成本和问题[85][86] - 收购可能使公司面临继任责任、系统集成风险和商誉减值等问题[87] - 剥离资产或业务可能使公司面临潜在负债、销售收益低于预期等风险[88] - 公司合资企业和投资可能因合作伙伴问题导致收益和现金流低于预期[89] 公司业务合作风险 - 公司部分业务外包给第三方，若服务提供商表现不佳，可能导致成本增加和业务中断[90] - 若与Aggia LLC FZ的咨询协议终止，公司食品采购和贸易业务将受负面影响[91] 公司竞争与加盟商风险 - 公司面临激烈竞争，若无法有效竞争，销售、利润率、收益和现金流将受不利影响[92][93] - 公司与加盟商可能存在利益冲突和法律纠纷，且对加盟商运营控制有限，可能影响公司业务[94][96] 公司信息披露与合规风险 - 公司作为较小报告公司，若最近完成的第二财季最后工作日的公众流通股市值低于2.5亿美元，或首次注册声明时公众流通股市值低于2.5亿美元，或公众流通股市值为零且最近财年经审计财务报表显示年收入低于1亿美元，将有部分披露豁免[116][117] - 公司作为新兴成长公司，可享受部分报告豁免，最长持续五年，若非关联方持有的普通股市场价值超过7亿美元、三年内发行10亿美元或更多非可转换债务、或年总收入超过10亿美元，将失去该身份[120] - 公司作为上市公司，运营成本显著增加，需投入大量时间进行合规工作，且无法预测额外成本金额和时间[123][124] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节，需进行内部控制评估和测试，独立注册会计师事务所将对财务报告内部控制有效性进行鉴证，否则股价可能下跌并面临监管调查[125] 公司网络与数据风险 - 公司面临网络安全风险，包括全球网络安全漏洞、俄乌战争带来的攻击风险，虽采取措施但仍可能不足[102][103] - 公司受数据隐私等法律法规约束，不遵守可能面临法律索赔、罚款和声誉损害[106] 公司人力风险 - 公司面临人力资本不足风险，全球运营依赖训练有素的人员，且受就业和劳动法影响，如最低工资、员工分类等变化可能影响业务[107][108] - 公司面临员工索赔风险，包括歧视、骚扰等，会分散资源并可能影响业务和财务状况[109] - 公司受移民法变化影响，可能增加合规成本、影响招聘，若发现非法员工会导致运营中断和声誉受损[111] - 公司依赖高管，若高管离职或丧失工作能力，可能影响业务战略规划和执行，且未为员工购买关键人物人寿保险[113] 公司股价与交易风险 - FINRA销售规则或使券商难荐股，降低公司普通股交易活跃度[127] - 公司股价高度波动，受服务、人员变动等多因素影响[128] - 若分析师不发布研究报告或发布负面报告，公司股价和交易量可能下降[131] - 公司近期不打算分红，或降低股票对部分投资者的吸引力[132] - 若公司证券无法在纳斯达克等交易所上市，股东卖股将更困难[133] - 若公司普通股成为低价股，交易将更困难[134] 公司融资相关 - 2023年9月22日公司与Yorkville签订SEPA，可出售至多2500万美元普通股[138] - Yorkville持股不得超公司已发行普通股的4.99%，SEPA发行股份不得超2023年9月22日已发行有表决权普通股的19.9%[138] - 2023年12月20日股东大会批准向Yorkville发行至多1500万股普通股，提高SEPA的发行上限[138] - Yorkville预付300万美元，购买价格为预付本金的94%，年利率6%，违约时升至18%[138] - 公司依赖Yorkville作为资金来源的程度取决于多种因素，还会继续寻求其他资金来源[153] - 公司预计未来会持续产生运营亏损，资本支出在可预见的未来仍会很可观[154] - 公司与Yorkville签订SEPA，有权向其出售最多2500万美元的普通股[155] - 公司作为早期成长型企业，预计需筹集额外资金以执行计划[156] - 额外股权或关联证券可能会稀释股东权益，产生债务会增加偿债义务[157] - 公司获得必要额外融资受因素影响，若无法筹集资金可能需削减开支等[157] - 管理层对SEPA款项的使用有自由裁量权，可能不会改善财务状况[158]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度合并营收为2.017亿美元较去年同期增长10.7% [8][15] - 2024年第三季度净收入为120万美元较2023年第三季度的净亏损520万美元有显著改善同比增加约630万美元且这是公司连续第二个季度净收入为正 [9] - 2024年第三季度EBITDA为290万美元较2023年第三季度的 - 440万美元同比增加740万美元 [10] - 2024年前三季度的净收入为330万美元较2023年同期的610万美元净亏损有显著改善 [10] - 2024年第三季度基本每股收益提高到0.25美元较去年同期的 - 1.39美元有所改善稀释每股收益提高到0.23美元较去年同期的 - 1.39美元有所改善 [16] - 2024年第三季度SG&A费用为420万美元较去年增加约90万美元 [17] - 2024年第三季度公司现金余额约为100万美元营运盈余为1890万美元 [18] - 2024年10月营收为8790万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心农业商品集团Sadot Agri - Foods在2024年第三季度营收为2.009亿美元占合并营收的99.6%较去年同期增长11.6%且完成了14个不同国家的24笔交易 [8][15] - 传统餐饮业务在2024年9月30日已成为100%的特许经营体系且被归类为待售在第三季度有80万美元的特许权使用费和公司运营收入 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大新贸易部门自成立以来已促成11种特种作物商品的销售与12个新客户账户开展业务将产品运往5个不同国家涉及约2000万美元的交易 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是继续多元化发展全球食品供应链中的各个垂直领域包括农场物流加工或批发等 [21] - 计划将农场业务扩展到新的地区并将农场资产用于贸易运营 [21] - 扩展到新的地区如巴西和加拿大并开展新的商品贸易如芝麻籽和小扁豆等 [21] - 正在就印度尼西亚的一处农业用地进行谈判若完成交易将为公司带来新的小众商品交易并可能提高利润率同时有助于控制重要地区的商品供应 [29][30] - 对于传统餐饮品牌公司正在战略性地剥离这些非核心资产以简化对核心业务的关注目前已将所有公司自营餐厅转为特许经营店以降低管理费用 [13] - 在销售餐厅资产方面公司采用了更结构化的尽职调查方法要求潜在买家在提交正式意向书之前完成几乎所有的尽职调查以提高效率并保持灵活性 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在近2万亿美元的全球农业商品市场中有盈利运营的能力对未来增长机会充满信心认为目前只是触及了这个1.9万亿美元行业增长机会的表面 [11][21] - 公司认为业务正在发生积极变化这将有助于实现增加收入流扩大营运资本盈余和提高盈利能力的目标 [20] 其他重要信息 - 公司面临的市场风险主要是食品和饲料商品价格的波动为管理这些风险公司偶尔会签订远期销售合同和套期保值 [19] - 本季度衍生交易的盯市收益约为550万美元 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否对毛利率相关情况提供一些说明是否能更好地看到利润率的改善以及从地理或销售类型方面应关注哪些因素来提高利润率 - 公司的毛利率与大宗商品交易业务中的其他类似公司相符随着加拿大和巴西等地业务的开展会有提高利润率的途径例如加拿大的小扁豆和豆类贸易虽然规模较小但频率更高周转更快利润率更高可以关注加拿大业务的参与程度 [36][37][38] 问题: 能否详细介绍一下印度尼西亚农场的情况包括与赞比亚农场的作物差异以及购买农场的理由 - 印度尼西亚农场的作物更具专业性有更多小众产品但也能种植玉米和大豆与赞比亚农场有所不同从地理位置上看可以拓展不同地区的业务有不同的需求航运路线和贸易伙伴等并且拥有农场有诸多优势如控制产品供应等这是垂直整合过程的一部分 [39][40][41][42] 问题: 本季度SG&A有所增加的驱动因素是什么是一次性的还是未来的基本水平 - 随着公司在不同地理区域的扩张需要组建团队因此会增加工资福利租金等SG&A成本随着公司的成长SG&A预计会增加虽然会有一次性费用但主要是为了业务增长而进行的人员建设 [43][44] 问题: 在介绍中提到一些项目从销售成本中转移这与之前提到的组建团队有何不同或者这种转移是怎么回事 - 这是相关的由于业务的变动和变化将某些人员的工资从销售成本重新分类为SG&A以正确反映公司运营方式 [46] 问题: 加拿大是收入增长的重要贡献者巴西是否也是或者还有哪些因素对增长有贡献是不同的商品还是定价等 - 加拿大更多是贸易模式巴西则略有不同巴西有一些贸易但更多是在建立不同类型的关系和基础设施当更多贸易人员参与业务时就能产生更多收入本季度报告的收入增长很大程度上是正常贸易的增长加拿大也参与了约2000万美元的贸易 [47][48][49][50][51][52] 问题: 能否提供更多关于Yorkville债务偿还交易的信息是现金支付吗因为以为涉及股票 - 公司进行了预付款然后他们在市场上出售股票来偿还债务最后一部分债务用手头现金还清目前公司已履行义务对方不持有股票公司也不欠对方钱 [55] 问题: 餐厅交易的完成是否可能是2025年的事件 - 目前有多个集团处于不同的尽职调查阶段公司预计很快会收到正式的意向书并且公司给予了希望在年底前完成交易的集团一些激励措施同时公司采用的流程有助于在签署意向书后快速完成交易公司不会轻易宣布意向书只有在有具体交易时才会宣布 [56][57][58]

营收情况 - 第三季度综合营收为2.017亿美元较上年同期增长10.7%[2] - 年初至第三季度综合营收为4.847亿美元[3] - 核心商品交易业务营收同比增长11.6%[4] 净收入情况 - 第三季度净收入为120万美元较上年同期亏损520万美元有630万美元的显著改善[2] - 年初至第三季度净收入为330万美元较上年亏损610万美元有930万美元的显著改善[3] - 2024年前九个月净利润为309.9万美元2023年同期为净亏损617.1万美元[17] EBITDA情况 - 第三季度EBITDA为290万美元较上年同期负440万美元有740万美元的显著改善[2] - 年初至第三季度EBITDA为670万美元较上年负420万美元有1090万美元的显著改善[3] - 2024年前九个月EBITDA为649.8万美元2023年同期为亏损431.6万美元[20] - 2024年前九个月归属于Sadot Group Inc的EBITDA利润率为1.4%2023年同期为 - 0.8%[20] 其他业务交易情况 - 第三季度在14个国家完成24笔超50万公吨的农产品交易[5] - 已完成SuperFit foods的出售[6] - 正在对收购印度尼西亚的一处农业用地进行谈判并已支付定金[6] 财务收支情况 - 2024年前九个月折旧与摊销为42.1万美元2023年同期为151.7万美元[17] - 2024年前九个月股票薪酬支出为443万美元2023年同期为566.7万美元[17] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为698万美元2023年同期为使用867.9万美元[17] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为542.9万美元2023年同期为367万美元[17] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为194.3万美元2023年同期为提供487.3万美元[17] - 2024年前九个月末现金为96.2万美元[17]

销售额相关 - 2024年前三季度商品销售额分别为20090.6万美元、17997.5万美元、48070.6万美元2023年同期为17997.5万美元、54790万美元[12] - 2024年前三季度公司餐厅销售额分别为47.9万美元、193.7万美元、262.8万美元2023年同期为672.5万美元[12] - 2024年第三季度商品销售额为20.09亿美元较2023年同期增长11.6%[228] - 2024年第三季度公司餐厅销售额净额为47.9万美元较2023年同期下降75.3%[228] - 2024年前九个月商品销售额为4.807亿美元较2023年同期减少12.3%[253] - 2024年前九个月公司餐厅销售额净额为262.8万美元较2023年同期减少60.9%[253] - 2024年第三季度Sadot农业食品商品销售额为20.0906亿美元[248] - 2024年前9个月Sadot农业食品商品销售额为48070.6万美元[276] 特许经营相关 - 2024年前三季度特许经营特许权使用费和费用分别为32.1万美元、24.5万美元、131.9万美元2023年同期为76.7万美元[12] - 2024年第三季度特许权使用费和费用为32.1万美元较2023年同期增长31.0%[228] - 2024年前九个月特许经营特许权使用费和费用为131.9万美元较2023年同期增长72.0%[253] - 2024年前三季度特许经营广告基金贡献分别为1.2万美元、1.6万美元、4万美元2023年同期为5.2万美元[12] - 2024年第三季度特许经营广告基金贡献为1.2万美元较2023年同期下降25.0%[228] - 2024年前九个月特许经营广告基金贡献为4万美元较2023年同期减少23.1%[253] - 2024年第三季度特许经营广告基金费用为1.2万美元，2023年同期为1.6万美元，减少0.4万美元降幅25.0%[242] 其他收入相关 - 2024年前三季度其他收入分别为1.6万美元、无、1.6万美元2023年同期为1.3万美元[12] - 2024年第三季度其他收入为1.6万美元2023年同期无此项收入[228] - 2024年前九个月其他收入为1.6万美元较2023年同期增长23.1%[253] - 2024年第三季度其他收入为474.4万美元，2023年同期为亏损131万美元[247] - 2024年前9个月的其他总收入为1230万美元较2023年增加1250万美元[275] 成本与利润相关 - 2024年前三季度销售成本分别为19927.1万美元、17926.8万美元、48007.4万美元2023年同期为54480.3万美元[12] - 2024年第三季度商品销售成本为19.927亿美元较2023年同期增长11.2%[228] - 2024年前三季度毛利润分别为246.3万美元、290.5万美元、463.5万美元2023年同期为1065.4万美元[12] - 2024年第三季度毛利润为246.3万美元较2023年同期下降15.2%[228] - 2024年前九个月毛利润为463.5万美元较2023年同期减少56.5%[253] - 2024年第三季度无商誉减值2023年同期为82.8万美元[238] - 2024年第三季度无无形资产减值2023年同期为81.0万美元[239] - 2024年第三季度折旧和摊销费用为4.9万美元，2023年同期为40万美元，减少39.4万美元[241] - 2024年前九个月折旧和摊销费用为42.1万美元较2023年同期减少72.2%[253] - 2024年第三季度运营亏损为914.6万美元较2023年同期增长54.0%[253] - 2024年前九个月运营亏损为914.6万美元较2023年同期增长54.0%[253] - 2024年第三季度净收入为109.4万美元2023年同期为净亏损529.5万美元[225] - 2024年前九个月净收入为309.9万美元较2023年同期增长150.2%[253] - 2024年前九个月归属于Sadot集团公司的净收入为326.8万美元较2023年同期增长153.9%[253] 费用相关 - 2024年第三季度收盘后费用为9.1万美元，2023年同期为6万美元，增加3.1万美元增幅51.7%[244] - 2024年第三季度股票薪酬费用为171.3万美元，2023年同期为107.5万美元，增加63.8万美元增幅59.3%[245] - 2024年第三季度销售、一般和管理费用为424.5万美元，2023年同期为331万美元，增加93.5万美元[246] - 2024年前9个月的开业前费用为零较2023年减少37.1万美元[270] - 2024年前9个月的结业后费用为12万美元较2023年减少0.1百万美元[271] - 2024年前9个月的股票相关费用为440万美元较2023年减少120万美元[272] - 2024年前9个月的销售一般及行政费用为880万美元较2023年增加160万美元[273] 财务状况相关 - 2024年9月30日的现金为96.2万美元较2023年12月31日减少[278] - 2024年9月30日的应收账款净额为3833.3万美元较2023年12月31日减少[278] - 2024年9月30日的库存为105.4万美元较2023年12月31日减少[278] - 公司认为现有现金应收账款和未来现金流足以支撑未来12个月运营[279] - 2024年前9个月经营活动提供的净现金为700万美元2023年前9个月为使用870万美元[282] - 2024年前9个月投资活动使用的净现金为540万美元2023年前9个月为370万美元[283] - 2024年前9个月融资活动使用的净现金为190万美元2023年前9个月提供的净现金为490万美元[284] - 公司面临筹集额外资本需求且存在不确定性[281] - 公司无重大表外安排[292] - 公司披露控制和程序截至2024年9月30日有效[292] - 2024年9月30日前三及九个月内公司财务报告内部控制无重大变化[293] 其他事项相关 - 公司业务存在季节性[291] - 公司正在评估新会计准则对合并财务报表的影响[289] - 公司面临法律诉讼原告索赔740万美元公司将积极抗辩[295] - Sadot agri - foods业务在2024年前三季度营收占比分别为99.6%、98.8%、99.2%2023年同期为98.6%[13]

财务业绩 - 第二季度合并收入为1.75亿美元，同比增长9%[3] - 净利润为240万美元，创公司历史最高季度利润[3] - EBITDA为320万美元，去年同期为70万美元[3] - 公司在2024年上半年实现净利润2,004,000美元，相比2023年同期亏损876,000美元[19] - 公司2024年上半年调整后EBITDA为-2,311,000美元，2023年同期为3,700,000美元[22] - 公司2024年上半年毛利为2,270,000美元，2023年同期为7,749,000美元[22] - 公司2024年上半年调整后EBITDA率为-0.8%，2023年同期为1.0%[23] - 公司2024年第二季度实现净利润2,317,000美元，2023年同期为190,000美元[22] - 公司2024年第二季度调整后EBITDA为112,000美元，2023年同期为1,256,000美元[22] - 公司2024年第二季度毛利为2,564,000美元，2023年同期为3,078,000美元[22] - 公司2024年第二季度调整后EBITDA率为0.1%，2023年同期为0.8%[23] 现金流 - 现金余额为1000万美元，较2023年12月31日的140万美元大幅增加[3] - 营运资本盈余为1610万美元，较2023年12月31日的830万美元大幅增加[3] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流入为11,043,000美元，2023年同期为现金流出4,214,000美元[19] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流出为646,000美元，2023年同期为4,025,000美元[19] 业务发展 - 完成了525,000吨农产品在8个国家的21笔交易[5] - 从赞比亚农场发货2,500吨玉米和690吨大豆[5] - 在加拿大设立全资子公司Sadot Canada[5] - 完成了第一家非核心餐厅资产Superfit Foods的出售[5] - 正在与潜在买家就剩余餐厅资产Pokémoto和Muscle Maker Grill进行洽谈[5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入增长9%至1.75亿美元,主要由Sadot Agri-Foods贡献 [14] - 第二季度净利润为240万美元,大幅改善去年同期的19万美元 [15] - 2024年前6个月累计净利润为200万美元,相比2023年同期亏损876,000美元有明显改善 [15] - 第二季度EBITDA为320万美元,去年同期为65.6万美元 [36] - 公司现金余额1000万美元,营运资金盈余1610万美元,财务状况有所增强 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - Sadot Agri-Foods业务收入占总收入的大部分,第二季度为1.733亿美元,完成了8个国家21笔交易 [33] - 农场第一个完整收获年度,第二季度收获了2,500吨玉米和690吨大豆 [34] - 餐饮业务收入为170万美元,已被划分为待售资产 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国需求仍然是一个挑战,但公司能够转移到其他市场以推动增长 [16] - 公司正在积极拓展巴西和加拿大市场,预计加拿大业务将于第四季度开始执行交易 [52][53] - 7月份收入约为6100万美元,同比增长约15% [56] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在战略性地向农产品供应链的上游(农场)和中游(贸易、物流)拓展,未来还计划进入下游(加工、配送)领域 [48][49][50] - 公司正在积极拓展全球业务版图,包括在巴西和加拿大设立新的子公司 [23][52][53] - 公司正在出售非核心餐饮业务,以集中资源发展农产品贸易业务 [27][58][59][60][61][62][63] - 公司看好全球农产品需求增长、食品安全和可持续性以及行业整合等行业趋势,认为这些都为公司发展提供了良好机遇 [17][18][19][20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度农产品市场环境有所改善,公司能够转移到其他市场以推动增长 [16] - 公司认为自己处于全球农产品市场发展的早期阶段,正在积极转变业务模式,成为该市场的主要参与者之一 [14] - 公司相信自身的业务模式和增长举措与行业趋势相吻合,有望成为全球领先的农产品企业 [21][41] - 公司将继续专注于拓展贸易业务、多元化地理足迹,并进一步整合农场资产以创造协同效应 [42] 其他重要信息 - 公司新任命David Hanna和Jaime Rueda分别担任Sadot加拿大业务的执行副总裁和饲料原料副总裁 [24][25] - 公司已完成SuperFit Foods的出售,并正在就Muscle Maker Grill和Pokémoto餐饮业务进行洽谈 [27][58][59][60][61][62][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司如何看待近2万亿美元的全球农产品市场的增长机会,以及公司的战略是什么? [46][47][48][49][50] **管理层回答** 公司正在通过设立Sadot巴西和Sadot加拿大等战略举措,积极拓展贸易业务,并计划进一步向上游(农场)和下游(加工、配送)延伸供应链,以占据更大的市场份额 [47][48][49][50] 问题2 **投资者提问** 巴西和加拿大业务何时能为公司贡献收入? [51][52][53][54] **管理层回答** 巴西业务已经完成首笔交易,正在积极拓展当地关系网络。加拿大业务预计将于第四季度开始执行交易,主要专注于脉豆等细分市场,这类小批量交易通常利润率较高 [52][53][54] 问题3 **投资者提问** 7月收入情况如何?第三季度收入是否会维持在1.75-2亿美元的水平? [55][56] **管理层回答** 7月收入约为6100万美元,同比增长15%,公司正在积极执行战略增长举措,审慎管理风险,为股东创造价值 [56] 问题4 **投资者提问** 餐饮业务资产出售的具体情况和预期影响如何? [57][58][59][60][61][62][63] **管理层回答** 公司已完成SuperFit Foods的出售,正在就Muscle Maker Grill和Pokémoto餐饮业务进行洽谈。出售这些非核心资产将减少公司开支,并产生现金流,用于支持农产品贸易业务的发展 [58][59][60][61][62][63]

公司业务转型和组织架构 - 公司于2022年底开始从美国为中心的餐饮业务转型为专注于农产品供应链的全球性组织[245] - 公司最大的运营单位是从事农业、商品贸易和干散货船运输的全球农产品公司Sadot Agri-Foods[246] - Sadot Agri-Foods在赞比亚拥有约5,000英亩的农场,主要种植小麦、大豆和玉米等大宗商品以及鳄梨和芒果等高价值树木作物[246] - 公司的餐饮业务部门Sadot Food Services包括两个快餐概念Pokémoto和Muscle Maker Grill,以及一个基于订阅的新鲜餐点概念SuperFit Foods[247,248] 收入构成 - 公司的主要收入来源包括商品销售、公司餐厅销售、特许经营收入和供应商返利[254] - 公司的商品销售收入占总收入的比重在三个月和六个月内分别为99.0%和98.9%[252] - 公司的餐饮业务收入占总收入的比重在三个月和六个月内分别为1.0%和1.1%[252] 财务数据 - 公司的股票期权费用在三个月和六个月内分别为190.1万美元和271.7万美元[260] - 公司的销售、一般和管理费用在三个月和六个月内分别为242.9万美元和452.4万美元[261] - 公司的调整后EBITDA在三个月和六个月内分别为6万美元和-241.1万美元[251] 2024年第二季度财务数据 - 公司2024年第二季度总收入173.3百万美元，同比增长10.0%[276] - 公司餐厅销售净额下降60.1%至992,000美元[277] - 特许经营权使用费和费用增加211.3%至741,000美元[278] - 特许经营广告基金贡献下降35.0%至13,000美元[279] - 2024年第二季度毛利为2.5百万美元，同比下降18.4%[274] - 折旧和摊销费用下降79.1%至92,000美元[283] - 特许经营广告基金费用下降35.0%至13,000美元[284] - 关闭门店后续费用下降47.4%至10,000美元[287] - 股份支付费用增加63.5%至1.9百万美元[288] 2024年上半年财务数据 - 2024年上半年商品销售收入2.798亿美元，同比下降24.0%，主要是由于全球主要商品价格下降、市场季节性以及主要消费者在2024年初退出市场[302,303] - 商品销售额为2.798亿美元，较上年同期下降8810万美元，主要是由于大宗商品价格下降、市场季节性因素、主要消费国暂时退出市场以及当前收获季节导致的折扣和运输延迟[304] - 公司餐厅销售净额为210万美元，较上年同期下降260万美元或55.1%，主要是由于将某些公司拥有的Pokemoto门店转为特许经营门店以及关闭经营不善的门店[305] - 特许经营权使用费和费用为100万美元，较上年同期增加50万美元或91.0%，主要是由于2024年终止了一项Muscle Maker Grill发展协议而导致收入确认增加[306] - 特许经营广告基金贡献为2.8万美元，较上年同期下降8000美元或22.2%，主要是由于Muscle Maker Grill品牌全国广告服务减少[307] - 折旧和摊销费用为37.2万美元，较上年同期下降70.2万美元或65.4%，主要是由于将Sadot食品服务资产转入待售资产并停止摊销和折旧以及关闭和特许经营公司拥有的门店并处置相关资产[310] - 销售、一般及管理费用为452.4万美元，较上年同期增加66万美元或17.1%，主要是由于增加了拉丁美洲业务的咨询费用、进入巴西市场以及正常经营活动增加[320] - 其他收益净额为751.1万美元，较上年同期增加641.4万美元或584.7%，主要是由于公允价值重新计量收益增加650万美元、应付薪酬公允价值变动收益增加80万美元和出售交易证券收益增加50万美元[322] 资产负债情况 - 公司当前流动资产总额为1.537亿美元，较2023年12月31日的1.129亿美元增加了36.1%[328] - 公司当前负债总额为1.376亿美元，较2023年12月31日的1.046亿美元增加了31.6%[328] - 公司当前流动比率为1.12，较2023年12月31日的1.08有所提高[328] - 公司当前营运资金为1.613亿美元，较2023年12月31日的8,269万美元增加了95.1%[328] - 公司获得了一笔最高2,500万美元的备用股权融资协议,可用于获取额外流动性[330] 现金流情况 - 公司2024年上半年经营活动产生的净现金流入为1,100万美元,而2023年同期为净流出420万美元[333] - 公司2024年上半年投资活动产生的净现金流出为60万美元,主要用于农场土地的押金[334] - 公司2024年上半年筹资活动产生的净现金流出为180万美元,主要用于偿还各种其他应付款[335] 会计政策变更 - 公司采用了新的会计准则ASU 2021-08,对业务合并中合同资产和合同负债的会计处理进行了调整[337] 业务季节性 - 公司业务存在一定的季节性,通常在收获季节销售和利润较高,而非收获季节较低[343]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1 2024年净亏损约265,000美元,较Q1 2023年的净亏损约1,100,000美元有所改善 [11][12] - 公司Q1 2024年EBITDA为458,000美元,较Q1 2023年的433,000美元EBITDA亏损有所好转 [13] - 公司Q1 2024年总资产增长至150,500,000美元,较2023年3月31日的62,600,000美元大幅增加 [36] - 公司Q1 2024年总资产较2023年12月31日的178,100,000美元有所下降27,600,000美元,主要是由于应收账款和应付账款的时间性差异 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - Sadot Agri-Foods业务Q1 2024年收入为106,500,000美元,完成了24笔交易 [30] - Sadot Food Services业务Q1 2024年收入为1,400,000美元,较Q1 2023年的2,600,000美元下降,主要是由于将一些公司拥有的Pokemoto门店转为特许经营店 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国意外暂停小麦采购,作为全球最大的小麦买家,中国的暂停对市场产生了重大影响 [14][53][54][55] - 整体农产品价格疲软,加上季节性因素,导致公司收入出现下降 [14] - 公司4月份Agri-Foods业务收入已经有所好转,达到5,600万美元 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在出售Sadot Food Services业务,并已就Pokemoto和SuperFit Foods签署了非约束性意向书 [17][18] - 公司计划扩大Fausto Plaza在Sadot Latam的作用,并在巴西开设新的贸易办事处 [19][20][21] - 公司与赞比亚政府签订协议,开始收获玉米并向其供货,预计大部分收入将在Q2和Q3实现 [22] - 公司获得约2,700万美元的贸易融资,这对公司Agri-Foods业务的增长至关重要 [23][24][25] - 公司正在积极探索其他商品贸易机会,以增加收入来源和提高利润率 [92][93][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为Q2和Q3市场环境有望好转,4月份收入已有所改善 [16][57] - 公司相信通过优化运营效率、提高市场知名度和投资者关系、探索战略合作和潜在收购等措施,可以提升股价并实现可持续增长 [62][63][64] - 公司认为农场业务能为公司带来战略优势,包括提供稳定的原材料供应、降低对外部供应商的依赖以及降低供应链风险 [70][71][73] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **为什么Q1 2024年收入较Q1 2023年下降约50%?** **回答** 收入下降主要有两个原因[50][51][52][53][54][55]： 1) 公司战略性地调整了信用政策,采取更安全的付款结构,暂时减少了销售量 [50][51] 2) 中国大幅减少小麦采购,加上整体商品价格下降,导致销售额和销售价格下降 [52][53][54][55] 问题2 **为什么毛利率低于预期,未来会如何?** **回答** - 由于同样的市场因素,贸易毛利率有所收缩 [59][60] - 公司正在通过拓展全球市场、增加商品品类多样化来提升毛利率 [60][92][93][97] 问题3 **公司如何应对NASDAQ延期要求,提高股价至1美元以上?** **回答** - 提高运营效率和财务健康状况 [62] - 加强市场曝光度和投资者关系,更好地传达公司价值主张和未来潜力 [62][63] - 探索与核心业务相符的战略合作和潜在收购 [63] - 出售餐饮服务业务,将有助于公司聚焦农产品供应链业务,提升公司估值 [64][66]

财务数据关键指标变化 - 净亏损情况 - 2024年第一季度公司净亏损约30万美元，较2023年第一季度的约110万美元改善约80万美元[3][11] - 2024年第一季度净亏损31.3万美元，2023年同期为106.6万美元[23][26] - 2024年第一季度归属于萨多特集团公司的净亏损率为 - 0.3%，2023年同期为 - 0.5%[26] 财务数据关键指标变化 - EBITDA情况 - 2024年第一季度EBITDA盈利50万美元，而2023年第一季度亏损40万美元[1][3][11] - 2024年第一季度EBITDA为45.8万美元，2023年同期为 - 43.3万美元[26] - 2024年第一季度调整后EBITDA为 - 247万美元，2023年同期为238.5万美元[26] - 2024年第一季度归属于萨多特集团公司的调整后EBITDA利润率为 - 2.2%，2023年同期为1.1%[26] 财务数据关键指标变化 - 综合收入情况 - 2024年第一季度综合收入为1.079亿美元，较2023年第一季度的2.13亿美元有所下降[11] 财务数据关键指标变化 - 总资产情况 - 截至2024年3月31日，总资产从2023年同期的6260万美元增至1.505亿美元，但较2023年12月31日减少2760万美元[11] 财务数据关键指标变化 - 现金及营运资金情况 - 截至2024年3月31日，现金余额为120万美元，营运资金盈余为1320万美元；2023年12月31日现金余额为140万美元，营运资金盈余为830万美元[11] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为259.9万美元，2023年同期为 - 328.2万美元[23] - 2024年第一季度投资活动产生的净现金为5.1万美元，2023年同期为 - 19.6万美元[23] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为279万美元，2023年同期为 - 3.4万美元[23] - 2024年第一季度现金净减少14万美元，2023年同期为351.2万美元[23] 财务数据关键指标变化 - 毛利润情况 - 2024年第一季度毛利润为 - 34万美元，2023年同期为467.3万美元[26] 业务交易情况 - 2024年第一季度完成了14个不同国家的24笔交易[11] 业务布局情况 - 公司已完成Sadot Brasil在圣保罗的业务设置，预计2024年第二季度开始产生收入[11] 贸易融资情况 - 从多家贷款机构获得2600万美元的贸易融资[7][11] 领导团队情况 - 任命Fausto Plaza为Sadot Agri - Foods贸易总监，加强了领导团队[11] 业务执行情况 - 根据与赞比亚共和国食品储备局的协议，已发货1700公吨玉米，大部分收入预计在第二季度实现[6][7][11]

公司业务转型与架构 - 2022年末公司开始从美国餐厅业务向全球农业食品供应链转型，2023年7月27日公司名称从Muscle Maker, Inc.变更为Sadot Group Inc.[245] - 截至2024年3月31日，公司由Sadot LLC（Sadot农业食品）和Sadot Restaurant Group, LLC（Sadot食品服务）两个运营单元组成[245] - Sadot农业食品通过多数控股子公司在赞比亚经营约5000英亩的农作物农场[246] 各业务线收入数据对比 - 2024年第一季度商品销售额为10.6507亿美元，2023年同期为21.0366亿美元；公司餐厅净销售额2024年为115.7万美元，2023年为230.1万美元；特许经营权使用费和费用2024年为25.7万美元，2023年为28.4万美元；特许经营广告基金捐款2024年为1.5万美元，2023年为1.6万美元[249] - 2024年第一季度Sadot农业食品业务收入占比98.7%，2023年为98.8%；Sadot食品服务业务收入占比2024年为1.3%，2023年为1.2%[249] - 2023年第一季度商品销售营收2.10366亿美元，公司餐厅净销售营收230.1万美元，特许经营权使用费及费用营收28.4万美元，特许经营广告基金捐款营收1.6万美元[285] 各业务线收入数据变化幅度 - 2024年第一季度商品销售为1.065亿美元，较2023年同期的2.104亿美元减少1.039亿美元，降幅49.4%[266][268][270] - 2024年第一季度公司餐厅净销售额为120万美元，较2023年同期的230万美元减少110万美元，降幅49.7%[266][268][271] - 2024年第一季度特许经营权使用费和费用为30万美元，较2023年同期的30万美元减少2.7万美元，降幅9.5%[266][268][272] - 2024年第一季度特许经营广告基金捐款为1.5万美元，较2023年同期的1.6万美元减少1000美元，降幅6.3%[266][268][273] 财务关键指标对比 - 2024年第一季度毛利润为 - 34万美元，2023年同期为467.3万美元；运营亏损2024年为354.6万美元，2023年为160.7万美元；调整后EBITDA 2024年为 - 247万美元，2023年为238.5万美元[249] - 2024年第一季度净亏损归因于非控股权益为4.8万美元，2023年同期为零[261] - 2024年第一季度净亏损为31.3万美元，2023年为106.6万美元；EBITDA 2024年为45.8万美元，2023年为 - 43.3万美元[264] - 2024年第一季度调整后EBITDA归因于非控股权益为4.8万美元，2023年为零；调整后EBITDA归因于Sadot集团公司2024年为 - 242.2万美元，2023年为238.5万美元[264] - 2024年第一季度净亏损率归因于Sadot集团公司为 - 0.3%，2023年为 - 0.5%；调整后EBITDA利润率归因于Sadot集团公司2024年为 - 2.2%，2023年为1.1%[264] 财务关键指标变化幅度 - 2024年第一季度商品销售成本为1.083亿美元，较2023年同期的2.083亿美元减少1亿美元，降幅48.0%[266][268][274] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为30万美元，较2023年同期的60万美元减少40万美元，降幅55.8%[266][275] - 2024年第一季度基于股票的费用为80万美元，较2023年同期的340万美元减少260万美元，降幅76.3%[266][279] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为210万美元，较2023年同期的210万美元减少4.6万美元，降幅2.1%[266][280] - 2024年第一季度其他收入为320万美元，较2023年同期的50万美元增加270万美元，增幅494%[281] - 2024年第一季度净亏损为31.3万美元，较2023年同期的106.6万美元减少75.3万美元，降幅70.6%[266] 资产负债相关数据变化 - 2024年3月31日现金为121.4万美元，较2023年12月31日的135.4万美元有所下降；应收账款净额为2309.5万美元，较2023年12月31日的5292万美元大幅下降[287] - 2024年3月31日营运资金为1320万美元，较2023年12月31日的830万美元增加490万美元；流动比率为1.17，较2023年12月31日的1.08增加0.09[287][288] 公司流动性与资金协议 - 公司可通过已执行的备用股权购买协议获得最高2500万美元的额外流动性[288] 现金流量数据对比 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为260万美元，而2023年第一季度使用的净现金为330万美元[291] - 2024年第一季度投资活动提供的净现金为10万美元，2023年第一季度投资活动使用的净现金为20万美元[292] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为280万美元，2023年第一季度融资活动使用的净现金为3.4万美元[293] 会计准则相关情况 - 公司于2023年1月1日采用多项会计准则更新，均未产生重大影响；目前正在评估2023 - 07号会计准则更新对合并财务报表的影响[295][297][298][299][300] 行业特性与公司情况 - 农业行业存在季节性，公司非收获季节销售和净收入较低，收获季节较高[301] 资产负债表外安排情况 - 公司没有对投资者有重大影响的资产负债表外安排[302]