公司业务布局 - 截至2022年12月31日，公司餐厅和餐食准备系统包括19家自营餐厅、25家加盟店和34个SuperFit Foods取餐点，另有46家已售出但未开业的Pokemoto加盟店[309] - 2022年10月19日，公司成立Sadot LLC，专注国际食品商品运输、种植、采购和关键原料生产，典型货船载量25,000 - 75,000公吨[312] 公司股份发行与协议 - 2022年11月14日，公司与Sadot和Aggia LLC FC签订服务协议，公司最多向Aggia发行14,424,275股普通股，占已发行和流通普通股的49.999%；当发行股份达到19.99%时，需获股东批准才能继续发行；若达到股份上限，未发行股份对应的净收入将作为债务累计，最高达71,520,462美元[314] 公司财务关键指标（2022年末数据） - 截至2022年12月31日，公司现金余额、营运资金盈余和累计亏损分别为9,898,420美元、4,032,888美元和79,355,064美元[317] - 截至2022年12月31日，现金为989.842万美元，2021年为1576.6703万美元[370] - 截至2022年12月31日，营运资金盈余为403.2888万美元，2021年为1504.1334万美元[370] - 截至2022年12月31日，公司累计亏损7935.5064万美元[370] 公司年度财务关键指标（2022年全年数据） - 2022年全年，公司税前净亏损7,937,657美元，经营活动净现金使用量为198,629美元[317] - 2022年全年，公司记录基于股票的咨询费用3,601,987美元，预计2023年以股票支付[333] - 2022年总营收为1.61698417亿美元，2021年为0.10349636亿美元，增长1.51348781亿美元，主要因商品销售增加[338] - 2022年商品销售为1.50585644亿美元，2021年为0，增长1.50585644亿美元，增幅100%，归因于Sadot成立及实物食品相关商品销售[339] - 2022年公司餐厅净销售额为0.10300394亿美元，2021年为0.0932092亿美元，增长0.00979474亿美元，增幅10.51%，主要因Pokemoto餐厅和SuperFit Foods全年销售[340] - 2022年特许经营权使用费和费用为72.6854万美元，2021年为77.8181万美元，减少5.1327万美元，降幅6.60%，2021年费用高因多家加盟店关闭[340][341] - 2022年特许经营广告基金捐款为8.0536万美元，2021年为18.8539万美元，减少10.8003万美元，降幅57.28%，因加盟店和全国广告服务减少[342] - 2022年商品成本为1.45671454亿美元，占商品销售的96.74%，2021年为0，增加1.45671454亿美元，源于Sadot新业务[345] - 2022年餐厅食品和饮料成本为0.03940321亿美元，占餐厅净销售的38.25%，2021年为0.03532907亿美元，占37.90%，增加0.00407414亿美元，因销售增加和商品价格上涨[348] - 2022年运营亏损为0.0811715亿美元，占总营收的5.02%，2021年为0.09447294亿美元，占91.28%，减少0.001330144亿美元，因总营收增加部分抵消总成本和费用增加[360] - 2022年其他收入为17.9493万美元，2021年为127.7197万美元，减少109.7704万美元，因债务清偿收益减少等[361] - 2022年净亏损为0.07962428亿美元，较2021年的0.0817613亿美元改善0.00213702亿美元，因总营收增加部分抵消总成本和费用增加及其他收入减少[362] - 2022年总营收为1.61698417亿美元，2021年为1.0349636亿美元[363][366] - 2022年总运营成本和费用为1.69815567亿美元，2021年为1.979693亿美元[363][366] - 2022年运营亏损811.715万美元，2021年运营亏损944.7294万美元[363][366] - 2022年净亏损796.2428万美元，2021年净亏损817.613万美元[363][366] - 2022年和2021年运营活动分别使用净现金19.8629万美元和639.2711万美元[377] - 2022年投资活动使用的净现金为5439618美元，其中4914191美元用于农田存款，596611美元用于购买财产和设备，71184美元来自向加盟商贷款发放的回收；2021年投资活动使用的净现金为3575809美元，其中262019美元用于购买财产和设备，3315390美元用于从原加盟商处收购新公司门店，1600美元来自向加盟商及相关方贷款发放的净回收[378] - 2022年融资活动使用的净现金为230036美元，包括偿还各种其他应付票据230080美元和行使预融资认股权证所得44美元；2021年融资活动提供的净现金为21539291美元，包括私募发行所得22890950美元、行使预融资认股权证所得28773美元，部分被偿还各种其他应付票据1280432美元和向原投资者支付100000美元现金所抵消[379] 公司收入来源与成本结构 - 公司收入主要来自实体商品销售、自营餐厅销售、特许经营收入和加盟商供应商返利，特许经营收入按加盟商净销售额的2% - 6%收取特许权使用费[318] - 第三方配送服务费用最高可达总订单的25%，公司已调整成本结构以应对[326] - 公司销售、一般和行政费用包括支持运营的企业和行政职能相关费用，部分与首次股票发行和后续融资有关，应视为一次性费用[334] - 其他（费用）/收入包括可转换债券债务折扣摊销、应付票据利息费用、应计薪酬公允价值变动和薪资保护计划贷款豁免的债务清偿收益[335] 公司过往私募情况 - 2021年4月7日，公司进行私募，投资者以约1000万美元购买相关证券[375] - 2021年11月17日，公司再次进行私募，投资者以约1500万美元购买相关证券[376] 公司会计政策影响 - 公司于2022年1月1日采用Topic 842，对累计亏损的期初余额进行了15010美元的累计影响调整，并在2022年第二季度根据两份租约的最新信息又确认了7789美元，累计影响调整总额为22799美元[382] - 2021年10月FASB发布的ASU 2021 - 08对公司合并财务报表及相关披露无重大影响[383] 公司其他信息 - 公司没有对投资者而言重大的表外安排[384] - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[385]

财务数据关键指标变化：收入 - 2022年第三季度总收入为282.36万美元，同比下降14.5%，主要因关闭表现不佳的直营店导致餐厅销售和供应商返利减少[202] - 2022年前九个月总收入为867.34万美元，同比增长17.7%（与7,369,172美元相比），主要得益于收购Pokemoto和SuperFit Foods以及门店净开张[220] - 公司第三季度总营收为330.17万美元，其中Muscle Maker Grill分部贡献152.98万美元，Pokemoto分部贡献105.43万美元，Non-Traditional (Hybrid)分部贡献15.91万美元，SuperFit Foods分部贡献55.85万美元[241] - 公司前九个月总营收为736.92万美元，但运营亏损达764.53万美元，净亏损为526.65万美元[245] - 公司自营餐厅零售收入在截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为2,630,254美元和8,075,180美元，而2021年同期分别为2,976,256美元和6,720,030美元[261] - 特许权使用费收入在截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为129,010美元和358,432美元，2021年同期分别为132,176美元和318,074美元[263] - 特许经营费收入在截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为18,666美元和82,872美元，2021年同期分别为234,670美元和256,808美元[264] - 供应商返利收入在截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为22,332美元和99,325美元，2021年同期分别为(42,092)美元和54,761美元[265] - 特许经营广告基金贡献收入在截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为23,297美元和57,592美元，2021年同期分别为670美元和19,500美元[266] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2022年第三季度餐厅食品和饮料成本为92.19万美元，占餐厅净销售额的35.0%，同比下降17.5%（绝对值），且成本占比改善2.5个百分点[207] - 2022年第三季度餐厅劳动力成本为96.83万美元，占餐厅净销售额的36.8%，同比下降20.1%（绝对值），且成本占比改善3.9个百分点[208] - 2022年第三季度折旧和摊销费用为52.47万美元，同比增加36.4%[211] - 截至2022年9月30日的九个月，餐厅人工成本为2,944,392美元，占公司餐厅净销售额的36.5%，较上年同期的42.5%改善了6.0个百分点[226] - 截至2022年9月30日的九个月，餐厅租金费用为923,310美元，占餐厅销售额的11.4%，较上年同期的13.5%改善了2.1个百分点[227] - 截至2022年9月30日的九个月，其他餐厅运营费用为1,900,826美元，占餐厅销售额的23.5%，较上年同期的25.9%改善了2.4个百分点[228] - 截至2022年9月30日的九个月，折旧和摊销费用为1,490,050美元，较上年同期的838,447美元增加了651,603美元[229] - 截至2022年9月30日的九个月，开业前费用为116,729美元，较上年同期的22,379美元增加了94,350美元，主要与2022年第三季度新开三家Pokemoto直营店有关[230] - 截至2022年9月30日的九个月，关店后费用为158,783美元，而上年同期为0美元，主要与2022年关闭三家表现不佳的直营店有关[231] - 截至2022年9月30日的九个月，销售、一般及行政管理费用为3,702,579美元，占总收入的42.7%，较上年同期的82.7%大幅下降，主要因咨询和专业费用减少[232] - 公司前九个月一般及行政费用高达609.49万美元，主要构成为薪酬福利242.52万美元、专业费用187.28万美元和咨询费用110.58万美元[245] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 在截至2022年9月30日的九个月内，公司税前净亏损为554.1559万美元[189] - 2022年第三季度运营亏损为196.17万美元，占收入的69.5%，亏损同比扩大34.22万美元[215] - 2022年第三季度净亏损为189.76万美元，同比增加146.49万美元[217] - 截至2022年9月30日的九个月，运营亏损为5,687,104美元，占总收入的65.6%，较上年同期的7,645,313美元（占103.7%）亏损收窄1,958,209美元[233] - 截至2022年9月30日的九个月，净亏损为5,557,777美元，较上年同期的5,266,515美元有所扩大，部分原因是一次性收益减少（如2021年的员工留任税收抵免和PPP贷款豁免）[235] - 公司第三季度运营亏损为161.95万美元，但Pokemoto分部实现运营利润1.75万美元，SuperFit Foods分部实现运营利润7.28万美元[241] - 公司第三季度净亏损为43.26万美元，但受益于106.62万美元的其他收入（含员工留任税收抵免）和20万美元的债务清偿收益[241][243] 财务数据关键指标变化：现金流 - 在截至2022年9月30日的九个月内，公司经营活动所用现金净额为494.1096万美元[189] - 公司前九个月经营活动所用现金为341.35万美元，主要归因于净亏损555.78万美元，经非现金收入调整161.51万美元后部分被运营资产负债变动提供的52.92万美元现金抵消[251] - 公司前九个月投资活动所用现金为50.34万美元，主要用于购买财产和设备57.46万美元[252] - 公司前九个月融资活动所用现金为17.65万美元，主要用于偿还其他应付票据9.65万美元和可转换票据8万美元[253] 业务线表现 - SuperFit Foods提供超过150种膳食计划选项[180] - Pokemoto提供超过25种配料和超过8种专有酱料供顾客选择[183] - 公司营收主要来自自营餐厅销售、特许经营费收入和来自加盟商的供应商返利[190] - 2022年第三季度公司餐厅净销售额为263.03万美元，同比下降11.6%[203] - 2022年第三季度特许权使用费和收入为17.00万美元，同比下降47.7%[204] - 2022年前九个月公司餐厅净销售额为807.52万美元，同比增长20.2%[221] 公司运营与门店状况 - 截至2022年9月30日，公司拥有21家自营餐厅和22家特许经营餐厅[177] - 第三方配送服务（如Uber Eats）相关费用可高达配送订单总额的25%[194] - 特许经营收入包含基于特许经营加盟商净销售额2%至6%收取的特许权使用费[190] 财务状况与流动性 - 截至2022年9月30日，公司现金余额为1167.3247万美元，营运资本盈余为1039.1111万美元，累计赤字为7695.0413万美元[189] - 公司认为现有现金及特许经营业务未来现金流足以支撑未来12个月的运营[189] - 截至2022年9月30日，公司现金为1167.32万美元，营运资本盈余为1039.11万美元，但累计赤字达7695.04万美元[247][248] - 公司认为现有现金及特许经营现金流足以支撑未来十二个月运营，但若需额外融资存在不确定性且可能导致股东权益被大幅稀释[248][249][250] 会计政策与无形资产 - 公司商标Muscle Maker自2022年1月1日起确定有限使用寿命为3年并进行摊销[256] - 其他无形资产估计原始使用寿命：特许经营协议13年，特许经营许可10年，商标3-5年，域名/客户列表/专有配方3-7年，竞业禁止协议2-3年[257] - 递延收入主要包括初始特许经营费，在特许经营协议期限内摊销[259][268] - 礼品卡无到期日且不收取休眠费，其收入在兑换或发生断损时确认，截至2022年9月30日的三个和九个月未记录任何断损收入[262][267] - 公司无对投资者重要的表外安排[274]

财务业绩：收入和利润（同比环比） - 2022年第二季度税前净亏损176.28万美元，上半年累计净亏损364.64万美元[184] - 六个月总收入增长46.1%至584.98万美元[214] - 公司餐厅净销售额同比增长7.2%至275.07万美元[199] - 特许权使用费收入增长20.1%至16.25万美元[200] - 运营亏损收窄58.73万美元至173.84万美元[210] - 2022年上半年运营亏损为3,725,393美元，占总收入的63.7%，较2021年同期的6,025,836美元（占比150.5%）改善2,300,443美元，主要由于总收入增加184.5万美元及总成本减少45.5万美元[226] - 2022年上半年净亏损为3,660,223美元，较2021年同期的4,833,885美元改善117.4万美元，主要由于总收入增加184.5万美元及其他收入减少111.4万美元[228] - 六个月累计净亏损483.39万美元，运营亏损达602.58万美元[238] - 公司零售店收入截至2022年6月30日三个月和六个月分别为2,750,734美元和5,444,926美元，较2021年同期2,564,864美元和3,743,775美元分别增长7.2%和45.4%[256] - 特许权使用费收入截至2022年6月30日三个月和六个月分别为121,001美元和229,422美元，较2021年同期104,430美元和185,899美元分别增长15.9%和23.4%[258] - 特许经营费收入截至2022年6月30日三个月和六个月分别为15,315美元和64,206美元，较2021年同期12,352美元和22,138美元分别增长24.0%和190.1%[259] - 供应商返利收入截至2022年6月30日三个月和六个月分别为26,164美元和76,993美元，较2021年同期18,468美元和33,898美元分别增长41.7%和127.2%[260] - 特许经营广告基金贡献收入截至2022年6月30日三个月和六个月分别为16,170美元和34,295美元，较2021年同期4,742美元和18,829美元分别增长241.0%和82.2%[261] - 六个月特许权使用费增长53.2%至37.06万美元[216] 财务业绩：成本和费用（同比环比） - 食品饮料成本率同比上升5.9个百分点至40.6%[203] - 劳动力成本率下降1.9个百分点至32.8%[204] - 折旧摊销费用增长72.3%至48.97万美元[208] - 行政费用下降43.5%至112.69万美元[209] - 六个月劳动力成本率下降7.6个百分点至36.3%[220] - 餐厅租金费用在2022年上半年为667,215美元，占餐厅销售额的12.3%，相比2021年同期的561,121美元（占比15.0%）增加106,094美元，主要由于公司直营店数量从16家增至19家[221] - 其他餐厅运营费用在2022年上半年为1,337,547美元，占餐厅销售额的24.6%，相比2021年同期的1,019,769美元（占比27.2%）增加317,778美元，主要由于配送订单增加导致第三方支付费用上升及门店数量增加[222] - 折旧和摊销费用在2022年上半年为965,381美元，较2021年同期的453,774美元增加511,607美元，主要由于收购产生的约415万美元确定寿命无形资产摊销[223] - 销售、一般及行政费用在2022年上半年为2,451,334美元，占总收入的41.9%，相比2021年同期的4,960,639美元（占比123.9%）减少2,509,305美元，主要因咨询费用减少约101万美元及专业费用减少约124万美元[225] - 2022年上半年餐厅运营总成本为612.42万美元，其中食品饮料成本214.34万美元，人工成本197.61万美元，租金66.72万美元，其他运营费用133.75万美元[233] - 餐厅运营成本为274.72万美元，食品饮料成本占88.64万美元（32.3%）[236] 业务运营和部门表现 - 公司拥有19家直营餐厅（含SuperFit Foods中央厨房）及18家特许经营餐厅[173] - 公司通过幽灵厨房模式运营多个子品牌（Meal Plan AF等）[173] - SuperFit Foods提供超过150种膳食计划选项，采用订阅制每周自动扣费[176] - Pokemoto提供5种蛋白质选择和超过25种配料，主打可定制化健康餐食[178] - 公司业务分为四个运营部门：Muscle Maker Grill、Pokemoto、非传统混合部门及SuperFit Foods膳食准备部门[175] - 公司餐厅销售额在2022年第二季度为275.1万美元，其中Muscle Maker Grill分部贡献103.2万美元，Pokemoto分部贡献124.4万美元[230] - 公司餐厅净销售额为256.49万美元，其中Muscle Maker Grill分部贡献131.88万美元（51.4%）[236] - 总营业收入为270.49万美元，特许权使用费和广告基金贡献14.0万美元（5.2%）[236] - 公司净亏损112.22万美元，其中Non-Traditional (Hybrid)分部亏损18.74万美元[236] 特许经营业务 - 特许经营收入包含2%至6%的特许权使用费，以及初始费、转让费和续约费[185] - 第三方配送服务费最高可达订单总额的25%[190] - 特许经营协议摊销年限为13年，特许经营许可为10年，商标类资产为3-5年[252] - 递延收入主要包含初始特许经营费，在特许经营协议期限内摊销确认[254][263] 现金流和财务状况 - 截至2022年6月30日，公司现金余额为1346.55万美元，营运资本盈余为1193.07万美元，累计赤字为7505.29万美元[184] - 2022年上半年经营活动净现金流出370.04万美元[184] - 截至2022年6月30日现金余额为1346.55万美元，较2021年末1576.67万美元下降14.6%[239] - 营运资本盈余1193.07万美元，累计亏损7505.29万美元[242] - 2022年上半年经营活动现金流出190.51万美元，较2021年同期370.04万美元改善48.5%[245] - 投资活动现金流出28.26万美元，主要用于购置物业设备[246] - 融资活动现金流出11.35万美元，包含6.35万美元其他应付票据还款[247] 会计政策和估计 - Muscle Maker商标自2022年1月1日起确定3年有限使用寿命并进行摊销[251] - 公司确认收入采用五步法模型，对特许经营协议中的履约义务作出重大判断[255] - 公司对商誉至少每年进行减值测试，需要重大判断来估计报告单元公允价值[251]

财务数据关键指标变化：收入增长 - 公司总收入同比增长119.8%，从2021年第一季度的132.8万美元增至2022年第一季度的292.0万美元[187] - 公司自营餐厅净销售额同比增长128.5%，从117.9万美元增至269.4万美元[188] - 特许权使用费和费用收入同比增长53.79%，从13.5万美元增至20.8万美元[189] - 2022年第一季度公司自营餐厅零售收入为269.42万美元，同比增长128.6%[218] - 2022年第一季度特许权使用费收入为10.84万美元，同比增长33.1%[220] - 2022年第一季度特许经营费收入为4.89万美元，同比增长399.6%[221] - 2022年第一季度供应商返利收入为5.08万美元，同比增长15.3%[223] - 2022年第一季度特许经营广告基金贡献收入为1.81万美元，同比增长28.7%[224] 财务数据关键指标变化：成本和费用改善 - 餐厅食品和饮料成本占自营餐厅净销售额的比例从42.8%改善至38.1%，下降了4.7个百分点[192] - 餐厅劳动力成本占自营餐厅净销售额的比例从64%显著改善至39.9%，下降了24.1个百分点[193] - 餐厅租金费用占销售额的比例从21.7%改善至12.7%，下降了9个百分点[194] - 销售、一般及行政费用占总收入的比例从223.3%大幅下降至45.4%[197] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 2022年第一季度，公司税前净亏损为188.61万美元，经营活动所用净现金为93.01万美元[173] - 运营亏损从370.0万美元收窄至199.3万美元，亏损额减少170.7万美元，亏损率从总收入的278.6%改善至68.25%[198] - 净亏损从371.2万美元收窄至188.6万美元，改善了182.6万美元[200] 各条业务线表现 - 按部门划分，Pokemoto部门营收128.8万美元，SuperFit Foods部门营收36.1万美元，Muscle Maker Grill部门营收127.2万美元[201] - SuperFit Foods提供超过150种膳食计划选项[165] - Pokemoto餐厅提供5种蛋白质选择和超过25种配料及8种以上自制酱料[167] 公司运营与网络 - 截至2022年3月31日，公司餐厅系统包括19家自营餐厅和19家加盟餐厅[161] - 加盟收入包含基于加盟商净销售额2%至6%收取的特许权使用费[174] - 第三方配送服务（如Uber Eats）相关费用可高达配送订单总额的25%[179] - 公司收入主要来自自营餐厅销售、加盟费收入和来自加盟商的供应商返利[174] - 食品饮料成本受商品成本波动影响，并因自营店供应商返利而部分抵消[175] 管理层讨论和指引 - 公司认为现有现金及未来加盟业务现金流足以支持未来12个月的运营[173] 其他财务数据（现金流与资产负债） - 截至2022年3月31日，公司现金余额为1477.12万美元，营运资本盈余为1344.05万美元，累计赤字为7327.09万美元[173] - 截至2021年3月31日，公司现金为1477.12万美元，营运资本盈余为1344.05万美元[203] - 截至2022年3月31日，公司累计赤字为7327.09万美元，在2022年第一季度运营活动消耗现金93.01万美元[204] - 2022年第一季度运营现金使用主要归因于净亏损188.61万美元，经调整后净非现金收入总额为63.74万美元[207] - 2022年第一季度投资活动现金使用为3.44万美元，主要用于购买物业和设备[208] - 2022年第一季度融资活动现金使用为3.10万美元，用于偿还各种其他应付票据[210]

财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度普通股最低交易价0.69美元，最高1.67美元[199] - 截至2021年12月31日，流通在外认股权证20,284,016份，加权平均行权价1.66美元/股[203] - 2021年12月31日未偿还可转换票据本金10万美元，应付利息27,210美元[190] - 2017-2018年销售税负债2021年末为125,550美元，2020年末为231,177美元[196] 各条业务线表现 - SuperFit Foods提供超过150种膳食计划选项[19][25] - Pokemoto提供6种蛋白质选择和超过25种配料[42] - 公司SuperFit Foods部门100%在线销售通过Superfitfoods.com网站[73] - 膳食计划业务中直接配送到家服务仅占公司总收入很小部分[20] - 公司直营餐厅的外送销售占比从10%到85%不等[43] - 第三方配送服务占公司整体收入比重不断增长[38] - 某些门店通过Snackpass合作产生显著销售额[38] 各地区表现 - 公司系统餐厅在东北部集中度高达54%[121] - 新泽西、纽约及新英格兰地区餐厅占比达41%[121] - 竞争对手可能在20家系统餐厅所在区域新增门店[122] - 军事基地门店可能因部队部署减少导致收入下降[129] - 公司目前有2个科威特特许经营店开业和沙特阿拉伯40家分店的特许经营开发协议[162] 管理层讨论和指引 - 公司专注于通过特许经营扩张Pokemoto品牌[29][30] - 夏威夷Poke细分市场中最大公司仅有65-85家门店[29] - 扩张计划聚焦Pokemoto部门通过直营和特许经营实现增长[94][110] - 公司拥有约1500万美元营运资金用于扩张战略[40] - 公司拥有约1500万美元的营运资金用于特许经营扩张策略[58] - 公司已签署31份特许经营协议并在过去几个月开设6家新店[40] - 公司已签署31份特许经营协议，并在过去几个月新开了6家门店，另有3家正在建设中[58] - 另有3家新门店正在建设中[40] - 公司拥有22家直营餐厅和20家特许经营餐厅，总计42家餐厅[48] - 截至2022年3月16日，系统内共有41家餐厅，其中公司直营21家，特许经营20家[187] - 新开一家Pokemoto餐厅的平均总投资成本在13.7万美元至29.5万美元之间[53] - 公司明确表示 foreseeable future 不支付股息[179] 成本和费用 - 通胀压力影响服务设备商品劳动力租金等业务领域[83] - 全球供应链通胀压力迫使公司考虑提价以维持利润率[84] - 食材成本上涨（如鸡肉、海鲜、包装）可能显著影响利润率[107][108] - 公司面临因最低工资上涨导致的劳动力成本增加风险，可能影响利润率[153] - 公司拥有大量按联邦或州最低工资标准领取时薪的员工[153] - 新冠疫情增加餐厅运营成本影响单店利润率和投资资本回报[80] 特许经营模式 - 特许经营初始费用从5000美元到3.5万美元不等[62] - 特许经营持续支付的特许权使用费为净销售额的2%至6%[62] - 特许经营贡献净销售额的1%至2%用于营销和品牌发展/广告基金[62] - 多单元开发协议的发展费用从2万美元到3.5万美元不等，每增加一家餐厅额外支付1万至1.75万美元[62] - 区域代表可获得其管辖下特许经营店净销售额1%至2%的报酬，以及新特许经营协议初始费用的最高50%[64] - 公司特许经营餐厅占比48%截至2021年12月31日[113] - 特许经营收入依赖初始加盟费及销售额2%至6%的持续特许权使用费[113] 风险因素 - 新冠疫情导致2021年收入损失和运营受限但影响较2020年减轻[78] - 新冠疫情推动外带和外卖选项的餐厅销售额增长[79] - 特许经营商财务困境导致永久关店和延迟新店开发[81] - 特许经营商财务困境或关店将减少特许权使用费收入[113] - 特许经营商破产可能造成版税收入显著损失[117][118] - 新餐厅开业可能因选址、融资或监管延迟而影响收入增长[95][96] - 现有市场开设新店可能导致同店销售额蚕食[102][103] - 可比餐厅销售额下降可能影响整体盈利能力[104] - 新市场扩张面临品牌认知度低及运营成本更高挑战[97][99] - 供应链中断（如天气、疫情、供应商问题）可能导致菜单缩减和收入损失[106][108] - 关键原料供应风险包括Pokemoto部门的金枪鱼和鲑鱼及Muscle Maker Grill门店的鸡肉[93] - 数字商务平台依赖增加若第三方配送商运营变化将负面影响业务[90] - 外包配送服务依赖UberEats/DoorDash/GrubHub等第三方[138] - 公司可能需要额外资本运营可能导致股东权益稀释或重大债务[85] - 经济波动可能影响特许经营商偿债能力[118][127] - 信用市场波动可能增加融资成本及债务违约风险[127] - 食品安全事件可能导致门店临时关闭及供应链中断[126] - 数据泄露可能导致重大罚款及诉讼成本[130][131] - 公司面临自然灾害、极端天气等风险，可能扰乱供应链并增加运营成本[159] - 公司部分餐厅位于军事基地，运营易受地缘政治事件影响[159] - 公司依赖第三方独家分销商，其设施可能因自然灾害中断运营[159] - 公司及加盟商需应对联邦、州及地方层面关于食品安全、分区法规等广泛政府监管[156] - 公司受《美国残疾人法》《公平劳动标准法》等法规约束，涉及最低工资、加班及员工福利[157] 公司治理与合规 - 公司作为小型报告公司公共流通股低于2.5亿美元或年收入低于1亿美元[165][166] - 公司作为新兴成长公司公共流通股市值标准为低于7亿美元[168] - 新兴成长公司资格可能因发行10亿美元非转换债务或年收入超10亿美元而提前终止[168] - 公司预计承担显著增加的上市合规成本且需建立财务报告内部控制体系[172][173] - 需在失去新兴成长公司身份后接受会计师事务所对财务内控的有效性 attestation[170][173] - 未能符合萨班斯法案404条款可能导致股价下跌和监管调查[173][174] - FINRA销售适用性要求可能限制经纪商推荐公司股票[175] - 纳斯达克退市风险可能影响股东流动性[180] - 公司收到纳斯达克退市通知，因普通股收盘价连续30个交易日低于1美元，不符合最低股价要求[181] - 公司有180天合规期至2022年8月1日，可申请额外180天延期[181] 资本运作 - 公司于2021年4月7日与合格投资者签订证券购买协议进行私募配售，总购买价格约1000万美元[213] - 私募配售包含发行125万股普通股[213] - 发行普通股认股权证可购买最多4,115,227股普通股[213] - 发行预融资认股权证可购买最多2,865,227股普通股[213] - 每股普通股及附带认股权证的组合发行价格为2.43美元[213] - 每份预融资认股权证及附带认股权证的组合发行价格为2.42美元[213] - 预融资认股权证行权价为每股0.01美元且可立即行权[213] - 普通股认股权证行权价为每股2.43美元且可立即行权，有效期5.5年[213] - 私募交易于2021年4月9日完成[213] - 公司于2021年4月30日向数字营销顾问发行1万股普通股，总公允价值14,700美元[214] 法律与诉讼事项 - 应付机械留置权款项98,005美元[191] - 德克萨斯州合同纠纷应计负债3万美元[192] - 伊利诺伊州租赁违约判决金额130,185美元[194] 无形资产与人力资源 - 公司商标注册覆盖Muscle Maker Grill®（1个海外国家）、Healthy Joe's、Pokemoto®等品牌[139] - 公司执行高管和重要员工在食品服务行业拥有累计超过100年的经验[142] - 公司未为任何员工购买关键人员人寿保险[142]

收入和利润（同比环比） - 公司总营收在2021年第三季度达到3,350,105美元，相比2020年同期的1,152,545美元增长2,197,560美元[175][176] - 公司餐厅销售额（折扣后）在2021年第三季度为2,976,255美元，相比2020年同期的887,922美元增长2,088,333美元[175][177] - 特许权使用费和费用在2021年第三季度为373,180美元，相比2020年同期的251,491美元增加121,689美元，主要由于Pokemoto收购带来的额外特许经营点以及初始特许经营费增加[175][178] - 2021年第三季度总营收为3,302,000美元，同比增长114.5%，但运营亏损为1,636,299美元（占营收的49.6%），较去年同期有所改善[189] - 2021年第三季度净亏损为432,630美元，较2020年同期的662,080美元减少229,450美元，主要得益于其他收入净额增加[191] - 2021年前九个月总营收为7,369,172美元，较2020年同期的3,400,690美元增长3,968,482美元（增幅116.7%），主要源于新店开设和收购带来的餐厅销售额增长[194] - 2021年前九个月餐厅销售额（折扣后）为6,720,030美元，较2020年同期的2,785,288美元增长3,934,742美元（增幅141.3%）[195] - 2021年前九个月运营亏损为7,663,633美元（占营收的104%），较2020年同期的7,487,081美元（占营收的220.2%）增加176,552美元[208] - 2021年前九个月其他收入净额为2,397,118美元，较2020年同期的其他费用净额168,687美元改善2,565,805美元，主要因素包括107.6万美元债务清偿收益[209] - 截至2021年9月30日的九个月内，公司净亏损为526.65万美元，经非现金项目调整后，运营资产和负债变动提供现金133.13万美元[222] 成本和费用（同比环比） - 餐厅食品和饮料成本在2021年第三季度为1,165,607美元，占餐厅销售额的37.5%，相比2020年同期的346,808美元（占比39.1%）增加770,373美元[175][181] - 餐厅劳动力成本在2021年第三季度为1,230,776美元，占餐厅销售额的41.4%，相比2020年同期的420,804美元（占比47.4%）增加809,972美元[175][182] - 餐厅租金费用在2021年第三季度为343,637美元，占餐厅销售额的11.55%，相比2020年同期的184,309美元（占比20.8%）[175][183] - 其他餐厅运营费用在2021年第三季度为713,224美元，占餐厅销售额的23.9%，相比2020年同期的286,689美元（占比32.3%）增加426,535美元[175][184] - 折旧和摊销费用在2021年第三季度为384,673美元，相比2020年同期的80,113美元增加304,560美元，主要由于收购Pokemoto和SuperFit Foods带来的无形资产摊销增加[175][185] - 公司运营亏损在2021年第三季度为1,636,299美元，相比2020年同期的736,592美元有所扩大[175] - 2021年前九个月餐厅食品饮料成本为2,542,333美元，占餐厅销售额的37.8%，较2020年同期的38.3%有所改善，但面临供应短缺导致的成本压力[199] - 2021年前九个月餐厅劳动力成本为2,901,613美元，占餐厅销售额的43.1%，较2020年同期的48.5%下降，但公司仍面临劳动力短缺挑战[200] - 2021年前九个月一般及行政费用为6,098,379美元（占营收的82.8%），较2020年同期的6,800,536美元（占营收的200.0%）减少702,157美元，主要因咨询费用下降[207] 各业务线表现 - 公司直营餐厅在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，零售收入分别为297.63万美元和672.00万美元，较2020年同期的88.79万美元和278.53万美元大幅增长[233] - 公司特许权使用费收入在截至2021年9月30日的三个月和九个月内分别为13.22万美元和31.81万美元，高于2020年同期的8.81万美元和26.18万美元[235] - 公司特许经营费收入在截至2021年9月30日的三个月和九个月内分别为23.47万美元和25.68万美元，高于2020年同期的12.57万美元和21.53万美元[236] - 公司供应商返利收入在截至2021年9月30日的三个月和九个月内分别为0.63万美元和5.48万美元，而2020年同期分别为3.77万美元和9.26万美元[237] - 公司特许经营广告基金贡献收入在截至2021年9月30日的三个月和九个月内分别为0.07万美元和1.95万美元，而2020年同期分别为1.31万美元和4.56万美元[241] 现金流和融资活动 - 截至2021年9月30日，公司现金为3,616,845美元，营运资本盈余为2,130,015美元，但累计赤字达68,460,222美元，且经营活动中使用了4,941,096美元现金，持续经营能力存在重大疑问[212][213] - 公司于2021年4月完成私募配售，募集资金总额约1000万美元，包括发行1,250,000股普通股及认股权证[216] - 截至2021年9月30日的九个月内，公司经营活动所用现金净额为494.11万美元，较2020年同期的546.22万美元有所减少[222] - 截至2021年9月30日的九个月内，投资活动所用现金净额为349.85万美元，主要用于收购Pokemoto（281.54万美元）和SuperFit foods（50万美元）以及购买物业和设备（18.39万美元）[223] - 截至2021年9月30日的九个月内，融资活动提供现金净额为786.05万美元，主要来自私募配售（扣除发行成本后918.14万美元）及预融资认股权证行权（2.87万美元）[224] 财务状况和持续经营能力 - 截至2021年9月30日，公司累计赤字为68,027,592美元，并预计在可预见的未来将继续出现运营和净亏损[161] - 截至2021年9月30日，公司现金为3,616,845美元，营运资本盈余为2,130,015美元，但累计赤字达68,460,222美元，且经营活动中使用了4,941,096美元现金，持续经营能力存在重大疑问[212][213] 会计政策和税务 - 公司仅在税务立场更可能被税务当局认可时确认不确定税务立场带来的税收优惠，且以超过50%可能性可实现的最高收益计量[245] - 公司政策将税务相关利息评估归类为利息支出，罚金归类为一般及行政费用[246] - 公司无对投资者重要的、可能影响财务状况或经营成果的表外安排[248]

财务数据关键指标变化：收入 - 2021年第二季度总营收为273.9万美元，较2020年同期的83.5万美元增长190.4万美元[158][159] - 2021年上半年总收入为406.75万美元，同比增长79.21%，其中餐厅净销售额为374.38万美元，同比增长97.3%[176][177] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 2021年第二季度运营亏损为232.7万美元，净亏损为112.2万美元，较2020年同期净亏损150.1万美元有所收窄[158] - 2021年第二季度运营亏损为232.72万美元，占营收85.0%，亏损同比增加93.33万美元，主因总成本和费用增加约283.77万美元[171] - 2021年上半年运营亏损为602.73万美元，占营收148.2%，亏损同比减少72.32万美元[188] - 截至2021年6月30日，公司累计赤字为6802.8万美元，并预计在可预见的未来将继续产生运营和净亏损[144] 成本和费用：餐饮成本 - 2021年第二季度餐饮成本为92.07万美元，占餐厅销售额的35.9%，较2020年同期占比38.7%有所改善[158][164] - 2021年上半年餐厅食品饮料成本为142.52万美元，占餐厅销售额38.1%，同比增加70.41万美元[181] 成本和费用：人力成本 - 2021年第二季度餐厅人力成本为90.38万美元，占餐厅销售额的35.2%，较2020年同期占比51.9%显著下降[158][165] - 2021年上半年餐厅人工成本为167.08万美元，占餐厅销售额44.6%，同比下降4.4个百分点，效率有所提升[182] 成本和费用：租金 - 2021年第二季度餐厅租金为30.49万美元，占餐厅销售额的11.9%，较2020年同期占比21.2%下降[158][166] 成本和费用：其他餐厅运营费用 - 2021年第二季度其他餐厅运营费用为65.23万美元，占餐厅销售额的25.4%，高于2020年同期的15.2%[158][167] 成本和费用：折旧与摊销 - 2021年第二季度折旧和摊销费用为28.46万美元，同比增加18.74万美元，主要源于新店建设和收购带来的资产增加[169] 成本和费用：总务及行政费用 - 2021年第二季度总务及行政费用为199.53万美元，占营收72.8%，同比增加78.15万美元，主因包含一笔66.5万美元的私募配售一次性咨询费[170] - 2021年上半年总务及行政费用为496.20万美元，占营收122.0%，同比减少138.13万美元，主因上一期一次性股权激励费用减少[187] 其他财务数据：其他收入 - 2021年第二季度其他收入净额为120.50万美元，同比增加131.25万美元，主要得益于87.60万美元的PPP贷款豁免收益[172] 其他财务数据：现金流 - 截至2021年6月30日的六个月，公司经营活动所用现金净额为370.04万美元，净亏损为483.39万美元[202] - 截至2021年6月30日的六个月，公司投资活动所用现金净额为341.28万美元，其中98,257美元用于购买物业，500,000美元用于收购SuperFit Foods，281.54万美元用于收购Pokemoto[203] - 截至2021年6月30日的六个月，公司融资活动所用现金净额为788.89万美元，其中来自私募配售的净收益为918.14万美元，预融资权证行权收益为28,652美元[204] 其他财务数据：财务状况 - 截至2021年6月30日，公司现金为497.16万美元，营运资本盈余为242.56万美元，但累计赤字达6802.76万美元，持续经营能力存在重大疑虑[191][193] 各条业务线表现：自营餐厅 - 截至2021年6月30日，公司餐厅系统包括25家自营餐厅和14家特许经营餐厅，其中7家自营餐厅为仅提供外卖服务的门店[137] - 2021年第二季度自营餐厅净销售额为256.5万美元，较2020年同期的66.0万美元增长190.5万美元[158][160] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司自营餐厅零售收入分别为256.49万美元和374.38万美元，去年同期分别为65.99万美元和189.74万美元[212] 各条业务线表现：特许经营 - 2021年第二季度特许经营使用费和收入为16.95万美元，较2020年同期的14.23万美元增长2.73万美元[158][161] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司特许权使用费收入分别为10.44万美元和18.59万美元，去年同期分别为5.29万美元和17.38万美元[214] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司加盟费收入分别为12,352美元和22,138美元，去年同期分别为75,190美元和89,630美元[215] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司供应商返点收入分别为52,767美元和96,852美元，去年同期分别为14,233美元和54,915美元[216] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司记录的加盟商广告基金贡献收入分别为4,742美元和18,829美元，去年同期分别为32,454美元和54,050美元[220] 管理层讨论和指引：融资活动 - 公司于2021年4月完成一项私募配售，总购买价格约为1000万美元，发行了125万股普通股、可购买至多4,115,227股普通股的认股权证以及可购买至多2,865,227股普通股的预融资认股权证[196] 其他没有覆盖的重要内容：无形资产与会计政策 - 公司无形资产估计使用寿命：加盟协议13年，特许经营许可10年，商标、域名等5-7年，竞业禁止协议2-3年[209] - 公司仅在税务立场更可能被税务机关认可时，才在财务报表中确认不确定税务立场带来的税收利益[224] - 不确定税务立场的税收利益按最终解决时可能性超过50%的最大利益金额计量[224] - 公司将税务相关的利息评估（如有）归类为利息支出[225] - 公司将税务相关的罚款归类为一般及行政费用[225] - 公司参考截至2021年6月30日的三个月和六个月的简明合并财务报表附注3，了解新近发布的会计准则[226] - 公司没有对投资者重要的、可能影响财务状况、经营成果或资本资源的表外安排[227]

财务数据关键指标变化：收入 - 2021年第一季度总收入为132.8万美元，同比下降10.7万美元（约7.4%）[149][150] - 2021年第一季度公司餐厅净销售额为117.9万美元，同比下降5.9万美元（约4.7%）[149][151] - 2021年第一季度特许权使用费和费用为13.5万美元，同比下降4.1万美元（约23.1%）[149][152] - 2021年第一季度直营餐厅零售收入为117.89万美元，2020年同期为123.74万美元[184] - 2021年第一季度特许权使用费收入为8.15万美元，2020年同期为12.09万美元[186] - 2021年第一季度供应商返利收入为4.41万美元，2020年同期为4.07万美元[188] - 特许经营广告基金贡献收入在2021年第一季度为2514万美元，在2020年第一季度为3253.6万美元[192] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2021年第一季度餐饮成本为50.4万美元，占餐厅销售额的42.8%，同比上升5.0个百分点[149][155] - 2021年第一季度餐厅劳动力成本为76.7万美元，占餐厅销售额的65.1%，同比上升17.7个百分点[149][156] - 2021年第一季度餐厅租金费用为25.6万美元，占餐厅销售额的21.7%，同比上升10.0个百分点[149][157] - 2021年第一季度一般及行政费用为296.7万美元，占总收入的223.3%，同比下降216.3万美元（约42.2%）[149][161] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 2021年第一季度净亏损为371.2万美元，较上年同期净亏损549.2万美元有所收窄[149] - 2021年第一季度运营亏损为370.01万美元，占营收的278.6%，较2020年同期的535.66万美元（占营收373.3%）减少165.64万美元[162] - 2021年第一季度净亏损为371.17万美元，较2020年同期的549.23万美元减少178.06万美元[164] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2021年第一季度运营活动净现金使用160.02万美元，主要归因于371.17万美元的净亏损[174] - 2021年第一季度投资活动净现金使用56.76万美元，其中50万美元用于收购健康餐食公司SuperFit Foods[175] 公司餐厅系统状况 - 截至2021年3月31日，公司餐厅系统包括18家自营餐厅和14家特许经营餐厅[130] 财务状况与持续经营能力 - 截至2021年3月31日，公司累计赤字为6690.5万美元[134] - 截至2021年3月31日，公司现金为200.97万美元，较2020年12月31日的419.59万美元减少；营运资本赤字为160.37万美元[165] - 公司累计赤字达6690.54万美元，且2021年第一季度运营活动消耗现金160.02万美元，对持续经营能力存在重大疑虑[166] 融资活动 - 2021年4月通过私募融资约1000万美元，发行125万股普通股及认股权证[169] 会计政策与税务处理 - 公司根据ASC 740处理所得税，递延税资产和负债基于财务报告与税务基础的差异计算[193] - 公司仅在税务立场更有可能被税务当局认可时，才在财务报表中确认不确定税务立场带来的税收优惠[196] - 税务相关利息（如有）计入利息支出，罚款计入一般及行政费用[197] 其他重要事项 - 公司没有对投资者重要的表外安排[199]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2020年公司直营餐厅收入为3,672,944美元，2019年为3,466,553美元[19] - 2020年公司总收入（含直营餐厅销售、特许权使用费、加盟费等）为4,473,447美元，较2019年的4,959,005美元下降[19] - 截至2020年12月31日，公司净亏损为10,099,105美元，2019年净亏损为28,385,044美元[94] - 公司2019年可比门店销售额下降12%[110] - 公司2020年可比门店销售额下降57%[110] 财务数据关键指标变化：现金流与赤字 - 截至2020年12月31日，公司经营活动现金流为负7,785,873美元，2019年为负4,504,226美元[94] - 截至2020年12月31日，公司累计赤字为63,193,707美元[19] - 截至2020年12月31日，公司累计赤字为63,193,707美元[94] - 截至2020年12月31日，公司现金余额约为4,195,932美元，营运资金赤字约为1,383,568美元[96] - 公司预计2021年将不会产生正现金流，需要外部资金以维持运营[130] 业务线表现：餐厅运营与网络 - 截至2020年12月31日，公司及其子公司和加盟商共运营32家餐厅，其中16家为公司直营，16家为加盟店[19] - 公司餐厅系统截至2020年12月31日共有32家餐厅，其中16家为公司直营，16家为特许经营[53] - 截至2021年4月15日，公司系统内餐厅总数为32家，其中自营17家，特许经营15家[212] - 2020年公司暂时关闭了5家直营店，并在大学校园新开的2家店随后也暂时关闭；截至报告日，7家暂时关闭的店中已有5家重开，2家业绩不佳的店永久关闭[24] - 2020年第二季度，公司暂时关闭了5家自营门店，并永久关闭了2家表现不佳的门店[88] - 2020年公司新开了6家直营店，其中5家为仅提供外卖的幽灵厨房，并收购了2家原加盟店转为直营[33] - 截至2020年12月31日，公司拥有6家军事基地门店、4家大学校园门店（计划2021年复开）及5家独立幽灵厨房门店[33] - 公司有4个大学门店已建成但因疫情限制未开业，另签有1份未来开发的租约[132] 业务线表现：特许经营 - 公司约47%的餐厅为特许经营店，其运营和财务成功对公司业绩有重大影响[119] - 截至报告日，已有7家加盟店永久关闭[26] - 截至报告提交日，已有7家加盟店永久关闭[88] - 公司为加盟商提供了截至2020年7月的半数特许权使用费延期，且截至报告日尚未收取；高管团队在2020年也延迟了部分薪酬[26] - 2020年第二季度起，公司为加盟商提供特许权使用费减免，推迟收取其50%的特许权使用费直至2020年7月[88] - 特许经营店可能无法获得足够的融资来开设或继续运营其餐厅，若大量加盟商陷入财务困境，将减少公司特许权使用费收入[119] - 公司收入模型严重依赖初始特许经营费、总净销售额5%的持续特许权使用费以及来自特许经营店的供应商返利[115] 业务线表现：销售模式与渠道 - 公司直营餐厅的配送销售额占比在10%至75%之间，幽灵厨房（仅配送）销售额100%来自配送[47] - 数字、外卖和餐饮/套餐销售在许多餐厅的销售额中占很大一部分[99] - 公司餐厅日间时段销售构成：午餐前5%，午餐45%，晚餐35%，深夜15%[45] - 公司于2020年11月11日与Happy Meal Prep达成协议，推出直接面向消费者的餐食邮寄服务，配送半径250英里[37] - 公司所有直营和特许经营餐厅已暂时转为仅提供“外卖、路边取货或配送”模式，暂停堂食，部分餐厅临时关闭、调整营业时间或减少现场员工，导致部分员工轮班取消[189] 业务线表现：产品与定价 - 公司提供多种价位餐食，普通餐食起价为每餐8.99美元，套餐计划餐食起价为每餐6.99美元[46] 地区与地点表现 - 公司系统内餐厅在地理上高度集中，截至2020年12月31日，美国东北部的餐厅约占系统餐厅总数的41%，其中新泽西州和纽约州的餐厅约占31%[125] - 公司专注于在军事基地、大学、办公楼、机场和赌场等非传统地点开设餐厅，若无法获得此类场地，新店的资本支出可能大幅增加[132] - 公司部分餐厅位于军事基地，若发生大规模部队部署，其总收入和营业利润可能受到重大不利影响[186] - 若发生大规模部队部署或军事冲突，军事基地的客流量可能大幅减少，从而影响该等门店的收入[133] - 公司国际业务面临违反美国《反海外腐败法》等法规的风险，目前在科威特拥有2家特许经营店[187] 管理层讨论和指引：增长与扩张计划 - 公司增长计划包括开设大量新餐厅（特许经营和直营），现有管理系统和基础设施可能不足以支持扩张[117] - 新市场餐厅达到稳定销售水平的时间更长且更不可预测[107] - 开设新餐厅可能对现有餐厅销售产生负面影响，导致市场饱和[106][109] - 新餐厅开业后需超过15个月运营，其销售额变化才计入可比门店销售额计算[110] 管理层讨论和指引：融资与资本 - 公司于2020年通过公开发行筹集净收益合计11,720,001美元，并于2020年10月27日通过超额配售获得净收益764,399美元[96] - 公司不打算在可预见的未来支付股息，计划保留所有未来收益用于业务运营和扩张[207] 成本与费用风险：供应链与商品成本 - 食品成本（如鸡肉、海鲜、牛肉、新鲜农产品、乳制品、包装和其他蛋白质）上涨可能对运营结果产生重大不利影响[113] - 食品和供应成本的变化（如碎牛肉、鸡肉、农产品、乳制品、包装等）可能对公司业务产生重大不利影响[114] - 公司依赖单一分销商为直营和加盟餐厅配送几乎所有食品和物资[112] - 某些产品、物资和原料依赖有限数量供应商，有时甚至是单一供应商[112] 成本与费用风险：劳动力成本 - 联邦或州最低工资上涨将增加公司及加盟商的劳动力成本，可能影响利润率[158][160] - 联邦最低工资自2009年7月24日以来为每小时7.25美元，未来可能上调[160] - 大量小时工薪酬与适用的联邦或州最低工资一致，因此最低工资上涨将增加劳动力成本[173] - 《平价医疗法案》从2015财年起增加了医疗成本[173] - 公司需遵守《平价医疗法案》，自2015财年起为合格员工提供健康保险，否则面临按员工计算的月度罚款[167] - 自2015年1月1日起，公司开始为所有符合条件的员工提供健康保险，预计人均成本和参保员工数量将增加[167] 成本与费用风险：运营与合规成本 - 营销、广告和新菜单项等举措若效果不及竞争对手，可能对运营结果和财务状况产生重大不利影响[111] - 公司预计将承担因上市而产生的大量法律、会计等新增合规成本，且管理层需投入大量时间，但具体成本金额和时间尚无法预测或估计[195] - 遵守当前及未来关于菜单成分和营养含量的法律法规可能成本高昂且耗时[183] - 公司需遵守菜单标签法，自2015年12月1日起，拥有20家或以上门店的连锁餐厅需在菜单上标注标准菜品的总卡路里[181] - 额外的菜单标签法律可能对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响[184] - 公司可能因环境法律承担清理责任和罚款，相关负债可能对财务状况产生重大不利影响[176] 风险因素：运营与战略风险 - 审计意见对其持续经营能力存在重大疑虑[19] - 公司业务易受自然灾害、极端天气（尤其在新泽西州和纽约州）及疫情（如COVID-19）影响，可能导致餐厅临时关闭、供应链中断、成本上升及收入下降[186][189] - 部分司法管辖区已禁止使用反式脂肪等特定烹饪成分，公司少量菜单产品含有该成分[183] 风险因素：技术与数据安全 - 数据泄露可能导致公司面临巨额罚款、赔偿和诉讼，对运营和财务状况产生负面影响[137] - 应对数据泄露和网络攻击的资本支出及其他成本可能非常高昂，对当期运营业绩产生不利影响[138] - 公司依赖信息技术系统，系统故障或安全漏洞可能导致运营中断、成本增加和诉讼风险[139] - 公司及加盟商处理大量个人及支付信息（如信用卡数据），安全漏洞会损害声誉并影响运营和财务状况[140][142] - 部分系统和流程未完全集成，依赖人工估算和整合信息，可能影响管理层对业务变化的快速反应能力[143] - 外包业务给第三方供应商存在风险，如服务中断、成本增加、数据丢失和业务中断[145] 风险因素：法律与诉讼 - 针对公司的集体诉讼和其他法律程序可能导致支付巨额赔偿或和解金，并分散管理注意力[155] - 公司面临一项未决法律诉讼，涉及一张本金为100,000美元的本票违约判决，截至2020年12月31日已计提100,000美元负债及23,056美元应计利息[214] - 公司涉及一项总额为98,005美元的留置权索赔，已计提相应应付账款和应计费用负债[215] - 公司曾与房东达成一项85,000美元的诉讼和解支付计划，并已在2020年1月15日前完成全部支付[216] 风险因素：人力资源 - 公司高管及重要员工在餐饮服务行业拥有累计超过100年的经验，其流失可能严重影响业务规划和执行[150] 公司治理与内部控制 - 公司内部财务报告控制存在重大缺陷，截至2020年12月31日，公司未建立内部控制政策和程序的书面文件，会计部门资源不足，且IT控制（数据中心、网络安全、变更管理）存在重大设计缺陷[190][191] - 根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，公司需建立有效的财务报告内部控制，并可能在失去新兴成长公司身份后的第二份或第一份10-K年报中接受独立审计师鉴证，合规将耗费大量会计费用和管理精力[196] 公司上市状态与合规 - 公司作为新兴成长公司，其独立注册会计师事务所无需对财务报告内部控制的有效性进行鉴证，但若失去该身份，则需接受鉴证，届时若发现重大缺陷可能影响股价[192] - 公司作为新兴成长公司，若其非关联方持有的普通股市值超过7亿美元，或三年内发行超过10亿美元的非可转换债务，或年总收入超过10亿美元，则可能提前失去该身份[200] - 公司作为较小报告公司，若其公开流通市值低于2.5亿美元或年收入低于1亿美元，则可豁免部分披露要求，这可能使其普通股对投资者吸引力降低[193][194] - 公司作为"小型报告公司"，可豁免于萨班斯法案第404条的审计师鉴证要求，并可采用延长时间遵守新会计准则等简化披露义务[203] - 公司普通股若股价低于5.00美元且未在NYSE American或NASDAQ Capital Market上市，将被视为"便士股票"，面临更严格的交易限制[202] - FINRA的适当性要求可能使经纪交易商更难推荐客户购买公司股票，从而可能降低股票流动性[204] 公司股价与投资者关系 - 公司普通股股价波动性大，可能受到行业动态、经济因素及公司财务业绩期期波动等多种因素影响[205][208] - 公司注册文件和章程中的某些条款可能会阻止、延迟或阻止控制权变更，从而可能抑制股价[209] 特许经营协议与投资详情 - 公司特许经营协议初始特许经营费为35,000美元，持续特许权使用费为门店净销售额的5%，另需支付净销售额的2%作为营销和品牌发展/广告基金[71] - 公司多单元开发协议中，开发费为首家餐厅35,000美元加上每家额外餐厅17,500美元[72] - 公司区域代表协议期限通常为15年，区域代表可获得其管辖下特许经营店净销售额的1%作为报酬[74] - 加盟商需每周支付其门店净销售额的2%至联合广告基金和品牌发展/广告基金[75] - 公司历史上曾收取加盟商软件许可费3,500美元，但已于2019年7月终止此安排[75] 餐厅资产与租赁 - 公司典型餐厅面积在1,200至2,500平方英尺之间，平均现金投资（扣除租户补贴后）约为200,000至350,000美元[58] - 公司独立幽灵厨房面积在200至300平方英尺之间，现金投资在50,000至100,000美元之间[60] - 公司餐厅租约通常为期10年，并可续约一或两个5年期[52] - 餐厅租约初始期限通常为5至10年，并有1-3个为期5年的续约选项[162]

财务数据关键指标变化：收入（同比） - 2020年第三季度总收入为115.25万美元，较2019年同期的111.35万美元增长3.9万美元[167][168] - 2020年前九个月总收入为340.1万美元，较2019年同期的368.1万美元下降7.6%[185][186] 财务数据关键指标变化：利润与亏损（同比） - 2020年第三季度运营亏损为73.66万美元，占总收入的63.9%，较2019年同期的139.61万美元亏损（占收入的125.4%）减少65.95万美元[167][181] - 2020年第三季度净亏损为66.2万美元，较2019年同期的234.9万美元减少168.7万美元[183] - 2020年前九个月运营亏损为748.7万美元（占收入的220.2%），较2019年同期的277.0万美元（占收入的75.3%）大幅增加[185][199] - 2020年前九个月净亏损为765.6万美元，较2019年同期的537.5万美元增加228.1万美元[185][201] 成本和费用（同比） - 2020年第三季度餐厅食品和饮料成本为34.68万美元，占餐厅销售额的39.1%，而2019年同期为33.95万美元，占41.3%[167][173] - 2020年第三季度餐厅劳动力成本为42.08万美元，占餐厅销售额的47.4%，而2019年同期为34.78万美元，占42.3%[167][174] - 2020年第三季度餐厅租金费用为18.43万美元，占餐厅销售额的20.8%，而2019年同期为9.68万美元，占11.8%[167][175] - 2020年第三季度其他餐厅运营费用为28.67万美元，占餐厅销售额的32.3%，而2019年同期为11.33万美元，占13.8%[167][176] - 2020年前九个月总成本和费用为1088.8万美元，较2019年同期的645.2万美元增长68.8%[185] 各条业务线表现：直营餐厅 - 2020年第三季度公司餐厅净销售额为88.79万美元，较2019年同期的82.17万美元增长6.62万美元[167][169] - 2020年前九个月餐厅销售额为275.8万美元，较2019年同期的243.8万美元增长14.2%[185][187] - 2020年第三季度公司直营餐厅收入为88.79万美元，前九个月为278.53万美元；2019年同期分别为82.17万美元和243.83万美元[223] 各条业务线表现：特许经营 - 2020年第三季度特许权使用费和费用为25.15万美元，较2019年同期的25.27万美元减少1253美元[167][170] - 2020年前九个月特许权使用费和收入为57.0万美元，较2019年同期的112.7万美元下降49.4%[185][188] - 2020年第三季度特许权使用费收入为8.81万美元，前九个月为26.18万美元；2019年同期分别为16.54万美元和56.38万美元[225] - 2020年第三季度加盟费收入为12.57万美元，前九个月为21.53万美元；2019年同期分别为1.61万美元和34.26万美元[226] - 2020年第三季度供应商返利收入为3.77万美元，前九个月为9.26万美元；2019年同期分别为7.12万美元和22.01万美元[227] - 2020年第三季度特许经营广告基金贡献收入为1.31万美元，前九个月为4.56万美元；2019年同期分别为3.90万美元和11.64万美元[230] 其他财务数据：现金流 - 截至2020年9月30日的九个月，公司经营活动净现金流出为546.22万美元，而2019年同期为329.61万美元[212] - 截至2020年9月30日的九个月，公司融资活动净现金流入为1160.71万美元，主要来自发行股票所得净收益1172.00万美元[214] - 截至2020年9月30日的九个月，公司投资活动净现金流出为55.99万美元，主要用于购买物业[213] 其他财务数据：资产负债与流动性 - 截至2020年9月30日，公司现金为606.4万美元，营运资本盈余为306.3万美元；截至2019年12月31日，现金为47.9万美元，营运资本赤字为370.8万美元[203] - 截至2020年9月30日，公司累计赤字为6075.04万美元[153] - 截至2020年9月30日，公司累计赤字为6075.0万美元，且前九个月经营活动消耗现金546.2万美元，持续经营能力存在重大疑问[204] 其他重要内容：会计准则与特殊项目 - 采用新收入准则（Topic 606）导致累计赤字和递延收入调整了87.59万美元[222] - 公司于2020年5月9日获得86.6万美元的薪资保护计划贷款，年利率1.00%，期限两年，可能部分或全部被豁免[207] 其他重要内容：餐厅网络规模 - 截至2020年9月30日，公司餐厅系统包括15家自营餐厅和18家特许经营餐厅[150]