财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度净销售额4.49亿美元，较2021财年第二季度增长48%；非GAAP毛利率为26%，高于2021财年第二季度的19.5%；非GAAP摊薄后每股收益为0.87美元，较去年同期的0.44美元增长约100%；调整后EBITDA为6600万美元，占销售额的14.7%，而2021财年第二季度为3100万美元，占销售额的10.2% [31][35][37] - 净应收账款总计3.86亿美元，上一季度为3.44亿美元；销售未回款天数为45天，较上一季度增加6天；库存总计3.34亿美元，高于上一季度末的3.18亿美元；库存周转率为8.1次，上一季度为8.6次 [39] - 第二季度末现金及等价物总计3.66亿美元，上一季度末为2.33亿美元；第二季度经营活动现金流总计3220万美元，上一季度为1510万美元 [41] - 第二季度资本支出为740万美元，折旧为1020万美元 [42] - 预计2022财年第三季度净销售额在4.35 - 4.75亿美元之间；GAAP毛利率预计在23% - 25%之间；非GAAP毛利率预计约为24% - 26%；非GAAP运营费用预计在6000 - 6600万美元之间；GAAP摊薄后每股收益预计约为0.35美元，上下浮动0.08美元；非GAAP摊薄后每股收益预计约为0.70美元，上下浮动0.08美元；现金资本支出预计在1200 - 1600万美元之间；GAAP摊薄后股份数量预计约为5700万股，非GAAP摊薄后股份数量预计约为5400万股 [45][46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 智能平台解决方案集团（IPS） - 第二季度收入为8200万美元，2022财年上半年IPS收入略超2亿美元，较2021财年上半年增长33%；第二季度服务收入较上一财年第二季度增长41%，服务约占第二季度IPS收入的26% [12][13] LED解决方案集团 - 第二季度收入为1.07亿美元，产品收入较2021财年第二季度增长约5% [20] 内存解决方案集团 - 第二季度收入总计2.6亿美元，较上一季度增长9%，较上一财年第二季度增长19% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度按终端市场划分的净销售额占比为：移动和个人电脑23%；网络和电信11%；服务器和存储15%；人工智能、数据分析和机器学习12%；高级照明24%；工业、国防及其他15% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施多元化战略，各业务线在宏观经济挑战下仍取得稳健成果 [11][28] - IPS业务投资服务领域，拓展超大规模、政府和石油天然气市场细分领域客户；投资边缘业务，作为整体战略一部分持续发展；推出新伞形品牌Penguin Solutions，展示全面能力 [12][13][16][18] - LED解决方案集团执行制造转型计划，从碳化硅向蓝宝石晶圆过渡，从 captive制造模式向轻资产外包模式转变，预计在日历年第四季度基本完成；产品团队推出创新优化的LED产品，在多个专业照明市场取得进展 [21][22] - 内存解决方案集团在支持传统DDR3和DDR4产品的同时，布局DDR5和下一代闪存控制器内存解决方案；与关键客户合作开发数据中心和云应用新产品；针对网络边缘应用，发挥高混合、小批量差异化解决方案优势；定制加密SATA产品预计从2023财年开始量产；巴西完成系统级产品组装设施过渡，新SSD产品线预计本财年末量产 [24][25][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临供应链挑战，包括供应限制、疫情影响和东欧冲突，但供应链团队的专注和努力使公司能够满足客户需求并为股东带来强劲回报 [11] - 尽管存在供应链约束，但公司对各业务线拓展现有客户和获取新客户的能力持乐观态度，预计2022财年下半年表现强劲，并在进入2023年时保持增长势头 [19][28] 其他重要信息 - 公司完成定期贷款再融资，加强资产负债表，增加流动性并延长债务到期日 [9] - 公司宣布7500万美元的股票回购授权，体现对业务和长期增长机会的信心 [10] - 公司任命Penny Herscher为董事会主席，除首席执行官外，董事会实现完全独立，完善公司治理 [10] - 巴西研发税收抵免政策延期至2026年，2022财年第二季度受益600万美元，预计第三季度受益200 - 300万美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若没有供应限制，2022财年第三季度的收入指引会是多少？哪些业务受影响最大？哪些收入会推迟到2023财年第一季度？ - 供应限制对IPS业务影响较大，部分销售推迟到第四季度甚至2023年，如一笔6800万美元的政府订单原计划在第三和第四季度交付，现更可能在第四季度和2023财年第一季度交付，但这并非销售损失，只是交付时间推迟 [51][53] 问题2: 各业务线的增长顺序是否为内存业务增长最高，LED业务有一定增长，IPS业务持平或略有下降？ - 从顺序上看可能如此，但从整体增长机会来看，不应过度解读这一趋势。IPS业务的机会漏斗依然强劲，内存业务增长速度超出预期，LED业务同比也有所增长。从市场机会来看，增长速度排序可能为IPS最高，其次是内存，最后是LED [56] 问题3: 研发税收抵免从2022财年第二季度的600万美元降至第三季度的200 - 300万美元，是否意味着研发费用将环比增加300 - 400万美元？是否有其他抵消因素？ - 可以这样理解，这已包含在运营费用指引中。在第三季度的指引中，考虑了巴西研发税收抵免减少的因素，同时在玛瑙斯制造有一定好处，部分体现在销售成本方面，但所有这些都已纳入整体指引 [57][58][59] 问题4: 内存解决方案集团表现超预期，其优势体现在哪些方面？ - 整体内存业务季度环比增长强劲，达到19%左右，巴西业务和专业业务在第一季度到第二季度的环比增长情况相似 [61] 问题5: 在当前宏观环境下，特别是巴西的宏观环境变化，如何看待巴西业务作为长期增长业务的前景？ - 目前没有重大变化。巴西将在本财年末推出全新的固态硬盘产品类别，公司仍是巴西广泛内存半导体解决方案的最大参与者。虽然宏观经济变化可能产生影响，但目前业务尚未受到重大逆风，短期内也不预期会出现这种情况 [63] 问题6: 各业务线在下一季度的环比增长情况如何？ - 整体指引中点较第二季度略有上升，达到4.55亿美元左右。内存业务与第二季度相比基本持平，略有波动；LED业务也相对持平；IPS业务预计从第二季度到第三季度会有一定增长 [66] 问题7: IPS业务的机会漏斗与去年相比情况如何？是什么推动了需求？ - 2022财年上半年IPS业务同比增长33%，不仅有新机会，现有客户关系也在增长。从开发平台向生产平台的过渡对业务机会规模有重要意义，公司对IPS业务的增长机会充满信心 [68][69] 问题8: 客户是否会为定制产品建立库存？ - 在IPS业务中，由于协议和产品定制性质，这不是主要问题；在专业内存业务中，很多情况下公司在特定设计上是独家供应商，很少出现重复下单情况。目前各业务的订单大多不可取消，公司在内存和LED业务方面状况良好，同时也会关注渠道库存情况。公司因供应挑战而战略性地储备库存，以满足客户需求和交付时间承诺 [70][71][72] 问题9: IPS业务第二季度环比下降30%，超出预期，若没有供应限制会是怎样的情况？如何看待2022年全年的增长率？ - 第二季度到第三季度有1500 - 2000万美元的业务因供应限制推迟，部分可能会推迟到第四季度。IPS业务需求和积压订单情况良好，希望供应链压力缓解后能满足需求趋势 [76][77][78] 问题10: 各业务线的毛利率在本季度的环比情况如何？哪些业务受物流成本或投入成本上升影响最大？能否通过提价抵消这些影响？ - 从第一季度到第二季度，内存业务毛利率略有下降，IPS业务持平或略有上升，LED业务整体基本持平，但公司不提供具体毛利率百分比。部分产品的物流成本是转嫁给客户的，在第三季度的指引中已考虑了成本因素对毛利率和销售成本的影响 [80][81] 问题11: 关于毛利率指引，增量收入约600万美元，但毛利润预计下降约300万美元，如何解释这种毛利率的混合效应？ - 从第二季度到第三季度，毛利率受几个因素影响。内存业务有轻微的毛利率影响，IPS业务存在之前提到的情况，LED业务存在地理区域销售组合的影响。基于地理区域销售组合，第三季度会有一些不利因素，导致毛利率在25%左右，上下浮动1个百分点 [84] 问题12: 对确保获得足够组件以满足IPS业务需求的信心如何？供应限制具体体现在哪些方面？哪些组件的供应限制最为严重？ - 供应限制主要涉及半导体供应链，如特定半导体芯片组短缺，以及电源线等小部件也会影响大型系统的发货。部分业务的推迟也与系统部署的顺序性有关，这些都已包含在指引中，业务需求依然强劲 [86][87][88]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2022年2月25日和2021年8月27日，公司总资产分别为15.08513亿美元和13.44798亿美元[11] - 截至2022年2月25日和2021年8月27日，公司总负债分别为11.53601亿美元和10.25874亿美元[11] - 截至2022年2月25日和2021年8月27日，公司股东权益分别为3.54912亿美元和3.18924亿美元[11] - 2022年和2021年三个月内净销售额分别为4.49171亿美元和3.04009亿美元，六个月内分别为9.19115亿美元和5.95705亿美元[13] - 2022年和2021年三个月内毛利润分别为1.12713亿美元和0.53456亿美元，六个月内分别为2.34914亿美元和1.06099亿美元[13] - 2022年和2021年三个月内运营收入分别为0.16805亿美元和0.1294亿美元，六个月内分别为0.51599亿美元和0.20563亿美元[13] - 2022年和2021年三个月内净利润分别为0.02972亿美元和0.05844亿美元，六个月内分别为0.2367亿美元和0.07871亿美元[13] - 2022年和2021年三个月内基本每股收益分别为0.05美元和0.12美元，六个月内分别为0.46美元和0.16美元[13] - 2022年和2021年三个月内综合收益分别为1.4351亿美元和1.6778亿美元，六个月内分别为1.5609亿美元和0.228亿美元[15] - 2022年和2021年三个月内归属于公司的综合收益分别为1.3837亿美元和1.6778亿美元，六个月内分别为1.4424亿美元和0.228亿美元[15] - 截至2022年2月25日，公司总权益为3.54912亿美元，其中SGH股东权益为3.48827亿美元，非控股股东权益为608.5万美元[17] - 2022年上半年净收入为2.367亿美元，2021年上半年为787.1万美元[19] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为4731.1万美元，2021年上半年为5599万美元[19] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为2083.4万美元，2021年上半年为3462.8万美元[19] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为1.17726亿美元，2021年上半年使用的净现金为3087.4万美元[19] - 2022年上半年现金及现金等价物净增加1.42782亿美元，2021年上半年净减少1100.8万美元[19] - 截至2022年2月25日，现金及现金等价物为3.65768亿美元，截至2021年2月26日为1.39803亿美元[19] 公司业务线财务指标变化 - 2022年第二季度净销售额同比增加1.452亿美元，增幅47.7%；前六个月同比增加3.234亿美元，增幅54.3%[121] - 2022年第二季度销售成本同比增加8590万美元，增幅34.3%；前六个月同比增加1.946亿美元，增幅39.7%[122] - 2022年第二季度毛利率增至25.1%，高于上年同期的17.6%；前六个月增至25.6%，高于2021年前六个月的17.8%[123] - 2022年第二季度Memory Solutions销售额同比增加4150万美元，增幅19.0%；前六个月同比增加5510万美元，增幅12.4%[121] - 2022年前六个月IPS净销售额增加4960万美元，增幅32.8%[121] - 2022年第二季度Memory Solutions中Brazil DRAM和Specialty DRAM产品平均售价分别增长77.5%和13.2%[121] - 2022年前六个月Memory Solutions中DRAM产品销量提高4.1%，Brazil DRAM产品平均售价增长52.8%[121] - 2022年第二季度GAAP营业利润为1680.5万美元，非GAAP营业利润为5743.5万美元；前六个月GAAP营业利润为5159.9万美元，非GAAP营业利润为1.26585亿美元[120][125] - Memory Solutions业务2022年第二季度营业利润同比增加1430万美元，增幅78.2%；前六个月同比增加3010万美元，增幅76.9%[126] - IPS业务2022年前六个月营业利润同比增加1010万美元，增幅85.4%；LED Solutions业务2022年前六个月营业利润为3550万美元[127] - 2022年第二季度研发费用同比增加990万美元，增幅112.3%；前六个月同比增加2060万美元，增幅130.5%[128] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用同比增加2150万美元，增幅67.7%；前六个月同比增加3590万美元，增幅51.6%[129] 公司股权与股东相关事项 - 2022年4月4日，董事会批准7500万美元的股票回购授权[22] - 2022年1月3日，董事会宣布按每持有一股已发行普通股派发一股普通股的股票股息，股息于2月1日支付[23] - 2022年2月25日，公司回购4000股和5.5万股普通股，2021年第二季度和前六个月分别回购110万股和120万股[68] - 截至2022年2月25日，公司股权计划下有860万股普通股可用于未来奖励[81] - 2022年2月25日止三个月和六个月，受限股奖励授予数量分别为113份和646份，加权平均授予日每股公允价值分别为30.28美元和28.42美元；截至2022年2月25日，未归属受限股奖励的总未确认补偿成本为8740万美元，预计在2.76年内确认[82][84] - 2022年前六个月，员工通过员工股票购买计划购买13.3万股普通股，花费300万美元；2021年前六个月，购买17.3万股普通股，花费180万美元[87] 公司会计政策与准则采用情况 - 公司于2022年第一季度前瞻性采用ASU 2019 - 12，对财务报表无重大影响[24] - 公司于2021年第一季度采用ASU 2016 - 13，对财务报表无重大影响[25] 公司收购事项 - 2021年3月1日公司收购Cree的LED业务，收购价格包括5000万美元现金、1.25亿美元无担保本票、最高1.25亿美元的或有付款及承担部分负债，或有付款的本票初始公允价值估计为2810万美元[28][29] - 2021年下半年和2022年前六个月，公司分别记录3240万美元和4120万美元费用调整或有付款本票公允价值，截至2022年2月25日，其公允价值为1.017亿美元[30][31] 公司资产与负债具体项目变化 - 截至2022年2月25日和2021年8月27日，存货分别为334148美元和363601美元，其中物流服务下持有的存货占比分别为7%和11%[35] - 截至2022年2月25日和2021年8月27日，财产和设备净值分别为149059美元和156266美元，2022年前三个月和前六个月折旧费用分别为1020万美元和1970万美元，2021年同期分别为540万美元和1030万美元[36] - 2022年前六个月，无形资产资本化0.8百万美元，加权平均使用寿命为13.6年，2022年前三个月和前六个月摊销费用分别为590万美元和1220万美元，2021年同期分别为340万美元和680万美元[37] - 截至2022年2月25日和2021年8月27日，应付账款和应计费用分别为440983美元和484107美元[40] - 截至2022年2月25日和2021年8月27日，债务分别为490336美元和365838美元，长期债务分别为483911美元和340484美元[41] 公司信贷协议相关情况 - 2022年2月7日，公司签订信贷协议，包括2.75亿美元定期贷款信贷安排和2.5亿美元循环信贷安排，到期日为2027年2月7日，发行成本为910万美元[42][43] - 2027 TLA的本金从2022年5月开始按季度支付，首年每年支付初始本金的2.5%，第二至五年分别为5.0%、5.0%、5.0%和7.5%，余额到期支付[44] - 2027 TLA适用保证金为定期SOFR借款每年2.00%，基准利率借款每年1.00%，2022年2月25日适用利率为每年2.37%，本金余额为2.75亿美元，未摊销发行成本为440万美元，有效利率为2.76%[46][47] - 2027 Revolver循环贷款适用保证金根据总杠杆率在定期SOFR借款每年1.25% - 3.00%、基准利率借款每年0.25% - 2.00%之间，未使用承诺费初始为0.25%，最高可提至0.35%，2022年2月25日无未偿还金额，未摊销发行成本为460万美元[48] - 信贷协议要求第一留置权杠杆率为3.00:1.00，总杠杆率在第八个完整财季后为4.50:1.00，重大收购后四个测试期可增至最高5.00:1.00，利息覆盖率为3.00:1.00[51][52][53] - 公司使用信贷安排部分收益1.604亿美元偿还先前协议借款并终止承诺，注销未摊销发行成本记录费用70万美元[54] 公司可转换优先票据情况 - 2020年2月公司发行2.5亿美元2.25%可转换优先票据，2026年到期，年利率2.25%，半年付息[55] - 2022年第二季度股票股息后，2026年票据转换率为每1000美元本金49.2504股普通股，转换价格约为每股20.30美元[57] - 2026年票据持有人可在特定情况下转换，公司打算现金结算本金，超额部分可选择现金、普通股或组合结算[58] 公司其他财务相关事项 - 公司财年为截至8月最后一个星期五的52或53周期间，2022和2021财年均含52周[21] - 2021年第二季度和前六个月未经审计的备考财务信息显示，净销售额分别为409166美元和799899美元，归属于SGH的净亏损分别为27680美元和155758美元，基本和摊薄每股亏损分别为0.57美元和3.19美元[34] - 2022年2月25日和2021年2月26日止三个月，其他非经营性（收入）费用分别为1785万美元和1531万美元；六个月分别为3020万美元和699万美元[95] - 2022年2月25日和2021年2月26日止三个月，所得税前收入分别为1055.8万美元和704.4万美元；六个月分别为3901.1万美元和1234.6万美元[96] - 2022年2月25日和2021年2月26日止三个月，所得税拨备分别为758.6万美元和120万美元；六个月分别为1534.1万美元和447.5万美元[96] - 截至2022年2月25日的六个月，所得税拨备较上年同期增加1090万美元[97] - 2022年2月25日和2021年2月26日止三个月，基本每股收益分别为0.05美元和0.12美元；六个月分别为0.46美元和0.16美元[99] - 2022年2月25日和2021年2月26日止三个月，摊薄每股收益分别为0.04美元和0.12美元；六个月分别为0.40美元和0.16美元[99] - 2022年2月25日和2021年2月26日止三个月，总净销售额分别为4.49171亿美元和3.04009亿美元；六个月分别为9.19115亿美元和5.95705亿美元[105] - 2022年2月25日和2021年2月26日止三个月，总部门经营收入分别为5743.5万美元和2716万美元；六个月分别为1.26585亿美元和5090.2万美元[105] - 2022年和2021年前六个月分别约26%和35%的净销售额来自巴西雷亚尔业务[149] - 假设2027年循环信贷额度全部提取，利率上升1.0%将导致公司每年利息费用增加530万美元，现金流减少530万美元[151] - 2022年2月公司签订信贷安排，获得2.75亿美元定期贷款，偿还1.25亿美元LED购买价格票据和之前信贷额度的未偿还余额[132] - 2022年前六个月所得税拨备同比增加1090万美元[134] - 2022年2月25日，公司现金及现金等价物为3.658亿美元，其中1.879亿美元存于美国境外[135] - 2022年前六个月经营活动提供净现金4730万美元，投资活动使用净现金2080万美元，融资活动提供净现金1.177亿美元[140] - 公司在Cree合资企业拥有51%所有权权益，San'an持有49%，公司合并其运营结果[69] - 2022年第二季度，Cree合资企业向合作伙伴分配770万美元，其中SGH获390万美元，三安获380万美元；2022年第二季度和前六个月，三安在Cree合资企业的净利润份额使非控股权益分别增加50万美元和120万美元[71] - 巴西激励计划的财政信贷占巴西销售总收入的11% - 14%；PADIS财政信贷将于2026年12月到期，IT Law/PPB财政信贷将于2029年12月到期[72] - 2022年第二季度和前六个月，公司在PADIS下确认的财政信贷分别为

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度净销售额4.7亿美元，创公司纪录，同比增长61%，较上一季度略有增长；剔除Cree LED后，同比增长约23% [18][19] - 非GAAP毛利率达创纪录的27%，高于上一季度的26.4%和2021财年第一季度的18.6% [18][22] - 非GAAP摊薄后每股收益为2.16美元，与上一季度持平，同比增长177% [24] - 调整后EBITDA为7670万美元，占销售额的16.3%，而2021年第一季度为2950万美元，占销售额的10.1% [24] - 净应收账款总计3.44亿美元，上一季度为3.13亿美元；销售未回款天数为39天，与上一季度持平 [25] - 库存总计3.18亿美元，低于上一季度末的3.64亿美元；库存周转率为8.6次，上一季度为6.8次 [25] - 现金及等价物总计2.33亿美元，上一季度为2.23亿美元；第一季度经营活动现金流为1510万美元，上一季度为4800万美元 [26] - 第一季度资本支出为1280万美元，折旧为950万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 智能平台解决方案集团（IPS） - 第一季度营收约1.19亿美元，创纪录，同比增长80%，较上一季度增长超20% [7] - 管理服务增长计划进展顺利，2022财年第一季度营收较2021财年第一季度几乎翻番 [7] - 软件和服务约占2022财年第一季度IPS总营收的17% [8] LED解决方案集团 - 第一季度营收1.12亿美元，符合预期，与2021财年第一季度相比大幅增长 [10] - 预计2022财年第二季度营收将环比下降，主要因第二财季的季节性因素 [20] 内存解决方案集团 - 2022财年第一季度营收2.39亿美元，同比增长6%；经调整后，同比实际增长约20% [12][21] - 预计在本财年第四季度在巴西提高固态硬盘（SSD）的产量 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度净销售额按终端市场划分：移动和个人电脑占21%；网络和电信占10%；服务器和存储占12%；人工智能、数据分析和机器学习占15%；高级照明占24%；工业、国防及其他占18% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过SGH操作系统实现卓越运营，为客户提供先进技术解决方案，满足其独特或特殊需求 [6] - 增强通过云服务客户的能力，如Penguin Computing推出GovPOD HPC/AI云解决方案 [9] - 目标是成为更独立治理的上市公司，董事会将在2月11日的年度股东大会后除首席执行官外全部独立，且三分之一为女性董事 [15] - 宣布进行2比1的股票拆分，预计在本季度完成，以提高流动性和扩大股东基础 [16][27] - 在高性能计算领域，公司凭借20年经验，能设计、制造和维护定制系统，在集成技术组件和子系统方面具有优势，少数公司能像其一样提供完整解决方案和支持服务 [8] - 在LED业务中，从碳化硅向蓝宝石晶圆过渡，从 captive 制造模式转向外包轻资产模式，增强成本竞争力 [10] - 在内存业务中，开发针对DDR5过渡的解决方案，如为工业、安全和网络应用开发行业首个DDR5超薄型（VLP）RDIMM [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022财年开局强劲，各业务表现出色，尽管面临新冠疫情和微电子供应链短缺的挑战，但团队执行能力出色 [6][7] - 对2022年及以后的业务充满信心，认为有巨大机会为客户提供先进技术解决方案 [17] - 预计2022财年第二季度净销售额在4.15亿 - 4.55亿美元之间，低于第一季度，主要因LED业务的季节性和IPS业务的季度间波动 [28] - 预计2022财年第二季度GAAP毛利率在23% - 25%之间，非GAAP毛利率约为24% - 26% [29] - 预计2022财年第二季度非GAAP运营费用在5500万 - 6200万美元之间 [29] - 预计2022财年第二季度GAAP摊薄后每股收益约为0.70美元，上下浮动0.15美元；非GAAP摊薄后每股收益约为1.45美元，上下浮动0.15美元 [29][30] - 预计2022财年第二季度现金资本支出在1200万 - 1500万美元之间 [31] 其他重要信息 - 公司提醒投资者，某些陈述可能构成前瞻性陈述，实际事件或结果可能与预期有重大差异 [4] - 公司同时讨论GAAP和非GAAP财务指标，鼓励投资者在分析业绩时考虑所有指标，并在新闻稿中提供了两者的调节表 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：IPS业务表现超预期的原因，是否与美国政府约7000万美元的奖项有关 - 该奖项预计在第三、四季度，未计入本季度结果；本季度增长得益于现有客户业务机会增加和新开发客户带来的收入机会 [36][37] 问题2：SSD业务的规模和机会 - 从过去12个月的规模来看，巴西业务约为4.5亿 - 4.75亿美元；SSD业务预计从第四季度开始的12个月内，规模约为4000万 - 4500万美元，第四季度季度运营率约为1000万美元，但可能受电子供应链短缺的影响 [38][39] 问题3：巴西研发相关财政信贷计划是否会延期，若延期对2月季度EPS指引的影响 - 公司一直在与政府游说，认为有概率会以某种形式延期，但截至电话会议时未确定；第二季度不受影响，若第三、四季度延期，具体影响取决于新法律内容 [44][45][47] 问题4：IPS业务面临的增长和运营利润率扩张的逆风因素 - 供应链限制确实存在，但对业务影响不大，公司对2022年IPS业务增长持乐观态度；库存变动受之前发货影响，不应过度解读 [49][50] 问题5：IPS业务的季节性和提高服务收入占比的目标及方法 - 目标是未来三年将服务收入占比提高到25%左右；通过选择性参与业务、强调设计、集成、部署和售后维护服务等方式实现；业务存在季度间波动，某些季度硬件或服务占比会较高 [56][57][60] 问题6：LED业务完成向蓝宝石和轻资产模式转型后，正常化的毛利率及提升空间 - 预计LED业务毛利率长期将处于30%的中低水平，但不会给出具体季度数据；成本竞争力的提升将有助于利用新技术和新市场机会 [63][64][66] 问题7：提高特种内存和巴西内存业务利润率的措施 - 通过寻找能创造额外价值的业务机会、优化产品组合，如增加定制闪存业务占比，优先发展差异化特种产品，而非大宗商品业务 [68][69] 问题8：OpenCAPI DDIMM业务是新机会还是替代现有产品，规模有多大 - 这是一个新的客户机会，并非替代现有产品；预计在2022财年，该业务规模将占特种内存业务的10% - 15%，约4000万 - 5000万美元 [73] 问题9：与供应链业务客户在采购策略方面的沟通是否有变化 - 供应链仍然紧张，公司和客户都在应对组件短缺问题，公司供应链团队在确保获取所需组件方面表现出色 [74][75] 问题10：如何看待各业务板块未来的运营利润率目标 - 公司未明确各业务板块的具体目标，整体上目前实现了12% - 15%的EBIT目标；预计未来12个月左右会设定更高目标；IPS业务的利润率会有季度间波动 [76][77] 问题11：GovPOD产品的情况、覆盖机构数量及是否有商业版本 - GovPOD是公司与政府客户合作的延伸，为客户提供按需服务的高性能计算平台；还有Penguin - On - Demand平台，目前季度营收约数百万美元；公司正在培养该业务，以满足客户在混合模式下的需求 [80][81][82] 问题12：GovPOD产品的竞争格局 - 现有客户在关注相关策略并进行投资，云服务提供商是潜在合作伙伴；公司在该领域是值得信赖的顾问，具有一定灵活性 [83]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年11月26日和8月27日，公司总资产分别为13.23698亿美元和13.44798亿美元[12] - 截至2021年11月26日和8月27日，公司总负债分别为9.91414亿美元和10.25874亿美元[12] - 截至2021年11月26日和8月27日，公司总权益分别为3.32284亿美元和3.18924亿美元[12] - 2021年和2020年截至11月的三个月，公司净销售额分别为4.69944亿美元和2.91697亿美元[15] - 2021年和2020年截至11月的三个月，公司净利润分别为2069.8万美元和202.7万美元[15] - 2021年和2020年截至11月的三个月，公司基本每股收益分别为0.82美元和0.08美元[15] - 2021年和2020年截至11月的三个月，公司综合收益（损失）分别为125.8万美元和 - 1449.6万美元[18] - 2021年和2020年三个月净利润分别为2069.8万美元和202.7万美元[22] - 2021年和2020年三个月经营活动提供的净现金分别为1514.6万美元和3556.9万美元[22] - 2021年和2020年三个月投资活动使用的净现金分别为1337.7万美元和1462.8万美元[22] - 2021年和2020年三个月融资活动提供（使用）的净现金分别为1236.3万美元和 - 37.8万美元[22] - 2021年11月26日止三个月，公司总净销售额为4.69944亿美元，2020年同期为2.91697亿美元[88] - 2021年11月26日止三个月，公司总 segment operating income 为6915万美元，2020年同期为2374.2万美元[88] - 2021年11月26日止三个月，公司 consolidated operating income 为3479.4万美元，2020年同期为762.4万美元[88] - 截至2021年11月26日，公司现金及现金等价物为2.3305亿美元，截至2021年8月27日为2.22986亿美元[12] - 截至2021年11月26日，公司应收账款净额为3.44107亿美元，截至2021年8月27日为3.13393亿美元[12] - 截至2021年11月26日，公司存货为3.17851亿美元，截至2021年8月27日为3.63601亿美元[12] - 2021年11月26日止三个月，公司净收入为2069.8万美元，2020年同期为202.7万美元[15] - 2021年11月26日止三个月，公司基本每股收益为0.82美元，2020年同期为0.08美元[15] - 2021年11月26日止三个月，公司稀释每股收益为0.73美元，2020年同期为0.08美元[15] - 2021年11月26日止三个月，公司综合收入（损失）为125.8万美元，2020年同期为 - 1449.6万美元[18] - 截至2021年8月27日，发行股份25,770千股，股东权益总额为3.18924亿美元；截至2021年11月26日，发行股份26,137千股，股东权益总额为3.32284亿美元[20] - 2021年第三季度净收入为2.0698亿美元，2020年同期为2027万美元[22] - 2021年第三季度经营活动提供的净现金为1.5146亿美元，2020年同期为3.5569亿美元[22] - 2021年第三季度投资活动使用的净现金为1.3377亿美元，2020年同期为1.4628亿美元[22] - 2021年第三季度融资活动提供的净现金为1.2363亿美元，2020年同期使用37.8万美元[22] - 2021年和2020年前三个月，产品净销售额分别为4.56425亿美元和2.85202亿美元，服务净销售额分别为135.19万美元和64.95万美元[73] - 2021年和2020年前三个月，税前收入分别为2845.3万美元和530.2万美元，所得税费用分别为775.5万美元和327.5万美元，有效税率分别为27.3%和61.8%[79] - 2021年11月26日结束的三个月，公司基本和摊薄后归属于SGH的净利润为20,027美元，2020年同期为2,027美元[83] - 2021年11月26日结束的三个月，公司基本每股收益为0.82美元，摊薄后每股收益为0.73美元；2020年同期基本和摊薄后每股收益均为0.08美元[83] - 2021年11月26日结束的三个月，公司总净销售额为469,944美元，2020年同期为291,697美元[88] - 2021年11月26日结束的三个月，公司合并经营收入为34,794美元，2020年同期为7,624美元[88] 公司股份及权益变动 - 2021年8月27日至11月26日，公司发行股份367股，额外实收资本增加501.8万美元[20] - 2021年8月27日至11月26日，公司回购普通股导致库存股增加266.6万美元[20] - 2021年8月27日至11月26日，公司股份支付费用使额外实收资本增加973.9万美元[20] - 2022年1月3日董事会宣布每持有一股普通股发放一股面值0.03美元的股票股息，2月1日支付[26] - 2022年1月3日，董事会宣布每股派发一股普通股股息，将于2月1日支付给1月25日登记在册的股东[26] - 2022年和2021年第一季度分别回购5.1万股和13.9万股普通股，花费分别为270万美元和350万美元[54] - 截至2021年11月26日，公司股权计划下有430万股普通股可用于未来奖励[66] - 2021年11月26日止三个月，限制性奖励授予266份，加权平均授予日每股公允价值为56.04美元，归属股份的总归属日公允价值为11956美元；2020年同期分别为548份、20.81美元和8370美元[67] - 截至2021年11月26日，未归属限制性奖励的总未确认补偿成本为9310万美元，预计在2.95年的加权平均期间内确认[69] - 2022年第一季度，员工通过员工股票购买计划购买6.7万股普通股，花费300万美元；2021年第一季度，购买8.7万股，花费180万美元[71] - 2021年和2020年前三个月，受限股奖励授予数量分别为266股和548股，加权平均授予日每股公允价值分别为56.04美元和20.81美元[67] - 2021年和2020年前三个月，基于股份的薪酬费用分别为977.5万美元和1108.8万美元[72] - 2022年和2021年第一季度，员工通过员工股票购买计划分别购买6.7万股和8.7万股普通股，花费分别为300万美元和180万美元[71] 公司收购相关情况 - 2021年3月1日收购Cree的LED业务，购买价格包括5000万美元现金、1.25亿美元无担保本票、最高1.25亿美元的或有付款及承担部分负债[31][32] - 收购时或有对价（Earnout Note）公允价值估计为2810万美元，2021年下半年和2022年第一季度分别记录3240万美元和1720万美元费用调整其公允价值，截至2021年11月26日为7770万美元[33][34] - 2021年3月1日，公司收购Cree的LED业务，购买价格包括5000万美元现金、1.25亿美元无担保本票、最高1.25亿美元的或有付款及承担部分负债[31][32] - 收购时或有对价（Earnout Note）公允价值估计为2810万美元，2021年下半年记录3240万美元费用调整其价值，2022年第一季度记录1720万美元费用，截至2021年11月26日，其公允价值为7770万美元[33][34] - 公司持有Cree合资企业51%股权，San'an持有49%股权，2022年第一季度非控股权益因San'an分享Cree合资企业净收入增加70万美元[55][57] - 公司收购LED业务后，在Cree合资企业拥有51%的所有权权益，San'an持有49%，2022年第一季度，San'an的非控股权益因Cree合资企业的净收入增加70万美元[55][57] 公司资产及负债相关指标变化 - 截至2021年11月26日和8月27日，总库存中分别有10%和11%是供应链服务下拥有和持有的库存[38] - 截至2021年11月26日和8月27日，应付账款和应计费用分别为4.26883亿美元和4.84107亿美元[42] - 截至2021年11月26日和8月27日，债务分别为3.76952亿美元和3.65838亿美元，长期债务分别为3.4115亿美元和3.40484亿美元[43] - 截至2021年11月26日和8月27日，2026年票据权益部分账面价值均为5080万美元[49] - 截至2021年11月26日和8月27日，公司有经营租赁，加权平均剩余租赁期限分别为6.0年和6.1年，加权平均折现率分别为6.8%和6.7%，2022年和2021年第一季度经营活动现金流量中经营租赁付款分别为290万美元和160万美元[50][51] - 截至2021年11月26日，衍生金融工具资产公允价值为1528美元，可转换优先票据公允价值为401283美元，LED购买价格票据为125000美元，ABL信贷协议为35000美元，其他债务为9782美元，收购相关或有对价为77700美元[62] - 截至2021年11月26日和8月27日，现金及现金等价物中货币市场基金分别为280万美元和270万美元[61] - 截至2021年11月26日，合同资产为154美元，合同负债为30840美元；截至2021年8月27日，分别为4247美元和35106美元[74] - 截至2021年11月26日，递延收入余额1490万美元中预计1050万美元将在未来12个月确认为收入[76] 公司费用相关指标变化 - 2022年和2021年第一季度财产和设备折旧费用分别为950万美元和500万美元[39] - 2022年第一季度无形资产资本化060万美元，加权平均使用寿命8.23年，2022年和2021年第一季度无形资产摊销费用分别为630万美元和340万美元，预计2022年剩余时间摊销费用为1760万美元，2023年为2190万美元，2024年为1820万美元，2025年为1540万美元，2026年为840万美元，此后为1380万美元[40] - 2022年第一季度，内存解决方案部门商誉减少180万美元，2021年全年因汇率调整增加30万美元[41] - 2020年2月公司发行2.5亿美元2.25%可转换优先票据，2026年到期，初始转换率为每1000美元本金24.6252股普通股，初始转换价格约为每股40.61美元，2022年和2021年第一季度利息费用分别为360万美元和350万美元，有效利率为7.06%[44][48] - 2022年和2021年第一季度，2026年票据利息费用分别为140万美元和140万美元，折价和发行成本摊销分别为220万美元和210万美元，有效利率为7.06%[48] - 2022年和2021年第一季度，经营租赁费用分别为3747美元和1869美元，经营活动现金流量中用于经营租赁的付款分别为290万美元和160万美元[50] 公司业务线数据关键指标变化 - 2021年第四季度，公司将SGH重组为三个业务单元：内存解决方案、智能平台解决方案和LED解决方案[85] - 2021年11月26日结束的三个月，内存解决方案净销售额为239,401美元，2020年同期为225,823美元[88] - 2021年11月26日结束的三个月，智能平台解决方案净销售额为118,654美元，2020年同期为65,874美元[88] - 2021年11月26日结束的三个月，LED解决方案净销售额为111,889美元，2020年同期无相关数据[88] - 2021年11月26日结束的三个月，内存解决方案业务单元的经营收入为36,670美元，2020年同期为20,861美元[88] - 2021年11月26日结束的三个月，智能平台解决方案业务单元的经营收入为14,180美元，2020年同期为2,881美元[88] 公司其他事项 - 2022年第一季度采用ASU 2019 - 12，对财务报表无重大影响；2021年第一季度采用ASU 2016 - 13，对财务报表无重大影响[27][28] - ASU 2021 - 08和ASU 2020 - 06将于2023年第一季度生效，公司正在评估采用的时间和影响[29][30] - 2020年第四季度（截至11月27日）净销售额为390,733美元，净亏损为128,078美元，基本和摊薄每股亏损均为5.

公司人员情况 - 公司全球员工约3900人[20] - 截至2021年8月27日，公司全球研发人员有448人[57] - 截至2021年8月27日，公司在全球各地共雇佣3926名员工[66] - 公司执行团队的一半已重组，纳入了来自不同背景的领导者[68] - 公司执行“以人为本”理念，在人才发展、多元化与包容性等方面进行投资[65] - 公司提供奖金计划、员工股票购买计划、股权补偿、退休福利和401(k)匹配计划等薪酬福利项目[73] 公司收购情况 - 2021年3月收购Cree的LED业务，收购价包括7240万美元现金、1.25亿美元无担保本票，Cree还有可能获得最高1.25亿美元的业绩奖励[21] - 自2018财年起公司完成5次收购加速增长[18] - 2021年3月，公司完成对Cree, Inc.的LED业务的收购，收购价格包括7240万美元现金支付、1.25亿美元无担保本票，以及基于该业务在截至2022年3月的12个月内的收入和毛利润表现，Cree最高可获得1.25亿美元的盈利支付[21] 各业务线净销售额情况 - 2021、2020、2019年Memory Solutions净销售额分别为9.318亿美元、8.572亿美元、9.954亿美元[24] - 2021、2020、2019年Intelligent Platform Solutions净销售额分别为3.448亿美元、2.651亿美元、2.166亿美元[31] - 2021年下半年LED Solutions净销售额为2.246亿美元[35] - 2021、2020和2019年，Memory Solutions集团净销售额分别为9.318亿美元、8.572亿美元和9.954亿美元[24] - 2021、2020和2019年，Intelligent Platform Solutions（IPS）集团净销售额分别为3.448亿美元、2.651亿美元和2.166亿美元[31] - 2021年下半年，LED Solutions集团净销售额为2.246亿美元[35] 公司业务线构成 - 公司分为Memory Solutions、Intelligent Platform Solutions、LED Solutions三条业务线[23] 各业务线业务内容 - SMART Modular Technologies提供超2000种产品[25] - SMART Supply Chain Services基于专有软件平台提供供应链服务[30] - Penguin Computing提供基于Open Compute Project的软硬件产品和服务[32] - SMART Modular Technologies业务提供超2000种产品组合[25] 公司前十大终端客户销售占比情况 - 2021、2020和2019年，公司前十大终端客户销售额分别占总净销售额的65%、66%和73%[48] - 2021、2020和2019年，公司前十大终端客户销售额分别占总净销售额的65%、66%和73%[48] 公司研发费用情况 - 2021、2020和2019年，公司研发费用分别为4930万美元、5210万美元和4790万美元[57] - 2021、2020和2019年，研发费用分别为4930万美元、5210万美元和4790万美元[57] 公司制造工厂情况 - 公司在巴西、美国、马来西亚、中国等地设有制造工厂，部分工厂获ISO 9001:2015、ISO 14001:2015等认证[39] - 公司在巴西阿蒂巴亚、美国加州纽瓦克和弗里蒙特、马来西亚槟城有制造工厂，均通过ISO 9001:2015、ISO 14001:2015和ISO 45001:2018中的一项或多项认证[39] - 公司在中国惠州有制造工厂，通过ISO/TS16949认证，用于LED Solutions集团产品封装[39] - 2022财年初，公司在巴西马瑙斯工厂开始制造业务[39] - 公司在亚利桑那州坦佩有测试和集成设施，用于SMART EC及其他产品[39] 公司IPS业务生产方式 - 公司在IPS业务中采用按订单生产和按订单配置两种方式满足产品需求[42] 公司产品销售方式 - 公司产品主要直接销售给全球OEM、企业和政府客户，也通过第三方销售代表和经销商销售[46][47] - 公司销售和营销通过直销团队、电商等多种方式进行，营销活动包括广告、参加展会等[51][53] - 公司销售和营销活动包括在技术期刊上做广告、参加行业展会等[53] - 公司产品主要直接销售给全球OEM、企业、政府等终端客户[51] 公司采购情况 - 公司与亚洲、欧洲和美洲的领先供应商建立合作关系，Memory Solutions和IPS业务多按采购订单采购材料，LED Solutions业务有LED芯片供应协议[48][49] 公司研发活动开展地 - 公司研发活动主要在美国、巴西、中国等多地的研发中心开展，聚焦产品创新和流程改进[54] - 公司研发活动主要在美国、巴西、中国等多地的研发中心进行[54] 公司竞争情况 - 公司在Memory Solutions、IPS和LED Solutions业务中与众多全球和本地公司竞争，主要竞争因素包括满足客户特定需求、产品质量等[58] 公司专利情况 - 截至2021年8月27日，公司拥有或独家授权约1900项专利，有效期从2021年至2039年[62] - 截至2021年8月27日，公司拥有或独家授权约1900项专利，有效期从2021年至2039年[62] 公司运营费用情况 - 2021年和2020年，公司因巴西政府的激励计划分别减少了3000万美元和640万美元的运营费用[75] - 2021年和2020年公司因激励计划分别减少运营费用3000万美元和640万美元[75] 公司产品特点 - 公司内存模块配置高达288针，密度高达128GB[26] 公司市场地位 - 公司在巴西建立领先市场地位，是该国最大的内存模块制造商[29] 公司LED业务销售季节性特点 - 公司LED解决方案业务历史上在年初会出现季节性销售低谷[47] 公司参与政府激励计划情况 - 自1991年起巴西出台本地制造法规激励IT产业发展，公司自2011年参与多项政府投资激励计划[74] - 激励计划的财政信贷将于2022年1月到期，激励措施取消或减少可能影响公司在巴西产品的需求和利润率[75] 公司环境相关情况 - 公司运营和物业受各类环境法律法规约束，巴西一处租赁建筑地下发现铅污染，收购Cree的LED业务获得的中国设施也可能有类似问题[76] 公司地址、电话及网站情况 - 公司在开曼群岛的地址是c/o Maples Corporate Services Limited, P.O. Box 309, Ugland House, Grand Cayman, Cayman Islands, KY1 - 1104[77] - 公司美国主要行政办公室位于加利福尼亚州米尔皮塔斯市麦卡锡大道1390号，电话是(866) 977 - 4446[77] - 公司主要网站是http://www.sghcorp.com [77] 公司报告提供情况 - 公司通过网站免费提供10 - K年报、10 - Q季报、8 - K当期报告及相关修订报告[78] 公司文件查阅情况 - 公众可在SEC公共参考室阅读和复制公司提交的文件，地址是华盛顿特区F街东北100号[79]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年总营收15亿美元，同比增长34%；非GAAP毛利率达22%，较上年提升240个基点；Q4毛利率为26.4% [9] - 2021财年非GAAP摊薄后每股收益为5.22美元，高于2020财年的2.59美元；调整后EBITDA为1.88亿美元，较2020财年增长约80% [37] - Q4净销售额约4.68亿美元，创公司纪录，同比增长57%，环比增长7%；非GAAP毛利率创纪录达26.4%；非GAAP摊薄后每股收益为2.16美元，均高于指引 [38] - Q4运营费用约5700万美元，高于2020年Q4的2940万美元；调整后EBITDA为7590万美元，约占销售额的16%，高于2020年Q4的11% [44][45] - 预计2022财年Q1净销售额在4.4 - 4.8亿美元之间；GAAP毛利率在24% - 26%之间；非GAAP毛利率约为25% - 27% [51] - 预计2022财年Q1非GAAP运营费用在5400 - 5900万美元之间；GAAP摊薄后每股收益约为1.20 ± 0.20美元；非GAAP摊薄后每股收益约为2 ± 0.20美元 [52] - 预计2022财年Q1现金资本支出在1000 - 1200万美元之间；2022财年现金资本支出约为6000 - 6500万美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 智能平台解决方案集团（IPS） - Q4营收约9800万美元，创纪录，同比增长46%；毛利率环比上升，主要因管理服务占比提高 [14] - 2021财年营收同比增长约30%，达3.45亿美元 [36] 内存解决方案集团 - Q4营收2.47亿美元，较2020财年Q4增长7%；若排除客户收入从总额法重分类为净额法的影响，同比增长约23% [19] - 2021财年营收同比增长约9%，达9.32亿美元 [36] LED解决方案集团 - Q4营收1.23亿美元；毛利率提高，既满足了专业市场增长的需求，也推进了制造转型 [27] - 2021财年贡献约2.25亿美元销售额 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021财年Q4净销售额按终端市场划分：移动和PC占23%，网络和电信占11%，服务器和存储占12%，AI、数据分析和机器学习占13%，先进照明占26%，工业、国防及其他占15% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司完成对Cree LED的收购，将业务划分为智能平台解决方案、内存解决方案和LED解决方案三条业务线 [6][7] - 公司执行增长和多元化战略，在专业市场推动创新，定位各业务线，未来将专注于AI、机器学习、数据分析等高速增长市场 [13][33] - Cree LED从碳化硅转向蓝宝石晶圆，从 captive 制造模式转向外包轻资产模式，专注高性能专业LED市场，巩固市场领先地位 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年是公司的里程碑之年，各业务表现出色，营收和毛利率显著提升，财务纪律良好；对2022财年更感兴奋，将发展人才、投资新能力，目标是高增长市场，未来前景光明 [32][33] - 尽管全球供应链存在约束，但公司对Q1业务持乐观态度，未看到客户需求信号的重大变化，库存状况能满足需求 [127][128] 其他重要信息 - 公司推出新的SGH品牌和网站，发布2020年首份ESG报告，任命Sandeep Nayyar为董事会首席独立董事，Penny Herscher加入董事会 [11][12] - Q4应收账款净额为3.134亿美元，库存为3.636亿美元，库存周转率为6.8次；现金及等价物为2.23亿美元，Q4经营现金流为4800万美元，2021财年经营现金流为1.534亿美元 [47][50] - 巴西的特定财务信贷相关现行法律预计2022年初到期，将使Q3和Q4运营费用增加约600万美元 [44][94][96] 问答环节所有提问和回答 问题：本季度毛利率超预期的主要贡献业务是哪个？ - 主要是Cree LED毛利率的持续提升，以及IPS管理服务业务占比变化的影响，各业务毛利率均有所上升 [63][64] 问题：内存解决方案业务中，专业内存和物流业务是否排除了之前提到的收入逆风因素？该业务是否是内存解决方案中最强的？ - Q4内存解决方案业务从Q3的约2.4亿美元增长到2.47亿美元，增长主要来自专业内存业务，即使考虑Q3末将一客户收入从总额法改为净额法，专业内存业务Q3到Q4仍有良好增长 [66] 问题：公司增加库存的信心来源是什么？主要与IPS业务有关吗？ - 库存增长一是为了在2022财年Q1初发货，在IPS业务增加库存，约占增长的一半；另一半主要是内存解决方案集团，其中约三分之二与供应链业务有关，公司并非库存采购风险承担者；随着从Q4到Q1的过渡，公司整体库存余额将下降；同时，考虑到供应链约束和业务增长机会，公司积极利用采购机会 [68][69][70] 问题：之前提到长期毛利率目标是中20%多，运营利润率是低10%多，现在已接近该目标，哪些因素实现得更快且可能不可持续？出售之前预留库存对毛利率的积极影响是多少？11月季度是否类似？ - 公司在LED业务制造转型方面执行出色，需求环境有利；IPS业务因部署计划和软硬件占比不同，毛利率会有波动；预计长期毛利率在23 - 24%到26%以上；出售之前预留库存使LED业务毛利率提高约50个基点；11月季度预计不会出售预留库存，这是Q1指引中点毛利率约26%，低于Q4的26.4%的原因之一 [76][77][80][81] 问题：是否提供各业务毛利率细分数据？DRAM价格波动对公司需求有何影响？ - 从2021财年Q4起，公司将按智能平台解决方案、内存解决方案和LED解决方案三个业务板块报告营收和运营利润率，但仅对SGH整体毛利率提供指引；公司业务具有专业性，不承担纯内存半导体公司的资本风险，内存业务需求稳定，公司能提供定制解决方案和有价值的零部件，对内存业务前景乐观 [85][83][84] 问题：IPS业务在2022财年是否会实现两位数增长？是否存在库存方面的风险？ - 公司对IPS业务前景乐观，业务潜力大，但由于业务的不确定性，暂不提供全年指引，Q4情况未改变对该业务的乐观态度 [87] 问题：国防部6800万美元合同的交付时间和服务占比是多少？ - 预计在2022财年Q2和Q3交付；服务占比约10 - 15%，将长期产生收入 [92][93] 问题：巴西税收抵免到期后能否重新申请？对运营费用的影响有多大？ - 巴西税收抵免到期是法律规定，无法重新申请；预计Q3和Q4运营费用将增加约600万美元 [94][96] 问题：IPS和LED业务的基线毛利率如何？IPS业务管理服务何时会减少？LED业务毛利率是否还有提升空间？ - IPS业务因增长快、系统部署和业务组合变化难以按季度细分毛利率，公司对其前景乐观，但难以准确预测毛利率波动；LED业务制造转型完成约70 - 75%，预计明年完成剩余部分，目前毛利率已从收购时的21 - 22%提升到30%以上，未来仍有提升潜力 [102][103][104] 问题：进入11月季度，除LED业务外其他业务的季节性情况如何？对巴西和专业内存业务在2022财年的预期如何？ - 从Q4到Q1整体营收接近持平，各业务有变动；Q1季节性正常，Q2 LED业务因中国新年、巴西内存业务会出现季节性下滑；巴西业务占内存解决方案业务收入不到50%，Q4 PC需求好于Q3，推动营收季度环比持平，移动业务略有下降 [108][109][110] 问题：目前公司供应链和客户供应链的供应约束情况与三个月前相比有何变化？ - 公司整体解决方案销售的特定部分仍存在供应约束，若有更多零部件，营收会更高；但公司供应链团队表现出色，已将供应约束情况纳入Q1指引 [114] 问题：非内存组件供应短缺导致一些OEM调整PC市场内存库存，是否影响公司巴西和专业内存业务？如何看待客户内存库存水平与生产计划的关系？ - 公司专业业务几乎无PC业务敞口，巴西业务有一定PC业务敞口，但影响较小，整体受宏观供应条件影响不大 [116] 问题：使用内部开发控制器的SSD产品是用于专业内存业务还是巴西内存业务？SSD和巴西专业内存业务的营收目标是多少？ - 专业内存业务的SSD是定制化的，NAND和SSD业务约占专业内存业务年营收的20%；巴西业务正在扩大SSD生产，预计今年下半年实现量产，2022财年末营收达到约4000万美元 [119][120] 问题：供应链紧张时，客户订单活动是否有变化，如推迟订单或增加库存？公司在供应链紧张和中断时关注哪些方面？ - 公司对业务供需平衡有信心，客户订单大多是确定的；目前未看到客户需求信号的重大变化，公司关注客户行为变化、订单推迟等情况，但重要产品供应良好，能满足客户需求 [125][126][128]

业绩总结 - FY2021公司收入达到15亿美元，同比增长34%[13] - FY2021 GAAP毛利率提升120个基点至20.5%[13] - FY2021非GAAP毛利率提升240个基点至22.2%[13] - Q4 FY21公司收入为4.68亿美元，同比增长57%[24] - Q4 FY21非GAAP每股收益为2.16美元，同比增长163%[24] - Q4 FY21净收入为5510万美元，同比增长170%[26] - GAAP净收入为20,652万美元，非GAAP净收入为55,138万美元[44] - 2021财年GAAP净收入为21,310万美元，较2020财年的-1,143万美元实现扭亏为盈[44] 用户数据 - Q4 FY21智能平台解决方案收入为9800万美元，同比增长46%[15] - Q4 FY21内存解决方案收入为2.47亿美元，同比增长7%[17] - Q4 FY21 LED解决方案收入为1.23亿美元，同比增长21%[21] 未来展望 - Q1 FY2022净销售预期为4.4亿至4.8亿美元[33] 成本与费用 - GAAP毛利润为117,794万美元，GAAP毛利率为25.2%[37] - 非GAAP毛利润为123,576万美元，非GAAP毛利率为26.4%[37] - GAAP运营费用为86,055万美元，非GAAP运营费用为56,987万美元[37] - 2021财年GAAP毛利润为308,380万美元，较2020财年的216,396万美元增长42.5%[37] - 2021财年非GAAP毛利润为332,636万美元，较2020财年的222,288万美元增长49.8%[37] - 2021财年GAAP运营费用为253,183万美元，较2020财年的175,066万美元增长44.7%[37] - 2021财年非GAAP运营费用为171,841万美元，较2020财年的138,060万美元增长24.5%[37] 股权稀释 - 在股价为$40.00时，转换股稀释为0.00[46] - 在股价为$50.00时，转换股稀释为1.16[46] - 在股价为$60.00时，净股稀释为0.60[46] - 在股价为$70.00时，净股稀释为1.39[46] - 在股价为$80.00时，净股稀释为1.99[46] - 在股价为$55.00时，Capped Call为1.52，净股稀释为0.10[46] - 在股价为$75.00时，Capped Call为1.11，净股稀释为1.71[46] - 在股价为$77.50时，Capped Call为1.08，净股稀释为1.86[46] - 在股价为$62.50时，Capped Call为1.33，净股稀释为0.82[46] - 在股价为$67.50时，Capped Call为1.23，净股稀释为1.22[46]

业绩总结 - Q3 FY2021净销售额为4.377亿美元，超出指导范围的4亿至4.3亿美元[12] - Q3 FY2021的净收入为3550万美元，较Q2 FY21的2190万美元增长[33] - 非GAAP每股收益（EPS）为1.39美元，较Q2 FY21的0.87美元增长60%[31] - GAAP净亏损为7,211万美元，较去年同期的净利润5,844万美元有所下降[46] - 非GAAP净利润为35,514万美元，较去年同期的21,934万美元增长了61.8%[46] 毛利率与EBITDA - 非GAAP毛利率为21.9%，较Q2 FY21的19.5%有所提升[31] - Q3 FY2021的调整后EBITDA为5140万美元，较Q2 FY21的3100万美元显著增长[33] - 调整后的EBITDA为51,382万美元，较去年同期的31,007万美元增长了65.7%[47] - GAAP毛利润为84,487万美元，毛利率为19.3%[44] - 非GAAP毛利润为95,680万美元，毛利率为21.9%[44] 产品与市场表现 - Q3 FY2021的智能平台解决方案毛利率为23.1%[33] - Q3 FY2021的记忆解决方案毛利率为18.1%[33] - Q3 FY2021的LED解决方案毛利率为29.6%[33] - 存货为2.89亿美元，较Q2 FY21的1.89亿美元增加[37] 费用与支出 - 研发费用为1,468万美元，销售、一般和行政费用为5,747万美元[44] - 非GAAP运营费用为52,376万美元，较去年同期的32,092万美元增长了63.3%[44] 未来展望 - Q4 FY21的净销售指导为4.4亿至4.8亿美元[38] - 2021年5月28日的稀释后加权平均流通股为25,516万股[46]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季净销售额约4.38亿美元，同比增长56%，环比增长44%，创公司纪录 [20] - 非GAAP毛利率为21.9%，高于上一季度的19.5%和去年同期的19.9% [20][23] - 非GAAP摊薄后每股收益为1.39美元，高于上一季度的0.87美元和去年同期的0.70美元 [20][27] - 调整后EBITDA为5140万美元，约占销售额的12%，去年同期为2540万美元，约占销售额的9% [27] - 净应收账款总计2.749亿美元，上一季度为2.034亿美元；销售未结清天数为39天，上一季度为41天 [29] - 库存总计2.89亿美元，上一季度末为1.893亿美元；库存周转率为7.7次，上一季度为8.3次 [29][30] - 现金及等价物总计1.89亿美元，比上一季度增加4920万美元；第三季度运营现金流总计4930万美元，上一季度为2040万美元 [31] - 预计第四季度净销售额在4.4亿 - 4.8亿美元之间，GAAP和非GAAP毛利率预计在22% - 24%之间 [32] - 预计第四季度非GAAP运营费用在5500万 - 6000万美元之间 [32] - 预计GAAP摊薄后每股收益约为0.95美元，上下浮动0.15美元；非GAAP摊薄后每股收益预计在1.60美元，上下浮动0.15美元 [33] - 预计第四季度现金资本支出在1000万 - 1200万美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 智能平台解决方案（IPS） - 第三财季收入约9600万美元，创该业务纪录，环比增长12%，同比增长57% [8][22] - 毛利率为23.1%，低于去年同期，主要因硬件销售占比增加 [24] - 软件和服务收入占Penguin Computing年收入的20%，高于去年同期的低两位数水平 [9] 内存解决方案 - 第三财季收入增长超10%，达到2.4亿美元，同比增长9% [12] - 毛利率环比扩大240个基点，达到18.1% [12] - 特种内存业务在具有挑战性的供应环境下表现良好，DRAM OpenCAPI模块已投入生产，预计2022财年业务将加速增长 [13] - 闪存产品组合的积压订单在本季度增长良好，预计第四季度收入将实现强劲的季度环比增长 [14] - 巴西业务因PC笔记本和服务器的单位需求增加26%，移动内存需求保持稳定，ASP较第二季度略有增加 [15] LED解决方案 - 收入为1.02亿美元，高于9000万 - 9500万美元的指引 [16] - 非GAAP毛利率近30%，远超指引 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第三财季按终端市场划分的净销售额情况为：移动和PC占24%；网络和电信占15%；服务器和存储占12%；高级照明占23%；工业、国防及其他占26% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过有机和无机方式发展业务，以提升股东价值 [36] - IPS将继续扩大Penguin的基于云的解决方案业务，加大对Penguin On Demand和政府POD基于云的解决方案的投资，以利用未来的按需服务机会 [11] - 内存解决方案业务将扩大产品开发重点，满足新终端市场客户的特定应用需求 [14] - LED解决方案业务将继续推动技术领先，通过制造转型和与战略合作伙伴的合作提升运营绩效 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各业务在第三财季表现强劲，财务结果超出预期，团队将继续专注于增长和多元化战略的执行 [6] - 尽管全球供应链存在限制，但公司对第四财季的增长持乐观态度，预计各业务将继续保持良好势头 [36] - 公司在环境可持续性和企业治理（ESG）披露方面取得了良好进展，将在未来几个季度提供最新情况 [35] 其他重要信息 - 公司提醒投资者，本次电话会议中的某些陈述可能构成前瞻性陈述，实际事件或结果可能与当前预期存在重大差异 [4] - 公司将讨论GAAP和非GAAP财务指标，非GAAP指标不应孤立看待，应结合GAAP结果进行分析 [4] - 巴西的特定财务信贷相关现行法律预计将于2022年初到期 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：LED业务本季度表现出色，超出预期，是什么因素导致的，这种高运营率在近期是否可持续？ - 公司对LED行业的需求状况感到满意，市场出现积极信号，Cree LED运营团队反应出色 公司认为目前处于行业低谷，有增长潜力，预计有4% - 5%的中个位数增长 公司正在投资该业务，看好其增长机会 [40][41] 问题2：进入8月，整个业务增长的驱动因素有哪些？ - 各行业需求表现良好 IPS业务中，边缘计算和物联网是前端业务的催化剂，后端业务主要受客户的AI计划驱动 内存业务方面，高性能计算、存储等趋势推动了内存消费的增长，巴西经济指标良好，服务器和IT支出积极 此外，Cree LED业务需求也较为强劲 [43][45][46] 问题3：毛利率的改善是否可持续，特别是内存和LED业务？ - 公司认为仍有改善空间，但幅度将比第三季度更为渐进 内存业务方面，新市场机会有望提升利润率，巴西业务利润率预计持平或略有上升 LED业务运营效率提升，预计利润率将继续改善 IPS业务预计第四季度毛利率将因服务占比提高而上升 [50][51] - 第三季度非GAAP毛利率超出指引，主要得益于Cree LED的良好表现 第四季度，预计各业务的积极趋势将推动整体毛利率达到22% - 24% 此外，内存解决方案业务中一个客户的收入确认方式从总额法改为净额法，已计入第四季度指引，这将使毛利率提高70 - 100个基点 [52][53][55] 问题4：IPS业务在2021财年增长强劲，能否在2022财年保持两位数增长，是否有可在下一财年发货的有意义的积压订单？ - 公司认为从长期来看，IPS业务可以维持两位数的复合年增长率 进入第一季度，该业务有良好的积压订单，但2022年的情况还需看全球经济形势 该业务尤其是商业方面保持着良好的发展势头 [57] 问题5：第四财季预计收入水平较高，自由现金流能否维持在类似水平？ - 预计自由现金流将与第三季度相当或略高，可将EBITDA减去资本支出作为参考 [59] 问题6：巴西市场的移动业务和笔记本SSD业务是否有加速增长的迹象，特种内存业务与传统IT企业支出的关联程度如何？ - 传统客户对内存的需求正在增加，内存供应相对紧张 巴西的SSD业务有增长潜力，公司专注于在当地制造，以利用基础设施和激励政策 目前巴西业务的增长主要来自PC、笔记本和服务器领域的单位增长，移动业务季度间较为平稳，ASP略有上升 [66][67][68] 问题7：供应链限制对哪些业务影响较大，亚洲新的封锁措施对内存或智能平台解决方案业务有何影响，是零部件供应问题还是COVID相关的毛利率逆风问题？ - 公司业务属于关键业务，马来西亚和巴西的运营正常，且大部分制造资产位于美国，因此运营方面未受到太大影响 本季度库存增加主要是因为纳入了Cree LED以及为确保第四季度和第一季度的供应而进行的战略库存建设，其中内存业务的库存增长约占三分之二 [70][73][74] 问题8：服务器和存储以及工业和国防市场增长强劲的原因是什么？ - 服务器和存储市场增长的原因包括数据存储和生成量的爆炸式增长，以及云业务、边缘计算、企业网络投资、数据分析和AI等因素的推动 [78][79][80] 问题9：IPS业务增长的客户趋势是什么，业务模式向服务转型如何帮助业务发展？ - IPS业务的增长催化剂包括AI、数据分析、工作流优化等传统HPC平台功能以及定制设计和边缘应用 大型企业更倾向于将系统设计、部署和售后维护等服务外包给像Penguin这样的专业合作伙伴，这一趋势可能因COVID而加速 [82][83][85] 问题10：如何看待IPS业务毛利率的波动，服务和硬件收入的占比及季度间变化情况，是否存在季节性因素？ - IPS业务存在季节性，联邦相关业务通常在第一财季有额外销售 软件和服务收入包括长期管理服务和系统安装服务，季度间可能存在波动 第三季度硬件销售占比较高，第四季度预计服务收入将增加，因此毛利率有望上升 从长期来看，公司希望将该业务的毛利率提升至30%以上 [87][89] 问题11：软件服务收入增长较快，是否会继续超过集团整体增长，是否会达到集团收入的50%？ - 软件服务收入仍有增长空间，但短期内难以达到50%，预计未来12 - 18个月内可提高至中高20% [93] 问题12：将边缘产品更名为Penguin Edge后，边缘业务与核心业务的机会分布情况如何？ - 大致收入占比为Penguin Computing占70%，Penguin Edge占30% [94]

公司收购情况 - 2021年3月1日公司收购Cree LED业务，现金支付5000万美元，最高可达1.25亿美元的盈利支付，最低支付250万美元[266] 净销售额变化 - 2021年5月28日止三个月净销售额较上年同期增加1.564亿美元，增幅55.6%；九个月增加2.081亿美元，增幅25.2%[270] 销售成本变化 - 2021年5月28日止三个月销售成本较上年同期增加1.262亿美元，增幅55.6%；九个月增加1.776亿美元，增幅26.7%[271] 毛利率变化 - 2021年5月28日止三个月和上年同期毛利率均为19.3%，九个月降至18.4%，上年同期为19.4%[273] 研发费用变化 - 2021年5月28日止三个月研发费用较上年同期增加230万美元，增幅15.8%；九个月减少1150万美元，降幅26.1%[274] 销售、一般和行政费用变化 - 2021年5月28日止三个月销售、一般和行政费用较上年同期增加1870万美元，增幅63.0%；九个月增加2630万美元，增幅28.6%[275] IPS产品销售变化 - IPS产品销售在三个月和九个月期间分别增加3500万美元和4890万美元，增幅分别为57.4%和24.7%[270] 巴西产品销售变化 - 巴西产品销售在三个月和九个月期间分别增加2580万美元和4240万美元，增幅分别为27.8%和14.9%[270] 销售成本增加原因 - 销售成本增加主要因材料成本在三个月和九个月期间分别增加9240万美元和1.407亿美元，增幅分别为48%和25%[272] 研发费用变化原因 - 研发费用变化主要因新LED业务增加750万美元成本，部分被巴西金融信贷抵消[274] 利息净支出变化 - 2021年第一季度利息净支出增加200万美元，增幅63.2%；前九个月增加80万美元，增幅7.1%[276] 其他收入（支出）净额变化 - 2021年前三个月和前九个月其他收入（支出）净额分别减少300万美元和1550万美元[277] 所得税拨备变化 - 2021年前三个月和前九个月所得税拨备分别增加130万美元和410万美元[279] 经营活动现金流量变化 - 2021年前九个月经营活动提供现金1.053亿美元，2020年同期为6220万美元[281][285][286] 投资活动现金流量变化 - 2021年前九个月投资活动使用现金6840万美元，2020年同期为1670万美元[287] 融资活动现金流量变化 - 2021年前九个月融资活动提供现金130万美元，2020年同期为1280万美元[288] 现金及现金等价物情况 - 2021年5月28日，公司现金及现金等价物为1.89亿美元，其中约1.642亿美元存于美国境外[281] 巴西雷亚尔销售占比情况 - 2021年和2020年前九个月，公司净销售额分别约32%和35%来自巴西雷亚尔[301] 外汇损失情况 - 2021年和2020年前九个月，公司分别录得外汇损失120万美元和260万美元[302] 循环信贷余额及利率影响 - 截至2021年5月28日，公司循环信贷余额为2500万美元，利率每增加1%，每年利息支出增加150万美元[303]