财务数据和关键指标变化 - 第三财季总净销售额约增长19%，非GAAP净收入和每股收益分别增长116%和106% [9] - 第三财季毛收入4.499亿美元，净销售额2.813亿美元；非GAAP毛利5590万美元，上一季度为5290万美元；非GAAP运营费用3550万美元，上一季度为3560万美元；非GAAP净收入1710万美元，摊薄后每股收益0.70美元，上一季度分别为1280万美元和0.52美元；调整后EBITDA总计2540万美元，上一季度为2230万美元 [30][32][33] - 第三财季末净应收账款总计2.232亿美元，上一季度末为2.174亿美元；销售未清天数从47天降至45天；库存总计1.806亿美元，上一季度末为1.614亿美元；库存周转率约为9，与上一季度持平 [34][35][36] - 第三财季末现金及现金等价物为1.318亿美元，上一季度末为1.419亿美元；第三财季运营现金流总计1360万美元，上一季度为2330万美元；过去12个月运营现金流总计1.112亿美元 [37][38] - 第三财季资本支出为750万美元，折旧为540万美元 [39] - 预计第四财季净销售额在2.9亿 - 3.1亿美元之间，毛利率约为20% - 22%；GAAP摊薄后每股收益约为0.34美元，上下浮动0.08美元；非GAAP摊薄后每股收益在0.78美元上下浮动0.08美元，中点较上一季度增长11%；资本支出预计在600万 - 1000万美元之间 [42][43][45] 各条业务线数据和关键指标变化 特种内存产品业务 - 第三财季营收1.277亿美元，约占总收入45%，较上一季度增长15% [11] 巴西业务 - 第三财季营收9270万美元，约占总净销售额33% [16] 特种计算产品业务 - 第三财季营收6090万美元，约占总收入22% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三财季终端市场净销售额分布为：移动和PC占27%，网络和电信占25%，服务器和存储占15%，工业、国防及其他占33% [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续评估通过增值收购进一步利用运营优势的机会，以加强、多元化并推动公司未来增长和盈利 [28] - 公司专注于特种内存和计算解决方案，满足市场对额外容量和更高复杂性的需求 [28] - 在巴西市场，因新的本地制造规则对内存有利，公司正重新评估在电池市场的投入 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管本季度初业务受到干扰，但公司第三财季财务业绩强劲，处于预期高端 [8] - 凭借新产品、新老客户的设计中标以及成本和资本效率，公司有能力在不确定的市场环境中把握机会 [10] - 公司全球制造设施持续运营，第四财季客户需求强劲，指导反映了当前对该季度的看法 [40] 其他重要信息 - 电话会议中的言论和回答可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异 [4] - 会议将讨论非GAAP财务指标，与可比GAAP财务指标的对账包含在今日新闻稿中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：各业务板块8月的预期情况以及业务延迟时长 - 公司无法确定政府项目延迟时长，第三和第四财季高性能计算业务商业销售强劲，但联邦年末支出情况不明 [48] - 第四财季特种计算业务持续改善，巴西业务有所提升但不显著，特种内存业务表现良好；特种计算业务可能实现低两位数增长 [49][50] 问题2：毛利率变化的驱动因素 - 毛利率增长的原因包括特种业务略有增长、巴西业务中移动业务占比提高以及特种计算业务在第四财季较第三财季增长 [54] 问题3：上一季度内存含量增加对平均销售价格的影响以及未来6 - 12个月的趋势 - 第三财季巴西平均销售价格与第二财季基本持平，预计第四财季增长15% - 20%；随着新产品推出，即使内存价格下降，平均销售价格仍可能适度增长 [58][59] 问题4：各业务板块毛利率情况以及恢复到正常水平所需条件 - 第三财季巴西业务毛利率约为21%，接近正常水平；特种计算业务降至24%，特种内存业务降至约16% [61] - 特种内存业务因积极拓展市场份额和推出新产品影响了毛利率，预计随着成本改善，毛利率将恢复到正常水平 [61] 问题5：当前季度DRAM交货时间和积压订单情况 - 闪存交货时间仍为16周，DRAM交货时间略有下降，积压订单仍然强劲 [63] 问题6：7芯片设备的意义、使用情况以及非巴西制造手机的模块选择 - 7芯片设备（64GB闪存 + 4GB LPDRAM）本季度开始用于部分手机；11芯片设备（128GB闪存 + 4GB LPDRAM）是巴西制造的最复杂产品之一 [68][69] - 高端智能手机可能进口，中高端智能手机多在巴西制造，公司为其供应产品 [69] 问题7：特种计算业务的订单安排和可见性 - 企鹅计算业务以项目为导向，商业业务表现良好，政府相关业务年末支出情况不明；嵌入式计算业务表现良好，有新机会且积压订单较长；无线计算业务设计中标增多，2021财年将更依赖积压订单 [70][71] 问题8：特种内存市场新产品是否带来市场份额大幅增长以及对未来的预期 - 特种内存业务以设计中标为导向，不追求主流市场份额，专注于差异化应用 [75] - 为获得设计中标，公司有时会采取激进定价策略，预计通过成本改善使毛利率恢复到正常水平 [76] 问题9：公司业务季节性的考虑 - 公司业务受内存市场周期性影响较小，仅巴西业务受内存价格周期性影响；特种计算业务特别是高性能计算业务有一定季节性，巴西业务第一财季可能因假期和节日出现小幅度下滑 [78][79] - 通常高性能计算业务第四财季表现较好，但今年可能因疫情受影响 [80] 问题10：特种内存业务的设计和销售势头是否与特种嵌入式计算业务有积极的收入协同效应 - 公司此前就是特种嵌入式计算业务的供应商，但协同效应在数据上不明显 [84] 问题11：巴西货币对损益表和业务的影响，以及第四财季预期变化的原因 - 公司根据巴西客户需求开发更高密度产品，即使销量下降，预计2021财年巴西业务收入仍为正 [86] 问题12：特种内存业务新产品增长的原因、产品性质、生命周期以及业务规模 - 研发投入始于四到六个季度前，目前推出的产品是此前投入的成果 [94] - 公司专注于利基产品，为特定应用提供差异化解决方案，每个产品的市场机会不同，根据预期收入和利润率贡献制定产品路线图 [95][96][97] - 产品生命周期较长，部分产品经过一年多的客户认证才开始产生收入 [98] 问题13：特种内存业务的顺序增长是否存在双重订购问题，以及渠道库存情况 - 公司通过供应链业务密切关注客户库存，未发现合同制造商库存过剩情况，但对渠道库存缺乏可见性 [100] 问题14：政府业务是否仍存在“用则有，不用则无”的特点，以及是否有预付费或递延收入的讨论 - 由于今年情况特殊，公司不确定政府业务年末支出情况，该业务并非公司最大业务板块，项目流程复杂，目前无法确定年末支出是否会发生 [102][103] 问题15：疫情对并购目标环境的影响 - 并购目标环境更加活跃，尽管最初预计疫情会导致交易冻结，但实际IPO和并购机会都很活跃 [105] - 公司作为战略买家，寻求能带来协同效应的机会，目前有能力进行并购，且2月完成的资产负债表重组使其资产负债表更健康，债务成本降低 [106][107][109]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年5月29日，公司总资产为7.923亿美元，较2019年8月30日的7.04137亿美元增长12.52%[12] - 截至2020年5月29日，公司总负债为5.27781亿美元，较2019年8月30日的4.30677亿美元增长22.55%[12] - 2020年5月29日止三个月，公司净销售额为2.81287亿美元，较2019年同期的2.35657亿美元增长19.36%[15] - 2020年5月29日止九个月，公司净销售额为8.25347亿美元，较2019年同期的9.33599亿美元下降11.6%[15] - 2020年5月29日止三个月，公司净利润为82.5万美元，较2019年同期的194.5万美元下降57.68%[15] - 2020年5月29日止九个月，公司净亏损为867.1万美元，而2019年同期净利润为4570.7万美元[15] - 截至2020年5月29日，公司普通股发行及流通数量为24144股，较2019年8月30日的23617股增长2.23%[12] - 2020年5月29日止三个月，公司综合亏损为3492.7万美元，2019年同期为1426.4万美元[19] - 2020年5月29日止九个月，公司综合亏损为6543.9万美元，2019年同期综合收益为3543.9万美元[19] - 截至2020年5月29日，公司股东权益为2.64519亿美元，较2019年8月30日的2.7346亿美元下降3.27%[12] - 2020年5月29日止九个月净亏损867.1万美元，2019年5月31日止九个月净利润4570.7万美元[26] - 2020年折旧和摊销为2779.7万美元，2019年为2015.2万美元[26] - 2020年经营活动提供的净现金为6222.7万美元，2019年为12071.6万美元[26] - 2020年投资活动使用的净现金为1673.5万美元，2019年为3018.9万美元[26] - 2020年融资活动提供的净现金为1275.1万美元，2019年为77万美元[26] - 2020年现金及现金等价物净增加3370.6万美元，2019年为8886.5万美元[26] - 2020年期末现金及现金等价物为1.31845亿美元，2019年为1.26099亿美元[26] - 2020年支付的利息现金为993.9万美元，2019年为1488.8万美元[26] - 2020年支付的所得税现金净额为614.6万美元，2019年为1381.7万美元[26] 公司业务板块情况 - 公司经营三个业务板块：特种内存产品、巴西产品以及特种计算和存储解决方案[30] - 2020年5月29日止三个月，服务净收入为881.5万美元，产品净销售额为2.72472亿美元；九个月服务净收入为2517.3万美元，产品净销售额为8.00174亿美元[49] 公司应收、合同资产及递延收入情况 - 截至2020年5月29日的九个月，应收账款从2.17433亿美元增至2.23211亿美元，合同资产从460.6万美元增至582.3万美元，递延收入从2421.9万美元降至2394.6万美元[50] 公司预计剩余履约义务收入情况 - 公司预计在剩余履约义务上确认的收入：2020年5月29日，1年内为2097.2万美元，2 - 3年为254.9万美元，之后为42.5万美元，总计2394.6万美元[53] 公司ICMS税收抵免情况 - 截至2020年5月29日，公司ICMS税收抵免总额为2780万雷亚尔（510万美元）；截至2019年8月30日为3230万雷亚尔（860万美元）[62] - 2017年12月，公司获批出售3160万雷亚尔（580万美元）的ICMS抵免额；2019财年第一季度获批出售1770万雷亚尔（330万美元）的ICMS抵免额[63][64] - 2020年5月29日止九个月和2019财年，公司分别收到ICMS抵免额月度分期付款600万雷亚尔（110万美元）和1000万雷亚尔（180万美元）[64] 公司商誉情况 - 截至2020年5月29日和2019年8月30日，公司商誉账面价值分别为7350万美元和8140万美元[66] - 2020年5月29日，公司商誉账面价值7350万美元与三个报告分部相关，未确认商誉减值[68] - 公司每年第四季度对商誉进行减值测试，2020年5月29日止三个月和九个月无需额外减值[66] 公司无形资产情况 - 截至2020年5月29日和2019年8月30日，无形资产总值均为7.615亿美元，净值分别为5908.5万美元和6932.5万美元[70] - 2020年和2019年第三季度无形资产摊销费用分别为341.4万美元和97.6万美元，前九个月分别为1024万美元和301.2万美元[71] - 预计未来五年及以后无形资产摊销费用总计5908.5万美元，其中2020财年剩余时间为341.4万美元[71] 公司外汇损失情况 - 2020年5月29日止三个月和九个月，公司分别记录外汇损失50万美元和260万美元，2019年同期分别为10万美元和350万美元[78] 公司股份支付费用情况 - 2020年和2019年第三季度股份支付费用分别为490.7万美元和443.3万美元，前九个月分别为1551万美元和1263.6万美元[81] 公司供应商账款及采购情况 - 截至2020年5月29日和2019年8月30日，公司欠三家主要供应商账款分别为1.493亿美元和9150万美元[85] - 2020年5月29日止三个月和九个月，从这三家供应商采购库存分别为3亿美元和7亿美元，2019年同期分别为2亿美元和10亿美元[85] 公司会计政策采用情况 - 公司于2019年8月31日采用ASU 2018 - 16和ASU 2018 - 02，对合并财务报表无影响[87][88] - 公司于2019年8月31日采用Topic 842，确认使用权资产2430万美元，租赁负债2500万美元[90][92] - 公司于2018年9月1日采用ASU 2014 - 09，采用修改后追溯法[93] 公司收购情况 - 2019年7月8日，公司以约7500万美元现金收购Artesyn，最高1000万美元的或有对价未达成，存入80万美元至托管账户，初始或有对价公允价值估计为270万美元，最终为0，总购买价格7765.3万美元[94][97][98][99] - 2019年7月9日，公司以约1460万美元收购Inforce，总购买价格1464万美元[102][104] - 2019年2月，公司以20万美元现金收购Premiere Logistics，总净资产收购价值19.2万美元[107][108] - 2018年6月8日，公司以约4500万美元收购Penguin，承担约3230万美元债务，最高2500万美元的或有对价未达成，初始或有对价公允价值估计为300万美元[111][114] - 收购SMART EC截至2020年5月29日和2019财年的专业费用总计160.1万美元[101] - 收购SMART Wireless截至2020年5月29日和2019财年的专业费用总计66.6万美元[106] - 收购SMART EC时，有形资产1648.2万美元，负债784万美元，可辨认无形资产4190万美元，商誉2711.1万美元[99] - 收购SMART Wireless时，有形资产526.6万美元，负债564.3万美元，可辨认无形资产670万美元，商誉831.7万美元[104] - 收购Penguin时，公司存入600万美元至托管账户作为赔偿义务担保，存入200万美元作为购买价格调整担保，已释放部分资金，300万美元仍在托管账户[112] - 公司确定或有对价公允价值使用实物期权技术，SMART EC使用估计债务成本8.50%折现，Penguin使用美国信息技术B类公司债券收益率4.06%折现[97][114] - 截至2019年8月30日，或有对价的公允价值为0美元[115] - 2018年6月8日合并交易的总购买价格为44606000美元，其中净现金42316000美元，收购的现金及现金等价物2769000美元，前期付款45085000美元，交易结束后调整-3479000美元，或有对价估计公允价值3000000美元[116] - 收购资产和承担负债按公允价值分配，其中有形资产84036000美元，承担负债72226000美元，可辨认无形资产27550000美元，商誉5246000美元[117] - 作为企鹅合并的一部分，公司记录了160万美元的净递延所得税负债，主要包括与非商誉无形资产和其他公允价值调整相关的790万美元，被包括收购净营业亏损和研发税收抵免结转在内的630万美元净递延所得税资产抵消[120] 公司关联公司相关情况 - 2020年5月29日和2019年8月30日，关联公司的应收账款分别为890万美元和820万美元；2020年和2019年截至5月29日和5月31日的三个月净销售额分别为24139000美元和26427000美元，九个月净销售额分别为59691000美元和94641000美元[121] 公司衍生资产和负债情况 - 2020年5月29日，公司非指定远期合约产生290万美元衍生资产和40万美元衍生负债；2019年8月30日，产生3.6万美元衍生资产和20万美元衍生负债[125] 公司存货情况 - 2020年5月29日和2019年8月30日，存货分别为180554000美元和118738000美元，其中供应链服务持有的存货分别占比16%和25%[126] 公司净物业和设备情况 - 2020年5月29日和2019年8月30日，净物业和设备分别为53760000美元和68345000美元[128] 公司经营租赁情况 - 2020年5月29日，公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限为7.5年，加权平均折现率为7.9%；三个月和九个月的租赁成本分别为2089000美元和5783000美元[136] - 截至2020年5月29日，公司不可撤销经营租赁的未来最低未折现付款总额为37983000美元，减去短期租赁承诺和估算利息后，租赁负债的现值为27211000美元[137] 公司所得税拨备情况 - 2020年5月29日止三个月和九个月所得税拨备较上年同期分别增加220万美元和减少840万美元[140] 公司可转换优先票据情况 - 2020年2月公司私募发行2.5亿美元2026年到期的2.25%可转换优先票据，年利率2.25%，半年付息[143][144] - 可转换优先票据初始转换率为每1000美元本金24.6252股普通股，初始转换价格约为每股40.61美元[145] - 可转换优先票据负债成分账面价值约1.975亿美元，权益成分约5250万美元[149] - 可转换优先票据发行成本约800万美元，负债成分约630万美元，权益成分约170万美元[150] - 截至2020年5月29日，可转换优先票据净账面价值1.93547亿美元，剩余期限约69个月[151] - 截至2020年5月29日，可转换优先票据相关利息费用三个月为334.5万美元，九个月为404.7万美元[152] 公司上限期权交易情况 - 公司进行上限期权交易，初始行权价约每股40.61美元，初始上限价格每股54.145美元，覆盖约620万股普通股[153] - 2020年3月30日上限期权公允价值约1410万美元，公司在2020年5月29日止三个月和九个月分别确认损失约290万美元和770万美元[155] 公司信贷协议情况 - 修订信贷协议提供1.65亿美元定期贷款和5000万美元循环贷款，2018年增加6000万美元增量定期贷款[156][157] - 定期贷款适用利差：LIBOR借款为6.25%，基准利率借款为5.25%；初始定期贷款和增量定期贷款截至2020年5月29日的利率分别为8.16%和8.14%[161] - 循环贷款适用利差每季度根据最近财季的担保杠杆比率调整，LIBOR借款为3.75% - 4.00%，基准利率借款为2.75% - 3.00%[162] - 初始定期贷款每财季需偿还本金410万美元（为1.65亿美元的2.5%），增量定期贷款每财季需偿还本金150万美元（为6000万美元的2.5%）；2020年第一和第三财季，借款人分别偿还本金0和560万美元，2019年同期均为0[164] - 自愿提前还款或特定交易提前还款，在修订信贷协议生效后的第一、二、三年分别需支付3%、2%和1%的提前还款溢价[165] - 2017年6月2日，公司用IPO所得6100万美元偿还原定期贷款，产生670万美元提前还款损失；2017年8月9日，签订修订信贷协议，新定期贷款本金

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION For the quarterly period ended February 28, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-38102 SMART GLOBAL HOLDINGS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Cayman Islands 98-1013909 ( State or other jurisdiction of incorporation or organization) c/o Maples Corporate Services Limited P.O. Box 309 Ugland House Grand Cayman, Cayman Islands KY1-1104 (Address of ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年11月29日，公司总资产为7.82733亿美元，较2019年8月30日的7.04137亿美元增长11.16%[12] - 截至2019年11月29日，公司总负债为5.10949亿美元，较2019年8月30日的4.30677亿美元增长18.64%[12] - 2019年第三季度，公司净销售额为2.72018亿美元，较2018年同期的3.93879亿美元下降30.94%[15] - 2019年第三季度，公司净利润为22.4万美元，较2018年同期的3097.6万美元下降99.28%[15] - 2019年第三季度，公司综合收益（亏损）为 - 1002万美元，而2018年同期为3407.8万美元[18] - 截至2019年11月29日，公司发行在外普通股为23838股，较2019年8月30日的23617股增加0.94%[12] - 2019年第三季度，经营活动提供的净现金为2526.7万美元，较2018年同期的3535.2万美元下降28.52%[24] - 2019年第三季度，投资活动使用的净现金为511.6万美元，较2018年同期的1336.3万美元下降61.69%[24] - 2019年第三季度，融资活动提供（使用）的净现金为 - 404.7万美元，而2018年同期为171.3万美元[24] - 2019年11月29日止三个月服务净收入794.1万美元，2018年同期为1463.8万美元；产品净销售额2.64077亿美元，2018年同期为3.79241亿美元；总开票额4.18043亿美元，2018年同期为7.10503亿美元；净销售额2.72018亿美元，2018年同期为3.93879亿美元[47] - 截至2019年11月29日，应收账款2.28782亿美元，较8月30日增加113.49万美元；合同资产89.1万美元，较8月30日减少371.5万美元；递延收入2469.1万美元，较8月30日增加47.2万美元[48] - 2019年11月29日止三个月，期初递延收入余额中确认的收入为500万美元[48] - 公司预计剩余履约义务的收入确认情况为：1年内1745.3万美元，2 - 3年716.8万美元，之后7万美元，总计2469.1万美元[51] - 截至2019年11月29日，公司ICMS税收抵免总额为3060万雷亚尔（760万美元），较2019年8月30日的3230万雷亚尔（860万美元）有所下降[60] - 2019年11月29日止三个月和2018年11月30日止三个月，无形资产摊销费用分别约为340万美元和100万美元[67] - 预计无形资产未来五年及以后的摊销费用分别为2020财年剩余部分1024万美元、2021年1365.4万美元、2022年1363.9万美元、2023年1287.9万美元、2024年909.3万美元、2025年及以后640.7万美元[68] - 2019年11月29日止三个月和2018年11月30日止三个月，公司分别记录了90万美元和340万美元的外汇损失，主要与巴西运营子公司有关[75] - 2019年11月29日止三个月和2018年11月30日止三个月，股份支付费用分别为595.6万美元和405.5万美元[77] - 截至2019年11月29日和2019年8月30日，公司商誉账面价值分别为7990万美元和8140万美元，2019年11月29日止三个月因汇率调整减少155.5万美元[64][66] - 2019年11月29日和2018年11月30日，公司与关联方的净销售额分别为1695.6万美元和3529.7万美元[113] - 截至2019年11月29日和8月30日，公司应收关联方款项分别为620万美元和820万美元[113] - 截至2019年11月29日，公司非指定远期合约产生100万美元衍生负债，2019年8月30日产生3.6万美元衍生资产和20万美元衍生负债[117] - 2019年截至11月29日和2018年截至11月30日，公司非指定远期合约实现损失分别为80万美元和130万美元，公允价值变动净未实现损失分别为80万美元和100万美元[117] - 2019年11月29日和8月30日，公司存货分别为1.59999亿美元和1.18738亿美元，其中供应链服务持有的存货占比均为25%[118] - 2019年11月29日预付费用和其他流动资产总计3215.8万美元，较8月30日的3795万美元有所下降[119] - 2019年11月29日净物业和设备为6390.2万美元，较8月30日的6834.5万美元减少[120] - 2019年11月29日和2018年11月30日结束的三个月内，物业和设备折旧及摊销费用分别约为610万美元和540万美元[121] - 2019年11月29日其他非流动资产总计1351.2万美元，高于8月30日的1278.4万美元[122] - 2019年11月29日应计负债总计5272.3万美元，高于8月30日的4898万美元[123] - 2019年11月29日结束的三个月内，新经营租赁负债交换获得使用权资产达470万美元[130] - 2019年11月29日结束的三个月所得税拨备为32.5万美元，较上年同期减少730万美元[131][132] - 截至2019年11月29日和2019年8月30日，修订信贷协议下所有定期贷款的未偿还本金余额分别为2.029亿美元和2.085亿美元，公允价值分别约为2.049亿美元和2.106亿美元[148] - 截至2019年11月29日和2019年8月30日，SMART巴西在2013年信贷协议下无未偿还债务，在2014年信贷协议下的未偿还债务分别为990万雷亚尔（或250万美元）和1320万雷亚尔（或350万美元）[150][154] - 截至2019年11月29日和2019年8月30日，公司按公允价值计量的资产分别为1.144亿美元和9810万美元，负债分别为2.083亿美元和2.141亿美元[158] - 2019年8月30日至11月29日，SGH计划期权流通数量从2298千股降至1997千股，加权平均行权价格从30.65美元降至30.28美元，总内在价值从10916千美元增至11820千美元[164] - 2019年11月取消一项基于市场的股票期权，产生200万美元股份支付费用[165] - 2019年11月29日和2018年11月30日止三个月，SGH计划授予期权的布莱克 - 斯科尔斯加权平均公允价值分别为每股11.85美元和14.41美元，员工行使股票期权的总内在价值分别为130万美元和410万美元[166] - 2019年8月30日至11月29日，受限股票奖励和受限股票单位流通数量从1078千股增至1137千股，加权平均授予日公允价值从27.03美元增至27.42美元，总内在价值从30632千美元增至35009千美元[167] - 2019年11月29日和2018年11月30日止三个月，与受限股票奖励、受限股票单位和绩效股票单位相关的股份支付费用分别约为190万美元和160万美元，归属股份的总公允价值分别约为210万美元和170万美元[168] - 截至2019年11月29日，SGH员工股票购买计划已购买176484股普通股，预留773516股供符合条件员工未来购买[169] - 2019年11月29日和2018年11月30日止三个月，公司401(k)计划匹配缴款均约为40万美元[172] - 2019年11月29日和2018年11月30日止三个月，经营租赁租金费用分别为180万美元和120万美元，截至2019年8月30日，未来最低租赁付款总额为42127千美元[173] - 2019年11月29日和2018年11月30日止三个月，公司应计保修储备金分别从1770千美元降至1749千美元、从856千美元增至1192千美元[175] - 2019年11月29日止三个月，基本每股收益和摊薄每股收益均为0.01美元；2018年11月30日止三个月，基本每股收益为1.37美元，摊薄每股收益为1.33美元[188] - 2019年11月29日止三个月，外汇损失为911千美元，其他收入为71千美元，其他收入（支出）净额为 - 840千美元；2018年11月30日止三个月，外汇损失为3,384千美元，其他收入为55千美元，其他收入（支出）净额为 - 3,329千美元[189] - 2019年11月29日止三个月，净销售额为272,018千美元，成本为217,698千美元，毛利润为54,320千美元，净利润为224千美元；2018年11月30日止三个月，净销售额为393,879千美元，成本为308,810千美元，毛利润为85,069千美元，净利润为30,976千美元[193] - 2019年11月29日止三个月较2018年同期，净销售额减少12190万美元，降幅30.9%[194] - 2019年11月29日止三个月销售成本减少9110万美元，降幅29.5%[195] - 2019年11月29日止三个月毛利率降至20.0%，上年同期为21.6%[196] - 2019年11月29日止三个月研发费用增加310万美元，增幅26.0%[197] - 2019年11月29日止三个月销售、一般和行政费用增加810万美元，增幅31.8%[198] - 2019年11月29日止三个月利息费用净额减少140万美元，降幅23.5%，其他费用净额减少250万美元[199] - 2018年11月30日止三个月所得税拨备减少730万美元[200] - 2019年11月29日，公司现金及现金等价物为1.114亿美元，约8310万美元存于美国境外[205] - 2019年11月29日止三个月经营活动提供现金2530万美元，投资活动使用现金510万美元；2018年11月30日止三个月经营活动提供现金3540万美元，投资活动使用现金1340万美元[204] 公司业务板块相关情况 - 公司经营三个业务板块：特种内存产品、巴西产品以及特种计算和存储解决方案（SCSS）[28] - 2020财年第一季度起，公司运营三个业务板块，2019年11月29日止三个月，专业内存产品、巴西产品和SCSS净收入分别为103,529千美元、93,999千美元和74,490千美元，毛利润分别为18,751千美元、16,658千美元和18,911千美元，毛利率分别为18%、18%和25%[184] - 2019年11月29日止三个月，美国、巴西、亚洲、欧洲和其他美洲地区净销售额分别为119,206千美元、94,799千美元、39,224千美元、10,401千美元和8,388千美元；2019年11月29日，美国、巴西、马来西亚和其他地区的物业和设备净值分别为9,181千美元、43,923千美元、8,782千美元和2,016千美元[185] - 2019年11月29日止三个月，客户A净销售额为50,016千美元，占比18%；2018年11月30日止三个月，客户A、B、C净销售额分别为101,773千美元、51,351千美元和47,937千美元，占比分别为26%、13%和12%[186] - 2019年11月29日止三个月较2018年同期，巴西产品销售减少10530万美元，降幅52.8%，专业产品销售减少3640万美元，降幅26.0%，SCSS收入增加1980万美元，增幅36.3%[194] - 巴西产品销售下降主要因移动内存和DRAM产品平均售价分别下降71%和67%，原材料成本下降52%；专业产品销售下降主要因专业DRAM产品平均售价下降34%，原材料成本下降25%及产品组合变化；SCSS收入增加主要因2019年7月两次收购贡献2750万美元收入[194] - 2019年11月29日止三个月销售成本减少9110万美元，其中巴西产品和特种存储产品原材料成本分别减少7270万美元（52%）和1930万美元（25%），SCSS原材料成本净增200万美元（5%），外汇影响有利0.4万美元[195] 公司会计政策及税务相关 - 公司使用52 - 53周财年，于8月最后一个星期五结束[30] - 2019年11月29日和2018年11月30日止三个月均为13周财季[30] - 公司收入包括产品和服务，产品收入主要来自内存模块等销售，服务收入来自采购等服务[34]

财务数据关键指标变化 - 2017财年公司净亏损780万美元[85] - 2019、2018和2017财年，公司资本支出分别为3340万美元、2570万美元和1870万美元，用于扩大制造和测试能力以及研发[147] - 2019财年，公司花费7610万美元收购SMART EC、SMART Wireless和Premiere Logistics；2018财年，花费4510万美元收购Penguin Computing[148] - 2019、2018、2017财年公司美国以外销售额分别占净销售额的68%、84%、82%[210] - 2019、2018和2017财年，公司以雷亚尔计价的净销售额占比分别约为44%、62%和52%[410] - 2019、2018和2017财年，公司分别录得外汇收益（损失）为 - 310万美元、 - 1320万美元和30万美元[411] - 2019、2018、2017财年，公司的库存减记分别为900万美元、520万美元和280万美元[110] - 截至2019年8月30日，公司美国联邦和州净运营亏损结转额分别约为1.148亿美元和4440万美元，联邦净运营亏损结转额若未使用将在2023财年至2038财年到期，州净运营亏损结转额将在2020财年至2038财年到期[170] - 截至2019年8月30日，修订信贷协议和2014年巴西开发银行信贷协议未偿还本金余额分别为2.085亿美元和1320万雷亚尔（350万美元）[229] - 截至2019年8月30日，修订信贷协议下定期贷款的总余额为2.085亿美元[412] - 修订信贷协议下的循环信贷额度最高可达5000万美元，借款利率为浮动利率[412] 主要客户销售占比变化 - 2019、2018和2017财年，公司前十大终端客户销售额分别占净销售额的73%、84%和84%[95] - 2019、2018和2017财年，三星销售额分别占公司净销售额的18%、34%和19%[95] - 2019、2018和2017财年，思科销售额分别占公司净销售额的11%、12%和15%[95] - 2019、2018和2017财年，联想销售额分别占公司净销售额的13%、11%和11%[95] - 2018财年，戴尔销售额占公司净销售额的10%[95] - 2019、2018和2017财年，直接销售给伟创力的销售额分别占公司净销售额的17%、13%和14%[95] - 2017财年，直接销售给鸿海的销售额占公司净销售额的13%[95] - 巴西客户销售额在2017 - 2019财年分别占公司净销售额的52%、62%和44%[185] 公司经营风险 - 公司经营业绩过去有波动，未来季度间也可能波动，难以预测[82] - 公司所处市场高度周期性，历史上经历过严重衰退，未来可能继续受影响[86] - 行业整合和公司倒闭可能减少潜在客户数量，增加对现有关键客户的依赖，影响供应商竞争力，对公司财务状况产生负面影响[107] - 客户需求难以准确预测，可能导致采购和生产与需求不匹配，造成库存积压、减记或注销，影响公司经营业绩和财务状况[108] - 新产品开发需大量投资，开发和推出延迟或失败会削弱公司竞争力，影响投资回报和净销售额[112] - OEM客户要求产品经过漫长且昂贵的评估和资格认证过程，无销售保证，资格认证延迟或失败会影响公司业务和财务状况[116] - 若OEM客户采用标准化内存解决方案，公司的净销售额和市场份额可能下降[120] - 公司依赖少数单一或有限来源的供应商，可能无法及时以合理价格获得足够供应，主要供应商还与公司存在竞争关系[122] - 公司在巴西的内存产品晶圆采购依赖单一全球供应商，若供应关系终止或供应商生产受影响，可能无法及时以合理价格获取足够高质量晶圆[123] - 市场存在组件短缺情况，包括DRAM和Flash ICs，可能导致公司无法获取所需组件来满足客户订单[124] - 因供应短缺或长交货期无法满足客户订单，会造成产品发货延迟、取消等，损害客户关系并影响财务状况[125] - 若与重要供应商的供应关系中断或无法开发新供应商关系，会影响产品制造和发货，增加成本并影响业务[126] - 内存行业技术更新快，若公司向新技术过渡延迟，业务、运营结果和财务状况将受不利影响[127] - 新产品技术推出可能导致旧产品需求下降、产能利用率不足，公司可能需对长期资产计提减值[128] - 公司制造效率受多种因素影响，若无法维持或提高效率，会影响与客户关系和声誉[129] - 公司受采购法律法规约束，违反相关法律会损害声誉，面临罚款、合同终止等后果[131] - 美国政府可随时终止、修改或缩减公司合同，若不替换，可能无法实现或维持收入增长[134] - 若违反GDPR，公司可能面临监管执法行动，最高可处以全球收入4%的罚款[138] - 开源市场新竞争者进入技术壁垒少，可能降低公司产品需求并带来价格压力，公司无法保证能成功竞争[141] - 公司开源贡献和产品中使用开源软件，可能导致需许可或披露重要代码和创新，增加诉讼风险，还可能削弱品牌和无形资产价值[142] - 公司部分产品用于铁路运输安全设备，若产品未达预期，可能导致事故和重大损失，即使产品无过错，调查成本也可能很高[146] - 公司可能需筹集额外资金，但资金可能无法以可接受的条款获得，若发行股权或可转换债券，现有股东可能会被稀释[147] - 公司过去和未来可能进行收购，若整合不成功或未实现预期收益，业务、经营成果和财务状况可能受不利影响[150] - 公司未来成功依赖于留住关键人员和吸引合格人员，若失去这些人员或无法吸引新人才，业务可能受不利影响[155] - 公司部分依赖第三方销售代表销售产品，若这些代表表现未达预期，可能减少未来销售[158] - 公司知识产权保护不力可能导致运营结果受不利影响，因多数产品无专利保护，无法阻止竞争对手逆向工程和复制产品[159] - 知识产权相关活动（如诉讼和专利流程）会使公司产生大量费用，当前涉及的争议程序可能产生不利决策[163] - 税收法规或税率变化、净销售地域分布变化等可能对公司收入、增值税和其他税收产生不利影响，进而影响业务、运营结果和财务状况[168] - 公司商誉或无形资产减值时，可能需在财务报表中记录重大收益费用，减值费用会对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[171] - 公司若违反政府法律法规，可能面临产品召回、罚款、调查和法律费用等，对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[172] - 公司受《反海外腐败法》等反腐败法律约束，在高风险腐败国家开展业务存在员工等相关方违规风险，违规可能导致严重刑事或民事制裁[173][174] - 公司巴西业务会受到劳动官员和政府机构定期调查，调查可能导致罚款和诉讼，对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[175] - 公司违反环境法律法规可能产生大量成本，如清理成本、罚款等，对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[178] - 政治条件、恐怖袭击威胁、武装冲突和经济不稳定可能对公司业务产生不利影响[179,180,181] - 自然灾害、健康疫情和其他业务中断可能对公司业务造成重大不利影响[182,183] - 公司在巴西的业务依赖当地市场增长，市场下滑或经济衰退会影响公司业务[185,186] - 巴西当地内容要求和制造激励政策变化可能降低公司产品需求和利润率[187,189,193] - 巴西和马来西亚政治或经济环境变化可能对公司业务产生不利影响[195] - 公司在巴西和马来西亚的税收激励或免税安排变化可能增加公司税负[197] - 若巴西行政税务法院认定公司进口产品代码使用错误，需支付行政罚款和利息，可能对业务产生重大不利影响[203] - 巴西立法规定，当公司欠税超过已知股权的30%且超过200万雷亚尔（50万美元），税务机关可对资产进行登记[206] - 公司业务面临国际业务运营相关风险，包括税收法律、社会政治经济状况等方面变化[210][211] - 若公司失去开曼群岛公司的税收相关利益，业务可能受到不利影响[215] - 公司债务可能增加经济衰退和行业不利条件下的脆弱性，限制业务灵活性和融资能力[229][231][233] - 公司作为开曼群岛公司，股东保护权利可能比美国公司股东更困难[237] - 美国法院对公司的民事责任判决在开曼群岛可能难以执行[239] - 公司面临市场利率风险，包括外汇汇率波动、利率变化和翻译风险 [408] - 作为上市公司，法律、会计、报告等行政成本增加，还需承担公司治理相关成本，不再是“新兴成长公司”后合规成本更高 [252][253][256] - 公司组织文件中的反收购条款可能阻碍第三方收购，限制股东溢价出售股票的机会 [258][259] 公司业务竞争情况 - 公司在多个业务领域面临竞争，半导体业务对手包括三星、美光等，供应链服务业务面临分销商等竞争，企鹅计算业务与HPE、戴尔等竞争，SMART EC和无线产品也有各自竞争对手[100][102][103] - 公司在巴西面临进口产品和本地制造商竞争，当地进口关税和本地含量要求带来竞争优势，但可能因竞争对手建厂或法规变化而减弱[101] 库存相关数据 - 过去四个财季末，物流库存占总库存的比例在22%至27%之间[111] 巴西业务相关政策及数据 - 2006 - 2019年，PPB/IT计划下笔记本电脑用本地封装DRAM IC制成的DRAM模块总要求从0%增至80%[189] - SMART do Brazil需将相当于其年度总销售收入4%的资金用于研发活动以符合PPB/IT计划供应商待遇[189] - PADIS计划使公司半导体IC业务的巴西法定所得税税率从34%降至9%[197] - 2015年SMART Brazil在巴西研发活动投资占比为3%，2016 - 2018年升至4%，2019年及以后升至5%[199] - 公司子公司SMART do Brazil参与PPB/IT计划需按年销售总收入减特定成本后金额的4%投资巴西研发活动[199] - 2012年巴西联邦税务机关对SMART Brazil发出两项税务评估，分别约为1.17亿雷亚尔（3110万美元）和600万雷亚尔（160万美元），两项评估均已消除[203][204][205] - 2013年12月SMART Brazil收到第三项税务评估，金额为360万雷亚尔（100万美元），公司认为评估有误[208] - 公司从马来西亚获得税收激励，有效期自2019年9月起最长达10年，需满足特定运营条件[201] - 2011 - 2018年巴西通胀率分别为6.5%、5.8%、5.9%、6.4%、10.7%、6.3%、2.9%、3.7%[221] - 2013年巴西开发银行向SMART Brazil提供5060万雷亚尔（1340万美元）信贷用于基础设施、研发和设备采购[226] - 2014年巴西开发银行向SMART Brazil提供5280万雷亚尔（1400万美元）信贷用于IC封装研发和设备采购[227] - 2019财年公司开始在巴西使用外汇远期合约对冲外汇汇率风险[218] 公司股权结构及相关规定 - 截至2019年10月18日，Silver Lake及其关联方持有公司40%的流通普通股，2017年5月IPO后立即持有48% [241][260] - 截至2019年8月30日，公司授权发行最多2亿股普通股，其中2361.6874万股已发行，995.9293万股由关联方等持有可在公开市场转售 [249] - 2018年10月9日生效的Shelf Registration Statement允许公司发售最多1.5亿美元的普通股等证券，允许Silver Lake出售最多925.6755股普通股 [249] - 截至2019年8月30日，SGH Plan下有229.7758万份购买普通股的期权和107.8218万个受限股票单位（RSU），另有142.7339万股可发行，ESPP下有54.009万股可购买 [249] - 若Silver Lake及其关联方合计持股比例低于50%但至少35%，有权提名4名董事；低于35%但至少20%，有权提名3名；低于20%但至少10%，有权提名2名；低于10%但至少5%，有权提名1名；低于5%，无权提名 [241] - 若Silver Lake合计持股等于或超过IPO后立即流通普通股的25%，某些公司行动除董事会批准外，还需Silver Lake批准，如控制权变更交易、价值超过500万美元的收购等 [241] - 公司预计未来不会支付现金股息，打算保留未来收益用于偿还债务和业务发展，且信贷协议限制了支付股息的能力 [261] 利率影响 - 假设满足借款所需的财务契约且修订信贷协议全额提取，其他变量不变，浮动利率借款利率每提高1.0%，公司每年的利息费用将增加260万美元，现金流和税前收入将减少260万美元[412] 公司出售业务及赔偿事项 - 2013年8月，公司以约3.04亿美元现金将存储业务出售给SanDisk，SanDisk于2014年8月21日提出赔偿索赔，公司在知识产权事项上的赔偿义务免赔额约为180万美元，上限为6090万美元[152]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended May 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-38102 SMART GLOBAL HOLDINGS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Cayman Islands 98-1013909 ( State or other jurisdiction of incorporation or ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 1, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-38102 SMART GLOBAL HOLDINGS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Cayman Islands 98-1013909 ( State or other jurisdiction of incorporation or ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended November 30, 2018 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-38102 SMART GLOBAL HOLDINGS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Cayman Islands 98-1013909 ( State or other jurisdiction of incorporatio ...