财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净销售额增长29%至35亿美元，第四季度净销售额增长19%至8.05亿美元 [18][33] - 2021年全年有机日销售额增长22%，第四季度增长21% [19][34] - 2021年全年收购带来净销售额2.42亿美元，占总增长的9%；第四季度收购贡献约4400万美元，占总增长的7% [18][37] - 2021年全年毛利润增长35%，毛利润率提高160个基点至34.9%；第四季度毛利润增长27%，毛利润率提高220个基点至35.1% [37][38] - 2021年全年SG&A增长24%至9.01亿美元，占销售额的比例提高100个基点至25.9%；第四季度SG&A增长22%至2.47亿美元，占净销售额的比例提高70个基点至30.7% [39] - 2021财年所得税费用为5610万美元，有效税率为19%；2020财年所得税费用为2750万美元，有效税率为18.5% [40] - 2021财年净利润增长97%至2.384亿美元，第四季度净利润为2750万美元 [41] - 2021财年加权平均摊薄股数为4580万股，2020财年为4410万股 [42] - 2021年全年调整后EBITDA增长60%至4.151亿美元，第四季度增长41%至6180万美元 [43] - 2021财年调整后EBITDA利润率提高230个基点至11.9% [44] - 2021年末净营运资本为6.16亿美元，2020年末为4.83亿美元 [44] - 2021年第四季度经营现金流增至约5100万美元，全年降至约2.11亿美元 [45][46] - 2021财年现金投资为1.82亿美元，2020财年为1.84亿美元 [46] - 2021年末净债务约为2.47亿美元，2020年末约为2.5亿美元 [46] - 2021年末杠杆率较2020年末下降0.6倍，目标净债务与调整后EBITDA的比率为1 - 2倍 [47] - 2021年末可用流动性为4.18亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年全年景观产品有机日销售额增长21%，第四季度增长18% [36] - 2021年全年农艺产品有机日销售额增长24%，第四季度增长28% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司估计在230亿美元的批发景观产品分销市场中仅占约15%的份额 [9] - 目前所有终端市场需求趋势良好，承包商业务繁忙且积压订单充足 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是行业领导者，规模是最接近竞争对手的五倍多，通过有机增长、收购增长和EBITDA利润率扩张为股东创造价值 [9][11] - 战略是利用规模、资源和人才支持本地团队，通过商业和运营举措以及收购战略，填补产品组合、进入新市场并增加人才 [10][11] - 计划通过收购填补产品组合，特别是在苗圃、硬景观和景观用品类别 [18] - 持续投资于数字和营销领域，以成为专业景观服务市场的数字领导者 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济存在不确定性，但专业景观服务市场需求保持健康，公司有望在2022年实现高个位数的有机日销售额增长 [5][53] - 预计2022年上半年高通胀将持续，下半年将有所缓和，毛利润率将在34% - 34.5%之间，调整后EBITDA利润率将略有下降 [52][54] - 收购业务表现良好，预计2022年收购将对业绩和增长做出重要贡献，调整后EBITDA预计在4.3亿 - 4.5亿美元之间，同比增长4% - 8% [54][55] 其他重要信息 - 2021年新增八家高绩效公司，过去八年共完成64次收购 [14][28] - 2021年发布ESG报告，设定了成为卓越公司的五个目标 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年销售指引中价格和销量的拆分以及行业增长估计 - 公司预计2022年高个位数增长中大部分是通胀因素，仍有少量销量增长；市场将保持稳定，公司将通过市场份额增长获得1 - 2个百分点的增长 [61][62] 问题2: 2021财年战略库存采购对毛利润率的帮助以及2022年毛利润率的节奏 - 2021年第四季度价格和战略库存采购对毛利润率的贡献约为130个基点；2022年第一季度毛利润率可能仍为正，随后逐渐下降 [63] 问题3: 向13% - 15% EBITDA目标迈进时的贡献利润率 - 公司认为贡献利润率应处于15% - 18%的范围 [72] 问题4: 收购增长的定义 - 公司希望通过增加收购金额来保持7% - 13%的增长贡献范围，若无大型交易，正常收购节奏下可保持在7% - 10% [75][76] 问题5: 2022年是否有某些商品价格会下降以及价格动态 - 对于具有商品性质的业务，如化肥，价格下降时公司会跟随市场降价；部分商品价格在2022年下半年可能下降 [82] 问题6: 商业业务的增长趋势 - 商业业务自一年半前开始增长良好，市场强劲，客户积压订单充足，预计2022年将保持健康增长 [84] 问题7: 客户劳动力容量受限情况以及对增长的担忧 - 劳动力限制问题已存在三年，短期内会限制增长，但客户通过自动化和使用公司产品提高效率，仍在持续增长 [89][90] 问题8: 供应情况 - 供应链仍然紧张，预计全年都会存在，但公司通过配送中心和库存管理来应对，这也为公司带来战略优势 [91][92] 问题9: 长期EBITDA指引中SG&A杠杆的驱动因素和受益时间 - 公司预计通过提高毛利润率和SG&A效率来改善EBITDA利润率，未来五到七年将降低SG&A占销售额的比例；2022年SG&A杠杆可能较低，后续将较为均匀 [97][100][101] 问题10: 自第三季度以来增量价格的来源、产品类别、最新价格行动时间以及是否有进一步价格通胀 - 2021年下半年PVC管和化肥价格上涨，2022年第一季度高价制造产品价格继续上涨；80%的稳定产品价格预计全年保持不变；部分商品价格下半年可能下降 [111][112] 问题11: 对2022年自由现金流的预期 - 公司目标是自由现金流达到净利润的100%，考虑到营运资本投资和库存成本上升，将从多年角度看待现金流 [113]

业绩总结 - 第三季度2021年净销售额同比增长25%，达到936.4百万美元[26] - 毛利润增长36%，达到340.5百万美元，毛利率提高310个基点至36.4%[26] - 净收入增长66%，达到80百万美元[26] - 调整后EBITDA增长46%，达到128.2百万美元，调整后EBITDA利润率提高200个基点至13.7%[26] - 2021年第一季度的净销售额为6.502亿美元，第二季度为10.839亿美元，第三季度为9.364亿美元[71] - 公司在2021年第一季度的净收入为8000万美元，第二季度为1.235亿美元，第三季度为1244万美元[58] 用户数据 - 有机日销售额增长15%[26] - 公司在2021年第一季度的有机日销售额为9.4万美元，第二季度为15.2万美元，第三季度为13.4万美元[71] 未来展望 - 公司2021年调整后的EBITDA预期提高至3.8亿至4亿美元，同比增长46%-54%[47] - 2021年公司预计将继续进行并购活动，保持强劲的增长管道[47] 现金流与负债 - 经营活动提供的现金为67.2百万美元，较去年同期的61.6百万美元有所增加[32] - 净债务为208.4百万美元，较194.5百万美元有所上升[32] - 现金流动性为522.1百万美元，包括158.0百万美元的现金和364.1百万美元的可用信贷额度[32] - 调整后EBITDA的净债务比率为0.5倍，较0.8倍有所下降[32] 收购与市场扩张 - 公司在2020年和2021年收购的分支机构贡献的净销售额分别为3.4百万美元和1.85百万美元[72] - 公司在2020年收购的分支机构数量为275个，年化净销售额约为11.7亿美元[36]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长25%至9.36亿美元，有机每日销售额增长15%，收购销售额贡献约7400万美元或10%的整体增长 [18][33][40] - 第三季度毛利润增长36%至3.41亿美元，毛利率提高310个基点至36.4% [41] - 第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）增长28%至2.35亿美元，SG&A占净销售额的百分比增加70个基点至25.1% [42] - 第三季度所得税费用为1910万美元，有效税率为19.3%，低于去年同期的22.3% [43] - 第三季度净利润为8000万美元，高于去年同期的4820万美元 [44] - 第三季度调整后EBITDA为1.28亿美元，调整后EBITDA利润率提高200个基点至13.7% [45] - 第三季度末净营运资本为7.15亿美元，高于去年同期的7.10亿美元 [46] - 第三季度经营活动提供的现金增加至6700万美元，现金投资为1500万美元，低于去年同期的3100万美元 [47] - 第三季度末净债务约为2.08亿美元，杠杆率降至0.5倍，低于去年同期的0.8倍 [48] - 公司将2021财年调整后EBDA指引提高至3.80亿 - 4.00亿美元，同比增长46% - 54% [63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度园林绿化产品有机每日销售额增长14%，农艺产品有机每日销售额增长19% [37][38] - 公司业务组合中，59%专注于维护、维修和升级，27%专注于住宅建设，14%专注于新商业建设 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 地理上所有地区销售额均增长，阳光地带市场增长最大 [39] - 公司估计在200亿美元的批发园林绿化产品分销市场中仅占约13%的份额 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括商业和运营举措以及收购战略，通过有机增长、EBITDA利润率扩张和收购增长为股东创造价值 [13] - 公司计划通过收购填补产品组合，特别是在苗圃、硬景观和景观用品类别 [17] - 公司持续投资新技术，如移动专业版和运输管理系统（TMS），以提高客户服务和运营杠杆 [23] - 公司继续推进新的销售团队客户关系管理系统（CRM）和电子商务平台siteone.com的开发和推广 [26] - 公司在第三季度进行了营销战略投资，以提高品牌知名度并推动有机销售增长 [27] - 公司扩大了战略和发展团队，以提高收购能力和整合新公司的领导力 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 专业园林绿化产品需求持续健康，公司在克服产品成本通胀、供应短缺、货运和劳动力限制等挑战的情况下，市场份额稳步增长 [7] - 预计第四季度有机每日销售额将保持健康增长，全年销售额将实现增长 [58][61] - 预计2022年上半年通胀将高于正常水平，产品成本通胀短期内不会缓解 [19][36] - 公司对通过收购实现持续增长充满信心，收购管道依然强劲 [16][55] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了对Green Brothers Earth Works的收购，使今年迄今收购的公司总数达到六家，增加了约1亿美元的过去12个月销售额 [29] - 公司发布了2021年ESG报告，阐述了成为卓越公司的愿景和五个目标 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请分解供应链价格和供应商激励对毛利率同比影响，并谈谈第四季度毛利率可持续性及供应链带来的利润率扩张预期 - 约三分之一的同比改善归因于供应商激励，其余由供应链提前采购组合推动；预计第四季度毛利率将继续正增长，当前价格趋势将延续至第四季度 [67][69] 问题: 第三季度价格上涨15%的主要因素是什么，未来几个季度价格趋势如何，供应商是否已为2022年提价 - 本季度价格上涨主要受8、9月化肥和PVC管价格加速上涨影响，预计至少持续到今年下半年和明年上半年；2022年初供应商可能会有第二轮价格上涨，预计短期内价格将维持在较高水平 [70] 问题: 如何看待2022 - 2023年毛利率，是会回调还是扩张 - 2022年商品通胀可能在某个时间点下降，但标准通胀将继续上升，两者综合仍会带来正通胀，上半年较强，下半年较弱；毛利率和SG&A存在临时因素，长期来看公司举措将推动业绩提升，目前未提供2022年EBITDA指引，对前景持乐观态度 [76][78][79] 问题: 产品供应瓶颈是否影响公司第四季度正常库存建设，能否应对2022年情况 - 公司过去两年面临供应链问题，但拥有强大供应链团队和多个配送中心，计划继续加大库存投入，有能力应对DC相关产品和本地采购产品的供应短缺 [81][82] 问题: 若商品价格正常化，毛利率百分比是否会扩张以抵消美元逆风，是否有营运资本收益 - 公司会跟随市场调整价格，保持毛利率至少中性；通胀上升会使营运资本增加，下降则会减少；公司有优秀团队和良好客户关系，能应对价格波动并维持毛利率，同时通过举措提高毛利率 [88][89] 问题: 公司在保持市场份额增长方面有哪些具体措施 - 公司将继续关注小客户，通过改善客户体验、利用运营卓越团队、TMS、MobilePro、siteone.com等工具，聚焦小客户和西班牙裔客户营销，提升销售团队绩效，推出新CRM系统等举措，赢得新客户并提高大客钱包份额 [91][92] 问题: 如何看待运营费用中的临时性因素，以及利用增长杠杆覆盖费用的机会 - 若没有激励性薪酬，本季度SG&A将实现杠杆效应；传统运营方面实现了良好杠杆，其他一次性因素对整体运营费用贡献不大 [100] 问题: 商业领域需求主要来自维护和升级还是新建设，哪些垂直领域表现最强 - 商业领域需求广泛，新商业建设强劲，包括零售、教育、公寓等项目，反映了住宅市场的强劲和远程工作带来的周边商业增长 [102][103] 问题: 公司在小客户和自有品牌扩张方面有哪些积极影响 - 公司自有品牌LESCO（农艺学品牌）和PRO - TRADE（照明、工具和景观用品品牌）取得了显著增长，带来了更高的利润率和市场份额 [107][108] 问题: 请详细说明配送中心（DC）的财务影响，包括成本、营收效益以及未来几个季度的预期 - 公司在达拉斯新增34万平方英尺DC，在佐治亚州扩建13万平方英尺，租赁设施并由第三方运营，成本合理；预计达拉斯DC今年逐步提升，2022年开始贡献收益；虽会有少量额外资本支出，但能节省运费，提高服务市场的能力 [111][112][113] 问题: 请进一步量化第四季度价格和销量的关系，销量是否会持平或下降 - 预计第四季度表现与第三季度相似，因少一周销售会影响销量；12月天气情况不确定，可能导致销售波动 [116][118] 问题: 并购环境中，收购节奏放缓的原因是什么 - 收购节奏放缓是时间问题，并购管道依然充足，市场结构未发生变化，公司对持续收购能力有信心 [122] 问题: DIY需求是否已回归正常水平 - DIY需求仍处于较高水平，但今年专业承包商市场复苏更强，公司目标客户专业承包商目前处于强势地位 [123] 问题: 价格通胀是否影响增量需求，行业是否已达到产能上限 - 需求受限主要是劳动力约束，承包商难以招满员工，虽价格通胀高，但景观项目中材料成本占比10% - 20%，劳动力和设备等成本是主要驱动因素，目前需求依然强劲 [129] 问题: 能否提供更多关于项目积压到2022年的可见性 - 公司希望在公布最终业绩时再详细讨论2022年情况，目前客户业务繁忙，积压订单良好，对明年持乐观态度 [131]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 __________________________ FORM 10-Q __________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 3, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period From __________ to ___________ Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Common Sto ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长33%至11亿美元，有机日销售额增长22%，收购带来11%的净销售额增长 [14][25] - 第二季度价格上涨8%，前六个月上涨6%，全年价格通胀预期提高到6% - 8% [28] - 第二季度毛利润增长36%至3.88亿美元，毛利率提高80个基点至35.8% [29] - 第二季度SG&A费用增长29%至2.26亿美元，占净销售额的比例下降60个基点至20.8% [29] - 第二季度所得税费用为3680万美元，有效税率为23%，2021年预计有效税率在25.5% - 26.5%之间 [30][31] - 第二季度净利润为1.235亿美元，上年同期为7910万美元 [31] - 第二季度调整后EBITDA为1.906亿美元，上年同期为1.321亿美元，调整后EBITDA利润率提高140个基点至17.6% [32] - 第二季度末净营运资本为6.24亿美元，上年同期为5.84亿美元 [32] - 第二季度经营活动提供的现金降至1.38亿美元，上年同期为1.85亿美元 [33] - 第二季度现金投资为3600万美元，上年同期为500万美元 [33] - 季度末净债务约为2.57亿美元，上年同期末为4.77亿美元，杠杆率降至0.7倍 [33] - 公司将2021财年调整后EBITDA指引提高至3.35 - 3.65亿美元，同比增长29% - 40% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 园林绿化产品有机日销售额增长24%，得益于住宅维修改造和新住宅建设市场的强劲需求 [26] - 农艺产品有机日销售额增长17%，因居家趋势使房主增加草坪维护支出 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有地区均实现两位数的有机日销售额增长 [26] - 商业活动在今年持续健康反弹，新商业建筑市场有望在今年剩余时间保持稳定增长 [15][44] - 维护业务预计在今年剩余时间保持稳定，有低至中个位数的增长 [43] - 住宅新建设和维修升级市场预计到年底和2022年都将保持强劲 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“大而本地”战略，结合大公司的规模资源和本地团队的热情知识，通过有机增长、EBITDA利润率扩张和收购增长为股东创造价值 [10] - 过去五年实现了持续的有机增长、强劲的收购增长和稳定的EBITDA利润率扩张 [11] - 计划通过收购填补产品组合，特别是在苗圃和硬景观类别 [13] - 公司是行业领导者，但仅占200亿美元批发园林绿化产品分销市场约13%的份额，增长机会大 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度销售和利润增长出色，需求强劲，团队表现良好，克服了成本通胀、供应短缺和运输劳动力限制等问题，持续赢得市场份额 [7] - 预计今年剩余时间有机销售额将实现稳定增长，全年有望实现创纪录的销售增长 [42][44] - 继续执行商业和运营计划，有望提高毛利率和SG&A杠杆率，实现强劲的调整后EBITDA增长和利润率扩张 [44] - 收购管道强劲，预计收购将对2021年及未来的业绩和增长做出重要贡献 [45] 其他重要信息 - 第二季度完成三笔收购，今年迄今共收购五家公司，带来约9000万美元的过去12个月净销售额 [23][37] - 公司在第二季度进行了多项战略投资，包括加强运营卓越团队、推出新的销售团队CRM系统、加强数字团队和进行营销投资等 [19][20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自5月以来并购活动安静，是目标出售意愿改变还是时间安排问题 - 公司认为是时间安排问题，对并购管道、团队和估值过程有信心，仍能实现稳健的收购年 [51] 问题2: 下半年毛利率是否可持续，是否会同比扩张 - 公司表示情况良好，市场能消化成本通胀，供应链计划积极，客户组合有利，对下半年毛利率同比改善持乐观态度 [52] 问题3: 本季度价格实现情况及农艺和园林产品的价格细分 - 本季度价格上涨8%，农艺产品价格上涨3% - 4%，其余为园林产品价格上涨，灌溉产品和农艺产品部分产品价格涨幅大，市场在适应新成本 [55] 问题4: 如何衡量客户积压订单，是否有同店客户数量或每位客户平均收入等指标 - 积压订单主要通过与客户的沟通了解，商业方面可通过项目服务投标组跟踪，客户钱包份额、数量等指标按客户规模和业务类型细分跟踪，新CRM系统将使跟踪更精准，目前各项指标大多为正 [57] 问题5: 长期EBITDA利润率目标及实现途径 - 公司认为EBITDA潜力远高于当前，将在明年初确定新目标。未来三到五年可通过提升数字能力、优化运营最佳实践和基础设施投资降低SG&A；通过拓展小客户、增加自有品牌业务、提高供应链效率和品类管理能力提升毛利率 [63] 问题6: EBITDA指引范围扩大的不确定性因素 - 主要是有机增长的不确定性，尤其是第四季度，受天气和去年高基数影响较大，其他因素公司较有信心 [65][66] 问题7: 6月和7月的销售对比情况及通胀情况 - 去年第三、四季度销售增长率分别为11%和12%，今年6月和7月销售处于低两位数增长，通胀情况与第二季度相似，可能略高 [71][72][73] 问题8: 商业市场中哪些部分最强，明年是否会有强劲需求 - 跟随住宅市场的商业类型，如零售、快餐等较强，随着住宅市场扩张，这些商业需要配套建设，从而带动园林景观需求 [74] 问题9: 下半年销量贡献及第三、四季度的划分，以及市场份额增长情况 - 公司未给出具体销量指引，但预计第三季度明显强于第四季度。虽难以精确衡量市场份额增长，但各方面因素表明市场份额增长在加速 [79][81][82] 问题10: 供应链问题缓解后价格是否会回落，以及全年收购对指引的贡献 - 预计总体不会出现大幅价格通缩，市场因需求增加而提价，整体产品组合价格可能回落到正常较低水平。当前指引未包含未宣布或未完成的收购 [89][90][92] 问题11: 本季度是否有因产品短缺而递延的销售，以及第四季度施工季节是否会延长 - 未发现递延销售，公司尽力满足客户需求。第四季度施工受天气影响，若天气不佳无法施工，积压工作将推迟到2022年，有利于明年业务 [99][100][101] 问题12: 对近期住宅新建设减速是否担忧，是否有长期增长空间 - 住宅建设与园林施工有六个月左右的滞后，公司认为住宅市场趋势将持续，居家和混合工作模式增加了对住房的需求，有利于公司业务 [103]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 __________________________ FORM 10-Q __________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 4, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period From __________ to ___________ Commission file number: 001-37760 SiteOne Landscape Supply, Inc. (Exact n ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长41%至6.5亿美元，有机日销售额增长32%，收购带来7%的净销售额增长 [17][27] - 第一季度价格上涨3%，全年预计价格通胀在3% - 5% [30][31] - 第一季度毛利润增长41%至2.02亿美元，毛利率下降10个基点至31% [32] - 第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）增长15%至1.92亿美元，SG&A占净销售额的比例下降670个基点至29.6% [33] - 第一季度所得税收益为250万美元，去年同期为1350万美元，2021年预计有效税率在25.5% - 26.5% [34] - 第一季度净利润为740万美元，去年同期净亏损1750万美元 [34] - 第一季度调整后EBITDA为3450万美元，去年同期亏损360万美元，调整后EBITDA利润率提高610个基点至5.3% [35] - 第一季度末净营运资本为5.39亿美元，去年同期为5.21亿美元 [36] - 第一季度经营活动现金使用量降至4600万美元，去年同期为6600万美元 [37] - 第一季度现金投资为4600万美元，去年同期为5100万美元 [37] - 第一季度末净债务约为3.55亿美元，去年同期为6.5亿美元，杠杆率降至1.2倍，目标净债务与调整后EBITDA杠杆率年底范围为1 - 2倍 [38] - 公司将2021财年调整后EBITDA指引上调至3 - 3.2亿美元，同比增长15% - 23% [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 景观产品有机日销售额增长29%，农艺产品有机日销售额增长39% [27][28] - 业务结构上，59%专注于维护、维修和升级，27%专注于新住宅建设，14%专注于新商业建设 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有地区均实现两位数有机日销售额增长 [29] - 预计维护业务全年保持稳定，有低到中个位数增长；住宅新建设和重大维修升级业务将保持强劲；商业市场下半年将比原预期更强 [47][48][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“大而本地”战略，结合大公司规模资源与本地团队优势，通过有机增长、EBITDA利润率扩张和收购增长为股东创造价值 [12] - 过去五年实现持续有机增长、强劲收购增长和稳定EBITDA利润率扩张，过去七年完成60次收购，2021年至今完成4次 [13][14] - 公司计划通过收购填补产品组合，尤其是苗圃和硬景观类别 [16] - 行业竞争方面，公司是行业领导者，但仅占200亿美元批发景观产品分销市场约13%的份额，市场较为分散 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 居家和户外生活趋势持续利好景观维修和升级，住房市场强劲和商业活动稳定支撑专业景观服务需求 [8] - 公司团队克服劳动力和产品供应挑战，获得市场份额，预计2021年实现低两位数有机日销售额增长，达到调整后EBITA利润率10%的里程碑 [9][50] - 第二季度销售增长将开始放缓，下半年增长受通胀和需求支撑为正 [46] 其他重要信息 - 公司供应链和运输团队克服产品供应紧张和卡车运输能力短缺的挑战，保持分支机构供应 [19] - 公司近期对MobilePro、运输管理系统（TMS）和siteone.com的投资开始产生回报 [21] - 公司考虑在未来几个月返回办公室时采用混合工作结构 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度EBITDA远超预期的原因及是否有收入从第二季度提前拉动 - 原因是有机增长迅速，各地区和产品线都有增长，且团队在劳动力紧张情况下实现了良好杠杆效应；不认为收入提前拉动是重大因素，虽春季提前、天气有利且冬季风暴使冰融产品销售强劲，但不会对二、三季度产生重大影响 [58] 问题2: 第二季度及全年是否会有典型季节性增长 - 公司认为会有通常的季节性增长，这是合理假设 [60] 问题3: 上调指引是因为第一季度表现还是对二至四季度展望改变 - 上调指引主要反映第一季度的超预期表现，除第一季度表现外，对其余季度展望未大幅改变 [68] 问题4: 谈谈TMS、自有品牌以及产品组合对毛利率的影响 - 公司仍对全年扩大毛利率持乐观态度，本季度毛利率仅下降10个基点令人满意；价格通胀强于预期，但团队已应对；自有品牌增长强劲，中小客户数量和销售额都在增加，苗圃、硬景观等高毛利率产品的相关举措也在推进 [70][71] 问题5: 指引暗示下半年EBITDA利润率下降，如何调和 - 公司未放弃实现EBITDA利润率增长，下半年SG&A费用会增加，预计下半年毛利率会改善，第四季度销售对比基数较高可能较具挑战 [78] 问题6: 在凤凰城和南佛罗里达等市场，达到一定分支数量是否接近理想本地市场份额，未来拓展方向 - 目前收购显示了收购管道的多样性和实力，在这些市场仍有增长机会，不同产品线在不同地区都有发展空间，未来收购管道也将保持多样性 [80][81] 问题7: 是否已能应对通胀，避免业务受拖累 - 公司认为已领先于通胀曲线，第一季度已调整定价以反映供应商价格上涨，对全年应对通胀有信心 [86] 问题8: 商业业务下半年是否会同比正增长 - 年初预计商业业务会下降，目前认为下半年会略有正增长，依据是项目服务团队投标量高于去年同期，商业客户对下半年和2022年的业务积压情况感觉良好 [87] 问题9: 是否预计第三、四季度都有正增长，以及是否有正的销量增长 - 公司未具体说明，认为越接近年底不确定性越大，第四季度对比基数高且销售天数减少会更具挑战，但整体更乐观 [92] 问题10: 运费对业务的影响及是否会实施运费附加费 - 运费可能是毛利率的轻微逆风，但公司认为可以克服，不会实施额外运费附加费，公司运输团队有能力管理运费成本和确保运输能力 [94][95] 问题11: 资本利得税增加讨论后，分销商出售意向是否增加 - 资本利得税增加是影响出售决策的众多因素之一，会增加出售决策过程中的动力，但不会使原本无出售意向的人立即决定出售 [98] 问题12: 下半年劳动力、天气和供应问题中，哪个若不出现能带来最大上行空间 - 天气因素最不可控，若出现不利天气（如多场飓风或冬季提前）可能对业务产生更重大影响，是最需关注的因素 [99] 问题13: 日历变化对第一季度盈利能力的影响 - 认为影响不大，第一季度整体销售强劲，日历变化可能有轻微影响，但对季度整体表现影响不显著 [102] 问题14: 如何看待资产负债表目标杠杆率1 - 2倍，是否有灵活性超出该范围 - 公司认为1 - 2倍是合适的运营范围，目前现金流强劲且有收购机会，短期内不会超出该范围；但如果有重大战略机会或在困难时期，该目标设计有一定战略灵活性，可超出该范围 [103][104]

业绩总结 - 2021年第一季度净销售额增长41%，达到6.502亿美元[27] - 有机日销售额增长32%[27] - 毛利润增长41%，达到2.015亿美元，毛利率下降10个基点至31.0%[27] - 净收入从-1,750万美元增加至740万美元[27] - 调整后EBITDA从-360万美元增加至3,450万美元[27] - 调整后EBITDA利润率增加610个基点至5.3%[27] - 2021年第一季度调整后EBITDA为3,450万美元，较2020年同期的2,220万美元增长了55.4%[67] - 2021财年报告的净销售额为27.045亿美元，其中Q1为6.502亿美元[80] 财务状况 - SG&A占净销售额的比例下降670个基点至29.6%[27] - 净杠杆比率从3.2倍下降至1.2倍[27] - 2021年第一季度流动资金增加至5.385亿美元，较去年同期的5.208亿美元增长了14.8%[33] - 经营活动现金使用为4,550万美元，较去年同期的6,560万美元减少了30.6%[33] - 净债务为3.547亿美元，较去年同期的6.502亿美元减少了45.5%[33] - 净债务与调整后EBITDA比率为1.2倍，较去年同期的3.2倍显著下降[33] 未来展望 - 2021年调整后EBITDA预期提高至3亿至3.2亿美元，同比增长15%至23%[58] 收购与市场扩张 - 收购Lucky Landscape Supply和Arizona Stone & Solstice[27] - 最近收购了Timberwall Landscape & Masonry Products和Melrose Irrigation Supply[27] - 公司在2014年至2021年间共完成60项收购，年化净销售额约为11.5亿美元[36] 历史业绩 - 2020年净收入为1.213亿美元，较2019年的净收入增长了55.5%[75] - 2020年EBITDA为2.470亿美元，较2019年的1.844亿美元增长了34%[75] - 2021财年有机销售额为26.293亿美元，Q1为6.133亿美元[80] - 2021财年收购贡献为7520万美元，Q1为3690万美元[80] - 2021财年销售天数为253天，Q4为61天[80] - 2021财年有机日销售额为94万美元，Q1为93.4万美元[80]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 __________________________ FORM 10-Q __________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 4, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period From __________ to ___________ Commission file number: 001-37760 SiteOne Landscape Supply, Inc. (Exact ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 __________________________ FORM 10-K __________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended January 3, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period From __________ to ___________ Commission file number: 001-37760 SiteOne Landscape Supply, Inc. (Exact name o ...