收入和利润（同比环比） - 公司2022年前九个月净销售额增长17%，有机日销售额增长12%[118] - 2022年第三季度净销售额增长18%，有机日销售额增长12%[118] - 2022年第三季度净销售额同比增长18%至11.026亿美元，前九个月增长17%至31.245亿美元，主要受产品价格上涨和收购推动[148][149] - 2022年第三季度净销售额为11.026亿美元，同比下降3.4%（2021年同期为11.039亿美元）[159] - 2022年第三季度报告净销售额为11.026亿美元，同比下降3.3%（2021年同期为10.839亿美元）[167] 成本和费用（同比环比） - 公司2022年前九个月毛利率扩大100个基点至35.8%，但第三季度毛利率下降120个基点至35.2%[120] - 2022年第三季度毛利率同比下降120个基点至35.2%，前九个月同比上升100个基点至35.8%[148][152] - 销售、一般及行政费用（SG&A）在2022年第三季度增至2.892亿美元，同比增长23%，占净销售额的26.2%，同比上升110个基点[153] - 2022年前九个月SG&A累计达7.924亿美元，同比增长21%，占净销售额的25.4%，同比上升90个基点[153] - 折旧及摊销费用在2022年第三季度增至2740万美元，同比增长640万美元，主要因收购活动导致[153] - 2022年第三季度净利息及其他非营业费用增至560万美元，同比增加130万美元，主要因借款增加及债务清偿损失[154] - 2022年第三季度所得税费用为2290万美元，有效税率从去年同期的19.3%升至23.8%，主因股权激励相关税务优惠减少[155] - 2022年前九个月所得税费用为7230万美元，有效税率从去年同期的20.2%升至22.7%，同样受股权激励税务优惠减少影响[156] 业务线表现 - 有机日销售额在2022年前三季度均增长12%，其中景观产品增长14%，农艺产品增长7%[149] 收购活动 - 公司通过收购扩展产品线和地理覆盖范围，2021财年以来已完成多项收购[139] - 2022年8月公司收购了Kaknes Landscape Supply、Stone Plus、Jim Stone、Linzel和Cape Cod Stone等5家景观材料批发商，分别位于伊利诺伊州、佛罗里达州、路易斯安那州、加拿大安大略省和马萨诸塞州[140] - 2022年6-7月公司完成6项收购，包括River Valley（阿肯色州）、A&A Stepping Stone（加利福尼亚州）、Prescott Dirt（亚利桑那州）、Yard Works（弗吉尼亚州）、Across the Pond（阿拉巴马州）等批发商[140] - 2022年4月收购Preferred Seed（纽约州）和Bellstone Masonry Supply（德克萨斯州）两家景观材料供应商[140] - 2021年3月至12月完成9项收购，包括JK Enterprise（弗吉尼亚/马里兰）、Seffner（佛罗里达）、Semco（俄亥俄/密苏里）、Green Brothers（乔治亚）等批发商[143] - 2022年第三季度收购贡献销售额5660万美元（占增长6%），前九个月贡献1.449亿美元（占增长5%）[149] 供应链和库存管理 - 公司通过战略库存采购增加安全库存，以应对供应链中断[120] - 公司实施供应链优化措施，包括新建配送中心、库存规划系统升级和运输管理系统改进[144][146] 季节性表现 - 公司业务呈现季节性，第二和第三季度净销售额和净收入较高[136] 管理层讨论和指引 - 2022年前三季度价格通胀对有机日销售额增长的贡献分别为17%（三季度）和19%（前九个月）[119] - 公司预计2022财年大部分时间通胀将保持高位[119] 现金流和资本结构 - 2022年前九个月经营活动产生的净现金流为1.125亿美元，同比下降29.4%（2021年同期为1.594亿美元）[172][173] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金流为2.11亿美元，同比增加116.9%（2021年同期为0.973亿美元）[172][174] - 2022年10月2日公司现金及现金等价物为6270万美元，长期债务总额为3.937亿美元[170] - 2022年10月2日营运资本为8.692亿美元，较2022年1月2日增加2.533亿美元[171] - 2022年10月20日董事会批准4亿美元股票回购授权[169] - 2022年前九个月资本支出为2050万美元，较2021年同期下降15.3%[174] 债务和融资 - ABL信贷额度借款基础容量为4.52亿美元（2022年10月2日），较2022年1月2日的3.641亿美元增加24.1%[170] - 新定期贷款利率为5.12%（2022年10月2日）[180] - ABL信贷额度利率范围为4.20%至4.43%（2022年10月2日）[184] - ABL Facility的负面限制包括财务条件、根本性变更、股息和分配等，并需满足30天特定超额可用性和1.00比1.00的固定费用覆盖率[186] - ABL Facility可增加至4.5亿美元或100%的合并EBITDA（以较高者为准），且合并第一留置权杠杆比率不得超过5.00比1.00[187] - ABL Facility无财务契约，除非特定可用性低于10%时需测试1.00比1.00的最低固定费用覆盖率[188] - 子公司支付股息或分配资产受Second Amended and Restated Credit Agreement和ABL Facility限制[191] 利率互换和风险管理 - 公司使用利率互换合约将部分借款的浮动利率转为固定利率，2021年第一季度通过“混合延长”策略重组部分合约[192] - 利率互换的估值变动计入累计其他综合收益（AOCI），若对冲失效则计入当期损益[193] - 2021年3月23日的利率互换安排被重新分类为长期债务，其中150万美元为当期部分，440万美元为非当期部分[195] - 截至2022年10月2日，利率互换相关债务中150万美元为当期部分，220万美元为非当期部分[195] 会计和披露 - 关键会计估计涉及存货估值、收购和商誉，与2022年年报披露无重大变化[196] - 市场风险披露与2022年年报相比无重大变化[199] 运营设施和覆盖范围 - 截至2022年10月2日，公司在美国运营四个配送中心，总面积达1,053,000平方英尺[121] - 公司拥有超过630个分支机构，覆盖美国45个州和加拿大6个省，提供超过135,000个SKU[117] 利润和盈利能力 - 2022年第三季度营业利润率为9.2%，同比下降180个基点；前九个月为10.7%，同比上升30个基点[148] - 2022年第三季度净利润同比下降670万美元至7330万美元，主因毛利率下降及SG&A费用增加[157] - 2022年前九个月净利润同比增长3540万美元至2.463亿美元，受益于销售增长及毛利率改善[157] - 2022年第三季度调整后EBITDA为1.356亿美元，较去年同期的1.282亿美元增长5.8%[162]

业绩总结 - 第二季度净销售额同比增长12%，达到12.2亿美元[26] - 有机日销售额同比增长8%[26] - 毛利润同比增长19%，达到4.611亿美元，毛利率提高210个基点至37.9%[26] - 净收入同比增长14%，达到1.407亿美元[26] - 调整后EBITDA同比增长16%，达到2.22亿美元，调整后EBITDA利润率提高60个基点至18.2%[26] - 工作资本增加至8.851亿美元，较去年同期的6.238亿美元显著上升[32] - 经营活动提供的现金为9470万美元，较去年同期的1.377亿美元下降[32] - 净债务为4.363亿美元，较去年同期的2.572亿美元增加[32] - 预计2022年调整后EBITDA将达到4.4亿至4.6亿美元，同比增长6%至11%[68] - 2022年目标的净债务/调整后EBITDA杠杆比率为1.0倍至2.0倍[32] 收购与市场扩张 - 公司在第二季度收购了六家公司，包括BellStone Masonry和Preferred Seed等[26] - 公司在2021年市场中占有约15%的份额，市场规模为230亿美元[7] - 公司在美国和加拿大拥有超过620个分支机构和四个配送中心[7] - 公司在FY21的维护、修复和升级市场中分别占比37%、27%和36%[9] - 2021年净销售额中，来自2021年和2022年收购的分支机构的贡献为89.3百万美元[92] - 2021年净销售额中，来自2021年和2022年收购的分支机构的贡献在2022年第一季度为45.2百万美元[92] - 2022财年第一季度的有机日销售额为17.9百万美元，较2021年第一季度的10.0百万美元增长79.0%[92] 财务数据 - 2021年报告的净收入为238.4百万美元，较2020年的121.3百万美元增长96.5%[86] - 2021年的EBITDA为396.7百万美元，较2020年的247.0百万美元增长60.5%[86] - 2021年调整后的EBITDA为415.1百万美元，较2020年的260.2百万美元增长59.7%[86] - 2021年的折旧和摊销费用为83.0百万美元，较2020年的67.2百万美元增长23.8%[86] - 2022财年的报告净销售额为3,475.7百万美元，较2021年的3,386.4百万美元增长2.6%[92] - 2021年利息支出为19.2百万美元，较2020年的31.0百万美元下降38.1%[86]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长12%至12.2亿美元，有机每日销售额增长8%，收购贡献约4500万美元或4%的净销售额增长 [24][38][39] - 第二季度毛利润增长19%至4.61亿美元，毛利率提高210个基点至37.9%；上半年毛利率也提高210个基点至36.1%，预计全年毛利率略有改善 [26][46] - 第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）增长21%至2.73亿美元，SG&A占净销售额的百分比增加160个基点至22.4%，预计下半年SG&A杠杆将改善 [27][47] - 第二季度所得税费用为4480万美元，上年同期为3680万美元；有效税率为24.2%，上年同期为23%，主要因基于股票的薪酬超额税收优惠减少 [49] - 第二季度净利润为1.407亿美元，上年同期为1.235亿美元，主要得益于强劲的销售增长和毛利率改善 [50] - 第二季度加权平均摊薄股数为4580万股，与上年同期相当；调整后EBITDA增长16%至2.22亿美元，调整后EBITDA利润率提高60个基点至18.2% [51] - 第二季度末净营运资本为8.85亿美元，上年同期为6.24亿美元，主要因应收账款增加和库存增加 [52] - 第二季度经营活动提供的净现金为9500万美元，上年同期为1.38亿美元，主要因营运资本增加；本季度现金投资为1.04亿美元，上年同期为3600万美元，主要因收购活动增加 [53] - 季度末净债务约为4.36亿美元，上年同期为2.57亿美元，主要因借款增加以支持营运资本和收购投资；杠杆率从上年同期的0.7倍提高到0.9倍，目标净债务与调整后EBITDA杠杆率年底在1 - 2倍 [54][55] - 季度末流动性为2.28亿美元，包括5000万美元现金和1.78亿美元资产支持贷款（ABL）额度；7月22日，ABL额度从3.75亿美元增加到6亿美元，到期日从2024年2月延长至2027年7月，增加流动性2.25亿美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 农艺产品有机每日销售额第二季度增长7%，主要因价格通胀，但不利天气和高价导致销量减少；景观产品有机每日销售额增长9%，主要因价格通胀，如PVC管和排水产品价格仍高于上年 [41][43] - 价格通胀对农艺产品和景观产品的有机每日销售增长起主要作用，本季度估计贡献19%的增长；预计下半年价格通胀将缓和，但幅度小于原预测，销量虽仍健康但低于原预期 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度，阳光地带市场有机每日销售额增长17%，而北部市场（从太平洋西北部到东海岸）有机每日销售额无增长，主要因去年同期基数高和不利天气影响；2022年第二季度9个地区中有7个地区降雨多于2021年第二季度 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已将业务拓展到美国45个州和加拿大6个省的620多个分支机构和4个配送中心，是行业领导者，规模是最接近竞争对手的5倍多，但在230亿美元的批发景观产品分销市场中仅占约15%的份额，未来增长机会大 [13] - 公司业务平衡，64%专注于维护、维修和升级，21%专注于新住宅建设，15%专注于新商业和休闲建设；作为市场上唯一的全国性全产品线批发分销商，产品和地理布局平衡，通过有机增长和收购填补产品线的战略将加强这种平衡 [14][15] - 公司战略是利用行业内最大公司的规模、资源、人才和能力，支持本地团队，为客户和供应商提供比竞争对手更多的价值；通过有机增长、收购增长和EBITDA利润率扩张为股东创造卓越价值 [16][18] - 过去6年公司业绩和增长良好，持续有机和收购增长，EBITDA利润率扩张；过去8年完成72次收购，2022年至今完成8次，收购的都是运营良好的公司，收购是新人才和想法的关键来源，增强公司竞争优势 [19][21][22] - 公司计划主要通过收购填补产品组合，特别是在苗圃、硬景观和景观用品类别，预计未来十年系统地填补这些市场 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司销售和利润持续增长，尽管去年同期增长强劲且北部市场春季天气不利，但价格实现和收购贡献抵消了北部市场销量疲软；进入下半年，预计价格对有机每日销售增长的贡献减少，销量将改善，公司有望继续获得市场份额，2022年业绩和增长良好 [9][10][11] - 2023年可能是更具挑战性的一年，但公司有信心应对任何市场条件，预计表现优于市场，并利用强大的资产负债表继续发展公司；预计2022年全年实现高个位数的有机每日销售增长，主要由价格通胀驱动；预计毛利率略高于去年，SG&A也略高于去年，调整后EBITDA利润率与2021年相似；预计收购将对2022年剩余时间和未来几年的业绩和增长做出重大贡献，将2022财年调整后EBITDA预期提高到4.4 - 4.6亿美元，同比增长6% - 11% [37][77][78][79] 其他重要信息 - 公司在多个方面的运营举措取得进展，如在毛利率方面，与小客户合作、推动自有品牌增长和通过运输管理系统（TMS）降低入站货运成本；MobilePro可自动化分支机构交易，预计2023年年中广泛部署；DispatchTrack可管理 outbound 交付并更新客户交付状态，预计2023年及以后受益；siteone.com增加新功能，客户采用率和活动增加；还有众多运营卓越举措专注于提升客户体验和提高员工效率 [29][31][32][33] - 第二季度公司新增6家表现出色的公司，自季度结束后又新增1家，2022年至今共新增8家，这些公司带来约1.25亿美元的过去12个月销售额，开发团队活跃，预计未来几个月继续增加优质公司 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高价格影响增长的具体含义 - 主要指维护业务，维护预算固定，价格上涨时客户会采取短期策略节省开支，价格回落时会恢复正常维护，存在价格弹性，这是价格驱动的需求动态 [83][84] 问题2: 价格下降后需求是否会恢复 - 传统上价格下降后客户会恢复正常用量，这可能是明年销量的一个积极因素 [85] 问题3: 本季度影响增长的主要因素是天气还是高价格 - 天气是主要影响因素，4月和5月尤其困难，北部市场受影响大，7月销量下降幅度收窄，从第二季度的11%降至5% - 6% [87] 问题4: 下半年销量改善的原因 - 去年上半年增长主要由销量驱动，下半年基本持平或略有上升，今年下半年对比基数较容易，预计销量将继续改善 [89] 问题5: 2023年毛利率的合理水平 - 年初指导的基线为34% - 34.5%，这可能是价格因素消除后的水平，但每年的收购（如硬景观和景观用品收购）会带来毛利率的提升 [90][91][92] 问题6: 如何看待2023年市场及应对策略 - 2023年可能更具挑战性，新住宅建设可能疲软，新商业建设预计保持稳定，主要维修和改造市场可能增长放缓但仍较稳定，维护市场预计稳定且价格下降时销量可能回升；应对策略包括推进商业运营举措提高毛利率和SG&A杠杆，在市场疲软地区谨慎行事，继续进行收购 [95][96][97][98][100][101][102] 问题7: 2023年价格走势及通胀影响 - 约20%的业务价格定期调整，部分商品（如化肥和PVC管）价格可能下降，但幅度有待观察；另外80%的业务价格预计保持稳定，甚至可能有额外的价格上涨 [104][105][108] 问题8: 农艺和景观产品的价格和销量细分情况 - 公司未完全拆分提供，但农艺产品受价格影响的程度大于景观产品 [110] 问题9: 主要维修和改造业务的定义及驱动因素，新建设的定义 - 新建设指新建房屋，后院新厨房等属于主要维修和升级；主要维修和升级业务的驱动因素包括就业、房屋净值和房屋周转率等，当前低失业率和高房屋价值有望支持该市场保持强劲 [112][113][115] 问题10: SG&A去杠杆化的因素及下半年展望 - 收购导致SG&A增加160个基点中的40 - 60个基点，一次性成本约20个基点，其余90 - 100个基点主要由工资、燃料成本、IT投资和差旅预算增加导致；下半年SG&A影响预计小于上半年，但收购因素可能持续甚至扩大 [118][119][120][121] 问题11: 客户持有过量库存及过度订购情况 - 客户持有库存的能力不强，目前没有明显的过量库存或过度订购情况，客户将继续按需采购 [122] 问题12: 洒水管道价格是否下降 - 目前在灌溉和硬景观产品中未看到成本显著下降或价格传导的情况，除了铜丝和化肥价格有所回落 [124][126][127] 问题13: 下半年销量负增长情况是否扩大到所有市场 - 北部市场有所恢复，但仍不如阳光地带市场强劲，公司持谨慎态度，目前趋势较好，未来有待观察 [129][130][131] 问题14: 如何管理库存以应对2023年潜在挑战 - 由于供应链不确定性和供应商交货时间问题，公司增加了库存；目前供应链问题明显改善，公司将根据季节性减少库存，并去除额外的安全库存，使库存恢复到正常水平 [132][133][135] 问题15: 收购步伐加快的原因 - 并非宏观因素推动卖家出售，而是公司有意加强团队，提高了寻找和完成交易的能力，以及整合公司的能力；团队规模扩大后发现了更多优质公司 [140][141][142] 问题16: 硬景观和苗圃业务与新建设的关系及对EBITDA的影响 - 硬景观收购主要针对主要维修和改造市场，景观用品部分主要用于维护；苗圃业务与新建设相关；公司认为这些业务指向更具韧性的市场部分 [144][145] 问题17: 过去几年维修和升级业务是否比新建设更具增长动力 - 专业维修和改造市场一直很强劲，是增长的重要驱动力；传统市场低迷时，维修和改造市场下降幅度约为新建设的一半，但当前低失业率和高房屋价值有望支持该市场持续增长 [148][149] 问题18: 维护业务价格敏感部分是否存在潜在需求 - 维护业务存在潜在的积压需求，可能在下半年或明年释放，尽管春季部分业务损失无法挽回，但如果明年天气正常，相关业务有望恢复 [151][152]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 __________________________ FORM 10-Q __________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 3, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period From __________ to ___________ Commission file number: 001-37760 SiteOne Landscape Supply, Inc. (Exact n ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长24%至8.05亿美元，有机每日销售额增长17%，收购贡献约4300万美元或7% [21][28] - 有机每日销售额增长由20%的价格实现驱动，部分被3%的销量下降抵消 [21] - 毛利率提高240个基点至33.4%，预计2022年全年毛利率低于2021年 [22][23] - SG&A占净销售额的比例下降100个基点至28.6% [24] - 调整后EBITDA增长97%至6780万美元，调整后EBITDA利润率扩大310个基点至8.4% [25][37] - 第一季度净利润为3230万美元，上年同期为740万美元 [37] - 第一季度末净营运资本为7.88亿美元，上年同期为5.39亿美元 [38] - 第一季度运营活动使用现金1.18亿美元，上年同期为4600万美元 [39] - 第一季度末净债务约为4.17亿美元，上年同期为3.55亿美元 [39] - 第一季度末杠杆率降至0.9倍，上年同期为1.2倍 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 景观产品有机每日销售额增长20%，得益于价格通胀和新建筑及维修改造终端市场的强劲需求 [30] - 农艺产品有机每日销售额增长10%，反映了价格通胀和居家趋势带来的稳定需求，但受零售家居中心渠道销售下降影响 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 三个北方市场有机每日销售额增长13%，南方和西部六个市场增长23% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是行业领导者，规模是最接近竞争对手的五倍多，但仅占230亿美元批发景观产品分销市场约15%的份额，未来增长机会大 [11] - 业务组合均衡，64%专注于维护、维修和升级，21%专注于新住宅建设，15%专注于新商业和休闲建设 [12] - 战略是通过有机增长和收购来填补美国和加拿大的产品线，加强业务平衡 [12] - 自2014年以来已完成67次收购，2022年至今完成3次，收购管道强劲 [19][43] - 公司利用规模、资源和功能人才支持本地团队，通过有机增长、收购增长和EBITDA利润率扩张为股东创造价值 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临艰难的比较基数，但公司对2022年充满信心，预计实现高个位数的有机每日销售额增长，主要由价格通胀驱动 [8][53] - 预计全年毛利率会有所下降，调整后EBITDA利润率会略有下降 [54] - 收购将为公司的业绩和增长做出重要贡献，预计2022年调整后EBITDA在4.3亿至4.5亿美元之间，同比增长4%至8% [55][56] 其他重要信息 - 公司预计价格在2022年全年将保持高位，价格通胀将是有机每日销售额增长的主要贡献因素，但影响将随时间减弱 [32] - 由于供应链不确定性增加，公司对下半年部分产品价格下降的预期变得不那么乐观 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否细分农艺产品和景观产品的价格情况，以及本季度各月的增长节奏如何 - 农艺产品价格涨幅约为17%，景观产品略高于20%，其中化肥涨幅约为20%多，PVC管涨幅约为50% [61][62] - 4月开局平淡，但随着时间推移增长恢复并加强 [60] 问题2: 关于毛利率下降的幅度，是由于库存收益消失还是运营积极因素被抵消 - 毛利率下降是两者共同作用的结果，公司目前预计毛利率会处于之前预测范围的较高端 [63] 问题3: 如果住房市场放缓以及利率上升，对公司业务有何影响 - 公司业务组合均衡，住房市场放缓会影响新建筑相关业务，但维护、维修和改造业务将保持稳定，公司有能力应对并获得市场份额 [68][69] - 利率上升对收购业务影响不大，因为卖家出售公司受多种因素驱动，且公司资产负债表强劲 [71] 问题4: 客户积压订单情况如何，是与新建筑还是改造业务相关 - 商业积压订单最长，为9至12个月；新住宅建设为3至6个月；维修改造业务因市场需求强劲和劳动力短缺，部分客户积压订单为9至12个月，平均约为4个月 [75][76] 问题5: 2022年价格预期如何，较高价格是否包含在指引中 - 公司维持全年高个位数有机增长的预测，大部分由价格驱动，预计价格在第一季度达到高位后逐季下降，第四季度可能降至个位数，目前的价格情况已包含在指引中，但存在不确定性 [77][78] 问题6: 收购硬景观和苗圃业务是否比农艺和洒水管道供应商业务更困难 - 收购难度没有本质区别，各业务线都有愿意出售的卖家，但硬景观和苗圃市场更为分散，需要进行更多交易 [82][83] 问题7: 春季销售季节开始较慢受天气影响的具体情况，以及对潜在需求的信心如何 - 南方和西部市场有机增长为23%，北方市场为13%，北方市场受天气影响较大，3月销售有所放缓，但随着春季到来情况逐渐改善，公司对下一季度持乐观态度 [88] 问题8: 如果全年增长指引中价格通胀因素增加、销量因素减少，SG&A是否会有更大杠杆效应或支出减少 - 公司仍预计今年SG&A会有杠杆效应，价格上涨对此有积极影响，但公司仍在投资业务，劳动力成本面临压力，整体SG&A展望保持稳定 [90] 问题9: 是否看到平均购买规模或产品组合的变化，以及其他早期指标 - 产品线没有出现根本性变化，公司通过与客户沟通、跟踪项目服务集团的投标活动来了解市场情况，目前各方面情况良好 [95][96] 问题10: 过去两年的定价动态是否会增加公司在经济放缓时盈利增长的敏感性 - 公司业务基本面强劲，即使通胀回归正常水平，仍有能力继续增长和发展，公司约80%的业务存在通胀的推拉因素，会根据情况进行调整 [98][100] 问题11: 自年初以来，各产品类别的材料供应情况是否有所改善，哪些产品供应短缺，哪些有所改善 - 供应环境与过去几年大致相同，各产品类别都有部分产品供应紧张，公司供应链团队强大，库存处于高位是战略决策，预计今年供应仍将面临挑战 [106][108] 问题12: 与去年相比，市场份额增长速度是否会保持一致，还是指引中已考虑到放缓因素 - 公司认为可以继续获得市场份额，虽然竞争对手在供应方面有所调整，但公司在技术、团队建设和营销等方面的能力将有助于继续扩大市场份额 [109]

业绩总结 - 2022年第一季度净销售额同比增长24%，达到8.053亿美元[24] - 有机日销售额同比增长17%，主要受强劲需求和价格上涨的推动[29] - 毛利润同比增长34%，达到2.692亿美元，毛利率提高240个基点至33.4%[24] - 净收入同比增长336%，达到3,230万美元，主要受净销售额和毛利率改善的推动[29] - 调整后EBITDA同比增长97%，达到6,780万美元，调整后EBITDA利润率提高310个基点至8.4%[24] - 2022年第一季度的调整后EBITDA为67.8百万美元，相比于2021年第四季度的61.8百万美元[64] - 2022年全年的调整后EBITDA预期为430百万至450百万美元[53] 收购与市场扩张 - 收购JK Enterprise Landscape Supply，近期还收购了BellStone Masonry Supply和Preferred Seed[24] - 收购销售增长为4340万美元，对整体增长率贡献7%[29] - 2021年市场规模为230亿美元，市场份额约为15%[7] - 公司在美国和加拿大拥有超过600个分支机构和四个配送中心[7] - 2021年和2022年收购贡献的销售额为45.2百万美元[78] 财务状况 - 工作资本增加至788.4百万美元，相比于去年的538.5百万美元[32] - 运营活动中使用的现金为118.3百万美元，相比于去年的45.5百万美元[32] - 净债务为416.6百万美元，相比于去年的354.7百万美元[32] - 流动性为243.5百万美元，其中现金为45.1百万美元，ABL借款能力为198.4百万美元[32] - 净债务与调整后EBITDA比率为0.9倍，相比于去年的1.2倍[32] 收购分支机构的销售额 - 2022财年开始时，来自收购分支机构的净销售额包括2021年和2022年收购的分支机构的净销售额[79] - 仅包括在公司拥有下至少四个完整财年的收购分支机构的净销售额[79] - 2022财年开始时的收购分支机构净销售额为22[80]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 WASHINGTON, D.C. 20549 __________________________ For the Transition Period From __________ to ___________ FORM 10-Q __________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 3, 2022 or Commission file number: 001-37760 SiteOne Landscape Supply, Inc. Securit ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 __________________________ FORM 10-K __________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended January 2, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period From __________ to ___________ Commission file number: 001-37760 SiteOne Landscape Supply, Inc. (Exact name o ...

业绩总结 - 2021财年净销售额增长29%，达到35亿美元[23] - 有机日销售额增长22%[23] - 毛利润增长35%，达到12亿美元，毛利率提高160个基点至34.9%[23] - 净收入增长97%，达到2.384亿美元[23] - 调整后EBITDA增长60%，达到4.151亿美元，调整后EBITDA利润率提高230个基点至11.9%[23] - 第四季度净销售额同比增长19%，达到8.052亿美元[28] - 第四季度毛利润增长27%，达到2.824亿美元，毛利率提高220个基点至35.1%[28] - 第四季度净收入增长139%，达到2750万美元[28] - 2021年完成8项收购，带来约1.55亿美元的TTM净销售[23] - 2021年公司调整后的EBITDA为4.151亿美元，较2020年的2.602亿美元增长了59.4%[63] - 2021年的净收入为2.384亿美元，较2020年的1.213亿美元增长了96.5%[69] - 2021年的收入税费用为5610万美元，较2020年的2750万美元增长了103.3%[69] - 2021年的利息费用为1920万美元，较2020年的3100万美元下降了38.7%[69] - 2021年的折旧和摊销费用为8300万美元，较2020年的6720万美元增长了23.5%[69] - 2021年的收购和其他费用为350万美元，较2020年的300万美元增长了16.7%[69] 未来展望 - 2022年公司预计调整后的EBITDA在4.3亿至4.5亿美元之间[52] - 2022财年有机销售额为33.864亿美元，第四季度为7.721亿美元[75] - 2022财年收购贡献为8930万美元，第四季度为3310万美元[75] - 2022财年销售天数为252天，第四季度为60天[75] - 2022财年有机日销售额为13.4万美元，第四季度为12.7万美元[75] 收购与市场扩张 - 公司在2014年至2021年期间共完成64项收购，涉及金额约为2.1亿美元[39] - 2021财年收购贡献为3.168亿美元，第四季度为7830万美元[75] 其他信息 - 净债务为2.469亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为0.6倍[36] - 公司在2021年拥有超过80名员工专注于新增长机会的挖掘[48] - 2021财年销售天数为253天，第四季度为61天[75] - 2021财年与2020财年相比，净销售额增长了28.5%[75]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净销售额增长29%至35亿美元，第四季度净销售额增长19%至8.05亿美元 [18][33] - 2021年全年有机日销售额增长22%，第四季度增长21% [19][34] - 2021年全年收购带来净销售额2.42亿美元，占总增长的9%；第四季度收购贡献约4400万美元，占总增长的7% [18][37] - 2021年全年毛利润增长35%，毛利润率提高160个基点至34.9%；第四季度毛利润增长27%，毛利润率提高220个基点至35.1% [37][38] - 2021年全年SG&A增长24%至9.01亿美元，占销售额的比例提高100个基点至25.9%；第四季度SG&A增长22%至2.47亿美元，占净销售额的比例提高70个基点至30.7% [39] - 2021财年所得税费用为5610万美元，有效税率为19%；2020财年所得税费用为2750万美元，有效税率为18.5% [40] - 2021财年净利润增长97%至2.384亿美元，第四季度净利润为2750万美元 [41] - 2021财年加权平均摊薄股数为4580万股，2020财年为4410万股 [42] - 2021年全年调整后EBITDA增长60%至4.151亿美元，第四季度增长41%至6180万美元 [43] - 2021财年调整后EBITDA利润率提高230个基点至11.9% [44] - 2021年末净营运资本为6.16亿美元，2020年末为4.83亿美元 [44] - 2021年第四季度经营现金流增至约5100万美元，全年降至约2.11亿美元 [45][46] - 2021财年现金投资为1.82亿美元，2020财年为1.84亿美元 [46] - 2021年末净债务约为2.47亿美元，2020年末约为2.5亿美元 [46] - 2021年末杠杆率较2020年末下降0.6倍，目标净债务与调整后EBITDA的比率为1 - 2倍 [47] - 2021年末可用流动性为4.18亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年全年景观产品有机日销售额增长21%，第四季度增长18% [36] - 2021年全年农艺产品有机日销售额增长24%，第四季度增长28% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司估计在230亿美元的批发景观产品分销市场中仅占约15%的份额 [9] - 目前所有终端市场需求趋势良好，承包商业务繁忙且积压订单充足 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是行业领导者，规模是最接近竞争对手的五倍多，通过有机增长、收购增长和EBITDA利润率扩张为股东创造价值 [9][11] - 战略是利用规模、资源和人才支持本地团队，通过商业和运营举措以及收购战略，填补产品组合、进入新市场并增加人才 [10][11] - 计划通过收购填补产品组合，特别是在苗圃、硬景观和景观用品类别 [18] - 持续投资于数字和营销领域，以成为专业景观服务市场的数字领导者 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济存在不确定性，但专业景观服务市场需求保持健康，公司有望在2022年实现高个位数的有机日销售额增长 [5][53] - 预计2022年上半年高通胀将持续，下半年将有所缓和，毛利润率将在34% - 34.5%之间，调整后EBITDA利润率将略有下降 [52][54] - 收购业务表现良好，预计2022年收购将对业绩和增长做出重要贡献，调整后EBITDA预计在4.3亿 - 4.5亿美元之间，同比增长4% - 8% [54][55] 其他重要信息 - 2021年新增八家高绩效公司，过去八年共完成64次收购 [14][28] - 2021年发布ESG报告，设定了成为卓越公司的五个目标 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年销售指引中价格和销量的拆分以及行业增长估计 - 公司预计2022年高个位数增长中大部分是通胀因素，仍有少量销量增长；市场将保持稳定，公司将通过市场份额增长获得1 - 2个百分点的增长 [61][62] 问题2: 2021财年战略库存采购对毛利润率的帮助以及2022年毛利润率的节奏 - 2021年第四季度价格和战略库存采购对毛利润率的贡献约为130个基点；2022年第一季度毛利润率可能仍为正，随后逐渐下降 [63] 问题3: 向13% - 15% EBITDA目标迈进时的贡献利润率 - 公司认为贡献利润率应处于15% - 18%的范围 [72] 问题4: 收购增长的定义 - 公司希望通过增加收购金额来保持7% - 13%的增长贡献范围，若无大型交易，正常收购节奏下可保持在7% - 10% [75][76] 问题5: 2022年是否有某些商品价格会下降以及价格动态 - 对于具有商品性质的业务，如化肥，价格下降时公司会跟随市场降价；部分商品价格在2022年下半年可能下降 [82] 问题6: 商业业务的增长趋势 - 商业业务自一年半前开始增长良好，市场强劲，客户积压订单充足，预计2022年将保持健康增长 [84] 问题7: 客户劳动力容量受限情况以及对增长的担忧 - 劳动力限制问题已存在三年，短期内会限制增长，但客户通过自动化和使用公司产品提高效率，仍在持续增长 [89][90] 问题8: 供应情况 - 供应链仍然紧张，预计全年都会存在，但公司通过配送中心和库存管理来应对，这也为公司带来战略优势 [91][92] 问题9: 长期EBITDA指引中SG&A杠杆的驱动因素和受益时间 - 公司预计通过提高毛利润率和SG&A效率来改善EBITDA利润率，未来五到七年将降低SG&A占销售额的比例；2022年SG&A杠杆可能较低，后续将较为均匀 [97][100][101] 问题10: 自第三季度以来增量价格的来源、产品类别、最新价格行动时间以及是否有进一步价格通胀 - 2021年下半年PVC管和化肥价格上涨，2022年第一季度高价制造产品价格继续上涨；80%的稳定产品价格预计全年保持不变；部分商品价格下半年可能下降 [111][112] 问题11: 对2022年自由现金流的预期 - 公司目标是自由现金流达到净利润的100%，考虑到营运资本投资和库存成本上升，将从多年角度看待现金流 [113]