财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净收入1160万美元，摊薄后每股收益0.38美元，营收1.49亿美元；2021年同期净收入2080万美元，每股收益0.69美元，营收1.522亿美元 [16] - 2022年前六个月营收2.733亿美元，较去年同期增长2%；净收入1530万美元，摊薄后每股收益0.50美元；2021年同期净收入2340万美元，每股收益0.79美元 [25] - 2022年第二季度有效所得税税率为17%，2021年同期为14%，主要因离散税项导致税率增加 [24] - 2022年上半年资本支出方面，公司投入5790万美元用于公用事业工厂建设，上半年累计投入1.016亿美元；上半年运营现金流较2021年同期增加约1650万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 加州业务 - 圣何塞水务公司预计2022年第四季度在2021年加州一般费率案中获决定；若按与加州公共倡导办公室达成的和解协议获批，季度营收预计增加600 - 700万美元，上半年营收预计增加1200 - 1300万美元 [18][26] - 受强制性节水令影响，需在2022年将用水量较2019年减少15% [22] 康涅狄格业务 - 康涅狄格水务公司因水收入调整机制变更，将380万美元收入从2022年第二季度转移至下半年，全年授权收入将在2022年全额收回；上半年有460万美元收入转移至下半年 [17][25] 德州业务 - 2021年第二季度公司确认出售德州水联盟的300万美元收益，2022年无类似收益 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州服务区域干旱持续，埃尔兹曼湖目前水位预计2022年总产水量约18亿加仑，略低于五年平均水平，但高于2020年和2021年同期 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来四年投资约1亿美元部署先进计量基础设施，预计大部分投资在2024 - 2026年进行 [37] - 康涅狄格水务公司2021 - 2024年新费率申请待决，若和解协议获批，2022 - 2024年将增加约5400万美元收入，2022年约增加2500万美元，同时获批三年3.5亿美元资本预算 [39] - 公司在各地有多项费率调整和项目推进，如在加州、康涅狄格、缅因、德州等地获批或申请费率调整、项目资金回收等 [41][42][47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临干旱、监管变化、供应链、通胀和利率等挑战，但第二季度财务结果符合预期，重申2022年每股收益2.30 - 2.40美元的指引 [14] - 对德州子公司前景乐观，因其有多元化供水组合、不断增长的废水业务和客户基础 [49] 其他重要信息 - 缅因州新的萨科河饮用水资源中心6月投入使用，预计每年产生630万美元收入；该项目获可持续基础设施研究所颁发的银级奖项，公司ESG评分表现良好，董事会性别平衡 [45][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加州资本成本程序中如何调整债务成本，以及利率对ROE的影响 - 债务成本获批后将成为整体资本成本一部分，理论上会降低，但调整时间不确定；利率上升会影响公用事业公司ROE，希望加州公用事业委员会在最终决策中考虑这些因素 [65][66] 问题2: 加州一般费率案时间变化及流程情况 - 时间推迟至第四季度是因加州公用事业委员会工作量大 [68] 问题3: 通胀背景下的成本压力及对费率程序的影响 - 历史测试年州（缅因、德州、康涅狄格）成本因素无调整；德州业务增长可抵消成本增加并促进每股收益增长；加州需先获批费率案，后续年份费用有调整机制可抵消部分成本增加；公司业务受劳动力、能源、金属等成本影响 [69][70] 问题4: 资本成本程序中口头辩论的状态 - 未成功获得口头辩论机会 [74] 问题5: 债务成本调整是否为新情况及是否追溯到2022年1月1日 - 通常在决定生效时对债务成本和股权成本进行追溯调整 [76] 问题6: 资本成本程序最终决策是否反映当前市场条件 - 目前难以判断，决策应基于记录，但市场条件可能会影响决策过程 [77] 问题7: 资本成本程序主要影响债务成本吗 - 这种说法合理，成本主要体现在债务方面 [79] 问题8: 拟议的15%最低税率对公司的影响及是否改变融资计划 - 公司正在关注该税率通过监管程序的情况，需看合并税率与最终通过税率的对比，目前无法确定是否影响融资计划 [82] 问题9: 一般费率案是否需最终决定才能调整收益 - 需最终决定才能调整，和解协议已解决部分问题，预计第四季度获得决定，具体时间取决于委员会工作量 [84] 问题10: 今年加州第三季度收入及康涅狄格第四季度收入情况 - 假设加州第三季度收入同比持平，康涅狄格第四季度有较大收入调整，公司认为这只是时间问题 [85]

业绩总结 - 2021年运营收入为5.74亿美元[20] - 2021年净收入为6750万美元，其中93%来自于受监管业务[24] - 2021年每股收益（EPS）为2.89美元[76][77] - 2021年调整后的EBITDA为211,376千美元，较2020年略有下降[88] - 2021年的债务资本化比率为59.7%，与2020年的59.8%基本持平[107] - 2021年调整后的EBITDA在2021年为212,481千美元，较2020年的211,376千美元略有增长[106] - 预计2022年调整后的每股收益（EPS）预测为2.30至2.40美元，受监管结果影响[83] 用户数据 - 2021年客户增长达到65%，新增客户约154,000[33] - SJWTX在德克萨斯州的客户基础在2021年增长超过20%，过去15年增长超过三倍[62] - SJW集团在加州的San Jose Water拥有231,000个服务连接[102] - Connecticut Water拥有105,000个水和3,000个废水服务连接，及时回收管道更换费用[102] - Maine Water的服务连接数量为35,000，采用“最佳实践”基础设施更换机制[102] - SJWTX在德克萨斯州拥有24,000个服务连接，实施基础设施更换机制[102] 未来展望 - 计划在未来五年内投资13亿美元于水和废水基础设施[28] - 预计2022年至2024年间请求增加8800万美元的收入[50] - 预计2022年康涅狄格州的水基础设施调整将产生340万美元的年化收入[55] - 预计2022年德克萨斯州的水基础设施调整将产生190万美元的年化收入[58] - 预计2022年资本支出中，约67%将通过前瞻性测试年机制及时回收[47] 新产品和新技术研发 - 公司致力于到2030年减少50%的范围1和范围2碳排放[80] - 公司在基础设施替代方面的投资将有助于自然资源的保护[96] 市场扩张和并购 - 最近完成的收购包括Kendall West和Bandera East公用事业，新增1800多个水/污水服务连接[62] - SJW集团的长期战略包括通过审慎收购增加股东价值[96] 负面信息 - 年度收入增加630万美元，资本成本加权平均为6.287%[60] - 加州的授权股本结构为47%债务和53%股本，授权股本回报率为8.90%[90] 其他新策略和有价值的信息 - 公司致力于保护员工和公众健康，提供高质量的水服务[97] - SJW集团的非监管业务包括税收优惠的收入生产性物业[104]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.243亿美元，较2021年第一季度增长8% [17] - 本季度净利润370万美元，摊薄后每股收益0.12美元，较上一年第一季度净利润260万美元或摊薄后每股收益0.09美元增长43% [17] - 摊薄后每股收益净变化主要归因于累计费率上调每股0.06美元、新客户每股0.03美元和客户使用量增加每股0.02美元 [17] - 记录了非公用事业财产出售的非经常性收益每股0.07美元 [18] - 2022年第一季度水生产成本较2021年第一季度增加270万美元，主要由于购买水、地下水开采和能源费用的平均单位成本增加450万美元，部分被地表水供应产量增加180万美元所抵消 [19] - 其他运营费用本季度增加330万美元或3%，主要由于与公用事业工厂增加和加州特许权资产相关的折旧增加420万美元、行政和一般费用增加330万美元、维护和除所得税外的其他税收增加120万美元，这些增加部分被出售非公用事业财产的550万美元收益所抵消 [20] - 2022年3月31日和2021年3月31日季度的有效综合税率分别约为22%和负52%，2022年3月31日季度有效税率较高主要由于离散税收费用项目，包括某些递延所得税的调整 [22] - 2022年第一季度公司资助的公用事业工厂增加4370万美元，占2022年总计划资本支出的20% [23] - 2022年第一季度运营现金流较2021年第一季度增长36%，主要由于监管资产增加690万美元，此前开具发票和应计款项的支付增加520万美元，其他变化净增加280万美元，这些增加部分被应收账款和应计未开票公用事业收入的收款减少340万美元和应收税款净收款减少220万美元所抵消 [23][24] - 第一季度末，公司银行信贷额度有1.84亿美元可用于公用事业工厂增加和运营活动的短期融资，本季度信贷额度预付款的平均借款利率约为1.64% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加州地区，住宅客户用水量因低于正常降水量和温暖气温而增加，商业用水量较2021年第一季度下降5%，公司继续遵循批发水供应商Valley Water宣布的强制性节水呼吁，要求比2019年减少15%的用水量 [15][16] - 德州地区，新客户增长显著 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州传统雨季结束，经历异常干燥天气，干旱条件持续，但埃尔兹曼湖目前水位加上全年额外流入量，可能支持2022年约18亿加仑的总产量，该湖水位略高于五年平均水平，显著高于2020年和2021年同期 [41][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年初专注为实现财务和ESG目标奠定基础，达成圣何塞水公司2022年一般费率案和解协议，缅因州水公司比德福德 - 萨科斯部门新6000万美元饮用水处理设施和解协议获缅因州公共事业委员会批准 [9] - 冬季继续投资饮用水基础设施，康涅狄格州水公司本周向康涅狄格州公共事业监管局提交申请，开始收回1000万美元已完成的饮用水基础设施项目成本 [10] - 成立ESG委员会加强ESG承诺治理，该委员会由高管、州总裁和高级经理组成，将为与环境、社会和治理倡议相关的项目、计划和投资的优先级和报告提供框架，并跟踪实现既定ESG目标的进展，如承诺到2030年使用2019年为基准将范围1和2的温室气体排放量减少50% [11] - 董事会授权2022年2.23亿美元资本支出计划，近一半分配给管道更换项目，包括加州1.151亿美元、康涅狄格州6140万美元、缅因州2180万美元和德州2450万美元的预算投资 [28] - 圣何塞水公司2021年申请2022 - 2024年新费率的一般费率案正在加州公共事业委员会待审，和解协议预计在2022年第三季度做出决定，若获批将追溯至2022年1月1日，该和解协议将在三年期间增加约5400万美元收入，2022年增加约2500万美元，还认可了对水系统持续投资的需求，授权三年3.5亿美元资本预算 [30][31] - 2022 - 2024年加州四大A类公用事业公司的资本成本程序正在加州公共事业委员会待审，申请要求增加收入以支持10.3%的股权回报率，调整资本结构为54.55%股权和45.45%债务，部分被债务成本降至5.48%所抵消，决定预计在2022年第三季度做出 [32] - 圣何塞水公司先进计量基础设施申请正在加州公共事业委员会待审，全方和解协议已提交，预计授权在四年内进行约1亿美元基础设施投资以部署AMI，决定预计在2022年第二季度做出 [33] - 康涅狄格州公司于2022年4月26日向康涅狄格州公共事业监管局提交申请，通过水基础设施和保护调整机制收回约1000万美元已完成项目成本，若按提议获批，新的WICA将于2022年7月1日生效，预计产生约90万美元年化收入 [34] - 缅因州公司2022年4月5日，缅因州公共事业委员会批准公司与公共倡导者办公室的规定协议，认可所有项目成本，设定缅因州水公司所有部门9.7%的股权回报率，比德福德 - 萨科斯部门自2022年7月1日起年收入增加630万美元，该和解协议是新6000万美元饮用水处理设施多年费率计划的第二步，新设施计划在未来几周上线，将取代有138年历史的处理厂，第三步也是与新处理厂相关的最后一次申请预计在2022年下半年进行 [35][36][37] - 缅因州水公司斯科沃根部门自2022年1月1日起WISC提高3%，2022年2月公司在四个部门提交了费率案申请 [38] - 德州水和污水处理公用事业SJWTX于2022年1月20日完成对德州乡村水公司的收购，目前为奥斯汀和圣安东尼奥之间以及美国五个增长最快的县中的三个（科马尔、海斯和肯德尔县）的超过24000个服务连接点提供服务，过去15年客户群增长了两倍多，目前为约70000人提供服务，公司对其前景持乐观态度，认为其将为合并收益做出更大贡献 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司员工致力于为家庭和社区提供可靠的优质饮用水和污水处理服务，继续为客户、社区、股东和彼此创造价值 [8] - 公司认为自己仍然是一个有吸引力的投资选择，专注于设计、建设和运营高质量的区域水服务平台，相信这将为股东带来有吸引力的长期回报，对长期内所做投资将促进盈利能力、收益和股息增长充满信心 [45] 其他重要信息 - 公司董事会成员凯瑟琳·阿姆斯特朗在为公司服务13年后告别公司，她自2009年加入以来，指导公司在德州的投资，并提升了公司对环境和社区参与的承诺 [44] - 公司宣布2022年每股摊薄收益指引为2.30 - 2.40美元，该指引假设加州公共事业委员会批准圣何塞水公司的一般费率案和解协议、缅因州水公司比德福德 - 萨科斯部门的MPUC批准规定协议于2022年7月1日实施、缅因州其他四个部门的GRC在2022年完成，以及2022年进行3000 - 4000万美元的股权发行 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指导假设中是否考虑了债务重置，如何处理ROE假设 - 债务重置已在指导中考虑，因为这是公司所要求的，不期望获得超过所要求的内容；关于ROE，正在进行讨论，暂不发表评论，也未在指导中添加具体内容 [50] 问题2: 出售收益和OII和解费用是否包含在指导中，一次性项目是否包含在指导中 - 指导中包含截至目前已发生的所有一次性项目，也包括OII和解费用，应反映了截至目前公司所知的所有情况 [52] 问题3: 出售收益550万美元、OII和解费用240万美元以及0.03美元的一次性项目对收益的影响，能否解释一下计算过程 - 540万美元的出售相关收益在收益中被抵消；240万美元的OII和解费用中，40万美元已在第一季度计入，剩余200万美元将在今年剩余时间内发生；0.03美元是在抵消折旧和其他一些项目后的正向影响 [53] 问题4: 2022年股权发行的时间和方式 - 公司目前有ATM机制，会根据公司需求和市场情况来决定股权发行的时间，希望在股票表现良好时进行发行，在时间上有一定灵活性 [55] 问题5: 在新GRC实施前的夏季，预计购买多少水 - 公司未披露相关预测数据，但和解协议包括水供应的全额成本平衡账户，若获批将追溯至1月1日，公司认为将供应组合从25亿加仑的自有地表水产量减少到18亿加仑对股东和客户都有益，最终对水供应数量持中立态度 [62] 问题6: 指导中假设的税率是多少 - 公司通常不详细预测税率，目前预测为16% [64] 问题7: 一次性项目对EPS的影响，计算得到约0.10美元是否合理 - 一次性项目还包括递延税项，导致税率从16%上升到22%，一次性项目净影响为0.03美元的差异，从持续经营角度看，与上一年的0.09美元相比，目前为0.09美元；加州的费率案未计入本年度结果，目前公司在2022年发生运营费用和增长，但未从收入中得到相应回收 [66][67] 问题8: 排除所有已知和预期的一次性项目后，2.30 - 2.40美元的指导范围会是多少 - 从季度来看，减去0.03美元可得到0.09美元；从年度来看，应加回OII资本成本240万美元，约为0.03美元，指导范围上限约为2.43 - 2.45亿美元，下限也大致增加0.03 - 0.04美元 [73] 问题9: 550万美元的出售收益为何只转化为0.07美元的每股收益 - 这里是在比较上一年和本年度的每股收益，由于税收有较大波动，显示了税收对0.14 - 0.15美元税前每股收益项目的实际影响 [75] 问题10: 0.09美元的持续经营收益是否未反映待决GRC和解协议的假设收益 - 是的，未反映 [77] 问题11: 若假设GRC和解协议已计入，会增加多少收益 - 从收入角度看，大约会增加400万美元，关键在于全年的分配情况，根据目前情况，约为400万美元的增加 [79]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司合并净收入为373.7万美元，较2021年同期的261.6万美元增加112.1万美元，增幅约43%[78] - 2022年第一季度，SJW集团经营活动现金流约45300美元，较2021年同期的33400美元增加约11900美元[109] - 2022年第一季度，SJW集团投资活动现金流使用约49400美元，较2021年同期的51900美元有所减少[111] - 2022年第一季度，SJW集团融资活动净现金流较上年同期减少约13700美元[115] 各业务线运营收入与费用关键指标变化 - 2022年第一季度水公用事业服务运营收入为1.22946亿美元，房地产服务为135.6万美元，总计1.24302亿美元；2021年同期分别为1.13441亿美元、134.4万美元和1.14785亿美元，整体增幅8%[79] - 2022年第一季度水公用事业服务运营费用为1.0543亿美元，房地产服务为90.9万美元，其他为137.4万美元，总计1.07713亿美元；2021年同期分别为9984.7万美元、88.1万美元和97.8万美元，整体增幅6%[80] - 2022年第一季度与2021年同期相比，除水生产费用外的运营费用增加3254美元，主要因行政和一般费用增加3312美元、折旧和摊销增加4168美元，部分被出售土地和非公用事业财产收益5450美元抵消[92] - 2022年第一季度与2021年同期相比，所得税费用增加1963美元，有效综合所得税率分别为22%和 - 52%[94] 各公司服务情况 - SJWC为约23.1万个连接点提供服务，服务人口约100万，服务面积约139平方英里[64] - CTWS为约14万个连接点提供服务，服务人口约45.7万，在81个城市运营，还有超3000个废水连接点[67] - CLWSC为约2.4万个连接点提供服务，服务人口约7.2万，服务面积超266平方英里[69] SJW Land Company收入与费用占比 - 2022年3月31日止三个月，SJW Land Company的仓库建筑收入占比49%、费用占比43%，商业建筑收入占比50%、费用占比56%，克林顿商业建筑收入和费用各占1%[71] 水资源储备与供应情况 - 2022年4月1日，Valley Water的10个水库蓄水量为135.95亿加仑，约为总容量的25%，是20年平均水平的42%[82] - 截至2022年4月1日，State Water Project的配水量为5%，即16.29亿加仑[82] - Valley Water报告Semitropic地下水银行储备为容量的83%，即943.88亿加仑[82] - 2022年4月1日，SJWC的埃尔兹曼湖蓄水量为14.71亿加仑，可用于水处理的约13.21亿加仑，为五年平均水平的108%；蒙特维纳地表水处理厂第一季度产水量为5.75亿加仑，为五年平均水平的115%；萨拉托加水处理厂产水量为4300万加仑，因缺乏径流已停用[83] - 2022年第一季度与2021年同期相比，购水增加3.92亿加仑（4%），地下水减少7.45亿加仑（-7%），地表水增加4.6亿加仑（5%），再生水增加4000万加仑，总供水量增加1.47亿加仑（2%）[88] 缺水相关情况 - 2021年6月9日，Valley Water宣布缺水紧急状态，要求零售商在2019年用水量基础上减少15%，SJWC申请启动三级缺水应急计划[84] 康涅狄格水务公司基础设施情况 - 康涅狄格水务公司基础设施包括65个非连续供水系统，约1800英里水管和24亿加仑水库存储容量，日可靠产水量约6500万加仑，80%来自地表水[85] 未计量水占比情况 - 2022年3月31日，SJWC和CTWS的12个月累计未计量水占比分别约为7.2%、13.9%，2021年同期分别约为7.2%、16.2%[89][90] 水价与费用调整情况 - 2021年7月1日起，Valley Water将购水单价提高约9.5%，地下水开采费提高约9.1%[91] - 2021年1月4日，SJWC申请2022 - 2024年分别增加收入51585美元（13.35%）、16932美元（3.88%）、19195美元（4.24%）；2022年1月13日达成和解协议，三年共增加收入54131美元，2022年增加25074美元[96] - 2021年10月26日，康涅狄格水务公司申请增加约21746美元水基础设施保护调整费用；2022年4月26日，再次申请增加9779美元，若获批预计7月1日生效，将增加963美元收入[99][101] - 2022年2月28日，缅因水务在四个地区申请一般费率上调，共申请新增收入529美元，其中卡姆登 - 罗克兰分区申请222美元（3.4%）、弗里波特申请51美元（6.1%）、米利诺基特申请184美元（14.5%）、奥克兰申请72美元（9.9%）[107][108] 债务与融资相关情况 - 2022年3月14日，缅因水务申请批准发行15000美元长期债务，用于减少短期借款[108] - 截至2022年3月31日，SJW集团及其子公司的信贷协议总限额260000美元，已使用75997美元，未使用184003美元[118] - 截至2022年3月31日，SJW集团股权分销协议剩余可发行额度75000美元，2022年第一季度未出售股份[123] 无法收回账款情况 - 截至2022年3月31日，水务服务公司无法收回账款的冲销占总收入不到1%，与2021年3月31日持平[110] 资本支出情况 - 水务服务公司2022年预算资本支出（不包括客户出资部分）约223000美元，截至3月31日已投入约43700美元（20%）[112] - 未来五年，水务服务公司预计资本支出约1300000美元[113]

各公司服务范围与规模 - 圣何塞水务公司为约23.1万个连接点提供服务，服务人口约100万，服务面积约139平方英里；康涅狄格水务公司和缅因水务公司为约14万个连接点提供服务，服务人口约45.6万；峡谷湖水务公司为约2.4万个服务连接点提供服务，服务人口约7万[14][15] - 2021年12月17日，峡谷湖水务公司完成对肯德尔西公用事业公司和班德拉东公用事业公司的收购，新增约1600个服务连接点，服务人口约5000人，服务面积约19平方英里[15] - SJWC为约23.1万个连接点服务约100万人，SJWNE LLC旗下的CTWS为约14万个服务连接点服务约45.6万人[195][196] - 公司旗下CLWSC为约24000个服务连接点、约70000人提供供水服务，服务面积超266平方英里[197] - 2021年12月17日，CLWSC完成对Kendall West Utility和Bandera East Utility的收购，新增约5000人、1600个服务连接点，服务面积约19平方英里[197] 授权资本结构与回报率等指标 - 截至2021年12月31日，加利福尼亚州、康涅狄格州、得克萨斯州和缅因州的授权资本结构（债务/股权）分别为47% / 53%、47% / 53%、37% / 63%、54% / 46%；授权股权回报率分别为8.90%、9.00%、10.88%、9.81%；授权费率基数（百万美元）分别为958.9、549.4、43.3、63.3；年末估计费率基数（百万美元）分别为1023.1、613.6、95.1、87.6[17] 圣何塞水务公司收入请求与调整 - 2020年11月16日，圣何塞水务公司请求2021年将收入要求提高1180万美元，即3.04%，该申请于2020年12月17日获批，新费率于2021年1月1日生效[23] - 2021年1月4日，圣何塞水务公司请求2022年增加收入5160万美元，即13.35%；2023年增加1690万美元，即3.88%；2024年增加1920万美元，即4.24%，申请预计2022年第二季度生效[24] - 2021年5月3日，圣何塞水务公司请求2022 - 2024年调整资本成本，寻求2022年增加收入640万美元，即1.61%，提议回报率从7.64%增至8.11%，平均债务成本率从6.20%降至5.48%，股权回报率从8.90%增至10.30%，调整资本结构为约45%债务和55%股权，若获批预计2022年第三季度生效[26] - 2021年5月27日，圣何塞水务公司请求增加收入1730万美元，即4.34%，以弥补购买饮用水费用等增加，该申请于2021年7月1日获批[27] 缺水紧急状态与用水限制 - 2021年6月9日，圣克拉拉谷水区宣布缺水紧急状态，要求零售商减少15%用水量[28] - 2021年6月9日，谷水公司宣布缺水紧急状态，要求零售商根据2019年用量减少15%的用水量[59] 康涅狄格水务公司相关申请与获批情况 - 2020年10月28日，康涅狄格水务公司提交WICA申请，附加1.11%附加费，即收入增加约100万美元，累计WICA附加费达6.94%，于2021年4月1日生效[34] - 康涅狄格州监管机构允许通过WICA和WRA机制，在全面费率调整之间向客户账单添加附加费以收回成本[32] - 2021年7月28日，康涅狄格水务获批年度收入增加520万美元，净资产收益率为9.0% [36] - 2021年11月17日，PURA批准康涅狄格水务210万美元的申请 [36] - 2021年12月22日，PURA批准对康涅狄格水务所有客户的账单增加2.44%的WICA附加费，预计产生约260万美元额外收入 [37] - 2021年3月16日，康涅狄格水务申请发行高达1亿美元的长期借款，于6月9日获批 [38] 各地区水系统费用调整 - 2021年3月1日起，CLWSC峡谷湖地区水系统的WPC使用率从每千加仑0.95美元降至0.70美元；2022年3月1日起，将从0.70美元提高到1.02美元 [40] - 2022年1月1日起，鹿溪牧场水系统的使用费用从每千加仑1.84美元增加到1.87美元，每月基本费用每户增加1.04美元 [41] - 2020 - 2021年，缅因州斯科希根分部客户费率分两步共提高13.31%，增加额外收入20万美元 [47] - 2021年6月23日，缅因州比德福德 - 萨科分部获批临时22.65%附加费；9月8日申请增加基本费率，寻求690万美元（80.1%）额外收入 [48] - 2022年1月1日起，缅因州斯科希根分部获批3%的WISC附加费，约增加额外收入10万美元 [49] 水资源相关数据 - 2021年底圣克拉拉平原地下水位比2020年同期低2英尺，2022年1月1日谷水公司10个水库蓄水量为库容的28%，即46318英亩 - 英尺[58] - 截至2021年12月31日，SJWC的埃尔斯曼湖蓄水量为库容的58.8%，即3615英亩 - 英尺，约为五年季节性平均水平的121.1%[58] - 2021年7月1日至12月31日，SJWC的埃尔斯曼湖降雨量为32.17英寸，是五年平均水平的257.8%[58] - 2021年SJWC的蒙特维纳水处理厂处理水量为1350英亩 - 英尺，是五年平均水平的20.2%[58] 各地区供水系统情况 - 康涅狄格州供水系统有65个非连续水系统，约1800英里水管，水库库容24亿加仑，日安全可靠供水量约6500万加仑，80%来自地表水[61] - 得克萨斯州CLWSC与GBRA等有长期供水协议，每年从峡谷湖获7650英亩 - 英尺水，与LCRA和WTPUA协议每年分别从奥斯汀湖和科罗拉多河获250英亩 - 英尺水[62] - 缅因州供水系统有12个非连续水系统，约600英里水管，水库库容70亿加仑，日安全可靠供水量约1.2亿加仑，90%来自地表水[63] 员工相关情况 - 截至2021年12月31日，SJW集团有751名全职员工，其中SJWC 362人、康涅狄格州供水228人、CLWSC 84人、缅因州供水77人，SJWC 226名员工属工会[83] - SJWC与工会达成的协议规定2020 - 2022年工会工人工资分别增长3%、3%、4%[84] - 2020年3月起公司暂停非必要服务两个月并安排员工远程办公以应对疫情[87] - 2021年CEO签署CEO行动多样性与包容性承诺[88] - 公司为员工提供公平工资和有竞争力的福利以吸引和留住人才[90][91] - 公司多位高管信息公布，如Willie Brown 54岁担任副总裁等职[92] - 截至2021年12月31日，公司751名员工中有226名是工会成员[145] 报告获取途径 - 公司年报、季报等报告可在官网和SEC网站免费获取[94][95] 监管环境影响 - 公司业务受监管环境变化影响，运营收入依赖监管机构授权的费率[97] - 申请费率审批时依赖的估计和预测不一定准确，获批费率可能过低[98] - 监管机构政策和法规变化可能影响公司运营结果和财务状况[99] - 若CPUC不同意SJWC账户计算，公司可能需调整并影响运营结果[100] - 公司通过费率调整机制回收资本支出或基础设施投资的申请不一定获批[101] - 水公用事业服务监管资产的回收需经监管机构调整，若评估失误，可能对公司经营业绩和财务状况产生不利影响[102] - 2011年12月康涅狄格州通过河流流量法规，要求18个活跃水库中的7个在能源与环境保护部确定河流分类后的10年内进行下游放水，目前有2处已实施[103] - 康涅狄格州的河流流量法规可能降低公司安全供水量、增加资本和运营费用、影响收入和收益，且无法保证监管机构批准提价以弥补成本[104] - 水公用事业服务面临水质和污染相关诉讼风险，可能产生高额法律成本且无法收回，还会损害声誉和股价[105] - 新的或更严格的环境法规可能增加水公用事业服务的运营成本、影响可用供水、增加未来资本支出，且成本回收无保障[108][110] 疫情相关影响 - 新冠疫情对公司业务、财务状况和经营业绩产生负面影响，包括供应链中断、客户付款延迟、商业用水需求下降等[115][119] - 2021年11月美国联邦职业安全与健康管理局发布紧急临时标准，要求员工超100人的雇主确保员工接种新冠疫苗或每周进行新冠检测，该联邦疫苗授权于2022年1月13日被美国最高法院宣布无效[118] - 新冠疫情可能影响公司业务运营、现金流、普通股价值，增加应收账款坏账和防疫成本[124] 其他风险因素 - 公司供水主要依赖三个来源，供水变化和成本增加若无法通过提价收回，将对经营业绩产生不利影响[120] - 能源价格上涨可能增加SJWC运营费用，且公司无法确定未来能否控制能源成本[123] - “就地避难”命令和隔离措施可能使公司基础设施改善项目中断，减少资本改善支出并影响州监管机构的费率决策[124] - 季节性、用水限制、天气和生活方式等因素导致客户用水需求波动，影响公司运营结果[129] - 节水措施和低流量管道装置要求可能减少用水量和公司收入，干旱时使用更多外购水会增加运营费用[130] - 水源水质污染事件可能影响公司供水，处理污染成本高，且监管机构不一定批准提价以弥补成本[135] - 公司信息技术系统故障、安全漏洞等可能影响业务运营，违反隐私法规会导致调查、索赔和声誉损害[139][140] - SJW土地公司和切斯特房地产公司的房地产投资面临市场、经济、空置率和价值减值等风险[142] 公司债务与契约相关 - CTWS及其子公司需遵守长期贷款协议中的某些契约，其中最严格的是保持合并债务与资本比率不超过60%[155] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）将于2023年6月底逐步淘汰，其替代可能会影响利率并增加公司借贷成本[156] - 公司为收购CTWS产生大量额外债务，增加了债务与权益比率，可能降低业务灵活性并增加借贷成本[152] - 公司高级票据借款有关于最大债务与权益比率和利息覆盖要求的财务契约，违反可能限制未来债务发行[154] - 公司为增强CTWS与自身的独立性采取“隔离”措施，这可能限制公司对CTWS的管理和政策影响[157] 公司业务战略与其他事项 - 公司业务战略包括收购水系统和扩展非关税服务，执行该战略将带来新风险并可能产生重大成本[159] - 公司养老金成本和资金状况受多种因素影响，不利的投资回报等因素可能增加养老金成本和资金需求[160] - 公司股息政策由董事会决定，可能受法律和合同要求限制，子公司支付股息也可能受限[162] - 公司宪章文件和特拉华州法律中的某些条款可能阻止股东认为有利的收购，使股东更难影响公司政策[163] - 圣克鲁斯山脉是SJWC的水源地之一，该地区干旱易引发野火，可能导致其10%的地表水供应中断[169] - 公司业务战略聚焦区域受监管活动、区域非关税活动、区域外机会三个战略领域[199][201][204] 公司资产情况 - SJWC拥有约6500英亩土地、22.56亿加仑蓄水水库、2488英里输配水主管和1.94亿加仑配水储存设施[178] - 2021年，SJWC系统每日最大供水量为1.33亿加仑，平均供水量为0.99亿加仑[179] - CTWS拥有容量约94亿加仑的水库，每日可输送约0.84亿加仑饮用水，卫星和连续供水系统每日可额外输送约350万加仑水[180][181] - CLWSC服务面积约266平方英里，生产井每年可抽水58亿加仑，有合同每年获取20亿加仑未处理地表水、2.35亿加仑处理后地表水和0.81亿加仑处理后地表水[182] - 截至2021年12月31日，SJW Land Company和Chester Realty, Inc.在加利福尼亚州拥有约101英亩、田纳西州55英亩、康涅狄格州23英亩的房产[184] - 田纳西州诺克斯维尔的仓库建筑和商业建筑分别占2021年房地产服务收入的48%和51%，占费用的42%和57%[185] 股东相关情况 - 截至2021年12月31日，SJW Group有297名普通股记录持有人（不包括街道或代名人名下的股份）[190] - 假设2015年12月31日投资100美元，到2021年12月31日，SJW Group的累计股东回报为144美元，水公用事业指数为265美元，标准普尔500指数为233美元[193] 公司旗下业务情况 - 公司持有Acequia Water Supply Corporation 25%的权益[197] - 公司旗下SJW Land Company在加利福尼亚州和田纳西州拥有未开发土地，在田纳西州拥有并运营商业建筑[198][205] - 公司旗下Chester Realty, Inc.在康涅狄格州拥有并运营土地和商业建筑[205] 公司财务会计处理 - 公司确认监管资产和负债时，依据ASC Topic 980，在成本和信贷可能在不同时期的费率制定过程中确认时，在资产负债表记录递延成本和信贷[207][208] - 公司旗下SJWC维持平衡账户，用于追踪与费用变化相关的少收或多收款项，涉及购买水、购买电力等项目[209][210] - 公司旗下SJWC维持备忘录账户，用于追踪灾难性事件等的收入影响[211] - 公司旗下SJWC在平衡和备忘录账户未来成本回收或退款可能通过费率制定过程发生时进行确认，特殊收入计划遵循ASC Topic 980 - 605 -

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收1.397亿美元，较2020年第四季度增加400万美元；净利润1800万美元，摊薄后每股收益0.60美元，2020年第四季度净利润1330万美元，摊薄后每股收益0.46美元 [21] - 2021年全年营收5.737亿美元，较上一年增加920万美元；净利润6050万美元，摊薄后每股收益2.03美元，2020年净利润6150万美元，摊薄后每股收益2.14美元 [27] - 2021年第四季度水生产费用较2020年第四季度减少180万美元，其他运营费用减少150万美元，有效所得税税率为15%，2020年第四季度为 - 7% [23][24][25] - 2021年水生产费用增加330万美元，其他运营费用增加1240万美元 [29] - 2021年公司资助的公用事业工厂新增约6410万美元，全年总计2.339亿美元；2021年运营现金流较2020年同期增加约2600万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年公司在加州、康涅狄格州、缅因州和得克萨斯州的业务中，因授权费率上调使运营结果受益，但客户用水量下降，尤其是加州业务受干旱影响 [20] - 得克萨斯州业务在2021年通过收购和有机增长使客户群增长20%，第四季度完成对Kendall West和Bandera East水和污水处理公用事业的收购，2022年1月完成对Texas Country Water的收购，新增近1800个服务连接 [8][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州市场2021年末降水量使Montevina饮用水处理厂于12月中旬恢复运营，Elsman水库水位显著上升，目前水位可支持2022年剩余时间约13 - 14亿加仑的生产，年初至今地表水产量约3.5亿加仑 [14][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心增长战略是投资高质量水系统，为客户和社区提供高质量水和可靠服务，并获得合理回报 [34] - 2022年子公司计划投资2.23亿美元用于基础设施改善，未来五年计划投资超13亿美元 [35] - 公司持续关注得克萨斯州的收购机会，同时也会评估其他地区的潜在目标，注重收购对股东的增值、公司的多元化和客户的利益 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司强劲的一年，员工和领导应对挑战，为2022年及未来奠定良好基础 [6] - 公司面临极端天气影响，如得克萨斯州的冰灾、康涅狄格州的热带风暴和加州的干旱，但公司通过各种措施应对，如促进节水、提供客户援助计划等 [13] - 公司对得克萨斯州业务前景乐观，认为其客户群增长、供水多元化和污水处理业务发展将增加对合并收益的贡献 [43] 其他重要信息 - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面表现出色，获得ISS ESG的认可，在社会和环境评分中领先同行，拥有最佳的整体治理评分 [10] - 公司承诺到2030年将温室气体排放量较2019年基线减少50%，以实现科学目标并与《巴黎协定》保持一致 [12] - 2022年1月，董事会授权将SJW集团的股息提高5.9%，至每股1.44美元，公司已连续78年支付股息，并在过去54年中每年增加股息 [46] 问答环节所有提问和回答 问题1: 13亿加仑的水产量是否包含年初至今的3500万加仑 - 不包含，3500万加仑是已生产的，13 - 14亿加仑是基于水库存储量计算的 [51] 问题2: 成本的资本变化对未来盈利能力的影响及潜在敏感性 - 公司不做结果推测，若提案获批，每月每位客户成本仅增加1.50美元，反映了通过创新融资降低债务成本并实现更高授权股本回报率，目前程序在推进但仍需时间 [53] 问题3: 根据当前水产量预期，是否能达到GRC规定的配额 - 若和解协议获批，公司生产的地表水将从26.5亿加仑降至18亿加仑，从2022年地表水情况看，公司产量将在该范围内，有助于协议获批 [59] 问题4: 不包括一次性交易，得克萨斯州业务在持续盈利中的占比 - 管理层需确认后再回复，预计约为10% [60] 问题5: 若成本的资本案完全诉讼，最终决定的现实时间 - 公司希望在第三季度得到结果，但无法控制进程，会尽力应对 [64] 问题6: 加州第四季度水情进展及未来一年州内水情展望 - 12月降雨使水库水位上升，缓解了供水焦虑，但1月降水极少，目前州内主要水库仍低于历史平均水平，仍需大量降水解决全州供水问题 [68][70][71] 问题7: 未来并购交易是否集中在得克萨斯州，有无其他目标州 - 公司持续关注得克萨斯州，也会评估其他地区机会，重点是收购对股东增值、公司多元化和客户有益的目标 [76]

各业务线服务规模 - 公司旗下SJWC为约23.1万个连接点供水，服务约100万人，覆盖约139平方英里[101] - 公司旗下CTWS为约14万个连接点供水，服务约45.7万人，在康涅狄格州有超3000个污水连接点[105] - 公司旗下CLWSC为约2.2万个连接点供水，服务约6.5万人，服务面积超248平方英里[107] - 2021年7月1日，CLWSC完成资产收购，增加约230个连接点和0.6平方英里服务面积[108] - 康涅狄格州水务公司有65个非连续供水系统，约1800英里水管，水库蓄水量24亿加仑[128] 财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度公司合并净收入为1906.8万美元，较2020年同期减少702.5万美元，约27%[117] - 2021年前九个月公司合并净收入为4245.9万美元，较2020年同期减少577.2万美元，约12%[117] - 2021年前九个月公司因出售公用事业财产获得300万美元税前收益[117] - 2021年第三季度公司运营收入为1.66923亿美元，较2020年同期增加106万美元，约1%[119] - 2021年前九个月公司运营收入为4.33949亿美元，较2020年同期增加512.3万美元，约1%[119] - 2021年第三季度公司运营费用为1.2398亿美元，2021年前九个月为3.54457亿美元[120] - 2021年第三季度和前九个月合并运营费用分别增加9169美元（7%）和19011美元（6%）[122] - 2021年前三季度与2020年同期相比，购买水费用减少1775万美元（10%），九个月减少861万美元（2%）[131] - 2021年前三季度与2020年同期相比，所得税费用分别减少1829美元和4067美元[139] - 2021年前三季度，SJW集团经营活动产生的现金流约为1亿美元，较2020年同期的7060万美元增加约2970万美元[143] - 截至2021年9月30日，水务服务公司无法收回账款的冲销额占总收入不到1%，与2020年9月30日持平[144] - 2021年前九个月，SJW集团投资活动现金流出约182,900美元，2020年同期为141,200美元[145] - 2021年前九个月，融资活动提供的净现金较上年同期增加约16,700美元[149] 水资源相关数据 - 2021年10月1日，Valley Water的10个水库蓄水量为62.52亿加仑，占总容量的12%，为20年平均水平的26%[124] - 2021年第三季度，SJWC的Montevina地表水处理厂产量为2.59亿加仑，为五年平均水平的14%[125] - 2021年6月9日，Valley Water宣布缺水紧急状态，要求零售商将用水量在2019年的基础上减少15%[127] - 2021年7月1日起，Valley Water将购买水的单价提高约9.5%，地下水开采费用提高约9.1%[135] - 2021年9月30日，SJWC和CTWS的未计入水量分别约占总产量的6.9%和14.6%[132][133] 资本支出情况 - 2021年水务服务公司预算资本支出（不包括客户出资和预付款项）约为238,800美元，截至9月30日已投入约169,200美元，占比71%[146] - 未来五年，水务服务公司预计资本支出约1,400,000美元[147] 债务与融资情况 - SJW集团2011年的50,000美元无担保优先票据于2021年6月30日到期全额偿还[151] - 截至2021年9月30日，SJWC的有息债务和股权占比分别约为48%和52%，目标资本结构为约47%债务和53%股权[152] - 2021年6月25日和8月4日，SJWC分别出售50,000美元的3.00%高级票据[155][156] - 2021年8月4日，康涅狄格水务出售50,000美元的3.07%高级票据，还将在12月1日出售50,000美元的3.10%高级票据[162] - 2021年5月13日，CLWSC签订借款协议，最高借款30,000美元，已提取20,000美元，利率4.01%[164] - 截至2021年9月30日，SJW集团及其子公司无担保银行信贷额度总计26万美元，其中CLWSC可用5000美元，SJWC可用14万美元，CTWS分别可用4万和7.5万美元[168] - 截至2021年9月30日，SJW集团及其子公司未使用的短期银行信贷额度总计137,928美元[168] - 2021年，SJW集团短期信贷安排的平均借款成本为1.34%[168] - 2021年3月8日，SJW集团与J.P.摩根证券有限责任公司签订承销协议，发行并出售103万股普通股，每股面值0.001美元，公开发行价为每股59美元[169] - SJW集团授予承销商购买最多154,500股额外普通股的期权，该期权已全部行使[169] - SJW集团从发行和出售期权股中获得约66,775美元的净收益[170] 评级与风险情况 - 标准普尔评级服务公司对SJW集团的评级为A - ，展望稳定；SJWC为A，展望稳定；康涅狄格水务为A - ，展望稳定[171] - SJW集团在正常业务过程中面临市场风险，包括利率、养老金计划资产价值和股票价格的变化[172] - SJWC和康涅狄格水务为员工提供非缴费型养老金计划[172] - SJW集团没有衍生金融工具、具有重大表外风险的金融工具或具有信用风险集中的金融工具[173]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.669亿美元，较2020年第三季度的1.659亿美元增加100万美元或1% [21] - 第三季度净利润1910万美元，摊薄后每股收益0.64美元；2020年第三季度净利润2610万美元，摊薄后每股收益0.91美元 [21] - 2021年前九个月营收4.339亿美元，较2020年同期增长1%；净利润4250万美元，摊薄后每股收益1.43美元；2020年同期净利润4820万美元，摊薄后每股收益1.68美元 [29] - 第三季度有效所得税税率为13%，2020年第三季度为15%，税率下降主要与流转税优惠有关 [28] - 2021年前九个月，经营活动现金流较2020年同期增加约2970万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度营收增加主要因累计费率上调760万美元、康涅狄格州和缅因州某些监管机制净确认330万美元、加州平衡和备忘录账户确认180万美元，但被客户用量减少1290万美元部分抵消 [23] - 水生产费用较2020年第三季度增加240万美元，包括购买和地下水单位成本增加780万美元、购买额外供水120万美元，被客户用量减少带来的成本节约750万美元部分抵消 [24] - 其他运营费用第三季度增加670万美元，主要因行政和一般费用增加320万美元、维护费用增加180万美元、折旧费用增加140万美元 [26] - 2021年前九个月营收增加主要因累计费率上调1400万美元、康涅狄格州和缅因州某些监管机制净确认240万美元、新客户带来200万美元收入，但被客户用量减少1420万美元和德州服务区冬季风暴信贷80万美元部分抵消 [32] - 2021年前九个月水生产费用增加510万美元，主要因购买水和地下水单位成本增加630万美元、加州地表水减少390万美元，被客户用量减少带来的成本节约580万美元部分抵消 [32] - 2021年前九个月其他运营费用增加1390万美元，主要因行政和一般费用增加600万美元、折旧费用增加420万美元、维护费用增加330万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州因州政府和Valley Water宣布干旱紧急状态，客户用水量减少，地表水供应减少 [20] - 德州服务区有冬季风暴信贷80万美元 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行核心增长战略，投资高质量供水系统，为客户和社区提供安全可靠服务并获取合理回报 [38] - 董事会已批准2022年2.23亿美元资本支出计划，近一半用于管道更换项目 [38] - 公司各子公司积极推进费率调整申请，以保障收入和投资回报 [39][42][45] - 公司看好SJWTX的发展，其客户基础在过去15年增长超三倍，目前有约2.2万个服务连接，为约6.5万人提供服务，且所在地区为快速增长地区，还有多个收购申请待决 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临加州干旱、监管程序等挑战，但通过各地区业务多元化和积极应对，预计未来能取得较好业绩，预测盈利仍在1.85 - 2.05美元的指引范围内，但处于较低区间 [44] - 管理层对加州费率案和解谈判持乐观态度，认为有望为公司和客户达成公平解决方案 [55] 其他重要信息 - 公司正在完成首个全企业范围的温室气体清单，作为减少碳足迹的基准 [9] - 公司在加州、康涅狄格州和缅因州有太阳能装置，并在推进更多项目 [10] - 公司支持水公平，有财务援助计划，加州和康涅狄格州的水费率援助计划为符合收入条件的居民客户提供15%的水费减免 [11] - 超11亿美元联邦资金用于支付低收入居民的水费和污水处理费欠款，公司积极参与确保各地客户受益 [12] - 圣何塞水公司因应对COVID - 19的表现获美国最佳商业奖，还因供应商多元化成果获加州公共事业委员会认可 [16][17] - 康涅狄格州水公司因专业发展计划获州和国家级认可 [18] - 公司首席执行官代表公司参加白宫网络安全峰会，公司承诺为小型组织提供网络安全资源 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加州待决费率案中，圣何塞水公司的盈利预期如何 - 公司正在与公共倡导者办公室进行和解讨论，进展顺利，乐观认为多数问题能解决，有望为公司和客户达成公平解决方案；成本资本程序有程序延迟，尚未开始处理，会及时更新进展 [55][56] 问题2: 康涅狄格州960万美元的收入增长将在2021年多少收入基础上增加 - 财务官需确认后提供准确数据，后补充2021年康涅狄格州水公司收入为1100万美元 [33][63] 问题3: 考虑加州和解讨论和康涅狄格州费率案结果，公司是否仍认为长期盈利增长率能达5% - 公司仍将5%作为整体指导目标，2021年公司业务多元化优势明显，有助于应对加州供水挑战，管理层对明年情况持谨慎乐观态度 [59] 问题4: 公司是否看到类似其他现代公用事业公司那样，因COVID环境带来的公司层面成本抵消通胀压力 - 公司在费用控制方面表现出色，康涅狄格州水公司多年未调整费率，此次调整需使费用与未来预期同步；加州因干旱导致维护成本上升，但公司整体运营和维护成本在每位客户基础上具有竞争力；财务官补充在资本支出方面，部分领域如管道出现价格上涨 [62][63] 问题5: 加州和解谈判中，2022年水采购与一般费率案中费率的差异情况 - 公司将在完成和解流程后再提供相关答案，目前各方都在关注并努力解决问题，预计下季度有更新 [65] 问题6: 一般费率案流程中，是否有法定要求将十年平均服务水产量纳入案件，该要求是否可协商 - 没有法定要求，但相关证据很重要，可在和解协议过程中协商 [73] 问题7: 包含今年极低产量的未来三年滚动十年平均产量与25亿美元的对比情况 - 首席执行官无法立即提供数据，但回忆之前费率中的25亿美元接近平均水平，不过过去两年产量拉低了该数字，长期来看25亿美元是较好的平均水平且高于趋势 [75] 问题8: 第二季度结果是否未包含加州公共事业委员会批准的WCMA或WEMA备忘录账户的收益 - 是的，尚未满足相关会计要求，未反映这两个机制的收益，WCMA自8月1日起生效 [76] 问题9: 满足会计要求后，是否可在第四季度追溯记录至8月1日的收益 - 可以 [77] 问题10: 这是否部分计入盈利指引范围的下半部分 - 是的 [79]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.522亿美元，较2020年第二季度的1.472亿美元增加500万美元，增幅3.4% [25] - 第二季度净利润2080万美元，摊薄后每股收益0.69美元；2020年第二季度净利润1970万美元，摊薄后每股收益0.69美元 [26] - 2021年前六个月营收2.67亿美元，较去年同期增长2%；净利润2340万美元，摊薄后每股收益0.79美元；去年同期净利润2210万美元，摊薄后每股收益0.77美元 [32] - 第二季度有效所得税率为14%，2020年第二季度为18%，主要因流转税优惠 [31] - 2021年上半年运营现金流较2020年同期增加约3480万美元 [37] - 季度末银行信贷额度有1.215亿美元可用于短期融资，2021年前六个月平均借款利率约1.39% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 加州业务 - 第二季度客户用水量增加，但地表水供应减少，因持续干旱 [24] - 原预计2021年从加州流域生产25亿加仑地表水，上半年降雨量极少，仅生产不到2600万加仑，若无额外降雨，2021年预计无新增地表水生产，补充短缺的增量成本约为每10亿加仑460万美元 [28] 德州业务 - 第二季度客户用水量增加 [24] - SJWTX通过有机增长和收购，服务连接数增至超2.1万个，若收购Kendall West和Bandera East获批，将是自2006年以来第14次收购，服务美国增长最快的五个县中的三个 [55][56] 康涅狄格业务 - 公共事业监管局批准节水费率设计和水费率援助计划 [21][22] - 近期获批年度收入增加520万美元，增幅约5.1% [44] 缅因业务 - 6000万美元水处理项目建设和监管处理取得重大进展，新设施将取代1884年的旧厂 [52] - 6月23日，Biddeford - Saco部门创新费率平滑机制获缅因州公共事业委员会批准，7月1日生效 [53] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心增长战略是投资高质量水系统，为客户和社区提供安全可靠的供水服务并获取合理回报 [41] - 计划在2021年向公用事业工厂增加约2.39亿美元投资，与预算一致 [36] - 考虑在康涅狄格更频繁提交申请以获取较低金额的费率调整 [79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计收益仍在每股1.85 - 2.05美元的指引范围内，但趋向区间下限 [52] - 对SJWTX前景乐观，因其供水组合多样，客户基础不断增加，对合并收益的贡献稳步提升 [57] 其他重要信息 - 公司致力于环境、社会和治理（ESG）工作，包括创建温室气体清单、评估企业环境健康和安全计划、推动供应商多元化、与社区组织建立创新伙伴关系等 [11][12][14] - 加州面临严重干旱，批发水供应商宣布缺水紧急状态，公司请求激活节水应急计划第三阶段，并获授权设立节水备忘录账户和节水费用备忘录账户 [16][17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司收益指引是否趋向区间下限，以及指引范围是基于持续经营还是全部收益 - 因康涅狄格州费率案设计，特别是WICA合格工厂未纳入费率，导致收益略受影响，全年费率案实施后每股约增加0.15美元，但额外的WICA要到1月1日才有，所以下半年会缺失这部分增量 [67][68] - 指引范围是基于全部收益 [70] 问题2: 加州节水备忘录账户（WCMA）何时生效，对下半年有无帮助 - 该账户7月19日起生效，能确保公司在剩余时间实现授权收入，为因节水导致的消费减少提供坚实基础，公司收益指引基于授权收入 [71][72] 问题3: 康涅狄格州费率案结果及相关考虑是否会改变公司在该州的监管策略 - 主审专员表示该案的净资产收益率基于当前经济状况，而非对公司的评价 [78] - 公司预计未来在康涅狄格州更频繁提交申请，申请金额更低，WICA可用性和WRAM功能是支持资本的监管工具 [79][80]

各公司服务情况 - 圣何塞水务公司为约23.1万个连接点、约100万人口提供服务，服务面积约139平方英里[89] - 康涅狄格水务服务公司为约13.9万个连接点、约45.5万人口提供服务，另有超3000个污水连接点[93] - 峡谷湖水务服务公司为约2.1万个连接点、约6.2万人口提供服务，服务面积超247平方英里[95] 圣何塞水务公司财产情况 - 圣何塞水务公司拥有约237英亩非公用事业财产[92] SJW土地公司收入与费用占比情况 - 截至2021年6月30日，SJW土地公司仓库建筑和商业建筑收入占比分别为47%和53%，费用占比分别为44%和56%[97] 公司净收入变化情况 - 2021年第二季度公司合并净收入为2077.5万美元，较2020年同期增加105.4万美元，约5%[104] - 2021年上半年公司合并净收入为2339.1万美元，较2020年同期增加125.3万美元，约6%[104] 公司收入变化情况 - 2021年第二季度公司收入增加503.2万美元，约3%，主要因累计水价和客户用量增加[104] - 2021年上半年公司收入增加406.3万美元，约2%，主要因累计水价和新客户增加[104] 公司公用事业财产出售收益情况 - 2021年第二季度和上半年公司均录得300万美元公用事业财产出售税前收益[104] 公司合并运营收入变化情况 - 2021年Q2和H1合并运营收入分别增加5032美元（3%）和4063美元（2%），主要因用水消费变化、客户增加和费率上调[107] 公司合并运营费用变化情况 - 2021年Q2和H1合并运营费用分别增加8463美元（8%）和9842美元（4%），主要因水生产费用和行政及一般费用增加[107] Valley Water水库蓄水量情况 - 2021年7月1日，Valley Water的10个水库蓄水量为77.19亿加仑，占总容量14%，为20年平均水平的25%[109] 公司水供应组合变化情况 - 2021年Q2和H1，购水、地下水和再生水供应增加，地表水供应减少，供应组合变化与水生产费用变化一致[115] 公司未计量水占比情况 - 2021年6月30日，SJWC和CTWS的未计量水占总产量的比例分别约为7.1%和15.7%[116][117] Valley Water水价调整情况 - 2021年7月1日起，Valley Water将购水单价和地下水开采费分别提高9.5%和9.1%[118] 公司除水生产费用外运营费用变化情况 - 2021年Q2和H1，除水生产费用外的运营费用分别增加5613美元和7177美元[119][120] 公司其他（费用）收入变化情况 - 2021年Q2和H1，其他（费用）收入变化主要因2017年TWA出售的保留金释放获得3000美元税前收益[121] 公司所得税费用变化情况 - 2021年Q2和H1，所得税费用分别减少904美元和2238美元，有效合并所得税税率降低[122] 公司运营收入来源情况 - SJW集团几乎所有运营收入来自子公司所在州公用事业委员会授权的售水业务，费率决策时机影响运营结果[124] 公司经营活动现金流变化情况 - 2021年上半年经营活动现金流约为67,100美元，较2020年同期的32,300美元增加约34,800美元[126] 自来水公用事业服务坏账核销情况 - 截至2021年6月30日，自来水公用事业服务的坏账核销占总收入不到1%，与2020年6月30日持平[127] 公司投资活动现金流变化情况 - 2021年上半年投资活动现金流使用约107,000美元，较2020年同期的81,100美元有所增加[128] 自来水公用事业服务资本支出情况 - 自来水公用事业服务2021年预算资本支出约为238,800美元，截至2021年6月30日已投入约100,100美元，占比42%[129] - 未来五年，自来水公用事业服务预计资本支出约为1,400,000美元[130] 公司融资活动净现金流变化情况 - 2021年上半年融资活动净现金流较上年同期增加约4,600美元[132] SJW集团票据偿还与出售情况 - 2021年6月30日，SJW集团2011年的50,000美元无担保优先票据到期全额偿还[135] - 2021年6月25日，SJWC出售了本金总额为50,000美元的3.00%高级票据[138] SJW集团及其子公司银行信贷额度情况 - 截至2021年6月30日，SJW集团及其子公司有总计260,000美元的无担保银行信贷额度，未使用额度为121,459美元[150] 公司发行和出售期权股份收益情况 - 公司通过发行和出售期权股份获得约66,775美元净收益[153] 公司发行所得用途情况 - 公司用发行所得偿还2016年6月1日与摩根大通银行的银行信贷协议款项并用于一般公司用途[153] 公司获取资金能力影响因素情况 - 资本和信贷市场状况或金融机构实力会影响公司获取信贷额度、发行长期债务、出售股权或赚取利息收入的能力[154] 公司资本成本影响因素情况 - 政府政策、信贷市场状况等因素可能导致利率上升，增加公司资本成本[154] 公司评级情况 - 标准普尔评级服务公司给予SJW集团A -评级、SJWC为A评级、康涅狄格水务为A -评级，展望均为稳定[154] 公司市场风险情况 - 公司在正常业务过程中面临市场风险，包括利率、养老金计划资产价值和股票价格的变化[155] 公司利率变化风险情况 - 利率变化风险源于债务发行和通过公司可变利率信贷额度获得的短期资金[155] 公司养老金计划情况 - SJWC和康涅狄格水务为员工设立非缴费型养老金计划[155] 公司养老金成本和计划资金状况影响因素情况 - 养老金成本和计划资金状况受贴现率、计划参与者死亡率、计划资产投资回报和养老金改革立法等因素影响[155] 公司金融工具情况 - 公司没有衍生金融工具、具有重大表外风险的金融工具或存在信用风险集中的金融工具[156]