财务数据关键指标变化 - 公司于2024年10月7日完成首次公开募股，发行1,750,000股普通股，每股发行价4.00美元，净收益约530万美元[19] - 2024年、2023年和2022年，前五大客户收入分别占总收入的90.2%、87.0%和85.9%，其中最大客户占比分别为42.9%、26.9%和24.5%[24] - 材料、分包和员工福利成本在2024年、2023年和2022年分别为620万美元、620万美元和500万美元[30] - 截至2024年12月31日，公司销售积压订单约为2000万美元[48] 各条业务线表现 - 公司是GB2级持牌总承包商，CW02工作类别下的C1级承包商，CR07工作类别下的L5级承包商，ME11工作类别下的L1级承包商，以及SY05工作类别下的L6级承包商[25] - 公司所有收入均来自竞争性投标或报价，合同性质为非经常性[54] 各地区表现 - 公司所有资产和业务运营均位于新加坡，2024年和2023年的全部收入均来自新加坡[27] - 公司及其子公司在新加坡运营，账目以新加坡元记录[354] - 公司合并收入和成本几乎全部以新加坡元计价[354] 管理层讨论和指引 - 公司正在加强财务报告内部控制，包括聘请全职财务主管和进行美国GAAP培训[63] - 公司未对大部分索赔风险投保[47] - 公司依赖信息技术系统管理项目进度、资源分配和客户沟通，系统故障可能对业务造成不利影响[64] - 公司通过内部信用评估体系管理客户违约风险，主要考量行业、地域及客户类型[352] - 流动性风险通过财务分析监控，必要时向金融机构或关联方获取短期资金[353] 汇率相关 - 公司2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的新加坡元兑美元汇率分别为1.3581、1.3181和1.3468[18] - 资产和负债按资产负债表日汇率折算为美元[354] - 收入和费用按财年平均汇率折算[354] - 财务报表折算产生的损益计入股东权益变动表的其他综合收益[354] - 公司目前未对海外子公司的汇率波动进行对冲[354] 劳动力相关 - 公司超过85%的劳动力为外籍员工，依赖外劳供应[32] - 新加坡政府对建筑行业基础技能外籍劳工征收每人700新元的雇佣税[33] - 截至2024年12月31日，公司雇佣了147名外籍员工，占总员工数的85.0%以上[52] - 新加坡建筑员工数量在2014至2019年间以约1.6%的年复合率下降，预计2020至2024年将进一步以约1.1%的年复合率下降[52] 风险因素 - 材料、分包和劳动力成本上升可能导致利润率下降[41] - COVID-19疫情若恶化可能导致业务中断[34] - 全球COVID-19疫情已对公司运营造成影响，包括劳动力短缺和供应链中断[65] - 项目合同可能因变更指令导致总合同金额减少[44] - 缺陷责任期通常为项目实际完工后12至18个月[46] - 保修期可能长达实际完工后2至3年[46] - 客户通常在收到发票后30至45天内支付进度款，但存在无法按时足额收款的风险[55] - 公司当前现金及现金等价物预计能满足未来12个月的营运资金需求，但未来可能需要额外融资[57] - 公司短期银行贷款面临利率风险，利率通常在12个月期限后调整[351] 纳斯达克上市相关 - 2025年4月14日，公司收到纳斯达克通知，因股价低于1美元，需在180天内恢复合规，否则可能面临退市[19] - 公司收到纳斯达克资本市场通知，未能维持每股1美元的最低上市价格[67][68] - 公司有180天时间（至2025年10月13日）重新符合纳斯达克持续上市要求[69] - 若未能恢复合规，可能面临退市风险，导致股票交易受限和流动性降低[67][69][72] - 公司股票可能被归类为“低价股”，增加交易限制和降低二级市场交易活动[72] - 公司股票价格波动剧烈，可能与实际业绩无关，导致投资者难以评估价值[74][75][78] - 公司股票交易量低，少量买卖可能大幅影响股价[75] 公司治理与股东结构 - 公司大股东廖女士控制41.73%的投票权，与高管合计控制57.88%的投票权[88] - 公司作为“受控公司”，豁免部分纳斯达克公司治理要求，如独立董事比例[86][90] - 公司注册于开曼群岛，股东通过美国法院保护权益的能力受限，开曼群岛证券法律提供的投资者保护显著少于美国[92][108] - 公司作为开曼群岛注册企业，遵循与纳斯达克不同的公司治理标准，可能减少股东保护[89][90] - 公司资产及管理层均位于美国境外，投资者可能无法在美国境内执行法院判决或服务法律文件[97][109] - 公司已指定Cogency Global Inc作为美国证券法诉讼的代理服务方[110] 税务与合规 - 公司可能被归类为被动外国投资公司（PFIC），导致美国投资者面临额外税务负担[83][84][87] - 开曼群岛经济实质法案自2019年1月1日生效，若公司税务居民身份不在开曼则无需满足经济实质测试，但法规影响尚不明确[96] - 公司作为新兴成长企业，可豁免萨班斯法案404条款审计要求，并延迟采用新会计准则，导致财务数据与美股同行不可比[98][99] - 公司属于外国私人发行人，仅需每年提交20-F年报，无需按季披露10-Q或8-K报告，信息透明度低于美国本土上市公司[100][101] - 若美国居民持股超50%或董事会多数成员为美国人，公司将失去外国私人发行人身份，合规成本将大幅增加[102] 新加坡承包商注册情况 - 截至2025年5月9日，新加坡有872家承包商注册在CW02（土木工程）工作类别下，其中173家为C1级[29] - 新加坡有448家承包商注册在CR07（电缆/管道铺设和道路修复）工作类别下，其中53家为L5级，18家为L6级[29] - 新加坡有856家承包商注册在ME11（机械工程）工作类别下，其中583家为L1级[29] - 新加坡有344家承包商注册在SY05（电气和电子材料、产品和组件）工作类别下，其中45家为L6级[29]

公司动态 - SKK Holdings Limited收到纳斯达克通知函 因2025年2月28日至4月11日期间收盘价低于1美元 不符合持续上市规则5550(a)(2)要求 [1] - 公司拥有180天合规期(至2025年10月13日)恢复股价达标 若未达标但满足其他上市标准 可申请额外180天整改期 方式包括股票合并等 [2] - 当前股票交易不受影响 仍以代码"SKK"正常交易 公司正在评估整改方案 [3] 公司背景 - SKK Holdings Limited是新加坡专业地下公用设施工程服务商 业务涵盖公共工程规划、建设及维护 [4] - 拥有超10年行业经验 参与项目包括电力电信电缆铺设、水管工程及污水管道修复等 [4] 联系方式 - 首席财务官Yee Yen Han及财务总监Phaik Shya Koay联系方式披露 电话+65 6334 3831 [6][7]

文章核心观点 Skims收购SKKN by Kim布局美妆领域，利用自身影响力和明星效应为进入美妆市场打基础，未来能否在美妆市场复制塑身衣领域成功值得期待 [1][2] 公司动态 - Skims宣布收购SKKN by Kim，交易完成后将获得卡戴珊美妆方面姓名、形象和肖像权，计划2026年进军化妆品、护肤品和香水领域 [1] - Skims由卡戴珊于2019年创立，成全球内衣行业领军品牌，2023年完成2.7亿美元C轮融资，估值达40亿美元 [1] - SKKN by Kim是卡戴珊2022年推出的护肤品牌，最初专注护肤品后扩展到彩妆领域，此前卡戴珊持股80%，科蒂集团持股20%，交易后科蒂集团退出，股份由Skims接手 [1] - Skims首席执行官称收购彰显品牌实力及进军新领域能力，卡戴珊指出整合业务能更好实现规划 [2] - SKKN品牌已在Instagram公告，消费者可在品牌以Skims名义重新推出产品前有限时间内购买现有商品 [2] 行业趋势 - 全球美妆市场规模持续增长，消费者对个性化、高品质美妆产品需求不断提升 [2]