财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后运营收入为3320万美元，摊薄后每股0.80美元，净利润为1440万美元，摊薄后每股0.35美元；全年调整后运营收入为1.267亿美元，较上一年增长57% [9] - 全年调整后运营收入摊薄后每股2.87美元，较2023年增长超28% [7] - 每股账面价值从年初增长18%至19.79美元，全年股权回报率为16.3% [7] - 全年营收增长19%，第四季度总保费增长21%，全年增长19%，净保费全年增长23%，续保率从62.4%提升至64.5% [7][10] - 第四季度调整后综合比率为91.6%，含2.2个百分点巨灾损失；全年调整后运营综合比率为91.2%，非巨灾损失率季度和全年分别为60.5%和60.6% [11] - 第四季度增加与2018年及以前事故年LPT相关损失准备金2530万美元，LPT对综合比率季度影响为4.2个百分点，全年为1.1个百分点 [12] - IBNR占总准备金比例从去年63%和2020年57%升至超69%，季度费用率28.9%，符合低于30%预期 [14] - 第四季度净投资收入2070万美元，全年8070万美元，较2023年末增加超4000万美元；固定收益投资组合净投资收入从上年季度1170万美元增至1590万美元 [15] - 12月31日嵌入式收益率为5.1%，上年同期为4.8%，9月30日为5%；另类和战略投资组合有10万美元轻微收益，上年季度亏损220万美元 [16] - 12月31日短期投资约2.75亿美元，收益率4.2%，年末债务与资本比率为13% [17] - 2025年预计净收入在1.38 - 1.5亿美元之间，综合比率在91% - 92%之间，含2 - 2.5个百分点巨灾损失，预计总保费实现低至中个位数增长 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度A&H、担保、自保公司、抵押、信贷和农业业务占总保费42%，全年占39% [21] - 八个部门中有六个实现两位数增长，专业业务线因目标业务线市场环境疲软略有下降，预计2025年将逆转 [22] - 行业解决方案受商业汽车业务有意调整影响，但本季度因建筑和能源领域新业务机会实现适度增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球财产险实现中个位数纯费率增长，部分专业业务线受价格下行趋势影响；事故责任险市场支持合理费率，但损失成本通胀环境仍具挑战 [24] - 本季度业务续保率处于70%以上高位，业务提交量增长稳定在两位数，但较上季度20%以上略有下降 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注执行利基战略，在市场周期各阶段追求顶尖回报，强调在受财产险周期影响较小的高回报领域寻求增长 [21] - 公司对并购持谨慎态度，确保不影响现有成功的有机增长引擎，同时严格评估并购带来的风险 [45][47] - 公司积极关注市场机会，在能源、生命科学、医疗专业责任险等领域看到良好发展机遇 [90][91][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司取得显著成就，包括获得AM Best评级提升、在S&P Global排名上升等，巩固了在专业财产险市场的领先地位 [26] - 2025年是公司品牌重塑五周年，公司已完成业务转型，处于有利地位以巩固和扩大在关键市场的领导地位 [27] - 公司对2025年业务发展充满信心，预计业务提交量增长将持续，新业务机会丰富 [25][56] 其他重要信息 - 2024年公司重建精算数据，从保单年度转换为事故年度，提高了事故年度数据的准确性 [13] - 1月31日公司对LPT进行了结算，消除了该投资组合未来再保险可收回信用风险 [12] - 公司计划在2025年对部门报告进行调整，以提供更详细信息 [76] 问答环节所有提问和回答 问题: 意外险市场定价是否充足，是否会成为公司今年的增长点 - 市场上许多公司在事故责任险领域报告了较高的费率增长，但公司会采取更谨慎的方法，因为损失通胀的不确定性较高，公司会避免在人身伤害损失占比较高的领域过度增长 [32][35] 问题: 2025年公司的招聘节奏如何 - 公司在招聘方面表现出色，第四季度新增19名承销商，其中7名在担保业务部门，公司吸引人才的能力在行业中处于领先地位，预计2025年将继续保持 [39][40] 问题: 公司如何看待并购 - 公司目前拥有强大的有机增长引擎，不会进行任何阻碍其发展的并购活动；同时，公司会严格评估并购带来的风险，确保不会给资产负债表带来过度风险；2024年公司聘请了企业发展主管，更加积极地寻找并购机会，但门槛非常高 [45][47] 问题: 公司目前是否有过剩资本，是否有一个合适的杠杆比率可供参考 - 公司对目前的资本状况感到满意，认为可以适当提高杠杆率；公司的有机资本生成能够支持业务增长机会；公司的投资组合多元化，为资本配置提供了更多选择，有助于提高资本效率 [49][50][51] 问题: 业务提交量增长放缓至两位数的原因是什么，报价与提交比率、绑定与报价比率是否有变化 - 公司认为业务提交量的波动属于正常现象，不必过度解读；公司看到了大量的业务提交，对2025年的新业务机会充满信心；报价与提交比率、绑定与报价比率没有明显变化，季度间的波动属于正常噪音 [54][56][60] 问题: 商业汽车业务组合还有多少工作要做 - 到第一季度末，商业汽车业务组合的调整工作将基本完成；目前该业务占总保费的约12% - 13%，且风险敞口正在下降，同时保费因价格上涨而增加 [62][63] 问题: 业务组合向与财产险市场周期相关性较低的业务线转移，对费用率有何影响 - 随着业务组合的转移，公司的获取成本可能会上升，但业务增长带来的规模效应将有助于降低其他承保费用；公司将保持费用率低于30%的目标，以实现承保收入的增长 [69][70][72] 问题: 公司预计在2025年或2026年推出哪些新业务单元 - 公司在过去一年推出了多个新业务，包括抵押和信贷、可再生能源、媒体责任、生命科学等；公司有一些正在推进的项目，但新业务的推出取决于能否吸引到合适的人才；公司计划在2025年调整部门报告，以提供更详细的信息 [74][75][76] 问题: 公司从保单年度转换为事故年度的储备金变化情况，以及为何过去未遵循行业规范 - 公司过去按保单年度报告储备金是由于历史原因，前任管理层来自Lloyd's，采用了保单年度报告方式；公司在2024年完成了转换，提高了事故年度数据的准确性；事故年度报告是美国行业的规范做法 [79][81][82] 问题: 除了LPT的影响，年度储备金审查是否还有其他调整 - 公司将于3月3日提交年度报告，储备金有一些小的调整，但没有重大变化；公司的储备金处于历史最佳状态，IBNR占比从63%提高到69%，同时缩短了负债期限，加快了理赔确认速度 [84][86] 问题: 公司的利基战略在2025年和2026年有哪些机会 - 公司在能源、生命科学、医疗专业责任险等领域看到了良好的发展机会；随着政府政策的变化，市场机会可能会有所调整 [90][91][92] 问题: 公司的止损业务表现如何，是否能在2025年市场困难时抓住机会 - 公司的止损业务表现出色，80%的业务集中在员工人数少于500人的市场，与行业中出现问题的公司业务无关；该业务的贡献达到了新的水平，综合比率与公司整体水平相当，且所需资本极少；1月1日的续保业务取得了巨大成功，公司看到了大量的业务机会 [97][98][102] 问题: 商业汽车业务的损失趋势、储备金情况以及业务类别如何 - 公司的商业汽车业务分为三个部分：长期合作项目业务损失趋势较低，约为中到高个位数；集团自保公司业务受行业严重程度趋势影响，约为10%；行业解决方案支持业务的严重程度趋势也约为10%；公司的事故频率在过去几年中下降了约50%；公司对商业汽车业务的增长持谨慎态度，因为损失趋势可能会上升 [107][108][110] 问题: 项目业务的增长主要来自哪些领域，超额责任险业务的增长情况如何 - 项目业务的增长主要来自非传统责任领域，如大麻项目；公司在项目业务中对责任领域持谨慎态度，因为需要额外的预防措施；公司的超额责任险业务主要提供500万美元的限额，大部分超额责任险是在自身主要业务基础上提供的，且在E&S业务中避免在损失通胀较高的类别中承保 [120][121][123] 问题: 自保公司业务的增长主要来自哪些领域 - 自保公司业务的增长主要来自2023年推出的与Understory Weather合作的汽车经销商财产自保公司项目；该项目利用技术实现了风险的有效管理，损失经验出色，得到了再保险的支持 [129][130][131] 问题: 公司全年的运营现金流是多少 - 公司全年的运营现金流约为3亿美元 [133][134]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后运营收入为3320万美元，摊薄后每股0.80美元；全年调整后运营收入为1.267亿美元，较上一年增长57% [9] - 全年调整后运营收入摊薄后每股2.87美元，较2023年增长超28% [7] - 全年毛保费收入增长19%，第四季度增长21%；净保费收入全年增长23% [10] - 第四季度调整后综合比率为91.6%，含2.2个百分点的巨灾损失；全年调整后运营综合比率为91.2%，略高于2023年 [11] - 第四季度非巨灾损失率为60.5%，全年为60.6%，与上一季度和全年一致 [11] - 第四季度增加准备金2530万美元，LPT对综合比率的净影响在季度为4.2个百分点，全年为1.1个百分点 [12] - IBNR占总准备金比例从去年的63%升至超69%，2020年为57% [14] - 季度费用率为28.9%，符合低于30%的预期 [14] - 第四季度净投资收入为2070万美元，全年为8070万美元，较2023年末增加超4000万美元 [15] - 固定收益投资组合净投资收入从上年同期的1170万美元增至1590万美元 [15] - 12月31日嵌入式收益率为5.1%，上年同期为4.8%，9月30日为5% [16] - 另类和战略投资组合实现10万美元小幅收益，上年同期亏损220万美元 [16] - 12月31日，该部分投资组合占比从上年的9%降至6% [17] - 年末短期投资约2.75亿美元，短期投资收益率为4.2% [17] - 年末债务与资本比率为13%，财务杠杆适度 [17] - 2025年预计净收入在1.38亿 - 1.5亿美元之间，综合比率在91% - 92%之间，含2 - 2.5个百分点的巨灾损失，预计毛保费收入增长低至中个位数 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度A&H、 surety、 captives、 mortgage、 credit和agriculture业务占毛保费收入的42%，全年占39% [21] - 八个部门中有六个实现两位数增长，专业业务线因目标业务市场疲软略有下降，预计2025年将逆转 [22] - 行业解决方案受商业汽车业务有意调整影响，但本季度因建筑和能源领域新业务机会而略有增长 [23] - 商业汽车业务本季度保费占比约12% - 13%，预计第一季度末完成调整 [62] - 项目业务增长主要来自非责任领域，如大麻项目；超额责任业务保持谨慎，主要补充自有主要业务 [120][121][124] - 自保业务增长43%，主要来自2023年推出的与Understory Weather合作的汽车经销商财产自保项目 [127][129] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球财产实现中个位数以上纯费率增长，部分专业业务线受降价趋势影响 [24] - 发生责任市场包括汽车责任支持合理费率，但损失成本通胀环境仍具挑战 [24] - 本季度提交量增长稳定在两位数，但较上一季度的20%以上略有下降 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持利基战略，专注于受P&C周期影响较小的高回报领域，如A&H、 surety、 captives、 mortgage、 credit和agriculture [21] - 持续调整业务组合，提高承保回报 [21] - 谨慎对待发生责任市场增长，避免个人伤害和身体伤害损失较高的领域 [32][35] - 2024年招聘企业发展主管，更积极寻找并购机会，但要求高且不干扰有机增长引擎 [46][47] - 2025年将调整部门报告，提供更详细信息 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司业绩出色，实现显著增长并获行业认可，巩固了在专业财产和意外险市场的领先地位 [26] - 2025年是公司更名五周年，处于有利地位捍卫和扩大在关键市场的领导地位 [27] - 对2025年新业务机会充满信心，预计提交量将继续强劲增长 [25][56] - 能源、生命科学和医疗专业责任领域有良好机会，随着政府政策影响显现，未来可能出现更多机会 [90][91][92] - A&H业务中的止损业务表现出色，与行业问题无关，2025年市场机会大 [97][98][100] 其他重要信息 - 2024年完成精算数据重建，从保单年度转换为事故年度，提高了事故年度数据的准确性 [13] - 1月31日，公司对LPT进行了清算，消除了该投资组合未来再保险可收回信用风险 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 意外险市场定价是否充足，是否会成为今年的增长点 - 市场上许多公司在发生责任业务线报告了大幅费率增长，但公司会采取更谨慎的方法，因为难以确定损失通胀情况，会避免个人伤害和身体伤害损失较高的领域 [32][34][35] 问题: 2025年招聘情况如何 - 第四季度新增19名承保人员，其中7名在 surety业务，公司吸引人才能力强，预计2025年将继续保持 [39][40] 问题: 如何看待并购 - 公司不能做任何阻碍有机增长引擎的事情，并购需谨慎考虑风险，虽更积极寻找机会，但标准很高 [45][46][47] 问题: 如何看待公司资本状况，是否有过剩资本，是否有合适的杠杆比率参考 - 公司资本状况良好，可适当提高杠杆，有机资本能支持增长机会，公司业务组合多元化有助于资本配置 [49][50][51] 问题: 提交量增长放缓至两位数的原因，报价与提交比率、绑定与报价比率是否有变化 - 提交量增长有波动属正常，不影响业务机会，未发现明显趋势变化，季度间波动会恢复正常 [54][59][60] 问题: 商业汽车业务组合还有多少工作要做 - 预计第一季度末完成调整，本季度该业务保费占比约12% - 13%，且风险敞口在下降 [62][66] 问题: 业务组合向与P&C市场周期相关性较低的业务转移对费用率有何影响 - 收购成本可能上升，其他承保费用因业务规模扩大而降低，公司将保持费用率低于30% [69][70][72] 问题: 2025年或2026年是否有新业务单元推出 - 过去一年推出多个业务，有新项目在推进，但取决于能否吸引到合适人才，2025年将调整部门报告 [74][75][76] 问题: 从保单年度转换为事故年度的储备金变化情况，为何过去未遵循行业规范 - 这是遗留问题，事故年度是行业规范，2024年完成转换，提高了数据准确性 [79][81][82] 问题: 除LPT影响外，年度储备金审查是否有其他调整 - 3月3日将提交K报告，有一些小调整但无重大变化，储备金处于最佳状态 [84][86][87] 问题: 利基战略下，2025年和2026年有哪些好机会 - 能源、生命科学和医疗专业责任领域有机会，随着政府政策影响显现，未来可能出现更多机会 [90][91][92] 问题: 止损业务情况如何，2025年市场困难时是否有机会 - 公司80%的止损业务集中在500人以下企业，与行业问题无关，业务表现出色，2025年市场机会大 [97][98][100] 问题: 商业汽车业务的损失趋势、储备金统计和业务类别情况 - 商业汽车业务分三个类别，损失趋势不同，公司谨慎对待增长，因损失成本通胀可能上升，部分业务已增加IBNR [107][108][112] 问题: 增长预期中来自新招聘或团队与可转换业务的比例，如何处理新业务损失预估，需要多长时间对新业务损失预估有信心 - 新业务会设置更高风险边际，每年预留公司IBNR用于新业务 [116] 问题: 项目业务和超额责任业务的增长领域 - 项目业务增长主要来自非责任领域，如大麻项目；超额责任业务保持谨慎，主要补充自有主要业务 [120][121][124] 问题: 自保业务增长来源 - 主要来自2023年推出的与Understory Weather合作的汽车经销商财产自保项目 [129] 问题: 全年运营现金流是多少 - 约3亿美元 [133][134]

Skyward Specialty Insurance (SKWD) reported $304.4 million in revenue for the quarter ended December 2024, representing a year-over-year increase of 23.6%. EPS of $0.80 for the same period compares to $0.61 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $299.9 million, representing a surprise of +1.50%. The company delivered an EPS surprise of +3.90%, with the consensus EPS estimate being $0.77.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue a ...

Skyward Specialty Insurance (SKWD) came out with quarterly earnings of $0.80 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.77 per share. This compares to earnings of $0.61 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 3.90%. A quarter ago, it was expected that this property and casualty insurance holding company would post earnings of $0.64 per share when it actually produced earnings of $0.71, delivering a surprise ...

HOUSTON, Feb. 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Skyward Specialty Insurance Group, Inc. (Nasdaq: SKWD) (“Skyward Specialty” or the “Company”) today reported fourth quarter 2024 net income of $14.4 million, or $0.35 per diluted share, compared to $29.3 million, or $0.74 per diluted share, for the same 2023 period. Net income for the year ended 2024 was $118.8 million, or $2.87 per diluted share, compared to $86.0 million, or $2.24 per diluted share, for the same 2023 period. Adjusted operating income(1) for the f ...

Have you been searching for a stock that might be well-positioned to maintain its earnings-beat streak in its upcoming report? It is worth considering Skyward Specialty Insurance (SKWD) , which belongs to the Zacks Insurance - Property and Casualty industry.When looking at the last two reports, this property and casualty insurance holding company has recorded a strong streak of surpassing earnings estimates. The company has topped estimates by 16.07%, on average, in the last two quarters.For the most recent ...

The upcoming report from Skyward Specialty Insurance (SKWD) is expected to reveal quarterly earnings of $0.77 per share, indicating an increase of 26.2% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $299.9 million, representing an increase of 21.8% year over year.Over the past 30 days, the consensus EPS estimate for the quarter has been adjusted downward by 1.6% to its current level. This demonstrates the covering analysts' collective reassessment of their initial projections during this pe ...

Skyward Specialty Insurance Group, Inc. (NASDAQ: SKWD ) is currently trading at a premium to its own historical valuation and compared to its peers, plus it doesn’t distribute dividends, which is not a great profile for long-term investors.Labutes IR is a Fund Manager/Analyst specialized in the financial sector, with more than 18 years of experience in the financial markets. I have worked at several type of institutions in the industry, always at the buy side and related to portfolio management. Associated ...

文章核心观点 - 天空特种保险公司（SKWD）被提升至Zacks排名第二（买入），评级上调反映盈利预期上升，可能带来买盘压力和股价上涨 [1][4] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利情况变化，系统会跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [2] - 与华尔街分析师评级相比，Zacks评级系统因盈利情况变化对短期股价走势的影响力而更实用 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，进而导致股价变动 [5] - 天空特种保险公司盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面业务改善，投资者对业务改善趋势的认可会推动股价上涨 [6] Zacks评级系统优势 - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [7] - Zacks评级系统根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks排名第一的股票平均年回报率为25% [8] 天空特种保险公司盈利预期修正情况 - 截至2024年12月的财年，该财产和意外伤害保险控股公司预计每股收益3.07美元，较上年报告数字变化45.5% [9] - 过去三个月，该公司的Zacks共识预期提高了0.7% [9] 结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，只有前5%的股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [10] - 天空特种保险公司升至Zacks排名第二，处于Zacks覆盖股票的前20%，意味着其盈利预期修正表现出色，短期内股价可能上涨 [11]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度初步结果显示，总保费收入3.884亿美元，较2023年增加6680万美元，增幅20.8%[4] - 2024年第四季度调整后综合比率为91.6%，其中巨灾损失占2.2个百分点[4] - 2024年第四季度净投资收入为2070万美元，净收入为1440万美元，调整后营业收入为3320万美元[4] - 2024年第四季度税前收入1855.4万美元，税后收入1440.6万美元，调整后营业收入为4236.8万美元（税前）和3321.8万美元（税后）[15] - 2024年第四季度净赚保费2.9324亿美元，损失和损失调整费用占净赚保费的66.9%，调整后为62.7%[17] - 2024年第四季度综合比率为95.8%，调整后为91.6%[17] 业务交易与损失情况 - 公司与R&Q完成LPT交易，获1170万美元现金，2024年末加强LPT损失准备金2530万美元，确认约980万美元无法收回的再保险赔款[1] - 公司评估1月加州野火损失，预计扣除再保险后总损失和损失调整费用低于1000万美元[2] 未来业绩预期 - 公司预计2025年总保费收入将实现低至中两位数增长，综合比率在91% - 92%之间，净收入在1.38亿美元 - 1.5亿美元之间[3][4] 财报发布安排 - 公司预计2025年2月25日收盘后发布2024年第四季度财报，26日上午9:30举行财报电话会议[5]