船队规模与构成 - 2024年末公司自有船队共54艘，平均船龄10年，其中47艘配备动态定位（DP）系统[19] - 2024年末21艘自有平台供应船（PSV）均配备DP - 2，7艘配备混合电池动力系统，公司还承诺为另外4艘安装[20] - 2024年末公司有两艘外国旗DP - 2 PSV在建，预计分别于2026年四季度和2027年一季度交付[21] - 2024年末22艘自有快速支援船（FSV）中20艘配备DP - 2，2艘配备DP - 3，18艘安装全船超声防污系统[22] - 2024年末8艘自有升降船中3艘配备DP - 2，1艘配备DP - 1 [23] - 2024年末公司活跃船队中无自有或租入的锚作拖船供应船（AHTS），管理两艘已售AHTS [24] - 2024年末美国地区有10艘船，非洲和欧洲有20艘（19艘自有1艘管理），中东和亚洲有15艘（13艘自有2艘管理），拉丁美洲有9艘[30][31][32][33] - 2024年公司总船队数量从2022年的60艘减至54艘[30] 业务需求与客户 - 公司业务需求受天气影响有季节性，美国升降船和欧洲、中东及西非的近海支援船夏季需求达峰值[35] - 2024年Azule和SEACOR Marine Arabia分别占公司合并运营收入的21%和19%，前十大客户约占76% [37] 业务收入占比与收益 - 2024、2023、2022年公司来自国外业务的经营收入占比分别为87%、79%、72%，来自持股50%及以下公司的税后净收益分别为230万美元、360万美元、700万美元[42] 股权与管理限制 - 公司《公司章程》和《细则》规定非美国公民对公司任何类别资本股（包括普通股）的总所有权比例限制为22.5%，特定情况下董事会可将该比例提高至24%，且《细则》限制非美国公民担任董事的数量并限制其担任特定高级官员职位[50] 责任限额与保险 - OPA 90规定非油轮责任方的责任限额为每总吨1300美元或107.6万美元中的较高者[60] - CERCLA规定每艘船的责任限额为每总吨300美元或5000万美元中的较高者，除非事故由重大过失、故意不当行为或违反某些规定造成，否则责任无限[61] - 公司预计当前的污染责任保险将覆盖溢油清除成本和损失，上限为10亿美元[62] - 公司认为其保赔保险应能覆盖相关公约下的责任，但受保单免赔额、除外责任和限制约束[69] 收入来源与合同 - 公司主要通过向客户定期租船和光船租赁船舶获得收入，租船合同期限从几天到多年不等，许多合同包含无提前终止罚款的取消条款[38][39] 市场竞争情况 - 近海海洋服务市场高度分散且竞争激烈，重要竞争因素包括定价、设备可用性和规格等[40] 船舶注册与监管 - 公司运营的大多数船舶在外国司法管辖区注册，其余在美国注册，船舶需遵守注册地法律和多项国际公约[47] - 美国注册船舶受美国海岸警卫队等多个机构监管，公司运营可能受美国安全与环境执法局监管[48] - 公司需遵守美国《1920年商船法》（琼斯法案）及相关沿海贸易法律，违反该法案可能导致船舶在美国沿海贸易中停运、罚款、扣押和没收[49] 环保法规要求 - 2020年1月1日起，MARPOL要求全球范围内船舶柴油发动机使用硫含量不超过0.5%的燃料；2015年1月1日起，排放控制区（ECA）船舶须使用硫含量不超过0.1%的燃料；2016年1月1日后建造且在ECA运营的船舶，其船用柴油发动机须满足严格的氮氧化物（NOx）标准[76][77][78] - IMO目标是到2030年将国际航运的碳强度较2008年降低40%，并在2050年左右实现航运温室气体净零排放[82] - 2018年《船舶偶然排放法案》（VIDA）建立船舶排放监管框架，2024年末EPA采用相关性能标准，USCG需在2026年末发布执行条例[66] - 1996年美国《国家入侵物种法案》（NISA）实施，USCG制定压载水管理规定，2013年12月1日及以后建造的新船须遵守相关要求[72] - 2017年9月8日《压载水管理公约》（BWM公约）生效，从事国际航行的船舶需按特定计划管理压载水和沉积物，美国非缔约国，但美国旗国际航行船舶可能需安装经批准的压载水处理系统[73] 船舶运营许可与报告 - 公司为旗下在美国水域运营的每艘船舶提交了受2013年《船舶通用许可证》（2013 VGP）覆盖的意向通知，非军事、非娱乐且长度超79英尺的船舶须继续遵守其要求，包括提交年度报告[65][67] 安全与保险措施 - 公司为应对安全计划，实施了船旗国批准的安全计划、高风险水域附件及其他程序[89] - 公司维持船体、责任、战争风险、一般责任、工人赔偿等保险，并开展培训、演习和安全意识项目[90] 可持续发展管理 - 公司于2020年9月17日成立可持续发展委员会，负责监督公司的环境、社会和治理（ESG）项目[91] - 公司定期发布可持续发展报告，网站设有专门的ESG板块[92] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司直接和间接雇佣1239人，无工会成员[93] - 2024财年，公司全球业务工时超590万小时，零污染事故、一起医疗事故、零误工事故，总可记录事故率0.034[94] - 截至2024年12月31日，公司员工来自39个国家[96] - 截至2024年12月31日，公司陆上员工中女性占比34%[96] 员工管理战略 - 公司首席执行官负责制定、管理和执行人力资本战略[93] 员工健康与安全 - 公司重视员工健康与安全，实施多项健康安全计划和协议[94] 汇率与利率风险 - 公司国际业务面临外币汇率波动和汇率风险，尝试以美元签约服务并匹配收支货币，一般不进行外汇套期保值[356] - 公司偶尔会就非日常交易签订远期外汇、期权和期货合约[357] - 公司未偿债务为固定利率工具，经营成果不受利率波动影响，但无法利用利率下降优势[358]

综合运营财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度综合运营收入6980万美元，较2023年第四季度的7310万美元下降4.5%，较2024年第三季度的6890万美元增长1.3%[2][5] - 2024年第四季度运营收入1060万美元，2023年第四季度为2260万美元，2024年第三季度运营亏损650万美元[2] - 2024年第四季度净亏损2620万美元（每股基本和摊薄亏损0.94美元），2023年第四季度净收入570万美元（每股基本收益0.21美元，摊薄收益0.20美元），2024年第三季度净亏损1630万美元（每股基本和摊薄亏损0.59美元）[3] - 2024年第四季度，公司净亏损26,226,000美元，而2023年第四季度净利润为5,729,000美元[32] - 2024年第四季度，经营活动产生的净现金为8,528,000美元，较上一季度的626,000美元有所增加[32] - 2024年第四季度，投资活动产生的净现金为19,431,000美元，主要源于处置财产设备所得22,441,000美元[32] - 2024年第四季度，融资活动产生的净现金为10,317,000美元，主要是发行长期债务所得345,192,000美元[32] - 截至2024年12月31日，现金、受限现金和现金等价物期末余额为76,140,000美元，较期初增加38,276,000美元[32] - 截至2024年12月31日，公司总资产为727,111,000美元，较2023年12月31日的780,336,000美元下降6.82%[30] - 截至2024年12月31日，公司总负债为428,789,000美元，较2023年12月31日的406,112,000美元增长5.58%[30] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为298,322,000美元，较2023年12月31日的374,224,000美元下降20.28%[30] - 2024年第四季度，折旧和摊销费用为12,879,000美元[32] - 2024年第四季度，应收账款变动带来现金流入5,448,000美元[32] 直接船舶利润及相关指标变化 - 2024年第四季度直接船舶利润（DVP）2310万美元，2023年第四季度为2980万美元，2024年第三季度为1600万美元[2] - 2024年第四季度DVP利润率33.1%，低于2023年第四季度的40.8%，高于2024年第三季度的23.2%[5] - 2024年12月31日当季运营成本和费用为46,726美元，直接船舶利润为23,082美元[12] - 美国市场2024年12月31日当季直接船舶利润为693美元[16] - 非洲和欧洲市场2024年12月31日当季直接船舶利润为7,274美元[16] - 中东和亚洲地区2024年第四季度直接船舶利润8,253,000美元[19] - 拉丁美洲地区2024年第四季度直接船舶利润7,042,000美元[19] - AHTS船型2024年第四季度直接成本和费用1,012,000美元[23] - FSV船型2024年第四季度直接成本和费用14,448,000美元[23] - 2024年12月31日PSV运营直接成本和费用为19,709美元[25] - 2024年12月31日Liftboats运营直接成本和费用为11,528美元[28] - 其他业务2024年12月31日运营直接成本和费用为29美元[28] 平均日费率及利用率指标变化 - 2024年第四季度平均日费率18901美元，较2023年第四季度增长4.8%，与2024年第三季度持平[5] - 2024年第四季度利用率72%，高于2023年第四季度的71%和2024年第三季度的67%[5] - 2024年12月31日当季平均每日租金为18,901美元，船队利用率72%，可用天数4,870天[12] - 美国市场2024年12月31日当季平均每日租金为26,116美元，船队利用率45%，可用天数920天[16] - 非洲和欧洲市场2024年12月31日当季平均每日租金为16,895美元，船队利用率73%，可用天数1,856天[16] - 中东和亚洲地区2024年第四季度平均日租金为17,337美元，船队利用率88%，可用天数1,266天[19] - 拉丁美洲地区2024年第四季度平均日租金为21,390美元，船队利用率73%，可用天数828天[19] - AHTS船型2024年第四季度平均日租金为10,410美元，船队利用率79%，可用天数178天[23] - FSV船型2024年第四季度平均日租金为13,643美元，船队利用率72%，可用天数2,024天[23] - 2024年12月31日PSV平均日租金为17,912美元，船队利用率为72%，可用天数为1,932天，维修保养等停航天数为117天[25] - 2024年12月31日Liftboats平均日租金为39,326美元，船队利用率为68%，可用天数为736天，维修保养等停航天数为41天，冷堆状态停航天数为92天[28] 债务与资产处置相关情况 - 公司将3.287亿美元的多笔债务本金再融资为一笔2029年第四季度到期的新信贷安排，产生3190万美元的一次性债务清偿损失，其中2830万美元为非现金损失[5] - 公司出售两艘锚作拖船供应船（AHTS），总收益2250万美元，收益1560万美元，所得款项将用于部分支付两艘新平台供应船（PSV）的建造费用[5] - 公司与EnTrust Global的关联方签订了最高3.91亿美元的新高级有担保定期贷款协议，简化了债务资本结构，消除了约10%的普通股摊薄风险，并提供了最高4100万美元的借款额度用于建造两艘新PSV[6] 各地区业务线数据关键指标 - 美国市场2024年12月31日当季运营收入为11,858美元[16] - 非洲和欧洲市场2024年12月31日当季运营收入为24,026美元[16] - 中东和亚洲地区2024年第四季度运营收入20,020,000美元[19] - 中东和亚洲地区2024年第四季度人员成本为5,470,000美元，维修保养成本为3,574,000美元[19] - 中东和亚洲地区2024年第四季度租赁费用为72,000美元，折旧和摊销费用为3,272,000美元[19] - 拉丁美洲地区2024年第四季度运营收入13,904,000美元[19] - 拉丁美洲地区2024年第四季度人员成本为3,144,000美元，维修保养成本为1,467,000美元[19] 各船型业务线数据关键指标 - AHTS船型2024年第四季度运营收入1,465,000美元[23] - AHTS船型2024年第四季度人员成本为595,000美元，维修保养成本为128,000美元[23] - FSV船型2024年第四季度运营收入20,408,000美元[23] - FSV船型2024年第四季度人员成本为5,078,000美元，维修保养成本为4,480,000美元[23] - 2024年12月31日PSV定期租船收入为24,865美元，总运营收入为26,790美元[25] - 2024年12月31日PSV人员成本为8,999美元，维修保养成本为4,101美元[25] - 2024年12月31日Liftboats定期租船收入为19,773美元，总运营收入为20,950美元[28] - 2024年12月31日Liftboats人员成本为5,678美元，维修保养成本为1,722美元[28] - 其他业务2024年12月31日海洋服务收入为195美元[28] - 其他业务2024年12月31日租赁费用为340美元，折旧和摊销为23美元[28] - 其他业务2024年12月31日人员成本为15美元，维修保养成本为2美元[28] 船队数量情况 - 2024年12月31日，AHTS船总数为2艘，其中管理2艘[35] - 2024年12月31日，FSV船总数为23艘，其中自有22艘、管理1艘[35] - 2024年12月31日，PSV船总数为21艘，均为自有[35] - 2024年12月31日，Liftboats船总数为8艘，均为自有[35] - 2024年12月31日，各类船总数为54艘，其中自有51艘、管理3艘[35] - 2023年12月31日，AHTS船总数为4艘，其中自有3艘、租赁1艘[35] - 2023年12月31日，FSV船总数为25艘，其中自有22艘、管理3艘[35] - 2023年12月31日，PSV船总数为21艘，均为自有[35] - 2023年12月31日，Liftboats船总数为8艘，均为自有[35] - 2023年12月31日，各类船总数为58艘，其中自有54艘、租赁1艘、管理3艘[35] 冷停状态情况 - 截至2024年12月31日，该地区有1艘升降船和1艘FSV处于冷停状态[17]

文章核心观点 公司宣布与EnTrust Global达成新的高级担保定期贷款协议、建造两艘平台供应船协议及出售两艘锚作拖船和供应船协议，新融资整合债务结构、解决近期到期债务、消除部分稀释风险并支持增长计划 [1][4] 融资协议 - 公司与EnTrust Global的关联方达成最高3.91亿美元的2024 SMFH信贷安排，将债务资本结构整合为单一信贷安排，2029年第四季度到期 [1] - 信贷安排所得款项用于再融资2.037亿美元有担保债务和1.25亿美元无担保债务，包括3500万美元可转换债务 [2] - 信贷安排提供最高4100万美元借款，为造船合同提供最多50%融资 [2] - 借款年利率为10.30%，2025年3月开始首笔季度还款500万美元，之后每季度还款750万美元用于再融资债务，以及借款本金的2.13%用于造船合同 [2] 造船合同 - 公司签订建造两艘平台供应船协议，每艘合同价格4100万美元 [1] - 平台供应船每艘载重4650吨，甲板面积1000平方米，配备中速柴油发动机和集成电池储能系统 [1] - 两艘船交付时间分别为2026年第四季度和2027年第一季度 [4] 船只出售 - 公司签订协议出售两艘锚作拖船和供应船，总收益2250万美元，2025年1月起退出该资产类别 [1][4] 公司业务 - 公司为全球海上能源设施提供海洋和支持运输服务，运营和管理多样化的近海支援船队 [4] - 船队可执行货物和人员运输、协助海上作业、提供建设和维护支持、处理锚和系泊设备、提供应急响应服务和住宿等任务 [4]

个人交易情况 - 主要为日内多空交易员，偶尔进行中短期交易 [1] - 历史上主要关注科技股，近两三年开始广泛覆盖海上钻井和供应行业以及航运业（油轮、集装箱、干散货） [1] - 密切关注尚处于起步阶段的燃料电池行业 [1] 个人经历 - 位于德国，在成为日内交易员前曾在普华永道担任审计师近20年 [2] - 成功应对互联网泡沫破裂、世贸中心袭击后果以及次贷危机 [2] 个人目标 - 虽非母语人士，但始终努力为追随者和整个Seeking Alpha社区提供高质量研究 [2]

公司概况 - 公司经营多种类型的海上支援船舶，为海上设施提供货物和人员运输、生产和储存设施协助、建设和维修支持等服务[88][89] - 公司在美国、非洲和欧洲、中东和亚洲、拉丁美洲等四大地区运营船队[90] 船舶供给和运营策略 - 公司密切关注船舶供给情况,因为船舶利用率和日租金取决于供需动态[95] - 公司采取冷停靠策略以降低运营成本,并根据市场情况调整船舶投入[97][99] 融资活动 - 公司于2023年11月1日启动了25.0百万美元的"随市场发行"计划,截至2024年9月30日,该计划剩余规模约为24.9百万美元[100] 三季度经营情况 - 公司三季度时租船日均费率为18,879美元，同比增长5%[103] - 三季度时租船业务收入占总收入的92%，同比下降3个百分点[103] - 三季度人工成本占总成本的32%，同比增加6个百分点[103] - 三季度维修保养成本占总成本的14%，同比增加4个百分点[103] - 三季度干船坞维修成本占总成本的9%，同比增加7个百分点[103] - 公司三季度亏损1,634.6万美元，同比亏损减少[103] 前三季度经营情况 - 公司前三季度亏损5,189.8万美元，同比亏损增加[103] - 公司前三季度时租船业务收入占总收入的93%，同比增加4个百分点[103] - 公司前三季度人工成本占总成本的32%，同比增加3个百分点[103] - 公司前三季度维修保养成本占总成本的15%，同比增加6个百分点[103] 区域经营情况 - 公司在美国(主要为墨西哥湾)、非洲和欧洲、东亚以及拉丁美洲等地区的时租船业务情况[106] - 美国海湾地区平均每天租船费用为20,317美元，利用率为43%[110] - 非洲和欧洲地区平均每天租船费用为14,417美元，利用率为88%[110] - 中东和亚洲地区平均每天租船费用为14,240美元，利用率为78%[110] - 拉丁美洲地区平均每天租船费用为18,393美元，利用率为90%[110] - 公司总体平均每天租船费用为15,852美元，利用率为76%[110] 财务数据 - 公司在2024年9月30日的资产总额为6.735亿美元[107] - 公司在2023年第三季度的时租船业务收入为6.867亿美元[108] - 公司在2023年第三季度的直接船舶利润为3.676亿美元[108] - 公司在2023年第三季度的营业收入为7.69亿美元[108] - 公司在2023年第三季度的营业成本为4.014亿美元[108] - 公司在2023年第三季度的营业利润为9,833万美元[108] - 公司在2024年9月30日的固定资产净值为5.588亿美元[106] - 公司在2024年9月30日的时租船队利用率为66%[106] - 公司在2024年9月30日的时租船队可用天数为15,026天[106] - 公司总资产为7.255亿美元，其中不包括5,480万美元的公司资产[111] - 公司拥有936,520美元的历史成本资产，累计折旧为3.185亿美元[112] - 公司在第三季度录得12,895万美元的营业利润[110] - 公司在第三季度录得3,352万美元的资产处置和减值收益[110] - 公司在第三季度录得6,481万美元的营业亏损[113] 现金流和资本支出 - 2024年9月30日结束的九个月内,公司经营活动产生的现金流量净额为-18,790千美元,主要由于利用率下降和营运资金变化所致[158] - 2024年9月30日结束的九个月内,公司投资活动使用的现金流量净额为-1,867千美元,主要用于资本支出[159] - 2024年9月30日结束的九个月内,公司筹资活动使用的现金流量净额为-25,610千美元,主要用于偿还长期债务[161] - 截至2024年9月30日,公司的未偿还债务为300.9百万美元,扣除债务折扣和发行成本[154] - 截至2024年9月30日,公司有未偿付的资本承诺12.5百万美元,其中9.6百万美元用于混合动力电池系统[154]

财务数据 - 第三季度收入为6,891.6万美元，同比下降10.4%，环比下降1.4%[2] - 第三季度净亏损1,634.6万美元，每股亏损0.59美元，同比亏损890万美元，每股亏损0.03美元，环比亏损1,250万美元，每股亏损0.45美元[4] - 公司第三季度时租船日均收益为18,879美元，较上一季度下降1.4%[13] - 第三季度时租船船队利用率为67%，较上一季度下降2个百分点[13] - 第三季度其他海事服务收入为5,231万美元，较上一季度增加35.7%[13] - 第三季度人工成本为2,194万美元，较上一季度增加1.7%[13] - 第三季度干船坞维修成本为606.8万美元，较上一季度下降2.3%[13] - 第三季度资产处置和减值收益为182.1万美元，上一季度为3.7万美元[13] - 第三季度亏损1,634.6万美元，上一季度亏损1,248.3万美元[13] - 第三季度每股基本亏损0.59美元，上一季度每股基本亏损0.45美元[13] - 第三季度末公司普通股和认股权证总数为28,950股，较上一季度末增加9股[13] - 第三季度公司权益法核算的50%或以下持股公司收益为101.2万美元，上一季度为96.6万美元[13] - 公司在美国和墨西哥湾地区的平均日租金为17,188美元，利用率为42%[15] - 公司在非洲和欧洲地区的平均日租金为18,875美元，利用率为77%[15] - 公司在美国和墨西哾湾地区的直接船舶亏损为4,774,000美元[15] - 公司在非洲和欧洲地区的直接船舶利润为14,550,000美元[15] - 公司在美国和墨西哥湾地区的维修和保养费用为1,655,000美元[15] - 公司在非洲和欧洲地区的维修和保养费用为3,455,000美元[15] - 公司在美国和墨西哥湾地区的干船坞费用为2,615,000美元[15] - 公司在非洲和欧洲地区的干船坞费用为681,000美元[15] - 公司在美国和墨西哥湾地区的燃料、润滑油和供应费用为964,000美元[15] - 公司在非洲和欧洲地区的燃料、润滑油和供应费用为2,514,000美元[15] - 中东和亚洲地区时租船平均日租金为17,825美元[17] - 中东和亚洲地区船队利用率为71%[17] - 中东和亚洲地区时租船收入为16,411美元,其他海事服务收入为375美元[17] - 中东和亚洲地区人工成本为5,769美元,维修保养成本为3,318美元,干船坞费用为832美元[17] - 拉丁美洲地区时租船平均日租金为21,984美元[17] - 拉丁美洲地区船队利用率为63%[17] - 拉丁美洲地区时租船收入为11,500美元,裸租收入为372美元,其他海事服务收入为620美元[17] - 拉丁美洲地区人工成本为3,791美元,维修保养成本为1,517美元,干船坞费用为1,940美元[17] - 公司在中东和亚洲以及拉丁美洲地区的直接船舶利润分别为13,020美元和2,467美元[17] - 公司在中东和亚洲以及拉丁美洲地区的租赁费用分别为73美元和76美元,折旧和摊销费用分别为3,261美元和1,933美元[17] - 公司第三季度AHTS船队时租日均收益为10,316美元，同比下降3.6%[18] - AHTS船队利用率为46%，较上季度下降3个百分点[18] - 公司第三季度FSV船队时租日均收益为13,102美元，同比上升14.5%[20] - FSV船队利用率为81%，较上季度上升1个百分点[20] - 公司第三季度PSV船队时租日均收益为21,819美元，同比上升11.7%[20] - PSV船队利用率为58%，较上季度下降8个百分点[20] - 公司第三季度总营收为51,922千美元，同比增长6.1%[18][20] - 公司第三季度总直接成本和费用为38,108千美元，同比增长6.5%[18][20] - 公司第三季度其他成本和费用为4,296千美元，同比下降35.1%[18][20] - 公司第三季度净利润为9,518千美元，同比增长12.3%[18][20] - 公司第三季度时间租船统计数据:平均每天工作费率为36,423美元,船队利用率为58%[22] - 第三季度时间租船收入为15,643,000美元[22] - 第三季度其他海事服务收入为1,142,000美元[22] - 第三季度人工成本为5,926,000美元,维修和保养成本为1,531,000美元[22] - 第三季度干船坞费用为2,555,000美元[22] - 第三季度折旧和摊销费用为3,866,000美元[22] - 第三季度其他海事服务收入为209,000美元[22] - 第三季度其他海事服务成本为52,000美元[22] - 第三季度租赁费用为363,000美元[22] - 公司现金及现金等价物为3560.1万美元[23] - 公司应收账款净额为7649.7万美元[23] - 公司固定资产净值为57077.6万美元[23] - 公司长期债务为27232.5万美元[23] - 公司股东权益总额为32500.8万美元[23] - 公司第三季度净亏损1,634.6万美元[25] - 第三季度营业活动现金流为62.6万美元[25] - 第三季度处置物业和设备收到2,331万美元[25] - 第三季度偿还长期债务7,770万美元[25] - 第三季度股票期权行权收到38万美元[25] - 第三季度其他资产增加1,032万美元[25] - 第三季度应付账款及应计负债增加9,325万美元[25] - 第三季度汇兑损失1,717万美元[25] 业务情况 - 平均日租率为18,879美元，同比增长4.6%，环比下降1.4%[3] - 利用率为67%，同比下降73%，环比下降69%[3] - 直接船舶利润率为23.2%，同比下降47.8%，环比下降29.1%，主要由于本季度干船坞和大修费用增加[3] - 公司表示短期内将有一艘在美国墨西哥湾的高级自升式起重船将于11月初重新投入工作，同时也看到2025-2026年美国墨西哥湾及国际市场的拆除工作需求增加[6] - 公司拥有业内最年轻、最节能和最多功能的海上船舶车队，尽管服务需求与大宗商品价格高度相关,但公司已做好准备捕捉海上能源服务的良机[6] - 截至2024年9月30日公司拥有53艘自有船舶、1艘租赁船舶和1艘管理船舶[26] - 截至2023年12月31日公司拥有54艘自有船舶、1艘租赁船舶和3艘管理船舶[26]

文章核心观点 SEACOR Marine公布2024年第三季度财报，受维护计划、需求疲软和成本上升等因素影响，公司营收、利润和利用率下降，但平均日费率保持稳定，且有合同收入积压和潜在业务机会 [1][2][5] 财务业绩 整体财务数据 - 2024年第三季度综合运营收入6890万美元，运营亏损650万美元，直接船舶利润（DVP）1600万美元；2023年第三季度综合运营收入7690万美元，运营收入980万美元，DVP为3680万美元；2024年第二季度综合运营收入6990万美元，运营亏损390万美元，DVP为2030万美元 [2] - 2024年第三季度净亏损1630万美元（每股基本和摊薄亏损0.59美元）；2023年第三季度净亏损90万美元（每股基本和摊薄亏损0.03美元）；2024年第二季度净亏损1250万美元（每股基本和摊薄亏损0.45美元） [4] 各项指标变化 - 收入较2023年第三季度下降10.4%，较2024年第二季度下降1.4% [3] - 平均日费率为18879美元，较2023年第三季度增长4.6%，较2024年第二季度下降1.4% [3] - 利用率为67%，低于2023年第三季度的73%和2024年第二季度的69% [3] - DVP利润率为23.2%，低于2023年第三季度的47.8%和2024年第二季度的29.1%，部分原因是本季度干坞和重大维修费用达830万美元 [3] 业绩影响因素 内部因素 - 2024年繁重的维护计划导致整体利用率降低，部分干坞和重大维修工作因船厂和供应商产能问题出现延误 [5] - 重新营销和重新定位可用吨位的努力减少了本季度这些船只的利用率 [5] - 运营费用增加，船员成本较2023年前三季度增长9.9%，维护成本增长30.0%，主要归因于行业需求增加和供应商产能限制 [5] 外部因素 - 本季度需求疲软，特别是美国墨西哥湾和北海市场 [5] - 服务需求与基础商品价格高度相关，2024年商品价格波动较大 [6] 业务展望 短期动态 - 位于美国墨西哥湾的一艘优质升降船将于11月初结束维修恢复工作 [6] 长期趋势 - 2025 - 2026年，升降船的退役工作咨询量增加，来自美国墨西哥湾和国际市场 [6] 公司优势 - 拥有世界上最年轻、燃油效率最高且用途最广泛的近海船队之一，有能力抓住近海能源服务的有吸引力机会 [6] 业务范围 - 为全球近海能源设施提供海洋和支持运输服务，运营和管理多样化的近海支持船队，提供货物和人员运输、协助近海作业、建设支持、水下设备运输、应急响应和住宿等服务 [8] 其他财务信息 资产负债表 - 截至2024年9月30日，总资产7.09444亿美元，总负债3.84436亿美元，股东权益3.25008亿美元 [24] 现金流量表 - 2024年第三季度，经营活动产生的净现金为62.6万美元，投资活动提供的净现金为212.1万美元，融资活动使用的净现金为774.2万美元 [26] 船队数量 - 截至2024年9月30日，拥有53艘船，租赁1艘，管理1艘，总计55艘；截至2023年12月31日，拥有54艘船，租赁1艘，管理3艘，总计58艘 [28]

文章核心观点 SEACOR Marine宣布扩大董事会规模并任命Lisa P. Young为独立董事 [1] 公司动态 - 公司将董事会成员从5名扩大至6名并任命Lisa P. Young为独立董事 [1] - 公司董事长Andrew Morse对Lisa P. Young表示欢迎并期待合作推动公司持续成功 [3] 新董事情况 - Lisa P. Young有36年跨行业国际公共会计和专业服务经验，曾是安永退休高级合伙人 [2] - 自2023年12月起担任Valo Health董事会成员、审计委员会主席及提名与治理委员会成员 [2] - 自2022年1月起担任Accelus董事会成员、审计与财务委员会主席及提名与治理委员会成员 [2] - 2022年5月至2024年3月担任Textainer Group Holdings董事会成员、审计与风险委员会及薪酬委员会成员 [2] - 还担任多个机构职务，是注册会计师，拥有德州理工大学金融与会计学士学位 [2] 公司业务 - 公司为全球海上能源设施提供海洋及支持运输服务 [1][4] - 运营管理多样化海上支持船队，提供货物和人员运输、作业协助、建设支持等多种服务 [4]

Igors Aleksejevs Note: I have covered SEACOR Marine Holdings Inc. or "SEACOR Marine" (NYSE:SMHI) previously, so investors should view this as an update to my earlier articles on the company. Last week, leading offshore support vessel provider SEACOR Marine Holdings released another disappointing quarterly report, with profitability falling well short of expectations and sizeable cash usage. Press Releases / Regulatory Filings While the company's average dayrate of $19,141 increased to a new multi-year h ...

文章核心观点 - 分析Seacor Marine季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及同行业ZIM Integrated Shipping Services业绩预期 [1][3][9] Seacor Marine业绩情况 - 本季度每股亏损0.45美元，高于Zacks共识预期的亏损0.16美元，去年同期每股亏损0.17美元，此次财报盈利意外为 -181.25% [1] - 上一季度预期每股亏损0.43美元，实际亏损0.84美元，盈利意外为 -95.35% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收6987万美元，超Zacks共识预期2.43%，去年同期营收6689万美元，过去四个季度有两次超过共识营收预期 [2] Seacor Marine股价及展望 - 年初以来股价上涨约7.6%，而标准普尔500指数上涨14% [3] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.04美元，营收7574万美元，本财年共识每股收益预期为 -1.08美元，营收2.7763亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，运输 - 航运业目前处于250多个Zacks行业前30%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [8] ZIM Integrated Shipping Services业绩预期 - 预计8月19日公布2024年6月季度财报，预计每股收益1.19美元，同比增长186.9%，过去30天共识每股收益预期上调30.7% [9] - 预计营收15.9亿美元，同比增长21.3% [10]