投资评级 - 报告未明确给出具体投资评级 [1] 核心观点 - AI功能商业化加速和平台锁定效应强化是核心驱动力 [2] - 通过统一企业数据至单一环境 赋能客户实现快速安全的数据访问与管理 [2] - 产品创新推动客户价值持续深化 包括自然语言查询 AI与SQL原生融合等 [2] - 上半年落地250+新功能 企业级AI生态持续扩张 [2] - 上调FY2026产品收入增速指引至27% [3] 财务表现 - FY2Q26总营收11.45亿美元 同比增长32% [1] - 产品收入10.90亿美元 同比增长32% 超出市场预期的30%增速 [1] - Non-GAAP产品毛利率76% 略高于预期的75% [1] - Non-GAAP经营利润率提升至11% 显著高于市场预期的9% [1] 客户指标 - 百万美元级客户数量增至654家 [4] - 当季50家客户过去12个月贡献收入超100万美元 [4] - 净收入留存率125% 反映现有客户持续扩大投入 [4] - 全球新增533家客户 净新客户同比增长21% [4] - 约25%新增用例采用AI功能 [4] - 近50%新客户因AI能力选择平台 [4] - 每周活跃AI账号超过6100个 [4] 产品与技术 - Snowflake Intelligence公测版上线 支持自然语言查询和智能代理 [2] - Cortex AI SQL实现AI与SQL原生融合 消除数据移动 [2] - Gen2仓库正式发布 提供2倍性能提升和自动资源优化 [2] - Snowflake Postgres即将进入预览阶段 [2] - Openflow数据集成服务支持结构化 非结构化 批量和流式数据 [2] - Spark Connect支持直接引入Spark工作负载 [2] 平台生态 - 40%客户启用数据共享 [2] - 超1200个账户采用Apache Iceberg开放表格式 [2] - 12000+全球合作伙伴构成强大生态系统 [2] - AWS仍为最大部署平台 [4] - Microsoft Azure同比增长40% 成为增速最快云环境 [4] - EMEA市场表现抢眼 [4] 全年展望 - 将FY2026产品收入增速指引由26%上调至27% [3] - 预计产品收入达43.95亿美元 [3] - Q3指引产品收入11.25-11.30亿美元 同比增长25%-26% [3] - 预计Q3 non-GAAP经营利润率9% 产品毛利率75% 调整后自由现金流利润率25% [3] - 管理层预计下半年大规模合同续约和大额交易支撑现金流表现 [3]

花旗将Snowflake的目标价从250美元上调至275美元，维持"买入"评级。(格隆汇) ...

智通财经APP获悉，云数据仓库领域的领导者Snowflake(SNOW.US)在其2026财年下半年有望延续AI热 潮所推动的强劲业绩增长趋势，该公司凭借加速扩张的销售额增速与其人工智能主导战略的增长动能， 促使华尔街分析师们集体上调目标股价并重申强劲的看涨评级。 在美东时间周三收盘公布第二财季业绩数据与以及未来业绩展望后，Snowflake股价截至周四美股收盘 单日大涨超20%，收于241美元。今年以来，在全球加码布局AI的史无前例热潮之下，Snowflake股价今 年迄今涨幅高达55%，大幅跑赢标普500指数与纳斯达克100指数。 最新财报数据方面，因全球企业以及一些政府部门在人工智能基础设施以及AI应用软件方面的支出上 持续加码，推动Snowflake云数仓与数据分析服务需求炸裂式增长，缓解了市场对经济放缓以及OpenAI 等AI领军公司扩大市场份额可能冲击Snowflake等软件厂商业绩的担忧情绪。 Snowflake第二财季产品营收约为10.905亿美元，高于华尔街普遍预期的10.4亿美元，同比增长 32%;Snowflake第二财季非GAAP准则下的调整后每股收益为0.35美元，几乎是上年同期的两 ...

点击蓝字，关注我们 与此同时，此前该公司给出了乐观的业绩展望，成功消除了人们对于软件供应商会因经济放缓以及 新的人工智能公司抢占业务而遭受冲击的担忧。业绩公布后，截至发稿，该公司股价上涨近13%。 该公司周三在一份声明中表示，截至明年 1 月的财政年度，产品营收将约为 44 亿美元，较上年增长 约27%。这一数字超过了分析师平均预期的 43.4 亿美元。 华尔街对现有软件制造商的质疑声日益高涨，他们担心客户会转投专门从事人工智能领域的新供应 商。而专注于数据组织和分析产品的 Snowflake 公司却因其平台能够兼容多种新型人工智能模型而 未受到太多此类担忧的影响，但近期它却与整个行业一样遭遇了困境。 周三，软件公司股价受到提振，因为另一家专注于数据的供应商 MongoDB 公司(MDB.US公布了强 劲的业绩，其股价因此收涨38%。 5月14日，腾讯控股(00700)将公布2025年一季度业绩。 Snowflake(SNOW.US)第二季度业绩表现强劲，其人工智能数据云业务发展势头良好。该公司公布的 第二季度净亏损为 2.98 亿美元，每股亏损 89 美分;营收为 11.44 亿美元，较去年同期增长 32% ...

Piper Sandler将Snowflake的目标价从215美元上调至285美元，并维持"增持"评级。(格隆汇) ...

智通财经APP获悉，周四，美股AI应用软件股盘初走强，Snowflake(SNOW.US)绩后大涨近15%， Datadog(DDOG.US)涨近5%，MongoDB(MDB.US)涨超4%，Applovin(APP.US)涨超3%。消息面上， Snowflake第二季度业绩表现强劲，其人工智能数据云业务发展势头良好。该公司公布的第二季度净亏 损为 2.98 亿美元，每股亏损 89 美分;营收为 11.44 亿美元，较去年同期增长 32%，分析师预期为 10.9 亿美元。非GAAP每股收益为 35 美分，分析师预期为27美分。 与此同时，此前该公司给出了乐观的业绩展望，成功消除了人们对于软件供应商会因经济放缓以及新的 人工智能公司抢占业务而遭受冲击的担忧。 ...

与此同时，此前该公司给出了乐观的业绩展望，成功消除了人们对于软件供应商会因经济放缓以及新的 人工智能公司抢占业务而遭受冲击的担忧。 周四，美股AI应用软件股盘初走强，Snowflake(SNOW.US)绩后大涨近15%，Datadog(DDOG.US)涨近 5%，MongoDB(MDB.US)涨超4%，Applovin(APP.US)涨超3%。消息面上，Snowflake第二季度业绩表现 强劲，其人工智能数据云业务发展势头良好。该公司公布的第二季度净亏损为2.98亿美元，每股亏损89 美分;营收为11.44亿美元，较去年同期增长32%，分析师预期为10.9亿美元。非GAAP每股收益为35美 分，分析师预期为27美分。 ...

智通财经APP获悉，周四，Snowflake(SNOW.US)开盘涨超13%，报227.32美元。消息面上，该公司2026 财年第二季度营收10.905亿美元，同比增长32%，高于市场预期的10.4亿美元;non-GAAP净利润1.276亿 美元，调整后每股收益0.35美元，几乎是去年同期的两倍，亦高于预期的0.27美元。Snowflake预计第三 季营收约11.3亿美元，好于预期的11.2亿美元;同时，公司收入全年营收指引至43.95亿美元，此前预期为 43.3亿美元，市场预期为43.4亿美元。 （原标题：美股异动 | 上调2026财年营收 Snowflake(SNOW.US)涨超13%） ...

财务表现 - 第二季度营收10.905亿美元 同比增长32% 高于市场预期的10.4亿美元 [1] - 第二季度non-GAAP净利润1.276亿美元 调整后每股收益0.35美元 几乎是去年同期的两倍 高于预期的0.27美元 [1] 业绩展望 - 预计第三季度营收约11.3亿美元 好于市场预期的11.2亿美元 [1] - 上调全年营收指引至43.95亿美元 此前预期为43.3亿美元 市场预期为43.4亿美元 [1] 市场反应 - 股价开盘涨超13% 报227.32美元 [1]

核心观点 - 两家AI驱动的互联网软件公司MongoDB和Snowflake在2026财年第二季度业绩超预期 推动股价大幅上涨 反映云计算和AI驱动的数据平台需求强劲 [1][2][7] - 云计算数据库和数据分析软件市场处于高增长阶段 受益于企业从传统基础设施向云原生平台转型及AI应用扩展 [4][10][11] MongoDB业绩表现 - 第二季度营收5.914亿美元 超出市场预期的5.511亿美元 调整后每股收益1美元 高于预期的0.64美元 [3] - 订阅收入达5.7236亿美元 同比增长23.4% 其中Atlas订阅收入4.3897亿美元 同比增长29.2% [3] - Atlas客户基数达58,300家 超过市场预期的57,251家 [3] - 第三季度营收指引中值为5.895亿美元 公司仅覆盖约1000亿美元总目标市场的2% [4] Snowflake业绩表现 - 第二季度营收11.4亿美元 超出市场预期的10.9亿美元 调整后每股收益0.35美元 高于预期的0.26美元 [8] - 核心产品收入10.9亿美元 同比增长31.5% 超过10.4亿美元的市场预期 [8] - 第三季度产品收入指引区间11.25-11.30亿美元 上调2026财年年度产品收入预期至44亿美元 此前为43.3亿美元 [9] 行业增长动力 - 云分析市场规模预计从2024年353.9亿美元增长至2030年1306.3亿美元 年复合增长率达25.5% [11] - 企业正从传统基础设施转向可扩展云平台 以管理增长的数据量和实时分析需求 [11] - 统一架构和按量消费模式直接契合行业趋势 推动跨行业采用 [12] 技术平台优势 - MongoDB通过Atlas平台扩展至分析领域 强调开发者友好界面和分布式架构 支持敏捷开发和现代工作负载 [4] - 新推出的Voyage AI嵌入模型和Model Context Protocol Server 强化AI驱动应用定位 [6] - Snowflake的AI数据云统一结构化和非结构化数据 Snowpark和动态表扩展开发者用例 支持实时分析 [10] - 数据云平台帮助客户整合数据至单一信息源 构建数据驱动应用 并应用AI解决业务问题 [13] 客户拓展策略 - MongoDB受益于企业和初创公司持续采用平台 向上销售聚焦大型企业支持交易规模 自助渠道推动中端市场获客 [5] - Snowflake平台持续获得跨行业大型企业采用 用于统一工作负载 提升可见性并推动个性化客户体验 [12] - 帮助使用多个公有云服务和自有服务器的企业聚合数据形成"数据池" [13]