特斯拉 (TSLA) - 股价收高1.73%，成交额达319.36亿美元 [1][9] - 在《消费者报告》2025年度汽车品牌排名中位列第10，较2024年的第18位显著提升 [1][9] - 日系品牌在前10名中占据5个席位 [1][9] 英伟达 (NVDA) - 股价收高2.12%，成交额达303.05亿美元 [1][9] - 本月将为GeForce NOW平台新增多款游戏支持，包括《霍格沃茨之遗》等热门与新发布游戏 [1][9] Meta Platforms (META) - 股价收高3.43%，成交额达197.48亿美元 [1][9] - 公司CEO计划大幅削减元宇宙业务资源，高管考虑将该部门预算削减最高30% [1][9] - 公司在2021年10月更名为Meta，以宣告战略重心跳出社交媒体领域 [1][10] 亚马逊 (AMZN) - 股价收跌1.41%，成交额达103.7亿美元 [2][10] - 正就合作关系与美国邮政总局展开磋商，计划在现有合同明年到期前评估各项选择 [2][10] - 通过投资新建履约中心和配送站点，巩固其在美国包裹行业的地位，该行业规模近1930亿美元 [2][10] Snowflake (SNOW) - 股价收跌11.41%，成交额达60.74亿美元 [2][10] - 与人工智能研究实验室Anthropic签署价值2亿美元的多年期AI合作协议，Anthropic的大语言模型将接入其平台 [2][10] - 摩根士丹利将其目标价从272美元上调至299美元，德银将其目标价从250美元上调至275美元 [2][10] 美光科技 (MU) - 股价收跌3.21%，成交额达52.88亿美元 [2][11] - 计划停止向PC/DIY市场的个人消费者销售存储产品，以将产能专注于为高性能AI芯片驱动的算力集群提供存储产品 [2][11] - 业务主管表示，AI驱动的数据中心扩张导致对DRAM与NAND产品需求激增，公司决定退出Crucial消费者业务以支持增长更快的细分领域 [3][11] 赛富时 (CRM) - 股价收高3.66%，成交额达48.69亿美元 [3][11] - 第三财季营收同比增长8.6%至102.6亿美元，非GAAP稀释后每股收益同比增长近35%至3.25美元 [3][11] - AI平台Agentforce和数据云平台Data 360的年化经常性收入接近14亿美元，同比增长114% [3][12] - 预计第四财季营收同比增长中值为11.8%，为七个季度以来首次实现两位数增长，并上调全年营收指引至414.5亿至415.5亿美元 [3][12] 英特尔 (INTC) - 股价收跌7.45%，成交额达42.99亿美元 [4][12] - 决定保留旗下网络与通讯部门，不再推动出售或分拆计划，以强化在AI、数据中心与边缘运算等领域的整体产品竞争力 [4][5][12] - 作为此举措的一部分，终止了与爱立信关于收购NEX股份的谈判 [5][12]

公司财务业绩 - 公司2026财年第三季度非GAAP调整后每股收益为0.35美元，营收为12.1亿美元，超出分析师平均预期的每股收益0.31美元和营收11.8亿美元 [1] - 公司第三季度产品收入同比增长29%，达到11.6亿美元，总收入同比增长约28% [6] - 公司第三季度剩余履约义务同比大幅增长37%，达到78.8亿美元 [6] 运营指标与客户增长 - 公司期末净收入留存率为125%，并在该季度新增了615名客户 [6] - 公司毛利率为65.45% [6] - 公司已提前一个季度达成1亿美元的AI相关收入运行率目标 [4] 战略合作与AI发展 - 公司与Anthropic签署了一项为期多年、价值2亿美元的新合同，扩大了双方的合作关系 [2] - 公司将深化Anthropic的Claude AI与其自身Cortex AI平台的整合 [2] - 与Anthropic的合作以及AI业务被视为推动公司强劲增长的重要因素 [4] 市场反应与股价表现 - 尽管业绩超预期并宣布新合作，公司股价在财报发布后遭遇大幅抛售，单日下跌11.4% [1][3] - 公司当前股价为234.66美元，当日变动为-11.45% [5] - 公司市值为900亿美元，当日交易量130万股，低于450万股的日均交易量 [5][6] 业绩挑战与投资者关切 - 公司第三季度按GAAP准则计算的总运营亏损为3.295亿美元 [7] - 高昂的销售和营销支出以及严重依赖股权激励来维持运营，使部分投资者对营收增长持保留态度 [7] - 公司对当前季度的产品收入指引为11.95亿至12亿美元，虽高于分析师平均预期的19亿美元，但部分股东期望更激进的业绩展望 [8]

公司业绩与市场反应 - 公司第三季度财报超出市场预期，但发布未来指引后股价在12月4日暴跌超过11% [1] - 公司预计第四季度营业利润率将为7%，比分析师普遍预期低约140个基点 [1] - 尽管财报后下跌，公司股价相较于4月第一周的年內低点仍上涨了90% [2] 人工智能业务进展 - 公司的人工智能投资已显现成效，其AI年度经常性收入达到1亿美元，比预期提前了一个季度 [3] - 在第三财季，人工智能产品推动了约50%的订单 [3] - “Snowflake Intelligence”产品展现了公司历史上最快的采用速度增长 [4] - 公司与Anthropic达成了为期多年、价值2亿美元的战略合作协议，加强了其在企业AI转型计划中的定位 [4] 财务展望与估值 - 公司预计当前季度收入增长将重新加速至30%以上 [4] - 财报后的疲软为长期投资者创造了一个有吸引力的入场点，公司股票目前交易价格约为销售额的24倍，较其历史平均约35倍有显著压缩 [5] - 看涨的期权交易员目前押注该AI股票将在三个月内大幅反弹至约264美元，这意味着到2月底有12%的潜在上涨空间 [6] - UBS分析师维持“买入”评级，目标价310美元，暗示潜在上涨空间超过30% [7] 投资观点总结 - 鉴于估值压缩以及在人工智能数据分析市场的稳固定位，公司的风险回报状况具有吸引力 [6] - 长期投资者应考虑在当前回调时买入公司股票 [3]

市场整体表现 - 美股市场在2025年12月4日呈现复杂局面 主要指数小幅上涨 市场情绪谨慎 受美联储政策预期影响 [1] - 标普500指数上涨0.30% 收于6,849.72点 约四分之三的成分股上涨 过去一个月上涨0.73% 较去年同期上涨12.69% [2] - 道琼斯工业平均指数表现更强 上涨0.86% 收于47,882.90点 金融和通信服务板块是主要驱动力 [3] - 纳斯达克综合指数上涨0.17% 收于23,454.09点 科技股盘中波动 美国100科技指数升至25,669.00点 为2025年11月以来最高水平 [4] - 10年期美国国债收益率升至4.09% Cboe波动率指数降至16以下 预示市场预期短期波动性降低 [5] 宏观经济与政策焦点 - 市场关注焦点转向即将公布的经济数据和下周美联储货币政策会议 [6] - 关键报告是定于12月5日公布的9月个人消费支出价格指数 核心PCE预计从8月的2.7%微升至2.8% 整体PCE预计从2.9%降至2.8% [6] - 劳动力市场数据好坏参半 11月裁员数从10月下降但仍为当月三年高位 而周度初请失业金人数意外骤降至191,000 为三年低点 低于预期的221,000 [7] - 期货市场定价显示 市场预计美联储在下周三降息的概率为87% [8] - 其他重要经济事件包括10月工厂订单和12月5日的密歇根大学12月消费者信心初值报告 [8] 重点公司动态 - Salesforce股价在盘前交易中上涨并保持积极势头 因其业绩轻松超出分析师盈利预期 营收也小幅超预期 其第四季度营收指引超出华尔街预期 其人工智能业务Agentforce的表现尤其令投资者印象深刻 [10] - Snowflake股价大幅下跌超过8% 尽管其盈利和营收均超预期 该公司给出的第四季度产品营收增长27%的指引虽为正面 但未能阻止股价下跌 表明投资者预期很高 [11] - 特斯拉股价交易于每股449美元左右 仍试图追赶其在2024年12月17日创下的479.86美元收盘纪录 尽管年内上涨11%表现优于亚马逊4%的涨幅 但特斯拉仍是“七巨头”中唯一一只今年未创新高的股票 其人工智能和机器人目标 包括计划在2026年开始制造专用“机器人出租车” 是吸引投资者的关键驱动力 [12] - 英伟达、苹果、微软、Alphabet和亚马逊等其他知名科技股作为主要指数成分股和市场重要推动力受到密切关注 例如 英伟达年内上涨约29% 在其缺席近期板块上涨期间 其他半导体股已获得上涨动力 [13] 财报发布日程 - 市场收盘后 多家公司计划发布季度财报 通常会导致盘后及次日股价大幅波动 [14] - 投资者密切关注本周预计发布业绩的公司 如Guidewire Software、Five Below、HealthEquity、UiPath和The Descartes Systems Group Inc 部分公司可能在盘后发布 [14]

ablokhin / Getty Images Quick Read Snowflake (SNOW) posted 28% product revenue growth to $1.12B but guided fourth-quarter growth of just 23% due to heavy discounting. Snowflake’s net revenue retention fell to 126% from 128% as customers demand steeper concessions amid competitive pressures. 50% of Snowflake’s new bookings tie to AI use cases and 80% of revenue comes from expansions. If you’re thinking about retiring or know someone who is, there are three quick questions causing many Americans to r ...

市场整体表现 - 美国主要股指周四下午涨跌互现 道琼斯工业平均指数微跌0.1% 而标准普尔500指数和纳斯达克指数均小幅上涨0.1% [1] - 科技股上涨 但必需消费品类股走低 [1] 零售行业 - 折扣零售商Dollar General股价大涨近12% 因其公布了稳健的季度业绩 此前其竞争对手Dollar Tree也发布了强劲财报 [1] - 杂货巨头Kroger股价下跌6% 因其季度销售额未达到分析师预期 [2] 科技行业 - Meta Platforms股价飙升4% 此前有报道称该公司计划在明年削减其元宇宙部门的支出 [2] - 云数据分析公司Snowflake股价暴跌11% 因其发布了令人失望的利润率预测 引发了市场对其人工智能相关投资的担忧 [3] - 芯片制造商英特尔股价下跌6% 回吐了本周大部分涨幅 据报道该公司在战略评估后计划保留其网络和通信部门 [3] 大宗商品与外汇市场 - 石油和黄金期货价格上涨 [4] - 10年期美国国债收益率攀升至4.10% [4] - 美元对欧元和日元走弱 但对英镑走强 [4] 加密货币市场 - 比特币价格下跌至略高于92,000美元交易 [4] - 以太坊价格上涨 而大多数其他主要加密货币走低 [4]

公司管理层与活动参与 - 公司高管Sridhar和Brian出席UBS投资银行会议 [2] - Brian近期担任新职务并获得祝贺 [2] - 公司团队被描述为 formidable [2] 公司业绩与沟通 - 公司刚刚发布财报 将有机会与Brian讨论季度业绩的各个方面 [2] - 会议将首先与Sridhar展开讨论 回顾2025年的情况 [3]

公司业绩表现 - 公司发布第三季度财报，业绩超出华尔街预期 [1]

核心观点 - 尽管季度业绩全面超出分析师预期，但Snowflake股价因令人失望的利润率指引而大幅下跌，突显投资者对短期利润率因AI投资而承压的担忧 [1][4] - 华尔街多数分析师仍维持看涨评级，认为AI驱动的增长前景可期，但公司对第四季度的保守指引引发了市场对短期盈利能力的重新评估 [3][5] 财务业绩表现 - 第三季度营收同比增长29%，达到12.1亿美元，超出分析师预期 [1] - 第三季度调整后每股收益为0.35美元，超出分析师预期 [1] - 第三季度运营收入为1.313亿美元，运营利润率为11% [2] 利润率指引与市场反应 - 公司预计第四季度运营利润率仅为7%，低于第三季度实现并指引的9% [2] - 利润率指引下调导致股价在财报发布后次日下跌超过10% [1] - 股价下跌表明投资者不愿支持利润率受到侵蚀，即使公司是今年AI热潮的主要受益者之一 [4] 人工智能投资与分析师观点 - 预期的利润率下降引发市场担忧，认为其AI相关支出可能在短期内拖累利润 [3] - Oppenheimer分析师认为新的AI投资可能短期内抑制利润，但仍给予“跑赢大盘”评级和295美元目标价，看好长期前景 [3] - 摩根士丹利和美国银行也重申看涨评级，预期AI驱动的增长仍有空间 [3] 管理层评论与公司前景 - 首席财务官Brian Robins在财报电话会议上建议分析师不要对第四季度指引“过度解读” [5] - 首席执行官Sridhar Ramaswamy表示公司将继续投资业务，同时致力于提升运营效率，并指出运营利润率等指标同比均有健康扩张 [6] - 尽管当日暴跌，Snowflake股价在2025年内累计涨幅仍超过50% [6] 华尔街评级汇总 - 根据Visible Alpha数据，Snowflake股票的平均目标价约为280美元 [5] - 在追踪的21位分析师中，有19位给出“买入”评级，仅1位中性，1位卖出 [5]

核心业绩表现 - 第三财季非GAAP每股收益为0.35美元，超出市场预期12.90%，上年同期为0.20美元 [1] - 第三财季总营收为12.1亿美元，超出市场预期2.68%，同比增长29% [1] - 第三财季产品收入为11.6亿美元，占总营收96%，同比增长29% [3] - 第三财季剩余履约义务为78.8亿美元，同比增长37% [7] 区域与客户构成 - 营收按区域划分：美洲占78%，欧洲、中东和非洲占16%，亚太和日本占6% [1] - 客户总数达12,621家，同比增长20% [4] - 过去12个月产品收入超过100万美元的客户达688家，同比增长29% [4] - 拥有766家福布斯全球2000强企业客户 [4] 盈利能力与运营效率 - 第三财季非GAAP毛利率为73%，同比收缩30个基点；产品毛利率为76% [5] - 第三财季运营利润率为10.8%，同比扩大460个基点 [6] - 研发费用占营收比例同比下降290个基点至21% [5] - 销售与营销费用占营收比例同比下降70个基点至35.4% [5] - 一般及行政费用占营收比例同比下降130个基点至6% [5] 现金流与资产负债表 - 截至2025年10月31日，现金、现金等价物及短期投资为33.6亿美元，较2025年7月31日的35.9亿美元有所减少 [7] - 第三财季调整后自由现金流为1.364亿美元 [7] 未来业绩指引 - 预计第四财季产品收入在11.95亿至12.0亿美元之间，同比增长27% [8] - 预计第四财季运营利润率为7% [8] - 预计2026财年产品收入为44.46亿美元，同比增长28% [8] - 预计2026财年产品毛利率为75%，运营利润率为9%，自由现金流利润率为25% [8] 市场反应与同业比较 - 财报发布后，盘后股价下跌超过8% [2][9] - 同行业中，Advanced Energy Industries过去六个月股价上涨78.4%，2025年每股收益共识预期为6.23美元，过去30天调升9.6% [11] - 同行业中，Allot过去六个月股价上涨7.5%，2025年每股收益共识预期为0.22美元，过去30天调升57.1%，预示同比增长450% [12] - 同行业中，Amphenol过去六个月股价上涨54.4%，2025年每股收益共识预期为3.29美元，过去30天调升2.17%，预示同比增长49.9% [12]