文章核心观点 2024年10月23日South Plains Financial, Inc.公布2024年第三季度财报 公司资本充足 信贷环境正常化下注重管理贷款组合 客户乐观情绪上升 新业务生产管道强劲 预计未来贷款增长加速 存款成本压力缓解 [1][3] 各部分总结 第三季度亮点 - 2024年第三季度净利润1120万美元 二季度为1110万美元 2023年三季度为1350万美元 [2] - 2024年第三季度摊薄后每股收益0.66美元 二季度为0.66美元 2023年三季度为0.78美元 [2] - 2024年第三季度存款平均成本247个基点 二季度为243个基点 2023年三季度为207个基点 [2] - 2024年第三季度按税收等效基础计算的净息差为3.65% 二季度为3.63% 2023年三季度为3.52% [2] - 截至2024年9月30日 不良资产与总资产之比为0.59% 6月30日为0.57% 2023年9月30日为0.12% [2] - 2024年第三季度平均资产回报率年化1.05% 二季度年化1.07% 2023年三季度年化1.27% [2] - 截至2024年9月30日 有形账面价值（非GAAP）每股25.75美元 6月30日为24.15美元 2023年9月30日为21.07美元 [2] - 截至2024年9月30日 综合总风险资本比率、一级普通股风险资本比率和一级杠杆比率分别为17.61%、13.25%和11.76% 远超“资本充足”最低监管水平 [2] 管理层评论 - 公司对第三季度业绩满意 认为银行表现出色 资本充足 注重管理贷款组合 维持信贷纪律 不盲目追求贷款增长 [3] - 公司正在积累流动性 预计美联储未来将降低市场利率以刺激经济增长 [3] - 客户乐观情绪上升 新业务生产管道为两年多来最强 对贷款组合信用状况有信心 预计未来贷款增长加速 [3] - 存款成本压力开始缓解 预计将支持净息差和存款持续增长 [3] 经营成果 - **净利息收入**：2024年第三季度净利息收入3730万美元 二季度为3590万美元 2023年三季度为3570万美元 净息差3.65% 二季度为3.63% 2023年三季度为3.52% 贷款平均收益率6.68% 二季度为6.60% 2023年三季度为6.10% 存款平均成本247个基点 比二季度高4个基点 比2023年三季度高40个基点 [4] - **利息收入**：2024年第三季度利息收入6160万美元 二季度为5920万美元 2023年三季度为5650万美元 较二季度增加240万美元 主要因贷款利息收入增加93.4万美元和其他生息资产利息收入增加150万美元 较2023年三季度增加510万美元 主要因平均贷款增加6.42亿美元和市场利率上升 [5] - **利息支出**：2024年第三季度利息支出2430万美元 二季度为2330万美元 2023年三季度为2080万美元 较二季度增加100万美元 主要因平均生息存款增加6440万美元 较2023年三季度增加350万美元 主要因平均生息存款增加1.112亿美元和生息负债成本上升43个基点 [6] - **非利息收入和非利息支出**：2024年第三季度非利息收入1060万美元 二季度为1270万美元 2023年三季度为1230万美元 较二季度减少主要因抵押贷款银行业务收入减少150万美元等 较2023年三季度减少主要因抵押贷款银行业务活动收入减少270万美元等 非利息支出3310万美元 二季度为3260万美元 2023年三季度为3150万美元 较二季度增加55.6万美元 主要因净占用费用、营销和开发费用等增加 较2023年三季度增加主要因IT和数据服务、专业服务等费用增加 [7][8] 贷款组合和构成 - 截至2024年9月30日 投资贷款30.4亿美元 6月30日为30.9亿美元 2023年9月30日为29.9亿美元 三季度较二季度减少5690万美元 主要因短期过桥票据、住宅土地开发贷款偿还和消费汽车贷款减少 较2023年9月30日增加4380万美元 主要因多户房产贷款、直接能源贷款和单户房产贷款有机增长 部分被消费汽车贷款和建筑、土地及开发贷款减少抵消 [9] 存款和借款 - 截至2024年9月30日 存款总额37.2亿美元 6月30日为36.2亿美元 2023年9月30日为36.2亿美元 三季度较6月30日增加9480万美元 较2023年9月30日增加9870万美元 非利息存款9.985亿美元 占总存款26.9% 季度存款增长主要因非利息和生息存款有机增长 同比增长主要因生息存款有机增长 部分被非利息存款下降抵消 [10] 资产质量 - 2024年第三季度信用损失拨备49.5万美元 二季度为180万美元 2023年三季度为负70万美元 三季度拨备主要因净冲销活动 部分被贷款余额减少抵消 [11] - 截至2024年9月30日 信用损失准备金与投资贷款之比为1.41% 6月30日为1.40% 2023年9月30日为1.41% [11] - 截至2024年9月30日 不良资产与总资产之比为0.59% 6月30日为0.57% 2023年9月30日为0.12% 此前2000万美元多户房产信贷在二季度转为非应计状态 三季度进行修改 虽仍处于非应计状态但还款正常且信用趋势改善 2024年三季度年化净冲销率为0.11% 二季度为0.10% 2023年三季度为0.05% [12] 资本 - 截至2024年9月30日 每股账面价值增至27.04美元 6月30日为25.45美元 主要因支付股息后净利润890万美元和累计其他综合收益增加1660万美元 累计其他综合收益增加归因于可供出售证券公允价值税后增加 [13] - 2024年第三季度有形普通股权益与有形资产之比（非GAAP）增加33个基点至9.77% [13] 其他信息 - 公司将于2024年10月23日下午5点举办电话会议讨论第三季度财务结果 投资者和分析师可通过特定号码参与 会议将进行网络直播 会议重播将在结束两小时内提供 可通过公司网站和电话获取 重播有效期至11月6日 [14] - South Plains是City Bank的银行控股公司 City Bank是德克萨斯州最大的独立银行之一 业务覆盖多个地区 提供广泛金融服务 [15] - 新闻稿中部分财务指标为非GAAP指标 公司认为这些指标有助于管理层和投资者更全面了解公司财务状况和业绩 但不能替代GAAP指标分析 [16] - 公司会在网站发布重要投资者信息 并通过网站披露重大非公开信息以遵守相关法规 投资者应关注公司网站、新闻稿、SEC文件等 [18]

文章核心观点 - 公司董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.15美元较2024年7月宣布的最近一次季度现金股息增加7% 股息将于2024年11月12日支付给2024年10月28日收盘时登记在册的股东 [1] 公司信息 - 公司是City Bank的银行控股公司 City Bank是一家总部位于德克萨斯州拉伯克的德克萨斯州特许银行 [2] - City Bank是西德克萨斯州最大的独立银行之一 在德克萨斯州的达拉斯、埃尔帕索、大休斯顿、二叠纪盆地和大学城以及新墨西哥州的鲁伊多索设有额外的银行业务 [2] - 公司为其市场区域内的中小企业和个人提供广泛的商业和消费金融服务 主要业务活动包括商业和零售银行以及投资、信托和抵押贷款服务 [2] 联系方式 - 联系人是首席风险官兼秘书Mikella Newsom 邮箱为investors@city.bank 联系电话为(866) 771 - 3347 [2]

文章核心观点 - 南平原金融公司（SPFI）近期股价呈下降趋势，但上一交易日形成锤子线图表形态，可能出现趋势反转，且华尔街分析师上调该公司盈利预期也增强了其趋势反转的可能性 [1] 南平原金融公司股价趋势及反转因素 - 公司股价在过去两周下跌8.2%，上一交易日形成锤子线图表形态，可能出现趋势反转 [1] - 锤子线形态是接近底部且卖压可能减弱的技术信号，表明多头能够对抗空头使股价获得支撑 [1] - 华尔街分析师上调公司盈利预期，增强了其趋势反转的前景 [1] 锤子线图表形态介绍 - 锤子线是蜡烛图中常见的价格形态，开盘价和收盘价相差较小形成小实体，当日最低价与开盘价或收盘价相差较大形成长下影线，下影线长度至少是实体的两倍 [2] - 下跌趋势中，锤子线形成当天股价创新低，但在当日最低价获得支撑后出现买盘，推动股价收盘接近或略高于开盘价 [2] - 锤子线出现在下跌趋势底部时，表明空头可能失去对价格的控制，多头成功阻止股价进一步下跌，预示潜在的趋势反转 [2] - 锤子线可出现在任何时间框架，短期和长期投资者均可使用，但应与其他看涨指标结合使用 [2] 南平原金融公司反转可能性增加的因素 - 公司盈利预期修正呈上升趋势，通常意味着短期内股价会上涨 [3] - 过去30天，公司本年度的共识每股收益预期提高了1.8%，表明华尔街分析师大多认同公司盈利可能好于此前预期 [3] - 公司目前的Zacks排名为1（强力买入），处于根据盈利预期修正趋势和每股收益意外情况排名的4000多只股票的前5%，排名为1或2的股票通常表现优于市场 [3] - Zacks排名是一个很好的时机指标，公司Zacks排名为1更能确定其潜在的趋势反转 [3]

文章核心观点 - 南平原金融公司被升级为Zacks排名第一（强力买入），反映其盈利前景积极，股价可能上涨 [1][4] 评级系统介绍 - Zacks评级核心是公司盈利情况变化，跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [2] - Zacks评级系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素影响 [3] - Zacks评级系统利用盈利预测修正的力量，将股票分为五组，排名第一的股票自1988年以来平均年回报率达25% [7][8] 盈利预测修正影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利预测调整股票估值和买卖操作 [5] - 跟踪盈利预测修正进行投资决策可能有回报，Zacks评级系统能有效利用这一力量 [7] 南平原金融公司情况 - 公司预计2024财年每股收益2.54美元，同比下降30% [9] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了6.1% [9] 结论 - Zacks评级系统对所有股票保持“买入”和“卖出”评级比例均衡，排名前20%的股票盈利预测修正表现优越 [10][11] - 南平原金融公司升级为Zacks排名第一，意味着其在盈利预测修正方面处于前5%，短期内股价可能上涨 [11]

财务业绩 - 公司在2024年第二季度实现净利润1,110万美元，每股摊薄收益0.66美元[227] - 公司在2024年上半年实现净利润2,200万美元，每股摊薄收益1.30美元[228] - 公司2024年第二季度的平均权益收益率(年化)为10.83%，平均资产收益率(年化)为1.07%[227] - 公司2024年上半年的平均权益收益率(年化)为10.78%，平均资产收益率(年化)为1.06%[228] 利息收支 - 公司2024年第二季度的净息差为2.54%，净利差为3.63%[238] - 公司2024年第二季度的贷款余额为30.83亿美元，贷款收益率为6.60%[231] - 公司2024年第二季度的投资证券余额为6.89亿美元，收益率为3.98%[231] - 公司2024年第二季度的活期存款、储蓄存款和货币市场存款余额为22.21亿美元，平均成本为3.20%[234] - 公司2024年第二季度的定期存款余额为3.93亿美元，平均成本为4.07%[234] - 公司2024年第二季度的无息存款余额为9.60亿美元[236] - 公司上半年净利息收入为71.3百万美元，较上年同期增加2.4百万美元或3.4%[256] - 上半年贷款利息收入增加17.0百万美元，主要由于平均贷款余额增加2.12亿美元和贷款收益率提高70个基点[256] - 上半年利息支出增加17.3百万美元，主要由于平均计息存款增加3.22亿美元和计息存款利率上升105个基点[256] - 上半年净利差和净利差率分别为2.52%和3.60%，较上年同期下降32个基点和10个基点[257] 贷款损失准备 - 第二季度拨备计提1.8百万美元，较上年同期下降1.9百万美元，主要由于期内贷款净增长减少1.08亿美元和单项评估贷款拨备减少456千美元[259] - 上半年拨备计提2.6百万美元，较上年同期下降2.1百万美元，主要由于期内贷款净增长减少1.51亿美元和单项评估贷款拨备减少399千美元[260] - 公司面临持续的高利率环境和通胀压力，未来可能需要进一步计提贷款损失准备金[310] - 公司将根据贷款的担保情况和可收回性对贷款计提个别评估的贷款损失准备[321] 非利息收入 - 非利息收入是公司总收入的重要组成部分，主要来源于抵押贷款业务、存款账户服务费、银行卡服务和保险业务[262] - 公司非利息收入在2024年第二季度为1,270.9万美元，较2023年同期下降34.4百万美元或73.0%[266] - 存款账户服务费收入增加20.4万美元或11.7%[267] - 抵押贷款业务收入下降186.1万美元或35.4%[268] - 出售子公司Windmark保险公司产生3,348.8万美元收益[269] - 公司非利息收入在2024年上半年为2,411.8万美元，较2023年同期下降33.7百万美元或58.3%[270] - 存款账户服务费收入增加31.6万美元或9.2%[271] - 保险业务收入由于出售Windmark下降138.4万美元[272] 非利息支出 - 公司非利息支出在2024年第二季度为3,257.2万美元，较2023年同期下降7.9百万美元或19.6%[276] - 工资和员工福利支出下降423.8万美元或18.1%[277] - 出售证券产生330.9万美元损失[278] 贷款组合 - 公司贷款组合中72.2%为房地产抵押贷款[289] - 公司设有商业房地产贷款和无担保贷款的集中度限制，所有贷款类型均在既定限额内[290] - 商业房地产贷款增加4.1%至11.3亿美元，主要由于多户家庭物业贷款增加6490万美元[292] - 商业一般贷款增加2.0%至5.278亿美元，主要由于商品和服务行业贷款增加[294] - 商业专项贷款增加13.5%至4.226亿美元，主要由于能源行业贷款增加4730万美元[295] - 消费贷款下降0.4%至9.106亿美元，主要由于汽车贷款减少3280万美元[297] - 建筑贷款下降16.3%至1.081亿美元，主要由于住宅建筑需求下降[299] 贷款质量 - 公司计提贷款损失准备金2.5百万美元，主要由于贷款规模增加8010万美元[310] - 净核销金额为77.6万美元，占平均贷款的0.03%，较上年同期增加0.02个百分点[318] - 不良贷款余额为2.18亿美元，占贷款总额的0.71%，较上年末增加0.6个百分点[324] - 贷款损失准备金余额为4,317万美元，占贷款总额的1.40%，较上年末下降0.01个百分点[317] - 公司对于财务状况较差的借款人提供了本金减免、期限延长等贷款重组措施[326] - 公司将部分贷款调整为非应计状态，并根据贷款的可收回性计提了相应的贷款损失准备[320,321] - 公司持有的不良资产包括不良贷款和已收回资产，总额为2.35亿美元[323,325] 证券投资 - 公司证券投资组合规模为5.91亿美元，较上年末下降5.1%[330] - 公司证券投资组合的规模和结构对公司的流动性管理和利率风险管理具有重要作用[328,329] - 公司可用于出售的证券公允价值低于摊余成本，因此包含未实现损失，在2024年

文章核心观点 - 价值投资是受投资者欢迎的策略，Zacks开发Style Scores系统帮助寻找特定特征股票，South Plains Financial（SPFI）是受关注的价值股，多项估值指标显示其可能被低估且盈利前景良好 [1][2][3][7] 分组1：投资策略与系统 - 投资者倾向有自己的投资策略，公司关注价值、增长和动量趋势来发现优质公司 [1] - 价值投资在各种市场环境中被证明是成功的策略，价值投资者依靠传统分析关键估值指标寻找被低估股票 [2] - Zacks开发Style Scores系统寻找特定特征股票，价值投资者可关注“Value”类别，SPFI有Zacks Rank 2（Buy）和Value类别A级评分 [3] 分组2：SPFI估值指标 - SPFI的P/B比率为1.33，低于行业平均的2.08，过去52周最高1.36，最低0.99，中位数1.14 [4] - SPFI的P/S比率为1.92，低于行业平均的2，该指标因收入难以操纵常被用作更真实的业绩指标 [5] - SPFI的P/CF比率为10.15，低于行业平均的18.22，过去52周最高10.36，最低5.64，中位数6.11 [6] 分组3：SPFI综合评价 - 多项指标显示SPFI可能被低估，加上其盈利前景良好，是令人印象深刻的价值股 [7]

文章核心观点 - 公司盈利预期上调趋势反映分析师对其盈利前景乐观，有望反映在股价上，南平原金融公司盈利前景显著改善，是投资者的可靠选择 [1][7] 盈利预期情况 - 覆盖分析师对南平原金融上调盈利预期达成强烈共识，使下一季度和全年的共识预期显著改善 [2] - 本季度公司预计每股收益0.62美元，较去年同期报告数字变化-20.51% [3] - 本年度盈利预期修正呈积极趋势，过去一个月有两项预期上调，无下调，推动共识预期提高5.01% [4] - 过去30天，南平原金融有一项预期上调，无下调，Zacks共识预期提高5.08% [9] - 公司全年预计每股收益2.52美元，较上一年数字变化-30.58% [10] 评级情况 - 南平原金融目前Zacks评级为2（买入），Zacks评级是经检验的评级工具，能帮助投资者利用盈利预期修正做出正确投资决策 [5] - Zacks评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），Zacks评级为1的股票自2008年以来平均年回报率达+25% [8] - 研究显示Zacks评级为1（强力买入）和2（买入）的股票显著跑赢标准普尔500指数 [12] 股价表现及建议 - 南平原金融强劲的预期修正吸引了大量投资，过去四周股价上涨25.8%，仍有上涨空间，建议投资者立即将其纳入投资组合 [12]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股摊薄收益为0.66美元,较上一季度的0.64美元有所增长 [13] - 净利息收入从上一季度的35.4百万美元增加至35.9百万美元 [42] - 净息差从上一季度的3.56%扩大至3.63% [43] - 无息存款占总存款的比例从上一季度的26.8%下降至26.3% [44] - 存款平均成本从上一季度的241个基点上升至243个基点 [45] - 贷款损失准备占贷款总额的比例保持在1.40%不变 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款组合在第二季度增长82.5百万美元或10.9%的年化增长率 [27] - 贷款组合收益率从上一季度的6.53%上升至6.6% [30] - 间接汽车贷款组合从上一季度的273.4百万美元下降至253.7百万美元 [37] - 非利息收入从上一季度的11.4百万美元增加至12.7百万美元,占银行收入的26% [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 主要大都市市场贷款组合从上一季度的10.59亿美元增长至10.67亿美元,增长3% [32] - 公司在大都市市场和地区市场都有良好的贷款增长机会 [33][34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提高盈利能力和收益,为所有利益相关方创造价值 [53] - 公司将保持谨慎和警惕的信贷文化,不会为了增长而牺牲信贷质量 [20][22] - 公司将继续专注于有机增长,同时也关注潜在的并购机会 [104][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经济环境存在不确定性,但公司已做好充分准备应对各种情况 [21][22] - 公司预计下半年贷款增长将放缓,净息差扩张也将趋于温和 [15][29] - 公司认为利率下降对其影响将较为中性,需要更多降息才能带来明显利益 [74][75] 其他重要信息 - 公司已连续21个季度派发季度股息,并有10亿美元的股票回购计划 [23][24] - 公司在2023年被S&P Global Market Intelligence评为美国第28大表现最佳的社区银行 [17] - 公司在2024年被福布斯杂志评为美国最佳银行之一 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brett Rabatin 提问** 询问非利息收入中银行卡业务的可持续性 [55] **Steve Crockett 回答** 银行卡业务收入在第二季度有所提升,但这是由于一些年度返利和其他因素导致的,未来可能会有所下降,但整体非利息收入应该保持较好的运营水平 [56] 问题2 **Joe Yanchunis 提问** 询问公司是否有股票回购计划,以及未来的回购意向 [68][69] **Curtis Griffith 和 Cory Newsom 回答** 公司在本季度进行了少量的股票回购,但未来可能会放慢回购步伐,因为目前股价已经有较好的表现 [70][72] 问题3 **Woody Lay 提问** 询问客户对信贷的需求情况 [78][79][80][81] **Brent Bates 和 Curtis Griffith 回答** 公司看到客户对信贷的需求仍然较为稳定,主要来自于并购交易、农业贷款等领域,但未来增长可能会有所放缓 [79][82][83][84][85]

文章核心观点 公司2024年第二季度财报数据与去年同期及分析师预期对比，能帮助投资者预测股价表现，近期公司股价表现优于大盘 [1][3][6] 财务数据 - 2024年第二季度营收4860万美元，同比下降40.5% [1] - 同期每股收益0.66美元，去年同期为0.55美元 [1] - 效率比率66.7%，两位分析师平均预估为69.6% [2] - 平均余额 - 总生息资产40亿美元，两位分析师平均预估为40.4亿美元 [2] - 不良贷款2345万美元，两位分析师平均预估为387万美元 [2] - 净息差（FTE）3.6%，两位分析师平均预估为3.5% [2] - 净冲销（回收）与平均未偿还贷款之比（年化）0.1%，两位分析师平均预估为0.2% [2] - 净利息收入3589万美元，两位分析师平均预估为3479万美元 [2] - 净利息收入（FTE）3611万美元，两位分析师平均预估为3479万美元 [2] - 总非利息收入1271万美元，两位分析师平均预估为1169万美元 [2] - 营收与Zacks共识预估的4650万美元相比，惊喜率为+4.51% [4] - 公司每股收益惊喜率为+15.79%，共识每股收益预估为0.57美元 [4] 股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为+18.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.1% [6] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [6]

文章核心观点 - 分析South Plains Financial季度财报表现及未来股价走势，提及行业影响和United Bankshares预期情况 [1][3][5] 公司业绩表现 - South Plains Financial本季度每股收益0.66美元，超Zacks共识估计的0.57美元，去年同期为0.55美元 [5] - South Plains Financial本季度营收4860万美元，超Zacks共识估计4.51%，去年同期为8169万美元，过去四个季度有两次超营收预期 [6] - South Plains Financial上季度每股收益0.64美元，预期为0.58美元，带来10.34%的惊喜，本季度财报收益惊喜为15.79% [1] - South Plains Financial过去四个季度有三次超每股收益共识估计 [11] 公司股价表现 - South Plains Financial年初至今股价上涨约8.4%，而标准普尔500指数上涨17.2% [12] 公司预期情况 - South Plains Financial即将发布的报告预计每股季度收益0.65美元，同比变化-4.4%，过去30天该季度共识每股收益估计下调0.8% [4] - South Plains Financial下一季度当前共识每股收益估计为0.59美元，营收4770万美元，本财年为每股2.40美元，营收1.887亿美元 [14] - United Bankshares预计营收2.5496亿美元，较去年同期下降3.3%，尚未公布2024年6月季度业绩 [10][15] 公司评级与股价走势 - South Plains Financial当前Zacks排名为3（持有），预计近期股价与市场表现一致 [3] - 股票近期价格走势可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] 行业影响 - 实证研究表明近期股价走势与盈利估计修订趋势密切相关，投资者可参考Zacks排名 [8] - Zacks行业排名中，银行 - 东南部行业目前处于250多个Zacks行业的后29%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9]