文章核心观点 - Ark Invest首席执行官Cathie Wood挑选的部分股票表现优异，其中CRISPR Therapeutics和Spotify Technologies在本财年表现突出，且两家公司均具备优秀前景，可能继续提供超越平均水平的回报 [2] CRISPR Therapeutics - 公司是一家专注于基因编辑的中型生物技术公司，其股价在今年上涨约85%，主要得益于其最前沿的研发项目前景日益明朗 [3] - 核心在研药物CTX310旨在降低可能导致心脏病、中风等心血管疾病的低密度脂蛋白胆固醇和甘油三酯，美国约有4000万人存在相关指标升高，对新治疗方案存在巨大需求 [3] - 其他有前景的项目包括用于治疗某些血癌的CTX112和旨在降低脂蛋白(a)的CTX320，高水平的脂蛋白(a)可能导致心脏病发作 [5] - 公司已有一款与Vertex Pharmaceuticals合作开发的获批药物Casgevy，用于治疗两种罕见血液疾病，目前尚未对收入做出巨大贡献，但未来几年潜力可观 [5] - 公司有望在未来几年凭借成功的临床试验浪潮，推出一到两款新药，尽管存在临床挫折风险，但凭借其诱人的研发管线、各项目积极的成果以及成功推出基因编辑药物的经验，公司前景乐观，股价仍有较大上涨空间 [6] Spotify Technologies - 公司是全球领先的音乐流媒体平台，尽管面临苹果、亚马逊和Alphabet等财力雄厚巨头的竞争，但其仍保持了全球市场份额第一的地位 [7][8] - 公司股价在2025年上涨约50%，市场认可其通过深厚网络效应建立的强大品牌和领先地位，其生态系统越壮大，对寻求广泛受众和知名度的艺术家吸引力越大 [8] - 公司通过进军播客等智能举措推动平台增长，尽管该业务利润率较低，但公司在最近几个季度的盈利能力已取得显著进展 [9] - 公司第二季度末拥有6.96亿月活跃用户，同比增长11%，但其中付费订阅用户仅为2.76亿，不足总数一半，通过将更多用户转化为付费用户及吸引更多业务，公司收入有增长潜力 [11] - 公司目标是到2030年达到10亿月活跃用户，考虑到其当前地位和过往记录，这是一个可实现的目标 [11] - 公司通过人工智能相关举措（如虚拟助手Spotify DJ）改善平台，有助于提高用户参与度，并可能带动广告销售额增长 [12]

合作动态 - 公司与索尼音乐、环球音乐、华纳音乐等音乐界企业达成合作，共同打造人工智能产品 [1] 战略与投资 - 公司正在对人工智能研究和产品开发进行大量投资，包括建立一个新的人工智能研究实验室和产品团队 [2] - 公司认为人工智能是自智能手机问世以来最具影响力的技术变革，正在重塑音乐的创作和体验方式 [2] - 公司希望与音乐行业携手共创未来，秉持明确的原则，并尊重创作者 [2] 现有产品应用 - 公司已将人工智能功能融入其应用程序中，包括人工智能DJ和人工智能播放列表 [2] - 人工智能DJ和人工智能播放列表功能于9月推出测试版 [2]

合作公告 - Spotify宣布与索尼音乐、环球音乐、华纳音乐等主要唱片公司建立新的人工智能合作伙伴关系，共同开发“AI音乐产品”[1] - 该合作项目仍处于早期开发阶段，旨在利用人工智能技术改善乐迷与音乐艺术家之间的联系[4] 合作原则与重点 - 合作强调尊重版权，声明“音乐家的权利至关重要，版权是必不可少的”，艺术家和权利持有人可选择是否及如何参与[3] - Spotify提出四项AI产品原则：预先与音乐权利持有人达成协议、公平补偿权利持有人、给予艺术家和权利持有人选择权、加强听众与艺术家之间的互动[4] - 公司强调技术应服务于艺术家，创新的重点是保护艺术家权利、尊重其创作选择，并为乐迷创造发现和享受音乐的新方式[5] 行业背景与动态 - 此次合作正值关于生成式人工智能、合理使用和版权法的讨论日益激烈之际[7] - 行业内出现多起涉及版权的法律纠纷，包括迪士尼和环球对AI图像生成器Midjourney使用受版权保护角色提起的诉讼，以及《纽约时报》就OpenAI大型语言模型训练数据中使用受版权文章提起的诉讼[8] - 上述诉讼案件截至2025年10月仍在进行中[9] 公司相关AI举措 - 公司上月宣布将使用垃圾邮件过滤器打击平台上未经授权使用AI的行为，以减少AI生成的劣质歌曲数量[5] - Spotify已在其AI DJ功能中应用人工智能技术，该功能可根据用户喜好生成播放列表[6]

公司战略合作 - 音乐流媒体公司宣布与三大主要音乐唱片公司联合开发人工智能产品 [1] - 合作旨在开发能够帮助艺术家的人工智能工具 [1] - 公司在长期打击诈骗和欺诈行为后采取此合作举措 [1]

AI视频应用Pika - AI视频公司Pika由26岁创始人Demi Guo和Chenlin Meng于2023年4月共同创立，专注于开发易用的AI视频生成器[2][3] - 公司已融资约1.35亿美元，估值达4.7亿美元，拥有1640万用户，并推出一款名为Pika的TikTok-like AI视频应用[4] - 新功能Predictive Video允许用户上传自拍并输入简单指令即可生成包含脚本、音乐、舞蹈动作、背景、灯光、镜头角度和视觉效果的完整视频，无需复杂提示[4] - 该工具能预测动作和互动，将用户或现实世界元素编织到AI生成的场景中，创造混合现实效果，传统上这需要大量动画技能和制作时间[5] - 产品专为Z世代和Alpha世代量身定制，注重自我表达、情感、创造力和互动，而非规模化生产精美内容，与OpenAI的Sora和Meta的Vibes形成差异化定位[6][8] AI行业动态与市场影响 - AI初创公司激增正在重塑旧金山住房市场，推高需求和价格，过去一年租金上涨6%，Mission Bay等AI中心附近区域涨幅达13%[10] - 台积电第三季度净利润因AI芯片需求激增而同比增长39.1%，收入增长30.3%至新台币9899.2亿元（331亿美元），并将2025年收入增长预期上调至中位数30%范围[11] - 高性能计算（包括AI和5G芯片）占台积电收入的57%，7纳米及更先进芯片占晶圆销售额的74%[11] - Spotify与索尼、环球、华纳等主要音乐行业参与者合作开发“负责任”的AI产品，旨在赋能艺术家和词曲作者，这是流媒体与音乐版权方在AI领域的首次大规模合作[12] AI应用与公众认知 - 一项调查显示，仅26%的美国人对AI心理健康工具有所了解，仅11%会考虑使用，仅8%表示信任该领域的AI，40%明确表示不信任[15] - 对AI心理健康工具持怀疑态度的主要原因是缺乏人类细微差别（53%）、有害或不准确建议（50%）以及数据隐私问题（49%），仅4%的美国人曾尝试过此类应用[15]

合作联盟 - 公司与索尼音乐集团、环球音乐集团、华纳音乐集团以及独立许可机构Merlin和数字音乐公司Believe合作，共同开发“负责任”的人工智能产品 [1] - 公司表示未来希望吸纳更多版权方和分销商加入 [2] 人工智能战略 - 公司正在对人工智能研究和产品开发进行“重大投资”，包括成立新的人工智能研究实验室和产品团队 [1] - 公司联合总裁Gustav Söderström将人工智能称为自智能手机以来最具影响力的技术变革，并希望与音乐行业携手共建未来 [2] - 公司已将人工智能功能整合至其应用程序中，包括AI DJ和AI播放列表，后者于9月推出测试版，可通过文字提示生成个性化播放列表 [3] 行业背景 - 娱乐行业对人工智能滥用侵犯艺术家版权日益担忧 [3]

Artisan Mid Cap Fund 2025年第三季度表现 - 基金旗下各类别产品在第三季度回报率均显著超越基准指数，其中Investor Class (ARTMX) 回报8.80%，Advisor Class (APDMX) 回报8.80%，Institutional Class (APHMX) 回报8.83%，而Russell Midcap Growth指数同期回报为2.78% [1] - 基金的超额收益主要由医疗保健板块的投资所驱动 [1] - 全球股票市场在第三季度持续走强，年内迄今录得两位数涨幅 [1] Spotify Technology S.A. (SPOT) 公司概况与市场表现 - 公司是一家提供音频流媒体订阅服务的平台，总部位于卢森堡 [2] - 截至2025年10月14日，公司股价报收683.51美元，市值为1406.51亿美元 [2] - 公司股票在过去52周内上涨83.89%，但近一个月的回报率为-3.35% [2] - 公司在对冲基金中受到青睐，第二季度末有111只对冲基金持仓，高于前一季度的106只 [4] Spotify Technology S.A. (SPOT) 业务前景与投资逻辑 - 公司被视为全球音乐分发和发现领域的领导者，具备持续提升货币化能力的优势地位 [3] - 关键增长杠杆包括定价、广告和分层高级订阅，这些因素有望驱动一个多年的利润周期 [3] - 即将推出的超级高级订阅层级被视为一个重要的催化剂 [3] - 公司在播客、有声读物和视频领域的战略投资有望解锁进一步增长机会，并减少对音乐内容的依赖 [3] - 有市场观点建议在其“周期性表现不佳”时买入该股票 [4]

合作核心内容 - Spotify与奈飞展开合作 将Spotify平台上的部分热门视频播客引入奈飞的流媒体服务 [1] - 合作初期将于明年在美国市场启动 并计划逐步扩展至更多地区 [1] - 来自The Ringer和Spotify Studios的特定系列播客将同步上线两大平台 包括《比尔·西蒙斯播客》、《扎克·洛秀》、《重温经典》等 [1] - 合作生效后 YouTube平台将仅保留相关播客的精选片段 不再提供完整内容 但音频版本仍将在各类播客平台同步更新 [1] 公司战略与行业趋势 - 播客行业正从纯音频媒介越来越多地转向视频形式 以触达更广泛受众并借助TikTok、YouTube等平台的算法优势 [2] - 每月有超过10亿人在YouTube上观看播客内容 约77%的新播客听众表示会主动观看视频播客 [2] - Spotify致力于将自身平台打造为视频内容的重要阵地 已将大部分内部制作节目转为视频格式并推出创作者计划 [3] - Spotify平台目前已托管超过43万个视频播客 已有超3.5亿用户观看过视频播客 [3] 合作细节与商业模式 - 奈飞内容授权与节目策略副总裁表示 这批视频播客将为奈飞带来全新的声音与视角 覆盖流行文化、生活方式、真实犯罪、体育赛事等领域 [2] - 奈飞联合首席执行官泰德·萨兰多斯同时也是Spotify的董事会成员 其此前曾表示视频播客有望在奈飞平台占据一席之地 [2] - Spotify平台上的视频播客将保留广告 而奈飞将为其无广告套餐订阅用户提供无广告版本的播客节目 [3]

合作核心内容 - Netflix与Spotify达成合作 将精选视频播客引入Netflix平台 [2] - 合作涉及节目包括The Bill Simmons Podcast, The Zach Lowe Show, The McShay Show, The Rewatchables等 [2] 合作形式 - 合作形式为内容授权协议 将Spotify的精选视频播客内容引入Netflix平台 [2]

合作核心内容 - Spotify与Netflix正式建立合作 将视频播客引入Netflix平台 [1] - 合作将于2026年初为美国用户带来来自The Ringer（Spotify于2020年收购）的一系列播客节目 [1] - 播客内容涵盖体育、文化和真实犯罪等领域 旨在补充Netflix现有内容并吸引新受众 [1] - 公司表示美国以外的更多市场也在计划中 [1] 合作战略意义 - Spotify高管称此合作标志着播客的新篇章 将扩大内容发现、帮助创作者触达新受众并为粉丝提供新体验 [2] - Netflix高管认为精选内容为平台增添了新鲜声音和新视角 [2] - Spotify视此举为其向多媒体体验演进的下一步 未来计划为更广泛的创作者带来类似机会 [3] 节目与行业背景 - 登陆Netflix的节目包括"The Bill Simmons Podcast"、"The Rewatchables"和"Serial Killers"等 初始发布后预计将有更多节目 [2] - 媒体公司已将视频播客视为吸引受众的下一个重要领域 特别是在Google的YouTube上 视频播客人气飙升 [3] - 传统媒体和流媒体公司因此开始涉足该媒介 在今年的广告预售活动中 部分公司强调了播客内容的成功 [4] - Netflix联合CEO表示公司持续关注各类内容 并指出播客与脱口秀之间的界限日益模糊 播客已变得更加视频化 [5]