文章核心观点 - 2024年第一季度智利矿业化工公司（SQM）录得亏损，营收同比下降，但部分业务销量有增长，公司对各业务未来需求和销量有积极预期，同时还提及其他化肥公司业绩情况 [1][2][6] 业绩情况 - 2024年第一季度公司每股亏损3.04美元，去年同期每股收益2.63美元，剔除一次性项目后每股收益80美分，高于Zacks普遍预期的每股亏损1.72美元 [1] - 该季度公司营收10.845亿美元，同比下降约52%，但高于Zacks普遍预期的10.562亿美元 [1] 业绩影响因素 - 公司业绩受平均销售价格下降影响，但碘业务销量创历史新高，锂、特种营养和钾业务线销量也有所增长 [2] 各业务板块营收情况 - 锂及衍生品业务营收5.474亿美元，同比下降约67%，销量增长34%但被平均销售价格下降约75%所抵消 [3] - 特种植物营养（SPN）业务营收2.078亿美元，同比下降约6%，销售受平均销售价格大幅下降影响 [3] - 碘及衍生品业务营收2.401亿美元，同比增长约0.2%，销量增长抵消了销售价格下降的影响 [4] - 钾业务营收6360万美元，同比下降约27%，平均销售价格大幅下降抵消了销量增长 [4] - 工业化学品业务销售额2180万美元，同比下降约67%，受销量大幅下降影响 [4] 财务状况 - 季度末公司现金及现金等价物为13.157亿美元，环比增长约26%，长期债务为29.403亿美元，同比下降约8% [5] 业务展望 - 公司预计今年锂市场需求增长20%，达到超110万吨，基于此预计2024年销量达约20万吨 [6] - SPN业务中，公司预计硝酸钾市场需求较2023年增长约15%，其销量将随需求同步增长 [7] - 碘及衍生品业务，公司预计2024年销量同比增长，且认为碘价稳定态势可能持续到年底并有小幅上涨潜力 [8] - 钾业务，公司预计2024年销量达60万吨 [9] 股价表现 - 智利矿业化工公司股价过去一年下跌26.4%，而行业下跌3.8% [11] 其他化肥公司情况 - 美盛公司（MOS）第一季度调整后每股收益65美分，高于Zacks普遍预期的60美分，称农业基本面强劲 [12][13] - Nutrien公司（NTR）第一季度调整后每股收益46美分，高于Zacks普遍预期的36美分，预计2024年钾肥、氮肥、磷肥销量范围 [13][14] - CF工业控股公司（CF）第一季度每股收益1.03美元，低于去年同期的2.85美元，未达Zacks普遍预期的1.47美元，预计近期全球需求强劲 [15]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入达到近11亿美元,调整后EBITDA超过4亿美元 [7][8] - 净利润受到与过去几年锂矿税会计处理相关的一次性调整的影响,达到近11亿美元,但现金影响不大,因为大部分已在之前年度支付 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 氮肥和碘业务部门,帕帕布兰卡项目产能预计今年将达到1,300吨新增碘产能 [10] - 碘和钾肥市场需求预计今年将分别增长4%和15% [11][12] - 锂业务部门,已将智利碳酸锂产能扩大至21万吨,并计划通过工艺改进等方式将其进一步提升至24万吨 [13] - 在中国,已完成20,000吨锂氢氧化物转化设施的改造 [14][27] - 公司还与合作伙伴达成协议,将每年约2万吨来自阿塔卡马盐湖的硫酸锂加工成电池级氢氧化锂 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年全球电动车销量预计将达到1700万辆,同比增长22% [16] - 2024年全球锂需求预计将超过110万吨,同比增长20% [16] - 2024年全球锂供给预计将增长30% [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在澳大利亚的两大项目Mount Holland和Andover取得进展,将成为公司在硬岩锂领域的重要资产 [19-22] - 公司正在寻找更多潜在的高品位锂资源项目,以扩大在全球硬岩锂市场的地位 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对锂、碘和钾肥市场的需求前景保持乐观 [11][12][16] - 预计未来锂价格将保持相对稳定,因为即使供给增加,高成本生产商的产量可能会受到影响 [17] 其他重要信息 - 公司正在建设一条长38公里、海拔1000米的海水管线,预计2026年完工,将为公司的未来产能扩张提供支持 [10] - 公司与智利国家铜业公司CODELCO的合作谈判正在推进,预计将在本月底前完成 [41-44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ben Isaacson 提问** 公司在中国的Sichuan Dixin工厂产能从3万吨增加到4万吨,请解释原因 [26] **Carlos Diaz 回答** Sichuan Dixin工厂的产能为2万吨,另外2万吨来自委托加工,合计4万吨 [27] 问题2 **Joel Jackson 提问** 公司为何不像之前一样积累锂库存,而是选择直接销售 [35] **Carlos Diaz 回答** 公司的策略一直是以满负荷生产并根据市场需求增加产能,目前锂价格已从2月底的低点回升,短期内或将保持相对稳定 [37][38] 问题3 **Corinne Blanchard 提问** 公司在渠道库存方面的情况如何 [55] **Gerardo Illanes 回答** 公司目前库存水平健康,今年预计生产21万吨,销售20万吨,保持适当库存以满足客户需求 [56][57]

文章核心观点 - 公司在2024年第一季度的总收入为10.845亿美元,较去年同期下降52.1% [4] - 公司在2024年第一季度录得8.695亿美元的净亏损,每股亏损3.04美元,而去年同期实现7.499亿美元的净利润,每股2.63美元 [3] - 公司锂业务销量同比增长超过30%,超过43,000吨 [1] - 公司调高了2024年全年锂业务销量指引 [1] - 公司碘业务创下季度销量纪录,达到3,700吨以上 [1] - 公司完成了在澳大利亚安多弗锂项目的收购 [1] - 公司在中国四川成功完成了20,000吨锂氢氧化物转化设施的投产 [1] 业务板块总结 锂业务 - 锂业务销量同比增长超过30%,超过43,000吨 [1] - 公司调高了2024年全年锂业务销量指引 [1] - 公司在智利完成了21万吨碳酸锂产能的扩建,并计划在2025年将产能进一步扩大至24万吨 [7] - 公司在智利的锂氢氧化物产能已达到4万吨,计划在2025年将其提升至10万吨 [8] - 公司在中国四川成功完成了20,000吨锂氢氧化物转化设施的投产 [9] - 公司与智利国家铜业公司(Codelco)就在阿塔卡马盐湖的合作进行谈判,预计本月内达成最终协议 [9] 碘业务 - 公司碘业务创下季度销量纪录,达到3,700吨以上 [1] - 公司在帕帕布兰卡的碘和硝酸盐扩产项目进展顺利,预计2024年将新增1,300吨碘产能 [6] 其他业务 - 公司特种营养和钾肥业务销量同比增长约20% [6]

财务报表差异 - 公司董事会审查锂矿税会计处理，20 - F表格财务报表与智利最新财报有差异[4][5] 资产负债权益调整 - 截至2023年12月31日，公司资产总计从报告给CMF的117.0557亿美元调整为107.78837亿美元，减少9.26733亿美元[8] - 截至2023年12月31日，公司负债总计从报告给CMF的61.38665亿美元调整为63.01408亿美元，增加1.62743亿美元[9] - 截至2023年12月31日，公司权益总计从报告给CMF的55.66905亿美元调整为44.77429亿美元，减少10.89476亿美元[9] - 2023年12月31日未经后续事件调整的公司总权益为5566905千美元[12] - 2023年后续事件调整为减少权益1089476千美元[12] - 2023年12月31日提交20 - F表格后的公司总权益为4477429千美元[12] 公司收入成本利润 - 2023年公司收入为74.6749亿美元[10] - 2023年公司销售成本为43.92436亿美元[10] - 2023年公司毛利润为30.75054亿美元[10] 所得税与净利润调整 - 2023年公司所得税费用从报告给CMF的7.87275亿美元调整为18.76751亿美元，增加10.89476亿美元[10] - 2023年公司净利润从报告给CMF的20.19743亿美元调整为9.30267亿美元，减少10.89476亿美元[10] - 2023年公司基本和摊薄每股收益从报告给CMF的7.0462美元调整为3.2320美元[10] 权益相关数据 - 2023年1月1日公司总权益为4932001千美元[12] - 2023年净收入为2019743千美元，其中归属于母公司所有者的净收入为2012667千美元，非控制性权益为7076千美元[12] - 2023年其他综合收益为145828千美元，其中归属于母公司所有者的为145777千美元，非控制性权益为51千美元[12] - 2023年综合收益为2165571千美元，其中归属于母公司所有者的为2158444千美元，非控制性权益为7127千美元[12] - 2023年股息为1530885千美元，其中归属于母公司所有者的为1524619千美元，非控制性权益为6266千美元[12] - 2023年权益其他增加额为218千美元[12] - 2023年权益总变动为634904千美元，其中归属于母公司所有者的为634043千美元，非控制性权益为861千美元[12]

公司业务及市场 - 公司的业务主要依赖于2023年12月31日来自Atacama盐沼的产品，占据了整体营收的73%[61] - 公司销售的产品在全球100多个国家，面临全球航运限制可能影响销售[68] - 公司销售的产品中，约58%销往新兴市场，未来扩大销售可能受到新兴市场经济状况和趋势的风险影响[70] - 全球锂、肥料和其他化学品价格的波动可能影响公司的业务、财务状况和运营结果[65] - 公司的库存水平可能因经济或运营原因而变化，这可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[72] - 新的锂、碘和硝酸钾生产商可能对市场价格产生不利影响[74] - 公司依赖某些原材料和能源，高昂的原材料和能源价格可能增加生产成本和销售成本[81] - 公司产品中的无机杂质可能导致无法满足客户或政府标准[95] - 竞争对手实施更高效的锂提取技术可能影响公司的竞争力[93] - 新型电池技术可能对锂的需求产生重大不利影响[91] - 政府对电动汽车的补贴和激励对电动汽车竞争力至关重要[90] - 全球电动汽车需求增长对公司的锂业务增长至关重要，如果电动汽车市场发展不如预期，公司的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响[86] 公司投资计划 - 公司计划在2024-2025年投资24亿美元，以扩大锂、碘和硝酸钾的生产[76] 公司风险管理 - 公司的信息技术系统可能面临破坏风险[118] - 国际贸易紧张局势可能对公司的财务表现产生负面影响[120] - 全球金融市场受到重大干扰，包括最近美国、中国和其他国家宣布的国际贸易争端和关税行动[121] - 中国与国际关系紧张可能导致对中国企业采取政治和经济措施，可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[122] - 我们最大的股东之一是中国公司天齐，持股比例为22.16%，国际关系紧张可能限制我们在某些国家投资和开发项目的能力，对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[123] - 突发传染病或疾病爆发，如COVID-19疫情，可能对我们、客户和供应商所在市场产生影响，对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[124] - 疾病爆发和其他公共卫生状况，如全球COVID-19疫情，可能对我们的收入、盈利能力和业务产生重大负面影响[126] - 气候变化和全球向低碳经济转型可能导致物理风险和其他风险，可能对我们的业务和运营产生不利影响，极端天气条件或天气模式的显著变化可能对我们的运营结果产生重大不利影响[136] - 汇率波动可能对我们的财务表现产生负面影响，特别是智利比索兑美元汇率在2023年贬值了2.5%[141] 智利相关风险 - 与智利相关的风险：智利政府于2023年4月宣布的新国家锂战略可能在智利锂产业中引起不确定性，可能对我们的业务表现或股票价值产生重大不利影响[147] - 智利新国家锂战略可能导致智利锂产业不确定性，可能影响SQM是否能参与Salar de Atacama矿权开采，可能对我们的运营结果产生影响[151] - 公司业务、财务状况和运营结果可能受到智利政府政策变化的影响[155] - 智利政府可能对采矿公司征收额外税款，包括锂开采公司[171] - 智利国内税务局试图将特定采矿税应用于锂提取，可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[172] 社区关系及可持续发展 - 公司的运营和项目可能受到与当地社区关系和/或印第安人权利法律相关的风险的影响[185] - 公司与Atacameños原住民组织签署协议，计划与Codelco合作延长在Atacama盐沼的锂提取业务至2060年[187] - 公司每年承诺在Atacama La Grande原住民社区进行可持续发展项目投资，金额在1000万至1500万美元之间[188] - 与靠近Atacama盐沼的当地社区发生纠纷可能干扰公司运营，增加运营成本或限制权利，对公司资产使用和享受产生不利影响[189] - 社区关系中的具体挑战包括交通管理、环境影响、资源枯竭、社会、环境和文化遗产影响等问题[190] - 公司目前和未来的运营可能面临一个或多个原住民社区反对继续运营、进一步发展或新开发运营和设施的风险[192] 公司基本信息 - 公司成立于1968年，总部位于智利圣地亚哥[1] - 公司主要从智利北部的卡利切矿石矿床中提取硝酸盐和碘[2] - 公司在过去几年不断扩大生产能力，增加新产品线[3] - 公司在2021年完成了价值11亿美元的资本增加计划[4] - 公司在2023年继续扩大锂化学品生产设施的产能，预计2024年锂碳酸盐产能将达到21万公吨[251] - 公司于2023年3月完成了收购Azure Minerals Limited 19.99%股权的交易，总金额约为1350万美元[252] - 公司与Hancock Pros

财务业绩 - 2023财年锂业务毛利润22亿美元，营收8.92亿美元；碘业务毛利润5.36亿美元，营收8.92亿美元；特种植物营养业务毛利润2.22亿美元，营收9.14亿美元；钾业务毛利润5900万美元，营收2.79亿美元；工业化学品业务毛利润3400万美元，营收1.75亿美元[17,21,57,60,91] - 2023年第四季度营收13.12亿美元，环比下降29%，同比下降58%；毛利润4.01亿美元，环比下降47%，同比下降76%；净利润4.28亿美元，环比下降46%，同比下降74%；调整后EBITDA为2.03亿美元，环比下降58%，同比下降82%；调整后EBITDA利润率为33%，环比下降24%，同比下降39%[50] 业务板块表现 - 工业化学品：平均销售价格上涨23%，销量下降55%，2024年销量与2023年持平（不含太阳能盐销量）[5,23] - 锂及衍生品：市场份额约18%，2024年销量比2023年高5 - 10%，预计全球锂市场需求2024年增长约20%，2025年总LCE产能达26.5万吨[7,8,10,68] - 钾：销量增长14%，平均销售价格下降45%，2024年销量预计达60万吨，市场需求可能增加约500万吨[12,21,27] - 碘：平均销售价格上涨6%，销量下降3%，预计2024年销量与2023年相似[56,63] - 特种植物营养：销量增长13%，平均销售价格同比下降28%，预计2024年需求和销量回升，市场价格波动减小[65,24] 市场趋势与展望 - 预计2024年全球电动汽车销量增长约22%，全球碘需求在2023年下降近4%后有望在2024年复苏[40,58] - 工业硝酸钾市场价格较高但将跟随农业领域趋势，市场供应紧张价格高，2024年需求增长可能达10%[83,88] 资本支出 - 2024 - 2025年总资本支出17亿美元，包括每年约7000万美元的维护费用；碘和硝酸盐2024 - 2025年总资本支出约7亿美元，包括每年约8000万美元的维护费用[45,70]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净收入超20亿美元，每股收益超7美元 [102] - 2023年锂业务全年收入超50亿美元，较上一年约下降36% [102] 各条业务线数据和关键指标变化 锂业务 - 2023年锂业务销售总量达17万吨，较上一年增长近10%，第四季度销量超5.1万吨，创季度销量纪录 [102] - 2024年锂销售总量预计增长5% - 10%，需求预计增长20% [16] - 2024年公司预计生产22 - 23万吨，智利产能接近21万吨，还有中国转化产能和澳大利亚新增产能 [94] 碘业务 - 2023年碘产量超1.3万吨，创历史新高，虽全球需求收缩，但销量仍增加 [122] - 2024年碘市场需求有望恢复，价格相对稳定，销量稳定且有增长可能，前提是竞争对手无增量 [122] 化肥业务 - 化肥业务销量有所恢复，市场价格企稳，硝酸钾市场需求有望增长，公司销量也将随之增加 [5] 各个市场数据和关键指标变化 全球汽车市场 - 美国市场目前占全球汽车销量略低于20% [6] 全球电动汽车市场 - 2023年全球电动汽车销量超1400万辆，高于最初预期 [6] - 挪威去年电动汽车渗透率超80%，瑞典接近60% [8] - 美国目前电动汽车需求接近10% [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 化肥业务聚焦成本改善和新产品市场机会，维持在关键市场的领先地位 [5] - 锂业务方面，与Codelco合作推进Salar Futuro项目，提升质量、降低成本、改善环境影响；在中国进行锂辉石加工，预计产量5000 - 7000吨；在澳大利亚建设氢氧化锂生产设施，预计明年投产；考虑在有机会的地区进行资本配置，获取锂矿资源 [41][50] - 碘业务凭借Pampa Blanca项目提升产能，预计2024年保持产量，但竞争对手可能恢复供应，销售或持平 [56] - 公司投资美国初创企业Electric Era，建设由固定式锂电池支持的快速充电网络，优化电网 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电动汽车行业未来发展不依赖政府激励，而取决于竞争力、性能和环境影响 [124] - 长期来看，电动汽车成本有望低于传统汽车，锂价不应成为其普及的阻碍 [19] - 预计2033年全球新车销售中电动汽车占比超50%，电池性能将提升，电池储能系统需求也将增加 [23] - 短期内锂价相对稳定，下半年可能更乐观，市场需求预计增长20% [62][87] 其他重要信息 - 公司与Codelco的合作协议对2030年前销售额外锂产品构成挑战，增加库存有助于应对2025年及以后的市场 [26] - 生产氢氧化锂的硫酸锂工艺与传统工艺经济成本相似，包括CORFO租赁费用 [28] - 公司认为在需求年增长超20%的市场中，现金成本并非关键因素 [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解锂销售总量指引与硫酸锂业务的关系 - 硫酸锂已包含在第四季度报告的销售中，在中国将其加工成氢氧化锂后计入销量 [118] 问题2: 美国等国推迟电动汽车最低占比期限对长期渗透率的影响 - 电动汽车性能已超预期，续航和充电时间等问题得到改善，长期来看对渗透率影响不大 [17] 问题3: 锂价未来上涨对电动汽车成本和竞争力的影响 - 目前电池成本高是因研发投入大，随着研发费用稳定和规模经济，电动汽车总成本将降低，锂价不应阻碍其普及 [19] 问题4: 2024年锂平均实现价格与供应过剩的矛盾 - 无法预测未来锂价，价格取决于供需平衡，多数销售与指数挂钩，有一定滞后性；短期内价格稳定，新供应投产时间和竞争力较弱供应商的生产情况可能影响价格，需求预计增长20% [62] 问题5: 第四季度锂实现价格低于预期且接近现货的原因 - 公司策略是在中国进行部分锂辉石加工，预计产量5000 - 7000吨，剩余锂辉石库存用于澳大利亚工厂投产 [50] 问题6: 碘市场2024年需求增长但销量预计持平的原因 - 2023年Pampa Blanca项目提升了产能，弥补了竞争对手供应不足；2024年预计保持产能，但竞争对手可能恢复供应，所以销量预计持平 [56] 问题7: 关于Mount Holland项目的进展和策略 - 项目目标是年产5万吨氢氧化锂，目前已投产两个月，今年预计生产近30万吨锂辉石，相当于近4万吨氢氧化锂，公司占50%权益；不打算直接销售锂辉石，而是转化为氢氧化锂 [73][74] 问题8: 现金成本曲线变化及对老项目停产的预期 - 市场需求年增长超20%，现金成本并非关键因素，未对老项目停产情况进行预期 [77] 问题9: 价格预计持平但需求增长20%的原因及供应增量来源 - 短期内价格稳定，下半年更乐观；不评论具体竞争对手项目，预计市场供应增量来自已知项目 [87] 问题10: 关于Azure Minerals交易的后续里程碑和文件提交 - 交易受澳大利亚法律监管，按法定程序进行，会及时向市场披露进展，对项目充满信心 [91] 问题11: 2024年锂价展望及供应与需求的关系 - 短期内价格稳定，下半年更乐观；不评论具体竞争对手项目，预计市场供应增量来自已知项目；在需求增长市场中，现金成本非关键因素，未对老项目停产情况进行预期 [87][77]

财务业绩 - 2023年前三季度LTM毛利润34亿美元，收入69亿美元，锂及衍生品市场份额约20%[19] - 2023年第三季度营收18.4亿美元，环比降10%，同比降38%；毛利润7.54亿美元，环比降12%，同比降54%；净利润7.88亿美元，环比降10%，同比降53%；调整后EBITDA 4.79亿美元，环比降17%，同比降56%；调整后EBITDA利润率43%，环比降11%，同比降24%[17] 各业务板块情况 - 锂：销量增4%，均价降47%；多数销售合同与价格指数挂钩；预计2023年全球锂市场需求增长约20%[18][57] - 碘：均价涨6%，销量降6%；2023年继续扩大产能约800公吨；全球市场增长持平或负，造影剂细分市场增长近7%[18][22][39] - 钾：销量增169%，均价降54%；预计2023年销量超50万公吨；市场需求较2022年增加约1000万吨[18][53][73] - 特种植物营养：2023年第三季度需求复苏或延续至2024年，价格相对稳定；预计2023年第四季度与第三季度销量相近[69][70] - 工业化学品：均价降2%，销量降2%；完成向中东CPS项目交付约10.5万公吨太阳能盐[28][82] 产能与资本支出 - 2023 - 2025年总资本支出22亿美元，包括维护费用；硝酸盐和碘业务2023 - 2025年资本支出约12亿美元[20][62] - 智利锂产能扩张：碳酸锂达21万吨，氢氧化锂达10万吨；澳大利亚Mt. Holland氢氧化锂项目5万吨（50/50合资），剩余资本支出约4.5亿美元；中国四川氢氧化锂精炼厂3万吨，资本支出约1.4亿美元[33]

财务数据和关键指标变化 - 锂业务第三季度营收近13亿美元，较上一季度约下降10%，主要因销售价格显著降低，部分被创纪录的超4.3万公吨销售体积抵消 [22] - 碘业务2023年第三季度营收超2.1亿美元，得益于强劲的定价环境，销售价格接近每公斤70美元，且年初至今销量高于去年 [23] - 特种植物营养和钾业务第三季度营收近3亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 锂业务 - 第三季度销售体积超4.3万公吨，实现创纪录销量 [22] - 智利碳酸锂产能已达每年20万吨，预计2024年初完成扩建至21万吨，比预期提前近一年 [24] 碘业务 - 2023年第三季度销售价格接近每公斤70美元，年初至今销量高于去年 [23] 化肥业务 - 特种植物营养和钾业务第三季度营收近3亿美元，得益于积极的需求增长，且预计这种增长将持续到2024年 [11] 工业化学品业务 - 2020 - 2023年间，向中东的聚光太阳能发电厂项目交付了超43万公吨太阳能盐，第三季度完成交付 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 长期来看，锂需求基本面强劲，受电动汽车生产和全球销售体积减排目标支撑，预计未来5年年均平均增长超20%，预计今年电动汽车销量约1400万辆，较去年增长约45% [10][38] - 短期内，化学品和电池材料供应链库存过剩以及今年进入市场的额外供应，对客户采购活动产生负面影响，预计第四季度销售体积环比持平或下降 [10] - 期货市场显示锂价为每吨1.6 - 1.7万美元 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 锂业务生产战略是继续在智利工厂满负荷生产，同时在中国和澳大利亚进行生产，为库存恢复正常水平和客户采购重新活跃做准备 [27] - 商业战略上，公司将继续根据市场指数签订锂产品供应合同，并在2023年与客户加强关系，签订了多个新的长期供应协议 [58] - 公司在并购方面较为活跃，不仅关注资源基础，还涉及下游技术，包括加工和直接锂提取（DLE）技术，第三季度收购了法国DLE技术开发商Adionics的部分股权 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长期来看，锂需求基本面强劲，但短期内供应链库存过剩和额外供应影响客户采购活动，预计第四季度销售体积环比持平或下降 [10] - 化肥市场价格波动较大，但目前特种植物营养业务需求环境积极，预计第四季度销量将创纪录，价格可能保持稳定或略有下降 [43][64] - 公司对与CODELCO的谈判持积极态度，双方都认为在阿塔卡马盐湖实现可持续运营是长期最重要的目标 [30][31] 其他重要信息 - 澳大利亚Mt Holland项目预计本季度实现锂辉石精矿首次生产，中国已开始从硫酸锂生产氢氧化锂 [12] - 公司阿塔卡马盐湖运营获得国际负责任采矿保证倡议（IRMA）认可，得分75分，反映了公司对透明度和社区参与的承诺 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司今年预计生产18.5万吨锂，但销售约15万吨，是否在建立2 - 3万吨库存？2024年是否需要控制生产？ - 公司表示正在建立库存，且过去有过类似做法，已做好准备 [14] 问题2: 是什么因素使公司提前将卡蒙工厂锂产能提升至21万吨？产能提升后每吨成本如何变化？如何看待2024年纯碱合同对成本的影响？ - 公司在10月已达到20万吨的总产能，原因是解决了生产流程中的瓶颈问题，同时致力于提高质量和减少碳排放。预计明年初达到21万吨产能，部分硫酸锂将在阿塔卡马盐湖生产后运往中国转化。关于成本，公司完成扩张后将专注于降低成本和提高产量，但具体成本变化需在未来几个月制定预算时分析 [33][34] 问题3: 如何看待期货市场每吨1.6 - 1.7万美元的锂价？该市场流动性如何？谁在以这些价格销售？是否担心2024年价格维持在该水平？Salar Futuro项目的DLE技术进展如何？何时能产出首批产品？成本将如何变化？ - 长期来看，锂需求基本面强劲，预计未来5年年均平均增长超20%，今年电动汽车销量约1400万辆，较去年增长约45%。目前需求在海外市场有所疲软，供应高于预期，导致电池供应链库存过剩，价格承压。公司商业战略是根据市场指数签订合同，对自身成本领先地位有信心。关于DLE技术，公司正在推进相关技术研发，第三季度收购了法国DLE技术开发商Adionics的部分股权 [38][58][60] 问题4: 公司未来几个季度是否会继续建立库存？与CODELCO的谈判可能有哪些结果？若没有限制，阿塔卡马盐湖的锂产量能多快提升到30万吨或40万吨碳酸锂当量（LCE）？ - 公司表示未来生产战略是继续满负荷生产，为库存恢复正常做准备。与CODELCO的谈判中，双方都认为可持续运营是长期重要目标，公司在Salar Futuro项目上投入了大量精力，并与CODELCO分享进展。未来阿塔卡马盐湖产量增长将受环境限制和目标影响，虽理论上可能接近30万吨，但需视具体情况而定 [27][31][50] 问题5: 关于Azure股份招标的审批时间预期如何？未来锂产量规模和时间安排如何？ - 由于交易性质和管辖范围原因，目前无法提供更多细节，有可分享信息时会告知市场 [33] 问题6: 从第三季度钾肥价格和现货价格看，钾肥价格似乎有下行空间，但公司预计特种植物营养（SPN）价格将持平或回升，能否说明两者价格动态关系及溢价是否会扩大？ - 钾肥价格在过去几个月趋于稳定，预计第四季度价格环境相似。特种植物营养业务年初需求受价格和能源因素影响较低，但最近两个季度需求环境积极，预计第四季度销量将创纪录 [64]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年上半年向智利财政部贡献约17亿美元，主要源于与CORFO在阿塔卡马盐湖的公私合营项目 [57] - 董事会昨日批准30%的中期股息，第一季度和第二季度中期股息均为30%，董事会将继续评估后续中期股息，明年4月年度股东大会将决定最终股息 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 锂业务 - 第二季度锂业务季度销量创历史新高，超43000公吨，预计下半年销量高于上半年 [49][50] - 今年预计从智利和中国的业务中生产约18 - 19万公吨锂，智利的扩张按计划进行，预计到明年年底将碳酸锂产能提升至21万公吨 [54] - 中国氢氧化锂精炼厂调试推迟数月，预计未来几个月有首批产品投放市场，明年达到满产，计划生产约25000公吨氢氧化锂，并可能与第三方进行更多代工业务 [22][23][54] 碘业务 - 碘市场价格创新高，全球年度碘市场需求预计持平，但公司今年碘销量将高于去年，计划今年增产约800吨碘 [56] - 碘业务对毛利润的贡献仅为3000万美元，成本显著增加 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球电动汽车第二季度销量同比增长50%，公司认为今年电动汽车总销量增长可能接近30%，全球锂需求今年至少增长20% [51][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与福特汽车公司和LG能源解决方案签署长期协议，体现客户对公司可持续增产和提供高质量电池材料能力的信任，鼓励公司在智利和全球的增长计划 [53] - 公司正在澳大利亚开展勘探工作，与当地合作伙伴合作，以确保潜在的新锂供应来源 [55] - 公司正在寻求智利以外的锂业务机会，推进荷兰山项目，但目前暂无新的具体项目宣布 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内碘市场新增产能不足，预计全年价格将在高位保持稳定 [3] - 锂业务方面，多数合同跟随指数定价，自6月中旬以来中国指数及海外指数呈负面趋势，但因合同调整存在滞后，预计第三季度价格与第二季度相近 [15] - 磷酸硝酸铵（SPN）市场上半年需求低于去年同期，原因包括不确定性、化肥高价和部分市场天气条件不佳，预计下半年需求增长、销量增加，但价格将继续下降 [29] 其他重要信息 - 生产碘并非易事，从新项目开始到投产可能需要五年以上时间，因此新增产能困难，公司会提前规划建设新产能 [2] - 公司认为签署长期合同对双方是双赢，能确保未来销量和供应，且合同通常跟随指数，还能推动公司在可持续性和质量方面取得成就 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与福特和LG的合同签署原因及参数 - 未披露合同具体参数 [70] 问题2: 碘价约70美元/千克，为何新供应少，价格维持现状时供应是否会改变 - 生产碘不易，新项目投产需超五年，短期内新增产能困难，预计全年价格在高位稳定 [2][3][70] 问题3: 碘业务成本情况及未来走势 - 成本增加主要因矿业能源和原材料成本压力，以及新设施边际成本较高，但随着硝酸盐行业复苏和公司努力，成本情况将得到控制，未来几个月有望取得积极成果 [64] 问题4: 如何看待智利监管变化下锂生产的地理布局及多元化潜力 - 公司正在寻求智利以外的锂业务机会，推进荷兰山项目，但暂无新的具体项目宣布 [65] 问题5: 今年股息支付情况 - 董事会昨日批准30%的中期股息，第一季度和第二季度中期股息均为30%，董事会将继续评估后续中期股息，明年4月年度股东大会将决定最终股息 [68] 问题6: 与Azure Minerals的现金收购要约是否为特殊情况，是否会继续进行此类并购 - 公司已发布完整新闻稿，目前无更多评论，会按规定及时披露信息 [8] 问题7: 与智利当局关于国家锂政策的对话进展 - 对话保密进行，双方真诚谈判，有专家顾问支持，若达成协议，应有利于国家、地区、社区和两家公司，会按规定适时公布结果 [9][10] 问题8: 今年18 - 19万公吨锂产量中，阿塔卡马碳酸盐和中国硫酸锂转化产量分别是多少，2024年达到21万公吨时，中国转化产量是否增量 - 今年中国预计生产约5万公吨硫酸锂，转化为氢氧化锂约2.5万公吨，2024年中国产量将在智利产量基础上增加 [13][14] 问题9: 第三季度锂平均售价是否高于第二季度 - 多数合同跟随指数定价，虽6月中旬以来指数呈负面趋势，但因合同调整滞后，预计第三季度价格与第二季度相近 [15] 问题10: 锂辉石价格下转化利润率下降是否令人担忧，价格下降是否影响获取锂辉石资源的意愿 - 公司有供需预测，认为需要更多新供应来满足增长的需求，对利润率相关信息未作确认 [16][17] 问题11: 中国精炼厂生产延迟原因及2024年预期 - 延迟是为在转化厂获得最佳产量，新流程需要时间，预计未来几个月开始生产，明年满产，计划生产约25000公吨氢氧化锂，并可能与第三方进行更多代工业务 [22][23] 问题12: 荷兰山项目进展及价格下跌时是否考虑囤货 - 荷兰山项目进展顺利，选矿厂预计今年第四季度产出首批产品，精炼厂预计2025年年中开始生产，尽快达到满产 [25] 问题13: 阿塔卡马盐湖增产至21万公吨是否有瓶颈，如何看待增长节奏 - 公司正全力扩大智利产能，按计划推进，预计明年达到21万公吨，同时计划在今年第四季度全面运营氢氧化锂生产线，并在2025 - 2026年将产能提升至10万公吨 [27][28] 问题14: 对SPN市场价格走势的看法 - 上半年需求低于去年同期，预计下半年需求增长、销量增加，但价格将继续下降 [29]