财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收810万美元，较2019年第一季度环比增长15.1%，主要因宽带和物联网业务营收增加，部分被垂直客户其他营收减少抵消；与去年同期相比下降36%，反映宽带业务营收下滑 [19] - 第二季度毛利润率40.1%，第一季度为41%，主要因其他营收减少和产品组合中模块占比增加；2018年第二季度毛利润率为39.4% [21] - 第二季度运营费用980万美元，低于第一季度的1030万美元，因平均员工人数减少和销售营销费用降低；非国际财务报告准则（Non - IFRS）运营费用940万美元，低于第一季度的980万美元和2018年第二季度的1140万美元 [21] - 第二季度运营亏损660万美元，2019年第一季度运营亏损740万美元，2018年第二季度亏损700万美元；IFRS利息费用增至220万美元，Non - IFRS利息费用为120万美元；净亏损890万美元，即每股摊薄亏损0.09美元，第一季度净亏损900万美元，即每股摊薄亏损0.10美元；2018年第二季度净亏损810万美元，即每股摊薄亏损0.09美元 [22] - 第二季度加权平均股数为9500万股，第一季度末为9480万股，去年同期为9450万股；Non - IFRS净亏损760万美元，即每股摊薄亏损0.08美元，第一季度Non - IFRS净亏损780万美元，即每股摊薄亏损0.08美元；2018年第二季度净亏损680万美元，即每股摊薄亏损0.07美元 [23] - 第二季度运营活动使用现金570万美元，第一季度为460万美元；2019年6月30日现金总额590万美元，第一季度末为760万美元；应收账款从第一季度末的830万美元增至1250万美元；库存从3月底的760万美元降至690万美元；贸易应付款约740万美元，与第一季度末的750万美元相近 [24] - 应收账款融资的短期债务从第一季度末的370万美元增至更典型的730万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 物联网业务 - 物联网业务中CAT 1产品和CAT M/NB均有显著环比增长；Sprint的CAT 1模块销售良好，与欧洲运营商的合作已转化为明年推出的正式设计方案；通过CAT 1模块合作伙伴在美国和日本新增多个设计方案 [7] - 下半年部分CAT 1定位跟踪应用将向CAT M过渡；CAT 1解决方案有新业务机会，公司是唯一拥有优化CAT 1解决方案的供应商；新的低功耗变体受关注，有望推动明年物联网业务增长 [8] - LTE - M和NB - IoT业务增长是今年下半年物联网业务增长的最大因素，生产阶段的设计方案带来订单积压；美国和日本的CAT M业务活跃，NB - IoT有设计方案和潜在大客户；美国一个重大项目本季度启动，终端客户已授予新项目，预计明年产量翻倍；欧洲市场开始获得设计方案，后续物联网业务营收有望增长 [8][9] - 第二季度新增多个不同设备的设计方案，包括巴士、消费和工业追踪器以及智慧城市应用；预计今年下半年超2000台设备投入大规模生产；基于现有设计方案，业务势头加速，2020年CAT M/NB营收可能是2019年的数倍 [10] 宽带业务 - 宽带业务正在复苏，Verizon的Jetpack移动路由器成功为营收奠定基础，CBRS业务受关注并转化为设计方案，第二季度新增多个CBRS设计方案；公司在该领域有优势，仅一家竞争对手且其解决方案更昂贵 [11] - 单模CAT 4和CAT 6业务的客户渠道在重建，随着运营商关闭3G以释放频谱用于4G和5G，3G回退需求迅速消失，市场向公司的单模解决方案优势领域发展，预计2019年下半年和2020年宽带业务将持续稳定复苏 [12] 垂直市场业务 - 垂直市场业务有强大且不断增长的项目渠道，涵盖卫星、航空、公共安全和军事应用等领域；公司在该领域声誉良好，有望持续推出高利润率产品；虽难以预测相关项目营收时间，且本季度营收有波动，但预计未来每年营收超1000万美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和日本的物联网市场中，CAT M业务活跃，NB - IoT有设计方案和潜在大客户；美国一个重大项目本季度启动，终端客户授予新项目，预计明年产量翻倍；欧洲市场开始获得设计方案，后续物联网业务营收有望增长 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计加强在非手机应用4G解决方案市场的领导地位，并在5G市场延续；4G向5G过渡是技术延伸，公司在物联网4G解决方案上有增长空间，未来可软件升级到5G；非手机应用5G解决方案需求将晚于智能手机出现，公司将抓住当前时机确立领导地位 [14] - 公司计划通过非独家许可协议，用LTE物联网连接技术补充大众市场设备技术，以获取经常性收入；正在与潜在合作伙伴探讨新的市场战略，部分讨论因合作范围扩大而更复杂；第二季度在为合作伙伴定制解决方案的新交易上取得进展，有望在下半年达成一或多笔交易，增强现金状况且避免股权稀释；为加强财务状况，已获得一位长期股东提供的最高1500万美元可转换债务和/或股权支持 [15][16][17] - 行业竞争方面，在NB - IoT领域，公司有独特优势，因亚洲竞争对手专注NB - IoT，欧美半导体公司以CAT M为主、NB - IoT为软件版本且成本结构无重大变化，而公司有类似中国版本的NB - IoT专用解决方案；在CBRS业务领域，公司有优势，仅一家竞争对手且其解决方案更昂贵 [11][47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司三个业务板块发展良好，宽带业务因发达市场新交易和CBRS应用而复苏；物联网业务以CAT 1为基础持续增长，CAT M/NB业务在美国市场率先加速，随后是日本，欧洲市场在设计方案大规模生产后也将跟进；垂直应用业务不断有新项目，为公司奠定坚实基础 [29] - 公司技术领先和稀缺性吸引合作伙伴，有望在下半年达成更多战略合作，这有助于融资，更重要的是为物联网大规模应用开辟新市场和简化市场战略 [30] - 预计2019年下半年营收将逐季改善 [27] 其他重要信息 - 公司获得法国2018年研发税收抵免和一些赠款，预计下半年有370万美元资金流入 [26] - 公司目标是将Non - IFRS运营费用平均控制在每季度950万美元，目前进展符合目标，暂无额外成本削减计划 [51] - 公司长期毛利润率目标接近50%，实现途径是使芯片产品营收占比达80%左右，模块营收占比约10%，服务营收占比约10% [54] - 公司股票在纽约证券交易所已不符合上市标准约1.5个月，公司认为更可能通过股价回升恢复合规，且有6个月时间达到合规要求 [56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于现金方面，370万美元研发税收抵免是否确定，1500万美元支持是否由公司决定及条款情况，战略对话范围扩大是否意味着金额增加和授权机会总金额增加 - 370万美元研发税收抵免确定，预计9月到账；1500万美元支持由公司决定，条款将根据市场情况在提款时确定；公司有多个战略合作在洽谈，有信心下半年达成一笔交易，为谈判更有利，公司获得股东支持 [33][34] 问题2: 产品方面，Monarch 2和Monarch N的流片和认证情况，NB - IoT营收何时贡献，M1业务设计方案产量规模 - 目前已有NB - IoT设计方案，明年也会有使用Monarch 1的NB - IoT交易；Monarch 2和Monarch N按计划在第三季度推进，因竞争原因不便透露具体时间；这两款芯片成本低、功耗比第一代低60%且功能扩展，公司是西方唯一能提供NB - IoT专用解决方案和CAT M/NB双模解决方案的公司；公司有多种规模的交易，包括超10万台和超100万台的项目 [36][37][38] 问题3: 3亿美元未来营收管道的时间范围及2020年营收增长情况，第二季度强劲的产品营收在第三季度是否会环比增长，整体产品营收能否达到2018年水平 - 未来营收按产品生命周期估算，一般为三年；因产品推出时间不同，2020年营收将是2019年的数倍；短期营收方面，公司因部分交易影响，暂不提供预测，但对下半年营收目标持乐观态度 [41][44][45] 问题4: 华为禁令实施后，非中国客户是否有新兴趣，以及相关趋势的其他影响 - 公司在NB - IoT领域有独特优势，因亚洲客户专注NB - IoT、欧美半导体公司以CAT M为主且NB - IoT成本结构无重大变化，而公司有类似中国版本的NB - IoT专用解决方案；但因地缘政治因素，难以预测该业务未来发展 [47][48] 问题5: 美国NB - IoT应用管道的例子及未来可能增长的市场细分领域 - NB - IoT适用于对速度要求不高的应用，如小型追踪器、“先买后付”服务、烟雾探测器、照明应用和智慧城市项目等；美国T - Mobile只有NB - IoT网络，使用NB - IoT更具成本优势；公司在日本有智慧城市相关项目，NB - IoT可满足其需求 [49] 问题6: 公司在运营费用和成本方面采取了哪些措施以实现盈利 - 公司目标是将Non - IFRS运营费用平均控制在每季度950万美元，目前进展符合目标，暂无额外成本削减计划；随着Monarch 2和Monarch N项目临近市场，研发支出减少，公司可利用现有资源开展新项目，如5G项目，必要时可进一步节省开支 [51][52] 问题7: 公司是否有长期毛利润率目标，以及如何有信心实现该目标 - 公司长期毛利润率目标接近50%，实现途径是使芯片产品营收占比达80%左右，模块营收占比约10%，服务营收占比约10%；芯片业务直接利润率超50%，模块业务利润率约25%，服务和授权业务利润率约60% - 70% [54] 问题8: 公司股票不符合纽约证券交易所标准，更可能通过股价回升还是反向拆分恢复合规 - 公司认为更可能通过股价回升恢复合规，且有6个月时间达到合规要求 [56][57]

业绩总结 - Sequans在2018年的收入为4030万美元，预计到2023年将达到1.71亿美元[6] - 2023年Sequans的IoT收入目标为2亿美元，过去三年的复合年增长率为33%[24] - 2019年Sequans的收入目标为1.1亿美元，预计到2023年将增长至620亿美元[10] - Sequans在2019年第一季度的收入为1100万美元[10] - 预计Sequans的宽带收入在2023年将达到4000万美元[34] - Sequans的毛利率在2018年为39%，预计在规模化后可提升至50%[45] - 2019年上半年，Sequans的研发费用占收入的77.1%[45] - Sequans的运营损失率为86.3%[45] - Sequans的短期和长期债务义务在2019年6月为5170万美元[45] 市场趋势与展望 - IoT市场的出货量年均增长率（CAGR）预计为100%，主要受2G/3G网络关闭和新应用推动[14] - 公司在4G/5G领域的技术和市场领导地位，专注于大规模物联网和新宽带应用[47] - 公司在设计赢得方面势头强劲，宽带市场正在恢复，物联网加速发展[47] - 公司与运营商和顶级企业保持长期关系，具有战略和技术合作的吸引力[47] - 公司在重大行业整合期间处于独特的市场定位[47] 新产品与技术研发 - 公司推出第八代技术，拥有有价值的知识产权和稀缺的专业知识[47]