财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1420万美元，同比增长10.6%，环比增长2.4% [30] - 产品营收占总营收的54%，环比增长29.5% [30] - 许可和服务收入环比下降17.8% [31] - 大规模物联网业务营收同比增长12%，环比增长36%，占总营收约59% [12][31] - 宽带物联网业务营收环比下降25% [31] - 第二季度毛利率为60.9%，同比提高430个基点 [9] - IFRS运营费用为1070万美元，环比下降6.1%，同比基本持平 [33] - 非IFRS运营费用为950万美元，低于第一季度的1010万美元 [33] - 第二季度运营亏损210万美元，较2021年第二季度的340万美元和第一季度的200万美元有所改善 [33] - 第二季度净亏损320万美元，或每股摊薄ADS亏损0.07美元 [34] - 非IFRS净亏损为120万美元，或每股ADS亏损0.02美元，较第一季度和2021年第二季度有所改善 [35] - 第二季度外汇收益为120万美元 [36] - 截至第二季度末，现金和短期存款总计1680万美元，高于2021年底的480万美元 [41] - 2022年前六个月运营活动使用现金770万美元，而2021年前六个月运营活动产生现金650万美元 [41] - 融资应收款的短期债务较2021年底增加1210万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 大规模物联网业务 - Monarch Cat - M产品家族环比增长13%，同比增长122%，已连续8个季度增长，预计到2023年将继续增长 [7][12] - 第一代Cat 1产品类别出货量稳定，新的Calliope 2 Cat 1平台设计中标率不断提高，预计2023年开始为Cat 1业务带来增长 [12][13] - 本季度新增多个设计中标项目，包括两个智慧城市应用、两个跟踪应用和一些工业应用，大部分中标项目来自Cat M和Monarch 2平台，Calliope 2有一个首次设计中标项目 [13] 宽带业务 - 宽带业务在营收中的占比受许可证和服务收入贡献降低以及CBRS支出减少的影响 [19] - 一个主要的CBRS项目因中国封锁影响生产，下一阶段交易延迟，另一个类似项目的爬坡阶段推迟到2023年，预计2022年下半年CBRS收入仍将波动 [19][20] - 与Renesas扩大许可协议，涵盖Cat 4、Cat 6宽带模块，加强了该业务的市场推广 [20] - 与Anterix合作，为美国公用事业公司开发支持Anterix频段的模块，提供全面、差异化的公用事业领域解决方案 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 业务管道不断扩大，目前有接近3.3亿美元的三年期产品设计中标项目，其中超过85%为大规模物联网应用，主要是Cat M Monarch 2平台 [15][16] - 新的Cat 1 Calliope 2解决方案受到积极反馈，为需要超过Cat M最大速度吞吐量的应用创造了增量且不断增长的收入管道 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与新的5G战略合作伙伴敲定许可协议，预计几周内完成交易，该协议预计在头三年产生超过5000万美元的许可收入，后续还有版税收入，将为Taurus 5G平台的开发提供资金，并使公司运营实现现金流盈亏平衡或更好 [10][11] - Taurus 5G平台是物联网业务的重要长期增长驱动力，预计到2025年可使公司可寻址市场规模扩大两倍，达到超过20亿美元 [22][23] - 与MCU合作伙伴的合作持续带来新机会，Microchip推出包含公司Monarch 2 GM02S蜂窝模块的新平台，Renesas推广包含公司多种解决方案的蜂窝物联网路线图，并积极参与5G Taurus项目 [24][25] - 行业内模块业务出现整合，如Telit和Thales的交易，公司认为这种整合对市场和留存企业有益，且与相关企业保持良好关系，短期内不会受到干扰，未来还有更多积极影响 [58][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国的COVID - 19封锁影响了客户在中国的设备制造，导致部分项目延迟2 - 3个月，限制了2022年下半年的产品收入增长，但不影响增长潜力 [14][26] - 乌克兰的研发团队仍能成功完成交付任务 [26] - 公司有足够的晶圆供应满足2022年剩余时间的客户需求，2023年的分配情况良好，预计将把TSMC 6%的价格上涨转嫁给客户 [27][28] - 第二季度表现稳健，Monarch、LTM和B - IoT业务持续强劲增长，Calliope 2受到关注，预计将成为未来增长动力，公司凭借不断增长的业务管道和即将完成的5G战略交易，有信心应对当前复杂环境，实现持续长期增长 [29] 其他重要信息 - 预计在未来几天提交与新股权计划相关的Form S - 8注册声明 [44] - 会议结束后，将在公司网站投资者关系板块的网络直播和演示页面发布正式发言的书面版本和音频回放 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5G交易的收入确认方式及其他战略机会情况 - 5G交易的收入确认方式是至少5000万美元的许可收入在三年内确认，后期还有版税收入，早期可能会有收入确认的波动，后期会更平稳；公司有很多关于5G技术的合作讨论在进行，未来可能会有类似交易 [49][50][51] 问题2: 2023年的晶圆供应情况 - 公司对2023年的晶圆供应情况感觉良好，虽然Monarch 2和Calliope 2平台需求增加，但已说服TSMC给予特殊分配，其他晶圆厂的供应情况也在沟通改善 [54][55][56] 问题3: 模块行业整合对公司的影响 - 行业整合是正常现象，对市场和留存企业有益，公司与Thales和Telit有良好关系，短期内不会受到干扰，未来还有积极影响 [57][58][60] 问题4: 2022年第二季度和第三季度供应链影响的量化情况 - 第二季度供应链影响主要在宽带业务的CBRS项目，影响约50万美元；第三季度和第四季度，CBRS业务可能无法达到年初预期，大规模物联网业务项目的爬坡受到一定延迟，但不会损失业务机会，预计下半年产品收入仍会增长 [64][65][66] 问题5: Renesas在今年下半年和明年的供应情况 - 今年公司向Renesas的出货量可观，Renesas正在进行后端服务的准备工作，预计年底完成，明年可投入使用；如果公司晶圆短缺，Renesas有能力优先保障其产品供应 [69][70][71] 问题6: 第三季度和第四季度模块与芯片的产品组合及毛利率变化情况 - 下半年预计模块业务占比增加，会对毛利率产生影响；5G战略交易完成后对毛利率有显著积极影响，但目前无法量化 [72][73] 问题7: 下半年产品收入与上半年的对比情况 - 与上半年相比，预计下半年产品收入会增长，主要由大规模物联网业务驱动，宽带业务的CBRS项目可能会有影响；季度间可能会有波动，如第三季度可能较低，第四季度加速 [76][77][78] 问题8: Cat系列产品的爬坡情况及驱动用例 - 目前主要有两个超过100万单位/年的大项目在生产，还有一系列中等规模项目进展良好；智能计量、跟踪（主要是车队管理）和医疗（eHealth）是主要用例；Cat 1 Calliope 2平台有多个设计处于高级阶段，其中一个已在本季度转化为设计中标项目 [80][81][82]

业绩总结 - 2021年公司收入为5090万美元，毛利率为53%[6] - 2022年第二季度总收入为14221万美元，较2021年第二季度的12857万美元增长10.7%[67] - 2022年第二季度毛利为8629万美元，毛利率为60.9%[67] - 2022年第二季度收入同比增长11%[51] - 2021年全年的收入在剔除Verizon Jetpack便携式路由器收入后增长了79%[47] - 2022年第二季度运营亏损为2096万美元，较2021年第二季度的3377万美元有所改善[67] - 2022年6月30日的净IFRS损失为3,193千美元，而2021年同期为1,317千美元[92] - 2022年6月30日的非IFRS调整后损失为1,165千美元，2021年同期为5,623千美元[92] 用户数据 - 2021年短期应收款融资为950万美元，2022年第二季度增至1210万美元[6] - 2021年可转换债务为3640万美元，到2022年第二季度增至4010万美元[6] - 2022年6月30日的总流动负债为41,491千美元，较2021年同期的48,744千美元有所减少[88] - 2022年6月30日的总资产和负债为107,581千美元，较2021年同期的89,564千美元有所增加[88] 未来展望 - 预计未来3到4年年增长率将超过市场复合年增长率(CAGR)[6] - 预计到2025年，5G机会将使服务可寻址市场(SAM)增加三倍[55] - 服务的物联网市场预计在2022年达到30亿美元，未来五年CAGR为38%[10] - 大规模物联网市场预计在2022年达到20亿美元，CAGR为34%[10] 新产品和新技术研发 - 2022年第二季度的增长主要由Monarch Cat-M产品系列和宽带产品推动[48] - 三年新业务管道超过6.5亿美元，约50%的产品设计赢得[51] - 大规模物联网LTE-M/NB-IoT环比增长36%，同比增长12%[51] - 宽带业务同比增长9%，推动综合毛利率达到60.9%[51] 负面信息 - 2022年6月30日的非现金股票补偿费用为1,239千美元，较2021年同期的1,092千美元有所增加[92] - 2022年6月30日的非现金可转换债务嵌入衍生工具的公允价值变动为-663千美元，2021年同期为-1,408千美元[92] - 2022年6月30日的IFRS基本每ADS损失为0.07美元，2021年同期为0.04美元[92] - 2022年6月30日的非IFRS基本每ADS损失为0.02美元，2021年同期为0.15美元[92]

业绩总结 - 2021年公司收入为5090万美元，同比增长79%[6] - 2021年毛利率为53%[6] - 2021年第一季度收入同比增长23.7%，当年第一季度收入为1210万美元[48] - 2022年第一季度总收入为13891万美元，较2021年第一季度的12321万美元增长了12.8%[65] - 2022年第一季度毛利为9455万美元，毛利率为68%[65] - 2022年第一季度运营亏损为1972万美元，较2021年第一季度的5830万美元亏损有所改善[65] - 2022年第一季度每股基本亏损为0.05美元，较2021年第一季度的0.33美元亏损有所改善[65] 用户数据与市场展望 - 2021年服务性可用市场(SAM)预计在2024年达到超过15亿美元[40] - 预计未来3到4年年增长率将超过市场复合年增长率(CAGR)[6] - 2021年公司在大规模物联网(Massive IoT)市场的收入为582万美元，预计未来五年CAGR为34%[10] - 2021年公司在宽带物联网(Broadband IoT)市场的收入为483万美元，预计未来五年CAGR为40%[10] - 2021年公司在大规模物联网和宽带物联网的总市场预计在2024年达到3160万美元[10] 研发与产品管道 - 三年产品管道超过6.5亿美元，其中约50%的设计胜利已实现[50] - 2022年第一季度研发费用为6414万美元，占总收入的46.2%[65] 财务状况 - 2021年末现金及等价物为480万美元，而2022年第一季度增至2630万美元[6] - 截至2022年3月31日，总资产为110934万美元，较2021年12月31日的89564万美元增长了23.5%[70] - 2022年3月31日的净IFRS损失为2019千美元，相较于2021年12月31日的损失为7718千美元，2021年3月31日的损失为11420千美元[76] - 非IFRS调整后的损失为1845千美元，相较于2021年12月31日的3462千美元和2021年3月31日的5085千美元[76] 成本与费用 - 2022年3月31日的产品收入成本为29千美元，较2021年12月31日的14千美元有所增加，2021年3月31日为15千美元[76] - 2022年3月31日的研发费用为470千美元，较2021年12月31日的555千美元有所减少，2021年3月31日为554千美元[76] - 2022年3月31日的销售和市场费用为290千美元，较2021年12月31日的346千美元有所减少，2021年3月31日为217千美元[76] - 2022年3月31日的管理费用为526千美元，较2021年12月31日的946千美元有所减少，2021年3月31日为374千美元[76] 股本信息 - 截至2022年4月1日，公司的总发行股份为190,564,726，ADS为47,641,182[79]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1390万美元，较2021年第一季度增长12.7%，较2021年第四季度的1380万美元略有上升 [39] - 产品收入占总收入的43%，较第四季度下降14.4% [40] - 2022年第一季度毛利润率为68.1%，高于2021年第一季度的50.1%和上一季度的57.1% [42] - IFRS运营费用为1140万美元，较2021年第四季度的1190万美元下降4.1%，较2021年第一季度减少58.1万美元 [45] - 非IFRS运营费用为1010万美元，与上一季度持平 [46] - 2022年第一季度运营亏损200万美元，相比2021年第四季度的400万美元和2021年第一季度的580万美元有所改善 [47] - 第一季度净利润为200万美元，摊薄后每股ADS为0.04美元，包含与可转换债务相关的嵌入式衍生品重估带来的640万美元非现金收益，部分被120万美元的非现金利息费用抵消 [47] - 2021年第一季度净亏损1140万美元，摊薄后每股ADS为0.33美元，也包含嵌入式衍生品重估和非现金利息费用共计520万美元的非现金费用 [48] - 第一季度外汇收益为37万美元，而2021年第四季度为13.5万美元，2021年第一季度为140万美元 [49] - 第一季度末现金及短期存款总计2630万美元，而2021年末为480万美元 [52] - 2022年第一季度运营活动使用的现金为280万美元，相比2021年第四季度的470万美元有所改善 [53] - 融资应收款的短期债务从2021年第四季度末的950万美元略微增加至970万美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 大规模物联网业务 - 第一季度营收约占总收入的45%，Cat M/NB类别的增长弥补了Cat 1模块出货量的下降 [40] - LTE - M/NB - IoT业务的Monarch产品系列环比增长超过24%，同比增长125% [7] - Cat 1类别因向eHealth客户的模块销量下降而收缩，但Calliope Cat 1需求仍然强劲，预计该平台在2022年剩余时间内恢复增长，并在2023年加速增长 [14] 宽带业务 - 该类别本季度实现了适度的环比增长，同比增长35%，若剔除2021年第一季度的Jetpack收入，宽带业务的年度增长率升至66% [17] - 服务和许可收入的显著增长抵消了该类别第一季度产品收入的季节性下降 [17] - CBRS业务方面，一个大项目延迟，其他CBRS项目需求不稳定，2022年上半年收入将受到抑制，但预计下半年业务将回升 [18] - Cat 4/Cat 6新兴市场业务虽然持平，但仍有成效 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司进入2022年时拥有创纪录的不可取消订单积压，第一季度继续增长 [22] - 业务管道不断扩大，目前三年产品收入已远超6.5亿美元，约50%处于设计赢单阶段，超过80%的设计赢单用于大规模物联网应用，主要是Monarch 2 Cat M平台 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为大规模物联网，特别是Monarch LTE - M产品系列，仍是近期主要增长动力，预计在多个大规模物联网市场扩大市场份额，目标是在每个细分市场平均达到30%的份额，认为公司在蜂窝物联网领域的增长率可超过行业预测的40%的五年复合年增长率 [9][16] - 新的5G Taurus平台是宽带物联网业务的主要长期增长驱动力，预计到2025年潜在机会超过20亿美元，可使公司的潜在市场规模扩大两倍 [21] - 公司与新的战略合作伙伴达成谅解备忘录，一旦最终确定，预计将为Taurus平台的5G投资剩余部分提供全部资金，目前尽职调查已完成，最终协议正在敲定，目标是在6月30日前完成 [10] - 除了新的战略合作伙伴关系，公司在5G领域的强大地位还引发了其他非排他性、高潜力的战略讨论，有望进一步扩大可寻址市场 [11] - 公司与MCU合作伙伴的合作加强了市场推广战略，与瑞萨电子的合作在业务发展和制造供应方面取得成功，其他MCU合作也有许多令人兴奋的项目正在讨论中 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现强劲，Monarch LTE - M/NB - IoT业务增长，Calliope 2受到高度关注，两者仍是公司未来产品增长的重要来源 [35] - 尽管部分项目向大规模生产的推进时间存在一定不确定性，但公司仍有望在2022年实现良好增长 [35] - 5G服务和许可业务在本季度实现强劲增长，有助于缩小运营亏损 [35] - 随着新的5G战略协议预计在第二季度完成，公司将获得大部分Taurus 5G平台剩余开发资金，该协议还将在未来几年带来高利润率收入，改善财务状况和加强资产负债表 [36] - 公司对实现持续的长期增长充满信心，处于扩大市场份额、增加收入和提高盈利能力的有利地位 [37] 其他重要信息 - 公司密切关注2022年剩余时间内的潜在业务障碍，包括中国的疫情封锁、俄乌战争升级以及台积电的晶圆供应 [31] - 公司位于乌克兰的小型研发团队继续工作并成功完成交付任务，乌克兰危机对公司执行的影响极小 [32] - 在台积电的帮助下，公司有足够的晶圆供应来满足2022年客户需求 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5G战略谅解备忘录的情况，包括关键因素、是否有排他性以及是否有股权成分 - 这是一项纯许可协议，没有股权成分，旨在为公司开辟新的应用市场，该协议将覆盖5G投资的剩余资金缺口，同时改善毛利率和资产负债表，目前协议进展非常顺利，有望在本季度完成 [66] 问题2: 台积电晶圆供应情况，第三季度缺口是否已填补 - 与年初相比，公司对目前的需求供应情况感到满意，但没有额外的产能来应对不可预测的业务增长或加速，不过目前没有受到影响，包括乌克兰危机也未造成影响，但仍保持谨慎 [67] 问题3: Cat 1业务在2023年的影响、赢单率以及市场份额情况 - 现有Cat 1业务稳固，在日本有持续出货，在计量项目上有可见性，市场份额目前处于低两位数水平，新的Calliope 2平台在性能、功耗等方面有改进，为公司带来了新的机会，在安全和新计量应用等方面有很多项目，管道强劲，预计在量产前设计赢单数量会增加 [69][70][72] 问题4: 2022年下半年产品收入与上半年的对比，以及2023年产品收入增长预期 - 预计产品收入每个季度都会增长，主要增长动力来自Cat M类别，现有Cat 1业务相对稳定，增长较小，Calliope 2平台的增长预计在年底或2023年体现，CBRS业务下半年会比上半年好，整体产品收入预计在第二季度恢复增长，并在第三、四季度加速 [76][77][78] 问题5: 服务和许可收入在第二季度的情况，以及签署谅解备忘录后下半年的情况 - 第二季度服务和许可收入可能不会像第一季度那么高，但仍占很大比例，因此预计毛利率仍会较高，若无新协议，下半年该收入会降低，若签署新协议，预计会大幅增加收入，但需在协议执行后提供更精确的更新 [83] 问题6: 计量业务的赢单情况，包括不同客户的广度和本季度新赢单情况 - 公司对计量业务很有信心，预计在该市场可达到30%甚至更高的市场份额，目前有超过10个计量项目，都使用Cat M平台，部分未来还会需要Cat 1等解决方案，本季度新增两个新客户和一个现有客户的项目，其中一个项目已开始向客户发货 [88][90] 问题7: 瑞萨电子协议下的制造供应情况，今年和2023年的供应前景 - 与瑞萨电子的合作旨在为客户提供第二供应源和增加供应能力，目前制造路径处于新产品导入阶段，预计下半年准备就绪，今年可能会有少量生产通过瑞萨电子进行，2023年随着Calliope 2的量产和瑞萨电子自身设计赢单的增加，该合作将非常有帮助 [91][92][93] 问题8: 新的5G战略合作伙伴的相关情况，包括是否为已知实体、地理信息和应用情况 - 合作伙伴是已知实体，属于公司熟悉的生态系统，自开展相关举措以来，有多个交易在讨论中，这些交易原则上不要求排他性，有助于扩大公司市场，为公司带来未来增长 [95][96] 问题9: 排除潜在干扰因素后，实际终端需求的情况，以及物联网项目部署时间和生态系统成熟度 - 物联网需求存在，宏观环境虽有影响，但工业领域对物联网项目的需求未受质疑，执行方面可能会受到组件短缺、疫情封锁等微观影响，导致项目推进时间延长，但不会减少订单管道或取消项目，从生态系统来看，Cat M在美国、日本等地已成熟，欧洲在Cat M/NB之间存在差异，Cat 1普及，蜂窝物联网技术虽复杂，但生态系统已准备好，其全球覆盖的价值使其在需要时会被采用 [100][101][103] 问题10: 最高销量产品的制程节点，即将推出的5G Taurus平台的节点，以及是否有产能支持 - 目前大部分产品采用40纳米制程节点，也有少量65纳米产品，40纳米制程仍存在供应问题，但不如90纳米和65纳米严重，且部分40纳米设计将转向28纳米和22纳米，有望释放部分产能，5G Taurus平台采用12纳米和22纳米技术，目前没有供应问题，甚至有更多产能 [107][108] 问题11: 全年服务和产品收入组合的情况，特别是下半年 - 若不考虑新协议，服务收入预计在第三、四季度下降，因为与瑞萨电子的许可收入确认在年初影响较大，之后会恢复到更正常的水平，若签署新协议，将对下半年及未来几年的服务收入产生重大影响，具体情况需在协议确定后提供 [109]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收为1380万美元，较2020年第四季度下降12.5%，较上一季度增长16.1% [42] - 2021年全年营收为5090万美元，与去年持平；若剔除2200万美元的旧款Jetpack业务贡献，2021年营收较2020年增长超79% [11] - 2021年第四季度产品营收占总营收的50%，较第三季度下降8% [43] - 2021年第四季度毛利润率为57.1%，高于2020年第四季度的45.1%和2021年第三季度的49.2% [46] - 2021年全年毛利润率为53.4% [47] - 2021年第四季度国际财务报告准则（IFRS）运营费用为1190万美元，较2021年第三季度的1090万美元增长9%，较2020年第四季度的1250万美元减少60万美元 [47] - 2021年第四季度非IFRS运营费用为1010万美元，略高于2021年第三季度的990万美元 [48] - 2021年第四季度运营亏损为400万美元，相比2021年第三季度的510万美元和2020年第四季度的540万美元有所改善 [48] - 2021年第四季度净亏损为770万美元，即每股摊薄美国存托股份（ADS）亏损0.21美元；非IFRS净亏损为350万美元，即每股摊薄ADS亏损0.09美元 [49][50] - 2021年第四季度外汇收益为12.2万美元，而2021年第三季度为40.9万美元，2020年第四季度为亏损190万美元 [51] - 截至2021年第四季度末，现金及短期存款总计480万美元，低于2021年第三季度末的1520万美元和2020年末的1850万美元 [54] - 2021年第四季度运营活动使用的现金为470万美元，优于2021年第三季度的1050万美元 [55] - 截至2021年第四季度末，来自融资应收款的短期债务基本持平，为950万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 大规模物联网业务 - 2021年大规模物联网总营收同比增长79%，相关产品营收增长近100%，占总营收的比例超过50% [17] - 2021年第四季度，大规模物联网营收约占总营收的45% [43] 宽带物联网业务 - 2021年，宽带物联网业务同比增长78%（剔除Jetpack业务的不利影响） [32] - 2021年第四季度，宽带物联网营收较第三季度有所增加，主要得益于CBRS专用网络业务的增长以及5G战略交易带来的服务和许可收入的增加 [45] 增值服务业务 - 与非地面4G、5G网络（如卫星）相关的增值服务业务收入不稳定，预计2022年不会成为年度增长的来源，但公司手头有设计订单，并正在开展新项目，有望在未来12个月内获得高利润率的服务和许可业务收入 [34] 各个市场数据和关键指标变化 大规模物联网市场 - 智能计量、智能家居、跟踪和医疗设备等四个大规模物联网细分市场预计在未来几年平均增长三倍，公司有望在这些细分市场中扩大市场份额，平均达到可寻址市场的30% [23][24] CBRS市场 - CBRS市场仍然分散，但公司预计该业务今年可能会翻倍，并在未来持续增长；公司预计今年CBRS业务收入将接近700 - 800万美元 [33][94] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与瑞萨电子（Renesas）扩大了现有的4G、5G许可协议，加强了市场推广机会，有助于降低制造成本并增加供应能力；瑞萨电子的股权和董事会席位提名进一步巩固了双方的合作 [12] - 公司与所有微控制器（MCU）合作伙伴密切合作，将其作为市场推广战略的关键要素；例如，恩智浦（NXP）在今年1月的消费电子展（CES）上展示了使用公司Monarch平台的能量收集系统，公司预计与微芯科技（Microchip）的合作将在今年推出新平台 [13] - 公司的市场推广战略通过与MCU合作伙伴的合作，扩大了销售能力，推动了业务管道的增长，获得了新的设计订单和有吸引力的机会 [14] - 公司继续推进5G Taurus平台的开发，已完成5G射频收发器芯片的流片，即将进行样品测试；公司与潜在战略合作伙伴就5G投资进行了建设性对话，对达成互利协议充满信心 [35][36] - 公司预计2022年营收将增长30% - 40%，主要得益于新设计订单的量产、市场份额的扩大、分销渠道的拓展、与MCU合作伙伴关系的深化以及5G平台的发展 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年底在大规模物联网和宽带CBRS业务方面取得了增长势头，随着更多设计订单进入量产阶段，为2022年的强劲发展奠定了基础 [10] - 尽管全球供应链中断限制了公司的发货能力，并减缓了部分客户的产品进度，但公司仍实现了营收增长 [11] - 公司对2022年的晶圆供应分配越来越乐观，认为能够满足客户需求，但供应链限制仍然是潜在的干扰因素，公司对可能出现的意外情况保持务实态度 [38] - 公司对5G战略的长期价值充满信心，认为目前的估值未能反映其价值；公司与潜在战略合作伙伴的对话进展顺利，有望达成互利协议 [35] 其他重要信息 - 公司预计2022年第一季度营收与2021年第四季度基本持平，服务和许可收入将表现强劲，推动毛利润率超过55% [56] - 公司预计未来几个季度非IFRS运营费用平均略高于1100万美元/季度，假设欧元/美元汇率稳定 [57] - 公司预计2022年第一季度IFRS利息费用约为230万美元，非IFRS利息费用约为110万美元 [57] - 公司预计将从法国政府获得320万美元的5G项目赠款，预计在第二季度到账 [109] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022年第一季度服务、许可和新产品工程（NRE）收入的环比展望，以及5G业务对6.5亿美元积压订单管道的贡献 - 积压订单管道主要关注产品收入，目前5G业务的贡献较小，未来随着5G业务准备好推向市场，贡献会增加 [64][65] 问题2：除了晶圆供应，模块和产品供应链中的基板和其他组件的供应情况 - 公司认为对这些方面的情况有较好的把握，去年的问题主要是交货时间问题，目前情况有所改善 [66] 问题3：5G战略交易的进展和时间表，以及是否能完全资助5G开发 - 公司对5G战略交易持乐观态度，有多个合作正在进行中，部分讨论和谈判已取得进展，但难以给出具体时间表，希望能尽快达成协议 [68] 问题4：2022年30% - 40%的营收增长预期中，新Cat 1产品组合和大型智慧城市机会的贡献情况 - 公司主要考虑手头已有的交易，新Cat 1产品预计今年不会贡献营收，更多是从明年年初开始；公司确定瑞萨电子的合作将对今年的营收有贡献；营收增长预期已考虑供应链限制因素，如果需求超过预期，供应可能成为限制因素，但瑞萨电子的合作可能会提供帮助 [70][71] 问题5：2022年第一季度营收持平的指导下，营收结构是否相似，以及服务和许可收入的情况 - 第一季度营收结构可认为与之前相似，服务和许可收入将保持强劲；全年来看，下半年的服务收入将低于上半年，这与5G战略交易的收入确认模式以及与瑞萨电子的合作有关 [74] 问题6：与瑞萨电子的合作对成本和毛利率的影响 - 目前成本改善效果尚未体现，预计下半年会更有效；全年产品毛利率预计接近50% [75][76] 问题7：在有强大积压订单的情况下，公司团队资源是否充足，以及如何考虑全年的运营费用建模 - 公司去年招聘了很多人员，今年年初减少了一些顾问；第一季度运营费用可能与第四季度持平，之后可能略有下降，全年可假设运营费用保持平稳，没有增加净资源的计划 [77][78] 问题8：Sigfox破产是否会为公司带来客户转换机会 - 这取决于Sigfox破产后的业务走向，如果其部分项目转向LTM技术，公司有机会获得更多设计订单，但目前难以判断影响大小，总体影响可能是积极或中性的 [80] 问题9：公司目前的营收增长预期与市场共识的差异，是否能反映出公司在供应方面的改善情况 - 不建议通过与市场共识的比较来评估供应改善情况；公司目前对供应情况感到满意，营收增长预期已考虑供应因素，如果需求进一步增加，供应可能再次成为限制因素，但台积电和瑞萨电子的支持可能会提供帮助 [82] 问题10：公司与主要MCU供应商（瑞萨电子、恩智浦和微芯科技）的合作情况，以及这些供应商如何将公司的蜂窝物联网技术融入其物联网产品组合 - 公司与MCU供应商的合作策略是公平对待所有合作伙伴，提供多种合作选项；每个供应商有自己的战略和时间表，具体情况因保密协议不便透露；恩智浦与公司合作推出了平台，双方共同销售；瑞萨电子将公司产品集成到其产品组合中进行转售；微芯科技的合作情况处于中间状态；瑞萨电子今年将为公司带来直接营收，且未来有望大幅增长 [85][87][88] 问题11：CBRS业务的机会和发展计划 - CBRS市场仍然分散，每个订单规模较小，但公司去年取得了很多设计订单和客户；公司预计今年CBRS业务收入将接近700 - 800万美元；未来5G和私有5G市场有发展潜力，但需要更长时间 [93][94][95] 问题12：公司2023 - 2025年的长期增长潜力 - 市场在Cat M和Cat 1领域的年增长率约为40%，公司目前在可寻址市场（不包括中国）的市场份额约为13% - 14%，预计市场份额将翻倍，平均达到30%左右，因此公司在2023 - 2025年的年增长率有望超过50% [99] 问题13：大规模物联网业务实现更稳定的盈亏平衡和持续盈利的时间，以及推动盈利的因素 - 如果剔除5G投资，公司今年有望实现盈利，主要增长动力来自大规模物联网业务，预计该业务今年的增长率将接近70% - 80%，主要得益于智能家庭、智慧城市、跟踪和健康医疗等四个细分市场的设计订单进入量产阶段 [101][102] 问题14：Monarch 2芯片的iSIM和GNSS功能的平均销售价格（ASP）情况，以及该产品今年和明年的贡献 - GNSS功能预计平均售价约为1美元，iSIM功能可能超过1.5美元；GNSS功能今年可能带来一些额外收入，但影响不大；iSIM功能的收入预计明年才会体现，其市场渗透的限制因素主要是运营商的接受程度 [104][106][108] 问题15：2022年除了运营活动外，现金的其他重要收支项目 - 公司预计第二季度将从法国政府获得320万美元的5G项目赠款；法国税收抵免已改为按季度支付；其他赠款收入规模较小且分散在全年 [109]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收1190万美元，较2020年第三季度下降15.8%，较上一季度下降7.5% [42] - 2021年第三季度毛利润率为49.2%，高于2020年第三季度的42%，低于2021年第二季度的56.6% [46] - 2021年第三季度国际财务报告准则（IFRS）报告的运营费用为1090万美元，较2021年第二季度的1070万美元增长2.6%，较2020年第三季度的1180万美元下降7.6% [47] - 2021年第三季度非IFRS运营费用为990万美元，高于第二季度的960万美元 [48] - 2021年第三季度运营亏损510万美元，2021年第二季度运营亏损340万美元，2020年第三季度运营亏损590万美元 [48] - 2021年第三季度净利润19.2万美元，或每美国存托股份（ADS）不足0.01美元，包含与可转换债务相关的嵌入式衍生品重估产生的770万美元非现金收益；2021年第二季度净亏损130万美元，或每摊薄ADS 0.04美元；2020年第三季度净亏损900万美元，或每ADS 0.30美元 [49] - 2021年第三季度非IFRS净亏损530万美元，或每摊薄ADS 0.14美元；2021年第二季度非IFRS净亏损560万美元，或每ADS 0.15美元；2020年第三季度净亏损840万美元，或每ADS 0.28美元 [50] - 2021年第三季度外汇收益40.9万美元，或每ADS约0.01美元；2021年第二季度外汇亏损96.4万美元，2020年第三季度亏损88.5万美元 [51] - 截至2021年第三季度末，现金及短期存款总计1520万美元，第二季度末为3030万美元 [52] - 2021年第三季度运营活动所用现金流量为1050万美元，其中520万美元来自应收账款和存货增加以及贸易应付款减少带来的营运资金需求 [52] - 截至2021年第三季度末，来自融资应收账款的短期债务从第二季度末的1080万美元降至940万美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 大规模物联网（Massive IoT） - 2021年第三季度，大规模物联网收入继续占总营收的一半以上，Cat 1和Cat M产品收入环比略有增长，与去年同期相比呈指数级增长 [43] - Cat 1 Calliope在美国和日本发货，明年的可见性和积压订单情况良好；第二代Cat 1 Calliope 2平台开发进展顺利，计划于2022年第一季度向首批客户提供Calliope 2模块样品 [19] - 预计今年全球Cat 1市场约为5000万部，其中一半以上在中国，到2023年将增长到超过1亿部 [21] - Cat M/NB方面，第一代Monarch平台仍在向许多客户发货，但销售管道增长的主要驱动力是第二代Monarch 2，预计将对未来增长做出重大贡献 [22] - 第三季度在管道中增加了更多设计中标项目，其中两个在计量领域，一个在医疗领域，并继续加强在这两个领域的地位；在智能家居、智慧城市和跟踪应用领域继续扩大市场份额 [23] - Monarch 2平台今年已向众多客户大量发货，手头的设计中标项目进展顺利，预计明年推出；有信心在2022年拥有几个关键客户，每个客户每年潜在订单超过100万部，此外还有许多小批量客户 [24] 宽带物联网（Broadband IoT） - 2021年第三季度，宽带物联网收入较第二季度有所增加，因为CBRS专用网络的增长开始显现，且在连续比较中没有Jetpack业务的收入；与2020年第三季度相比，由于没有Jetpack销售，该业务部分的收入下降 [43] - CBRS Cat 4、Cat 6业务是该类别的主要增长驱动力，得益于专用网络的良好增长，业务按计划进行；最近推出的JACS平板电脑于第三季度开始发货，是一个新的有前景的设备类别，CBRS的管道不断扩大，预计明年将继续增长 [25][26] - 传统的Cat 4、Cat 6新兴市场业务持平，但已获得一个新的设计中标项目，将于明年投入大规模生产，为该类别增加增长；正在为高端物联网应用开发新的业务机会，预计将于2022年底或2023年初推出，这将为该传统产品细分市场带来进一步增长 [27] 5G Taurus - 公司继续在5G领域进行大量投资，将其作为战略增长重点；5G Taurus平台开发进展顺利，仍计划明年进行技术采样；与《财富》全球500强合作伙伴的合作按计划进行，进展非常顺利 [28] 垂直和战略业务 - 垂直软件服务类别年初至今同比增长31%，尽管季度间存在波动；该类别包括与《财富》全球500强战略合作伙伴签订的合同所产生的所有收入；所有垂直项目都在推进，包括上季度签订的项目；正在参与新的卫星机会，目标是获得更多设计中标项目 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于物联网的4G和5G业务，在各业务线建立了竞争优势，为客户和战略合作伙伴带来了重要价值 [8][12] - 供应链挑战影响整个行业，但公司凭借对物联网市场的独特关注和客观满足客户需求的能力，未因此处于竞争劣势，仍是行业领导者 [14] - 市场动态为公司未来增长创造了可观机会，公司有强大的积压订单，并以创纪录的水平进入2022年，有望在明年实现强劲的同比增长，符合50%的复合年增长率目标 [15] - 公司执行长期战略的三个方面：一是增加大规模物联网和CBRS宽带物联网的增长；二是继续扩大市场渠道；三是持续开发5G产品线 [38] - 市场渠道战略转向与微控制器（MCU）和渠道合作伙伴扩大分销，成为今年增长的催化剂；与所有MCU合作伙伴的关系不断推进，Renesas是有价值的合作伙伴，预计2022年将成为关键的市场渠道合作伙伴 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各业务线发展势头良好，但第三季度面临外部挑战，如Verizon停止销售Franklin Wireless Jetpack，以及供应链问题，掩盖了大规模物联网和CBRS业务的进展 [8][9] - 剔除Verizon Jetpack的影响，年初至今总营收增长86%，产品营收增长123%，主要增长驱动力是大规模物联网（增长113%）和宽带CBRS [11] - 预计2021年第四季度和2022年第一季度供应链限制的影响在一定程度上得到控制，公司正在积极确保明年剩余时间的供应；认为供应链将在2022年第四季度开始改善 [13][32] - 公司对未来前景充满信心，产品管道不断扩大，第三季度增加了新的设计机会，并将其中一些转化为设计中标项目；尽管未正式修订此前公布的6亿美元以上的管道规模，但目前已远超该金额；随着新的中标项目，管道中由设计中标项目保障的部分增加了近3亿美元，占管道的近50% [36][37] - 公司目标是第四季度实现15%的环比营收增长，考虑到了供应链挑战对履行客户订单的预期影响；当前的积压订单使公司对这一前景充满信心 [53] 其他重要信息 - 本财报电话会议包含有关未来事件或公司未来财务表现以及潜在融资来源的预测和前瞻性陈述，这些陈述基于假设，存在风险和不确定性，实际事件或结果可能与预测或前瞻性陈述存在重大差异 [5][6] - 公司正在积极探索为5G投资融资的选项，以尽量减少现金负担，加强资产负债表，目标是在保持大规模物联网领域领先地位的同时，为股东实现长期价值最大化 [29][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：当前季度供应限制下未实现的业务量以及2022年50%增长目标的信心来源 - 第三季度因供应问题留下约100万美元的业务未完成，部分订单已移至第四季度和2022年第一季度；对2022年增长有信心，一是因为积压订单达到创纪录水平，不仅覆盖第一、二季度，甚至延伸到下半年；二是手中的设计中标项目进展顺利，部分已获得客户订单 [60][61][62] 问题2：关于台积电第四季度和2022年的晶圆分配情况以及需求与供应的关系 - 公司对第四季度和2022年第一季度的晶圆分配有预留，整体情况在第四季度较好，第一季度可管理，第二、三季度较弱；正在努力将第四季度的部分产能调配到第二、三季度，且取得了一定进展；目前供应与指导目标相符，但需求高于供应，若有多余供应可用于为第二季度建立库存 [63][64][91] 问题3：5G投资融资相关问题，包括不考虑5G投资时大规模物联网业务的盈亏情况以及融资的考虑因素和时机 - 不考虑5G投资，公司的传统业务（主要由大规模物联网驱动）有望实现现金流为正，但供应链挑战影响了这一进程；5G投资是公司的现金负担，董事会正在认真考虑融资选项，希望能找到合作伙伴，理想情况是公司能保持控制权，目标是在2022年初解决融资问题 [67][68][87] 问题4：Cat 1市场机会以及Calliope 2的发展情况和预期 - 今年全球Cat 1市场约为5000万部，其中超60%在中国，预计到2023年将增长到超过1亿部；公司在Cat 1业务中，中国以外市场份额在12% - 15%之间，Calliope 2平台有望增加市场份额，因为其具有成本优势和综合解决方案能力；预计Calliope 2平台明年第一季度向客户提供样品，第四季度开始发货，2023年发货量将大幅增加 [21][70][72] 问题5：关于台积电供应动态的可见性时间以及是否考虑其他前端晶圆厂选项 - 希望在本季度末对2022年第二季度的供应情况有更多可见性；公司并非只依赖台积电，若供应问题持续，可选择其他晶圆厂进行双源采购，但从物流角度看，更换晶圆厂需要一年时间才能看到效果，因此公司计划与台积电密切合作解决明年的供应问题，将其作为关键合作伙伴 [76][80] 问题6：Cat M Gen 2的客户机会、应用类型以及转化为设计中标和生产的时间 - 有几个客户每年的订单量有望超过100万部，主要在工业领域；应用领域包括计量（如燃气表、水表、电表）、医疗、汽车相关的跟踪设备以及智能家居、智慧城市应用；这些项目进展顺利，有望明年产生收入 [82][83][84] 问题7：Taurus平台的应用机会 - 5G Taurus平台支持新无线电5G高端技术，可扩展到1Gbps，目标市场包括物联网设备（非智能手机），如固定无线应用（网关路由器）、便携式路由器（如Jetpack）、工业和汽车领域；其中，固定无线应用和便携式路由器是较容易进入的市场，汽车领域目前需要更多合作伙伴支持 [92][94][95] 问题8：Calliope 2的5000万 - 1亿部市场机会是指公司预期销售还是整体市场规模 - 这是指整体市场规模，今年全球Cat 1市场约为5000万部，其中超60%在中国，预计到2023年将增长到超过1亿部；公司目前在中国以外的Cat 1市场份额在12% - 15%之间，Calliope 2有望增加市场份额 [99][100] 问题9：台积电晶圆价格上涨20%，公司是否会将价格上涨转嫁给客户以及时间 - 公司无法一直承担价格上涨的成本，已将台积电的价格上涨反映到全球客户的产品价格中，虽然每个客户的情况有所不同，但总体上公司的利润率不会受到损失 [101] 问题10：不提供具体指导的情况下，2022年第一季度业务的大致预期 - 公司部分业务有季节性，但由于第四季度业务量较低，且考虑到供应链情况、管道实力和转化能力，预计2022年第一季度业务至少与第四季度持平 [105]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1290万美元，较2020年第二季度增长5.1%，较上一季度增长4.4%，未达此前宣布的10%增长目标，主要因材料供应链持续受限 [47] - 2021年第二季度毛利润率从2020年第二季度的48.3%大幅提升至56.6%，较2021年第一季度的50.1%也有所上升，因收入结构变化，服务收入增加且模块销售水平降低 [50] - 国际财务报告准则（IFRS）下，第二季度运营费用从第一季度的1090万美元降至1070万美元，反映了一次性研发拨款和其他一次性项目带来的120万美元净收益；非IFRS运营费用为960万美元，低于第一季度的1090万美元 [51] - 第二季度运营亏损340万美元，相比2021年第一季度的580万美元和2020年第二季度的560万美元有所收窄；净亏损130万美元，即每股摊薄美国存托股份（ADS）亏损0.04美元，包含可转换债务相关嵌入式衍生品重估和债务偿还带来的660万美元非现金收益 [52] - 非IFRS基础上，第二季度净亏损560万美元，即每股摊薄ADS亏损0.15美元，与第一季度持平，低于2020年第二季度的750万美元 [53] - 第二季度外汇损失96.4万美元，即每股ADS损失0.03美元，其中大部分为未实现的非现金损失，与资产负债表上欧元计价的净负债重估有关；而第一季度外汇收益为140万美元，2020年第二季度损失为50.5万美元 [53] - 2021年前六个月运营现金流为650万美元，而2020年前六个月运营使用现金流为920万美元；截至第二季度末，现金及短期存款总计3030万美元，高于2020年末的1850万美元 [56] - 截至2021年6月30日，应收账款降至740万美元，低于2020年末的1730万美元；应收账款周转天数（DSOs）为32天，低于2020年末的73天，反映客户按时付款表现改善 [57] - 存货降至520万美元，低于2020年末的620万美元，反映产成品减少；当前贸易应付款增至1620万美元，高于2020年末的1570万美元；短期债务融资应收款降至1080万美元，低于2020年末的1420万美元 [58] - 可转换债务全部归类为长期债务，从2020年末的2610万美元增至3290万美元，一方面是2015年和2018年发行的可转换债券的转换和偿还，另一方面是2021年4月发行的新可转换债务的影响 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 大规模物联网（Massive IoT） - 第二季度该业务类别环比增长14%，同比增长120%，尽管受供应链挑战导致订单交付延迟，但需求持续增加 [8] - 第一季度有10个项目从参与阶段进入设计获胜阶段，超过10个现有设计获胜项目接近制造阶段，客户已下达预生产或生产订单；第二季度新增超过十几个新的有趣项目 [11] - 第一代CAT 1 Calliope业务超计划，产品已运往美国和日本的数十个终端客户 [12] - 第二代Cat 1芯片Calliope 2正在实验室进行采样和测试，相比第一代CAT 1，其解决方案成本降低超30%，功耗优势与Cat M技术相当，目前已有超过六个客户机会处于深度合作阶段 [13][14] - 第一代Monarch在Cat M/NB类别中的出货量符合计划，主要市场在美国；自去年推出第二代Monarch 2以来，多数新的Cat M/NB设计获胜项目基于该平台，其功耗降低超50%，已在多个创新物联网应用中获得许多设计获胜项目，生产正在加速，已向早期设计获胜客户批量发货 [16][18] 宽带物联网（Broadband IoT） - 整体业务表现参差不齐，Jetpack业务是同比增长的重大不利因素，较去年下降超2000万美元，但大规模物联网、宽带CBRS和垂直业务的增长弥补了这一损失 [20] - 新兴市场业务与亚洲现有原始设计制造商（ODM）客户持平，但近期在该地区赢得一个新客户，有望带来增长并提高市场份额；同时正在美国和欧洲寻求新的Cat 4/Cat 6交易，可能推动明年增长 [21] - CBRS业务对公司具有吸引力，是加强美国宽带物联网业务的短期驱动力，使公司能够将宽带业务扩展到企业领域，减少对运营商的依赖；Sequans的Cassiopeia Cat 4/Cat 6 CBRS模块针对在私有CBRS网络上加速宽带物联网部署进行了优化，是该类别应用的领先产品；目前该业务进展顺利，产量增加，多个客户已进入生产阶段，预计年底季度收入运行率超过100万美元 [22][24] - 5G Taurus平台正在开发中，按计划将于2023年开始产生产品收入，移动宽带和固定无线接入是主要关注领域，随后将是高端工业和私有5G应用，并有可能通过合作伙伴关系扩展到其他市场 [25] 垂直业务 - 第二季度表现良好，5G/4G卫星项目是该业务类别的主要驱动力，同时还有来自公共安全、军事和航空电子应用等其他项目的贡献 [27] - 与Sky5达成新协议，将Cassiopeia平台应用于卫星和航空电子的特定用例 [27] - 该业务类别的收入报告还包括来自主要5G战略合作伙伴的超3500万美元非经常性工程（NRE）收益，该收益将在Taurus平台开发期间确认 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 大规模物联网市场需求持续增长，公司在该市场与一级客户合作势头良好，产品和合作伙伴战略推动市场渗透不断扩大 [8][10] - 宽带CBRS市场对公司具有吸引力，是加强美国宽带物联网业务的短期驱动力，公司在该市场取得进展，有望实现年底季度收入运行率超过100万美元的目标 [22][24] - 新兴市场业务与亚洲现有ODM客户持平，但近期赢得一个新客户，有望带来增长并提高市场份额；公司还在寻求美国和欧洲的新交易，以推动明年增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕三个方面展开：持续推动大规模物联网和CBRS宽带物联网业务增长、拓展市场渠道、持续开发5G产品线 [45] - 产品和市场进入战略取得显著成果，大规模物联网业务高速增长，CBRS业务取得进展，下一代产品在多个市场获得坚实发展势头 [34] - 合作伙伴关系成为公司重要的增长驱动力，与Renesas、NXP、Microchip等MCU合作伙伴以及Thales Gemalto等模块合作伙伴保持密切合作，目前合作关系覆盖约60%的MCU市场，为公司带来巨大市场覆盖范围，并加强了与一级客户的合作关系 [28][29] - 公司在物联网蜂窝市场处于领先地位，尽管面临供应链挑战，但认为自身增长动力依然存在，有望成为行业领导者 [35][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链挑战影响了半导体行业和全球终端市场，掩盖了公司大规模物联网需求的加速增长，但公司认为如果没有供应链挑战，业务增长将更快 [35] - 长期来看，公司认为行业将在2022年下半年得到缓解，目前已与台积电（TSMC）确保了今年年底前所需的大部分晶圆供应，并正在关注2022年可能面临的挑战 [37] - 尽管供应链面临挑战，但大规模物联网业务的同比增长前景在2021年下半年依然强劲，公司有能力支持新客户的生产爬坡，相信供应链问题不会使公司处于竞争劣势 [39] - 公司前十大大规模物联网客户明年有望产生接近5000万美元的年收入，并在未来两年内每年增长50%，整体增长轨迹和投资理念依然完好，预计随着行业供应挑战的缓解，将实现中长期增长目标 [40] - 目前销售产品管道已增长至超过6亿美元，设计获胜部分加速增长，达到2.8亿美元；若排除供应问题，公司2022年营收有望接近1亿美元，并在接下来几年平均每年增长50% [41][45] 其他重要信息 - 会议提醒，本次电话会议包含有关未来事件或公司未来财务表现以及潜在融资来源的预测和前瞻性陈述，这些陈述仅为预测，基于假设且受风险和不确定性影响，实际事件或结果可能与预测有重大差异 [5][6] - 公司将在电话会议结束后，在公司网站投资者关系板块的网络直播和演示页面发布正式发言的书面版本以及音频回放 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Jetpack业务在可预见的未来是否为零，以及2021年下半年整体宽带收入如何考虑 - 公司无法确定Jetpack业务未来是否能恢复，目前假设下半年该业务无收入；CBRS业务进展良好，有望达到今年400万美元的目标，并在明年实现更高水平；新兴业务今年较为平稳，每季度约100万美元，近期新增一个客户，预计全年整体宽带收入在个位数或接近低两位数（不包括Jetpack） [67][68] 问题2：产品收入组合向大规模物联网转移，以及供应问题和加急发货对下半年产品毛利率的影响 - 公司支付了加急费用和面临部分价格上涨，但因基板成本在芯片总成本中占比小，且对新订单提高了价格并获客户接受，预计下半年产品毛利率不会受重大影响；Deborah预计第三季度毛利率会暂时有所下降，但全年仍呈良好趋势，不影响整体目标 [69][70] 问题3：大规模物联网业务中，供应对产能爬坡的限制程度，以及若无供应限制下半年的爬坡情况 - 大规模物联网业务需求巨大，订单积压情况良好，若无供应挑战，季度环比增长目标可轻松实现；但由于供应情况不明，无法确定具体增长幅度，预计至少与第二季度持平并在此基础上增长 [71] 问题4：澄清2022年无供应限制时接近1亿美元销售额及后续50%复合年增长率（CAGR）的目标，以及基板问题是否会从第三季度到第四季度有所改善 - 仅考虑大规模物联网已获项目，前十大客户明年有望带来5000万美元收入且持续增长；加上宽带业务和设计获胜项目，公司有望接近1亿美元销售额；该增长趋势预计将持续未来三年，但受供应链影响可能会有波动；公司与台积电合作情况良好，预计明年上半年情况较好；基板问题主要是交货时间问题，公司已为明年确保了大量产能，预计明年情况将远好于今年，但第三季度仍面临时间紧张问题 [76][79] 问题5：在正常环境下，下一代产品（特别是Cat 1和Monarch 2）的毛利率情况 - 芯片层面毛利率约为50%，会因产品周期有所波动；产品毛利率受模块与芯片比例影响，Cat 1模块毛利率通常低于Cat M；服务收入可弥补模块低毛利率，使整体毛利率维持在50%；随着公司营收增长，若模块业务占比大可能影响毛利率，但公司可通过合作伙伴和分销商将模块业务转化为芯片业务，保持毛利率在50%以上 [82][85] 问题6：战略机会管道情况、新增机会的时间，以及与其他潜在MCU合作伙伴的合作情况 - 与MCU和模块供应商的合作是公司市场进入战略的重要组成部分，合作关系良好且已见成效；公司正在与一个未公开的新MCU合作伙伴开展项目，未来合作关系将不断拓展 [87][89] 问题7：详细说明基板问题，包括具体缺失的组件、TSMC相关评论及晶圆供应情况 - 基板是芯片封装所需组件，正常交货时间为60天，现增至300天，影响了所有芯片（包括宽带和大规模物联网芯片）的组装，对大规模物联网业务影响更大；公司已选择新的基板供应商并完成部分资格认证，但交货时间仍较长；公司已为明年订购足够基板；关于晶圆供应，市场预计短缺将持续到明年，但台积电预计明年第四季度有新产能投入，公司认为这可能缓解明年下半年的需求压力 [94][100] 问题8：关于Monarch 2和Calliope 2的发货情况，是否指运往Renesas - Calliope 2尚未发货，正在进行采样和测试，已与客户建立合作并拓展业务管道；Monarch 2已发货，早期设计获胜项目已进入生产阶段；Renesas采用Sequans的Monarch和Monarch 2推出模块产品，第一代基于Monarch的模块已于5月推出，取得良好业务进展，目前双方正在合作基于Monarch 2的平台，未来还将推出Calliope 2，双方合作涵盖Sequans的所有产品线，包括未来的5G Taurus [102][104] 问题9：回顾第二季度，量化晶圆、基板或后端问题对收入的影响 - 第二季度公司原本可多实现数百万美元收入，但因供应商在最后几天发货延迟，影响了约70万美元的收入；供应链挑战不仅限制了产能扩张，还因生产中的不确定性导致交货延迟 [108][109] 问题10：在组件供应紧张的环境下，与MCU合作伙伴和分销商的日常工作受何影响，以及无供应问题时的情况 - 部分设计获胜和客户转化工作不受影响，但在订单交付方面面临挑战，如第三季度有向MCU合作伙伴的重大发货订单，但不确定能否在9月底前完成交付；公司通过优化订单分配，优先保障多个小客户的生产进度，避免延迟其产品推出，客户对此表示理解和认可 [113][116] 问题11：从现在到2023年5G Taurus项目实现收入，团队需要完成的关键里程碑和面临的主要问题 - 今年将按计划完成一次芯片流片，另一次将于明年年初进行；预计明年年中开始展示完整解决方案，包括软件和集成，并开始准备与运营商的认证工作 [117][118] 问题12：第三季度除了损益表和典型营运资金变动外，是否有其他现金收益或使用方面的特殊情况 - 第三季度预计无异常项目 [119] 问题13：供应/需求失衡对今年毛利率影响较小，明年能否通过改善产品组合缓解该情况，以及能否将成本增加转嫁给客户，明年毛利率是否仍保持中性 - 台积电未提高晶圆价格，公司主要面临基板和其他模块材料成本增加的问题；公司已成功将价格上涨转嫁给客户，并承诺成本下降后恢复原价，因此预计明年毛利率受影响较小 [124][126] 问题14：5G Taurus产品线在2023年的潜在收入，客户的初步反馈，以及与过去几年4G调制解调器收入的比较 - 5G芯片平均销售价格（ASP）较高，预计即使价格下降也仍高于4G产品；2023年该产品线有望实现1000 - 1500万美元收入，2024年有望达到5000万美元 [127][128]

业绩总结 - 2020年收入为5090万美元，毛利率为46%[7] - 2021年第二季度总收入为12857万美元，较2020年同期的12231万美元增长了5.1%[68] - 2021年第二季度毛利为7275万美元，毛利率为56.6%[68] - 2021年第二季度收入同比增长5.1%，在排除Verizon Jetpack便携式路由器收入影响后，增长率为88%[52] - 大规模物联网业务在2021年第二季度环比增长14%，同比增长超过120%[52] - 2021年第二季度运营亏损为3377万美元，较2020年同期的5558万美元有所改善[68] - 2021年6月30日，报告的IFRS净亏损为1,317,000美元，相较于2020年同期的18,955,000美元有所改善[74] - 2021年第二季度每股基本亏损为0.04美元，较2020年同期的0.70美元有所改善[68] 现金流与资产负债 - 截至2021年第二季度，现金及等价物为3030万美元，短期应收账款为1080万美元，政府贷款为1800万美元[7] - 截至2021年6月30日，公司的总资产为103199万美元，较2020年12月31日的87156万美元增长了18.5%[72] - 截至2021年6月30日，公司的总负债为123168万美元，较2020年12月31日的124282万美元略有下降[72] 研发与费用 - 2021年第二季度研发费用为5848万美元，占总收入的45.5%[68] - 2021年第二季度销售和营销费用为2297万美元，占总收入的17.9%[68] - 2021年第二季度总运营费用为10652万美元，较2020年同期的11465万美元下降了2.7%[68] - 非现金股票基础补偿费用为1,092,000美元，较2020年同期的625,000美元增加[74] 市场展望与机会 - 预计未来3到4年年增长率将超过市场复合年增长率(CAGR)[7] - 2021年至2025年，市场机会约为80亿美元[11] - 服务的蜂窝物联网市场规模为25亿美元，预计年复合增长率为42%[13] - 预计未来三年将有超过6亿美元的潜在产品收入[42] - 约2.8亿美元的设计赢得项目已被确认，涉及约100个项目[44] - Cat 1业务超出预期，Calliope 2平台正在采样并贡献销售管道[52] 股本与股份 - 2021年6月30日，公司的总发行股份为149,477,834，ADS为37,369,459[76] - 完全稀释后股份总数为203,160,149，ADS为50,790,037[76]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1230万美元，同比增长40.5%，但因供应链问题未达目标，环比下降22% [48] - 毛利润率从2020年第一季度的51.3%略降至50.1%，从2020年第四季度的45.1%上升 [50] - IFRS运营费用为1200万美元，低于2020年第四季度的1250万美元；非IFRS运营费用为1080万美元，低于2020年第四季度的1170万美元 [51] - 第一季度运营亏损580万美元，2020年第四季度亏损540万美元，2020年第一季度亏损780万美元 [52] - 第一季度净亏损1140万美元，摊薄后每股亏损0.33美元；非IFRS净亏损510万美元，摊薄后每股亏损0.15美元 [52][54] - 第一季度外汇收益近140万美元，大部分未实现且为非现金收益 [55] - 第一季度运营现金流为920万美元，2020年第四季度使用140万美元，2020年第一季度使用770万美元 [56] - 4月完成5000万美元混合股权和可转换债务融资，偿还现有债务后，预计现金和短期存款约4600万美元 [57][58] - 3月31日应收账款降至710万美元，DSO为27天；库存降至460万美元；流动贸易应付款降至1470万美元；短期债务降至1100万美元；可转换债务降至1610万美元 [59][60] 各条业务线数据和关键指标变化 大规模物联网（Massive IoT） - 2021年第一季度收入同比翻倍，环比增长约30%，占季度总收入一半以上 [49] - Cat 1和Cat M/NB销售显著增长，主要由第一代Calliope和Monarch平台驱动，第二代Monarch 2平台已开始出货 [22] - Cat 1 Calliope业务超预期，模块合作伙伴Tales Gemalto向美国和日本客户发货，直接业务在车队管理和医疗应用方面表现出色，欧洲设计项目预计下半年扩大规模 [23] - 正在开发第二代Cat 1平台Calliope 2，已获Tales Gemalto和Renesas为模块合作伙伴，预计年底获得多个设计订单，推动2022年及以后业务增长 [25][26] - Cat M/NB业务中，Monarch平台收入增长，Monarch 2平台已投产发货，第一季度获得多个设计订单，多数将于2021年第四季度推出 [27][28][29] 宽带物联网（Broadband IoT） - 第一季度收入环比下降近70%，同比下降8%，主要因便携式路由器销售下降 [19] - CBRS业务按计划增长，预计今年将成为新的增长引擎，除已宣布的设计订单外，还新增两个客户，产品用于工厂、学校等私人网络 [34][35] - 5G Taurus平台开发持续推进，预计明年进行样品测试，2023年开始产生5G产品收入，与Renesas合作优化5G模块解决方案 [38][39] 垂直业务（Vertical） - 第一季度收入环比增长近20%，同比增长15%，主要来自与一家财富全球500强公司的战略交易的NRE收入 [20] - 赢得与EchoStar的卫星合同，正在敲定另一笔垂直交易，以弥补错过的收入机会，还参与了卫星和军事领域的两个新项目 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 3年产品收入管道在第一季度增长20%至6亿美元，设计订单增长至2.4亿美元，大规模物联网占比80% [12] - 预计2020 - 2024年平均年增长率达50%，2021年因供应链问题增长低于平均水平；预计到2025年服务市场年均增长略高于40%，增长来自市场份额增加 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦大规模物联网和CBRS物联网增长、拓展市场渠道、持续开发5G产品线 [46] - 与Lynrock Lake完成5000万美元私人融资，增强资产负债表和市场竞争力 [15] - 与Renesas等建立合作关系，扩大市场覆盖和业务机会 [32] - 行业竞争方面，在大规模物联网领域，与Qualcomm在多个产品线竞争，凭借专注于物联网应用的产品差异化竞争；在Cat M领域，Monarch 2优于Nordic和Altair的第一代产品，且后两者无Cat 1产品线 [115] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情和供应链挑战，公司仍高效运营，随着疫苗接种扩大，有望克服危机 [8][9] - 供应链问题导致约200万美元产品发货延迟，预计未来季度恢复销售，虽为行业普遍问题，但不会导致业务损失，仅可能造成延迟 [10][21] - 大规模物联网和CBRS业务增长有望抵消便携式路由器业务下滑，预计2022年收入接近或超过1亿美元，2023年实现季度规模增长 [17][45] 其他重要信息 - 法国政府授予公司约680万美元赠款，首笔款项于4月1日收到 [39] - 公司将在未来两周提交Form S3注册声明，履行与Lynrock Lake的注册权义务，此时无股票销售或新股权发行 [64] - 公司管理层将参加5月的Needham虚拟技术和媒体会议以及6月的Ross虚拟伦敦会议 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前资产负债表情况及未来季度利息情况 - 目前资产负债表情况如投资者报告中的预估所示；第二季度利息费用预计为240万美元，非IFRS基础上约为190万美元 [69][70][71] 问题2: 第二季度宽带业务增长预期及大规模物联网需求能否抵消宽带业务影响 - 第二季度假设便携式路由器零发货，增长来自大规模物联网和垂直业务；全年600万美元的影响是最坏情况，希望下半年能有部分恢复，大规模物联网增长可抵消便携式路由器业务损失 [72][74][77] 问题3: 下半年供应链管理及融资对执行的影响 - 供应链是行业普遍问题，公司也面临PCB、基板和代工厂等挑战，通过与TSMC合作、建立第二货源等方式应对，虽有延迟但未损失业务，甚至因专注物联网获得更多设计订单；融资增强了公司应对供应链挑战的能力 [78][79][82] 问题4: 非产品收入或其他收入项增长预期 - 垂直业务中的5G战略NRE交易确保了年度增长，虽有卫星项目未达成，但新签订的合同可弥补收入损失，预计垂直业务至少实现50%的年增长率 [84][85] 问题5: 供应链问题是否导致订单推迟 - 订单未推迟，客户甚至催促加速发货，公司订单积压情况良好，但存在发货延迟问题，不过整体影响不大 [86] 问题6: 全年毛利率预期 - 目前仍维持全年至少48%的毛利率目标，因供应链和业务组合影响尚不确定 [90] 问题7: 第四季度CBRS业务规模及2022年增长预期 - 今年CBRS业务有望超过400万美元，若进展顺利可能增加200万美元；2022年预计增长超过50% [92][93] 问题8: 设计订单漏斗增长的驱动因素 - 增长得益于公司优秀的平台产品和市场定位的提升，合作伙伴关系对市场拓展和设计订单转化起到关键作用 [95][96][97] 问题9: 预估现金是否包含Renesas的500万美元付款 - Renesas的付款主要在第一季度，已包含在3月底的余额中，不包含法国政府赠款 [98][99][100] 问题10: TSMC下半年晶圆成本可见性及转嫁成本能力 - 与TSMC合作中，成本结构可见性良好，主要挑战是产能；其他组件成本有增加，公司会根据客户订单情况转嫁部分成本 [103][104] 问题11: Cat 1业务收入增长及高带宽细分市场贡献预期 - Cat 1业务今年同比增长超50%，今年连接音箱业务贡献较小，未来有望持续发展，对整体增长有一定贡献 [105][107] 问题12: 第一季度宽带和Verizon Jetpack销售情况 - 第一季度Verizon Jetpack业务销售额为100万美元，符合预期，因召回预计第二季度为零，下半年情况待定 [109][110] 问题13: 未来几个季度CBRS在私人5G网络的设计订单和业务增长情况 - CBRS已有超15个客户，产品涵盖多种应用，目前为4G，未来可支持5G [111][112][113] 问题14: 与大型竞争对手的产品定位比较 - 与Qualcomm在多个产品线竞争，凭借专注物联网应用实现差异化；在Cat M领域，Monarch 2优于Nordic和Altair的第一代产品，且后两者无Cat 1产品线 [115]

业绩总结 - Sequans在2021年第一季度的收入为1230万美元，同比增长40%[42] - 2020年Sequans的年收入为5090万美元，同比增长65%[40] - 2019年毛利率为40%，2020年提升至46%，2021年第一季度达到50%[44] - 运营收入（损失）率从2019年的(84.8%)改善至2020年的(42.6%)，2021年第一季度为(37.9%)，目标为超过20%[44] 用户数据与市场机会 - Massive IoT业务在2021年第一季度环比增长30%，同比增长超过100%[8] - 预计2021-2025年市场机会约为80亿美元[13] - Broadband/Critical IoT市场的五年复合年增长率（CAGR）为32%，而Massive IoT的CAGR为51%[15] - Sequans的潜在产品收入约为6亿美元，代表具体客户项目的单位需求[34] 研发与费用管理 - 研发费用占收入比例从2019年的75.5%降至2020年的57.9%，2021年第一季度为54.4%[44] - 销售、一般和管理费用(SG&A)占收入比例从2019年的49.4%降至2020年的30.9%，2021年第一季度为33.8%[44] 未来展望与市场扩张 - Sequans的目标是2020-2024年实现平均50%的年增长[6] - 公司正在扩展产品组合，以抓住新的市场机会[49] - 公司与顶级运营商和企业的高层互动不断增加，推动业务增长[49] - 公司通过MCU/分销合作伙伴扩大市场进入能力，推动增长[49] 财务状况 - 2021年第一季度现金及现金等价物为448百万美元，较2020年第一季度的135百万美元显著增加[44] - 2021年第一季度可转换债务为445百万美元，较2020年第一季度的261百万美元有所上升[44] 产品与技术 - Broadband CBRS业务按计划增长，预计在2021年将实现连续增长[8] - Cat 1 Calliope业务超出计划，主要由模块合作伙伴Thales/Gemalto推动，向美国和日本的多个终端客户发货[8] - 公司在5G/4G技术领域处于市场领先地位，覆盖范围广泛，针对大规模、宽带和关键物联网应用[49]