财务数据和关键指标变化 - 集团前九个月的净收入为22亿美元，第三季度利润为1.02亿美元[13] - 财险再保险（P&C Re）九个月的综合比率为92.8%[14] - 生命与健康再保险（Life & Health Re）前九个月净收入为12亿美元[17] - 企业解决方案（Corporate Solutions）九个月综合比率为89.4%[20] - 前九个月投资回报率为3.9%，经常性收入收益率为4%，第三季度再投资收益率为4.6%[21] - 集团SST比率为284%，高于目标长期范围的上限[22] 各条业务线数据和关键指标变化 - **财险再保险（P&C Re）**：九个月综合比率为92.8%，包含28亿美元储备加强的净负面影响，前九个月大型自然灾害损失略超8亿美元，第三季度约7.5亿美元，其中约6亿美元与第三季度事件有关，前九个月业务增长为8%，今年续保业务量削减21%，今年前九个月美国负债储备加强总计31亿美元，第三季度增加24亿美元[14][15][20][5][3] - **生命与健康再保险（Life & Health Re）**：前九个月净收入为12亿美元，受美国死亡率索赔经验略有利、EMEA地区所有者合同假设更新、IFRS过渡相关调整等因素影响，目标是全年净收入约15亿美元[17][19] - **企业解决方案（Corporate Solutions）**：九个月综合比率为89.4%，前九个月人为灾害经验良好、保费量发展有利但被大型自然灾害事件损失部分抵消，有望超额完成全年综合比率低于93%的目标[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在从iptiQ撤资，上周已将iptiQ EMEA P&C出售给安联直接（Allianz Direct），其余业务仍在评估选项以实现集团价值最大化[9] - 公司预计2024年集团净收入将超过30亿美元（假设下半年自然灾害损失正常），并将在12月13日的管理对话活动中公布2025年财务目标[8][10] - 在行业竞争方面，美国责任保险行业面临损失发展问题，公司在承保新业务时将保持谨慎，同时公司认为在财产险业务方面市场具有吸引力，预计需求强劲，尽管可能供应增加，但从风险调整角度看公司应能应对[5][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司通过加强美国财险再保险负债储备，提升了整体储备实力，增强了集团的整体韧性，为未来的更大成功奠定基础，未来预计不会有负面的净储备影响拖累业绩[6] - 公司在生命与健康再保险业务上进行了一些组合调整，目标是实现15亿美元的净收入，随着IFRS报告第一年接近尾声，预计期间外调整的影响将减少[19] - 公司资本状况强劲，尽管调整了SST比率计算方法降低了报告比率，但降低了对利率变动的敏感性，公司仍将保持资本充足，在市场上以有吸引力的价格开展新业务[22] 其他重要信息 - 公司在第三季度对一些大型自然灾害和人为事件的最终索赔不确定性进行了处理，第二季度设立了准备金，第三季度额外计入近2亿美元损失，由于预计不会再有损失增加，将约1亿美元的IBNR释放到第三季度业绩中[16] 问答环节所有的提问和回答 问题1：从九个月的业绩中对2025年的指导有多少参考价值？SST方法改变的动机是什么？ - 对于2025年的指导，目前不确定财险再保险（P&C Re）的续保情况和企业解决方案（CorSo）的投资组合更新情况，但总体认为财产险业务市场有吸引力，需求预计强劲，生命与健康业务将继续朝着目标努力，公司在意外险业务的储备情况良好，预计不会有进一步拖累。关于SST方法改变的动机，是因为公司发现利率变动相关的波动性不合理，经过内部分析并与监管机构FINMA沟通后进行了调整，以降低波动性[28][29][30][31][33] 问题2：负债储备增加有多少是因为提高百分位数，这是否反映在SST中？能否大致说明当前SST的情况？ - 第三季度24亿美元的储备增加大部分是IBNRs，是在年中原本充足的储备基础上增加的。公司对美国负债成本逐年恶化进行建模，这种恶化预计不会因美国立法活动而减缓。关于SST，公司不提供季度更新，储备增加对收益有影响从而影响可用资本计算，但影响不大，因为公司在其他方面盈利且目标是盈利超30亿美元，所以预计对SST不会有明显负面影响[37][38][41] 问题3：关于储备提到的90%百分位数，是否有进一步加强的空间？是否会进行机会性计提？美国以外地区的社会通胀在储备和定价中如何体现？ - 不应期望在这个投资组合中有进一步的机会性储备或计提，公司处于90%百分位数且对此感到满意，基于历史发展趋势，公司认为这是应对美国意外险（尤其是美国责任保险）承保所需的。对于美国以外地区，虽然可能有一些变化，但与美国的情况差异很大，公司会关注趋势并在必要时重新定价，也已对美国以外地区的最终成本进行了储备[47][48][49][50][52] 问题4：SST比率的变化是否改变对集团可部署资本的看法？是否考虑降低或缩小目标范围？2024年净收入目标中，意外险储备的不利拖累是多少？ - SST比率的降低波动性正在被消化，预计不会导致目标范围变紧，公司资本实力强劲，能够以有吸引力的价格开展新业务。关于2024年净收入目标，公司年初未预料到会有这样的储备情况，这一决策是为了公司的长远发展，虽然可能错过外部目标，但认为这是正确的定位[55][56][57] 问题5：新业务不确定性负荷是否也在90%百分位数？是否应考虑前期储备发展？能否确认财险再保险（P&C Re）九个月的正常化综合比率约为79% - 80%？ - 新业务的不确定性负荷是在保守的新业务定位之上，虽然如果储备按中点而不是90%百分位数消耗会是个好情况，但基于历史情况公司已达到90%以应对可能的恶化，不应期望2025年有储备释放情况。关于综合比率，经过对第三季度风险调整的一次性收益调整后，2024年约80%的潜在综合比率与业务表现相符[62][63][64][65] 问题6：管理层今年是否有奖金？如何计算利润运行率？ - 奖金计算有不同维度，净收入是其中之一，董事会最终将决定是否批准奖金。关于利润运行率，需要等到12月13日公司公布目标才能确定，目前公司业务表现良好，市场定价合理，但仍有部分业务需要提价[70][72] 问题7：生命与健康再保险（Life & Health Re）是否对储备状况满意？财险再保险（P&C Re）今年前九个月不确定性负荷增加了多少？是否会因储备审查或四季度自然灾害而影响达到全年50亿美元的目标？ - 生命与健康再保险（Life & Health Re）在第三季度没有恶化，已对假设进行了调整，净收入目标仍在预期范围内，不应过度担心假设调整。关于财险再保险（P&C Re），前九个月约三分之二的全年税后5亿美元不确定性负荷指导已体现在结果中，预计其余部分将在第四季度体现，关于2025年的指导将在下个月的管理对话中更新[77][79][79] 问题8：是否更倾向于跨周期的ROE？在SST问题解决且资本充足的情况下，为何不进一步返还资本？ - 关于2025年的展望将在一个月后提供详细信息，目前公司2024年业绩表现良好，预计2025年市场条件仍将支持业务发展。对于SST，公司资本目标不变，希望保持充足的资本，考虑到宏观经济环境的不确定性，目前不打算降低留存资本，公司的目标是在保持资本充足的基础上增加股息，董事会将最终决定相关事宜[83][85][86] 问题9：通过另类资本合作伙伴向第三方资本投资者分出了多少自然灾害（Nat Cat）风险？特朗普总统任期对公司业务有何影响？ - 公司通过另类资本合作伙伴分出的风险较少，只有在非常大的灾难（尤其是与北美风暴有关的灾难）时，才会有高达25%的损失由投资者分担。关于特朗普总统任期，美国保险主要由州监管，预计监管方面不会有变化，可能的影响在于宏观经济条件，如关税相关讨论对保险价格的影响[90][91][92] 问题10：美国责任保险行业从费率或立法角度需要如何应对终极损失？ - 短期来看，几乎所有面临社会通胀和美国责任风险的业务线都需要提高费率，如商业汽车险可能需要进一步提价，初级市场应首先进行调整。中期来看，提高诉讼融资透明度、让陪审团了解诉讼资金流向可能有积极影响，美国过去的共和党政府有过侵权改革，未来各州可能也会因企业经营困难而尝试控制相关成本[96][97][98] 问题11：财险再保险（P&C Re）是否在放缓保费增长？生命再融资成本在第三季度是否增加？ - 前九个月财险再保险（P&C Re）在某些业务线有增长，整体投资组合增长8%，目前没有大量续保活动，正在为1月1日的续保做准备，目标是继续在这些业务线增长业务，但在意外险方面仍将保持谨慎。关于生命再融资成本，没有发现会导致其增加的新情况[102][103][104] 问题12：能否详细说明美国死亡率经验为正的驱动因素？ - 2023年公司根据2022 - 2023年情况对死亡率假设进行了重大调整，预计死亡率将高于2019年水平，目前前九个月总体为正，第三季度略为负，这种变化目前不令人担忧，死亡率增加的来源有很多，包括疫情期间医疗诊断和治疗减少对健康的负面影响等[107][108][109] 问题13：公司上周的行动是否得到外部积极反馈，是否意味着能获得更多业务？ - 公司上周的行动在外部得到了积极反馈，这是一种普遍的情绪，在与经纪人或客户的一般讨论中有体现，在再保险同行和初级市场也得到了认可，这有助于提升公司品牌形象，公司也将积极参与相关技术讨论[113][114]

文章未包含与公司和行业相关的核心观点及具体内容，无有效信息可供总结

文章核心观点 - 瑞士再保险是再保险行业的市场领导者，中期增长前景良好，业务模式有韧性，资产负债表稳健且股息收益率高，在市场波动环境下是分散投资的优质选择，高且不断增长的股息支持买入该股 [11] 公司概况 - 瑞士再保险是全球领先的再保险公司，总部位于瑞士，业务广泛分布于国际市场，保费收入中美国占比51.4%，欧洲、中东和非洲地区占比30.6%，其他地区占比18% [1] - 公司通过三个部门运营，财产与意外险再保险部门保费占比51.4%，人寿与健康险再保险部门占比34.4%，企业解决方案部门占比14.2% [1] 公司表现 - 年初至今公司表现强劲，涨幅达21%，股价达到118.3瑞士法郎，为2007年以来最高，在1年和5年时间跨度内均跑赢欧洲同行 [3] - 2024年第二季度业绩超市场共识预期，净利润达20.88亿美元，同比增长16.8%，主要受人寿与健康险再保险部门净利润大幅增长46.2%推动 [3] - 财产与意外险再保险部门净利润稳定在9.89亿美元，保险收入下降0.8%，综合赔付率为84.4%，好于预期 [3] - 首席执行官重申公司2024年净利润目标为36亿美元，较2023年增长21.1% [3] 投资理由 - 全球保险市场预计年增长率为5.5%，与全球GDP预期增长一致，预计公司未来十年净保费收入将以5.7%的复合年增长率增长，每股收益将以4%的复合年增长率增长，中期净利润率稳定在6% [4] - 公司2023年支付股息6.21瑞士法郎，股息收益率为5.4%，随着净利润持续增长，预计未来年度股息将进一步增加 [5] - 公司财务状况良好，2023年末偿付能力比率为306%，有能力吸收意外损失并为股东带来回报 [6] 估值情况 - 使用现金流折现模型和倍数估值法对公司进行估值，现金流折现模型得出目标价为每股133瑞士法郎，较9月6日收盘价有16.6%的上涨空间 [7] - 公司目前2024年预期股息收益率为5.8%，高于10年平均水平5.6%和20年平均水平4.5%，若回归长期平均水平，股价将涨至每股145瑞士法郎，潜在涨幅26.6% [7] - 公司市盈率处于10年低点 [8] 市场观点 - 尽管2024年上半年业绩超预期，但股票分析师仍持谨慎态度，有6个买入、7个持有和3个卖出评级 [8] - 2024年分析师不断上调公司目标价，目前共识目标价为115.73瑞士法郎，高于2023年末的100.95瑞士法郎 [8] 主要风险 - 公司面临自然灾害风险，飓风、地震等不可预测的自然灾害事件可能严重影响盈利能力 [9] - 利率大幅下降可能减少投资收入，投资收入是公司重要的收入来源 [10]

文章核心观点 - 瑞士再保险近几个季度经营表现积极，但估值合理且上行潜力有限，作为收益型投资，目前建议“持有” [1][6] H1 2024 财报分析 - 公司 2024 年上半年财报显示经营态势积极，虽二季度收益低于预期，但全年有望实现净收入超 36 亿美元，同比增长至少 12.5% [3] - 2023 年公司净收入 32 亿美元，2024 年上半年略超 20 亿美元，同比增长 17%，增长源于保险业务盈利能力提升和投资收入增加 [3] - 2024 年上半年保险收入 225 亿美元，同比增长 3.2%，主要由人寿与健康业务推动；投资收入增至 22 亿美元，同比增长 89%，投资回报率从 2.9% 升至 4% [4] - 财产与意外险再保险业务净保费收入同比增长 8%，约 92% 保费已续保，续保率良好 [4] - 行业提价趋势使公司及同行提高财产险费率，同时索赔成本可控，财产险综合成本率为 84.5%，企业解决方案综合成本率为 88.7%，均优于目标 [5] - 人寿业务在疫情后表现良好，2024 年上半年净利润 8.83 亿美元，接近 2023 年全年，有望实现 2024 年 15 亿美元净利润目标 [5] - 公司决定退出数字保险业务 iptiQ，该业务 2023 年亏损约 2.5 亿美元，预计 2024 年仍亏损，2024 年上半年财报对其无形资产进行了 1.1 亿美元的全额减记 [5] - 2024 年上半年净收入 20.9 亿美元，股本回报率超 20%，与 2023 年上半年持平，盈利能力出色 [5] - 公司未提供季度瑞士偿付能力测试（SST）比率更新，但 2023 年底约为 300%，预计过去两个季度资本比率有所改善，目标范围为 200 - 250%，有超额资本 [5] 股息与估值 - 公司优先长期派息，2023 年股息每股 6.8 美元，同比增长 65%，当前股息收益率约 5.4%，股息支付率 61%，分析师预计 2026 年每股股息增至约 8 美元 [5] - 公司目前市盈率为 10 倍，与过去五年历史平均水平一致，较同行有轻微折价，但过去一年股价大幅上涨后上行潜力有限 [5] 结论 - 公司过去几个季度经营表现积极，得益于财产险提价和较低巨灾损失，但估值接近同行，收益是投资亮点，目前建议“持有” [6]

业绩总结 - 公司在2024年上半年实现了1,788亿美元的净收入[132][132] - 公司在2024年上半年的其他收入为38亿美元[132][132] - 公司在2024年上半年的其他支出为754亿美元[132][132] - 公司在2024年上半年的融资成本为252亿美元[132][132] - 公司在2024年上半年实现了2,275亿美元的税前收入[132][132] 用户数据 - P&C再保险部门的保险收入为9,779百万美元，较去年同期增长了约4%[46][46] - L&H再保险部门的保险收入为8,687百万美元，较去年同期增长了约1%[46][46] - 公司解决方案部门的保险收入为3,797百万美元[46][46] - L&H再保险部门的净收入为883百万美元[46][46] 未来展望 - 公司的净收入目标为超过3.6亿美元[46][46] 新产品和新技术研发 - 保险收入受益于费率提高和新业务增长[81][81] - 新业务 CSM 受再保险计划季节性影响，主要在 Q1 开始，而承保业务在全年内开始[81][81] 市场扩张和并购 - 公司在2024年上半年实现了1,788亿美元的净收入[132][132] 负面信息 - 上市公司财报显示，总负债为111,357百万美元，较上一期增加了5.9%[115][115] 其他新策略和有价值的信息 - 固定收益证券中，AAA级债券占比为9%，BBB级债券占比为46%[123][123] - 投资物业中，瑞士占比最高达50%[127][127]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年上半年实现净利润21亿美元,表明公司正在按计划实现全年超过36亿美元的净利润目标 [16] - P&C再保险业务上半年合并比率为84.5%,反映了团队的纪律性承保 [17] - 公司在第二季度增加了3亿美元的IBNR准备金,以应对可能出现的更多自然灾害损失 [18][19] - 公司在上半年增加了6.5亿美元的美国责任准备金,以增强组合的抗风险能力 [20][31] - 投资收益率为4.0%,较上年同期增加约3亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - P&C再保险业务上半年合并比率为84.5%,表现良好 [17] - 寿险再保险业务上半年实现净利润8.83亿美元,符合全年15亿美元的目标 [22] - 企业解决方案业务上半年合并比率为88.7%,符合全年低于93%的目标 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国责任险业务中增加了6.5亿美元的准备金,主要针对2014-2019年的问题年份 [31] - 公司在EMEA地区的寿险业务中进行了假设更新,导致经验不利 [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取措施提高整体抗风险能力,包括引入新的准备金不确定性负荷,以及在寿险业务中大幅增加了对疫情影响的准备 [9][11][13] - 公司正在退出iptiQ业务,以提高整体抗风险能力 [14] - 公司在P&C再保险业务中引入了更谨慎的准备金方法,并将P&C准备金定位在最佳估计范围的较高端 [11][12] - 公司在2024年7月1日的再保险续约中实现了7%的溢价增长,其中财产和专业险业务增长11% [21] - 公司在美国责任险业务中进一步缩减了26%的规模,以更加谨慎的承保策略 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入了风暴季节,第三季度通常是最活跃的时期,公司将保持警惕和专注于目标 [8] - 公司正在进行全面的评估和规划,以进一步提高公司的抗风险能力,并将在适当的时候分享结果 [30][61] - 公司对未来保持积极乐观的态度,并致力于实现2024年的财务目标 [15] 其他重要信息 - 公司的资本状况非常稳健,目前SST比率超过300% [25] - 公司的资本管理优先事项保持不变,主要关注基于基础收益的普通股息增长 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kamran Hossain 提问** 提问了新CEO在公司的定位和优先事项 [28][29][30] **Andreas Berger 回答** 回应了在CorSo时期采取的行动与当前公司情况的差异,并表示正在进行全面评估和规划 [29][30][61] 问题2 **Will Hardcastle 提问** 询问了公司对自然灾害损失的谨慎处理方式,以及对负债准备金的整体策略 [33][34][35][37][38] **John Dacey 和 Andreas Berger 回答** 解释了公司增加自然灾害IBNR准备金的原因,以及在负债准备金方面采取的更谨慎方法 [35][36][37][38][40][41] 问题3 **James Shuck 提问** 询问了寿险再保险业务的其他费用和CSM释放情况 [40][41] **John Dacey 回答** 解释了这些数据变化的原因,并表示随着时间推移会趋于稳定 [42]

文章核心观点 - 瑞士再保险（Swiss Re Ltd.）获Zacks评级升至1级（强力买入），反映其盈利预期上升，有望带来买盘压力和股价上涨 [1][3] 分组1：Zacks评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级做决策，Zacks评级系统因盈利预期变化对短期股价走势的影响力而实用 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，自1988年以来，Zacks评级1级股票平均年回报率达25% [7] - 与倾向积极推荐的华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在超4000只股票中保持“买入”和“卖出”评级比例均衡 [9] 分组2：盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其大量交易导致股价变动 [4] - 瑞士再保险盈利预期上升和评级升级意味着公司基本面改善，投资者对业务改善趋势的认可将推动股价上涨 [5] 分组3：瑞士再保险盈利预期情况 - 瑞士再保险预计2024财年每股收益3.42美元，同比增长23.5% [8] - 过去三个月，该公司Zacks共识预期提高4.7% [8] 分组4：结论 - 瑞士再保险升至Zacks评级1级，处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前5%，暗示短期内股价可能上涨 [11]

文章核心观点 - 分析师对瑞士再保险（OTCPK:SSREY）持乐观态度，认为公司有能力使股价反弹至32美元或更高水平，尽管短期内价格回调可能对收入增长造成压力，但公司仍有能力实现健康的收入增长 [1][15][18] 公司表现 综合比率 - 2024年第一季度财产与意外险业务综合比率为84.7%，略低于2023年全年的85.8% [3] 净收入 - 财产与意外险再保险业务净收入达5.52亿美元，财产与意外险业务在今年4月续约时价格上涨12%，需求依然强劲，收入增长持续超过支出增长 [6] - 2023年第一季度财产与意外险业务净收入为3.69亿美元，2023年4月续约价格上涨19%，价格增长有所放缓，但净收入表现依然强劲 [7] - 人寿与健康再保险业务净收入从去年同期的1.74亿美元增至4.12亿美元 [7] 资产负债表 - 长期债务与总资产比率与去年相比变化不大，财产与意外险再保险业务的该比率远低于人寿与健康再保险业务 [8] 展望与风险 积极因素 - 财产与意外险和人寿与健康再保险业务的净收入增长令人印象深刻，财产与意外险业务续约价格上涨12%，表明保费需求依然强劲 [10] - 瑞士再保险的市净率低于竞争对手苏黎世保险集团，且近期净资产收益率超过了苏黎世保险集团 [11][13] 潜在风险 - 汽车行业索赔通胀可能缓解，财产与意外险业务整体价格上涨幅度可能放缓，短期内价格回调可能对收入增长造成压力，但预计业务量增长仍能推动收入增长 [16][17] 结论 - 瑞士再保险近期净收入和定价增长令人印象深刻，尽管短期内价格回调可能对收入增长造成压力，但公司有能力实现健康的收入增长，分析师继续看好该公司，认为股价有能力再次突破32美元 [18][19]

财务数据和关键指标变化 - 公司实现净利润11亿美元,较上年同期增长20% [4][5][20] - 保险收入117亿美元,保险服务结果14亿美元 [5] - 资产管理业务实现4%的投资收益率,主要受益于固定收益投资收益的增加 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 财产再保险 - 实现净利润5.52亿美元,承保纪律良好且自然灾害损失较低 [6] - 保险收入50亿美元,保险服务结果7.04亿美元,综合成本率84.7% [6] - 4月续约实现12%的价格上涨,同时损失假设也上升12% [7] 人寿再保险 - 实现净利润4.12亿美元,美国死亡率经验符合预期,投资收益良好 [8] - 保险收入48亿美元,保险服务结果4.34亿美元 [8] - 全年目标净利润15亿美元 [8] 企业解决方案 - 实现净利润1.94亿美元,承保纪律良好,人为损失低于预期,投资收益良好 [9][10] - 保险收入18亿美元,保险服务结果2.13亿美元,综合成本率89.9% [10] - 全年目标综合成本率低于93% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及具体市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 决定退出iptiQ业务,原因是市场环境发生了巨大变化,与集团战略优先事项不符 [11] - 将以最大化集团价值的方式有序退出iptiQ,正在考虑各个实体的退出方案 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2024年集团净利润超过36亿美元的目标保持信心 [11] - 认为再保险需求将保持强劲,供给充足但不过剩,预计定价纪律将持续 [61][62][71] - 对自然灾害损失的季节性波动保持谨慎,预计全年自然灾害损失接近19亿美元 [52][53][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joshua Geer 提问** IFRS报告与上年GAAP报告的主要差异 [17][18][19][20] **Christian Mumenthaler 回答** - 财产再保险和企业解决方案的综合成本率仍是关键指标,两者均优于全年目标 [18] - 人寿再保险的净利润目标从去年的9亿美元提升至15亿美元,反映了新会计准则下利润确认的增强 [19] - 集团净利润目标从去年30亿美元提升至36亿美元,增幅20% [20] 问题2 **Nathalie Olof-Ors 提问** 巴尔的摩大桥事故的损失情况,以及对其他大型基础设施风险的评估 [25][26][27] 退出iptiQ业务的原因 [27][28] **Christian Mumenthaler 回答** - 巴尔的摩大桥事故对财产再保险业务造成约7500万美元的净损失 [25][26] - 公司将持续评估此类基础设施风险,并预计客户将对此进行调整 [26][27] - iptiQ业务的市场需求低于预期,同时公司核心业务的机会更好,决定退出该业务 [27][28] 问题3 **Ben Dyson 提问** 财产再保险业务的准备金补充情况 [33][34] **Christian Mumenthaler 回答** - 补充了约1亿美元的准备金,主要用于应对意大利夏季风暴、洪水和冰雹的损失增加,以及一些重大人为事故损失的上调 [34][35] - 还针对美国2020年以前的责任险业务补充了准备金 [35]

业绩总结 - 2024年第一季度保险收入为11676百万美元，同比增长[2] - 2024年第一季度净收入为1092百万美元，归属于普通股东的净收入为1092百万美元[2] - 2024年第一季度每股收益为3.76美元[46] - 2024年第一季度的综合比率为84.7%，预计全年目标低于87%[34] - 2024年第一季度的总保费收入为14.3亿美元，同比增长8%[70] 用户数据 - 2024年第一季度的保险服务结果为1352百万美元[2] - 2024年第一季度的保险服务费用为9436百万美元[2] - 2024年第一季度人身保险再保险部门贡献412百万美元[34] - 2024年第一季度的CSM释放约占期初余额的2%[27] 投资与资产 - 截至2024年3月31日，总资产为134235百万美元，较2023年12月31日的136004百万美元下降[5] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为3878百万美元，较2023年12月31日的4555百万美元下降[5] - 2024年第一季度净投资收入为1022百万美元，投资收益为120百万美元[2] - 2024年第一季度的投资回报率（ROI）为4.0%[11] 负面信息 - 截至2024年3月31日，递延税资产为3164百万美元，较2023年12月31日的2592百万美元增加[5] - 2024年第一季度新业务合同服务边际（CSM）为19109百万美元，较2023年12月31日的19508百万美元有所下降[27] - 2024年第一季度的价格变化为+10%，损失假设提高12%[69] 股东权益与财务表现 - 截至2024年3月31日，股东权益增长至21140百万美元，较2023年12月31日的19811百万美元增加[5] - 2023财年净收入为3,042百万美元，归属于普通股东的净收入为3,042百万美元[135] - 2023财年平均股东权益为18,139百万美元，净收入对股东权益的回报率（ROE）为16.3%[135]