前瞻性声明 - 报告包含基于管理层信念、假设和现有信息的前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[2][3] 非GAAP财务指标 - 公司除按GAAP报告结果外，还使用调整后EBITDA等非GAAP财务指标，这些指标对投资者和管理层有重要作用，但未按GAAP计算，不具标准化[5][6][7] 2019年第三季度财务亮点 - 营收增长5%至1.591亿美元，固定汇率基础上约增长6% - 运营收入下降52%至320万美元 - 净收入下降34%至490万美元 - 调整后净收入下降23%至1030万美元 - 调整后EBITDA下降14%至2160万美元 - 经营活动提供现金3030万美元，自由现金流为2380万美元，高于2018年的2240万美元[11][12] 2019年第三季度运营亮点 - 付费下载量达4630万次，增长5% - 图像库扩展至约2.97亿张，增长34% - 视频库扩展至约1600万视频片段，增长33% - 贡献者超100万，较去年超55万有所增加 - 过去12个月超190万客户贡献收入，较2018年增长2%[14][15] 历史销售渠道收入详情 - 展示了不同销售渠道（电商、企业、其他）从2017年Q3到2019年Q3的收入情况，2019年Q3总营收1.591亿美元[17] 综合季度财务结果 - 2019年Q3总营收1.591亿美元，同比增长5%，运营费用增长8%，运营收入下降52%，净收入下降34%，调整后EBITDA下降14%[23] 折旧和摊销 - 2019年Q3折旧和摊销费用总计1200万美元，成本收入部分下降10%，一般及行政部分增长24%[25] 自由现金流 - 2019年Q3自由现金流为2380万美元，经营活动净现金3030万美元，资本支出580万美元，内容收购60万美元[27] 调整后净收入 - 2019年Q3调整后净收入为1030万美元，稀释后每股调整后净收入为0.29美元[30] 2019年业绩指引 - 全年营收预计6.45 - 6.7亿美元，同比增长3.5% - 7.5% - 调整后EBITDA预计9300 - 1.07亿美元，同比增长 - 11.5% - 1.8% - 运营收入预计1800 - 3200万美元 - 非现金股权薪酬2500万美元，资本支出3200万美元，有效税率为两位数[34]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度报告基础上，营收同比增长3%；剔除外汇变动影响，同比增长约5% [12][37] - 调整后EBITDA同比增长4.4%至2510万美元，利润率增长17个基点至15.5% [13][39] - GAAP净收入为330万美元或摊薄后每股0.09美元，上年同期净亏损30万美元或摊薄后每股亏损0.01美元 [40] - 调整后净收入为1180万美元或摊薄后每股0.33美元，同比增长10% [41] - 总运营费用增长4.4%，主要因一般、行政和直接营销费用增加，产品开发费用下降抵消部分增长 [42] - 收入成本增长1%，贡献者版税费用约占收入的26% [43] - 销售和营销费用增长6%，占收入的27% [43] - 产品开发费用下降18%，占收入的8%；本季度资本化580万美元与产品开发相关的劳动力成本 [44] - G&A费用增长29%，占收入的16% [45] - 所得税费用为35.5万美元，有效税率为9.7%；本季度支付现金税120万美元 [46] - 截至2019年6月30日，递延收入余额为1.371亿美元，约40%来自电子商务业务，60%来自企业业务 [47] - 第二季度运营活动净现金流为2700万美元，同比增加1010万美元；自由现金流为1980万美元，同比增加1160万美元 [48] - 资本支出从2018年第二季度的810万美元降至650万美元 [49] - 下调2019年全年营收增长目标至6.45 - 6.7亿美元，此前为6.85 - 6.95亿美元；调整后EBITDA为9300 - 1.07亿美元；运营收入为1800 - 3200万美元；非现金股权薪酬费用约2500万美元；资本支出约3200万美元；有效税率为两位数 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务渠道营收增长6%至9700万美元，固定汇率基础上增长7% [12][37] - 企业渠道营收为6470万美元，报告基础上与2018年持平，固定汇率基础上增长2% [12][37] - 付费下载量增长3%至4660万美元，每次下载收入增长1%至3.44美元 [38] - 图像库扩大37%至超过2.8亿张图像，视频库增加36%至超过1500万段视频 [38] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦平台、网络和人才三大支柱，致力于成为行业变革的科技公司，通过创新技术和差异化品牌，推动营收和盈利增长，提高利润率和现金流 [15][22] - 企业渠道方面，公司正在提升销售效率和市场进入策略，调整销售团队以适应客户需求和竞争市场，包括组织改进、审查激励结构和改善后端业务系统，重新审视销售和营销定位，以提供统一的价值主张 [28][29] - 电子商务渠道方面，公司正在制定综合营销策略，关注能带来更高投资回报率、转化率和客户终身价值的活动，优化客户终身价值以更明智地投资 [30] - 公司持续推出新产品并改进现有产品，如推出新的视频素材产品Shutterstock Elements，增强用户体验和移动应用功能，包括增加语言支持、简化下载和结账体验、推出增强现实功能等 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为市场对其产品和服务的需求持续存在，尽管修订了2019年全年展望，但第二季度仍取得了一些积极进展，如营收增长、调整后EBITDA增长、平台稳定性和可扩展性增强等 [9][12][13] - 公司相信自身在竞争格局中处于有利地位，能够抓住市场机会，通过不断创新和改进，满足客户快速变化的需求，实现可持续增长 [11][25][27] - 管理层对公司未来发展充满信心，认为通过运营改进、提升客户和贡献者参与度，以及拥有合适的团队和工具，能够重回增长轨道 [18][22][34] 其他重要信息 - 公司新任命Stan Pavlovsky为总裁兼首席运营官，负责领导销售、产品、技术和营销团队，执行平台和网络战略，提升客户和贡献者体验 [19] - 公司正在全面寻找下一任首席财务官，目前由首席会计官Steve Ciardiello担任临时首席财务官 [20] - 公司董事会新增一名董事Rachna Bhasin，她拥有深厚的行业知识和战略眼光，将为公司发展提供贡献和指导 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：电子商务业务营销效率下降，分析竞争压力和内部因素的影响，以及公司面临的竞争情况；企业业务如何通过销售和营销重新激发增长 - 电子商务业务客户获取成本上升是行业普遍现象，公司可利用高数据流速，收集信息以更好地定位潜在客户，认为自身在行业中处于有利地位 [56][57] - 企业业务方面，公司专注于市场进入策略，通过更好地沟通工具和服务，与客户建立更深入的关系，定价和包装是业务基础，而有效沟通是关键 [58] 问题2：企业业务疲软的主要原因，行业是否仍在增长；管理层变动后，展望提供方式或CFO更替有无变化 - 企业业务疲软主要是自身运营问题，该业务源于电子商务渠道，市场仍在增长，因所有企业都需要图像，公司计划更好地组织数据和团队以抓住机会 [63][65] - 公司需更好地向市场传达平台提供的内容创作能力和服务价值，拥有合适的团队并围绕核心原则进行组织，将有助于业务发展 [66][67] - 前任CFO离职追求其他机会，公司正在全面寻找下一任CFO，目前由Steve Ciardiello担任临时CFO [68] 问题3：企业业务战略调整的时间表和实施计划，过渡期间可能出现的问题；欧洲业务表现较弱的原因；公司对使用资产负债表现金进行股票回购的看法 - 公司仅提供2019年指导，企业业务战略将逐步演变，已确定一些可立即抓住的机会，但也会进行长期投资以惠及业务 [73] - 公司资本分配的首要任务是投资业务以实现适当回报，董事会授权还有1亿美元的股票回购额度，但公司会综合评估现金使用方式以最大化股东利益 [74][75] - 公司不评论业务的区域波动，企业业务交易规模大且不稳定 [76]