Stratasys(SSYS)

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Stratasys(SSYS) - 2020 Q2 - Earnings Call Presentation
2020-08-05 22:06
业绩总结 - Stratasys在2020年第二季度总收入为1.176亿美元,同比下降27.9%[37] - 2020年第二季度毛利为4370万美元,毛利率为37.2%,同比下降12.5%[37] - 2020年第二季度净亏损为2800万美元,净亏损率为23.8%[37] - 2020年第二季度稀释每股收益为-0.51美元,同比下降[37] - 2020年第二季度GAAP运营亏损为2927.8万美元,非GAAP运营收入为805万美元[56] - 2020年第二季度服务收入同比下降17.2%[39] - 2020年第二季度产品收入同比下降33.0%,系统收入下降35.6%,消耗品收入下降30.6%[39] - 2020年第二季度非GAAP毛利为5334.8万美元,毛利率为45.4%[56] - 2020年第二季度稀释股份数为5491.7万股,同比增长0.4%[37] 用户数据与市场趋势 - Stratasys在3D打印硬件可寻址市场中服务约三分之一的客户[27] - 2019年,全球聚合物解决方案市场规模达到50亿美元(不包括零件销售)[23] - 聚合物是行业中最大的价值池,且持续稳步增长[22] - 生产应用的增长速度超过了原型制作,FDM技术在航空航天领域展示了其潜力[29] - 公司预计到2025年,聚合物3D打印市场将继续扩大,涵盖硬件、材料、软件和服务[33] 未来展望与战略 - 2020年,Stratasys的目标是成为增长中的聚合物3D打印市场的首选[20] - Stratasys在新技术方面有着长期的机会,致力于扩展其在聚合物3D打印应用中的技术[24] - 公司加速了10%的员工裁减,以适应新的运营模式[12] - 在COVID-19期间,公司实施了全球四天工作周,并对高管薪资进行了5%的额外削减[12]
Stratasys(SSYS) - 2020 Q1 - Earnings Call Transcript
2020-05-15 03:27
财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收1.329亿美元,去年同期为1.553亿美元,按固定汇率计算,总营收下降13.9% [23] - 本季度GAAP运营亏损1990万美元,去年同期运营亏损330万美元;非GAAP运营亏损840万美元,去年同期运营收入680万美元 [23] - GAAP净亏损2170万美元,即摊薄后每股亏损0.40美元,去年同期净亏损230万美元,即摊薄后每股亏损0.04美元;非GAAP净亏损1060万美元,即摊薄后每股亏损0.19美元,去年同期非GAAP净收入570万美元,即摊薄后每股盈利0.10美元 [23] - 本季度GAAP毛利率为45%,去年同期为49.2%;非GAAP毛利率为48.4%,去年同期为52% [25] - GAAP运营费用为7980万美元,与去年同期基本持平;非GAAP运营费用降至7270万美元,较去年同期下降1.6% [25] - 第一季度公司运营产生1130万美元现金,去年同期为460万美元;本季度末现金、现金等价物和短期存款为3.255亿美元,2019年第四季度末为3.218亿美元 [26] - 公司撤回2020年营收、GAAP和非GAAP净收入及每股收益、非GAAP运营利润率和资本支出的财务指引 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度产品营收8320万美元,较去年同期下降20.9%,按固定汇率计算下降20.3%;其中系统营收较去年同期下降39.5%,按固定汇率计算下降39.2%;耗材营收较去年同期下降5.8%,按固定汇率计算下降5.1% [24] - 服务营收4970万美元,较去年同期下降0.9%,按固定汇率计算下降0.6%;其中客户支持营收较去年同期增长2.2%,按固定汇率计算增长2.9% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 受疫情影响,公司业务在亚洲、欧洲和美国依次受到影响 [11] - 目前市场仍处于低迷状态,但公司看到一些市场开始出现温和复苏迹象,如部分客户开始接受Q1被搁置的订单交付,美国也有一些重要采购订单恢复 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用自身优势,联合超100家公司,为全球医疗界提供超10万件防护面罩及相关物品;与Origin达成协议,每周为医疗保健提供商和检测中心提供多达130万支检测拭子 [12][14] - 原计划在今年下半年(主要是Q4)推出新产品,现决定推迟到2021年上半年,以避免供应链问题并最大化营销效果 [21][22] - 公司持续进行新产品研发,目前未减少相关支出 [21] - 公司认为3D打印行业在疫情期间的积极表现将提高市场对增材制造的认知,未来更多公司和政府将重新评估供应链,增加对3D打印的需求 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务健康,拥有超3.25亿美元现金及等价物且无债务,有能力应对当前经济下滑,同时注重成本控制和现金生成 [10] - 由于客户大量停工,Q1销售下降,Q2市场疲软,预计Q2营收将环比下降5% - 10% [18][28] - 若下半年经济开始复苏,公司业务有望逐步改善并实现环比增长 [29] - 公司认为疫情使更多企业和政府认识到增材制造可解决当前生产流程中的薄弱环节,未来将从中受益 [30] 其他重要信息 - 公司自2月3日起发布全公司范围的旅行限制邮件,并提前实施在家办公选项,确保远程工作的IT需求得到满足 [8] - 公司区域人力资源团队提供全天候支持,增加管理层更新频率,每周审查实践和程序以应对当前挑战 [9] - 公司为应对疫情影响,自2月底开始实施成本控制措施,包括全员减至四天工作周、冻结非必要招聘、调整成本基础和生产计划等 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 假设宏观经济逐步复苏,下半年的环比增长是指下半年与上半年相比,还是仅指Q3?Q3是否会遵循正常季节性趋势,环比Q2再次下降? - 若疫情在Q3和Q4得到控制,公司预计下半年营收将较上半年增长,且Q3营收将高于Q2 [35] 问题2: 公司会关注客户的哪些方面,以增强对市场复苏和需求回升的信心?目前对客户的投资能力和时间安排有何了解? - 公司与经销商和合作伙伴保持密切沟通,关注航空、汽车等行业客户的复工情况,一旦客户恢复生产,公司有库存和合作伙伴支持供应 [37] 问题3: 如何看待数字制造的加速采用?Stratasys在长期发展中如何定位? - 疫情期间3D打印技术的应用引发了更多关于数字制造的讨论,公司认为这将成为政府长期计划的一部分,Stratasys有技术和设备,可与传统制造线结合 [39] 问题4: 公司在汽车、航空、牙科、择期医疗保健等领域的客户暴露情况如何? - 公司在3D打印制造领域处于领先地位,客户停工对公司业务产生影响,主要受影响的行业包括航空、汽车、部分牙科和教育行业 [42] 问题5: 能否详细说明成本控制措施?预计运营费用在第二季度会有多大的环比变化? - 公司自2月底开始实施成本控制措施,包括全球旅行限制、在家办公、冻结非必要招聘、全员减薪20%、暂停绩效加薪、调整成本基础和生产计划等,这些措施在Q2将产生更显著的影响 [44][45] 问题6: 产品发布推迟是因为实际研发周期延迟,还是仅由于当前环境? - 公司目前未减少研发支出,新产品原计划在下半年(主要是Q4)推出,考虑到当前业务情况,推迟到2021年上半年推出将获得更好的营销效果和投资回报 [48][49] 问题7: 如何看待全年的营运资金管理? - 公司现金余额充足且无债务,有信心度过危机;本季度运营产生了现金,但Q2和Q3可能因营收下降而出现负现金流;公司将关注资本支出管理,控制库存水平,同时努力解决应收账款回收问题 [51][52][53] 问题8: 公司营收中来自中小企业客户和大客户的比例分别是多少?应收账款方面,客户是否要求延期付款?目前对应收账款组合的担忧比例是多少? - 公司未提供中小企业客户和大客户的营收占比,但大客户(如财富500强企业)占比较大,且公司有应收账款保险覆盖,不太担心应收账款问题;不过,部分经销商可能面临挑战,公司将与他们密切合作解决问题 [56] 问题9: 若Q2营收环比下降5% - 10%,成本削减的合理幅度是多少?运营费用是否会大幅下降? - 预计Q2毛利率可能进一步下降,主要受耗材收入减少和固定成本影响;公司将采取多项成本削减措施,但可能无法完全弥补营收和毛利率的下降 [59][60] 问题10: 第一季度调整后的运营费用或销售、一般及行政费用(SG&A)为4850万美元,第二季度能否下降500万美元?如何量化第二季度的运营费用? - 基于成本削减措施,第二季度运营费用可能会有显著下降,因为约50% - 60%的支出与工资相关,而全员减薪20%将产生较大影响,但公司未提供具体数字 [63] 问题11: 是否所有员工(包括工程师和高管)都将减薪20%? - 是的,所有员工(包括领导层、工程师、销售人员和总部人员)都将减薪20%,以应对当前挑战 [65] 问题12: 若Q2客户业务干扰减少,设备利用率是否会提高,从而有助于耗材业务?产品毛利率受产品组合的影响有多大? - 预计Q2耗材收入将较Q1进一步下降,主要原因是客户停工导致设备利用率降低,且客户因不确定性和耗材保质期短而减少库存;硬件和耗材收入占总收入的比例下降对毛利率产生了主要影响,预计Q2仍将如此 [69][70] 问题13: 从地理区域来看,亚洲和欧洲部分地区的业务复苏情况如何?对北美业务的复苏有何启示? - 公司看到一些地区出现温和复苏迹象,如部分客户开始接受Q1被搁置的订单交付,但复苏是渐进且不稳定的;中国和韩国有一定复苏,但仍需改善;美国也有一些重要采购订单恢复 [75] 问题14: 3月和4月硬件和耗材业务的同比运营率如何?能否提供相关信息? - 公司未提供月度具体信息,但通常营收更倾向于季度末;Q2可能会受到疫情的全面影响,耗材收入将下降;4月北美市场有一些积极迹象,但目前判断还为时过早 [78] 问题15: 6月季度销售额环比下降5% - 10%是否为公司的官方指引? - 是的,这是公司提供的指引 [80]
Stratasys(SSYS) - 2020 Q1 - Earnings Call Presentation
2020-05-15 00:33
业绩总结 - 2020年第一季度总收入为1.329亿美元,同比下降14.4%[20] - 2020年第一季度毛利润为5990万美元,毛利率为45.0%[20] - 2020年第一季度净亏损为2170万美元,净亏损率为16.3%[20] - 2020年第一季度运营亏损为1990万美元,运营亏损率为15.0%[20] - 2020年第一季度每股摊薄亏损为0.40美元[20] 现金流与资产负债 - 现金及现金等价物和短期存款为3.255亿美元,无债务[7] - 2020年第一季度应收账款为1.151亿美元,库存为1.725亿美元[33] 用户数据与市场反应 - 公司在COVID-19期间向欧洲最大的医院系统运送了超过10万个面罩[9] - 2020年第一季度成功推出J55数字产品,吸引了数千名参与者,包括许多财富500强企业[16] 未来展望与生产计划 - 公司计划将Origin鼻拭子协议的生产规模提升至每周超过100万个拭子[14] 财务调整与费用 - 2020年第一季度的非GAAP营业收入(损失)为-19,900百万美元,调整后为-8,409百万美元[39] - 2020年第一季度的毛利润为59,870百万美元,调整后为64,284百万美元[39] - 每股稀释后净收入(损失)为-0.40美元,调整后为-0.19美元[39] - 2020年第一季度的非现金股票补偿费用为402百万美元[39] - 2020年第一季度的收购无形资产摊销费用为4,065百万美元[39] - 2020年第一季度的重组及其他相关费用为-53百万美元[39] - 2020年第一季度的税收影响为-431百万美元[39] - 2020年第一季度的合并与收购相关费用为401百万美元[39]
Stratasys(SSYS) - 2019 Q4 - Earnings Call Transcript
2020-02-27 03:13
财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度总营收1.602亿美元,去年同期为1.771亿美元,按固定汇率计算,总营收下降9.3%;2019年全年总营收6.361亿美元,2018年为6.632亿美元,按固定汇率计算,全年营收下降3.1%。调整2018年剥离实体的出售后,按可比口径计算,全年总营收下降3.2%,按固定汇率计算下降2.2% [11] - 第四季度GAAP运营亏损330万美元,去年同期为380万美元;非GAAP运营收入1020万美元,去年同期为1280万美元 [12] - 第四季度GAAP净亏损280万美元,摊薄后每股亏损0.05美元,去年同期净收入630万美元,摊薄后每股收益0.12美元;非GAAP净收入1000万美元,摊薄后每股收益0.18美元,去年同期非GAAP净收入1130万美元,摊薄后每股收益0.21美元 [12] - 2019年全年GAAP净亏损1080万美元,摊薄后每股亏损0.20美元,2018财年亏损1100万美元,摊薄后每股亏损0.22美元;非GAAP净收入3050万美元,摊薄后每股收益0.56美元,2018财年非GAAP净收入2780万美元,摊薄后每股收益0.52美元 [12] - 第四季度GAAP毛利率为49.1%,与去年同期持平;非GAAP毛利率为52.4%,去年同期为52.2% [16] - 第四季度GAAP运营费用降至8190万美元,较去年同期下降9.8%;2019年全年GAAP运营费用降至3.254亿美元,下降2.6%。第四季度非GAAP运营费用降至7380万美元,较去年同期下降7.4%;2019年全年非GAAP运营费用降至2.987亿美元,下降4% [16] - 第四季度公司运营活动使用现金340万美元,去年第四季度产生现金1870万美元,主要是为提高交付时间和支持产品需求,以及为2020年新产品发布做准备而主动增加库存水平。第四季度末现金、现金等价物和短期存款为3.218亿美元,2019年第三季度末为3.471亿美元 [17] - 2020年全年营收指引为6.2亿 - 6.8亿美元;GAAP净亏损3000万 - 1800万美元,摊薄后每股亏损0.54 - 0.33美元;非GAAP净收入2500万 - 3400万美元,摊薄后每股收益0.45 - 0.60美元;非GAAP运营利润率为5% - 6.5%;资本支出预计为4000万 - 6000万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度产品收入1.09亿美元,较去年同期下降12.5%,按固定汇率计算下降12.1%;2019年全年产品收入4.307亿美元,较2018年下降5.6%。剔除剥离实体并按固定汇率计算,全年产品收入下降3.3% [13] - 第四季度耗材收入较去年同期下降2.9%,按固定汇率计算下降2.4%;2019年全年耗材收入下降0.5%,调整剥离和固定汇率后增长1.7%。高端平台材料同比增长,F123平台材料也持续增长 [13] - 第四季度系统收入较去年同期下降20.6%,按固定汇率计算无重大变化;2019年全年系统收入下降10.8%,调整剥离和固定汇率后下降8.3% [14] - 第四季度服务收入5120万美元,较去年同期下降2.6%,按固定汇率计算无重大变化;2019年全年服务收入2.053亿美元,较2018年下降0.7%,按固定汇率计算基本持平 [15] - 第四季度客户支持收入较去年同期增长1%,按固定汇率计算无重大变化;2019年全年客户支持收入较2018年增长1.9%,按固定汇率计算增长3.1% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年全年,公司核心美洲业务实现中个位数同比增长,但受欧洲和亚洲宏观经济疲软影响有所抵消 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 从今年下半年开始,公司将推出一系列新产品,包括制造和设计原型解决方案,今年将增加市场推广支出以支持新产品发布 [7] - 公司预计其制造平台在汽车、航空航天和医疗保健等目标垂直领域的采用率将持续增加,计划通过新解决方案进一步扩大在工业制造应用领域的领先地位 [8] - 公司将继续专注于设计和工程原型、制造、医疗保健和软件等关键领域,努力建立更有效的运营模式,卓越执行市场战略,提供最广泛、最具创新性的产品组合和独特的现场支持服务组织 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是充满市场挑战的一年,主要源于持续的市场状况,公司采取保守策略,致力于提高效率和控制费用,以实现盈利目标,同时继续投资新产品推出 [10] - 公司对美洲目标垂直领域的全年增长感到满意,通过费用控制成功提高了效率,毛利率稳定,能够在投资新产品推出的同时实现盈利目标,资产负债表保持健康,为未来机遇做好了充分准备 [17] - 公司新CEO对业务前景极为乐观,认为公司有巨大潜力为所有利益相关者带来显著的短期和长期价值,相信公司将继续引领增材制造行业的发展 [8] 其他重要信息 - 2020年公司指引范围较以往更宽,主要是由于全球工业宏观经济问题以及冠状病毒潜在影响的不确定性,公司处于了解其影响的早期阶段,将在今年晚些时候提供更多更新 [20] - 2020年非GAAP收益指引排除了2500万 - 2600万美元的无形资产预计摊销、2600万 - 2800万美元的股份支付费用、300万 - 400万美元的重组和其他费用,非GAAP指引包括上述非GAAP项目300万 - 400万美元的税收调整 [20] - 2020年预计非GAAP税率受美国亏损递延税资产持续非现金估值备抵的影响,公司认为非GAAP运营收入是衡量其业绩的最佳指标 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新CEO如何将过去经验应用到新角色,想推动哪些变革 - 新CEO有咨询经验和超12年跨职能高管经验,曾服务于行业领先企业,专注于增长引擎,管理过销售、研发等复杂业务。他认为Stratasys基础良好,将利用专业人才、产品组合、创新能力和市场地位推动公司发展 [24] 问题: 整体指引大致持平,对产品收入复苏有信心的原因,以及新产品在2020年下半年或2021年的收入占比 - 公司因宏观条件和冠状病毒的不确定性给出较宽指引范围,但对今年新产品发布感到兴奋,预计下半年影响更大。预计全年52%的收入将在下半年实现,第四季度最强,第一季度最弱,收入将随时间逐步增长 [26][27][28] 问题: 第一季度是否会有正常季节性表现,运营费用的节奏如何 - 第一季度通常是一年中最疲软的季度,受冠状病毒宏观经济形势影响,预计第一季度将比预期更疲软。运营费用在上半年和下半年分布较为均匀,第二季度和第四季度略高,第二季度最高,为下半年新产品发布做准备。运营费用占收入的百分比将在第一季度最高,并随时间下降 [31] 问题: 新产品销售周期为三到六个月,若下半年受影响,是在第二季度推出时就能看到影响,还是在第三季度推出才会影响2020年营收 - 公司未给出具体发布时间指引,但新产品发布主要在下半年,对营收的影响将在第四季度最为显著 [33] 问题: 回顾2019年新产品,如750、735牙科机器,是否如预期成功,是受宏观逆风影响还是本身影响不大;今年新产品能带来显著增长的原因 - 2019年产品受全球宏观经济形势影响,且研发导致发布时间推迟。公司对2020年新产品研发周期的信心较高,认为能支持其对营收节奏和影响的判断 [36] 问题: 金属领域的进展如何 - 公司有独特的Layered Powder Metallurgy解决方案,针对市场上最大的合金铝,已在欧洲部署两台早期机器,一台在主要汽车原始设备制造商,另一台在金属配件企业,对部署反馈满意,但未宣布该系统上市时间 [37] 问题: 第四季度国际业务疲软的程度,以及冠状病毒对全年指引的影响 - 2019年下半年,欧洲和亚洲市场疲软,特别是汽车和零部件业务受影响较大。预计部分影响将延续到2020年,冠状病毒将对该领域和公司客户群及供应链产生重大影响。公司谨慎提供了更宽的指引范围,预计第一季度业绩疲软,希望下半年能借助新产品改善情况 [40] 问题: 从外部视角看,未来几年哪些技术、材料或客户群体将成为增长的最大驱动力 - 增材制造行业有明确的价值主张,能改变设计和制造。公司将在现有基础上构建长期战略,建立有效的运营模型,聚焦资源,提升创新能力,同时发挥团队优势 [44] 问题: 对2020年新产品在规定时间内推出有信心的原因,与过去延迟推出相比有何变化 - 2019年因研发放缓导致部分产品推迟到2020年。公司团队能提供产品可用性和阶段信息,且在经销商活动中交流了很多信息,各部门团队了解产品时间表,对今年推出产品有信心 [47] 问题: 在宏观稳定环境下,新产品达到临界规模后,2021年是否仍有潜力使营收增长回到两位数;是否为多年增长驱动力 - 抛开宏观经济形势,公司认为2020年推出新产品将带来显著增长和机会,是技术改进和开拓新市场的举措,将成为重要增长驱动力,且是多年增长驱动力 [50][52] 问题: 冠状病毒对供应链的影响是否意味着公司产品供应能力受影响 - 冠状病毒的影响主要是对整个生态系统投资的连锁反应,影响公司客户和供应商。公司过去几个季度一直在建立库存,有能力供应产品到市场 [54] 问题: 第四季度营收不是全年最高,哪些终端市场较弱,以及季度预算情况 - 营收下降主要是地区性的,特别是欧洲、中东和非洲地区以及亚洲,尤其是中国 [58] 问题: 增加的市场推广支出具体用于什么方面 - 增加市场推广支出是为确保新产品成功推出,将体现在销售、一般和行政费用中,预计在第二季度达到峰值,主要用于销售和市场推广准备工作,包括培训、演示、展会等 [60][61][63]
Stratasys(SSYS) - 2019 Q4 - Earnings Call Presentation
2020-02-26 21:48
业绩总结 - 2019年第四季度总收入为1.602亿美元,同比下降9.6%[9] - 2019年全年总收入为6.361亿美元,同比下降4.1%[10] - 2019年第四季度毛利润为7,870万美元,毛利率为49.1%[9] - 2019年第四季度净亏损为2,800万美元,净亏损率为-1.7%[9] - 2019年第四季度稀释每股收益为-0.05美元[9] - 2019年第四季度产品收入同比下降13%[13] - 2019年第四季度系统收入同比下降21%[13] 未来展望 - 2020年预计收入在6.2亿至6.8亿美元之间[26] - 2020年预计GAAP净亏损在3,000万至1,800万美元之间[26] 财务数据 - 2019年第四季度现金及现金等价物为3.218亿美元[21] - 2019年第四季度的GAAP毛利润为78659万美元,非GAAP毛利润为83953万美元[28] - 2019年第四季度的GAAP营业亏损为3281万美元,非GAAP营业收入为13436万美元[28] - 2019年第四季度的GAAP净亏损为2789万美元,非GAAP净收入为12741万美元[28] - 每股稀释净亏损为0.05美元,非GAAP每股净收益为0.23美元[28] - 2019年第四季度的非现金股票补偿费用为478万美元[28] - 2019年第四季度的重组及其他相关费用为46万美元[28] 历史对比 - 2018年第四季度的GAAP毛利润为86999万美元,非GAAP毛利润为92498万美元[28] - 2018年第四季度的GAAP营业收入为16774万美元,非GAAP营业收入为12771万美元[28] - 2018年第四季度的GAAP净收入为4993万美元,非GAAP净收入为11300万美元[28] - 2018年第四季度的每股稀释净收益为0.09美元,非GAAP每股净收益为0.21美元[28]
Stratasys(SSYS) - 2019 Q3 - Earnings Call Presentation
2019-11-15 03:27
业绩总结 - Q3 2019总收入为1.575亿美元,同比下降2.8%[8] - Q3 2019毛利润为7740万美元,毛利率为49.2%[8] - Q3 2019运营亏损为600万美元,运营亏损率为-3.8%[8] - Q3 2019净亏损为690万美元,净亏损率为-4.4%[8] - Q3 2019每股摊薄亏损为0.13美元[8] - 预计2019年总收入在6.4亿至6.55亿美元之间[19] - 预计GAAP每股亏损在-0.31美元至-0.05美元之间[19] 现金流与资产 - Q3 2019现金及现金等价物为3.471亿美元[15] - Q3 2019应收账款为1.337亿美元[15] - Q3 2019库存为1.647亿美元[15] 非GAAP财务指标 - Stratasys Ltd.的GAAP毛利润为77,409万美元,非GAAP毛利润为82,496万美元,调整后增加了5,087万美元[22] - GAAP运营亏损为5,952万美元,非GAAP运营收入为14,055万美元[22] - Stratasys Ltd.的GAAP净亏损为6,941万美元,非GAAP净收入为13,275万美元[22] - 每股稀释净亏损为0.13美元,非GAAP每股净收益为0.25美元[22] - 调整后的非现金股票补偿费用为475万美元,重组及其他相关费用为696万美元[22] - 收购无形资产摊销费用为3,916万美元,非现金股票补偿费用为4,960万美元[22] - 加权平均稀释普通股股数为54,394万股[22] - 由于重组和其他相关费用,非GAAP调整总额为5,087万美元[22] - 相关税收影响为-780万美元[22] - 由于股权法处置和相关摊销及减值,非GAAP净收入为6,383万美元[22]
Stratasys(SSYS) - 2019 Q3 - Earnings Call Transcript
2019-11-14 02:51
财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.575亿美元,去年同期为1.62亿美元,按固定汇率计算,总营收下降2% [10] - 第三季度GAAP运营亏损600万美元,去年同期GAAP运营收入为340万美元;非GAAP运营收入为810万美元,去年同期为820万美元 [10] - 第三季度GAAP净亏损690万美元,即摊薄后每股亏损0.13美元,去年同期净亏损70万美元,即摊薄后每股亏损0.01美元;非GAAP净收入为630万美元,即摊薄后每股收益0.12美元,去年同期非GAAP净收入为570万美元,即摊薄后每股收益0.11美元 [11] - 第三季度产品收入1.063亿美元,较去年同期下降3%,按固定汇率计算下降2%;耗材收入同比增长3%,按固定汇率计算增长5%,系统收入同比下降9%,按固定汇率计算无变化 [11] - 第三季度服务收入5110万美元,较去年同期下降2%,按固定汇率计算无变化;客户支持收入同比增长3%,按固定汇率计算增长4% [12] - 第三季度GAAP毛利率为49.2%,去年同期为48.7%;非GAAP毛利率为52.4%,去年同期为52.1% [13] - 第三季度GAAP运营费用同比增长10%,达到8340万美元;非GAAP运营费用同比下降3%,至7440万美元 [13] - 第三季度公司运营活动使用现金860万美元,去年同期产生现金500万美元;第三季度末现金及现金等价物为3.471亿美元,2019年第二季度末为3.663亿美元 [14] - 2019年全年营收指引更新为6.4亿 - 6.55亿美元,此前指引为6.7亿 - 7亿美元;维持GAAP净亏损1700万 - 300万美元,即摊薄后每股亏损0.31 - 0.05美元的指引,目前预计处于区间低端;维持非GAAP净收入3000万 - 3800万美元,即摊薄后每股收益0.55 - 0.7美元的指引,目前预计处于区间低端;非GAAP运营利润率为5.5% - 6.5%,资本支出预计为3000万 - 4500万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品业务方面,第三季度产品收入下降,主要受欧洲和亚洲经济疲软影响系统销售;耗材收入增长,系统收入下降 [11] - 服务业务方面,第三季度服务收入下降,客户支持收入增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场是公司最大市场,2019年前九个月在所有目标垂直领域(航空航天、汽车、医疗保健和牙科)均实现有意义增长,第三季度增长1.7% [22][25] - EMEA市场第三季度下降10.8%,APJ市场下降12% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近期宣布多项新产品,包括两款新型先进PolyJet系统、新型制造用FDM材料以及MakerBot Method系列高性能3D打印机的新增产品,预计2020年还会有重大产品发布,新的产品组合将拓宽可寻址市场 [9] - 公司计划增加在与Xaar PLC的合资企业Xaar 3D中的持股比例,从15%增至45%,并有权完全收购Xaar 3D,以开发基于高速烧结技术的增材制造解决方案,目标是工业制造的中低产量终端零部件生产 [9][32] - 公司在寻找新CEO的过程中取得进展,将谨慎决策,选择有必要上市公司经验和出色股东价值创造记录的领导者 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩反映公司在全球经济挑战下仍保持盈利,但全球经济状况影响了欧洲和亚洲汽车及工业机械领域的资本投资和总体支出 [7][8] - 尽管欧洲和亚洲客户投资暂停,但客户参与度高,随着经济状况改善,预计这些地区客户会像美洲地区一样增加对公司解决方案的采用 [8] - 2020年的增长将受宏观条件、研发和新产品推出时间的影响,虽难以预测确切增长率,但预计较前两年有意义增长 [30] - 预计第四季度营收环比增长,同比可能持平或略有下降,受EMEA和APJ地区经济复苏时间以及新产品推出的影响 [38] 其他重要信息 - 公司在第三季度增加库存水平,是为了提高交付时间、支持产品需求以及为2020年新产品发布做准备 [14] - 非GAAP财务指标应与GAAP指标结合评估公司业绩,相关调整在幻灯片演示和新闻稿的表格中提供 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲市场和欧洲、亚洲市场的增长情况 - 美洲市场是最大且采用周期最先进的市场,第三季度高端F900生产系统、J7系列和PolyJet打印机、F123系列销售强劲,2019年前九个月所有目标垂直领域均有增长,第三季度增长1.7%;EMEA市场下降10.8%,APJ市场下降12% [21][22][25][27] 问题2: 2020年是否仍认可高个位数营收增长 - 2020年的增长受宏观条件、研发和新产品推出时间影响,难以预测确切增长率,但预计较前两年有意义增长 [30] 问题3: Xaar 3D产品的推出时间 - 目前未更新推出时间,公司计划将在Xaar 3D的持股比例从15%增至45%,并有权完全收购,对团队进展满意,后续会在合适时间分享更多细节 [32] 问题4: 成本合理化的空间以及对未来增长的影响 - 公司在营收面临逆风时会采取成本削减措施,但在研发等关键战略领域会继续投资,目前专注于在降低营收指引的情况下仍能达到每股收益和运营指标的低端区间 [36] 问题5: 对2020年需求趋势的看法 - 不提供季度具体指引,但预计第四季度营收环比增长,同比可能持平或略有下降,受EMEA和APJ地区经济复苏时间以及新产品推出的影响 [38] 问题6: 为何有信心欧洲和亚洲客户在条件改善后会采用机器 - 欧洲和亚洲客户参与度高,面临的是宏观经济问题,并非3D打印行业特有;美洲地区宏观条件良好时业务表现出色;且欧洲和亚洲地区设备利用率和耗材使用量增加,证明客户对产品的采用和持续投资 [41][42][43] 问题7: 服务业务未来是否会增长,按需服务业务的占比及变化原因 - 按需服务业务受宏观经济疲软影响较大,出现放缓;客户支持收入在增长,未来也有望继续增长 [47] 问题8: 2020年运营费用与营收的增长关系 - 目前未提供2020年盈利能力指引,暂不回答该问题 [49] 问题9: 欧洲和亚洲市场宏观逆风的具体情况 - 欧洲市场主要是整体行业形势不佳,资本设备投资、工厂订单、劳动力和采购减少,尤其在汽车行业和德国;APJ市场主要是中国整体增长放缓,高端生产解决方案投资减少,以及中美贸易紧张局势影响投资 [52][54] 问题10: 目前生产业务的占比以及新产品和新材料对其的影响 - 虽未具体细分业务,但以本季度汽车业务为例,高端产品用于模具应用,在美洲地区与主要OEM合作进展良好,展示了垂直聚焦战略的成功;公司业务正从原型制作向生产和制造转变,未来有更多产品和材料推出,有望推动这一转变 [56][57][59] 问题11: 若未来8 - 12个季度终端市场使用情况无重大转变,公司是否会失望 - 公司业务正逐步从原型制作向生产和制造转变,目前已有相关指标反映制造业对公司生产级增材制造解决方案的热情,未来还有更多产品和材料推出,公司在这一转变中处于有利地位 [59] 问题12: 欧洲和亚洲市场宏观条件改善后,公司恢复增长的时间和是否会滞后 - 难以确定宏观经济改善时间,但公司会充分利用改善时机实现增长;销售周期较长,宏观条件改善后公司能加速已启动的进程,但难以准确预测 [62][65] 问题13: 2020年新产品推出的时间 - 新产品推出的影响将在2020年下半年体现,目前无法提供具体时间信息 [67] 问题14: 如何保持毛利率以及营收增长时的毛利率杠杆,库存水平升高的原因及第四季度周转情况 - 通过运营效率措施和产品组合保持毛利率,本季度产品组合受益于高端产品;2020年毛利率指引暂未提供,会持续关注运营效率和成本削减;库存增加是为了满足及时需求、优化物流成本和为2020年新产品发布做准备,公司会监控并优化库存水平 [70][71]