文章核心观点 - 公司受益于医疗业务强劲表现和应用灭菌技术部门反弹前景，但面临外汇风险和宏观经济挑战，年初至今股价涨幅优于行业 [1] 公司概况 - 公司是知名感染预防及其他程序产品和服务提供商，市值239.8亿美元，过去四个季度平均盈利超预期0.58% [2] 关键利好 医疗业务前景乐观 - 医疗部门综合产品获市场成功采用，第一财季营收同比增长10%，耗材营收提升23%，服务营收增长14% [3] - 第一财季医疗部门按固定汇率计算有机营收增长5%，运营收入受销量增加、定价有利和资产收购等因素积极影响 [4] 应用灭菌技术部门反弹前景强劲 - 该部门通过全球超50个合同灭菌和实验室设施网络提供多种灭菌方式 [5] - 第一财季应用灭菌技术部门营收同比增长7%，服务营收增加7%，资本设备营收提升24%，按固定汇率计算有机营收呈高个位数增长，在欧洲医疗科技领域实现增长 [6] 关键利空 宏观经济问题 - 全球宏观经济环境给公司带来挑战，经济和市场波动影响公司传统固定收益养老金计划投资组合 [7] - 宏观经济因素导致公司运营费用大幅上升，第一财季销售、一般和行政费用同比增长9.5%，研发费用增长3.6% [8] 外汇风险 - 公司业务受外汇汇率波动不利影响，近30%营收和成本来自美国以外，汇率波动可能显著影响财务状况和经营业绩 [9] - 地缘政治不稳定导致资本市场和外汇汇率波动，2025财年第一季度公司营收因汇率波动减少近290万美元 [10] 预测趋势 - 过去30天，Zacks对公司2026财年每股收益共识预测提高0.5%至10.04美元 [11] - Zacks对公司2025财年营收共识预测为54.9亿美元，较2024财年报告数据增长0.8% [11] 其他推荐 特兰斯梅迪克斯集团 - 预计2024年盈利激增255.8%，过去四个季度盈利均超Zacks共识预测，平均超预期287.5%，过去一年股价上涨148.6%，优于行业 [12] 直觉外科公司 - 长期盈利增长率预计为17.4%，高于行业的13.7%，过去一年股价上涨57.1%，优于行业，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期8.97% [13] 波士顿科学公司 - 预计2024年盈利增长率为17.1%，高于行业的15.7%，年初至今股价上涨40.4%，优于行业，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期7.2% [14]

文章核心观点 STERIS公司宣布将于2024年9月4日参加摩根士丹利医疗保健会议，公司总裁兼首席执行官将发表演讲，演讲将在公司投资者关系网站进行直播和回放 [1] 公司信息 - 公司是全球领先的产品和服务提供商，专注于感染预防，为全球客户提供创新医疗和生命科学产品及服务，助力打造更健康安全的世界 [2] 会议安排 - 公司将于2024年9月4日参加在纽约市举行的摩根士丹利医疗保健会议 [1] - 公司总裁兼首席执行官Dan Carestio将于美国东部时间下午1:50发表演讲 [1] - 公司演讲将在STERIS投资者关系网站www.steris - ir.com进行同步直播和回放 [1] 公司联系方式 - 投资者关系和企业传播副总裁Julie Winter，邮箱Julie_Winter@steris.com，联系电话+1.440.392.7245 [3]

文章核心观点 - 公司2025财年第一季度财报展现出稳定的自由现金流、收益和资本使用情况，重申买入评级，目标价从250美元上调至270美元 [5][13][15] 投资更新 - 自上次发布关于STERIS plc的报告后，股票上涨2.5%，分析师自2020年开始关注该公司，基于第一季度数据的模型更新、高现金流生产力和资本利用能力以及估值支持，重申买入评级 [5] 2025财年第一季度财报洞察 - 公司销售额达13亿美元，增长8%，受270个基点的价格上涨和外汇顺风推动，管理层重申2025财年展望，预计营收增长6.5 - 7.5%，每股收益9.05 - 9.25美元 [6] - 医疗保健业务收入增长10%至9.01亿美元，服务和资本设备收入增长23%；应用灭菌技术（AST）业务收入2.5亿美元，同比增长7%，资本设备销售增长24%，营业利润增长约6.2%；生命科学业务收入增长约2%至1.28亿美元，管理层正在缩减该业务 [7] - 公司毛利率约45.1%，同比下降30个基点，营业利润率同比压缩20个基点，主要受保险成本和薪酬成本上升影响，但息税前利润同比增加2000万美元 [9] - 公司资本支出为 - 1.08亿美元，用于产能扩张和运营效率提升，剥离牙科业务后，未偿还债务约23亿美元，约为息税折旧摊销前利润的1.6倍，自由现金流约10亿美元，用于股息、回购、战略收购和业务增长投资 [9] - 公司宣布连续第19年提高股息，季度股息提高至每股0.57美元 [9] 公司业务观点 - 公司收益符合预期，AST业务增长带来惊喜，公司现金流稳定可预测，市场给予稳定估值倍数，建议关注AST和医疗保健业务，公司有机会利用行业整合机会进行收购 [11] 估值洞察 - 公司通常估值为约2.6倍企业价值/投入资本，目前市盈率约27倍，低于过去两年平均水平，分析师认为公司每股价值270美元，基于财务增长、盈利转化为自由现金流以及资金再投入等因素 [12] - 分析师预计管理层每滚动12个月将投资约6000万美元用于资产增值，预计边际资本回报率为10 - 11%，业务内在价值复合增长率约4%，将当前估值倍数压缩至25倍仍可支持每股270美元的估值 [13] - 分析师预计公司每滚动12个月产生约10亿美元自由现金流，按12%的折现率折现五年后得出类似的每股270美元估值，因此将目标价从250美元上调至270美元 [13] 总结 - 基于2025财年第一季度财报，公司持续产生大量自由现金流，收益和资本使用稳定，分析师认为公司每股价值约270美元，较当前价格有15%的上涨潜力，重申买入评级 [15]

文章核心观点 - 分析医疗产品制造商Steris国际业务收入模式对了解其财务实力和增长潜力至关重要，关注其国际收入趋势有助于预测公司前景 [1][9] 公司国际市场参与情况 - 公司参与国际市场是决定其财务成功和增长路径的关键因素，可抵御国内经济衰退并参与快速增长的经济体，但也面临货币波动、地缘政治威胁和市场差异等挑战 [2][3] 公司上季度业绩 - 上季度公司总收入12.8亿美元，同比下降0.4% [4] - 爱尔兰地区上财季贡献收入2219万美元，占比1.7%，较分析师预期低2.7%，前一季度和去年同期分别贡献2266万美元（占比1.6%）和2009万美元（占比1.6%） [5] - 其他海外收入占上季度总收入24.3%，即3.1042亿美元，较华尔街分析师预期低12.93%，前一季度和去年同期分别贡献3.6069亿美元（占比25.4%）和3.3392亿美元（占比26%） [6] 公司收入预测 - 华尔街分析师预计本财季公司收入13.4亿美元，同比下降0.5%，预计爱尔兰和其他海外收入分别贡献3211万美元（占比2.4%）和3.6431亿美元（占比27.3%） [7] - 预计公司全年总收入54.8亿美元，较去年增长0.6%，预计爱尔兰和其他海外收入分别贡献1.1254亿美元（占比2.1%）和15.2亿美元（占比27.8%） [8] 公司评级与股价表现 - Zacks认为公司盈利前景对股价短期走势有重要影响，Zacks Rank利用盈利预测变化预测短期股价趋势，目前Steris Zacks Rank为3（持有），表现可能与市场趋势一致 [11][12]

收入与业务表现 - 公司总收入增长8.1%至12.795亿美元[124] - 服务收入增长9.2%至6.232亿美元[125] - 耗材收入增长20.8%至4.141亿美元[125] - 资本设备收入下降10.3%至2.422亿美元[125] - 收入增长8.1%至12.795亿美元，反映了更高的销量和定价[126] - 服务收入增长9.2%，反映了医疗保健和AST分部的增长[126] - 耗材收入增长20.8%，反映了医疗保健和生命科学分部的增长[126] - 资本设备收入下降10.3%，反映了医疗保健和生命科学分部的下降[126] - 公司医疗业务收入同比增长10.1%，达9.012亿美元[143] - 公司AST业务收入同比增长7.2%，达2.498亿美元[143] - 公司生命科学业务收入同比下降2.2%，达1.285亿美元[143] 盈利能力 - 毛利率为44.7%与上年同期持平[121] - 营业收入为1.855亿美元，较上年同期下降6.2%[121] - 医疗业务经营利润同比增长9.4%，达2.169亿美元[147] - AST业务经营利润同比增长7.4%，达1.177亿美元[147] - 生命科学业务经营利润同比增长5.5%，达5258万美元[147] - 毛利为394,099千美元[154] - 营业收益为189,329千美元[154] - 净收益为107,301千美元[154] 现金流与财务状况 - 经营活动产生的现金流为3.037亿美元，自由现金流为1.957亿美元[121,123] - 债务资本比率为26.7%，较年初的33.7%有所下降[121] - 经营活动产生的现金流量净额为3.037亿美元[148] - 投资活动产生的现金流量净额为6.878亿美元[149] - 融资活动产生的现金流量净额为-9.989亿美元[149] - 公司债务资本比率为26.7%[148] 重组与并购 - 公司完成了多项小型收购以拓展产品和服务[120] - 公司完成了牙科业务的出售[121] - 出售CECS业务产生1,880万美元收益[136] - 重组费用为2,808万美元，主要与医疗保健分部的行动有关[131][132] 其他 - 销售、一般及管理费用增加9.5%，主要由于薪酬和专业费用的增加[129] - 所得税费用下降2.5%，主要由于地理利润组合的变化和有利离散项目的增加[138][139] - 公司的关键会计政策和假设自2024年3月31日以来未发生重大变化[159] - 公司财报电话会议的主要内容包括业绩总结、用户数据、未来展望和业绩指引、新产品和新技术研发、市场扩张和并购、其他新策略等[163] - 公司面临的风险包括监管问题、法律诉讼、汇率波动、原材料价格变化、需求下降等[163] - 公司通过外汇远期合约和商品掉期合约来管理汇率和原材料价格风险[165] - 公司的内部控制和披露控制在报告期内保持有效[166] - 公司涉及的法律诉讼信息在财务报告中有详细披露[167] 关联方交易 - 与非发行人和非担保人子公司的交易产生的营业成本净额为155,405千美元[154] - 与非发行人和非担保人子公司的非经营收支净额为122,081千美元[154] - 应收非发行人和非担保人子公司款项为19,324,244千美元[155] - 应付非发行人和非担保人子公司款项为21,956,256千美元[156] - 非流动应付非发行人和非担保人子公司款项为519,230千美元[157]

文章核心观点 - 公司2025财年第一季度业绩超预期，调整后收益和收入均高于共识估计，医疗保健和AST业务表现良好，但生命科学业务受业务剥离影响，运营利润率收缩令人担忧 [10][11] 财务指标 - 2025财年第一季度调整后每股收益2.03美元，同比增长10.3%，超Zacks共识估计2美分，GAAP每股收益1.41美元，同比增长7.6% [1] - 持续运营收入12.8亿美元，同比增长8.5%，超Zacks共识估计1.5%，固定汇率下有机收入同比增长6% [2] - 报告季度毛利润5.724亿美元，同比增长8.2%，毛利率同比扩大4个基点至44.7% [6] - 销售、一般和行政费用同比增长9.5%，达3.356亿美元，研发费用增长3.6%至2560万美元，调整后运营费用3.612亿美元，同比增长9%，调整后运营利润率收缩20个基点至16.5% [7] - 2025财年第一季度末现金及现金等价物1.983亿美元，上年同期为2.07亿美元，第一季度末经营活动累计净现金流3.037亿美元，上年同期为1.238亿美元，公司五年年化股息增长率为8.44% [8] 业务板块 医疗保健 - 收入同比增长10%至9.012亿美元，固定汇率下有机收入增长5%，耗材收入增长23%，服务收入增长14%，但资本设备收入下降10% [3] 应用灭菌技术（AST） - 收入增长7%至2.498亿美元，固定汇率下有机收入增长8%，服务收入增长7%，资本设备收入增长24% [4] 生命科学 - 收入下降2%至1.285亿美元，固定汇率下有机收入同比增长4%，因剥离CECS业务致收入下降，耗材收入增长13%，但资本设备收入下降15%，服务收入下降17% [5] 业绩指引 - 重申2025财年业绩预测，预计收入增长6.5 - 7.5%，固定汇率下有机收入为5 - 7%，Zacks对2025财年收入的共识估计为54.8亿美元，较2024财年增长7.3% [9] - 调整后每股收益预计在9.05 - 9.25美元之间，Zacks对该指标的共识估计为9.16美元 [9] 行业相关 直觉外科（ISRG） - 2024年第二季度调整后每股收益1.78美元，超Zacks共识估计16.3%，收入20.1亿美元，超共识估计2%，目前Zacks排名为1（强力买入） [13] - 2024年长长期盈利增长率为16.1%，高于行业的14.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为8.97% [14] 雅培实验室（ABT） - 目前Zacks排名为2（买入），2024年第二季度每股收益1.14美元，超Zacks共识估计3.6%，收入103.8亿美元，超Zacks共识估计0.3% [14] - 2025年盈利增长率为10.1%，高于标准普尔500指数的9.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为2.34% [15] 奎斯特诊断（DGX） - 目前Zacks排名为2，2024年第二季度调整后每股收益2.35美元，超Zacks共识估计1.7%，收入24亿美元，超Zacks共识估计0.5% [15] - 历史五年盈利增长率为7.4%，高于行业的4.2%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为3.31% [16]

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长8%,其中价格贡献270个基点,体量增长推动[9] - 毛利率同比增加30个基点至45.1%,价格上涨和原材料成本下降抵消了通胀压力[10] - EBIT利润率同比下降20个基点至22.3%,主要受到薪酬和保险成本上升的影响[10][29] - 净利润为2.017亿美元,调整后每股收益2.03美元,同比增长10%[12] - 资本支出1.08亿美元,折旧摊销1.127亿美元,主要受到时间因素影响[12] - 在出售牙科业务后,总债务降至23亿美元,总债务/EBITDA约为1.6倍[12] - 自由现金流1.957亿美元,受资本支出时间因素影响[12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗保健业务同比增长5%,主要受益于美国手术量增长、价格上涨和市场份额提升[15][16] - 医疗保健耗材及服务收入增长超过手术量,与资本设备销售相对独立[16] - 医疗保健资本设备收入同比下降,但预计全年仍将实现低个位数增长[17] - 先进解决方案业务同比增长8%,欧洲医疗器械和生物制药业务表现良好[18] - 生命科学业务同比增长4%,主要受益于耗材业务的强劲增长[19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场手术量持续增长,推动了医疗保健耗材及服务业务的增长[28] - 欧洲医疗器械市场表现良好,支撑了先进解决方案业务的增长[18] - 制药和生物制药市场需求有所下降,影响了生命科学业务的资本设备销售[36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过提升销售渠道和产品组合来增强在医疗保健市场的地位[28] - 公司正在采取措施提高供应链韧性,包括与更大型供应商合作[47][48] - 公司正在进行100万美元的重组计划,以提高制造效率[59] - 公司保持了19年连续增加股息的记录,体现了良好的现金流和财务实力[13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全年6%-7%的有机收入增长和9.05-9.25美元的调整后每股收益目标保持信心[20] - 公司认为医疗保健业务的耗材及服务收入将继续保持高于手术量的增长[16] - 公司预计先进解决方案业务的生物制药收入将在下半年恢复增长[18] - 公司认为薪酬压力将逐步缓解,但仍需要一定时间消化之前的涨幅[34] 其他重要信息 - 公司完成了牙科业务的出售,使得总债务降至23亿美元[12] - 公司宣布了第19年连续增加股息,每季度股息从0.52美元增加到0.57美元[13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brett Fishbin 提问** 医疗保健资本设备业务一季度表现如何?下半年增长动力是什么?[25][26] **Dan Carestio 回答** 一季度表现符合预期,新年初销售和交付通常较低。但随着供应链恢复正常,公司有信心在全年实现低个位数增长[26][27] 问题2 **Mike Matson 提问** 通胀对公司的影响如何?预计未来会有改善吗?[32][33] **Dan Carestio 回答** 薪酬压力预计将逐步缓解,公司有信心能够控制好人员配置和流失[34] 问题3 **Michael Polark 提问** 医疗保健资本设备业务全年指引为何仍然保持低个位数增长?[38][39] **Dan Carestio 回答** 过去18个月供应链问题导致公司积累了大量订单,现在供应链恢复正常后,公司有信心通过更快的交付来实现全年目标[39][40]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益情况，部分指标超预期，同时介绍关键指标表现及股价近一月表现 [1][15] 营收情况 - 2024年第二季度营收12.8亿美元，同比下降0.4%，超Zacks共识预期1.47% [1] - 医疗保健业务营收9.0122亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长10.1% [3] - 生命科学业务营收1.2848亿美元，低于三位分析师平均预期，同比下降2.2% [4] - 应用灭菌技术业务营收2.498亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长7.2% [5] - 生命科学资本设备营收2648万美元，低于两位分析师平均预期，同比下降14.6% [6] - 生命科学服务营收3218万美元，低于两位分析师平均预期，同比下降16.9% [7] - 医疗保健产品服务营收3.4323亿美元，超两位分析师平均预期，同比增长14.2% [8] - 医疗保健产品资本设备营收2.1464亿美元，低于两位分析师平均预期，同比下降9.9% [9] - 医疗保健产品耗材营收3.4335亿美元，超两位分析师平均预期，同比增长22.5% [11] - 生命科学耗材营收6982万美元，超两位分析师平均预期，同比增长13.2% [12] 每股收益情况 - 2024年第二季度每股收益2.03美元，去年同期为2美元，超共识预期1.00% [1] 运营收入情况 - 医疗保健业务运营收入2.1689亿美元，超两位分析师平均预期 [13] - 企业及其他业务运营亏损1.0175亿美元，亏损高于两位分析师平均预期 [14] - 应用灭菌技术业务运营收入1.1771亿美元，超两位分析师平均预期 [15] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨8.2%，而Zacks标准普尔500综合指数下跌6.7%，目前Zacks评级为3（持有） [15]

文章核心观点 - 分析Steris公司季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Avinger公司业绩预期 [1][4][9] Steris公司季度财报表现 - 季度每股收益2.03美元，超Zacks共识预期，去年同期为2美元，此次财报盈利惊喜为1% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收12.8亿美元，超Zacks共识预期1.47%，与去年同期持平，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] Steris公司股价走势 - 年初以来股价上涨约8.2%，而标准普尔500指数涨幅为8.7% [3] Steris公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为2.19美元，营收13.3亿美元，本财年共识每股收益预期为9.16美元，营收54.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗仪器行业目前处于250多个Zacks行业前40%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [8] Avinger公司业绩预期 - 预计8月8日公布截至2024年6月季度财报，预计季度每股亏损0.43美元，同比变化+95.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收255万美元，较去年同期增长25% [9]

财务业绩 - 总收入同比增长8%，以恒定汇率计算的有机收入增长6%[2] - 报告期内每股收益为1.41美元，调整后每股收益为2.03美元[4] - 公司维持了2025财年的业绩指引[3] - 公司预计2025财年收入将增长6.5-7.5%,以恒定汇率计算的有机收入增长6-7%,调整后每股收益将在9.05-9.25美元之间[9] - 公司2024年第二季度总收入为12.795亿美元，同比增长8.1%[21] - 公司2024年第二季度毛利润为5.724亿美元，同比增长8.2%[21] - 公司2024年第二季度经营利润为1.855亿美元，同比下降6.2%[21] - 公司2024年第二季度持续经营净利润为1.399亿美元，同比增长7.2%[21] - 公司2024年第二季度每股收益(EPS)为1.46美元，同比增长16.8%[21] - 公司总收入为11.83亿美元，其中经常性收入为9.13亿美元，占总收入的77%[43] - 公司预计2025财年每股调整后净收益为9.05-9.25美元[40] - 公司预计2025财年经营活动产生的现金流为10.6亿美元，资本支出为3.6亿美元，自由现金流为7亿美元[41] 业务表现 - 医疗保健业务收入增长10%，其中耗材收入增长23%，服务收入增长14%，但资本设备收入下降10%[5] - 应用灭菌技术业务收入增长7%，其中服务收入增长7%，资本设备收入增长24%[6] - 生命科学业务收入下降2%，主要由于CECS业务剥离,但耗材收入增长13%[7] - 公司2024年第二季度Healthcare业务收入为9.012亿美元，同比增长10.1%[34] - 公司2024年第二季度AST业务收入为2.498亿美元，同比增长7.2%[34] - 公司2024年第二季度Life Sciences业务收入为1.285亿美元，同比下降2.2%[34] - 医疗保健业务收入为9.01亿美元，占总收入的76%，分部利润为2.17亿美元[43] - 生命科学业务收入为1.28亿美元，分部利润为5258万美元[43] - 公司2025财年第一季度医疗保健业务订单回升至3.62亿美元，生命科学业务订单回升至7220万美元[43] 市场表现 - 美国市场收入占总收入的74%，爱尔兰市场收入占2%，国际市场收入占24%[43] - 公司2025财年第一季度美国市场收入占比74%，较上年同期上升2个百分点[43] - 公司2025财年第一季度国际市场收入占比24%，较上年同期下降2个百分点[43] 其他 - 公司2024年第二季度自由现金流为1.957亿美元[31] - 公司2024年第二季度以不变汇率计算的有机收入增长为5.6%[34] - 公司2025财年第一季度调整后税率为21.3%，较上年同期下降1个百分点[43]