文章核心观点 公司宣布将举办电话会议讨论2025财年第一季度财务结果，同时提及可能影响公司业绩的多种风险因素 [3][6] 公司信息 - 公司是全球领先的产品和服务提供商，专注于感染预防，助力客户创造更健康安全的世界 [5] - 公司联系方式为Julie_Winter@steris.com，副总裁Julie Winter联系电话为+1.440.392.7245 [1][6] 财务会议安排 - 公司将于2024年8月7日上午9点（美国东部时间）举办电话会议讨论2025财年第一季度财务结果，可通过www.steris - ir.com或电话收听，美国拨打1 - 833 - 535 - 2199，国际拨打1 - 412 - 902 - 6776 [3] - 详细财务结果新闻稿将于2024年8月6日美国股市收盘后发布 [4] - 无法实时收听会议的可于2024年8月7日中午12点（美国东部时间）开始通过www.steris - ir.com或电话收听回放，美国拨打1 - 877 - 344 - 7529，国际拨打1 - 412 - 317 - 0088，接入码为5644736 [4] 潜在风险因素 - 公共卫生危机影响公司运营、供应链、材料和劳动力成本、业绩、前景或价值 [6] - 公司难以实现迁址爱尔兰在会计和税务处理方面的预期收益 [6] - 运营成本、客户流失和业务中断情况比预期严重 [6] - 公司难以成功将收购业务整合到现有业务中，存在未知或难以估量的负债、减值或整合成本增加等问题 [6] - 《减税与就业法案》（TCJA）和《降低通胀法案》（IRA）下税务处理存在不确定性 [6] - 支柱二模型规则可能增加税务不确定性，影响公司所得税拨备和有效税率，使公司在采用该规则的司法管辖区缴纳额外所得税 [2][6] - 许多运营所在司法管辖区批准更严格所得税条约规则，公司能否继续享受某些所得税条约优惠存在不确定性 [2] - 税法或解释变更可能增加公司合并税务负债 [2] - 定价或成本压力增加导致利润率下降，如通货膨胀影响 [2] - 新技术、产品、应用或服务的市场需求可能无法形成，商业举措可能耗时更长、成本更高或收益低于预期 [2] - 法律法规、法院裁决、认证、监管行动等可能延迟、限制或阻止新产品或服务推出，影响现有产品或服务的生产、供应和营销，产生保险无法覆盖的成本 [2] - 国际动荡、经济衰退、货币、税务评估、关税和贸易壁垒等因素可能产生不利影响 [2] - 公司产品和服务需求可能减少或增长速度放缓 [2] - 供应链问题等可能导致订单接收延迟、取消，产品制造或运输延迟，服务提供延迟 [2] - 预期增长、成本节约、新产品接受度、业绩或批准等可能无法实现，公司业务相关的各种问题或风险可能对公司业绩、前景或价值产生不利影响 [2] - 英国脱欧或其他欧盟成员国退出可能影响公司运营和税务负债，公司应对能力存在不确定性 [2] - 美国政府或国会实施的立法、法规或命令可能影响公司运营，公司应对措施效果未知 [2] - 近期收购、重组努力或资产剥离的预期财务结果或收益可能无法实现或与预期不同 [2] - 公司债务水平可能限制财务灵活性或增加未来借款成本 [2] - 评级机构行动或其他事件可能影响公司现有债务或未来借款能力 [2] - 信贷可用性和定价变化，以及客户和供应商获取信贷市场的能力可能对公司产生影响 [2] - 重组计划的税前节约、裁员数量以及相关成本和现金支出可能无法按预期时间实现或无法实现 [2]

文章核心观点 - 分析STERIS plc（STE）2025财年第一季度业绩预期及相关情况，并推荐部分有盈利超预期潜力的医疗股 [2][9] 公司业绩预期 - STERIS预计8月6日发布2025财年第一季度财报 [2] - Zacks对STERIS 2025财年第一季度营收共识预期为12.6亿美元，较上年同期下降1.7%；每股收益预期为2.03美元，同比增长1.5% [12][13] - 过去30天，STERIS 2025财年第一季度每股收益预期维持在2.03美元不变 [14] 各业务板块情况 医疗保健板块 - 预计2025财年第一季度积压订单恢复正常，公司发货速度可能快于新订单，专注恢复正常交付时间有助于满足客户需求 [3] - 模型预计该板块营收较上年同期增长7.1%，此前业绩受医疗科技库存去化和生物处理客户需求减少影响，公司称这是短期情况 [4] - 2024财年第四季度财报电话会议上，公司预计到2025财年下半年生物处理业务才会有显著增长 [5] - 2024财年第四季度资本设备、耗材和服务增长强劲，受益于积极的价格和高生产率，抵消了其他业务需求的宏观挑战；预计2025财年第一季度该板块将延续强劲势头 [16] - 公司此前宣布的有针对性的重组计划可能使该板块在2025财年第一季度受益 [17] 应用灭菌技术（AST）板块 - 过去几个季度医疗科技需求有复苏迹象，这种影响可能延续到待报告季度 [18] - 模型预计该板块2025财年第一季度营收同比增长6.4% [19] 生命科学板块 - 公司2025财年指引提到生命科学板块内受控环境服务业务剥离的全年影响，可能影响待报告季度营收；该业务板块2024财年表现符合长期预期，预计待报告季度将保持这一趋势 [23] 牙科板块 - 2024年5月31日，公司以7.875亿美元将牙科业务出售给Peak Rock Capital，若该业务在2025财年达到特定营收目标，公司将最多额外获得1250万美元或有付款；预计2025财年第一季度报告该业务一个月的销售额 [24] 盈利惊喜历史 - STERIS在过去四个季度中有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均惊喜率为2.21%；上一报告季度调整后每股收益为2.41美元，与Zacks共识预期一致 [11] 模型指标 - STERIS目前Zacks排名为2，盈利预期偏差（Earnings ESP）为0.00% [21][25] 其他医疗股推荐 Hims & Hers Health（HIMS） - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均惊喜率为79.17% - Zacks对第二季度每股收益的共识预期较上年同期增长266.7% - 目前盈利预期偏差为+19.28%，Zacks排名为2 [10][26] TransMedics Group（TMDX） - 预计8月1日发布2024年第二季度财报 - 2024年预期销售增长率为15.78% - 过去四个季度中有两个季度盈利超预期，两个季度未达预期，平均惊喜率为9.93% - 目前盈利预期偏差为+23.54%，Zacks排名为3 [27] Tenet Healthcare（THC） - 预计7月24日发布2024年第二季度财报 - 预期长期盈利增长率为12.5%，高于行业的11.9% - 过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为56.50% - 目前盈利预期偏差为+4.11%，Zacks排名为2 [27][28]

文章核心观点 - STERIS公司医疗保健业务因产品市场接受度高和美国手术量增长而增长，但宏观经济环境对其财务运营产生不利影响；此外还介绍了其他几只医疗行业股票的情况 [1][3][6] STERIS公司业务情况 医疗保健业务 - 该业务因感染预防耗材、资本设备等产品成功被市场接受而获益，相关设备维护、仪器维修和再处理外包服务也受关注 [1] - 过去几个季度，业务有机增长得益于美国手术量持续增长、有利定价和市场份额增加 [1] - 2024财年医疗保健业务实现13%的恒定货币有机收入增长，连续三年两位数扩张，运营团队行动使交付周期恢复正常 [8] 应用灭菌技术业务 - 通过全球超50个合同灭菌和实验室设施网络提供多种灭菌方式，环氧乙烷灭菌业务成功，客户多为疫苗和生物制药无菌制造的一次性无菌技术制造商 [2] - 2024财年该部门因医疗器械库存去化和生物处理客户需求下降遇阻碍，但自第三财季起，美国医疗器械需求有积极复苏迹象 [9] STERIS公司面临的挑战 宏观经济影响 - 全球宏观经济环境对公司财务运营产生不利影响，政府和保险公司控制医疗成本或给公司带来压力 [3] - 原材料、油气价格上涨或供应减少会影响产品制造材料采购或增加生产成本，经济和市场波动影响公司养老金计划投资组合 [3] 运营费用上升 - 宏观经济因素导致公司运营费用显著增加，第四财季销售、一般和行政费用同比增长7.7%，研发费用增长7.6%，若费用增加未带来有竞争力产品或服务，可能影响需求和盈利能力 [4] 其他医疗行业股票情况 MEDP - 过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率12.8%，上一季度盈利惊喜率30.6% [6] Hims & Hers Health（HIMS） - 过去一年股价飙升139.5%，过去30天2024年盈利预期从18美分增至20美分，2025年从33美分增至38美分 [10] - 过去四个季度中三个季度盈利超预期，平均惊喜率79.2%，上一季度盈利惊喜率达150% [12] Medpace - 过去30天2024年每股收益预期维持在11.29美元，过去一年股价飙升72.2%，而行业增长4.4% [12] Haemonetics（HAE） - 过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率13.2%，上一季度盈利惊喜率2.3% [11] - 过去30天2025财年每股收益预期上升0.4%至4.57美元，过去一年股价下跌1.3% [13]

文章核心观点 - STERIS plc (STE) 将从制药和医疗保健行业的增长中受益，尤其是在即将到来的季度，得益于有利的动态和战略性收购[1] 公司概况 - 公司市值为217.5亿美元，收益率为4.20%，而行业平均为-5.82%[4] - 过去一年，公司股价下跌1.3%，而行业增长1.6%，S&P 500指数上涨27.8%[3] - 过去四个季度，公司平均收益超出预期2.21%[4] 行业和市场动态 - 医疗保健和制药行业的主要驱动因素包括全球老龄化人口、医疗保健服务的进步、新技术的接受、政府政策和整体经济状况[5] - 全球对医院获得性感染的关注增加以及对更高效医疗操作的需求，如内窥镜和结肠镜检查，推动了公司产品和服务的增长[5] 公司战略 - 公司通过战略性收购扩大业务，如2020年的Key Surgical、2021年的Cantel Medical以及2023年收购Becton, Dickinson and Company (BD) 的手术器械、腹腔镜器械和灭菌容器资产[6] - 这些收购增强了公司的医疗保健产品线，包括知名品牌如V. Mueller、Snowden-Pencer和Genesis[6] 业务部门表现 - **医疗保健部门**：该部门在美国市场的成功市场采用和持续的手术量增长推动下，实现了有机增长[9][10] - 2024财年，医疗保健部门实现了13%的恒定货币有机收入增长，连续第三年实现两位数增长[11] - 通过减少交货时间和恢复正常积压水平，医疗保健部门的运营收入得到了提升[11] - **应用灭菌技术 (AST) 部门**：AST部门在2024财年面临暂时性挫折，主要由于某些类别的医疗技术库存减少和生物加工客户需求下降[7] - 自2024财年第三季度以来，医疗技术需求，特别是在美国，显示出复苏迹象，主要由改善的手术环境和客户库存减少驱动[7] - 尽管全年有机增长仅为3%，但AST部门在美国的服务收入显著改善，特别是实现了两位数的增长[8] - 公司预计AST部门将在2025财年下半年恢复到有意义的生物加工增长，并预计该部门将实现高个位数增长，增长将在下半年加速[8] 宏观经济和行业挑战 - 全球宏观经济环境对公司的财务运营构成挑战，政府和保险公司寻求控制不断上升的医疗成本，给公司带来压力[12] - 原材料和石油天然气价格的上涨可能影响公司的采购和生产成本[12] - 经济和市场波动影响公司遗留的固定收益养老金计划的投资组合[13] - 客户整合：许多客户正在进行整合，部分原因是竞争压力和立法者、监管机构及第三方支付者推动的医疗成本降低措施[14] - 一些客户通过降低生产成本和产品价格来吸引更多客户，导致公司面临更大的定价压力和客户流失[14] - 最近的医疗立法和不利经济条件可能加剧更大的整合，如果公司未能控制客户整合率，将对其业务和财务状况产生不利影响[15] 财务预测 - 过去30天内，对公司2025财年收益的Zacks共识估计保持在9.25美元不变[16] - 对2025财年收入的Zacks共识估计为54.8亿美元，比2024财年报告的数字增长1.4%[17]

文章核心观点 - 公司医疗业务因美国手术量强劲反弹实现增长，但市场竞争激烈和宏观经济环境不利因素对其产生抵消作用，目前股票评级为持有 [1] 公司业务表现 医疗保健业务 - 该业务受益于全面产品成功被市场接受，包括感染预防耗材和资本设备，以及相关设备维护、仪器维修和再处理外包服务也受关注 [2] - 过去几个季度，业务有机增长得益于美国手术量持续改善、有利定价和市场份额增加 [2] - 2024财年医疗保健业务实现13%的固定汇率有机收入增长，连续三年实现两位数扩张，运营团队行动使交货时间恢复正常 [3] 应用灭菌技术业务 - 通过全球超50个合同灭菌和实验室设施网络提供多种灭菌方式，环氧乙烷灭菌业务取得成功，客户多为疫苗和生物制药无菌制造一次性无菌技术制造商 [4] - 2024财年该部门面临障碍，主要是医疗技术部分类别库存去化和生物处理客户需求下降，但自第三财季起，美国医疗技术需求出现积极复苏迹象 [5] 不利因素 宏观经济环境 - 全球宏观经济环境对公司财务运营产生不利影响，政府和保险公司控制医疗成本，可能给公司带来压力 [6] - 原材料、油气价格上涨或供应减少，可能影响公司产品制造材料采购或增加生产成本，经济和市场波动影响公司养老金计划投资组合 [6] - 宏观经济因素导致公司运营费用显著增加，第四财季销售、一般和行政费用同比增长7.7%，研发费用增长7.6%，若未带来有竞争力产品或服务，可能影响需求和盈利能力 [7] 市场竞争 - 公司在制药、研究和工业客户市场面临与大型和小型公司竞争，医疗保健业务竞争对手包括3M、Baxter等 [8] - 生命科学业务在高度监管环境中竞争，制药领域竞争对手有Belimed、Ecolab等，未来随着新产品和服务进入市场，竞争将持续 [9] 其他医疗股票推荐 - Hims & Hers Health、Medpace和ResMed是医疗领域排名较好的股票，前两者为强力买入评级，后者为买入评级 [11] - Hims & Hers Heath过去一年股价上涨181.1%，2024年盈利预期不变，2025年增长3.1%，过去四个季度三次超预期，平均惊喜率79.2%，上季度达150% [12] - Medpace过去一年股价上涨80.5%，2024年每股收益预期不变，过去四个季度均超预期，平均惊喜率12.8%，上季度达30.6% [13] - ResMed过去一年股价下跌1.9%，2024财年每股收益预期不变，过去四个季度三次超预期，平均惊喜率2.8%，上季度达10.9% [14]

文章核心观点 - 自Steris上次财报发布约一个月，股价上涨约2%，跑输标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时介绍了其最新财报情况、财务细节、业绩指引及行业内另一公司Thermo Fisher Scientific的表现 [1] 公司财报情况 盈利情况 - 2024财年第四季度调整后每股收益2.41美元，同比增长4.8%，符合Zacks共识预期，GAAP净亏损1美分，去年同期每股收益1.88美元 [2] 营收情况 - 持续经营业务营收14.2亿美元，同比增长2.5%，低于Zacks共识预期3.1%，固定汇率下有机营收同比增长7% [3] 各业务板块营收情况 - 医疗保健板块营收同比增长14%至10.1亿美元，资本设备、服务和消耗品营收分别增长19%、9%和14% [4] - 应用灭菌技术板块营收增长5%至2.509亿美元，服务营收增长5%，资本设备营收下降43% [5] - 生命科学板块营收增长2%至1.606亿美元，服务和消耗品营收分别增长13%和3%，资本设备营收下降8% [6] 利润率情况 - 毛利润5.829亿美元，同比增长6.7%，毛利率同比收缩158个基点至41.1% [7] - 销售、一般和行政费用同比增长7.7%至3.091亿美元，研发费用增长7.6%至2750万美元，调整后运营费用同比增长7.7%，调整后运营利润率收缩91个基点至17.4% [8] 公司财务细节 - 2024财年末现金及现金等价物为2.07亿美元，高于2024财年第三季度末的1.956亿美元 [9] - 第四财季末经营活动累计净现金流为9.732亿美元，高于去年同期的7.569亿美元，公司五年年化股息增长率为8.74% [10] 公司业绩指引 - 预计2025财年营收增长6.5%-7.5%，固定汇率下有机营收预期为6，Zacks共识预期为58.4亿美元，较2024财年增长7.3% [11] - 2025财年调整后每股收益预计在9.05-9.25美元之间，Zacks共识预期为9.47美元 [11] 公司估值与评级 - 过去一个月，投资者看到估计审查呈下降趋势，共识估计因这些变化下降6.61% [11][12] - 目前Steris平均增长评分为C，动量评分F，价值评分为C，整体VGM评分为D，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [12][13] 行业内另一公司表现 - Thermo Fisher Scientific过去一个月上涨0.3%，2024年3月季度营收103.5亿美元，同比下降3.4%，每股收益5.11美元，去年同期为5.03美元 [14] - 本季度预计每股收益5.13美元，同比下降0.4%，Zacks共识估计过去30天无变化，Zacks排名为3（持有），VGM评分为D [15]

文章核心观点 Peak Rock Capital旗下关联公司完成对STERIS牙科业务HuFriedyGroup的收购，该公司产品优质、客户基础好，Peak Rock Capital看好其投资机会，将助力其创新、增长及拓展业务 [1][3] 收购情况 - Peak Rock Capital旗下关联公司完成对STERIS牙科业务HuFriedyGroup的收购 [1] HuFriedyGroup公司情况 - 成立于1908年，是全球领先的牙科产品制造商，拥有Hu - Friedy、Crosstex等行业领先品牌 [2][4] - 总部位于伊利诺伊州芝加哥，服务约100个国家的客户，有超20个全球制造工厂和办公地点，约1500名员工 [2][4] - 产品超10000种，以精准、性能、耐用、可靠和质量著称，能助力牙科专业人员提升表现和临床结果 [4] Peak Rock Capital公司情况 - 是领先的中端市场私人投资公司，在北美和欧洲的公司进行股权和债务投资 [5] - 股权投资平台专注支持高级管理层推动快速增长和利润提升，擅长企业分拆交易 [5] - 信贷平台在不同资本结构进行投资，为中端市场和成长型企业提供灵活定制的资本解决方案 [5] - 房地产平台对有吸引力的增长地区的中小型房地产资产进行股权和债务投资 [5] 各方观点 - Peak Rock Capital董事总经理Spencer Moore认为HuFriedyGroup是极具吸引力的投资机会，期待合作推动创新和有机增长，进行互补收购 [3] - Peak Rock Capital首席执行官Anthony DiSimone表示此次投资体现公司执行复杂分拆交易的能力，凸显拓展医疗技术和全球制造业投资的努力，认为HuFriedyGroup是增长的优质平台 [3]

业务部门构成 - 公司运营三个可报告业务部门：医疗保健、应用灭菌技术和生命科学，此前的牙科部门已作为终止经营业务剥离[11] - 公司运营并报告三个可报告业务部门：医疗保健、应用消毒技术和生命科学，此前牙科业务已作为终止经营业务处理[202] 业务部门客户收入占比 - 截至2024年3月31日，医疗保健、应用灭菌技术和生命科学三个业务部门均无客户占其总收入的比例超过10%[17][21][26] 成本与通胀压力 - 2023和2024财年公司供应链和劳动力成本上升，预计2025财年通胀压力持续但低于前两年[29][30] 知识产权情况 - 截至2024年3月31日，公司持有630项美国专利和2531项其他司法管辖区的专利，并有147项美国专利申请和334项其他司法管辖区的专利申请待决[32] - 截至2024年3月31日，公司在全球共有约2550项商标注册[33] 监管与合规情况 - 公司业务在运营所在国家受到不同程度的政府监管，遵守法规是一项重大开支，过去曾受到监管处罚[35][36][39] - 公司在爱尔兰、美国和其他国家受到环境和员工安全健康相关法律法规约束，已进行大量投资以确保合规[40] - 公司产品和服务受广泛监管，未获或延迟获得批准、许可会对收入、盈利、财务状况和价值产生负面影响[111] - 公司产品即使获监管批准仍可能被召回或限制使用，这会分散管理和财务资源，损害公司声誉[115] - 公司面临产品责任索赔等法律和监管行动风险，索赔数量、严重程度等大幅增加会导致成本上升、声誉受损和销售受影响[116] - 公司依靠多种方式保护知识产权，但保护有限，诉讼可能成本高昂并分散管理层注意力，部分外国保护知识产权较难[122] - 公司受多地区税收法律约束，税收法律变化、税务审查和挑战可能对公司业务运营、现金流和财务状况产生重大不利影响[123] - 自2022年1月1日起，利息费用扣除限制为应税收入的30%（需进行某些调整），计算时要减去折旧和摊销扣除，这可能限制公司未来利息费用扣除能力[124] - 2017年12月22日美国签署《减税与就业法案》，相关指导不断发布，多项所得税条款有新变化，可能增加公司总税务支出[124] - 2022年8月拜登签署《降低通胀法案》，自2023财年起美国新增公司替代最低税，若美国所得税负债低于该税计算的负债，公司需缴纳额外所得税[125] - 美国国税局对上市公司某些股票回购征收消费税，特定情况下公司这类股票回购也可能被征税[125] - 欧盟2022年12月发布指令，多数成员国2024财年起采用全球反税基侵蚀（GloBE）规则，非欧盟成员国2024 - 2025财年采用，若公司在当地实际企业税率低于15%，可能需缴纳额外所得税[126] - 截至目前，超100个司法管辖区加入防止税基侵蚀和利润转移的多边公约（MLI），涵盖约1850个双边税收协定，MLI可能使公司更难获得有利税收协定优惠[130] - 2024年3月，美国证券交易委员会（SEC）通过气候相关信息披露最终规则，后自愿暂停实施，尚不清楚是否会全部或部分实施[145] - 2023年1月5日，欧盟企业可持续发展报告指令（CSRD）生效，扩大需公开报告ESG相关信息的公司范围，可能增加公司合规成本和不合规风险[145] - 违反《通用数据保护条例》（GDPR）可能面临最高为上一财年全球年收入4%或2000万欧元（以较高者为准）的罚款[155] 市场竞争情况 - 公司所处市场竞争激烈且高度监管，各业务部门均面临众多大小竞争对手[42] - 公司业务处于高度竞争的全球环境，面临新进入市场的产品和服务竞争，竞争对手正开发替代技术和产品[136] 研发与营销投入 - 公司认为长期竞争地位取决于研发、营销创新且具成本效益的产品和服务，为此投入大量资源[43] 销售与服务支持 - 公司销售和服务活动由区域临床专家、系统规划师等人员支持，也与经销商和代理商合作[44] 积压订单情况 - 2024年3月31日公司积压订单为4.252亿美元，其中医疗保健和生命科学部门分别为3.538亿美元和7140万美元；2023年3月31日积压订单为5.996亿美元，其中医疗保健和生命科学部门分别为4.947亿美元和1.049亿美元，2024财年积压订单下降[47] 法律诉讼损失情况 - 2024年公司因贿赂或腐败相关法律诉讼未产生金钱损失[55] - 2024财年公司因虚假营销索赔相关法律诉讼未产生金钱损失[66] 产品优势 - 公司Prolystica®超浓缩清洁化学品每容器使用次数是普通产品的10倍，5升和10升浓缩容器可替代114升桶[69] ESG相关情况 - 2024财年公司完成对上游和下游排放（范围3）的全面审查并报告了总范围3排放量[68] - 2024财年公司启动了与气候相关财务信息披露工作组（TCFD）框架一致的气候情景分析[70] - 公司在ESG方面的表现若未达利益相关者期望，可能面临法律诉讼、声誉受损、股价下跌等问题[141][142][143] 员工情况 - 2024财年公司全球平均员工略超18000人，其中牙科部门约1400人且该部门待售[75] - 公司员工中由工作委员会或工会代表的比例不到12%[75] - 2024财年和2023财年员工总数分别为18179和17100[76] - 2024年3月31日非执行董事、高级经理、其他员工中男性分别为6、801、11591，女性分别为3、321、6327；2023年3月31日男性分别为6、739、10774，女性分别为2、297、5846[79] - 2024年3月31日非执行董事、高级经理、其他员工中白人占比分别为67%、86%、60%，少数族裔占比分别为33%、14%、40%；2023年3月31日白人占比分别为75%、86%、61%，少数族裔占比分别为25%、14%、39%[79] - 2024财年和2023财年总可记录事故率分别为1.17和1.05，行业平均为2.50，行业最佳为1.43；损失工时事故率分别为0.43和0.36，行业平均为1.25，行业最佳为0.42[80] - 2024财年和2023财年员工离职率均为15%，目标是降至10%以下[85] - 2023财年85%的员工完成了调查，整体员工敬业度为74%[85] - 2024财年和2023财年员工总薪酬分别为1842796千美元和1634747千美元[87] - 公司业务依赖招聘和留住高素质人员，劳动力市场挑战、合规问题可能影响人员招聘和保留，进而影响业务[152] 行业组织情况 - AdvaMed约有400家成员公司[63] - AAMI成立于1967年，拥有超10000名医疗技术专业人员[64] 各业务部门收入情况 - 2024财年医疗保健、AST、生命科学、牙科、企业业务收入分别为11419、3340、999、1411、1010，2023财年分别为10629、3163、965、1451、892[76] FDA相关情况 - 2024财年公司未收到FDA警告信、扣押通知或同意令，无产品列入FDA医疗产品安全警报数据库[88] - 2024、2023、2022财年均无一级召回事件[89] 业务运营风险 - 公司停止在俄罗斯和白俄罗斯的商业运营，包括向客户发货和从俄罗斯供应商购买钴 - 60，长期钴 - 60供应中断或影响公司AST业务部分伽马处理能力或增加成本[106] - 公司客户整合可能导致客户流失或面临更大定价压力[137] - 公司原材料和能源供应受多种因素影响，部分关键材料和组件供应商有限，俄乌冲突后停止从俄罗斯采购钴 - 60，长期供应中断可能影响业务[138] - 公司运营面临多种业务连续性风险，虽有保险但不能完全覆盖所有潜在风险[139][140] - 疫情或类似公共卫生危机可能影响公司运营人员配置，若大量员工无法工作，运营将受不利影响[151] EO灭菌业务风险 - 公司AST业务通过全球超50个合同灭菌和实验室设施提供多种灭菌方式，其中环氧乙烷（EO）灭菌受美国多个监管机构监管，2016年EPA认定EO对人类致癌[146] - 公司EO合同灭菌业务可能因立法、监管或诉讼显著增加成本，大幅减少该业务或对财务状况和经营成果产生重大不利影响[147] - 公司EO灭菌业务面临责任索赔和相关不利影响，诉讼成本难预测，可能增加保险费、耗尽保险额度并分散管理层注意力[148][149] 业务成本与盈利能力风险 - 若创建精益业务和内包生产以降低成本的努力不成功，公司盈利能力可能受损[150] 业务交易与发展风险 - 公司业务发展依赖战略收购、合资、剥离等交易，若无法成功识别、定价和整合业务，或无法优化业务组合，增长可能受不利影响[156] - 公司业务重组和收购活动可能无法达到预期效果，影响运营和财务状况，收购还可能影响每股收益和现金流，导致股价下跌[159][163][164] 债务情况 - 公司为完成康特尔医疗收购产生约21亿美元新债务，包括2021年4月1日发行的13.5亿美元优先票据和7.5亿美元新延迟提取定期贷款协议，还对约10亿美元康特尔长期债务进行再融资或结算[165] - 截至2024年3月31日，公司约有32亿美元未偿债务[166] 商誉与无形资产情况 - 截至2024年3月31日，公司记录的商誉达40亿美元，其他无形资产（扣除累计摊销）为20亿美元；2023财年第二季度，确认了与牙科业务相关的4.906亿美元商誉减值损失[172] 股东情况 - 截至2024年3月31日，公司普通股约有390名登记持有人[189] 股票回购情况 - 2023年5月3日，董事会授权新的股票回购计划，最高可回购5亿美元（扣除税费、手续费和佣金），截至2024年3月31日，该计划剩余可回购金额为5亿美元[191] - 2024财年，公司无根据先前或2023年5月3日授权的股票回购活动，但STERIS Corporation 401(k)计划代表一名高管购买了27股，平均价格为每股212.65美元[193] 股份支付奖励计划情况 - 2024财年，公司因股份支付奖励计划获得76,645股普通股，总金额为1180万美元[194] 公司运营地点情况 - AST全球网络由60多个自有或租赁设施组成，公司在美国和25个以上国家运营着150多个销售、行政和运营地点[183][184] - 公司主要行政办公室位于爱尔兰都柏林，主要管理办公室位于美国俄亥俄州门托[183] 网络安全情况 - 公司企业风险管理（ERM）计划涵盖网络安全风险管理，有执行网络安全指导委员会和事件响应团队负责相关事务[174][175] - 2024财年，公司信息系统未遭受重大网络攻击或入侵事件[181] 股息支付情况 - 公司董事会决定股息支付的时间和金额，预计可在可预见未来继续支付现金股息[190] 收购与出售情况 - 2023年8月2日，公司以5.398亿美元收购BD的手术器械、腹腔镜器械和消毒容器资产，获得约6000万美元税收优惠[204][205] - 2024财年，公司完成两笔小规模收购，总对价约650万美元[205] - 2023财年，公司完成多笔小规模收购，总对价约4980万美元，含730万美元或有对价[206] - 2024年4月11日，公司计划以7.875亿美元出售牙科业务，或有额外1250万美元付款[207] - 2024年4月1日，公司完成受控环境认证服务业务出售，2025财年净收益4150万美元，该业务2024财年收入约3500万美元[208] 公司整体收入与毛利率情况 - 截至2024年3月31日财年，公司收入增加6.024亿美元，增幅13.3%，达51.387亿美元，2023财年收入为45.363亿美元[208] - 2024财年公司毛利率降至43.2%，2023财年为43.7%[209] 公司指标定义情况 - 公司定义积压订单为特定时间未完成的资本设备采购订单金额，用于预测短期财务结果和库存需求[199] - 公司定义债务与总资本比率为总债务除以总债务与股东权益之和，作为财务流动性指标[199]

文章核心观点 - 分析Steris公司2024年3月季度国际业务表现对评估其财务实力和未来增长可能性至关重要，公司依赖国际市场有机会也有风险，跟踪国际收入趋势对预测其未来轨迹很关键 [1][9] 国际市场对企业的重要性 - 企业进入国外市场的能力是其财务状况和增长路径的关键决定因素，投资者重视了解公司对国际市场的依赖程度，这有助于了解公司盈利稳定性、利用经济周期的能力和增长潜力 [2] - 国际市场业务可对冲国内经济衰退并进入快速增长经济体，但也因货币波动、地缘政治风险和不同市场动态带来复杂性 [3] 公司本季度财务表现 - 本季度公司总收入14.2亿美元，同比增长2.5% [4] - 爱尔兰本季度贡献收入2266万美元，占总收入1.6%，较共识预期2671万美元有-15.17%的差异；上一季度贡献1965万美元，占1.4%，去年同期贡献2133万美元，占1.5% [5] - 其他国外收入本季度为3.6069亿美元，占总收入25.4%，较分析师预期的4.0087亿美元有-10.02%的差异；上一季度贡献3.5054亿美元，占25.1%，去年同期贡献3.6649亿美元，占26.5% [6] 公司收入预测 - 华尔街分析师预计本财季公司收入13.8亿美元，较去年同期增长7.6%，预计爱尔兰和其他国外收入贡献分别为1.8%（2486万美元）和26.6%（3.6778亿美元） [7] - 分析师预计公司全年总收入54.6亿美元，较去年增长0.3%，预计爱尔兰和其他国外收入贡献分别为1.8%（9792万美元）和28.4%（15.5亿美元） [8] 公司股票表现 - 目前Steris的Zacks排名为3（持有），意味着其近期表现可能与整体市场走势一致 [13] - 过去一个月，公司股票上涨13.4%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨1.3%，Zacks医疗板块上涨1.7% - 过去三个月，公司股票无收益，而标准普尔500指数上涨4.3%，该板块下跌1% [13]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入增长10%,以恒定汇率计算的有机收入增长6% [12][17] - 全年总收入增长12%,以恒定汇率计算的有机收入增长9% [13][17] - 第四季度调整后每股收益为2.58美元,全年调整后每股收益为8.83美元,超出预期 [13][14] - 第四季度毛利率下降80个基点至42.6%,主要受到负面的业务组合影响和成本上升 [18] - 第四季度EBIT利润率下降30个基点至23.7%,受到业务组合变化的影响 [19] - 第四季度调整后税率为21.4%,低于预期 [20] - 全年资本支出为3.6亿美元,折旧和摊销为5.65亿美元 [21] - 全年自由现金流为6.2亿美元,较上年有所改善 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗保健业务全年有机收入增长13%,连续第三年实现两位数增长,主要得益于缩短交货周期 [25][26] - 服务和耗材业务全年有机收入均保持强劲增长,受益于产品线广泛和服务团队优势 [27] - 应用解决方案业务全年有机收入增长3%,较低,但第四季度服务收入增长7% [28] - 生命科学业务全年有机收入增长6%,符合长期预期,服务收入全年实现两位数增长 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场医疗设备业务第四季度实现两位数收入增长,欧洲市场增长较慢 [56][57] - 欧洲市场恢复较慢,主要受到手术量恢复缓慢的影响,预计在下半年会有明显改善 [57][58] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司决定剥离牙科业务,并进行其他业务整合,以聚焦核心医疗、制药和医疗器械客户 [36][37][38] - 公司在技术和地理位置上保持中立,既可以为客户提供内部部署的设备和技术,也可以提供大规模的外包服务 [49][50] - 公司积极与监管机构合作,推动替代灭菌技术如过氧化氢蒸汽的监管放松 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025财年收入增长6.5%-7.5%,有机收入增长6%-7% [32][33] - 应用解决方案业务预计下半年增速将加快,医疗保健业务中单位增长预计中个位数,生命科学业务预计低个位数增长 [33] - 公司预计2025财年调整后每股收益增长10%-13%,达到9.05-9.25美元 [35] - 公司有信心通过剥离和整合措施,聚焦核心业务,为客户和投资者创造长期价值 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Patrick Wood 提问** 医疗保健业务资本设备业务增长预期如何,是否会保持增长 [43][44] **Dan Carestio 回答** 预计医疗保健业务资本设备业务可实现低个位数增长,服务和耗材业务将是增长的主要动力 [44][45][46][47] 问题2 **Brett Fishbin 提问** 应用解决方案业务在欧洲市场的库存消化情况如何 [54][55] **Dan Carestio 回答** 美国市场已基本恢复正常,欧洲市场恢复较慢,主要受到手术量恢复缓慢的影响,预计下半年会有明显改善 [56][57][58][59] 问题3 **Jason Bednar 提问** 医疗保健业务设备收入增长预期与交货周期恢复正常是否矛盾 [76][77][78][79][80][81][82] **Julie Winter 回答** 虽然不会保持之前的高增长,但仍预计会实现低个位数增长 [82][83]