文章核心观点 - 2025年1月17日STERIS子公司Isomedix与个人原告的诉讼以无效审判告终 后续将重新安排审判 公司将继续积极辩护 [1][2][3] 案件情况 - 自2024年12月4日起针对Isomedix的陪审团审判于2025年1月17日以无效审判结束 [1] - 案件在伊利诺伊州库克县巡回法院待审 个人原告称伊利诺伊州沃基根一家灭菌设施的环氧乙烷排放导致人身伤害 Isomedix在2005 - 2008年拥有并运营该设施 [2] - 法院在陪审团审议期间应原告要求宣布无效审判 原因是一名陪审员被解雇后陪审团人数少于十二人 法院将在稍后安排重审 [2] 公司应对 - Isomedix打算继续积极辩护2005 - 2008年伊利诺伊州沃基根设施环氧乙烷运营和排放相关指控 [3] - Isomedix采用严格最佳实践 定期对设施投资 制定的流程和程序符合或超过适用环境监管标准 [3] 公司简介 - STERIS是全球领先的产品和服务提供商 专注于支持患者护理和感染预防 提供创新医疗和生命科学产品及服务 [4]

文章核心观点 - 公司通过收购和合作强化产品组合，但宏观经济挑战抑制增长，股票评级为持有 [12] 公司发展驱动因素 - 公司常进行战略收购和合资以优化业务组合，近年有多项大型收购，如从BD收购相关资产，强化、补充和拓展医疗产品供应 [1] - 公司持续增加的生物处理需求或助力AST业务发展，多项战略收购和合作有望使股票回升 [2] - 2025财年第二季度，AST部门报告同比增长9%，服务收入增长6%，资本设备收入显著改善，预计生物处理收入在下半年增长 [11] - 公司医疗保健部门因产品成功市场推广而受益，2025财年第二季度报告收入同比增长9%，耗材和服务收入分别增长12%和14% [13] - 公司预计本财年持续经营业务收入增长6%至7% [1] 公司面临的问题 - 全球宏观经济环境影响公司财务运营，政府和保险公司控制医疗成本，原材料和油气价格及供应问题增加生产成本，经济和市场波动影响养老金投资组合 [3] - 宏观经济因素导致公司运营费用显著上升，2025财年第二季度销售、一般和行政费用同比增长0.3%，模型预计2025财年增长10.9% [4] - 近30%的收入和成本来自美国以外，外汇汇率波动显著影响财务状况，2025财年第二季度收入受汇率波动负面影响约210万美元 [5] 股票表现 - 年初至今，公司股价下跌1.7%，而行业增长4.9% [2] 其他医疗类推荐股票 - Penumbra过去一年股价下跌7.6%，过去30天2024年每股收益预估增加2美分至2.81美元，过去四个季度三次盈利超预期，平均惊喜率10.54%，上季度盈利惊喜率23.19% [8] - Haemonetics过去一年股价下跌10.9%，而行业增长11.3%，过去30天2025财年每股收益预估维持在4.59美元，过去四个季度三次盈利超预期，平均惊喜率2.82%，上季度盈利惊喜率2.75% [9] - Phibro Animal Health过去一年股价飙升85.6%，行业增长11.3%，过去30天2025财年每股收益预估增加1.9%至1.62美元，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率25.47%，上季度盈利惊喜率52.17% [10]

文章核心观点 - 2025财年第二季度STERIS公司增长得益于医疗业务强劲表现和应用灭菌技术（AST）业务反弹前景，但面临外汇风险和激烈竞争等逆风 [1][2] STERIS公司关键优势 - 医疗业务前景良好，其感染预防耗材、资本设备及相关服务获市场认可，2025财年第二季度营收同比增长9%，耗材营收提升12%，服务营收增长14%，按固定汇率计算有机营收增长7% [3][4] - AST业务有强劲反弹前景，通过全球超50个合同灭菌和实验室设施网络提供多种灭菌方式，2025财年第二季度营收同比增长9%，服务营收增加6%，资本设备营收显著改善，按固定汇率计算有机营收呈高个位数增长 [5][6] STERIS公司关键劣势 - 外汇风险方面，近30%的营收和营收成本来自美国以外，外汇汇率波动影响财务状况、经营成果和竞争地位，2025财年第二季度营收受汇率波动负面影响约210万美元 [7] - 竞争格局上，公司在制药、研究和工业客户市场面临大公司和小公司竞争，生命科学业务处于高度监管环境，未来新的产品和服务进入市场将使竞争持续 [8] 估计趋势 - 过去30天，Zacks对STERIS公司2025财年每股收益的共识估计提高0.9%至9.10美元，对2025财年营收的共识估计为54.8亿美元，较2024财年报告数字增长0.8% [9] 其他医疗类推荐股票 - Haemonetics公司目前Zacks评级为2（买入），过去一年股价上涨3.6%，盈利收益率为5.02%，过去四个季度盈利均超Zacks共识估计，平均超预期19.39% [10][11] - Penumbra公司目前Zacks评级为2（买入），过去一年股价上涨3.2%，预计2024年盈利增长率为33.5%，过去四个季度盈利三次超预期，一次未达预期，平均超预期10.54% [11] - Globus Medical公司目前Zacks评级为3（持有），过去一年股价上涨81.8%，长期估计增长率为14.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期17.65% [12]

文章核心观点 - STERIS受益于美国医疗业务手术量强劲反弹、新收购和合作强化产品供应，但宏观经济挑战抑制增长，目前股票评级为Zacks Rank 3（持有） [1] 推动STERIS增长的因素 - 医疗保健部门因全面产品成功市场采用及服务受关注而增长，第二财季营收同比增长9%，耗材营收提升12%，服务营收增长14% [2] - 应用灭菌技术部门2025财年第二季度营收同比增长9%，服务营收增加6%，资本设备营收显著改善，第二财季固定汇率有机营收呈高个位数增长，生物处理需求增加，预计2025财年下半年生物处理营收增长 [3] - 公司频繁进行战略收购和合资优化业务组合，收购BD相关资产强化、补充和拓展医疗产品供应，预计持续经营业务报告营收增长6% - 7% [4] - 随着生物处理需求增加及战略收购和合作，股票有望在未来上涨 [5] 影响STERIS的不利因素 - 全球宏观经济环境影响公司财务运营，政府和保险公司控制医疗成本，原材料和油气价格及供应问题增加生产成本，经济和市场波动影响养老金计划投资组合 [6] - 宏观经济因素导致公司运营费用显著上升，第二财季销售、一般和行政费用同比增长0.3%，预计2025财年增长10.9% [7] - 近30%营收和成本来自美国以外，外汇汇率波动影响财务状况、运营结果和竞争地位，2025财年第二季度营收受汇率波动负面影响约210万美元 [8] 医疗领域其他优质股票 - Haemonetics评级为Zacks Rank 2（买入），过去一年股价上涨1.8%，2025年每股收益预估在过去30天上升0.4%至4.59美元，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为19.39% [9][10] - Penumbra评级为Zacks Rank 2（买入），过去一年股价飙升60.6%，2024年每股收益预估在过去30天上升8.1%至2.79美元，过去四个季度三次盈利超预期，平均超预期幅度为10.54% [9][11] - ResMed评级为Zacks Rank 1（强力买入），过去一年股价飙升86.3%，2025财年每股收益预估在过去30天上升2.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为6.4%，上一季度盈利超预期8.4% [9][12]

文章核心观点 - 2024年9月对STERIS给出“持有”评级，担忧其股价高估，此后股价下跌超10%且表现远逊于指数 [1] 分组1 - 2024年9月对STERIS给出“持有”评级 [1] - 担忧STERIS股价高估 [1] - 自9月评级后STERIS股价下跌超10% [1] - STERIS股价表现远逊于指数 [1]

文章核心观点 - 分析医疗产品制造商Steris国际业务收入模式对了解其财务实力和增长潜力至关重要，需审视其国际收入趋势以有效预测公司未来前景 [1][9] 公司财务表现 - 本季度公司总收入13.3亿美元，下降1% [4] - 上一财季爱尔兰地区收入2280万美元，占比1.72%，较分析师预期低29.19%，前一季度和去年同期分别贡献2219万美元（1.73%）和2044万美元（1.52%） [5] - 本季度其他海外收入3.2658亿美元，占比24.58%，较分析师预期低10.61%，前一季度和去年同期分别贡献3.1042亿美元（24.26%）和3.2904亿美元（24.51%） [6] 收入预测 - 华尔街分析师预计本财季公司总收入13.7亿美元，较去年同期下降1.8%，其中爱尔兰预计贡献2899万美元（2.1%），其他海外收入预计3.8104亿美元（27.8%） [7] - 预计全年公司总收入54.8亿美元，较上一年增长0.6%，其中爱尔兰预计贡献1.116亿美元（2%），其他海外收入预计14.7亿美元（26.9%） [8] 公司股票表现 - 过去一个月公司股票下跌3.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数上涨4.4%，Zacks医疗板块下跌1.4% [13] - 过去三个月公司股票下跌5.7%，同期标准普尔500指数上涨13.1%，医疗板块整体下跌2% [13] 公司评级 - 公司目前Zacks评级为3（持有），意味着其未来表现可能与整体市场趋势一致 [12]

财务数据和关键指标变化 - 总报告营收在第二季度增长7% 恒定货币有机营收也增长7% 由销量和240个基点的价格推动 [6] - 本季度毛利率较上年下降50个基点至43.7% 息税前利润率较去年下降30个基点至收入的22.2% [6] - 本季度调整后的有效税率为22.7% 持续经营的净收入为2.122亿美元 持续经营的调整后每股收益为2.14美元较去年增长15% [7] - 2025财年上半年资本支出总计2.1亿美元 折旧和摊销总计2.28亿美元 自由现金流为3.445亿美元 [7][8] - 本季度末总债务为22亿美元 总债务与息税折旧摊销前利润之比约为1.5倍总杠杆 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗保健业务恒定货币有机营收本季度增长7% 其中耗材和服务表现出色 资本设备营收本季度下降2% 订单增长超30% 积压订单达4.05亿美元 预计2025财年资本设备营收持平至略降 [10] - AST业务恒定货币有机营收增长9% 其中服务增长6% 资本出货量显著 息税前利润率受劳动力和能源成本影响 记录了长期资本设备订单损失 [11] - 生命科学业务恒定货币有机营收增长3% 受耗材强劲增长推动 利润率受益于有利的组合定价和资产剥离 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未提及明确的战略方向 未提及行业竞争相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2025财年全年 重申持续经营的展望 包括6% - 7%的恒定货币有机营收增长和9.05 - 9.25美元的调整后每股收益 自由现金流预期约7亿美元 资本支出约3.6亿美元 [13] - 预计各业务板块中 生命科学营收全年持平 医疗保健中高个位数增长 AST高个位数增长 不再预期以两位数营收增长结束年度 预计全年恒定货币有机营收增长6% - 7% 利润率全年持平 [13] 其他重要信息 - 财报包含时效性信息 未经公司书面同意严禁重新分发转播等 [3] - 财报使用非GAAP财务指标 包括调整后每股摊薄收益调整后营业收入恒定货币有机营收增长和自由现金流等 [4] 问答环节所有的提问和回答 问题: AST大型设备销售损失对利润率的影响幅度以及是否在年度指导中已考虑 - 影响约200个基点 已考虑但损失比预期大 是一次性事件 [17] 问题: 不再以两位数增长结束年度的情况下AST生物加工业务情况 - 对生物加工业务增长持乐观态度 目前增长未达预期 可能较晚才能达到两位数增长 [19] 问题: 医疗保健资本设备从低个位数增长预期变为持平至略降的原因以及积压订单情况 - 本季度受天气相关延误影响发货 积压订单依然强劲 可由耗材和服务的高利润组合抵消 [21] 问题: 运营利润率预期变化是否与AST的顺序改进和有利的收入组合有关以及如何让投资者对明年运营利润率扩张有信心 - 与AST表现有关 除此外没有阻碍长期目标实现的因素 [23] 问题: 客户是否提及供应链变化和关税影响以及亚太地区业务情况 - 未收到相关反馈 亚太地区有增长 特别是马来西亚有新业务 [25] 问题: 产量诉讼方面是否有更新 - 目前不适合讨论 可参考Q中的披露 [26] 问题: 医疗保健耗材和服务份额增长的驱动因素 - 与资本设备出货量 大型合同 美国手术量等有关 [28][29] 问题: 公司的并购管道情况以及如果并购机会不吸引人是否会进行股票回购 - 无法评论并购管道 有财务能力进行操作 时机不一定合适 上半年回购了1亿美元股票 [30][31] 问题: 劳动力和能源成本对利润率造成压力的原因 - 劳动力成本有滞后性 能源成本不可控且存在滞后性 [33] 问题: 生物加工业务在AST中的占比 - 约占AST营收的6% - 8% [35] 问题: AST医疗技术客户趋势未达预期的原因 - 与库存管理有关 之前增长较快可能存在生产过剩现在控制库存 手术率与业务增长不匹配 [36] 问题: 生命科学业务利润率上升的原因 - 是因为耗材业务增长较好 抵消了资本业务的下降 [37] 问题: EO相关案件中的被告身份 不庭外和解的原因以及保险情况 - 不谈论法律策略 参考Q中的评论 [40] 问题: AST前景略低是否与生物加工定价有关 - 与至今的业务量和趋势有关 [42] 问题: AST延迟达到两位数增长是否影响对该业务段利润率的预期 - 排除一次性损失后 预计下半年利润率良好 [44] 问题: 利润率预期持平但仍重申每股收益指导的原因 - 受利息费用的有利影响 预计全年利息约9000万美元 [46] 问题: 生命科学业务中耗材需求强劲的原因以及制药需求情况 - 去年有较容易的比较基础 核心客户恢复全面生产 [48]

营收情况 - 2025财年第二季度营收较上年同期增长7.3%达13.289亿美元，2025财年上半年营收较上年同期增长7.7%达26.084亿美元[97] - 2024年第三季度总营收为132.8912亿美元较2023年同期增长7.3%[102] - 2024年上半年总营收为260.8414亿美元较2023年同期增长7.7%[105] - 2024年第三季度服务营收增长9.1%达63.3004亿美元[102] - 2024年第三季度消耗品营收增长13.2%达41.4359亿美元[102] - 2024年第三季度资本设备营收下降3.6%为28.1549亿美元[102] - 2024年上半年医疗保健营收为18.455亿美元较去年同期增长9.3%[119] - 2024年上半年AST营收为5.065亿美元较去年同期增长8.2%[119] - 2024年上半年生命科学营收为2.564亿美元较去年同期下降3.1%[119] - 2024年上半年公司总营收为26.084亿美元较去年同期增长7.7%[119] - 2024年9月30日医疗保健积压订单为4.053亿美元较2023年同期减少[119] - 2024年9月30日生命科学积压订单为7560万美元较2023年同期减少[119] 利润情况 - 2025财年第二季度毛利润率为43.6%，2024财年第二季度为44.1%，2025财年上半年毛利润率为44.1%，2024财年上半年为44.4%[97] - 2024年上半年产品毛利润增长7.2%达64.3061亿美元[107] - 2024年上半年服务毛利润增长6.9%达50.816亿美元[107] - 2025财年第二季度运营收入为2.197亿美元，2024财年第二季度为1.916亿美元，2025财年上半年运营收入为4.052亿美元，2024财年上半年为3.893亿美元[97] - 2024年第三季度医疗保健运营收入为2.28亿美元较去年同期增长11.7%[121] - 2024年第三季度AST运营收入为1.099亿美元较去年同期下降0.8%[121] - 2024年第三季度生命科学运营收入为0.537亿美元较去年同期增长6.8%[121] 现金流与资本情况 - 2025财年上半年运营现金流为5.545亿美元，自由现金流为3.445亿美元，2024财年上半年运营现金流为4.272亿美元，自由现金流为2.847亿美元[97] - 2025财年前六个月运营活动提供的净现金为5.545亿美元，2024财年前六个月为4.272亿美元[122] - 2025财年前六个月投资活动提供的净现金为5.825亿美元，2024财年前六个月投资活动使用的净现金为6.728亿美元[122] - 2025财年前六个月融资活动使用的净现金为11.799亿美元，2024财年前六个月融资活动提供的净现金为2.566亿美元[122] - 2025财年前六个月资本支出为2.1亿美元，2024财年前六个月为1.499亿美元[122] - 2025财年前六个月出售业务获得8.099亿美元，2024财年前六个月获得950万美元[122] - 2025财年前六个月收购业务使用1750万美元，2024财年前六个月使用5.398亿美元[122] - 2025财年前六个月偿还定期贷款6.381亿美元，2024财年前六个月偿还3000万美元[122] - 2025财年前六个月信用贷款净支付3.449亿美元，2024财年前六个月净收益3.91亿美元[122] - 2025财年前六个月回购普通股花费1亿美元，2024财年前六个月未回购[123] - 2025财年前六个月支付现金股息1.077亿美元，2024财年前六个月支付9780万美元[123] - 2025年9月30日债务与总资本比率为25.3%，2024年3月31日为33.7%[97] 业务重组情况 - 2024年5月公司采用并宣布重组计划预计每年提升运营收入约2500万美元[109] - 三季度（截至2024年9月30日）重组计划费用为2796美元，上半年为30878美元[110] - 自重组计划开始以来，已记录的税前重组费用为7530万美元，其中2070万美元已计入收入成本[110] - 预计2025财年剩余时间将产生约2500万美元的额外成本[110] 财务收支情况 - 2025财年第二季度和前六个月利息费用分别减少1730万美元和1924.3万美元[113] - 2025财年第二季度和前六个月利息和杂项收入分别减少10万美元和20万美元[113] - 2025财年第二季度业务和股权投资出售损失为620万美元，前六个月出售收益为1260万美元[113] - 2024年三季度和2023年同期所得税费用分别为43506美元和35055美元，变化率为24.1%[114] - 2024年上半年和2023年同期所得税费用分别为78816美元和71255美元，变化率为10.6%[114] 资产负债情况 - 2024年9月30日应收账款为19,577,497美元，2024年3月31日为19,120,843美元[127] - 2024年9月30日其他流动资产为756,595美元，2024年3月31日为846,149美元[127] - 2024年9月30日流动资产总额为20,334,092美元，2024年3月31日为19,966,992美元[127] - 2024年9月30日非流动应收账款为1,330,328美元，2024年3月31日为1,797,274美元[127] - 2024年9月30日商誉价值为291,744美元，2024年3月31日为292,559美元[127] - 2024年9月30日其他非流动资产为645,831美元，2024年3月31日为642,240美元[127] - 2024年9月30日非流动资产总额为2,267,903美元，2024年3月31日为2,732,073美元[127] - 2024年9月30日应付账款为22,664,496美元，2024年3月31日为21,415,901美元[127] - 2024年9月30日其他流动负债为247,220美元，2024年3月31日为289,047美元[127] - 2024年9月30日流动负债总额为22,911,716美元，2024年3月31日为21,704,948美元[127] 业务收购与出售情况 - 2025财年上半年完成多项小规模收购总对价约1750万美元[95] - 2023年8月2日以5.398亿美元收购BD相关资产[95] - 2024年4月1日出售业务净收益4190万美元并确认税前收益1920万美元[97] - 2024年4月11日宣布出售牙科业务2025年5月31日完成交易[97] - 2025财年上半年宣布并支付每股1.09美元的现金股息[97]

文章核心观点 公司2024年第三季度财报显示营收同比下降但EPS增长，部分指标超预期，不同业务板块表现有差异，近一个月股价表现弱于大盘且短期或跑输市场 [1][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收13.3亿美元，同比下降1%，低于Zacks共识预期0.58% [1] - 2024年第三季度每股收益2.14美元，高于去年同期的2.03美元，超共识预期1.42% [1] 业务板块营收情况 - 医疗保健业务营收9.4423亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长8.5% [3] - 医疗保健产品-耗材营收3.4171亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长11.7% [3] - 医疗保健产品-资本设备营收2.4973亿美元，低于三位分析师平均预期，同比下降2% [3] - 医疗保健产品-服务营收3.5279亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长14.1% [3] - 生命科学业务营收1.2795亿美元，低于三位分析师平均预期，同比下降3.9% [3] - 应用灭菌技术业务营收2.5674亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长9.2% [3] - 生命科学-服务营收3281万美元，低于两位分析师平均预期，同比下降14.2% [3] - 生命科学-资本设备营收2301万美元，低于两位分析师平均预期，同比下降35.1% [3] - 生命科学-耗材营收7213万美元，超两位分析师平均预期，同比增长21.4% [3] 业务板块运营收支情况 - 医疗保健业务运营收入2.2801亿美元，超两位分析师平均预期 [3] - 企业及其他业务运营亏损9713万美元，亏损小于两位分析师平均预期 [3] - 应用灭菌技术业务运营收入1.099亿美元，低于两位分析师平均预期 [3] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为0.1%，低于Zacks标准普尔500综合指数的0.7% [4] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [4]

文章核心观点 - 分析Steris公司季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Si - Bone公司业绩预期 [1][4][9] Steris公司季度财报情况 - 季度每股收益2.14美元，超Zacks共识预期2.11美元，去年同期为2.03美元，本季度盈利惊喜为1.42% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收13.3亿美元，低于Zacks共识预期0.58%，去年同期为13.4亿美元，过去四个季度两次超共识营收预期 [2] Steris公司股价表现 - 年初以来股价上涨约3.5%，而标准普尔500指数涨幅为21.2% [3] Steris公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，包括未来季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为2.27美元，营收13.7亿美元，本财年共识每股收益预期为9.02美元，营收54.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗仪器行业目前处于250多个Zacks行业前36%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Si - Bone公司业绩预期 - 预计11月12日公布截至2024年9月季度财报，预计季度每股亏损0.22美元，同比变化+12%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收4049万美元，较去年同期增长19% [9]