文章核心观点 公司股价近三个月表现不佳，主要因关键账户总支付交易量下降和商户解决方案不良贷款率上升所致，虽中小微企业业务有增长潜力，但仍面临一些挑战，当前Zacks评级为卖出 [1][2][11] 股价表现 - 过去三个月公司股价下跌26.1%，跑输Zacks计算机与科技板块6.7%的回报率和Zacks互联网软件行业6.5%的涨幅 [1] - 同期公司股价表现落后于同行，如Fortinet上涨23.1%、Paylocity Holding上涨16.9%、Smartsheet上涨1.1% [1] 业绩不佳原因 - 关键账户板块总支付交易量下降，主要因2024年第三季度一个主要次级收单机构的交易量流失 [2] - 商户解决方案不良贷款率上升，从上个季度的2.6%升至3.7%，对股价走势产生负面影响 [2][3] 盈利预测 - 2024年第四季度营收预计为585.02亿美元，同比下降10.80% [4] - 第四季度每股收益预计为33美分，较过去30天下调3美分，同比下降8.33% [4] - 2024年营收预计为229亿美元，同比下降5.27% [4] - 2024年每股收益预计为1.17美元，较过去30天下调5美分，但同比增长20.62% [5] - 公司盈利有喜有忧，过去四个季度中有一次未达Zacks共识预期，三次超出，平均惊喜率为3.42% [5] 业务增长亮点 - 2024年第三季度中小微企业客户总支付交易量同比增长20%，达到1140亿巴西雷亚尔，预计将持续增长 [6] - 该季度中小微企业板块达到创纪录的2.58%的抽成率，反映出公司有效创收能力 [7] - 第三季度中小微企业板块有400万活跃支付客户，同比增长21% [8] - 银行服务客户群同比增长47%，达到280万客户 [8] - 总存款显著改善至68亿巴西雷亚尔，活期存款增长50%至67亿巴西雷亚尔 [9] - 第三季度信贷组合达到9.23亿巴西雷亚尔，环比增长近30%，超过年度信贷指引 [9][10] 面临挑战 - 关键账户板块总支付交易量下降和不良贷款率上升，预计影响公司业绩 [10] - 由于利率上升，预计第四季度财务费用将增加 [10] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为4（卖出） [11]

文章核心观点 - 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有偏差，结合Zacks Rank评级工具能辅助做出更有利投资决策 [1][4][7] 券商对StoneCo的评级情况 - StoneCo平均券商评级（ABR）为1.80，接近强力买入和买入之间，10家券商给出的评级中7个是强力买入，占比70% [2] 券商评级的可靠性 - 多项研究表明券商建议对指导投资者选择有价格上涨潜力股票作用不大 [4] - 券商因自身利益对股票评级存在积极偏差，每一个“强力卖出”建议对应五个“强力买入”建议 [5] - 券商利益与散户投资者不一致，难以反映股票未来价格走势 [6] Zacks Rank评级工具 - Zacks Rank将股票分为五个等级，是预测股票短期价格表现的可靠指标，结合ABR有助于做出盈利投资决策 [7] - Zacks Rank与ABR不同，ABR仅基于券商建议计算，通常有小数；Zacks Rank是量化模型，基于盈利预测修正，显示为整数 [8] - Zacks Rank以盈利预测修正为核心，与短期股价走势有强相关性，且在各等级分配上保持平衡 [10] - Zacks Rank更新及时，能反映券商分析师对盈利预测的修正，而ABR可能不及时 [11] StoneCo投资建议 - StoneCo当前年度Zacks共识预测在过去一个月下降13.7%至1.17美元，分析师对公司盈利前景悲观，可能导致股价近期下跌 [12] - 基于共识预测变化及其他三个盈利预测相关因素，StoneCo的Zacks Rank为4（卖出），对其相当于买入的ABR应持谨慎态度 [13]

文章核心观点 - 公司2024财年指引强劲，虽受宏观经济不确定性和竞争影响增长受阻，但在金融服务和信贷组合等方面有增长动力，当前股价有吸引力 [1][17][21] 业务表现 支付业务 - MSMB 业务总支付量在2024年第三季度达1140亿巴西雷亚尔，同比增长20%，活跃客户数同比增长21%至近400万 [9][23] - MSMB 业务第三季度提成率达2.58%，创历史新高，超全年指引2.49% [10] - 2024年第四季度采用 PIX QR 码的交易量较去年同期增长2.4倍 [24] - 2024年公司预计 MSMB 总支付量超4120亿巴西雷亚尔，较2023年增长超18% [31] 信贷业务 - 信贷组合预计超8亿巴西雷亚尔，较上年增长2.6倍，季度环比增长近30%至9.23亿巴西雷亚尔 [2][25] - 2024年第三季度推出循环信贷工具 Giro Facil 并增强信用卡服务，推动信贷业务增长 [26] 客户存款 - 客户存款预计超70亿巴西雷亚尔，同比增长超14% [27] 财务情况 营收 - 2024年营收共识预期为24.2亿美元，同比增长0.17% [3] - 2024年第四季度营收共识预期为6.2147亿美元，同比下降5.25% [32] 盈利 - 2024年盈利共识预期为每股1.19美元，过去30天下降1.6% [15] - 2024年第四季度盈利共识预期为每股0.35美元，过去30天下降0.01美元 [28] 股价表现 - 公司股价较行业平均有显著折扣，价值评分为 B，显示股价有折价 [4] - 过去一年公司股价暴跌55.2%，同期行业增长31.3%，科技板块回报30.6% [18] 行业竞争 - 公司表现逊于同行，原因是银行下沉服务中小企业带来的竞争加剧 [6][7] 投资建议 - 公司当前 Zacks 排名为3（持有），建议等待更有利切入点增持股票 [35]

文章核心观点 - 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有偏差，结合Zacks Rank做投资决策更有效 [1][4][7] 券商对StoneCo的评级情况 - StoneCo平均券商评级（ABR）为1.80，接近强力买入和买入之间，10家券商给出的评级中7个为强力买入，占比70% [2] 券商评级的可靠性 - 券商评级指导投资者选潜力股效果不佳，因券商有既得利益，分析师评级有积极偏差，“强力买入”与“强力卖出”推荐比例为5:1 [4][5] - 券商利益与散户投资者不一致，评级对股价走势参考价值不大，可用于验证自身分析或有效预测工具 [5][6] ABR与Zacks Rank的区别 - ABR仅基于券商推荐计算，通常显示为小数；Zacks Rank是量化模型，基于盈利预测修正，显示为1 - 5的整数 [8] - 券商分析师推荐过于乐观，常误导投资者；Zacks Rank核心是盈利预测修正，与短期股价走势强相关，且各等级比例均衡 [9][10] - ABR不一定及时更新，Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正，及时指示未来股价走势 [11] StoneCo的投资价值 - StoneCo当前年度Zacks共识估计过去一个月维持在1.21美元不变，分析师对公司盈利前景看法稳定，短期内股价可能与大盘表现一致 [12] - 共识估计近期变化及其他三个盈利预测因素使StoneCo获Zacks Rank 3（持有），对其相当于买入的ABR应谨慎 [13]

公司核心观点 - StoneCo Ltd. (STNE) 董事会批准了一项新的股票回购计划，授权回购 R$ 20 亿的股票，无固定到期日，显示了公司有效利用财务资源的承诺 [1] - 该计划取代了之前宣布的股票回购计划，StoneCo 已成功回购 1320 万股票，平均价格为 $13.52，总金额为 $17830 万，进一步突显了公司的财务实力和对股东价值的承诺 [2] 公司业务概述 - StoneCo 总部位于开曼群岛乔治城，为巴西的商家和集成合作伙伴提供金融科技和软件解决方案，支持店内、在线和移动渠道的电子商务 [3] - 在金融服务方面，StoneCo 提供支付、数字银行和信贷解决方案，在软件方面，提供 POS 和 ERP 解决方案、CRM、客户互动工具、电子商务和全渠道解决方案 [3] 公司财务状况 - StoneCo 持续评估资本的最佳使用以最大化股东回报，并在董事会咨询下开发更结构化的决策框架 [4] - 2024 年第三季度，StoneCo 从经营活动中产生了 R$13150 万的现金 [4] - 截至 2024 年 9 月 30 日，StoneCo 拥有 R$ 401330 万的现金和现金等价物，预计能够维持当前的股票回购计划，继续增强股东财富 [4] 公司股票表现 - StoneCo 的股票在过去一年中下跌了 30.3%，而行业增长了 44.9% [5] 公司评级 - StoneCo 目前持有 Zacks 排名 1（强力买入）[6] 行业其他公司 - Plexus Corp. (PLXS) 目前持有 Zacks 排名 1，是一家顶级电子合同制造服务提供商，服务于医疗保健/生命科学、工业和航空航天/国防市场部门 [7] - 在最近一个季度，PLXS 实现了 20.92% 的盈利惊喜 [8] - Workday Inc. (WDAY) 目前持有 Zacks 排名 2（买入），在最近一个季度实现了 7.36% 的盈利惊喜 [9] - WDAY 是企业级人力资源和财务管理软件解决方案的领先供应商，通过将财务和人力资源整合为一个云系统，改变了企业获取分析见解和决策支持的方式 [9] - InterDigital, Inc. (IDCC) 目前持有 Zacks 排名 1，长期增长预期为 17.44% [10] - IDCC 是先进移动技术的先驱，设计和开发用于数字蜂窝、无线 3G、4G 和 IEEE 802 相关产品和网络的先进技术解决方案 [10]

公司情况 - StoneCo是一家巴西金融科技公司专注于支付处理银行和客户关系管理软件[1] - 自报告第三季度业绩以来公司市值已损失超过22%（撰写本文时）[1] 分析师情况 - 分析师在STNE股票中有受益的多头头寸通过股票所有权期权或其他衍生品[2] - 文章由分析师自己撰写表达自己的观点未因撰写文章接受报酬（除了来自Seeking Alpha）与文章中提到股票的公司没有业务关系[2]

文章核心观点 - 对比StoneCo Ltd.和Paycor HCM, Inc.两只互联网软件股对价值投资者的吸引力，认为StoneCo Ltd.是更优价值选择 [1][7] 投资策略 - 结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级，能为发现价值股带来最佳回报 [2] 公司Zacks排名情况 - StoneCo Ltd.的Zacks排名为1（强力买入），Paycor HCM, Inc.的Zacks排名为2（买入），表明StoneCo Ltd.的盈利预测修正活动更出色 [3] 价值类别评估指标 - 价值类别通过多种关键指标凸显被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 公司估值指标对比 - StoneCo Ltd.的预期市盈率为7.64，Paycor HCM, Inc.为30.86；StoneCo Ltd.的PEG比率为0.33，Paycor HCM, Inc.为2.17 [5] - StoneCo Ltd.的市净率为1.04，Paycor HCM, Inc.为2.36 [6] 公司价值评级情况 - StoneCo Ltd.的价值评级为B，Paycor HCM, Inc.的价值评级为D [7]

文章核心观点 公司宣布董事会授权一项最高达20亿雷亚尔的A类普通股回购计划以替代之前的计划，体现公司强大财务状况和对股东回报的重视 [3][4][5] 分组1：新回购计划情况 - 公司董事会于2024年11月21日授权一项最高达20亿雷亚尔的A类普通股回购计划，该计划无固定到期日 [3] - 新计划将取代公司2023年11月14日宣布的上一回购计划 [4] - 股份回购可通过公开市场交易、大宗交易、私下协商交易等方式进行，受市场和业务状况、可用流动性水平、其他用途现金需求、监管等因素影响 [6] 分组2：上一回购计划情况 - 上一计划中公司共回购13202939股，平均每股价格13.52美元，总计1.783亿美元 [4] 分组3：公司表态 - 公司CEO表示完成上一10亿雷亚尔回购计划凸显公司强大财务状况，为实现股东回报最大化批准新回购计划以把握市场机会，且正在敲定资本配置战略框架以提高透明度并契合战略重点 [5] 分组4：公司简介 - 公司是领先的金融服务和软件解决方案提供商，助力商家跨渠道无缝开展业务并实现业务增长 [7]

文章核心观点 - 订阅Beyond the Wall Investing可获取华尔街最新、高质量的买卖分析，有免费试用和10%特别折扣 [1] - 2023年8月12日开始覆盖StoneCo Ltd.（NASDAQ: STNE），当时股价13.52美元，此后股价波动较大 [1] - Daniel Sereda是家族办公室首席投资分析师，运营Beyond the Wall Investing，提供机构市场参与者分析时优先考虑的信息 [1] 分组1：投资服务推广 - 订阅Beyond the Wall Investing可获取华尔街最新、高质量买卖分析，有免费试用和10%特别折扣 [1] 分组2：公司研究覆盖 - 2023年8月12日开始覆盖StoneCo Ltd.（NASDAQ: STNE），当时股价13.52美元，此后股价波动较大 [1] 分组3：分析师介绍 - Daniel Sereda是家族办公室首席投资分析师，运营Beyond the Wall Investing，提供机构市场参与者分析时优先考虑的信息 [1]

文章核心观点 - 考虑到公司营收和利润的增长前景，该股票的估值相对较低 [1] 其他信息 - 股票价格采用2024年11月16日下午的价格，视频于2024年11月18日发布 [2]