Key Takeaways STNE is refocusing on MSMB financial services and divesting key software assets like Linx for R$3.41 billion.UPST automated 92% of Q1 loans and saw 42% sequential growth in auto originations.STNE trades at 1.39X forward P/S vs. UPST's 6.64X, with STNE seen as more attractively valued.As the global fintech market accelerates toward a projected $1.12 trillion by 2032, per the Fortune Business Insights report, investors are eyeing disruptors that can scale profitably while navigating evolving reg ...

公司战略调整 - StoneCo宣布剥离软件业务中79%的2024年收入部分 以聚焦金融服务和中小微企业(MSMB)核心业务 [1] - 计划以34 1亿雷亚尔将Linx及相关软件资产出售给TOTVS 并已以1 4亿雷亚尔出售兽医软件SimplesVet给PetLove [2] - 该举措预计提升运营效率和利润率 强化公司在巴西MSMB平台领域的定位 [3] 业务表现与增长 - 2025年Q1 MSMB总支付量(TPV)同比增长17%至1195亿雷亚尔 活跃客户数增长17%至430万家 [3] - 使用3种及以上产品的客户占比从26%跃升至38% 推动支付 信贷和银行业务协同增长 [4] - 银行业务零售存款激增38%至83亿雷亚尔 信贷组合达14亿雷亚尔 [4] - PIX即时支付系统交易量同比暴涨95% 成为重要盈利引擎 [5] - 预计到2027年MSMB TPV将超过6700亿雷亚尔 2024-2027年复合增长率14% [5] 行业竞争格局 - 竞争对手PagSeguro的MSMB TPV在2025年Q1占比达74% 该细分TPV增长11 2%至952亿雷亚尔 [6] - MercadoLibre旗下Mercado Pago的TPV同比增长43%至583亿美元 月活金融科技用户超6400万 [7] 财务与估值 - 公司股价年内累计上涨76 5% 跑赢行业和标普500指数 [8] - 2025年EPS共识预期上调至1 49雷亚尔(同比增长10 4%) 2026年预期1 73雷亚尔(增长16 1%) [10] - 当前12个月前瞻市盈率8 66倍 显著低于行业平均的40 07倍 [12]

公司战略与业绩 - StoneCo Ltd (STNE) 战略聚焦巴西中小微企业(MSMB)数字支付领域 2025年第一季度MSMB总支付量(TPV)同比增长17%至1195亿雷亚尔 客户基数同步增长17%至430万[1] - 公司通过捆绑式策略(支付+银行+信贷)提升用户粘性 2025年Q1使用3项以上金融产品的"重度用户"占比从26%跃升至38% PIX支付交易量同比激增95%[2] - 公司预计到2027年MSMB TPV将突破6700亿雷亚尔 对应2024-2027年复合增长率14% 战略重心从规模扩张转向盈利提升[3][7] 同业竞争格局 - PagSeguro Digital (PAGS) 2025年Q1 MSMB TPV达952亿雷亚尔(同比+11.2%) 该板块贡献74%总支付量 战略转向高价值中小微客户[4] - MercadoLibre (MELI) 2025年Q1总支付量583亿美元(同比+43%) 金融科技月活用户超6400万(同比+30%) 在阿根廷、巴西、墨西哥持续扩张[5] 财务表现与估值 - 公司股价年内上涨71.5% 远超行业及标普500指数表现[6] - 2025年EPS共识预期上调至1.49雷亚尔(对应10.37%同比增长) 2026年预期1.73雷亚尔(16.11%增长)[8] - 当前12个月前瞻市盈率8.42倍 显著低于行业平均40.18倍 价值评分B级[10] 运营数据 - 2025年Q1关键指标：MSMB TPV 1195亿雷亚尔(+17% YoY) 活跃客户430万(+17% YoY) 重度用户占比38%(上年同期26%)[7] - 盈利指引：2025年6月季度EPS预期0.36雷亚尔 较90天前预测值0.28雷亚尔上调28.6%[9]

StoneCo Ltd. (NASDAQ: STNE ), a Brazilian fintech company in which Berkshire Hathaway ( BRK.A ) took a stake in the IPO, has been one of my preferred international fintech stocks for a while now. Although I did complete a profitableDilantha De Silva is an experienced equity analyst and investment researcher with over 10 years in the investment industry. He writes insightful articles for Seeking Alpha, GuruFocus, TipRanks, and ValueWalk, with a significant following on Seeking Alpha. Dilantha’s expertise spa ...

股价表现 - 公司股价收于14 87美元 单日下跌1 98% 表现逊于标普500指数(-0 4%)和道指(-0 98%) 但优于纳斯达克指数(+0 18%) [1] - 过去一段时间公司股价累计上涨0 53% 落后于计算机与科技行业(6 34%)和标普500指数(4 97%)的同期表现 [1] 财务预期 - 预计2025年8月7日发布的季报将显示每股收益0 34美元 同比增长13 33% 季度营收预计达6 7149亿美元 同比增长9 16% [2] - 全年共识预期为每股收益1 44美元(同比+6 67%) 总营收27 3亿美元(同比+10 94%) [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率10 53倍 显著低于行业平均28 28倍 [6] - PEG比率0 42倍 远低于互联网软件行业平均2 18倍 显示其估值相对盈利增长更具吸引力 [6] 行业地位 - 所属互联网软件行业在计算机与科技板块中排名前26%(行业排名64/250+) [7] - 该行业评级显示前50%的行业平均表现是后50%的两倍 [7] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 过去一个月共识EPS预期上调1 89% [5] - 历史数据显示Zacks评级第1级股票自1988年来年均回报达25% [5]

股价表现 - StoneCo股价年内飙升108 7%，远超互联网软件行业16 2%和标普500指数5 2%的涨幅 [1] - 显著领先于竞争对手PagSeguro Digital 49 4%和DLocal Limited 1 1%的涨幅 [2] 行业机遇 - 全球金融科技市场规模2024年为3401亿美元，预计2032年达1 12万亿美元，年复合增长率16 2% [4] - 新兴市场对实时支付和安全数字交易需求上升，强化公司在拉丁美洲的战略地位 [5] 业务增长 - 支付业务活跃客户达430万，同比增长17%，MSMB总支付量(TPV)同步增长17% [6] - PIX支付量激增95%，推动存款和货币化潜力 [6] - 零售存款达83亿雷亚尔，同比增长38%，其中63亿雷亚尔通过"现金归集"策略存入定期存款 [7] 信贷与风控 - 信贷组合规模达14亿雷亚尔，90天以上不良贷款率控制在4 57% [9] - 风险成本为10%，反映组合成熟度和审慎的承销策略 [9] 软件业务 - 软件收入同比增长11%，调整后EBITDA增长12% [10] - 软件资本支出占EBITDA比例从71%降至51%，显示现金流效率提升 [10] 客户粘性 - 38%客户被归类为重度用户（使用多种解决方案），显示产品渗透率提升 [11] 资本回报 - 2025年Q1执行8 43亿雷亚尔股票回购，过去12个月累计回购24亿雷亚尔 [12] - 新宣布20亿雷亚尔回购计划，调整后净现金头寸达38亿雷亚尔 [12] 估值水平 - 远期市盈率10 67倍，低于三年高点32 69倍和行业中值40 58倍 [13] - 估值低于DLocal的16 54倍，但高于PagSeguro Digital的7 35倍 [13]

财务业绩发布 - 公司将于2025年8月7日美股收盘后公布2025年第二季度财务业绩 [1] - 同日美东时间下午5点（巴西时间下午6点）将举行电话会议讨论业绩 [1] 电话会议安排 - 会议可通过Zoom接入（ID: 893 8552 0403 | 密码: 684832）或拨打电话（美国+1 646 931 3860/巴西+55 21 3958 7888/英国+44 330 088 5830）参与 [2] - 会议将提供网络直播及回放 回放数小时后上线 直播链接位于公司投资者关系网站 [2] 静默期信息 - 2025年第二季度财务业绩相关静默期将于2025年7月23日启动 [3] 公司业务概述 - 公司是金融科技和软件解决方案领先供应商 帮助商户实现全渠道无缝交易并促进业务增长 [4]

股价表现 - StoneCo Ltd 最新收盘价为16 18美元 单日涨幅1 13% 表现优于标普500指数0 83%的涨幅 道指上涨0 77% 纳斯达克指数上涨1 02% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨15 69% 同期计算机与科技板块上涨8 25% 标普500指数上涨4 99% [1] 财务预期 - 公司即将公布的季度EPS预计为0 34美元 同比增长13 33% 季度收入预计6 7149亿美元 同比增长9 16% [2] - 全年EPS预期1 44美元 同比增长6 67% 全年收入预期27 3亿美元 同比增长10 94% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率11 11倍 显著低于行业平均28 74倍 [7] - PEG比率0 44倍 远低于互联网软件行业平均2 22倍 显示估值优势 [7] 分析师评级 - Zacks评级为2级买入 过去一个月EPS共识预期上调1 89% [6] - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前19% 行业排名46位 [8] 市场关注点 - 分析师预估调整反映短期业务趋势变化 正向修正通常预示业绩改善潜力 [4] - Zacks模型显示预估调整与股价表现存在直接关联 排名前50%行业平均表现优于后50%行业2倍 [5][8]

市净率(P/B)概念与应用 - 市净率(P/B)是价值投资者用于识别低价高回报股票的重要指标，计算公式为每股市场价格除以每股账面价值[1] - P/B值低于1表示股票可能被低估，低于3通常被价值投资者考虑[1] - 举例说明：股价10美元、账面价值5美元时P/B为2，意味着投资者愿意支付2倍账面价值[6] 账面价值定义 - 账面价值是公司清算时股东理论上可获得的剩余价值，计算公式为总资产减总负债[3] - 计算时需注意扣除无形资产，通常等同于资产负债表中的普通股股东权益[4] P/B比率分析要点 - 跨行业比较P/B比率更有效，金融、保险、制造业等拥有大量有形资产的公司更适合使用该指标[5][8] - P/B低于1可能预示资产回报率低下或资产高估，需结合公司具体情况分析[7] - 高P/B可能反映公司成为收购目标等特殊因素[7] 筛选标准与参数 - 核心筛选条件包括：P/B、P/S、P/E低于行业中位数，PEG小于1，股价≥5美元，日均成交量≥10万股[11][12][13][14] - 优选Zacks评级1-2级且价值得分为A/B的股票[14] 五家低P/B公司概况 - Centene(CNC)：医疗保健服务商，3-5年EPS增长率11.5%，Zacks评级2，价值得分A[15][16] - CVS Health(CVS)：综合医药服务商，EPS增长率11.4%，Zacks评级2，价值得分A[16] - ODP Corporation(ODP)：企业数字化解决方案提供商，EPS增长率14%，Zacks评级1，价值得分A[17] - StoneCo(STNE)：巴西金融科技公司，EPS增长率25.3%，Zacks评级2，价值得分B[17][18] - Paysafe(PSFE)：支付平台运营商，EPS增长率17.9%，Zacks评级1，价值得分A[18][19]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是追踪股票近期趋势，无论涨跌方向，在"做多"情境下投资者"买高但期望卖得更高"，关键在于利用股价趋势惯性[1] - 动量风格难以精确定义，Zacks动量风格评分系统通过量化指标(如价格变动、盈利预测修正)帮助筛选标的[2][4] StoneCo个股分析 - 当前Zacks动量评分B级，Zacks综合评级为2级(买入)，历史数据显示评级1-2级且风格评分A/B的股票在未来1个月跑赢市场[3][4] - 短期价格表现优异：过去一周股价上涨5.52%，远超互联网软件行业0%的涨幅，月度涨幅12.53%显著高于行业0.69%[6] - 中长期表现突出：季度涨幅45.18%跑赢标普500(8.73%)，年度涨幅28.11%超越标普500(13.86%)[7] - 交易量指标健康：20日平均成交量629.3万股，量价配合显示看涨信号[8] 盈利预测动能 - 盈利预测持续上修：过去两个月内2次全年盈利预测上调，共识预期从1.38美元升至1.44美元，下财年同样获2次上调且无下调[10] - 盈利预测修正趋势与价格动量形成正向循环，强化其作为优质动量股的逻辑[9] 行业比较优势 - 在互联网软件行业中展现出显著相对优势，短期和中长期价格表现均大幅领先同业平均水平[6][7] - 量价关系优于市场基准，显示资金持续流入[8]