文章核心观点 - 因通胀下消费者减少非必需品消费致葡萄酒需求疲软，星座品牌公司今年或被迫减记资产价值达25亿美元，大幅下调年度盈利预期 [1][2] 公司现状 - 公司拥有科罗娜、蒙大菲等品牌 [1] - 公司市值449.9亿美元，周二股价上涨2%，今年迄今上涨0.7% [8] 财务影响 - 非现金商誉减值损失15 - 25亿美元，将影响第二季度业绩 [1] - 每股收益预期从14.63 - 14.93美元降至3.05 - 7.92美元 [2] - 总销售预期从6 - 7%降至4 - 6% [2] - 剔除25亿美元损失影响后，可比每股收益指引低端提高0.1美元至13.60 - 13.80美元 [8] 市场需求 - 宏观经济逆风致产品消费需求增长减速，葡萄酒和烈酒部门今年预计销售下降4 - 6%，此前预期与去年持平 [3] - 啤酒业务前五大州需求下降明显，这五个州占公司总销量超一半 [7] 应对措施 - 调整葡萄酒和烈酒业务价格并加大营销力度以应对销售挑战 [4] 业务展望 - 葡萄酒和烈酒业务疲软，啤酒部门预计销售增长6 - 8% [4]

文章核心观点 文章是Constellation Brands在巴克莱第33届全球消费品 staples大会上的问答记录，公司高管介绍了业务情况、战略举措及未来展望，虽面临市场波动和宏观挑战，但啤酒业务仍增长，公司通过成本节约和营销投入应对，葡萄酒和烈酒业务正调整策略以实现增长，资本分配优先事项保持不变 [8][9][16]。 会议概况 - 巴克莱举办第33届全球消费品 staples 大会，Constellation Brands 总裁兼首席执行官 Bill Newlands 和执行副总裁兼首席财务官 Garth Hankinson 参会并开启会议 [1][3][7] 业务现状与挑战 啤酒业务 - 公司下调2025财年啤酒业务营收预期，因前五大市场增长缓慢、宏观消费逆风、去年营销活动高基数及选举年消费者谨慎，但成本节约使啤酒业务运营收入下限提高，且仍在获市场份额，今年啤酒业务份额已提升1.3个百分点，比CPG高4.5个百分点 [8][9][12] 葡萄酒和烈酒业务 - 葡萄酒和烈酒业务面临宏观环境挑战，成本节约未完全抵消去杠杆化影响，导致利润下降，但公司正通过战术定价和营销行动支持主要品牌需求 [15][57][58] 战略举措与成果 成本节约 - 公司提前推进成本节约计划，已在第一季度实现2600万美元节约，目标是到2028财年实现3亿美元，主要通过合同重新谈判、物流优化和数字化工具实现，未来还将继续开展相关举措 [45][46][47] 品牌建设与营销 - 公司将在今年下半年增加啤酒业务营销投入，主要用于全国电视广告和与零售商合作，葡萄酒和烈酒业务也在增加对主要品牌的营销投入 [12][14][15] 公司治理 - 与 Elliott 合作后，公司在董事会层面进行多项治理变革，包括增加财务专家、引入独立主席和进行董事会评估，合作积极且与大股东讨论聚焦啤酒业务增长、利润率维护、葡萄酒和烈酒业务发展及资本分配优先事项 [22][23][24] 未来展望 啤酒业务 - 预计到2028财年，啤酒业务将实现7% - 9%的高个位数营收增长，主要来自40% - 50%的分销扩张、20% - 40%的创新和30%的人口结构变化，公司计划增加50万个分销点，创新包括产品线扩展、口味增强和包装尺寸调整，拉丁裔消费者增长将带来机遇 [29][30][31] 葡萄酒和烈酒业务 - 公司坚持去年11月制定的战略，目标是实现低个位数营收和2% - 4%的运营利润增长，预计下半年随着成本节约和营销支持措施见效，业务将取得进展 [56][60][61] 资本分配 - 公司维持今年3倍杠杆率目标，第一季度支付1.85亿美元股息，上半年回购4.5亿美元股票，随着墨西哥啤酒业务资本支出需求下降，自由现金流将增加，未来可能采取更程序化的股票回购方式 [18][19][68] 品牌情况 Modelo - Modelo 在市场份额和增长方面表现出色，在洛杉矶市场规模超后四大品牌总和且仍在增长，去年在13个市场排名第一，现在增至14个，家庭渗透率低于 Corona 和部分国内品牌，有增长空间 [37][38] Pacifico - Pacifico 已突破2000万箱销量，品牌定位良好，在洛杉矶成为第二大啤酒，在新泽西、得克萨斯、伊利诺伊和佛罗里达等市场增长25% - 70%，受众较年轻，增长前景好 [41][42][43] Corona - Corona Extra 第一季度销量下降，但公司预计今年仍有增长，中期为低个位数增长，品牌家族表现良好，如 Corona non - alcoholic 市场表现出色 [44] 风险因素 - 临近选举，关税问题受关注，但公司认为若有关税情况，墨西哥可能不是主要目标，目前无需过度担忧，不过公司有团队评估潜在情况 [53][54] 行业趋势 - 啤酒行业过去几年销量波动在正负1%之间，未来可能维持此范围，消费者行为在口味、品质提升和高端化方面有变化，非酒精啤酒市场份额从五年前的1%增至3%，公司正投资相关领域以适应消费者变化 [26][27][66]

会议主要讨论的核心内容 - 公司发布了更新后的2025财年指引,调低了收入增长预期,但通过成本节约措施保持了双位数EPS增长目标 [7][8][9][13] - 公司认为当前宏观环境和消费者情绪的变化导致了收入增长放缓,但通过加大营销投入等措施来应对 [8][9][10][11] - 公司与Elliott合作关系良好,双方就公司治理、资本配置等方面达成共识,并进一步优化了董事会结构 [17][18][19] - 公司对啤酒业务的中长期增长前景保持乐观,认为Modelo品牌在美国市场仍有巨大的增长空间 [20][21][22][30][31] - 公司正在从"建设者"向"运营者"转型,通过数字化工具和流程优化等方式持续提升运营效率和盈利能力 [39][40][41][42][43] - 公司对葡萄酒和烈酒业务的转型充满信心,正在通过聚焦核心品牌、优化成本结构等措施来提升业绩 [50][51][52][55][56][57] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师关注公司是否会受到潜在贸易政策变化的影响,公司表示目前还为时尚早,但已做好充分准备 [47][48] - 分析师询问公司对整个酒类饮料行业消费趋势的看法,公司认为消费者对口味、健康等诉求的变化将带来新的机遇 [58][59][60][61] - 分析师关注公司未来的资本配置策略,公司表示随着啤酒业务资本支出需求的下降,未来将有更多灵活性来考虑股票回购等方式 [62][63]

财务预测和指引 - 更新后的2025财年指引:报告每股收益3.05美元-7.92美元,可比每股收益13.60美元-13.80美元,预计实现双位数可比每股收益增长[1] - 公司预计2025财年的可比经营利润为35.4亿美元，较上年增长9%[15] - 公司预计2025财年的可比每股收益为13.80美元[19] - 公司预计2025财年的自由现金流为14亿至15亿美元[20] 业务表现 - 预计企业净销售增长4%-6%,报告营业收入下降(68)%-(36)%,包括预计葡萄酒和烈酒业务商誉减值损失约15亿-25亿美元,可比营业收入增长8%-9%[1][2] - 啤酒业务净销售增长6%-8%,营业收入增长11%-12%,高于初始范围,葡萄酒和烈酒业务净销售和营业收入分别下降(6)%-(4)%和(18)%-(16)%[1] - 公司将继续推进啤酒业务的酿酒厂投资[2] 财务调整和重组 - 预计将在本财年内实现约3.0倍的可比净负债比率目标,并通过股息和机会性股票回购向股东返还现金[2][3] - 公司预计将在第二财季就葡萄酒和烈酒业务确认15亿-25亿美元的商誉减值损失[4] - 公司预计将在2024年第二财季计提20亿美元的商誉减值损失[16] - 公司在过去一年内确认了与过渡服务协议、存货增值、重组及其他战略业务发展成本等相关的可比调整项目[16] - 公司在过去一年内确认了与商品衍生工具合同、业务出售、收购等相关的其他调整项目[16,18] - 公司在过去一年内确认了与保险赔付相关的收益[18] - 公司预计2025财年的可比调整项目将包括商誉减值、过渡服务协议活动、存货增值、重组及其他战略业务发展成本等[19] - 公司预计2025财年的可比调整项目还将包括与税务相关的调整项目[19] - 公司预计2025财年的可比调整项目还将包括与Canopy可交换股票相关的调整项目[19]

文章核心观点 - 康斯特利品牌公司发布了2025财年的更新财务指引 [1] - 公司预计啤酒业务将保持6%-8%的净销售增长和11%-12%的营业利润增长 [1] - 公司预计葡萄酒和烈酒业务将出现4%-6%的净销售下降和16%-18%的营业利润下降 [1] - 公司预计将就葡萄酒和烈酒业务计提15-25亿美元的商誉减值损失 [2][4] 根据目录分别总结 财务指引更新 - 公司将报告每股收益指引调整为3.05-7.92美元,可比每股收益指引调整为13.60-13.80美元 [1] - 公司将企业净销售增长指引调整为4%-6%,可比营业利润增长指引调整为8%-9% [1] - 公司将啤酒业务净销售增长指引调整为6%-8%,营业利润增长指引调整为11%-12% [1] - 公司将葡萄酒和烈酒业务净销售下降指引调整为4%-6%,营业利润下降指引调整为16%-18% [1] 业务表现分析 - 啤酒业务保持良好增长,但受宏观经济环境影响有所放缓 [5] - 葡萄酒和烈酒业务面临行业整体下滑和公司主要品牌下滑的挑战 [5] - 公司在零售渠道的表现优于整个消费品行业,啤酒业务在其品类中保持领先地位 [5] 成本管控和资本配置 - 公司正在采取成本节约和效率提升措施,并将部分节省用于啤酒业务营销投入 [5] - 公司将继续保持资本配置的纪律,预计今年将实现约3倍的净负债率目标 [5] - 公司将通过股息和股票回购等方式回报股东 [5] - 公司将继续投资啤酒业务的产能扩张 [5]

公司财务信息 - 星座品牌公司将在2024年10月3日美国市场开盘前公布截至2024年8月31日第二季度财务结果 [1] - 公司总裁兼首席执行官Bill Newlands和执行副总裁兼首席财务官Garth Hankinson将于2024年10月3日美国东部时间上午10:30主持电话会议讨论财务结果和展望 [1] 电话会议参与方式 - 可在2024年10月3日美国东部时间上午10:20起拨打+1 - 877 - 407 - 9121并输入会议识别码13747784接入电话会议 [2] - 电话会议将在公司投资者关系网站ir.cbrands.com的新闻与活动板块进行直播 [2] - 电话会议开始时相关财务信息及GAAP财务指标与非GAAP财务指标的对账将在公司投资者关系网站财务历史板块提供 [2] - 无法参加电话会议的人可在公司投资者关系网站收听回放 [2] 公司概况 - 星座品牌公司是领先的国际啤酒、葡萄酒和烈酒生产商及营销商，业务覆盖美国、墨西哥、新西兰和意大利 [3] - 公司使命是打造人们喜爱的品牌，致力于提升人际联系 [3] - 公司是美国零售领域增长最快的大型消费品公司之一 [3] 公司品牌 - 公司拥有高端标志性进口啤酒品牌如科罗娜品牌家族、莫德罗特别啤酒等 [4] - 公司拥有优质葡萄酒和精酿烈酒品牌如囚徒葡萄酒公司、罗伯特·蒙大维酒庄等 [4] - 公司拥有优质葡萄酒品牌如金凯福和米奥米 [4] 公司可持续发展 - 公司作为农业相关企业有长期可持续和负责任运营的历史 [5] - 公司将ESG战略融入业务，专注于环境管理、社会公平和促进酒类的负责任消费 [5] 公司联系方式 - 媒体联系人包括Amy Martin、Carissa Guzski等，各有对应电话和邮箱 [6] - 投资者关系联系人包括Joseph Suarez、Snehal Shah等，各有对应电话和邮箱 [6] - 可在http://ml.globenewswire.com/Resource/Download/59783814 - 8550 - 423c - a965 - 187416c33926下载新闻稿PDF副本 [6]

文章核心观点 - 康斯特利品牌公司(STZ)在持续的不确定性和艰难的宏观经济环境中保持了强劲的地位 [1] - 公司的啤酒业务,特别是Modelo Especial和Corona Extra等品牌以及新品牌Pacifico和Modelo Chelada的强劲表现,为公司带来了持续的增长 [2][3][4] - 公司的高端Power Brands,包括The Prisoner Brand Family、Kim Crawford和Meiomi等,在葡萄酒和烈酒板块也是关键的增长动力 [5] - 公司对未来保持乐观态度,预计2025财年每股收益和营收将实现两位数增长 [6][7][8] 行业和公司分析 啤酒业务 - 啤酒业务净销售额和营业利润分别同比增长8%和16%,主要得益于强劲的销量增长以及成本和运营效率的提升 [2][3] - 啤酒业务发货量同比增长7.6%,销量增长6.4%,主要受益于Modelo Especial、Pacifico和Modelo Chelada等品牌的强劲需求 [3] - 啤酒板块还从高端化趋势中获益,传统啤酒和风味类别(包括苏打酒、风味啤酒、现调烈酒和风味麦芽饮料)实现了增长 [4] 葡萄酒和烈酒业务 - 葡萄酒和烈酒板块销售下降7%,主要受到美国批发渠道大部分价格段葡萄酒类别市场环境疲软的影响 [10] - 公司预计葡萄酒和烈酒板块营业利润将下降9-11% [8] 其他因素 - 公司预计2025财年企业层面的营业利润将增长10-12%,可比营业利润将增长8-10% [7][8] - 公司预计2025财年企业层面的净销售额将增长6-7%,其中啤酒板块增长7-9% [7] - 公司预计2025财年企业层面的有效税率将略有上升,主要由于葡萄酒和烈酒业务对整体营业利润的贡献增加 [12] - 公司预计2025财年的企业费用为2.6亿美元,利息费用为4.45-4.55亿美元 [13]

业绩总结 - Q1 FY25净销售额为22.73亿美元，较Q1 FY24增长了23%[13] - Q1 FY25的每股稀释净收入为4.78美元，较Q1 FY24的0.74美元显著增长[66] - 2024年第一季度净收入为892.8百万美元，较2023年第一季度的139.2百万美元增长了539.5%[93] - 2024财年第一季度的营业收入（GAAP）为941.6百万美元，较2023财年的764.7百万美元增长23%[125] - 2024财年归属于CBI的净收入（GAAP）为877.0百万美元，较2023财年的135.9百万美元增长了545%[125] 用户数据 - 2024年第一季度啤酒业务出货量为115.1百万箱，较2023年第一季度的107.0百万箱增长了7.6%[97] - 2024年第一季度葡萄酒和烈酒业务出货量为5.6百万箱，较2023年第一季度的5.9百万箱下降了5.1%[99] 财务状况 - 公司在Q1 FY25的总资产为2606.01百万美元，较去年同期增长[55] - 公司在Q1 FY25的股东权益为10571.9百万美元，较去年同期增长[60] - 短期借款为793.2百万美元，较2023年同期的241.4百万美元增长了228.5%[83] - 总负债为15,488.2百万美元，较2023年同期的15,627.1百万美元下降了0.9%[87] - 现金及现金等价物期末余额为7380万美元，较去年同期的1.925亿美元下降62%[119] 成本与支出 - Q1 FY25的市场营销费用占净销售额的10.5%[16] - 预计到FY28，累计成本节省将达到约3亿美元[3] - 2024财年第一季度的折旧费用为111.6百万美元，较2023年第一季度的105.3百万美元增长了3.1%[93] - 资本支出为3.75亿美元，主要集中在啤酒生产能力的增加上[169] 未来展望 - 预计2025财年的每股收益（GAAP）为14.63美元，较2024财年的9.39美元增长55%[113] - 预计2025财年的运营现金流为28亿至30亿美元，自由现金流为14亿至15亿美元[169] - 预计啤酒业务的净销售增长为7%至9%[169] - 预计葡萄酒及烈酒业务的净销售将下降0.5%至增长0.5%[169] 环境与社会责任 - Q1 FY25的Scope 1和Scope 2温室气体排放减少了15%[3]

财务数据和关键指标变化 - 企业净销售额本季度增长6%，符合全年预期和中期展望，预计2025财年企业净销售额将增长6% - 7% [45] - 企业运营收入报告基础和可比基础分别增长23%和12%，可比运营利润率同比增加180个基点至34.7%，预计全年企业可比运营收入增长8% - 10% [46][47] - 第一季度实现可比每股收益3.57美元，全年可比每股收益指引为13.50 - 13.80美元，按区间中点计算同比增长10% [57] - 第一季度自由现金流为3.15亿美元，较上年下降19%，资本支出增长35%，主要因韦拉克鲁斯新建啤酒厂建设 [14] - 本季度营销费用占净销售额的比例为8.4%，接近全年约8.5%的预期；其他SG&A费用占比4.4%，略低于全年预期 [18] - 本季度公司费用约为5900万美元，同比增加900万美元或18%；利息费用为1.03亿美元，较上年下降14%；可比有效税率为18.2%，去年同期为20.7% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 啤酒业务 - 第一季度净销售额和运营收入分别增长超8%和近16%，预计2025财年净销售额增长7% - 9%，运营收入增长10% - 12%，运营利润率约为39% [27][51][55] - 第一季度出货量增长7.6%，剔除去年工艺品牌剥离影响后，消耗增长6.4% [36][63] - 主要品牌中，Modelo Especial消耗增长近11%，Corona Extra消耗下降超1%，Pacifico消耗增长超20% [37][38] - 运营利润率同比扩张2.6个百分点至40.6%，主要因销售增长和成本效率举措带来近5000万美元收益，部分抵消了7%的COGS增长 [60] 葡萄酒和烈酒业务 - 第一季度净销售额下降7%，运营收入下降约2000万美元，运营利润率下降370个基点至15.3% [20][22] - 工艺烈酒组合出货量增长14%，在Circana美国跟踪渠道实现两位数美元销售增长 [39] - 预计2025财年净销售额和运营收入将改善，运营收入预计下降9% - 11% [20][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 按Circana跟踪渠道数据，截至5月19日的12周内，企业美元销售额增幅比整个CPG行业高4.5个百分点 [26][34] - 截至6月2日的12周内，啤酒业务在饮料行业获得第二大份额增长，在所有酒精饮料中再次获得最高份额增长 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进啤酒业务产能扩张，如韦拉克鲁斯新建啤酒厂预计在明年财年末或2027财年初投入运营 [14] - 执行Sea Smoke的收购以填补葡萄酒组合空白，同时启动部分葡萄酒和烈酒非核心资产的潜在销售流程 [28] - 持续推进创新，如推出新口味和新包装，扩大产品市场覆盖范围 [53][54] - 啤酒业务凭借品牌忠诚度和市场份额增长，在行业中表现出色，持续领先于其他啤酒公司和品牌 [1][2] - 葡萄酒和烈酒业务面临市场挑战，但通过运营和商业执行举措，有望在2025财年实现相对稳定的净销售额表现 [20][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现全年财务和战略目标充满信心，将继续利用强大的品牌组合，追求卓越运营和坚持资本分配优先事项 [15] - 密切关注消费者、货币和投入成本，应对潜在波动和宏观逆风 [16] - 啤酒业务将保持增长势头，葡萄酒和烈酒业务有望在下半年改善，整体企业将朝着财务目标前进 [43][44] 其他重要信息 - 公司的纳瓦和奥布雷贡啤酒厂获得TRUE零废物认证，在实现可持续发展目标上取得重要里程碑 [42] - 截至6月，公司通过股票回购向股东返还超2.4亿美元 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请评论6月情况以及净消耗增长中同货架增长和额外分销的贡献 - 公司不会提供季度消耗指导，但对进入本季度的天气状况满意，期待7月4日取得好成绩 [87] - 未明确说明净消耗增长中同货架增长和额外分销的具体贡献 [7] 问题: 墨西哥比索贬值对定价策略的灵活性影响 - 公司有多年套期保值政策，能在比索疲软时增加套期保值，目前套期保值比例从财年初的70%多提高到85%，该策略效果良好 [80][81] 问题: 不同收入消费者对啤酒业务的需求以及餐饮渠道趋势 - 消费者对公司品牌忠诚度高，尤其是西班牙裔消费者购买率上升，不考虑收入因素，公司对购买率满意，第一季度消耗率6.4%是强劲结果 [84][85] - 餐饮渠道前期受天气影响稍弱，但进入夏季有望恢复，Modelo等品牌在该渠道有显著增长 [62][69] 问题: 创新对啤酒业务的贡献 - Modelo Aguas Frescas已扩展到20个额外市场，覆盖约70% - 75%的预计消费；Corona Sunbrew在东北测试市场刚刚开始，消费者反馈良好，但目前都处于早期阶段，暂无具体成果 [72][88] 问题: 对全年啤酒业务运营利润指导范围高低端的关键变量 - 正常季节性因素导致上半年销量高、下半年低，下半年固定成本吸收有拖累，且下半年是啤酒厂维护期，利润率会低于上半年；但预计第四季度因去年增值税冲销的基数效应会有同比改善 [112] 问题: 韦拉克鲁斯啤酒厂建设进度 - 建设按计划进行，预计在明年财年末或2027财年初开业，2025财年是资本支出高峰期 [95][117] 问题: 如何看待啤酒业务的艰难比较以及选举影响 - 公司多年来都实现了既定目标，第一季度表现强劲，对今年预期不变；品牌专注于消费者，消费者忠诚度高，不受总统选举影响；政府事务团队在美墨各级政府密切合作，有优势 [96][97] 问题: 啤酒利润前景的影响因素是否有变化 - 与4月会议给出的全年指导相比，影响因素没有变化，会因季节性因素出现季度波动 [100] 问题: Q1啤酒毛利率与预期对比以及利用比索疲软的情况 - Q1啤酒毛利率符合预期，同比提高100个基点，其中30个基点由销量、价格和组合驱动，80个基点由成本、物流、材料、劳动力等因素驱动，折旧等因素有抵消作用 [124] - 公司继续推进成本节约举措，Q1已实现约5000万美元可持续节约，将继续执行 [125] 问题: 营销和广告支出低于历史水平的原因及投资策略 - 今年营销支出金额将高于往年，因品牌需求和增长态势允许；支出占比略低是因为效率提高，不会为了达到利润率而减少品牌营销投资，会继续为增长投资 [128][130] 问题: 特朗普若获胜实施10%普遍关税对公司的影响 - 公司业务在美国中西部有重要投入，且与墨西哥贸易往来密切，相信能够应对可能出现的情况 [107] 问题: 啤酒行业发展情况以及6月表现 - 6月以来啤酒行业有积极势头，进入夏季销售旺季，公司预计在主要节日取得好成绩 [110] 问题: 对股票回购的看法 - 第一季度回购2亿美元股票，截至6月又回购超4000万美元，目前股票回购授权还有24 - 26亿美元，将继续保持过去几年的纪律性，在市场出现错位时进行回购 [143][136] 问题: 葡萄酒业务下半年销售增长的可见性和分销商承诺情况 - 葡萄酒业务运营工作进展顺利，部分提前完成预期，与批发网络的合作有显著改善，国际和DTC业务表现超预期，正在与关键批发合作伙伴密切合作，有望在下半年取得好成绩 [152][153]

财务状况 - Constellation Brands, Inc. 第一季度2025财年的现金及现金等价物为73.8百万美元[17] - 2024财年的总资产为26060.1百万美元，较2023财年增长369.6百万美元[17] - 净利润为892.8百万美元，较去年同期增长753.6百万美元[18] - 每股净利润为4.80美元，较去年同期增长4.06美元[18] - 2024年5月底，公司净收入为892.8百万美元，较2023年同期的139.2百万美元增长[19] - 2024年5月底，公司经营活动产生的净现金流为690.5百万美元，较2023年同期的665.4百万美元略有增长[20] - 2024年5月底，公司融资活动产生的净现金流为-393.0百万美元，较2023年同期的-314.7百万美元有所下降[21] 风险管理 - 我们的风险管理和衍生工具会计政策在2024年年度报告中的附注1和6中有详细说明，截至2024年5月31日三个月结束时没有显著变化[27] - 公司对全球最低税率15%的Pillar Two框架进行了监测，目前认为这些规定不会对公司的财务状况和/或合并业绩产生重大影响[64] 资产情况 - 原材料和供应品存货为244.1百万美元，较上期254.1百万美元下降[23] - 未指定为套期保值工具的外汇合约价值为829.5百万美元，较上期735.9百万美元增长[24] - 2024年5月31日，公司外汇合约资产为291.7百万美元，商品衍生品合约资产为16.9百万美元[40] - 2024年5月31日，公司外汇合约负债为6.8百万美元，商品衍生品合约负债为23.6百万美元[40] - 2024年5月31日，公司商誉总额为7985.4百万美元[43] - 2024年5月31日，公司无形资产中，商誉净额为2731.5百万美元[47] - 2024年5月31日，公司其他资产中，运营租赁权利资产为606.2百万美元，衍生工具资产为146.7百万美元[50] 负债情况 - 2024年5月31日，公司借款中，短期借款为793.2百万美元，长期借款总额为11089.1百万美元[54] - 公司拥有一项商业票据计划，截至2024年5月31日，未偿还商业票据借款为793.2万美元，加权平均年利率为5.7%，剩余期限为20天[59] - 公司长期债务偿还计划显示，截至2024年5月31日，2025财年剩余9个月的本金偿还额为405.3万美元，2026年为1404.9万美元，2027年为603.8万美元，2028年为1801.5万美元，2029年为900.1万美元，2030年为800.0万美元，此后为5250.1万美元[60] 经营业绩 - 2024年5月31日，公司的有效税率为3.0%，较2023年5月31日的39.6%有显著下降[61] - 2024年5月31日，公司的有效税率低于联邦法定税率21%，主要原因是解决了与先前时期相关的各种税务审查和评估导致的净所得税收益[62] - 截至2024年5月31日，公司的每股净收入（基本）为4.80美元，较2023年5月31日的0.74美元有显著增长[70] - 公司的综合收入（损失）包括净收入（损失）、外币翻译调整、衍生工具的未实现净收益（损失）、养老金/离退休金调整以及公司对权益法下投资的OCI份额[71] - 2024年5月31日结束的三个月中，Constellation Brands, Inc.的归属于公司的净收入为877.0百万美元[72] - 2023年5月31日结束的三个月中，Constellation Brands, Inc.的归属于公司的净收入为135.9百万美元[73] - 2024年5月31日结束的三个月中，Constellation Brands, Inc.的其他综合收益归属于公司为214.4百万美元[73] - Constellation Brands, Inc.的业务分为两个部门：啤酒和葡萄酒与烈酒，以及企业运营和其他部门[74] - 管理层在评估每个经营部门的结果时，会排除可比调整，以便更好地反映各部门的核心运营[75] - 2024年5月31日结束的三个月中，Constellation Brands, Inc.的产品销售成本中的可比调整为22.0百万美元[76] - 2024年5月31日结束的三个月中，Constellation Brands, Inc.的销售、一般和管理费用中的可比调整为4.4百万美元[76] - 2024年5月31日结束的三个月中，Constellation Brands, Inc.的营业收入中的可比调整为17.6百万美元[76] - 2024财年五月份，Constellation Brands, Inc.的啤酒销售净额为22.728亿美元，同比增长8.3%[77] - 2024财年五月份，Constellation Brands, Inc.的葡萄酒销售净额为3.293亿美元，同比下降8.6%[77] - 2024财年五月份，Constellation Brands, Inc.的烈酒销售净额为0.597亿美元，同比增长8.1%[77] - 2024财年五月份，Constellation Brands, Inc.的总销售净额为26.618亿美元，同比增长5.9%[77] - 2024财年五月份，Constellation Brands, Inc.的营业利润为9.416亿美元，同比增长23.1%[77] - 2024财年五月份，Constellation Brands, Inc.的未合并投资收益为0.82亿美元，同比改善[77] - 2024财年五月份，Constellation Brands, Inc.的权益法投资为1.269亿美元，同比增长[77] - 2024财年五月份，Constellation Brands, Inc.的外汇转换