公司概况 - 公司是领先的饮料酒精公司，为国际啤酒、葡萄酒和烈酒生产商及营销商，业务覆盖美国、墨西哥、新西兰和意大利 [1][2] - 公司使命是打造受人们喜爱的品牌，致力于提升人际联系，是美国零售领域增长最快的大型消费品公司之一 [2] - 公司产品包括高端进口啤酒、优质葡萄酒和精酿烈酒，如科罗娜特级啤酒、蒙大维酒庄葡萄酒等 [3] 公司战略 - 作为农业型公司，公司致力于可持续和负责任运营，将ESG战略融入业务，注重环境保护、社区投资和促进酒精饮料的负责任消费 [4] 财务信息 - 公司公布2026财年第一季度财务结果，相关PDF文件可在指定链接下载 [1][5] 会议安排 - 公司将于2025年7月2日上午10:30举行电话会议，由总裁兼首席执行官及首席财务官主持，讨论财务结果和展望 [1] 联系方式 - 公司提供媒体和投资者关系联系人的电话及邮箱信息，还可通过官网及社交媒体了解更多信息 [5]

财报预期 - 公司预计在2025年7月1日发布2026财年第一季度财报 预计收入和利润将同比下降 [1] - 每股收益共识预期为3.34美元 同比下降6.4% 过去7天下调1.5% [2] - 收入共识预期为26亿美元 同比下降3.5% [2] 业务表现 - 啤酒业务保持韧性 受经济环境影响较小 受益于成本节约措施和效率提升 [4] - 啤酒产品组合持续增长 主要品牌包括Modelo Especial、Corona Extra等 高端化战略推动收入 [4][6] - 葡萄酒和烈酒业务在2025财年第四季度恢复增长 预计第一季度受益于出货量增加和产品组合优化 [5] 战略与投资 - 高端化战略和墨西哥产能扩张进展顺利 传统啤酒和风味品类(如苏打水、即饮烈酒)推动增长 [6] - 通过创新投资核心品牌 抓住消费趋势 新产品推出预计提振收入 [7] 挑战与压力 - 面临通胀压力 包装和原材料成本上升挤压利润率 [7] - 消费者支出谨慎 追求性价比行为可能抑制需求 [8] - 潜在关税变化和宏观环境变化可能进一步挑战盈利能力 [8] 估值与市场表现 - 当前12个月前瞻市盈率为12.38倍 低于五年高点23.57倍和行业平均15.27倍 [9][10] - 过去一年股价下跌37.1% 同期行业下跌8.8% [11] 其他公司表现 - Mondelez International预计第二季度收入89亿美元 同比增长6.1% [15] - Primo Brands预计第二季度收入18亿美元 同比增长277.6% [17][18] - Corteva预计第二季度收入63亿美元 同比增长2.3% [19][20]

市场回顾与展望 - 市场在经历动荡后已收复大部分跌幅 平均指数在周五收高 尽管总统宣布终止与加拿大的贸易谈判导致午后出现损失 [1][2] - 本季度开局糟糕但最终表现强劲 表明坚持既定策略是应对多变市场的合理方式 [2] 重要经济数据与事件 - 周一将发布芝加哥采购经理人指数 该数据是工业经济健康状况的重要指标 若表现疲弱可能加大美联储降息压力 [3] - 周三将公布抵押贷款申请数据 该数据已成为"整个经济的沉重负担" [5] - 周四将发布最新劳动力报告 若非农就业数据疲弱 可能重新引发7月降息预期 并导致总统再次批评美联储主席 [5] 公司动态与行业影响 - Constellation Brands将于周二公布财报 预计将不及预期 该公司是消费品包装行业困境的缩影 [4] - GLP-1减肥药兴起及消费者对大麻偏好增加 正广泛冲击酒精类公司 [4] - 特朗普移民政策影响销售 Constellation Brands约半数啤酒销售额来自西班牙裔消费者 管理层表示驱逐政策导致该群体消费减少 [4] 高管访谈与消费趋势 - 周一将采访亚马逊CEO Andy Jassy 期望获取关于消费者支出的见解 近期数据显示部分消费者正在缩减开支 [3]

公司业绩与业务转型 - 第四财季葡萄酒与烈酒业务销售额同比增长5%，出货量增长3.5%，有机销售额增长11%，有机出货量增长15.7% [1] - 增长动力来自分销商合同付款、产品组合优化、美国批发渠道优势及加拿大等国际市场表现强劲 [1] - 尽管库存消耗量下降2.4%，但业务势头持续改善 [1] 品牌组合战略 - 与The Wine Group达成协议剥离主流葡萄酒品牌及相关资产，交易预计在2026财年一季度后完成 [2] - 通过淘汰低端产品线聚焦高端葡萄酒和手工烈酒品牌，强化品牌价值与市场定位 [2][4] 成本优化与财务目标 - 组织结构重组预计到2028财年实现年均2亿美元以上成本节约，大部分效益将在2026财年体现 [3] - 高端化战略与成本效率共同推动利润率提升和长期增长 [3][4] 估值与股价表现 - 当前12个月前瞻市盈率12.34倍，低于行业平均15.35倍及板块平均17.37倍 [5] - 过去三个月股价下跌12.2%，同期行业跌幅为1.1% [6] 其他公司业绩亮点 - Carlsberg当前财年销售与每股收益预期同比增长31.8%和11.3% [9] - Zevia当前财年每股收益预期同比增长48.4%，过去四季平均盈利超预期17.9% [10] - BRF S/A当前财年盈利预期同比增长8.3%，过去四季平均盈利超预期5.4% [11]

公司概况 - 公司是酒精饮料行业的巨头，业务均衡分布在啤酒、葡萄酒和烈酒领域，核心增长战略聚焦高端化、品牌优势和产品组合优化 [1] - 旗下拥有多个领先品牌，包括Modelo Especial、Corona Extra、Pacifico（啤酒）、Robert Mondavi Winery、Kim Crawford、The Prisoner Wine Company（葡萄酒）以及High West、Casa Noble和Mi CAMPO（烈酒） [1] 业务战略 - 啤酒业务占总销售额约83%，重点发展高利润率的核心品牌，尤其是墨西哥进口啤酒和高端产品，Modelo已成为美国最畅销啤酒品牌，预计2026财年啤酒业务增长0-3% [2][10] - 葡萄酒和烈酒业务向高端化转型，The Prisoner、Kim Crawford和Meiomi等品牌推动增长，同时剥离低效资产并优化运营以提升利润率 [3][10] - 通过品牌建设、创新、高端化和成本节约驱动增长，制定多年计划重振葡萄酒和烈酒业务 [10] 行业竞争 - 同业公司如百威英博（BUD）通过高端啤酒和Beyond Beer产品组合实现增长，Corona品牌在墨西哥以外市场收入增长达低双位数 [6] - 波士顿啤酒（SAM）专注于产品创新和品牌多元化，推出Truly Hard Seltzer等非传统啤酒产品，降低对传统啤酒的依赖 [7] - 摩森康胜（TAP）通过创新和高端化加速增长，重点投资高潜力品牌并拓展啤酒周边及非啤酒业务 [8] 财务数据 - 公司远期市盈率为12.34倍，低于行业平均的15.23倍 [11] - 2026财年Zacks一致预期每股收益为12.69美元，同比下降7.9%，2027财年预期增长8.5%至13.77美元，过去30天下调了2026和2027财年预期 [12] - 最新季度（2025年5月）每股收益预期为3.37美元（同比下降5.6%），下一季度（2025年8月）预期为4.09美元（同比下降5.32%） [13]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测Constellation Brands季度每股收益为3.37美元，同比下降5.6% [1] - 预计季度营收为25.7亿美元，同比下降3.4% [1] - 过去30天内共识每股收益预期下调0.5%，反映分析师对初始预测的集体修正 [2] 关键业务指标预测 - 葡萄酒和烈酒业务净销售额预计为2.9774亿美元，同比下降23.5% [5] - 啤酒业务净销售额预计为22.7亿美元，同比微降0.1% [5] - 葡萄酒和烈酒业务营业利润预计为1238万美元，远低于去年同期的5970万美元 [5] - 啤酒业务营业利润预计为8.997亿美元，低于去年同期的9.416亿美元 [6] 市场表现与评级 - 公司股价过去一个月下跌10.2%，同期标普500指数上涨6% [7] - 公司当前Zacks评级为3级（持有），预计未来表现将与整体市场一致 [7]

Constellation Brands, Inc. STZ will release earnings results for the first quarter after the closing bell on Tuesday, July 1.Analysts expect the company to report quarterly earnings at $3.29 per share, down from $3.57 per share in the year-ago period. Constellation Brands projects to report quarterly revenue at $2.56 billion, compared to $2.66 billion a year earlier, according to data from Benzinga Pro.On Thursday, Barclays analyst Lauren Lieberman maintained a Constellation Brands rating of Overweight and ...

公司业绩与财务数据 - 公司即将在2025年7月2日发布2025财年第一季度财报，分析师预计每股收益(EPS)为3.33美元，营收为25.6亿美元，较去年同期分别下降31%和4% [2] - 啤酒业务占公司总销售额的84%，达85亿美元，营业利润率为40%，是葡萄酒和烈酒业务的两倍 [3] - 第四季度销售额小幅增长1%至22亿美元，但成本削减推动营业利润增长6% [3] - 公司调整中期营收增长预期至2%-4%，低于此前6%-8%的预测 [3] - 公司当前市值为300亿美元，过去12个月营收为100亿美元，营业利润为3.5亿美元，净亏损8100万美元 [3] 业务结构与战略 - 公司近期剥离非核心资产，反映出对高端产品的战略聚焦 [3] - 超过98%的销售额来自美国市场，新兴关税可能对利润率或需求造成压力 [3] 历史股价表现 - 过去五年中，公司股价在财报发布后60%的情况下出现下跌，平均单日跌幅为3.3%，最大跌幅达17% [2] - 过去五年有20次财报记录，其中12次出现负收益，占比60% [5] - 近三年数据显示，财报后正收益概率降至33% [5] - 正收益的中位数为1.8%，负收益的中位数为-3.3% [5] 交易策略分析 - 历史数据显示1日、5日和21日财报后收益存在相关性，交易者可利用这种相关性制定策略 [6] - Trefis高质量投资组合自推出以来回报率达91%，表现优于标普500指数 [4][7]

公司财报预期 - 公司将于7月1日周二收盘后发布第一季度财报 [1] - 分析师预计季度每股收益为3.29美元，低于去年同期的3.57美元 [1] - 预计季度营收为25.6亿美元，低于去年同期的26.6亿美元 [1] 债券赎回公告 - 公司于6月2日宣布赎回2025年到期的4.75%优先票据和2026年到期的5.00%优先票据 [2] - 公司股价在6月27日周四下跌0.1%，收于161.32美元 [2] 分析师评级调整 - 巴克莱分析师维持"增持"评级，目标价从207美元下调至202美元 [4] - 摩根大通分析师维持"中性"评级，目标价从194美元大幅下调至170美元 [4] - 富国银行分析师维持"增持"评级，目标价从210美元下调至196美元 [4] - 美国银行证券分析师维持"中性"评级，目标价从195美元下调至180美元 [4] - 高盛分析师维持"买入"评级，目标价从260美元下调至225美元 [4]

分析师评级与目标价调整 - Needham分析师Gerald Pascarelli维持Constellation Brands买入评级 但将目标价从215美元下调至195美元 [1] - 新目标价隐含对公司历史平均14倍市盈率约20%的折让 [3] 2026财年业绩预期 - 预计7月1日公布的2026财年Q1业绩将表现疲软 啤酒收入与利润率可能低于全年指引下限 [1] - Q1每股收益预测下调至3.20美元 较市场共识3.37美元低约5% [5] - 2026和2027财年EPS预测分别调整为12.64美元和13.76美元 [3] 啤酒业务表现 - Q1啤酒消耗量预计下降3% 比市场共识-1.8%低120个基点 [2] - 扫描数据显示销量下滑超1% 预计Q1出货量下降2% 部分被1.5个百分点的提价抵消 [4] - 啤酒业务利润率预测38% 显著低于市场预期的39.8% 主因营销支出占比升至销售额的9.5% [4] 葡萄酒与烈酒业务 - 预计有机收入下降约30% 比市场预期低10个百分点 [5] - Svedka品牌剥离带来约5个百分点的收入冲击 [5] - 该业务部门营业利润预计骤降70% [5] 市场环境与消费趋势 - 过去三个月啤酒销量连续下滑 西班牙裔消费者情绪未改善 5月至6月初天气不利 [2] - 2月以来啤酒品类疲软 持续消费压力叠加恶劣天气影响销售 [3] - 管理层暗示Q1后趋势可能改善 因同比基数较低且去年夏季品类表现疲软 [6] 全年指引与市场反应 - 公司通常不在Q1调整指引 但投资者可能质疑全年目标可达性 [6][7] - 股价当日下跌1.7%至161.71美元 [7]