文章核心观点 美国面临超过50万个建筑岗位空缺的熟练劳动力短缺问题，DEWALT调查发现工具获取和成本影响建筑行业职业起步，公司通过赠工具包等举措助力行业发展 [1][10] 行业现状 - 美国存在超过50万个空缺建筑岗位，面临熟练劳动力短缺问题 [1] - 88%奥兰多技术工人认为更易获取必要工具会吸引更多人进入建筑行业 [1][9] - 92%技术工人认为工地没有合适工具或丢失工具严重阻碍生产力 [1] 工具成本与投资 - 78%技术工人认为工具初始购买成本（几千美元到超1万美元）是职业起步障碍 [1] - 66%奥兰多技术工人入职时未拥有工作所需全部工具，其中52%存钱或贷款购买工具 [2] - 57%技术工人认为职业起步时需更换更重型工具或缺少工具是最大障碍 [3] - 93%技术工人认为投资耐用、高性能工具值得付出更高成本 [3] - 72%技术工人在两年内看到工具初始投资回报 [3] - 78%技术工人每年至少更新或更换一次工具，65%估计每年工具等投资达1万美元以上，41%估计达2.5万美元以上 [4] DEWALT举措 - 作为“Grow the Trades”倡议一部分，DEWALT五年投入3000万美元缩小美国熟练技术工人差距，今年将为奥兰多HBI BuildStrong Academy 100名学生提供工具包，7月26日现场交付 [10] - 2024年3月，DEWALT与美国领先建筑行业技能培训非营利组织HBI合作，成为其BuildStrong Academy工具贸易赞助商 [11] 调查信息 - DEWALT委托Atomik Research对美国903名技术工人进行在线调查，样本来自奥兰多、休斯顿和凤凰城，调查于2023年11月15 - 21日进行，总体样本误差率±3个百分点，置信区间95% [15] 公司信息 - DEWALT是Stanley Black & Decker旗下品牌，为客户提供全面工地和户外解决方案，致力于引领未来工地发展和工具技术创新 [7] - Stanley Black & Decker总部设在美国，是全球工具和户外产品领导者，拥有超5万名员工，产品多样，旗下有多个知名品牌 [14]

文章核心观点 BLACK+DECKER的披萨偏好调查揭示美国人披萨消费习惯及偏好，该公司的vera披萨烤箱可满足个性化需求 [5][6] 披萨活动与地区偏好 - 美国中西部33%的人认为体育活动时披萨与体育搭配最流行 [1] - 美国东北部25.2%的人热衷于披萨搭配桌游之夜 [1] - 美国西部19%的人喜欢在招待客人时吃披萨 [1] - 美国南部超40%的人喜欢披萨搭配电子游戏 [1] 披萨配料与酱料偏好 - 最受欢迎的披萨配料依次为意大利辣香肠、香肠（44%）、培根（39%）、蘑菇（32%）和洋葱（26%） [3][7] - 最不受欢迎的披萨配料包括凤尾鱼、芝麻菜（2.5%）、茄子（3%）、虾（3.5%）和泡菜（4%） [3] - 最受欢迎的披萨蘸酱是蒜香黄油和牧场沙拉酱（均为37%），16%的受访者不蘸酱 [3] 披萨之夜与风格偏好 - 近四分之三的受访者认为理想的披萨之夜是看电影或电视节目 [5] - 周五是最受欢迎的吃披萨日子，72%的受访者会在这天开启周末 [8] - 美国人最喜欢的披萨风格是纽约风格（29%）和深盘风格（24%），那不勒斯风格最不受欢迎（2.5%） [5][8] 披萨食用方式偏好 - 51%的受访者用手拿披萨的饼边，9%的人将披萨从饼边中间到尖端水平对折拿 [13] - 仅16.5%的人经常擦掉披萨上的油脂 [13] 公司相关信息 - BLACK+DECKER是Stanley Black & Decker旗下品牌，自1910年起在创新和设计方面树立标准 [17] - Stanley Black & Decker总部设在美国，全球有超50000名员工，生产多种产品，旗下有多个知名品牌 [12] - BLACK+DECKER vera披萨烤箱及配件在blackanddecker.com和Amazon.com有售，建议零售价299.99美元 [14] 调查方法 - BLACK+DECKER于2024年4月对400名18岁以上每月至少吃几次披萨的男女进行在线全国消费者调查 [15][16]

文章核心观点 - STANLEY为纪念7月14日国家卷尺日发布住宅行业专业人员使用卷尺习惯的调查结果，展示卷尺产品优势并举办赠品活动 [1][6] 调查情况 - 公司委托Atomik Research于2024年6月26日至7月1日对美国1003名承包商进行在线调查，样本涵盖建筑行业全职、兼职和自雇从事住宅承包工作的人员，总体样本误差幅度为+/- 3个百分点，置信水平为95% [4] 专业人员使用习惯 - 75%的住宅行业专业人员每天使用卷尺超5次，50%承认每天至少使用10次 [1][7] - 近半数住宅行业专业人员优先选择携带卷尺而非手机、钱包或钥匙，44%表示在工作现场宁愿不喝咖啡也不能没有卷尺 [6][7] - 近三分之二的受访住宅专业人员表示每天至少丢失一次卷尺，28%称每天丢失多达三次，38%拥有三把以上卷尺 [8] - 住宅承包商最常使用卷尺测量材料尺寸（65%），其次是测量房间尺寸（44%）和估算材料需求（38%） [9] 卷尺产品情况 - 公司每年生产近3000万把卷尺，加工的钢材可绕地球多圈 [1] - 公司提供不同种类卷尺满足工作现场需求，如STANLEY ControlLock™ 卷尺有手指刹车，STANLEY FATMAX® 卷尺伸展性好，部分型号有磁铁，STANLEY POWERLOCK® 卷尺有超70年历史 [2] - 住宅专业人员选择新卷尺时，最看重卷尺长度（71%）和伸展性（65%） [9] - 1930年公司推出首款钢卷尺Pull - push，康涅狄格州新不列颠的STANLEY工厂团队曾与NIST合作制定现行卷尺质量标准 [10] 活动信息 - 为庆祝国家卷尺日，公司举办赠品活动，7月14日上午8点至7月21日晚上11点59分可参与，在STANLEY Instagram上评论最喜欢的卷尺并使用STANLEYTapeGiveaway，仅限美国50个州或华盛顿特区合法居民且参赛时达到法定成年年龄 [1][3] 公司介绍 - STANLEY是Stanley Black & Decker旗下品牌，是全球领先的卷尺制造商，175多年来为全球专业人士提供优质工具和工程解决方案，是全球第一的卷尺制造商 [6][11] - Stanley Black & Decker总部设在美国，是工具和户外领域全球领导者，全球有超50000名员工，生产多种产品，旗下有DEWALT®、CRAFTSMAN®等知名品牌 [12]

文章核心观点 CRAFTSMAN品牌联合Ace Hardware基金会和NASCAR车手Christopher Bell支持第18届“Racing for a Miracle”项目，为儿童奇迹网络医院（CMN Hospitals）提供支持 [1][2] 合作项目内容 - CRAFTSMAN今年将向Ace Hardware基金会捐赠10万美元支持CMN Hospitals，捐赠在7月2日Ace Hardware公司总部的庆祝活动上进行 [2][4] - Ace Hardware为庆祝成立100周年，提供超90种CRAFTSMAN产品20%折扣，10%购买价格捐赠给当地CMN Hospitals，活动至7月30日 [2][6] 荣誉初级船员相关 - 来自芝加哥Ann & Robert H. Lurie儿童医院的10名儿童成为Christopher Bell的荣誉初级船员 [2][5] - 7月2日活动上，初级船员将协助Bell揭晓7月7日芝加哥街道赛赛车涂装，涂装有船员创作的艺术作品 [5] 过往贡献 - 过去18年，史丹利百得及其品牌与Ace Hardware基金会合作，为“Racing for a Miracle”项目贡献超180万美元，用于美加地区CMN Hospitals的治疗和医疗服务 [3] 相关公司介绍 - CRAFTSMAN是自1927年受信赖的美国品牌，专注可靠高性能工具等产品 [9] - 史丹利百得总部在美国，是工具和户外领域全球领导者，员工超5万，旗下有多个知名品牌 [10] - 儿童奇迹网络医院成立超40年，已筹集超90亿美元，为170家儿童医院提供支持 [11] - Ace Hardware是全球最大零售商所有的五金合作社，在约60个国家有超5800家门店，还拥有家居服务公司 [12]

文章核心观点 公司将于2024年7月30日上午8点直播2024年第二季度财报电话会议 [6] 财务结果发布安排 - 财务结果新闻稿将于2024年7月30日市场开盘前发布 [1] 电话会议参与方式 - 电话会议可通过仅收听的网络直播或电话会议参与，相关链接将在公司网站“投资者”板块“新闻与活动”子标题下提供 [4] - 电话会议结束两小时后可在公司网站“投资者”板块收听回放 [4] 幻灯片展示安排 - 电话会议配套的幻灯片展示将在www.stanleyblackanddecker.com/investors上提供，会议结束后仍可查看 [1] 投资者联系方式 - 投资者关系副总裁Dennis Lange，邮箱[email protected]，电话(860) 827-3833 [2] - 投资者关系总监Christina Francis，邮箱[email protected]，电话(860) 438-3470 [2] 公司简介 - 公司总部设在美国，是工具和户外领域全球领导者，在全球设有制造工厂 [7] - 公司拥有超5万名员工，生产电动工具、手动工具等多种产品，服务全球建筑商、贸易商和DIY爱好者 [7] - 公司拥有DEWALT®、CRAFTSMAN®等知名品牌，详情可访问www.stanleyblackanddecker.com [7]

文章核心观点 - 得伟（DEWALT）宣布2024年得伟行业奖学金获得者，今年向美加40名学生提供20万美元奖学金，鼓励高中生投身行业并在社交媒体展示决心 [1] 奖学金项目情况 - 年度奖学金项目是得伟“发展行业”倡议一部分，该倡议五年投入3000万美元缩小美国行业技能差距，至今已提供超85万美元奖学金 [2] - 2024 - 2025年奖学金获得者来自美加23个州和2个省，涵盖电气、木工等15个不同领域 [8][9] 奖学金获得者代表 - 克莱尔和艾玛·U姐妹受父亲影响，将分别学习汽车技术和汽车碰撞修复技术，毕业后计划在家乡开汽车店 [4][5] - 佛罗里达的大卫·G受老师鼓励学习焊接，渴望成为焊接领域主管 [5] - 夏威夷的梅勒安娜·A学习汽车技术，希望为岛上女性争取更多行业机会 [6] - 华盛顿的乔瓦尼·E学习暖通空调，希望将知识回馈社区 [7] 品牌鼓励活动 - 得伟鼓励高中毕业选择职业学校的学生从6月1日起在社交媒体用tradeproud标签发布决定并标记得伟，还提供免费数字横幅 [8][10] 品牌介绍 - 得伟是史丹利百得旗下品牌，成立100年，为客户提供工地和景观解决方案，引领未来工地发展 [11] - 史丹利百得总部设在美国，是全球工具和户外用品领导者，员工超5万，旗下有得伟等多个知名品牌 [12]

文章核心观点 CRAFTSMAN扩展V20*产品线，推出多款新产品，提供无绳自由，满足不同场景工作需求，产品已在销售点和线上发售 [1][4] CRAFTSMAN新产品情况 - 新增V20* BRUSHLESS RP™ 带式砂光机（裸机），有强大无刷电机和3位置辅助手柄，能快速打磨挑战性材料 [1] - 新增V20* BRUSHLESS RP™ 切割工具（裸机），可切割多种材料，切割深度3/4英寸，有可调节护罩 [2] - 新增V20* 电动锉刀（裸机），适合狭小空间快速打磨，打磨能力1/4 - 3/4英寸 [2] - 新增V20* 驱蚊器（裸机），能创造20英尺驱蚊区域，适用于户外空间 [3] - 新增V20* 无绳2合1擦洗套件，可在手持和60.5英寸伸缩杆模式切换，用于清洁不同位置表面 [3] - 新增V20* BRUSHLESS RP™ 12英寸链锯套件，搭配5AH电池，每次充电最多可切割1050次，峰值马力提升达80% [4] CRAFTSMAN品牌介绍 - CRAFTSMAN是自1927年以来受美国房主和汽车爱好者信赖的品牌，专注可靠高性能工具、存储和设备，注重卓越品质 [5] 斯坦利百得公司介绍 - 斯坦利百得总部设在美国，是工具和户外领域全球领导者，在全球设有制造工厂 [6] - 公司超50000名员工生产创新终端用户驱动的各类产品，支持全球建筑商、贸易商和DIY爱好者 [6] - 公司拥有DEWALT®、CRAFTSMAN®等知名品牌 [6]

文章核心观点 DEWALT推出新款TOUGHSERIES™ Construction Jack，具备大承载和一定提升高度，能满足多种工作需求，设计注重单人操作的效率与安全，6月上市 [1][3][4] 产品信息 - 新款TOUGHSERIES™ Construction Jack属于TOUGHSERIES™系列，承载能力达340磅，提升高度8 - 3/4英寸，可用于多种工作场景 [1][2] - 具有免提提升的踏升功能，手柄可手捏操作；有精确控制下降的调节片；空载快速释放按钮；窄锥形底座及沉孔；符合人体工程学设计的手柄 [7] 公司信息 - DEWALT是Stanley Black & Decker旗下品牌，为客户提供工地和户外解决方案，产品保证耐用 [5] - Stanley Black & Decker总部在美国，是工具和户外领域全球领导者，有超5万名员工，旗下有多个知名品牌 [6] 上市信息 - 新款产品6月在DEWALT产品销售处的夹具通道上架 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后毛利率为29%，较去年同期提高590个基点，较2023年下半年提高30个基点，预计2024年全年调整后毛利率约为30%，年底达到30%出头 [30][68] - 调整后摊薄每股收益为0.56美元，重申2024年全年调整后摊薄每股收益指引为3.50 - 4.50美元，预计自由现金流为6 - 8亿美元 [30] - 全球成本削减计划进展顺利，截至目前已实现12亿美元的运行率节省，预计到2024年底实现15亿美元，到2025年底实现20亿美元 [27] - 第一季度资本支出降至约3.6亿美元，库存天数降至约150天，较去年改善10天，目标是降至120 - 130天 [67] - 预计2024年总公司调整后EBITDA利润率约为10%，工具与户外业务部门利润率预计同比上升，工业业务部门利润率预计持平或略有上升 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 工具与户外业务 - 第一季度营收约33亿美元，有机营收同比下降1%，DEWALT增长被低迷的消费者和DIY需求抵消，定价相对平稳 [31] - 户外产品线有机营收增长2%，受手持无线户外动力设备强劲需求和零售产品新增上市推动 [32] - 电动工具业务有机增长1个百分点，由DEWALT专业驱动增长和国际销售带动，高利润率DEWALT无线产品促销恢复到历史水平带来收益 [3] - 手动工具业务有机营收下降7%，受DIY需求下降压力 [3] 工业业务 - 第一季度工业营收同比下降5%，价格实现1%，工程紧固业务量增长被基础设施业务量下降和1个百分点的货币压力抵消 [14] - 工程紧固业务有机营收增长5%，其中航空航天业务增长30%，汽车业务增长4%，在电动汽车领域获得市场份额，但一般工业紧固市场疲软部分抵消了增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 工具与户外业务按地区划分 - 北美市场有机营收下降2%，与整体业务部门情况一致 [62] - 欧洲市场有机营收下降3%，法国和德国的下降被北欧和英国的增长部分抵消，公司正在该地区进行有针对性的投资以扩大专业产品供应并抢占市场份额 [62] - 其他地区有机营收增长7%，由拉丁美洲、巴西、墨西哥、中美洲和加勒比地区的两位数增长带动 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行战略，推动供应链成本改善以扩大利润率、实现盈利增长和产生强劲现金流，优先进行有机增长投资和业务转型，通过现金股息回报股东并加强资产负债表 [13][15] - 聚焦于在最具盈利能力和吸引力的增长领域，如电动手持户外动力设备，获取有针对性的市场份额增长机会 [33] - 持续评估业务组合，未来18 - 24个月可能对工具与户外业务和工业业务中的一些较小资产进行调整，以创造股东价值 [84] - 推进运营卓越计划，利用精益制造原则提高生产和分销设施的效率和有效性，优化分销和制造网络 [96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年各业务需求趋势将持续分化，市场整体面临一定逆风，但公司有信心通过成本控制实现调整后每股收益目标，并在市场中获取份额 [13][40] - 户外市场仍较2019年疲软，但美国零售销售点数据显示本季开局较早，公司谨慎乐观，随着第二季度推进和美国重要节日到来，能见度将提高 [32] - 专业市场是亮点，公司将重点关注该领域以推动市场份额增长和投资 [87] 其他重要信息 - 4月1日完成将STANLEY基础设施业务出售给Epiroc的交易，已将交易净收益用于偿还短期债务 [13] - GAAP收益包括2.9 - 3.4亿美元的税前非GAAP调整，主要与供应链转型计划有关，其中约25%为非现金的业务布局合理化成本，调整后税率预计为10% [5] - 2023年ACE Hardware将Craftsman评为年度供应商，Grainger授予公司合作伙伴与绩效奖 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基础设施业务出售的税后收益，第一季度约2.5亿美元现金流出的原因，以及业务组合简化后公司的发展方向 - 基础设施业务税前收益约7.29亿美元多，税收影响极小，约10亿美元或更少，收益已用于偿还第二季度初的商业票据余额；现金流出主要是恢复正常的可变薪酬支付和现金税 [111] - 公司将继续评估业务组合，未来18 - 24个月可能对工具与户外和工业业务中的一些较小资产进行调整，目前公司资产质量较高，暂无迫切调整需求 [84] 问题2: 工具与存储业务全年需求趋势，第一季度手动工具业务下降是否与库存去化有关，以及中期21%左右的SG&A是否可持续 - 工具与存储业务第一季度有机营收增长下降1%，全年最可能情况是持平或略有下降，目前趋势可能在第二季度和下半年持续；第一季度手动工具业务下降主要是DIY需求下降，未提及与库存去化的关系 [19] - 2024年SG&A占销售额的比例预计在21.5%左右，约1亿美元的增量投资中，6000 - 7000万美元将投入工具与户外业务，其中很大一部分将用于DEWALT的创新和市场激活 [81] 问题3: 第二季度的收入、运营利润率、户外业务情况以及自由现金流情况 - 第二季度收入预计与第一季度基本持平，运营利润率约为9%；户外业务本季开局更传统，若趋势持续，户外业务有望实现增长；自由现金流预计与去年同期持平或略有上升 [77] 问题4: DEWALT增长的驱动因素、可持续性，以及SG&A再投资中对DEWALT的具体投入 - DEWALT增长得益于供应链转型带来的更高填充率和服务率，以及向专业终端用户的投资和市场推广；公司对其增长可持续性感到乐观 [45] - 2024年SG&A占销售额的比例预计在21.5%左右，约1亿美元的增量投资中，6000 - 7000万美元将投入工具与户外业务，其中很大一部分将用于DEWALT的创新和市场激活 [81] 问题5: 从宏观角度看全年市场情况，以及对收入前景的看法 - 市场整体波动范围较窄，预计收入趋势为持平或略有下降；户外市场和DIY、部分建筑市场仍较疲软，但专业市场有亮点 [87] - 公司认为目前采取较为平稳的收入预期较为谨慎，因为许多业务对利率敏感，住宅建设和装修市场的复苏时间不确定 [87] 问题6: 第一季度销售点（POS）情况，以及对全年展望的信心 - 第一季度POS为负，但基本符合计划；户外业务开局较早带来了一些积极变化，公司对全年展望仍有信心 [91] 问题7: 户外业务2024年需求与2019年相比的情况，以及正常需求环境下的利润率提升空间 - 2024年户外业务销量仍将远低于2019年，预计明年仍低于2019年但开始复苏；公司正在调整成本结构以应对需求变化，未来将继续关注业务优化以提高盈利能力 [139] 问题8: 工具与户外业务第一季度价格情况，以及对全年价格和竞争环境的预期 - 工具与户外业务第一季度价格表现好于预期，全年预计价格与成本持平；目前竞争环境稳定，公司正在恢复历史促销水平，特别是DEWALT无线产品的促销 [141] 问题9: 供应链转型进展，特别是关税方面的变化，以及假设2017 - 2018年的进口关税重新实施，关税费用与上次报告相比的差异 - 过去公司曾经历约3亿美元的关税，通过生产转移将其降至约1亿美元或更少，并通过价格上涨抵消；目前关税仍未改变 [144] - 目前美国市场中来自中国的产品占比从约40%降至20% - 25%，公司正在构建全球制造卓越中心以应对可能的关税变化，若关税重新实施，可能通过供应链调整和价格行动来应对 [144] 问题10: 手动工具业务下降的原因，以及零售库存情况和零售商的库存管理思路 - 手动工具业务下降主要是部分较大件产品受消费者环境影响，短期内较为敏感；零售渠道库存基本处于历史水平，部分地区略低于历史水平，公司能较好地看到POS与销售的相关性 [147]

整体财务业绩 - 2024年第一季度净销售额为38.695亿美元，2023年同期为39.318亿美元[1] - 2024年第一季度毛利润为11.085亿美元，占净销售额的28.6%；2023年同期为8.355亿美元，占比21.2%[1] - 2024年第一季度净利润为1950万美元，2023年同期净亏损1.878亿美元[1] - 2024年第一季度非GAAP净收益为8420万美元，稀释后每股收益为0.56美元[6] - 2024年第一季度非GAAP部门总利润为2.912亿美元，占净销售额的9.0%[7] - 2024年第一季度净收益为1.95亿美元，占净销售额的0.5%；2023年第一季度净亏损为18.78亿美元，占净销售额的 - 4.8%[9] - 2024年第一季度EBITDA为27.64亿美元，占净销售额的7.1%；2023年第一季度为8.82亿美元，占净销售额的2.2%[9] - 2024年第一季度调整后EBITDA为34.26亿美元，占净销售额的8.9%；2023年第一季度为17.75亿美元，占净销售额的4.5%[9] 现金状况 - 截至2024年3月30日，现金及现金等价物为4.766亿美元，2023年12月30日为4.494亿美元[2] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为4.31亿美元，2023年同期为2.863亿美元[3] - 2024年第一季度投资和融资活动提供的净现金为4.578亿美元，2023年同期为2.721亿美元[3] 业务板块业绩 - 2024年第一季度工具与户外业务净销售额为32.846亿美元，工业业务为5.849亿美元[5] - 2024年第一季度工具与户外业务部门利润为2.557亿美元，工业业务为6520万美元[5] 成本费用 - 2024年第一季度供应链转型成本中，足迹合理化成本为8400万美元，2023年为5.93亿美元[9] - 2024年第一季度战略采购与卓越运营成本为5800万美元，2023年为1.41亿美元[9] - 2024年第一季度设施相关成本为700万美元，与2023年持平[9] - 2024年第一季度收购与整合相关成本为2800万美元，2023年为1.01亿美元[9] - 2024年第一季度与先前剥离业务相关的过渡服务成本为5500万美元，2023年为1.28亿美元[9] - 2024年第一季度税前资产减值费用为2.55亿美元，与基础设施业务相关[9][11] - 2024年第一季度重组费用为1.5亿美元，2023年为1.21亿美元[9]