文章核心观点 - 史丹利百得公司（Stanley Black & Decker）将于2月5日盘前公布2024年第四季度财报，分析师预计其营收下降但调整后盈利增长，公司有望实现盈利超预期，同时还推荐了其他可能盈利超预期的工业产品行业公司 [1][2][9] 财报信息 - 公司预计第四季度营收36亿美元，同比下降4.4%，调整后盈利每股1.28美元，同比增长39.1%，过去30天盈利共识预期提高2.4% [2] - 公司过去四个季度均超盈利共识预期，平均超预期幅度为18.6% [3] 业绩影响因素 工业部门 - 工程紧固业务受益于航空航天终端市场的强劲势头，但通用工业市场疲软及基础设施业务剥离影响业绩，预计营收4.938亿美元，同比下降15.2% [4][5] 工具与户外部门 - 因DIY和电动工具市场疲软，电动工具需求下降，但得伟产品线需求强劲，预计营收30.7亿美元，同比下降2.8% [6] 成本与利润率 - 成本削减计划、供应链转型和库存减少措施支持了公司的利润率，预计调整后毛利率为32%，同比扩大220个基点 [7] 外汇因素 - 美元走强对公司海外业务造成不利影响 [8] 盈利预测 - 公司盈利ESP为+3.82%，最准确估计为每股1.32美元，高于Zacks共识估计的1.28美元，目前Zacks评级为3，模型预测此次盈利将超预期 [9][10] 其他公司 亚力安公司（Allegion plc） - 盈利ESP为+1.34%，Zacks评级为3，将于2月18日公布第四季度财报，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为9.9% [12] 福斯公司（Flowserve Corporation） - 盈利ESP为+2.60%，Zacks评级为3，将于2月18日公布第四季度财报，过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期，平均超预期幅度为10.8% [13] 迪尔公司（Deere & Company） - 盈利ESP为+1.12%，Zacks评级为3，将于2月20日公布2025财年第一季度财报，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为13.5% [13][14]

文章核心观点 - 斯坦利百得（NYSE: SWK）股价在过去几个月下跌超20%，是关税担忧和利率上升影响所致 [1] 分析师投资关注方向 - 关注具有持久竞争优势的公司 [1] - 对小盘特殊情况进行尽职调查 [1]

公司动态 - DEWALT在拉斯维加斯的Sphere外立面进行了一场引人注目的品牌激活活动，展示了其最新的“Built for the Unbreakable”广告活动，旨在庆祝建筑行业工人的坚韧精神 [1][2][3] - DEWALT的POWERSHIFT™系统在2024年世界混凝土贸易展上首次亮相后，已成为行业中最受期待和认可的创新之一 [5] - DEWALT的POWERSHIFT™系统被《时代》杂志评为2024年最佳发明之一，并被《大众科学》评为2024年最伟大的创新之一 [8] 产品与技术 - DEWALT POWERSHIFT™系统为混凝土工地设定了新的电气化标准，帮助建筑公司实现政府对燃气设备的合规要求 [8] - DEWALT POWERSHIFT™无线设备系统在使用过程中比燃气设备减少高达60%的二氧化碳当量排放 [8] - DEWALT POWERSHIFT™产品线包括振动器、背包振动器、混凝土动力刮板、夯土机、平板压实机、核心钻机和支架、554WH电池和550W充电器 [8] 市场与品牌 - DEWALT通过Sphere活动展示了其对推动建筑行业未来的承诺，利用工具和技术赋能每个工地的领导者 [5] - DEWALT的“Built for the Unbreakable”广告活动将持续七个晚上，从1月20日开始至1月26日结束，期间将利用无人机在拉斯维加斯上空展示工地的多维视角 [6] - 去年的DEWALT POWERSHIFT™展示是公司最成功和最具影响力的品牌激活之一，吸引了数百万观众 [7] 行业影响 - DEWALT的POWERSHIFT™系统通过减少排放和提升工地效率，为建筑行业设定了新的标准 [8] - DEWALT通过创新的消费者参与活动，如Sphere活动，展示了其对建筑行业未来的推动力 [5]

文章核心观点 - 公司将在世界混凝土贸易展展示成果，调查显示行业对工地电气化接受度增加，获奖的DEWALT POWERSHIFT™系统引领变革 [1][5][7] 行业调查结果 - 66%的建筑经理和59%的技术工人认为工地全面电气化可能在两年内实现 [1][5] - 受访者对电动工具供电和耐用性的担忧较去年下降，72%改用电动工具的受访者称项目完成速度提高2 - 3倍，93%认为电动工具对环境有积极影响 [2] - 45%的建筑管理人员认为电动工具相比汽油动力工具更安全、易用 [3][6] 展会活动安排 - 公司将在展会展示DEWALT POWERSHIFT™系统和混凝土解决方案，展位号为031157 [1][7][15] - 1月22日上午10:30举办“Concrete and Coffee: The Future of Construction”小组活动，邀请行业专家探讨市场趋势等内容并公布调查结果 [9] DEWALT POWERSHIFT™系统介绍 - 该系统是2024年TIME最佳发明和Popular Science伟大创新之一，优化混凝土工地工作流程，减少二氧化碳排放 [10][12] - 系统包括振动器、混凝土动力刮板等六件套，已在北美上市并将继续扩展 [11] 公司其他混凝土解决方案 - 展示可持续业务发展、减轻工作压力、适应工地未来等方面的成果，90%建筑经理认为采用可持续建筑解决方案有助于赢得更多业务，94%建筑专业人士对工地向全电动工具过渡有信心 [13] - 提供拆除锤、锚固件和粘合剂、安全解决方案、连接解决方案、电动工具配件和存储等产品及演示 [14] 公司及调查相关信息 - 公司是史丹利百得旗下品牌，致力于为建筑行业提供安全高效的工具和技术 [18] - 调查由史丹利百得委托Atomik Research进行，样本包括2201名美国建筑工人和200名拉斯维加斯建筑工人 [17]

文章核心观点 公司有望受益于成本削减计划，同时考虑剥离非核心业务、回报股东，但面临市场需求下降、股价下跌和高债务水平等问题 [1][3][4][5][7] 成本削减计划 - 计划自2022年年中启动，已产生约14亿美元的税前运行率节省，并减少超20亿美元库存 [2] - 预计到今年年底产生20亿美元的税前运行率节省，长期调整后毛利率超35% [2] 业务剥离 - 公司考虑剥离非核心业务以专注核心业务和推动增长 [3] - 2024年4月，公司以7.6亿美元现金将STANLEY Infrastructure业务剥离给Epiroc AB，有助于减少债务和支持资本分配优先事项 [3] 股东回报 - 公司通过股息支付丰厚回报股东 [4] - 2024年前九个月，公司用3.672亿美元支付股息，同比增长1.8% [4] - 2024年7月，季度股息每股提高1美分至82美分 [4] 市场挑战 - 公司面临消费者户外和DIY市场需求下降问题 [5] - 工具与户外部门的电动工具业务受工业部门放缓影响 [5] - 全球汽车OEM轻型汽车生产逆风导致汽车终端市场疲软 [5] 股价表现 - 过去一个月，公司股价下跌5%，而行业下跌7.8% [7] 债务情况 - 截至2024年第三季度末，公司长期债务高达56亿美元，长期债务当期到期总额为5.002亿美元 [7] - 第三季度末现金及现金等价物为2.987亿美元，低于短期借款的3.874亿美元 [7] 其他推荐股票 - Generac Holdings目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为10.8%，过去60天2024年盈利共识估计提高0.6% [8] - Alarm.com Holdings目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为19.6%，过去60天2024年盈利Zacks共识估计提高7.2% [10] - Applied Industrial Technologies目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为5%，过去60天2024年盈利共识估计微升0.2% [10]

公司公告 - Stanley Black & Decker将于2025年2月5日早上8:00（美国东部时间）进行2024年第四季度及全年财报的网络直播 公司将在市场开盘前发布财务结果的新闻稿 同时提供一份将伴随电话会议的幻灯片演示文稿 这些材料将在公司官网的投资者部分提供 并在会议结束后继续保留[1] 会议信息 - 财报电话会议将通过实时仅听模式网络直播或电话会议进行 相关链接和注册信息可在公司官网的“投资者”部分找到 会议结束后两小时内将提供重播 重播也可在公司官网的“投资者”部分访问[2] 公司概况 - Stanley Black & Decker成立于1843年 总部位于美国 是全球工具和户外领域的领导者 公司在全球运营制造设施 拥有约50,000名员工 生产创新的终端用户启发式电动工具 手动工具 存储设备 数字工地解决方案 户外和生活方式产品以及工程紧固件 支持全球的建筑工人 技工和DIY爱好者 公司拥有包括DEWALT CRAFTSMAN STANLEY BLACK+DECKER和Cub Cadet在内的世界级品牌组合[3] 投资者联系 - 投资者联系人包括Dennis Lange和Christina Francis 分别担任副总裁和投资者关系总监 联系方式可在公司官网的投资者部分找到[4]

公司动态 - DEWALT POWERSHIFT™系统荣获Popular Science 2024年最佳创新奖 这是该系统自2024年1月在World of Concrete展会上推出以来获得的第六个行业奖项 [1][4] - DEWALT POWERSHIFT™系统由六种混凝土工具组成 通过电动产品优化混凝土工地的工作流程 消除了燃气设备的麻烦 同时不牺牲效率和性能 [2][3] - DEWALT POWERSHIFT™无线设备系统在使用过程中比燃气设备减少高达60%的二氧化碳当量排放 推动建筑行业的可持续创新 [3] - DEWALT POWERSHIFT™系统现已在北美上市 包括振动器 背包振动器 混凝土动力找平器 夯土机 平板夯 取芯钻和支架 554WH电池和550W充电器 [3] 行业影响 - Popular Science自1988年以来一直通过最佳创新奖表彰改变世界的创新 2024年的获奖者包括开创性的医疗程序 可持续工程解决方案 太空探索进展和令人惊叹的科技产品 [3] - DEWALT POWERSHIFT™系统体现了公司对持续创新和提供可持续高性能解决方案的承诺 致力于重新定义建筑行业的未来 [5] 公司背景 - DEWALT是Stanley Black & Decker旗下的品牌 庆祝成立100周年 继续为客户提供全面的工地和景观解决方案 应用最新技术应对当今熟练技工的挑战 引领未来工地的发展 [8] - Stanley Black & Decker成立于1843年 总部位于美国 是全球工具和户外领域的领导者 在全球拥有约50,000名员工 生产创新的终端用户启发的电动工具 手动工具 存储 数字工地解决方案 户外和生活方式产品以及工程紧固件 [9]

成本削减与盈利能力提升 - 公司通过多年全球成本削减计划显著提升盈利能力 该计划包括组织重组 库存减少和供应链优化 旨在实现可持续长期增长 [1] - 自2022年中启动以来 该计划已产生约14亿美元的税前运行率节约 并减少超过20亿美元的库存 预计到2025年底将实现20亿美元的税前运行率成本节约 长期调整后毛利率将超过35% [2] 资产收购与市场拓展 - 公司通过收购MTD Holdings和Excel Industries 80%股权 增强了其无线电动户外动力设备产品线 这两项收购总价值达19亿美元 加强了公司在价值约250亿美元的户外产品市场的前景 [3] 股东回报 - 公司在2024年前九个月支付了3.672亿美元股息 同比增长1.8% 并回购了价值1000万美元的股票 2024年7月 公司将每股股息提高1美分至82美分 年化股息为3.28美元 [4] 业务挑战 - 工具与户外部门因DIY市场疲软和电动工具需求下降而表现不佳 工业部门因基础设施业务剥离而面临挑战 汽车终端市场因全球汽车OEM轻型车辆生产受阻和资本支出受限而表现疲软 [5] - 公司因加大创新和增长计划投资导致销售 一般及行政费用增加 2024年前九个月 SG&A同比增长约1% 占总收入比例上升90个基点至21.2% [6] 行业对比 - 公司股票在过去一年下跌14.9% 而行业增长3.5% [6] - Graham Corporation (GHM) 在过去四个季度平均盈利超出预期101.9% 过去60天 2025财年盈利预期上调8.4% [8] - RBC Bearings Incorporated (RBC) 在过去四个季度平均盈利超出预期2.5% 过去60天 2025财年盈利预期上调0.5% [9][10] - Kadant Inc (KAI) 在过去四个季度平均盈利超出预期17.2% 过去60天 2024年盈利预期上调1.8% [10][11]

公司概况 - Stanley Black & Decker 是一家工具制造巨头 拥有 DeWalt Craftsman Irwin LENOX 以及 Stanley 和 Black & Decker 等知名品牌 [1] - 公司股票表现不佳 较 2021 年历史高点下跌 617% 较 2020 年 3 月 19 日 COVID-19 引发的股市暴跌期间创下的 10 年低点上涨不到 21% [1] 财务表现 - 公司是 Dividend King 股息收益率为 39% 连续 56 年提高股息 [2] - 2024 年第三季度收入同比下降 5% 显示需求仍然疲软 [6] - 公司预计到 2025 年底实现税前 20 亿美元的成本节约 目前已完成 14 亿美元 [6] 战略与运营 - 公司在 COVID-19 疫情期间通过承担债务和 2021 年 12 月进行 19 亿美元的收购来积极扩张 [3] - 疫情引发的需求激增是短暂的 导致公司过度扩张和过度杠杆化 出现负现金流 [4] - 公司实施成本节约计划 并于 2023 年 12 月出售 STANLEY Infrastructure 筹集 76 亿美元现金以偿还债务 [4] 市场与行业 - 公司股票在过去一个月下跌 82% 主要原因是市场对利率下降的怀疑 [8] - 美联储主席 Jerome Powell 表示经济强劲但通胀略高于预期 可能导致利率在更长时间内保持较高水平 这对利率敏感的公司如 Stanley Black & Decker 不利 [8] 投资机会 - 公司是一个有吸引力的反转股票 股息收益率为 39% 远高于许多其他 Dividend Kings [9] - 公司自 2021 年以来每季度至少提高每股股息 1 美分以保持其连续提高股息的记录 [9] - 公司股价两年来几乎没有变化 但在此期间在反转方面取得了实质性进展 如果达到目标 其反转将在一年内基本完成 [11] - 公司远期市盈率为 204 如果能在 2026 年实现盈利增长 股票可能会显得非常便宜 [11]

公司动态 - Stanley Black & Decker 提供冬季除雪建议和产品推荐 帮助业主为冬季做好准备 推荐产品包括 DEWALT® CRAFTSMAN® Cub Cadet® 和 TroyBilt® 品牌 [1] - 公司强调 选择合适的除雪设备至关重要 需根据降雪量 地形和功能需求选择单级 两级或三级除雪机 [2] - 对于降雪量较少的地区 除雪铲可能足够 但仍建议配备除雪机以应对更大范围的除雪需求 [3] - 公司建议在使用除雪机前进行季节性维护 包括检查机器 更换磨损部件 检查操作控制水平 更换气体或油 检查火花塞等 [4] - 对于电池供电的除雪机 建议在使用前充电以确保电池正常工作 [5] 产品推荐 - DEWALT® 21'' 208cc 单级螺旋推进除雪机 配备电子控制引擎 适合中等降雪量 [1] - 公司推荐使用宽型推雪铲 配备铝制刀片 以清除冻结在表面的积雪 [3] 行业趋势 - 除雪设备市场持续增长 公司通过提供多样化的产品满足不同地区和用户需求 [2][3] - 电池供电的除雪机逐渐普及 公司建议用户在使用前确保电池充电 以应对冬季除雪需求 [5] 公司背景 - Stanley Black & Decker 成立于1843年 总部位于美国 是全球领先的工具和户外设备制造商 拥有约50,000名员工 生产创新的电动工具 手动工具 存储设备 数字工地解决方案 户外和生活方式产品以及工程紧固件 [11] - 公司旗下品牌包括 DEWALT® CRAFTSMAN® STANLEY® BLACK+DECKER® 和 Cub Cadet® [11]