公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为292,266,000美元和282,665,000美元，同比增长约3.4%[12] - 2022年和2021年第三季度，公司总营收分别为13,614,000美元和9,560,000美元，同比增长约42.4%；2022年和2021年前三季度总营收分别为31,687,000美元和41,199,000美元，同比下降约23.1%[14] - 2022年和2021年第三季度，公司净利润分别为6,616,000美元和2,243,000美元，同比增长约195%；2022年和2021年前三季度净利润分别为10,659,000美元和19,602,000美元，同比下降约45.6%[14] - 2022年和2021年前三季度，公司经营活动产生的净现金分别为5,107,000美元和23,072,000美元，同比下降约77.9%[18] - 2022年和2021年前三季度，公司投资活动产生的净现金分别为 - 27,804,000美元和10,392,000美元，同比下降约367.4%[18] - 2022年和2021年前三季度，公司融资活动产生的净现金分别为 - 767,000美元和 - 17,833,000美元，同比增长约95.7%[18] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为19,399,000美元和42,863,000美元，同比下降约54.7%[12] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司净收入分别为661.6万美元和224.3万美元；2022年前三季度和2021年前三季度，净收入分别为1065.9万美元和1960.2万美元[40] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司基本每股净收入分别为0.52美元和0.18美元；2022年前三季度和2021年前三季度，基本每股净收入分别为0.83美元和1.53美元[40] - 2022年第三季度和2021年第三季度，公司摊薄后每股净收入分别为0.51美元和0.17美元；2022年前三季度和2021年前三季度，摊薄后每股净收入分别为0.83美元和1.53美元[40] - 2022年第三季度营收从2021年同期的960万美元增至1360万美元，增长400万美元，主要因里程碑收入增加，部分被金融应收款业务收入减少0.9百万美元抵消[93][94] - 2022年前三季度营收从2021年同期的4120万美元降至3170万美元，减少950万美元，主要因制药开发和金融应收款业务收入减少[101][102] - 2022年第三季度制药制造、研发费用从2021年同期的250万美元降至180万美元，减少70万美元，主要因管道项目和临床试验的制造材料减少[93][96] - 2022年前三季度制药制造、研发费用从2021年同期的560万美元降至520万美元，减少40万美元，主要因管道项目和临床试验的制造材料减少[101][104] - 2022年第三季度一般及行政费用从2021年同期的360万美元增至430万美元，增加70万美元，主要因薪资福利和审计法律费用增加，部分被战略规划和股票薪酬费用减少抵消[93][98] - 2022年前三季度一般及行政费用从2021年同期的980万美元增至1050万美元，增加70万美元，主要因前CEO遣散费和审计法律费用增加，部分被战略规划和股票薪酬费用减少抵消[101][106] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为1940万美元，较2021年12月31日的4290万美元减少2350万美元，主要因投资资金、应付账款等支出，部分被金融应收款和客户付款抵消[110] 公司人员与业务结构 - 截至2022年9月30日，公司有33名全职员工[21] - 公司业务包括“金融应收款”和“制药开发”两个可报告部门[21] - 公司业务分为金融应收款和药物研发两个板块[83] - 2019年，公司通过收购Enteris BioPharma, Inc.开展制药开发业务[24] 公司运营亏损与策略 - 公司有净运营亏损结转（NOLs），但预计现有业务无法在到期前充分利用这些NOLs，可能会寻求额外策略[22] 公司金融业务交易情况 - 截至2022年11月1日，公司及其合作伙伴根据专业金融战略与48个不同方进行了交易，为生命科学领域的各类金融产品提供了总计6.91亿美元的资金[23] 公司金融应收款业务线数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司信用损失备抵均为840万美元[43] - 截至2022年9月30日，公司金融应收款账面价值为2.12959亿美元；截至2021年12月31日，账面价值为1.81553亿美元[44] - 截至2022年9月30日，公司有两笔金融应收款处于非应计状态；截至2021年12月31日，有三笔处于非应计状态[44] - 2022年前三季度，公司从非应计金融应收款中收回1140万美元，其中1070万美元用于结清与B&D的定期贷款[44] - 2022年第三季度，金融应收款业务板块收入为8502千美元，2021年为9373千美元[75] - 2022年前九个月，金融应收款业务板块收入为25745千美元，2021年为29857千美元[77] - 截至2022年9月30日，金融应收款交易中，Beleodaq®资助金额为7600千美元，Q3收入确认27千美元，YTD为799千美元[86] - 4Web, Inc.定期贷款本金为28808千美元，GAAP余额31060千美元，利率15.8%，Q3收入确认1185千美元，YTD为3329千美元[86] - 金融应收款资产总计212959千美元，Q3收入8502千美元，YTD为25745千美元[88] 公司证券投资与无形资产相关数据变化 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，可售企业债务证券和权益证券投资分别为58.8万美元和115.3万美元[45] - 2022年和2021年前三季度，权益证券未实现净收益（损失）分别为-53.4万美元和155.7万美元；2022年和2021年第三季度，权益证券未实现净收益（损失）分别为1.3万美元和34.2万美元[48] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，无形资产净值分别为86.15万美元和99.64万美元[49] - 2022年和2021年第三季度，无形资产摊销费用分别为40万美元和60万美元；2022年和2021年前三季度，无形资产摊销费用分别为130万美元和290万美元[50] - 截至2022年9月30日，无形资产未来估计摊销费用总计86.15万美元[51] 公司或有对价与金融资产负债相关数据 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，或有对价估计公允价值均为850万美元；2022年前三季度未确认或有对价估计公允价值变动，2021年前三季度确认或有对价公允价值变动收益10万美元[52] - 截至2022年9月30日，公司未履行承诺总计1290万美元[53] - 截至2022年9月30日，按公允价值计量的金融资产中，认股权证资产为514万美元，有价证券投资为58.8万美元；金融负债中，或有对价应付款为853万美元[65] - 截至2021年12月31日，按公允价值计量的金融资产中，认股权证资产为341.9万美元，有价证券投资为115.3万美元；金融负债中，或有对价应付款为853万美元[65] - 2022年前三季度，各层级之间无转移[56] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，认股权证资产公允价值分别为5140千美元和3419千美元，期间发行1098千美元，公允价值变动623千美元[66] - 2022年9月30日和2021年12月31日，用于确定认股权证公允价值模型的无风险利率范围分别为4.0% - 4.3%和0.97% - 1.44%[66] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物账面价值和公允价值均为19399千美元，2021年12月31日为42863千美元[68] 公司制药开发业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度，制药开发业务板块合同收入为5111千美元，2021年为187千美元；前九个月分别为5941千美元和11342千美元[70] - 2022年9月30日和2021年12月31日，制药开发业务板块递延收入分别为8千美元和185千美元[71] - 2022年前九个月，公司确认2021年递延收入200千美元[71] 公司会计政策与财务报告相关 - 公司目前正在评估多项会计准则更新对未来合并财务报表的影响[35][36][37] - 截至2022年9月30日的九个月内，公司关键会计政策和估计与年报相比无新政策或重大变化[91] - 近期会计公告及其对合并财务报表的潜在影响可参考未经审计的简明合并财务报表附注[92] - 截至2022年9月30日的九个月内，公司财务报告内部控制无重大变化[122] 公司信贷协议与资金情况 - 公司于2018年6月签订2000万美元循环信贷协议，2022年9月26日修订将终止日期延长至11月29日，截至9月30日，有2200万美元可借款[112] 公司金融市场风险与管理 - 公司面临金融市场风险，包括利率变化，净投资收入部分取决于现金及现金等价物收益率与贷款利率之差，可能使用利率风险管理技术但目前未进行利率套期保值活动[116][117][118] 公司股票回购情况 - 2022年5月31日，董事会授权公司在2022年7月1日至2023年5月15日期间回购不超过1000万美元的流通普通股，约714,286股[126] - 截至2022年9月30日，公司已回购34,463股，总成本60万美元，每股17.49美元，计划还可购买679,823股[127] - 2022年7月1日 - 7月31日，公司回购10,361股，每股均价17.84美元[127] - 2022年8月1日 - 8月31日，公司回购7,524股，每股均价18.12美元[127] - 2022年9月1日 - 9月30日，公司回购16,578股，每股均价16.72美元[127] 公司披露控制与法律程序相关 - 公司首席执行官和首席财务官认为截至报告期末，公司披露控制和程序有效[121] - 公司目前未参与预计会对业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大影响的仲裁和法律程序[124] 公司风险因素与报告签署 - 公司2022财年风险因素与2021财年相比无重大变化[125] - 公司于2022年11月9日签署本报告[134]

财务数据和关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总投资资产为1.814亿美元，较去年的2.13亿美元有所下降 [17] - 2022年第二季度末，金融应收款组合的加权平均预计有效收益率为14.2%，较去年略有上升；同期现金收款高于预期，金融应收款实际收益率为15%，去年同期为22.9% [18] - 截至2022年6月30日，公司报告的每股账面价值为21.15美元，非GAAP每股有形账面价值为18.48美元，较去年同期增长7.2% [19] - 2022年第二季度，公司总营收为690万美元，较2021年第二季度的2230万美元下降68.8%；净应收款部门收入从1180万美元降至680万美元 [20] - 2022年第二季度，GAAP净收入总计56.5万美元，即摊薄后每股0.04美元，2021年第二季度为1400万美元，即摊薄后每股1.09美元；2022年上半年，GAAP净收入总计400万美元，即摊薄后每股0.31美元，2021年同期为1740万美元，即摊薄后每股1.35美元 [21][22] - 2022年第二季度，专业金融业务调整后的非GAAP收入总计416万美元，较2021年第二季度下降50% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净应收款部门收入减少，主要是由于自2021年第二季度以来部分应收款已还清或偿还，导致利息和费用减少310万美元，净特许权使用费收入减少400万美元，部分被新资金带来的210万美元利息和费用所抵消 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年上半年资本市场面临挑战，创新型公司在其他股权价值压缩的情况下仍需要增长资本，为公司带来了更多投资机会 [13][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为专注生命科学的专业金融公司，为中小型商业阶段公司提供非稀释性融资，通过审慎的资本管理和严格的承保策略，寻找有潜力的投资机会 [12][14] - 公司将继续识别适合投资的公司、技术和知识产权，以实现风险调整后的高回报，并计划增加资产负债表的债务能力，推动专业金融业务的增长 [23][32] - 公司与Enteris BioPharma的合作持续推进，该公司正与制药公司合作开发口服肽和小分子药物 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年上半年资本市场充满挑战，但公司专注于寻找有潜力的投资机会，以应对当前的市场环境 [13] - 2022年下半年公司有很大的发展潜力，随着创新型公司对增长资本的需求增加，公司有望达成更多融资交易 [23][24] - 公司将继续审慎管理资本，坚持严格的承保策略，以实现持续的价值创造 [26] 其他重要信息 - 公司成立十周年，自2012年5月成立以来，已成功向48项投资部署约6.76亿美元资本，包括7月完成的500万美元融资和季度后宣布的2500万美元融资 [10][11] - 截至2022年6月30日，公司拥有2500万美元现金和2200万美元未使用的信贷额度 [15] - 第二季度末，公司被纳入罗素2000、3000和微型股指数，这将提高公司在投资界的知名度，增加股票流动性并扩大股东基础 [16] - 上一季度，公司实施了一项1000万美元的股票回购计划，预计将对公司产生增值作用 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司资本部署情况及未来投资资产规模预期 - 公司在季度后进行了500万美元的投资，并有无偿承诺近400万美元；截至7月底，公司投资项目管道价值已从少量增长到数亿美元，目前超过3亿美元；公司有信心在未来几个季度内投入现有资本，并根据可用流动性可能进行更多投资，同时正在努力增加资产负债表的债务能力 [29][31][32] 问题2: 市场上潜在目标公司对融资方式的重新评估情况 - 市场上出现了反向咨询的情况，一些过去有过讨论的机会重新出现；当前市场环境和去年战略流程结束后团队重新参与市场，使得投资项目管道大幅增长 [35][37] 问题3: Enteris业务的催化剂 - 明显的催化剂是来自合作伙伴Cara的额外里程碑，但具体协议条款需保密；预计未来几个季度会有更多进展；下半年可能会有一些管道开发的读数，有助于推进管道计划和融资；开发管道在可行性方面的重大进展，团队正在与一些大公司合作，有望推动未来获得更多许可 [38][39][41] 问题4: 投资项目提前还款在损益表中的体现 - 对于有上限的交易，提前还款金额与账面价值接近，收入已按预期在预测中确认，季度内不会有大额收益；对于Ostomy特许权使用费提前还款，预计将在第三季度产生收益，但具体金额不确定 [45][46][47] 问题5: 回购税对股票回购的影响 - 公司在考虑股票回购时，会根据股票相对于账面价值或内在价值的折扣程度，将回购税视为购买成本的一部分，综合考虑不同折扣水平下的回购数量 [50][51]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为284,425,000美元和282,665,000美元，同比增长0.62%[12] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为12,895,000美元和15,429,000美元，同比下降16.42%[12] - 2022年和2021年第二季度，公司总收入分别为6,942,000美元和22,266,000美元，同比下降68.83%；上半年总收入分别为18,073,000美元和31,639,000美元，同比下降42.88%[15] - 2022年和2021年第二季度，公司净利润分别为565,000美元和13,970,000美元，同比下降96.09%；上半年净利润分别为4,043,000美元和17,359,000美元，同比下降76.71%[15] - 2022年和2021年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为3,395,000美元和19,250,000美元，同比下降82.36%[20] - 2022年和2021年上半年，公司投资活动产生的现金流量净额分别为8,868,000美元和2,202,000美元，同比增长302.72%[20] - 2022年和2021年上半年，公司筹资活动使用的现金流量净额分别为8,000美元和17,841,000美元，同比下降99.96%[20] - 2022年第二季度净收入为56.5万美元，2021年同期为1397万美元；2022年上半年净收入为404.3万美元，2021年同期为1735.9万美元[42] - 2022年第二季度基本和摊薄后每股净收益均为0.04美元，2021年同期均为1.09美元；2022年上半年基本每股净收益为0.32美元，摊薄后为0.31美元，2021年同期基本为1.36美元，摊薄后为1.35美元[42] - 2022年第二季度和上半年分别约30.8万和30.9万股普通股购买期权及受限股因反摊薄未计入摊薄后每股净收益计算，2021年同期分别约39.1万和40.1万股[42] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月内，权益证券未实现净损益分别为 - 51.9万美元和28.3万美元；六个月内分别为 - 54.7万美元和121.5万美元[49] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月内，无形资产摊销费用分别为40万美元和70万美元；六个月内分别为90万美元和230万美元[51] - 2022年第二季度，公司合并净收入为56.5万美元；2021年同期为1397万美元[77] - 2022年上半年，公司合并净收入为404.3万美元；2021年同期为1735.9万美元[78] - 2022年第二季度与2021年第二季度相比，公司收入从2.23亿美元降至6900万美元，减少1.54亿美元；净利润从1.4亿美元降至600万美元，减少1.34亿美元[100] - 2022年第二季度营收降至690万美元，较2021年同期的2230万美元减少1540万美元[101] - 2022年上半年营收降至1810万美元，较2021年同期的3160万美元减少1350万美元[109][110] - 2022年第二季度和2021年同期利息费用均为10万美元[102] - 2022年上半年和2021年同期利息费用均为20万美元[109][111] - 2022年第二季度和2021年同期制药制造、研发费用均为150万美元[103] - 2022年上半年制药制造、研发费用增至340万美元，较2021年同期的310万美元增加30万美元[109][112] - 2022年第二季度所得税费用降至20万美元，较2021年同期的350万美元减少330万美元[108] - 2022年上半年所得税费用降至130万美元，较2021年同期的450万美元减少320万美元[109][116] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物增至5510万美元，较2021年12月31日的4290万美元增加1230万美元[117] 公司人员情况 - 截至2022年6月30日，公司有34名全职员工[23] 公司业务资产相关情况 - 公司认为利用净经营亏损结转（NOLs）是重要资产，但目前预计业务板块无法在到期前充分利用[24] - 截至2022年8月3日，公司及其合作伙伴已与46个不同方开展专业金融业务，累计投资6.496亿美元[25] - 2019年公司收购Enteris BioPharma, Inc.开启制药开发业务，其Peptelligence®平台专利保护期至2036年[26] 公司信用损失备抵情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司信用损失备抵均为840万美元，其中Cambia®和Besivance®特许权使用费分别关联120万和60万美元，其余660万美元与Best ABT, Inc.第二留置权定期贷款有关[45] 公司定期贷款及特许权购买情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，定期贷款账面价值分别为1.33004亿美元和1.36312亿美元，特许权购买分别为5022万美元和5362.9万美元[46] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，扣除信用损失备抵前总额分别为1.83224亿美元和1.89941亿美元，扣除后分别为1.74859亿美元和1.81553亿美元[46] 公司非应计金融应收款情况 - 截至2022年6月30日，公司有两笔非应计状态的金融应收款，Flowonix Medical, Inc.定期贷款账面价值980万美元，Best特许权账面价值310万美元[46] - 2022年上半年公司从非应计金融应收款中收回60万美元[46] 会计准则评估情况 - 2022年3月FASB发布ASU 2022 - 02，2016年6月发布ASU 2016 - 13，2020年3月发布ASU 2020 - 04，公司均在评估其对未来合并财务报表的影响[37][38][39] 公司证券投资情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，可出售公司债务证券和权益证券投资分别为58.5万美元和115.3万美元[47] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，可出售公司债务证券的摊余成本分别为9.8万美元和11.9万美元[49] 公司无形资产情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，无形资产净值分别为90.42万美元和99.64万美元[50] - 截至2022年6月30日，无形资产未来估计摊销费用总计90.42万美元[52] 公司或有对价情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，或有对价的估计公允价值均为850万美元；2021年截至6月30日的六个月内，或有对价公允价值变动收益为10万美元[53] 公司未履行承诺情况 - 截至2022年6月30日，公司未履行承诺为140万美元[54] 公司按公允价值计量的金融资产和负债情况 - 截至2022年6月30日，按公允价值计量的金融资产中，认股权证资产为24.81万美元，有价证券投资为58.5万美元；金融负债中，或有对价应付账款为85.3万美元[66] - 截至2021年12月31日，按公允价值计量的金融资产中，认股权证资产为34.19万美元，有价证券投资为115.3万美元；金融负债中，或有对价应付账款为85.3万美元[66] 公司认股权证资产及特许权使用费账面价值情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，认股权证资产公允价值分别为248.1万美元和341.9万美元，2022年上半年公允价值变动为-116.5万美元[67] - 2022年6月30日，无风险利率范围为2.9% - 3.0%，预期波动率范围为52.6% - 147.5%；2021年12月31日，无风险利率范围为0.97% - 1.44%，预期波动率范围为60.2% - 142.0%[67] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，两项特许权使用费账面价值分别为460.4万美元和561.2万美元[67] 公司合同负债及递延收入情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，合同负债（递延收入）分别为5.6万美元和18.5万美元[73] - 2022年上半年，公司确认了2021年递延收入10万美元[73] 公司业务部门情况 - 公司有两个报告可操作的业务部门：财务应收款和制药开发[76] - 公司业务分为应收金融资产和药物开发两个板块[87] 公司贷款及还款情况 - 2022年7月1日，公司子公司SWK Funding向Exeevo提供750万美元定期贷款，交割时提供500万美元，剩余250万美元待满足特定条件后提供，贷款于2027年7月1日到期，SWK Funding还获得购买930股Exeevo普通股的认股权证[79] - 2022年7月1日，SWK Funding收到430万美元Beleodaq®特许权使用费的还款[80] - 2022年7月25日，SWK Funding收到610万美元造口产品特许权使用费的还款[81] 公司应收金融资产收入情况 - 截至2022年6月30日，公司总应收金融资产为174,859千美元，第二季度确认收入6,828千美元，年初至今确认收入17,243千美元[93] - 4Web, Inc.的定期贷款本金为27,797千美元，GAAP余额为29,876千美元，利率为15.8%，第二季度确认收入1,088千美元，年初至今确认收入2,144千美元[90] 公司制药开发业务收入情况 - 2022年第二季度，制药开发业务许可协议收入为1.6万美元，2021年同期为1043.1万美元；2022年上半年，分别为13.2万美元和1061万美元[72] 公司循环信贷安排情况 - 公司于2018年6月签订2000万美元循环信贷安排，2021年9月修订将到期日延至2022年9月30日，信贷承诺增至2200万美元，截至2022年6月30日，有2200万美元可供借贷[121] 公司法律诉讼及风险情况 - 公司参与或曾参与正常业务产生的仲裁或法律诉讼，无法预测索赔和诉讼的时间及结果，不利或有利结果都可能对经营、资产负债表和现金流产生重大负面影响[135] - 公司截至2021年12月31日财年的10 - K表格年度报告中披露的风险因素无重大变化[136] 公司股权证券及高级证券情况 - 公司未发生未注册的股权证券销售及所得款项使用情况[137] - 公司高级证券无违约情况[138] 公司信息披露相关情况 - 公司无需进行矿山安全披露[139] - 公司无其他信息披露[140] - 公司提交了多项认证文件，包括首席执行官和首席财务官根据相关法案的认证以及XBRL相关文件[142] - 公司于2022年8月10日根据证券交易法相关要求签署本报告[146] 公司关键会计政策及准则影响情况 - 公司认为2022年上半年关键会计政策和估计与年报相比无新政策或重大变化[98] - 可参考未经审计的合并财务报表附注获取近期会计准则公告及其对合并财务报表的潜在影响[99] 公司发展理念情况 - 公司致力于招募、激励和培养多元化人才，促进环保可持续发展，采用混合工作模式[85][86]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为285,950千美元和282,665千美元[11] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司总营收分别为11,131千美元和9,373千美元，同比增长18.76%[13] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净利润分别为3,478千美元和3,389千美元，同比增长2.62%[13] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司经营活动产生的净现金分别为4,255千美元和4,371千美元[17] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司投资活动使用的净现金分别为5,711千美元和5,169千美元[17] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司融资活动使用的净现金分别为8千美元和600千美元[17] - 2022年和2021年第一季度净利润分别为347.8万美元和338.9万美元，基本每股收益分别为0.27美元和0.26美元，摊薄后每股收益分别为0.27美元和0.26美元[38] - 2022年第一季度美国地区收入为812.5万美元，国际地区收入为300.6万美元，总收入为1113.1万美元；2021年同期美国地区收入为765.2万美元，国际地区收入为172.1万美元，总收入为937.3万美元[71] - 2022年第一季度公司净收入为34.78万美元，2021年同期为33.89万美元[72][73] - 2022年第一季度收入为1110万美元，较2021年同期的940万美元增加170万美元，主要源于两笔定期贷款还清产生的260万美元利息和费用，以及新老贷款资金带来的190万美元利息和费用增加[88][89] - 2022年和2021年第一季度利息费用均为10万美元[88][90] - 2022年第一季度制药制造、研发费用为190万美元，较2021年同期的150万美元增加40万美元，主要因管道项目和临床试验的制造材料增加[88][91] - 2022年第一季度折旧和摊销费用较2021年同期减少100万美元，主要是Enteris无形资产摊销费用减少[88][92] - 2022年第一季度一般及行政费用为320万美元，较2021年同期的290万美元增加30万美元，主要因一般办公和租金费用增加10万美元，会计、审计和法律专业费用增加20万美元[88][94] - 2022年第一季度其他（费用）收入净额为净亏损70万美元，2021年同期为净收益120万美元[88][95] - 2022年第一季度所得税费用为110万美元，较2021年同期的90万美元增加20万美元，因应纳税所得额略高和有效税率提高[88][96] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为4140万美元，较2021年12月31日的4290万美元减少150万美元[97] 公司人员及业务板块构成 - 截至2022年3月31日，公司有35名全职员工[20] - 公司运营包括“金融应收款”和“制药开发”两个可报告业务板块[20] - 公司有两个美国业务部门，分别是特种金融和资产管理业务以及基于Enteris的Peptelligence®平台提供口服治疗配方解决方案的业务[29] 公司业务合作与资金情况 - 截至2022年5月4日，公司及其合作伙伴已与45个不同方进行交易，在生命科学领域提供总计6.432亿美元的各类金融产品资金[22] 公司净运营亏损情况 - 公司拥有净运营亏损结转（NOLs），但预计相关业务板块在NOLs到期前无法产生足够收入以全部利用[21] 公司资产相关数据变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司信用损失备抵均为840万美元，其中Cambia®和Besivance®特许权使用费分别对应120万美元和60万美元，其余660万美元与Best ABT, Inc.第二留置权定期贷款有关[40] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，定期贷款账面价值分别为1.45187亿美元和1.36312亿美元，特许权购买分别为5145.9万美元和5362.9万美元[41] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有价投资分别为111.2万美元和115.3万美元，其中公司债务证券分别为10.6万美元和11.9万美元，股权证券分别为100.6万美元和103.4万美元[42] - 2022年和2021年第一季度，股权证券未实现净损益分别为亏损2.8万美元和收益93.2万美元[43] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，无形资产净值分别为946.7万美元和996.4万美元[44] - 2022年和2021年第一季度无形资产摊销费用分别为50万美元和160万美元[45] - 截至2022年3月31日，无形资产未来摊销费用预计总计946.7万美元，其中2022年剩余时间为127.7万美元[46] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，或有对价的估计公允价值均为850万美元[47] - 截至2022年3月31日，公司未履行承诺总计520万美元，涉及4Web、Trio Healthcare和Ideal Implant [48] - 截至2022年3月31日，按公允价值计量的金融资产和负债中，认股权证资产为287.8万美元，有价证券投资为111.2万美元，或有对价应付为853万美元[60] - 2022年第一季度认股权证资产公允价值从341.9万美元降至287.8万美元，变动为 - 69.3万美元[61] - 2022年3月31日和2021年12月31日，用于确定认股权证公允价值的模型中，无风险利率范围分别为2.3% - 2.5%和0.97% - 1.44% [61] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物账面价值和公允价值均为4139.9万美元，金融应收款为18827.8万美元[63] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物账面价值和公允价值均为4286.3万美元，金融应收款为18155.3万美元[64] 公司业务板块收入确认及数据变化 - 公司制药开发部门按收入来源确认客户合同收入，金融应收款部门无客户合同收入[65] - 2022年第一季度制药开发业务板块总合同收入为71.6万美元，2021年同期为69.4万美元[66] - 2022年3月31日制药开发业务板块递延收入为3.6万美元，2021年12月31日为18.5万美元[67] - 2022年第一季度公司确认了2021年递延收入10万美元[67] - 2022年第一季度金融应收款业务板块收入为1041.5万美元，制药开发及其他业务板块收入为23.6万美元，合并收入为1065.1万美元；2021年同期金融应收款业务板块收入为867.9万美元，制药开发及其他业务板块收入为19.8万美元，合并收入为887.7万美元[72][73] - 截至2022年3月31日，Beleodaq®特许权购买已融资760万美元，GAAP余额为442.1万美元，确认收入30.2万美元[81] - 截至2022年3月31日，Besivance®特许权购买已融资600万美元，确认收入1万美元[81] - 截至2022年3月31日，Best ABT, Inc.特许权购买已融资578.4万美元，GAAP余额为321.7万美元[81] - 截至2022年3月31日，Coflex®/Kybella®/Zalviso®特许权购买已融资435万美元，GAAP余额为406.8万美元，确认收入12.5万美元[81] - 截至2022年3月31日，公司总金融应收款为188278美元，总收入为10415美元，总资产为195759美元[84] 公司制药开发部门业务情况 - 公司制药开发部门与战略合作伙伴签订合作和许可协议，收入包括不可退还的前期许可费、成本报销等[30] - 研发费用包括内部和第三方研发成本，第三方费用报销冲减制药制造研发费用[32] 公司会计准则评估情况 - 公司正在评估多项会计准则更新对未来合并财务报表的影响[33][34][35] 公司信贷协议情况 - 公司于2018年6月签订2000万美元循环信贷协议，2021年9月修订，将终止日期延至2022年9月30日，信贷承诺增至2200万美元，截至2022年3月31日，可借款2200万美元[101] 公司现金存放情况 - 截至2022年3月31日的三个月，公司现金及现金等价物存于资本充足的金融机构，其公允价值接近账面价值[105] 公司面临的风险情况 - 公司面临金融市场风险，包括利率变化风险，净投资收入部分取决于现金及现金等价物收益率与第三方贷款利率之差[106][107] - 2018年公司签订循环信贷协议，借款投资时，收入部分取决于借款利率与投资利率之差，利率上升时，有债务未偿还会增加资金成本，可能减少收入[108] - 公司认为通胀未对收入或运营产生重大影响[109] 公司内部控制及程序情况 - 公司管理层评估认为截至报告期末，披露控制和程序有效[111] - 截至2022年3月31日的三个月，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[112] 公司法律程序情况 - 公司涉及正常业务产生的仲裁或法律程序，目前无预计对业务、财务状况、经营成果和现金流有重大影响的仲裁或法律程序[115] 公司风险因素披露情况 - 公司风险因素与2021财年年度报告披露相比无重大变化[116] 公司其他信息情况 - 公司未进行未注册股权证券销售，无高级证券违约情况，矿山安全披露不适用，无其他信息[117][118][119][120] 公司报告签署情况 - 2022年5月10日，公司由首席执行官和首席财务官代表签署本报告[126][127]

财务数据和关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司特许权使用费和特许权使用费支持的结构性信贷组合约为1.817亿美元，较2020年12月31日的2.048亿美元减少11.3% [20] - 2021年第四季度末，财务应收款组合的加权平均预计有效收益率为13.8%，与上年持平 [21] - 截至2021年12月31日，公司报告的每股账面价值为20.80美元，2020年12月31日为18.80美元；有形融资每股账面价值为18美元 [21][22] - 2021年第四季度，公司报告总收入为1500万美元，较2020年第四季度的1090万美元增长38%；全年收入为5620万美元，2020年全年为3670万美元 [23][25] - 2021年第四季度，税前收入总计840万美元，2020年同期为340万美元；全年税前收入为3300万美元，2020年全年为370万美元 [26][27] - 2021年第四季度，GAAP净收入总计630万美元，即摊薄后每股0.49美元，2020年同期为460万美元，即摊薄后每股0.36美元；调整后净收入为950万美元，2020年第四季度为750万美元；非GAAP净收入为690万美元，2020年同期为640万美元 [28] - 2021年全年，GAAP和非GAAP净收入分别为2590万美元和3400万美元，2020年全年分别为520万美元和2100万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年，子公司Enteris签署了六项Peptelligence和ProPerma可行性研究协议，涉及多种治疗适应症 [18] - 2021年，Cara Therapeutics为其口服KORSUVA的开发向Enteris支付了总计1500万美元的许可费，Enteris留存690万美元；12月，Cara支付了500万美元的里程碑付款，Enteris留存300万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 生命科学领域的股票市场抛售，使公共和私人公司获取资本的能力变得更重要，小型和中型生命科学公司对融资的需求大幅增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司寻求利用市场和行业动态，成为小型和中型生命科学公司非稀释性资金的首选提供商 [7] - 2022年公司目标是使新交易发起量恢复到历史水平，目前流动性状况良好，董事会在2021年第四季度承诺谨慎增加杠杆，以改善资本配置和增加财务灵活性 [12] - Enteris BioPharma正在推行双管齐下的增长战略，以最大化其技术和制造业务的潜力 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年对公司来说可能是成果丰硕的一年，公司的金融产品与小型和中型生命科学公司的融资需求相契合，长期投资策略、永久资本基础、灵活授权和无监管约束等优势，以及Enteris的发展势头，都为公司创造价值提供了潜力 [30] 其他重要信息 - 2021年12月，公司向Biotricity部署了1200万美元的高级有担保债务融资，向MolecuLight提供了近1000万美元的高级有担保债务融资；2022年3月，完成了对Acer Therapeutics的650万美元高级有担保贷款 [8] - 2021年第四季度，公司借款人Misonix被Bioventus以5.18亿美元收购，公司获得3160万美元用于偿还本金、应计利息和超额费用，并出售Misonix股票获得190万美元现金和7.1万股Bioventus普通股 [13] - 自2012年以来，公司团队已成功向45项投资部署了约6.38亿美元资本，27项实现投资的内部收益率为20% [15] - 公司董事会进行了重组，引入了三名新的独立董事 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 核心财务应收款业务如何受利率上升影响 - 利率上升可能带来股权市场波动，从而产生新的业务机会；由于多数贷款协议有LIBOR下限，初期对借款方设施成本增加影响不大，但后续会增加整体利息收入；股权市场波动会影响投资组合公司的股权融资成本 [37][38][39] 问题: 发放新贷款时能否要求更高利率 - 在竞争激烈的细分市场，随着波动性增加，一些边际资本提供者可能退出，竞争会减少；在非传统资本来源的公司业务中，竞争也会减少，公司能够协商更好的交易 [40][41] 问题: Enteris的六项可行性协议推进到许可协议的时间范围 - 预计在1 - 3年，时间取决于合作伙伴的内部开发时间表以及寻求许可的最佳时机 [42][43] 问题: Enteris的Leuprolide试验Phase 3的计划、成本及决策控制权 - 公司对该项目有完全控制权，推进时间主要取决于公司，但也需与FDA沟通；目前未公布Phase 3成本，公司正在考虑内部融资、外部管理机会以及寻求外部许可的最佳时机，Phase 2结果很关键 [50][51][52] 问题: B&D Dental贷款如何影响第一季度财务 - 由于还款超过账面价值，增加部分将计入该季度收入 [53] 问题: Flow进入非应计状态的原因 - 公司正在与该公司和Farallon积极合作解决问题，预计未来5 - 6周会有明确方向 [58] 问题: 第一季度是否还有特别委员会的成本 - 第一季度会有一些相关成本，但比去年少 [59] 问题: Cara的KORSUVA在口服试验方面，Enteris是否有独家权利 - Cara对口服KORSUVA有自由操作权，在特许权使用协议的版税部分，无论销售来自何种适应症，公司都会按平均水平收取 [61]

公司业务开展情况 - 公司自2012年7月开展专业金融和资产管理业务，2019年8月开展制药开发、制造和知识产权许可业务[17] - 2019年8月26日，公司通过收购Enteris开展制药开发业务，其Peptelligence®平台部分专利有效期至2036年[27] 金融应收款业务交易情况 - 截至2022年3月21日，公司及其合作伙伴在专业金融战略下与43个不同方执行交易，为生命科学领域各类金融产品总计提供约6.197亿美元资金[20] 金融应收款业务市场定位 - 公司金融应收款业务专注于5000万美元以下交易规模市场，认为该细分市场竞争较小[19][32] 金融应收款业务资金提供方式 - 公司一般通过营运资金为不超过2000万美元的交易提供全额资金，超过2000万美元的部分会向其他投资者和投资咨询客户进行银团贷款[23][24] 股权收购相关规定 - 若未经董事会事先批准，收购或试图收购公司4.9%或以上流通在外普通股，购买权可能会被行使；Carlson Capital及其关联方合计持股超76%时不再为豁免人士[30] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有35名全职员工，无员工由工会代表，员工关系良好[36] 金融应收款业务风险 - 公司金融应收款业务大部分资产为特许权使用费流或由特许权使用费流支持的债务，面临较高信用损失风险[41] - 公司金融应收款业务目标公司为中小企业，这些公司面临财务资源有限、经营历史短等多种风险[43] - 投资机会竞争激烈，新进入者使目标市场竞争加剧，且这一趋势预计将持续[43] - 公司金融应收款业务面临竞争压力，对手规模大、资源多，可能提供更低成本资金，公司若不匹配对手定价等可能失去业务机会，匹配则可能减少净利息和特许权使用费收入并增加信用损失风险[44][45] - 健康危机和全球供应链中断可能对公司合作伙伴产生重大不利影响，增加贷款违约、抵押品价值下降等风险，影响金融应收款业务[47] - 经济衰退或低迷可能削弱合作伙伴还款能力，增加公司不良资产、降低资产价值、减少新贷款量，对经营业绩产生重大不利影响[48] - 合作伙伴未满足财务或运营契约可能导致违约、贷款终止和资产抵押品赎回权丧失，损害公司财务状况和经营业绩[49] - 市场动荡和不利经济条件可能增加公司融资成本、限制资本市场准入或影响融资能力[50] - 公司债务投资提前还款可能对经营业绩产生不利影响，降低股权回报率，导致普通股市场价格下跌[53] - 公司季度和年度经营业绩可能因多种因素波动，若无法实现投资目标，普通股市场价格可能下跌[55] - 公司特许权相关投资依赖第三方营销产品，第三方可能减少对相关产品的关注，影响未来特许权相关资产[56] - 公司金融应收款业务资产数量有限，若债务证券价值下降或特许权投资表现不佳，可能导致重大损失[58] 利率相关情况 - 截至2021年12月31日，公司与合作伙伴的所有定期贷款均使用伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）作为参考利率，英国金融行为监管局计划逐步淘汰LIBOR，国际掉期与衍生工具协会宣布将LIBOR定价的衍生品合约替换为有担保隔夜融资利率（SOFR）加0.26161%的利差[61][62] - 公司债务交易中许多LIBOR浮动利率最低下限通常为1% - 2%，若LIBOR高于下限，借款人利息成本将增加[64] 税务相关情况 - 截至2021年12月31日，公司有美国联邦所得税净运营亏损（NOL）结转额1.541亿美元，若不用于抵消未来收入，将于2037年到期[68] - 2022年2月适用的联邦长期免税利率为1.46%，用于计算所有权变更后NOL年度抵税限额[73] 股权持有情况 - 截至2021年12月31日，卡尔森关联基金合计持有公司已发行和流通普通股及未归属受限股的70.8%（9093766股普通股）[80][82] 优先股发行权限 - 董事会有权发行最多500万股优先股[84] 豁免人士认定 - 2021年3月3日，董事会认定J. Carlo Cannell和Cannell Capital LLC为《权利协议》下的“豁免人士”[72] 贷款协议修订 - 2021年9月27日，公司与Cadence Bank, N.A.签订《贷款和担保协议第三修正案》，将贷款协议到期日延长至2022年9月30日，贷款承诺额度增至2200万美元[76] 股权出售登记 - 2020年2月19日生效的S - 3表格注册声明，登记了卡尔森关联基金持有的所有普通股可在公开市场自由出售[82] 所有权变更限制 - 所有权变更判定中，特定股东（一般为5%股东）在测试期（一般三年）内累计股权增加超过50%会触发限制[70] 公司运营规定 - 公司需通过子公司运营来满足40%测试以避免被认定为投资公司，即投资证券价值不超总资产（不含美国政府证券和现金项目）的40%[88,89] - 子公司SWK Funding依赖1940年法案第3(c)(5)(A)条排除注册为投资公司，需将至少55%的资产投资于合格资产[89] 公共卫生疫情影响 - 公共卫生疫情（如COVID - 19）会对公司业务及筹集资金能力产生不利影响，还会导致全球经济、企业和资本市场的重大破坏[92,93,94] 行业监管风险 - 医疗和生命科学行业受政府广泛监管，产品需经FDA等机构审批，审批过程存在费用、延迟和不确定性[95] - 制药、医疗设备和诊断公司产品服务的商业成功依赖政府和第三方支付方的报销，支付方政策变化会影响公司收入[96] - 生命科学行业公司可能因供应商或制造商有限，面临生产过程中断风险[97] - 合作伙伴公司可能无法保护自身知识产权，或因使用第三方知识产权而面临侵权诉讼[99,100,101] - FDA等监管机构法规政策变化可能增加合作伙伴公司临床试验的时间和成本，影响产品上市[102] - 制药行业面临竞争、政府监管、产品责任等风险，合作伙伴公司产品商业化失败会对公司业务产生不利影响[104] - 医疗法律和法规变化可能增加合作伙伴公司合规成本，影响其产品服务盈利能力[106] 专利情况 - 公司最重要的美国制造和药物输送专利将于2024年至2036年到期，截至2021年12月31日，已颁发17项美国专利，55项外国专利[115] 公司办公场地情况 - 公司企业总部和财务应收款部门位于得克萨斯州达拉斯，租赁约2400平方英尺的空间；制药开发部门总部位于新泽西州布恩顿，租赁约32000平方英尺的空间[123] 股东情况 - 截至2022年2月15日，公司普通股约有136名登记股东[128] 股息情况 - 公司尚未支付任何现金股息，且预计在可预见的未来不会支付[129] 股票回购计划 - 2021年6月15日，董事会授权一项股票回购计划，公司有权回购至多500万美元的流通普通股，约312500股，该计划于2022年3月15日到期，2021年未回购任何股票[130] 业务战略调整 - 2021年5月17日，董事会成立战略审查委员会，11月1日，董事会批准简化的业务计划并开始实施新措施[133] 公司业务部门划分 - 公司业务分为财务应收款和制药开发两个部门[137] 产品开发风险 - 公司产品候选处于早期开发阶段，开发可能需要数年时间，且可能无法获得监管批准[109][110] 产品责任风险 - 公司面临产品责任索赔风险，目前虽有产品责任保险，但保额可能不足[112] 公司监管情况 - 公司运营受政府广泛监管，监管审批过程需大量资源且可能耗时多年[113] 2021年公司财务数据 - 截至2021年12月31日，公司总金融应收款为181,553千美元，收入为39,310千美元[140] - 2021年公司可销售投资总额为1,153千美元，成本法投资为3,491千美元，认股权证资产公允价值为3,419千美元[140] - 公司总资产/收入为189,616千美元，收入为39,310千美元[140] - 4Web, Inc.定期贷款本金为25,698千美元，GAAP余额为27,265千美元，利率为12.3%，2021年确认收入为3,655千美元[138] - Acerus Pharmaceuticals Corporation定期贷款本金为5,950千美元，GAAP余额为6,001千美元，利率为12.0%，2021年确认收入为1,242千美元[138] - BIOLASE, Inc.定期贷款本金为14,300千美元，GAAP余额为14,469千美元，利率为10.3%，2021年确认收入为2,098千美元[138] - Biotricity, Inc.定期贷款本金为12,000千美元，GAAP余额为11,738千美元，利率为11.5%，2021年确认收入为42千美元[138] - Epica International, Inc.定期贷款本金为12,000千美元，GAAP余额为12,152千美元，利率为9.5%，2021年确认收入为1,564千美元[138] - eTon Pharmaceuticals, Inc.定期贷款本金为7,000千美元，GAAP余额为6,907千美元，利率为12.0%，2021年确认收入为1,021千美元[138] - Flowonix Medical, Inc.定期贷款本金为10,593千美元，GAAP余额为9,954千美元，利率为14.0%，2021年确认收入为962千美元[138] - 2021年和2020年公司营收分别为5620万美元和3670万美元，增长1950万美元[156][157] - 2021年未确认信用损失准备或减值费用，2020年对债务证券确认减值费用20万美元[156][158] - 2021年利息费用降至40万美元，2020年为50万美元，2021年末循环信贷额度余额约为8000美元，2020年末为1180万美元[156][159] - 2021年制药制造、研发费用增至730万美元，2020年为430万美元，增加300万美元[156][160] - 2021年和2020年收购相关或有对价公允价值变动分别确认30万美元收益和440万美元损失[156][161] - 2021年折旧和摊销费用减少800万美元，主要是Enteris无形资产摊销费用减少[156][162] - 2021年一般及行政费用增至1360万美元，2020年为1050万美元，增加310万美元[156][163] - 2021年其他收入净额为200万美元，2020年其他费用净额为110万美元[156][164][165] - 2021年和2020年分别确认所得税费用710万美元和所得税收益150万美元，费用增加860万美元[156][166] - 2021年末和2020年末累计递延所得税资产总额分别为3890万美元和6780万美元，估值备抵分别为1630万美元和3750万美元[167] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为4290万美元，较2020年12月31日的300万美元增加3990万美元[169] - 2021年，公司金融应收款组合包含1.816亿美元金融应收款、120万美元有价证券投资和350万美元成本法投资[170] - 2018年6月公司签订2000万美元循环信贷协议，2021年9月27日修订，将终止日期延长至2022年9月30日，信贷承诺增加至2200万美元，截至2021年12月31日，约2200万美元可用于借款[173] - 截至2021年12月31日，公司有720万美元未注资承诺[176] - 2021年，公司金融应收款利息收入（含费用）为3930万美元[191] - 截至2021年12月31日，公司合并金融应收款余额为1.816亿美元，已扣除840万美元信贷损失准备金[191] - 2021年总资产为282,665美元，较2020年的273,901美元增长3.19%[196] - 2021年总负债为15,429美元，较2020年的33,389美元下降53.79%[196] - 2021年总股东权益为267,236美元，较2020年的240,512美元增长11.11%[196] - 2021年总营收为56,155美元，较2020年的36,712美元增长52.96%[198] - 2021年总成本和费用为25,115美元，较2020年的31,923美元下降21.33%[198] - 2021年合并净收入为25,929美元，较2020年的5,202美元增长398.44%[198] - 2021年基本每股净收入为2.03美元，2020年为0.40美元[198] - 2021年经营活动提供的净现金为34,295美元，较2020年的19,268美元增长78.09%[203] - 2021年投资活动提供的净现金为25,761美元，2020年使用的净现金为35,166美元[203] - 2021年融资活动使用的净现金为20,201美元，2020年提供的净现金为7,748美元[203] 财务报表编制估计和假设 - 公司编制合并财务报表需对收入确认、股份支付等项目进行重大估计和假设，实际结果可能与估计不同[212] - 公司定期评估估计和假设，市场条件等因素会增加估计和假设的不确定性，公司会根据情况调整[213] 公司业务板块情况 - 公司有两个美国业务板块，分别是特种金融和资产管理业务、基于Enteris制药平台的口服治疗配方解决方案业务[214] 收购价格分配及商誉处理 - 公司收购价格分配方法基于既定估值技术，商誉是收购成本超过可辨认资产公允价值的部分，减值时按差额确认[215] - 因Enteris收购产生的商誉已分配至制药开发部门[215] 无形资产处理 - 有限寿命无形资产按估计使用寿命摊销，商誉和无限寿命无形资产不摊销，需进行年度减值测试[216] - 公司在每年第四

财务数据和关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司特许权使用费和特许权使用费支持的结构性信贷组合总计约2.062亿美元，高于去年同期的1.871亿美元 [21] - 2021年第三季度，公司未向现有公司部署任何资本，6月30日与Trio Healthcare Limited完成950万美元融资，其中510万美元在交易完成时支付 [21] - 2021年第三季度，公司收取710万美元本金还款，近期从Misonix被Bioventus以5.18亿美元收购中获得3160万美元还款收益，还收到190万美元现金和71361股普通股，该交易收益将在第四季度确认 [22] - 截至2021年11月8日，公司有640万美元未履行承诺 [22] - 截至2021年9月30日，公司每股账面价值为20.36美元，高于2020年9月30日的18.44美元，其中包括Enteris有形资产摊销带来的每股0.05美元负面影响和战略审查相关法律及财务咨询费用带来的每股0.08美元负面影响 [23] - 有形融资每股账面价值为17.50美元，较去年同期的15.52美元增长12.7%，管理层认为这是评估公司核心专业金融业务的相关指标 [24] - 2021年第三季度，公司总营收为960万美元，低于2020年第三季度的1060万美元，主要因制药开发部门收入减少260万美元，部分被金融应收款利息和费用收入增加150万美元抵消 [25] - 2021年第三季度，GAAP净利润为220万美元，即每股摊薄收益0.17美元，低于2020年第三季度的430万美元（每股摊薄收益0.34美元）；非GAAP调整后净利润为430万美元，低于2020年第三季度的670万美元；专业金融业务产生的非GAAP净利润为770万美元，高于上一时期的660万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 专业金融业务 - 自2012年以来，公司团队已成功向42项投资部署约6亿美元资本，其中23项实现退出，内部收益率达20% [9] - 第三季度专业金融投资组合实现收益率为18.8%，信贷趋势良好 [12] Enteris BioPharma子公司业务 - 今年以来Enteris已开展六项Peptelligence可行性研究，与肽疗法开发商合作将其药物改造为口服剂型 [18] - 过去12个月，Enteris因Oral KORSUVA项目收到三笔里程碑付款，未来几个季度预计还有更多里程碑付款 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司业务战略专注于为拥有差异化商业阶段产品的中小型生物科学公司提供非稀释性融资机会 [8] - 今年早些时候，公司与最大股东合作成立战略审查委员会，现已完成审查，认为专业金融业务适合推动公司未来增长和股东价值 [10] - 战略审查完成后，公司专注于专业金融业务，暂停的新交易发起预计未来几个季度恢复到正常水平，预计2022年恢复正常部署水平 [13] - 公司将凭借约8000万美元现金和循环信贷额度的流动性状况，从财务优势地位寻求机会，董事会承诺审慎增加杠杆以扩大业务规模、改善资本配置和提高股东回报 [14] - Enteris BioPharma子公司继续推进其505(b)(2)产品线，执行双轨增长战略，以最大化Peptelligence和ProPerma技术价值，发展新制造和CDMO业务 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为生命科学投资环境活跃，虽过去几个季度未大量投入资本，但一直在关注市场并拓展机会管道，预计明年某个时候恢复历史正常业务水平，市场有竞争激烈的领域，也有有吸引力的领域，公司将寻求风险调整后回报最佳的机会 [36] - 公司认为自身有能力利用专业知识为有价值的投资机会部署资本，审慎增加杠杆将优化资本结构，未来还会采取其他措施提高股东回报，包括制定股息政策 [27] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的前瞻性陈述基于当前预期，实际结果可能因风险和不确定性而与预期有重大差异，公司不承担更新这些前瞻性陈述信息的义务 [4][5][6] 问答环节所有提问和回答 问题1: 战略审查委员会对生物制药业务（Enteris）的看法、估值及如何融入公司业务 - 委员会对Enteris进行了评估，目前Enteris每股价值1.10美元，仅占账面价值的5%，公司认为Enteris有巨大机会，但在资产价值和潜力方面会保持保守态度，随着业务表现，会进一步展示其价值并进行更多讨论 [31][32][33] 问题2: 公司可接受的债务水平及与同行的比较 - 公司目前约有6000万美元现金，加上循环信贷额度，总流动性约8000万美元。根据2014年与Carlson的股东协议，公司可承担的最大债务比例为1:1，公司计划将杠杆率控制在25% - 50%范围内，并根据情况增长，同时会谨慎行事 [34][35] 问题3: 假设增加杠杆和利用现有现金，市场交易活动情况及能否迅速投入资金 - 公司会谨慎部署股东资本，市场交易环境依然活跃，虽过去几个季度未大量投入资本，但一直在关注并拓展机会管道，预计明年某个时候恢复正常业务，市场有竞争激烈和有吸引力的领域，公司将寻求风险调整后回报最佳的机会 [36] 问题4: 增加杠杆与股息政策及Enteris业务发展的关系 - 股息政策需Carlson同意，目前尚未获得，公司一直在考虑实施。公司有很多资本部署机会，无论是否支付股息，都会寻找在Enteris部署资本的机会，公司会采取审慎措施发展Enteris业务，目标是在新的一年提供更正式的资本分配政策指导 [39][40][42] 问题5: 公司收到股票后的处理政策 - 首先要确定是否有重大非公开信息需要清理，清理后根据股票价值、市场价格和流动性评估，确定合适的退出时机，但不会进行公开股票投机，会在合适时退出 [43][44] 问题6: 持有股票期间是否需要按市值计价 - 是的，公司会按市值计价，就像对Misonix股权和公开认股权证一样，每个季度末都会进行计价 [45]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为27.6621亿美元，较2020年12月31日的27.3901亿美元增长1.0%[13] - 2021年前三季度，公司总营收为4.1199亿美元，较2020年同期的2.5823亿美元增长59.5%[15] - 2021年前三季度，公司净利润为1.9602亿美元，较2020年同期的55.8万美元增长3412.9%[15] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.8639亿美元，较2020年12月31日的300.8万美元增长519.7%[13] - 2021年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2.3072亿美元，较2020年同期的920.9万美元增长140.8%[20] - 2021年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为1.0392亿美元，而2020年同期为 - 905.5万美元[20] - 2021年前三季度，公司融资活动产生的现金流量净额为 - 1.7833亿美元，而2020年同期为 - 199.8万美元[20] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为2.6067亿美元，较2020年12月31日的2.40512亿美元增长8.4%[13] - 2021年前三季度，公司基本每股收益为1.53美元，较2020年同期的0.04美元增长3725%[15] - 2021年前三季度，公司稀释每股收益为1.53美元，较2020年同期的0.04美元增长3725%[15] - 2021年第三季度（截至9月30日），公司净收入为224.3万美元，基本每股净收益为0.18美元，摊薄后每股净收益为0.17美元；2020年同期净收入为434.2万美元，基本每股净收益和摊薄后每股净收益均为0.34美元[41] - 2021年前九个月（截至9月30日），公司净收入为1960.2万美元，基本每股净收益和摊薄后每股净收益均为1.53美元；2020年同期净收入为55.8万美元，基本每股净收益和摊薄后每股净收益均为0.04美元[41] - 2021年第三季度和2020年第三季度，分别约36.7万股和40.9万股普通股购买期权和限制性股票因反摊薄而未纳入摊薄每股净收益计算；2021年前九个月和2020年前九个月，分别约39万股和45.5万股因反摊薄未纳入计算[41] - 2021年第三季度，公司合并净收入为224.3万美元，2020年为434.2万美元[80] - 2021年前九个月，公司合并收入为4.0703亿美元，2020年同期为2.5814亿美元[81] - 2021年前九个月，公司合并净收入为1.9602亿美元，2020年同期为558万美元[81] - 2021年前三季度和第三季度，公司总融资应收款分别为1.96141亿美元和9373万美元，总收入分别为2.9857亿美元和9600万美元[101][107] - 2021年第三季度与2020年同期相比，收入从1.06亿美元降至9600万美元，减少1000万美元，主要因制药开发业务收入减少2600万美元，部分被金融应收款利息和费用增加1500万美元抵消[107][108] - 2021年第三季度合并净收入为220万美元，2020年为430万美元，减少210万美元[107] - 2021年和2020年前三季度所得税费用分别为0.5百万美元和收益0.5百万美元，所得税费用增加1.0百万美元[115] - 2021年和2020年前九个月收入分别为41.2百万美元和25.8百万美元，增长15.4百万美元[116][117] - 2021年前九个月未确认信用损失准备或减值费用，2020年同期为0.2百万美元[116][118] - 2021年和2020年前九个月利息费用分别为0.3百万美元和0.4百万美元[116][119] - 2021年和2020年前九个月制药制造、研发费用分别为5.6百万美元和3.3百万美元，增加2.3百万美元[116][120] - 2021年和2020年前九个月折旧和摊销费用分别为3.3百万美元和9.6百万美元，减少6.3百万美元[116][122] - 2021年和2020年前九个月一般及行政费用分别为9.8百万美元和8.2百万美元，增加1.6百万美元[116][123] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为18.6百万美元，较2020年12月31日的3.0百万美元增加15.6百万美元[126] 公司业务板块情况 - 公司业务包括“金融应收款”和“制药开发”两个可报告部门[23] - 公司有财务应收和制药开发两个可报告业务板块，分别独立管理并提供不同服务[79] - 公司运营分为金融应收款和药物开发两个业务板块[92] - 金融应收款业务板块通过为生命科学行业公司提供金融解决方案来获取收入，目标是最大化投资组合总回报[93][94] - 药物开发业务板块于2019年8月26日通过收购Enteris开展，利用Peptelligence®平台创造收入[96] 制药开发业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度，制药开发业务许可协议收入为17.6万美元，2020年为276.8万美元；九个月收入分别为1078.6万美元和299.2万美元[75] - 2021年第三季度，财务应收业务收入为937.3万美元，制药开发及其他业务收入为18.7万美元；2020年分别为786.9万美元和277.8万美元[80] - 公司制药开发业务受COVID - 19影响，生产力下降、供应延迟，近期可能持续[86] - 2021年第三季度制药制造、研发费用从2020年的120万美元增至250万美元，增加130万美元，主要因管道项目和临床试验制造材料增加[107][110] 金融应收款业务线数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，金融应收款账面价值为1.96141亿美元，2020年12月31日为2.04491亿美元[45] - 2021年10月22日，SWK Funding收到Thermedx LLC定期贷款还款0.5百万美元[82] - 2021年10月29日，SWK Funding收到Misonix定期贷款还款31.6百万美元，还收到190万美元现金和价值120万美元的71,361股Bioventus普通股[83] 公司资产相关数据变化 - 截至2021年9月30日，有价投资总额为296.5万美元，2020年12月31日为145.1万美元[46] - 2021年第三季度和前九个月，权益证券未实现净收入分别为34.2万美元和155.7万美元，2020年同期分别为亏损17.8万美元和66.6万美元[47] - 2021年9月30日和2020年12月31日，商誉账面价值均为840万美元[48] - 2021年9月30日，无形资产净值为1050.7万美元，2020年12月31日为1361.7万美元[49] - 2021年和2020年前九个月，无形资产摊销费用分别为290万美元和940万美元[50] - 截至2021年9月30日，权证资产公允价值为365万美元，较2020年12月31日的297.2万美元增加67.8万美元[69] - 截至2021年9月30日，可交易投资公允价值为296.5万美元，其中Level 1为276.7万美元，Level 3为19.8万美元；2020年12月31日分别为145.1万美元、121万美元和24.1万美元[69] - 截至2021年9月30日，或有对价应付公允价值为1067万美元；2020年12月31日为1690万美元[69] - 2021年9月30日，模型确定公允价值时使用的无风险利率范围为0.53% - 1.32%，预期寿命范围为2.8 - 6.6年，预期波动率范围为61.3% - 157.9%；2020年12月31日分别为0.17% - 0.65%、3.6 - 7.4年和74.3% - 174.7%[70] - 截至2021年9月30日，特许权使用费公允价值为610.9万美元；2020年12月31日为793.7万美元[70] - 截至2021年9月30日，公司合同负债（递延收入）为22.6万美元，2020年12月31日为35万美元；2021年前九个月确认2020年递延收入30万美元[76] 公司负债及费用相关数据变化 - 2021年9月27日，公司将贷款协议到期日延长至2022年9月30日，贷款承诺增加至2200万美元[52] - 2021年和2020年前九个月，公司分别确认利息费用30万美元和40万美元[55] - 2021年9月30日和2020年12月31日，或有对价公允价值分别为1070万美元和1690万美元[56] - 截至2021年9月30日，公司未履行承诺为640万美元[57] - 2021年和2020年第三季度利息费用均为10万美元[107][109] - 2021年第三季度未确认收购相关或有对价公允价值变动，2020年同期进行了20万美元重新计量调整[107][111] - 2021年第三季度折旧和摊销费用减少190万美元，主要因Enteris无形资产摊销费用减少[107][112] - 2021年第三季度一般及行政费用从2020年的250万美元增至360万美元，增加110万美元，主要因SRC为公司寻找战略替代方案产生费用增加100万美元[107][113] - 2021年第三季度所得税费用为50万美元，2020年为 - 50万美元，变化100万美元[107] - 2021年第三季度其他收入（支出）净额方面，认股权证衍生品公允市值损失0.2百万美元，Misonix普通股公允市值收益0.3百万美元；2020年同期认股权证衍生品公允市值收益0.1百万美元，Misonix普通股公允市值损失0.2百万美元[114] 公司其他信息 - 截至2021年9月30日，公司有35名员工[23] - 截至2021年11月8日，公司及其合作伙伴根据专业金融战略与42个不同方执行交易，为生命科学领域各类金融产品提供总计6亿美元资金[25] - 公司于2019年8月26日通过收购Enteris BioPharma, Inc.开展制药开发业务，其Peptelligence®平台专利保护期至2036年[26] - 公司认为利用净运营亏损结转（NOLs）是重要资产，但目前预计两业务部门无法在到期前充分利用，可能会寻求额外策略[24] - 公司预计将采用ASU 2020 - 04部分权宜之计和例外规定，但影响尚未确定；认为新CECL模型可能使公司投资组合前期损失增加[37][38] - 2021年5月17日，公司董事会成立战略审查委员会，11月1日批准简化业务计划并开始实施新措施[88] - 公司管理层和董事会重视环境、社会和治理问题，致力于支持生命科学行业创新公司[89] - 截至2021年9月30日的九个月内，公司关键会计政策和估计与年报相比无新政策或重大变化[105] - 2018年6月公司签订20.0百万美元循环信贷安排，2021年9月27日修订，将终止日期延长至2022年9月30日，信贷安排承诺增加至22.0百万美元[131] - 公司2020财年（截至12月31日）的风险因素信息于2021年3月31日提交给美国证券交易委员会，与之前披露相比无重大变化[146] - 未登记的股权证券销售及所得款项使用情况为无[147] - 高级证券违约情况为无[148] - 矿山安全披露不适用[149] - 其他信息为无[150] - 报告包含多项认证文件，如CEO和CFO根据相关法案的认证[152] - 报告包含多项XBRL相关文件，如实例、分类扩展模式等[152] - 报告于2021年11月12日由公司授权代表签署[156] - 签署人包括首席执行官Winston L. Black和首席财务官Charles M. Jacobson[157]

财务数据和关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司特许权使用费和以特许权使用费为后盾的结构性信贷组合总计约2.3亿美元，较去年同期的1.823亿美元增长16.8% [17] - 2021年第二季度末，融资应收款组合的加权平均预计有效收益率为13.9%，而去年第二季度末为13.2% [18] - 2021年第二季度末，公司报告的每股账面价值为20.18美元，较2020年6月30日的18.06美元增长约12% [19] - 有形融资每股账面价值为17.23美元，较去年同期的15.05美元增长14.5% [20] - 2021年第二季度，公司报告的总收入为2230万美元，而2020年第二季度为790万美元，净增1440万美元 [21] - 2021年第二季度税前收入总计1750万美元，而去年同期亏损12.5万美元，同比增加约1800万美元 [23] - 2021年第二季度GAAP净利润总计1400万美元，即摊薄后每股1.09美元，而2020年第二季度为87.6万美元，即摊薄后每股0.07美元 [24] - 2021年第二季度调整后净收入为1720万美元，而2020年第二季度为400万美元 [24] - 2021年第二季度专业金融业务产生的非GAAP净收入总计1060万美元，而上年同期为770万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融应收款业务：2021年第二季度利息和费用收入增加410万美元 [21] - Enteris业务：2021年第二季度收入增加1030万美元，主要与Enteris与Cara的许可协议有关，其中包括支付给前Enteris所有者的610万美元 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司独特投资策略聚焦于拥有差异化专利保护商业产品的中小型生命科学公司，通过创建独特融资结构为其提供增长资金，交易规模通常在500万美元至2000万美元之间，该市场细分领域常被其他结构化金融公司忽视 [7][10] - 2021年公司已完成多笔融资交易，包括3月与Sincerus Pharmaceuticals的900万美元贷款、4月与Ideal Implant的500万美元合成特许权使用费购买以及7月与Trio Healthcare的950万美元融资 [11] - 子公司Enteris BioPharma完成制造设施扩建并推出新的CDMO业务部门，增强了为合作伙伴提供从实验室到市场定制解决方案的能力 [13] - 公司董事会成立战略审查委员会，以确定、审查和探索公司战略替代方案，旨在实现股东价值最大化，但目前尚未决定进行任何交易，也不能保证探索会达成交易 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗保健行业持续创新，生命科学公司从新冠疫情影响中强劲复苏，公司处于医疗保健专业金融领域的利基市场，有望受益 [8] - 公司专业金融业务表现良好，将努力寻找新交易，利用专业知识满足中小型生命科学公司的资金需求，为借款人和股东带来收益 [25] - Enteris团队将继续执行双轨增长战略，充分发挥新制造和CDMO业务以及相关技术的潜力，努力达成合作协议 [26] 其他重要信息 - 截至目前，公司有3200万美元现金和循环信贷额度，可支持合作伙伴公司并把握潜在投资机会，且资产负债表杠杆率不高 [12] - 6月，Enteris从Cara获得额外1000万美元里程碑付款，这是过去12个月内的第三笔里程碑付款，口服KORSUVA目前正在进行四项单独的临床试验，预计未来几个季度将根据开发里程碑获得更多付款 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Enteris业务拓展后是否为新合作伙伴关系和合作带来动力 - 公司认为有带来动力，Enteris最近签署了三项新的可行性研究，随着设施开放，开始看到业务势头逐渐显现 [32] 问题2: 如何看待公司杠杆率及未来是否有增加债务的意愿 - 公司有更多能力支持更大的信贷额度，但会在战略审查委员会完成工作后，根据其建议和董事会决定来确定合适的资本结构，目前会保持耐心 [34] 问题3: 专业金融业务投资环境如何，与六个月前相比机会和竞争情况怎样 - 市场环境有波动，从新冠疫情中恢复后，经济活动增多，公司有很多投资机会并能部署资金，公司所在市场细分领域独特，有时竞争激烈，有时则没有其他竞争对手关注，对目前的业务量感到满意，预计年底前会完成更多交易 [36] 问题4: 与Cara的合作中还剩多少里程碑，其他合作是否有值得关注的里程碑 - 无法明确Cara剩余的里程碑数量和具体情况，协议中的多数经济条款和里程碑标题已被保密，但肯定还有一些未完成的里程碑，类似行业中的临床进展、FDA批准和销售里程碑等；Enteris业务发展项目的目标是达成新的许可协议，目前正在进行可行性研究，若成功将推进至许可阶段，业务正在取得进展 [39] 问题5: 640万美元未出资承诺是针对现有借款人还是新借款人 - 是针对最近完成的Ideal Implant和Trio贷款安排这两个现有交易，将根据合作伙伴的需求和业绩里程碑进行出资 [47] 问题6: Enteris的CDMO业务是否有业务管道 - 业务管道正在建立，随着设施投入使用，相关对话开始增多，已有潜在合作伙伴表达了对产能的需求，该业务发展也将有助于促进许可业务 [48] 问题7: 战略审查委员会的预计完成日期 - 目前没有可公布的时间表，委员会和顾问正在取得进展并完成了一些有意义的工作，大家都在努力为股东创造价值 [51] 问题8: 请介绍可行性研究的过程、时间表以及是否有收入机会 - 首先进行业务开发讨论，然后签署保密协议（CDA），时间因合作方不同而异，可能从几周至数月不等；可行性研究通常是临床前研究，如狗试验，根据工作范围和迭代次数，收入机会在10万至数十万美元之间；从可行性研究到许可协议可能需要几个季度到几年时间，过程中也有机会从配方工作和制造支持中获得收益，目标是建立更大的许可漏斗，增加获得许可的机会 [58] 问题9: 战略审查中是否考虑在Enteris层面筹集资金 - 战略审查委员会正在考虑各种可能性，会将该建议告知委员会，具体如何推进有待确定 [65] 问题10: 如何管理权证和股权组合 - 公司会按季度评估这些投资，但由于多数情况下公司仍是合作伙伴的贷款人，受重大非公开信息限制，通常在合作伙伴公司发生控制权变更时才能变现；当贷款再融资且相关限制解除后，会决定是否变现 [66] 问题11: Narcan的收入确认方式是怎样的 - 由于公司无法及时获取产品实际销售信息，因此在收到款项时确认特许权使用费收入；对于Narcan，第二季度的付款基于第一季度的销售，行业中特许权使用费通常在季度结束后45至60天支付，公司在收到款项时将其确认为收入 [71]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为272,823,000美元，较2020年12月31日的273,901,000美元略有下降[13] - 2021年第二季度，公司总营收为22,266,000美元，较2020年同期的7,903,000美元增长181.74%[14] - 2021年上半年，公司总营收为31,639,000美元，较2020年同期的15,205,000美元增长108.09%[14] - 2021年第二季度，公司净利润为13,970,000美元，而2020年同期为876,000美元[14] - 2021年上半年，公司净利润为17,359,000美元，而2020年同期为亏损3,784,000美元[14] - 2021年上半年，经营活动产生的净现金为19,250,000美元，较2020年同期的5,134,000美元增长275%[18] - 2021年上半年，投资活动产生的净现金为2,202,000美元，而2020年同期为使用4,475,000美元[18] - 2021年上半年，融资活动使用的净现金为17,841,000美元，而2020年同期为提供5,350,000美元[18] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为6,619,000美元，较期初的3,008,000美元增加3,611,000美元[13][18] - 2021年和2020年第二季度，公司基本每股净收益分别为1.09美元和0.07美元[39] - 2021年和2020年上半年，公司基本每股净收益分别为1.36美元和 - 0.29美元[39] - 2021年和2020年第二季度，公司摊薄后每股净收益分别为1.09美元和0.07美元[39] - 2021年和2020年上半年，公司摊薄后每股净收益分别为1.35美元和 - 0.29美元[39] - 2021年和2020年第二季度，约39.1万股和49.5万股因具有反摊薄效应未纳入摊薄后每股净收益的计算[39] - 2021年和2020年上半年，约40.1万股和48.3万股因具有反摊薄效应未纳入摊薄后每股净收益的计算[39] - 截至2021年6月30日，金融应收款账面价值为2.02968亿美元，2020年12月31日为2.04491亿美元[43] - 截至2021年6月30日，有价投资总额为263.5万美元，2020年12月31日为145.1万美元[44] - 2021年第二季度和上半年，权益证券未实现净收入（损失）分别为28.3万美元和121.5万美元，2020年同期分别为40.2万美元和 - 48.8万美元[45] - 2021年6月30日和2020年12月31日，商誉账面价值均为840万美元[46] - 2021年6月30日，无形资产净值为1112.6万美元，2020年12月31日为1361.7万美元[47] - 2021年和2020年第二季度，无形资产摊销费用分别为70万美元和330万美元；上半年分别为230万美元和680万美元[48] - 公司有2000万美元的循环高级有担保信贷安排，截至2021年6月30日无未偿还金额，有2000万美元可借款[50][53] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，或有对价公允价值分别为1070万美元和1690万美元[54] - 截至2021年6月30日，公司未履行承诺为640万美元[55] - 截至2021年6月30日，权证资产公允价值为386.4万美元，较2020年12月31日的297.2万美元增加89.2万美元[67] - 截至2021年6月30日，有价证券投资公允价值为263.5万美元，其中Level 1为242.5万美元，Level 3为21万美元；2020年12月31日分别为145.1万、121万和24.1万美元[67] - 截至2021年6月30日，或有对价应付公允价值为1067万美元；2020年12月31日为1690万美元[67] - 2021年6月30日确定公允价值的模型假设中，无风险利率范围为0.46% - 1.21%，预期寿命范围为3.1 - 6.9年，预期波动率范围为64.6% - 150.8%；2020年12月31日分别为0.17% - 0.65%、3.6 - 7.4年和74.3% - 174.7%[68] - 截至2021年6月30日，三项特许权使用费公允价值为671.6万美元；2020年12月31日为793.7万美元[69] - 2021年Q2公司合并净收入为13970千美元，2020年Q2为876千美元，同比增长约1495%[78] - 2021年上半年公司合并净收入为17359千美元，2020年上半年为 - 3784千美元，扭亏为盈[79] - 2021年Q2公司总营收为22266千美元，2020年Q2为7883千美元，同比增长约182%[78] - 2021年上半年公司总营收为31143千美元，2020年上半年为15167千美元，同比增长约105%[79] - 2021年和2020年第二季度收入分别为2230万美元和790万美元，增长1440万美元[100][101] - 2021年和2020年第二季度利息费用分别为10万美元和20万美元，减少10万美元[100][102] - 2021年和2020年第二季度制药制造、研发费用分别为150万美元和100万美元，增加50万美元[100][103] - 2021年和2020年第二季度折旧和摊销费用分别为80万美元和340万美元，减少260万美元[100][104] - 2021年和2020年第二季度一般及行政费用分别为340万美元和260万美元，增加80万美元[100][105] - 2021年和2020年第二季度其他收入净额分别为90万美元和100万美元，减少10万美元[100][106] - 2021年和2020年第二季度所得税费用分别为350万美元和 - 100万美元，增加450万美元[100][107] - 2021年和2020年第二季度综合净收入分别为1400万美元和90万美元，增加1310万美元[100] - 2021年和2020年上半年收入分别为3160万美元和1520万美元，增长1640万美元[109][110] - 2021年上半年未确认信用损失准备或减值费用，2020年上半年为20万美元[109][111] - 2021年和2020年上半年利息费用分别为20万美元和30万美元，减少10万美元[109][112] - 2021年和2020年上半年制药制造、研发费用分别为310万美元和220万美元，增加90万美元[109][113] - 2021年上半年折旧和摊销费用减少440万美元，主要是Enteris无形资产摊销费用减少[109][114] - 2021年和2020年上半年一般及行政费用分别为620万美元和570万美元，增加50万美元[109][115] - 2021年和2020年上半年所得税费用分别为450万美元和30万美元，增加420万美元[109][117] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为660万美元，较2020年12月31日增加360万美元[118] 公司人员与业务合作情况 - 截至2021年6月30日，公司共有35名员工[20] - 截至2021年8月11日，公司及其合作伙伴根据专业金融战略与42个不同方进行了交易，为生命科学领域的各类金融产品提供了总计6亿美元的资金[22] 公司信贷损失拨备与特许权使用费情况 - 2021年和2020年第二季度末，公司的信贷损失拨备为840万美元，其中120万美元和60万美元分别与公司的Cambia®和Besivance®特许权使用费相关，其余660万美元与ABT Molecular Imaging, Inc.（现称Best ABT, Inc.）的第二留置权定期贷款有关[42] - 2021年和2020年第二季度末，Best特许权使用费的估计公允价值为360万美元[42] 公司业务板块构成与运营模式 - 公司运营分为金融应收款和制药开发两个业务板块[84] - 金融应收款业务板块通过投资医疗相关公司和产品，从债务投资、利息收入和资本增值三方面获取收益[85][86] - 制药开发业务板块于2019年8月26日收购Enteris后开展，利用Peptelligence®平台通过技术外许可和提供服务获取收入[88][89] 制药开发业务板块数据关键指标变化 - 2021年第二季度，制药开发业务板块许可协议收入为1043.1万美元，2020年同期为12.6万美元；上半年分别为1061万和22.4万美元[74] - 2021年第二季度，制药开发业务板块制药开发及其他收入为3万美元，2020年同期为3.3万美元；上半年分别为54.5万和10.1万美元[74] - 2021年第二季度，制药开发业务板块合同总收入为1046.1万美元，2020年同期为15.9万美元；上半年分别为1115.5万和32.5万美元[74] - 截至2021年6月30日，制药开发业务板块递延收入为22.4万美元，2020年12月31日为35万美元[75] - 2021年上半年，公司确认2020年递延收入30万美元[75] 公司业务受疫情影响情况 - 受COVID - 19影响，制药开发业务板块生产力下降、供应延迟，近期可能持续[82] 公司奖金协议情况 - 2021年8月11日，董事会批准与部分员工的奖金协议，若公司在2022年4月1日前完成战略企业交易，员工可获特别奖金[80] 公司应收金融资产组合情况 - 截至2021年6月30日，公司应收金融资产组合包含2.03亿美元应收金融资产、260万美元有价证券投资和350万美元对Tissue Regeneration Therapeutics的投资[119] 公司循环信贷协议情况 - 2018年6月公司签订2000万美元循环信贷协议，截至2021年6月30日无未偿还金额，有2000万美元可用额度[122] 报告相关情况 - 报告包含首席执行官和首席财务官根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第302节和第906节的认证[144] - 报告包含XBRL实例、分类扩展模式、分类扩展计算等相关内容[144] - 公司于2021年8月16日授权代表签署本报告[148] 公司高管情况 - 首席执行官为Winston L. Black，首席财务官为Charles M. Jacobson[149] 公司制药开发业务开展情况 - 2019年8月26日，公司通过收购Enteris BioPharma, Inc.开展制药开发业务，其Peptelligence®平台专利有效期至2036年[23] 公司公允价值层级情况 - 金融应收款和或有对价公允价值估计归类为公允价值层级的第3级[63][65] 公司收入增长原因情况 - 收入增长中，金融应收款利息和费用增加410万美元，制药开发部门收入增加1030万美元[101] 公司一般及行政费用增加原因情况 - 一般及行政费用增加原因包括专业费用增加30万美元、薪资福利费用增加10万美元、办公和租金费用增加20万美元[105] 公司业绩评估方式情况 - 公司通过评估持续经营业务的收入（亏损）来评估各业务板块的业绩[78]