业绩总结 - Sysco在FY20的总销售额中，62%来自餐厅，9%来自医疗保健，8%来自教育和政府[16] - Sysco的U.S. Foodservice部门年收入达到400亿美元，且利润率强劲[86] - Sysco的12个月调整后EBITDA利润率为7.0%，是行业平均水平的2倍[196] - Sysco在过去一年赢得了18亿美元的新业务，并新增了13,000个本地客户[27] - Sysco的独立客户数量在FY19到FY21期间有所增加，显示出市场份额的增长[94] 用户数据 - Sysco在美国市场的市场份额为16%[25] - Sysco在独立餐厅的市场份额为30%，并且目前服务50%的独立餐厅[26] - Sysco品牌的销售中约50%来自当地独立客户[183] - Sysco的客户团队的净推荐值为9.1，销售代表评分为7.7，优于竞争对手[45] 未来展望 - Sysco预计在2021年和2022年将增加股息[5] - Sysco预计到2024财年将以市场总增长率的1.5倍速度增长[48] - Sysco设定的新目标为在FY21实现3.5亿美元的利润，并在FY22-24期间再增加4亿美元[199] - Sysco的转型驱动有机增长，预计恢复速度将快于市场，达到市场增长的1.2倍至1.5倍[194] 新产品和新技术研发 - Sysco的数字化战略旨在通过个性化数字工具提升客户体验[36] - Sysco正在实施个性化定价，客户可以通过折扣直接影响价格，增强客户信任[125][127] - Sysco的数字能力将推动销售顾问的效率，提供数据驱动的洞察和实时警报[116][156] - Sysco的供应链转型将提高效率，改善客户交付体验，成为增长的机制[136][142] 市场扩张和并购 - Sysco宣布收购Greco and Sons，年销售额约为8亿美元，旨在增强其意大利产品线[95] - Sysco的收购将为其在意大利市场提供300亿美元的增长机会[95] - Sysco在国际市场的扩展中，特别是在拉丁美洲，存在未开发的潜力[23] - Sysco的国际业务在多个市场中占据领先地位，计划通过整合系统和技术来提升市场表现[104][106] 负面信息 - Sysco在COVID-19期间向社区组织捐赠了5000万餐，以应对饥饿和食品不安全问题[172] - Sysco在FY2020年完成了对四种关键商品（牛肉、大豆、纸张、咖啡）的负责任采购承诺[178] 其他新策略和有价值的信息 - Sysco计划通过成本削减和效率提升来资助其增长战略[47] - Sysco的战略重点包括在独立市场中获胜、填补产品组合空白和地理扩展[106] - Sysco的市场和区域领导者的平均任期超过20年，体现了公司的人才稳定性[90] - Sysco的年销售额超过290亿美元，成为美国最大的电子商务平台之一[121][132]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度销售额较2020财年下降14%，但公司仍实现盈利[77] - 2021财年前39周销售额下降20.1%，即89亿美元，降至352亿美元[78] - 2021财年前39周营业利润下降32.3%，即4.135亿美元，降至8.676亿美元[78] - 2021财年前39周净利润下降55.3%，即4.608亿美元，降至3.731亿美元[78] - 2021财年前39周EBITDA下降22.3%，即4.08亿美元，降至14亿美元[78] - 2021财年第三季度和前39周，公司毛利率分别下降77和62个基点[92] - 2021财年第三季度和前39周，公司总运营费用分别下降24.6%和21.0%[93] - 2021财年第三季度和前39周，公司销售分别下降13.7%和20.1%，营业利润分别增长291.4%和下降32.3%，净利润分别增长2797.2%和下降55.3%[102] - 2021财年第三季度和前39周，其他（收入）支出净额分别为收入1270万美元和1410万美元，而2020财年同期分别为支出520万美元和750万美元[102] - 2021财年第三季度和前39周，公司运营收入分别减少3770万美元和2.079亿美元，调整后运营收入分别减少9740万美元和3.068亿美元（172.4%）[115] - 2021财年第三季度和前39周，公司毛利润分别下降35.1%和32.1%，毛利率分别为18.87%和19.63%，较2020财年同期分别下降110和73个基点[116] - 2021财年第三季度和前39周，公司运营费用分别减少23.6%（1.38亿美元）和19.9%（3.348亿美元），调整后运营费用分别减少15.8%（7840万美元）和15.6%（2.359亿美元）[117] - 2021财年第三季度和前39周，公司企业费用分别减少1.062亿美元（34.9%）和1.273亿美元（18.0%），调整后企业费用分别减少1370万美元（7.0%）和540万美元（1.0%）[120] - 2021财年第三季度和前39周，公司利息费用分别增加6190万美元和1.95亿美元[122] - 2021财年第三季度，公司净收益增加9220万美元，前39周净收益减少4.608亿美元（55.3%），调整后净收益分别下降50.5%和68.3%[123][124] - 2021财年第三季度，公司基本和摊薄每股收益均为0.17美元，较上年同期亏损增加0.18美元，调整后摊薄每股收益为0.22美元，下降51.1%；前39周基本和摊薄每股收益均为0.73美元，分别下降55.2%和54.9%，调整后摊薄每股收益为0.73美元，下降68.1%[125][126] - 13周内，2021年3月27日结束时GAAP运营费用为18.86751亿美元，2020年3月28日为25.03966亿美元，减少6.17215亿美元，降幅24.6%[134] - 13周内，2021年3月27日结束时GAAP运营收入为2.35917亿美元，2020年3月28日为6027.4万美元，增加1.75643亿美元，增幅291.4%[134] - 13周内，2021年3月27日结束时GAAP净收益为8892.7万美元，2020年3月28日为亏损329.7万美元，增加9222.4万美元[134] - 39周内，2021年3月27日结束时GAAP运营费用为55.73413亿美元，2020年3月28日为70.54924亿美元，减少14.81511亿美元，降幅21.0%[136] - 39周内，2021年3月27日结束时GAAP运营收入为8.67558亿美元，2020年3月28日为12.81085亿美元，减少4.13527亿美元，降幅32.3%[136] - 39周内，2021年3月27日结束时GAAP净收益为3.73116亿美元，2020年3月28日为8.33894亿美元，减少4.60778亿美元，降幅55.3%[136] - 2021财年包括2100万美元重组费用和1400万美元转型计划成本，2020财年包括4800万美元重组等费用和3000万美元转型计划成本[135] - 2021财年包括5600万美元重组等费用和3900万美元转型计划成本，2020财年包括1亿美元重组等费用和9100万美元转型计划成本[138] - 13周内，2021年3月27日结束时GAAP摊薄每股收益为0.17美元，2020年3月28日为亏损0.01美元，增加0.18美元[134] - 39周内，2021年3月27日结束时GAAP摊薄每股收益为0.73美元，2020年3月28日为1.62美元，减少0.89美元，降幅54.9%[136] - 公司GAAP运营费用从2020年的304405千美元降至2021年的198161千美元，降幅34.9%[140] - 公司GAAP运营亏损从2020年的 - 311363千美元降至2021年的 - 206919千美元，降幅33.5%[140] - 39周内公司GAAP运营亏损从7.16亿美元降至5.90亿美元，降幅17.5%[142] - 39周内公司GAAP净收益从8.34亿美元降至3.73亿美元，降幅55.3%[145] - 39周内公司EBITDA从18.32亿美元降至14.24亿美元，降幅22.3%[145] - 13周内公司GAAP净收益从亏损329.7万美元转为盈利8892.7万美元[145] - 13周内公司EBITDA从2.41亿美元增至4.26亿美元，增幅76.5%[145] - 13周内调整后EBITDA从5.38亿美元降至4.37亿美元，降幅18.7%[145] - 2021财年39周净收益（GAAP）为3.73116亿美元，利息（GAAP）为4.38988亿美元，所得税（GAAP）为6959.4万美元，折旧和摊销（GAAP）为5.42471亿美元，EBITDA（Non - GAAP）为14.24169亿美元[146] 公司业务发展与战略举措 - 自疫情开始，公司已新增超18亿美元的年度化净新全国账户业务[91] - 公司计划到2021财年末招聘超6000名新员工，包括仓库分拣员和司机[99] - 公司确定了四个近期业务管理重点，包括加强流动性、降低债务水平、稳定业务、创造新收入来源和保障清洁卫生产品供应[98] - 公司加速转型举措，包括增加战略投资、改善客户服务、改造销售模式、区域化运营和降低固定成本[99][101] - 2021财年第三季度，公司出售了国际食品服务业务板块中西班牙达维格尔的权益以及蛋糕公司的权益[97] 公司供应链情况 - 公司供应链面临压力，但未出现重大中断、设施关闭或资产处置情况[95] 所得税相关影响 - 所得税规定受多种因素影响，新冠疫情可能改变盈利结构，增加估值备抵风险，对所得税费用、净利润和资产负债表产生负面影响[96] 美国食品服务业务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度，美国食品服务业务销售额为83.60241亿美元，同比下降12.8%，营业利润为5.45502亿美元，同比增长17.5%[103] - 2021财年前39周，美国食品服务业务销售额为242.05917亿美元，同比下降21.0%，营业利润为16.19162亿美元，同比下降17.5%[103] - 美国食品服务业务第三季度销售额为83.60241亿美元，同比下降12.8%；前39周销售额为242.05917亿美元，同比下降21.0%[105] - 美国食品服务业务第三季度营业利润为5.45502亿美元，同比增长17.5%；前39周营业利润为16.19162亿美元，同比下降17.5%[105] - 美国食品服务业务第三季度毛利润为16.34837亿美元，同比下降13.7%；前39周毛利润为47.93866亿美元，同比下降21.3%[105] - 美国食品服务业务第三季度运营费用为10.89335亿美元，同比下降23.9%；前39周运营费用为31.74704亿美元，同比下降23.1%[105] - 美国食品服务业务第三季度销售下降主要因案例量下降14.2%，即13.646亿美元；前39周案例量下降21.3%，即65.405亿美元[107] - 美国食品服务业务第三季度产品成本通胀率为3.5%，前39周为2.0%[110] - 美国食品服务业务第三季度毛利率为19.55%，同比下降22个基点；前39周毛利率为19.80%，同比下降6个基点[110] - 美国食品服务业务GAAP运营费用从2020年的1431205千美元降至2021年的1089335千美元，降幅23.9%[139] - 美国食品服务业务GAAP运营收入从2020年的464173千美元增至2021年的545502千美元，增幅17.5%[139] - 39周内美国食品服务业务GAAP运营费用从41.27亿美元降至31.75亿美元，降幅23.1%[141] 国际食品服务业务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度和前39周，美国食品服务业务和国际食品服务业务合计分别约占公司整体销售额的85.3%和85.5%，占总部门营业收入的95.7%和97.2%[104] - 国际食品服务业务第三季度销售额为17.23126亿美元，同比下降31.3%；前39周销售额为58.54608亿美元，同比下降29.6%[112] - 国际食品服务业务第三季度营业亏损为1.21487亿美元，同比增长45.0%；前39周营业亏损为2.01973亿美元，同比增长3526.2%[112] - 国际食品服务业务第三季度销售下降主要因其他因素下降36.3%，即91.22亿美元；前39周其他因素下降34.3%，即284.25亿美元[114] - 国际食品服务业务GAAP销售额从2020年的2508642千美元降至2021年的1723126千美元，降幅31.3%[139] - 国际食品服务业务GAAP毛利润从2020年的500929千美元降至2021年的325200千美元，降幅35.1%[139] - 39周内国际食品服务业务GAAP销售额从83.11亿美元降至58.55亿美元，降幅29.6%[141] SYGMA部门业务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度和前39周，SYGMA部门销售额分别增长15.9%和8.4%，运营收入分别增长25.6%和29.7%[118] - SYGMA业务GAAP运营费用从2020年的108590千美元增至2021年的120541千美元，增幅11.0%[140] - SYGMA业务GAAP运营收入从2020年的10301千美元增至2021年的12937千美元，增幅25.6%[140] - 39周内SYGMA业务GAAP运营费用从3413.16万美元增至3583.61万美元，增幅5.0%[142] Other部门业务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度和前39周，Other部门运营收入分别增加2490万美元和440万美元，Guest Worldwide业务毛利润分别下降27.6%和41.2%[119] - 其他业务GAAP运营费用从2020年的75051千美元降至2021年的32027千美元，降幅57.3%[140] - 其他业务GAAP运营（亏损）收入从2020年的 - 19051千美元增至2021年的5884千美元，增幅130.9%[140] - 39周内其他业务GAAP运营费用从1937.62万美元降至1092.47万美元，降幅43.6%[142] 公司债务与现金流情况 - 2021财年用手头现金赎回7.5亿美元高级票据[148] - 2021年3月公司偿还11亿美元债务，包括7亿美元长期循环信贷安排借款和3亿英镑英国商业票据计划借款[149] - 截至2021年4月24日，公司约有72亿美元现金和可用流动性[149] - 2021财年经营活动现金流为15亿美元，2020财年为11亿美元；2021财年净资本支出为2.319亿美元，2020财年为5.906亿美元；2021财年自由现金流为12亿美元，2020财年为4878.4万美元[152] - 2021财年银行和商业票据净还款4.112亿美元，2020财年商业票据发行和银行净借款为2090万美元；2021财年支付股息6.893亿美元，2020财年为6.281亿美元；2021财年无股票回购，2020财年股票回购现金支出为8.447亿美元[152] - 截至2021年3月27日，公司有49亿美元现金及现金等价物，约12%由国际子公司持有[156] -

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为118亿美元，较2020财年同期下降13.7%，较2019财年同期下降19.3% [40][41] - 4月销售额约为44亿美元，较上年增长102.1%，与2019财年相比仅下降8.8% [43] - 第三季度调整后EBITDA为4.37亿美元 [17] - 第三季度毛利润为21亿美元，较2020财年同期下降17.2%，企业层面毛利率稀释约77个基点 [46] - 调整后运营费用下降14.7%至略低于19亿美元，运营费用杠杆略有改善 [48] - 企业层面调整后运营收入下降32%至2.56亿美元，调整后每股收益下降51.1%至0.22美元 [50] - 第三季度产生运营现金流5.43亿美元，净资本投资8300万美元，自由现金流4.6亿美元 [34] - 9个月内产生自由现金流12亿美元，比年初预测高出约3亿美元 [36] - 第三季度末现金为49亿美元，预计第四季度自由现金流持平，全年自由现金流约为11 - 12亿美元 [37] - 第三季度偿还债务11亿美元，第三季度末后又偿还英国商业票据2亿英镑，本周将还清剩余1亿英镑，自第三季度开始债务水平下降约15亿美元，自本财年开始下降23亿美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 美国食品服务业务 - 销售额为80亿美元，较上年同期下降12.8% [50] - 第三季度Sysco品牌销售额占美国总案例的比例降至37.3%，当地美国案例中Sysco品牌销售额降至44.5% [51] - 毛利润下降13.7%至16亿美元，调整后运营费用下降16.1%至11亿美元，调整后运营收入下降8.3%至5.25亿美元 [52] - 产品成本通胀率为3.5% [53] SYGMA业务 - 连续第三个季度销售额增长，第三财季达到16亿美元，较2020财年增长15.9%，较2019财年增长3% [53] - 毛利润增长12.3%至1.33亿美元，毛利率较上年下降27个基点 [55] - 调整后运营费用增长11.1%至1.21亿美元，调整后运营收入增长24.1%至1300万美元 [55] 国际业务 - 销售额为17亿美元，下降31.3%，毛利润下降35.1%，毛利率下降110个基点 [56] - 调整后运营费用下降15.8%，调整后运营亏损9200万美元 [57] 其他业务 - 包括Guest Worldwide业务，仍处于COVID恢复初期，第三季度潜在盈利能力有所改善，且签署了一份重要新客户合同 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，第三季度初受冬季COVID封锁和冬季风暴影响，3月销售超预期，南部地区表现显著改善，独立餐厅部门在重新开放市场的业绩超过2019年水平 [11][12] - 欧洲市场，限制措施仍然严格，销售结果较2019年水平大幅下降，预计第四财季下半年开始改善 [14] - 加拿大和拉丁美洲市场，第三季度因严格封锁而倒退，恢复缓慢将影响第四季度业绩，可能持续到2022财年早期 [44] - 美国Broadline业务中，当地案例量下降9.7%，总案例量下降14.1%，外汇汇率对销售结果有77个基点的积极影响 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行战略投资，包括客户、人员、库存、技术和社区等方面，以应对业务复苏，预计在本财年下半年招聘超6000名员工 [21][22] - 推进业务转型，改善技术平台，如Sysco Shop平台和实施最佳定价软件 [25] - 开展企业社会责任倡议，与嘉吉和国家鱼类和野生动物基金会合作改善可持续放牧实践 [26] - 公司在行业中获得整体市场份额，自疫情开始以来净新增业务超过18亿美元，第三季度新增本地客户数量创历史新高，目前服务的本地客户比2019财年多10% [18][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业的COVID业务复苏已经到来，且复苏速度正在加快，尤其是美国国内业务 [8] - 第三季度初困难，后期强劲，3月销售趋势良好，预示着行业业务复苏 [11] - 独立餐厅部门在重新开放市场的复苏速度快于行业预测，是积极信号 [13] - 欧洲市场因限制措施恢复缓慢，但公司有信心在后期实现改善 [14] - 旅游、酒店和餐饮服务管理部门的业务仍未恢复，复苏速度将慢于核心餐厅部门 [15] - 随着各地区和细分市场的全面复苏，将增强公司复苏的力度和可持续性 [16] - 公司预计在2022财年及以后随着行业复苏实现营收增长，并继续扩大市场份额 [20] 其他重要信息 - 公司将于5月20日举办投资者日，届时将提供战略增长计划和财务结果的详细信息 [6][29] - 公司有望超过2021财年3.5亿美元的成本节约目标，并将继续推动成本节约以支持未来增长 [49] 问答环节所有的提问和回答 问题: 本地案例增长和新客户赢得的驱动因素，以及取消交付最低限额对利润率的影响 - 新客户赢得创历史新高，原因包括将其作为销售团队的重点工作、改变销售顾问薪酬模式以及取消交付最低限额等措施 [66][67][70] - 是否继续取消交付最低限额将在5月20日投资者日讨论 [71] - 欧洲和英国的食品服务管理业务以及Guest Worldwide业务在危机期间获得了大型合同，随着复苏将带来积极影响 [72] 问题: 后COVID时代客户组合和总体销量的变化 - 2022财年，独立客户组合预计会更高，原因是新客户赢得数量增加以及食品服务管理、酒店和旅游部门复苏缓慢 [76] - 从长期来看，各部门预计将恢复到疫情前水平，公司有望在各部门获得市场份额，但难以预测具体销售平衡 [78] 问题: 投资复苏和劳动力压力对损益表和EBIT利润率的影响 - 公司面临劳动力招聘挑战，尤其是司机岗位，但公司工作薪资待遇好，主要问题是提高岗位知名度，采取了广告、奖金等措施，预计为临时性活动 [79][80][81] - 公司有成本节约计划，预计未来能够提高利润率 [82] 问题: 3.5亿美元结构性成本节约的增量节省来源和增加潜力 - 公司有望实现或超过2021财年3.5亿美元的成本节约目标，本季度成本节约更明显，通过减少可变成本和固定成本实现 [85][89] - 成本节约来自业务重组、节俭文化、投资优先级和业务案例审查等方面，5月20日投资者日将详细讨论 [91] 问题: 食品通胀情况及应对措施 - 食品通胀在第四财季加速，预计会对利润率产生轻微稀释影响，但销售有望增长，公司将与餐厅合作，提供建议和替代产品 [95][96][97] - 公司正在部署Periscope系统，将有助于科学管理价格传递，目前处于推广初期，下半年将完成推广 [100][101] 问题: 重新开放市场中餐厅供应商整合情况和现有账户份额增长情况 - 目前判断餐厅是否会回到多供应商模式还为时过早，公司希望保持市场份额，通过改善Sysco Shop工具、提供个性化优惠等措施增加客户保留率 [104][106] 问题: 自2019年以来新增10%独立客户的表现情况 - 新独立客户初始规模较小，但公司有信心随着时间增加业务量，利润每案例情况良好 [108] 问题: 新客户赢得中基于菜系销售的证据，以及定价工具的影响 - 新客户赢得主要是因为将其作为重点、薪酬变化和相关优惠，基于菜系销售处于早期阶段，5月20日将详细讨论 [111][113] - 定价软件的主要目标是在项目客户层面实现正确定价，对已知价值项目降低价格以增加销售，对非弹性SKU适度提价以平衡投资，总体利润率预计保持平稳 [114][115] 问题: 后COVID时代运营或EBITDA利润率的变化 - 公司期望随着时间增长销售和提高盈利能力，5月20日投资者日将提供更多关于2022财年及长期的观点 [120][121] 问题: 债务偿还的目标和时间框架，以及对现金使用优先级的影响 - 过去9个月公司进行了大量债务偿还，未来将优化资本结构，5月20日投资者日将提供详细信息 [123] 问题: 新客户和钱包份额增长对现有客户同店销售下降的抵消情况，以及连锁店和独立餐厅的复苏情况 - 连锁店中快餐QSR空间表现强劲，SYGMA部门销售额实现两位数增长 [125] - 独立餐厅在完全重新开放市场的表现超出预期，超过2019年水平，且公司服务的独立餐厅数量增加，随着更多市场开放将带来积极影响 [126] 问题: 关于劳动力的内部反思，包括不同岗位的挑战和成功情况 - 销售顾问团队表现出色，2022财年将增加销售顾问和专家 [132] - 仓库选择器招聘进展顺利，按计划进行 [133] - 司机岗位招聘困难，主要是因为行业司机老龄化和人员流入少，公司将采取积极措施建立司机管道 [134] 问题: 餐厅的填充率和交付时间窗口的变化情况 - 公司面临供应商填充率挑战，通过严格跟踪和更换供应商确保向客户发货，目前鸡翅和起酥油等产品供应困难 [138][139] - 准时交付方面，公司正在努力改进供应链，使其更灵活和以客户为中心，5月20日将详细讨论 [140] - 城市和郊区餐厅在准时率和交付窗口方面没有明显差异，小型城市餐厅需要更频繁的交付，5月20日将讨论相关内容 [141] 问题: 独立餐厅在重新开放市场中是否表现优于连锁店 - 表述有误，实际是完全重新开放市场中的本地独立餐厅表现优于2019年的本地独立餐厅 [144] 问题: 新增独立餐厅客户是否更具粘性 - 5月20日投资者日将公布增加客户保留率和粘性的策略，公司将通过正确定价、相关促销优惠和满足客户需求的营销战略来提高表现 [146] 问题: 是否有机会在欧洲进行更大的投资和并购 - 欧洲市场因限制措施恢复缓慢，预计5月中旬至下旬开始放松限制，公司对欧洲市场复苏有信心 [148] - 公司在英国签署了重要的FSM合同，未来将带来收益 [149] - 公司欧洲战略主要是解决现有问题，法国业务已稳定，英国的机会是赢得新的独立本地客户，5月20日将详细介绍各国战略 [150][151]

业绩总结 - Sysco在2021财年第三季度的销售额为118亿美元，同比增长13.7%[31] - Sysco的毛利润为21亿美元，同比增长17.2%[31] - 调整后的营业收入为2.56亿美元，同比增长32.0%[31] - 调整后的EBITDA为4.37亿美元，同比增长18.7%[31] - 调整后的每股收益为0.22美元，同比增长51.1%[31] - Sysco的美国食品服务部门在第三季度的销售额为84亿美元，同比增长12.8%[33] - SYGMA部门在第三季度的销售额为16亿美元，同比增长15.9%[34] - 国际业务在第三季度的销售额为17亿美元，同比增长31.3%[35] 用户数据与坏账 - Sysco的独立客户数量在疫情期间增长超过10%[13] - 财政2021年，Sysco的坏账费用减少，部分原因是财政2020年因COVID-19疫情对应收账款的可收回性产生的影响[41] - 财政2020年，Sysco因COVID-19疫情产生的坏账费用增加，导致逾期应收账款上升，额外的坏账费用达到153,499千美元[41] - 财政2021年，Sysco的调整后净收益为114,813千美元，较财政2020年的231,795千美元下降50.5%[46] - 财政2021年，Sysco的调整后每股摊薄收益为0.22美元，较财政2020年的0.45美元下降51.1%[46] - 财政2021年，Sysco的运营收入为235,917千美元，较财政2020年的256,231千美元下降8.7%[46] - 财政2021年，Sysco的运营费用为1,886,751千美元，较财政2020年的2,503,966千美元下降24.6%[46] - Sysco在财政2021年经历了68,725千美元的商誉减值费用[46] - Sysco的坏账准备调整对运营收入的影响为186,972千美元[46] 未来展望与市场表现 - Sysco在财政2021年已减少债务23亿美元，包括在2021财年第一季度和第三季度分别偿还7.5亿美元和7亿美元的信贷设施[28] - Sysco公司第三季度美国食品服务运营销售额为8,360,241千美元，较去年同期下降12.8%[50] - Sysco公司第三季度国际食品服务运营销售额为1,723,126千美元，较去年同期下降31.3%[50] - Sysco公司第三季度调整后的EBITDA为437,382千美元，较去年同期下降18.7%[56] - Sysco公司第三季度自由现金流为1,247,925千美元，较去年同期增加760,077千美元[53] - Sysco公司第三季度的总运营费用为1,089,335千美元，较去年同期下降22.0%[50] - Sysco公司第三季度的毛利率为19.55%，较去年同期下降22个基点[50] - Sysco公司第三季度的运营收入为545,502千美元，较去年同期下降16.1%[50] - Sysco公司第三季度的坏账准备调整影响为21,669千美元，较去年同期增加120.2%[50] - Sysco公司第三季度的销售额受到货币波动影响，减少103,338千美元[50] - Sysco公司第三季度的运营损失为121,487千美元，较去年同期下降45.0%[50]

业绩总结 - Sysco在第二财季实现盈利，尽管总销售额下降了23%[11] - Sysco的运营收入（GAAP）为749,516千美元，调整后的运营收入（非GAAP）为1,712,006千美元[41] - Sysco的投资资本（GAAP）为10,877,682千美元，调整后的投资资本（非GAAP）为11,538,961千美元[41] - Sysco的投资资本回报率（GAAP）为6.9%，调整后的投资资本回报率（非GAAP）为14.8%[40] 用户数据 - Sysco在美国市场的市场份额为16%，在独立餐厅的市场份额为30%[13] - Sysco服务于美国50%的独立餐厅[13] 未来展望 - Sysco预计第三财季的销售表现将仅略好于第二财季[30] - Sysco的转型计划预计将为客户、员工和股东创造未来价值[32] - Sysco的投资将集中在技术和业务转型上，以支持即将到来的业务复苏[30] 新产品和新技术研发 - Sysco在应对COVID-19危机的同时，正在进行业务转型以创造未来的新能力[11] 负面信息 - Sysco在2020财年的运营结果受到重组和转型项目成本的影响，包括与转型相关的费用、遣散费和设施关闭费用[35] - 2020财年，Sysco的运营结果还受到COVID-19疫情的负面影响，主要包括坏账费用、商誉减值和固定资产减值费用[35] - Sysco在2020财年经历了坏账费用的显著增加，主要由于客户关闭或运营大幅减少[35] - Sysco的坏账费用的规模与正常运营不符，且未对因COVID-19疫情造成的销售损失和库存减值进行调整[35] 其他新策略和有价值的信息 - Sysco在非GAAP财务指标中排除了与Brakes收购相关的特定收购成本[37] - Sysco的管理层认为，调整后的运营收入提供了对公司基本业务趋势的重要视角[36] - Sysco在评估坏账时，采用了基于逾期应收账款的历史损失经验的核销百分比[35] - Sysco在过去五年内向股东返还了111亿美元的总价值，五年总回报率为14%[28] - Sysco的调整后EBITDA利润率是行业平均水平的两倍[23] - Sysco拥有80亿美元的现金和可用流动性[23]

整体财务数据关键指标变化 - 2021财年第二季度销售下降23.1%，即35亿美元，至116亿美元；前26周销售下降23.1%，即70亿美元，至233亿美元[76] - 2021财年第二季度营业利润下降61.6%，即3.404亿美元，至2.121亿美元；前26周营业利润下降48.3%，即5.892亿美元，至6.316亿美元[76] - 2021财年第二季度净利润下降82.4%，即3.161亿美元，至6730万美元；前26周净利润下降66.1%，即5.53亿美元，至2.842亿美元[76] - 2021财年第二季度和前26周总运营费用分别下降17.1%和19.0%，主要因成本削减举措和可疑账户准备金减少[86] - 2021财年第二季度和前26周毛利率分别下降67和53个基点，同期价格通胀率分别为1.6%和1.3%[85] - 2020年12月26日结束的13周和26周内，销售分别下降23.1% [97] - 2020年12月26日结束的13周内，运营收入下降61.6%；26周内，运营收入下降48.3% [97] - 2020年12月26日结束的13周内，利息费用增长90.8%；26周内，利息费用增长83.1% [97] - 2021财年第二季度和2020财年第二季度，其他（收入）费用净额分别为1560万美元和80万美元[97] - 2021财年前26周和2020财年前26周，其他（收入）费用净额分别为140万美元和 - 230万美元[97] - 2021财年第二季度和前26周运营收入分别减少1.148亿美元和1.702亿美元，调整后分别减少1.293亿美元（174.6%）和2.095亿美元（121.1%）[112] - 2021财年第二季度和前26周毛利润分别下降36.2%和30.8%，调整后按固定汇率计算分别下降38.2%和32.7%[113] - 2021财年第二季度和前26周运营费用分别减少17.7%（9740万美元）和17.9%（1.968亿美元），调整后分别减少16.2%（8290万美元）和15.5%（1.575亿美元）[114][115] - 2021财年第二季度和前26周公司费用分别减少540万美元（2.6%）和2110万美元（5.2%），调整后分别增加1330万美元（7.4%）和830万美元（2.4%）[118] - 2021财年第二季度和前26周利息费用分别增加6970万美元和1.331亿美元[120] - 2021财年第二季度和前26周净收益分别下降82.4%和66.1%，调整后分别下降80.4%和72.6%[121][122] - 2021财年第二季度基本和摊薄每股收益均为0.13美元，分别下降82.7%和82.4%，调整后摊薄每股收益为0.17美元，下降80.0%；前26周基本和摊薄每股收益均为0.56美元，分别下降65.9%和65.4%，调整后摊薄每股收益为0.51美元，下降72.1%[123][124][125] - 13周内，2020年12月26日GAAP运营费用为1886396000美元，较2019年12月28日的2275906000美元下降17.1%[133] - 13周内，2020年12月26日GAAP运营收入为212062000美元，较2019年12月28日的552493000美元下降61.6%[133] - 13周内，2020年12月26日GAAP净收益为67289000美元，较2019年12月28日的383410000美元下降82.4%[133] - 13周内，2020年12月26日GAAP摊薄后每股收益为0.13美元，较2019年12月28日的0.74美元下降82.4%[133] - 26周内，2020年12月26日GAAP运营费用为3686662000美元，较2019年12月28日的4550958000美元下降19.0%[134] - 26周内，2020年12月26日GAAP运营收入为631641000美元，较2019年12月28日的1220811000美元下降48.3%[134] - 26周内，2020年12月26日GAAP净收益为284189000美元，较2019年12月28日的837191000美元下降66.1%[134] - 26周内，2020年12月26日GAAP摊薄后每股收益为0.56美元，较2019年12月28日的1.62美元下降65.4%[134] - 2021财年首26周运营现金流为9.367亿美元，2020财年同期为7.545亿美元[144][149] - 2021财年首26周净资本支出为1.484亿美元，2020财年同期为3.831亿美元[144] - 2021财年首26周自由现金流为7.882亿美元，较2020财年同期增加4.169亿美元[144][156] - 2021财年首26周净银行借款为650万美元，2020财年同期商业票据发行和净银行借款为7.214亿美元[144] - 2021财年首26周股息支付为4.587亿美元，2020财年同期为3.991亿美元[144][161] - 2021财年和2020财年首26周，商业票据发行和短期银行借款加权平均利率分别为0.51%和2.09%[163] - 2020年12月26日结束的26周内，销售额为14616325千美元，毛利润为2786667千美元，营业收入为754571千美元，净收益为403186千美元[170] - 2021财年和2020财年前26周， outbound交付的燃料成本约占销售额的0.5%[178] 业务发展与战略 - 2021财年第二季度新增2亿美元净新全国账户业务，自疫情开始年化合同业务超15亿美元[84] - 公司继续推进3.5亿美元成本节约计划，同时在定价、客户体验等方面进行有目的投资[87] - 2021财年第三季度出售国际餐饮业务部分权益，第一季度出售Cake Corporation权益[90] - 公司确定四个近期业务重点，包括加强流动性、稳定业务、创造新收入来源和保障清洁防护产品供应[91] - 2021财年第二季度，公司移动订购平台Sysco Shop客户订单数量持续显著增加[93] - 新定价软件试点项目在首个测试地区表现良好，公司计划于2021年在全国实施该定价系统[93] - 公司美国Broadline业务区域化已完成，新结构优化了多个实体地点的库存 assortment 并优化了关键客户服务[93] 各业务线数据关键指标变化 - 2021财年第二季度和前26周，美国食品服务运营和国际食品服务运营合计分别约占公司整体销售额的85.6% [98] - 2021财年第二季度和前26周，美国食品服务运营和国际食品服务运营合计分别约占总部门运营收入的97.6%和97.9% [98] - 美国食品服务业务2021财年第二季度销售额为79.24亿美元，同比下降23.9%；前26周销售额为158.46亿美元，同比下降24.8%[100] - 美国食品服务业务2021财年第二季度营业利润为4.85亿美元，同比下降31.2%；前26周营业利润为10.74亿美元，同比下降28.3%[100] - 美国食品服务业务2021财年第二季度毛利润为15.59亿美元，同比下降23.9%；前26周毛利润为31.59亿美元，同比下降24.7%[100] - 美国食品服务业务2021财年第二季度运营费用为10.74亿美元，同比下降20.1%；前26周运营费用为20.85亿美元，同比下降22.6%[100] - 国际食品服务业务2021财年第二季度销售额为19.68亿美元，同比下降31.9%；前26周销售额为41.31亿美元，同比下降28.8%[108] - 国际食品服务业务2021财年第二季度营业亏损为7995万美元；前26周营业亏损为8049万美元[108] - 国际食品服务业务2021财年第二季度毛利润为3.74亿美元，同比下降36.2%；前26周毛利润为8.24亿美元，同比下降30.8%[108] - 国际食品服务业务2021财年第二季度运营费用为4.54亿美元，同比下降17.7%；前26周运营费用为9.05亿美元，同比下降17.9%[108] - 2021财年第二季度和前26周，美国食品服务业务销售额下降主要因案例量显著下降，分别下降23.4%和24.6%[102] - 2021财年第二季度和前26周，国际食品服务业务销售额下降主要因销量大幅下降，分别下降35.5%和28.5%[111] - SYGMA业务2021财年第二季度和前26周销售额分别增长4.4%和4.9%，运营收入分别增加150万美元和560万美元[116] - Other业务2021财年第二季度和前26周运营收入分别减少1040万美元和2060万美元，Guest Worldwide业务毛利润分别下降42.7%和46.7%[117] - 美国食品服务业务13周运营费用（GAAP）从2019年12月28日的1344103千美元降至2020年12月26日的1074071千美元，降幅20.1%[136] - 国际食品服务业务13周销售额（GAAP）从2019年12月28日的2890053千美元降至2020年12月26日的1967789千美元，降幅31.9%[136] - SYGMA 13周运营费用（GAAP）从2019年的114378千美元增至2020年的117971千美元，增幅3.1%[137] - 其他业务13周运营费用（GAAP）从2019年的57104千美元降至2020年的36785千美元，降幅35.6%[137] - 公司13周运营费用（GAAP）从2019年的209163千美元降至2020年的203780千美元，降幅2.6%[137] - 美国食品服务业务26周运营费用（GAAP）从2019年的2695371千美元降至2020年的2085369千美元，降幅22.6%[138] - 国际食品服务业务26周销售额（GAAP）从2019年的5802441千美元降至2020年的4131482千美元，降幅28.8%[138] - SYGMA 26周运营费用（GAAP）从2019年的232726千美元增至2020年的237820千美元，增幅2.2%[138] - 国际食品服务业务13周毛利率（GAAP）从2019年的20.28%降至2020年的19.00%，下降128个基点[136] - 国际食品服务业务26周毛利率（GAAP）从2019年的20.53%降至2020年的19.95%，下降58个基点[138] 坏账准备金与费用 - 2021财年第二季度和前26周分别确认3030万美元和1.289亿美元坏账准备金减少收益，同时分别记录1380万美元和3470万美元新应收账款准备金[86] 运营调整数据 - 运营费用调整后（非GAAP）为2.37813亿美元，较之前的2.29186亿美元增加8627万美元，增幅3.8%[139] - 运营收入（GAAP）为2.302亿美元，较之前的1.7431亿美元增加5589万美元，增幅32.1%[139] 债务与流动性 - 截至2020年12月26日，长期循环信贷安排和英国商业票据计划未偿还借款分别为7亿美元和6亿英镑[142] - 截至2021年1月23日，公司现金和可用流动性约为78亿美元[142][164] - 截至2020年12月26日，公司有125亿美元的高级票据、债券和长期循环信贷安排下的借款由子公司担保人担保[165] - 截至2020年12月26日，公司总债务为138亿美元，约83%为固定利率，包括利率互换协议的影响[177] - 截至2020年12月26日，美国商业票据计划下无未偿还票据，英国商业票据计划下有6亿英镑未偿还[177] 资产负债变化 - 2020年12月26日与2020年6月27日相比，应收非债务人子公司账款从133195千美元降至96596千美元，应收票据从671500千美元降至83482千美元[170] - 2020年12月26日与2020年6月27日相比，应付非债务人子公司账款从48923千美元降至36212千美元，应付票据从233158千美元降至196097千美元[170] - 2020年12月26日与2020年6月27日相比，流动资产从8777279千美元降至8101400千美元，非流动资产从470

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为116亿美元，较上年下降23.1%，与上一季度持平；当地案例量下降19.7%，总案例量下降23.7% [44][46] - 毛利润下降25.8%至21亿美元，企业层面毛利率稀释约67个基点，降至18.2% [48] - 调整后运营费用下降15.3%至19亿美元，调整后运营收入下降63%至2.34亿美元 [50][58] - 非GAAP税率为16.8%，调整后每股收益下降80%至0.17美元 [58] - 第一财季上半年运营现金流为9.37亿美元，年初至今自由现金流为7.88亿美元，符合此前指引；净资本支出为1.48亿美元，比去年低2.35亿美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 美国食品服务业务 - 销售额为80亿美元，较上年同期下降23.9%，获得创纪录数量的新客户，全国账户客户群增长 [59] - Sysco品牌销售额占美国总案例的比例下降165个基点至36.5%，当地案例中下降455个基点至42% [60] - 毛利润下降24%至16亿美元，毛利率持平于19.7%；调整后运营费用下降18.9%至11亿美元，调整后运营收入下降33%至4.72亿美元 [61] SYGMA业务 - 销售额增长4%至15亿美元，连续第二个季度实现销售增长，新业务不断斩获 [62] - 毛利润增长4.1%至1.29亿美元，毛利率与上年持平；调整后运营费用增长4%至1.18亿美元，调整后运营收入增长5%至1100万美元 [63] 国际业务 - 销售额为20亿美元，下降32%，毛利润下降36.2%，毛利率下降128个基点 [64] - 调整后运营费用下降16%，调整后运营亏损5500万美元 [65] 其他业务 - 包括Guest Worldwide业务仍面临挑战，但状况好于许多竞争对手，近期获得多个客户，包括成为多家酒店的首选分销商 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲12月进入封锁状态，预计下半年大部分时间将处于不同程度的封锁中；自假期后一周，美国食品服务业务出现销量改善迹象，SYGMA持续增长 [46][47] - 公司在第二季度整体获得市场份额，全国账户业务新增净业务2亿美元，自疫情开始以来新增净合同业务超过15亿美元 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进面向客户的数字工具，如改进移动订购平台Sysco Shop，新定价软件已在首个测试区域上线，计划在全国推广 [25][27] - 改善市场销售策略，通过销售转型建立以客户为中心的组织结构，推出首个美食细分市场销售策略并计划在2021年推广到更多细分市场 [29][30] - 完成区域领导结构的区域化，新区域总裁到位并取得快速成果 [31] - 公司认为在疫情期间，大型企业在逆境中会变得更强，小玩家可能会让出市场份额；公司凭借财务实力和业务转型，有机会在行业复苏时获得市场份额 [106][117] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司服务的客户和市场造成重大影响，但公司在2021财年上半年和第二季度的财务表现基本符合预期 [10] - 随着疫苗接种在全球取得进展，客户面临的限制将逐渐缓解，消费者有意愿外出就餐，公司有望实现业务复苏 [38] - 公司预计第三季度业绩将比原预期更具挑战性，但随着销量回升和增长，预计将比其他公司更快提升销售曲线，成本节约的影响将在未来几个季度更加明显 [56][57] 其他重要信息 - 公司在第二季度开始为业务复苏进行投资，包括投资客户、员工、营运资金和技术等方面 [14] - 推出Restaurants Rising活动，消除定期送货日的最低送货要求，不削减送货服务天数，提高了净推荐值，新增本地客户数量创五年单季度新高 [15][18][19] - 公司领导层进行了调整，新加入的领导团队带来了丰富的经验和专业知识，有助于推动公司转型和发展 [32][33][34] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司转型进展与预期对比及惊喜元素 - 公司在转型方面提前完成计划，利用疫情加速了变革管理，在销售模式、领导模式和技术工具等方面取得进展；公司拥有强大的团队，相信转型举措将使公司取得成功 [74][75][76] 问题: 如何为业务复苏定位成本基础及Q3展望 - 公司投资于能力建设和技术，以提升未来竞争力；业务复苏时公司业务将立即反弹，但国际业务受封锁影响，Q3将谨慎投资；美国业务随着疫苗进展有望改善，公司需提前做好库存和人员准备 [82][87][91] - Q2销售下降导致成本结构去杠杆化，但公司通过效率提升和成本节约举措部分抵消了影响；部分投资和成本将延续到下半年，特别是Q3，但随着销售回升，成本节约的效果将更明显 [97][101][103] 问题: 疫情后公司在收入和费用端的受益情况及中小竞争对手表现 - 费用端的3.5亿美元成本节约将在销量恢复时直接影响底线，且公司还有进一步的成本改善空间；收入端全国销售新增业务达15亿美元，Q2本地新客户数量创五年新高，这些将在销量恢复时显现效果 [106][108][109] - 大型企业在疫情中变得更强，小玩家可能因无法在销量增长时投资库存而让出市场份额；公司通过不削减服务等举措获得客户，客户表现优于未参与活动的客户 [117][118][119] 问题: 3.5亿美元成本节约的流转率及一次性费用情况 - 公司未披露成本节约的具体流转率，Q2约50%的情况是对转型和业务复苏的投资，50%是一次性费用或额外的固定成本去杠杆化；一次性成本和固定成本去杠杆化将随销售回升而消失，投资是暂时的，未来将实现成本节约的目标 [126][127] 问题: 员工保留率与净推荐值的关系及对钱包份额的影响 - 净推荐值反映客户声音，公司通过解决客户痛点，如消除订单最低要求和不削减送货频率，使净推荐值提高1000个基点，未来将带来更高的客户保留率和钱包份额 [131][133][137] - 员工保留率的提高与销售顾问薪酬结构的改变有关，新结构使员工收入更稳定，提高了保留率 [138][140] 问题: 本地案例中钱包份额及价值服务对其的影响 - 参与Restaurants Rising活动的客户钱包份额增加且客户保留率提高；公司的定价举措将减少因价格导致的客户流失，有机会增加现有客户的订单量，提高钱包份额 [146][147][150] 问题: 美国项目在国际业务中的适用性 - 公司实施的关键举措适用于国际业务，虽然各国在菜系类型和本地与合同投标的渗透组合方面存在差异，但销售、客户参与和成本控制等最佳策略具有通用性；公司正在早期阶段推进这些举措，有望提高国际业务的盈利能力 [151][152][153] 问题: 招聘销售人员的时间、来源及定价软件的推广节奏 - 招聘的“数千人”包括销售、仓库、司机和支持人员，主要是为了应对业务量恢复，将根据业务量情况进行周度人员配置调整，并考虑培训时间 [156][157][158] - 定价软件将分阶段推广，Q3将扩展到四个额外区域，后续将根据业务结果和变革管理经验确定推广速度 [161][163] 问题: 新本地客户群体的行为差异及可持续性 - 新客户增长的主要原因是销售顾问薪酬结构的改变，使他们更注重新客户开发；公司通过投资服务、提供付款计划等方式保留客户，并计划提高Sysco品牌渗透率和拓展客户购买类别 [167][170][171] 问题: Sysco品牌销售占本地案例比例下降的原因及预期 - 下降原因是服务的客户类型和销售类别平衡的变化，如FSM和酒店业务下降较多，而外卖产品中Sysco品牌产品较少；这是暂时的，公司预计未来Sysco品牌将成为利润增长的来源 [175][176] 问题: 国际业务毛利率管理及与美国业务的长期恢复潜力对比 - 国际业务毛利率下降的原因包括客户组合、产品组合和业务组合的变化，以及库存损耗；预计国际业务在封锁解除后将快速恢复，甚至可能比美国业务更快 [179][180][182] 问题: 全国账户15亿美元业务的驱动因素 - 大型全国客户需要可靠的分销商按时足额供货和备货，他们对Sysco有信心；公司通过关注增长领域和优化仓库吞吐量，成功获得业务，并确保业务盈利 [190][191][194] 问题: 关闭客户的类别及配送空间整合情况 - 受限制最严格的城市地区客户关闭率较高，而限制较少的美国南部和农村地区关闭率较低；公司认为市场不会出现大量客户关闭的情况，独立餐厅客户有较强的生存意愿 [198][199][200] 问题: 在美国和欧洲市场的机会及策略 - 美国大城市市场是公司的增长机会，目前有试点项目显示出潜力，公司将在合适时机投资以提高能力和获得盈利业务 [205][206][209] - 国际业务近期在英国、瑞典和爱尔兰获得新客户，但在当地市场拓展面临挑战；公司计划将美国的最佳实践应用到国际业务中，并定期评估业务组合 [210][212][213]

业绩总结 - Sysco在2021财年第二季度的销售额为116亿美元，同比下降23%[22] - Sysco的毛利润为21亿美元，毛利率为23.1%[23] - 调整后的营业收入为2.34亿美元，调整后的营业收入率为25.8%[24] - 调整后的每股收益为0.17美元，同比增长80%[26] - 美国食品服务部门的销售额为79亿美元，毛利润为16亿美元，毛利率为23.9%[32] - SYGMA部门的销售额为15亿美元，同比增长4.4%[40] - 国际部门的销售额为20亿美元，同比增长31.9%[50] - Sysco在2021财年上半年的自由现金流为7.88亿美元[61] - Sysco的客户关闭率比整体餐饮行业平均水平低50%[15] 费用与损失 - 2021财年第二季度，Sysco的运营费用为1,886,396千美元，较2019财年同期的2,275,906千美元下降了17.1%[75] - 2021财年第二季度，Sysco的调整后净收益为85,858千美元，较2020财年同期的437,797千美元下降了80.4%[75] - 2021财年第二季度，Sysco的稀释每股收益为0.13美元，较2020财年同期的0.74美元下降了82.4%[75] - 2021财年，Sysco的坏账准备调整影响了30,271千美元的运营收入[75] - 由于重组和转型项目成本的影响，运营收入（GAAP）为631,641千美元，同比下降48.3%[80] - 调整后的净收益（非GAAP）为284,189千美元，同比下降66.1%[80] - 调整后的每股收益（非GAAP）为0.51美元，同比下降72.1%[80] 现金流与流动性 - Sysco在流动性方面拥有80亿美元的资金[58] - 自由现金流（非GAAP）为788,244千美元，较去年同期增长416,861千美元[84] - 净现金提供的经营活动（GAAP）为936,678千美元，较去年同期增长182,209千美元[84] 其他信息 - Sysco的国际食品服务运营结果以固定汇率计算，若汇率变动对增长指标的影响超过1%，则会披露该影响[70] - Sysco在2021财年和2020财年的非GAAP财务指标中排除了与Brakes收购相关的无形资产摊销的影响，以增强财务结果的可比性[72] - 由于坏账准备调整的影响，运营费用调整后（非GAAP）为429,056千美元，同比下降16.2%[78]