公司财务表现 - 公司净销售额下降2.7%，至26.6亿美元 [1] - 公司净销售额未达分析师预期，分析师此前预估为27.2亿美元 [1]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________________________________ FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ . Commission File Number: 1-14829 Molson Coors Beverage Company (Ex ...

Exhibit 99.1 NEWS RELEASE Molson Coors Beverage Company Reports 2025 Fourth Quarter and Full Year Results Golden, Colorado and Montréal, Québec – February 18, 2026 – Molson Coors Beverage Company ("MCBC," "Molson Coors" or "the Company") (NYSE: TAP, TAP.A; TSX: TPX.A, TPX.B) today reported results for the 2025 fourth quarter and full year. 2025 FOURTH QUARTER FINANCIAL HIGHLIGHTS 2025 FULL YEAR FINANCIAL HIGHLIGHTS CEO AND CFO PERSPECTIVES See Appendix for definitions and reconciliations of non-GAAP financi ...

财务表现 - 2025年第四季度财务量为17.146百万公升，同比下降7.7%[7] - 2025年净销售收入为26.62亿美元，同比下降4.0%[7] - 2025年第四季度的基础税前收入为2.97亿美元，同比下降13.8%[7] - 2025年每股基础稀释收益为1.21美元，同比下降6.9%[7] - 2025年净债务为54.03亿美元，同比增长4.4%[7] - 2025年每股分红为0.47美元，同比增长6.8%[7] - 2025年基础每公升销售成本同比增长6.6%[26] - 2025年非GAAP基础EBITDA为23.15亿美元，较2024年的24.77亿美元下降约6.6%[102] - 2025年净收入为-21.80亿美元，较2024年的11.58亿美元下降[102] - 2025年重组计划导致的费用为28.7百万美元，预计2026年将记录约35百万美元的重组费用[109] 用户数据与市场表现 - 美洲地区2025年净销售收入下降5.0%，财务量下降8.5%[12] - EMEA&APAC地区2025年净销售收入增长0.1%，财务量下降5.4%[12] - 2026年净销售收入增长预期为持平或上下波动1%[72] - 2026年预计基础税前收入将下降15%至18%[72] 未来展望与策略 - 预计2026年铝价中西部溢价将对基础税前收入造成超过1.25亿美元的压力[77] - 预计2026年将实现450百万美元的成本节约，以应对通货膨胀并允许再投资于业务[81] - 2025年公司预计的重组费用为3500万美元，主要与员工相关的费用[103] 资本结构与现金流 - 截至2025年，净债务与基础EBITDA比率为2.33倍，符合长期目标低于2.5倍[56] - 2025年非GAAP自由现金流为11.414亿美元，较2024年的12.406亿美元下降了8.0%[119] - 截至2025年12月31日，公司的非GAAP净债务为54.03亿美元，较2024年的51.768亿美元上升了4.4%[121] 负面信息 - 2025年记录的商誉减值损失为3,645.7百万美元，其中77.5百万美元归属于非控制性权益[107] - 2025年无形资产减值损失总计273.9百万美元，其中18.9百万美元归属于非控制性权益[109] - 2025年未实现的公允价值变动损失为48.4百万美元[107]

公司概况与市场地位 - 公司于2005年由加拿大的Molson与美国的Coors合并成立 总部位于伊利诺伊州 是全球饮料行业的领导者之一 [4] - 公司是12只内部人士高买入的股息股之一 [1] 分析师评级与目标价 - 2026年2月9日 Evercore ISI分析师Robert Ottenstein维持“跑赢大盘”评级 并将目标价从50美元上调至55美元 [2][7] - 2026年2月11日 摩根大通分析师Andrea Faria Teixeira维持“持有”评级 目标价为50美元 [2] 行业动态与公司表现 - 上一季度 美国啤酒行业因消费者偏好转变及“超越啤酒”产品的激烈竞争 销量份额下降了4.7% [3] - 2025年第四季度 行业出现企稳迹象 部分领先公司报告销量趋势改善 但此企稳对公司的影响尚不明确 [3] 公司财务与事件 - 公司计划于2026年2月18日发布2025年第四季度及2025年全年财报 此消息于2026年1月9日宣布 [3]

核心观点 - 公司预计将于2月18日盘后公布2025年第四季度财报，预计营收和每股收益均将出现同比下降[1] - 公司面临具有挑战性的运营环境，包括美洲市场需求疲软、铝成本上升以及行业促销活动加剧，这些因素可能拖累季度表现[4][5][6] - 公司的复兴计划通过创新和高端化战略支持市场份额增长，其估值相对于历史和行业基准存在折价，可能提供投资价值[7][8] 第四季度业绩预期 - 营收：市场普遍预期为27.3亿美元，较上年同期报告的数值下降0.4%[1] - 每股收益：市场普遍预期稳定在1.17美元，较上年同期报告的数值下降10%[1] - 美洲地区净销售额：市场普遍预期为21.3亿美元，同比下降1.8%[4] 运营环境与挑战 - 美洲地区表现疲软：该地区（包括美国和加拿大）因行业整体需求压力和困难的运营环境而表现疲弱，美国市场尤其如此[4] - 美国啤酒市场需求承压：公司在美国啤酒市场面临显著压力，财务和品牌销量均保持低迷，反映出主流啤酒品类整体收缩，消费者转向低价选项或替代饮料[5] - 成本压力：公司正在消化铝成本激增的影响[6] - 2025年全年指引：公司此前预计，按固定汇率计算，2025年销售额将同比下降3-4%，2025年基本每股收益将同比下降7-10%[6] 积极因素与战略 - 复兴计划：通过创新和高端化战略支持了市场份额的增长[7] - 战略投资：对核心品牌和高端啤酒领域的投资，以及向相邻市场的扩张，预计为第四季度业绩提供了一定缓冲[7] 历史业绩与市场表现 - 上一季度业绩：上一报告季度的每股收益未达市场预期，负向差异为2.9%[2] - 历史未达预期记录：过去四个季度的每股收益平均未达市场预期，负向差异为3.3%[2] - 股价表现：过去六个月，公司股价上涨了6.2%，而同期行业涨幅为13.6%[9] 估值分析 - 估值水平：公司股票交易价格相对于历史和行业基准存在折价，其未来12个月市盈率为9.86倍，低于其五年高点15.57倍，也低于饮料-酒精行业16.76倍的平均水平[8] 同业比较（可能跑赢市场的公司） - Monster Beverage (MNST)：市场预期第四季度每股收益为0.50美元，同比增长31.6%；预期季度营收为21亿美元，同比增长13%[10][11] - Celsius Holdings, Inc. (CELH)：市场预期第四季度每股收益为0.19美元，同比增长35.7%；预期季度营收为6.382亿美元，同比激增92.1%[12] - Vital Farms, Inc. (VITL)：市场预期第四季度营收为2.133亿美元，同比增长28.5%；预期季度每股收益为0.38美元，较上年同期的0.23美元增长65.2%[13]

核心财务预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为1.17美元，同比下降10% [1] - 预计季度营收为27.3亿美元，同比下降0.4% [1] - 过去30天内，市场对每股收益的共识预期保持不变，表明分析师在此期间集体重新评估了初始预测 [1] 关键区域销售表现 - 预计欧洲、中东、非洲及亚太地区净销售额为5.9954亿美元，同比增长5.4% [3] - 预计美洲地区净销售额为21.3亿美元，同比下降2.1% [4] 品牌销量与区域表现 - 预计综合品牌销量为1767万，低于去年同期的1887万 [4] - 预计美洲地区品牌销量为1303万，低于去年同期的1422万 [5] - 预计欧洲、中东、非洲及亚太地区品牌销量为458万，略低于去年同期的466万 [5] 区域税前利润 - 预计欧洲、中东、非洲及亚太地区税前利润为2499万美元，高于去年同期的2350万美元 [6] - 预计美洲地区税前利润为3.0101亿美元，低于去年同期的3.618亿美元 [6] 股价表现与市场比较 - 公司股价在过去一个月上涨5.5%，同期标普500指数下跌0.3% [6]

公司概况与市场表现 - 公司为Molson Coors Beverage Company (TAP) 总部位于芝加哥 业务涵盖啤酒及其他麦芽饮料产品的生产、营销和销售 产品包括风味麦芽饮料、硬苏打水、精酿烈酒和即饮饮料 市值达102亿美元 [1] - 过去52周 公司股价表现落后于大盘 股价下跌6.3% 同期标普500指数上涨15.6% [2] - 年初至今 公司股价表现优于大盘 股价上涨9% 同期标普500指数上涨1.7% [2] - 与行业ETF相比 公司表现落后 过去52周 Invesco Food & Beverage ETF (PBJ) 上涨6.1% 年初至今PBJ上涨11.8% [3] 近期财务业绩与市场预期 - 第三季度业绩不及预期 11月4日股价仍上涨1% [5] - 第三季度净销售额同比下降2.3%至30亿美元 低于华尔街预期1.7% [5] - 第三季度调整后每股收益同比下降7.2%至1.67美元 低于分析师预期的1.72美元 [5] - 业绩疲软归因于行业增量疲软、竞争环境加剧以及疲软的业绩指引 [5] - 对于当前财年（截至12月） 分析师预计每股收益将同比下降9.7%至5.38美元 [6] - 公司过去四个季度的盈利惊喜历史好坏参半 两次超出预期 两次未达预期 [6] 分析师观点与评级 - 覆盖该股的20位分析师共识评级为“持有” 具体包括4个“强力买入”、1个“适度买入”、13个“持有”和2个“强力卖出” [6] - 当前配置比一个月前更偏悲观 其中一位分析师建议“强力卖出”评级 [8] - 1月20日 AllianceBernstein分析师Nadine Sarwat维持“持有”评级 目标价设为50美元 [9] - 公司当前股价高于其平均目标价50.60美元 但华尔街最高目标价72美元暗示较当前水平有41.5%的潜在上涨空间 [9]

行业背景与市场情绪 - 投资者因担忧GLP-1类药物（如Ozempic和Wegovy）会抑制对咸味零食、巧克力和含糖饮料的渴望，而回避零食类股票[2] - 部分零食公司股价因此跌至非常便宜的估值水平[3] 内部人士交易行为 - 内部人士在Utz Brands、可口可乐、好时和Molson Coors四家公司总计买入价值近500万美元的股票[3] - 从11月初到12月底，Utz Brands内部人士以每股9.86美元至10.58美元的价格购买了价值260万美元的股票[3] - 去年10月下旬，一位董事以每股69.87美元至70.31美元的价格购买了价值99.8万美元的可口可乐股票，这是该公司自2022年6月以来的首次内部人士购买[4] - 11月初，两位董事以每股44.70美元至46.79美元的价格共同购买了价值45万美元的Molson Coors股票[4] - 11月下旬，好时的CEO和两位董事以每股约186美元的价格购买了价值44.5万美元的股票，其中CEO Kirk Tanner购买了价值37.1万美元的股票，这是该公司自2019年以来的首次内部人士购买[5] 行业基本面与公司策略 - 内部人士押注美国零食市场仍具强大吸引力[3] - 研究机构Circana数据显示，去年有48.8%的消费者每天吃零食三次或以上，较2024年上升了2.7个百分点[6] - 零食公司正通过推出“更健康”的产品进行反击，例如Utz Brands的Boulder Canyon系列使用牛油果油或橄榄油代替传统种子油[6]

市场环境与投资者行为 - 在市场动荡和不确定时期，许多投资者转向股息收益型股票[1] - 这些公司通常拥有高自由现金流，并通过高股息支付来回报股东[1] 分析师评级信息来源 - Benzinga读者可通过访问分析师股票评级页面查看分析师对其关注股票的最新看法[1] - 交易者可通过Benzinga庞大的分析师评级数据库进行筛选，包括按分析师准确度排序[1] 高股息收益股票案例 - 以下是消费品必需品类股中三只高收益股票的最准确分析师评级[2] - 涉及公司包括百事公司 (NASDAQ:PEP)、莫尔森库尔斯饮料公司 (NYSE:TAP) 以及J M Smucker公司 (NYSE:SJM)[3]