品牌合作 - Wrangler与Coors Banquet首次合作推出联名系列 致敬西部精神 [1][2] - 联名系列包含超过20件独特单品 包括丹宁背心、套头毛衣、经典牛仔裤和图形T恤等 [3] - 合作通过艺术家Caitlin Hatch创作Rocky Mountain Watercolors海报 使用Coors Banquet啤酒进行手绘 作为首支全国性啤酒广告 [4] 营销活动 - 品牌将举办Legends of the West Tour巡回快闪活动 在达拉斯(9月4日)、纳什维尔(9月11日)和丹佛(9月25日)的当地酒吧展出 [5] - 活动将提供全线商品购买、独家赠品和神秘音乐嘉宾等体验 [5] - 从8月21日至9月3日 每天中午CST时间在shop.coors.com限量发售10幅水彩艺术印刷品 [6] 产品发售 - 联名系列于8月21日起通过Wrangler门店、精选西部零售商以及shop.coors.com和wrangler.com在线销售 [6] - 产品设计融合Coors Banquet元素 包括定制刺绣徽章、西部风格艺术品和限量版铜质五金件 [3] 品牌背景 - Wrangler隶属Kontoor Brands(NYSE: KTB) 拥有75年美式风格历史 专注于优质产品和永恒设计 [7] - Molson Coors拥有超过两个世纪的酿酒历史 核心品牌包括Coors Light、Miller Lite、Coors Banquet等 [8] - 公司产品组合已扩展至啤酒之外 包括Vizzy Hard Seltzer、Five Trail威士忌和ZOA Energy无酒精饮料等 [9]

公司股息表现 - 公司被列为Top 25股息股票之一 显示其股息吸引力 [1] - 公司股票展现出具有吸引力的估值指标和强劲的盈利能力指标 [1] - 公司拥有强劲的季度股息历史记录 以及关键基本面数据的长期多年增长率 [1] 股息投资策略 - 股息投资者通常关注最强盈利能力且估值具吸引力的公司 [2] - 公司年度股息为每股1 88美元 以季度分期支付 [2] - 最近一次除息日为2025年09月05日 [2] - 长期股息历史图表被强调为关键重要性 有助于判断股息持续性 [2] 股息筛选方法 - 报告使用专有DividendRank公式 基于盈利能力和估值标准筛选股票 [2] - 筛选结果旨在为投资者提供值得进一步研究的股票创意 [2]

核心观点 - 公司2025年第二季度业绩表现分化，每股收益超预期但营收和销量下滑，管理层因此下调全年业绩指引，反映出行业需求疲软和成本压力等挑战 [1] 财务业绩 - 2025年第二季度非GAAP每股收益为2.05美元，超出分析师共识1.82美元，同比增长6.8% [2] - 2025年第二季度GAAP营收为32.008亿美元，超出预期3.0877亿美元，但同比下滑1.6% [2] - 美洲部门营收为25.048亿美元，同比下滑2.8% [2] - EMEA及亚太部门营收为7.039亿美元，同比增长3.0% [2] - 公司综合财务销量下滑7.0%，品牌销量下滑5.1% [5] - 毛利率承压，报告基准下每百升销售成本同比增长7.3% [6] - 报告基准下营销、一般及行政费用同比削减约4.9% [6] - 以不变汇率计算，基础非GAAP税前利润微降0.8% [6] 战略执行与运营亮点 - 公司战略核心为"高端化"，目标是使高端品牌占全球产品组合的三分之一 [4] - 持续投资于创新、品牌支持和针对性地域扩张，并拓展即饮鸡尾酒和无酒精饮料等新品类 [4] - 高端化努力持续推进，包括推出蓝月无酒精啤酒、高酒精度蓝月以及在美国扩大Fever-Tree调酒器品牌的分销 [9] - 核心品牌如Coors Light、Miller Lite和Coors Banquet基本保持了过去三年取得的销量份额增益 [10] - 2025年上半年，公司支付股息1.927亿美元，并回购股票3.068亿美元 [10] - 2025年第一季度股息上调6.8%至每股0.47美元，标志着连续第四年增加股息 [10] 区域表现 - 美洲部门财务销量下滑6.6%，其中约3%的影响来自终止合同酿造安排导致的合同酿造量减少 [7] - 以不变汇率计算，美洲部门基础非GAAP税前利润同比增长5.4%，得益于定价、产品组合改善和成本控制 [7] - 美洲部门每百升净销售额（GAAP）增长4.2%，反映平均售价提升 [7] - EMEA及亚太部门以不变汇率计算的营收下滑2.3%，财务销量下滑7.8% [7] - EMEA及亚太部门每百升净销售额报告值增长11.8%，得益于价格和组合改善 [7] - 因英国新规导致废物管理费增加，EMEA及亚太部门基础税前利润下滑17.9% [7][8] 未来展望 - 公司下调2025年全年指引，目前预计以不变汇率计算的净销售额将下滑3%至4% [11] - 预计2025年全年基础非GAAP税前利润将下滑12%至15% [11] - 预计2025年全年基础非GAAP每股收益将下滑7%至10%，此前预期为低个位数增长 [11] - 基础非GAAP自由现金流指引维持在13亿美元（正负10%）不变 [11] - 未来表现取决于行业销量稳定速度、高端化目标进展、定价纪律的维持以及高端和无酒精品牌的成功推出或支持 [12]

财务展望下调 - 公司第二次下调2025年财务预期 预计全年净销售额下降3%-4% 较此前预测的1%跌幅扩大[1] - 税前利润预计暴跌12%-15% 远超此前小幅下降的预测[2] 铝关税冲击 - 特朗普政府将铝进口关税从25%提升至50% 且未对盟友豁免 导致铝价飙升[3][12] - 中西部铝溢价定价机制直接冲击啤酒罐成本 公司选择自行承担大部分成本上涨而非转嫁消费者[5][6] - 美欧铝价差扩大139% 成本压力超出企业可控范围[13] 啤酒行业困境 - 美国市场二季度销量下滑超5% 消费者转向硬苏打水/精酿鸡尾酒等替代品[8] - 欧洲/中东/亚太地区销量下降近8% 西半球市场总销量下滑6.6%[8][9] - 美国啤酒行业面临结构性逆风 全年销量或下降4%[9] 应对策略 - 聚焦高端品牌(如Madri)和跨界合作(如Fever-Tree)以实现产品多元化[16] - 国内铝企(如Century Aluminum)支持关税政策 但产能提升需要时间过渡期[15][16] 行业连锁反应 - 铝价上涨波及饮料/食品/汽车等多个制造业 供应链成本全面上升[15] - 最新预期下调幅度超分析师预期 反映2025年行业前景黯淡[12]

核心观点 - 公司第二季度调整后每股收益2 05美元 同比增长6 8% 超出市场预期的1 83美元 [1] - 净销售额32亿美元 同比下降1 6%（固定汇率下降2 6%） 超出市场预期的31亿美元 [2] - 股价在盘前交易中下跌1 3% 过去三个月累计下跌15 2% 表现逊于行业7 4%的跌幅 [3] 财务表现 - 财务销量同比下降7% 品牌销量下降5 1% 美洲和EMEA&APAC区域分别下降4%和7 8% [5] - 价格与销售组合推动净销售额增长4 4% 主要受益于高端化策略和关键市场提价 [5][6] - 毛利润下降3 6%至12 8亿美元 毛利率下降30个基点至34 3% [7] - 营销及行政费用下降4 9%至6 931亿美元 主要因营销投资时机和激励薪酬减少 [7] 区域表现 美洲 - 净销售额25亿美元 同比下降2 8%（固定汇率下降2 6%） 超出市场预期的24 2亿美元 [9] - 财务销量下降6 6% 美国品牌销量下降5 3% 受行业疲软和市场份额下滑影响 [10] - 价格与销售组合提升4% 推动税前利润增长5 4%（固定汇率） [11] EMEA&APAC - 净销售额7 039亿美元 同比增长3%（固定汇率下降2 3%） 超出市场预期的6 87亿美元 [12] - 财务与品牌销量下降7 8% 因市场需求疲软和竞争加剧 [13] - 税前利润下降17 9%（固定汇率） 受英国废物管理新规影响 [13] 财务数据 - 期末现金6 138亿美元 总债务63 2亿美元 净债务57亿美元 [14] - 上半年经营现金流6 276亿美元 自由现金流负2 935亿美元 [14] - 第一季度股票回购3 068亿美元 股息支付1 927亿美元 [15] 2025年展望 - 预计全年固定汇率销售额下降3-4% 每股收益下降7-10% [17] - 预计税前利润下降12-15%（固定汇率） 资本支出6 5亿美元±5% [18][19] - 自由现金流预期13亿美元±10% 有效税率22-24% [18][19] 行业对比 - 百事可乐(PEP)预计全年销售额增长1 3% 每股收益下降1 8% [20] - 帝亚吉欧(DEO)预计销售额增长0 7% 每股收益下降2 3% [21] - 嘉士伯(CABGY)预计销售额增长31 8% 每股收益增长11 3% [22]

公司背景 - 公司为全球投资受众提供快速、可获取、信息丰富且可操作的商业及金融新闻内容 所有内容均由经验丰富的新闻记者团队独立制作[2] - 公司新闻团队覆盖世界主要金融和投资中心 在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和演播室[2] - 公司在中小市值市场具有专业优势 同时持续向投资者群体更新蓝筹公司、大宗商品及更广泛投资领域动态[3] 内容覆盖领域 - 团队提供跨市场新闻和独特见解 覆盖范围包括但不限于生物技术与制药、采矿与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术领域[3] 技术应用 - 公司始终秉持前瞻性视角并积极采用技术 人类内容创作者拥有数十年宝贵专业经验[4] - 团队会运用技术辅助和增强工作流程 包括偶尔使用自动化和软件工具（含生成式人工智能）[4][5] - 所有发布内容均经过人工编辑和创作 遵循内容生产和搜索引擎优化的最佳实践标准[5]

财务表现 - 2025年第二季度营收32亿美元 同比下降1.6% [1] - 每股收益2.05美元 较去年同期1.92美元增长6.8% [1] - 营收超市场共识预期31.2亿美元 实现2.61%的正向差异 [1] - 每股收益超市场共识预期1.83美元 实现12.02%的正向差异 [1] 运营指标 - 合并品牌销量2061万桶 略高于分析师平均预期2068万桶 [4] - 美洲地区品牌销量1504万桶 超越分析师平均预期1478万桶 [4] - EMEA&APAC地区品牌销量557万桶 略低于分析师平均预期560万桶 [4] - 美洲地区净销售额25亿美元 较去年同期下降2.8% [4] - EMEA&APAC地区净销售额7.039亿美元 较去年同期增长3% [4] - 未分配及抵消项目净销售额-790万美元 较去年同期增长14.5% [4] 市场表现 - 过去一个月股价回报率-0.8% 同期标普500指数上涨1% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预示近期可能跑输大盘 [3] 分析框架 - 关键绩效指标比同比变化更能反映企业实际运营状况 [2] - 指标与分析师预期的对比有助于更准确预测股价走势 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司下调2025年财务指引 预计净销售额按固定汇率计算下降3%-4% 此前预期为低个位数下降 主要因美国行业销量预计下半年下降4%-6% [11][12] - 税前基础利润预计下降12%-15% 主要受中西部溢价成本增加4000万-5500万美元影响 部分被激励薪酬减少抵消 [12][34] - 每股收益预计下降7%-10% 但自由现金流指引维持13亿美元±10%不变 因现金税优惠和有利营运资本抵消利润下降 [12][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心品牌Coors Light/Miller Lite/Coors Banquet合计市场份额达15.2% 较三年前提升180个基点 Banquet连续16个季度份额增长 上半年分销增长超15% [15][16] - 加拿大市场Molson家族品牌份额持续增长 Coors Light保持第一轻啤地位 [17] - 欧洲市场Madri品牌表现突出 成为英国第二大世界拉格品牌 克罗地亚Ajusco保持细分市场领先 [17][19] - 美国高端化进展：Peroni二季度启动计划后销量双位数增长 Blue Moon非酒精版快速增长 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场受宏观经济影响显著 低收入和西班牙裔消费者减少购买 转向单瓶装 行业销量二季度下降约5% [7][9] - 加拿大市场销量趋势略好于美国 但消费者仍保持谨慎 [65] - 英国市场消费信心指数仍为负值 但5月略有改善 行业竞争激烈 [66] - 中欧和东欧市场受地缘政治影响显著 行业持续疲软 [17][140] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点：保持核心品牌优势 推进高端化(啤酒和Beyond Beer) 通过合作实现盈利增长 [14] - 高端化策略：美国Peroni和Madri表现突出 加拿大由Miller Lite和风味产品驱动 [19][20] - 非酒精战略：Fever Tree整合顺利 已贡献正向品牌组合效应 计划通过分销网络加速美国增长 [22][23] - 资本配置：继续执行股票回购计划 已回购9.4%流通股 同时维持有竞争力的股息 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为当前行业疲软是周期性的 消费者信心终将恢复 中西部溢价将回归均值 [13][42] - 美国消费者购物篮中酒精占比稳定 但消费场景减少 公司产品组合策略旨在捕捉更多消费场景 [14] - 面临挑战：中西部溢价飙升180% 难以对冲；行业销量未如预期改善；份额表现低于预期 [40][41] 其他重要信息 - 供应链：终止合同酿造业务减少复杂性 提高夏季产能利用率 支持Peroni和Yuengling等品牌生产 [88][89] - 营销计划：三季度将增加支出 支持核心品牌、Peroni、Blue Moon家族和Madri等创新产品 [35] - CEO继任：董事会已取得显著进展 同时评估内外候选人 预计新CEO将对战略留下个人印记 [151][153] 问答环节所有提问和回答 关于业绩指引调整 - 三大因素导致指引下调：行业未改善、中西部溢价飙升180%、份额低于预期 后两者属不可控因素 [39][40] - 中西部溢价影响：全年额外成本4000万-5500万美元 因对冲困难且流动性有限 [57][58] 关于行业趋势 - 认为当前下滑是周期性的 非结构性 消费者信心和溢价终将恢复 但时间不确定 [42][54] - 未发现GLP-1药物或D9对酒精消费产生实质影响 [55][56] 关于市场份额 - 美国总份额趋势逐季改善 但风味苏打水和经济型产品拖累表现 核心品牌保持180个基点份额增益 [93][94] - 计划通过Miller Lite 50周年活动、NFL合作等营销举措改善份额 [96] 关于资本配置 - 继续执行"珍珠链"并购策略 Fever Tree整合顺利 未来可能考虑更大规模交易 [145][146] - 强劲现金流和资产负债表支持继续回购股票和投资增长计划 [25][36] 关于成本结构 - 合同酿造终止和高端化推高COGS 但生产效率提升部分抵消 毛利率百分比过去两年持续改善 [79][80] - 营销支出二季度同比下降 但三季度将增加以支持夏季销售 [35][121]

财务数据和关键指标变化 - 公司下调2025年财务指引 预计净销售收入按固定汇率计算下降3%至4% 此前预期为低个位数下降 [10][11] - 税前基础利润预计下降12%至15% 此前预期为低个位数下降 主要受中西部溢价成本增加影响 下半年预计增加2000万至3500万美元成本 [12] - 基础每股收益预计下降7%至10% 此前预期为低个位数增长 但自由现金流指引维持13亿美元±10%不变 [12] - 中西部铝溢价成本同比增加4000万至5500万美元 7月价格达0.68美元/磅 较1月上涨180% [9][12][35] 各条业务线数据和关键指标变化 核心品牌 - 美国核心品牌(Coors Light/Miller Lite/Coors Banquet)合计市场份额达15.2% 较三年前提升180个基点 Coors Banquet连续16个季度增长 上半年分销增长超15% [15][16] - 加拿大市场Molson家族品牌份额持续增长 Coors Light保持第一轻啤地位 [17] - 欧洲市场Carling(英国)和Ajusco(克罗地亚)保持细分市场领先 [17] 高端化产品 - 英国市场Madri品牌超越Peroni成为世界拉格细分市场第二 英国整体啤酒市场第四 [19] - 美国市场Peroni品牌近13周销量双位数增长 Blue Moon Non-Alc快速增长 [20][21] - 加拿大高端化由Miller Lite和风味产品组合推动 [19] 非酒精业务 - Fever Tree成为公司非酒精业务中NSR最高品牌 6月完成分销网络过渡 计划加速美国市场扩张 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 啤酒行业销量Q2下降约5% 低于预期的改善至3% 预计下半年下降4%-6% [8][30] - 消费者转向单瓶装和大包装 但未出现明显的品牌降级 [18] 国际市场 - 加拿大啤酒行业趋势略好于美国 但消费者仍保持谨慎 [63] - 英国消费者信心指数仍为负值 市场竞争激烈 [64] - 中欧和东欧市场持续疲软 受地缘政治和经济紧张影响 [17][134] 公司战略和发展方向 - 维持三大战略重点：巩固核心品牌优势 推进高端化战略 发展非酒精业务 [25] - 分销网络优化：完成Fever Tree分销整合 剥离小型区域精酿厂 [32] - 产能调整：终止PEPPs和Labatt合同酿造 年化减少190万百升产量 [32] 经营环境与未来展望 - 将当前行业疲软视为周期性因素 预计消费者信心和铝价将回归均值 [43] - 面临多重挑战：消费者信心低迷 中西部铝价飙升 份额表现不及预期 [40][41] - 保持战略定力：继续投资品牌建设 维持营销支出水平 [36] 资本分配 - 加速股票回购：已执行9.4%的B股回购 完成55%的20亿美元计划 [27] - 维持股息增长：自2021年起每年提高季度股息 [27] - 并购策略：坚持"珍珠链"式收购 近期完成Fever Tree整合 [140][141] 问答环节摘要 业绩指引调整 - 三大意外因素：行业未改善/铝价飙升/份额不及预期 其中铝价影响EPS约1-2个百分点 [40][113] - 合同酿造影响：上半年已消化110万百升 Q3还将消化45万百升 [32][47] 市场份额 - 美国份额下降主要来自风味苏打水和经济型产品 Coors Banquet表现亮眼 [89][90] - 计划加大Miller Lite 50周年/NFL合作等营销投入 [91] 成本结构 - 中西部铝溢价难以对冲 因市场流动性差且对冲成本高 [55][56] - 产能利用率：夏季满负荷运行 淡季利用率较低 [83] 行业展望 - 否认结构性下滑观点 指出GLP-1/D9影响有限 坚持周期性判断 [53][54] - 零售货架暂未出现啤酒品类缩减迹象 [81] 管理层过渡 - CEO遴选进展顺利 董事会评估内外候选人 强调文化契合度 [145][146] 注：所有数据引用自原文标注段落 关键经营指标均保留原始货币单位(百万/十亿)

净销售额表现 - 第二季度净销售额为32.008亿美元，同比下降1.6%[19] - 上半年净销售额为55.049亿美元，同比下降5.9%[19] - 2025年第二季度合并净销售额32.008亿美元，同比下降1.6%（2024年同期32.523亿美元）[100][101] - 2025年上半年合并净销售额55.049亿美元，同比下降5.9%（2024年同期58.487亿美元）[101][102] - 净销售额第二季度为32.008亿美元同比下降1.6%上半年为55.049亿美元同比下降5.9%[111] - 公司净销售额为42.661亿美元，其中向非担保子公司内部销售为5110万美元[186] 净收入与每股收益 - 第二季度净收入为4.287亿美元，同比基本持平[19] - 上半年净收入为5.497亿美元，同比下降13.4%[19] - 第二季度每股收益为2.13美元，同比增长4.9%[19] - 2024年第二季度净收入为4.257亿美元，其中归属于公司股东部分为4.27亿美元[26] - 2025年第二季度净收入为4.303亿美元，其中归属于公司股东部分为4.287亿美元[26] - 2025年上半年净收入为5.571亿美元，其中归属于非控股权益的净收入为740万美元[27] - 归属于MCBC的净收入第二季度为4.287亿美元同比微增0.4%上半年为5.497亿美元同比下降13.4%[111] - 净利润为5.369亿美元，税前利润为6.924亿美元[186] 现金流与现金状况 - 现金及现金等价物从9.693亿美元下降至6.138亿美元[23][25] - 上半年经营活动产生现金流6.276亿美元[25] - 现金及等价物降至6.138亿美元，较2024年底减少3.555亿美元[168] - 投资活动现金流出4.997亿美元，同比增加1.183亿美元[166] - 上半年经营活动现金流6.276亿美元，同比减少2.67亿美元[165] - 现金池净头寸从4600万美元降至2200万美元[68] 资本支出与投资活动 - 上半年资本支出为4.006亿美元[25] - 2025年上半年资本支出4.006亿美元，同比增长2.1%（2024年同期3.922亿美元）[103] - 2025年上半年资本支出未付金额为1.523亿美元，较2024年同期的1.636亿美元有所下降[40] - 公司于2025年第一季度以8810万美元对Fevertree Drinks plc进行少数股权投资[46] - 资本支出为2.572亿美元，同比减少4230万美元，降幅14.1%[187] 股份回购与股息支付 - 2024年第二季度股份回购计划支出2.633亿美元[26] - 2024年第二季度宣布股息支付9200万美元[26] - 2025年第二季度股份回购计划支出2.497亿美元[26] - 2025年第二季度宣布股息支付9420万美元[26] - 2025年上半年股份回购计划支出3.096亿美元，回购5,509,009股普通股[27][39] - 2025年上半年宣布股息每股0.94美元（CAD 1.32），总股息支出1.902亿美元[27][35] - 2025年第二季度股份回购支出2.497亿美元，回购4,472,379股普通股[39] - 第二季度以每股50.13美元均价回购39.8982万股股票[204] - 当前股票回购计划剩余额度为9.042亿美元，总授权规模20亿美元[204] 债务与融资活动 - 公司总长期债务（含流动部分）从612.62亿美元增至626.87亿美元，增加14.25亿美元[67] - 长期债务从60.636亿美元增至62.038亿美元，增长2.3%[186] - 公司循环信贷额度20亿美元延期至2030年6月26日[71] - 长期债务公允价值从57亿美元增至59亿美元[70] - 公司持有20亿美元多币种循环信贷额度，截至6月30日未提取[172] - 净债务与EBITDA杠杆率维持在4.00倍[175] - 公司杠杆比率维持在4.00x要求以下[74] - 2024年第二季度发行8亿欧元3.8%优先票据导致利息支出增加[160][161] 资产与负债变动 - 应收账款从6.931亿美元增加至10.217亿美元[23] - 库存从7.278亿美元增加至9.02亿美元[23] - 存货净值从2024年12月31日的7.278亿美元增至2025年6月30日的9.02亿美元[57] - 担保负债从2024年12月31日的3010万美元降至2025年6月30日的1130万美元[55] - 担保负债减少：2025年6月30日担保负债1560万美元，较2024年末3420万美元下降54.4%[91] - 供应商融资项目未偿付余额从2024年底的1.451亿美元增至2025年6月的1.881亿美元[43] - 坏账准备从2024年底的890万美元增至2025年6月的1,120万美元[42] - 运营租赁负债总额从2.082亿美元增至2.199亿美元，增加1170万美元[66] - 融资租赁负债总额从6680万美元增至7290万美元，增加610万美元[66] - 衍生品资产总额从1.106亿美元降至1.017亿美元，减少890万美元[80] - 新获得运营租赁使用权资产1340万美元[66] - 新获得融资租赁使用权资产740万美元[66] 商誉与无形资产 - 美洲分部商誉账面价值从2024年12月31日的55.823亿美元微增至2025年6月30日的55.92亿美元[58] - 无形资产净值从2024年12月31日的121.952亿美元增至2025年6月30日的123.944亿美元[61] - 2025年上半年无形资产摊销费用为1.029亿美元，较2024年同期的1.046亿美元略有下降[62] - 2025年第二季度摊销费用为5180万美元，较2024年同期的5220万美元小幅减少[62] 投资与权益法核算 - 权益法投资总额从2024年12月31日的1.089亿美元微降至2025年6月30日的1.061亿美元[54] - 截至2025年6月30日，Fevertree投资公允价值升至1.393亿美元，未实现收益为5120万美元[56] - 合并VIE（RMMC/RMBC）总资产从2024年12月31日的2.303亿美元增至2025年6月30日的2.359亿美元[52] 地区净销售额表现 - 美洲地区2025年第二季度净销售额25.048亿美元，占合并净销售额78.3%[100] - EMEA&APAC地区2025年第二季度净销售额7.039亿美元，占合并净销售额22.0%[100] - 2025年上半年美洲区单一大客户销售额达6亿美元[98] - 美洲区净销售额在2025年第二季度同比下降2.8%至25.048亿美元，销量下降6.6%[139][140] - EMEA&APAC区2025年第二季度净销售额增长3.0%至7.039亿美元，但销量下降7.8%[148][149] - 2025年上半年美洲区净销售额下降7.1%至43.866亿美元，销量下降10.7%[139][142] 地区税前利润表现 - 美洲地区2025年第二季度税前利润率21.5%（利润5.382亿美元/销售额25.048亿美元）[100] - 2025年第二季度税前利润5.549亿美元，同比下降0.9%（2024年同期5.599亿美元）[100][101] - 美洲区税前利润在2025年第二季度同比增长10.5%至5.382亿美元[139][145] - EMEA&APAC区2025年第二季度税前利润下降20.2%至6480万美元[148][154] 毛利润与营业利润 - 毛利润第二季度为12.819亿美元同比下降3.6%上半年为21.328亿美元同比下降7.0%[111] - 营业收入第二季度为5.836亿美元同比下降2.7%上半年为7.699亿美元同比下降15.8%[111] - 毛利润为16.995亿美元，但受非担保子公司内部净成本影响1.886亿美元[186] - 上半年营业利润为2570万美元，同比下降10.8%[158] 费用与成本管理 - 营销及行政费用（MG&A）在2025年第二季度同比下降4.9%，主要因激励薪酬减少[128] - 汇率对MG&A费用产生730万美元不利影响（第二季度）[128] - 公司第二季度销售成本为700万美元，同比下降75.3%[158] - 中西部优质铝溢价上涨对公司的经营业绩产生持续的负面影响[108] - 外汇波动对上半年净销售额产生有利影响达1170万美元[113] - 外汇波动对上半年销售成本产生不利影响达720万美元[113] 非营业费用与收益 - 非营业费用净额在2025年第二季度改善27.7%，主要因Fevertree投资公允价值调整[132] - 2025年上半年非营业费用净额改善33.7%[134] - 第二季度非营业费用净额5510万美元，同比增加50.1%[158][160] - 非套期衍生品收益：2025年第二季度商品互换在销售成本中确认1140万美元收益[84] 税务相关 - 有效税率保持稳定：2025年第二季度和上半年均为24%和23%[85] - 公司有效税率在2025年上半年保持23%[135] 诉讼与准备金 - 诉讼准备金变动：2025年6月30日计提1040万美元，较2024年末7110万美元减少6070万美元[87] - 商标诉讼解决：2025年1月支付6060万美元最终和解金[88] 其他综合收益 - 2024年第二季度其他综合亏损净额为2470万美元[26] - 2025年第二季度其他综合收益净额为2.588亿美元[26] - 2025年上半年其他综合收益净额为2.96亿美元，其中非控股权益部分为50万美元[27] - 累计其他综合亏损改善：2025年上半年从13.624亿美元收窄至10.669亿美元，主要因外币折算调整贡献4.048亿美元收益[93] - 2025年6月30日累计其他综合收益为-10.669亿美元，较2024年底的-13.624亿美元改善21.7%[27] 套期会计影响 - 现金流量套期会计对税前其他综合收益影响：2025年第二季度亏损1090万美元，2024年同期收益1410万美元[82] - 净投资套期亏损：2025年第二季度欧元票据产生7730万美元亏损，2024年同期净收益610万美元[82][83] 股东权益 - 截至2024年6月30日，股东权益总额为133.89亿美元[26] - 截至2025年6月30日，股东权益总额增至136.363亿美元[26] 业务发展与协议 - 安大略省啤酒分销协议：提供最高2.25亿加元财务支持，零售点需在2025年底前从386个缩减至300个[89][90] - 第一季度收购Fevertree USA Inc.以扩大啤酒以外的业务布局[109] 财务销量与每百升净销售额 - 财务销量第二季度下降7.0%至20.87万百升上半年下降10.2%至36.279万百升[111][119][122] - 每百升净销售额第二季度增长5.8%上半年增长4.8%主要得益于有利的价格与销售组合[118][120][123] 折旧与摊销 - 2025年第二季度折旧摊销1.701亿美元，同比增长1.4%[103] 重组与资产弃置 - 重组费用增加：2025年上半年其他运营费用2510万美元，主要包含1970万美元资产弃置成本[95] 公允价值与风险暴露 - 美元计价固定利率票据公允价值受利率不利变动影响可能减少3.338亿美元[194] - 外币计价固定利率票据公允价值受汇率不利变动影响可能减少1.41亿美元[196] - 商品互换合约公允价值受价格不利变动影响可能减少4060万美元[198] 公司治理与文件提交 - 公司提交了XBRL格式的未经审计简明合并财务报表，包括经营报表、综合收益表、资产负债表、现金流量表和股东权益表[209] - 公司提供母公司发行人和担保子公司清单作为第22号文件[209] - 公司提交首席执行官和首席财务官的萨班斯-奥克斯利法案第302条认证文件作为第31.1和31.2号文件[209] - 公司根据萨班斯-奥克斯利法案第906条提供首席执行官和首席财务官的书面声明作为第32号文件[209] - 所有XBRL分类扩展文件（计算链接库、标签链接库、展示链接库等）均作为第101号文件附件提交[209] - 公司内部控制文件包含管理层补偿计划或安排[209] - 公司于2025年8月5日由副总裁兼控制官Roxanne M. Stelter签署证券交易法1934要求的报告[211] 反稀释证券 - 2025年第二季度反稀释证券为230万股，低于2024年同期的160万股[34] 总资产变动 - 截至2025年6月30日总资产268.267亿美元，较2024年底增长2.9%[103]