财务数据和关键指标变化 - 公司Q1每股收益0.44美元，营收7800万美元，费用4200万美元 [6] - 排除商业贷款损益后，营收增长17%，净利息收入增长25%，预付费用增长4% [6] - 资金成本同比下降63%，费用同比增长9% [6][7] - 持续经营业务净收入较2020年Q1增长98%，调整后同比增长53% [7] - Q1资产回报率和股权回报率分别为1.6%和18%，高于2020年Q1的0.9%和10% [12] - 净利息收入同比增加1100万美元，环比增加200万美元 [12] - 利息支出较2020年Q1减少540万美元，资金成本为21个基点 [18] - Q1净息差为3.34%，低于Q4的3.58% [18] - 信贷损失拨备约82万美元，季度净冲销额微不足道 [19] - 预付卡非利息收入同比增长4%至1920万美元，非利息支出增长9%至4190万美元 [19] - 每股账面价值同比增长20%至10.42美元，Q1银行杠杆率约8.7%，风险比率约14% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卡片业务总交易额增长23%，预付费用因项目增长和刺激政策影响增长4% [7] - 支付业务多数领域持续强劲增长，受疫情影响的通勤卡等产品同比下降 [8] - 贷款业务余额环比持续增长，机构产品中的SBA租赁、SBLOC、IBLOC和RIA融资均环比增长约5% [8] - CRE贷款平均季度余额增至15亿美元，相关利息收入增加390万美元 [16] - 小企业贷款（含1.9亿美元PPP贷款）约8.82亿美元，2021年PPP贷款产生约340万美元费用 [14] - SBA贷款同比增长16%，租赁余额从4620万美元增至4840万美元 [15] - SBLOC和IBLOC贷款总计16亿美元，收益率分别估计为2%和2.5%，未出现信贷损失 [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年业务计划全面实施，聚焦产品和平台扩展，构建金融服务行业最佳支付生态系统 [9] - 对市场和竞争对手进行全面综合分析，进行必要投资以打造可扩展核心竞争力 [9] - 继续大力投资反洗钱和合规领域，以达到行业最佳水平 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济开放、刺激政策和虚拟化将为公司2021年业务带来持续顺风，目前对业务模式大多产生积极影响，有望推动业务量和盈利能力在2022年持续增长 [6][10] - 公司有望实现或超越2021年财务目标，指导目标为每股收益1.70美元或净收入约1亿美元 [10] 其他重要信息 - 2020年12月FDIC发布法规，可能使银行部分存款重新分类为非经纪存款，未来或降低FDIC费用，但节省的时间和程度不确定 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 预付卡费用项目未来增长情况如何 - 过去一年尤其是近两个季度受疫情和刺激政策影响，数据异常，4月业务逐渐回归历史趋势，若实现20% - 25%的费用增长，即使部分项目中断，因有新项目加入，至少能保持一半的费用增长，目前并非新趋势 [29][30] 问题2: 若某季度GDV同比增长20%，预付卡费用项目是否能增长10% - 数据会有波动，难以准确预测，随着经济全面开放，未来两个季度业务将趋于正常，之后有望实现大幅增长，公司整体营收有足够驱动力和顺风因素支撑 [30][31][32] 问题3: 杠杆率下降，是否继续实施股票回购计划 - 公司将继续实施回购计划，预计再支出3000万美元，从公司层面支付，且已筹集1亿美元债务，无资金问题，随着经济开放，资产负债表将趋于正常 [34] 问题4: 本季度与上季度PPP业务对净利息收入的贡献差异 - 本季度新旧PPP业务的费用和利息共计240万美元，上季度仅旧PPP业务约140万美元，2021年PPP业务收取的340万美元费用，本季度确认一部分，其余将在年内确认，费用摊销取决于政府还款情况，会计处理上若政府提前还款，收入确认也提前 [35][37][38] 问题5: 是否会在当前股价水平继续按每季度1000万美元的速度回购股票 - 公司内部目标有足够空间继续回购，认为当前购买股票对股东有增值作用，今年预计再回购3000万美元，即每季度1000万美元 [45] 问题6: 因刺激政策带来的10亿美元存款是否会很快花掉，资产接近80亿美元时是否需考虑管理资产负债表 - 公司有“信用路线图”项目，对资产负债表增长有规划，有足够空间和流动性，未来三到五年无问题，若不需要这些存款，有机制可以转移 [46] 问题7: 过去两个季度贷款出售收益项目有几百万美元，是否与商业贷款偿还有关 - 该项目与商业贷款偿还有关，房地产方面公司看好该资产类别，将保持当前风险敞口，若有新增贷款将计入准备金而非待售，每笔贷款至少按99%计价，有1%的收益，部分还有50个基点的提前还款收益，年底这些收益将计入收入或准备金 [49] 问题8: 公司是否考虑新业务线或继续投资后台以满足支付业务需求 - 公司在各产品领域都有投资，包括实施“支付生态系统2.0”，通过战略议程确定了未来三到五年在技术、运营、合规、业务拓展等方面的目标，以实现财务目标、提升盈利能力和公司文化等 [51][52]

公司业务概述 - 公司主要业务为支付业务，多数存款和非利息收入源于此[16] - 公司主要策略是用稳定存款支持贷款和投资组合增长，从预付和借记卡账户及其他支付处理中获取非利息收入[18] - 公司专注四个专业贷款领域，2020年起决定将商业房地产贷款保留在资产负债表上，不再进行证券化或销售[24] - 公司提供商业和政府车队租赁融资，租赁类型有开放式和封闭式[27] - 公司发行借记卡和预付卡，主要收入来自第三方赞助商按交易支付的合同费用、月服务费和结算协会支付的交换费[36] - 公司为信用卡和借记卡支付处理充当存款机构，为独立服务组织和其他公司处理ACH支付，这些账户是活期存款和手续费收入的来源[37] - 公司与有限目的信托公司、注册投资顾问等建立战略关系，提供定制的活期、货币市场和证券支持贷款产品[38] - 公司通过私人标签银行战略为亲和团体合作伙伴提供定制银行服务，根据存款和贷款向某些亲和团体支付费用[39][40] 贷款业务详情 - SBLOC最高额度计算，对股权和共同基金证券通常可达50%，对投资级市政或公司债务证券可达80%[25] - 2020年公司开始向投资顾问发放贷款，最高贷款金额受70%贷款价值比限制，可根据债务偿付覆盖率提高[26] - 公司参与SBA的7(a)贷款担保计划和504固定资产融资计划，7(a)贷款担保额度，最高15万美元贷款可达本金85%，超过该金额为75%[28] - 7(a)贷款需由所有可用商业资产和个人房地产担保，20%以上股权所有者需提供个人担保[28] - 504固定资产融资计划中，一般情况下借款方、公司和认证开发公司（CDC）出资比例分别为10%、50%和40%；借款方运营历史少于两年或融资资产为“特殊用途”时，比例为15%、50%和35%；两种情况都满足时，比例为20%、50%和30%[30] - 公司参与了2020年和计划参与2021年的薪资保护计划（PPP），PPP贷款由美国政府全额担保，预计在发放后一年内或更短时间偿还[34] - 2020年前公司将商业房地产（CRE）贷款出售进行证券化，2020年决定将未出售贷款保留在资产负债表上，多数为可变利率贷款且有利率上限[35] 公司基本信息 - 公司主要办公地点位于特拉华州威尔明顿市西尔弗赛德路409号，电话(302) 385 - 5000，网址为www.thebancorp.com[17] - 公司在网站免费提供10 - K年报、10 - Q季报、8 - K当期报告等文件[17] 业务外包情况 - 公司将数据处理、卡账户服务、呼叫中心支持等银行运营和系统外包给第三方服务提供商[43][45] 业务竞争情况 - 公司在预付和借记卡账户业务的主要竞争对手是Meta Financial，证券支持贷款（SBLOC）业务是TriState Capital和Goldman Sachs，SBA贷款业务是Live Oak Bank，租赁业务是Enterprise[49] 公司监管与合规 - 公司受联邦和州银行法及相关法规广泛监管，作为金融控股公司需接受美联储定期检查并提交年度报告[53][55] - 收购金融控股公司10%或以上任何类别有表决权证券，在特定条件下被推定为取得控制权；收购25%或以上流通股则确定为取得控制权[58] - 投资者向美联储提交特定承诺后，可收购公司最多三分之一股权而不被视为控制权变更，但有表决权股票不得超过15%[59] 资本比率相关 - 银行和金融控股公司需维持最低资本比率，合格总资本与总风险加权资产最低比率为8%，合格一级资本与总风险加权资产最低比率为4%；2020年12月31日，公司和银行该两项比率分别为14.84%、14.68%和14.43%、14.27%[68] - 金融控股公司最低一级资本与调整后平均总资产杠杆比率为3%（满足特定标准），其他机构至少为3%加100 - 200个基点；2020年12月31日，公司和银行杠杆比率分别为9.20%和9.11%[69] - 2020年12月31日最低资本比率：CET1与风险加权资产为4.5%，一级资本与风险加权资产为6.0%，总资本与风险加权资产为8.0%，一级资本与平均合并资产（杠杆比率）为4.0%[78] - 资本保护缓冲完全由CET1构成，2019年1月1日全面实施后，CET1与风险加权资产最低比率为7%，一级资本与风险加权资产最低比率为8.5%，总资本与风险加权资产最低比率为10.5%[75] - 若某类递延税资产或对非合并金融实体重大投资超过CET1的10%，或所有此类项目合计超过CET1的15%，需从CET1中扣除[76] - 新资本规则对CET1的扣除和调整于2015年1月1日开始分4年逐步实施，初始比例为40%，此后每年增加20%；资本保护缓冲于2016年1月1日开始实施，初始水平为0.625%，每年增加0.625%，至2019年1月1日达到2.5%[79] - 银行新“快速纠正行动”规定，资本状况良好的CET1比率要求为6.5%，一级资本比率要求为8%[80] - 新资本规则将风险权重类别从四个扩展到更多且更具风险敏感性的类别，范围从美国政府和机构证券的0%到某些股权敞口的600%[81] - 2020年12月31日，公司总风险资本比率为14.84%，一级风险资本比率为14.43%，杠杆比率为9.20%；银行相应比率分别为14.68%、14.27%和9.11%，均属“资本充足”[83] 存款保险相关 - 2008年10月3日起，联邦存款保险覆盖额度从10万美元临时提高到25万美元，2010 - 2012年经两次延期后，2008年1月1日起永久提高到25万美元[87] - 2020年12月31日，银行存款保险基金评估率为16个基点，健康机构评估率为5 - 9个基点，风险最高机构为35个基点[89] - 联邦存款保险公司设定储备比率为2.0%，需在2020年9月30日前达到法定最低储备比率1.35%，银行获评估信贷以抵消从1.15%提高到1.35%的影响[91] 贷款限额与关联交易限制 - 2020年12月31日，银行对单一借款人的贷款限额为8570万美元，有担保贷款为1.428亿美元[92] - 银行与单个关联方的涵盖交易总额限制为银行资本和盈余的10%，与所有关联方的涵盖交易总额限制为20% [93] - 2020年和2019年12月31日，银行向相关方的贷款分别为470万美元和230万美元，包含在已终止待售资产中[95] 银行合规义务 - 银行须对每日累计超过1万美元的现金交易进行货币交易报告，发现可疑活动且达到适用美元门槛时需提交可疑活动报告[100] - 2011年9月27日起，银行对预付访问的某些“提供商”和“销售商”承担扩大的反洗钱合规义务[101] - 银行需制定书面身份盗窃预防计划，以检测、预防和减轻与某些账户开立或现有账户相关的身份盗窃[100] - 客户尽职调查规则于2016年7月11日生效，金融机构需在2018年5月11日前完全合规[102] 社区再投资相关 - 银行2018年社区再投资法案绩效评估评级为“满意”，现行获批计划有效期为2021年1月1日至2023年12月31日[115] - 社区再投资法案要求联邦保险机构帮助满足社区信贷需求，有传统评估测试和战略计划两种方式[113][114] 法规政策影响 - 民事处罚涵盖广泛违规行为，普通情况可达每天2.5万美元，特别严重的情况可达每天100万美元[117] - 2020年，联邦储备规定对总计1.275亿美元及以下的交易账户储备要求为3%，超过1.275亿美元的为10%，1690万美元的可储备余额免储备要求；2021年，1.275亿美元和1690万美元的门槛分别提高到1.829亿美元和2110万美元[118] - 2020年12月31日，银行在联邦储备的现金和余额为3.395亿美元，新冠疫情后储备要求被临时豁免[118] - 最终预付规则于2019年4月1日生效，对预付产品监管框架有多项重大更改[110][111] - 美国爱国者法案修订银行保密法，加强客户识别程序等[104] - 外国资产控制办公室管理和执行经济与贸易制裁，银行需对相关名单进行筛查[106] - 联邦贸易委员会法案和多德 - 弗兰克法案禁止金融机构从事不公平、欺骗或滥用行为[107] - 公司资产规模小于100亿美元，可豁免借记卡交换费标准，若资产超100亿美元或法规修订则可能失去豁免权[121] - 《多德 - 弗兰克法案》将存款保险评估基础从保险存款金额改为合并平均资产减有形资本，将存款保险基金的最低净资产与保险存款比率从1.15%提高到1.35%[120] - 《2018年经济增长、监管放松和消费者保护法案》豁免资产少于100亿美元银行对某些合格住房抵押贷款的偿还能力要求，将18个月检查周期的资格从资产10亿美元提高到30亿美元[123] - 《沃尔克规则》禁止银行实体进行短期自营交易和持有对冲基金或私募股权基金的某些所有权权益，小银行有一定豁免[124] 公司违规与处罚 - 2012年公司与FDIC签订同意令，同意加强对第三方关系的监督等，并支付17.2万美元民事罚款[120][135] - 2015年公司与FDIC签订修订同意令，要求建立投诉和错误索赔监督审查委员会，实施纠正行动计划，支付300万美元民事罚款[136][137][138] - 截至2020年1月15日，公司在纠正行动计划中向消费者支付159.250582万美元赔偿，其中公司支付4389.06美元，其余由第三方支付[138] - 2019年第四季度公司支付750万美元民事罚款并确认为费用[143] 公司历史合规事件 - 2014年6月5日银行与FDIC达成2014年同意令，2020年5月14日该令解除[139][144] - 2015年8月27日银行对2014年同意令进行修订[140] - 2015年5月11日美联储发布监管函限制公司分红等，2019年第四季度该要求解除[142] - 2015年12月23日银行与FDIC达成2015年同意令，2020年11月17日该令解除[145] - 2016年第三季度完成回溯审查[139] - 2019年12月31日银行向FDIC和特拉华州银行专员提供BSA报告[139] 公司内部管理与发展 - 2018年公司成立内部多元化与包容性委员会[152] - 2020年公司设立员工财务救济计划[151] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日公司有635名全职员工[147] 公司股息与盈余规定 - 特拉华州银行法规定，银行在宣布普通股股息前，需将一定比例净利润存入盈余基金，前期存入比例为50%，直至盈余基金达到资本存量的50%，之后为25%，直至达到100%[132] 其他法规相关 - 2012年CFPB发布最终规则，为美国消费者向外国汇款提供全面消费者保护[125] - 2010年联邦银行监管机构发布关于银行组织健全激励薪酬政策的最终指导意见[126]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股收益0.41美元，全年每股收益1.37美元，超出原指引范围1.25 - 1.34美元和修订后指引目标1.25美元 [7] - 第四季度收入7500万美元，全年收入同比增长14%，本季度收入同比增长35%，主要因净利息收入增长47%和非利息收入增长14% [7][8] - 第四季度费用4200万美元，本季度费用下降12%，全年下降2% [7][8] - 第四季度净利息收入增加1650万美元，净利息收益率从第三季度的3.37%升至3.58% [17][27] - 第四季度非利息收入中，预付卡费用增至1780万美元，同比增长5%，全年增长14%；卡支付和ACH处理费用降至180万美元，减少17.4万美元 [30][31] - 第四季度非利息支出4180万美元，调整后同比增加4%，主要因薪资费用增加 [32] - 每股账面价值从2019年12月31日的8.52美元增至10.10美元，第四季度综合杠杆率超9%，风险加权比率约14% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 卡片业务总交易额GDV增长18%，本季度GDV增长低于前几季度，可能受选举影响，11月消费下降，12月基本恢复 [10] - 证券和保险贷款平台资产同比增长56% [10] - 商业业务持续增长，不包括PPP的SBA业务季度环比增长3%，租赁业务季度环比增长7% [10] - 租赁余额从上个季度末的4.31亿美元增至4.62亿美元，预计收益率在6%左右 [21] - 小企业贷款中，SBA贷款年末总额8.22亿美元，第四季度偿还短期PPP贷款4200万美元，剩余1.66亿美元PPP贷款将在未来季度由财政部偿还，约140万美元费用将在2021年第一季度确认 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年战略重点是产品和平台扩展，致力于构建金融服务行业最佳支付生态系统 [11] - 持续大力投资反洗钱和合规领域，具备一流能力以满足监管要求 [12] - 董事会已授权在2021年第一季度开始回购股份，全年可回购4000万股，认为当前股价被低估，回购是向投资者返还资本的最有效方式，未来估值上升或接近长期回报目标时可能增加股息 [13] - 2021年指导目标为每股收益1.70美元，约1亿美元净收入，该每股收益估计不包括股份回购 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计在夏季经济重新开放前市场环境低迷，未将刺激政策纳入指导目标，但认为刺激政策和经济开放可能带来积极影响，公司有信心在当前趋势下实现指导目标，并会根据经济情况更新指导 [55][56][57] - 尽管未来存在不确定性，但公司贷款组合具有低风险特征，如商业贷款中大部分为多户住宅贷款，预计累计损失1.2%，SBLOC和IBLOC组合未出现信用损失，约62%小企业贷款有美国政府担保 [35][36] 其他重要信息 - 2020年12月FDIC发布法规，部分存款可能重新分类为非经纪存款，该法规2021年第二季度生效，公司将采取措施进行重新分类，可能降低FDIC费用 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: GDV趋势相关问题 - 对于选举前损失的消费能否恢复无法计算；2021年计划目标是GDV增长20%或更多，目前趋势积极，有强大业务管道，若经济夏季重新开放且有刺激政策，有望超过目标 [44][45] - GDV增长转化为收入增长大致为45% - 50%，当前业务组合下接近50% [47] 问题2: 2021年每股收益指导目标不包含的内容 - 未包含刺激政策，预计夏季经济开放前市场环境低迷，公司基于当前趋势制定目标，有信心在无刺激政策情况下实现目标，若有积极因素将更新指导 [55][56][57] 问题3: 存款重新分类相关问题 - 可能有40% - 50%的存款重新分类为非经纪存款，未包含在指导目标中，需逐项目分析并提交申请，FDIC最终确定，预计会节省费用但无法估计具体金额 [58][59] 问题4: 2021年年初GDV增长趋势 - 趋势积极，符合目标范围，若有刺激政策将与去年情况匹配，即使没有也处于有利位置 [61] 问题5: VISA提到的借记卡增长受失业救济影响对公司的影响 - 是积极因素，公司也观察到类似情况，但不确定具体百分比，未将失业救济恢复纳入长期增长预期，公司基于自身业务管道制定预算 [65][66] 问题6: 快速资金产品业务趋势 - 今年预计该领域费用增长20%以上，公司对ACH业务进行重组，清理风险部分，间接快速资金业务与大合作伙伴仍在增长，直接快速资金业务开始积累交易量 [74][75] 问题7: 150万美元贷款销售收益来源 - 此前用于证券化的商业贷款偿还或 refinanced 给其他机构时，公司获得退出费用 [76] 问题8: 贷款销售收益是否为经常性收入 - 未来两年因不确定有多少人 refinance，费用收入较低，但有2.5亿美元未来资金支持，收入稳定；两年后部分贷款到期 prepayments 时可获得收益 [78][80] 问题9: 个别贷款信用指标变化及贷款标记方式 - 贷款按笔标记，每笔贷款有1%标记；虽预计COVID损失为1.2%，但公司对贷款审核谨慎，整体99美元对16亿美元投资组合的标记可长期抵消损失，但一次性信用事件时1%折扣可能无法完全抵消 [81] 问题10: 存款从经纪转为非经纪对FDIC保险的影响 - 影响因素众多，难以估计；若能重新分类足够多存款，费用应会下降，目标是降低该费用项目 [82] 问题11: FDIC保险节省的费用是否全部计入底线 - 全部计入底线，公司已有计划，刺激政策、经济开放、FDIC保险、失业救济等因素未纳入基本情况，目前每股收益运行率为0.41美元 [83] 问题12: PPP费用加速确认的潜在影响 - 若2021年新PPP贷款偿还更快，费用确认时间缩短；原预计第一批PPP贷款费用确认需11个月，第四季度已确认4200万美元，还剩1.66亿美元；新PPP贷款预计减少，因借款人需证明季度收入下降25%，第一批PPP贷款获得550万美元费用 [86][87] 问题13: 第二轮或第三轮PPP贷款申请金额 - 暂无法提供可靠数字，贷款需经过尽职调查和资金到位后公布 [88] 问题14: 第四季度PPP贷款偿还和费用加速情况 - 第四季度政府偿还4200万美元PPP贷款，费用按11个月直线确认，无加速因素，希望第一季度收回剩余款项 [89][90] 问题15: 实施股息的考虑因素 - 公司认为当前市盈率和市净率仍被低估，ROE为17%且增长，ROA超1.5%，应至少达到20倍市盈率；将继续回购股份直至股价充分估值，中期（约18个月）后可能考虑维持一定回购并增加股息 [91][92] 问题16: 今年在将收入从资产负债表转向费用方面的进展 - 公司目前费用收入占比高，因银行资金来源方式；今年因特殊利率和市场情况，资产负债表上贷款增加，利差收入增长；未来三年，随着美联储维持低利率，利差收入增长将更平稳，费用收入增长将更明显 [97][98] 问题17: 实现2%中长期ROA目标的影响因素 - 关键在于资产负债表管理，有效利用规模，避免闲置现金和低收益贷款；增加高回报资产，如SBLOC业务设置利率下限；调整债券投资组合，释放流动性用于高回报贷款；同时管理非利息支出，利用GDV增长、快速资金和支付业务带来的费用收入增长 [100][102][104] 问题18: 消费信贷业务机会及对今年盈利增长的影响 - 今年年底可能不会成为盈利增长的重要部分，公司正在制定未来三年的信贷路线图，可能与金融合作伙伴合作开展消费者应收账款融资业务，以虚拟方式进行，而非直接开展住房抵押贷款业务 [109] 问题19: PPP费用摊销对净利息收益率NIM的影响 - 约为每季度150万美元，第一季度后将结束，第二季度将有新PPP业务；公司与合作伙伴合作的PPP项目可能产生0 - 200万美元额外费用，该项目已启动并获信贷委员会批准 [111][112][119]

业绩总结 - 2020年第三季度的税前收入为$29.4百万，较第二季度的$24.2百万增长[11] - 2020年第三季度每股收益（EPS）为$0.96，较2019年每股收益$0.90有所增长[14] - 2020年第三季度的净收入为$100百万，管理层目标为$100百万的净收入[13] - 2020年第三季度的总资产为$6.2B，较2019年末的$5.7B增长[14] - 2020年第三季度的股本回报率（ROE）为14.3%，高于2019年的11.6%[14] - 2020年第三季度的净利差为3.4%，尽管联邦储备利率为0%[65] - 2020年第三季度的核心收入为2.5亿美元，较2016年至2019年增长47%[71] 贷款与存款数据 - 2020年第三季度的贷款总额为$4.4B，贷款延期比例为1.2%[18] - 贷款延期比例在2020年第三季度降至1.2%，相比第二季度的7.5%显著下降[17] - 2020年第三季度小企业贷款总额约为$208百万，预计将产生约$5.5百万的费用和利息[18] - 小企业贷款余额为6.28亿美元，利率随市场利率上升而增加[66] - 机构银行贷款组合规模为15亿美元，贷款增长率为58%[35] - 小企业贷款中，受美国政府完全担保的部分为$334百万，占贷款组合的8%[32] - 2020年第三季度，贷款和租赁的总本金为$4,338百万[32] - 多家庭商业房地产贷款占贷款组合的34%，金额为$1,463百万[32] - 商业房地产贷款总余额为16.03亿美元，平均贷款价值比率为75%，平均利率为4.8%[63] - 证券担保信贷额度(SBLOC)的贷款余额为$1,069百万，占贷款组合的25%[32] 存款与非利息收入 - 2020年第三季度，平均存款为$4,038百万，非利息收入为$19.4百万[25] - 2020年第三季度，支付解决方案组的总交易量增长39%[26] - 2020年第三季度，支付接受组的平均存款为$835百万，非利息收入为$1.8百万[25] - 2020年第三季度，存款成本降至0.12%[29] - 总存款为55.64亿美元，调整后将与利率上升部分相匹配[66] 未来展望与目标 - 2021年每股收益目标范围为$1.65至$1.70[13] - 机构银行贷款的市场动态支持业务模型，顾问正从大型经纪商转向独立平台[35] - 小企业贷款的地理分布中，佛罗里达州占总贷款的17%[51] 负面信息与风险 - 贷款损失准备金占贷款余额的0.6%[74] - 机构银行贷款的历史信用损失为零，承诺的贷款标准为50%至80%[48]

财务数据和关键指标变化 - 公司每股收益40美分，营收7000万美元，费用4200万美元，营收同比增长28%，主要受净利息收入同比增长33%推动，剔除2019年第三季度证券化收益后，费用增长19% [4] - 持续经营业务净收入同比增长13% [4] - 贷款延期占总贷款组合的比例从7.5%降至1.2%，发放业务的贷款延期比例从第二季度末的19%降至1% [4] - 本季度资产回报率和股权回报率分别为1.5%和17%，高于第二季度的1.3%和16% [7] - 净利息收入增加1240万美元，预付和借记卡手续费收入增加330万美元 [7] - 净息差从第二季度的3.53降至3.37 [10] - 信贷损失拨备为130万美元，主要来自SBA贷款 [10] - 调整后信贷损失拨备与总贷款的比率为1.4% [10] - 预付卡相关收入同比增长20%，达到1940万美元 [10] - 汽车支付和处理费用减少83万美元，降至180万美元 [10] - 2020年第三季度非利息支出为4200万美元，与2019年同期相当，剔除一笔140万美元的和解费用后，同比增长3.4% [10][11] - 每股账面价值从2019年9月30日的8.52美元增至9.71美元 [11] - 2020年第三季度综合杠杆率约为8.6%，风险加权比率约为14% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡业务总交易额同比增长39% [4] - 证券、保险和顾问融资贷款平台资产同比增长58% [4] - 商业业务中，SBA和租赁业务分别环比增长5%和2% [5] - 商业房地产贷款组合规模为16亿美元，加权平均利率为4.8%，预计累计新冠损失为1.2% [7][11] - 综合Block和I Block贷款组合规模为15亿美元，收益率约为2.5% [7] - 公司发放了2.08亿美元的PPP贷款，获得约550万美元的费用，将在11个月内确认收入 [7] - 除PPP贷款外，小企业贷款总额为8.41亿美元，预计收益率为4.9% [7] - 第三季度新增车辆生产增加，租赁余额从4.22亿美元增至4.3亿美元，预计收益率在6%左右 [8] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定停止未来的证券化活动，原证券化的商业房地产贷款将继续按公允价值计量，预计未来三到五年内，该贷款组合的收入将保持稳定，部分贷款可能会作为住房贷款出售 [6] - 公司将继续在支付生态系统中增加新的信用卡计划和直接快速资金合作伙伴 [6] - 公司预计2021年每股收益在1.65 - 1.7美元之间，目前公司预算为1.7美元/股，即约1亿美元的净收入 [6] - 公司正在制定三年信贷路线图，计划扩大Block和顾问贷款等业务，建立更广泛的商业业务，包括SBA和租赁业务 [28] - 公司认为自身在合规和DSA基础设施方面处于行业领先地位，能够吸引更多客户，实现业务增长 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司贷款组合具有较低的风险，如商业房地产贷款预计损失较低，Block和I Block贷款未发生信用损失，大部分小企业贷款有美国政府担保等 [11] - 尽管未来存在不确定性，但公司对业务增长前景持乐观态度，预计各业务线将继续保持增长，如Block业务、SBA和租赁业务、GDP等有望实现两位数增长，费用增长将控制在3 - 5%的营收范围内 [16][34] 其他重要信息 - 本季度公司在控股公司层面筹集了约9800万美元的新高级有担保债务，可作为银行的股权支持监管比率 [5] - 停止证券化业务预计在2021年全年将产生约1000万美元的成本节约，主要来自团队规模缩减和业务成本降低 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否给出2021年每股收益预期的具体参数，以及各业务线的增长前景 - 公司在网站上更新了投资者报告，可参考其中的前瞻性分析 [15] - 预计Block业务将持续强劲增长，SBA和租赁业务、GDP增长将保持在15 - 20%左右，费用增长控制在3 - 5%的营收范围内，综合考虑费用控制和业务增长，预计2021年每股收益可达1.7美元 [16][34] 问题2: 能否提供更多关于当前业务增长构成和最大合作伙伴关系的详细信息 - 由于合作伙伴希望保留自身业务增长信息，公司不便披露过多细节 [18] - 公司业务在支付领域的各类用例中均实现增长，尤其是金融科技领域，但并非仅局限于此 [18] - 公司通过建立一流的合规和DSA基础设施，实现了比市场更快的增长 [18] 问题3: 最大合作伙伴关系在总收入或存款中的占比是否变得更加分散 - 由于今年业务波动较大，占比情况会有所变化，但随着公司业务的多元化发展，预计未来会更加分散 [20] 问题4: 直接快速资金业务在2021年的收入增长预期如何 - 公司已与一些新合作伙伴签约，预计该业务将实现增长，但公司在估算时较为保守，目前预计费用收入约为250万美元左右 [21][22] 问题5: 快速资金产品的新客户收入增长是像其他项目一样有一个爬坡期，还是客户启用产品后能立即带来收入增长 - 目前有两种类型的合作关系，一些大型合作可能会立即带来显著的费用收入，而另一些企业级合作则可能需要更长的爬坡期 [25][26] 问题6: 三年后多户家庭贷款大部分到期后，贷款组合的目标结构是什么，零利率环境下对利润率有何影响 - 贷款组合预计将保持稳定，未来至少两年内仍将有稳定收入，部分贷款可能会转为长期固定利率贷款 [28] - 公司正在制定三年信贷路线图，计划扩大Block和顾问贷款等业务，建立更广泛的商业业务，包括SBA和租赁业务 [28] - 公司有信心在贷款到期后，通过其他优质贷款机会替代，保持业务增长 [28] 问题7: Block贷款组合的增长速度远高于其他业务，是否有占比限制 - 公司认为Block业务风险较低，且能提高机构业务和新贷款业务的有效收益率，未来两到三年内有足够空间将业务规模扩大一倍至30亿美元 [32] - 尽管扩大该业务可能会降低贷款组合的有效利润率，但由于支付业务带来的高额费用增长，整体企业的股权回报率仍将提高 [32] 问题8: 费用增长的合理预期是多少 - 公司预计明年费用占营收的比例在3 - 5%之间 [34] - 公司将根据营收情况严格控制费用，确保实现每股收益目标，如有额外收入，部分可能用于业务再投资 [34][35] 问题9: 未来12个月股票回购计划如何 - 此前因经济形势不稳定，公司未考虑股票回购，但随着控股公司筹集1亿美元资本、持有1.13亿美元现金，以及贷款延期和信用表现良好，公司不再对向股东返还资本有所顾虑 [38] 问题10: 退出多户家庭证券化业务是否有一次性成本 - 第一季度对部分贷款进行了公允价值调整，但金额不大，且有相应的抵消措施 [40] - 停止该业务预计在2021年全年将产生约1000万美元的成本节约，主要来自团队规模缩减和业务成本降低 [40] 问题11: 信用卡业务和总交易额在本季度与第二季度相比持平，原因是什么 - 本季度持平主要是由于刺激计划带来的影响，包括政府刺激资金、失业救济和税收延迟等因素，导致存款大幅增加 [43][44] - 第三季度通常是公司业务的淡季，与前两个季度相比，业务增长相对较弱 [44] - 目前业务仍保持同比30%以上的增长，预计未来几年基础业务将实现20 - 30%的可持续增长 [44]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度，公司每股收益0.035美元，源于费用和息差收入增加 [6] - 总贷款同比增长49%，贷款利息（含待售贷款）增长39%，总收入同比增长30%，净利息收入增长45% [7] - 净息差环比增加19个基点，达到3.53% [7] - 支付卡总交易额（GDV）同比增长43%，手续费增长18% [7] - 非利息支出同比增长8% [7] - 税前收入同比增长91%，环比增长55% [8] - 本季度资产回报率和股权回报率分别为1.3%和15.6%，超过2020年第一季度和2019年第二季度 [15] - 净利息收入增加1570万美元，预付卡和借记卡手续费收入增加280万美元，商业待售贷款未实现损失约100万美元 [15] - 利息支出减少790万美元，本季度资金成本为12个基点 [19] - 信贷损失拨备约为100万美元，低于2020年第一季度的360万美元，调整后拨备与总贷款比率为1.4% [19] - 2020年第二季度预付卡手续费及相关收入增至1870万美元，同比增长18%；卡支付和ACH处理费减少81.4万美元，降至180万美元 [20] - 2020年第二季度非利息支出为4260万美元，同比增长8%，年初至今非利息支出为8100万美元 [21] - 每股账面价值增至9.28美元，高于2019年6月30日的8.07美元 [21] - 2020年第二季度综合杠杆率约为8.5%，风险基础比率约为15% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业房地产待售贷款总额达16亿美元，加权平均利率下限为4.8% [16] - SBLOC和IBLOC组合贷款总额为13亿美元，收益率估计为2.5%，季度环比增长11%，同比增长50% [10][16] - 公司发放了2.08亿美元的PPP贷款，预计可赚取约550万美元手续费，从2020年4月起分11个月确认 [16] - 包括短期PPP贷款在内，小企业贷款（基本为SBA贷款）总额为8.09亿美元，估计收益率为5% [17] - 租赁余额略降至4.22亿美元，估计收益率为5.8% [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资平台，利用美联储行动、政府SBA支持、零售从实体向虚拟转变、金融服务发展以及BSA命令解除等有利因素，推动业务发展 [9] - 公司强调打造可扩展、低成本、一流的消费者合规和BSA平台，以吸引合作伙伴 [31] - 公司在考虑并购时，会基于自身产品服务和核心能力地图，不进行稀释性收购，不购买不熟悉管理的核心能力相关公司 [50][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来市场不确定性，但公司实现了更高的收入生产率和运营效率 [9] - 支付业务的GDV增长将持续，7月初步数据显示GDV增长率高于第二季度，达到近50%，这是产品使用的代际转变 [29] - SBLOC和IBLOC业务有很大增长潜力，市场渗透率仍处于个位数，未来几年有望快速增长 [46] 其他重要信息 - 公司密切关注COVID - 19情况，强调员工安全，目前办公室员工约为25%，其余员工在家工作 [12] - 公司商业房地产贷款组合中，大部分为多户住宅贷款，一家全国知名分析公司估计其在COVID - 19情况下的累计损失为1.2% [15][22] - 约一半的SBA贷款组合由美国政府担保，政府将支付六个月的本金和利息 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净息差反弹的可持续性及未来预期 - 净息差反弹主要是因为CRE投资组合有4.8%的利率下限，能维持相对稳定；若SBLOC和IBLOC组合增长快于高收益的SBA和租赁业务，净息差可能略有下降，但总体相对稳定 [25][26] 问题2: SBLOC目前2.5%的收益率是否为第二季度平均值 - 是的，3月美联储降息后，收益率下降，本季度是完整季度体现 [27] 问题3: 支付卡GDV同比增长超40%的主要驱动因素 - 主要是宏观因素，疫情导致零售领域非现金支付方式使用增加，不仅是金融科技公司，各项目都有体现；7月GDV增长率高于第二季度，接近50%，增长将持续 [29] 问题4: 如何看待挑战者银行领域以及应对潜在竞争 - 公司涉及的医疗、政府、礼品卡和激励卡等项目不太可能获得牌照；公司打造的平台有成本优势，即使合作伙伴获得牌照，也可能选择公司作为支付或存款业务的金融赞助商；市场机会众多，少数项目获得牌照不会对公司业务量产生重大影响 [31][33] 问题5: 费用支出是否会回到4000万美元的季度运行率 - 部分费用是一次性法律费用，全年费用接近4000万美元的运行率，具体取决于收入情况；今年第三季度费用增长率可能在个位数 [35] 问题6: CMBS投资组合未出售部分是否仍有打包出售预期 - 公司有两个选择，要么保留整个投资组合，要么出售大部分组合并继续业务；目前出售无法获得收益，公司认为这些贷款价值至少为面值，会根据市场情况做出明智决策；今年年底前不会进行CRE证券化贷款业务，明年第一季度有分配贷款的窗口 [36][38] 问题7: 目前是否仍在该业务中发放贷款 - 目前不发放贷款，且年底前有暂停期，不会进行CRE证券化贷款业务 [38] 问题8: 每季度结账时如何确定市场价值 - 公司使用多种资源，大部分投资组合依赖1.2%的估计值，小部分零售酒店贷款由第三方评估，内部也会对贷款进行审查；大部分估值调整基于市场利率，信用因素影响不大 [40] 问题9: 目前1%的折扣中是否包含很多信用因素 - 不包含，目前折扣主要基于市场利率，信用因素影响不显著 [41] 问题10: SBLOC和IBLOC业务的增长是市场份额增加还是需求增长 - 两者都有，业务季度环比增长11%，同比增长50%，有市场份额增加的因素；市场渗透率低，需求大，Talea平台使业务更便捷，未来增长潜力大 [45][46] 问题11: 公司是否通过降低价格赢得业务 - 公司不会降低价格，设置了经济下限，不会低于该下限；个别交易因收入分成可能有几个基点的降低，但未来收益率可能上升 [47] 问题12: BSA命令解除后，并购是否会纳入考虑，哪些业务线可能感兴趣 - 公司会考虑并购，但不会购买不熟悉管理的核心能力相关公司，会基于自身产品服务和核心能力地图进行；可能会考虑扩展信用赞助等领域，不会进行稀释性收购 [50][52]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司每股收益0.22美元，源于费用和利差收入增加 [5] - 总贷款环比增长9%，同比增长31%；贷款利息（含待售贷款）分别增长25%和29% [5] - 支付卡总交易额同比增长36%，费用增长15%；费用同比下降2% [6] - 税前收入同比下降25%，但排除待售贷款的损益后，税前收入增长79% [7] - 剔除520万美元与待售商业房地产（CRE）贷款相关的未实现损失后，第一季度税前收入为2270万美元，季度调整后资产回报率和股权回报率分别为1.19%和13.4% [11] - 持续经营业务中有520万美元未实现损失，已终止经营业务中有约81.9万美元未实现损失，公允价值相关的未实现损失总计约700万美元 [14] - 2020年第一季度贷款损失拨备增加85万美元，使未实现损失总额约达700万美元 [14] - CRE贷款加权平均下限约4.8%，资金成本估计降至低于0.4%，利差为4.4%，显著高于第一季度3.34%的整体净息差 [15] - 最大可变利率投资组合S块和I块组合收益率估计为2.3%，低于2020年第一季度的3.5% [16] - 参与薪资保护计划预计产生2亿美元资金，估计赚取550万美元费用和利息，主要在第二季度确认 [17] - 2020年第一季度调整后税前收入较2019年第一季度增加1000万美元，主要因净利息收入增加880万美元 [18] - 实施当前预期信用损失（CECL）会计后，贷款损失准备金累计增加260万美元，未提供资金承诺的其他负债增加56.9万美元 [20] - 2020年3月31日季度，CECL模型确定的信贷损失拨备为360万美元 [21] - 预付账户及相关收入增长15%，达1850万美元；卡支付和自动清算所（ACH）处理费用减少45.7万美元，至180万美元 [22] - 本季度非利息支出为3890万美元，较上年下降2%，低于此前讨论的4000万美元季度目标 [23] - 每股账面价值增至8.69美元，高于上年末的8.52美元 [24] - 2019年第四季度综合杠杆率约为8.9%，风险基础比率约为17% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：总贷款增长，CRE贷款余额增加，SBA贷款和租赁贷款利息收入增加，S块和I块组合贷款余额增长但利息收入增加较少 [5][18][19] - 支付卡业务：支付卡总交易额和费用增长 [6] - 预付账户业务：预付账户及相关收入增长 [22] - 薪资保护计划业务：预计产生资金和赚取费用及利息 [17] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于构建支付生态系统，以支持零工经济中金融科技数字化驱动的金融服务变革 [8] - 继续拓展关键合作关系，增加业务合作伙伴，如与Chime续约并新增SoFi为客户 [8] - 目前有20个产品正在卡业务中实施，预计第二季度执行三到四个新的项目合同 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情快速发展且可能持续，但公司认为2020年此前宣布的每股最低收益1.25美元的指引仍可实现，1.34美元的每股收益可能性降低，现以1.25美元为全年目标 [7] - 公司评估了低利率和潜在业务资金减少对2020年盈利能力的影响，将密切关注形势变化并适时调整盈利预期 [7][9] - 认为贷款组合具有积极特征，风险低于其他贷款形式，如多户家庭贷款预计累计损失率低于1%，S块和I块贷款未发生损失，部分SBA贷款有政府担保 [25][26] 其他重要信息 - 会议提醒使用的“相信”“预期”等表述为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 会议进行网络直播，重播将于美国东部时间下午12:00开始，重播拨号为855 - 859 - 2056，确认代码为8676348 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待未完成出售的待售贷款，是否会积极出售，是否会在资产负债表上保留一段时间 - 公司将保留这些贷款，未来90天内不考虑出售，90天后将评估市场情况。目前市场发行较少，贷款整体表现良好，早期收款情况强劲，但需观察4 - 6月情况。若市场改善，将继续按以往方式处理 [32] 问题2：除S块贷款和待售贷款中的5800万美元酒店贷款外，最大的风险在哪里 - 最大风险在于SBA无担保部分，尤其是酒店贷款；其次是租赁业务，不过历史上损失较少；CRE证券化投资组合中少量酒店敞口也需关注。S块和I块贷款经大幅压力测试未发生损失，SBA有担保部分贷款无风险 [34] 问题3：对于租赁业务提供90天延期还款，90天后是否会深入审查或收回租赁车辆，是否会再提供90天延期 - 公司将遵循财务会计准则委员会（FASB）的指导提供六个月延期还款。若因疫情导致企业关闭，客户需要进一步延期，公司会提供。若出现信用事件，最早可能在第四季度或2021年第一季度显现 [35][36] 问题4：如何看待第一季度新合作带来的总交易额（GDV）增长，以及第二季度借记卡使用情况和GDV增长趋势 - 这是不确定因素。第一季度末和4月，刺激资金存入借记卡对公司资金产生积极影响。第一季度礼品卡业务下降，部分快速资金项目增长为负。若经济早日重启，情况将得到缓解，且公司有新产品和新业务可能减轻影响，预计新业务和刺激资金至少会对第二季度甚至第三季度产生影响，希望第三季度经济能重新开放 [39][40] 问题5：能否透露礼品卡占预付业务的总百分比 - 公司未掌握该统计数据，且因可能涉及第三方特定信息，不愿披露 [42][43] 问题6：公司维持较低的收益指引，信心和可见性来自哪里，实现目标的关键因素有哪些 - 公司通过多种情景分析，包括贷款证券化、不同业务领域增长、低利率影响、费用增长预期以及薪资保护贷款费用等因素，多次模拟后认为1.25美元是合理目标。公司有责任为投资者提供最佳指引，并通过多次模型模拟不同情景得出该结论 [50][52] 问题7：收益目标中是否包含贷款组合增长预期 - 有一定的贷款组合增长预期，但较原1.34美元目标有所下调。I块和S块投资组合仍有良好增长，而租赁业务增长预期较低。公司会根据各产品线的管道和增长合理性进行评估和调整 [53][55] 问题8：能否介绍费用预期情况 - 第一季度费用约为3850万美元，预计第二季度维持该水平，直至情况改善。费用与收入增长挂钩，公司将维持收入和费用增长10%的比例，费用将保持当前水平直至收入增长改善 [56] 问题9：在商业抵押贷款支持证券（CMBS）业务中，是否继续进行CECL核算和承销，目前业务情况如何 - 此前有部分交易在贷款出售未完成时进行了大幅条款变更，目前剩余约3500万美元交易，这些贷款具有低贷款价值比（LTV）和一年储备金等优势，但因CRE占比限制无法大规模开展。许多交易已取消，新条款较为严格 [57][58] 问题10：若市场持续关闭，待售贷款是否会因过时而无法出售，转为持有至投资组合时的CECL储备金情况如何 - 若贷款超过六到九个月，可能无法进行证券化出售，但仍可出售给机构投资者。无论持有方式如何，都将保留公允价值会计处理，且多户家庭贷款占大部分，损失经验不显著，预计不会有问题 [59][63] 问题11：本季度记录的500万美元损失是否足够覆盖风险 - 除5800万美元和少量其他贷款外，大部分为多户家庭贷款，根据分析公司预测，即使在疫情期间，累计损失率也低于1%，预计不会有问题 [65] 问题12：1250万美元存款如何根据会计准则入账 - 公司无法对此进行评论，相关信息以新闻稿为准 [66] 问题13：能否更新与监管机构同意令的进展情况 - 自上次更新以来，情况发生了很大变化，公司认为自己已完全符合规定，希望监管机构能尽快认可，预计在较短时间内会有结果 [72]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，公司持续经营业务每股收益0.18美元，营收5600万美元，费用4000万美元，剔除750万美元FDIC民事罚款 [8] - 调整后每股收益较2018年第四季度增长64%，总营收同比增长超17%，费用同比增长约7%（剔除民事罚款） [9] - 一级杠杆率从上个季度的9.4%提升至9.7%，持续经营业务的ROE经调整后为13.5% [9] - 2019年经调整后的每股收益为1.05美元，高于2018年的0.72美元（剔除2018年安全港IRA业务出售收益） [10] - 2019年营收同比增长17%（剔除安全港业务出售收益），费用增长6%（剔除民事罚款），税前收入增长49%至8100万美元 [11] - 2019年第四季度净收入同比增加220万美元，增幅31%（剔除750万美元非扣除性FDIC民事罚款） [17] - 2019年第四季度净利息收入增加500万美元，增幅15%，至3500万美元 [18] - 2019年第四季度整体资金成本为0.77%，低于第三季度的0.96%和2018年第四季度的0.87% [21] - 净息差同比下降20个基点至3.12% [22] - 2019年第四季度预付卡费用及相关收入增长23%至1700万美元 [23] - 2019年第四季度非利息费用（剔除750万美元CMP）为4020万美元，略高于季度目标 [24] - 2019年全年持续经营业务的资产回报率经调整后为1.28%，每股账面价值为8.52美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年GDV增长34%，预计2020年支付业务的GDV将持续增长 [11] - 2019年末贷款和租赁较2018年增长22%，其中SBLOC/IBLOC组合增长30%，SBA增长22%，租赁余额增长10% [12] - 2019年证券化业务完成两笔交易并获得可观收益，贷款持有水平从2018年的2.73亿美元增至5.74亿美元 [14] - 2019年第四季度CRE贷款平均相关余额增加约3.2亿美元，增幅164%，至5.15亿美元 [17] - 2019年第四季度SBLOC和IBLOC年化增长45%，租赁年化增长21% [17] - 2019年第四季度CRE贷款利息收入增加350万美元，至710万美元；SBLOC和IBLOC利息增加65万美元，至900万美元；SBA贷款利息增加160万美元，至820万美元 [18] - 2019年第四季度SBLOC和IBLOC收益率为3.7%，SBA贷款收益率为5.7%，租赁收益率为6.5%，CRE贷款收益率约为5.5% [19][20] - 2019年第四季度卡支付和ACH处理费减少41.6万美元，至200万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了新的四年二期业务计划，聚焦创新，认为2020年的财务目标合理且可实现 [15] - 公司致力于发展一流的贷款业务，提升应对金融科技、数字和零工经济金融市场增长的能力 [15] - 公司在金融科技市场具有创新优势，GDV增长受其驱动，且预计这种增长趋势将持续 [11] - 公司在预付卡市场处于领先地位，是美国最大的预付卡提供商之一，也是第8或第9大发卡机构 [49] - 公司在医疗保健领域的借记卡市场占据60% - 75%的份额 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司业务表现强劲，支付业务GDV增长、贷款发放增加，预计2020年净收入将持续增长 [7] - 公司认为当前的财务目标在2020年是合理且可实现的，对业务持续增长充满信心 [15] - 公司预计2020年GDV将继续增长，贷款业务也将保持增长态势 [11][12] - 公司计划在2020年完成三笔证券化或贷款出售交易，有望获得超1000万美元的收益 [14] - 公司认为自身在金融科技、数字和零工经济金融市场具有发展潜力，将受益于市场的增长 [15] 其他重要信息 - 公司持续解决与监管机构的问题，减少了已终止的Walnut Street投资组合 [7] - 公司在2019年减少了已终止的商业投资组合4700万美元，降幅40%，Walnut Street投资组合减少2000万美元，降幅34% [13] - 公司与Chime保持着密切的合作关系，Chime是公司GDV增长的驱动因素之一，但公司业务具有多元化，不受单一合作伙伴的影响 [37] - 公司在医疗保健领域的业务具有季节性，1月份是使用高峰期，且该领域业务增长强劲 [38] - 公司拥有丰富的业务管道，目前正在关注超100个项目，其中约40%与金融科技借记卡相关 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：2020年三笔商业抵押贷款交易增加的驱动因素是什么？ - 公司过去几年一直在拓展全国范围内的贷款发放能力，产品在投资者群体中反响良好，且市场对贷款的需求广泛，除了证券化，还有很多人希望持有这些贷款 [29] 问题：SBLOC业务增长对净息差和净利息收入有何影响？ - 虽然SBLOC业务收益率较低，但其他业务线收益率较高，且预计出售或证券化贷款的平均余额将增加，可抵消SBLOC业务增长的影响；若美联储利率稳定，公司净息差也将保持稳定 [32][33] 问题：2020年净利息收入的增长是否会加速？如何在模型中考虑净利息收入的增长？ - 公司未对净利息收入增长做出具体预测和指导，建议根据各业务线的增长率和利率来估算；短期内，SBLOC业务对每股收益和净资产收益率有积极影响 [34] 问题：Chime与Stride合作对公司有何影响？Chime对公司的GDV和预付收入有何贡献？ - 公司与Chime的合作关系密切且将持续，Chime是公司GDV增长的驱动因素之一，但公司业务多元化，不受单一合作伙伴的影响；公司还有其他增长强劲的业务领域，如医疗保健 [37] 问题：医疗保健业务具体指什么？ - 公司是FSA和医疗消费借记卡市场的领导者，控制着60% - 75%的市场份额；此外，公司还开展激励卡、礼品卡等业务 [38] 问题：2020年三笔证券化交易对利润率和底线有何贡献？ - 公司预计每笔交易的收益约为1000万美元，这将对底线产生显著贡献；目前的模型中未充分考虑这一因素，若证券化业务表现出色，公司2020年的目标收益可能会有上调空间 [43] 问题：除证券化业务外，公司模型中是否有其他因素来抵消更高的收入贡献？ - 目前公司的模型没有其他因素来抵消证券化业务的更高收入贡献；公司认为1.25 - 1.34美元的目标收益是合理的，若证券化业务和其他业务表现出色，可能会有超预期的收益 [44] 问题：2020年GDV增长和费用水平的预期是否有变化？ - 公司的预算是基于正态分布制定的，1.34美元是目标收益，1.25美元是不利情况下的收益；目前这些预期仍然合理，公司对实现目标收益有信心 [45] 问题：公司打算保留多少CRE贷款在账上？ - 公司计划将所有CRE贷款出售，以降低长期房地产风险；证券化业务不仅降低了风险，还为贷款分销开辟了新渠道 [47] 问题：能否提供GDV增长的集中度信息，如前3或前5大合作伙伴的贡献比例？ - 公司不愿提供具体信息，担心会影响合作伙伴的业务披露和市场评估；公司业务多元化，前20大项目占比约80%，且这些项目具有长期合同和稳定的合作关系 [48][51] 问题：2021年的投资是否会减缓公司的增长速度？ - 公司在新业务计划中已充分考虑了投资成本，有信心实现长期目标；与第一阶段业务计划相比，第二阶段更注重增长，公司对业务发展更有信心 [59] 问题：能否提供更多关于预付业务集中度的信息，以评估公司的集中风险？ - 公司业务具有良好的多元化，不存在单一或少数合作伙伴主导收入的情况；公司会考虑提供更一般的信息，但不会透露具体细节 [64][65] 问题：2020年的费用运行率预计是多少？ - 若公司实现1.34美元的目标收益，费用运行率可能会比2019年增加几百万美元；费用增长与收入增长相关，遵循一定的“ jaws比率” [72] 问题：为什么在第四季度末保留了短期CDs，导致负利差？为什么平均存款增长低于期末增长？ - 公司为确保年末有良好的主要流动性，预计第一季度业务增长将覆盖这部分流动性；同时，由于CRE贷款需求强劲且难以确定关闭时间，公司提前增加了流动性 [76][77] 问题：短期借款是否是更便宜的选择？CDs是否与客户无关？ - 短期借款和CDs的利息成本差异不大，公司为了保持资产负债表的平衡和流动性，选择了适度的CDs；虽然CDs对净息差有一定影响，但公司更注重长期的低风险运营 [83]

财务数据和关键指标变化 - 排除2014年银行重述相关的140万美元SEC诉讼和解费用后，公司本季度每股收益0.38美元，营收7100万美元，费用4100万美元；报告每股收益0.36美元，较2018年第三季度增长53%（排除2018年出售Safe Harbor IRA业务的一次性收益） [8] - 排除出售业务影响，总营收下降超25%，费用同比增长约9%（排除SEC和解费用） [9] - 拨备后净利息收入从去年同期的3000万美元增至3700万美元，增长25% [11] - 季度末一级杠杆率为9.36% [12] - 年初至今的净资产收益率（ROE）略低于15% [13] - 净收入增加840万美元，增幅63%（排除2019年140万美元SEC和解费用和2018年4800万美元IRA出售税后净收益） [21] - 整体资金成本与第二季度相当，较2018年第三季度增加13个基点至96个基点 [27] - 净息差（NIM）同比提高13个基点至3.35%，第三季度略低于第二季度的3.41% [28] - 每股账面价值从2019年6月30日的8.07美元增至8.52美元 [32] - 2019年第三季度综合杠杆率约为9.3%，低于上季度末的约10% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - 预付卡和借记卡交易的GDP增长38%，相关费用增长22% [13] - ACH和间接推卡收入持续增长，费用同比增长14% [14] - 2019年第三季度预付卡费用和相关收入为1610万美元，较2018年第三季度的1320万美元增长22% [29] - 卡支付和ACH处理费用（包括快速资金收入）增长14%至250万美元 [30] 贷款业务 - 租赁、SBA和SBLOC贷款余额季度环比年化增长率分别为5%、33%和40% [15] - 综合SBLOC和IBLOC以及SBA贷款较之前余额分别增长18%和22% [22] - 用于证券化的CRE贷款平均增加约4.59亿美元，增幅147%，达到7.71亿美元 [21] - 证券化的CRE贷款利息收入增加640万美元至1110万美元，SBLOC和IBLOC利息增加170万美元至940万美元，SBA贷款利息增加180万美元至780万美元 [22][23] 证券化业务 - 2019年第三季度证券化业务在7.78亿美元的浮动利率CRE投资组合上实现约1400万美元收益，高于2018年第三季度的900万美元 [17][24] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2019年剩余时间及2020年贷款业务将加速增长，正通过推出新产品、提升技术以及加大销售和营销资源投入来扩大贷款组合 [16] - 公司目标是在2019年将证券化业务规模从2018年的3亿美元左右翻倍，该战略增加了利差收入并消除了相关长期房地产信贷风险 [17] - 公司认为自身正在发展应对金融科技、数字和零工经济金融市场未来增长的广泛能力和专业知识，有望实现持续增长 [18] - 管理层制定了新的四年二期业务计划，专注于创新，并正在制定详细的2020年预算，目标是2020年每股收益至少达到1.25美元 [19] - 行业出现向替代银行提供商转变的趋势，消费者购买行为发生变化，支持公司卡业务的GDV持续高于行业趋势增长 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度公司业务积极势头加速，利差和手续费收入全面增长，主要得益于贷款余额大幅增加和支付交易总金额同比持续加速增长 [7] - 公司预计支付业务在2019年剩余时间将继续实现GDP增长，2020年的GDP增长势头将持续，费用增长将超过历史水平 [14] - 公司认为当前业务势头良好，收入将继续由贷款余额增长和支付业务费用增长驱动，有信心实现2020年每股收益至少1.25美元的目标 [46] 其他重要信息 - 2019年10月22日，因ACH客户未能正确提供资金，部分ACH交易被另一家金融机构退回，公司账面产生1120万美元应收账款（已扣除550万美元存款），公司正与相关方合作解决问题，未收回部分可能导致损失 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于ACH问题，能否解释转账无现金支持的机制以及是否会再次发生 - 涉及的支付类型占收入比例较小，与占业务绝大部分的卡业务无关，公司希望解决该问题并出于谨慎进行沟通，目前无法提供更多细节 [39][40] 问题2：如何实现2020年每股收益至少1.25美元的目标 - 公司之前的一期业务计划已使银行运营达到预期效率并接近实现15%的ROE，且接近解决监管问题；二期业务计划基于对未来四年业务的分析，认为收入将由SBA、SBLOC和租赁业务的余额增长以及支付业务的费用增长驱动，同时技术和运营平台的投资将支持收入增长并控制费用增长 [44][46][47] 问题3：预付业务GDV和收入增长信心的来源以及增长水平预期 - 行业向替代银行提供商转变，消费者购买行为变化支持GDV增长；预计增长水平将延续2019年前三季度的情况，第四季度GDV有轻微加速，但不一定完全转化为费用增长 [48][49] 问题4：是否会面临竞争压力对利润率的影响 - 短期内不会受到竞争压力直接影响，部分项目根据处理量分层收费，且20个主要项目约占95%的业务量，大多处于1 - 4年的长期合同中 [51][52] 问题5：SBLOC业务本季度大幅增长的原因 - 增长来自新客户和现有客户，公司正在向新平台过渡，技术支持促进了业务增长，IBLOC业务也在增长，公司设定年底目标为10亿美元，有望接近或超过该目标，并预计2020年有显著增长 [53][54] 问题6：本季度存入4.75亿美元定期存款的原因及是否已取出 - 由于证券化业务增加，贷款平均达到7.71亿美元，公司使用隔夜借款和短期定期存款进行短期资金支持；这些资金会在适当时候取出，但公司可能会再次使用它们来管理流动性 [55][56][58] 问题7：关于同意令的进展情况 - 公司将于2020年初进行全面审查，自2017年以来取得了巨大进展，已确定监管机构希望澄清的少数事项，有信心满足要求，但无法保证监管机构的决定 [59] 问题8：直接推卡业务对2020年增长的影响 - 达到每股收益至少1.25美元的目标不依赖该业务收入，该业务可能是一个潜在的大型项目，但目前不确定是否会对整体收益产生重大影响，公司会谨慎推进 [66][67][69] 问题9：GDV增长是来自现有项目还是新合作或新计划 - 两者都有，公司有大约70个项目的优质管道，未来三个月将有重要新合作伙伴加入，同时前20大项目大多实现了季度环比和同比增长，第四季度GDV初步数据也有所增加 [70][72] 问题10：挑战者银行在GDV增长或当前GDV中的占比及未来趋势 - 挑战者银行业务增长较高，但公司受客户要求暂不披露具体占比，未来会考虑是否披露 [73][75][76] 问题11：关于已终止业务中佛罗里达商场贷款的处理情况 - 公司希望出售该商场，目前有两方有兴趣购买或改造，商场有收入产生，公司希望按评估价值处置，但目前没有签署协议 [77][78]

财务数据和关键指标变化 - 排除租赁终止影响，公司每股收益0.21美元，营收5400万美元，费用3900万美元；报告每股收益0.20美元，较2018年第二季度增长82% [6] - 总收入同比增长超12%，排除租赁终止费用同比增长约4% [6] - 拨备后净利息收入从去年的2900万美元增至3400万美元，增长19% [7] - 一级杠杆率从上个季度的9.9%提升至10% [7] - 净息差（NIM）从去年的3.11%提升至3.41%，季度环比基本持平 [7] - 年初至今的净资产收益率（ROE）接近14% [7] - 净利润同比增长85%，从610万美元增至1130万美元 [14] - 每股账面价值增至8.07美元，综合杠杆率维持在约10% [21] - 2019年初至今资产回报率为1.32% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - 预付卡和借记卡交易的总交易金额（GDV）同比增长30%，预付卡费用同比增长13% [7] - ACH和间接推卡收入持续增长，费用同比增长18%，季度环比增长9% [8] 贷款业务 - 净利息收入增长17%，各业务线均有贡献；季度环比贷款余额全面增长，租赁、证券借贷（SBLOC）和小企业管理局（SBA）贷款年化增长率分别为24%、23%和19% [10] - 商业房地产（CRE）贷款平均余额增加约2.84亿美元，增长147%，至4.77亿美元；SBLOC和SBA贷款较上年余额分别增长5%和18% [14] 证券化业务 - 第一季度证券化贷款5.2亿美元，预计第三季度约7亿美元；目标是2019年证券化规模较2018年的3亿美元翻倍 [11] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计支付业务的GDV增长将在今年剩余时间持续，可能在2019年后实现更高增长；评估直接推卡收入对2020年及未来费用增长的影响，预计2019年GDV增长将大幅超过此前低两位数增长的预期，费用增长也将超预期，可能在12% - 14%之间 [9] - 目标是到今年年底，机构SBLOC业务未偿贷款达到近10亿美元，由新的Talea技术平台支持；推出保险现金价值支持的信贷产品，补充非目的证券贷款 [10] - 继续推进解决所有未决监管问题，构建一流平台，以抓住金融科技、数字和零工经济金融市场的未来增长机会 [12] - 推卡业务方面，公司是间接业务的早期采用者，有助于成为直接业务的早期采用者；行业内有多家银行具备开展该业务的能力，但需要技术平台、行业连接、合规和客户关系管理基础设施等；市场潜力大，宏观经济趋势支持实时支付发展 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 支付业务的GDV增长加速，新计划不断推出且有大量储备项目，平台具有可扩展性，公司财务状况良好，能支持合作伙伴未来多年的增长，预计这种增长趋势至少在2019年可持续，甚至可能持续多年 [44] - 推卡业务方面，公司预计年底能对收入流有更清晰的认识并给出预期；该业务是银行业未来趋势，市场潜力大，但目前暂不提供具体指导 [60] - 公司有能力控制费用，过去三年已证明这一点；随着收入增长，预计能维持费用增长在一定水平，未来18个月有望保持成本基本稳定，同时大幅推动收入增长 [71] - 证券化业务预计明年规模在7.5 - 8亿美元之间，公司处于业务发展的理想状态，有大量投资者需求 [93] 其他重要信息 - 会议于2019年7月26日上午8点举行，将在公司网站进行网络直播，东部时间下午12点开始有回放，回放拨号为855 - 859 - 2056，确认码为1391725 [3] - 会议中使用的“相信”“预期”等表述为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司不承担公开更新这些陈述的义务 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍SBLOC和新推出的IBLOC产品，以及业务乐观情绪提升的原因 - 公司过去18个月构建了新的核心运营平台，将业务周期从25天缩短至不到3天；7月SBLOC业务规模达8.38亿美元，上月底增至8.55亿美元，预计第三季度末达9亿美元以上；已签约新合作伙伴，招聘了新销售团队 [29][31] - 保险支持的信贷额度是补充产品，以保险单现金价值为抵押；第一季度约2000万美元，预计年底至少5000万美元，包含在SBLOC业务数据中 [32][33] 问题2: 保险产品是否签约了新保险公司 - 不需要签约新保险公司，客户有保险单并申请贷款时，公司会对保险单和保险公司进行审核，确保可作为抵押物 [34][35] 问题3: 新招聘的销售团队签约了多少新经纪人 - 已签约LPL、SEI和TD Ameritrade等整个平台，成为其中一个供应商；业务现在基于网络门户，客户贷款速度比以前快5%，提升了公司在该领域的竞争力 [36][38] 问题4: 预付业务GDV增长和费用收入增长指引提升的驱动因素是什么 - GDV增长来自多个产品类别，主要是金融科技项目管理公司的采用增加，如Chime等；公司有超200个项目，还有约70个项目正在评估加入平台；市场趋势包括数字市场和零工经济的发展，人们对即时支付的需求增加 [40][41] - ACH推卡业务方面，间接业务增长高于预期，直接业务有很大潜力，已签约三个合作伙伴，正在签约第四个 [40] 问题5: 30%的GDV年同比增长是否可持续 - 增长正在加速，第一季度为29%，第二季度为30%，7月上旬为31%；公司平台可扩展性强，财务状况良好，能支持业务增长，预计至少在2019年可持续 [44] 问题6: 推卡支付是否包含在GDV中 - 不包含，GDV仅指预付卡和借记卡业务；推卡业务的交易量不太相关，费用更重要；GDV增长有助于维持银行借款成本，支持贷款和证券化业务 [52][54][56] 问题7: 推卡业务直接渠道何时能对收入流有更清晰的认识并给出预期 - 预计年底能给出相关指导，目前正在与合作伙伴进行用例测试，了解市场潜力，但暂无法确定具体增长情况 [58][60] 问题8: 推卡业务直接渠道的主要竞争对手有哪些 - 开展该业务需要与处理器合作、具备技术平台、行业连接、合规和客户关系管理基础设施等；行业内有少数银行有能力开展，但市场潜力大，多家银行参与都能盈利；Mastercard和Visa也有相关产品，行业对实时支付的接受度在提高 [61][65] 问题9: 公司在Talea和推卡业务上进行了投资，如何控制费用以维持季度费用低于4000万美元 - 年初至今费用同比增长3%，主要是销售团队和技术平台投资；后端运营效率提高，成本未随GDV增长而增加；预计收入实现两位数增长时，费用增长可控制在5%，若收入增长10%，费用可零增长；过去三年已证明有能力控制费用 [68][70][71] 问题10: 预证券化业务中，账面上贷款持有待售金额为9亿美元以上，与预计的7亿美元证券化规模有何差异 - 差异在于SBA贷款，这些贷款持有待售但不计划出售，是为了保持流动性 [80][82][90] 问题11: 预证券化业务规模是否会随资产负债表增长而持续增长 - 预计明年规模在7.5 - 8亿美元之间，与今年相当；业务已成熟，有大量投资者需求，目前规模处于理想状态 [93][94] 问题12: GDV中传统预付卡产品和电子钱包或电子预付卡的占比及各自增长情况如何 - 未披露具体数据，借记卡采用率增长高于预付卡；通用可充值市场正被借记卡市场取代，同时医疗卡和政府福利卡也有增长；公司会考虑在未来财报中披露相关信息 [101][102][104] 问题13: 除Chime和Venmo外，公司在该业务中还与哪些大品牌合作 - 如Varo，公司网站展示页面有30 - 50个合作品牌，还发行Uber卡等 [107] 问题14: 金融科技合作伙伴在660亿美元GDV中的占比是多少 - 公司会考虑在未来披露相关信息，但不承诺 [108][109] 问题15: 借记卡业务的收费与预付卡类似吗 - 借记卡收费通常低于礼品卡或预付卡，但交易量巨大；与项目合作的经济利益还涉及存款等多个方面，较为复杂，过去未披露相关信息；公司会考虑提供更多预付卡业务增长的细分信息 [111][112][114] 问题16: 证券化完成后，贷款持有待售的基线水平是多少 - 目前增长较高是因为第一季度部分贷款未完成，库存积累导致；若目标证券化规模为7 - 8亿美元，平均持有量约为3.75亿美元；根据市场动态，若证券化收益下降，可能会调整贷款持有时间以维持业务收入 [118][119][120] 问题17: 证券化投资组合5.9%的收益率对应的资产结构是怎样的 - 主要是多户住宅资产，位于主要市场，资产通常已被占用30 - 40年，入住率90%以上；部分为过渡性利息贷款，期限三年可展期；赞助商通常投入大量自有资金，公司有利息储备或用于物业改善的储备；债务服务覆盖率（DSCR）通常在1倍以上，物业修复后可达125% - 150%以上 [121] 问题18: 证券化资产的平均贷款价值比（LTV）是多少 - 多户住宅资产LTV范围约为75%左右，根据具体交易和DSCR情况有所不同；还涉及少量零售和办公资产，占比逐渐下降 [125] 问题19: 纽约市新租金法对证券化业务中多户住宅资产是否有影响 - 公司在纽约市业务很少，主要业务在西南部等全国主要市场；业务涉及的多户住宅资产多为中低收入住房，不受纽约市高端市场问题影响，表现良好 [127][128][129] 问题20: 美联储本月可能降息，公司贷款组合和存款账户与基准利率或LIBOR等短期指数的关联情况如何，对NIM的初始影响是怎样的 - 公司此前采取措施降低了利率下降的风险，如证券购买和出售Safe Harbor业务；仍对利率敏感，但有策略应对，如增加固定利率贷款；贷款组合部分基于LIBOR，但不一定随美联储降息而变动；存款方面，利率变动影响会有一定抵消；25个基点的降息对公司一年的影响约为0.01美元 [131][134][136]