财务数据和关键指标变化 - 第三季度总预订量达2930万美元，为2017年以来最高，较2021年第二季度增长77%，较2020年第三季度增长37% [25] - 总收入较上一季度增长2%，较2020年第三季度增长3%；经常性收入较上一季度增长3%，较2020年第三季度增长12%，占总收入的91.3%，创历史新高 [28] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）较上一季度下降14%，较2020年第三季度增长6%；非公认会计准则（non - GAAP）净收入较上一季度下降21%，较2020年第三季度下降9% [30] - 有效税率从2020年第三季度的16%升至本季度的28%，全年有效税率为19%，预计第四季度不会有重大变化 [38] - 经营现金流为130万美元，是2016年第二季度以来的最低点，主要受营运资金和工资相关时间因素影响 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 TruBridge业务 - 第三季度预订量为1310万美元，超过2017年第三季度创下的纪录23%，较2021年第二季度增长超一倍，较2020年第三季度增长68% [27] - 收入较上一季度增长6%，较2020年第三季度增长24%；有机收入增长380万美元，增幅为14% [31][32] - 毛利率从上个季度的47%提升至50%，较2020年第三季度提高440个基点 [31][32] 系统销售与支持业务 - 收入较上一季度略有下降，较2020年第三季度减少480万美元，降幅为12% [33] - 毛利率从第二季度的51.5%降至第三季度的51%，较2020年第三季度压缩540个基点 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - Get Real Health的患者参与解决方案在过去12个月用户增长117%，第三季度被一家服务约1200万人的美国医疗系统选为数字前门解决方案 [17] - 2021年净新增医院电子健康记录（EHR）合同签约中，软件即服务（SaaS）安排占比达100%，而2019年和2020年平均约为50% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2021年1月开始的转型计划，旨在向更以SaaS为导向的业务模式转变，以扩大经常性收入基础，增强长期股东价值 [23] - 持续投资人才和技术，加快拓展产品和为客户提供洞察的步伐 [11] - 收购TruCode，推动业务增长，该业务表现符合预期 [17][22] - 关注患者参与市场的发展，继续投资Get Real Health和新的、扩展的患者体验解决方案 [17] - 行业竞争方面，公司在定价上较以往有更多话语权，部分竞争对手如athenahealth在 inpatient acute care方面的竞争减少，但仍面临MEDITECH等强大竞争对手 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情持续影响生活和业务，公司将年度面对面会议推迟至2022年3月 [8] - 第三季度业绩表现良好，预订量强劲反弹，SaaS交易在销售组合中的占比提高，显示公司三年增长战略取得进展 [12] - 尽管SaaS转型对短期盈利能力有压力，但长期来看，随着经常性收入的增加，有望实现利润率扩张 [14][78] - 对未来充满期待，第四季度预计有六个新客户设施将使用公司的Thrive解决方案上线，且均为云或SaaS环境 [34] 其他重要信息 - 第三季度将9%的计费和编码员工转移到海外，预计节省成本超过100万美元 [16] - 产品开发成本较上一季度增加120万美元，增幅为19%，较去年同期减少80万美元，降幅为10% [35] - 销售和营销成本较上一季度持平，较2020年第三季度下降18%；一般和行政成本较2021年第二季度增加310万美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请详细介绍Get Real Health的预订情况，特别是欧洲和荷兰的交易 - 荷兰的交易是现有合作关系的扩展，本季度Get Real Health预订量占比极小；另外两个重要交易，一个是亚太地区与电信提供商的合作，预计近期发布新闻稿，类似于与加拿大TELUS的合作；另一个是美国国内医疗系统的合作，Get Real Health将提供数字前门等服务 [49][50][51] 问题2：公司客户保留率持续高于95%，请更新竞争环境情况 - 从定价角度看，公司在本季度赢得11笔交易，较以往有更多定价权，与athenahealth等部分竞争对手的竞争减少，但仍面临MEDITECH等强大竞争；2021年客户保留率预计远高于95% [55][57] 问题3：农村医院与城市医院相比，劳动力压力情况如何？劳动力动态对TruBridge业务是利好吗？ - 农村医院因员工数量少，人员流失对其劳动力影响更大，特别是护理人员方面，外部人力机构收费高，给运营带来很大压力；TruBridge业务看到了机会，过去六个月签署了15 - 20笔临时人员配置解决方案的交易，部分会转化为长期交易 [61][62] 问题4：第三季度业务反弹有多少是由上半年推迟的交易推动的？农村医院市场需求是否已基本恢复正常，新冠疫情仍是重大阻碍吗？ - 部分反弹是由于上半年业务未成功开展而积累的需求；从管道数据来看，进入第四季度的三个月管道略有上升，六个月管道总数略有下降，公司对本季度2900万美元的预订量感到满意 [65][66] 问题5：关于预订管道的评论是针对EHR交易还是更广泛的管道？ - 评论针对更广泛的管道，EHR管道情况与之相符 [70] 问题6：请说明订阅业务的年初至今情况，以及进入第四季度的预期 - 从季度数据看，SaaS EHR订阅收入较去年第三季度增长近50%；2021年净新增医院EHR交易中SaaS占比达100%，高于预期；随着新客户增加，预计订阅收入将继续增长 [74][75] 问题7：SaaS转型超出预期对利润率扩张目标有何影响？平台投资和收入结构向订阅转变的时间安排如何影响利润率扩张节奏？ - 短期内，向SaaS销售模式的转变会拖累利润率，但通过增加海外业务依赖和投资自动化技术等利润率扩张举措会与之相互抵消；长期来看，随着经常性收入增加，利润率有望扩张；未来12个月，急性护理业务的利润率扩张将面临SaaS转型的挑战 [77][78][79]

业务目标市场情况 - 公司急性护理EHR客户中，少于100张床位的医院约占98%，后急性护理解决方案目标市场约有15500个熟练护理机构，TruBridge服务目标市场为少于600张急性护理床位的社区医院[125] 急性护理EHR客户保留率情况 - 历史上急性护理EHR客户保留率一直处于90%以上中高位，2017 - 2019年降至90%以下低位，2020年至2021年第三季度回升至90%以上中位[131] 急性护理EHR SaaS模式采用情况 - 2020年新急性护理EHR安装中68%采用SaaS模式，2019年为43%，2018年为12%，2021年至今约60%采用SaaS模式[140] 融资应收款变化情况 - 2018年融资应收款大幅增加，2019年适度减少，2020年大幅减少并持续至2021年前九个月[141] 公司裁员情况 - 2021年2月1日公司裁员约1.0%（21名员工），产生约270万美元费用，预计每年节省约390万美元[143] 软件开发资产劳动力成本估算方法变更情况 - 2021年第二季度公司变更软件开发资产劳动力成本估算方法，截至2021年9月30日的三个月和九个月分别资本化软件开发成本240万美元和640万美元，分别增加资本化金额约110万美元和300万美元[144] - 2021年第二季度公司变更估算软件开发资产资本化劳动力成本的方法[210] 新冠疫情对公司业务影响情况 - 新冠疫情使社区医院患者数量下降，影响公司TruBridge服务收入、新EHR系统安装等，公司预计负面影响将持续，程度取决于社区医院恢复情况[147][148] 联邦政府拨款情况 - 联邦政府通过CARES法案提供商救济基金拨款1750亿美元，其中100亿美元针对农村医疗服务提供商，平均每家农村医院预计获得约360万美元直接财政救济[148] 2021年前九个月公司整体财务数据情况 - 2021年前九个月公司产品和服务销售收入为2.066亿美元，较2020年同期的1.976亿美元增长5%，净收入增加190万美元至1300万美元，经营活动提供的净现金增加150万美元至3450万美元[150] - 2021年前九个月总收入增加900万美元，约5%，系统销售和支持收入减少840万美元，即7%，TruBridge收入增加1740万美元，即21%[171][173] - 2021年前九个月销售总成本增加660万美元，即7%，占总收入的比例从2020年前九个月的49%略增至50%[174] - 2021年前九个月产品开发成本减少260万美元，即10%，销售和营销成本减少270万美元，即15%，一般和行政费用增加410万美元，即12%[178][179][181] - 2021年前九个月收购相关无形资产摊销费用增加150万美元，即18%，总运营费用基本不变为8700万美元，占总收入的比例从2020年前九个月的44%降至42%[182][183] - 2021年前九个月税前收入增加280万美元，即21%[185] - 2021年前九个月有效税率从2020年同期的16.3%增至19.0%[186] - 2021年前九个月净收入增加190万美元至1300万美元，每股收益0.89美元，2020年同期净收入1110万美元，每股收益0.77美元，两年净收入均占收入的6%[187] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金从2020年同期的3300万美元增至3450万美元[193] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金从2020年同期的560万美元增至6700万美元[194] - 2021年前九个月融资活动产生净现金3700万美元，2020年同期使用2300万美元[195] 2021年9月30日止三个月和九个月各业务收入占比情况 - 2021年9月30日止三个月和九个月，急性护理EHR系统销售和支持收入分别为3112.6万美元（占比44.4%）和9457.8万美元（占比45.8%），2020年同期分别为3592.3万美元（占比52.6%）和10279.9万美元（占比52.0%）[151] - 2021年9月30日止三个月和九个月，TruBridge收入分别为3453.1万美元（占比49.3%）和9873.6万美元（占比47.8%），2020年同期分别为2794.5万美元（占比40.9%）和8134.2万美元（占比41.2%）[151] - 2021年9月30日止九个月净收入为1302.9万美元，占比6.3%，2020年同期为1112.3万美元，占比5.6%[151] 2021年第三季度各业务收入变化情况 - 2021年9月30日止三个月总营收较2020年同期增加180万美元，约3%；系统销售和支持收入减少480万美元，12%[153] - 2021年第三季度与2020年同期相比，经常性系统销售和支持收入增加30万美元，1%；非经常性系统销售和支持收入减少520万美元，52%[153][154] - 2021年第三季度急性护理EHR非经常性收入较2020年同期减少520万美元，主要因急性护理EHR解决方案永久许可证安装数量减少，2021年第三季度安装于5家新医院客户，2020年同期为8家[154] - 2021年第三季度TruBridge收入增加660万美元，即24%，其中应收账款管理服务、保险服务部门和医疗编码服务分别增加130万美元（12%）、150万美元（19%）和30万美元（15%），TruCode收购带来额外260万美元收入[155] 2021年第三季度成本费用变化情况 - 2021年第三季度销售总成本增加190万美元，即6%，占总收入的比例从2020年第三季度的48%略增至50%[156] - 2021年第三季度产品开发成本减少80万美元，即10%，销售和营销成本减少120万美元，即18%，一般和行政费用增加270万美元，即24%[160][161][162] - 2021年第三季度收购相关无形资产摊销费用增加80万美元，即28%，总运营费用增加150万美元，即5%，占总收入的比例从2020年第三季度的43%增至44%[163][164] 2021年第三季度利润情况 - 2021年第三季度税前收入减少240万美元，净收入减少250万美元至270万美元，占收入的比例从2020年第三季度的8%降至4%[168][170] 公司流动性情况 - 截至2021年9月30日，公司流动性来源包括1710万美元现金及现金等价物和6400万美元循环信贷额度剩余借款能力，2020年12月31日分别为1270万美元和1.05亿美元[189] 公司积压订单情况 - 截至2021年9月30日，公司12个月积压订单中，非经常性系统采购约600万美元，经常性付款约2.72亿美元，2020年同期分别约900万美元和2.33亿美元[202] 公司预订量情况 - 2021年第三季度总预订量较2020年同期增长7800万美元，增幅37%，但2021年前九个月预订量较2020年同期减少6200万美元，降幅10%[204] - 2021年第三季度急性护理电子健康记录（EHR）预订量较2020年同期增加380万美元，增幅33%，但年初至今较2020年同期减少约200万美元[205] - 2021年第三季度TruBridge预订量较2020年同期增加530万美元，增幅68%，但2021年前九个月较2020年同期减少120万美元，降幅5%[207] 公司关键会计政策情况 - 截至2021年9月30日的九个月内，除软件开发成本资本化相关会计估计及政策外，关键会计政策无重大变化[211] 公司信贷安排情况 - 截至2021年9月30日，公司在Regions Bank信贷安排下有1.173亿美元未偿还借款[213] - 信贷安排下的定期贷款和循环信贷利率为适用利差加上可选利率，下限为0.50%[213] - 截至2021年9月30日，借款利率变动100个基点将导致年利息费用变动约120万美元[213] LIBOR相关情况 - 洲际交易所基准管理机构宣布2023年6月30日后停止发布所有美元LIBOR利率[214] - LIBOR的停用或变更及向替代参考利率的过渡可能对公司信贷安排产生不利影响[214] 公司利率风险管理情况 - 公司没有投资，也未使用衍生金融工具管理利率风险[215]

业绩总结 - 2021年第二季度总收入为6850万美元，同比增长15.8%（2020年为5950万美元）[2] - 2021年第二季度GAAP净收入为610万美元，每股摊薄收益为0.42美元，较2020年第二季度的178万美元和0.12美元增长了227.8%和250%[2] - 2021年上半年总收入为1.365亿美元，同比增长5.5%（2020年为1.293亿美元）[3] - 2021年上半年GAAP净收入为1030万美元，每股摊薄收益为0.70美元，较2020年上半年的590万美元和0.41美元增长了74.6%和70.7%[3] - 2021年第二季度非GAAP净收入为1080万美元，非GAAP每股摊薄收益为0.75美元[6] - 2021年第二季度调整后EBITDA为1430万美元，调整后EBITDA利润率接近历史新高[4] - 2021年第二季度净收入为6,141,000美元，较2020年同期的1,764,000美元增长了247.0%[33] - 2021年上半年净收入为10,286,000美元，较2020年上半年的5,854,000美元增长了75.0%[33] 用户数据与现金流 - 2021年第二季度经营活动提供的现金为1940万美元，较2020年同期的1720万美元增长了12.7%[2] - 2021年上半年经营活动产生的现金流为33,144,000美元，较2020年同期的24,838,000美元增长33.4%[20] - 截至2021年6月30日，公司的流动资产总额为72,326,000美元，较2020年12月31日的67,144,000美元增长7.9%[18] - 截至2021年6月30日，公司的现金及现金等价物余额为19,131,000美元，较2020年同期的18,668,000美元增长2.5%[20] 资产与负债 - 截至2021年6月30日，公司的总资产为393,159,000美元，较2020年12月31日的326,272,000美元增长20.5%[18] - 2021年上半年公司总负债为181,617,000美元，较2020年同期的126,272,000美元增长43.9%[18] - 截至2021年6月30日，净债务为9700万美元[2] - 2021年上半年公司股东权益总额为211,542,000美元，较2020年同期的200,000,000美元增长5.8%[18] 收入来源与成本 - TruBridge的收入同比增长31.2%，为公司带来了强劲的业绩[4] - 2021年第二季度系统销售和支持收入为10,302,000美元，较2020年同期的14,099,000美元下降27.5%[24] - 2021年上半年总预收收入为11,375,000美元，较2020年同期的8,130,000美元增长40.5%[18] - 2021年上半年软件开发成本净额为7,008,000美元，较2020年同期的3,210,000美元增长118.0%[18] 费用与支出 - 2021年第二季度的摊销费用为3,383,000美元，较2020年同期的2,866,000美元增长了18.0%[33] - 2021年第二季度的股票补偿费用为1,444,000美元，较2020年同期的1,251,000美元增长了15.4%[33] - 2021年第二季度的利息费用为573,000美元，较2020年同期的1,043,000美元下降了45.0%[33] - 2021年第二季度的所得税费用为1,024,000美元，较2020年同期的(62,000)美元增长了1,748.4%[33]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总预订量为1660万美元，较第一季度增长89%，但比2020年第二季度低17% [22] - 系统销售和支持预订量环比增长69%，但与2020年第二季度相比下降27% [23] - TruBridge预订量比第一季度增加一倍多，比2020年第二季度增长6% [24] - 收入环比略有增长，较2020年第二季度增长15%，经常性收入环比增长约2%，较2020年第二季度增长17%，占总收入的91% [25] - 调整后EBITDA环比增加250万美元，增长21%，非GAAP净收入环比增加170万美元，增长19%，均较2020年第二季度接近翻倍 [26] - 2021年第二季度非GAAP净利润率为15.7%，创公司纪录，调整后EBITDA利润率接近21% [26] - 产品开发成本环比和同比均下降约200万美元，降幅23%，排除GAAP劳动力资本化后，现金支出环比持平，同比增长近5% [30] - 销售和营销成本环比和同比持平，一般和行政成本较2021年第一季度减少220万美元 [31] - 本季度有效税率为14%，预计2021年全年有效税率为17% - 18% [33] - 运营现金流为1940万美元，创公司纪录，较2020年第二季度增长13%，过去12个月运营现金流达5700万美元，增长13% [34] - 自由现金流为1610万美元，为公司历史第二高 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - TruBridge第二季度收入为3260万美元，收入环比增长3%，较2020年第二季度增长31%，毛利率压缩至47% [6][27] - 系统销售和支持收入环比略有下降，毛利率从第一季度的52%降至51.5%，较2020年第二季度增长120万美元，增幅4% [28] - TruCode第二季度收入为280万美元，全年收入为660万美元，EBITDA为100万美元，全年EBITDA为310万美元 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司3年转型计划旨在实现核心增长、利润率优化和数字创新带来的实际增长 [5] - 推进单一解决方案在EHR客户群中的应用，涵盖多个护理场景 [9] - 与Medicomp合作，集成其临床数据引擎，提高工作流程效率和临床决策能力 [10] - 新首席创新官将通过创新提升核心增长和利润率优化，重点是TruBridge服务的机器人流程自动化 [12] - 资本配置策略优先考虑灵活性，通过并购、内部投资和基于价值的股票回购来部署资本 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现年度收入指引有信心，将全年调整后EBITDA利润率预期上调至18% - 19% [39] - 预计第三季度坏账和健康索赔金额将恢复正常，给EBITDA增长带来一定阻力 [32] 其他重要信息 - 公司预计2021年第三季度将有6个新客户设施启用Thrive解决方案，其中3个将在云或SaaS环境中启用 [29] - TruCode符合公司理想的并购目标，5年营收复合年增长率为8%，客户保留率超过95%，历史EBITDA利润率约为45% [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度经常性收入占比，以及今年剩余时间新安装的许可证和SaaS预期组合 - 第二季度经常性收入占总收入的91%，为公司历史最高 [43] - 新EHR业务管道中，SaaS占比约80%，许可证占比约20%，公司希望向现有客户销售nTrust以提高该比例 [44] 问题2: 下半年需要达到怎样的业绩才能实现3年目标，以及预计哪些领域会有突出表现 - 截至6月30日，公司6个月的业务管道环比增长33%，特别是新EHR业务板块 [46] - 7月公司签署了3笔新EHR交易，并从一家非EHR医院获得了TruBridge应收账款管理服务的大型竞争性业务 [47] 问题3: 请再次说明修订后的指引 - 公司仍维持全年收入指引在2.75亿美元至2.85亿美元之间，将全年调整后EBITDA利润率预期上调至18% - 19% [50][51] 问题4: 调整EBITDA利润率预期上调是否因为软件资本化率提高 - 是的 [52] 问题5: TruCode贡献的160万美元收入是否扣除了递延收入项目 - 这是在进行任何购买会计调整之前的金额，扣除约15.8万美元的递延收入影响后，本季度财务报表中的GAAP数字约为145万美元 [53] 问题6: 股票回购计划是否暂停或未来是否会考虑 - 公司资本配置策略具有多面性且注重灵活性，是否进行股票回购将取决于并购管道的质量和成熟度 [54][55] 问题7: TruCode交叉销售管道的趋势，以及是独立交叉销售还是与其他TruBridge产品捆绑销售 - 5月中旬交易完成至季度末，公司在EHR客户群中完成了4笔交叉销售交易 [59] - 目前4笔交易均为独立销售，但公司希望通过销售团队推动更多客户使用nTrust [61] 问题8: 指引中包含的业务量假设是否仍为疫情前水平的90% - 公司根据从患者或医院客户获得的新信息，将业务量假设提高到略高于90%的水平 [62]

业务目标市场 - 公司急性护理EHR客户主要是少于100张床位的医院，占比约98%；后急性护理解决方案目标市场约有15500家熟练护理机构；TruBridge服务目标市场是少于600张急性护理床位的社区医院[126] 客户保留率 - 历史上急性护理EHR客户保留率多在90%以上，2017 - 2019年降至90%以下，2020年至2021年Q2回升至90%中段[132] SaaS模式采用情况 - 2020年新急性护理EHR安装中68%采用SaaS模式，2019年为43%，2018年为12%[141] 裁员情况 - 2021年2月1日公司裁员约1.0%（21名员工），预计产生约270万美元费用，2021年前六个月已产生约220万美元，剩余费用在2021年剩余时间产生，预计每年节省约390万美元[144] 公司战略 - 公司战略是向现有客户销售新产品和服务实现长期收入增长，重点是向急性护理EHR客户交叉销售TruBridge服务[128] - 2020年公司聘请咨询公司评估战略，确认交叉销售TruBridge、扩大市场份额和争取EHR替代机会等战略[134] 业务模式与利润率 - 公司业务模式通过运营杠杆增加利润率，未来预计因客户从永久许可证向SaaS模式转变面临边际压力[135] 收入确认模式 - 公司技术解决方案有永久许可证和SaaS两种模式，永久许可证收入在安装时确认，SaaS模式按月确认[139][140] 融资应收款变化 - 2018年融资应收款大幅增加，2019年适度减少，2020年及2021年前六个月大幅减少[142] 公司面临风险 - 公司面临多种风险，如疫情、市场饱和、竞争、法规不确定性等[122] 软件开发成本资本化 - 2021年第二季度公司变更软件开发资产劳动力成本估算方法，截至6月30日的三个月和六个月分别资本化软件开发成本320万美元和410万美元，增加资本化金额约200万美元[145] - 2021年第二季度公司变更软件资产开发劳动成本估算方法[210] 疫情影响与政府援助 - 新冠疫情持续影响公司业务，包括预订量、TruBridge收入、员工生产力、差旅和现金收款等方面，联邦政府通过CARES法案为医疗保健提供商分配1750亿美元，其中100亿美元针对农村提供商，平均每家农村医院预计获得约360万美元直接财政援助[147][148][149] 2021年前六个月财务数据 - 2021年前六个月公司产品和服务销售收入为1.365亿美元，较2020年同期的1.293亿美元增长6%，净收入增加440万美元至1030万美元，经营活动提供的净现金增加830万美元至3310万美元[151] 收入占比情况 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，系统销售和支持收入占比分别为52.5%和53.0%，TruBridge收入占比分别为47.5%和47.0%[153] 成本与利润占比情况 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，销售成本占比分别为50.6%和49.7%，毛利润占比分别为49.4%和50.3%[153] 运营费用与收入占比情况 - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，总运营费用占比分别为38.2%和41.1%，运营收入占比分别为11.3%和9.3%[153] 2021年第二季度总收入变化 - 截至2021年6月30日的三个月，公司总收入较2020年同期增加900万美元，约15%[154] 2021年第二季度系统销售和支持收入变化 - 截至2021年6月30日的三个月，系统销售和支持收入较2020年第二季度增加120万美元，或4%，其中经常性收入增加130万美元，或4%，非经常性收入基本持平[155] 急性护理电子病历解决方案安装情况 - 2021年第二季度公司在四家新医院客户安装急性护理电子病历解决方案（均为SaaS安排），2020年第二季度为五家（三家为SaaS安排）[156] 2021年第二季度TruBridge收入变化 - 2021年第二季度TruBridge收入增加770万美元，即31%，其中应收账款管理服务、保险服务部门和医疗编码服务分别增加330万美元（40%）、210万美元（29%）和40万美元（22%），TruCode收购带来额外150万美元收入[157] 2021年第二季度销售总成本变化 - 2021年第二季度销售总成本增加520万美元，即18%，占总收入的比例从2020年第二季度的49%略升至51%[158] 2021年上半年收入变化 - 2021年上半年总收入增加720万美元，约6%，系统销售和支持收入减少360万美元，即5%，TruBridge收入增加1080万美元，即20%[172][175] 2021年上半年销售总成本变化 - 2021年上半年销售总成本增加470万美元，即7%，占总收入的比例从2020年上半年的49%略升至50%[176] 2021年第二季度产品开发成本变化 - 2021年第二季度产品开发成本减少190万美元，即23%，主要因产品开发劳动资本化增加250万美元，即166%，TruCode收购带来额外20万美元产品开发费用[163] 2021年上半年产品开发成本变化 - 2021年上半年产品开发成本减少170万美元，即10%，主要因产品开发劳动资本化增加250万美元，即166%，TruCode收购带来额外20万美元产品开发费用[180] 2021年第二季度销售和营销成本变化 - 2021年第二季度销售和营销成本增加10万美元，即3%，TruCode收购带来额外10万美元销售和营销费用[164] 2021年上半年销售和营销成本变化 - 2021年上半年销售和营销成本减少160万美元，即13%，TruCode收购带来额外10万美元销售和营销费用[181] 2021年第二季度总运营费用变化 - 2021年第二季度总运营费用减少120万美元，即4%，占总收入的比例从2020年第二季度的46%降至38%[167] 2021年上半年总运营费用变化 - 2021年上半年总运营费用减少130万美元，即2%，占总收入的比例从2020年上半年的44%降至41%[185] 2021年上半年有效税率变化 - 2021年上半年有效税率从2020年同期的16.6%降至16.1%[188] 2021年上半年净收入变化 - 2021年上半年净收入增至1030万美元，较2020年同期增加440万美元，占收入比例从5%提升至8%[189] 现金及现金等价物与信贷额度情况 - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为1910万美元，循环信贷额度剩余借款能力为6400万美元，较2020年12月31日分别变化640万美元和 - 4100万美元[191] 未偿还债务本金情况 - 截至2021年6月30日，信贷安排下未偿还债务本金为1.172亿美元[192] 2021年上半年经营活动净现金变化 - 2021年上半年经营活动提供的净现金从2020年同期的2480万美元增至3310万美元，增加830万美元[195] 2021年上半年投资活动净现金变化 - 2021年上半年投资活动使用的净现金从2020年同期的450万美元增至6460万美元，增加6010万美元[196] 2021年上半年融资活动净现金变化 - 2021年上半年融资活动产生净现金3790万美元，2020年同期使用900万美元[197] 积压订单情况 - 截至2021年6月30日，十二个月积压订单非经常性系统采购约800万美元，经常性付款约2.59亿美元，较2020年同期分别变化 - 600万美元和3900万美元[195] 2021年上半年总预订量变化 - 2021年上半年总预订量为2532.8万美元，较2020年同期的3934.7万美元减少1401.9万美元[206] 信贷安排借款情况 - 截至2021年6月30日，公司在Regions Bank信贷安排下有1.173亿美元未偿还借款[213] 贷款利率情况 - 定期贷款和循环信贷安排的年利率为适用利差加上可选择的利率，下限为0.50%[213] 利率变动对利息费用影响 - 截至2021年6月30日，未偿还借款利率变动100个基点，每年利息费用将变动约120万美元[213] 利率风险管理情况 - 公司没有投资，也未使用衍生金融工具管理利率风险[214]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总预订额为880万美元，系统销售和支持预订额环比下降45%，同比下降38%；TruBridge预订额环比下降73%，同比下降72% [32][34][35] - 经常性收入环比增长4%，同比增长7%，占总收入的比例从2020年第四季度的88%和2020年第一季度的82%增至本季度的90% [36][37] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1180万美元，环比下降0.5百万美元或4%，与2020年第一季度相比基本持平，利润率从17%提高至17.4% [19][39][40] - 非公认会计原则（Non - GAAP）净收入增加130万美元或17%，与2020年第一季度相比增加6000美元或7% [39][41] - 有效税率为19%，低于2020年第一季度的23%，预计全年有效税率为18% - 19% [51] - 经营现金流为1370万美元，较2020年第一季度提高80%，过去12个月经营现金流达到创纪录的5500万美元，同比增长28% [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - TruBridge业务收入环比增长5%，同比增长310万美元或近11%，利润率从第四季度的创纪录的51%略降至50%，毛利率较2020年第一季度提高280个基点 [42][43] - 系统销售和支持业务收入略有下降，非经常性收入减少60万美元或11%，部分被经常性收入增加30万美元或1%所抵消，与2020年第一季度相比，整体收入下降480万美元或12% [43][44] - 急性护理SaaS收入环比增长20%，同比增长51%；后期护理业务经常性收入连续第三个季度实现环比增长，增幅为2.6% [45][46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在未来三年通过核心增长、利润率优化和数字创新实现股东回报增长 [11][12] - 核心增长方面，维持电子健康记录（EHR）客户的高留存率，并追求新客户的保守增长，以推动TruBridge服务的交叉销售 [20] - 利润率优化方面，通过自动化、外包和运营效率提升，预计2021年底实现100 - 200万美元的成本节约，2022年实现700 - 900万美元的运行率节约，2024年实现1100 - 1500万美元的运行率节约 [18][19] - 数字创新方面，加速创新文化建设，新增首席人力官和首席创新官职位，将公司总部迁至市中心以促进创新思维 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度，新冠疫情对社区客户产生了巨大影响，医疗服务提供商和决策者忙于应对疫情和疫苗接种工作，导致决策环境不佳，影响了预订量 [10][21][32] - 尽管第一季度预订量低于预期，但公司对销售管道和历史胜率感到鼓舞，预计随着决策节奏的恢复，预订量将回升，有望实现年度预订目标 [22][58][59] - 公司认为其战略计划虽具挑战性但可实现，将继续专注于核心增长、利润率优化和数字创新，以提高股东回报 [101] 其他重要信息 - 公司董事会授权了首次股票回购计划，允许在几年内最多回购3000万美元的股票，同时无限期暂停长期的季度股息 [54] - 第一季度，公司在公开市场回购了约12000股，价值约35万美元，另有21000股因限制性股票归属时的税务预扣而被回购 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请阐述年度预订目标和健康销售管道的具体情况 - 截至季度末，公司预订量落后约1000万美元，目标是在年底前追平；第一季度末的三个月销售管道是2019年9月以来的最佳水平，市场正在回暖，预计本季度表现良好并逐步追回差距 [62][63][65] 问题2: 请更新对自由现金流和资本支出的看法 - 资本支出预计不会有重大变化，全年约为25万美元，与整体自由现金流相比不构成重大影响 [66][67][68] 问题3: 是否看到工资或成本压力，以及公司产品和服务的定价能力如何 - 目前在人力成本方面尚未看到需求或压力，但会持续关注宏观趋势和所在地区的经济情况 [69] 问题4: 加快向订阅模式过渡的进展如何 - SaaS EHR收入同比增长约50%，2020年及2021年新销售和安装中，SaaS模式占比更高，2020年还向现有客户销售了18份nTrust订阅服务，第二季度的五个安装项目均为SaaS模式 [74][75][76] 问题5: TruBridge应收账款管理服务的进展如何 - 第一季度该业务有明显改善，市场渗透不足，公司有机会利用现有客户基础和销售管道实现增长 [79][80] 问题6: 2021财年指导中关于预订量的假设是什么 - 2021年2月给出的指导仍反映公司对全年收入的预期，季度预订量约为2000万美元，可能比2020年略有增长 [82] 问题7: 疫情期间小型医院并购活动是否增加，2021财年指导中对客户留存率的假设是多少 - 社区医疗市场的并购活动持平或下降，反映在客户留存率上；2021年预计留存率接近2020年的95%，目前数据略高于该水平，预计年底将回归到95% [83][84] 问题8: TruBridge预订量通常何时转化为收入 - 从签订合同到客户开始产生收入通常有三到六个月的滞后，内部建模一般为一到两个季度，更常见的是两个季度 [88] 问题9: 到2024年实现8000万美元EBITDA的目标中，利润率优化、有机增长和无机增长分别贡献多少 - 预计全部为有机增长，任何有纪律的并购贡献将在8000万美元的基础上增加；利润率优化方面，预计成本降低2500万美元，其余为增量有机经常性收入增长 [89][90] 问题10: 如何看待TruBridge未来的毛利率走势 - 毛利率受销售组合影响，应收账款管理、编码等业务劳动密集度较高，会拉低毛利率；公司通过自动化和离岸业务提高效率，当前毛利率是未来的参考指标 [94][95] 问题11: 随着资产负债表不断改善，公司在并购方面有哪些感兴趣的领域 - 公司战略不变，重点关注推动TruBridge在销售和新市场的增长机会，现有客户基础有很大的未开发潜力 [97][99]

业务目标客户群体 - 公司急性护理EHR客户主要是少于100张床位的医院，占比约98%；后急性护理解决方案目标市场约有15500家熟练护理机构；TruBridge服务目标市场是少于600张急性护理床位的社区医院[103] 客户保留率情况 - 历史上急性护理EHR客户保留率在90%中段到高位，2017 - 2019年降至90%低位，2020年至2021年第一季度回到90%中段[108][109] SaaS模式采用情况 - 2020年新急性护理EHR安装中68%采用SaaS模式，2019年为43%，2018年为12%[117] 裁员情况 - 2021年2月1日公司裁员约1.0%（21名员工），预计产生约270万美元费用，其中约210万美元在第一季度产生，剩余在2021年剩余时间产生，预计每年节省约390万美元[120] 公司战略 - 公司战略是向现有客户销售新产品和服务，交叉销售TruBridge服务，维持和增长经常性收入[105][110] - 2020年公司聘请咨询公司评估战略，确认交叉销售TruBridge、扩大市场份额和争取EHR替代机会等策略[111] 客户模式偏好 - 公司技术解决方案有永久许可证和SaaS两种模式，客户偏好向SaaS模式转变[115][117] 融资应收款变化 - 2018年融资应收款大幅增加，2019年适度减少，2020年大幅减少并持续到2021年第一季度[118] 业务影响因素 - 公司业务受经济、监管、客户资本和支付模式等因素影响[113][114] 公司面临风险 - 公司面临行业、业务、产品、债务等多方面风险，如疫情、市场饱和、竞争等[96][97][98][99] 整体收入情况 - 2021年第一季度公司产品和服务销售产生收入6800万美元，较2020年同期的6980万美元减少3%[124] 净收入情况 - 2021年第一季度公司净收入为410万美元，较2020年同期增加10万美元[124] 经营活动净现金情况 - 2021年第一季度公司经营活动提供的净现金为1370万美元，较2020年同期的760万美元增加610万美元[124] - 2021年第一季度经营活动净现金从2020年同期的760万美元增至1370万美元，主要因营运资金变化[146] 政府拨款情况 - 联邦政府通过CARES法案提供商救济基金拨款1750亿美元，其中100亿美元专门针对农村医疗服务提供商，平均每家农村医院预计获得约360万美元直接财政救济[124] 系统销售和支持收入情况 - 2021年第一季度系统销售和支持收入较2020年第一季度减少480万美元，即12%；其中非经常性收入减少570万美元，即54%；经常性收入增加90万美元，即3%[127] TruBridge收入情况 - 2021年第一季度TruBridge收入较2020年第一季度增加310万美元，即11%[129] 总成本销售情况 - 2021年第一季度总成本销售较2020年第一季度减少50万美元，即1%，占总收入的比例从48%略增至49%[130] 产品开发成本情况 - 2021年第一季度产品开发成本较2020年第一季度增加20万美元，即2%[134] 销售和营销成本情况 - 2021年第一季度销售和营销成本较2020年第一季度减少170万美元，即24%[135] 总其他收入（费用）情况 - 2021年第一季度总其他收入（费用）从2020年第一季度的支出80万美元改善为收入20万美元[139] 税前收入情况 - 截至2021年3月31日的三个月，公司税前收入较2020年第一季度减少0.2百万美元[140] 有效税率情况 - 2021年第一季度有效税率从2020年同期的23.0%降至18.8%，主要因股票薪酬的税务影响[141] 净收入及每股收益情况 - 截至2021年3月31日的三个月，净收入增至410万美元，每股基本收益0.29美元，摊薄后每股收益0.28美元，净收入占收入的6% [142] 公司流动性来源 - 截至2021年3月31日，公司主要流动性来源为1800万美元现金及等价物和1.1亿美元循环信贷额度剩余借款能力[144] 投资活动净现金情况 - 2021年第一季度投资活动净现金使用量较2020年同期减少170万美元，为140万美元[147] 融资活动净现金情况 - 2021年第一季度融资活动净现金使用量为700万美元，2020年同期为760万美元[149] 积压订单情况 - 截至2021年3月31日，公司十二个月积压订单约为900万美元非经常性系统采购和2.49亿美元经常性付款[157] 预订量情况 - 2021年第一季度预订量为877.7万美元，较2020年同期的1934.3万美元大幅下降，各业务板块预订量均显著减少[158] 未偿还借款及利率影响 - 截至2021年3月31日，公司信贷安排下有7220万美元未偿还借款，利率变动100个基点将导致年利息费用变动约70万美元[163]

财务数据关键指标变化 - 公司2020年产品和服务销售收入为2.645亿美元[21] - 自2017年12月31日以来，公司银行总债务从1.435亿美元降至7810万美元，循环信贷额度从1700万美元增至1.05亿美元[48] - 2020年6月，公司对未偿债务进行再融资，将循环信贷额度的最高借款能力从5000万美元提高到1.1亿美元，并取消收购活动的绝对美元限制[53] - 2020年9月，公司董事会批准一项股票回购计划，公司可在两年内回购至多3000万美元的流通普通股，同时无限期暂停所有季度股息[53] - 产品开发服务部门在2020、2019和2018年的总支出分别约为3350万美元、3690万美元和3640万美元[63] - 2020、2019和2018年国内销售营收分别为25788.3万美元、27096.6万美元和28018.2万美元，国际销售营收分别为660.5万美元、366.8万美元和22.9万美元[76] - 截至2020年12月31日，十二个月积压订单中，非经常性系统购买约1000万美元，支持和维护及TruBridge服务的经常性付款约2.42亿美元；2019年同期分别约为1500万美元和2.35亿美元[80] - 截至2020年12月31日，公司有大约7810万美元的债务，其中定期贷款安排下有7310万美元，循环信贷安排下有500万美元[199] - 截至2020年12月31日，公司循环信贷安排下有1.05亿美元未使用的承诺额度[199] - 信贷协议要求公司用50%的超额现金流（减去某些指定的其他付款）偿还贷款安排，若综合净杠杆率小于或等于2.50比1.00则可免除[201] - 若商誉或无形资产减值，公司需在财报中记录重大费用，2017年第四季度记录了2800万美元的商誉减值费用[209] 各条业务线目标市场数据 - 公司急性护理电子健康记录（EHR）客户中，少于100张床位的医院约占98%[21] - 公司急性护理解决方案目标市场为少于200张急性护理床位的社区医院，TruBridge服务目标市场为少于600张急性护理床位的社区医院，急性护理床位少于100张的医院是主要关注对象[21] - 公司的急性护理解决方案目标市场中，美国约有3900家少于200张床位的社区医院，其中约2900家少于100张急性护理床位[23] - 急性护理EHR系统目标市场为美国少于200张急性护理床位的社区医院，约3900家，其中少于100张床位的约2900家；约98%现有急性护理客户是少于100张床位的医院，约99%是少于200张床位的医院[69] - 后急性护理EHR解决方案目标市场为美国约15500家长期护理和专业护理机构[70] - TruBridge服务扩展目标市场为美国少于500张床位的中小医院，约4850家，以及美国约15500家后急性护理机构[71] 行业宏观数据 - 2019年美国医疗保健行业约占美国国内生产总值的17.7%，预计到2028财年，美国医疗保健总支出将达到6.2万亿美元，占预计美国国内生产总值的19.7%[22] - 2019年医院服务约占医疗保健总支出的31%[23] 行业法规政策 - 《2011年预算控制法案》使联邦医疗保险支出最多削减2%[27] - 价格透明度规定要求美国医院自2021年1月起公开至少300项可比较服务的标准收费信息[30] - 过去十年医疗行业受健康改革法影响，包括报销率、支付计划等方面[130] - 健康改革法对公司和客户有正负两方面影响，对社区医院影响不确定[131][133] - 医疗行业参与者可能因健康改革法减少或推迟对公司解决方案和服务的投资[134] - 医疗行业成本控制措施可能减少资本资金分配，影响公司销售系统和服务的能力[135] - 公司虽采取措施遵守法规，但无法保证及时完全合规，不合规可能导致处罚[136] - 医疗行业在多方面受严格监管，公司若不遵守相关法规可能面临民事和刑事处罚等[137] - 公司计费和收款服务按客户收款百分比计算费用，CMS担忧这种计费方式或鼓励欺诈滥用行为[141] - 联邦政府打击医保欺诈设举报奖励，或使公司面临无事实依据的欺诈指控[142] - 若FDA认定公司更多解决方案为受监管医疗设备，公司运营成本将增加，产品营销或受影响[144] - HIPAA和HITECH相关法规扩展至业务关联方，使公司面临患者信息隐私和安全直接责任风险[145][146] - ARRA有意义使用计划要求医疗服务提供商在2015年“有意义使用认证电子健康记录技术”，公司或因标准变化增加开发成本[149] - HITECH法案含互操作性标准，公司虽已认证符合，但维持合规或增加成本、延误升级[150] - 2020年3月ONC发布规则，EHR和健康IT产品开发者需满足新认证要求，否则面临最高100万美元罚款[152][153] - 2020年12月ONC将信息封锁条款适用日期延至2021年4月5日，并推迟部分项目合规时间[154] - 2015年10月起CMS强制使用ICD - 10代码提交医疗索赔，公司产品虽已实施，但未来不合规或影响收入[155] 公司业务战略与产品 - 公司加速Get Real Health的Talk With Your Doc远程医疗门户产品路线图，该产品于2020年4月全面发布并在当年免费提供给客户[38] - 公司确认当前战略为向现有EHR客户交叉销售TruBridge服务、扩大TruBridge在新社区和大型医疗系统的市场份额以及争取竞争性EHR替代机会[39] - 公司在电子健康记录（EHR）领域，独立销售门诊EHR解决方案，将住院EHR产品拓展至加拿大市场，在美国EHR市场瞄准其他类型的供应商[49] - 公司通过全资子公司Evident，在Thrive和Centriq软件解决方案平台下提供医疗保健IT解决方案[53] - 公司于2016年1月收购AHT进入急性后期护理市场，AHT提供促进数据驱动的临床和财务成果的软件解决方案[58] - 客户安装Thrive或Centriq后，公司根据支持协议提供软件应用支持、硬件维护、继续教育等服务[59] - 公司为客户提供云电子健康记录（Cloud EHR）服务，客户可通过远程访问电信获取先进的EHR，无需大量初始资本支出[59] - 公司为客户提供标准和定制表格以及支持服务器和外围设备运行所需的用品[60] - 公司通过各种双向沟通渠道与客户保持牢固的合作伙伴关系，以提供合适的医疗保健解决方案[52] - 为新系统客户提供约十六周的远程和现场个性化培训[68] 公司业务竞争情况 - 急性护理EHR系统主要竞争对手为Cerner Corporation、Medical Information Technology, Inc.和MEDHOST, Inc. [82] - 急性护理EHR系统次要竞争对手为Allscripts Healthcare Solutions, Inc.和Epic Systems Corporation [83] - 后急性护理EHR市场主要竞争对手为PointClickCare Corporation和MatrixCare, Inc. [85] - 公司主要竞争对手包括Healthcare Resource Group等，RCM解决方案主要竞争对手有RelayHealth Corp等，Get Real Health主要竞争对手有Relay Health等[86] - 公司面临多领域竞争，对手资源丰富，竞争加剧或使公司客户流失、收入和利润率下降[157][162] 公司人力资源管理 - 2020年初公司将员工从办公室办公过渡到居家办公，部分员工已返回办公室，但远程办公安排将长期存在[93][94] - 截至2020年12月31日，公司约有2000名员工，主要分布在阿拉巴马州、路易斯安那州、密西西比州、宾夕法尼亚州和明尼苏达州[98] - 2020年公司推出包容、多样性、公平联盟（IDEA），以加强工作场所多样性[103] - 公司为员工提供有竞争力的工资和福利计划，包括全面的健康和福利保险、401(K)计划等[104][105] - 公司员工每年参与绩效发展计划，总结上一年成就、设定新目标并确定发展关键能力[107] - 公司招聘理念是内部培养人才并补充外部招聘，2020年因疫情调整可提供更多远程工作岗位[108][109] - J. Boyd Douglas自2006年5月起担任公司总裁兼首席执行官，1988年8月加入公司[112] 公司面临的风险 - 2020年3月起新冠疫情影响公司运营，二季度影响加剧并持续全年，预计2021年仍有影响[122][124] - 公司目标市场中少于200张急性护理床位的医院数量有限，新系统安装和附加销售市场不断缩小[126] - 医疗行业整合可能导致公司失去现有客户、潜在客户减少，使收入增长率下降[128] - 新冠引发的衰退及医保资金减少，使医院减少、取消或推迟信息技术相关支出，影响公司产品需求和价格[129] - 吸引和留住合格客服人员困难会影响业务增长，收购存在成本高、协同效应不佳等风险[165] - 销售团队重组会导致暂时缺乏专注和生产力下降，影响季度收入[166] - 新市场增长管理不善会对业务和财务结果产生重大负面影响[167] - 国际业务面临法律、数据保护、税收等多种风险，扩张会使风险加剧[168][169] - 知识产权相关诉讼可能增加，会影响业务、运营结果和财务状况[170] - 未能开发新产品或提升现有产品会削弱竞争地位，需大量资金纠正[173] - 产品信息不准确会导致客户索赔、声誉受损和需求下降[175] - 系统安全漏洞会导致客户索赔、声誉受损和客户流失[176][178] - 新产品或升级可能存在未检测到的错误，影响客户满意度和收入[180] - 无法说服客户迁移产品版本会导致服务和维护收入减少[181] - 公司依赖第三方的技术、产品和服务许可，许可成本近年来有所增加，且安排可能因多种原因终止[188] - 公司依赖知识产权的维护和保护，但无法保证法律保护措施能防止技术被挪用[189] - 若被认定侵犯第三方知识产权，公司可能需支付高额许可费或赔偿金，甚至停止销售含侵权技术的产品[192] - 电力供应和电信能力中断会扰乱公司运营，导致收入损失和费用增加[193] - 全球资本和信贷市场的波动及收紧的贷款标准可能影响公司未来获取信贷的能力和成本[196] - 公司大量债务可能影响现金流和业务运营，增加无法偿还债务的可能性[200] - 公司和子公司未来可能产生更多债务，加剧与高杠杆相关的风险[202] - 未来减值费用可能对公司经营业绩产生重大不利影响，管理层评估资产可收回性的估计和假设存在不确定性[210] - 公司季度运营结果不可预测，可能导致无法达到收入或盈利预期，使股价波动或下跌[211] - 客户预算和采购优先级变化等因素会影响产品和服务需求，导致季度收入波动[212] - 季度收入变化会对公司经营业绩产生不利影响，期间业绩比较不一定有意义，历史业绩不代表未来表现[213] - 公司经营业绩可能低于分析师和投资者预期，导致股价受不利影响[214] - 公司普通股价格有显著波动，可能使投资者损失并引发诉讼，波动因素包括客户融资能力等[215] - 市场和行业波动会影响公司普通股交易价格，与公司实际经营表现无关[217] - 过去证券市场波动后常有集体诉讼，公司未来可能面临类似诉讼，导致成本增加和管理层精力分散[218] - 若公司未能维持有效的财务报告内部控制，会影响投资者信心和公司普通股价值[219] 公司治理与认证 - 2020年董事会授权成立创新与技术委员会，负责与GRC委员会密切合作[91] - 公司在2020年获得信息安全管理ISO 27001认证[92]

业绩总结 - 2020年第四季度总收入为6680万美元，同比下降2.5%（前一年为7060万美元）[2] - 2020年全年总收入为2.645亿美元，同比下降3.9%（前一年为2.746亿美元）[3] - GAAP净收入为310万美元，每股摊薄收益为0.22美元，同比下降72.3%（前一年为1122万美元，每股0.78美元）[2] - 2020年GAAP净收入为1420万美元，每股摊薄收益为0.98美元，同比下降30.7%（前一年为2050万美元，每股1.43美元）[3] - 2020年第四季度经营现金流为1620万美元，较前一年同期的1810万美元下降10.6%[2] 财务状况 - 2020年12月31日净债务为6410万美元[2] - 2020年12月31日的总资产为326,272,000千美元，较2019年12月31日的339,589,000千美元下降了3.9%[15] - 2020年12月31日的总负债为126,272,000千美元，较2019年12月31日的155,242,000千美元下降了18.7%[15] - 2020年现金及现金等价物期末余额为12,671,000千美元，较2019年期末的7,357,000千美元增长了72.5%[18] - 2020年总股东权益为200,000,000千美元，较2019年的184,347,000千美元增长了8.5%[15] 未来展望 - 公司预计未来三年有机经常性收入年增长率为5%至8%[6] - 2021年预计总收入在2.7亿至2.8亿美元之间，GAAP净利润率预计为6.5%至7.5%[6] - 公司计划在2024年实现8000万美元的调整后EBITDA[6] 其他财务数据 - 2020年经营活动产生的净现金流为49,142,000千美元，较2019年的43,602,000千美元增长了12.0%[18] - 2020年投资活动使用的净现金为6,664,000千美元，较2019年的12,493,000千美元减少了46.6%[18] - 2020年支付的股息为4,338,000千美元，较2019年的5,729,000千美元下降了24.3%[18] 调整后EBITDA - 第四季度调整后EBITDA为1230万美元[1] - 2020年全年调整后EBITDA为43,386千美元，较2019年的49,961千美元下降了13%[32] 非GAAP净收入 - 2020年第四季度非GAAP净收入为7,791千美元，较2019年同期的10,722千美元下降了27%[33] - 2020年全年非GAAP净收入为31,088千美元，较2019年的34,864千美元下降了11%[33] - 2020年第四季度非GAAP每股收益为0.55美元，较2019年同期的0.78美元下降了29%[33] - 2020年全年非GAAP每股收益为2.21美元，较2019年的2.53美元下降了13%[33] 利息和税收支出 - 2020年第四季度的利息支出为478千美元，较2019年同期的1,153千美元下降了59%[32] - 2020年全年利息支出为2,270千美元，较2019年的5,887千美元下降了61%[32] - 2020年第四季度的税收支出为2,373千美元，较2019年同期的1,533千美元上升了55%[32] - 2020年全年税收支出为4,538千美元，较2019年的3,228千美元上升了41%[32]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总预订量为2120万美元，与上一季度持平，较2019年第四季度下降22% [27] - 2020年全年系统销售和支持预订量为4880万美元，较上一年下降7% [28] - 第四季度TruBridge预订量为1010万美元，较上一季度增长230万美元或30%，较2019年第四季度增长40万美元或4% [30] - 2020年TruBridge预订量为3320万美元，创公司历史新高，较2019年增长22% [31] - 第四季度收入较上一季度下降150万美元或2%，较2019年第四季度下降380万美元或5% [32] - 第四季度调整后EBITDA较上一季度改善50万美元或4%，较2019年第四季度下降250万美元或17% [33] - 第四季度非GAAP净收入较上一季度下降160万美元或17% [33] - 第四季度调整后EBITDA利润率为18.4%，高于第三季度的17.3%，但低于2019年第四季度的21% [34] - 2020年全年收入较2019年下降1010万美元或4% [34] - 2020年调整后EBITDA较2019年下降660万美元或13%，非GAAP净收入下降380万美元或11% [35] - 2020年调整后EBITDA利润率从2019年的18.2%降至16.4% [35] - 第四季度经常性收入约占总收入的88%，较上一季度增长3%，较2019年第四季度增长2% [36] - 2020年全年经常性收入约占总收入的85%，较2019年的83%有所上升，总经常性收入略有下降260万美元或约1% [36] - 第四季度运营现金流为1620万美元，几乎是第三季度的两倍，但较2019年第四季度的创纪录的1810万美元低190万美元或11% [44] - 2020年全年运营现金流增长550万美元或13%，达到4900万美元，占全年调整后EBITDA的113%，而2019年为87% [45] - 2021年预计有效税率为18% - 19%（剔除离散项目） [44] - 2021年预计总收入为2.7亿 - 2.8亿美元，中点较2020年增长4% [50] - 2021年调整后EBITDA利润率预计在16.5% - 17.5%之间，长期目标是到2023年超过20% [51] - 2021年运营现金流预计占调整后EBITDA的80% - 85% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 TruBridge业务 - 第四季度收入较上一季度增长8%，利润率从上个季度的45.3%提高到创纪录的51% [37] - 收入较2019年第四季度增长100万美元或3.5% [37] - 剔除GRH后，TruBridge收入较2019年第四季度增长近7% [38] - 2020年交叉销售预订量为2030万美元，较2019年增长19%；来自EHR基础之外的预订量为1050万美元，增长33% [31] 系统销售和支持业务 - 第四季度收入较上一季度下降370万美元或9%，较2019年第四季度下降480万美元或12% [39] - 第四季度急性护理SaaS收入较上一季度增长10%，较2019年第四季度增长36%；全年急性护理SaaS收入接近1000万美元，较2019年增长69% [40] - 后急性护理部门第四季度经常性收入较上一季度小幅增长2.2%，连续第二个季度实现经常性收入增长 [40] - 第四季度系统销售和支持毛利率降至52.4%，第三季度为56.4%，2019年第四季度为53.9% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2021年净新业务销售的75%将是SaaS模式 [84] - 截至2020年底，患者数量较疫情前水平低约10% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司制定了未来三到四年的积极且可实现的计划，目标是到2024年实现调整后EBITDA达到8000万美元，包括核心增长、利润率优化和通过创新实现有形的上行增长三个同等重要的组成部分 [10] - 核心增长计划包括继续扩大现有销售关系、扩大TruBridge市场份额、维持EHR客户保留率并追求新客户增长等举措 [11] - 利润率优化方面，公司进行了组织架构调整，预计到2024年实现成本节约2500万美元，今日宣布的行动将带来每年390万美元的成本节约，对2021年财务结果产生330万美元的影响 [16][19] - 创新增长方面，公司将关注患者参与、行业洞察、报告和分析技术等领域的新机会，如继续投资Get Real Health和新的患者体验解决方案 [20][21] - 公司成立了转型管理办公室，以协调计划、确保透明度和可见性，并推动变革 [22] 行业竞争 - 在EHR市场，Athena health仍在支持其急性护理客户，但不再进行进一步的销售或产品开发，预计2021年将有更多使用其产品的医院进入市场；Cerner对小医院市场的关注不强烈，但仍会有选择性地参与；Meditech仍是长期的竞争对手 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在2020年充满挑战的一年中的执行情况感到自豪，并对2021年及以后的未来充满期待 [8] - 公司认为疫情带来的干扰是重新评估公司增长战略的机会，通过与咨询公司合作，确定了明确的战略以实现长期可持续发展和股东价值最大化 [9] - 尽管疫情对公司盈利能力产生了影响，但公司看到了一些积极趋势，如净新急性护理EHR预订量的增加和后急性护理部门的增长势头，对未来市场对公司EHR产品的认可充满信心 [28] - 公司预计2021年经常性收入增长将处于5% - 8%范围的高端，对实现设定的目标充满信心 [50] 其他重要信息 - 公司董事会授权了一项最高3000万美元的股票回购计划，将在两年内执行，第四季度已回购4.7万股，总价130万美元 [46][48] - 董事会无限期暂停了季度股息，以优化资本分配的灵活性 [47] - 公司预计2021年第一季度收入和费用确认将出现不匹配，利润将更多地集中在剩余年份，预计第一季度选择性手术量将略低于上一季度，整体收入与上一季度基本持平，这将对盈利能力指标带来额外压力 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年EBITDA指导是否包括裁员相关成本和收益 - 回答: 是的，指导数字中包括了今日宣布的8 - K文件中裁员的预期成本，大部分收益预计在2022年实现 [56][57] 问题2: 2021年盈利能力预期是否对手术量做出假设 - 回答: 公司在2021年的模型中假设手术量为历史水平的90%，基于过去几个月的平稳趋势以及部分业务转向远程医疗或紧急护理等因素 [58] 问题3: 客户在11 - 1月期间是否因COVID - 19病例增加而减少服务使用 - 回答: 选择性服务方面没有减少，但急诊室的使用量趋于平稳，从长期来看对医院可能是积极的，只是需要在短期内弥补使用量 [59] 问题4: TruBridge到2024年的收入增长计算是否正确以及增长所需的前期成本和毛利率情况 - 回答: 计算思路正确，预计从交叉销售增加6000万美元，EHR基础之外增加2500万美元；提高TruBridge利润率的一种方式是通过自动化和提高流程效率，目前该业务仍依赖大量人力资本 [65][67] 问题5: 资产负债表上的长期融资应收款情况及预计收款时间 - 回答: 目前融资应收款处于过去三年的最低水平，今年融资应收款带来了约600万美元的现金贡献，未来可能会有90天的窗口使融资应收款拖累现金流，但总体预计明年现金流入在500 - 600万美元之间 [69] 问题6: RCM自动化投资是否会用于收购以及是否会成为并购重点领域 - 回答: 不一定会将其作为并购的重点方向，公司会综合考虑内部开发、合作和机会性收购等多种方式，由于自动化相关领域的估值倍数较高，可能会更倾向于合作 [75] 问题7: EHR市场竞争环境在过去一年的变化 - 回答: 过去一年没有显著变化，Athena health不再对急性护理产品进行销售和开发，预计2021年更多使用其产品的医院将进入市场；仍有大约150家100张床位以下的急性护理医院使用易受影响的供应商产品；Cerner对小医院市场的关注不强烈，但仍会有选择性参与；Meditech仍是长期竞争对手 [76] 问题8: 是否看到向SaaS模式转变的趋势以及未来是否会更倾向于SaaS - 回答: 虽然会有一定波动，但确实看到了向SaaS模式转变的趋势，一方面是公司积极推动，另一方面是客户对SaaS环境的接受度提高，预计2021年净新业务销售的75%将是SaaS模式 [84] 问题9: TruBridge在EHR客户基础之外的销售中，关键差异化因素是什么 - 回答: 公司过去18个月一直专注于提高品牌知名度，希望在RCM决策中参与度能像在EHR领域一样高；公司的产品在指标和参考方面表现良好，有相关奖项和认证，去年的重大胜利将作为参考推动未来发展 [86][87]