财务数据和关键指标变化 - 第三季度总预订额为2150万美元，环比增长7%，但与2019年第三季度相比下降9% [11] - 收入环比增加近900万美元，即15%，调整后EBITDA增加440万美元，即60%；与2019年第三季度相比，收入基本持平，调整后EBITDA下降3%，EBITDA利润率从17.8%降至17.3% [13] - 经常性收入约占本季度总收入的83%，环比增长7%，但同比仍下降1% [13] - 有效税率为16%，而去年第三季度为4% [20] - 运营现金流为810万美元，与2019年第三季度基本持平，环比下降900万美元 [20] - DSOs从第二季度末的49天改善至第三季度末的45天，一年前为53天 [20] - 过去12个月银行债务净减少3100万美元，资产负债表现金增加近800万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 TruBridge业务 - 预订额环比增加190万美元，即31%，但与上年同期相比下降250万美元，即24% [12] - 收入环比增长13%，毛利率从44.6%提高到45.3%；与2019年第三季度相比，收入基本持平，毛利率从49%降至45% [14][16] 系统销售和支持业务 - 收入环比增加570万美元，即16%，与2019年第三季度相比减少60万美元，即1.5% [17] - SaaS收入同比增加100万美元，即67% [17] - 毛利率环比从55%提高到56%，与2019年第三季度的54%相比有所扩大 [17] Get Real Health业务 - 本季度收入为50万美元，年初至今为220万美元，过去12个月为490万美元 [46] - 本季度预订额约为50万美元，上一季度为30万美元，去年同期约为40万美元 [46] - 本季度EBITDA亏损80万美元，年初至今亏损180万美元，过去12个月亏损略低于50万美元 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 急性护理EHR净新系统预订量在2020年前9个月比去年同期增长65% [6] - 后急性护理业务预订额为220万美元，超过上一季度，为15个季度以来最高，年初至今的预订额已超过2019年全年 [11] - 加拿大艾伯塔省和萨斯喀彻温省的患者门户用户超过50万，预计到年底将有超过75万居民使用 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调在销售过程中突出SaaS产品，以推动长期经常性收入增长 [11] - 董事会授权一项最高3000万美元的股票回购计划，同时无限期暂停季度股息，以实现更灵活的资本配置策略 [21] - 公司将Get Real Health视为增长引擎之一，不仅在国内投资，也在国际市场进行投资 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管今年面临诸多挑战，但公司员工的努力使公司取得了全面的稳健业绩，从经验中学到的东西将对未来有益 [5] - 公司预计在明年发布2020年全年业绩时提供长期指导指标 [8] - 公司对Get Real Health在加拿大、中东、欧盟和亚太地区的国际机会充满信心，预计加速采用将对这些努力产生积极影响 [8] 其他重要信息 - 2020年第三季度资本化80万美元软件开发成本，导致产品开发成本同比下降60万美元，即7% [18] - 销售和营销成本环比增加120万美元，即23%，与2019年第三季度相比略有下降 [19] - 一般和行政成本环比增加50万美元，与2019年第三季度相比增加40万美元 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Get Real Health在马里兰州和罗德岛州的交易规模、收入持续性及对业务模式的影响 - 这些交易基于SaaS模式，合同为期3年可续约，收入基于使用情况，每年约20万美元，有增长潜力 [25] 问题2：公司利用Get Real Health和其他技术的消费者战略，以及如何帮助医疗系统客户在疫情环境下与患者进行数字化互动 - 公司通过患者参与平台将不同系统整合，让患者只需一个门户就能获取不同医疗机构的数据，反馈积极 [26] 问题3：Get Real Health是否是公司未来的投资重点 - 公司肯定会在Get Real Health上进行投资，将其视为公司的增长引擎之一，不仅在国内，也包括国际市场 [28][29] 问题4：业务管理部门的收入和利润率与交易数量和绩效的关系，以及不同市场（农村与郊区）的择期手术量情况 - 约80%的TruBridge收入基于交易，其中约一半以上与绩效相关；不同地区情况较为一致，择期手术服务有所增加，急诊业务量较疫情前下降15% - 20% [33][35] 问题5：TruBridge预订量改善的市场因素和销售策略变化 - 销售方面更好地向客户展示服务价值，将软件许可证转换为SaaS模式，以及价格透明度方面的成功带来了预订量的提升 [40] 问题6：后急性护理市场的增长动力是来自更高的钱包份额还是市场份额 - 后急性护理产品预订量的增加是由于软件改进，主要是向现有客户销售附加临床软件，也包括一些新客户 [41] 问题7：针对农村医院的100亿美元资金对公司预订趋势的影响及后续影响 - 这笔资金增强了医院的信心和财务状况，使其有能力在IT和服务方面支出；只要医院保持竞争力，就会持续投入，不会因资金问题而停止 [45] 问题8：Get Real Health业务的规模以及美国和国际市场的收入占比 - 本季度收入为50万美元，年初至今为220万美元，过去12个月为490万美元；目前收入绝大部分来自国际市场，占比在85% - 90% [46][47] 问题9：公司在云转型方面的进展，以及SaaS收入的现状和未来趋势 - 预计今年Thrive应用将有25个新的急性护理实施项目，其中约17个将采用SaaS模式，超过年初预期；从永久许可证向SaaS的转型将继续并增加SaaS收入占比 [53] 问题10：TruBridge是否看到与竞争对手类似的增长趋势 - 在疫情初期有一段时间业务停滞，但现在销售团队开始看到同样的乐观情绪 [54] 问题11：由于手术量和计费之间的滞后，TruBridge第四季度收入是否会继续环比增长 - 患者数量已稳定在较疫情前低15%的水平，第四季度收入可能较为平稳，不过年底可能会因患者免赔额情况出现一些额外增长 [58][59]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总预订量为2000万美元，与上一季度基本持平，较2019年第二季度增长36%，与2019年上半年相比增长37% [11][27] - 系统销售和支持预订量较上一季度增加430万美元（43%），较2019年第二季度增加250万美元（22%） [27] - 收入较上一季度下降15%，较2019年第二季度下降10% [31] - 调整后EBITDA较上一季度下降38%，较2019年第二季度下降29%；非GAAP净收入较上一季度下降36%，较上一年下降21% [32] - 运营现金流为1700万美元，是公司历史上第二高，接近上一季度创纪录的1800万美元 [44] - 过去12个月运营现金流为5100万美元，是同期调整后EBITDA的110%，而一年前为3400万美元，是同期调整后EBITDA的67% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 TruBridge业务 - 第二季度预订量为590万美元，几乎是2019年同期310万美元的两倍，但较上一季度下降360万美元（38%） [12][29] - 收入较上一季度下降13%，较2019年第二季度下降6% [33] - 应收账款管理服务收入较上一季度减少200万美元（20%），较上一年减少130万美元（13%） [34] - 2020年第二季度毛利率降至45%，而前一季度和2019年第二季度均为47% [35] 系统销售和支持业务 - 收入较上一季度减少650万美元（16%），较去年同期减少490万美元（12%） [36] - SaaS收入较上一季度下降10%，但较上一年仍增加近100万美元（79%） [37] - 第二季度利润率保持在55%相对稳定 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户医院患者量在3月某周开始显著下降，4 - 5月降至比疫情前水平低约40%，6月有所改善，升至比疫情前水平低20%，此后维持在该水平 [33][34] - 6个月销售管道较上一季度增长10% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将EHR收入转换为订阅模式，第二季度新系统实施和新增急性护理EHR预订中，超60%为SaaS合同 [17][18] - 推动TruBridge业务渗透到超10亿美元的潜在市场，TruBridge应收账款管理服务获HFMA同行评审认证 [17][19] - 瞄准国际市场，特别是Get Real Health相关机会，公司在加拿大、中东和亚太地区的国际业务参与度增加 [17][23] - 维持强大资产负债表和健康现金流，以支持更具机会性的资本配置战略，6月对信贷安排进行再融资，将循环信贷额度下的最大借款能力从5000万美元提高到1.1亿美元 [17][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给公司业务带来挑战，但第二季度表现令人鼓舞，公司运营灵活性有助于应对疫情危机，新业务模式的价值和效率将在未来发挥作用 [11][14][15] - 预计第三季度末医院患者量恢复到接近正常水平，缓解TruBridge收入的压力；随着进入新的一年，销售环境将更加正常 [49] - 尽管市场有改善迹象，但仍存在许多不确定性，目前无法提供业绩指引 [48] 其他重要信息 - 公司在开发单平台解决方案方面取得进展，过去6 - 12个月的产品发布包括改进的功能和用户体验，推动了后期护理预订量达到2016年第四季度以来的最高水平 [13] - 公司推出EHR无关的价格透明度解决方案，可帮助患者根据价格选择服务，提高医院服务收款能力，并确保医院符合CMS价格透明度规定 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分析社区医院和农村医疗设施的近期生存状况以及这些供应商开展战略IT计划的意愿 - 公司认为政府关注度增加使社区医院和农村医疗设施在财务上可行，且医院购买系统时倾向于购买整套产品，平均合同规模较去年显著增加，但TruBridge业务在第二季度的预订量整体令人失望，下半年表现有待观察 [58][59] 问题2: 目前对实现全年预订量增长或下半年预订量同比增长的信心如何 - 公司上半年轻松超越比较基数，但下半年比较基数更具挑战性；6个月加权销售管道情况给公司带来信心，要实现目标需在Evident EHR和nTrust方面继续执行，并看到TruBridge业务有所改善，公司对此持乐观态度但仍有待观察 [61][62] 问题3: 特朗普新举措对公司有何影响，公司如何促进美国公共卫生以及帮助客户应对CMS为农村医院试点新报销方案的努力 - 特朗普推出的是自愿试点的基于价值的项目，旨在简化CMS对医疗保险患者的报销流程；公司将继续提供经济实惠的产品和服务，帮助客户为社区提供最佳患者护理，涵盖EHR、TruBridge服务、慢性病护理和患者门户服务等 [64] 问题4: TruBridge业务收入确认滞后于客户患者量，Q3是否会进一步下降，Q4到2021年是否会大幅恢复 - Q3不会较Q2进一步下降，更像是横向持平，Q4将显著优于年中两个季度 [70] 问题5: CMS关于互操作性规定的要求是否适用于公司整个客户群，是否有相关安装收入 - 价格透明度服务基于公司现有应用构建，从安装基数来看，价格透明度本身对每个客户影响不大，但相关附加应用和实施费用约为2100万美元；目前不确定是否会延迟或有针对农村医院的变化，若截止日期不变，预计需求将持续上升 [72] 问题6: 取消用户大会是否影响销售和营销，是否会在明年恢复 - 公司计划恢复用户大会，该大会主要是用户教育活动，虽有销售和营销元素，但重点是客户教育和交流反馈，预计不会对销售和营销造成重大影响；公司正在构建虚拟课程以提供教育服务 [73][74] 问题7: 第三季度系统安装数量是多少，如何在疫情期间进行安装 - 第三季度Thrive有9个新增系统实施计划，其中3个将在云或SaaS环境中进行；公司通过Webex会议或提供课程等方式远程安装软件，反馈良好 [78][79] 问题8: 公司改善成本结构的进展如何，对营业收入或调整后EBITDA的预期增量收益是多少 - 公司此前宣布的1000万美元成本节约计划和后续确定的300万美元额外节约计划均已实现，相关举措无后续收益 [80] 问题9: 公司如何内部建模预测全年剩余时间的患者量，是否考虑了第二波疫情 - 公司参考RCM索赔传输量、医疗编码和应收账款管理量等指标，目前患者量较疫情前下降15% - 20%；未在预测中考虑第二波疫情，但这是不确定性因素，也是目前不提供业绩指引的原因之一 [83] 问题10: 公司免费提供的远程医疗解决方案未来是否会收费，定价模式和新增功能有哪些 - 公司将在2021年1月开始按每位医生或临床医生的许可证收取定期费用，按目前渗透率计算，预计每年新增约31.5万美元收入，进入2021年预计每年至少新增50万美元收入；公司正在考虑新增功能并积极收集客户反馈，该产品与Instant PHR和TruBridge护理管理功能集成 [85][86] 问题11: 季度中期的融资活动增加了灵活性，是否改变了公司对并购的看法，公司希望获得哪些目前没有的功能 - 再融资的主要动机之一是为并购创造更多资金，公司将更加关注并购活动；从TruBridge业务角度，提高服务效率和可扩展性是重点，利用人工智能实现自动化以提供更多价值是关键关注点 [91][92] 问题12: Get Real Health在本季度的贡献如何 - Get Real Health本季度收入约40万美元，年初至今为170万美元，过去12个月为490万美元；预订量在20 - 30万美元之间 [96] 问题13: 目前预订的产品组合与一年前相比有何变化 - 从EHR业务来看，本季度附加销售表现良好，急诊产品和门诊解决方案在现有客户群中的销量可观；与去年相比，签约数量减少，但平均合同规模弥补了这一差距 [97] 问题14: 本季度有哪些积极或消极的意外情况 - 积极方面，公司能够让员工在家工作且未影响生产力和客户满意度，客户群表现出很强的韧性；消极方面，TruBridge业务预订量放缓，但nTrust业务有机会提高需求 [98][99][100] 问题15: 下半年运营现金流是否能维持相同水平 - 预计下半年运营现金流不会维持第二季度水平，由于TruBridge开票量因患者量下降而减少，下半年运营现金流预计会略有下降，但仍有机会达到约2000万美元 [104]

公司业务合作情况 - 公司支持约800家急性护理机构和约3300家后期护理机构，少于100张床位的医院约占急性护理EHR客户群的98%[105] SaaS模式应用情况 - 2019年新急性护理EHR安装中43%采用SaaS模式，2018年该比例仅为12%[116] 融资应收款变化情况 - 2018年总融资应收款大幅增加，2019年因MU3机会耗尽和向SaaS模式转变而适度减少，预计2020年继续减少[117][118] 公司收购情况 - 2019年5月公司完成对Get Real Health的收购[120] 新冠疫情对公司业务的影响 - 新冠疫情自2020年3月起影响公司业务，二季度影响加剧，预计影响将持续到2020年及以后[122] - 新冠疫情导致新业务和附加业务预订量下降，最终导致积压订单减少和后续收入降低[123] - 社区医院患者数量减少，将对TruBridge服务收入、毛利率和收入产生负面影响[122][123] - 员工生产力下降，主要是实施人员，导致实施收入、毛利率和收入降低[123] - 员工旅行限制减少客户相关旅行，降低销售成本占收入的百分比和运营费用[123] 公司长期增长战略 - 公司长期增长战略依赖向现有客户销售新产品和服务、保留现有EHR客户、维持和增加经常性收入[107][111] 政府财政救济情况 - 联邦政府通过CARES法案提供商救济基金拨款1750亿美元，其中100亿美元专门针对农村医疗服务提供商，平均每家农村医院预计获得约360万美元直接财政救济[124] 2020年上半年财务关键指标变化 - 2020年上半年公司产品和服务销售收入为1.293亿美元，较2019年同期的1.353亿美元下降4%，净收入增加70万美元至590万美元，经营活动提供的净现金增加740万美元至2480万美元[125] - 2020年上半年总收入减少6.0百万美元，降幅4%[149] - 2020年上半年系统销售和支持收入减少7.0百万美元，降幅8%[149] - 2020年上半年TruBridge收入增加1.0百万美元，增幅2%[153] - 2020年上半年产品开发成本减少1.9百万美元，降幅10%[158] - 2020年上半年销售和营销费用减少2.3百万美元，降幅16%[159] - 2020年上半年净收入增加0.7百万美元至5.9百万美元，占收入比例从4%提升至5%[166] - 2020年上半年经营活动提供的净现金增加7.4百万美元至24.8百万美元[170] 2020年第二季度财务关键指标变化 - 2020年第二季度总营收较2019年同期减少660万美元，降幅为10%[128] - 2020年第二季度系统销售和支持收入较2019年同期减少490万美元，降幅为12%，其中经常性收入减少180万美元，降幅为6%，非经常性收入减少310万美元，降幅为38%[130][132][133] - 2020年第二季度TruBridge收入较2019年同期减少170万美元，降幅为6%，其中应收账款管理服务收入减少130万美元，降幅为14%，私人付费服务收入减少40万美元，降幅为11%[134] - 2020年第二季度销售成本较2019年同期减少220万美元，降幅为7%，占总收入的比例从48%增至49%[135] - 2020年第二季度急性护理电子健康记录（EHR）系统销售和支持成本较2019年同期减少180万美元，降幅为11%，毛利率保持在52%[136] - 2020年第二季度产品开发费用较2019年同期减少90万美元，降幅为10%[140] - 2020年第二季度销售和营销费用较2019年同期减少180万美元，降幅为26%[141] - 2020年第二季度与收购相关的无形资产摊销费用较2019年同期增加40万美元[143] - 2020年第二季度总运营费用占总收入的比例降至46%，2019年同期为47%[144] - 2020年第二季度其他收入（费用）减少0.4百万美元至1.0百万美元，2019年同期为1.5百万美元[145] 公司资金及信贷情况 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为18.7百万美元，循环信贷额度剩余借款能力为81.4百万美元[168] - 截至2020年6月30日，定期贷款工具本金余额为7500万美元，循环信贷工具本金余额为2860万美元[174] - 定期贷款工具从2020年9月30日起每财季末还款，2022年6月30日前约每季度还款90万美元，2024年6月30日前约每季度还款140万美元，2025年3月31日前约每季度还款190万美元，到期日为2025年6月16日[175] - 修订并重述的信贷协议提供5000万美元的增量信贷额度，公司需维持最低固定费用覆盖率1.25:1.00，最高综合净杠杆率3.50:1.00[177] - 若公司综合净杠杆率超过2.50:1.00，需用50%的超额现金流强制提前偿还信贷工具[178] - 截至2020年6月30日，公司有1.036亿美元未偿还借款，利率变动100个基点将导致年度利息费用变动约100万美元[189] 公司积压订单情况 - 截至2020年6月30日，十二个月积压订单中，非经常性系统采购约为1400万美元，支持和维护、云电子病历合同及TruBridge服务的经常性付款约为2.2亿美元；2019年6月30日，对应数据分别约为1700万美元和2.27亿美元[179] 公司预订量情况 - 2020年上半年总预订量为3934.7万美元，2019年同期为2862.5万美元[180] - 2020年第二季度急性护理电子病历预订量较2019年同期增加210万美元，增幅21%；2020年年初至今较2019年同期增加270万美元，增幅15%[182] - 2020年第二季度后期护理电子病历预订量较2019年同期增加40万美元，增幅25%；2020年上半年与2019年上半年基本持平[183] - 2020年第二季度TruBridge预订量较2019年同期增加280万美元，增幅91%；2020年上半年较2019年同期增加810万美元，增幅110%[184]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总预订量为1930万美元，环比下降29%，但比2019年第一季度增长39% [32] - 季度调整后EBITDA较上年减少70万美元或5% [35] - 非GAAP净收入保持持平，过去一年银行债务减少近20%，目前略低于1.03亿美元 [36] - 第一季度运营现金流为760万美元，同比下降30万美元 [45] - 有效税率为23%，与上年基本持平，但高于2019年第四季度的12%，未来预计正常离散项目调整后为17% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 TruBridge业务 - 预订量环比持平，是2019年第一季度的两倍多，nTrust产品预订超300万美元 [10][33] - 收入同比增长10%，环比下降2%，排除GRH后，收入环比增长80万美元或3%，同比增长140万美元或5.5% [37] - 毛利率与2019年第一季度基本持平，但从2019年第四季度的49%降至2020年第一季度的47% [38] 系统销售和支持业务 - 预订量同比基本持平，但较2019年第四季度减少780万美元或44% [32] - 收入环比持平，但比2019年第一季度下降210万美元 [39] - SaaS收入同比增加130万美元或131%，但被其他因素抵消 [39] - 新Thrive实施的SaaS占比从2019年第一季度的25%增至2020年第一季度的89% [40] - 毛利率从2019年第四季度的54%略升至55%，但低于2019年第一季度的近58% [40] GRH业务 - 本季度预订量在20 - 30万美元之间，收入为130万美元，去年同期为270万美元，EBITDA基本持平 [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 自3月22日起，TruBridge保险服务部门处理的索赔量显著下降，过去几周维持在比基准低约40%的水平 [53] - 3月31日至4月30日，客户现金收款的10日和20日追踪数据较2019年有所改善 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司撤回2020年业绩指引，持续监控客户账单和自身现金流，并进行压力测试 [12] - 计划将软件开发成本资本化，用于开发全护理环境的单一平台解决方案 [41] - 采取保守的资本配置策略，优先减少债务，保持低杠杆以增强灵活性 [48] - 推出COVID - 19工具包和远程医疗解决方案TalkWithYourDoc，为客户提供免费服务和资源 [18][19][20] - 取消2020年年度全国客户会议，节省约100万美元 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情期间凭借财务实力和积极增长势头，仍能高效运营 [8] - 员工迅速适应远程工作，未影响服务质量和生产效率，还提高了员工和客户满意度 [13][14] - 疫情对第一季度运营和业绩影响较小，但预计未来几个季度影响将增加 [31] - 虽难以预测疫情影响程度和持续时间，但公司有信心应对挑战，未来有望利用资本抓住机会 [46][47][48] - 客户患者量下降可能影响公司现金流和收款，但政府刺激资金可缓解风险 [53][57][72] - 预计部分医院患者量将在第四季度初恢复到接近历史水平 [54] 其他重要信息 - 公司97%以上员工远程工作，优化流程实现远程安装，降低客户成本并提高效率 [13][16] - 客户服务部门将实施流程调整为全远程协议，确保按计划进行安装 [17] - 公司通过网站和网络研讨会为客户提供COVID - 19相关信息和资源 [21] - 联邦政府通过多项法案为医疗保健行业提供资金支持，农村医院和诊所将获约100亿美元，平均每家农村医院约360万美元 [26][28] - 超98%的客户申请了财政救济，超80%已收到资金 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司业务历史上受客户量和收款模式影响的比例是多少 - 约80%的TruBridge收入与医院患者量相关，TruBridge约占损益表的40%，即约三分之一的总收入与医院量挂钩，包括nTrust业务 [64][65] 问题: 公司对客户疫情后恢复情况建模的不同情景是怎样的 - 公司按每家医院的具体数据进行建模，每周监测，部分地区医院择期服务已恢复，虽未形成趋势，但有上升机会 [66][67] - 农村医院受择期手术影响相对较小，不同地区医院情况差异大，需个案分析 [68][70] 问题: 如何看待全年现金流和DSO趋势以及联邦援助的影响 - TruBridge患者量下降会在年中两个季度对现金流造成压力，政府刺激资金可提供一定保障，但农村和城市市场影响仍不确定，需持续关注 [71][72] 问题: 联邦政府对医院的资金支持是否影响公司收入 - 这并非公司的收入项目，主要是降低公司应收账款的资产负债表风险 [74] 问题: GRH本季度的预订量和EBITDA贡献情况 - 本季度GRH预订量在20 - 30万美元之间，收入为130万美元，去年同期为270万美元，EBITDA基本持平 [76] 问题: TruBridge毛利率处于中高40%是否会成为新常态 - 随着TruBridge RCM产品成功以及劳动密集型领域效率提升，毛利率有望上升 [78] 问题: 公司能否削减TruBridge业务员工工时或采取其他成本控制措施 - 公司承诺至少在8月1日前保留TruBridge业务相关员工，预计患者量将在二季度末、三季度初回升，四季度接近正常水平 [81][82] - 若患者量持续低迷，约65%的TruBridge成本结构与业务量相关，必要时可削减最多每季度1000万美元成本 [82] 问题: TruBridge业务能否在未来几个季度保持增长势头 - 4月TruBridge和系统销售业务表现好于预期，目前业务机会处于历史高位，但实际成交情况有待观察 [87][88] 问题: 激活医院系统是否有无法远程完成的工作 - 公司可远程完成所有实施工作，但未来部分客户可能希望现场安装，公司会确保服务质量 [90][91] 问题: 农村和郊区/城市医院在疫情中的表现以及危机后市场情况 - 不同地区医院受疫情影响差异大，取决于疫情热点分布 [94] - 公司和医院有望在疫情后变得更强，疫情使人们认识到农村医疗的重要性，政府和社区支持将增加 [95][96] 问题: 联邦政府给客户的平均360万美元资金用途以及对DSO和业务投资的影响 - 资金用途无限制，目前现金收款数据良好，政府刺激资金可降低应收账款风险，但疫情对农村市场影响仍不确定 [99][104][105] 问题: GRH在COVID - 19患者参与方面的作用 - GRH加速推出远程医疗产品TalkWithYourDoc，已有超150家客户使用，还将加快基于GRH平台的慢性护理管理工具Ellie的推广 [106][107][108] 问题: 过去经济衰退期间医院非自愿流失情况 - 过去几年医院关闭情况在ACA实施后期增多，2016 - 2017年开始减少，目前判断COVID - 19是否会加速医院关闭还为时过早 [110] - 过去医院关闭比例为低个位数，且关闭医院常重新开业，对公司来说并非净流失 [112][116] 问题: TalkWithYourDoc的货币化策略 - 短期内是善意之举，长期有望盈利，预计2021年进入约50万美元的年经常性收入阶段，且与EHR系统集成将带来竞争优势 [118][119] 问题: TruBridge患者就诊到收入确认的平均时间间隔 - 平均约三个月 [121] 问题: TalkWithYourDoc与EHR系统的集成情况 - 集成工作仍在进行中，公司希望通过集成与竞争对手区分开来 [123] 问题: TalkWithYourDoc的客户定义及医生数量 - 客户定义为非设施，保守估计每个设施约有15名医生使用 [124] 问题: TalkWithYourDoc未来的定价方式 - 将按每个医生每月或一段时间收费，不收取额外的每次就诊费用，但慢性护理管理服务可能有每次就诊收费机会，目前细节未确定 [126][129][131] 问题: Ellie在慢性护理管理中的情况 - Ellie是Get Real Health的患者门户实例，TruBridge正将基于其的慢性护理管理服务从试点推广到全面可用，有望成为nTrust服务的一部分并增加收入 [133]

业务客户情况 - 公司支持约800家急性护理机构和约3300家后期护理机构，少于100张床位的医院约占急性护理EHR客户群的98%[103] SaaS模式占比变化 - 2019年新急性护理EHR安装中43%采用SaaS模式，2018年该比例仅为12%[114] 融资应收款变化 - 2018年总融资应收款大幅增加，2019年因MU3机会耗尽和向SaaS模式转变而适度减少，预计2020年继续减少[115][116] 公司收购情况 - 2019年5月公司完成对Get Real Health的收购[118] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致社区医院患者数量下降，预计影响公司2020年二、三季度及以后的业务[120] - 新冠疫情使新业务预订量下降，影响后续收入[121] - 社区医院患者数量减少将对TruBridge服务收入、毛利率和收入产生负面影响[121] - 员工生产力下降，导致实施收入、毛利率和收入降低[121] - 员工旅行限制减少客户相关旅行，降低销售成本和运营费用[121] - 新冠疫情导致客户现金收款延迟，联邦政府通过CARES法案提供1750亿美元援助，其中100亿美元针对农村医疗服务提供者，平均每家农村医院预计获约360万美元直接财政援助[121][122] 总营收变化 - 2020年第一季度公司总营收为6980万美元，较2019年同期的6910万美元增长1%[123][126] 系统销售和支持收入变化 - 2020年第一季度系统销售和支持收入为4118.6万美元，较2019年同期的4324.7万美元下降5%[127] TruBridge收入变化 - 2020年第一季度TruBridge收入为2857.1万美元，较2019年同期的2589.4万美元增长10%[125][131] 销售总成本变化 - 2020年第一季度销售总成本为3364.4万美元，较2019年同期的3202.6万美元增长5%，占总营收的比例从46%升至48%[125][132] 产品开发费用变化 - 2020年第一季度产品开发费用为827.1万美元，较2019年同期的922.8万美元下降10%[125][136] 销售和营销费用变化 - 2020年第一季度销售和营销费用为699.7万美元，较2019年同期的749.2万美元下降7%[125][137] 总运营费用占比变化 - 2020年第一季度总运营费用占总营收的比例从45%降至43%[125][139] 净收入变化 - 2020年第一季度净收入为410万美元，较2019年同期的340万美元增长0.6万美元，占营收的比例从5%升至6%[123][142] 现金及现金等价物与信贷额度情况 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为430万美元，循环信贷额度剩余借款能力为3400万美元[144] 经营活动净现金变化 - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为760万美元，较2019年同期的790万美元减少0.3万美元[147] 投资活动净现金变化 - 2020年第一季度投资活动净现金使用量为300万美元，较2019年同期的50万美元增加260万美元，2020年第一季度包含90万美元资本化软件开发成本，2019年同期无此项[148] 融资活动净现金变化 - 2020年第一季度融资活动净现金使用量为760万美元，包括偿还长期债务本金620万美元和支付股息140万美元；2019年同期融资活动净现金使用量为870万美元，主要是偿还长期债务本金710万美元和支付股息140万美元[149] 贷款工具情况 - 截至2020年3月31日，定期贷款工具未偿还本金为8660万美元，循环信贷工具未偿还本金为1600万美元，LIBOR贷款和信用证费用适用保证金范围为2.0% - 3.5%，基准利率贷款适用保证金范围为1.0% - 2.5%[151] - 定期贷款工具从2017年12月31日起每财季末还款，2019年9月30日前每季度约150万美元，2021年9月30日前每季度约220万美元，2022年9月30日前每季度约290万美元，2022年10月13日到期[152] 信贷协议情况 - 经第三次修订的信贷协议提供5000万美元增量信贷额度，公司需维持最低固定费用覆盖率1.25:1.00，遵守最高综合杠杆率3.50:1.00[154] - 信贷协议要求公司在综合杠杆率超过2.50:1.00时，用50%的超额现金流强制提前偿还信贷工具，2019年第一季度因2018年超额现金流提前偿还定期贷款工具700万美元，2020年第一季度无需提前偿还[155] 积压订单情况 - 截至2020年3月31日，十二个月积压订单中，非经常性系统采购约1200万美元，支持和维护、云电子病历合同及TruBridge服务的经常性付款约2.34亿美元；2019年同期分别约为1700万美元和2.27亿美元[156] 总预订量及各业务预订量变化 - 2020年第一季度总预订量为1934.3万美元，2019年同期为1394.4万美元，其中急性护理电子病历预订量增加60万美元（8%），后急性护理电子病历预订量减少50万美元（36%），TruBridge预订量增加530万美元（125%）[157][158][159][160] 未偿还借款及利率影响 - 截至2020年3月31日，公司与地区银行的信贷安排下有1.026亿美元未偿还借款，利率变动100个基点将导致年度利息费用变动约100万美元[164] 资产负债表外安排情况 - 截至2020年3月31日，公司无美国证券交易委员会S - K条例第303(a)(4)项所定义的资产负债表外安排[161]

业务覆盖与市场规模 - 公司支持约800家急性护理机构和约3300家后期护理机构，2019年产品和服务销售收入达2.746亿美元[18] - 急性护理电子健康记录（EHR）客户中，少于100张床位的医院约占98%[18] - 后期护理解决方案目标市场约有15500家熟练护理机构[18] - 美国约有3900家少于200张床位的社区医院，其中约2900家少于100张床位[20] - 急性护理EHR解决方案和服务被约800家机构使用，占美国少于200张床位的急性护理社区医院约20%的市场份额[39] - 后期护理EHR解决方案和服务被约3300家熟练护理机构使用，市场份额约为21%[39] - 急性护理EHR系统目标市场为美国少于200张急性护理床位的社区医院，约3900家，其中少于100张床位的约2900家；现有约800家急性护理机构，约98%是少于100张床位的医院，约99%是少于200张床位的医院[63] - 后急性护理EHR解决方案目标市场为美国约15500家长期护理和专业护理机构，已在约3300家机构安装[64] - TruBridge服务扩展目标市场为美国少于600张床位的中小型医院，约4000家；超200家医疗服务提供商使用应收账款管理或私人付费服务，约550家使用托管IT服务，约600家使用RCM解决方案[65] 行业宏观数据 - 美国医疗行业2018年占国内生产总值约17.7%，预计到2027财年，医疗支出将达6万亿美元，占比19.4%[19] - 2017年医院服务约占总医疗支出的33%[20] - 2011年《预算控制法案》使联邦医疗保险支出最多削减2%[24] 公司收购情况 - 2019年5月公司完成对Get Real Health的收购，加强了在社区医疗领域的地位并扩大了国际影响力[37] - 公司通过收购Healthland Inc.的Centriq加强在社区医疗组织医疗信息系统供应的地位，收购American HealthTech进入急性后期护理市场，收购Rycan Technologies, Inc.扩展TruBridge产品能力[43] - 2016年1月公司收购AHT进入急性后期护理市场，AHT提供促进数据驱动临床和财务结果的软件解决方案[52] 公司服务内容 - 公司应收账款管理服务结合成熟流程和行业领先收入周期管理工具，可改善索赔接受率、加速第三方付款人付款和增加私人付款收款[45] - 公司在电子健康记录（EHR）领域，独立销售门诊EHR解决方案，拓展住院EHR产品至加拿大市场，瞄准美国EHR采用滞后的其他类型医疗服务提供商[46] - 公司为Thrive和Centriq客户提供包括系统支持、临床文档、应急部门系统等在内的急性护理支持和维护服务[52] - 公司为客户提供全国客户会议、继续教育、软件发布、硬件更换、云电子健康记录和表单及用品等服务[54] - 公司急性护理软件系统通过全资子公司Evident，在Thrive和Centriq软件平台下提供医疗IT解决方案[47] - 公司在服务业务方面，将继续寻找因市场动态、技术可用性、运营专业知识或监管要求变化而增加或扩展服务的机会[46] 产品相关情况 - 2015年公司推出Thrive EHR解决方案，超三分之二Thrive客户购买满足企业级IT需求的应用组合[48][50] - 2018年Centriq产品和服务纳入Evident产品家族，公司承诺至少到2023年1月为Centriq客户持续提供产品和监管增强功能[50][51] 产品开发支出 - 产品开发服务部门在2019、2018和2017年的总支出分别约为3690万美元、3640万美元和3370万美元[57] 销售营收数据 - 2019、2018和2017年国内销售营收分别为2.70966亿美元、2.80182亿美元和2.7651亿美元，国际销售营收分别为366.8万美元、22.9万美元和41.7万美元[70][71] 积压订单情况 - 截至2019年12月31日，非经常性系统购买的十二个月积压订单约为1500万美元，支持和维护及TruBridge服务的经常性付款积压订单约为2.35亿美元；2018年分别约为2100万美元和2.28亿美元[74] 市场竞争情况 - 急性护理EHR市场主要竞争对手为Cerner Corporation、Medical Information Technology和MEDHOST，后急性护理EHR市场主要竞争对手为PointClickCare Corporation和MatrixCare[76][79] - 急性护理EHR市场次要竞争对手为Allscripts Healthcare Solutions和Epic Systems，它们通常服务于大型医院，但有时也会与公司直接竞争[77] - 公司还面临实践管理系统、通用决策支持和数据库系统及其他特定细分应用提供商的竞争[78] - 公司主要竞争对手包括Healthcare Resource Group等多家公司，它们专注于为医疗市场提供业务管理等服务[80] 员工与办公地点 - 截至2019年12月31日，公司约有2000名员工，大部分位于阿拉巴马州、路易斯安那州、密西西比州、宾夕法尼亚州和明尼苏达州[90] - 公司企业园区位于阿拉巴马州莫比尔，占地约16.5英亩，拥有约135,500平方英尺的办公空间，总部大楼约66,000平方英尺，另有11栋约6,000平方英尺和1栋约3,500平方英尺的建筑，还拥有毗邻园区的11.3英亩未开发地产[213] - 公司租赁美国多地设施，租期1 - 12年且有续租选项，2020年阿拉巴马州拉内特的一处租赁到期且不续租[214] 网络安全与认证 - 2017年董事会授权成立治理、风险与合规（GRC）委员会，该委员会由公司高管组成，每季度开会讨论网络安全风险并向首席运营官和TruBridge总裁汇报[85] - 公司预计在2020年获得ISO 27001信息安全管理认证[86] 公司业务风险 - 行业与市场 - 医疗行业的饱和、整合可能导致公司失去现有客户、减少潜在客户、压低产品和服务价格[103] - 2007 - 2009年经济衰退、医院信贷减少以及联邦和州对医保资金的削减，使医院减少信息技术相关支出，影响公司产品需求和收入[107] - 医疗行业的立法和监管变化不确定，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[109] - 医保改革法扩大医疗补助资格、改变医疗服务交付方式、降低服务报销费用以节省医保计划开支[111] - 社区医院服务的未参保人群更多，依赖医保和医疗补助报销，不确定参保人数增加能否抵消医保改革法中对医保和医疗补助报销的削减[112] - 特朗普政府对医保法规的行动以及国会的立法努力增加了医保改革法实施的不确定性，可能影响公司系统和服务销售[114] - 公司为遵守法规修改产品、服务和内部实践，但无法保证及时或完全合规，合规成本高且可能分散管理注意力[115] - 医疗行业在多层面受严格监管，公司若不遵守法规可能面临责任、负面宣传和业务受损[116] - 公司计费和收款服务按客户收款百分比计算费用，可能被指有欺诈或滥用激励，CMS对此表示担忧[120] - 公司部分业务涉及代客户提交医保索赔，政府打击医保欺诈的奖励措施可能使公司面临欺诈指控[121] - 美国食品药品监督管理局将公司部分解决方案认定为医疗器械，若更多解决方案被认定，公司将面临诸多监管要求和成本[123] - 医保改革法和相关法规要求公司确保客户数据隐私和安全，否则可能面临责任和声誉损害[126] - 美国卫生与公众服务部提议的规则将实施《21世纪治愈法案》的互操作性条款，违规者可能面临最高100万美元的民事罚款[134] - 2015年10月起CMS强制使用ICD - 10代码提交医疗索赔，若产品和服务不适应未来CMS规定，可能影响公司未来收入[135] - 公司在各业务市场面临众多竞争，对手有更强资源，可能导致公司失去客户、降低价格、减少收入和市场份额[137][138][139][140][141][142] 公司业务风险 - 内部运营 - 公司业务运营涉及患者健康等机密信息，系统可能存在安全漏洞、病毒、编程错误等问题[84] - 公司将部分内部运营、软件和文档视为专有信息，主要依靠合同和商业秘密法保护，源代码作为商业秘密受保护[87][88] - 公司未来可能进行收购，存在重大收购和整合成本、无法实现协同效应等风险，影响财务状况和经营结果[143][144][145] - 若无法吸引和留住合格的客户服务和支持人员，会降低服务质量，导致客户流失，影响业务增长[146] - 公司定期重组销售团队，可能导致暂时缺乏专注和生产力下降，影响季度收入[147] - 公司多数关键人员无就业或非竞争协议，其离职可能对业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响[148] - 若无法管理新市场的增长，公司业务和财务结果可能受损[149] - 公司国际业务面临数据保护、税收、合规等风险，扩张可能使风险加剧[150][151][152] - 公司内部控制存在固有局限性，可能出现未被发现的财务报告错误或欺诈[153] - 公司面临诉讼风险，可能影响营销、分散管理精力，对业务、经营结果和财务状况产生负面影响[154] 公司业务风险 - 产品与服务 - 新产品或现有产品的改进可能包含未被发现的错误或问题，导致收入减少[163] - 公司可能无法说服客户迁移到当前或未来版本的产品，导致服务和维护收入减少[165] - 未能维持实施服务的利润率和服务费率，可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响[166] - 服务收入占总收入的百分比增加，可能对公司的整体毛利率产生不利影响[167] - 提供不准确的索赔数据给付款人，公司可能承担责任[168] 公司业务风险 - 技术与知识产权 - 公司依赖第三方技术许可，若第三方技术侵权或供应中断，公司可能面临风险[170][171][172] - 公司的知识产权可能被挪用或被指控侵权，影响公司的竞争力和财务状况[173][174][175] 公司业务风险 - 自然灾害与市场波动 - 公司大部分设施位于易受飓风和热带风暴影响的地区，自然灾害可能导致公司业务中断[177] - 全球资本和信贷市场的波动和中断，可能影响公司未来获得信贷的能力和成本，以及客户的财务状况[182] 公司债务情况 - 截至2019年12月31日，公司有大约1.088亿美元的债务，其中定期贷款安排下有8880万美元，循环信贷安排下有2000万美元，循环信贷安排下还有3000万美元未使用的承诺[186] - 信贷协议要求公司遵守综合杠杆比率测试，若综合杠杆比率小于或等于2.5比1.0，可用50%的超额现金流（减去特定其他付款）偿还贷款[188] - 截至2019年12月31日，公司定期贷款安排和循环信贷安排下未偿还债务的利率为4.0%[196] - 2017年第四季度，公司因收购HHI旗下美国健康科技公司的急性后期护理电子健康记录报告部门，记录了2800万美元的商誉减值费用[199] - 公司当前债务水平下仍可能大量举债，会加剧高杠杆风险，如偿债困难、易受经济等因素影响等[189] - 若经营现金流不足偿债，公司可能采取再融资、出售资产等替代融资计划，但再融资可能面临高利率和更严格契约[192] - 信贷协议中的限制性契约限制公司诸多活动，违约可能导致债务加速到期和资产清算[194][195] 公司经营结果风险 - 公司季度运营结果不可预测，可能导致收入或收益未达预期，使股价波动或下跌[201][204] - 公司普通股价格波动大，可能导致投资者损失和诉讼，波动因素包括客户预算、市场竞争等[205][208]

财务数据和关键指标变化 - 2019年下半年总预订量达5100万美元，较2018年下半年增长超20% [6] - 第四季度调整后EBITDA和非GAAP净收入与上年基本持平，全年调整后EBITDA增长4%，非GAAP净收入增长2%，但全年收入均下降2% [22] - 第四季度运营现金流达1800万美元创历史新高，全年运营现金流近2018年两倍，占全年调整后EBITDA近90% [12][28][29] - 2019年底杠杆率接近2倍，超越2017年设定的2.5倍目标 [12][13][33] 各条业务线数据和关键指标变化 软件系统业务 - 第四季度软件系统预订量近1800万美元，平均合同价格上升 [6] - 第四季度系统销售和支持预订量环比增长32%，同比增长11%，若无MU3影响，为过去三年第二高 [18] - 第四季度系统销售和支持收入环比增加50万美元，同比减少580万美元，MU3收入减少290万美元至20万美元，新实施非经常性收入减少200万美元 [25][26] TruBridge服务业务 - 第四季度总预订量960万美元，较第三季度略有下降，同比增长24% [9][19] - 第四季度收入环比增长5%，同比增长16%，若排除GRH，同比增长5.6%，若无特定客户业务量下降影响，有机增长可达8.5% [23][24] - 第四季度毛利率为49%，与第三季度基本持平，较2018年第四季度的43%有所上升，排除GRH后为45% [24] Get Real Health业务 - 2019年第四季度收入270万美元，季度调整后EBITDA为130万美元，全年收入340万美元，调整后EBITDA基本持平，全年经常性与非经常性收入占比约为50 - 50 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年在加勒比地区签署210万美元急性EHR合同，并于2020年第一季度新增一份加勒比地区合同 [7] - 2019年第四季度宣布与加拿大Sunnybrook健康科学中心合作，开发加拿大制造的医院信息系统解决方案，有望开拓加拿大EHR替换市场 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续将EHR收入转换为订阅模式，预计未来三年SaaS EHR安排占比可达80% [13][30] - 加大TruBridge服务业务交叉销售力度，拓展独立医院市场，预计未来三年有较大增长 [10][11] - 积极开拓国际市场，包括加勒比地区和加拿大，国际政府卫生机构对Get Real Health患者参与解决方案表现出兴趣 [7][8][9] 行业竞争 - 市场竞争格局发生变化，Athena在新业务竞争中参与度降低，Cerner对小医院市场兴趣减弱 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年下半年表现满意，对长期增长前景充满信心，预计未来三年经常性收入年均有机增长率达5% - 8% [6][13][14] - 2020年经常性收入增长预计处于目标区间低端，预计总收入2.8 - 2.9亿美元，调整后EBITDA利润率为18% - 19%，运营现金流占调整后EBITDA的80% - 85% [30][31] - 随着SaaS合同占比增加，短期内会对EBITDA利润率有一定抑制，但长期将推动经常性收入增长 [15][39] 其他重要信息 - 欢迎Chris Hjelm加入公司董事会，他有超25年科技行业C级领导经验 [82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待Q1收入与费用确认不匹配问题 - 401k匹配计划、法律和会计费用以及假期使用情况导致第四季度费用较低，进入第一季度会产生200 - 250万美元的额外一般及行政费用 [37] 问题2: 长期增长的定价因素及2021年业务回升的依据 - 2020年处于三年经常性收入目标低端是因为SaaS占比增加，后续新销售的SaaS业务将推动经常性收入增长 [39] 问题3: 当前SaaS与许可模式的占比情况 - 第四季度SaaS占比54%，较去年大幅提升，过去12个月预订量中SaaS与许可模式接近50 - 50，未来SaaS占比将增加 [41] 问题4: 非经常性收入的预期金额及对长期利润率目标的影响 - 未来三年经常性收入占比将从2019年的84%提升至87% - 89%，非经常性收入的波动性将随着SaaS占比增加而缓解，但在完全转向SaaS前仍会存在 [45][48] 问题5: 业务可扩展性及经常性业务毛利率扩张情况 - 短期内SaaS转型可能使利润率保持中性，但长期来看，利润率将显著提升 [49] 问题6: 竞争格局变化及稳定性 - 主要是Athena在新业务竞争中参与度降低，Cerner对小医院市场兴趣减弱，未来情况有待观察 [52] 问题7: 如何看待GRH一次性收入及TruBridge业务季节性问题 - 短期内GRH非经常性收入会带来一定阻力，但长期来看业务管道将增长，2019年下半年TruBridge预订量将在2020年上半年转化为收入 [55][56] 问题8: GRH业务预期的保守或激进程度 - 公司提供的收入范围已考虑到业务的不确定性 [57] 问题9: GRH全年收入、EBITDA贡献及经常性收入占比情况 - 全年收入340万美元，调整后EBITDA基本持平，经常性与非经常性收入占比约为50 - 50 [61] 问题10: GRH业务难以转向经常性收入的原因 - 目前主要通过经销商授权和向现有客户追加销售，未来随着国家医疗系统对SaaS模式需求增加，有望向经常性收入模式转变 [64][65] 问题11: 资本部署的参考模板及评估潜在机会的重点 - 资本配置的所有选项都在考虑范围内，包括股票回购和小规模收购等，公司会谨慎对待未来的并购活动 [66][67][68] 问题12: 吸引非CPSI安装基础客户使用TruBridge的情况 - 公司在相关市场销售能力提升，客户对TruBridge的认知度增加，随着医院业务外包趋势，业务机会增大 [72][73] 问题13: SaaS占比增加的驱动因素及GRH业绩达标情况 - SaaS占比增加部分是公司激励销售团队的结果，但更多是客户偏好和市场竞争的影响，GRH未达到业绩达标条件，未实现业绩奖励 [77][78][80]

公司参会人员 - 总裁兼首席执行官Boyd Douglas [1] - 首席财务官Matt Chambless [1] - 首席增长官David Dye [1] - 首席运营官兼TruBridge总裁Chris Fowler [1] 电话会议参会人员 - 富国银行的Jamie Stockton [1] - KeyBanc的Donald Hooker [1] - William Blair & Company的Jeff Garro [1] - 花旗的Stephanie Demko [1] - Jefferies的David Windley [1] 公司声明 - 本次电话会议中关于未来运营计划、预期和业绩的陈述属于前瞻性陈述，仅反映管理层基于当前信息的预期和预测，不保证未来结果或业绩，实际结果可能因已知和未知风险、不确定性及其他因素与陈述有重大差异 [4] - 本次电话会议提供的前瞻性信息仅代表截至当日的展望，公司无义务更新或修改前瞻性陈述以反映电话会议日期后的事件或发展 [5]

客户支持情况 - 公司支持约1000家急性护理机构和约3300家后期护理机构，少于100张床位的医院约占急性护理EHR客户群的98%[106] 业务整合效果 - 2018年第一季度，公司将急性护理产品线整合到一个客户支持小组，使急性护理安装的差旅费降低约25%[111] 融资应收款与现金流影响 - 2018年，公司总融资应收款增加780万美元，对经营现金流产生重大影响[115] 收购情况 - 2019年5月3日，公司完成对Get Real Health的收购，2019年前九个月，与收购相关的税前收购成本约为50万美元[117] 产品和服务销售收入变化 - 2019年前九个月，公司产品和服务销售收入为2.04亿美元，较2018年同期的2.081亿美元下降2%[118] 净收入与税率变化 - 2019年前九个月，公司净收入降至920万美元，较2018年同期减少80万美元，原因是有效税率提高[119] 经营活动净现金变化 - 2019年前九个月，经营活动提供的净现金增至2550万美元，较2018年同期增加1070万美元，主要是由于营运资金的有利变化[119] 总营收变化 - 2019年第三季度总营收较2018年同期减少0.6百万美元，降幅1%[121] 系统销售及支持收入变化 - 系统销售及支持收入较2018年第三季度减少3.4百万美元，降幅8%[123] TruBridge收入变化 - TruBridge收入较2018年第三季度增长2.8百万美元，增幅11%[127] 销售总成本变化 - 2019年第三季度销售总成本较2018年同期减少0.4百万美元，降幅1%，占总营收比例均为48%[128] 急性护理电子健康记录系统销售及支持成本变化 - 急性护理电子健康记录（Acute Care EHR）系统销售及支持成本较2018年第三季度减少0.7百万美元，降幅4%，毛利率降至52%[129] 产品开发成本变化 - 产品开发成本较2018年第三季度减少0.1百万美元，降幅2%[133] 销售和营销费用变化 - 销售和营销费用较2018年第三季度减少0.9百万美元，降幅12%[134] 一般及行政费用变化 - 一般及行政费用较2018年减少0.2百万美元，降幅2%[135] 收购相关无形资产摊销费用变化 - 与收购相关无形资产的摊销费用较2018年第三季度增加0.4百万美元[136] 税前收入变化 - 税前收入较2018年第三季度增加0.6百万美元[139] 2019年第三季度净收入及每股收益变化 - 2019年第三季度净收入降至410万美元，较2018年同期减少160万美元，每股收益从0.41美元降至0.29美元，占收入比例从8%降至6%[141] 2019年前九个月总收入及系统销售和支持收入变化 - 2019年前九个月总收入减少410万美元，降幅2%，系统销售和支持收入减少900万美元，降幅7%[143] 2019年前九个月经常性与非经常性系统销售和支持收入变化 - 2019年前九个月经常性系统销售和支持收入减少300万美元，降幅3%，非经常性系统销售和支持收入减少610万美元，降幅17%[145][146] 2019年前九个月TruBridge及医疗编码服务收入变化 - 2019年前九个月TruBridge收入增加500万美元，增幅7%，医疗编码服务收入减少80万美元，降幅10%[147] 2019年前九个月销售成本变化 - 2019年前九个月销售成本减少160万美元，降幅2%，占总收入比例维持在47%[148] 2019年前九个月产品开发及销售和营销费用变化 - 2019年前九个月产品开发成本增加30万美元，增幅1%，销售和营销费用减少160万美元，降幅7%[152][153] 2019年前九个月一般及行政费用与收购相关无形资产摊销费用变化 - 2019年前九个月一般及行政费用减少190万美元，降幅5%，收购相关无形资产摊销费用增加20万美元[154][155] 2019年前九个月税前收入及有效税率变化 - 2019年前九个月税前收入增加70万美元，增幅7%，有效税率从2%升至15%[157][158] 2019年前九个月净收入及每股收益再次变化 - 2019年前九个月净收入降至920万美元，较2018年同期减少80万美元，每股收益从0.72美元降至0.65美元，占收入比例维持在5%[160] 现金及现金等价物与信贷额度情况 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为400万美元，修订后循环信贷安排剩余借款额度为1900万美元[161] 经营活动净现金再次变化 - 经营活动净现金从2018年前九个月的1490万美元增加到2019年前九个月的2550万美元，增长1070万美元[164] 投资活动净现金使用变化 - 投资活动净现金使用从2018年前九个月的80万美元增加到2019年前九个月的1240万美元，增长1160万美元[165] 融资活动净现金使用情况 - 2019年前九个月融资活动净现金使用1490万美元，其中长期债务本金支付1040万美元，股息支付430万美元；2018年前九个月融资活动净现金使用940万美元[166] 未偿还本金情况 - 截至2019年9月30日，修订定期贷款安排下未偿还本金为9100万美元，修订循环信贷安排下未偿还本金为3100万美元[168] 积压订单情况 - 2019年9月30日，十二个月积压订单中，非经常性系统采购约为1400万美元，支持和维护、云电子病历合同及TruBridge服务的经常性付款约为2.31亿美元；2018年9月30日，相应数据分别约为3500万美元和2.25亿美元[174] 急性护理电子病历预订量变化 - 2019年第三季度，急性护理电子病历预订量比2018年第三季度增加160万美元，增长15%；2019年前九个月比2018年前九个月减少1380万美元，下降31%[175][177] 后急性护理电子病历预订量变化 - 2019年第三季度，后急性护理电子病历预订量比2018年第三季度增加20万美元，增长26%；2019年前九个月比2018年前九个月增加160万美元，增长61%[175][178] TruBridge预订量变化 - 2019年第三季度，TruBridge预订量比2018年第三季度增加290万美元，增长40%；2019年前九个月比2018年前九个月增加10万美元，增长不到1%[175][179] 未偿还借款及利率影响 - 截至2019年9月30日，公司在修订信贷安排下有1.22亿美元未偿还借款，利率变动100个基点将导致年度利息费用变动约130万美元[183] 资产负债表外安排情况 - 截至2019年9月30日，公司无美国证券交易委员会S - K条例第303(a)(4)项所定义的资产负债表外安排[180]

财务数据和关键指标变化 - 调整后EBITDA费用类别较2018年第二季度减少400万美元或7%，年初至今减少560万美元或5% [36] - 尽管2018年第二季度收入下降近3%，调整后EBITDA增长28%，非GAAP净收入增长48% [36] - 年初至今收入同样下降3%，调整后EBITDA增长10%，非GAAP净收入增长21% [37] - 2019年第二季度运营现金流为960万美元，是2016年1月收购Healthland以来的第二高水平，超过2018年第二季度470万美元的两倍 [38] - 过去12个月运营现金流约为3360万美元，而去年同期为1560万美元 [39] - 自2018年6月30日以来，银行债务减少超过900万美元 [39] - 2019年第二季度总预订量为1470万美元，较第一季度略有反弹，环比增长5%，但低于2018年第二季度的2350万美元 [45] - 软件业务环比增长19%，但系统销售和支持预订量较2018年第二季度下降32% [46] - TruBridge预订量环比下降27%，同比下降51% [47] - 员工人数截至6月30日约为1951人，较3月31日减少约3% [50] - TruBridge业绩环比增长2%，较2018年第二季度增长5% [51] - 系统销售和支持收入环比减少360万美元，同比减少310万美元 [56][57] - 系统销售和支持成本环比下降70万美元或4%，同比下降190万美元或9.5% [58] - 2019年第二季度毛利率为55%，第一季度为58%，2018年同期为54% [59] - 销售和营销成本环比和同比均下降50万美元 [60] - 一般和行政成本环比增加30万美元 [60] - 有效税率在第二季度为22.2%，与2019年第一季度的23.3%基本一致 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - TruBridge业务在销售过程中遇到两个障碍，一是小医院外包业务办公室时受人际关系影响，二是大型非CPSI客户更换供应商存在顾虑 [10][12] - TruBridge管道在过去三个月内增长一倍多，第三季度签订了一份超过200万美元的合同 [14] - 社区市场急性EHR系统销售放缓，公司通过改善客户体验来保持高留存率和交叉销售机会 [15] - 急性EHR系统决策时间自2016年以来增加一倍多，公司最大竞争对手是决策时间延长 [19] - 第三季度至今预订量超过900万美元，还有额外销售活动正在进行 [18] - 后期护理预订量有所增加，是公司专注改善后期护理产品用户体验和工作流程的积极成果 [20] - Get Real Health收购增强了公司在患者参与、慢性病管理和基于价值的护理成果报销模式方面的能力 [22] - Get Real Health在国内外医疗市场均有业务，为欧洲、加拿大和澳大利亚的政府和私人组织提供解决方案 [23][24] - 公司针对Get Real Health制定了三个市场策略，包括迁移客户到新门户、销售慢性病管理服务和单独销售慢性病管理工具 [25][26][28] - 公司预计通过迁移客户到新门户节省100万美元成本协同效应 [25] - 上个月TruBridge签订了两份慢性病管理服务合同 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 除后期护理市场外，目前没有监管因素驱动决策，后期护理市场10月1日起的变化促使部分机构寻求解决方案 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过提供灵活的所有权模式，如内部订阅模式，来满足社区医院的需求 [17] - 公司继续寻找类似Get Real Health的收购机会和战略合作伙伴关系 [45] - 公司最大的竞争对手是决策时间的延长，尤其是急性EHR系统 [19] - athena目前不参与新的销售机会，主要致力于保留现有客户，市场竞争主要在公司与Cerner和MEDITECH之间 [83][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 决策缓慢的环境给公司实现长期增长目标带来挑战，但公司对管道和盈利能力的提升感到乐观 [64] - 公司将继续专注于利用核心业务的稳定性，抓住增长机会，帮助客户及其社区发展 [65] 其他重要信息 - 5月公司在圣安东尼奥举办了全国客户会议，欢迎了来自旗下公司的1000多名客户 [21] - 公司预计在2020年第二季度举办2020年全国客户会议 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 监管变化和相关截止日期对决策的影响，以及公司可控制的推动潜在客户的方法 - 除后期护理市场外，目前没有监管因素驱动决策，后期护理市场10月1日起的变化促使部分机构寻求解决方案 [68] - 公司认为推动客户提前决策是无效的，销售和营销团队的工作是在客户准备好决策时处于他们的首选位置 [70] 问题2: 每年新设施安装数量的预期 - 公司仍认为每年安装25个左右的新设施是合理的预期，基于目前管道情况，明年实现该目标也是现实的 [71] 问题3: TruBridge业务受客户运营决策影响是个别问题还是普遍问题 - 这不是客户群体普遍存在的问题，而是TruBridge服务向大型设施推广过程中的成长烦恼，属于个别情况 [72] 问题4: TruBridge业务在客户群体中的整体渗透情况和现有客户采用更多服务的需求 - 公司正在将客户从传统电子计费平台转移到TruBridge RCM，几乎每个新医院交易都会附带部分TruBridge RCM服务 [75] - 在医疗编码、私人支付服务、全面应收账款管理等方面，公司仍有很大机会将客户转化为使用这些服务 [76] - 慢性病管理服务为nTrust带来了增值机会，有望推动业务增长，但目前仍处于早期阶段 [77][78] 问题5: athena在市场上的情况以及私募股权对其业务的计划 - athena目前不参与新的销售机会，主要致力于保留现有客户，市场竞争主要在公司与Cerner和MEDITECH之间 [83][84] 问题6: Q1提到的300万美元成本节约中，除Get Real Health的100万美元协同效应外，其余200万美元是否反映在Q2数据中 - 公司接近实现1300万美元的总成本节约目标，仍有60万美元的季度运行率（即240万美元年化）将从Q3开始对损益表产生积极影响 [86] 问题7: 考虑云预订环境，如何看待经常性收入的组合，以及未来几年的增长情况 - 系统销售方面，非经常性收入机会减少时，经常性收入在整体收入中的占比将上升 [91] - 过去季度经常性收入为5700万美元，预计Q4和明年Q1将有显著增长 [92] - 公司上半年预订表现不佳，增长面临挑战，但管道机会增加，2020年的增长很大程度取决于今年剩余时间的销售表现 [93][94][95] 问题8: 患者门户的入职解决方案和Get Real Health收购后的创新情况 - 公司将继续通过战略合作伙伴关系或内部开发为Get Real Health解决方案增加功能，目前的解决方案已经很完善，但仍有一些机会值得期待 [99] - 公司希望将技术和服务结合起来推向市场，但目前尚未实现，预计很快会有进展 [101] 问题9: TruBridge今年是否仍有望实现个位数高增长 - 连续两个季度的表现使TruBridge实现个位数高增长面临挑战，今年实际增长率预计在5% - 7%之间 [106] - 第三季度至今有900万美元的预订量，两周前签订的200万美元清理项目预计将在今年下半年确认收入 [107] - TruBridge的独立市场管道正在增长，有望带来一些增量增长 [108] 问题10: GRH与Microsoft HealthVault集成的预期收益 - 这将为患者提供更多与公司服务和系统互动的方式，随着微软业务的变化，患者可以更方便地管理个人健康 [109][110] 问题11: MU3销售下降的情况下，许可证销售的时机和剩余机会 - 截至目前，公司已确认约3150万美元的MU3相关收入，剩余约300万美元的机会，但仍取决于销售情况 [113] - 本季度预订量约为140万美元，是Q1的两倍，预计大部分剩余机会将在Q3实现收入确认 [114][115] 问题12: 融资应收款余额是否有继续下降的机会 - 融资应收款的下降是MU3相关销售的自然周期，预计今年剩余时间融资应收款将贡献现金，MU3机会结束后，该项目将相对稳定 [117][118] 问题13: Get Real Health 2018年450万美元的收入是否基于ASC 606标准 - 2018年的收入是基于ASC 605标准，GRH作为私人公司，2019年开始采用ASC 606标准，公司未对2018年数据进行重述 [119] 问题14: 公司客户对Get Real Health人口管理和基于价值的护理的敏感点或典型特征 - 没有明确的客户特征或床位规模可以界定，一些更具前瞻性的医院对这些概念接受度更高 [124] - 一般来说，较小的医院在基于价值的护理方面的渗透率低于大型医院 [125] - 全国会议上，不同规模的客户对Get Real Health收购的反馈都很积极，表明市场对该领域有需求 [128] 问题15: Get Real Health的患者参与、慢性病管理和基于结果的报销等功能是否可以单独使用，以及哪个功能是主导 - 在现有客户群体中，慢性病管理服务有望成为nTrust的主要驱动力，它可以为客户带来增值，改变成本效益的计算方式 [132][133] - 在外部市场，对于大型设施，患者门户和患者参与平台是吸引业务的有效工具，可以提供更全面的解决方案 [134][135]