财务数据和关键指标变化 - 调整后EBITDA费用类别较2018年第二季度减少400万美元或7%，年初至今减少560万美元或5% [36] - 尽管2018年第二季度收入下降近3%，调整后EBITDA增长28%，非GAAP净收入增长48% [36] - 年初至今收入同样下降3%，调整后EBITDA增长10%，非GAAP净收入增长21% [37] - 2019年第二季度运营现金流为960万美元，是2016年1月收购Healthland以来的第二高水平，超过2018年第二季度470万美元的两倍 [38] - 过去12个月运营现金流约为3360万美元，而去年同期为1560万美元 [39] - 自2018年6月30日以来，银行债务减少超过900万美元 [39] - 2019年第二季度总预订量为1470万美元，较第一季度略有反弹，环比增长5%，但低于2018年第二季度的2350万美元 [45] - 软件业务环比增长19%，但系统销售和支持预订量较2018年第二季度下降32% [46] - TruBridge预订量环比下降27%，同比下降51% [47] - 员工人数截至6月30日约为1951人，较3月31日减少约3% [50] - TruBridge业绩环比增长2%，较2018年第二季度增长5% [51] - 系统销售和支持收入环比减少360万美元，同比减少310万美元 [56][57] - 系统销售和支持成本环比下降70万美元或4%，同比下降190万美元或9.5% [58] - 2019年第二季度毛利率为55%，第一季度为58%，2018年同期为54% [59] - 销售和营销成本环比和同比均下降50万美元 [60] - 一般和行政成本环比增加30万美元 [60] - 有效税率在第二季度为22.2%，与2019年第一季度的23.3%基本一致 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - TruBridge业务在销售过程中遇到两个障碍，一是小医院外包业务办公室时受人际关系影响，二是大型非CPSI客户更换供应商存在顾虑 [10][12] - TruBridge管道在过去三个月内增长一倍多，第三季度签订了一份超过200万美元的合同 [14] - 社区市场急性EHR系统销售放缓，公司通过改善客户体验来保持高留存率和交叉销售机会 [15] - 急性EHR系统决策时间自2016年以来增加一倍多，公司最大竞争对手是决策时间延长 [19] - 第三季度至今预订量超过900万美元，还有额外销售活动正在进行 [18] - 后期护理预订量有所增加，是公司专注改善后期护理产品用户体验和工作流程的积极成果 [20] - Get Real Health收购增强了公司在患者参与、慢性病管理和基于价值的护理成果报销模式方面的能力 [22] - Get Real Health在国内外医疗市场均有业务，为欧洲、加拿大和澳大利亚的政府和私人组织提供解决方案 [23][24] - 公司针对Get Real Health制定了三个市场策略，包括迁移客户到新门户、销售慢性病管理服务和单独销售慢性病管理工具 [25][26][28] - 公司预计通过迁移客户到新门户节省100万美元成本协同效应 [25] - 上个月TruBridge签订了两份慢性病管理服务合同 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 除后期护理市场外，目前没有监管因素驱动决策，后期护理市场10月1日起的变化促使部分机构寻求解决方案 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过提供灵活的所有权模式，如内部订阅模式，来满足社区医院的需求 [17] - 公司继续寻找类似Get Real Health的收购机会和战略合作伙伴关系 [45] - 公司最大的竞争对手是决策时间的延长，尤其是急性EHR系统 [19] - athena目前不参与新的销售机会，主要致力于保留现有客户，市场竞争主要在公司与Cerner和MEDITECH之间 [83][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 决策缓慢的环境给公司实现长期增长目标带来挑战，但公司对管道和盈利能力的提升感到乐观 [64] - 公司将继续专注于利用核心业务的稳定性，抓住增长机会，帮助客户及其社区发展 [65] 其他重要信息 - 5月公司在圣安东尼奥举办了全国客户会议，欢迎了来自旗下公司的1000多名客户 [21] - 公司预计在2020年第二季度举办2020年全国客户会议 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 监管变化和相关截止日期对决策的影响，以及公司可控制的推动潜在客户的方法 - 除后期护理市场外，目前没有监管因素驱动决策，后期护理市场10月1日起的变化促使部分机构寻求解决方案 [68] - 公司认为推动客户提前决策是无效的，销售和营销团队的工作是在客户准备好决策时处于他们的首选位置 [70] 问题2: 每年新设施安装数量的预期 - 公司仍认为每年安装25个左右的新设施是合理的预期，基于目前管道情况，明年实现该目标也是现实的 [71] 问题3: TruBridge业务受客户运营决策影响是个别问题还是普遍问题 - 这不是客户群体普遍存在的问题，而是TruBridge服务向大型设施推广过程中的成长烦恼，属于个别情况 [72] 问题4: TruBridge业务在客户群体中的整体渗透情况和现有客户采用更多服务的需求 - 公司正在将客户从传统电子计费平台转移到TruBridge RCM，几乎每个新医院交易都会附带部分TruBridge RCM服务 [75] - 在医疗编码、私人支付服务、全面应收账款管理等方面，公司仍有很大机会将客户转化为使用这些服务 [76] - 慢性病管理服务为nTrust带来了增值机会，有望推动业务增长，但目前仍处于早期阶段 [77][78] 问题5: athena在市场上的情况以及私募股权对其业务的计划 - athena目前不参与新的销售机会，主要致力于保留现有客户，市场竞争主要在公司与Cerner和MEDITECH之间 [83][84] 问题6: Q1提到的300万美元成本节约中，除Get Real Health的100万美元协同效应外，其余200万美元是否反映在Q2数据中 - 公司接近实现1300万美元的总成本节约目标，仍有60万美元的季度运行率（即240万美元年化）将从Q3开始对损益表产生积极影响 [86] 问题7: 考虑云预订环境，如何看待经常性收入的组合，以及未来几年的增长情况 - 系统销售方面，非经常性收入机会减少时，经常性收入在整体收入中的占比将上升 [91] - 过去季度经常性收入为5700万美元，预计Q4和明年Q1将有显著增长 [92] - 公司上半年预订表现不佳，增长面临挑战，但管道机会增加，2020年的增长很大程度取决于今年剩余时间的销售表现 [93][94][95] 问题8: 患者门户的入职解决方案和Get Real Health收购后的创新情况 - 公司将继续通过战略合作伙伴关系或内部开发为Get Real Health解决方案增加功能，目前的解决方案已经很完善，但仍有一些机会值得期待 [99] - 公司希望将技术和服务结合起来推向市场，但目前尚未实现，预计很快会有进展 [101] 问题9: TruBridge今年是否仍有望实现个位数高增长 - 连续两个季度的表现使TruBridge实现个位数高增长面临挑战，今年实际增长率预计在5% - 7%之间 [106] - 第三季度至今有900万美元的预订量，两周前签订的200万美元清理项目预计将在今年下半年确认收入 [107] - TruBridge的独立市场管道正在增长，有望带来一些增量增长 [108] 问题10: GRH与Microsoft HealthVault集成的预期收益 - 这将为患者提供更多与公司服务和系统互动的方式，随着微软业务的变化，患者可以更方便地管理个人健康 [109][110] 问题11: MU3销售下降的情况下，许可证销售的时机和剩余机会 - 截至目前，公司已确认约3150万美元的MU3相关收入，剩余约300万美元的机会，但仍取决于销售情况 [113] - 本季度预订量约为140万美元，是Q1的两倍，预计大部分剩余机会将在Q3实现收入确认 [114][115] 问题12: 融资应收款余额是否有继续下降的机会 - 融资应收款的下降是MU3相关销售的自然周期，预计今年剩余时间融资应收款将贡献现金，MU3机会结束后，该项目将相对稳定 [117][118] 问题13: Get Real Health 2018年450万美元的收入是否基于ASC 606标准 - 2018年的收入是基于ASC 605标准，GRH作为私人公司，2019年开始采用ASC 606标准，公司未对2018年数据进行重述 [119] 问题14: 公司客户对Get Real Health人口管理和基于价值的护理的敏感点或典型特征 - 没有明确的客户特征或床位规模可以界定，一些更具前瞻性的医院对这些概念接受度更高 [124] - 一般来说，较小的医院在基于价值的护理方面的渗透率低于大型医院 [125] - 全国会议上，不同规模的客户对Get Real Health收购的反馈都很积极，表明市场对该领域有需求 [128] 问题15: Get Real Health的患者参与、慢性病管理和基于结果的报销等功能是否可以单独使用，以及哪个功能是主导 - 在现有客户群体中，慢性病管理服务有望成为nTrust的主要驱动力，它可以为客户带来增值，改变成本效益的计算方式 [132][133] - 在外部市场，对于大型设施，患者门户和患者参与平台是吸引业务的有效工具，可以提供更全面的解决方案 [134][135]

客户支持情况 - 公司支持约1000家急性护理机构和约3300家后期护理机构，少于100张床位的医院约占急性护理EHR客户群的98%[102] 急性护理产品线整合效果 - 2018年第一季度，公司将急性护理产品线整合到一个客户支持小组，急性护理安装的差旅费减少约25%[107] 融资应收款情况 - 2018年，公司总融资应收款增加780万美元，预计2019年融资应收款将产生正现金流[111] 收购情况 - 2019年5月3日，公司完成对Get Real Health的收购，2019年前六个月，与此次收购相关的税前收购成本约为40万美元[113] 产品和服务销售收入情况 - 2019年上半年，公司产品和服务销售收入为1.353亿美元，较2018年同期的1.388亿美元下降3%，主要因MU3安装减少[114] 净收入情况 - 2019年上半年，公司净收入增至510万美元，较2018年同期增加80万美元，原因是有效税率降低[115] 经营活动净现金情况 - 2019年上半年，公司经营活动提供的净现金增至1750万美元，较2018年同期增加960万美元，主要因营运资金变化更有利[115] - 2019年上半年经营活动提供的净现金为1750万美元，较2018年上半年的780万美元增加960万美元，主要因营运资本变化更有利[158] 总营收情况 - 2019年第二季度总营收为6615.6万美元，较2018年同期减少170万美元，降幅3%[117] 系统销售及支持收入情况 - 系统销售及支持收入为3964万美元，较2018年同期减少310万美元，降幅7%[119] - 2019年上半年总收入减少350万美元，降幅3%，系统销售及支持收入减少560万美元，降幅6%[138] - 2019年上半年经常性系统销售及支持收入减少260万美元，降幅4%，非经常性减少300万美元，降幅13%[140][141] TruBridge收入情况 - TruBridge收入为2651.6万美元，较2018年同期增加140万美元，增幅5%[123] - 2019年上半年TruBridge收入增加210万美元，增幅4%，主要因保险服务、应收账款管理和信息技术管理服务增长[142] 销售总成本情况 - 2019年第二季度销售总成本为3162.1万美元，较2018年同期减少140万美元，降幅4%，占总营收比例降至48%[124] - 2019年上半年销售成本减少120万美元，降幅2%，占总收入比例维持47%[143] 急性护理电子病历系统销售及支持成本情况 - 急性护理电子病历系统销售及支持成本为1634.6万美元，较2018年同期减少160万美元，降幅9%，毛利率持平于52%[125] 后期护理电子病历系统销售及支持成本情况 - 后期护理电子病历系统销售及支持成本为132.7万美元，较2018年同期减少20万美元，降幅15%，毛利率升至76%[126] 产品开发成本情况 - 产品开发成本与2018年同期基本持平，新收购的Get Real Health贡献30万美元[128] - 2019年上半年产品开发费用增加50万美元，增幅3%，销售和营销费用减少70万美元，降幅5%[147][148] 销售和营销费用情况 - 销售和营销费用为701.6万美元，较2018年同期减少50万美元，降幅7%[129] 一般及行政费用情况 - 一般及行政费用为1209万美元，较2018年同期减少110万美元，降幅8%[130] - 2019年上半年一般及行政费用减少160万美元，降幅6%，收购相关无形资产摊销费用减少20万美元[149][150] 税前收入情况 - 税前收入较2018年同期增加150万美元[134] - 2019年上半年税前收入增加10万美元，增幅2%，有效税率从33.7%降至22.9%[152][153] 有效税率情况 - 2019年第二季度有效税率从2018年同期的46.4%降至22.1%，主要因研发税收抵免增加和无州所得税分配调整[135] 净利润情况 - 2019年第二季度净利润增至170万美元，较2018年同期增加130万美元，占收入比例从不足1%升至3%[136][137] 公司流动性来源情况 - 截至2019年6月30日，公司流动性来源包括680万美元现金及现金等价物和1160万美元循环信贷额度[155] 投资活动净现金情况 - 2019年上半年投资活动使用的净现金为1190万美元，较2018年上半年的40万美元增加1140万美元，主要因2019年第二季度完成1100万美元收购Get Real Health[159] 融资活动净现金情况 - 2019年上半年融资活动使用净现金450万美元，包括支付长期债务本金140万美元和股息290万美元，还按协议预付700万美元；2018年上半年使用640万美元[160] 未偿还本金情况 - 截至2019年6月30日，修订定期贷款安排下未偿还本金为9250万美元，修订循环信贷安排下为3840万美元，适用利率与公司综合杠杆比率有关[162] 定期贷款安排本金还款情况 - 修订定期贷款安排季度本金还款在2019年9月30日前约为146万美元，2021年9月30日前约为219万美元，2022年9月30日前约为293万美元，到期日为2022年10月13日[163] 积压订单情况 - 截至2019年6月30日，十二个月积压订单中非经常性系统采购约为1700万美元，经常性付款约为2.27亿美元；2018年同期分别约为3800万美元和2.29亿美元[168] 急性护理电子健康记录（EHR）预订量情况 - 2019年第二季度急性护理电子健康记录（EHR）预订量较2018年第二季度减少620万美元，降幅39%；年初至今减少1540万美元，降幅46%[171] 后急性护理EHR预订量情况 - 2019年第二季度后急性护理EHR预订量较2018年第二季度增加70万美元，增幅65%；年初至今增加140万美元，增幅78%[172] TruBridge预订量情况 - 2019年第二季度TruBridge预订量较2018年第二季度减少330万美元，降幅51%；年初至今减少290万美元，降幅28%[173] 未偿还借款情况 - 截至2019年6月30日，公司有1.309亿美元未偿还借款，利率与LIBOR有关，利率变动100个基点将使年利息费用变动约130万美元[177]

客户与业务支持情况 - 公司支持约1000家急性护理机构和约3300家后期护理机构，少于100张床位的医院约占急性护理EHR客户群的98%[98] 业务整合成果 - 2018年第一季度，公司将急性护理产品线整合，使急性护理安装的差旅费减少约25%[103] 融资应收款情况 - 2018年，公司总融资应收款增加780万美元，预计2019年融资应收款将产生正现金流[108] 公司收购情况 - 2019年5月3日，公司完成对Get Real Health的收购，预计该收购对2019财年调整后EBITDA有增值作用，但可能产生收购和整合成本[110] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度，公司产品和服务收入为6910万美元，较2018年同期的7090万美元下降2%[111] - 2019年第一季度，公司净收入为340万美元，较2018年同期减少50万美元，毛利率为54%，较2018年第一季度下降1%[112] - 2019年第一季度总营收较2018年同期减少170万美元，降幅2%[114] - 销售成本较2018年第一季度增加20万美元，增幅1%，占总营收比例从45%增至46%[120] - 产品开发成本较2018年第一季度增加50万美元，增幅5%，销售和营销费用减少20万美元，降幅3%，一般及行政费用减少50万美元，降幅4%[125][126][127] - 所得税前收入较2018年第一季度减少140万美元，降幅23%，有效税率从32.4%降至23.3%[130][131] - 2019年第一季度净利润为340万美元，较2018年同期减少50万美元，占营收比例从6%降至5%[132] 各业务线收入关键指标变化 - 2019年第一季度，急性护理EHR系统销售和支持收入为3744.8万美元，占比54.2%，2018年同期为4018.2万美元，占比56.7%[113] - 2019年第一季度，后期护理EHR系统销售和支持收入为579.9万美元，占比8.4%，2018年同期为556.9万美元，占比7.9%[113] - 2019年第一季度，TruBridge收入为2589.4万美元，占比37.5%，2018年同期为2513.1万美元，占比35.5%[113] - 系统销售及支持收入较2018年第一季度减少250万美元，降幅5%，其中非经常性收入减少140万美元，降幅11%，经常性收入减少110万美元，降幅3%[115][117][118] - TruBridge收入较2018年第一季度增加80万美元，增幅3%，保险服务、应收账款管理服务和信息技术管理服务分别增长80万、30万和30万美元，增幅为12%、4%和10%，医疗编码服务减少80万美元，降幅26%[119] 公司现金流情况 - 2019年第一季度，公司经营活动提供的净现金增加480万美元至790万美元[112] - 经营活动提供的净现金从2018年第一季度的310万美元增至2019年第一季度的790万美元，增加480万美元[137] - 2019年第一季度融资活动使用净现金870万美元，主要用于偿还710万美元长期债务本金和支付140万美元股息[139] 公司债务还款与信贷协议情况 - 修订定期贷款工具季度本金还款额2019年9月30日前约为146万美元，2021年9月30日前约为219万美元，2022年9月30日前约为293万美元[142] - 修订信贷协议提供5000万美元的增量信贷额度[144] - 修订信贷协议要求公司维持最低固定费用覆盖率为1.25:1.00，2017年12月31日前最高综合杠杆率为3.95:1.00，2018年1月1日起为3.50:1.00[144] - 2017和2018财年公司需用75%的超额现金流强制提前偿还修订信贷安排，2019财年及以后为50%，2019年第一季度因2018年超额现金流已提前偿还700万美元[145] 公司积压订单情况 - 2019年3月31日，公司十二个月积压订单中，非经常性系统采购约为1700万美元，经常性付款约为2.27亿美元；2018年3月31日，非经常性系统采购约为3500万美元，经常性付款约为2.3亿美元[146] 公司预订量情况 - 2019年第一季度总预订量为1394.4万美元，2018年同期为2205万美元[147] - 2019年第一季度急性护理电子病历预订量较2018年第一季度减少920万美元，降幅53%[149] - 2019年第一季度后急性护理电子病历预订量较2018年第一季度增加70万美元，增幅97%[150] - 2019年第一季度TruBridge预订量较2018年第一季度增加40万美元，增幅11%[151] 公司借款与利息费用情况 - 2019年3月31日，公司经修订信贷安排下未偿还借款为1.251亿美元，利率变动100个基点将导致年度利息费用变动约130万美元[155] 公司流动性情况 - 截至2019年3月31日，公司流动性主要来源为440万美元现金及现金等价物和2030万美元修订循环信贷额度剩余借款能力，较2018年12月31日现金及现金等价物减少130万美元[133]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度经常性收入约为5700万美元，非经常性收入低于预期，原因是系统销售决策延迟和两个急性系统安装推迟 [8] - 已完成2018年确定的1000万美元成本节约目标，并在2019年额外确定300万美元成本节约，预计第二季度开始产生效益 [9][20] - 非GAAP每股收益同比增长5%，尽管收入略有下降；调整后EBITDA基本保持稳定 [19] - 2019年第一季度经营现金流较2018年第一季度增长近150%，过去12个月经营现金流达近2900万美元，较去年同期的1700万美元有所增加 [20][21] - 自2018年3月31日以来，银行债务减少1800万美元，其中过去一个季度减少700万美元 [21] - 总预订量环比下降41%，同比下降38%；TruBridge预订量环比下降45%，但同比增长11%；软件业务预订量环比下降43%，同比下降53% [23] - 12个月非经常性积压订单环比减少400万美元 [25] - TruBridge收入环比和同比均增长3%；保险服务部门收入环比增加50万美元（7%），同比增加80万美元（11%） [28] - 系统销售和支持收入环比减少400万美元，同比减少250万美元；毛利率从上个季度的61%和去年第一季度的60%降至2019年第一季度的58% [29] - 产品开发成本环比增长3%，同比增长5%；销售和营销成本环比减少40万美元，同比减少20万美元；一般和行政成本较上一季度增加130万美元 [30] - 本季度有效税率为23.3%，离散项目使有效税率提高5% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 急性护理EHR系统销售方面，销售周期延长，第一季度成交交易未达预期，但交易未丢失，仍在等待决策，急性护理EHR净新业务受决策缓慢影响大 [6][23] - TruBridge业务在2018年连续三个季度实现预订量环比增长后，本季度遇阻，新业务和附加业务预订量均受决策缓慢影响，环比下降45%，但同比增长11% [23] - 软件业务预订量环比下降43%，同比下降53%；后急性护理部门表现出色，预订量达140万美元，为两年内最高 [24] - 系统销售和支持业务中，970万美元的预订量里，约90万美元计入第一季度收入，720万美元非订阅销售预计未来12个月逐步计入收入，160万美元EHR订阅收入将在加权平均五年内确认 [26] - TruBridge的420万美元预订量几乎全为经常性收入，将在未来四到六个月开始的一年内确认 [26] - 四个客户站点本季度启用Thrive急性护理产品，上一季度为12个，去年第一季度为5个；预计2019年第二季度有七个新客户设施启用Thrive解决方案，其中三个将在云环境中启用 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资并执行产品战略，涵盖急性、后急性和服务业务，旨在应对市场动态带来的收入波动，保持成本管理与预期收入的稳定进展 [7] - 收购Get Real Health，其技术解决方案可改善患者参与度和治疗效果，此次收购增强公司在社区医疗市场的竞争力，拓展慢性护理市场版图，增加国际市场机会，预计每年产生约100万美元成本协同效应，且对2019年调整后EBITDA有增值作用 [10][11] - 公司产品战略基于保护客户投资、根据业务需求和关键工作流程定制解决方案，新解决方案将为急性、后急性和门诊客户带来价值 [13] - 行业竞争格局变化，部分关键竞争对手对小型医院市场的竞争策略变得不那么激进，使公司在保护和扩大市场份额方面处于更有利地位 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度预订量不佳是短期现象，主要因决策缺乏紧迫性，但公司内部管道指标显示管道增长超过预订量的环比下降，且赢率保持强劲，对实现每年新增25 - 30个新客户的目标有信心 [6][7][18] - 成本节约举措有效，已完成2018年确定的1000万美元成本节约目标，并在2019年额外确定300万美元成本节约，有助于提高盈利能力 [9][19] - 尽管第一季度预订量低于预期给下一季度收入带来压力，5月的年度全国客户会议将带来100 - 150万美元的额外一般和行政成本，但成本节约效果好于预期，加上Thrive新实施计划的安排，公司有信心实现全年预期并达到中期利润率目标 [34] 其他重要信息 - 公司今年庆祝在社区医疗市场成立40周年，本月将举办年度全国客户会议，预计有超过1200名客户参加 [15][16] - 截至3月31日，公司员工人数约为2014人，与2018年底基本持平 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Get Real收购的收入相关数据及指导 - 由于国际市场增长迅速、患者参与解决方案需求大以及管道中交易的不确定性，难以确定具体收入指导，预计GRH对2019年EBITDA有增值作用，下次电话会议将提供进一步更新 [36] 问题2: CMS规则对客户的影响反馈 - 相关消息较新，反馈有限，但公司认为这将有助于客户，为其带来缓解 [37] 问题3: Get Real收购在人口健康战略中的定位 - 收购符合人口健康战略，随着医疗向价值医疗转变，需要工具和技术来增强农村社区医院的患者忠诚度，Get Real Health是实现这一目标的关键补充 [38][39] 问题4: 本季度nTrust的预订贡献 - 本季度nTrust无预订贡献，但管道中仍有大量机会，公司将继续与客户讨论，预计未来仍有重要机会 [42][43] 问题5: 300万美元增量成本节约的目标领域 - 主要来自运营费用，而非销售成本 [45] 问题6: 竞争环境变化及Pena Sp的情况 - 未在任何新交易中看到Pena Sp [46] 问题7: Get Real Health的过往收入数据 - 由于当前市场环境和2019年管道机会，2018年数据不具相关性，暂无法提供 [51] 问题8: 预订量下降后对市场决策紧迫性恢复及预订量回升的信心来源 - 信心来自本季度的赢率、交易未丢失只是未执行以及管道显著增长，且管道中的医院大多处于决策过程中，并非随意浏览 [53][54] 问题9: TruBridge增长未达预期的原因及后续增长预期 - 核心业务（如应收账款管理和医疗编码服务）因业务线关闭、设施关闭和大型交易影响，收入同比收缩约8%；剔除核心服务影响，同比增长约10%；考虑本季度表现和预订量情况，预计今年TruBridge增长为高个位数 [55][56][57] 问题10: 预订转化为收入的时间线及第一季度预订未达预期的后续影响 - 系统销售和TruBridge业务通常在签约后四到六个月实施，约有两个季度的滞后，这给第二季度收入和TruBridge 2019年增长目标带来压力 [60] 问题11: 调整后EBITDA情况及Get Real Health收购的增值情况、健康利润率目标和离职费用预期 - 公司认为20%的利润率是中期目标；由于GRH业务的复杂性，难以确定其2019年具体EBITDA贡献，但预计有增值作用 [64][65] 问题12: 第一季度两个安装推迟的原因 - 原因与过去几年相同，是客户设施（如新成立设施或未获得CMS提供商编号的设施）要求推迟实施，并非取消 [67] 问题13: MU3奖金剩余金额及后续季度分布 - 剩余机会约为400万美元，预计大部分将在第三季度实现 [71] 问题14: 本季度经常性软件支持收入 - 相关数据将在Q报告中公布 [73]

公司客户与市场覆盖情况 - 公司支持约1000家急性护理机构和约3300家后期护理机构，在国内社区医疗市场客户地理分布多样，在国际医疗IT市场仅在圣马丁有1个客户[15] - 公司急性护理电子健康记录解决方案和服务被约1000家机构使用，占全国住院急性护理社区医院约19%，占少于200张病床社区医院市场约26%；后期护理电子健康记录解决方案和服务被约3300家技术护理机构使用，市场份额约22%[36] 公司业务线目标市场 - 急性护理解决方案目标市场为少于200张病床的社区医院，其中少于100张病床的医院占急性护理医院电子健康记录客户群约98%；TruBridge服务目标市场为少于500张病床的社区医院；后期护理解决方案目标市场为超15000家技术护理机构[16] - 急性护理EHR系统目标市场为美国少于200张急性护理床位的社区医院，约3900家，其中少于100张床位的约2910家；公司目前支持约1000家急性护理机构，约98%的现有急性护理客户是少于100张床位的医院，约99%是少于200张床位的医院[72] - 后急性护理EHR解决方案目标市场为美国超15000家长期护理和专业护理机构，目前已在美国约3300家机构安装[73] - TruBridge服务扩展目标市场为美国少于500张床位的中小医院，约5000家；目前超200家医疗服务提供商使用应收账款管理或私人支付服务，约550家使用托管IT服务，约600家使用RCM解决方案[74] 公司业务线市场目标 - 公司在EHR领域，独立销售门诊EHR解决方案，拓展住院EHR产品至加拿大市场，在美国针对特定医疗提供者，在后急性护理市场为辅助生活设施提供EHR解决方案[43] - 公司在急性护理提供商市场积极向加拿大营销EHR系统，并与加拿大关键技术提供商建立业务关系[75] - 公司在住院医院市场目标包括针对美国少于100张床位且供应商脆弱的医院、拓展加拿大市场、有选择地针对100 - 200张床位的医院[76] - 公司在门诊市场目标是积极针对当地医院是公司客户的社区的医生诊所[77] 公司财务数据关键指标 - 2018年公司产品和服务销售收入为2.804亿美元[16] - 产品开发服务部门在2018、2017和2016年的总支出分别约为3640万美元、3370万美元和2910万美元[60] - 2018、2017和2016年国内销售分别为280182千美元、276510千美元和267081千美元，国际销售分别为229千美元、417千美元和191千美元[80] - 截至2018年12月31日，十二个月非经常性系统采购积压约为2100万美元，支持、维护及TruBridge的经常性付款积压约为2.28亿美元；2017年同期分别约为3100万美元和2.23亿美元[84][85] - 截至2018年12月31日，公司有大约1.324亿美元债务，包括1.024亿美元定期贷款和2970万美元循环信贷借款，还有2030万美元未使用承诺[148] - 2018年12月31日，定期贷款和循环信贷未偿债务利率为5.125%，借款利率无上限[158] - 2017年第四季度公司记录了2800万美元的商誉减值费用，对2017年的合并净收入产生重大负面影响[197] 公司子公司与收购情况 - 2013年1月公司成立全资子公司TruBridge，专注为社区医疗组织提供业务管理、咨询和托管IT服务[33] - 2015年4月公司宣布成立全资子公司Evident，提供电子健康记录解决方案及扩展服务[34] - 2016年1月公司完成对Healthland Holding Inc.的收购[35] - 公司通过收购Healthland Inc.的Centriq加强在社区医疗信息系统的地位，收购AHT进入后急性护理市场，收购Rycan Technologies扩展TruBridge产品能力[40] - 2016年1月收购AHT进入后急性护理市场，AHT提供涵盖计算机医嘱录入等多种综合解决方案[55] 公司产品与服务情况 - 公司通过全资子公司Evident提供Thrive和Centriq软件平台，满足社区医院特定需求[45] - 超过三分之二的Thrive客户购买了满足企业级信息技术需求的应用组合[48] - 2018年，原Healthland旗下产品和服务并入Evident，Centriq平台于2011年推出，公司承诺收购后至少七年为其提供产品和监管增强[51][52] - Classic平台于2013 - 2014年升级至MU Stage 2合规，2017年通知客户2019年11月1日起停止支持，此前多数客户已迁移[53][54] - 公司为Thrive和Centriq客户提供护理管理、财务和企业管理等支持和维护服务[56] - 公司为客户提供硬件、技术和软件支持，客户可参加全国客户会议、接受继续教育，公司免费提供软件更新[57] - 公司在客户设施上线前约花16周提供个性化培训[71] 公司合作情况 - 公司与Caravan Health合作成立CPSI ACOs，为社区医疗提供者服务，以获取潜在收入并促进社区医疗财务健康[44] 公司法规与监管影响 - 2011年《预算控制法案》使联邦医疗保险支出最多削减2%[22] - 2009年美国《经济复苏与再投资法案》中的《卫生信息技术促进经济和临床健康法案》授权电子健康记录激励计划，对公司业务有积极影响[25] - 2018年8月2日CMS宣布最终规则，将2019年和2020年认证期改为连续90天，医院安装合规技术的截止日期从2019年1月1日延至2019年10月1日[26] - 公司业务受HIPAA和HITECH法案约束，需遵守患者隐私和安全标准[93] - 医疗行业因新立法和政府监管变化存在不确定性，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[114] - 医疗改革法影响公司及客户，部分条款有积极影响，部分如减少特定类型供应商报销有负面影响[116] - 自2017年1月起，特朗普政府行动及国会立法努力增加了医疗改革法实施的不确定性，可能使医疗服务提供商减少或推迟投资[120] - 公司虽采取措施使产品、服务和内部实践符合法规，但无法保证能及时或完全做到，合规可能成本高且分散资源[122] - 医疗欺诈监管加强，若相关法规适用于公司且未遵守，可能面临民事和刑事处罚等[123] - 电子处方受联邦和州法律监管，法规繁琐且不断演变，公司提供合规解决方案可能耗时且昂贵[124] - 公司医疗索赔处理和传输服务若违反相关法律，可能面临重大责任，影响服务需求并需投入大量资源[125] - 若公司部分解决方案被FDA视为受监管医疗设备，将面临广泛要求，可能增加运营成本、延迟或阻碍产品营销[130] - HIPAA和HITECH相关法规扩展到业务关联方，公司有直接责任风险，不遵守可能损害声誉并面临索赔、罚款[132] - ARRA有意义使用计划标准不断演变，公司可能增加开发成本和交付延迟，若软件不符合标准，市场地位和销售可能受损[136] - 市场或监管可能制定软件互操作性标准，公司虽部分解决方案已获认证，但维持合规可能增加成本和延迟升级[137] - 2015年10月起CMS强制使用ICD - 10代码提交医疗索赔，若产品和服务不适应未来CMS规定，可能影响未来收入[139] 公司竞争情况 - 公司在急性护理电子健康记录（EHR）市场的主要竞争对手有Cerner Corporation等，在后期护理EHR市场的主要竞争对手有PointClickCare Corporation等[87][90] - 公司主要竞争对手有Cerner Corporation等，竞争可能导致客户流失、产品降价、收入和市场份额下降[161] - 公司在急性护理电子健康记录（EHR）市场的二级竞争对手有Change Healthcare Holdings等，在急性后期护理EHR市场的主要竞争对手有PointClickCare Corporation等，在业务管理等服务市场的主要竞争对手有Healthcare Resource Group等[162][164][165] 公司网络安全情况 - 公司成立了网络安全委员会，任命新的安全运营中心（SOC）主任，还进行了网络安全风险评估和员工培训[96][97] 公司专有信息保护情况 - 公司依靠合同和商业秘密法保护专有信息，无法保证保护措施充分或不被侵权[98][99] 公司员工情况 - 截至2018年12月31日，公司约有2000名员工，无员工受集体谈判协议覆盖或由工会代表[101] 公司高管情况 - 公司列出了包括总裁兼首席执行官J. Boyd Douglas等在内的多位高管及其过往履历[103][104][105][106][107][108][109] 公司战略收购风险 - 公司可能进行战略收购，但存在成本高、整合难、无法实现协同效应等风险[159] 公司行业整合影响 - 目标市场医院数量有限，行业饱和或整合会导致客户流失、潜在客户减少、产品价格下降[141] - 行业整合可能使公司失去现有和潜在客户，导致收入增长率下降[143] 公司外部经济环境影响 - 经济衰退、信贷收紧、医保资金减少等使医院减少信息技术支出，影响公司产品需求、价格、收入及增长率[140] - 全球资本市场波动和信贷紧缩可能影响公司获取信贷的能力和成本，以及客户和业务的财务状况[145] 公司自然灾害影响 - 公司大量设施和员工位于距墨西哥湾海岸30英里内，易受飓风等自然灾害影响[174] 公司产品相关风险 - 公司产品若无法提供准确及时信息，客户可能索赔，导致成本增加、声誉受损和需求下降[169] - 公司系统过去经历过各类轻微安全漏洞，未来安全漏洞可能对财务状况产生重大不利影响[171] - 公司新产品或更新版本可能存在未检测到的错误，导致成本增加、收入损失等问题[172] - 客户可能不愿升级产品，导致公司服务和维护收入减少及未来业务流失[173] 公司运营相关风险 - 公司电力供应和电信能力中断会扰乱运营，造成收入损失和费用增加[175] - 公司若无法吸引和留住合格的客户服务和支持人员，业务和运营结果将受影响[177] - 公司销售团队的重组可能导致暂时缺乏重点和生产力下降，影响收入[178] - 公司若无法管理新市场的增长，业务和财务结果可能受损[180] 公司知识产权相关风险 - 公司面临知识产权相关诉讼风险，随着行业竞争、专利和专利持有公司数量增加，此类诉讼可能增多[187] 公司互联网接入依赖风险 - 公司依赖互联网接入，若服务提供商出现问题，可能导致客户流失[189] 公司服务责任风险 - 公司提供电子索赔提交服务，若提交不准确索赔数据，可能面临责任索赔[190] - 公司软件许可和服务提供可能引发责任索赔，成功索赔可能使公司承担重大费用和赔偿[191] 公司第三方技术许可风险 - 公司依赖第三方技术许可，成本增加且安排可能终止，可能影响产品发货和服务[193] 公司财务报告内部控制风险 - 公司财务报告内部控制存在固有局限性，可能出现未被发现的错误或欺诈性错报[194] 公司财务会计事项影响 - 公司受财务会计事项变化和解释影响，可能导致收入确认和会计政策变更[196] 公司季度运营结果风险 - 公司季度运营结果不可预测，可能导致收入或收益未达预期，使股价波动或下跌[199] 公司办公场地情况 - 公司企业园区位于阿拉巴马州莫比尔，占地约16.5英亩，拥有约135,500平方英尺办公空间，主校区总部大楼约66,000平方英尺，另有11座约6,000平方英尺和1座约3,500平方英尺的较小校园建筑，公司还拥有毗邻企业园区的11.3英亩未开发房地产[210] - 公司在美国多地租赁设施，租赁期限一般为1至12年，所有租约均有续租选项[211] - 2019年有3份租约到期，分别位于密西西比州里杰兰、明尼苏达州格伦伍德和明尼阿波利斯[211] - 公司计划在密西西比州里杰兰和明尼苏达州格伦伍德地区续租，正与业主协商新租约[211] - 新租约预计将减少面积和基本租金，产生有利成本影响[211] - 明尼阿波利斯的业务将迁至明尼苏达州普利茅斯的新租赁地点，也会有类似成本优势[211] 公司诉讼情况 - 公司不时涉及日常业务中的常规诉讼，目前无对财务状况或经营成果有重大影响的非常规索赔[212] 公司矿山安全披露情况 - 矿山安全披露不适用[213]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收7230万美元，环比增长4%，是公司历史上第二高，仅次于2017年第四季度有意义使用驱动的结果 [12] - 非GAAP每股收益与上一季度的历史最高水平基本持平，比2017年第四季度高出24% [12] - 调整后EBITDA环比增长28%，达到自收购Healthland以来的最高点 [12] - 第四季度经营现金流连续第三个季度增加至910万美元，环比增长近30%，比2017年第四季度增长超70%，全年经营现金流从上半年的780万美元翻倍至下半年的1610万美元 [13] - 资产负债表现金同比增加520万美元，同时长期债务净还款总额达1170万美元，杠杆比率从2.7降至2.54，接近2.5的目标 [14] - 本季度经常性收入占比79%，过去12个月经常性收入占比81%，季度营收环比增长2%，同比增长3%，整个财年经常性收入增长5% [15] - 总预订量环比增长25%，比2017年第四季度增长19% [16] - 有效税率为4%，预计2019年有效税率约为17%，ASC 730安全港指令将影响预期4.5% - 5% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 TruBridge业务 - 全年营收超过1亿美元，连续第三个季度实现总预订量增长，第四季度预订量环比增长6%，比2017年第四季度增长41% [5][16] - 第四季度营收同比增长9%，整个财年营收比上一年增长13% [19] - 应收账款管理收入同比增长21%，保险服务收入同比增长10% [20] - 利润率从45%降至43%，同比从42%提高到43% [21] 系统销售和支持业务 - 第四季度营收环比增加280万美元，同比下降780万美元 [21][22] - 成本环比下降近6%，同比下降10% [23] - 利润率从56%提高到61%，是自收购Healthland以来的第二高 [25] 产品开发业务 - 成本较2018年第三季度略有下降，同比持平 [25] 销售和营销业务 - 成本增加40万美元，同比降至180万美元 [26] 一般和行政业务 - 成本较第三季度减少70万美元，同比减少250万美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 急性EHR替换市场持续波动，2018年有29家新社区医院安装，总预订量环比增长25% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续利用SaaS产品nTrust将客户收入流转换为订阅模式 [5] - 共享解决方案战略持续推进，设计和开发可在所有EHR平台共享的应用程序，采用容器化微服务架构提高开发效率和可扩展性 [10] - 认为新法规通常对公司有利，能促使小玩家退出市场，客户会更信赖公司能满足法规要求 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2018年的业绩感到满意，2019年将基于2018年的费用退出运行率实现1000万美元的增量收益目标 [5][8] - 对TruBridge和成本节约计划的持续执行充满信心，预计将带来持续的收入增长和盈利能力提升 [30] 其他重要信息 - 2018年有18家Centriq和Classic客户选择迁移到Thrive产品 [7] - 预计2019年第一季度有6家新客户设施使用Thrive解决方案上线，其中1家将在云环境中上线 [18] - 截至12月31日，员工人数约为2020人，较9月30日减少1% [18] - 截至目前，已确认2820万美元的MU3相关收入，总预订量为3010万美元，剩余190万美元预订量中，140万美元计划在2019年第一季度实施和确认收入 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请说明积压订单中经常性和非经常性部分的划分，以及如何看待未来12个月收入的覆盖水平与历史表现的差异 - 截至12月31日，经常性积压订单约为2.28亿美元，非经常性积压订单为2900万美元，非经常性积压订单的减少是由于2018年处理了有意义使用三的积压订单，2019年积压订单和收入展望符合预期 [34][35] 问题: 请给出2019年全年安装数量与过去两年的对比预期 - 预计2019年净新增安装数量为28 - 30个 [37] 问题: 2018年运营费用下降3%，第四季度下降19%，请说明第四季度的运营费用是否代表未来的运行率，以及哪些方面全年数据更能代表未来支出 - 第四季度的运营费用是2019年的一个良好开端，没有一次性特殊项目，公司计划在2019年实施约1000万美元的成本节约计划，预计成本将显著降低 [38] 问题: nTrust的预订量是如何在系统销售和TruBridge之间分配的 - 预订量报告中，会对订阅收入进行分配，软件方面的订阅预订量包括nTrust交易的订阅部分，另一部分分配给TruBridge提供的业务办公室服务 [41] 问题: 目前医院在没有监管压力的情况下进行系统替换的驱动因素是什么 - 主要驱动因素是医生对现有系统的满意度，许多医院在有意义使用计划中做出了不佳的长期决策，导致医生和其他护理人员不满意，此外成本也是一个因素 [43] 问题: 如何理解2019年的1000万美元成本协同效应 - 这1000万美元是公司计划在全年执行的成本节约，大部分将在年内实现 [44] 问题: 成本降低工作是否还会继续，以及对长期EBITDA或毛利率扩张有何期望 - 2018 - 2019年成本降低目标为1000万美元，公司已确定相关步骤，部分决策已做出，等待效益显现，长期目标是将EBITDA利润率维持在20% [48] 问题: 有多少客户利用了MU3机会，后续季度是否还有收入机会 - 约65%的客户利用了MU3机会，约20% - 25%的客户因设施性质不会认证MU3，还有部分医院选择接受处罚，后续季度有收入机会，但情况未知 [53] 问题: 系统销售和支持业务中的经常性收入是多少 - 该业务期间的经常性收入为3300万美元 [54] 问题: Healthland收购后，是否还有遗留的Classic用户，他们为何仍使用Classic系统 - 约有15个Healthland Classic站点可能进行迁移，这些用户因习惯使用且迁移有费用而选择继续使用 [55][56] 问题: 第四季度有一个实施项目被推迟的原因是什么，是否会在未来实施 - 实施和上线依赖多个因素，如获取供应商编号等，该项目已列入2019年实施计划，不会完全脱离计划 [61][62] 问题: 如何看待ONC提出的关于采用FHIR标准和信息阻塞的法规，对公司营销和行业有何影响 - 从开发角度看是挑战，但新法规通常对公司有利，能促使小玩家退出市场，客户更信赖公司，会影响公司未来规划，公司欢迎这一变化 [65] 问题: TruBridge的预订量中，来自现有客户和外部客户的比例分别是多少 - 约85% - 90%来自现有客户 [66] 问题: 如何看待TruBridge的毛利率，其波动原因是什么，未来预期如何 - 预计TruBridge整体毛利率将保持在42% - 46%，取决于业务增长来源，RCM业务毛利率较高，应收账款服务业务毛利率约30%，2019年整体毛利率预计在45%左右 [72] 问题: 目前对资产负债表和潜在并购的想法如何 - 公司已达到2.5的净债务与EBITDA比率目标，将继续寻找有助于加速TruBridge增长的潜在并购机会 [74] 问题: HIMS展会的客户需求有哪些意外之处，对患者参与方面有何想法，是考虑并购还是内部投资 - HIMS展会没有太大意外，公司鼓励客户参加5月的用户大会，患者参与是展会热点，公司会从并购和内部开发两方面考虑，与苹果的合作是这方面的一步 [79][80][81] 问题: 对TruBridge实现中期两位数增长的信心来源是什么 - 主要来自nTrust产品，2017 - 2018年实现了13%的增长，基于已预订和待实施项目以及业务管道情况，对中期两位数增长有信心 [88] 问题: 到目前为止有多少客户选择了nTrust模式，未来的转换预期如何 - 难以确定具体数量，预计最终可能有50%的客户采用该模式，2019年将更清楚情况，业务管道在内部客户转换和新业务方面都很强劲 [90][91] 问题: 客户从许可模式转换到nTrust模式的收入提升情况如何 - 从纯TruBridge角度，平均每个客户每年增加约40万美元收入，若考虑软件转换，约为50万美元 [92]