公司客户与市场覆盖情况 - 公司支持约1000家急性护理机构和约3300家后期护理机构，在国内社区医疗市场客户地理分布多样，在国际医疗IT市场仅在圣马丁有1个客户[15] - 公司急性护理电子健康记录解决方案和服务被约1000家机构使用，占全国住院急性护理社区医院约19%，占少于200张病床社区医院市场约26%；后期护理电子健康记录解决方案和服务被约3300家技术护理机构使用，市场份额约22%[36] 公司业务线目标市场 - 急性护理解决方案目标市场为少于200张病床的社区医院，其中少于100张病床的医院占急性护理医院电子健康记录客户群约98%；TruBridge服务目标市场为少于500张病床的社区医院；后期护理解决方案目标市场为超15000家技术护理机构[16] - 急性护理EHR系统目标市场为美国少于200张急性护理床位的社区医院，约3900家，其中少于100张床位的约2910家；公司目前支持约1000家急性护理机构，约98%的现有急性护理客户是少于100张床位的医院，约99%是少于200张床位的医院[72] - 后急性护理EHR解决方案目标市场为美国超15000家长期护理和专业护理机构，目前已在美国约3300家机构安装[73] - TruBridge服务扩展目标市场为美国少于500张床位的中小医院，约5000家；目前超200家医疗服务提供商使用应收账款管理或私人支付服务，约550家使用托管IT服务，约600家使用RCM解决方案[74] 公司业务线市场目标 - 公司在EHR领域，独立销售门诊EHR解决方案，拓展住院EHR产品至加拿大市场，在美国针对特定医疗提供者，在后急性护理市场为辅助生活设施提供EHR解决方案[43] - 公司在急性护理提供商市场积极向加拿大营销EHR系统，并与加拿大关键技术提供商建立业务关系[75] - 公司在住院医院市场目标包括针对美国少于100张床位且供应商脆弱的医院、拓展加拿大市场、有选择地针对100 - 200张床位的医院[76] - 公司在门诊市场目标是积极针对当地医院是公司客户的社区的医生诊所[77] 公司财务数据关键指标 - 2018年公司产品和服务销售收入为2.804亿美元[16] - 产品开发服务部门在2018、2017和2016年的总支出分别约为3640万美元、3370万美元和2910万美元[60] - 2018、2017和2016年国内销售分别为280182千美元、276510千美元和267081千美元，国际销售分别为229千美元、417千美元和191千美元[80] - 截至2018年12月31日，十二个月非经常性系统采购积压约为2100万美元，支持、维护及TruBridge的经常性付款积压约为2.28亿美元；2017年同期分别约为3100万美元和2.23亿美元[84][85] - 截至2018年12月31日，公司有大约1.324亿美元债务，包括1.024亿美元定期贷款和2970万美元循环信贷借款，还有2030万美元未使用承诺[148] - 2018年12月31日，定期贷款和循环信贷未偿债务利率为5.125%，借款利率无上限[158] - 2017年第四季度公司记录了2800万美元的商誉减值费用，对2017年的合并净收入产生重大负面影响[197] 公司子公司与收购情况 - 2013年1月公司成立全资子公司TruBridge，专注为社区医疗组织提供业务管理、咨询和托管IT服务[33] - 2015年4月公司宣布成立全资子公司Evident，提供电子健康记录解决方案及扩展服务[34] - 2016年1月公司完成对Healthland Holding Inc.的收购[35] - 公司通过收购Healthland Inc.的Centriq加强在社区医疗信息系统的地位，收购AHT进入后急性护理市场，收购Rycan Technologies扩展TruBridge产品能力[40] - 2016年1月收购AHT进入后急性护理市场，AHT提供涵盖计算机医嘱录入等多种综合解决方案[55] 公司产品与服务情况 - 公司通过全资子公司Evident提供Thrive和Centriq软件平台，满足社区医院特定需求[45] - 超过三分之二的Thrive客户购买了满足企业级信息技术需求的应用组合[48] - 2018年，原Healthland旗下产品和服务并入Evident，Centriq平台于2011年推出，公司承诺收购后至少七年为其提供产品和监管增强[51][52] - Classic平台于2013 - 2014年升级至MU Stage 2合规，2017年通知客户2019年11月1日起停止支持，此前多数客户已迁移[53][54] - 公司为Thrive和Centriq客户提供护理管理、财务和企业管理等支持和维护服务[56] - 公司为客户提供硬件、技术和软件支持，客户可参加全国客户会议、接受继续教育，公司免费提供软件更新[57] - 公司在客户设施上线前约花16周提供个性化培训[71] 公司合作情况 - 公司与Caravan Health合作成立CPSI ACOs，为社区医疗提供者服务，以获取潜在收入并促进社区医疗财务健康[44] 公司法规与监管影响 - 2011年《预算控制法案》使联邦医疗保险支出最多削减2%[22] - 2009年美国《经济复苏与再投资法案》中的《卫生信息技术促进经济和临床健康法案》授权电子健康记录激励计划，对公司业务有积极影响[25] - 2018年8月2日CMS宣布最终规则，将2019年和2020年认证期改为连续90天，医院安装合规技术的截止日期从2019年1月1日延至2019年10月1日[26] - 公司业务受HIPAA和HITECH法案约束，需遵守患者隐私和安全标准[93] - 医疗行业因新立法和政府监管变化存在不确定性，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[114] - 医疗改革法影响公司及客户，部分条款有积极影响，部分如减少特定类型供应商报销有负面影响[116] - 自2017年1月起，特朗普政府行动及国会立法努力增加了医疗改革法实施的不确定性，可能使医疗服务提供商减少或推迟投资[120] - 公司虽采取措施使产品、服务和内部实践符合法规，但无法保证能及时或完全做到，合规可能成本高且分散资源[122] - 医疗欺诈监管加强，若相关法规适用于公司且未遵守，可能面临民事和刑事处罚等[123] - 电子处方受联邦和州法律监管，法规繁琐且不断演变，公司提供合规解决方案可能耗时且昂贵[124] - 公司医疗索赔处理和传输服务若违反相关法律，可能面临重大责任，影响服务需求并需投入大量资源[125] - 若公司部分解决方案被FDA视为受监管医疗设备，将面临广泛要求，可能增加运营成本、延迟或阻碍产品营销[130] - HIPAA和HITECH相关法规扩展到业务关联方，公司有直接责任风险，不遵守可能损害声誉并面临索赔、罚款[132] - ARRA有意义使用计划标准不断演变，公司可能增加开发成本和交付延迟，若软件不符合标准，市场地位和销售可能受损[136] - 市场或监管可能制定软件互操作性标准，公司虽部分解决方案已获认证，但维持合规可能增加成本和延迟升级[137] - 2015年10月起CMS强制使用ICD - 10代码提交医疗索赔，若产品和服务不适应未来CMS规定，可能影响未来收入[139] 公司竞争情况 - 公司在急性护理电子健康记录（EHR）市场的主要竞争对手有Cerner Corporation等，在后期护理EHR市场的主要竞争对手有PointClickCare Corporation等[87][90] - 公司主要竞争对手有Cerner Corporation等，竞争可能导致客户流失、产品降价、收入和市场份额下降[161] - 公司在急性护理电子健康记录（EHR）市场的二级竞争对手有Change Healthcare Holdings等，在急性后期护理EHR市场的主要竞争对手有PointClickCare Corporation等，在业务管理等服务市场的主要竞争对手有Healthcare Resource Group等[162][164][165] 公司网络安全情况 - 公司成立了网络安全委员会，任命新的安全运营中心（SOC）主任，还进行了网络安全风险评估和员工培训[96][97] 公司专有信息保护情况 - 公司依靠合同和商业秘密法保护专有信息，无法保证保护措施充分或不被侵权[98][99] 公司员工情况 - 截至2018年12月31日，公司约有2000名员工，无员工受集体谈判协议覆盖或由工会代表[101] 公司高管情况 - 公司列出了包括总裁兼首席执行官J. Boyd Douglas等在内的多位高管及其过往履历[103][104][105][106][107][108][109] 公司战略收购风险 - 公司可能进行战略收购，但存在成本高、整合难、无法实现协同效应等风险[159] 公司行业整合影响 - 目标市场医院数量有限，行业饱和或整合会导致客户流失、潜在客户减少、产品价格下降[141] - 行业整合可能使公司失去现有和潜在客户，导致收入增长率下降[143] 公司外部经济环境影响 - 经济衰退、信贷收紧、医保资金减少等使医院减少信息技术支出，影响公司产品需求、价格、收入及增长率[140] - 全球资本市场波动和信贷紧缩可能影响公司获取信贷的能力和成本，以及客户和业务的财务状况[145] 公司自然灾害影响 - 公司大量设施和员工位于距墨西哥湾海岸30英里内，易受飓风等自然灾害影响[174] 公司产品相关风险 - 公司产品若无法提供准确及时信息，客户可能索赔，导致成本增加、声誉受损和需求下降[169] - 公司系统过去经历过各类轻微安全漏洞，未来安全漏洞可能对财务状况产生重大不利影响[171] - 公司新产品或更新版本可能存在未检测到的错误，导致成本增加、收入损失等问题[172] - 客户可能不愿升级产品，导致公司服务和维护收入减少及未来业务流失[173] 公司运营相关风险 - 公司电力供应和电信能力中断会扰乱运营，造成收入损失和费用增加[175] - 公司若无法吸引和留住合格的客户服务和支持人员，业务和运营结果将受影响[177] - 公司销售团队的重组可能导致暂时缺乏重点和生产力下降，影响收入[178] - 公司若无法管理新市场的增长，业务和财务结果可能受损[180] 公司知识产权相关风险 - 公司面临知识产权相关诉讼风险，随着行业竞争、专利和专利持有公司数量增加，此类诉讼可能增多[187] 公司互联网接入依赖风险 - 公司依赖互联网接入，若服务提供商出现问题，可能导致客户流失[189] 公司服务责任风险 - 公司提供电子索赔提交服务，若提交不准确索赔数据，可能面临责任索赔[190] - 公司软件许可和服务提供可能引发责任索赔，成功索赔可能使公司承担重大费用和赔偿[191] 公司第三方技术许可风险 - 公司依赖第三方技术许可，成本增加且安排可能终止，可能影响产品发货和服务[193] 公司财务报告内部控制风险 - 公司财务报告内部控制存在固有局限性，可能出现未被发现的错误或欺诈性错报[194] 公司财务会计事项影响 - 公司受财务会计事项变化和解释影响，可能导致收入确认和会计政策变更[196] 公司季度运营结果风险 - 公司季度运营结果不可预测，可能导致收入或收益未达预期，使股价波动或下跌[199] 公司办公场地情况 - 公司企业园区位于阿拉巴马州莫比尔，占地约16.5英亩，拥有约135,500平方英尺办公空间，主校区总部大楼约66,000平方英尺，另有11座约6,000平方英尺和1座约3,500平方英尺的较小校园建筑，公司还拥有毗邻企业园区的11.3英亩未开发房地产[210] - 公司在美国多地租赁设施，租赁期限一般为1至12年，所有租约均有续租选项[211] - 2019年有3份租约到期，分别位于密西西比州里杰兰、明尼苏达州格伦伍德和明尼阿波利斯[211] - 公司计划在密西西比州里杰兰和明尼苏达州格伦伍德地区续租，正与业主协商新租约[211] - 新租约预计将减少面积和基本租金，产生有利成本影响[211] - 明尼阿波利斯的业务将迁至明尼苏达州普利茅斯的新租赁地点，也会有类似成本优势[211] 公司诉讼情况 - 公司不时涉及日常业务中的常规诉讼，目前无对财务状况或经营成果有重大影响的非常规索赔[212] 公司矿山安全披露情况 - 矿山安全披露不适用[213]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收7230万美元，环比增长4%，是公司历史上第二高，仅次于2017年第四季度有意义使用驱动的结果 [12] - 非GAAP每股收益与上一季度的历史最高水平基本持平，比2017年第四季度高出24% [12] - 调整后EBITDA环比增长28%，达到自收购Healthland以来的最高点 [12] - 第四季度经营现金流连续第三个季度增加至910万美元，环比增长近30%，比2017年第四季度增长超70%，全年经营现金流从上半年的780万美元翻倍至下半年的1610万美元 [13] - 资产负债表现金同比增加520万美元，同时长期债务净还款总额达1170万美元，杠杆比率从2.7降至2.54，接近2.5的目标 [14] - 本季度经常性收入占比79%，过去12个月经常性收入占比81%，季度营收环比增长2%，同比增长3%，整个财年经常性收入增长5% [15] - 总预订量环比增长25%，比2017年第四季度增长19% [16] - 有效税率为4%，预计2019年有效税率约为17%，ASC 730安全港指令将影响预期4.5% - 5% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 TruBridge业务 - 全年营收超过1亿美元，连续第三个季度实现总预订量增长，第四季度预订量环比增长6%，比2017年第四季度增长41% [5][16] - 第四季度营收同比增长9%，整个财年营收比上一年增长13% [19] - 应收账款管理收入同比增长21%，保险服务收入同比增长10% [20] - 利润率从45%降至43%，同比从42%提高到43% [21] 系统销售和支持业务 - 第四季度营收环比增加280万美元，同比下降780万美元 [21][22] - 成本环比下降近6%，同比下降10% [23] - 利润率从56%提高到61%，是自收购Healthland以来的第二高 [25] 产品开发业务 - 成本较2018年第三季度略有下降，同比持平 [25] 销售和营销业务 - 成本增加40万美元，同比降至180万美元 [26] 一般和行政业务 - 成本较第三季度减少70万美元，同比减少250万美元 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 急性EHR替换市场持续波动，2018年有29家新社区医院安装，总预订量环比增长25% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续利用SaaS产品nTrust将客户收入流转换为订阅模式 [5] - 共享解决方案战略持续推进，设计和开发可在所有EHR平台共享的应用程序，采用容器化微服务架构提高开发效率和可扩展性 [10] - 认为新法规通常对公司有利，能促使小玩家退出市场，客户会更信赖公司能满足法规要求 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2018年的业绩感到满意，2019年将基于2018年的费用退出运行率实现1000万美元的增量收益目标 [5][8] - 对TruBridge和成本节约计划的持续执行充满信心，预计将带来持续的收入增长和盈利能力提升 [30] 其他重要信息 - 2018年有18家Centriq和Classic客户选择迁移到Thrive产品 [7] - 预计2019年第一季度有6家新客户设施使用Thrive解决方案上线，其中1家将在云环境中上线 [18] - 截至12月31日，员工人数约为2020人，较9月30日减少1% [18] - 截至目前，已确认2820万美元的MU3相关收入，总预订量为3010万美元，剩余190万美元预订量中，140万美元计划在2019年第一季度实施和确认收入 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请说明积压订单中经常性和非经常性部分的划分，以及如何看待未来12个月收入的覆盖水平与历史表现的差异 - 截至12月31日，经常性积压订单约为2.28亿美元，非经常性积压订单为2900万美元，非经常性积压订单的减少是由于2018年处理了有意义使用三的积压订单，2019年积压订单和收入展望符合预期 [34][35] 问题: 请给出2019年全年安装数量与过去两年的对比预期 - 预计2019年净新增安装数量为28 - 30个 [37] 问题: 2018年运营费用下降3%，第四季度下降19%，请说明第四季度的运营费用是否代表未来的运行率，以及哪些方面全年数据更能代表未来支出 - 第四季度的运营费用是2019年的一个良好开端，没有一次性特殊项目，公司计划在2019年实施约1000万美元的成本节约计划，预计成本将显著降低 [38] 问题: nTrust的预订量是如何在系统销售和TruBridge之间分配的 - 预订量报告中，会对订阅收入进行分配，软件方面的订阅预订量包括nTrust交易的订阅部分，另一部分分配给TruBridge提供的业务办公室服务 [41] 问题: 目前医院在没有监管压力的情况下进行系统替换的驱动因素是什么 - 主要驱动因素是医生对现有系统的满意度，许多医院在有意义使用计划中做出了不佳的长期决策，导致医生和其他护理人员不满意，此外成本也是一个因素 [43] 问题: 如何理解2019年的1000万美元成本协同效应 - 这1000万美元是公司计划在全年执行的成本节约，大部分将在年内实现 [44] 问题: 成本降低工作是否还会继续，以及对长期EBITDA或毛利率扩张有何期望 - 2018 - 2019年成本降低目标为1000万美元，公司已确定相关步骤，部分决策已做出，等待效益显现，长期目标是将EBITDA利润率维持在20% [48] 问题: 有多少客户利用了MU3机会，后续季度是否还有收入机会 - 约65%的客户利用了MU3机会，约20% - 25%的客户因设施性质不会认证MU3，还有部分医院选择接受处罚，后续季度有收入机会，但情况未知 [53] 问题: 系统销售和支持业务中的经常性收入是多少 - 该业务期间的经常性收入为3300万美元 [54] 问题: Healthland收购后，是否还有遗留的Classic用户，他们为何仍使用Classic系统 - 约有15个Healthland Classic站点可能进行迁移，这些用户因习惯使用且迁移有费用而选择继续使用 [55][56] 问题: 第四季度有一个实施项目被推迟的原因是什么，是否会在未来实施 - 实施和上线依赖多个因素，如获取供应商编号等，该项目已列入2019年实施计划，不会完全脱离计划 [61][62] 问题: 如何看待ONC提出的关于采用FHIR标准和信息阻塞的法规，对公司营销和行业有何影响 - 从开发角度看是挑战，但新法规通常对公司有利，能促使小玩家退出市场，客户更信赖公司，会影响公司未来规划，公司欢迎这一变化 [65] 问题: TruBridge的预订量中，来自现有客户和外部客户的比例分别是多少 - 约85% - 90%来自现有客户 [66] 问题: 如何看待TruBridge的毛利率，其波动原因是什么，未来预期如何 - 预计TruBridge整体毛利率将保持在42% - 46%，取决于业务增长来源，RCM业务毛利率较高，应收账款服务业务毛利率约30%，2019年整体毛利率预计在45%左右 [72] 问题: 目前对资产负债表和潜在并购的想法如何 - 公司已达到2.5的净债务与EBITDA比率目标，将继续寻找有助于加速TruBridge增长的潜在并购机会 [74] 问题: HIMS展会的客户需求有哪些意外之处，对患者参与方面有何想法，是考虑并购还是内部投资 - HIMS展会没有太大意外，公司鼓励客户参加5月的用户大会，患者参与是展会热点，公司会从并购和内部开发两方面考虑，与苹果的合作是这方面的一步 [79][80][81] 问题: 对TruBridge实现中期两位数增长的信心来源是什么 - 主要来自nTrust产品，2017 - 2018年实现了13%的增长，基于已预订和待实施项目以及业务管道情况，对中期两位数增长有信心 [88] 问题: 到目前为止有多少客户选择了nTrust模式，未来的转换预期如何 - 难以确定具体数量，预计最终可能有50%的客户采用该模式，2019年将更清楚情况，业务管道在内部客户转换和新业务方面都很强劲 [90][91] 问题: 客户从许可模式转换到nTrust模式的收入提升情况如何 - 从纯TruBridge角度，平均每个客户每年增加约40万美元收入，若考虑软件转换，约为50万美元 [92]