动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票的近期趋势 无论是上涨还是下跌 在多头情境下 投资者会“买高 希望卖得更高” 目标是利用股票价格的趋势 一旦股票确立方向 很可能会继续朝该方向移动 从而实现及时且有利可图的交易 [1] 动量风格评分 - 动量是股票的一个重要特征 但难以定义 Zacks动量风格评分是Zacks风格评分的一部分 帮助解决这一问题 德州资本(TCBI)目前的动量风格评分为B 主要驱动因素包括价格变化和盈利预测修正 [2] - 风格评分与Zacks评级相辅相成 德州资本目前的Zacks评级为1(强力买入) 研究表明 Zacks评级为1(强力买入)和2(买入)且风格评分为A或B的股票在未来一个月内表现优于市场 [3] 德州资本的动量表现 - 德州资本的股价在过去一周上涨3.51% 而Zacks西南银行行业同期持平 从更长时间框架看 德州资本的月度价格变化为8.33% 优于行业的5.94% [6] - 德州资本的股价在过去一个季度上涨26% 过去一年上涨54.54% 相比之下 标普500指数同期分别上涨6.04%和31.65% [7] - 德州资本过去20天的平均交易量为491,668股 成交量是衡量股票动量的重要指标 上涨股票伴随高于平均成交量通常是看涨信号 [8] 盈利预测修正 - Zacks动量风格评分还考虑了盈利预测修正趋势 过去两个月 德州资本全年盈利预测有6次上调 无下调 共识预测从3.39美元上调至4.15美元 下一财年有8次上调 无下调 [10] 总结 - 综合考虑所有因素 德州资本被评为1(强力买入)股票 动量评分为B 是近期值得关注的潜力股 [11]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank 完整访问 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores 的访问权限 [2] Zacks Style Scores 概述 - Zacks Style Scores 是一套独特的指南 根据三种流行的投资类型对股票进行评级 作为 Zacks Rank 的补充指标 帮助投资者选择在未来 30 天内最有可能跑赢市场的证券 [3] - 每只股票根据其价值 增长和动量特征被分配 A B C D 或 F 的评级 评级越高 股票表现越好的可能性越大 [4] Zacks Style Scores 分类 - **价值评分**: 价值投资者喜欢以好价格找到好股票 价值风格评分利用 P/E PEG Price/Sales Price/Cash Flow 等比率识别最具吸引力和最被低估的股票 [5] - **增长评分**: 增长投资者更关注公司的财务实力和健康状况及其未来前景 增长风格评分考虑预测和历史收益 销售额和现金流 以发现具有长期可持续增长的股票 [6] - **动量评分**: 动量交易利用股票价格或收益前景的上升或下降趋势 动量风格评分使用一周价格变化和月度收益估计百分比变化等因素 确定建立股票头寸的好时机 [7] - **VGM 评分**: VGM 评分是所有风格评分的组合 是最全面的指标之一 它根据综合加权风格对每只股票进行评级 帮助缩小具有最具吸引力价值 最佳增长预测和最有前途动量的公司范围 [8] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 利用收益估计修正的力量 帮助投资者创建成功的投资组合 自 1988 年以来 1 (强力买入) 股票的平均年回报率为 +25.41% 超过标普 500 指数的两倍 [9][10] - 选择股票时 应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 以确保最高成功概率 [12] - 即使股票具有 A 或 B 的评分 如果其 Zacks Rank 为 4 (卖出) 或 5 (强力卖出) 其收益预测仍可能下降 股价也可能下跌 [13] - 拥有更多 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 投资组合表现越好 [14] 值得关注的股票: Texas Capital (TCBI) - Texas Capital Bancshares Inc 是 Texas Capital Bank 的母公司 总部位于达拉斯 专注于利用与德克萨斯州五大都市区的本地业务和社区联系 [15] - TCBI 在 Zacks Rank 上被评为 1 (强力买入) VGM 评分为 B 动量风格评分为 B 过去四周股价上涨 8.3% [16] - 对于 2024 财年 六位分析师在过去 60 天内上调了收益估计 Zacks 共识估计增加了 0.76 美元至每股 4.15 美元 TCBI 的平均收益惊喜为 12.4% [16] - 凭借强劲的 Zacks Rank 和顶级的动量和 VGM 风格评分 TCBI 应成为投资者的关注对象 [17]

公司财务表现与增长策略 - 公司贷款增长稳定 支持财务状况 尽管费用基础较高且资产质量恶化 但流动性强劲 资本分配活动可持续 [1] - 公司有机增长策略推动收入增长 过去五年(2018-2023)收入复合年增长率(CAGR)接近2% 尽管2024年前九个月收入下降 但客户组合扩展和银行能力提升预计将支持未来收入增长 [2] - 公司正在推进2021年宣布的增长战略 以提高运营效率 包括收购约4亿美元的医疗保健公司投资组合 以扩展公司银行和医疗保健垂直领域 [3] - 公司持续推动投资银行业务 建立稳定且可重复的收入基础 预计到2025年将增加净利息收入(NII)并减少非利息支出 [4] 资产负债表与资本分配 - 截至2024年9月30日 公司总债务为16.9亿美元 流动资产为41.9亿美元 利息保障倍数为1.4 流动性良好 债务可控 [5] - 公司资本充足 截至2024年9月30日 总资本比率为15.2% 普通股一级资本(CET1)比率为11.9% 远高于监管要求 2024年1月授权了1.5亿美元的股票回购计划 截至2024年9月30日 仍有6900万美元可用于回购 [6] 短期挑战 - 公司非利息支出持续上升 过去三年(2020-2023)复合年增长率为2.4% 2024年前九个月继续上升 主要由于技术投资和效率提升 长期可能推动增长 但短期内将限制利润扩张 [7] - 公司信贷质量恶化 2019年 2020年 2022年和2023年不良资产和净冲销(NCOs)上升 2024年第一季度NCOs下降 但不良资产仍高 2022年和2023年信贷损失拨备分别为6600万美元和7200万美元 2024年前九个月拨备继续上升 房地产领域的不良资产增加将保持高拨备水平 [8] 股价表现与行业对比 - 公司股价在过去六个月上涨40.7% 高于行业27.9%的涨幅 目前Zacks评级为1(强烈买入) [9] 行业其他公司表现 - BancFirst Corporation(BANF)当前年度盈利预测在过去一年上调2.1% 股价在过去三个月上涨43.7% 目前Zacks评级为1 [11] - GBank Financial Holdings Inc(GBFH)当前年度盈利预测在过去一周上调4.8% 股价在过去一年上涨66.1% 目前Zacks评级为2(买入) [12]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地投资，包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores，帮助投资者选择未来 30 天内有潜力跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores 分类 - **价值评分 (Value Score)**：通过 P/E、PEG、Price/Sales、Price/Cash Flow 等指标筛选被低估的股票 [3] - **成长评分 (Growth Score)**：关注公司财务健康状况和未来前景，通过历史及预测的盈利、销售额和现金流筛选可持续增长的股票 [4] - **动量评分 (Momentum Score)**：利用一周价格变化和月度盈利预测变化等指标，筛选具有高动量的股票 [4] - **VGM 评分**：综合价值、成长和动量评分，帮助投资者找到最具吸引力的股票 [5] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 利用盈利预测修正帮助投资者构建成功的投资组合 [6] - Zacks Rank 1 (强力买入) 股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25.41%，超过标普 500 指数的两倍 [7] - 建议选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票，以最大化投资潜力 [8][9] 公司案例：Texas Capital Bancshares (TCBI) - TCBI 是 Zacks Rank 1 (强力买入) 股票，VGM 评分为 B [10] - 其价值评分为 B，主要得益于 21.46 的远期市盈率 [11] - 过去 60 天内，6 位分析师上调了 2024 财年盈利预测，Zacks 共识预测每股盈利增加 $0.69 至 $4.15，平均盈利惊喜为 12.4% [11]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores 这是一组补充指标 帮助投资者挑选未来30天可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores 分类 - Value Score 关注股票的价值 使用市盈率 PEG 市销率 市现率等指标来识别最具吸引力和折扣的股票 [3] - Growth Score 关注股票的未来前景和公司整体财务健康状况 分析预测和历史收益 销售额和现金流以寻找可持续增长的股票 [3] - Momentum Score 利用股票价格或收益前景的上升或下降趋势 使用一周价格变化和月度收益估计百分比变化等因素来确定建仓时机 [4] - VGM Score 是 Value Growth 和 Momentum 的综合评分 帮助筛选出最具价值 最佳增长预测和最有前景动量的公司 [5] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 利用收益估计修正的力量帮助投资者创建成功的投资组合 [6] - Zacks Rank 1 (Strong Buy) 股票自1988年以来平均年回报率为+25.41% 超过同期标普500指数的两倍 [7] - 结合 Zacks Rank 1 或 2 和 Style Scores A 或 B 的股票具有最高的成功概率 [8] - 即使股票具有 A 或 B 的 Style Scores 但如果 Zacks Rank 为 4 (Sell) 或 5 (Strong Sell) 其收益预测仍呈下降趋势 股价也可能下跌 [9] 值得关注的股票: Texas Capital (TCBI) - Texas Capital Bancshares Inc 是 Texas Capital Bank 的母公司 总部位于达拉斯 专注于利用德克萨斯州五大都市区的本地业务和社区关系 [10] - TCBI 是 Zacks Rank 1 (Strong Buy) 股票 VGM Score 为 B [10] - TCBI 的 Momentum Style Score 为 A 过去四周股价上涨8.9% [11] - 过去60天内 五位分析师上调了2024财年的收益估计 Zacks 共识估计增加了0.62美元至每股3.96美元 TCBI 的平均收益惊喜为12.4% [11] - 凭借强劲的 Zacks Rank 和顶级的 Momentum 和 VGM Style Scores TCBI 应成为投资者的重点关注对象 [11]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在“做多”背景下 投资者本质上是“高价买入 但希望以更高价卖出” 这种方法的关键是利用股票价格趋势 一旦股票确立方向 它很可能会继续朝该方向移动 目标是股票一旦进入固定路径 将带来及时且有利可图的交易 [1] Zacks动量风格评分 - Zacks动量风格评分是Zacks风格评分的一部分 帮助解决动量投资中最佳和最差指标的争议 该评分考虑了价格变化和盈利预测修正等因素 [1] - 德州资本银行控股公司Texas Capital (TCBI) 目前的动量风格评分为B 表明其具有较好的动量特征 [1] Zacks排名与风格评分的关系 - Zacks风格评分与Zacks排名相辅相成 Zacks排名是一个具有出色表现记录的股票评级系统 德州资本银行控股公司目前拥有Zacks排名1（强力买入） 研究表明 拥有Zacks排名1（强力买入）和2（买入）以及风格评分为A或B的股票在未来一个月内表现优于市场 [2] 德州资本银行控股公司的短期价格表现 - 德州资本银行控股公司的股价在过去一周上涨了5.26% 而同期Zacks西南银行行业指数上涨了2.28% 从更长时间框架来看 德州资本银行控股公司的月度价格变化为9.75% 优于行业的4.19% [3] - 在过去一个季度 德州资本银行控股公司的股价上涨了17.42% 过去一年上涨了47.48% 相比之下 标普500指数同期分别上涨了6.14%和37.61% [3] 交易量分析 - 德州资本银行控股公司的20天平均交易量为434,724股 交易量是衡量股票动量的重要指标 上涨的股票伴随着高于平均水平的交易量通常是一个看涨信号 [3] 盈利预测修正 - Zacks动量风格评分还考虑了盈利预测修正的趋势 德州资本银行控股公司在过去两个月内 有6个全年盈利预测向上修正 没有向下修正 这帮助其共识盈利预测从3.35美元提高到3.52美元 对于下一个财年 有8个盈利预测向上修正 没有向下修正 [4] 结论 - 综合考虑这些因素 德州资本银行控股公司作为Zacks排名1（强力买入）股票 并拥有动量评分B 显示出其在短期内具有强劲的上涨潜力 [4]

作者背景与写作方向 - 作者专注于通过普通股、优先股或债券进行收益投资，偶尔会撰写关于整体经济或特定公司情况的分析文章 [1] - 作者每周计划发布两篇文章，通常在周一和周二 [1] - 作者拥有历史/政治学学士学位，以及金融和经济学专业的工商管理硕士学位，自2000年以来一直从事投资 [1] - 作者目前担任伊利诺伊州一家独立生活退休社区的首席执行官 [1] 投资披露 - 作者持有TCBIO股票的多头头寸，包括股票所有权、期权或其他衍生品 [1] - 文章内容为作者个人观点，未从任何公司获得报酬（除Seeking Alpha外），且与文章中提到的任何公司无业务关系 [1]

公司业绩表现 - 铝生产商Alcoa第三季度调整后净利润为1.35亿美元，每股收益0.57美元，远超去年同期的每股亏损1.14美元，并超出市场预期的0.23美元148% [2] - Alcoa第三季度销售额为29亿美元，同比增长11%，但略低于预期的29.9亿美元 [3] - Texas Capital第三季度净收入为7430万美元，每股收益1.62美元，同比增长37%，超出市场预期的0.97美元67% [6] - Texas Capital第三季度销售额为3.0491亿美元，同比增长9%，超出预期的2.7964亿美元 [6] 行业趋势 - 铝价今年上涨20%，目前每吨超过2600美元，成为Alcoa利润率提升的重要推动因素 [2] - Alcoa在过去四个季度中有三个季度超出盈利预期，平均每股收益超出预期51.52% [3] - Texas Capital在过去四个季度中有两个季度超出盈利预期，平均每股收益超出预期12.39% [7] 未来展望 - Alcoa预计在2024财年和2025财年将实现强劲的盈利反弹 [3] - Texas Capital预计2024财年每股收益将下降9%，但2025财年将反弹39%，达到每股4.91美元 [7] 市场表现 - Alcoa的每股收益同比增长205.36%，显示出强劲的盈利能力 [4] - Texas Capital的净费用收入同比增长38%，达到6480万美元 [6]

财务表现 - 公司2024年第三季度调整后每股收益为1.62美元，超出市场预期的97美分，较去年同期的1.18美元有所增长 [1] - 公司第三季度总收入同比增长9.3%至3.049亿美元，超出市场预期的2.796亿美元 [3] - 净利息收入（NII）为2.401亿美元，同比增长3.4%，主要得益于平均贷款余额和收益资产收益率的提升 [3] - 非利息收入（不包括AFS证券出售损失）同比增长38.2%至6480万美元，主要受存款账户服务费、财富管理费、投资银行和咨询费及其他收入的推动 [3] - 公司第三季度净亏损为6560万美元，而去年同期为净收入5730万美元 [2] 贷款与存款 - 截至2024年9月30日，公司投资贷款总额环比增长2.4%至223亿美元 [5] - 存款总额同比增长8.6%至259亿美元 [5] 费用与支出 - 非利息支出（调整后）同比增长5.4%至1.901亿美元，主要受薪资福利、占用费用及通信和技术费用增加的推动 [4] - 公司第三季度包括1.796亿美元的AFS债务证券出售损失（每股稀释后净亏损2.92美元）和590万美元的重组费用（每股稀释后净亏损10美分），部分被65.1万美元的FDIC特别评估准备金释放（每股稀释后净收入1美分）所抵消 [2] 信用质量 - 不良资产总额同比增长40.9%至8890万美元 [6] - 信贷损失准备金为1000万美元，同比下降44.4% [6] - 净冲销额同比下降32%至610万美元 [6] 资本比率 - 截至2024年9月30日，有形普通股权益与有形总资产的比率从去年同期的9.4%上升至9.7% [7] - 杠杆比率从2023年9月30日的12.1%下降至2024年第三季度的11.4% [8] - 普通股一级资本比率从去年同期的12.7%下降至11.2% [8] 战略举措 - 公司第三季度战略举措包括收购3.32亿美元的商业贷款组合，并通过出售12亿美元的低收益AFS证券并将收益再投资于高收益资产来重新调整资产负债表 [9] 行业表现 - Hancock Whitney Corp（HWC）2024年第三季度每股收益为1.33美元，超出市场预期的1.31美元，较去年同期的1.12美元有所增长 [11] - Synovus Financial Corp（SNV）2024年第三季度调整后每股收益为1.23美元，超出市场预期的1.09美元，较去年同期的84美分有所增长 [11]

财务业绩 - 公司第三季度净亏损6,131.9万美元，可供普通股股东的净亏损6,563.2万美元[90] - 公司前九个月净利润648.5万美元，可供普通股股东的净亏损645.3万美元[91] - 第三季度净息差为3.16%，较上年同期的3.13%有所上升[94] - 第三季度平均资产回报率为-0.78%，较上年同期的0.81%大幅下降[89] - 第三季度平均股本回报率为-8.87%，较上年同期的8.08%大幅下降[89] - 第三季度效率比率为155.8%，较上年同期的64.5%大幅上升[89] - 第三季度非息收入占平均生息资产的比重为-1.52%，较上年同期的0.64%大幅下降[89] - 第三季度非息支出占平均生息资产的比重为2.59%，较上年同期的2.46%有所上升[89] - 第三季度贷款损失准备计提1,000万美元，较上年同期的1,800万美元有所下降[89] - 第三季度投资证券收益增加1,131.9万美元，较上年同期增加4.13个百分点[94] 利息收入和利息支出 - 净利息收入在2024年9月30日结束的三个月内为2.401亿美元，相比2023年同期的2.321亿美元有所增加，主要是由于平均贷款持有投资总额和平均收益资产收益率的增加所致[101] - 平均收益资产在2024年9月30日结束的三个月内增加了9.975亿美元，其中包括平均贷款持有投资总额增加9.017亿美元和平均投资证券增加1.101亿美元，但平均计息现金及现金等价物减少620万美元[101] - 平均计息负债在2024年9月30日结束的三个月内增加15亿美元，主要是由于平均计息存款增加21亿美元，部分被平均短期借款减少3.809亿美元和平均长期债务减少1.981亿美元所抵消[101] - 2024年9月30日结束的三个月净息差为3.16%，相比2023年同期的3.13%有所上升，主要是由于投资证券收益率上升，部分被计息存款成本上升所抵消[101] - 2024年9月30日结束的九个月内净利息收入为6.717亿美元，相比2023年同期的6.994亿美元有所下降，主要是由于计息存款成本和平均计息存款的增加所致[102] - 2024年9月30日结束的九个月内平均收益资产增加5.117亿美元，其中包括平均贷款持有投资总额增加8.525亿美元和平均投资证券增加1.557亿美元，但平均计息现金及现金等价物减少4.965亿美元[102] - 2024年9月30日结束的九个月内平均计息负债增加15亿美元，主要是由于平均计息存款增加20亿美元，部分被平均短期借款减少3.942亿美元和平均长期债务减少1.254亿美元所抵消[102] - 2024年9月30日结束的九个月内净息差为3.07%，相比2023年同期的3.25%有所下降，主要是由于计息存款成本上升的影响所致[102] - 2024年9月30日结束的九个月内贷款持有投资总额收益率为6.66%，相比2023年同期的6.53%有所上升，平均收益资产收益率为5.90%，相比2023年同期的5.63%也有所上升[102] - 2024年9月30日结束的九个月内存款总成本为2.97%，相比2023年同期的2.36%有所上升，总资金成本(包括非计息存款和股东权益)为2.80%，相比2023年同期的2.36%也有所上升[102] 非利息收入和非利息支出 - 非利息收入在2024年9月30日结束的三个月内减少1.616亿美元，主要是由于在2024年第三季度确认了1.796亿美元的可供出售债务证券出售损失[103] - 非利息收入在2024年9月30日结束的九个月内减少1.533亿美元，主要是由于在2024年第三季度确认了1.796亿美元的可供出售债务证券出售损失[104] - 非利息支出在2024年9月30日结束的三个月内增加1.54亿美元，主要是由于工资和福利、房地产费用以及通信和技术费用的增加[105] - 非利息支出在2024年9月30日结束的九个月内增加3.06亿美元，主要是由于工资和福利、通信和技术费用以及FDIC保险费用的增加[105] 贷款和资产质量 - 贷款总额从2023年12月31日的203.41亿美元增加至2024年9月30日的222.94亿美元[108] - 非应计贷款占贷款总额的0.40%，总不良资产占总资产的0.28%[111] - 2024年9月30日结束的九个月内,信用损失准备计提4900万美元,净核销2880万美元[112] - 2024年9月30日,贷款损失准备占贷款总额的1.23%,占平均贷款总额的1.30%[115] - 2024年9月30日结束的九个月内,净核销占平均贷款总额的0.18%[116] 资金来源和资本管理 - 公司利用客户存款作为主要资金来源，并辅以短期借款等其他融资渠道[118][119] - 公司持有大量现金及现金等价物，占贷款总额的17.5%、总收益资产的12.8%和总存款的15.1%[118] - 公司拥有丰富的短期借款渠道,包括联邦基金购买、FHLB借款等,主要用于支持抵押贷款[121][122][123] - 公司长期债务为6.602亿美元,包括优先股和次级债券,到期日在2026年1月至2036年12月之间[123] - 公司于2024年1月17日授权了新的150亿美元股票回购计划,在9个月内回购了138.14万股[125]