文章核心观点 - 德州资本银行控股公司（Texas Capital）公布季度财报，盈利超预期但营收略逊，股价年初以来表现稍弱于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；同行业的第一基金会（First Foundation）即将公布财报，盈利预计同比下降但营收有望增长 [1][2][3][9][10] 德州资本银行（Texas Capital）业绩情况 - 本季度每股收益1.43美元，超Zacks共识预期的1.07美元，去年同期为0.65美元，盈利惊喜达33.64% [1] - 上一季度实际每股收益1.62美元，超预期的0.97美元，盈利惊喜为67.01% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收2.8368亿美元，略低于Zacks共识预期0.18%，去年同期为2.4585亿美元；过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [2] 德州资本银行股价表现 - 年初以来股价上涨约3%，而标准普尔500指数上涨3.5% [3] 德州资本银行未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [3] - 盈利预期是判断股票走势的可靠指标，可关注盈利预测修正趋势或参考Zacks排名 [4][5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.09美元，营收2.8634亿美元；本财年共识每股收益预期为5.66美元，营收12.1亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，西南银行行业目前处于250多个Zacks行业前6%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 第一基金会（First Foundation）情况 - 预计1月30日公布2024年12月季度财报，预计每股收益0.03美元，同比下降40%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收6518万美元，同比增长15.6% [10]

2024年整体财务增长情况 - 2024年重点收费领域收入同比增长38%[1] - 2024年总存款同比增长13%，总贷款同比增长10%[1] - 2024年每股账面价值和有形账面价值同比均增长8%，达到创纪录水平[1] - 2024年末总资产307.32亿美元，较2023年末增长8%[27] - 2024年末总负债273.64亿美元，较2023年末增长9%[27] - 2024年末贷款持有投资净额221.78亿美元，较2023年末增长10%[27] - 2024年末存款总额252.39亿美元，较2023年末增长13%[27] - 2024年末贷款信用损失准备金为2.72亿美元，较2023年末增长9%[27] 2024年第四季度财务数据 - 2024年第四季度普通股股东可获得的净利润为6670万美元，摊薄后每股净收益为1.43美元，而第三季度为净亏损6560万美元，摊薄后每股净亏损为1.41美元[6] - 2024年第四季度信贷损失拨备为1800万美元，第三季度为1000万美元[7] - 2024年第四季度净利息收入为2.296亿美元，第三季度为2.401亿美元，净息差为2.93%，较第三季度下降23个基点[8] - 2024年第四季度非利息收入较第三季度增加1.688亿美元，主要是由于2024年第三季度确认了1.796亿美元的可供出售债务证券出售损失[9] - 2024年第四季度非利息支出较第三季度减少2320万美元，降幅为12%[10] - 2024年第四季度净收入为7.1023亿美元，稀释后每股收益为1.43美元[24] - 2024年第四季度末总资产为307.31883亿美元，贷款持有投资为172.34492亿美元[24] - 2024年第四季度净息差为2.93%，平均资产回报率为0.88%[24] - 2024年第四季度普通股平均权益回报率为8.50%，效率比率为60.7%[24] - 2024年第四季度非利息收入占平均盈利资产的0.69%，非利息支出占比为2.21%[24] - 2024年第四季度普通股权益与总资产比率为10.0%，一级普通股资本比率为11.4%[24] - 2024年第四季度末存款总额为252.38599亿美元，短期借款为8.85亿美元[24] - 2024年第四季度末股东权益为33.67936亿美元，每股账面价值为66.36美元[24] - 2024年第四季度贷款净冲销率为0.22%，较2023年第四季度的0.27%有所下降[31] - 2024年第四季度非应计投资贷款为111,165千美元，占投资贷款总额的0.50%[33] - 2024年第四季度总不良资产为111,165千美元，占总资产的0.36%[33] - 2024年第四季度90天以上逾期仍计息的投资贷款为4,265千美元，占投资贷款总额的0.02%[33] - 2024年第四季度利息收入为437,571千美元，利息支出为207,964千美元，净利息收入为229,607千美元[35] - 2024年第四季度非利息收入为54,074千美元，非利息支出为172,159千美元[35] - 2024年第四季度所得税前收入为93,522千美元，所得税费用为22,499千美元，净利润为71,023千美元[35] - 2024年第四季度可供普通股股东分配的净利润为66,711千美元[35] - 2024年第三季度出现净亏损61,319千美元，可供普通股股东分配的净亏损为65,632千美元[35] - 2024年第四季度信贷损失拨备为18,000千美元[35] - 2024年第四季度贷款及手续费利息收入为340,388千美元[35] - 2024年第四季度净利息收入为2.2982亿美元，净息差为2.93%[36] - 2024年第四季度平均总生息资产为310.33803亿美元，收益率为5.59%[36] - 2024年第四季度平均总资产为322.12087亿美元[36] - 2024年第四季度平均计息存款为174.05206亿美元，成本率为4.32%[36] - 2024年第四季度平均计息负债为189.48802亿美元，成本率为4.37%[36] - 2024年第四季度投资证券平均余额为45.04101亿美元，收入为4410.2万美元，收益率为3.79%[36] - 2024年第四季度有息现金及现金等价物平均余额为44.72772亿美元，收入为5308.1万美元，收益率为4.72%[36] - 2024年第四季度持有待售贷款平均余额为0，收入为0[36] - 2024年第四季度持有用于投资的贷款（净）平均余额为220.5693亿美元，收入为3.40601亿美元，收益率为6.14%[36] 2024年全年财务数据 - 2024年全年净利息收入9.01亿美元，较2023年的9.14亿美元略有下降[29] - 2024年全年非利息收入3.10亿美元，较2023年的16.14亿美元大幅减少[29] - 2024年全年净收入7751万美元，较2023年的1.89亿美元大幅下降[29] - 2024年全年净利息收入为9.013亿美元，2023年为9.14123亿美元[40] - 2024年全年非利息收入调整后为2.10627亿美元，2023年为1.61419亿美元[40] - 2024年全年非利息支出调整后为7.42533亿美元，2023年为7.37061亿美元[40] - 2024年全年净利润调整后为2.25595亿美元，2023年为2.04394亿美元[40] - 2024年摊薄后普通股加权平均股数为4698.9204万股，2023年为4861.0206万股[40] - 2024年调整后平均普通股权益回报率为7.05%，2023年为6.70%[40] - 2024年调整后效率比率为66.8%，2023年为68.5%[40] - 2024年平均总收益资产为29.44953亿美元，2023年为28.457737亿美元[40] - 2024年调整后非利息收入与平均收益资产比率为0.72%，2023年为0.57%[40] - 2024年调整后平均资产回报率为0.74%，2023年为0.69%[40] 资本与监管指标 - 截至2024年12月31日，所有监管比率均超过“资本充足”要求，CET1、一级资本、总资本和杠杆比率分别为11.4%、12.8%、15.4%和11.3%[17] - 2024年第四季度普通股权益与总资产比率为10.0%，一级普通股资本比率为11.4%[24] 股票回购计划 - 2025年1月22日，公司董事会授权一项新的股票回购计划，公司可在2026年1月31日前回购至多2亿美元的流通普通股[18] 风险提示 - 公司面临经济、竞争、监管、技术等多方面风险，可能影响未来业绩[22] 非GAAP指标相关 - 部分数据为非GAAP指标，计算和调整需参考“GAAP到非GAAP的调整”说明[24][25] - 公司使用非GAAP财务指标辅助评估经营结果、财务实力、业务表现和资本状况[38][39]

文章核心观点 - 德州资本银行控股公司公布2024年第四季度和全年运营结果 公司战略执行成功 有望在2025年取得良好表现 财务指标有增有减 信贷质量和监管资本状况总体良好 还授权了新的股票回购计划 [3] 分组1：财务业绩 运营结果 - 2024年第四季度净利润为7102.3万美元 普通股股东可获得净利润6671.1万美元 摊薄后每股收益1.43美元 全年净利润7750.8万美元 普通股股东可获得净利润6025.8万美元 摊薄后每股收益1.28美元 [3] - 调整后2024年第四季度净利润7102.3万美元 普通股股东可获得净利润6671.1万美元 摊薄后每股收益1.43美元 全年净利润2.25595亿美元 普通股股东可获得净利润2.08345亿美元 摊薄后每股收益4.43美元 [3] 资产负债表 - 截至2024年底 贷款总额22.450066亿美元 总资产30.731883亿美元 总存款25.238599亿美元 股东权益3.367936亿美元 [3] - 与2023年相比 2024年总存款增长13% 总贷款增长10% 资产增长8% 股东权益增长5% [1][25] 财务比率 - 2024年第四季度平均资产回报率0.88% 平均普通股权益回报率8.50% 净利息收益率2.93% [3] - 调整后2024年第四季度平均资产回报率0.88% 平均普通股权益回报率8.50% [3] 分组2：业绩对比 2024年第四季度与第三季度对比 - 第四季度普通股股东可获得净利润6671.1万美元 每股收益1.43美元 第三季度净亏损6563.2万美元 每股亏损1.41美元 [5] - 第四季度信贷损失拨备1800万美元 高于第三季度的1000万美元 [6] - 第四季度净利息收入2.296亿美元 低于第三季度的2.401亿美元 净利息收益率下降23个基点 [7] - 第四季度非利息收入增加1.688亿美元 主要因第三季度确认了1.796亿美元可供出售债务证券出售损失 非利息支出减少2320万美元 降幅12% [8][9] 2024年第四季度与2023年第四季度对比 - 第四季度普通股股东可获得净利润6671.1万美元 每股收益1.43美元 2023年第四季度为1583.8万美元 每股收益0.33美元 [10] - 第四季度信贷损失拨备1800万美元 2023年第四季度为1900万美元 [11] - 第四季度净利息收入增至2.296亿美元 2023年第四季度为2.147亿美元 净利息收益率不变 [12] - 第四季度非利息收入增加2290万美元 主要因投资银行和咨询费增加 非利息支出减少2920万美元 降幅15% [14][15] 分组3：信贷质量 - 2024年第四季度净冲销额1210万美元 高于第三季度的610万美元 低于2023年第四季度的1380万美元 [16] - 截至2024年12月31日 受批评贷款总额7.14亿美元 高于9月30日的8.977亿美元 低于2023年12月31日的7.382亿美元 [16] - 截至2024年12月31日 非应计贷款总额1.112亿美元 高于9月30日的8900万美元和2023年12月31日的8140万美元 非应计贷款与总贷款比率为0.50% [16] 分组4：监管比率与资本 - 截至2024年12月31日 所有监管比率均超过“资本充足”要求 普通股一级资本充足率11.4% 一级资本充足率12.8% 总资本充足率15.4% 杠杆率11.3% [17] - 2025年1月22日 公司董事会授权一项新的股票回购计划 可回购至多2亿美元流通普通股 有效期至2026年1月31日 [18] 分组5：其他信息 - 公司是一家全方位金融服务公司 提供商业银行业务 消费银行业务 投资银行业务和财富管理服务 [19] - 新闻包含前瞻性陈述 受多种不确定因素影响 实际结果可能与预期有重大差异 [20]

文章核心观点 - 德州资本银行控股公司董事会一致选举总裁兼首席执行官Rob C. Holmes兼任董事长 公司对其领导能力和战略眼光充满信心 同时宣布2024年第四季度和全年运营结果 [1][3] 公司人事变动 - 董事会一致选举Rob C. Holmes在2025年股东大会后立即兼任董事长 [1] - 即将卸任董事长的Bob Stallings将担任首席独立董事 董事会给予其一年退休政策豁免 以便他在2025年股东大会上再次竞选董事 [2] 公司领导评价 - Bob Stallings认为将董事长职责交给Rob是对其多年转型成功的认可 Rob及其团队在执行战略计划方面表现出色 公司未来增长态势良好 [2] - Rob Holmes感谢董事会信任 认为员工是公司持续成功的驱动力 也感谢Bob Stallings的服务、指导和支持 [2][4] 公司业绩与展望 - Rob Holmes表示公司自2021年以来取得重大战略里程碑 客户采用趋势良好 有望在2025年继续发展 同时保持行业领先的资本和流动性 [4] 公司简介 - 德州资本银行控股公司是德州资本银行母公司 是全方位金融服务公司 为企业、企业家和个人客户提供定制解决方案 成立于1998年 总部位于达拉斯 [5]

季度业绩预测 - 公司预计季度每股收益为1.07美元，同比增长64.6% [1] - 预计季度收入为2.8419亿美元，同比增长15.6% [1] - 过去30天内，分析师将季度每股收益预期下调1.3% [2] 关键财务指标预测 - 效率比率预计为68.2%，去年同期为81.9% [4] - 平均总收益资产预计为297.8亿美元，去年同期为286.1亿美元 [5] - 总不良资产预计为9612万美元，去年同期为8140万美元 [5] - 非应计投资贷款预计为9612万美元，去年同期为8140万美元 [6] - 净利息收入预计为2.3397亿美元，去年同期为2.1472亿美元 [6] - 总非利息收入预计为4879万美元，去年同期为3113万美元 [7] - 净利息收入（FTE）预计为2.3253亿美元，去年同期为2.1479亿美元 [7] - 存款账户服务费预计为656万美元，去年同期为540万美元 [8] - 其他非利息收入预计为925万美元，去年同期为963万美元 [8] - 财富管理和信托费用收入预计为430万美元，去年同期为330万美元 [9] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨2.8%，同期标普500指数下跌2.1% [10] - 基于Zacks Rank 3（持有）评级，公司未来表现可能与整体市场一致 [10]

公司财务发布计划 - 公司预计将于2025年1月23日市场开盘前发布2024年全年及第四季度的财务结果 [1] - 公司管理层将于2025年1月23日美国东部时间上午9点举行电话会议和网络直播，讨论2024年全年及第四季度的运营结果 [1] 投资者参与方式 - 投资者可通过访问指定链接预注册电话会议，并获得用于拨入的独特PIN码 [2] - 投资者也可拨打指定电话号码并使用访问代码969515，至少在会议开始前15分钟通过接线员加入会议 [2] - 网络直播可在指定链接观看，相应的演示文稿可在公司投资者网站上获取 [3] - 电话会议结束后一小时内，音频回放将在公司投资者网站上提供 [3] 公司背景信息 - 公司是Texas Capital Bank的母公司，股票代码为NASDAQ®: TCBI，是Russell 2000®指数和S&P MidCap 400®指数的成员 [4] - 公司成立于1998年，总部位于达拉斯，在奥斯汀、休斯顿、圣安东尼奥和沃斯堡设有办事处，客户网络遍布全国 [4] - 公司提供全面的金融服务，包括商业银行、消费银行、投资银行和财富管理，能够为客户提供全生命周期的服务 [4]

公司业绩预期 - 公司预计在2024年第四季度实现收入和利润的同比增长 收入预计为2.842亿美元 同比增长15.6% 每股收益预计为1.07美元 同比增长64.6% [1][3] - 过去30天内 分析师将公司季度每股收益预期下调了1.27% 这反映了分析师对初始预期的重新评估 [4] - 公司最近一个季度的实际每股收益为1.62美元 超出预期0.97美元 超出幅度达67.01% 过去四个季度中 公司有两次超出预期 [12][13] 市场预期与股价影响 - 如果公司实际业绩超出预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 管理层在财报电话会议上的讨论将影响短期股价走势和未来盈利预期 [2] - 公司的Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）为+2.04% 表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度 结合Zacks Rank 3的评级 公司很可能超出预期 [10][11] - 历史数据显示 具有正Earnings ESP和Zacks Rank 1-3评级的股票 有近70%的概率实现盈利超预期 [8] 投资策略 - 尽管盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素 但投资于预期盈利超预期的股票可以提高成功概率 [14][15] - 公司被认为是一个有吸引力的盈利超预期候选者 但投资者在财报发布前仍需关注其他因素 [16]

公司动态 - Texas Capital Securities宣布启动对38家能源及能源相关行业公司的覆盖，涵盖上游能源、农业、生物燃料等领域 [1] - 新成立的股票研究团队将增强公司在能源行业及相关领域的产品和服务能力，提供投资洞察和专门覆盖 [1] - 公司计划在2025年继续扩大覆盖范围，专注于能源、医疗、科技、媒体与电信、多元化行业和金融机构等领域 [2] - 公司致力于通过其全服务平台为发行人和股票投资者提供专业知识、咨询服务和资本，打造差异化的客户体验和市场连接 [2] - 公司决定启动能源领域的股票研究，以服务德州和美国经济的重要行业，并抓住AI驱动的数据中心需求、液化天然气基础设施扩展和生物燃料政策驱动的增长机会 [2] 行业分析 - 上游能源行业在资本回报指标上保持市场领先地位，具有显著天然气敞口的公司有重新评级的潜力 [5] - 能源相关行业将受益于AI数据中心电力需求增长、液化天然气终端建设以及特拉华盆地水资源处理基本面的收紧 [5] - 农业和生物燃料行业将受益于美国可再生燃料政策的演变，包括可再生柴油（RD）-可持续航空燃料（SAF）运营商和可再生天然气（RNG）运营商 [5] 研究重点 - 初始覆盖将聚焦三个核心领域：上游能源、能源相关行业以及农业和生物燃料 [2] - 上游能源覆盖包括23只股票，涵盖17家勘探与生产公司、4家矿产和特许权公司以及2家类似矿产的MLP [5] - 能源相关行业覆盖包括8只股票，涵盖土地管理和特许权公司、水资源处理运营商、天然气合同压缩运营商、清洁能源技术和表后发电提供商 [5] - 农业和生物燃料覆盖包括7只股票，涵盖3家垂直整合的可再生柴油（RD）-可持续航空燃料（SAF）运营商、3家垂直整合的可再生天然气（RNG）运营商和1家全球农业和食品公司 [5] 公司背景 - Texas Capital Bancshares, Inc.是Russell 2000指数和S&P MidCap 400指数的成员，旗下拥有Texas Capital Bank [4] - 公司成立于1998年，总部位于达拉斯，在奥斯汀、休斯顿、圣安东尼奥和沃斯堡设有办事处，服务全国客户 [4] - 公司提供全面的金融服务，包括商业银行、消费银行、投资银行和财富管理能力 [4][6]

公司人事变动 - Texas Capital Bancshares Inc 宣布任命 Aimee Williams-Ramey 为首席人力资源官(CHRO) 立即生效 她将直接向公司总裁兼首席执行官 Rob C Holmes 汇报工作 并成为公司运营委员会成员 [1] - Aimee Williams-Ramey 于2024年5月加入公司 担任副总法律顾问和助理公司秘书 拥有超过25年的法律 公司治理 人力资源 道德与合规 监管事务 沟通和运营经验 [1] - 在新职位上 Aimee Williams-Ramey 将领导公司的人力资本战略 包括人才招聘与发展 薪酬 福利和员工敬业度 作为公司培养世界级人才和营造高绩效文化承诺的一部分 [1] 新任高管背景 - Aimee Williams-Ramey 曾在六旗娱乐公司担任首席法律官兼公司秘书 国际业务总裁和临时人力资源主管 负责超过25,000名员工的人力资源工作 并在塑造组织战略和文化方面发挥了关键作用 [1] - 她还在 Sabre 公司担任过总法律顾问和执行领导团队成员 在 FINRA 担任过区域首席法律顾问 指导这两个组织完成了重大转型 [1] 公司概况 - Texas Capital Bancshares Inc 是 Texas Capital Bank 的母公司 是 Russell 2000 指数和 S&P MidCap 400 指数的成分股 [2] - 公司成立于1998年 总部位于达拉斯 在奥斯汀 休斯顿 圣安东尼奥和沃斯堡设有办事处 在全国范围内建立了客户网络 [2] - 公司提供全面的金融服务 包括商业银行 消费银行 投资银行和财富管理 能够为客户提供全生命周期的服务 [2] 高管表态 - 公司总裁兼首席执行官 Rob C Holmes 表示 公司致力于投资和发展顶尖人才 Aimee Williams-Ramey 是这一承诺价值的典范 凭借其在人力资源 公司治理和运营战略方面的丰富背景 她将继续推动公司员工在各市场的有意义增长 [1] - Aimee Williams-Ramey 表示 作为首选雇主 公司吸引了金融服务各个领域最优秀的人才 她认为与如此敬业的团队一起工作是一种荣幸 将继续加强公司文化 投资于员工 并为公司的持续成功做好准备 [1]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地进行股票投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores 的访问权限 [2] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是与 Zacks Rank 共同开发的补充指标 基于三种广泛遵循的投资方法对股票进行评级 帮助投资者选择在未来30天内最有可能跑赢市场的股票 [3] - 每只股票根据其价值 增长和动量特征被赋予 A B C D 或 F 的评级 评级越高 股票表现越好的可能性越大 [4] Style Scores 分类 - **价值评分**: 价值投资者喜欢以好价格找到好股票 价值评分利用市盈率 PEG 价格/销售额 价格/现金流等比率识别最具吸引力和最被低估的股票 [5] - **增长评分**: 增长投资者更关注公司的财务实力和健康状况以及未来前景 增长评分通过分析预测和历史收益 销售额和现金流来寻找具有可持续增长潜力的股票 [6] - **动量评分**: 动量投资者利用股票价格或收益前景的上升或下降趋势 动量评分通过一周价格变化和月度收益估计百分比变化等因素指示高动量股票的有利建仓时机 [7] - **VGM 评分**: VGM 评分结合了价值 增长和动量评分 帮助投资者找到最具吸引力价值 最佳增长预测和最有前景动量的公司 是与 Zacks Rank 结合使用的最佳指标之一 [8] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 是一种专有的股票评级模型 利用收益估计修订来帮助构建成功的投资组合 [9] - 自1988年以来 Zacks Rank 1 (强力买入) 股票的平均年回报率为 +2541% 超过标普500指数的两倍 每天有超过200家公司被评为强力买入 另有600家公司被评为买入 [10] - 为了确保购买成功概率最高的股票 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 如果股票仅为 3 (持有) 评级 也应具有 A 或 B 的评分以保证尽可能多的上涨潜力 [11] - 股票收益估计修订的方向应始终是选择股票的关键因素 因为 Style Scores 与 Zacks Rank 协同工作 即使股票具有 A 和 B 的评分 但如果其评级为 4 (卖出) 或 5 (强力卖出) 其收益预测仍呈下降趋势 股价下跌的可能性更大 [12] - 投资者持有的 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票越多 投资组合表现越好 [13] 值得关注的股票: Texas Capital (TCBI) - Texas Capital Bancshares Inc 是 Texas Capital Bank 的母公司 总部位于达拉斯 专注于利用德克萨斯州五大主要大都市区的本地商业和社区关系 [14] - TCBI 在 Zacks Rank 上被评为 1 (强力买入) VGM 评分为 B 价值评分为 B 得益于其20.56的远期市盈率 价值投资者应予以关注 过去60天内 五位分析师上调了2024财年的收益估计 Zacks 共识估计增加了060美元至415美元 平均收益惊喜率为124% [15] - 凭借强劲的 Zacks Rank 和顶级价值及 VGM 评分 TCBI 应成为投资者的重点关注对象 [16]