财务结果 - Q1合并净销售额2.071亿美元，同比下降21.1%，符合预期[8][9][12] - 毛利率55.3%，调整后EBITDA为290万美元[9] - 摊薄后每股亏损0.24美元，调整后摊薄每股亏损0.21美元[26][27] - 运营利润率为 - 5.0%，较Q1 - 22下降180个基点[28] 战略优先级 - 深化与客户的关系，测试促销活动、推出在线直运计划等[35] - 扩大业务范围，计划开设新的小型门店、拓展车库产品系列等[61] - 强化自身能力，实施成本行动计划、发布可持续发展报告等[62] 财务展望 - Q2合并净销售额预计在2.05 - 2.15亿美元，可比门店销售额预计低至中20%的下降[42] - 2023财年合并净销售额预计在8.75 - 8.90亿美元，可比门店销售额预计高10%多的下降[66]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度综合净销售额同比下降21.1%至2.071亿美元，零售业务净销售额为1.951亿美元，同比下降20.9%，同店销售额下降19.9% [43] - 在线渠道同比下降15.8%，网站产生的销售额同比下降10.5%，占第一季度净销售额的24.1%，未实现收入从去年的2470万美元降至1700万美元 [44] - Elfa毛利润率同比下降420个基点，综合SG&A费用同比下降1050万美元或8.6%，占净销售额的比例同比增加740个基点至53.8% [45] - 第一季度GAAP净亏损为1180万美元，即每股0.24美元，去年同期为净收入1050万美元，即每股0.21美元；调整后净亏损为1010万美元，即每股0.21美元，去年同期为调整后净收入1050万美元，即每股0.21美元；调整后EBITDA从去年第一季度的2820万美元降至290万美元 [46] - 第一季度资本支出为890万美元，去年同期为1760万美元，自由现金流使用为1180万美元，去年同期为1440万美元 [47] - 预计2023财年综合净销售额在8.75亿 - 8.90亿美元之间，主要受同店销售额高个位数百分比下降的推动 [49] - 目标是将全年SG&A费用占销售额的比例保持在约50%，预计运营利润率约为2.5% - 3.1%，即运营利润2200万 - 2800万美元 [50][51] - 预计2023财年利息费用约为2000万美元，有效税率在300% - 115%之间，资本支出约为4500万 - 5000万美元，目标是实现正自由现金流 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 定制空间同店销售额同比下降18.6%，对同店销售额产生630个基点的负面影响，C - Studio第三方销售停止，Elfa第三方净销售额为1200万美元，同比下降24.4%，排除外汇影响后下降19.2%，主要是北欧市场销售下降 [21][22] - 第一季度新客户占新产品销售额的24%，旅行和返校等类别表现良好，家居编辑和重新装修系列以及壁橱存储类别销售额下降 [14][36] - 第一季度推出在线直运计划，表现超出预期，预计第二季度引入新品牌，2023财年将有1000个新SKU [15] 各个市场数据和关键指标变化 - Elfa第三方销售反映了北欧和其他地区由于高通胀和利率上升带来的宏观经济环境挑战 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于深化与客户的关系、扩大业务范围和加强自身能力，目标是实现20亿美元的年销售额 [11][12] - 测试不同促销活动，发现短期活动和买一送一活动效果更好，将用于未来促销计划 [13][55] - 计划在秋季开展大胆的常青活动，展示产品创新和新颖性 [36] - 继续推进定制空间服务，培训设计专家，推出新在线工具，提升客户体验 [37][38] - 计划在2023财年开设6家小型门店，未来几年增加门店数量，今年新店将开设在现有关键市场的空白区域 [39] - 与新合作伙伴合作测量范围3排放，减少碳足迹 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年开局困难，根据第二季度业务趋势修订了展望，但仍专注于客户体验和战略举措，为长期盈利增长做准备 [20] - 预计第二季度综合净销售额在2.05亿 - 2.15亿美元之间，同店销售额下降低至中20%，调整后净亏损每股在0.10 - 0.00美元之间 [25][26] - 预计2023财年下半年同店销售额下降幅度将减小，得益于新产品推出、活动计划和上年同期比较基数降低 [49] 其他重要信息 - 第一季度发布了第二份年度可持续发展报告，公司因使用风能绿色电力获得美国环境保护署认可 [19] - 第一季度记录了250万美元的遣散费，与之前宣布的裁员有关 [23] - 季度末现金为1220万美元，总债务为1.854亿美元，总流动性为9420万美元，当前杠杆率为1.9倍，合并库存同比下降10.6% [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于第一季度促销活动的学习成果，以及对下半年促销计划和毛利率的影响 - 公司通过实验不同促销方式，发现短期活动和买一送一活动能带来更好的销售和利润，将用于未来促销计划；新产品如家居香水、植物清洁剂、旅行和返校系列以及直运计划表现良好；传统存储和组织类别受宏观环境影响销售额下降；优质定制空间表现良好 [55] 问题2: 如何将第二季度指引与全年、下半年指引联系起来，下半年是否有明显好转迹象 - 第二季度7月销售疲软，主要因旅游旺季，因此谨慎修订了指引；下半年有新的令人兴奋的产品推出，以及Elfa 75周年特别活动；同时，上年同期比较基数降低，有更多新举措和兴奋点 [56][77] 问题3: 优质和非优质空间业务的表现及原因 - 优质空间业务能够吸引客户，客户购买意愿强；非优质空间业务尤其是Elfa表现疲软，但最近几天有改善迹象，主要是消费者受旅游和利率影响，注意力分散，不确定性增加，待情况正常化后有望恢复 [58] 问题4: 库存情况，包括单位和门店基础上的下降情况以及年末库存指引 - 库存同比下降超过10%，主要受运费影响，单位基础上相对持平；预计全年运费成本将继续下降，年末库存预计同比下降 [59] 问题5: 忠诚度计划在本季度的表现及对销售的帮助 - 忠诚度计划表现良好，忠诚客户的购物篮比非忠诚客户高近50%，专家客户的消费是入门级爱好者的4倍；公司可以利用忠诚度计划的数据了解客户需求，引导客户从一个类别转向另一个类别 [60] 问题6: 新门店的表现 - 三家新门店吸引了超过60%的新客户，定制空间渗透率接近37%，NPS得分在83 - 84分之间；新门店仍受宏观环境影响，但公司对其表现总体满意；2023财年计划开设6家新门店，部分为定制建设门店，有助于控制资本支出，公司仍致力于新门店扩张，但会根据自由现金流目标调整计划 [82] 问题7: 目前业务表现受宏观环境和消费者支出优先级的影响程度，以及优质和非优质业务表现差异的原因 - 消费者受旅游和利率影响，注意力分散，不确定性增加，导致非优质业务表现疲软；优质业务能够吸引客户，客户购买意愿强；待情况正常化后，业务有望恢复 [58] 问题8: 库存按单位或门店基础的下降情况以及年末库存指引 - 库存同比下降超过10%，主要受运费影响，单位基础上相对持平；预计全年运费成本将继续下降，年末库存预计同比下降 [59] 问题9: 忠诚度计划在本季度与销售的关联及数据情况 - 忠诚度计划表现良好，忠诚客户的购物篮比非忠诚客户高近50%，专家客户的消费是入门级爱好者的4倍；公司可以利用忠诚度计划的数据了解客户需求，引导客户从一个类别转向另一个类别 [60]

公司业务布局 - 截至2023年4月1日，公司运营97家门店，平均面积约24,000平方英尺（销售面积18,000平方英尺），分布于34个州和哥伦比亚特区[167] - 截至2023年4月1日，公司运营97家门店，平均面积约24,000平方英尺[293] 公司业务板块 - 公司运营两个可报告业务板块，TCS板块包括零售店、网站、呼叫中心和上门服务业务；Elfa板块设计和制造组件式搁架、抽屉系统及定制滑动门[167][168] 业务表现评估关键指标 - 公司评估业务表现的关键指标包括净销售额、毛利润、毛利率、销售及一般管理费用、开店前成本、同店销售额和自由现金流等[168] 净销售额相关情况 - 净销售额受宏观经济、消费者支出、促销活动等因素影响，且具有季节性和季度波动性[169][170] - 2023财年净销售额为10.47258亿美元，2022财年为10.94119亿美元，同比下降4.6861亿美元，降幅4.3%[190][196] - 2023财年净销售额为10.47258亿美元，2022财年为10.94119亿美元，2021财年为9.90088亿美元[289] 毛利率相关情况 - 毛利率受商品和运费成本波动、产品和服务销售组合变化影响，TCS板块和Elfa板块均面临外汇风险[173] - 2023财年毛利润为6.00963亿美元，2022财年为6.36237亿美元，同比下降3527.4万美元，降幅5.5%[190][197] - 2023财年毛利润为6.00963亿美元，2022财年为6.36237亿美元，2021财年为5.70477亿美元[289] 销售及一般管理费用相关情况 - 销售及一般管理费用包含固定和可变部分，预计随未来门店增长而增加[175][176] - 2023财年销售、一般和行政费用为4.86431亿美元，2022财年为4.71586亿美元，同比增加1484.5万美元，增幅3.1%[190][200] 开店前成本相关情况 - 开店前成本包括新店开业、搬迁及配送中心开业相关的非资本支出，预计随未来门店和配送中心增长而增加[177] 同店销售额相关情况 - 2021财年未评估同店销售额，2022财年进行了评估并预计2023财年继续呈现，同店销售额受多种因素影响[178][180] 公司财务表现评估关键指标 - EBITDA和调整后EBITDA是评估公司财务表现的关键指标，调整后EBITDA用于契约合规、激励薪酬绩效评估等[181][183] 自由现金流相关情况 - 公司定义的自由现金流为经营活动提供的净现金减去该期间的财产和设备支出，是衡量公司整体流动性的有用指标[186] - 2022财年公司使用自由现金流4918美元，2021财年产生自由现金流23601美元[238] 各财年财务数据对比 - 2023财年记录了1.97712亿美元的非现金商誉减值费用，2022财年为零[201] - 2023财年折旧和摊销费用为3890.5万美元，2022财年为3428.9万美元，主要因2023财年在门店和技术方面的资本投资增加[190][202] - 2023财年利息费用为1617.1万美元，2022财年为1276万美元，同比增加341.1万美元，增幅26.7%[190][203] - 2023财年所得税拨备为1509万美元，2022财年为3097.6万美元[190][204] - 2023财年有效税率为 - 10.5%，2022财年为27.5%，下降主要与2023财年第四季度记录的非现金商誉减值费用有关[205] - 2023财年调整后EBITDA为1.15426亿美元，2022财年为1.59009亿美元[191][207] - 2023财年调整后净收入为3723.5万美元，2022财年为8285.4万美元[191] - 2023财年和2022财年净（亏损）收入分别为-158,856美元和81,718美元，调整后净收入分别为37,235美元和82,854美元[217] - 2023财年和2022财年摊薄后每股净（亏损）收入分别为-3.21美元和1.62美元，调整后摊薄后每股净收入分别为0.75美元和1.65美元[217] - 2023财年经营活动提供的净现金分别为59,305美元和56,990美元[229] - 2023财年和2022财年投资活动使用的净现金分别为64,411美元和50,422美元[229] - 2023财年和2022财年融资活动使用的净现金分别为1,669美元和9,381美元[229] - 2023年4月1日，经营活动提供的净现金为59305美元，2022年为56990美元[238] - 2023财年经营亏损为1.27595亿美元，2022财年经营收入为1.25454亿美元，2021财年经营收入为0.99004亿美元[289] - 2023财年净亏损为1.58856亿美元，2022财年净收入为0.81718亿美元，2021财年净收入为0.58283亿美元[289] - 2023年4月1日，公司总资产为9.85174亿美元，2022年4月2日为11.97577亿美元[287] - 2023年4月1日，公司总负债为7.22989亿美元，2022年4月2日为7.69481亿美元[288] - 2023年4月1日，公司股东权益为2.62185亿美元，2022年4月2日为4.28096亿美元[288] - 2023财年基本每股净亏损为3.21美元，2022财年基本每股净收入为1.65美元，2021财年基本每股净收入为1.20美元[289] - 2023财年净亏损158,856千美元，2022财年净利润81,718千美元，2021财年净利润58,283千美元[292] - 2023财年经营活动提供净现金59,305千美元，2022财年为56,990千美元，2021财年为136,659千美元[292] - 2023财年投资活动使用净现金64,411千美元，2022财年为50,422千美元，2021财年为15,483千美元[292] - 2023财年融资活动使用净现金1,669千美元，2022财年为9,381千美元，2021财年为172,063千美元[292] 公司流动性及资金安排 - 公司主要流动性来源为运营现金流、100,000美元资产支持循环信贷协议和2019年Elfa循环信贷工具（约10,632美元）[224] - 2023财年预计资本支出在45,000 - 50,000美元之间，用于技术基础设施、软件项目等[224] - 2023年4月1日，公司持有现金6,958美元，其中2,122美元由海外子公司持有[224] - 2023年4月1日，循环信贷协议下可用额度为91,830美元，2019年Elfa循环信贷工具下可用额度约为8,209美元[225] - 2022年8月1日，董事会批准最高30,000美元的股票回购计划，截至2023年4月1日，已回购939,967股，花费5,000美元，剩余25,000美元额度[228] 公司债务情况 - 2020年11月25日，公司偿还高级担保定期贷款约47200美元，将贷款本金减至200000美元[238] - 截至2023年4月1日，高级担保定期贷款未偿还借款本金为160312美元，综合杠杆率约为1.4倍[238] - 循环信贷额度本金为100000美元，未承诺增量循环额度为50000美元[239] - 2023年5月22日后，循环信贷借款按调整后期限担保隔夜融资利率加1.25%计息[239] - 2019年Elfa高级担保信贷额度包括约10632美元、11115美元的循环信贷额度和约2416美元的定期贷款额度[241][242] - 2019年Elfa高级担保信贷额度要求维持集团股权比率不低于32.5%，净债务与息税折旧摊销前利润比率低于3.20[242] - 截至2023年4月1日，长期债务总额为163385美元，高于2022年的158564美元[340] - 高级有担保定期贷款安排的适用利率，LIBOR贷款为4.75%（下限1.00%），基准利率贷款为3.75%，之后可能分别升至5.00%和4.00% [340] - 截至2023年4月1日，高级有担保定期贷款安排的综合杠杆率约为1.4 [340] - 循环信贷安排的总本金为100000美元，借款利率在2023年5月22日前为LIBOR +1.25%，之后为调整后定期SOFR +1.25% [343] - 截至2023年4月1日，循环信贷安排可用额度为91,830美元，最高借款额为43,170美元，未偿还借款为5,000美元[345] - 2019年Elfa高级有担保信贷安排包括约10,632美元的循环信贷额度、约11,115美元的额外循环信贷额度和约2,416美元的增量定期贷款额度，贷款利息分别为Nordea银行基准利率+1.40%和Stibor+1.70%，期限至2025年3月31日[346] - 截至2023年4月1日，2019年Elfa高级有担保信贷安排可用额度为8,209美元，未偿还借款为2,423美元，需维持集团股权比率不低于32.5%，净债务与EBITDA的合并比率低于3.20[346] 收入确认原则 - 公司TCS部门在商品被客户接收时确认收入，Elfa部门在发货时确认收入[243] 库存计量原则 - 库存按成本与可变现净值孰低计量，考虑过时和损耗等因素[247] 所得税核算方法 - 公司采用资产和负债法核算所得税，根据预期转回年份的法定税率计量递延所得税资产和负债[248] 租赁相关会计处理 - 公司租赁开始时确认租赁负债，按固定未来最低租赁付款额的现值计量，同时记录使用权资产[252] 商誉减值相关情况 - 2022财年TCS部门商誉减值，记录非现金商誉减值费用197,712美元[257] - 2023年1月1日对商誉余额进行年度减值测试，4月1日进行了临时评估；2023年1月1日和4月1日对商标名称余额进行年度和临时减值测试，商标名称未发生减值[257][258] - 公司每年评估商誉是否减值，若存在减值迹象则进行可收回性测试，通过比较报告单元公允价值和账面价值判断是否减值[255] - 2023年4月1日，公司商誉价值为2340万美元，2023年1月1日和4月1日进行商誉减值测试，产生减值费用1.977亿美元[274][276] - 2023年1月1日和2023年4月1日，TCS部门商誉减值非现金费用分别为99,726美元和97,986美元[328] - 2023年1月1日和4月1日，TCS业务部门分别确认99726美元和97986美元的商誉减值损失[337] - 2021年12月30日，公司以21,438美元现金收购Closet Works（现C Studio）100%股权，记录商誉18,344美元，2023年1月1日和4月1日分别记录非现金商誉减值费用99,726美元和97,986美元[350][351][353] 商标名称减值相关情况 - 公司每年评估商标名称是否仍具有不确定使用寿命，通过比较账面价值和估计公允价值进行减值审查[258] 长期资产减值审查 - 当事件或情况变化表明长期资产账面价值可能无法收回时，公司对其进行减值审查[259] 业务合并核算方法 - 公司采用收购法核算业务合并，将收购成本分配至购买的有形和可辨认无形资产及承担的负债[263] 合同现金义务情况 - 截至2023年4月1日，公司记录的合同现金义务总计791,948美元，其中1年内到期155,315美元，1 - 3年到期375,642美元，3 - 5年到期128,024美元，5年后到期132,967美元[264] - 公司在正常业务过程中签订长期债务和不可撤销经营租赁等合同义务，经营租赁未来义务可能因续租或新增租赁而改变[264] 各财年其他费用情况 - 2022、2021、2020财年分别记录礼品卡损耗1,548千美元、1,403千美元、1,914千美元[302] - 2022、2021、2020财年广告总费用分别为35,786千美元、36,784千美元、32,088千美元[308] 财务报表编制原则 - 公司采用4 - 4 - 5财年日历，财年结束于最接近3月31日的周六[296] - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表[294] - 公司合并财务报表包括自身及全资子公司账户，并消除重大内部往来余额和交易[295] 应收账款坏账准备情况 - 截至2023年4月1日和2022年4月2日，应收账款坏账准备分别为820美元和327美元[319] 软件开发资本化及摊销成本

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净销售额同比下降15%至2.597亿美元，其中独特销售逆风带来430个基点的负面影响 [12][44] - 第四季度GAAP基础净亏损为1.892亿美元，即每股摊薄亏损3.85美元，去年同期GAAP净收入为2320万美元，即每股摊薄收益0.46美元；调整后净收入为880万美元，即每股摊薄收益0.18美元，去年同期调整后净收入为2320万美元，即每股摊薄收益0.46美元 [50] - 第四季度调整后EBITDA降至2920万美元，去年同期为4640万美元 [51] - 全年合并净销售额下降4.3%至10.5亿美元，GAAP净亏损为1.589亿美元，即每股摊薄亏损3.21美元；调整后净收入为3720万美元，即每股摊薄收益0.75美元 [51] - 全年自由现金流为负490万美元，去年为正2360万美元 [52] - 2023财年第一季度，预计合并净销售额约为2亿 - 2.1亿美元，主要受同店销售额下降19% - 23%影响；预计每股摊薄净亏损在0.19 - 0.13美元之间，调整后每股摊薄净亏损在0.16 - 0.10美元之间 [52][54] - 预计2023财年每股摊薄净收入在0.07 - 0.17美元之间，调整后每股摊薄净收入在0.21 - 0.31美元之间 [58][80] - 预计2023财年合并净销售额在8.85亿 - 9亿美元之间，主要受同店销售额中高个位数下降影响 [76] - 第四季度综合SG&A费用降至1.243亿美元，占销售额的比例同比增加630个基点至47.9% [71] - 第四季度有效税率为负1.7%，去年同期为31.5% [72] - 第四季度末现金为700万美元，总债务为1.679亿美元，总流动性为1.07亿美元，当前杠杆率为1.4倍；合并库存较去年第四季度下降11.5% [73] - 2022财年资本支出为6420万美元，2021财年为3340万美元 [74] - 预计2023财年第一季度利息费用约为500万美元，有效税率约为30% [75] - 预计2023财年利息费用约为2000万美元，有效税率在60% - 75%之间 [81] - 预计2023财年资本支出约为4500万 - 5000万美元，目标是实现正自由现金流 [80] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务净销售额为2.455亿美元，同比下降14.3%，同店销售额下降13.1%，其中一般商品类别下降14.2%，对同店销售额产生870个基点负面影响；定制空间同店销售额下降11.4%，对同店销售额产生440个基点负面影响 [44][45] - 在线渠道第四季度同比下降6.2%，网站产生的销售额（包括路边取货）同比下降8.3%，网站产生的销售额在第四季度占零售业务净销售额的24%，去年同期为22.4% [46] - Elfa第三方净销售额为1420万美元，同比下降25.3%，排除外汇翻译影响后，同比下降17%，主要因北欧市场和俄罗斯销售额下降 [48] - 第四季度未实现收入降至1570万美元，去年同期为2260万美元 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - Elfa第三方销售在北欧市场和俄罗斯出现下滑 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022财年推出多个大规模项目，包括定制空间品牌和Preston产品系列、引入新产品类别、改善电商体验、重新推出忠诚度计划、在关键市场开设小型门店 [13][14] - 2023财年计划增加家居设计师数量至150人，专注销售高端空间；对Preston产品进行改进；定制空间促销活动将覆盖三条产品线；创建定制空间门户；探索虚拟现实技术展示定制空间 [25][26][27] - 在新首席商品官领导下，优化一般商品品类，开展大学促销活动，与Dormify合作，预计引入近1000个新SKU [29][30][33] - 加强电商业务，包括扩展内容和故事讲述、引入新购物方式、提升定制空间和移动应用体验 [37] - 原计划2023财年开设9家门店，现调整为开设6家，另外3家预计在2024财年第一季度开业 [38][59] - 采取成本管理措施，包括消除空缺职位、削减支持中心约15%的人员和门店及配送中心不到3%的人员，目标是使SG&A费用在2023财年略低于合并销售额的50% [41][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年宏观经济逆风加剧，客流量减少和平均客单价降低，预计全年销售下滑，上半年更为明显 [23][39] - 尽管环境艰难，仍致力于长期增长投资，同时积极管理成本结构，相信宏观环境改善时能实现低两位数的营业利润率目标 [24][40] - 认为有大量市场空白，有机会开设至少76家新门店 [39][106] 其他重要信息 - 2022财年平均有95名家居设计师，总销售额达7500万美元，超四分之一的设计师在定制空间销售额超100万美元 [16] - 忠诚度计划“Organized Insider”在2022财年占总销售额近80%，平均客单价较非会员高57%，当年新增近90万名会员 [20] - 新小型门店客户反馈良好，4月份平均NPS得分为87 [22] - 第四季度进行商誉和无限期无形资产减值测试，确定商誉非现金减值1.977亿美元 [125] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年活动日历与2022年相比如何，是否会测试价格弹性或维持零售价格水平 - 公司Q1和全年指引仍受Closet Works批发业务终止影响，同时考虑到客流量、平均客单价和交易量下降；将谨慎安排促销节奏，让客户在定制空间促销活动中能在所有产品线节省开支 [62][63] 问题2: 已开业的三家门店在客流量、需求、客单价方面表现如何，小型门店是否会如预期发展 - 公司对门店表现满意，尽管宏观环境艰难，但仍看好并计划在2023财年开设6家新门店；新客户参与度和定制空间采用情况令人鼓舞，尽管定制空间业务发展需要时间，但目前结果乐观 [65][66] 问题3: 请分解全年定制空间和一般商品核心类别同店销售中高个位数下降的指引 - 全年来看，一般商品类别比定制空间类别面临更多挑战，但两个类别全年都将面临压力 [86] 问题4: 原计划开设9家门店，现改为6家，能否详细说明延迟原因 - 延迟是由于时机问题，原计划在2023财年第四季度末开业的3家门店将推迟到2024财年第一季度开业 [108] 问题5: 请说明本季度同店销售节奏，以及对库存质量、与同店销售预期的匹配情况和库存管理计划的看法 - 本季度前两个月相对稳定，3月和4月客流量下降，导致前景更具挑战性；公司认为有很好的增长机会，返校季是利用Dormify合作和引入新商品的好机会，且即将推出的直运能力有助于扩展品类而无需增加库存 [109][110][111] 问题6: 消费者在定制衣柜方面的行为有何变化，是否有流量趋势恶化、项目类型降级或数量减少的情况 - 当前消费者面临高利率和经济不确定性，在购买决策上更加谨慎，客流量仍呈两位数下降 [115][116] 问题7: 如何处理海运收货，是否会将部分节省用于降价 - 海运运费下降，对库存的影响在第一季度不明显，但随着时间推移会更显著；在定价和促销方面，公司会考虑不同方式吸引客户，提高整体盈利能力，2023财年定制空间促销策略将有所改变 [118][120][121] 问题8: 税收退款是否对业务有影响，4月趋势是否有所改善 - 历史上公司客户群体受税收退款影响不大，未观察到4月有相关特定影响，5月趋势符合季度预期 [99] 问题9: 家具海运成本下降带来的通缩是否会影响定价 - 公司从整体盈利能力角度考虑定价，包括一般商品和定制空间业务；2023财年定制空间促销策略将有所调整 [102][120][121]

财年与季度时间信息 - 2022财年于2023年4月1日结束，包含52周；2021财年于2022年4月2日结束，包含52周；2022财年第三季度于2022年12月31日结束，2021财年第三季度于2022年1月1日结束，均包含13周[70] 公司门店信息 - 截至2022年12月31日，公司运营95家门店，平均面积约25,000平方英尺（销售面积19,000平方英尺），分布在33个州和哥伦比亚特区[71] 财务数据关键指标变化（13周与39周对比） - 13周数据：2022年12月31日净销售额2.52236亿美元，2022年1月1日为2.67304亿美元；39周数据：2022年12月31日净销售额7.87542亿美元，2022年1月1日为7.88573亿美元[74] - 13周数据：2022年12月31日净利润416.8万美元，2022年1月1日为1369.3万美元；39周数据：2022年12月31日净利润3039.4万美元，2022年1月1日为5856万美元[74] - 13周数据：2022年12月31日基本每股净收益0.08美元，2022年1月1日为0.28美元；39周数据：2022年12月31日基本每股净收益0.61美元，2022年1月1日为1.19美元[74] - 13周可比门店销售额变化：2022年12月31日为 - 4.3%；39周可比门店销售额变化：2022年12月31日为 - 0.2%[75] - 13周调整后EBITDA：2022年12月31日为2216.1万美元，2022年1月1日为3139.7万美元；39周调整后EBITDA：2022年12月31日为8626万美元，2022年1月1日为1.12647亿美元[75] - 13周调整后净利润：2022年12月31日为410.9万美元，2022年1月1日为1427.5万美元；39周调整后净利润：2022年12月31日为2840.2万美元，2022年1月1日为5962.3万美元[75] - 13周摊薄后调整后每股净收益：2022年12月31日为0.08美元，2022年1月1日为0.28美元；39周摊薄后调整后每股净收益：2022年12月31日为0.57美元，2022年1月1日为1.19美元[75] 公司业务部门信息 - 公司运营两个可报告部门，分别是The Container Store和Elfa[71][73] 各业务线13周数据关键指标变化 - 13周截至2022年12月31日净销售额为2.52236亿美元，较截至2022年1月1日的2.67304亿美元减少1506.8万美元，降幅5.6%[99] - 13周截至2022年12月31日TCS净销售额为2.39271亿美元，较截至2022年1月1日的2.48618亿美元减少934.7万美元，降幅3.8%[99] - 13周截至2022年12月31日Elfa第三方净销售额为1296.5万美元，较截至2022年1月1日的1868.6万美元减少572.1万美元，降幅30.6%[99] - 13周截至2022年12月31日毛利润为890.7万美元，较截至2022年1月1日减少5.8%[101] - 13周截至2022年12月31日TCS毛利率为57.2%，较截至2022年1月1日的57.3%下降10个基点[101] - 13周截至2022年12月31日Elfa毛利率为32.7%，较截至2022年1月1日的27.0%增加570个基点[101] - 13周截至2022年12月31日综合毛利率为56.9%，较截至2022年1月1日的57.0%下降10个基点[101] - 13周截至2022年12月31日销售、一般和行政费用为127.2万美元，较截至2022年1月1日增加1.1%[102] - 13周截至2022年12月31日综合销售、一般和行政费用占综合净销售额的比例为48.2%，较截至2022年1月1日的45.0%增加320个基点[102] - 折旧和摊销从2021财年第三季度的866.7万美元增加至995.2万美元，主要因2022财年资本投资增加[103] 各业务线39周数据关键指标变化 - 39周内净销售额从788,573美元降至787,542美元，降幅0.1%，TCS净销售额增长9,188美元或1.2%，Elfa第三方净销售额下降10,219美元或19.7%[106][107][108] - 39周内毛利润从471,177美元降至456,926美元，降幅3.1%，综合毛利率从58.6%降至56.9%[109] - 39周内销售、一般和行政费用从345,374美元增至363,000美元，增幅5.1%，占综合净销售额的比例从43.7%增至46.0%[110] - 39周内折旧和摊销从25,412美元增至28,507美元[112] - 39周内利息费用从9,584美元增至11,395美元，增幅18.9%[113] - 39周内所得税拨备从20,345美元降至11,857美元，有效税率从25.8%增至28.1%[114] 公司未来规划 - 2022财年预计资本支出在60,000 - 65,000美元之间，2023财年预计开设9家小型门店[115] 公司资金状况 - 截至2022年12月31日，公司有现金5,760美元，循环信贷额度下可用资金76,830美元，2019 Elfa循环信贷额度下可用资金约13,469美元[116] 股票回购情况 - 2022年8月1日批准最高30,000美元的股票回购计划，截至2022年12月31日已回购939,967股，花费5,000美元，剩余25,000美元额度[117] 现金流量变化 - 39周内经营活动提供净现金从15,591美元增至18,856美元，投资活动使用净现金从41,119美元增至46,760美元，融资活动提供净现金从27,256美元降至19,603美元[119] - 截至2022年1月1日的39周，融资活动提供的净现金为27,256美元，包括循环信贷安排净借款33,000美元、股票期权行权所得566美元，部分被限制性股票奖励归属时的税款支付4,677美元和高级担保定期贷款安排还款1,633美元抵消[130] - 截至2022年12月31日的39周，公司产生负自由现金流27,702美元，而2022年1月1日的39周为负自由现金流8,438美元[136] 信贷安排信息 - 截至2022年12月31日，TCS循环信贷安排未使用借款额度为76,830美元，未偿还借款为20,000美元[131] - 截至2022年12月31日，Elfa 2019年循环信贷安排未使用借款额度为13,469美元，未偿还借款为8,131美元[132] - 高级担保定期贷款安排要求公司每季度还款500美元，2026年1月31日支付剩余余额，截至2022年12月31日，未偿还借款本金净额为160,354美元，综合杠杆率约为1.4 [137] - 循环信贷安排总额为100,000美元，借款利率为LIBOR+1.25%，包含50,000美元的非承诺增量循环信贷额度，允许最高15,000美元的摆动贷款和最高40,000美元的信用证[141][142] - 2019年Elfa高级担保信贷安排包括约10,560美元的循环信贷额度、约11,040美元的额外循环信贷额度和约2,400美元的非承诺定期贷款额度，期限从2019年4月1日至2024年4月1日[146][147] - 2019年Elfa循环信贷安排借款利率为Nordea银行基准利率+1.40%，增量定期贷款安排借款利率为Stibor+1.70% [148] 汇率与利率风险 - 截至2022年12月31日的39周和2022年1月1日的39周，公司分别使用远期合约进行了1%和96%的瑞典克朗库存采购，平均瑞典克朗汇率为9.2 [153] - 公司认为瑞典克朗兑美元汇率变动10%不会对综合经营成果或财务状况产生重大影响[151] - 2022年12月31日，受利率风险影响的借款为194,131美元[154] - 2022年12月31日，循环信贷安排下有76,830美元的额外可用额度[154] - 2022年12月31日，埃尔法循环信贷安排下约有13,469美元的额外可用额度[154] - 基于2022年12月31日止39周循环信贷安排和埃尔法循环信贷安排的平均利率，公司认为利率变动10%不会对综合经营业绩或财务状况产生重大影响[154] 通胀影响与应对措施 - 公司经营业绩和财务状况受通胀影响，特别是大宗商品和运费面临通胀压力[155] - 公司采取供应商谈判、积极管理供应链、调整零售定价和促销节奏等措施缓解通胀影响[155]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合净销售额同比下降5.6%至2.522亿美元，零售业务净销售额为2.393亿美元，较去年的2.486亿美元下降3.8%，同店销售额下降4.3% [10][30] - 未实现收入从去年的3210万美元降至今年第三季度的1880万美元，Elfa第三方净销售额为1300万美元，较2021财年第三季度下降30.6%，排除外汇影响后同比下降15.8% [31] - 本季度有效税率为33.8%，去年第三季度为27.9%，增加主要与离散项目对本季度较低税前收入的影响有关 [32] - 第三季度在线渠道同比增长4.6%，网站产生的销售额（含路边取货）同比增长2.4%，占第三季度净销售额的21.8%，去年同期为20.5% [44] - 综合SG&A费用从去年第三季度的1.203亿美元增至1.215亿美元，占销售额的比例同比增加320个基点至48.2%，净利息支出同比增长36.6%至440万美元 [45] - 本季度末现金为580万美元，总债务为1.886亿美元，总流动性（含循环信贷额度可用性）为9610万美元，当前杠杆率为1.4倍，综合库存较去年第三季度下降3.2% [46] - 第三季度GAAP净利润为420万美元，摊薄后每股收益0.08美元，去年同期为1370万美元或每股0.27美元；调整后净利润为410万美元或每股0.08美元，去年同期为1430万美元或每股0.28美元；调整后EBITDA降至2220万美元，去年第三季度为3140万美元 [71] - 2022财年前9个月资本支出为4660万美元，去年同期为2400万美元，自由现金流为负2770万美元，去年同期为负840万美元 [72] - 预计第四季度每股收益在0.10 - 0.20美元之间，综合销售额约为2.55 - 2.65亿美元，主要受同店销售额高个位数至低两位数下降影响，毛利率预计受益于有利产品组合、较少促销活动以及较低运费和商品成本，利息支出预计为500万美元，有效税率预计约为30% [48][73][74] 各条业务线数据和关键指标变化 - 定制空间业务同店销售额较去年增长2.1%，平均基础价值同比增长4.1%，但客户购买空间数量承压，超过25%的销售空间为非衣柜空间，平均客单价超过8000美元 [10][24][26] - 一般商品业务同店销售额较去年下降7.1%，反映客户减少非必要消费，除非有令人信服的购物理由 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - Elfa第三方净销售额下降主要由于北欧和俄罗斯市场销售下滑 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期优先事项聚焦盈利能力，为长期健康增长定位，目标营收达20亿美元，将谨慎管理费用，继续投资战略举措，包括新店增长和基础设施建设 [16] - 深化客户关系，计划完善各品类商品组合，拓展家居香氛和植物清洁等互补消耗品品类，扩大自有品牌Everything Organizer Collection，推进Organized Insider忠诚度计划 [17][18][20] - 拓展业务覆盖范围，推出新的定制空间品牌架构和品牌，改造定制衣柜部门为定制空间工作室，重新开放芝加哥展厅，试点项目聚焦加强定制空间业务，测试不同营销方法 [24][25][38] - 强化能力，在所有门店推出新的移动快速结账服务，升级定制空间安装设计工具，增强移动应用和网站功能，优化网站速度和性能 [27][28] - 关于竞争，虽难以量化竞争对手问题带来的有益影响，但公司通过完善商品组合吸引客户，认为定制空间业务有更大机会获取市场份额，尤其是2000美元以上的高端市场 [83][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度受宏观逆风影响，客户流量和交易同比下降，但公司凭借出色客户服务、假日商店和产品供应，实现了高于预期的业绩 [9] - 预计第四季度宏观逆风加剧，包括一般商品和Elfa定制空间销售下降，且面临两个独特逆风：不重复去年2/22/2022促销活动预计带来超200个基点的销售增长逆风，Closet Works批发业务终止预计带来超200个基点的非同店销售逆风 [14][15] - 尽管宏观环境不确定，但公司有强大资产负债表和灵活团队，将继续执行战略目标，朝着长期目标前进 [29] 其他重要信息 - 2022年9月开业的科罗拉多斯普林斯小型门店和2023年1月开业的新罕布什尔州塞勒姆门店销售表现超预期，新客户占比高，净推荐值分别为83和78，计划2023年春季在加利福尼亚州千橡市开设下一家新店，下半年再开9家约12500平方英尺的小型门店，预计每家店首年营收约500万美元，首年EBITDA利润率目标达20% [39][40] - 第三季度末有95名家居设计专家，贡献了本季度定制空间总销售额的25%，定制空间净推荐值从第二季度上升7点至71，在线交易净推荐值上升7点至64 [27][41][42] - 公司在第三季度初回购约94万股，花费500万美元，原3000万美元股票回购授权还剩2500万美元，后续回购金额和时间由公司决定，预计不会因回购产生额外债务 [47] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2023年之后的资本分配情况以及长期毛利率展望 - 关于2023年之后的资本分配暂无明确说法，在实现20亿美元营收的路径中，资本支出一般占预计销售额的5.5% - 6.5% [52] - 长期毛利率目标是在实现20亿美元营收过程中达到高50%多，这受定制空间业务权重增加、自有品牌商品以及制造业务等因素影响 [54][79][80] 问题2: 2023财年下半年计划开设的9家门店的选址和租赁情况 - 9个门店位置已确定，已签署4 - 5份租约，其余正在进行最终谈判，计划在2023年下半年开业，但供应链情况可能影响开业日期 [60] 问题3: 从上次财报电话会议以来对消费者情况的观察以及Q3活动提前的影响和安装加速的制约因素 - 消费者受宏观逆风影响，流量和交易下降，需要有吸引力的理由才会购物，假日商店表现良好，但传统一般商品类别参与度较低，Q4业绩高低端预期分别基于当前需求趋势的维持和减速以及定制空间安装的加速和不加速 [64][65][66] - Q3活动提前对Q3有帮助，但可能对Q4构成逆风，从Q3到Q4季度至今的需求比较来看有轻微加速 [90] - 本季度毛利率受益于更好的产品组合、较低运费成本（TCS方面）和Elfa的价格上涨，预计Q4和未来将从更低的运费成本中获得更多收益 [67] 问题4: 新小型门店概念的资本支出需求以及2023年总体资本支出框架 - 2023财年计划开设的9家新店预计在下半年开业，新店资本投资约为350万美元（非定制建造情况），公司会寻找与房东合作的机会 [76] 问题5: 竞争格局下公司是否获得市场份额以及整体市场份额情况 - 难以量化竞争对手问题带来的有益影响，但公司通过完善商品组合吸引客户，认为定制空间业务尤其是2000美元以上的高端市场有更大机会获取市场份额 [83][84] 问题6: 运费和商品成本改善在毛利率上的体现 - 本季度毛利率受益于更好的产品组合、较低运费成本（TCS方面）和Elfa的价格上涨，预计Q4和未来将从更低的运费成本中获得更多收益，但未明确指出主要体现在哪一方 [67]

财年时间信息 - 2022财年于2023年4月1日结束，包含52周；2021财年于2022年4月2日结束，包含52周[84] 门店分布信息 - 截至2022年10月1日，公司运营95家门店，平均面积约25,000平方英尺（19,000销售平方英尺），分布在33个州和哥伦比亚特区[89] 财务关键指标对比（13周） - 2022年10月1日结束的13周，净销售额为272,672千美元，2021年同期为275,954千美元[94] - 2022年10月1日结束的13周，毛利润为154,430千美元，2021年同期为163,538千美元[94] - 2022年10月1日结束的13周，运营收入为25,027千美元，2021年同期为39,774千美元[94] - 2022年10月1日结束的13周，净收入为15,747千美元，2021年同期为27,195千美元[94] - 13周内，2022年10月1日净销售占比100%，销售成本占比43.4%，毛利润占比56.6%；2021年10月2日净销售占比100%，销售成本占比40.7%，毛利润占比59.3%[95] - 13周内，2022年10月1日可比门店销售变化为 -0.8%，2021年10月2日无数据[95] - 13周内，2022年10月1日调整后EBITDA为35,911美元，调整后净收入为13,814美元，调整后摊薄每股净收入为0.27美元；2021年10月2日调整后EBITDA为47,748美元，调整后净收入为27,197美元，调整后摊薄每股净收入为0.54美元[95] - 13周内，2022年10月1日净收入为15,747美元，EBITDA为34,576美元；2021年10月2日净收入为27,195美元，EBITDA为48,318美元[100] - 13周内，2022年10月1日利息费用净额占比1.4%，所得税前收入占比7.8%，所得税拨备占比2.0%，净收入占比5.8%；2021年10月2日利息费用净额占比1.2%，所得税前收入占比13.3%，所得税拨备占比3.4%，净收入占比9.9%[95] - 13周内，截至2022年10月1日净销售额为2.72672亿美元，较2021年同期减少3282万美元或1.2%[105][111] - 13周内，截至2022年10月1日毛利润为[未提及具体金额]，较2021年同期减少9108万美元或5.6%[106][114] - 13周内，截至2022年10月1日销售、一般和行政费用为[未提及具体金额]，较2021年同期增加4593万美元或4.0%[108][115] - 13周内，截至2022年10月1日利息费用为3783万美元，较2021年同期增加[109] - 13周内，截至2022年10月1日所得税拨备为5497万美元，有效税率为25.9%，较2021年同期的25.7%有所增加[110] 财务关键指标对比（26周） - 2022年10月1日结束的26周，净销售额为535,306千美元，2021年同期为521,269千美元[94] - 2022年10月1日结束的26周，毛利润为304,518千美元，2021年同期为309,862千美元[94] - 2022年10月1日结束的26周，运营收入为42,962千美元，2021年同期为66,291千美元[94] - 2022年10月1日结束的26周，净收入为26,226千美元，2021年同期为44,867千美元[94] - 26周内，2022年10月1日净销售占比100%，销售成本占比43.1%，毛利润占比56.9%；2021年10月2日净销售占比100%，销售成本占比40.6%，毛利润占比59.4%[95] - 26周内，2022年10月1日可比门店销售变化为2.0%，2021年10月2日无数据[95] - 26周内，2022年10月1日调整后EBITDA为64,099美元，调整后净收入为24,293美元，调整后摊薄每股净收入为0.48美元；2021年10月2日调整后EBITDA为81,250美元，调整后净收入为45,348美元，调整后摊薄每股净收入为0.89美元[95] - 26周内，2022年10月1日净收入为26,226美元，EBITDA为61,517美元；2021年10月2日净收入为44,867美元，EBITDA为83,036美元[100] - 26周内，2022年10月1日利息费用净额占比1.3%，所得税前收入占比6.7%，所得税拨备占比1.8%，净收入占比4.9%；2021年10月2日利息费用净额占比1.2%，所得税前收入占比11.5%，所得税拨备占比2.9%，净收入占比8.6%[95] - 26周内，截至2022年10月1日净销售额为5.35306亿美元，较2021年同期增加1.4037亿美元或2.7%[105][111] - 26周内，截至2022年10月1日毛利润为[未提及具体金额]，较2021年同期减少5344万美元或1.7%[106][114] - 26周内，截至2022年10月1日销售、一般和行政费用为[未提及具体金额]，较2021年同期增加1.6354亿美元或7.3%[108][115] - 26周内，截至2022年10月1日利息费用为7006万美元，较2021年同期增加635万美元或10.0%[116] - 26周内，截至2022年10月1日所得税拨备为9730万美元，有效税率为27.1%，较2021年同期的25.1%有所增加[118] 业务线净销售额对比 - 13周内，TCS净销售额为2.59872亿美元，较2021年同期增加494万美元或0.2%；26周内，TCS净销售额为5.06643亿美元，较2021年同期增加1.8535亿美元或3.8%[105][111] - 13周内，Elfa第三方净销售额为1280万美元，较2021年同期减少3776万美元或22.8%；26周内，Elfa第三方净销售额为2866.3万美元，较2021年同期减少4498万美元或13.6%[105][111] 业务线毛利率对比 - 13周内，TCS毛利率为56.8%，较2021年同期下降130个基点；Elfa毛利率为26.2%，较2021年同期下降560个基点；综合毛利率为56.6%，较2021年同期下降270个基点[106] - 26周内，TCS毛利率为56.8%，较2021年同期下降140个基点；Elfa毛利率为31.0%，较2021年同期下降310个基点；综合毛利率为56.9%，较2021年同期下降250个基点[114] 资本支出与流动性预期 - 公司预计2022财年总资本支出在6亿 - 6.5亿美元之间，预计运营产生的现金及信贷额度剩余借款足以满足至少未来12个月的流动性需求[121] 现金持有与信贷额度信息 - 截至2022年10月1日，公司持有现金19,814美元，其中4,414美元由海外子公司持有，循环信贷安排下可用额度为96,830美元，2019 Elfa循环信贷安排下可用额度约为6,564美元，循环信贷安排下未结清信用证金额为3,631美元[122] 股票回购计划信息 - 2022年8月1日，董事会批准最高30,000美元的股票回购计划，截至2022年10月1日后，公司已回购939,967股普通股，均价5.30美元，总计5,000美元，该计划剩余25,000美元额度[123] 经营活动现金流入流出重新分类 - 公司将2021财年上半年经营活动的2,592美元现金流入和130美元现金流出重新分类至投资活动[124] 二十六周现金流量信息 - 2022年10月1日结束的二十六周，经营活动提供净现金26,790美元，投资活动使用净现金32,425美元，融资活动提供净现金11,824美元，现金净增加5,562美元，自由现金流为 - 5,257美元；2021年10月2日结束的二十六周，经营活动提供净现金22,515美元，投资活动使用净现金12,118美元，融资活动使用净现金4,988美元，现金净增加5,450美元，自由现金流为7,930美元[126] - 2022年10月1日结束的二十六周，经营活动净现金由净收入26,226美元和非现金项目22,203美元组成，部分被经营资产和负债净变化21,639美元抵消；2021年10月2日结束的二十六周，经营活动净现金由净收入44,867美元和非现金项目19,842美元组成，部分被经营资产和负债净变化42,194美元抵消[128][129] - 2022年10月1日结束的二十六周，投资活动使用净现金32,425美元，资本支出总计32,047美元，其中技术投资18,925美元，门店投资10,580美元，制造设施和配送中心维护资本2,542美元，非合格退休计划信托净投资412美元；2021年10月2日结束的二十六周，投资活动使用净现金12,118美元，资本支出总计14,585美元，技术投资和维护资本6,761美元，门店投资5,462美元，配送中心投资2,362美元，非合格退休计划信托净收益2,462美元[131][132][133] - 2022年10月1日结束的二十六周，融资活动提供净现金11,824美元，包括2019 Elfa高级担保信贷安排净借款13,249美元和股票期权行权收益340美元，部分被高级担保定期贷款安排和2019 Elfa高级担保定期贷款安排还款1,053美元以及限制性股票奖励归属时股份预扣付款712美元抵消；2021年10月2日结束的二十六周，融资活动使用净现金4,988美元，包括限制性股票奖励归属时股份预扣税付款4,677美元和高级担保定期贷款安排和2019 Elfa高级担保定期贷款安排还款597美元，部分被股票期权行权收益226美元和2019 Elfa循环信贷安排净借款60美元抵消[135][136] 信贷安排借款额度信息 - 截至2022年10月1日，循环信贷安排下未使用借款额度为96,830美元，无未偿还借款；2019 Elfa循环信贷安排下未使用借款额度为6,564美元，未偿还借款为13,660美元[137] 高级担保定期贷款安排信息 - 截至2022年10月1日，高级担保定期贷款安排下未偿还借款本金为166,500美元（扣除递延融资成本），综合杠杆率约为1.1，公司需每季度偿还500美元，2026年1月31日偿还剩余余额[142] 循环信贷安排条款信息 - 循环信贷安排本金总额为100,000美元，借款利率为LIBOR + 1.25%，包含50,000美元未承诺增量循环信贷额度，可用于营运资金和其他一般公司用途，允许最高15,000美元的摆动贷款和最高40,000美元的信用证发行[146][147] 循环信贷协议契约信息 - 循环信贷协议要求公司在超额可用性低于10000美元时，维持1.0比1.0的综合固定费用覆盖率，截至2022年10月1日，公司遵守所有契约且未发生违约事件[150] 2019年Elfa高级有担保信贷安排信息 - 2019年Elfa高级有担保信贷安排包括1.1亿瑞典克朗（约9888美元）的循环信贷额度、1.15亿瑞典克朗（约10337美元）的额外循环信贷额度和2500万瑞典克朗（约2247美元）的增量定期贷款额度，期限从2019年4月1日至2024年4月1日[151] 2019年Elfa高级有担保信贷安排契约信息 - 2019年Elfa高级有担保信贷安排要求Elfa维持不低于32.5%的集团股权比率和低于3.20的净债务与EBITDA的综合比率，截至2022年10月1日，Elfa遵守所有契约且未发生违约事件[152] 关键会计政策和估计情况 - 截至2022年10月1日，公司关键会计政策和估计无重大变化[156] 合同义务情况 - 公司的合同义务与2021年10 - K年度报告披露相比无重大变化[158] 汇率影响情况 - 公司认为瑞典克朗兑美元汇率变动10%不会对综合经营成果或财务状况产生重大影响[161] - 2022年和2021年截至10月1日的二十六周内，公司分别使用远期合约进行了3%和91%的瑞典克朗库存采购，平均瑞典克朗汇率分别为9.2和9.3，截至2022年10月1日，未为2022财年剩余时间的计划库存采购签订外汇远期合约[162] 利率风险情况 - 截至2022年1

Q2 2022财务结果 - 合并净销售额为2.727亿美元，同比下降1.2%，受110个基点的外汇影响[10][13] - 摊薄后每股收益为0.31美元，同比减少0.23美元；调整后摊薄后每股收益为0.27美元，同比减少0.27美元[11][20] - 调整后EBITDA为3590万美元，同比下降24.8%[11][15] 战略优先级更新 - 深化与客户关系：返校活动平均客单价提高33%，超12.6万会员晋级，忠诚会员平均客单价高61%[26] - 扩大业务范围：Preston全店供应，推出新品牌，新增网站聊天功能，开设小型门店且销售超预期[28] - 强化自身能力：推出线上定制空间体验，试点移动收银，增加3D视图，改善线上下单门店自提体验[30] 2022财年财务展望 - Q3合并净销售额预计为2.4 - 2.5亿美元，摊薄后每股收益预计为0.02 - 0.07美元，可比门店销售额预计呈高个位数下降[33] - 公司撤回此前发布的全年业绩指引，预计2022财年运营利润率达中个位数[33][34] 门店增长 - 公司计划到2027财年末开设76家新门店，包括2023年冬季和春季各开1家[35]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合净销售额同比下降1.2%，至2.727亿美元；调整后摊薄每股收益为0.27美元，高于预期，但低于去年同期的0.54美元 [10] - 综合毛利率为56.6%，低于去年的59.3%；TCS毛利率下降130个基点，Alpha毛利率降至26.2%，低于去年的31.8% [40] - 综合SG&A费用同比增长4%，至1.187亿美元，占销售额的比例同比增加约220个基点，至43.5% [41] - 净利息支出同比增长18.7%，至380万美元；有效税率为25.9%，略高于去年同期的25.7% [42] - GAAP净利润为1570万美元，摊薄后每股收益为0.31美元；调整后净利润为1380万美元，摊薄后每股收益为0.27美元；调整后EBITDA下降24.8%，至3590万美元 [44] - 本季度末现金为1980万美元，总债务为1.742亿美元，总流动性为1.232亿美元，当前杠杆率为1.1倍；库存同比增长9.8% [45] - 2022财年上半年资本支出为3200万美元，高于去年同期的1460万美元；自由现金流为-530万美元，去年同期为790万美元 [46][47] - 公司董事会批准了最高3000万美元的股票回购计划，截至第二财季末，已回购约94万股，花费500万美元，剩余2500万美元授权额度 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务净销售额为2.599亿美元，同比增长0.2%；同店销售额下降0.8%，其中一般商品类别下降4.6%，客户空间销售增长7.1% [36] - 在线渠道销售额同比下降0.7%，但包含路边取货服务后，网站销售额同比增长5.4%，占TCS净销售额的20.9%，高于去年同期的19.9% [38] - 未实现收入略降至2210万美元；Alpha第三方净销售额为1280万美元，同比下降22.8%，排除外汇影响后下降5.3% [39] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于战略举措，以支持长期增长和20亿美元的收入目标，尽管面临宏观逆风，但仍将谨慎投资战略增长计划 [13][34] - 深化与客户的关系，举办返校活动取得成功，吸引了新客户并将其纳入忠诚度计划；忠诚度计划中超过12.6万名客户升级 [16][18] - 扩大业务覆盖范围，客户空间业务表现强劲，同店销售额增长7%；推出新的Preston产品线，并计划扩展；推出新品牌Custom Spaces，涵盖更多家居空间；试点自有上门安装团队 [23][26][28] - 加强自身能力，利用技术提升多渠道客户体验，推出在线定制空间体验，增强潜在客户平台，推广移动销售点系统，试点AI聊天机器人 [32][33] - 计划开店，本季度在科罗拉多斯普林斯开设了第一家小型门店，预计今冬在新罕布什尔州塞勒姆开店，2023年早春在加利福尼亚州千橡市开店，计划到2027财年末开设76家门店 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临具有挑战性的消费环境，客户改变了可自由支配的消费模式，受到通货膨胀压力和利率上升的影响 [9] - 预计第二季度面临的许多宏观逆风，如持续的通货膨胀压力和利率上升，将持续存在 [13] - 尽管当前业务疲软，但对长期增长充满信心，认为公司财务状况良好，能够应对动态的宏观环境 [34][55] 其他重要信息 - 会议中讨论的某些事项为前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，风险因素可参考公司新闻稿和向美国证券交易委员会提交的文件 [4][5] - 发言人可能提及非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的调节表可在公司新闻稿中查看 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户对Preston系列的参与情况，以及战略转变对业务长期增长的潜在影响 - 公司正应对具有挑战性的消费环境，客户改变了消费模式，更注重购买行为；返校活动成功，吸引了新客户；Preston系列表现出良好的势头，公司在客户空间业务有机会，尤其是超过2000美元的空间；公司持续投资于室内设计师，提升网站和店内展示，引入新的产品饰面和装饰元素；科罗拉多斯普林斯的新店表现出色，增强了开设更多小型门店的信心 [59][60][61][65] 问题2: 2022年资本支出情况，以及达到20亿美元目标时资本支出占销售额的比例 - 预计2022财年资本支出在6000万至6500万美元之间；在达到20亿美元的财务模型中，计划资本支出占总销售额的5.5% - 6.5%，当前环境可能影响实现目标的时间，但公司对战略目标仍有信心 [67][68] 问题3: 平均票价上涨的原因，以及一般商品类别中表现强劲的产品类别 - 从一般商品角度看，平均票价与定价和促销活动有关，每笔交易的商品数量未明显增加；从空间业务看，平均空间价值上升可能与空间大小或定价有关，但购买的空间数量减少；厨房区域和自有品牌业务表现强劲，新客户通常从厨房部门开始了解公司产品，然后逐步转向其他类别 [71][72][74] 问题4: 本季度消费者消费节奏的变化时间、是否存在地区差异，以及客户对定制空间大额消费的意愿 - 7月业务符合预期，8月初开始出现显著的流量下降，此后流量有所缓和但仍低于正常水平；未观察到明显的地区差异；有定制空间需求的客户仍在积极参与，Avera活动和Preston系列表现良好，客户更有针对性地消费，公司客户净推荐值（NPS）为78 [76][77][79] 问题5: 第二季度SG&A费用是否可作为未来的基准 - 由于部分SG&A费用具有可变性质，会随季度波动；从历史趋势看，第三季度是营收第二低的季度，第四季度较强，因此SG&A费用可能在第二季度数据上下波动；此外，第二季度有260万美元的法律和解净收益 [82][84]

Q1 2022财年财务结果 - 综合净销售额为2.626亿美元，较2021财年第一季度增长7.1%[10][13] - 摊薄后每股收益为0.21美元，较2021财年第一季度减少0.14美元；调整后摊薄后每股收益为0.21美元，较2021财年第一季度减少0.15美元[11][19] - 调整后EBITDA为2820万美元，较2021财年第一季度下降15.8%[11][15] 战略优先级更新 - 深化与客户关系：超10万名客户在忠诚度计划中升级，忠诚会员平均客单价较非会员高60%[25] - 扩大业务范围：Avera Premium Closets活动反响良好，平均空间价值超7000美元，较去年第一季度增长22%；计划到2027财年开设76家新门店，2024财年末完成三分之一[27] - 强化自身能力：第四财季推出移动应用，应用用户转化率是移动网页的两倍，平均客单价高30%以上；执行董事会授权的3000万美元股票回购计划[29] 2022财年财务展望 - 全年综合净销售额约11.25亿美元，可比门店销售额呈低个位数增长[32] - 摊薄后每股收益在1.14 - 1.24美元之间，调整后摊薄后每股收益在1.10 - 1.20美元之间[32] 2022财年第二季度财务展望 - 综合净销售额呈低个位数增长，摊薄后每股收益在0.24 - 0.29美元之间[36] - 计划开设1家门店，假设摊薄股份为5100万股[36]