财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净销售额同比下降15%至2.597亿美元，其中独特销售逆风带来430个基点的负面影响 [12][44] - 第四季度GAAP基础净亏损为1.892亿美元，即每股摊薄亏损3.85美元，去年同期GAAP净收入为2320万美元，即每股摊薄收益0.46美元；调整后净收入为880万美元，即每股摊薄收益0.18美元，去年同期调整后净收入为2320万美元，即每股摊薄收益0.46美元 [50] - 第四季度调整后EBITDA降至2920万美元，去年同期为4640万美元 [51] - 全年合并净销售额下降4.3%至10.5亿美元，GAAP净亏损为1.589亿美元，即每股摊薄亏损3.21美元；调整后净收入为3720万美元，即每股摊薄收益0.75美元 [51] - 全年自由现金流为负490万美元，去年为正2360万美元 [52] - 2023财年第一季度，预计合并净销售额约为2亿 - 2.1亿美元，主要受同店销售额下降19% - 23%影响；预计每股摊薄净亏损在0.19 - 0.13美元之间，调整后每股摊薄净亏损在0.16 - 0.10美元之间 [52][54] - 预计2023财年每股摊薄净收入在0.07 - 0.17美元之间，调整后每股摊薄净收入在0.21 - 0.31美元之间 [58][80] - 预计2023财年合并净销售额在8.85亿 - 9亿美元之间，主要受同店销售额中高个位数下降影响 [76] - 第四季度综合SG&A费用降至1.243亿美元，占销售额的比例同比增加630个基点至47.9% [71] - 第四季度有效税率为负1.7%，去年同期为31.5% [72] - 第四季度末现金为700万美元，总债务为1.679亿美元，总流动性为1.07亿美元，当前杠杆率为1.4倍；合并库存较去年第四季度下降11.5% [73] - 2022财年资本支出为6420万美元，2021财年为3340万美元 [74] - 预计2023财年第一季度利息费用约为500万美元，有效税率约为30% [75] - 预计2023财年利息费用约为2000万美元，有效税率在60% - 75%之间 [81] - 预计2023财年资本支出约为4500万 - 5000万美元，目标是实现正自由现金流 [80] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务净销售额为2.455亿美元，同比下降14.3%，同店销售额下降13.1%，其中一般商品类别下降14.2%，对同店销售额产生870个基点负面影响；定制空间同店销售额下降11.4%，对同店销售额产生440个基点负面影响 [44][45] - 在线渠道第四季度同比下降6.2%，网站产生的销售额（包括路边取货）同比下降8.3%，网站产生的销售额在第四季度占零售业务净销售额的24%，去年同期为22.4% [46] - Elfa第三方净销售额为1420万美元，同比下降25.3%，排除外汇翻译影响后，同比下降17%，主要因北欧市场和俄罗斯销售额下降 [48] - 第四季度未实现收入降至1570万美元，去年同期为2260万美元 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - Elfa第三方销售在北欧市场和俄罗斯出现下滑 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022财年推出多个大规模项目，包括定制空间品牌和Preston产品系列、引入新产品类别、改善电商体验、重新推出忠诚度计划、在关键市场开设小型门店 [13][14] - 2023财年计划增加家居设计师数量至150人，专注销售高端空间；对Preston产品进行改进；定制空间促销活动将覆盖三条产品线；创建定制空间门户；探索虚拟现实技术展示定制空间 [25][26][27] - 在新首席商品官领导下，优化一般商品品类，开展大学促销活动，与Dormify合作，预计引入近1000个新SKU [29][30][33] - 加强电商业务，包括扩展内容和故事讲述、引入新购物方式、提升定制空间和移动应用体验 [37] - 原计划2023财年开设9家门店，现调整为开设6家，另外3家预计在2024财年第一季度开业 [38][59] - 采取成本管理措施，包括消除空缺职位、削减支持中心约15%的人员和门店及配送中心不到3%的人员，目标是使SG&A费用在2023财年略低于合并销售额的50% [41][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年宏观经济逆风加剧，客流量减少和平均客单价降低，预计全年销售下滑，上半年更为明显 [23][39] - 尽管环境艰难，仍致力于长期增长投资，同时积极管理成本结构，相信宏观环境改善时能实现低两位数的营业利润率目标 [24][40] - 认为有大量市场空白，有机会开设至少76家新门店 [39][106] 其他重要信息 - 2022财年平均有95名家居设计师，总销售额达7500万美元，超四分之一的设计师在定制空间销售额超100万美元 [16] - 忠诚度计划“Organized Insider”在2022财年占总销售额近80%，平均客单价较非会员高57%，当年新增近90万名会员 [20] - 新小型门店客户反馈良好，4月份平均NPS得分为87 [22] - 第四季度进行商誉和无限期无形资产减值测试，确定商誉非现金减值1.977亿美元 [125] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年活动日历与2022年相比如何，是否会测试价格弹性或维持零售价格水平 - 公司Q1和全年指引仍受Closet Works批发业务终止影响，同时考虑到客流量、平均客单价和交易量下降；将谨慎安排促销节奏，让客户在定制空间促销活动中能在所有产品线节省开支 [62][63] 问题2: 已开业的三家门店在客流量、需求、客单价方面表现如何，小型门店是否会如预期发展 - 公司对门店表现满意，尽管宏观环境艰难，但仍看好并计划在2023财年开设6家新门店；新客户参与度和定制空间采用情况令人鼓舞，尽管定制空间业务发展需要时间，但目前结果乐观 [65][66] 问题3: 请分解全年定制空间和一般商品核心类别同店销售中高个位数下降的指引 - 全年来看，一般商品类别比定制空间类别面临更多挑战，但两个类别全年都将面临压力 [86] 问题4: 原计划开设9家门店，现改为6家，能否详细说明延迟原因 - 延迟是由于时机问题，原计划在2023财年第四季度末开业的3家门店将推迟到2024财年第一季度开业 [108] 问题5: 请说明本季度同店销售节奏，以及对库存质量、与同店销售预期的匹配情况和库存管理计划的看法 - 本季度前两个月相对稳定，3月和4月客流量下降，导致前景更具挑战性；公司认为有很好的增长机会，返校季是利用Dormify合作和引入新商品的好机会，且即将推出的直运能力有助于扩展品类而无需增加库存 [109][110][111] 问题6: 消费者在定制衣柜方面的行为有何变化，是否有流量趋势恶化、项目类型降级或数量减少的情况 - 当前消费者面临高利率和经济不确定性，在购买决策上更加谨慎，客流量仍呈两位数下降 [115][116] 问题7: 如何处理海运收货，是否会将部分节省用于降价 - 海运运费下降，对库存的影响在第一季度不明显，但随着时间推移会更显著；在定价和促销方面，公司会考虑不同方式吸引客户，提高整体盈利能力，2023财年定制空间促销策略将有所改变 [118][120][121] 问题8: 税收退款是否对业务有影响，4月趋势是否有所改善 - 历史上公司客户群体受税收退款影响不大，未观察到4月有相关特定影响，5月趋势符合季度预期 [99] 问题9: 家具海运成本下降带来的通缩是否会影响定价 - 公司从整体盈利能力角度考虑定价，包括一般商品和定制空间业务；2023财年定制空间促销策略将有所调整 [102][120][121]

财年与季度时间信息 - 2022财年于2023年4月1日结束，包含52周；2021财年于2022年4月2日结束，包含52周；2022财年第三季度于2022年12月31日结束，2021财年第三季度于2022年1月1日结束，均包含13周[70] 公司门店信息 - 截至2022年12月31日，公司运营95家门店，平均面积约25,000平方英尺（销售面积19,000平方英尺），分布在33个州和哥伦比亚特区[71] 财务数据关键指标变化（13周与39周对比） - 13周数据：2022年12月31日净销售额2.52236亿美元，2022年1月1日为2.67304亿美元；39周数据：2022年12月31日净销售额7.87542亿美元，2022年1月1日为7.88573亿美元[74] - 13周数据：2022年12月31日净利润416.8万美元，2022年1月1日为1369.3万美元；39周数据：2022年12月31日净利润3039.4万美元，2022年1月1日为5856万美元[74] - 13周数据：2022年12月31日基本每股净收益0.08美元，2022年1月1日为0.28美元；39周数据：2022年12月31日基本每股净收益0.61美元，2022年1月1日为1.19美元[74] - 13周可比门店销售额变化：2022年12月31日为 - 4.3%；39周可比门店销售额变化：2022年12月31日为 - 0.2%[75] - 13周调整后EBITDA：2022年12月31日为2216.1万美元，2022年1月1日为3139.7万美元；39周调整后EBITDA：2022年12月31日为8626万美元，2022年1月1日为1.12647亿美元[75] - 13周调整后净利润：2022年12月31日为410.9万美元，2022年1月1日为1427.5万美元；39周调整后净利润：2022年12月31日为2840.2万美元，2022年1月1日为5962.3万美元[75] - 13周摊薄后调整后每股净收益：2022年12月31日为0.08美元，2022年1月1日为0.28美元；39周摊薄后调整后每股净收益：2022年12月31日为0.57美元，2022年1月1日为1.19美元[75] 公司业务部门信息 - 公司运营两个可报告部门，分别是The Container Store和Elfa[71][73] 各业务线13周数据关键指标变化 - 13周截至2022年12月31日净销售额为2.52236亿美元，较截至2022年1月1日的2.67304亿美元减少1506.8万美元，降幅5.6%[99] - 13周截至2022年12月31日TCS净销售额为2.39271亿美元，较截至2022年1月1日的2.48618亿美元减少934.7万美元，降幅3.8%[99] - 13周截至2022年12月31日Elfa第三方净销售额为1296.5万美元，较截至2022年1月1日的1868.6万美元减少572.1万美元，降幅30.6%[99] - 13周截至2022年12月31日毛利润为890.7万美元，较截至2022年1月1日减少5.8%[101] - 13周截至2022年12月31日TCS毛利率为57.2%，较截至2022年1月1日的57.3%下降10个基点[101] - 13周截至2022年12月31日Elfa毛利率为32.7%，较截至2022年1月1日的27.0%增加570个基点[101] - 13周截至2022年12月31日综合毛利率为56.9%，较截至2022年1月1日的57.0%下降10个基点[101] - 13周截至2022年12月31日销售、一般和行政费用为127.2万美元，较截至2022年1月1日增加1.1%[102] - 13周截至2022年12月31日综合销售、一般和行政费用占综合净销售额的比例为48.2%，较截至2022年1月1日的45.0%增加320个基点[102] - 折旧和摊销从2021财年第三季度的866.7万美元增加至995.2万美元，主要因2022财年资本投资增加[103] 各业务线39周数据关键指标变化 - 39周内净销售额从788,573美元降至787,542美元，降幅0.1%，TCS净销售额增长9,188美元或1.2%，Elfa第三方净销售额下降10,219美元或19.7%[106][107][108] - 39周内毛利润从471,177美元降至456,926美元，降幅3.1%，综合毛利率从58.6%降至56.9%[109] - 39周内销售、一般和行政费用从345,374美元增至363,000美元，增幅5.1%，占综合净销售额的比例从43.7%增至46.0%[110] - 39周内折旧和摊销从25,412美元增至28,507美元[112] - 39周内利息费用从9,584美元增至11,395美元，增幅18.9%[113] - 39周内所得税拨备从20,345美元降至11,857美元，有效税率从25.8%增至28.1%[114] 公司未来规划 - 2022财年预计资本支出在60,000 - 65,000美元之间，2023财年预计开设9家小型门店[115] 公司资金状况 - 截至2022年12月31日，公司有现金5,760美元，循环信贷额度下可用资金76,830美元，2019 Elfa循环信贷额度下可用资金约13,469美元[116] 股票回购情况 - 2022年8月1日批准最高30,000美元的股票回购计划，截至2022年12月31日已回购939,967股，花费5,000美元，剩余25,000美元额度[117] 现金流量变化 - 39周内经营活动提供净现金从15,591美元增至18,856美元，投资活动使用净现金从41,119美元增至46,760美元，融资活动提供净现金从27,256美元降至19,603美元[119] - 截至2022年1月1日的39周，融资活动提供的净现金为27,256美元，包括循环信贷安排净借款33,000美元、股票期权行权所得566美元，部分被限制性股票奖励归属时的税款支付4,677美元和高级担保定期贷款安排还款1,633美元抵消[130] - 截至2022年12月31日的39周，公司产生负自由现金流27,702美元，而2022年1月1日的39周为负自由现金流8,438美元[136] 信贷安排信息 - 截至2022年12月31日，TCS循环信贷安排未使用借款额度为76,830美元，未偿还借款为20,000美元[131] - 截至2022年12月31日，Elfa 2019年循环信贷安排未使用借款额度为13,469美元，未偿还借款为8,131美元[132] - 高级担保定期贷款安排要求公司每季度还款500美元，2026年1月31日支付剩余余额，截至2022年12月31日，未偿还借款本金净额为160,354美元，综合杠杆率约为1.4 [137] - 循环信贷安排总额为100,000美元，借款利率为LIBOR+1.25%，包含50,000美元的非承诺增量循环信贷额度，允许最高15,000美元的摆动贷款和最高40,000美元的信用证[141][142] - 2019年Elfa高级担保信贷安排包括约10,560美元的循环信贷额度、约11,040美元的额外循环信贷额度和约2,400美元的非承诺定期贷款额度，期限从2019年4月1日至2024年4月1日[146][147] - 2019年Elfa循环信贷安排借款利率为Nordea银行基准利率+1.40%，增量定期贷款安排借款利率为Stibor+1.70% [148] 汇率与利率风险 - 截至2022年12月31日的39周和2022年1月1日的39周，公司分别使用远期合约进行了1%和96%的瑞典克朗库存采购，平均瑞典克朗汇率为9.2 [153] - 公司认为瑞典克朗兑美元汇率变动10%不会对综合经营成果或财务状况产生重大影响[151] - 2022年12月31日，受利率风险影响的借款为194,131美元[154] - 2022年12月31日，循环信贷安排下有76,830美元的额外可用额度[154] - 2022年12月31日，埃尔法循环信贷安排下约有13,469美元的额外可用额度[154] - 基于2022年12月31日止39周循环信贷安排和埃尔法循环信贷安排的平均利率，公司认为利率变动10%不会对综合经营业绩或财务状况产生重大影响[154] 通胀影响与应对措施 - 公司经营业绩和财务状况受通胀影响，特别是大宗商品和运费面临通胀压力[155] - 公司采取供应商谈判、积极管理供应链、调整零售定价和促销节奏等措施缓解通胀影响[155]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合净销售额同比下降5.6%至2.522亿美元，零售业务净销售额为2.393亿美元，较去年的2.486亿美元下降3.8%，同店销售额下降4.3% [10][30] - 未实现收入从去年的3210万美元降至今年第三季度的1880万美元，Elfa第三方净销售额为1300万美元，较2021财年第三季度下降30.6%，排除外汇影响后同比下降15.8% [31] - 本季度有效税率为33.8%，去年第三季度为27.9%，增加主要与离散项目对本季度较低税前收入的影响有关 [32] - 第三季度在线渠道同比增长4.6%，网站产生的销售额（含路边取货）同比增长2.4%，占第三季度净销售额的21.8%，去年同期为20.5% [44] - 综合SG&A费用从去年第三季度的1.203亿美元增至1.215亿美元，占销售额的比例同比增加320个基点至48.2%，净利息支出同比增长36.6%至440万美元 [45] - 本季度末现金为580万美元，总债务为1.886亿美元，总流动性（含循环信贷额度可用性）为9610万美元，当前杠杆率为1.4倍，综合库存较去年第三季度下降3.2% [46] - 第三季度GAAP净利润为420万美元，摊薄后每股收益0.08美元，去年同期为1370万美元或每股0.27美元；调整后净利润为410万美元或每股0.08美元，去年同期为1430万美元或每股0.28美元；调整后EBITDA降至2220万美元，去年第三季度为3140万美元 [71] - 2022财年前9个月资本支出为4660万美元，去年同期为2400万美元，自由现金流为负2770万美元，去年同期为负840万美元 [72] - 预计第四季度每股收益在0.10 - 0.20美元之间，综合销售额约为2.55 - 2.65亿美元，主要受同店销售额高个位数至低两位数下降影响，毛利率预计受益于有利产品组合、较少促销活动以及较低运费和商品成本，利息支出预计为500万美元，有效税率预计约为30% [48][73][74] 各条业务线数据和关键指标变化 - 定制空间业务同店销售额较去年增长2.1%，平均基础价值同比增长4.1%，但客户购买空间数量承压，超过25%的销售空间为非衣柜空间，平均客单价超过8000美元 [10][24][26] - 一般商品业务同店销售额较去年下降7.1%，反映客户减少非必要消费，除非有令人信服的购物理由 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - Elfa第三方净销售额下降主要由于北欧和俄罗斯市场销售下滑 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期优先事项聚焦盈利能力，为长期健康增长定位，目标营收达20亿美元，将谨慎管理费用，继续投资战略举措，包括新店增长和基础设施建设 [16] - 深化客户关系，计划完善各品类商品组合，拓展家居香氛和植物清洁等互补消耗品品类，扩大自有品牌Everything Organizer Collection，推进Organized Insider忠诚度计划 [17][18][20] - 拓展业务覆盖范围，推出新的定制空间品牌架构和品牌，改造定制衣柜部门为定制空间工作室，重新开放芝加哥展厅，试点项目聚焦加强定制空间业务，测试不同营销方法 [24][25][38] - 强化能力，在所有门店推出新的移动快速结账服务，升级定制空间安装设计工具，增强移动应用和网站功能，优化网站速度和性能 [27][28] - 关于竞争，虽难以量化竞争对手问题带来的有益影响，但公司通过完善商品组合吸引客户，认为定制空间业务有更大机会获取市场份额，尤其是2000美元以上的高端市场 [83][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度受宏观逆风影响，客户流量和交易同比下降，但公司凭借出色客户服务、假日商店和产品供应，实现了高于预期的业绩 [9] - 预计第四季度宏观逆风加剧，包括一般商品和Elfa定制空间销售下降，且面临两个独特逆风：不重复去年2/22/2022促销活动预计带来超200个基点的销售增长逆风，Closet Works批发业务终止预计带来超200个基点的非同店销售逆风 [14][15] - 尽管宏观环境不确定，但公司有强大资产负债表和灵活团队，将继续执行战略目标，朝着长期目标前进 [29] 其他重要信息 - 2022年9月开业的科罗拉多斯普林斯小型门店和2023年1月开业的新罕布什尔州塞勒姆门店销售表现超预期，新客户占比高，净推荐值分别为83和78，计划2023年春季在加利福尼亚州千橡市开设下一家新店，下半年再开9家约12500平方英尺的小型门店，预计每家店首年营收约500万美元，首年EBITDA利润率目标达20% [39][40] - 第三季度末有95名家居设计专家，贡献了本季度定制空间总销售额的25%，定制空间净推荐值从第二季度上升7点至71，在线交易净推荐值上升7点至64 [27][41][42] - 公司在第三季度初回购约94万股，花费500万美元，原3000万美元股票回购授权还剩2500万美元，后续回购金额和时间由公司决定，预计不会因回购产生额外债务 [47] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2023年之后的资本分配情况以及长期毛利率展望 - 关于2023年之后的资本分配暂无明确说法，在实现20亿美元营收的路径中，资本支出一般占预计销售额的5.5% - 6.5% [52] - 长期毛利率目标是在实现20亿美元营收过程中达到高50%多，这受定制空间业务权重增加、自有品牌商品以及制造业务等因素影响 [54][79][80] 问题2: 2023财年下半年计划开设的9家门店的选址和租赁情况 - 9个门店位置已确定，已签署4 - 5份租约，其余正在进行最终谈判，计划在2023年下半年开业，但供应链情况可能影响开业日期 [60] 问题3: 从上次财报电话会议以来对消费者情况的观察以及Q3活动提前的影响和安装加速的制约因素 - 消费者受宏观逆风影响，流量和交易下降，需要有吸引力的理由才会购物，假日商店表现良好，但传统一般商品类别参与度较低，Q4业绩高低端预期分别基于当前需求趋势的维持和减速以及定制空间安装的加速和不加速 [64][65][66] - Q3活动提前对Q3有帮助，但可能对Q4构成逆风，从Q3到Q4季度至今的需求比较来看有轻微加速 [90] - 本季度毛利率受益于更好的产品组合、较低运费成本（TCS方面）和Elfa的价格上涨，预计Q4和未来将从更低的运费成本中获得更多收益 [67] 问题4: 新小型门店概念的资本支出需求以及2023年总体资本支出框架 - 2023财年计划开设的9家新店预计在下半年开业，新店资本投资约为350万美元（非定制建造情况），公司会寻找与房东合作的机会 [76] 问题5: 竞争格局下公司是否获得市场份额以及整体市场份额情况 - 难以量化竞争对手问题带来的有益影响，但公司通过完善商品组合吸引客户，认为定制空间业务尤其是2000美元以上的高端市场有更大机会获取市场份额 [83][84] 问题6: 运费和商品成本改善在毛利率上的体现 - 本季度毛利率受益于更好的产品组合、较低运费成本（TCS方面）和Elfa的价格上涨，预计Q4和未来将从更低的运费成本中获得更多收益，但未明确指出主要体现在哪一方 [67]

财年时间信息 - 2022财年于2023年4月1日结束，包含52周；2021财年于2022年4月2日结束，包含52周[84] 门店分布信息 - 截至2022年10月1日，公司运营95家门店，平均面积约25,000平方英尺（19,000销售平方英尺），分布在33个州和哥伦比亚特区[89] 财务关键指标对比（13周） - 2022年10月1日结束的13周，净销售额为272,672千美元，2021年同期为275,954千美元[94] - 2022年10月1日结束的13周，毛利润为154,430千美元，2021年同期为163,538千美元[94] - 2022年10月1日结束的13周，运营收入为25,027千美元，2021年同期为39,774千美元[94] - 2022年10月1日结束的13周，净收入为15,747千美元，2021年同期为27,195千美元[94] - 13周内，2022年10月1日净销售占比100%，销售成本占比43.4%，毛利润占比56.6%；2021年10月2日净销售占比100%，销售成本占比40.7%，毛利润占比59.3%[95] - 13周内，2022年10月1日可比门店销售变化为 -0.8%，2021年10月2日无数据[95] - 13周内，2022年10月1日调整后EBITDA为35,911美元，调整后净收入为13,814美元，调整后摊薄每股净收入为0.27美元；2021年10月2日调整后EBITDA为47,748美元，调整后净收入为27,197美元，调整后摊薄每股净收入为0.54美元[95] - 13周内，2022年10月1日净收入为15,747美元，EBITDA为34,576美元；2021年10月2日净收入为27,195美元，EBITDA为48,318美元[100] - 13周内，2022年10月1日利息费用净额占比1.4%，所得税前收入占比7.8%，所得税拨备占比2.0%，净收入占比5.8%；2021年10月2日利息费用净额占比1.2%，所得税前收入占比13.3%，所得税拨备占比3.4%，净收入占比9.9%[95] - 13周内，截至2022年10月1日净销售额为2.72672亿美元，较2021年同期减少3282万美元或1.2%[105][111] - 13周内，截至2022年10月1日毛利润为[未提及具体金额]，较2021年同期减少9108万美元或5.6%[106][114] - 13周内，截至2022年10月1日销售、一般和行政费用为[未提及具体金额]，较2021年同期增加4593万美元或4.0%[108][115] - 13周内，截至2022年10月1日利息费用为3783万美元，较2021年同期增加[109] - 13周内，截至2022年10月1日所得税拨备为5497万美元，有效税率为25.9%，较2021年同期的25.7%有所增加[110] 财务关键指标对比（26周） - 2022年10月1日结束的26周，净销售额为535,306千美元，2021年同期为521,269千美元[94] - 2022年10月1日结束的26周，毛利润为304,518千美元，2021年同期为309,862千美元[94] - 2022年10月1日结束的26周，运营收入为42,962千美元，2021年同期为66,291千美元[94] - 2022年10月1日结束的26周，净收入为26,226千美元，2021年同期为44,867千美元[94] - 26周内，2022年10月1日净销售占比100%，销售成本占比43.1%，毛利润占比56.9%；2021年10月2日净销售占比100%，销售成本占比40.6%，毛利润占比59.4%[95] - 26周内，2022年10月1日可比门店销售变化为2.0%，2021年10月2日无数据[95] - 26周内，2022年10月1日调整后EBITDA为64,099美元，调整后净收入为24,293美元，调整后摊薄每股净收入为0.48美元；2021年10月2日调整后EBITDA为81,250美元，调整后净收入为45,348美元，调整后摊薄每股净收入为0.89美元[95] - 26周内，2022年10月1日净收入为26,226美元，EBITDA为61,517美元；2021年10月2日净收入为44,867美元，EBITDA为83,036美元[100] - 26周内，2022年10月1日利息费用净额占比1.3%，所得税前收入占比6.7%，所得税拨备占比1.8%，净收入占比4.9%；2021年10月2日利息费用净额占比1.2%，所得税前收入占比11.5%，所得税拨备占比2.9%，净收入占比8.6%[95] - 26周内，截至2022年10月1日净销售额为5.35306亿美元，较2021年同期增加1.4037亿美元或2.7%[105][111] - 26周内，截至2022年10月1日毛利润为[未提及具体金额]，较2021年同期减少5344万美元或1.7%[106][114] - 26周内，截至2022年10月1日销售、一般和行政费用为[未提及具体金额]，较2021年同期增加1.6354亿美元或7.3%[108][115] - 26周内，截至2022年10月1日利息费用为7006万美元，较2021年同期增加635万美元或10.0%[116] - 26周内，截至2022年10月1日所得税拨备为9730万美元，有效税率为27.1%，较2021年同期的25.1%有所增加[118] 业务线净销售额对比 - 13周内，TCS净销售额为2.59872亿美元，较2021年同期增加494万美元或0.2%；26周内，TCS净销售额为5.06643亿美元，较2021年同期增加1.8535亿美元或3.8%[105][111] - 13周内，Elfa第三方净销售额为1280万美元，较2021年同期减少3776万美元或22.8%；26周内，Elfa第三方净销售额为2866.3万美元，较2021年同期减少4498万美元或13.6%[105][111] 业务线毛利率对比 - 13周内，TCS毛利率为56.8%，较2021年同期下降130个基点；Elfa毛利率为26.2%，较2021年同期下降560个基点；综合毛利率为56.6%，较2021年同期下降270个基点[106] - 26周内，TCS毛利率为56.8%，较2021年同期下降140个基点；Elfa毛利率为31.0%，较2021年同期下降310个基点；综合毛利率为56.9%，较2021年同期下降250个基点[114] 资本支出与流动性预期 - 公司预计2022财年总资本支出在6亿 - 6.5亿美元之间，预计运营产生的现金及信贷额度剩余借款足以满足至少未来12个月的流动性需求[121] 现金持有与信贷额度信息 - 截至2022年10月1日，公司持有现金19,814美元，其中4,414美元由海外子公司持有，循环信贷安排下可用额度为96,830美元，2019 Elfa循环信贷安排下可用额度约为6,564美元，循环信贷安排下未结清信用证金额为3,631美元[122] 股票回购计划信息 - 2022年8月1日，董事会批准最高30,000美元的股票回购计划，截至2022年10月1日后，公司已回购939,967股普通股，均价5.30美元，总计5,000美元，该计划剩余25,000美元额度[123] 经营活动现金流入流出重新分类 - 公司将2021财年上半年经营活动的2,592美元现金流入和130美元现金流出重新分类至投资活动[124] 二十六周现金流量信息 - 2022年10月1日结束的二十六周，经营活动提供净现金26,790美元，投资活动使用净现金32,425美元，融资活动提供净现金11,824美元，现金净增加5,562美元，自由现金流为 - 5,257美元；2021年10月2日结束的二十六周，经营活动提供净现金22,515美元，投资活动使用净现金12,118美元，融资活动使用净现金4,988美元，现金净增加5,450美元，自由现金流为7,930美元[126] - 2022年10月1日结束的二十六周，经营活动净现金由净收入26,226美元和非现金项目22,203美元组成，部分被经营资产和负债净变化21,639美元抵消；2021年10月2日结束的二十六周，经营活动净现金由净收入44,867美元和非现金项目19,842美元组成，部分被经营资产和负债净变化42,194美元抵消[128][129] - 2022年10月1日结束的二十六周，投资活动使用净现金32,425美元，资本支出总计32,047美元，其中技术投资18,925美元，门店投资10,580美元，制造设施和配送中心维护资本2,542美元，非合格退休计划信托净投资412美元；2021年10月2日结束的二十六周，投资活动使用净现金12,118美元，资本支出总计14,585美元，技术投资和维护资本6,761美元，门店投资5,462美元，配送中心投资2,362美元，非合格退休计划信托净收益2,462美元[131][132][133] - 2022年10月1日结束的二十六周，融资活动提供净现金11,824美元，包括2019 Elfa高级担保信贷安排净借款13,249美元和股票期权行权收益340美元，部分被高级担保定期贷款安排和2019 Elfa高级担保定期贷款安排还款1,053美元以及限制性股票奖励归属时股份预扣付款712美元抵消；2021年10月2日结束的二十六周，融资活动使用净现金4,988美元，包括限制性股票奖励归属时股份预扣税付款4,677美元和高级担保定期贷款安排和2019 Elfa高级担保定期贷款安排还款597美元，部分被股票期权行权收益226美元和2019 Elfa循环信贷安排净借款60美元抵消[135][136] 信贷安排借款额度信息 - 截至2022年10月1日，循环信贷安排下未使用借款额度为96,830美元，无未偿还借款；2019 Elfa循环信贷安排下未使用借款额度为6,564美元，未偿还借款为13,660美元[137] 高级担保定期贷款安排信息 - 截至2022年10月1日，高级担保定期贷款安排下未偿还借款本金为166,500美元（扣除递延融资成本），综合杠杆率约为1.1，公司需每季度偿还500美元，2026年1月31日偿还剩余余额[142] 循环信贷安排条款信息 - 循环信贷安排本金总额为100,000美元，借款利率为LIBOR + 1.25%，包含50,000美元未承诺增量循环信贷额度，可用于营运资金和其他一般公司用途，允许最高15,000美元的摆动贷款和最高40,000美元的信用证发行[146][147] 循环信贷协议契约信息 - 循环信贷协议要求公司在超额可用性低于10000美元时，维持1.0比1.0的综合固定费用覆盖率，截至2022年10月1日，公司遵守所有契约且未发生违约事件[150] 2019年Elfa高级有担保信贷安排信息 - 2019年Elfa高级有担保信贷安排包括1.1亿瑞典克朗（约9888美元）的循环信贷额度、1.15亿瑞典克朗（约10337美元）的额外循环信贷额度和2500万瑞典克朗（约2247美元）的增量定期贷款额度，期限从2019年4月1日至2024年4月1日[151] 2019年Elfa高级有担保信贷安排契约信息 - 2019年Elfa高级有担保信贷安排要求Elfa维持不低于32.5%的集团股权比率和低于3.20的净债务与EBITDA的综合比率，截至2022年10月1日，Elfa遵守所有契约且未发生违约事件[152] 关键会计政策和估计情况 - 截至2022年10月1日，公司关键会计政策和估计无重大变化[156] 合同义务情况 - 公司的合同义务与2021年10 - K年度报告披露相比无重大变化[158] 汇率影响情况 - 公司认为瑞典克朗兑美元汇率变动10%不会对综合经营成果或财务状况产生重大影响[161] - 2022年和2021年截至10月1日的二十六周内，公司分别使用远期合约进行了3%和91%的瑞典克朗库存采购，平均瑞典克朗汇率分别为9.2和9.3，截至2022年10月1日，未为2022财年剩余时间的计划库存采购签订外汇远期合约[162] 利率风险情况 - 截至2022年1

Q2 2022财务结果 - 合并净销售额为2.727亿美元，同比下降1.2%，受110个基点的外汇影响[10][13] - 摊薄后每股收益为0.31美元，同比减少0.23美元；调整后摊薄后每股收益为0.27美元，同比减少0.27美元[11][20] - 调整后EBITDA为3590万美元，同比下降24.8%[11][15] 战略优先级更新 - 深化与客户关系：返校活动平均客单价提高33%，超12.6万会员晋级，忠诚会员平均客单价高61%[26] - 扩大业务范围：Preston全店供应，推出新品牌，新增网站聊天功能，开设小型门店且销售超预期[28] - 强化自身能力：推出线上定制空间体验，试点移动收银，增加3D视图，改善线上下单门店自提体验[30] 2022财年财务展望 - Q3合并净销售额预计为2.4 - 2.5亿美元，摊薄后每股收益预计为0.02 - 0.07美元，可比门店销售额预计呈高个位数下降[33] - 公司撤回此前发布的全年业绩指引，预计2022财年运营利润率达中个位数[33][34] 门店增长 - 公司计划到2027财年末开设76家新门店，包括2023年冬季和春季各开1家[35]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合净销售额同比下降1.2%，至2.727亿美元；调整后摊薄每股收益为0.27美元，高于预期，但低于去年同期的0.54美元 [10] - 综合毛利率为56.6%，低于去年的59.3%；TCS毛利率下降130个基点，Alpha毛利率降至26.2%，低于去年的31.8% [40] - 综合SG&A费用同比增长4%，至1.187亿美元，占销售额的比例同比增加约220个基点，至43.5% [41] - 净利息支出同比增长18.7%，至380万美元；有效税率为25.9%，略高于去年同期的25.7% [42] - GAAP净利润为1570万美元，摊薄后每股收益为0.31美元；调整后净利润为1380万美元，摊薄后每股收益为0.27美元；调整后EBITDA下降24.8%，至3590万美元 [44] - 本季度末现金为1980万美元，总债务为1.742亿美元，总流动性为1.232亿美元，当前杠杆率为1.1倍；库存同比增长9.8% [45] - 2022财年上半年资本支出为3200万美元，高于去年同期的1460万美元；自由现金流为-530万美元，去年同期为790万美元 [46][47] - 公司董事会批准了最高3000万美元的股票回购计划，截至第二财季末，已回购约94万股，花费500万美元，剩余2500万美元授权额度 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务净销售额为2.599亿美元，同比增长0.2%；同店销售额下降0.8%，其中一般商品类别下降4.6%，客户空间销售增长7.1% [36] - 在线渠道销售额同比下降0.7%，但包含路边取货服务后，网站销售额同比增长5.4%，占TCS净销售额的20.9%，高于去年同期的19.9% [38] - 未实现收入略降至2210万美元；Alpha第三方净销售额为1280万美元，同比下降22.8%，排除外汇影响后下降5.3% [39] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于战略举措，以支持长期增长和20亿美元的收入目标，尽管面临宏观逆风，但仍将谨慎投资战略增长计划 [13][34] - 深化与客户的关系，举办返校活动取得成功，吸引了新客户并将其纳入忠诚度计划；忠诚度计划中超过12.6万名客户升级 [16][18] - 扩大业务覆盖范围，客户空间业务表现强劲，同店销售额增长7%；推出新的Preston产品线，并计划扩展；推出新品牌Custom Spaces，涵盖更多家居空间；试点自有上门安装团队 [23][26][28] - 加强自身能力，利用技术提升多渠道客户体验，推出在线定制空间体验，增强潜在客户平台，推广移动销售点系统，试点AI聊天机器人 [32][33] - 计划开店，本季度在科罗拉多斯普林斯开设了第一家小型门店，预计今冬在新罕布什尔州塞勒姆开店，2023年早春在加利福尼亚州千橡市开店，计划到2027财年末开设76家门店 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临具有挑战性的消费环境，客户改变了可自由支配的消费模式，受到通货膨胀压力和利率上升的影响 [9] - 预计第二季度面临的许多宏观逆风，如持续的通货膨胀压力和利率上升，将持续存在 [13] - 尽管当前业务疲软，但对长期增长充满信心，认为公司财务状况良好，能够应对动态的宏观环境 [34][55] 其他重要信息 - 会议中讨论的某些事项为前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，风险因素可参考公司新闻稿和向美国证券交易委员会提交的文件 [4][5] - 发言人可能提及非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的调节表可在公司新闻稿中查看 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户对Preston系列的参与情况，以及战略转变对业务长期增长的潜在影响 - 公司正应对具有挑战性的消费环境，客户改变了消费模式，更注重购买行为；返校活动成功，吸引了新客户；Preston系列表现出良好的势头，公司在客户空间业务有机会，尤其是超过2000美元的空间；公司持续投资于室内设计师，提升网站和店内展示，引入新的产品饰面和装饰元素；科罗拉多斯普林斯的新店表现出色，增强了开设更多小型门店的信心 [59][60][61][65] 问题2: 2022年资本支出情况，以及达到20亿美元目标时资本支出占销售额的比例 - 预计2022财年资本支出在6000万至6500万美元之间；在达到20亿美元的财务模型中，计划资本支出占总销售额的5.5% - 6.5%，当前环境可能影响实现目标的时间，但公司对战略目标仍有信心 [67][68] 问题3: 平均票价上涨的原因，以及一般商品类别中表现强劲的产品类别 - 从一般商品角度看，平均票价与定价和促销活动有关，每笔交易的商品数量未明显增加；从空间业务看，平均空间价值上升可能与空间大小或定价有关，但购买的空间数量减少；厨房区域和自有品牌业务表现强劲，新客户通常从厨房部门开始了解公司产品，然后逐步转向其他类别 [71][72][74] 问题4: 本季度消费者消费节奏的变化时间、是否存在地区差异，以及客户对定制空间大额消费的意愿 - 7月业务符合预期，8月初开始出现显著的流量下降，此后流量有所缓和但仍低于正常水平；未观察到明显的地区差异；有定制空间需求的客户仍在积极参与，Avera活动和Preston系列表现良好，客户更有针对性地消费，公司客户净推荐值（NPS）为78 [76][77][79] 问题5: 第二季度SG&A费用是否可作为未来的基准 - 由于部分SG&A费用具有可变性质，会随季度波动；从历史趋势看，第三季度是营收第二低的季度，第四季度较强，因此SG&A费用可能在第二季度数据上下波动；此外，第二季度有260万美元的法律和解净收益 [82][84]

Q1 2022财年财务结果 - 综合净销售额为2.626亿美元，较2021财年第一季度增长7.1%[10][13] - 摊薄后每股收益为0.21美元，较2021财年第一季度减少0.14美元；调整后摊薄后每股收益为0.21美元，较2021财年第一季度减少0.15美元[11][19] - 调整后EBITDA为2820万美元，较2021财年第一季度下降15.8%[11][15] 战略优先级更新 - 深化与客户关系：超10万名客户在忠诚度计划中升级，忠诚会员平均客单价较非会员高60%[25] - 扩大业务范围：Avera Premium Closets活动反响良好，平均空间价值超7000美元，较去年第一季度增长22%；计划到2027财年开设76家新门店，2024财年末完成三分之一[27] - 强化自身能力：第四财季推出移动应用，应用用户转化率是移动网页的两倍，平均客单价高30%以上；执行董事会授权的3000万美元股票回购计划[29] 2022财年财务展望 - 全年综合净销售额约11.25亿美元，可比门店销售额呈低个位数增长[32] - 摊薄后每股收益在1.14 - 1.24美元之间，调整后摊薄后每股收益在1.10 - 1.20美元之间[32] 2022财年第二季度财务展望 - 综合净销售额呈低个位数增长，摊薄后每股收益在0.24 - 0.29美元之间[36] - 计划开设1家门店，假设摊薄股份为5100万股[36]

财年时间信息 - 2022财年于2023年4月1日结束，包含52周；2021财年于2022年4月2日结束，包含52周[79] 门店分布信息 - 截至2022年7月2日，公司运营94家门店，平均面积约25,000平方英尺（销售面积19,000平方英尺），分布在33个州和哥伦比亚特区[84] 财务关键指标变化（13周数据对比） - 2022年13周（截至7月2日）净销售额为262,634千美元，2021年同期为245,315千美元[89] - 2022年13周（截至7月2日）成本销售（不包括折旧和摊销）为112,546千美元，占净销售额42.9%；2021年同期为98,991千美元，占比40.4%[89][91] - 2022年13周（截至7月2日）毛利润为150,088千美元，占净销售额57.1%；2021年同期为146,324千美元，占比59.6%[89][91] - 2022年13周（截至7月2日）运营收入为17,935千美元，占净销售额6.8%；2021年同期为26,517千美元，占比10.8%[89][91] - 2022年13周（截至7月2日）净收入为10,479千美元，占净销售额4.0%；2021年同期为17,672千美元，占比7.2%[89][91] - 2022年13周（截至7月2日）可比门店销售增长5.1%，2021年同期无此数据[91] - 2022年13周（截至7月2日）调整后EBITDA为28,188千美元，2021年同期为33,502千美元[91] - 2022年13周（截至7月2日）调整后净收入为10,479千美元，2021年同期为18,151千美元[91] - 13周内净销售额从2021年7月3日的245,315美元增至2022年7月2日的262,634美元，增长17,319美元，增幅7.1%[102] - 13周内毛利润从2021年的144,200美元增至2022年的147,964美元，增长3,764美元，增幅2.6%；总毛利率从59.6%降至57.1%[103] - 13周内销售、一般和行政费用从2021年的109,200美元增至2022年的120,961美元，增长11,761美元，增幅10.7%[105] - 利息费用维持在3,223美元，与2021财年第一季度的3,185美元基本持平[106] - 13周内所得税拨备从2021年的5,660美元降至2022年的4,233美元；有效税率从24.3%升至28.8%[107] - 2022年7月2日结束的13周内，EBITDA为26,941美元，调整后EBITDA为28,188美元；2021年同期分别为34,718美元和33,502美元[106] - 2022财年净利润为10,479美元，调整后净利润为10,479美元；2021年分别为17,672美元和18,151美元[101] 各业务线净销售额变化 - 2022年7月2日结束的13周内，TCS净销售额增长18,042美元，增幅7.9%；Elfa第三方净销售额减少723美元，降幅4.4%[102] - 按上一年汇率换算后，Elfa第三方净销售额增长11.9%[102] 资本支出信息 - 2022财年总资本支出预计在60,000 - 65,000美元之间[110] - 2022财年第一季度总资本支出为17,620美元，其中技术投资12,158美元，门店投资4,236美元，制造设施和配送中心维护资本1,226美元，非合格退休计划信托净投资707美元[120] - 2021财年第一季度总资本支出为7,566美元，其中技术投资和维护资本3,765美元，现有门店和新门店投资2,621美元，配送中心投资1,180美元，期间新开一家门店[121] 现金及信贷额度信息 - 截至2022年7月2日，公司现金为23,206美元，其中3,483美元由海外子公司持有，循环信贷安排下可用额度为81,830美元，2019年Elfa循环信贷安排下可用额度约为10,431美元，循环信贷安排下未结清信用证为3,700美元[111] - 截至2022年7月2日，TCS循环信贷安排下未使用借款额度为81,830美元，未偿还借款为15,000美元；Elfa 2019年Elfa循环信贷安排下未使用借款额度为10,431美元，未偿还借款为11,541美元[125] 股票回购计划 - 2022年8月1日，董事会批准最高30,000美元的股票回购计划，预计用现有现金资助回购[112] 现金流量表信息 - 公司将2021财年第一季度39美元的现金流入和39美元的现金流出从经营活动重新分类至投资活动[113] - 截至2022年7月2日的十三周，经营活动提供的净现金为3,172美元，投资活动使用的净现金为18,327美元，融资活动提供的净现金为24,404美元，现金净增加8,954美元，自由现金流为 - 14,448美元；截至2021年7月3日的十三周，经营活动提供的净现金为3,737美元，投资活动使用的净现金为7,561美元，融资活动使用的净现金为3,571美元，现金净减少7,175美元，自由现金流为 - 3,829美元[114] 贷款安排信息 - 高级担保定期贷款安排下，截至2022年7月2日，未偿还借款本金为160,439美元（扣除递延融资成本），综合杠杆率约为1.1，公司需每季度还款500美元，2026年1月31日支付剩余余额[131] - 循环信贷安排的总本金为100,000美元，借款利率为LIBOR + 1.25%，包含50,000美元的非承诺增量循环信贷安排，可用于营运资金等，允许最高15,000美元的摆动贷款和最高40,000美元的信用证[135][136] - 2019年3月18日，Elfa与Nordea Bank签订新的主信贷协议，包括1.1亿瑞典克朗（约10742美元）的循环信贷额度、额外1.15亿瑞典克朗（约11230美元）的循环信贷额度和2500万瑞典克朗（约2441美元）的无承诺定期贷款额度，期限从2019年4月1日至2024年4月1日[140][141] - 2019年Elfa高级有担保信贷安排的循环信贷额度贷款利率为Nordea银行基准利率加1.40%，增量定期贷款额度贷款利率为Stibor加1.70%[141] 贷款契约遵守情况 - 高级担保定期贷款安排和循环信贷安排均由公司及美国子公司担保，且有相应的担保权益和契约限制，截至2022年7月2日，公司遵守高级担保定期贷款安排的所有契约，未发生违约事件[132][133][138] - 循环信贷协议要求公司在超额可用性低于10000美元时，维持1.0比1.0的综合固定费用覆盖率，截至2022年7月2日，公司遵守所有契约[139] - 2019年Elfa高级有担保信贷安排要求Elfa维持不低于32.5%的集团股权比率和低于3.20的净债务与EBITDA的综合比率，截至2022年7月2日，Elfa遵守所有契约[142] 会计政策及合同义务信息 - 截至2022年7月2日，公司关键会计政策和估计无重大变化[145] - 公司的合同义务与2021年年度报告披露相比无重大变化[147] 汇率及利率风险信息 - 公司认为瑞典克朗兑美元汇率变动10%不会对综合经营成果或财务状况产生重大影响[151] - 2022年和2021年截至7月的十三周内，公司分别对100%和82%的瑞典克朗库存采购使用远期合约，平均瑞典克朗汇率分别为9.2和9.3，截至2022年7月2日，未为2022财年剩余时间的计划库存采购签订外汇远期合约[152] - 截至2022年7月2日，受利率风险影响的借款为193541美元，循环信贷额度有81830美元额外可用额度，Elfa循环信贷额度约有10431美元额外可用额度，公司认为利率变动10%不会对综合经营成果或财务状况产生重大影响[153] 通胀压力及应对措施 - 公司受到商品和运费价格的通胀压力，正采取供应商谈判、管理供应链和调整零售定价及促销节奏等措施缓解影响[154]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净销售额为2.626亿美元，同比增长约7.1% [9] - 调整后每股收益为0.21美元，上年同期为0.36美元 [9] - 综合毛利率为57.1%，上年同期为59.6% [37] - 综合销售、一般和行政费用（SG&A）为1.219亿美元，同比增长10.7%，占净销售额的比例同比增加约150个基点至46.4% [38] - 净利息费用为320万美元，与上年同期持平 [39] - 有效税率为28.8%，上年同期为24.3% [39] - GAAP净利润为1050万美元，即摊薄后每股0.21美元，上年同期GAAP净利润为1770万美元，即摊薄后每股0.35美元；调整后净利润为1050万美元，即摊薄后每股0.21美元，上年同期调整后净利润为1820万美元，即摊薄后每股0.36美元 [40] - 调整后EBITDA为2820万美元，同比下降15.9% [40] - 季度末现金为2320万美元，总债务为1.871亿美元，总流动性约为1.155亿美元，当前杠杆率为1.1倍 [41] - 合并库存同比增长31.5% [42] - 资本支出（CapEx）为1760万美元，上年同期为760万美元 [43] - 第一季度自由现金流使用为1440万美元，上年同期为380万美元 [43] - 预计2022财年合并净销售额约为11.25亿美元，运营利润率处于高个位数区间，但预计运营利润率将面临超50个基点的额外压力 [44][45] - 预计2022财年利息费用约为1400万美元，有效税率约为28%，全年调整后每股收益约为1.10 - 1.20美元 [47] - 预计2022财年第二季度合并销售增长处于低个位数，调整后每股收益在0.20 - 0.25美元之间，运营利润率处于高个位数区间 [48][50] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 净销售额为2.468亿美元，同比增长7.9%，其中同店销售额增长5.1% [31] - 同店销售额增长由定制衣柜销售增长14.7%推动，贡献了同店销售额同比增长5.1%中的4.5%；其他产品类别第一季度增长0.8%，贡献了同店销售额同比增长的其余0.6%；近期收购的Closet Works和新门店的销售贡献了TCS净销售额同比7.9%增长中的其余2.8% [32] 在线渠道 - 第一季度同比下降0.9%，但包含路边取货服务后，网站产生的销售额同比增长2.2%，占2022财年第一季度TCS净销售额的21.3%，上年同期为22.5% [35] Elfa第三方业务 - 净销售额为1590万美元，同比下降4.4%，排除外汇换算影响后，同比增长11.9% [36] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期目标是到2027财年末实现20亿美元的销售额 [8] - 推出新的忠诚度计划“Organized Insider”，旨在深化与客户的关系，增加新会员并提高现有客户的参与度和消费 [17][18] - 计划在2022财年第二季度在科罗拉多斯普林斯开设第一家小型门店，并在冬季开设第二家小型门店，预计到2027财年末开设76家新门店，其中三分之一预计在2024财年末前开业 [21] - 推出一系列新产品和合作项目，如与Dormify合作开展返校促销活动、推出Rosanna Pansino Collection厨房产品线、推出新的定制空间品牌等 [25][26][27] - 加强移动应用的推广，该应用于2021财年第四季度推出，超80%的用户是忠诚度会员，转化率是移动网页的两倍，平均订单金额高出30%以上 [22] - 公司在定制衣柜业务上表现出色，Avera Premium Closets活动销售增长近9%，平均票面价值超过7000美元，同比增长22%，折扣率低于20%，上年同期超过25% [12][13] - 在通用商品业务中，厨房、办公和浴室类别表现强劲，厨房类别中Home Edit产品销售同比增长超50%，自有品牌Everything Organizer系列实现三位数增长；浴室类别中Home Edit产品销售第一季度同比增长近40% [14][15] - 公司面临动态的消费环境，通用商品业务受到消费者回归正常夏季活动和通胀压力的影响，但通过灵活调整和推出促销活动实现了盈利增长 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩反映了2022财年的良好开端，超出了公司在营收和利润方面的预期，但公司也面临着运费和商品成本上升、恢复疫情期间削减的费用以及为实现20亿美元销售目标进行投资等挑战 [8][9] - 公司认为持续关注目标并执行各项举措将有助于实现2022财年目标，并在实现20亿美元销售目标的道路上取得进展 [24] - 考虑到当前通用商品类别的促销环境和销售趋势，公司谨慎调整了全年展望，预计运营利润率将面临额外压力，但仍对业务发展保持信心 [44][45] 其他重要信息 - 公司于6月发布了首份可持续发展报告，披露了产品生命周期、环境影响、排放和能源以及多元化、公平和包容举措等关键领域的信息 [28] - 公司董事会批准了首个股票回购计划，授权最高3000万美元的股票回购，可通过公开市场或协商购买的方式进行，预计不会因此产生额外债务 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Preston产品在当前季度向所有门店的推广节奏、替换的店内空间、区域一致性以及更新后的展望是否考虑了该空间的生产力假设 - 公司已完成Preston在所有门店的推广，目前只有一些小的收尾工作；Preston产品系列取代了现有的Lauren系列；公司在展望中考虑了Preston产品线在门店的逐步推广，并将其纳入了原预算流程 [56][59] 问题2：到2024年开店计划的管道进展、租赁签约情况以及未来12个月的预期 - 公司对能够找到并协商到优质的租赁协议感到满意，房地产团队表现出色，目前情况仍较为灵活；预计到2024年开设76家新门店中的三分之一，2023年有坚实的管道，正在为2024年建立管道 [61][63] 问题3：本财年促销指导中所假设的情况以及在更严峻的宏观背景和零售促销环境下的考虑 - 公司在动态的消费环境中运营，通过忠诚度计划、“消费越多，节省越多”活动和自有品牌产品组合等方式开展智能且有吸引力的促销活动；例如Avera活动销售增长9%，折扣率低于20%，上年同期超过25%；6月初在通用商品业务中举办的“多买多省”活动推动了厨房和浴室类别的显著增长 [67][69] 问题4：与去年相比，返校季的需求预期以及去年是否为正常年份 - 公司对今年的返校季产品供应感到兴奋，相比去年有了显著改进；通过门店前端展示、专用在线着陆页、与Dormify合作、校园推广和推出可重复使用购物袋等方式，增强了与客户的互动，目前看到了积极的成果 [71][74] 问题5：第一季度和第二季度至今的门店流量情况 - 门店流量略有下降，特别是在节假日期间下降更为明显，但这被转化率和平均订单金额的提升所抵消；店内专家能够与客户充分互动，了解他们的项目需求并提供全面服务 [77] 问题6：Preston产品线更换的成本、新增饰面数量、占用店内空间以及SKU数量 - Preston提供11种高级饰面，比之前的Lauren系列更多；消费者更关注产品的定制化，如抽屉、360旋转架、照明、五金和各种配件等；7月Preston的需求远超第一季度，公司认为该产品线才刚刚起步 [81][82] 问题7：季度销售节奏在节假日期间的放缓情况以及各品类的表现 - 节假日（如阵亡将士纪念日和7月4日）期间销售有所放缓，通用商品业务受影响较大，而定制衣柜业务继续实现两位数增长；在通用商品业务中，厨房、浴室和办公类别表现良好，衣柜和存储类别面临竞争，因为去年同期有较大规模的促销活动 [85][86] 问题8：总净销售额增长与同店销售额增长之间的差距是否完全由Closet Works造成，以及未来的预期 - 第一季度同店销售额与总销售额之间2.8%的差距主要与Closet Works有关，其历史业务有经销商网络和积压订单；随着公司在门店独家推出Preston产品线，不再通过经销商网络销售，预计从第二季度开始Closet Works历史积压订单的影响将大幅下降 [90]

公司业务收购 - 公司在2021财年收购Closet Works，现金对价为2.1438亿美元，增强了木基产品制造能力[225][226] - 2021年12月30日，公司以21,438美元现金收购Closet Works，部分被收购的1,993美元现金抵消[281] - 2021年12月30日，公司完成对Closet Works的收购，总现金对价为21,438千美元[379] 公司门店情况 - 截至2022年4月2日，公司运营94家门店，平均面积约25000平方英尺（销售面积19000平方英尺），分布于33个州和哥伦比亚特区[226] - 2022财年末门店数量为94家，2021财年末为93家[257] - 截至2022年4月2日，公司运营94家门店，平均面积约25,000平方英尺，分布在33个州和哥伦比亚特区[379] 公司业务板块 - 公司业务包括两个可报告板块，TCS板块和Elfa板块，Elfa在约30个国家批发销售产品，集中于北欧地区[226][228] 公司业务评估指标 - 公司评估业务表现的关键指标有净销售、毛利、毛利率、销售及一般管理费用、开店前成本、同店销售和自由现金流等[230] - EBITDA和Adjusted EBITDA是管理层、董事会和LGP评估公司财务表现的关键指标，Adjusted EBITDA用于多项评估和决策[247] - 公司使用调整后净收入和摊薄后调整后净收入每股补充GAAP指标，用于评估业务策略等[249] - 公司定义自由现金流为当期经营活动提供的净现金减去当期购置物业和设备的支出，认为其是整体流动性的有用指标[251] 公司销售与盈利季节性 - 公司净销售有一定季节性，2021财年销售和盈利未遵循历史模式，预计2022财年与2021财年模式大体一致[233] 公司毛利率影响因素 - 公司毛利率受商品和运费成本波动、产品和服务销售组合变化影响，TCS和Elfa板块均面临外汇风险[235][237] 公司同店销售情况 - 因新冠疫情，2020和2021财年未评估同店销售，预计2022财年将呈现该指标[241] 公司财务数据对比（2022财年与2021财年） - 2022财年净销售额为10.94119亿美元，2021财年为9.90088亿美元，同比增长10.5%[256][259] - 2022财年毛利润为6.36237亿美元，2021财年为5.70477亿美元，同比增长11.5%[256][261] - 2022财年销售、一般和行政费用为4.71586亿美元，2021财年为4.26765亿美元，同比增长10.5%[256][263] - 2022财年基于股票的薪酬为426.3万美元，2021财年为782.3万美元，同比下降45.5%[256][264] - 2022财年利息费用为1276万美元，2021财年为1726.8万美元，同比下降26.1%[256][266] - 2022财年所得税拨备为3097.6万美元，2021财年为2256万美元，有效税率从27.9%降至27.5%[256][268] - 2022财年净利润为8171.8万美元，2021财年为5828.3万美元[256] - 2022财年调整后EBITDA为1.59009亿美元，2021财年为1.50523亿美元[257] - 2022财年调整后净利润为8285.4万美元，2021财年为6179万美元[257] - 2022财年净收入为81,718美元，2021财年为58,283美元；2022财年调整后EBITDA为159,009美元，2021财年为150,523美元[271] - 2022财年调整后净收入为82,854美元，2021财年为61,790美元；2022财年摊薄后调整后每股净收入为1.65美元，2021财年为1.24美元[275] 公司现金流情况 - 公司主要依靠运营现金流、100,000美元的资产循环信贷协议和2019年SEK 110.0百万（约11,769美元）的Elfa循环信贷工具作为主要流动性来源[280] - 2022财年经营活动提供的净现金为56,990美元，2021财年为136,659美元[284] - 2022财年投资活动使用的净现金为50,422美元，2021财年为15,483美元[284] - 2022财年融资活动使用的净现金为9,381美元，2021财年为172,063美元[284] - 2022财年自由现金流（非GAAP）为23,601美元，2021财年为119,483美元[284] - 2020财年融资活动使用的净现金为172,063美元，包括循环信贷安排净还款78,000美元、2019年Elfa循环信贷安排净还款10,095美元等[295] - 2022财年经营活动提供的净现金为56,990美元，减去33,389美元的财产和设备增加额后，自由现金流为23,601美元；2021财年经营活动提供的净现金为136,659美元，减去17,176美元的财产和设备增加额后，自由现金流为119,483美元[300] - 2022财年经营活动提供的净现金为56,990千美元，低于2021财年的136,659千美元[377] - 2022财年投资活动使用的净现金为50,422千美元，高于2021财年的15,483千美元[377] - 2022财年融资活动使用的净现金为9,381千美元，而2021财年为使用172,063千美元[377] - 2021财年净现金经营活动提供额调整后为136,659千美元，投资活动使用额调整后为(15,483)千美元；2020财年净现金经营活动提供额调整后为30,489千美元，投资活动使用额调整后为(33,343)千美元[384] 公司信贷安排情况 - 截至2022年4月2日，循环信贷安排未使用借款额度为96,830美元，无未偿还借款；Elfa的2019年循环信贷安排未使用借款额度为9,978美元，未偿还借款为1,790美元[296] - 循环信贷安排总本金为100,000美元，借款利率为LIBOR +1.25%，还有50,000美元的非承诺增量循环信贷安排[306] - 2019年Elfa高级有担保信贷安排包括1.1亿瑞典克朗（约11,769美元）的循环信贷安排、最高1.15亿瑞典克朗（约12,304美元）的额外循环信贷安排和2500万瑞典克朗（约2,675美元）的非承诺定期贷款安排，期限从2019年4月1日至2024年4月1日[311] - 截至2022年4月2日，公司在高级有担保定期贷款安排、循环信贷安排和2019年Elfa高级有担保信贷安排下均遵守所有契约，未发生违约事件[301][310][313] 公司商誉和商标评估 - 截至2022年1月2日年度测试日，公司对商誉和商标进行定性评估，未发生减值[335][340] - 公司每年评估商誉是否减值，采用折现现金流分析和市场法确定报告单元公允价值[332][334] - 公司每年评估商标是否仍具有不确定使用寿命，采用折现现金流方法确定商标公允价值[337][338] - 公司每年评估商誉是否减值，选定第四财季第一天进行年度商誉减值测试[417] - 进行商誉减值定量测试时，比较报告单元公允价值和账面价值，若账面价值超公允价值则记录减值损失[418] 公司合同现金义务 - 截至2022年4月2日，公司记录的合同现金义务总计784,788美元，其中1年内到期139,658美元，1 - 3年到期188,936美元，3 - 5年到期292,687美元，5年后到期163,507美元[347] 公司会计核算方法 - 公司定期根据历史趋势、老化报告等调整库存陈旧准备金，根据历史损耗结果和当前库存水平估计并记录损耗准备金[322][323] - 公司采用资产和负债法核算所得税，根据预期未来税率计量递延所得税资产和负债，税率变化影响递延所得税[325][326] - 公司根据ASU 2016 - 02确认租赁负债和使用权资产，关键假设包括折现率和续租选择权行使[329][331] - 公司在特定情况下对长期资产进行减值审查，根据预计未折现未来现金流与账面价值比较确认损失[342] - 公司采用收购法核算业务合并，购买价格超过可辨认资产公允价值的部分确认为商誉[346] - 公司零售业务销售相关收入在商品交付时确认，制造业务销售在发货时记录[389] - 公司租赁采用ASU 2016 - 02准则，租赁开始时确认租赁负债和使用权资产[393] - 公司股票期权公允价值基于Black - Scholes期权定价模型估算，需考虑预期期限、预期波动率等假设[404] - 公司存货零售按加权平均成本法，制造按先进先出法，考虑多种因素进行估值和调整[406] - 公司长期资产在特定情况发生时进行减值测试，按不同层次评估[409] 公司养老金计划与租赁资产负债 - 截至2022年4月2日，公司定义福利养老金计划义务为4553美元，包含在综合资产负债表的“其他长期负债”中[349] - 截至2022年4月2日，公司非流动经营租赁使用权资产、流动经营租赁负债和非流动经营租赁负债分别为3.475亿美元、5250万美元和3.173亿美元[359] 公司资产负债情况 - 截至2022年4月2日和2021年4月3日，公司总资产分别为11.97577亿美元和10.78469亿美元[362] - 截至2022年4月2日和2021年4月3日，公司总负债分别为7.69481亿美元和7.248亿美元[365] 公司多财年财务数据对比 - 2022财年、2021财年和2020财年，公司净销售额分别为10.94119亿美元、9.90088亿美元和9.15953亿美元[368] - 2022财年、2021财年和2020财年，公司净利润分别为8171.8万美元、5828.3万美元和1448.7万美元[368] - 2022财年、2021财年和2020财年，公司基本每股净收益分别为1.65美元、1.20美元和0.30美元[368] - 2022财年、2021财年和2020财年，公司摊薄每股净收益分别为1.62美元、1.17美元和0.30美元[368] - 2022财年、2021财年和2020财年，公司综合收益分别为7327.7万美元、7557.5万美元和432.4万美元[371] - 2022财年净收入为81,718千美元，高于2021财年的58,283千美元和2020财年的14,487千美元[374][377] 公司审计机构 - 公司自2000年起聘请该事务所为审计机构[360] 公司股东权益情况 - 截至2022年4月2日，公司股东权益为428,096千美元，较2021年4月3日的353,669千美元有所增长[374] 公司现金流量表错误修正 - 2021财年第四季度，公司发现非合格退休计划相关拉比信托投资买卖在现金流量表列报的非重大错误[381] - 公司将2021财年第四季度2,346千美元的经营活动净现金流入重新分类至投资活动[381] - 公司计划在2022财年未来的10 - Q表格文件中修正2021财年中期合并现金流量表的错误[383] 公司礼品卡损耗与广告费用 - 公司在2021、2020、2019财年分别记录了1,403美元、1,914美元、955美元的礼品卡损耗[391] - 公司在2021、2020、2019财年的广告总费用分别为36,784美元、32,088美元、39,583美元[394] 公司应收账款与软件开发成本 - 2022年4月2日和2021年4月3日应收账款扣除坏账准备后分别为327美元和118美元[405] - 2022、2021、2020财年公司内部使用软件开发资本化成本分别为11,068美元、2,036美元、5,890美元，摊销成本分别为4,823美元、4,121美元、4,977美元[408] 公司自保险准备金 - 公司自保险的员工健康福利、工人补偿和一般责任索赔准备金在2022年4月2日和2021年4月3日分别为2331美元和2341美元[416] 公司外汇套期情况 - TCS部门可能利用瑞典克朗的外汇远期合约稳定零售毛利率，保护国内业务免受货币下行风险[412] - Elfa部门可能利用外汇远期合约对冲以非瑞典克朗交易的原材料采购[413][414] - 公司外汇远期合约期限为1至12个月，按公允价值记录在合并资产负债表上[415] - 公司不持有或订立用于交易或投机目的的金融工具[415] - 未指定为套期的远期合约通过SG&A调整至公允价值[415] - 公司将外汇套期工具作为现金流套期核算，有效部分变动计入其他综合收益，无效部分立即计入销售成本[415]