文章核心观点 - 泰斯科矿业有限公司发布2023年可持续发展报告《H20 + ESG》，聚焦直布罗陀矿运营与可持续发展成果及亚利桑那州佛罗伦萨铜矿项目社会经济贡献，公司在水资源保护和再利用方面有重要举措 [1][2] 分组1：报告内容 - 报告聚焦公司2023年直布罗陀矿运营与可持续发展成果，突出亚利桑那州佛罗伦萨铜矿项目社会经济贡献，该项目将成公司第二个运营资产 [1] - 报告强调公司多项水资源保护和再利用举措及水管理目标，直布罗陀矿去年开展开创性原位生物水处理举措，长期水管理计划使尾矿库自由水存储量在过去十年减少77% [2] 分组2：公司表态 - 公司总裁兼首席执行官斯图尔特·麦克唐纳表示对公司可持续发展表现自豪，优先投资水质和节水举措体现公司做法，成果离不开员工和商业伙伴贡献 [3] 分组3：资料获取途径 - 公司2023年可持续发展报告《H20 + ESG》可在bit.ly/Taseko_SustainabilityReports获取 [3] - 新发布视频《直布罗陀生物水处理》可在bit.ly/Gibraltar_BiologicalTreatment获取 [3]

文章核心观点 公司宣布代表直布罗陀矿工人的工会已批准此前宣布的临时协议，新协议将持续至2027年5月31日，工人已召回，部分运营重启 [1][5] 分组1：协议相关 - 代表直布罗陀矿工人的工会批准此前宣布的临时协议 [1] - 新协议将持续至2027年5月31日 [1] 分组2：运营情况 - 直布罗陀矿工人已召回，选矿厂2的采矿和磨矿作业今日重启 [5] - 选矿厂1将在破碎机搬迁项目和其他计划维护完成前保持闲置 [5]

文章核心观点 - 临近2024年选举，推荐几只值得购买的低价股，这些股票无论哪位候选人获胜都可能受益 [1] 选举对市场的影响 - 2004 - 2020年总统选举前几个月，黄金价格因选举不确定性而上涨 [1] - 2016年选举前，黄金从1月低点1061美元涨至选举时的1308美元，选举后跌至1125美元，12月回升至1309.30美元 [2] - 2020年选举前，黄金从1月低点1519.70美元涨至11月的1912.20美元，选举后跌至1776.50美元，12月涨至1962.50美元 [2] - 临近选举，大麻股可能会有波动，尤其是佛罗里达州有关键的合法化投票，且88%的美国公众支持合法化 [3] 推荐的低价股 IAMGOLD (IAG) - 股价3.60美元，技术上在4月以来的支撑位超卖，RSI、MACD和威廉指标超卖 [4] - 花旗分析师称未来12个月黄金价格可能达到3000美元，因强劲实物需求、央行购买和宏观经济因素支撑 [4] - 第一季度每股收益11美分，超预期8美分，营收3.389亿美元，同比增长约50%，超预期4958万美元 [5] - Essakane和Westwood业务有望今年达成目标，加拿大Cote Gold矿首次产金，预计成为加拿大最大运营金矿之一，矿龄超18年且有增长机会 [6] Curaleaf Holdings (CURLF) - 股价4.03美元被低估，临近选举可能飙升 [6] - 受益于重新分类和佛罗里达州潜在合法化，最高法院允许大麻合法化在11月选票上出现，佛罗里达大麻市场销售额有望增至60亿美元 [7] - 联盟全球伙伴将其目标价上调至12美元，佛罗里达潜在合法化和德国合法化后其在欧洲的布局将改善业绩 [7] - 技术上RSI、MACD和威廉指标超卖，历史上指标处于低位时股价会反弹 [8] Taseko Mines (TGB) - 股价超卖可能大幅反弹 [9] - 凯雷能源路径首席策略官称铜价可能再涨50%至15000美元，因高需求和供应紧张 [9] - 人工智能、数据中心需求增加和绿色能源繁荣将带来更高铜需求 [10] - 坎托·菲茨杰拉德分析师将其评级上调至投机性买入，目标价5美元，国民银行将目标价上调至4.25美元 [10] - 公司董事Russell Hallbauer以每股3.38美元均价买入70000股 [10] - 股价在2.30美元支撑位超卖可买入，有望先重新测试3.20美元的前高 [11]

文章核心观点 2024年6月16日Taseko Mines Limited宣布与直布罗陀矿工会劳动力达成临时协议，协议待工会成员批准，本周一二投票，若获批公司预计周三恢复运营 [5] 分组1：公司运营相关 - 公司依赖直布罗陀矿87.5%权益获取收入和运营现金流 [7] - 公司依赖铁路运输和港口码头运输直布罗陀矿铜精矿 [7] - 公司运营面临劳动力罢工、工业事故、设备故障等中断生产风险 [7] 分组2：项目开发相关 - 佛罗伦萨铜矿项目可行性研究存在不确定性，包括成本和经济回报受通胀影响 [3] - 佛罗伦萨铜矿生产测试设施运营结果和工程工作可能影响商业运营经济预估 [3] - 公司推进开发项目需额外融资和基础设施，存在不确定性 [3] - 公司需获取佛罗伦萨铜矿商业运营剩余建设融资 [7] - 公司开发项目需获得必要产权、许可证和许可，可能因第三方反对导致项目延迟 [7] - 公司需部署战略资本和签订关键合同保障佛罗伦萨铜矿项目执行计划 [7] 分组3：外部环境相关 - 铜及其他金属未来市场价格不确定 [3] - 宏观经济、金融市场、通胀、利率、汇率变化影响公司运营 [3] - 俄乌战争扰乱全球经济、商品市场和国际贸易金融市场，影响公司项目开发 [3] - 新冠疫情持续影响公司运营和经济状况，尤其影响铜等金属需求 [3] 分组4：其他相关 - 公司面临矿业运营固有风险，影响产量预估 [3] - 公司控制运营成本存在不确定性，尤其直布罗陀矿通胀成本压力 [3] - 公司可能面临保险不足或无法获取保险覆盖重大矿业或运营风险 [3] - 公司矿产储量、产量、成本等估计存在不确定性 [3] - 公司可能无法随现有矿产储量开采进行扩储或替换 [3] - 公司需遵守广泛政府监管，存在不确定性 [7] - 公司面临原住民索赔和协商问题不确定性 [7] - 公司面临意外司法或监管程序不确定性 [7] - 法律法规和政府政策变化影响公司勘探、开发和运营活动 [7] - 公司收款、延长或签订新精矿承购协议存在不确定性 [7] - 公司面临矿业相关环境问题和责任 [7] - 公司面临气候变化相关环境危害和风险 [7] - 公司面临诉讼风险和不确定性 [7] - 公司实际复垦和闭矿成本可能超预估 [7] - 公司需满足直布罗陀矿和佛罗伦萨项目财务复垦担保要求 [7] - 公司业务资本密集，维持运营和开发新项目需大量资金 [7] - 公司依赖关键管理和运营人员 [7] - 公司面临竞争环境 [7] - 公司使用远期销售工具存在风险 [7] - 公司会计政策和方法变化存在不确定性 [7]

文章核心观点 公司公布2024年6月13日在温哥华举行的年度股东大会投票结果，股东对会议各项业务投赞成票，包括股份期权计划修订与延续、绩效股份单位计划延续、高管薪酬咨询决议及董事选举 [1][6] 股东大会投票情况 - 会议共1.53248875亿股普通股参与投票，占所有已发行普通股投票权的52.6% [6] - 股东对会议所有业务事项投赞成票，包括股份期权计划修订与延续、绩效股份单位计划延续、高管薪酬咨询决议及董事选举 [6] - 各董事候选人获赞成票比例分别为：Anu Dhir 83.5%、Robert A. Dickinson 81.0%、Russell E. Hallbauer 94.2%、Rita Maguire 98.7%、Stuart McDonald 98.7%、Peter C. Mitchell 97.9%、Kenneth Pickering 98.3%、Ronald W. Thiessen 96.6% [2] 信息获取途径 - 投资者可查看公司向美国证券交易委员会提交的年度40 - F表格（www.sec.gov）和在当地司法管辖区的备案文件（www.sedarplus.ca） [5] - 2024年度股东大会详细投票结果可在SEDAR（www.sedar.com）查询 [6]

文章核心观点 - 泰赛科矿业有限公司宣布其直布罗陀矿运营暂停，因与工会代表集体谈判未达成协议，工会员工计划罢工，公司在截止前关停运营，现处于维护状态，公司仍致力于谈判以达成公平协议 [1][2][3] 事件背景 - 近几周公司与直布罗陀矿工会代表进行集体谈判，昨日深夜未达成协议 [2] 公司行动 - 工会员工告知公司将于2024年5月31日午夜开始罢工，公司在截止前系统关停采矿和选矿作业，目前矿山处于维护状态，仅必要员工操作和维护关键系统 [2] - 公司仍致力于谈判过程，希望达成公平合理协议 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了30百万磅的铜产量和250,000磅的钼产量,铜品位为0.24% [10] - 公司第一季度的C1现金成本为2.46美元/磅,实现了3.89美元/磅的平均售价,从而产生了5,000万加元的调整后EBITDA和6,000万加元的经营现金流 [13] - 公司在第一季度完成了对剩余12.5%的吉布罗陀矿权的收购,这使得公司在第二季度将拥有100%的吉布罗陀矿权,并获得了之前由合资伙伴持有的30%的精矿销售权 [16][17] - 公司在第一季度花费了1,800万美元用于佛罗伦萨商业生产设施的建设,另外还有1,500万美元的其他资本支出 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 吉布罗陀矿山在第一季度的生产和运营保持平稳,铜产量和钼产量均符合预期 [10][11][12] - 佛罗伦萨项目的建设进展顺利,已经完成了10口新井的钻探,并进行了首次混凝土浇筑 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第二半年通过负TC的方式销售了额外的精矿,相比之前的基准合同,可以节省约1,000万加元的成本 [17][18] - 公司还为2025年和2026年销售了大量额外的精矿,同样以负TC的方式进行 [19] - 公司已经为2025年全年铜价设置了4美元/磅的最低价格保护 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进吉布罗陀矿山的过渡,将从主要依赖吉布罗陀矿区转向依赖康纳矿区 [14][15] - 公司认为佛罗伦萨项目已经完全获得资金支持,未来18个月内将进入全面建设阶段 [22] - 公司最近完成了5亿加元的债券再融资,将有利于为佛罗伦萨项目提供更加灵活的资金支持 [23][24][25][26][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前铜精矿供应短缺的局面短期内难以缓解,这为公司带来了良好的销售价格优势 [17][18][19] - 管理层对公司在吉布罗陀和佛罗伦萨两个项目的发展前景表示乐观,认为这将大幅改善公司的信用状况和偿债能力 [28][40] 其他重要信息 - 公司在第一季度完成了对剩余12.5%吉布罗陀矿权的收购,并与合资伙伴达成了灵活的付款安排 [29][30][31][32] - 公司在第一季度的财务报表中确认了1,500万加元的收购收益,其中1,330万加元实际上是在3月底前实现的经营利润 [32][33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Hutchison 提问** 询问公司2024年、2025年和2026年的铜精矿销售合同覆盖比例 [43][44][45] **Stuart McDonald 回答** 公司已经销售了2024年全年的精矿产量,并在2025年和2026年分别销售了160,000吨和220,000吨的精矿,占到了当年产量的75%-80% [44][45] 问题2 **Craig Hutchison 提问** 询问公司运输成本大幅上升的原因,以及未来是否会持续 [46][47][48][49] **Richard Tremblay 回答** 公司近年来一直需要依赖卡车运输将精矿从吉布罗陀运至海岸,这是导致运输成本上升的主要原因。公司正在努力恢复铁路运输,但短期内仍需依赖卡车作为补充 [47][48][49] 问题3 **Craig Hutchison 提问** 询问公司是否考虑重启吉布罗陀氧化物SX/EW厂,以及产能规模 [50][51] **Richard Tremblay 回答** 公司正在评估重启吉布罗陀氧化物SX/EW厂的可行性,主要取决于是否有足够的氧化矿堆存,预计2026年有可能实现重启。公司也在评估是否可以提前实施 [51][52]

财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司现金及等价物为157,661千加元，较2023年12月31日的96,477千加元增长63.42%[2] - 2024年第一季度，公司收入为146,947千加元，较2023年同期的115,519千加元增长27.21%[3] - 2024年第一季度，公司净利润为18,896千加元，较2023年同期的33,788千加元下降43.90%[3] - 2024年第一季度，公司经营活动提供的现金为59,574千加元，较2023年同期的27,999千加元增长113.09%[4] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的现金为46,685千加元，较2023年同期的31,968千加元增长46.04%[4] - 2024年第一季度，公司融资活动提供的现金为48,500千加元，而2023年同期使用的现金为14,575千加元[4] - 2024年第一季度总毛收入为1.52254亿加元，收入为1.46947亿加元，2023年同期分别为1.20033亿加元和1.15519亿加元[35] - 2024年第一季度销售成本为1.22528亿加元，2023年同期为8640.7万加元[36] - 2024年第一季度，已结算铜期权净实现损失1636（千加元），未结算铜期权净未实现损失863（千加元）；燃料看涨期权实现损失66（千加元），未实现损失64（千加元）[38] - 截至2024年3月31日，佛罗伦萨铜流衍生品公允价值16039（千加元），本季度记录未实现损失2592（千加元）[43] - 2024年第一季度，利息费用14820（千加元），其中租赁负债利息366（千加元）；借款成本资本化2748（千加元）用于佛罗伦萨铜矿开发[43] - 2024年第一季度，当期所得税费用805（千加元），递延所得税费用22477（千加元）[44] - 截至2024年3月31日，存货总计171799（千加元），较2023年12月31日的140496（千加元）有所增加[44] - 2024年第一季度，公司为佛罗伦萨铜矿项目资本化开发成本54947（千加元），包括资本化借款成本2748（千加元）[46] - 截至2024年3月31日，公司总债务653335（千加元），较2023年12月31日的637891（千加元）有所增加[48] - 截至2024年3月31日，公司普通股数量为29070.6万股，较2023年12月31日增加70.6万股[71] - 2024年第一季度，公司授予290.6万份股票期权，总公允价值302.2万加元[72] - 2024年第一季度，基本每股收益为0.07加元，摊薄后每股收益为0.06加元[76] - 2024年3月31日非现金营运资本项目变化合计为9722千加元，2023年同期为 - 8465千加元[78] - 2024年3月31日高级担保票据公允价值为544712千加元，账面价值为541560千加元[80] - 2024年3月31日按公允价值计量的金融资产和负债总计47121千加元，2023年12月31日为29574千加元[81][82] - 2024年3月31日指定为FVOCI的金融资产总计3056千加元，2023年12月31日为9229千加元[81][82] - 2024年3月31日公司净结算应收款为6280千加元，2023年12月31日为7406千加元[83] - 卡里布收购净资产2024年为61232千加元，2023年为65930千加元[78] - 2024年3月31日资本租赁下取得资产为48千加元，使用权资产为539千加元[78] 收购相关情况 - 2024年3月25日，公司完成从Dowa和Furukawa收购Cariboo剩余50%股权，使公司在Gibraltar的有效权益增至100%[17] - 收购Cariboo的价格最低为1.17亿美元，最高为1.42亿美元，分10年支付[18] - 收购完成时已向Dowa和Furukawa支付初始款项500万美元，剩余款项从2026年3月开始每年支付[19] - 截至收购日，估计的总购买对价折现值为71,116千加元[20] - 2024年3月25日收购卡里布公司，净收购资产公允价值为1.18542亿加元，总应付对价公允价值为7111.6万加元，确认廉价购买收益4742.6万加元[21][22] - 截至2024年3月31日，应付多瓦和古河的卡里布对价估计现值为6619.1万加元，其中应计额为7.5万加元[24] - 2023年3月15日，公司从双日公司收购卡里布公司，收购价格最低为6000万加元，潜在或有绩效付款最高为5700万加元，总收购成本最高为1.17亿加元[31][32] - 截至2024年3月31日，应付双日公司的卡里布对价为6186.1万加元，其中长期部分为4323.5万加元[34] - 2024年3月25日，公司获得直布罗陀100%权益，对之前持有的87.5%权益按公允价值重新计量，实现收益1498.2万加元[26] - 2024年3月25日，公司87.5%直布罗陀权益的净收购资产公允价值为7.6018亿加元[29] 项目合作与资金流入 - 2022年12月19日，公司与三井达成战略合作，三井承诺初始投资5000万美元开发佛罗伦萨铜矿项目，获得2.67%铜产量的铜流协议，交付价格为市场价格的25%[39] - 2024年1月26日和4月26日，公司分别收到铜流协议的首笔和第二笔1000万美元款项[42] 销售与市场相关 - 2024年3月26日至31日，公司出售了价值3361.9万加元的精矿库存，毛利为1335.4万加元[29] - 铜价每磅增减0.10美元，对收入和应收款的影响为624千加元，2024年3月31日有460万磅铜精矿受铜价波动影响[89] 债务与融资安排 - 2023年6月30日，公司与贷款人达成修订协议，将信贷额度增加3000万美元，总额达8000万美元[53] - 截至2024年3月31日，信贷额度下预支2万美元，于4月偿还，备用费率为1.00%[54] - 截至2024年3月31日，直布罗陀合资企业信用证额度为700万美元，已发行并未偿还的信用证为375万美元[56] - 2023年6月20日，公司签订960万美元设备融资协议，月还款期48个月，利率9.4%[60] - 2023年第四季度，公司与美国银行达成2500万美元设备债务融资安排，月还款期60个月，混合利率9.3%[61] - 2024年1月15日，公司子公司获金牛座5000万美元，基本特许权费率为1.95%，若项目延期则增至2.05%[63] - 2024年4月23日公司完成发行5亿美元8.25%高级担保票据，用于赎回4亿美元7%高级担保票据[91] - 发行票据剩余净收益约1.1亿美元，用于资本支出、营运资金和一般公司用途[91] 客户预付款情况 - 截至2024年3月31日，客户预付款为202.7万加元，对应040万磅铜精矿库存[66]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年公司从运营中获得的年度现金流为1.511亿加元，净收入为8270万加元（每股0.29加元）[10] - 2023年第四季度公司运营现金流为6280万加元，净收入为6740万加元（每股0.23加元）[10] - 截至2023年12月31日，公司现金余额为9650万加元，可用流动性约为1.76亿加元[10] - 2023年公司净收入为8270万美元，调整后净收入为4440万美元，均高于上一年[48][49] - 2023年公司总营收5.25亿加元，为历史最高，铜收入同比增加1.317亿加元，钼收入同比增加1170万加元[53][54] - 2023年销售成本3.74558亿加元，同比增加3718.4万加元，主要因场地运营成本增加[56] - 2023年其他（收入）费用为 -2091.9万加元，同比减少1929.3万加元，主要因卡里布收购收益4621.2万加元[62][65] - 2023年财务费用净额4989.4万加元，同比增加468.5万加元，主要因利率上升[68] - 2023年所得税费用5014.3万加元，同比增加4331.1万加元，有效税率37.7% [70] - 截至2023年12月31日，公司总资产15.66368亿加元，同比增加2.87684亿加元，主要因物业、厂房及设备增加[74] - 截至2023年12月31日，公司总负债11.3222亿加元，同比增加2.09945亿加元，主要因其他负债增加[74] - 2023年净债务增加7570.3万加元，主要因投资佛罗伦萨铜矿开发和加元兑美元走弱[76] - 2023年经营活动产生的现金流为1.511亿美元，上一年为8130万美元[80] - 2023年投资活动使用的现金为1.676亿美元，上一年为1.664亿美元[82] - 2023年融资活动使用的现金为710万美元[83] - 截至2023年12月31日，公司可用流动性约为1.76亿美元，包括现金余额9650万美元和循环信贷额度未提取的6000万美元[84] - 2023年公司收入为5.24972亿加元，净利润为8272.6万加元，基本每股收益为0.29加元，摊薄后每股收益为0.28加元[106] - 2023年第四季度公司净收入为6742.5万加元，每股收益0.23加元，而2022年同期净亏损227.5万加元[112] - 2023年第四季度调整后净收入为2406万加元，每股收益0.08加元[113] - 2023年第四季度总营收为1.53694亿加元，较2022年同期的1.00618亿加元增加5307.6万加元[108] - 2023年第四季度销售成本为9391.4万加元，较2022年同期的7311.2万加元增加2080.2万加元[121] - 2023年第四季度公司在衍生品工具上实现净收益140万加元，未实现净损失160万加元[127][128] - 2023年第四季度现金及等价物期末余额为9647.7万加元，较期初增加1446.3万加元[110] - 2023年第四季度净利息支出从上年同期的943.5万加元增至1183.2万加元，增加239.7万加元[131] - 2023年第四季度所得税费用从上年同期的122.2万加元增至3406.8万加元，增加3284.6万加元，有效税率从 -116.0%变为33.6%，增加149.6个百分点[134] - 2023年第四季度经营活动提供的现金流为6280万加元，上年同期使用090万加元[137] - 2023年第四季度投资活动使用的现金流为5900万加元，上年同期为3740万加元[138] - 2023年第四季度融资活动提供的净现金流为1060万加元，包括设备贷款融资净收益3330万加元，部分被支付的利息等支出抵消[139] - 2023年第四季度收入为1.53694亿加元，净利润为6742.5万加元[141] - 2023年关键管理人员薪酬为1066.9万加元，2022年为823.4万加元，其中2023年薪资福利498.6万加元、离职后福利92.2万加元、股份支付费用476.1万加元[161] - 2023年直布罗陀合资企业净管理费收入71.3万加元，2022年为116.2万加元；净可报销薪酬费用和第三方成本28.9万加元，2022年为137万加元[162] - 2023年销售成本3.74558亿加元，2022年为3.37374亿加元；2023年生产总成本每磅2.68加元，2022年为3.41加元[167][169] - 2023年总运营成本3.3457亿加元，每磅2.37美元；2022年总运营成本2.82307亿加元，每磅2.98美元[167][169] - 2023年总现场成本（Taseko份额）为3.65357亿加元，100%基础为4.30739亿加元；2022年总现场成本（Taseko份额）为3.01838亿加元，100%基础为4.02451亿加元[171][172] - 2023年调整后净收入为4443.1万加元，调整后每股收益为0.15加元；2022年调整后净收入为172.3万加元，调整后每股收益为0.01加元[174] - 2023年调整后EBITDA为190079000加元，2022年为109035000加元[179] - 2023年采矿业务扣除折耗和摊销前收益为207354000加元，2022年为106217000加元[181] - 2023年全年现场运营成本（泰赛科份额）为309805000加元，2022年为269822000加元[183][184] - 2023年全年现场运营成本（100%基准）为364830000加元，2022年为359763000加元[183][184] - 2023年全年磨矿量为29994000吨，2022年为30256000吨[183][184] - 2023年现场运营成本每吨为12.16加元，2022年为11.89加元[183][184] - 2023年第四季度调整后EBITDA为69107000加元，2022年第四季度为35181000加元[179] - 2023年第四季度采矿业务扣除折耗和摊销前收益为73106000加元，2022年第四季度为37653000加元[181] - 2023年第四季度现场运营成本（泰赛科份额）为64845000加元，2022年第四季度为75806000加元[183][184] - 2023年第四季度磨矿量为7626000吨，2022年第四季度为7282000吨[183][184] 采矿业务线数据关键指标变化 - 2023年公司全年采矿业务在折旧和摊销前的收益为2.074亿加元，调整后的息税折旧及摊销前利润为1.901亿加元，调整后的净收入为4440万加元（每股0.15加元）[10] - 2023年公司全年总运营成本（C1）为每磅产出2.37美元[10] 直布罗陀矿业务线数据关键指标变化 - 2023年直布罗陀矿生产了1.226亿磅铜和120万磅钼，铜回收率平均为82.6%，铜品位为0.25%[10] - 2023年直布罗陀矿销售了1.207亿磅铜，为公司贡献了5.25亿加元的收入，平均实现铜价为每磅3.84美元[10] - 2023年第四季度直布罗陀矿生产了3420万磅铜，平均品位为0.27%，铜回收率为82.2%[10] - 2023年第四季度直布罗陀矿销售了3590万磅铜，平均实现铜价为每磅3.75美元[10] - 2023年第四季度总运营成本（C1）为每磅产出1.91美元[10] - 第四季度直布罗陀铜矿产量为3420万磅，与上一季度基本持平；铜品位为0.27%，高于近期季度；铜回收率为82.2%[17][18] - 第四季度直布罗陀总场地成本为1.106亿美元，比上一季度高860万美元；每磨吨场地运营成本为9.72美元，低于2023年前几个季度[19] - 第四季度钼产量为36.9万磅，每磅铜产生的副产品信贷为0.13美元；每磅非矿区成本为0.45美元；每磅总运营成本（C1）为1.91美元，低于上一季度[20][21] - 预计2024年直布罗陀铜总产量约为1.15亿磅，破碎机搬迁项目剩余资本成本估计为1000万美元[23][24] - 2023年铜精矿销售9828.9万磅，平均实现铜价3.84美元/磅，平均LME铜价3.85美元/磅，平均汇率1.35加元/美元[51] - 约4%的公司收入来自钼销售，约80%的直布罗陀矿成本以加元计价[46][47] - 2023年第四季度铜精矿销售3018.8万磅，平均实现铜价为每磅3.75美元，平均LME铜价为每磅3.70美元[116] - 2023年第四季度钼精矿收入与2022年同期基本持平，平均钼价从每磅21.39美元降至18.64美元[119] - 2023年第四季度平均实现铜价为3.75美元/磅，铜销量为3140万磅[141] 钼业务线数据关键指标变化 - 2023年钼产量为120万磅，高于上一年的110万磅，平均价格为每磅24.19美元，较2022年的18.73美元上涨29%[15] - 2023年每磅钼的非矿区成本为0.38美元，比上一年高0.02美元；每磅总运营成本（C1）为2.37美元，低于上一年的2.98美元[15][16] 佛罗伦萨铜矿项目相关情况 - 佛罗伦萨铜矿项目已获得关键许可并开始建设，预计2025年第四季度首次产铜，已获得多项融资共计1.25亿美元[26][28][29] - 佛罗伦萨铜矿项目亮点包括净现值9.3亿美元、内部收益率47%、回收期2.6年等[31] - 2024年1月，公司与Taurus签署出售5000万美元特许权使用费的协议，2月2日收到款项，基础特许权为佛罗伦萨铜矿所有铜销售收入的1.95%[89] 公司股权及收购相关情况 - 2023年公司完成收购卡里布50%股权，获得直布罗陀矿额外12.5%有效权益[65] - 2023年3月15日公司完成收购Cariboo 50%股权，获得Gibraltar矿额外12.5%权益，并确认4621.2万加元收益[129] - 2023年公司从Sojitz收购Cariboo，直布罗陀矿所有权从75%增至87.5%[167][171] 公司股份及期权情况 - 截至2024年3月7日，公司有290,479,596股普通股和11,169,666份股票期权流通在外[78] 公司协议及衍生品情况 - 2023年6月，公司与Osisko的白银流协议第二次修订，获得1360万美元，应付白银比例从75%增至87.5%[81] - 截至2023年12月31日，公司铜看跌期权名义金额为4200万磅，执行价格为每磅3.25美元，期限至2024年6月，成本320万美元；2023年12月31日后获得的燃料看涨期权名义金额为1250万升，执行价格为每升1.26美元，期限至2024年6月，成本20万美元[97] 公司财务报告及管理情况 - 公司采用了对《国际会计准则第1号——财务报表的列报》的修订，自2023年1月1日起生效[148] - 截至2023年12月31日，公司评估其财务报告内部控制有效[155] - 公司使用现金、长期债务和股东权益维持资本分配，使用商品衍生工具管理风险[156] - 非GAAP业绩指标无IFRS规定的标准含义，公司认为其有助于投资者理解公司业绩[164] - 总现场成本包括计入销售成本的现场运营成本和当期资本化至物业、厂房及设备的采矿成本[170] 公司高管薪酬及权益情况 - 无理由终止且非控制权变更时，高管有权获得12 - 18个月工资；控制权变更后12个月内无理由终止或辞职，高管有权获得12 - 24个月工资和应计奖金，股票期权将全部归属[160]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入达1.44亿加元，为公司历史最高 [9] - 第三季度C1成本从第二季度的每磅2.66加元降至每磅2.20加元，降幅17% [42] - 第三季度调整后EBITDA为6300万加元，GAAP收益为90万加元（每股0.09加元），调整后净收益为2000万加元（每股0.07加元） [42] - 第三季度末可用流动性约1.5亿加元，其中现金8200万加元 [11] - 第三季度总场地成本1.02亿加元，较第二季度减少300万加元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - 本季度铜产量超3500万加元，铜品位平均0.26%，选矿厂铜回收率达85% [7] - 前三季度直布罗陀矿已生产8800万磅铜，有望完成1.15亿磅±5%的产量指引 [39] - 10月生产超1100万磅铜 [21] 钼业务 - 钼销售额增长60%，每磅铜产生0.23加元副产品收益 [7] - 第三季度钼副产品信贷为每磅0.23加元，钼实现价格为每磅23加元 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期铜价下跌，目前处于每磅3.60 - 3.70加元区间，但公司大部分产量年底前最低可获每磅3.75加元价格 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 佛罗伦萨项目获最终UIC许可证，下一步将进行场地准备和清理，钻探承包商计划明年年初进场 [4][5] - 公司正推进佛罗伦萨项目融资，目标筹集1亿美元项目级资金（包括债务和特许权使用费），有望年初完成融资 [37] - 公司专注佛罗伦萨项目按预算交付，确保有合适融资方案 [37] - 直布罗陀矿明年上半年主要由直布罗陀矿坑提供磨矿原料，下半年过渡到新连接器矿坑 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场面临挑战，铜价近期受影响，但2025年是新项目投产好时机 [38] - 预计2024年铜产量与今年相近，具体指引将在2月年报中给出 [8] 其他重要信息 - 美国能源部将铜列为关键材料，佛罗伦萨项目有望获最高30%税收抵免 [6] - 公司已将价格保护延长至2024年，购买了1 - 3月2100万磅铜的看跌期权合约，执行价为每磅3.25加元 [44] - 公司将在未来几个月完成三井交易，并就佛罗伦萨项目融资发布更多公告 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 佛罗伦萨项目潜在税收抵免情况及能否货币化 - 初步研究显示，项目加工基础设施（主要是SX/EW工厂）有望获30%税收抵免，且税收规则允许货币化，这是美国能源部将铜列为关键矿物的结果 [25] 问题2: 直布罗陀矿Q4品位、资本剥离情况 - Q4品位略低于Q3，但与Q3运营情况相符；Q4资本剥离将增加，因将在连接器矿坑部署更多挖掘机，为未来矿石开采做准备 [27] 问题3: 下季度营运资金积压的解除情况及连接器矿坑矿石硬度、品位和吞吐量情况 - 预计11月底处理完季度末的多余库存，Q4将实现多余铜库存销售，年底恢复正常水平；连接器矿坑矿石硬度与直布罗陀矿坑相似，稍硬但仍较软，初始品位略低，随开采加深将提高 [30][31] 问题4: 未来三个季度直布罗陀矿的剥采比情况 - 由于处于矿坑底部，未来三个季度剥采比将保持较低水平，有大量矿石可供开采 [33]