Taseko Mines (TGB) 2025 Conference September 04, 2025 02:50 PM ET Speaker0Good afternoon, everyone. And to those, viewing on the webcast, welcome. Welcome to the Jefferies Industrial Conference and our fireside chat today with Taseko Mines. Today, I'm delighted to be joined by Stuart McDonald, the chief executive officer of Taseko. Thank you for being here, Stuart.Speaker1Thanks very much, Chad. Happy to be here. It's great.Speaker0I I think, you know, I think we'll take this a similar way to most of other ...

VANCOUVER, British Columbia, Sept. 02, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Taseko Mines Limited (TSX: TKO; NYSE American: TGB; LSE: TKO) (“Taseko” or the "Company") is pleased to announce its participation in the upcoming Jefferies 2025 Industrials Conference to be held September 3-4, 2025, in New York City. Stuart McDonald, Taseko’s President & CEO will present at 2:50pm ET on September 4, 2025. To access a webcast of the presentation, please visit the Events section of the Company’s website at tasekomines.com/invest ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度铜产量为2000万磅 与上一季度持平 符合计划 铜品位为02% 回收率为63% [8] - 第二季度总现金成本(C1)为314美元/磅 预计下半年随着产量上升将下降 [8] - 第二季度销售额为1900万磅 平均实现价格为432美元/磅 营收为116亿加元 [21] - 第二季度净利润为2200万加元 每股收益007加元 主要受美元债务未实现外汇收益影响 [21] - 调整后净亏损为1300万加元 每股亏损004加元 [22] - 第二季度调整后EBITDA为1700万加元 受产量和销量下降以及中品位矿石成本较高影响 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 Gibraltar矿场 - 第二季度采矿量大幅增加至3000万吨 环比增长31% 为过去四年最佳季度 [7] - 6月和7月产量比4月和5月高出35% 因开始开采连接矿坑高品位矿石 [7] - SXEW工厂因变压器问题预计停工6-8周 影响产量不到100万磅 [9][10] - 预计SXEW工厂可运行至少15年 可能更长 [11] Florence项目 - 项目完成度超过90% 即将进入调试阶段 [11] - 已发生建设成本239亿加元 剩余约10%资本支出 [12] - 第二季度发生建设成本3300万加元 建设支出已过峰值 [24] - 预计总建设成本约265亿加元 [25] 其他项目 - New Prosperity项目获得BC省政府7500万加元现金支付 换取225%股权 [16] - Yellowhead项目更新技术报告显示 年产量178亿磅铜 25年矿山寿命 现金成本109美元/磅 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球LME铜价保持稳定强劲 而COMEX铜价因关税消息波动 [13] - 美国铜关税政策有利于Florence项目 将成为少数美国本土精炼铜供应商之一 [14] - 当前铜价约440美元/磅 Florence项目NPV升至12-13亿加元 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正积极寻求将铜价保护(最低4美元/磅)延长至2026年 覆盖Florence项目投产初期 [26] - 对Yellowhead项目保持纪律性支出 预计需数年完成许可和工程工作 [19] - 公司认为New Prosperity世界级资产未来仍有重大价值实现机会 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计Q3和Q4产量将强劲反弹 2026年持续改善 [7] - 连接矿坑矿石品位和回收率预计Q3显著提升 接近或超过储量平均水平 [29] - 铜价波动下 公司通过价格保护管理风险 [26] 其他重要信息 - 硫酸酸采购价格在200美元左右低位 已确保今年供应 [34] - Gibraltar矿场SXEW工厂第二季度开始生产阴极铜 [9] 问答环节所有的提问和回答 问题: Gibraltar矿场Q3品位和回收率预期 - 预计Q3品位和回收率将显著提升 接近或超过储量平均水平 Q4可能更好 [29] - 氧化矿石增加不影响回收率预期 公司对地质数据库和预测有信心 [31] 问题: Florence项目2026年产量目标 - 技术报告预计第一年产量约4000万磅 公司正在制定详细运营计划 接近投产时将提供更具体指引 [32] 问题: 资本支出分布 - Florence项目剩余支出主要集中在Q3 Q4将转向调试和运营 [38] - Gibraltar矿场下半年剥离资本支出将大幅减少 [38] 问题: SXEW工厂生产计划 - 变压器问题影响6-8周 全年影响不到100万磅 [39] - 2025年预计产量3-400万磅 2026年第二堆浸场投产后可能增至4-500万磅 [40]

Condensed Consolidated Interim Financial Statements For the three and six months ended June 30, 2025 and 2024 | | | June 30, | December 31, | | --- | --- | --- | --- | | | Note | 2025 | 2024 | | ASSETS | | | | | Current assets | | | | | Cash | | 121,988 | 172,732 | | Accounts receivable | 8 | 6,291 | 5,643 | | Inventories | 9 | 95,664 | 138,890 | | Prepaids | | 8,468 | 8,179 | | Other financial assets | 10 | 2,915 | 27,795 | | | | 235,326 | 353,239 | | Property, plant and equipment | 11 | 1,954,246 | 1,770, ...

财务表现 - 2025年第二季度调整后EBITDA为1700万美元，净收入2200万美元（每股0.07美元），调整后净亏损1300万美元（每股0.04美元）[1] - 第二季度营收1.16亿美元，销售1900万磅铜和17.8万磅钼[1] - 现金余额1.22亿美元，可用流动性1.97亿美元[13] - 铜价对冲合约锁定2025年剩余时间5400万磅铜的最低价格为4.00美元/磅[13] 运营情况 - Gibraltar矿第二季度铜产量2000万磅，钼18万磅，总运营成本(C1)为3.14美元/磅铜[2] - 采矿量环比增长31%，为下半年更高品位矿石开采奠定基础[2] - SX/EW工厂5月底重启后生产39.5万磅阴极铜[20] - 预计2025年铜产量1.1-1.2亿磅，包括阴极铜产量[26] 项目进展 - Florence Copper项目完成度超过90%，已投入2.39亿美元建设资金[3] - 预计2025年底前实现首次阴极铜生产[3] - Yellowhead项目技术报告显示：铜价4.25美元时税后净现值20亿美元，IRR 21%[7] - 25年矿山寿命中年均铜产量1.78亿磅，C1成本1.90美元/磅[36] 战略发展 - 与Tŝilhqot'in Nation和BC省就New Prosperity项目达成协议，获得7500万加元付款[7] - 公司保留New Prosperity项目77.5%权益，未来开发需获得原住民同意[50] - 目标成为北美多资产铜矿商，Florence Copper投产在即，Yellowhead进入许可阶段[8]

公司财务发布 - 公司将于2025年8月6日市场收盘后发布2025年第二季度财务业绩 [1] 投资者沟通安排 - 公司将于2025年8月7日东部时间上午11点（太平洋时间上午8点）举行电话会议和网络直播讨论业绩 [2] - 电话会议可通过拨打800-715-9871（免费）或646-307-1963接入 访问代码为2521595 [2] - 网络直播可通过公司官网tasekominescom/investors/events访问 存档至2026年8月7日 [3] 公司联系方式 - 投资者关系副总裁Brian Bergot联系电话778-373-4533或免费电话1-877-441-4533 [3] - 公司官网为tasekominescom [3]

文章核心观点 公司公布全资拥有的Yellowhead铜项目最新技术报告，项目经济状况显著改善，有望成为北美最大铜矿之一，公司将推进项目以创造价值 [1][2] 项目概况 - 项目位于不列颠哥伦比亚省中部，距公司Gibraltar矿约300公里，距坎卢普斯约150公里，周边交通基础设施良好 [4] - 采用传统卡车和铲车露天开采，工艺流程包括SAG和球磨、粗选浮选、再磨和三级精选浮选，矿石中黄铜矿占铜储量超98% [5] 项目经济影响 - 运营期间将创造约590个直接就业岗位和约1120个间接及诱导就业岗位，25年矿山寿命内预计向政府缴税32亿加元 [6] 项目经济指标 - 初始资本成本20亿加元，预计受益于加拿大联邦清洁技术制造投资税收抵免，运营第一年可获约5.4亿加元退税 [7][8] - 25年矿山寿命，年均产铜1.78亿磅，总现金成本（C1）每磅1.90美元，选矿厂日处理矿石9万吨，铜回收率90% [7] - 净现值（NPV，8%）20亿加元，内部收益率（IRR）21%（税后），前五年平均品位0.32%铜，年均产铜2.06亿磅，总现金成本（C1）每磅1.62美元 [7] - 矿山寿命内总运营成本每吨12.89加元，初始资本成本回收期3.3年，预计总产量44亿磅铜、28.2万盎司黄金和1940万盎司白银 [7] 与2020年技术报告对比 |对比项目|2025技术报告|2020技术报告| | ---- | ---- | ---- | |铜价（美元/磅）|4.25|3.10| |矿山寿命（年）|25|25| |现场运营成本（每吨磨矿）|12.89加元|9.97加元| |前五年年均铜产量（百万磅）|206|206| |前五年总现金成本（C1，美元/磅）|1.62|1.43| |矿山寿命年均铜产量（百万磅）|178|178| |矿山寿命总现金成本（C1，美元/磅）|1.90|1.67| |初始资本成本（亿加元）|2.0|1.3| |项目税后自由现金流（亿加元）|10.1|5.3| |税后净现值（8%，亿加元）|2.0|0.7| |税后内部收益率|21%|14%| |税后资本回收期（年）|3.3|4.6| [9] 许可与下一步计划 - 项目已启动省和联邦环境评估程序，也需通过Simpcw第一民族评估程序，公司近期专注社区参与，完成大量技术和环境研究 [10] - 未来几年需进行额外环境基线研究、现场调查、建模、工程研究和社区参与，以支持项目许可申请 [10] 矿产储量与资源 矿产储量 |类别|吨数（百万）|铜（%）|金（克/吨）|银（克/吨）|铜当量（%）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |证实储量|458|0.29|0.031|1.3|0.30| |可能储量|359|0.26|0.028|1.2|0.28| |总储量|817|0.28|0.030|1.3|0.29| [11] 矿产资源 |分类|吨数（百万）|铜（%）|金（克/吨）|银（克/吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |测定资源量|561|0.27|0.029|1.2| |指示资源量|735|0.24|0.027|1.2| |测定和指示资源量|1296|0.25|0.028|1.2| |推断资源量|111|0.24|0.026|1.2| [14]

文章核心观点 - 公司旗下黄头铜矿项目的初始项目描述文件获英属哥伦比亚环境评估办公室和加拿大影响评估局受理 正式启动环境评估程序 [1] 项目进展 - 公司已向英属哥伦比亚环境评估办公室和加拿大影响评估局提交黄头铜矿项目的初始项目描述文件并获受理 正式启动环境评估程序 [1] - 公司在提交初始项目描述文件前已与相关部门进行沟通 并承诺在环境评估和许可过程中高度重视公众参与和与原住民的合作 [2] 项目位置与合作关系 - 项目位于英属哥伦比亚省坎卢普斯以北约150公里的辛普斯韦第一民族领地 自2019年收购该地块以来 公司与辛普斯韦领导层建立了基于信任和尊重的互利关系 [3] - 项目将接受辛普斯韦流程评估 公司与辛普斯韦签署了关系谈判协议 以确定辛普斯韦在项目监督和规划中的角色并建立经济伙伴关系 此外 公司还与多个邻近的塞克韦佩姆族群建立了良好的合作关系 [3] 公司表态 - 公司总裁兼首席执行官表示 提交初始项目描述文件是黄头项目许可程序的重要里程碑 公司已开始与利益相关者接触 并将确保项目开发符合环境和社会期望 [4] - 公司推出了专门的项目网站 以向利益相关者通报项目详情和进展 并鼓励他们参与环境评估过程 [4]

铜价走势 - 过去10年铜价涨幅超过100% [1] - 今年以来铜价上涨25% 主要受关税政策变动影响导致全球库存铜加速流向美国市场 [1] 市场供需动态 - 关税暂停期限临近促使实体铜从全球库存向美国消费者端转移 形成短期价格支撑 [1]

公司概况 - Taseko Mines Limited是一家小型铜生产商 在加拿大不列颠哥伦比亚省和美国亚利桑那州开展业务 主要资产为不列颠哥伦比亚省的Gibraltar铜矿 同时亚利桑那州的Florence Copper项目将成为近期重点 [1] - 公司股票在纽约证券交易所和多伦多证券交易所上市 代码分别为TGB和TKO:CA [1] 投资特点 - 公司属于小市值企业 具有较高的上行期权价值 且下行风险相对有限 [1] - 投资策略基于价值投资方法 同时关注特殊情况和短线机会 [1] 分析师背景 - 分析师为注册会计师 并在行业内有实践经验 [1]