财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度净销售额为7.89亿美元，同比下降1.9%，高于指引区间中点[6] - 调整后EBITDA为7100万美元，超出指引区间（5500万美元 - 6500万美元）[6] - 预计2024年全年净销售额增长0 - 2%，达到34.3亿美元 - 35亿美元，调整后EBITDA指引区间收窄至3.6亿美元 - 3.8亿美元[19][20] - 2024年第三季度预计净销售额在8.65亿美元 - 8.95亿美元，同比持平 - 约4%增长，调整后EBITDA预计在9800万美元 - 1.08亿美元[21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 有机销量趋势逐季改善，部分业务如饼干、冷藏面团、椒盐脆饼和泡菜取得进展[10] - 肉汤业务设施升级进展顺利，预计下半年对净销售额和盈利能力有贡献，第四季度可能接近100%恢复[13][36] - 咖啡收购对销量有贡献，部分抵消肉汤设施的制约影响[16] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美自有品牌食品增长，过去二十年持续获得份额，与全国性品牌相比，自有品牌单位销售额在零售渠道中呈低个位数增长，全国性品牌略有下降[7][8] - 价格差距相对历史水平仍较高，但预计假日季全国性品牌促销时可能缩小[8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 定位在自有品牌食品增长和消费者零食偏好两大趋势的交叉点[7] - 通过核心增长和“Treehouse深度”战略创造净销售额管道，核心增长考虑类别增长、自有品牌渗透率变化等，深度包括优势能力、高需求类别投资等[8][9] - 继续投资供应链，包括TMOS系统提高制造效率、采购节省成本、改善配送网络效率[11] - 关注资本配置，优先投资业务，包括有机的资本支出投资和无机的战略增加深度和能力，继续执行股票回购计划[18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2024年上半年业绩满意，符合财务目标，下半年有信心实现销量增长和达到盈利指引[5][6] - 行业竞争方面，看到其他零售商对自有品牌的战略投资，如沃尔玛推出bettergoods等[7] - 对供应链举措有信心，预计带来成本节省和服务水平提升[11] 其他重要信息 - 2023年9月29日完成零食棒业务剥离，按调整后持续经营业务讨论结果[4] - 发布年度环境、社会和治理报告，在可持续发展方面取得进展，包括减少温室气体排放和增加回收材料使用[14] 问答环节所有的提问和回答 问题：全年销售额中有多少是基于已确定的销售管道转化成果，以及对2024年销售增长或2025年的影响 - 已给出的指引包含已确定的部分，下半年恢复肉汤设施是关键，还有一些机会可能影响第四季度，但对明年影响更大[28] 问题：TreeHouse在自有品牌类别中的市场份额情况 - 在饼干、面团、饼干等方面表现良好，但去年肉汤设施的退出掩盖了这一点，预计下半年特别是第四季度会有份额增长[29] 问题：货运收益从第三季度到第二季度的时间转移金额 - 是第二季度超额完成的几百万美元[30] 问题：是否看到采购活动或供应链和分销审查对2027年2.5亿美元目标有潜在提升 - 对实现2.5亿美元目标有信心，今年的进展对未来有帮助，目前难以确定是否有提升[31] 问题：投标环境是否合理，是否受到通缩输入的影响 - 未看到不合理的投标行为，对所处环境和类别有信心[32] 问题：是否完成业务组合的合理化努力，肉汤业务是否恢复到以前的销售水平 - 对投资组合进行了调整，如退出即饮咖啡业务，大部分情况良好，未来是投资而不是剥离；肉汤业务预计第四季度接近100%恢复，可能到第一季度完全恢复，且目前业务量比以前更多[34][35][36] 问题：资产减值与什么有关 - 与即饮饮料业务中的一些资产有关，今年决定退出该业务[37] 问题：新销售管道中来自新客户和现有客户深度的比例，以及未来增长的主要来源 - 两者平衡，既有品类深度，也有新的项目，同时在现有客户中也有新的品类增长[38] 问题：是否有进一步的并购机会，估值如何，肉汤业务是否有永久流失的客户 - 有一些类似咖啡业务的机会，可能带来销售和EBITDA以及能力提升，估值相对合理；肉汤业务有一些小客户流失[40][41][42] 问题：对QSR放缓的看法以及食品服务业务占比 - 食品服务业务占比小于10%，仅在泡菜业务中有对QSR的暴露，未受到影响，认为食品服务总体疲软，但不影响目前的指引[44] 问题：是否看到中西部地区的一些趋势在其他地区也存在，以及渠道变化对业务的影响 - 认为是全国性趋势，零售商通过自有品牌提供价值；在渠道方面有较好的平衡，销售管道的成果也在有增长的渠道中[46][47][48]

业绩总结 - 2024年第二季度净销售额为7.89亿美元，位于指导范围内的中间值[9] - 调整后的EBITDA为7100万美元，超出指导范围[10] - 2024年第二季度净销售额同比下降1.9%，主要受计划的分销退出和一个肉汤设施的恢复影响[25] - 2024年上半年净销售额为16.1亿美元[38] - 2024年第二季度持续经营的EBITDA为3080万美元，较2023年同期的7440万美元下降了58.7%[62] - 2024年第二季度调整后的EBITDA为7060万美元，较2023年同期的7630万美元下降了8.8%[62] - 持续经营的净亏损为1670万美元，2023年同期为2240万美元[62] - 2024年上半年持续经营的净亏损为2840万美元，2023年同期为4280万美元[62] 用户数据 - 2024年第二季度调整后的每股亏损为0.32美元，调整后的每股收益为0.29美元[63] - 2024年上半年调整后每股收益为0.25美元，稀释后每股收益为-0.54美元[65] - 2023年上半年调整后每股收益为1.13美元，稀释后每股收益为0.75美元[66] 未来展望 - 预计2024财年净销售额增长为0%至2%，调整后的EBITDA范围为3.6亿至3.8亿美元[52] - 2024年第三季度净销售额预计在8.65亿至8.95亿美元之间，约为持平至4%的增长[35] - 2024年下半年的调整后EBITDA预计为2.43亿至2.63亿美元[45] - 2024年自由现金流预计至少为1.3亿美元[35] - 公司预计自由现金流至少为2亿美元[55] 成本与费用 - 2024年第二季度的总运营费用为1.323亿美元，占净销售额的16.8%[63] - 2024年上半年总运营费用为2.495亿美元，占净销售的15.5%[65] - 2023年第二季度总运营费用为1.029亿美元，占净销售的12.8%[64] - 2023年上半年总运营费用为2.156亿美元，占净销售的13.0%[66] - 预计2024年下半年的毛成本节约约为5000万美元[22] 毛利润与现金流 - 2024年上半年毛利润为2.403亿美元，净亏损为2840万美元[65] - 2023年上半年毛利润为2.868亿美元，净收入为4280万美元[66] - 2024年上半年经营活动现金流为-7180万美元，资本支出为5110万美元，自由现金流为-1.229亿美元[67]

财务业绩 - 公司第二季度净销售额为7.885亿美元，超过公司指引范围的中点[1] - 公司第二季度调整后EBITDA为7,060万美元，超过公司指引范围[2] - 公司第二季度毛利率为16.3%，调整后毛利率为17.2%[9] - 公司第二季度净亏损为1,670万美元，调整后EBITDA为7,060万美元[13] - 公司第二季度经营活动现金流出为7,180万美元[15] - 公司总营收为1,332百万美元[63] - 调整后总营收占净销售额的16.6%[64] - 调整后每股收益为0.43美元[65] - 调整后净收入为243百万美元[63] - 调整后净收入占净销售额的3.0%[64] 股票回购 - 公司回购了约4,500万美元的公司股票[2] - 公司第二季度结束时尚有7,800万美元的股票回购额度[16] 业务展望 - 公司重申2024年全年净销售额为34.3亿美元至35.0亿美元，调整后EBITDA为3.6亿美元至3.8亿美元[3] - 公司第三季度净销售额预期在8.65亿美元至8.95亿美元之间，调整后EBITDA预期在9,800万美元至1.08亿美元之间[18][19] 业务调整 - 公司退出了即饮饮料业务[10] - 公司正在执行企业范围的转型计划，以提高长期增长和盈利能力[50] - 公司自2023年9月22日自愿召回某些在马里兰州剑桥工厂生产的高汤产品，正在执行扭转计划以恢复该工厂的运营，导致公司在本季度和上半年分别增加750万美元和1440万美元的额外成本[51] - 公司完成和潜在收购、相关整合以及已完成和潜在剥离业务产生的成本在本季度和上半年分别为190万美元和600万美元[52] 其他调整 - 公司持有的外币计价的公司间贷款产生了110万美元和350万美元的外汇损失[52] - 公司的衍生工具合约按市值计价，产生了150万美元和850万美元的未实现收益[53] - 公司在增长、再投资、重组等方面的调整费用为89.2百万美元[63] - 公司在并购、整合、剥离等方面的调整费用为48百万美元[63] - 公司外币重估调整费用为25百万美元[63] - 公司标记市场价值调整费用为94百万美元[63] - 公司税收调整费用为113百万美元[68] 公司概况 - 公司是北美领先的私有品牌休闲食品和饮料制造商，致力于为客户提供优质服务和洞察[33] - 公司面临一些风险因素，如供应链问题、原材料价格上涨、劳工短缺、汇率变动、客户集中度提高等[36] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为1.058亿美元，较2023年12月31日的3.203亿美元有所下降[37] - 2024年上半年，公司持续经营业务净亏损2840万美元，而2023年同期净利润4280万美元[38] - 2024年上半年，公司每股基本和稀释亏损分别为0.54美元和0.54美元，而2023年同期每股收益分别为0.76美元和0.75美元[39][40] - 2024年上半年，公司加权平均普通股数为5300万股(基本)和5300万股(稀释)，而2023年同期分别为5640万股和5680万股[41]

文章核心观点 公司2024年第二季度净利润超指引范围，重申全年净销售展望，缩小调整后EBITDA预期范围，虽面临部分业务挑战但对后续业务增长和盈利目标有信心 [1][2] 第二季度财务结果 净销售 - 2024年第二季度净销售7.885亿美元，较去年同期8.035亿美元减少1500万美元，降幅1.9%，主要因商品定价调整、不利的销量/组合及肉汤设施恢复，部分被收购和新业务抵消 [2][3] 毛利润 - 2024年第二季度毛利润占净销售比例为16.3%，较去年同期的16.6%下降0.3个百分点，主要因肉汤设施恢复成本；调整后毛利润占比为17.2%，较去年同期的16.6%增加0.6个百分点，得益于供应链举措执行 [3] 总运营费用 - 2024年第二季度总运营费用为1.323亿美元，较去年同期的1.029亿美元增加2940万美元，主要因非现金减值费用、人员和能力投资增加，部分被运费成本降低等抵消 [3] 其他费用（收入） - 2024年第二季度总其他费用为1690万美元，较去年同期的其他收入110万美元增加1800万美元，主要因利息收入减少、套期活动和汇率影响，部分被借款利息和应收账款销售计划成本减少抵消 [3] 所得税 - 2024年第二季度所得税有效税率为20.1%，较去年同期的28.7%下降，主要因高管薪酬税务扣除额变化 [3] 持续经营业务净（亏损）收入和调整后EBITDA - 2024年第二季度持续经营业务净亏损1670万美元，去年同期为净收入2240万美元；调整后EBITDA为7060万美元，较去年同期的7630万美元减少570万美元，主要因人员和能力投资及肉汤设施恢复，部分被供应链节省抵消 [3] 已终止经营业务 - 2024年第二季度已终止经营业务净收入较去年同期减少90万美元，主要因2022年出售部分餐食制备业务及相关调整 [3] 持续经营业务经营活动净现金使用 - 2024年前六个月持续经营业务经营活动净现金使用为7180万美元，较去年同期的4660万美元增加2520万美元，主要因应收账款销售计划现金流减少和现金收益降低，部分被应付账款现金流增加抵消 [3] 股票回购 - 2024年第二季度公司回购约130万股普通股，总价4480万美元，季度末回购授权剩余7800万美元 [3] 展望 全年展望 - 预计全年净销售在34.3 - 35.0亿美元，同比增长约0% - 2%；调整后EBITDA预期范围缩小至3.6 - 3.8亿美元；预计净利息费用在5600 - 6200万美元；预计资本支出约1.45亿美元；预计自由现金流至少1.3亿美元 [4][5] 第三季度展望 - 预计净销售在8650 - 8950万美元，同比持平至增长4%，有机销量和组合预计低个位数增长，定价预计持平；调整后EBITDA预计在980 - 1080万美元，因运费成本时间转移 [5] 已终止经营业务情况 - 2022年10月3日出售大部分餐食制备业务，2023年9月29日出售零食棒业务，相关业务自出售后作为已终止经营业务列报 [8] 非GAAP财务指标说明 有机净销售 - 定义为净销售排除业务收购、剥离和外汇影响，便于投资者跨期比较销售情况和从管理层视角看业务 [10] EBITDA及调整后EBITDA - EBITDA及调整后EBITDA相关指标用于投资者跨期比较盈利表现和从管理层视角看业务，管理层评估业绩等时不考虑部分影响可比性的成本 [10] 其他调整后指标 - 调整后毛利润等指标对GAAP指标进行调整，排除影响可比性的成本，便于投资者跨期比较盈利表现和从管理层视角看业务 [11] 自由现金流 - 定义为持续经营业务经营活动净现金使用减去资本支出，是衡量公司流动性的重要指标 [11] 财务信息 资产负债表 - 截至2024年6月30日，公司总资产39.05亿美元，总负债23.549亿美元，股东权益15.501亿美元 [16][17] 利润表 - 2024年第二季度持续经营业务净亏损1670万美元，摊薄后每股亏损0.32美元；调整后持续经营业务净收入1500万美元，摊薄后每股收益0.29美元 [18][22] 现金流量表 - 2024年前六个月经营活动净现金使用7180万美元，投资活动净现金使用4970万美元，融资活动净现金使用9290万美元，现金及现金等价物净减少2.145亿美元 [20] 指标调整说明 - 对净（亏损）收入到EBITDA和调整后EBITDA等指标进行调整，考虑了减值、设施恢复成本等因素 [21]

文章核心观点 TreeHouse Foods发布2024年环境、社会和治理（ESG）报告，展示2023年在实现2030年ESG目标方面取得的进展，其ESG工作贯穿价值链，进展不仅利于环境和社区，还加强了与客户的战略伙伴关系 [1][3] 各部分总结 公司概况 - 公司是北美领先的自有品牌零食和饮料制造商，致力于一次服务一位客户，通过关注客户和积累品类经验，努力提供优质服务并提升能力，以实现与客户的互利增长 [6] 2023年ESG工作亮点 环境与气候 - 范围1和2的温室气体排放量减少4.4% [3] - 食品损失和浪费减少16.2% [3] - 制造运营中的取水量减少近17% [3] 人员与社区 - 年度员工敬业度调查结果同比提高2个百分点 [3] - 向慈善组织捐赠约1200万美元 [3] - 员工资源小组会员数量增加23% [3] - 推出员工学习平台 [3] 产品与运营 - 进行优先级评估，确保ESG战略符合利益相关者的优先事项和期望 [3] - 向战略供应商分发责任供应商调查问卷，评估供应链中的机会 [3] - 可持续棕榈油圆桌会议（RSPO）认证棕榈油的使用量增加5% [3] - 消费后回收材料的使用量增加8% [3] - 发布责任采购政策申诉机制 [3] 其他举措 - 公司持续重视员工敬业度和职业发展，推出新的在线学习管理系统，关注员工健康与安全，营造公平包容的文化 [4] 报告标准与披露 - 2024年ESG报告符合可持续发展会计准则委员会（SASB）和气候相关财务信息披露工作组（TCFD）标准，公司预计2024年9月公开披露对2023年CDP调查的回复 [5] 报告获取途径 - 可访问TreeHouse Foods网站的ESG页面（https://www.treehousefoods.com/esg）获取2024年ESG报告及更多信息 [5]

文章核心观点 - TreeHouse Foods二季度营收和利润预计下滑 但有增长机会 同时推荐三家有盈利超预期潜力的公司 [1][5][7] TreeHouse Foods情况 业绩预期 - 8月5日公布2024年二季度财报时 营收和利润预计下滑 营收共识估计为783.7亿美元 同比降7.1% 每股收益共识为13美分 同比降69.1% 过去四个季度平均盈利意外为负4.5% [1] - 二季度净销售额预计在7.7 - 8亿美元之间 中点约降2% 但较一季度有改善 下降归因于有机销量组合 尤其是肉汤工厂计划停机 不过收购咖啡业务的积极贡献将抵消部分价格下降影响 [3] - 二季度调整后EBITDA预计在5500 - 6500万美元之间 低于2023年二季度的7640万美元 [4] 影响因素 - 供应链问题持续 二季度运营和供应链挑战造成800万美元逆风 主要因劳动力成本增加和肉汤工厂重启效应 也影响了毛利率 部分投入成本仍有通胀压力 [2] - 肉汤工厂重启影响销量和组合 以及定价调整滞后应对可可通胀 成为二季度业绩逆风因素 [4] 积极因素 - 过去二十年自有品牌持续获得市场份额 显示出巨大增长机会 [5] - 公司致力于实施管理操作系统和供应链举措 以提高执行能力 利润率和客户关系 饼干 咖啡 泡菜和椒盐卷饼等品类表现强劲 [5] 盈利预测模型 - Zacks模型未明确预测TreeHouse Foods此次盈利超预期 虽公司目前Zacks排名为1 但盈利ESP为0.00% [6] 其他推荐公司情况 International Flavors & Fragrances Inc. - 盈利ESP为+21.04% Zacks排名为2 预计2024年二季度营收下降 利润增长 营收共识估计为28.2亿美元 同比降3.6% 每股收益共识为91美分 同比增5.8% 过去四个季度平均盈利意外为6.5% [7][8] Clorox - 盈利ESP为+1.20% Zacks排名为3 预计2024财年四季度营收和利润下滑 营收共识估计为19.7亿美元 同比降2.4% 每股收益共识为1.54美元 同比降7.8% 过去四个季度平均盈利意外为128.5% [9][10] Coty - 盈利ESP为+22.73% Zacks排名为3 预计2024财年四季度营收和利润增长 营收共识估计为13.8亿美元 同比增1.8% 每股收益共识过去30天不变 为5美分 同比激增400% 过去四个季度平均盈利意外为负22.2% [11][12]

公司估值分析 - TreeHouse Foods (THS) 的市净率 (P/B) 为 1.25 低于行业平均的 2.07 过去一年内 THS 的 P/B 波动范围为 1.16 至 1.70 中位数为 1.35 [2] - THS 的市销率 (P/S) 为 0.61 低于行业平均的 0.9 表明其销售表现可能更具真实性 [4] - THS 的市盈率 (P/E) 为 14.45 低于行业平均的 15.56 过去一年内其远期市盈率 (Forward P/E) 波动范围为 13.41 至 18.35 中位数为 15.81 [7] - THS 的市现率 (P/CF) 为 12.18 低于行业平均的 15.33 过去一年内其 P/CF 波动范围为 10.04 至 85.40 中位数为 12.09 [8] 投资策略与评级 - Zacks 使用创新的 Style Scores 系统来突出具有特定特征的股票 价值投资者会关注在“价值”类别中获得高评级的股票 当这些股票同时具有高 Zacks 评级时 它们被认为是市场上最强的价值股票之一 [3] - THS 目前拥有 Zacks 评级 2 (买入) 以及价值评级 A 表明其当前可能被低估 结合其盈利前景 THS 被认为是一个具有吸引力的价值股 [5][7] 行业趋势与投资理念 - 价值投资是一种广受欢迎的策略 旨在识别被市场低估的公司 价值投资者依赖传统的估值指标分析来寻找被低估的股票 从而获得潜在利润 [6]

文章核心观点 - TreeHouse Foods运营表现强劲、战略定位良好，产品供应、供应链效率和增长计划等方面的努力使其未来前景乐观，是值得考虑纳入投资组合的候选公司 [6][15] 公司股价表现 - 过去一个月TreeHouse Foods股价上涨6.7%，跑赢Zacks食品杂项行业（下跌0.1%）、Zacks消费必需品板块（回报1.1%）和标准普尔500指数（回报2%） [1] - 截至7月16日收盘价为38.18美元，高于50日移动平均线，显示出强劲的上升势头 [2] 公司发展机遇 - 北美自有品牌食品杂货的增长以及消费者向零食消费习惯的转变，为公司带来发展机遇 [3] - 公司优先提高供应链效率和服务质量，有望推动有机增长并为股东创造价值 [4] - 公司在咖啡和椒盐卷饼领域的战略收购以及Bick's泡菜业务的年度销量贡献，有望提升公司的营收表现 [4] 公司估值情况 - 公司相对于行业同行估值具有吸引力，未来12个月的预期市盈率为14.44，低于行业平均的15.34，价值评分为B，具备潜在升值空间 [11] 公司产品供应 - 过去几十年自有品牌市场份额持续增长，表明公司能有效满足消费者需求并保持价格竞争力，推动了自有品牌销售的增长 [12] - 2024年在饼干、冷藏面团、泡菜和椒盐卷饼等品类的计划执行取得进展，有助于扩大产品供应、获取新销售机会和推动销量增长 [13] 公司销售预期 - 2024财年公司预计净销售额为34.3 - 35亿美元，较2023年报告水平增长近持平至2%，预计有机销量和产品组合略有增长，价格略有下降，但近期收购有望对销量和产品组合产生积极影响 [14] 其他推荐公司 - Colgate - Palmolive当前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为4.4%，当前财年销售额和收益预计分别增长3.8%和近9.3% [7][17] - Church & Dwight Co.当前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为9.6%，当前财年销售额和收益预计分别增长4.6%和9.1% [8][18] - Ollie's Bargain当前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为10.4%，当前财年销售额和收益预计分别增长约7.9%和12.0% [9][19] 投资者动态 - 机构投资者和对冲基金对TreeHouse Foods的兴趣，反映出他们对公司增长前景和战略举措的信心 [10]

文章核心观点 公司将于2024年8月5日盘前公布2024年第二季度财报，并于上午8:30举办财报电话会议和网络直播讨论业绩及全年展望 [1] 财务信息 - 公司将在2024年8月5日市场开盘前公布截至2024年6月30日的第二季度财务业绩 [1] - 公司将于美国东部时间上午8:30举办财报电话会议和网络直播，讨论第二季度业绩及全年展望 [1] 参与方式 - 可通过指定链接注册参加2024年第二季度财报电话会议网络直播 [2] - 会议前公司将在投资者关系网站发布财报演示文稿 [2] - 会议结束后可在公司投资者关系网站查看网络直播回放 [2] 公司介绍 - 公司是北美领先的自有品牌零食和饮料制造商，致力于逐客取悦，通过以客户为中心和品类经验，提供优质服务，建立能力和洞察，推动公司和客户共同盈利增长 [3] - 公司通过深度投资、能力建设和运营效率提升，以利用所在品类的长期增长前景 [3] 相关链接 - 可在公司投资者关系网站找到包括最新10 - Q和10 - K表格声明在内的更多信息 [4] - 公司官网为http://www.treehousefoods.com [4]

文章核心观点 - 公司正在通过加强在零食和饮料领域的地位,以及实施TreeHouse管理操作系统(TMOS)和其他供应链举措来推进转型 [1][2][3][5][6] - 公司预计下半年业绩将环比改善,但第二季度可能同比下降 [2][9] - 公司正在采取措施应对供应链挑战和成本上涨压力,包括提升采购、物流和分销等 [5][6][7][8] 根据目录分别总结 有利因素 - 公司正专注于优化供应链,提高服务交付能力,推动有机增长并为股东创造持续价值 [3] - 公司在饼干、冰箱面团、泡菜和椒盐脆饼等多个品类取得关键突破,显示下半年有望实现良好增长 [3][4] - 公司预计将从近期在咖啡和椒盐脆饼领域的收购中获得量销贡献,并从2024年1月收购的Bick's泡菜业务中获得全年量销 [4] - 公司正在重启肉汤工厂,有助于实现该业务板块的目标 [4] - 公司正在推进TMOS、采购和分销网络改善等供应链举措,预计未来将带来毛利率提升 [5][6] 短期挑战 - 公司一直在应对供应链压力,第二季度主要受劳动力成本上升和肉汤工厂重启影响 [7][8] - 肉汤工厂重启也影响了毛利率 [8] - 部分原材料成本仍处于通胀状态,公司正采取定价行动应对 [8] 总结 总的来说,公司正在通过多项举措推进转型,预计下半年业绩将有所改善,但短期内仍面临一些供应链和成本压力 [9][10]