财务数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日，公司总资产为57.65亿美元，较2018年12月31日的55.993亿美元增长3%[9] - 2019年第一季度净销售额为13.011亿美元，较2018年同期的14.812亿美元下降12%[11] - 2019年第一季度净亏损为2730万美元，较2018年同期的3410万美元有所收窄[11] - 2019年第一季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.49美元，2018年同期为0.60美元[11] - 2019年第一季度综合亏损为2040万美元，2018年同期为4510万美元[14] - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为3790万美元，2018年同期为提供5780万美元[20] - 2019年第一季度投资活动净现金使用量为3650万美元，2018年同期为4170万美元[20] - 2019年第一季度融资活动净现金使用量为1480万美元，2018年同期为2010万美元[20] - 2019年第一季度现金及现金等价物净减少8530万美元，2018年同期为430万美元[20] - 2019年第一季度有效所得税税率为31.1%，2018年同期为22.3%[60] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，已售应收账款分别为1.487亿美元和1.77亿美元[53] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，存货分别为8.542亿美元和8.397亿美元[55] - 截至2019年3月31日，商誉总额为21.639亿美元[57] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，长期债务分别为22.852亿美元和22.974亿美元[63] - 2019年第一季度，信贷协议下未偿债务平均利率为4.34%，含利率互换协议影响后降至3.62%[64] - 截至2019年3月31日，循环信贷安排可用额度为7.196亿美元，总额度为7.5亿美元，已发行但未提取的信用证为3040万美元[65] - 2019年3月31日，公司总债务的公允价值为23.375亿美元，账面价值为23.089亿美元；2018年12月31日，公允价值为23.113亿美元，账面价值为23.188亿美元[66] - 2019年第一季度净亏损2730万美元，加权平均普通股股数为5610万股，基本和摊薄每股净亏损均为0.49美元；2018年同期净亏损3410万美元，加权平均普通股股数为5650万股，基本和摊薄每股净亏损均为0.60美元[67] - 2019年和2018年第一季度，基于股份的薪酬费用分别为610万美元和1630万美元，相关税收优惠分别约为150万美元和400万美元[69] - 2019年3月31日，累计其他综合损失为9.02亿美元，其中外币折算损失为8.49亿美元，养老金和退休后福利损失为5300万美元[78] - 2019年第一季度净销售总额为13.011亿美元，2018年同期为14.812亿美元，同比下降12.16%[107][108] - 2019年第一季度直接运营收入总额为1.217亿美元，2018年同期为1.312亿美元，同比下降7.24%[107] - 2019年第一季度运营亏损为90万美元，2018年同期为870万美元，亏损幅度收窄[107] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为7900万美元，2018年12月31日为1.643亿美元[113][115] - 截至2019年3月31日，公司应收账款净额为3.673亿美元，2018年12月31日为3.513亿美元[113][115] - 截至2019年3月31日，公司存货为8.542亿美元，2018年12月31日为8.397亿美元[113][115] - 截至2019年3月31日，公司总资产为57.65亿美元，2018年12月31日为55.993亿美元[113][115] - 截至2019年3月31日，公司总负债为36.418亿美元，2018年12月31日为34.574亿美元[113][115] - 截至2019年3月31日，公司股东权益为21.232亿美元，2018年12月31日为21.419亿美元[113][115] - 2019年第一季度公司合并净销售额为130110万美元，成本为110650万美元，毛利润为19460万美元[117] - 2018年第一季度公司合并净销售额为148120万美元，成本为124930万美元，毛利润为23190万美元[119] - 2019年第一季度公司合并净亏损为2730万美元，2018年同期为3410万美元[117][119] - 2019年第一季度公司其他综合收益为690万美元，2018年同期为亏损1100万美元[120][122] - 2019年第一季度公司综合亏损为2040万美元，2018年同期为4510万美元[120][122] - 2019年第一季度公司经营活动净现金使用为3790万美元，投资活动为3650万美元，融资活动为1480万美元[125] - 2019年第一季度公司现金及现金等价物减少8530万美元，期末余额为7900万美元[125] - 2019年第一季度担保子公司净销售额为124570万美元，非担保子公司为15270万美元[117] - 2018年第一季度担保子公司净销售额为140880万美元，非担保子公司为17720万美元[119] - 2019年第一季度公司利息费用为2690万美元，2018年同期为2850万美元[117][119] - 2019年第一季度净销售额为13.011亿美元，2018年同期为14.812亿美元，同比下降12.16%[11] - 2019年第一季度净亏损为2730万美元，2018年同期为3410万美元，亏损幅度收窄20%[11] - 截至2019年3月31日，总资产为57.65亿美元，较2018年12月31日的55.993亿美元增长2.96%[9] - 截至2019年3月31日，总负债为36.418亿美元，较2018年12月31日的34.574亿美元增长5.33%[9] - 截至2019年3月31日，现金及现金等价物为7900万美元，较2018年12月31日的1.643亿美元下降52.9%[9] - 2019年第一季度净亏损2730万美元，2018年同期为3410万美元[20] - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为3790万美元，2018年同期为提供5780万美元[20] - 2019年第一季度投资活动净现金使用量为3650万美元，2018年同期为4170万美元[20] - 2019年第一季度融资活动净现金使用量为1480万美元，2018年同期为2010万美元[20] - 2019年第一季度现金及现金等价物净减少8530万美元，2018年同期为430万美元[20] - 2019年3月31日总未偿债务23.113亿美元，长期债务22.852亿美元；2018年12月31日总未偿债务23.213亿美元，长期债务22.974亿美元[63] - 2019年第一季度公司信贷协议下未偿债务平均利率4.34%，含利率互换协议后降至3.62%[64] - 2019年3月31日循环信贷额度可用7.196亿美元，总额度7.5亿美元[65] - 2019年3月31日公司总债务公允价值23.375亿美元，账面价值23.089亿美元；2018年12月31日公允价值23.113亿美元，账面价值23.188亿美元[66] - 2019年第一季度净亏损2730万美元，每股基本和摊薄亏损0.49美元；2018年同期净亏损3410万美元，每股基本和摊薄亏损0.60美元[67] - 2019年第一季度股票期权补偿费用90万美元，受限股票单位补偿费用460万美元；2018年同期分别为270万美元和830万美元[72][75] - 2018年12月31日未归属绩效单位为17.6万个，2019年3月31日为52.5万个[77] - 2019年第一季度授予绩效单位35.3万个，没收4000个[77] - 2019年第一季度薪酬费用为60万美元，2018年为530万美元[77] - 截至2019年3月31日，与绩效单位相关的未来薪酬成本估计约为2330万美元，预计在未来2.8年确认[77] - 2019年3月31日累计其他综合损失为9.02亿美元，2018年同期为7.25亿美元[78] - 2019年第一季度净定期养老金福利各组成部分中，服务成本0.5亿美元，利息成本3.2亿美元，计划资产预期回报 -3.8亿美元等[81] - 2019年第一季度净定期退休后费用中，利息成本和净定期退休后成本均为300万美元[82] 业务结构调整 - 2019年第一季度公司改变业务管理、资源分配和市场进入方式，对组织和业务板块结构进行调整[24] - 2019年1月1日，公司调整业务管理、资源分配和市场策略，合并调味品和餐食业务为餐食解决方案业务，将棒状食品和即食谷物业务分别从零食和餐食业务转移至烘焙食品业务[100] - 公司目前的业务板块包括烘焙食品、饮料、餐食解决方案和零食[102][103][104] - 2019年5月2日，公司宣布出售即食谷物业务，预计第三季度完成交易[128] - 2019年5月2日，公司宣布关闭明尼阿波利斯工厂，预计成本约1300万美元，其中约400万美元为现金支出[129] 租赁相关数据 - 公司于2019年1月1日采用ASU 2016 - 02和ASU 2018 - 11，确认约2.525亿美元使用权资产和租赁负债，重分类1720万美元负债和60万美元资产[28] - 公司租赁剩余期限为1 - 21年，部分有最长29年续租权和1年内终止权[44] - 公司不将初始期限12个月及以下的租赁记录在资产负债表，费用按直线法在租赁期记录[45] - 公司采用修改后的追溯过渡法，2019年第一季度前财务结果不变，采用ASU未对留存收益期初余额产生累积影响[28] - 截至2019年3月31日，租赁总资产为2.306亿美元，总租赁负债为2.481亿美元[47] - 2019年第一季度净租赁成本为1330万美元[48] - 未来租赁负债到期总额为3.075亿美元，现值为2.481亿美元[50] 重组项目成本 - 2019年第一季度，公司重组计划总成本为3370万美元，2018年同期为3860万美元[33] - TreeHouse 2020项目2019年第一季度成本为2800万美元，2018年同期为2770万美元，累计成本达2.224亿美元，预计总成本3.5亿美元[33][36] - Structure to Win项目2019年第一季度成本为570万美元，2018年同期为840万美元，累计成本达5080万美元，预计总成本从4950万美元增至6300万美元[33][38][39] - 其他重组和工厂关闭成本2018年第一季度为250万美元，2019年第一季度为0[33][43] - TreeHouse 2020项目中各工厂关闭总成本预计为7750万美元，现金成本预计为4010万美元[35] - 公司预计于2019年6月28日关闭圣路易斯办公室，预计关闭成本约780万美元[41] 应收账款销售协议 - 2018年9月28日，应收账款销售协议最高可售应收账款从2亿美元增至3亿美元[52] 诉讼相关情况 - 公司面临多起股东诉讼，指控其做出虚假陈述、未披露业务表现不佳等情况，公司认为这些指控无事实依据并将积极辩护[83][84] - 公司面临工资和工时相关诉讼，但预计不会对财务状况、经营成果或业务产生重大不利影响[87] - 公司在正常业务过程中还面临其他索赔、诉讼、审计和调查，认为已为可能发生的损失计提足够准备金，预计这些事项不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大影响[88] - 2016 - 2019年有四起股东对公司及部分高管的诉讼，指控公司虚假陈述和未披露业务不佳等情况[83][84] - Tarara案中，2018年2月12日法院驳回被告驳回动议，2019年3月29日双方恢复诉讼[85] - 按照Tarara案时间表，首席原告需在2019年5月17日前提交回复类认证简报，文件制作需在8月2日前基本完成[85] 衍生品相关数据 - 截至2019年3月31日，公司签订了18亿美元的长期利率互换协议，将浮动利率债务转换为加权平均固定利率，2019年约为1.54%，2019 - 2020年为2.68%，2021 - 2025年为2.91%[91] - 截至2019年3月31日，公司有630万美元的美元外汇合约未到期，将于2019年到期[92] - 截至2019年3月31日，公司有未到期的电力采购合同010万兆瓦（2019 - 2020年到期）、柴油

公司基本运营情况 - 公司运营超40个制造工厂，分布在美国、加拿大和意大利[14] - 公司在北美供应超1000个客户，包括超50家75强非便利食品零售商[24] - 截至2018年12月31日，公司有12700名全职员工，其中美国10600人、加拿大2000人、意大利100人[37] - 公司自有和租赁的设施适合运营，能满足可预见未来的需求 [84] - 2019年1月31日，公司普通股有2214名登记股东 [89] - 公司目前在28个品类中提供优质、有益健康、天然和有机食品（PBFY）[106] - 截至2018年12月31日，公司在14家工厂全面实施标准化管理操作系统（TMOS），预计到2020年底北美地区全部完成[103] 公司业务收购与出售情况 - 2016年2月1日，公司收购Ralcorp Holdings, Inc.全部流通普通股；2017年5月22日，出售罐装汤和婴儿食品业务[20][21] 公司客户销售占比情况 - 2018年十大客户占合并净销售额约59.0%；2018 - 2016年，最大客户沃尔玛及其附属公司分别占合并净销售额约22.2%、22.0%和18.7%[25] - 2018 - 2016年，公司来自美国以外客户的收入分别占总合并净销售额约9.0%、8.8%和8.7%，其中来自加拿大的收入分别占6.9%、6.8%和6.9%[25] - 2018年公司十大客户约占合并净销售额的59.0%，最大客户沃尔玛及其附属公司约占22.2%，无其他客户占比达10%或以上[62] 公司销售季节性情况 - 公司销售总体略向下半年倾斜，尤其第四季度，对盈利能力影响更明显[33] - 由于业务季节性，公司短期融资需求在第一和第三季度通常最高，现金流在第二和第四季度最高[36] 公司成本相关情况 - 公司原材料成本会因多种因素波动，包装材料多通过长期供应合同采购[34] - 原材料、包装材料和燃料等投入成本波动且呈长期上升趋势，可能影响公司经营利润和利润率[65] 公司合规情况 - 公司遵守美国及运营所在国家的法律法规，合规成本预计不会对资本支出、收益或竞争地位产生重大财务影响[38][40] - 新法律法规或现有法规变化可能增加公司经营成本，影响经营结果 [74] 公司重组计划情况 - TreeHouse 2020重组计划目标是到2020年底将运营利润率提高300个基点[44] - 公司2017年8月3日宣布TreeHouse 2020计划，目标是到2020年底将运营利润率提高约300个基点[107] 公司债务情况 - 截至2018年12月31日，公司未偿还债务为23.213亿美元，包括4.888亿美元定期贷款A、8.512亿美元定期贷款A - 1、3.759亿美元利率4.875%的2022年票据、6.029亿美元利率6.0%的2024年票据和250万美元资本租赁义务及其他债务[48] - 截至2018年12月31日，公司面临利率风险的债务工具本金总额约为13.4亿美元，每1个百分点的LIBOR利率变化将导致约470万美元的年度现金利息费用变化[55][56] - 2016年6月，公司签订5亿美元长期利率互换协议，2018年2月又签订16.25亿美元交错长期利率互换协议以锁定固定LIBOR基准利率[55][56] - 公司面临金融市场波动，可能影响其融资和业务扩张能力，增加借款成本[50] - 公司债务协议包含限制条款，可能限制公司当前和未来运营，违反条款可能导致违约[52][54] - 截至2018年12月31日，循环信贷安排下约有7.197亿美元可用[185] - 2018年12月31日止年度，循环信贷安排、定期贷款A和定期贷款A - 1的未偿债务平均利率为3.97%，包含利率互换协议后降至3.24%[194] - 截至2018年12月31日，公司债务总义务为23.188亿美元，利息支付义务为5.449亿美元，各项义务总计42亿美元[196] 公司面临的风险情况 - 公司面临食品行业激烈竞争，可能导致降价、增加支出或失去销售，影响业务和财务结果[58] - 公司依赖有限数量客户，客户流失或客户群整合可能对经营业绩产生不利影响[62] - 公司私人标签产品在与全国性品牌产品竞争时，因品牌知名度处于劣势 [67] - 公司品牌产品在零售商货架空间竞争中，主要基于产品销售的预期或历史表现 [68] - 公司未来增长很大程度依赖食品制造业务等的收购，但可能面临无法识别目标或融资困难等问题 [70] - 公司可能面临食品产品责任索赔，会导致产品召回等后果，影响财务状况 [73] - 公司业务运营依赖信息技术系统，系统故障或被攻击会导致业务中断和损失 [79] - 公司供应链和分销能力可能因多种因素受影响，进而影响业务和财务状况 [81] 公司股票回购情况 - 公司董事会于2017年11月2日批准最高4亿美元的股票回购计划，2018财年授权5000万美元的行政回购计划，该计划于2018年12月31日到期，公司仍可进行每年最高1.5亿美元的自主回购[91] - 2018年第四季度，公司回购约30万股普通股，总计1240万美元，截至2018年12月31日，该计划下仍可回购的最高金额约为3.167亿美元[92] 公司股票回报情况 - 以2013年12月31日投资100美元计算，截至2018年12月31日，公司普通股累计回报为73.58美元，标准普尔中型400指数为134.01美元，同行指数为117.44美元[95] 公司财务数据关键指标变化（2014 - 2018年） - 2018年净销售额为58.121亿美元，2017年为63.071亿美元，2016年为61.751亿美元，2015年为32.064亿美元，2014年为29.461亿美元[97] - 2018年经营收入为6790万美元，2017年经营亏损4.128亿美元，2016年经营亏损9550万美元，2015年经营收入为2.413亿美元，2014年经营收入为2.193亿美元[97] - 2018年净销售额为58.121亿美元，较2017年的63.071亿美元下降7.8% [110][111] - 2018年毛利润占净销售额的比例为16.4%，较2017年的17.1%下降0.7个百分点[113] - 2018年总运营费用降至8.875亿美元，2017年为14.932亿美元[114] - 2018年利息费用为1.146亿美元，较2017年减少1220万美元[119] - 2018年外汇损失为860万美元，2017年为收益500万美元[120] - 2018年其他费用为2950万美元，2017年为收入1000万美元[121] - 2018年所得税受益的有效税率为27.6%，2017年为45.4% [122] - 2017年商誉和其他无形资产减值为5.497亿美元，2018年无减值记录[117] - 2017年全年合并净销售额为63.071亿美元，较2016年的61.751亿美元增长2.1%[145] - 2017年毛利润占净销售额的比例为17.1%，较2016年的18.2%下降1.1个百分点[146] - 2017年运营费用增至14.932亿美元，2016年为12.216亿美元[147] - 2017年商誉和其他无形资产减值为5.497亿美元，2016年为3.522亿美元[150] - 2017年利息费用为1.268亿美元，较2016年增加760万美元[152] - 2017年公司外币影响为收益500万美元，2016年为收益560万美元[152] - 2017年有效所得税税率为45.4%，2016年为 - 17.0%[154] - 2018年经营活动提供的现金为5.058亿美元，较2017年的5.06亿美元减少20万美元[186][187] - 2018年投资活动使用的现金为1.609亿美元，较2017年的1.598亿美元增加110万美元[186][188] - 2018年融资活动使用的现金为3.11亿美元，较2017年的2.783亿美元增加3270万美元[186][190] - 2018年自由现金流为3.096亿美元，较上一年减少1060万美元[192] - 2018年和2017年12月31日，贸易津贴分别为4570万美元和5690万美元[203] - 2018年12月31日完成商誉和无形资产减值分析，未产生减值，四个有商誉的报告单元公允价值超过账面价值26% - 112%[206] - 截至2018年12月31日，无限期无形资产（商标）为2140万美元，分析得出公允价值超过资产账面价值40% - 139%[207] - 2018年未发生可摊销无形资产减值触发事件，无需调整剩余使用寿命或价值[208] - 2018年12月31日，公司确定预计未来福利义务的折现率为4.40%，折现率每增减1%，养老金计划负债相应增减约10.0%（2990万美元）或12.1%（3620万美元）[212] - 截至2018年12月31日，公司记录的未确认税收优惠负债为1700万美元，表格调节中包含的总未确认税收优惠为1730万美元[201] 各条业务线数据关键指标变化（2017 - 2018年） - 烘焙食品业务2018年净销售额为13.853亿美元，较2017年的14.039亿美元减少1860万美元，降幅1.3%[125] - 饮料业务2018年净销售额为10.084亿美元，较2017年的10.734亿美元减少6500万美元，降幅6.1%[129] - 调味品业务2018年净销售额为12.525亿美元，较2017年的13.006亿美元减少4810万美元，降幅3.7%[133] - 餐食业务2018年净销售额为10.4亿美元，较2017年的11.892亿美元减少1.492亿美元，降幅12.5%[136][137] - 零食业务2018年净销售额为11.259亿美元，较2017年的13.345亿美元减少2.086亿美元，降幅15.6%[141] - 烘焙食品业务2018年毛利润占净销售额比例为20.2%，较2017年的21.1%下降0.9个百分点[126] - 饮料业务2018年毛利润占净销售额比例为23.4%，较2017年的27.2%下降3.8个百分点[130] - 调味品业务2018年毛利润占净销售额比例为18.1%，较2017年的16.8%上升1.3个百分点[134] - 餐食业务2018年毛利润占净销售额比例为19.0%，较2017年的18.4%上升0.6个百分点[138] - 零食业务2018年毛利润占净销售额比例为4.1%，较2017年的6.0%下降1.9个百分点[143] 各条业务线数据关键指标变化（2016 - 2017年） - 2017年烘焙食品部门净销售额为14.039亿美元，较2016年的12.882亿美元增长9.0%[156][157] - 2017年饮料部门净销售额为10.734亿美元，较2016年的9.730亿美元增长10.3%[161] - 2017年调味品部门净销售额为13.006亿美元，较2016年的12.581亿美元增长3.4%[164] - 2017年餐食业务净销售额为11.892亿美元，较2016年的13.352亿美元减少1.46亿美元，降幅10.9%[167] - 2017年餐食业务毛利润占净销售额的比例从2016年的17.1%增至18.4%[168] - 2017年零食业务净销售额为13.345亿美元，较2016年的13.305亿美元增加400万美元，增幅0.3%[170][172] - 2017年零食业务毛利润占净销售额的比例从2016年的9.1%降至6.0%[173] 零售市场销售情况 - 预计未来十年自有品牌市场份额将比品牌竞争对手增长约8%[100] - 过去一年，零售食品总销售额增长0.7%，销量微降0.6%，价格上涨1.3%；自有品牌销售额增长3.3%，品牌产品销售额增长0.1%[105] - 自有品牌价格和销量分别增长1.8%和1.5%，品牌产品价格增长1.7%，销量下降1.6%[105] - 2018年整体零售食品销量在可测渠道收缩约0.6%，品牌制造商收缩1.6%，自有品牌制造商增长1.5%[177] 公司运营费用改善计划情况 - 2018年公司运营费用改善计划成本为4510万美元[109] 税收政策变化情况 - 2017年美国《减税与就业法案》将企业税率降至21%，利息费用的税收扣除限制为调整后收益的30% [77] 公司信用证情况 - 截至2018年12月31日，公司有3030万美元信用证，大部分与工人补偿计划有关[199] 公司商誉和无形资产情况 - 截至2018年12月31日，商誉和无形资产总计28.616亿美元，主要源于收购[204]