文章核心观点 - T-Mobile Q2财报表现出色 公司股票值得买入 [1][3] T-Mobile Q2财报情况 - 公司Q2营收和利润均超华尔街分析师预期 每股收益2.49美元 销售额近198亿美元 而分析师预期每股收益2.28美元 销售额近196亿美元 [1] - Q2公司净增130万新客户 突破1亿后付费客户大关 其中77.7万来自电话服务 其余来自通过手机信号塔提供的家庭互联网等服务 [2] - 新增客户带来4%的营收增长 32%的净利润增长和34%的每股收益增长 [2] - 公司“调整后”自由现金流增长54% 达到44亿美元 按更标准的简单经营现金流减去资本支出计算的自由现金流为35亿美元 较去年的16亿美元增长超100% [2] 投资分析 - 公司最新指引显示 到今年年底将产生约168亿美元的调整后自由现金流 或131亿美元的“未调整”自由现金流 [3] - 以2060亿美元的市值计算 公司股票的价格与自由现金流比率为12.3或15.7 分析师称该公司未来五年的年收益增长率将超22% 且股息率为1.5% 股票值得买入 [3]

文章核心观点 - 分析T-Mobile季度财报表现、股价走势及未来展望，同时提及同行业Gogo公司业绩预期 [1][2][3] T-Mobile季度财报表现 - 本季度每股收益2.49美元，超Zacks共识预期2.27美元，去年同期为1.86美元，本季度盈利惊喜为9.69%，过去四个季度三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收197.7亿美元，超Zacks共识预期1.34%，去年同期为192亿美元，过去四个季度两次超共识营收预期 [1] T-Mobile股价走势 - 自年初以来，T-Mobile股价上涨约9.4%，而标准普尔500指数上涨14% [2] T-Mobile未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景及盈利预期修正趋势，当前T-Mobile盈利预期修正趋势喜忧参半，Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [2][3][4] - 下一季度共识每股收益预期为2.33美元，营收197.8亿美元，本财年共识每股收益预期为8.99美元，营收800.4亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，无线全国行业目前处于250多个Zacks行业的后34%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 同行业Gogo公司情况 - 尚未公布2024年6月季度财报，预计8月7日公布，预计本季度每股收益0.07美元，同比下降65%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收1.0037亿美元，较去年同期下降2.8% [6]

业绩总结 - T-Mobile在Q2实现了行业领先的客户增长、服务收入增长和盈利能力增长[3][4] - 核心调整后的EBITDA增长27%[7] - 调整后的自由现金流增长54%，创下历史新高[10] - 2024年Q2，净收入为29亿美元，稀释每股收益为2.49美元[86] - 核心调整后的EBITDA在Q2 2024年增长了9%，主要原因是服务收入增加[95] 用户数据 - 后付费账户在Q2增长至30,316万，连续增长[16] - 2024年6月末，T-Mobile US, Inc.的总后付费用户账户数为30,316[143] - 2024年6月末，T-Mobile US, Inc.的总高速互联网用户数为5,587[145] - 2024年一季度，T-Mobile US, Inc.的后付费高速互联网用户净增加704[146] 未来展望 - 2024年前景展望中，后付费净客户增加为5.4至5.7百万，核心调整后的EBITDA为31.5至31.8亿美元[121] - FY 2024年度的调整后自由现金流指导范围为净经营活动现金流量减去购买固定资产和设备的现金支出，再加上与证券化交易有关的收益[163] 新产品和新技术研发 - 设备融资-设备分期付款的总融资额尚未提供[147] - 无线设备租赁的租赁收入[148] 市场扩张和并购 - 公司通过股票回购和现金股利计划返还给股东总额达到了43.4亿美元[118] - 公司执行了20亿欧元无担保高级票据的首次债务发行[117] 负面信息 - 2024年第一季度预付费ARPU为37.18美元，较2023年第一季度下降1.46美元[149] - 2024年第一季度净利润率为14.7%，较2023年第一季度增长2.2%[156]

合并相关成本和现金支付 - 公司在2024年6月30日季度确认了合并相关成本的收益9百万美元，较上年同期的276百万美元成本下降103%[210] - 公司在2024年6月30日季度确认了合并相关成本的现金支付2.41亿美元，较上年同期的7.28亿美元下降67%[211] - 2024年6月30日结束的三个月内,合并相关收益(扣除税项)为600万美元,2024年6月30日结束的六个月内,合并相关成本(扣除税项)为9100万美元[242] 收购和投资 - 公司预计将以约9.5亿美元的投资收购Lumos 50%的股权，并在2027年或2028年追加约5亿美元的资本投入[213] - 公司以4.2亿美元现金和价值5.36亿美元的3,264,952股公司普通股完成了对Ka'ena Corporation的收购[214] - 公司预计将以约44亿美元的价格收购UScellular的无线业务和部分频谱资产，并在整合后实现约10亿美元的年度协同成本效益[218] - 公司以9.56亿美元收购了Ka'ena Corporation，还可能支付最多4.03亿美元的业绩对赌款[304,305] - 公司以约9.5亿美元收购了Lumos公司50%股权，并将在2027年或2028年追加约5亿美元投资[307] - 公司以44亿美元收购了UScellular的无线业务和部分频谱资产，预计将于2025年中完成[309,310] 收入和利润 - 总收入增加5.76亿美元，同比增长3%[224] - 后付费收入增加8.29亿美元，同比增长7%[225] - 预付费收入增加1.48亿美元，同比增长6%[226] - 批发和其他服务收入减少2.86亿美元，同比下降23%[227] - 设备收入减少0.63亿美元，同比下降2%[228] - 服务成本减少2.52亿美元，同比下降9%[232] - 设备销售成本基本持平[233] - 销售、一般及管理费用减少1.3亿美元，同比下降2%[231] - 经营利润增加8.37亿美元，同比增长22%[231] - 调整后EBITDA增加6.48亿美元，同比增长9%[222] 客户情况 - 截至2024年6月30日,公司的后付费账户总数为10061万户,较2023年6月30日增加552.4万户或6%[259,263] - 2024年6月30日结束的三个月内,后付费净账户增加30.1万户,2024年6月30日结束的六个月内,后付费净账户增加51.9万户,较2023年同期分别增加0.2万户和减少6.7万户[260,261] - 2024年6月30日,公司总客户数为12589.3万户,较2023年6月30日增加929.1万户或8%[263] - 2024年第二季度,公司通过Ka'ena收购增加了350.4万名预付费客户[263] - 公司总体净客户增加量同比下降10%，其中后付费其他客户净增加量下降30%[265] - 后付费手机客户净增加量增加2%，预付费客户净增加量增加44%[265] - 后付费ARPA同比增加3%，主要由于高端套餐收入增加和客户数量增加所致[272,273] - 后付费手机ARPU基本持平，预付费ARPU同比下降5%，主要由于并购Ka'ena公司带来的较低ARPU预付费客户[276,277,278] 现金流和财务状况 - 经营活动产生的现金流增加27%和26%，主要来自净收入增加和营运资金变动[285][286] - 投资活动现金流出增加13%和8%，主要用于5G网络建设和收购[287][288] - 融资活动现金流出大幅增加427%和90%，主要用于偿还债务、股票回购和支付股息[289] - 现金及现金等价物余额从2023年底的51亿美元增加到2024年6月30日的64亿美元[290] - 调整后自由现金流增加15.62亿美元，增长54%，主要来自于经营活动产生的现金流增加[293] - 调整后自由现金流率从18%提高到27%，增加900个基点[293] - 公司维持75亿美元的循环信贷额度，截至2024年6月30日未使用[294] - 公司维持20亿美元的短期商业票据计划，截至2024年6月30日未使用[295] - 公司于2024年6月30日的总债务和融资租赁负债为800亿美元[296] - 公司于2024年上半年发行了56亿美元的长期债务，并偿还了29亿美元的短期债务[297] 股东回报 - 公司董事会批准了2023-2024年最高190亿美元的股东回报计划，包括股票回购和现金股利支付[321] - 公司计划在2024年支付总计30亿美元的现金股利，每季度支付一次，预计每股股利将以约10%的年增长率增加[321] - 公司在2024年上半年共支付了15亿美元的现金股利[325] - 公司在2024年上半年共回购了3591万股普通股，总金额为58亿美元[326] - 截至2024年6月30日，公司在2023-2024年股东回报计划下还剩余87亿美元可用于股票回购和股利支付[326] 股东结构 - 德国电信和软银分别持有公司约50.4%和7.3%的股份，合计持股57.4%[329] - 德国电信和软银的部分非美国子公司与伊朗一些电信公司有业务往来，但收入和利润较小[332,333,334,335]

财务表现 - 公司Q2 2024年净收入为29.25亿美元，同比增长17.8%[44] - 公司Q2 2024年每股摊薄收益为2.49美元，同比增长33.9%[51] - 公司Q2 2024年核心调整后EBITDA为92.66亿美元，同比增长9%[64] - 公司Q2 2024年经营活动产生的净现金流为92.66亿美元，同比增长27%[61] - 公司Q2 2024年资本支出(含资本化利息)为36.11亿美元，同比下降27%[68] - 公司Q2 2024年调整后自由现金流为68.55亿美元，同比增长54%[70] - 公司Q2 2024年末总债务(不含塔台债务)为800亿美元，净债务为735亿美元[74] - 公司预计2024年全年自由现金流将达到166亿-170亿美元[114] - 公司利用运营和财务指标来评估其运营表现，并在某些情况下评估其满足流动性要求的能力[119] - 公司将这些指标定义可能略有不同，但有助于与其他无线通信公司进行关键运营表现比较[119] - 调整后EBITDA和核心调整后EBITDA是公司用于监控财务表现的非GAAP财务指标[119][7] - 调整后自由现金流是公司用于评估可用于偿还债务、回购股票、支付股息和进一步投资的现金[119][11] 股东回报 - 公司董事会授权了一项高达190亿美元的股东回报计划,将于2024年12月31日到期,包括额外回购股份和支付现金股息[75] - 2024年第二季度,公司回购了1400万股股票,总价值23亿美元[75] - 2024年第二季度,公司支付了每股0.65美元的现金股息,总额约7.59亿美元[75] - 2024年6月30日,公司剩余的股票回购和季度现金股息授权额度为87亿美元[75] - 2023年第二季度股票回购总额为22.41亿美元，累计股票回购总额达到169.54亿美元[105] - 2023年第二季度每股派息0.65美元，全年派息1.30美元[105] - 2023年第二季度总股东回报为29.88亿美元，累计股东回报达到243.27亿美元[105] 客户情况 - 公司Q2 2024年后付费客户净增加主要受益于毛获客增加[13] - 公司Q2 2024年后付费客户人均收入(ARPA)同比增长3%[9] - 公司Q2 2024年后付费手机客户人均收入(ARPU)基本持平[9] - 2024年净增加后付费客户预计为540万至570万,较之前预期增加15万[76] - 2024年第二季度新增后付费用户77.2万户，同比增加4.2%[90] - 2024年上半年新增后付费用户255.8万户，同比增加9.0%[90] - 2024年第二季度后付费用户流失率为0.80%，同比下降0.07个百分点[92] - 2024年上半年后付费用户流失率为0.83%，与去年同期持平[92] - 2024年第二季度后付费用户升级率为2.3%，同比下降0.4个百分点[94] - 2024年上半年后付费用户升级率为4.9%，同比下降0.9个百分点[94] - 2024年第二季度新增后付费用户账户30.3万户，同比增加0.6%[96] - 2024年上半年新增后付费用户账户51.9万户，同比下降11.4%[97] - 账户是指产生收入的计费账号，包括后付费和预付费[119][1] - 客户是指与产生收入的账号相关的独特T-Mobile标识符[119][2] - 流失率是指在特定期间内服务被停用客户占平均客户数的百分比[119][3] - 后付费每账户平均收入和每用户平均收入是衡量服务收入的指标[119][4] 业务发展 - 公司高速互联网用户总数从2023年第一季度的316.9万户增加到2024年第二季度的558.7万户[98] - 公司高速互联网用户净增加从2023年第一季度的52.3万户增加到2024年第二季度的40.6万户[99] - 公司设备融资业务中设备分期付款总额从2023年第一季度的33.35亿美元增加到2024年第二季度的30.37亿美元[100] - 公司设备融资业务中设备分期付款应收账款净额从2023年第二季度的67.45亿美元减少到2024年第二季度的55.56亿美元[100] - 公司后付费高速互联网用户人均收入从2023年第一季度的138.04美元增加到2024年第二季度的142.54美元[102] - 公司后付费手机用户人均收入从2023年第二季度的48.84美元增加到2024年第一季度的49.07美元[102] - 公司预付费用户人均收入从2023年第二季度的37.98美元降低到2024年第二季度的35.94美元[102] - 公司设备租赁业务收入从2023年第一季度的1.47亿美元降低到2024年第二季度的0.26亿美元[101] - 公司设备租赁业务折旧费用从2023年第一季度的0.58亿美元降低到2024年第二季度的0.15亿美元[101] - 公司设备融资业务中设备分期付款账单金额从2023年第一季度的38.71亿美元降低到2024年第二季度的36.04亿美元[100] - 服务收入在2023年第二季度为157.38亿美元，较上一季度增长1.2%[104] - 设备销售收入在2023年第二季度为31亿美元，较上一季度下降13.2%[104] - 公司预计2024年全年服务收入将达到325.25亿美元，较2023年增长4%[104] - 成本包括提供无线服务的直接成本、设备销售成本和销售、一般及管理费用[119][5] - 特

文章核心观点 华尔街分析师预计T-Mobile即将发布的季度报告中每股收益为2.27美元，同比增长22%，营收预计为195.1亿美元，同比增长1.6%；过去30天该季度的共识每股收益预期上调0.5%；研究特定关键指标预测能提供有价值见解；过去一个月T-Mobile股价回报率为 -1.3%，基于Zacks排名预计未来表现与市场整体一致 [1][2][5] 盈利与营收预期 - 预计季度每股收益2.27美元，同比增长22% [1] - 预计营收195.1亿美元，同比增长1.6% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预期上调0.5% [1] 特定关键指标预测 营收类 - 总服务收入预计163.5亿美元，同比增长3.9% [2] - 设备收入预计29亿美元，同比下降8.4% [2] - 其他收入预计2.5994亿美元，同比下降10.1% [2] - 预付费收入预计24.6亿美元，同比增长0.6% [3] 每用户平均收入（ARPU）类 - 后付费手机ARPU预计47.72美元，去年同期为48.84美元 [3] - 预付费ARPU预计37.24美元，去年同期为37.98美元 [3] 净客户增加数类 - 后付费手机客户净增加数预计66.846万，去年同期为76万 [3] - 后付费客户净增加数预计121.179万，去年同期为156.1万 [3] - 高速互联网净客户增加数预计41.62万，去年同期为50.9万 [4] - 后付费其他客户净增加数预计52.292万，去年同期为80.1万 [4] 客户数量类 - 预付费客户预计2161.557万，去年同期为2151.6万 [4] - 后付费客户预计10049.42万，去年同期为9508.6万 [4] 股价表现与排名 - 过去一个月T-Mobile股价回报率为 -1.3%，Zacks S&P 500综合指数变化为 -1.2% [5] - 基于Zacks排名 3（持有），预计未来表现与市场整体一致 [5]

文章核心观点 - T-Mobile与KKR成立合资企业收购Metronet，预计2025年完成交易，收购后将整合各方优势拓展业务，推动Metronet增长并提升T-Mobile业绩 [1][2][3] 收购交易情况 - T-Mobile与KKR达成最终协议成立合资企业，收购Metronet，其大股东为Oak Hill Capital和Cinelli家族 [1] - 收购需满足惯例成交条件和监管批准，预计2025年完成 [2] - T-Mobile将以约49亿美元收购合资企业50%股权 [2] Metronet公司情况 - Metronet总部位于印第安纳州，是美国增长最快的纯光纤公司和专业独立光纤到户运营商 [1] - 公司利用先进宽带平台，为17个州超200万家庭和企业提供光纤解决方案 [1] - 其100%光纤网络可向住宅和企业直接提供对称多千兆互联网服务 [1] 收购后影响 - 收购后Metronet将作为批发服务提供商，T-Mobile负责其住宅光纤业务和客户 [2] - 合作预计推动Metronet到2030年覆盖650万家庭，巩固其在光纤宽带市场地位 [3] - 收购有望增强T-Mobile现有5G家庭互联网业务，提升其未来季度营收表现 [3] 股价表现 - 过去一年T-Mobile股价上涨25.7%，与行业涨幅相同 [3] 公司评级及相关股票 - T-Mobile目前Zacks排名为3（持有） [4] - Ooma提供云通信等服务，Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为8.90%，上一季度盈利惊喜为27.27% [4][5] - Telephone and Data Systems目前Zacks排名为1，为芝加哥约600万客户提供无线等服务，上一季度盈利惊喜为145.45% [5]

文章核心观点 公司正处扩张阶段，在推进44亿美元收购美国蜂窝公司扩大无线业务的同时，计划再斥资49亿美元收购光纤互联网提供商美创网络，虽面临监管审查但扩张态势明显 [1][2] 分组1：T-Mobile收购计划 - 公司正进行44亿美元收购美国蜂窝公司交易以扩大无线业务，还计划花49亿美元收购美创网络 [1] - 公司与KKR的合资企业将使T-Mobile获得美创网络覆盖17个州的200万客户，美创网络继续作为批发供应商运营，预计到2030年客户将增至约650万，交易2025年完成 [1] - KKR已是美创网络少数股东，宽带公司现有所有者橡树山资本和创始人约翰·奇内利家族将在合资企业中保留少数股权 [1] 分组2：监管审查情况 - 美国民主党参议员伊丽莎白·沃伦、艾米·克洛布查尔等6人致信美国司法部，要求对美国蜂窝公司收购案加强审查，认为该交易不会降低客户价格、会减少市场选择，还要求审查T-Mobile此前对斯普林特的收购 [2] 分组3：T-Mobile扩张动态 - 自2022年以来，公司收购了薄荷移动、超移动、普拉姆（均为卡埃纳公司旗下）和拼车广告网络玩章鱼 [2] 分组4：行业竞争情况 - 公司在光纤互联网市场的主要竞争对手包括美国电话电报公司、谷歌光纤、前沿通信、威瑞森的光纤网络和量子光纤 [2] 分组5：行业其他动态 - 美国最大的光纤基础设施提供商之一冠城光纤表示一直在就资产出售进行谈判 [3]

文章核心观点 - T-Mobile US将于7月31日盘前公布2024年第二季度财报 过去四个季度公司盈利惊喜为2.49% 预计营收同比增长 但预付费服务需求疲软是不利因素 公司有多项举措和业务发展 整体业绩有增长预期 但此次模型未明确预测盈利超预期 [1] 因素影响 - 本季度T-Mobile与美国海军部达成价值26.7亿美元的长期协议 国防部下属机构将使用其无线服务和设备 [2] - 公司在本季度为赛事引入5G创新 提升观众体验 可能支撑第二季度营收 [2] - 公司采取系列举措增强网络基础设施 提升应急管理能力 与Dopl Technologies合作提升农村地区医疗可及性 [3] - 公司推出两款新互联网计划 满足客户需求 可能对即将公布的业绩产生积极影响 [3] 关键发展 - 本季度T-Mobile与美国蜂窝公司达成最终协议 以44亿美元收购其大部分无线业务及30%频谱资产 交易预计2025年年中完成 [4] 整体预期 - 预计总服务收入为164.8亿美元 同比增长4.7% 设备收入为28亿美元 同比下降12% 品牌后付费用户平均每用户收入可能同比改善 [5] - 6月季度 扎克斯共识预计总收入为195.1亿美元 高于去年同期的192亿美元 调整后每股收益预计为2.27美元 高于去年的1.86美元 [5] 盈利预测 - 模型未明确预测T-Mobile此次盈利超预期 盈利预期差值为 -0.14% 最准确估计为2.26美元 扎克斯共识估计为2.27美元 公司目前扎克斯排名为3 [6][7] 可考虑股票 - Pinterest将于7月30日公布季度数据 盈利预期差值为 +7.14% 扎克斯排名为3 [8] - 硅动力科技公司将于8月1日公布季度数据 盈利预期差值为 +4.89% 扎克斯排名为2 [8] - 阿瑞斯塔网络公司将于7月30日公布季度数据 盈利预期差值为 +1.72% 扎克斯排名为1 [8]

文章核心观点 - 市场预计T-Mobile在2024年第二季度财报中营收和盈利同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][8] 分组1：市场预期 - 市场预计T-Mobile在2024年第二季度财报中盈利将随营收增长而同比增加，7月31日发布的财报若关键数据超预期或推动股价上涨，反之则可能下跌 [1] 分组2：Zacks一致预期 - 该无线运营商预计在即将发布的报告中公布每股2.27美元的季度收益，同比增长22% [2] - 预计营收为195.1亿美元，较去年同期增长1.6% [2] - 过去30天内，该季度的一致每股收益预期上调了0.5% [2] 分组3：盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型核心是比较最准确估计和Zacks一致估计，正的盈利预期偏差理论上表明实际盈利可能偏离一致估计，且该模型对正的盈利预期偏差预测能力显著 [3] - 正的盈利预期偏差结合Zacks评级为1（强力买入）、2（买入）或3（持有）时，是盈利超预期的有力预测指标，研究显示这种组合的股票近70%的时间会带来正惊喜 [4] - 负的盈利预期偏差并不意味着盈利未达预期，研究表明难以对负盈利预期偏差和/或Zacks评级为4（卖出）或5（强力卖出）的股票盈利超预期进行有信心的预测 [4] 分组4：T-Mobile数据情况 - T-Mobile的最准确估计低于Zacks一致估计，盈利预期偏差为 -0.14%，表明分析师近期对该公司盈利前景持悲观态度 [5] - 该股票目前的Zacks评级为3 [5] - 这种组合难以确定T-Mobile是否会超预期盈利 [6] 分组5：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去与一致估计的匹配程度，值得查看盈利惊喜历史以评估其对即将公布数据的影响 [7] - 上一季度T-Mobile预期每股收益1.83美元，实际为2美元，盈利惊喜为 +9.29% [7] - 过去四个季度，该公司三次超预期盈利 [7] 分组6：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，但押注预期盈利超预期的股票会增加成功几率，投资前值得查看公司的盈利预期偏差和Zacks评级 [8] - T-Mobile似乎不是盈利超预期的有力候选者，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [8]