业绩总结 - 2020年公司总收入为53亿美元[15] - 2020年第四季度的订单积压为83亿美元[15][38] - 2020年创纪录的运营现金流为1.73亿美元，为自2008年合并以来的最高年度结果[42] 用户数据 - 土木工程部门的收入为22亿美元，运营收入为2.458亿美元，运营利润率为11.2%[16] - 建筑部门的收入为20亿美元，运营收入为5320万美元，运营利润率为2.7%[16] - 专业承包商部门的收入为11亿美元，运营收入为1720万美元，运营利润率为1.5%[16] 未来展望 - 预计2021财年的每股收益（EPS）预期范围为1.80美元至2.20美元[40] - 预计2021年的运营现金流将超过净收入[42] - 预计未来几年将有显著的基础设施支出增长，主要得益于选民批准的资金措施[18] 新产品和新技术研发 - 当前项目积压为83亿美元，其中57%为高利润、长期的民用项目[42] - 由于多个大型选民批准的资金措施，基础设施支出已开始显著增加，包括520亿美元的加州交通法案[42] 费用和支出 - 预计2021年的一般和行政费用约为2.55亿至2.65亿美元[40] - 预计2021年的折旧和摊销费用为1.1亿美元[40] - 预计2021年的利息费用为6700万美元，其中600万美元为非现金费用[40] - 预计2021年的资本支出在2000万至3000万美元之间[40] 负面信息 - 2020年因COVID-19疫情影响，建筑运营收入减少约2100万美元[16] 订单积压 - 土木工程部门的订单积压为48亿美元，其中81%来自于大众交通项目，7%来自于军事防御设施[22] - 建筑部门的订单积压中，33%来自于市政和政府项目，21%来自于商业和工业设施[25] - 专业承包商部门的订单积压中，57%来自于大众交通项目[29]

财务数据关键指标 - 2019年因阿拉斯加高架桥更换项目不利陪审团裁决，公司记录了1.668亿美元的税前费用，公司持有该项目合资企业45%的股份[58] - 截至2020年12月31日，公司未完成建设工作的积压订单约为83亿美元，积压订单中的预计收入可能无法完全实现[70] - 2020年公司来自美国境外项目的收入为3.657亿美元[76] - 截至2020年12月31日，公司合并资产负债表上记录的商誉和无限期无形资产为2.555亿美元[82] - 截至2020年12月31日，公司总债务为10亿美元，其中1.002亿美元归类为流动债务[85] - 截至2020年和2019年12月31日，公司浮动利率借款分别约为4.315亿美元和1.219亿美元[194] - 若短期浮动利率变动0.50%且浮动债务不变，未来十二个月利息费用将增减约220万美元[194] 公司股权结构 - 截至2020年12月31日，公司董事长兼首席执行官Ronald N. Tutor及其控制的三个信托持有公司约16%的流通普通股[88] - 公司董事长有权在其控制的信托持有至少11.25%流通普通股时提名一名董事会成员[88] 公司面临的风险 - 新冠疫情导致公司业务运营中断，运营费用增加，投标活动和法律程序延迟，影响流动性和财务结果[54] - 公司参与大量法律诉讼，若结果不利，会影响财务结果、现金流、声誉和未来投标资格[58] - 若无法准确估计合同风险、收入、成本等，公司可能亏损或利润低于预期[60] - 合同中的额外工作可能导致纠纷或索赔，影响营运资金、利润和现金流[61] - 经济状况显著放缓或下滑，会导致基础设施项目和商业建筑开发需求下降，影响公司未来运营结果[65] - 政府对基础设施和公共项目的支出水平下降或延迟，会减少公司未来可参与的项目数量[66] - 公司执行合同依赖招聘和留住高技能人员，若人员不足，会导致项目延迟或成本增加[67] - 公司在新项目奖项竞争中若失败，会降低市场份额和利润[73] - 公司参与建设合资企业，若合作伙伴违约，公司可能需额外投资或承担更多责任[74] 行业环境变化 - 美国联邦政府对中东建设项目的资金投入近年来显著减少[77] 信用评级变动 - 2020年3月23日，公司债务评级被一家主要信用评级机构下调[86]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为14亿美元 同比增长21% 达到自2014年以来的最高水平 [10][11] - 第三季度营业利润为8300万美元 同比增长73% 创下自2008年合并以来的最高水平 [14][15] - 第三季度运营现金流为7300万美元 前九个月累计运营现金流为1.31亿美元 创下自2008年合并以来的最高记录 [12][13][55] - 第三季度每股收益为0.72美元 同比增长近一倍 前九个月每股收益为1.43美元 超出预算预期 [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门收入为6.12亿美元 同比增长17% 营业利润为7000万美元 同比增长39% 营业利润率达到11.5% [39][43][45] - 建筑部门收入为5.08亿美元 同比增长22% 营业利润为1600万美元 同比增长超过一倍 营业利润率为3.1% [39][46] - 专业承包商部门收入为3.22亿美元 同比增长29% 营业利润为1000万美元 同比增长34% [40][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 关岛市场表现突出 收入和利润均翻倍 预计未来将继续增长 目前有6亿美元的项目正在等待海军决策 [21][91][92] - 加州和俄克拉荷马州的建筑项目推动了建筑部门的增长 [37][39] - 洛杉矶和纽约的大型基础设施项目是土木工程部门增长的主要驱动力 [10][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在跟踪约300亿美元的项目机会 其中200亿美元将在未来18个月内投标 100亿美元的建筑项目将在未来12个月内投标 [31] - 公司预计联邦政府将批准大规模的基础设施资金计划 这将进一步增加大型土木工程项目的机会 [25][26][32] - 公司在大型复杂基础设施项目上竞争有限 预计这种状况将持续到未来 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到COVID-19影响 公司业务表现良好 预计影响将继续减弱 [6][69] - 公司对未来几年持续增长和利润增加持乐观态度 预计将显著改善现金流 [71] - 公司维持2020年每股收益指引在1.80至2.10美元之间 [34][63] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了债务重组 获得了更优惠的条款和更长的到期期限 [58][59][62] - 公司受益于CARES法案 将2019年的净经营亏损结转至前五年 从而获得税收优惠 [51][52] - 公司在第三季度因不利的法律裁决计提了1500万美元的费用 [15][43] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度业绩指引的关键影响因素 - 第四季度业绩预计将与第三季度保持一致 主要受法律和解和争议解决的影响 [76] 问题: 第四季度现金流预期 - 预计第四季度将再次实现正现金流 但具体规模尚不确定 [77] 问题: 建筑市场前景 - 建筑业务表现稳定 但增长潜力有限 主要增长机会仍在土木工程领域 [79][80] 问题: 土木工程项目的盈利高峰期 - 主要土木工程项目将在未来三年达到收入高峰 之后将逐步下降 [82] - 预计新的项目招标将在2021年第二或第三季度恢复 [83] 问题: 关岛市场机会 - 关岛业务表现优异 预计未来将继续增长 目前有6亿美元的项目正在等待海军决策 [91][92][93] 问题: 建筑部门的新机会 - 建筑部门偶尔会有大型盈利项目机会 但总体仍以2%-3%的利润率为主 [90]

新冠疫情对公司财务的影响 - 2020年第一季度至9月30日，新冠疫情使公司收入分别减少约4000万美元和2.3亿美元，建筑运营收入分别减少约300万美元和1500万美元，摊薄后每股收益分别减少0.04美元和0.21美元[156] - 2020年，COVID - 19疫情对各部门收入和建筑运营收入均有负面影响，如民用部门九个月收入预计减少2500万美元[177] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度和前九个月，公司合并收入分别为14亿美元和40亿美元，较2019年同期增长21% [158] - 2020年第三季度和前九个月，建筑运营收入分别为8300万美元和1.879亿美元，2019年同期分别为4790万美元和亏损2.709亿美元 [159] - 2020年第三季度和前九个月，所得税拨备分别为3.7万美元和1470万美元，有效税率分别为0.1%和12.2%，2019年同期分别为560万美元和所得税收益3510万美元，有效税率分别为17.3%和11.0% [161] - 2020年第三季度和前九个月，摊薄后每股收益分别为0.72美元和1.43美元，2019年同期分别为0.38美元和亏损6.01美元 [162] - 2020年第三季度和前九个月，合并新订单分别为6亿美元和19亿美元，2019年同期分别为7亿美元和49亿美元 [163] - 截至2020年9月30日，合并积压订单为92亿美元，2019年12月31日为112亿美元 [164] - 2019年前九个月，公司报告的建筑运营收入（亏损）为 - 2.709亿美元，调整后为1.09亿美元[172] - 2020年和2019年归属公司的净利润分别为7290万美元和 - 3.016亿美元，调整后分别为7290万美元和2790万美元[175] - 2020年和2019年摊薄每股收益分别为1.43美元和 - 6.01美元，调整后分别为1.43美元和0.55美元[175] - 2020年和2019年有效所得税税率分别为12.2%和 - 11.0%，调整后分别为12.2%和25.1%[175] - 公司2020年前三季度的一般及行政费用分别为1270万美元和3750万美元，2019年同期分别为1760万美元和4600万美元[194] - 2020年前三季度其他收入（支出）净支出分别为810万美元和840万美元，2019年同期净其他收入分别为170万美元和300万美元[195] - 2020年前三季度利息支出分别增加830万美元和720万美元，主要因2020年8月债务重组交易的注销成本[196] - 2020年前三季度所得税拨备分别为3.7万美元和1470万美元，有效税率分别为0.1%和12.2%，2019年同期分别为560万美元和所得税收益3510万美元，有效税率分别为17.3%和11.0%[197] - 2020年9月30日现金及现金等价物为3.484亿美元，2019年12月31日为1.937亿美元[201] - 2020年前三季度经营活动提供的净现金为1.31亿美元，2019年同期为1.114亿美元[202] - 2020年9月30日营运资金为18亿美元，流动比率为1.75，债务权益比率为0.68；2019年12月31日分别为14亿美元、1.66和0.58[206] 积压订单业务部门分布 - 截至2020年9月30日，积压订单按业务部门划分，土木工程约占57%，建筑约占21%，专业承包商约占22% [164] 市场环境对基础设施项目的影响 - 近期多个州选民批准了总额约2000亿美元的长期交通资金措施 [168] - 新冠疫情导致美国经济受冲击，利率处于历史低位，可能有利于基础设施项目支出增加 [168] 各业务线数据关键指标变化 - 民用部门 - 2020年第三季度和前九个月，民用部门收入同比增长17%和25%，调整后建筑运营收入增长39%和32%[177][178] - 2020年前九个月，民用部门新中标额为8.38亿美元，低于2019年同期[180] - 截至2020年9月30日，民用部门积压订单为52亿美元，低于2019年同期[182] 各业务线数据关键指标变化 - 建筑部门 - 2020年第三季度和前九个月，建筑部门收入同比增长22%和15%，调整后建筑运营收入增长109%和82%[183][184] - 2020年前九个月，建筑部门新中标额为6.29亿美元，低于2019年同期[186] - 截至2020年9月30日，建筑部门积压订单为20亿美元，低于2019年同期[187] 各业务线数据关键指标变化 - 专业承包商部门 - 2020年第三季度和前九个月，专业承包商部门收入同比增长29%和26%，建筑运营收入有所增加[189][190] - 专业承包商部门2020年前三季度新订单分别为1.57亿美元和4.63亿美元，2019年同期分别为1.99亿美元和11亿美元[192] - 专业承包商部门2020年9月30日积压订单为20亿美元，2019年9月30日为23亿美元[193] 公司信贷协议情况 - 2020年8月18日公司签订新信贷协议，包括4.25亿美元定期贷款B和1.75亿美元循环信贷安排[207] 公司法律诉讼情况 - 公司在日常业务中涉及各种法律诉讼[219] - 公司依据美国证券交易委员会规则披露某些未决法律诉讼信息[219] - 有关未决事项信息可查看2019年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告第一部分第3项[219] - 未决事项信息由本季度10 - Q表格季度报告中简明合并财务报表附注第11项更新[219]

业绩总结 - 公司2020年第二季度的收入为49亿美元[15] - 建筑运营收入为5870万美元，运营利润率为1.2%[15] - 土木工程部门的收入为20亿美元，运营收入为8340万美元，运营利润率为4.1%[16] - 建筑部门的收入为18亿美元，运营收入为4560万美元，运营利润率为2.5%[16] - 专业承包商部门的收入为10亿美元，运营收入为-850万美元，运营利润率为-0.8%[16] - FY20每股收益（EPS）预期范围为1.80美元至2.10美元[38] - 预计2020年一般和行政费用约为2.6亿至2.7亿美元[38] - 折旧和摊销费用为1.59美元（1.09亿美元）[38] - 利息费用为1.03美元（7100万美元），其中0.29美元（2000万美元）为非现金费用[38] - 预计有效税率约为24%至26%[38] - 2020年资本支出约为5000万美元，其中3500万美元为业主资助和项目特定支出[38] 用户数据 - 截至2020年第二季度的总订单积压为100亿美元[15] - 土木工程部门的订单积压为55亿美元[15][19] - 建筑部门的订单积压中，25%来自市政和政府项目[22] - 建筑部门的订单积压中，23%来自私人项目[36] - 专业承包商部门订单积压中，57%来自大众交通项目[27] - 土木工程部门订单积压中，70%来自州和地方政府项目[36] 未来展望 - 预计未来几年将有显著的基础设施支出增长，主要受投票通过的资金措施推动，例如洛杉矶县的1200亿美元基础设施计划[17] - 加州520亿美元的10年交通法案和潜在的新联邦基础设施计划已开始推动基础设施支出[40] - 预计2020年运营现金将超过净收入[40] 其他新策略和有价值的信息 - 第二季度运营现金生成达到9220万美元，为2008年合并以来的最高季度结果[40] - 公司当前项目的强大积压为100亿美元，其中55%为高利润率的民用项目[40]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为13亿美元 同比增长13% 主要得益于大型基础设施项目的推进以及加州和俄克拉荷马州建筑项目的增加 [24] - 第二季度运营收入同比增长51% 达到5800万美元 主要得益于高利润的民用和建筑项目的贡献 [26] - 第二季度运营现金流达到9200万美元 是自2008年合并以来的第二高季度表现 主要得益于大型民用项目的收款和约4000万美元的结算款项 [9] - 第二季度每股收益为037美元 同比增长106% 主要得益于收入和运营收入的增长 [31] - 公司预计2020年每股收益在180至210美元之间 维持之前的指引 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 民用业务收入为569亿美元 同比增长20% 主要得益于加州大型公共交通项目的贡献 [25] - 建筑业务收入为473亿美元 同比增长10% 主要得益于加州新项目的增加 [25] - 专业承包商业务收入为234亿美元 同比增长5% 但受到1300万美元仲裁费用的负面影响 [25] - 民用业务运营利润率为115% 处于10%至12%的预期区间上限 预计2020年将保持在这一水平或更高 [28] - 建筑业务运营利润率为38% 高于去年同期的23% 预计2020年全年将在2%至3%之间 [29] - 专业承包商业务亏损1100万美元 主要由于仲裁费用的影响 预计随着新项目的推进将有所改善 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在洛杉矶的紫线项目 加州高铁和明尼阿波利斯西南轻轨等大型项目进展顺利 [8] - 纽约和德克萨斯州的电气和机械服务需求强劲 专业承包商业务工作量随着主要民用项目的推进而增加 [19] - 关岛的Black Construction子公司拥有5亿美元的在手订单 预计未来18个月将投标超过20亿美元的项目 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于大型复杂的基础设施项目 这些项目提供了显著的长期增长机会和智力挑战 [43] - 公司认为当前处于多年稳定增长和利润提升的时期 大型项目竞争有限 [43] - 公司预计联邦政府将批准大量补充资金 以支持州和地方交通机构的关键基础设施需求 [18] - 公司在大型复杂项目上的竞争对手较少 通常只有一到两家公司参与竞标 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID-19疫情带来不利影响 但公司仍能实现预算预期 预计下半年运营现金流将更加强劲 [7] - 公司大多数项目被视为基本服务 因此项目活动得以继续 高利润项目未受到疫情的显著影响 [12] - 公司对2020年实现计划结果保持信心 但对疫情持续时间和潜在影响仍持谨慎态度 [12] - 公司预计下半年运营现金流将更加强劲 主要得益于收益和其他结算款项的推进 [9] 其他重要信息 - 公司在第二季度获得了717亿美元的新订单和调整 其中包括民用集团超过3亿美元的额外资金 [13] - 公司提交了檀香山铁路交通P3项目的投标 预计将在第四季度获得项目选择 [14] - 公司预计将在第三季度解决可转换债券的到期问题 并将在确定解决方案后发布公告 [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 下半年盈利预期的驱动因素 - 公司预计下半年大型高利润民用项目将加速推进 通常下半年业绩会优于上半年 [50][51] - 公司预计将收回上半年因COVID-19影响的190亿美元收入中的大部分 [52][54] 问题: 下半年现金流的预期 - 公司预计下半年现金流将更加强劲 包括3500万美元的CARES法案相关收益 [37] - 公司预计将收到多个项目的里程碑付款和结算款项 总额超过1亿美元 [58] 问题: 州和地方预算对项目的影响 - 公司表示现有合同资金充足 但新项目的投标时间有所推迟 等待联邦政府的补充资金 [59][61] 问题: 市场竞争状况 - 公司表示在大型复杂项目上竞争对手较少 通常只有一到两家公司参与竞标 且竞争对手并未降低利润率 [68] 问题: 可转换债券的解决方案 - 公司正在考虑多种选择 包括使用现金或进行再融资 预计将在第三季度做出决定 [69][70] 问题: 民用业务受COVID-19的影响 - 公司表示纽约地区受到较大影响 但整体财务影响较小 第二季度民用业务收入仅减少1500万美元 [76][79] 问题: 建筑业务的前景 - 公司预计酒店和赌场等领域的建筑项目在未来几年将面临困难 建筑业务的收入和盈利能力可能难以维持 [80]

疫情对公司业务的影响 - 2020年第一季度末新冠疫情开始影响公司业务，直至第二季度中后期部分项目才恢复正常运营，公司估计疫情使2020年第二季度和上半年收入分别减少1.3亿美元和1.9亿美元，建筑运营收入分别减少900万美元和1200万美元，摊薄后每股收益分别减少0.13美元和0.17美元[152][153] - 新冠疫情对各部门Q2及H1收入分别造成约1.3亿美元、2.9亿美元和8500万美元的负面影响[173][179][185] 合并收入情况 - 2020年第二季度和上半年合并收入分别为13亿美元和25亿美元，较2019年同期增长13%和21%，主要得益于加州、明尼苏达州、东北部的基础设施项目以及加州和俄克拉荷马州的建筑项目活动增加，但部分被疫情影响所抵消[155] 建筑运营收入情况 - 2020年第二季度和上半年建筑运营收入分别为5770万美元和1.049亿美元，而2019年同期分别亏损3.417亿美元和3.188亿美元，调整后2019年同期建筑运营收入分别为3820万美元和6110万美元，增长主要来自基础设施项目贡献，部分被纽约电气项目不利仲裁裁决、合资企业股权增加的非现金摊销费用和疫情影响所抵消[156] - 2020年第二季度和上半年建筑业务亏损分别为1140万美元和310万美元，2019年同期分别为1.598亿美元和1.673亿美元，调整后2019年同期分别为360万美元和1110万美元[186] 所得税情况 - 2020年第二季度和上半年所得税拨备分别为960万美元和1470万美元，而2019年同期所得税收益分别为4290万美元和4070万美元，有效税率分别为23.7%和20.5%，2019年同期为12.0%和11.6%，2019年所得税收益包括5040万美元商誉减值税惠[157] - 2019年和2020年Q2及H1，经调整后实际所得税率分别为34.7%、23.7%、34.0%和20.5%[171] - 2020年第二季度和上半年有效所得税税率分别为23.7%和20.5%，2019年同期分别为12.0%和11.6%[192] 摊薄后每股收益情况 - 2020年第二季度和上半年摊薄后每股收益分别为0.37美元和0.71美元，2019年同期每股亏损6.38美元和6.40美元，调整后2019年同期摊薄后每股收益分别为0.18美元和0.17美元，增长主要因建筑运营收入增加[158] - 2019年和2020年Q2及H1，经调整后摊薄每股收益分别为0.18美元、0.37美元、0.17美元和0.71美元[171] 合并新订单情况 - 2020年第二季度和上半年合并新订单分别为7亿美元和13亿美元，2019年同期为9亿美元和42亿美元，新订单减少因项目投标和授标时间问题，公司预计在2020年晚些时候或2021年出现，疫情可能导致部分项目投标和授标延迟[159] 合并积压订单情况 - 截至2020年6月30日，合并积压订单为100亿美元，较2019年12月31日的112亿美元有所下降，主要因2019年末接近纪录的积压订单产生的收入超过了当年新订单[160] - 截至2020年6月30日，积压订单按业务板块划分，土木工程约占55%，建筑约占23%，专业承包商约占22%[160] 公司增长前景与外部环境 - 未来几年公司增长前景总体乐观，特别是土木工程和专业承包商板块，但疫情可能对未来业绩和运营产生不利影响，州和地方政府可能因疫情经济负担延迟或取消基础设施投资计划，联邦政府可能提供额外财政援助或刺激计划[163][164] - 近期多个州选民批准了总额约200亿美元的长期交通资金措施，其中洛杉矶县的M措施预计40年产生120亿美元资金，西雅图的Sound Transit 3预计25年产生54亿美元资金[163] 2019年非现金商誉减值费用及税收优惠 - 2019年第二季度非现金商誉减值费用为3.799亿美元，相关税收优惠为5040万美元[167][168][171] 经调整后归属于公司的净利润情况 - 2019年和2020年Q2及H1，经调整后归属于公司的净利润分别为900万美元、1870万美元、860万美元和3610万美元[171] 各业务部门收入情况 - 2020年Q2及H1，民用部门收入同比增长20%和31%，经调整后建筑业务收入增长43%和27%[173][174] - 2020年Q2及H1，建筑部门收入同比增长10%和11%，经调整后建筑业务收入增长84%和66%[179][180] - 2020年Q2及H1，专业承包商部门收入同比增长5%和25%，经调整后建筑业务亏损分别为1140万美元和310万美元[185] 各业务部门新中标项目及积压订单情况 - 2020年Q2及H1，民用部门新中标项目分别为3.77亿美元和5.55亿美元，积压订单为55亿美元[176][178] - 2020年Q2及H1，建筑部门新中标项目分别为2.6亿美元和4.43亿美元，积压订单为23亿美元[182][183] - 2020年第二季度和上半年专业承包商部门新订单分别为8100万美元和3.06亿美元，2019年同期分别为4.39亿美元和9.18亿美元[188] - 2020年6月30日专业承包商部门积压订单为22亿美元，2019年6月30日为23亿美元[189] 经营利润率情况 - 2020年第二季度和上半年经营利润率分别为-4.9%和-0.6%，2019年同期分别为-71.6%和-40.3%，调整后为-1.6%和-2.7%[187] 公司一般及行政费用情况 - 2020年第二季度和上半年公司一般及行政费用分别为1410万美元和2480万美元，2019年同期分别为1360万美元和2840万美元[190] 公司信贷额度情况 - 公司有3.5亿美元的承诺信贷额度，未使用信贷额度为2.5亿美元[193] 现金及现金等价物情况 - 2020年6月30日现金及现金等价物为1.826亿美元，2019年12月31日为1.937亿美元[194] 经营活动净现金情况 - 2020年上半年经营活动提供的净现金为5820万美元，2019年同期使用的净现金为1.115亿美元[195][196] 公司营运资金、流动比率及债务权益比情况 - 2020年6月30日公司营运资金为13亿美元，流动比率为1.50，债务权益比为0.57；2019年12月31日营运资金为14亿美元，流动比率为1.66，债务权益比为0.58[200]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为13亿美元 同比增长30% 达到过去8年中最强的第一季度收入增长 [21] - 第一季度每股收益为034美元 是过去10年中最好的第一季度表现 [6][30] - 第一季度建筑运营收入为4700万美元 是去年同期的两倍多 [24] - 第一季度净收入为1740万美元 去年同期为净亏损40万美元 [30] - 第一季度运营现金流为负3400万美元 但比去年同期改善了9100万美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门收入为487亿美元 同比增长46% 主要受益于多个大型项目的推进 [22] - 建筑部门收入为482亿美元 同比增长11% 主要由于俄克拉荷马州Choctaw赌场度假村项目的推进 [23] - 专业承包商部门收入为282亿美元 同比增长47% 主要由于纽瓦克机场项目和纽约电气机械项目的推进 [23] - 土木工程部门运营利润率为95% 低于去年同期的125% 主要由于缺少去年同期的有利调整 [25][26] - 建筑部门运营利润率为07% 与去年同期持平 [27] - 专业承包商部门运营利润率为29% 相比去年同期的-39%有显著改善 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场的大型项目接近完成 包括CM007项目完成90% CS179项目完成85-90% [50] - 加州市场表现强劲 包括旧金山MTA项目完成95% 加州高铁项目剩余8亿美元收入 紫线项目进展顺利 [51] - 公司预计加州市场的项目问题远少于纽约市场 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有106亿美元的积压订单 预计将继续推动收入增长和利润提升 [9] - 公司正在竞标多个大型项目 包括12亿美元的Metro-North Penn车站项目 60亿美元的Link Union车站项目等 [11][12] - 公司预计2020年将继续保持强劲的收入增长 并提高各业务部门的利润率 [19] - 建筑部门仍面临激烈竞争和低费用压力 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID-19疫情目前对业务影响有限 大多数项目被列为必要服务得以继续 [7] - 公司预计疫情不会对2020年业绩产生重大影响 但承认存在不确定性 [8] - 公司维持2020年每股收益18-21美元的指引 认为现有项目将继续运营 [38] - 公司预计2020年将产生强劲的运营现金流 超过净收入 [32] 其他重要信息 - 公司正在努力减少未开票应收账款 但由于疫情导致一些调解会议推迟 [17][18] - 公司预计2020年将受益于CARES法案 包括加速2019年净经营亏损的退税 预计2020年运营现金流将增加1500万美元 [29][33] - 公司计划在2020年回购可转换票据 以避免触发信用额度的提前到期条款 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 积压订单的地域分布变化 - 公司指出纽约市场的大型项目接近完成 而加州市场表现强劲 包括旧金山MTA项目 加州高铁项目和紫线项目 [50][51] 问题: COVID-19对公共部门基础设施支出的影响 - 公司认为由于疫情造成的经济影响 一些新项目可能会推迟1-2年 直到政府能够弥补资金缺口 [52] - 公司预计联邦政府最终会通过基础设施法案来支持这些项目 [52] 问题: 现有积压订单的资金保障 - 公司确认所有现有积压订单都有资金保障 因为合同在授予前必须预留资金 [54] 问题: 疫情对项目时间表的影响 - 公司认为联邦政府最终会注入资金支持基础设施项目 因为这是刺激经济和创造就业的有效方式 [56] 问题: 疫情对索赔解决和现金回收的影响 - 公司指出一些大型索赔的调解和仲裁因疫情被推迟 但仍对解决这些索赔并回收现金充满信心 [58]

新冠疫情对公司业务的影响 - 2020年第一季度，新冠疫情未对公司业务产生重大影响，但部分项目有临时停工或活动减少情况，纽约和加州受影响最大[139] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司合并收入为13亿美元，较2019年同期的10亿美元增长30%[141] - 2020年第一季度有效税率为16.4%，2019年同期为31.7%[143] - 2020年第一季度摊薄后每股收益为0.34美元，2019年同期每股亏损0.01美元[144] - 2020年第一季度合并新订单总额为6亿美元，2019年同期为32亿美元[145] - 截至2020年3月31日，合并积压订单为106亿美元，2019年12月31日为112亿美元[146] - 2020年第一季度公司一般及行政费用为1070万美元，低于2019年同期的1480万美元[167] - 2020年第一季度其他收入净额为50万美元，2019年为40万美元；利息费用均为1640万美元；所得税费用2020年为510万美元，2019年为220万美元；有效所得税税率2020年为16.4%，低于2019年的31.7%[169] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为1.981亿美元，高于2019年12月31日的1.937亿美元；可用于一般公司用途的现金为8090万美元，高于2019年12月31日的4380万美元；受限现金及受限投资为8140万美元，高于2019年12月31日的7940万美元[171] - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为3400万美元，远低于2019年同期的1.248亿美元；投资活动现金使用量2020年为1460万美元，2019年为1920万美元；融资活动提供的净现金2020年为5060万美元，2019年为1.307亿美元[172][174][175] - 截至2020年3月31日，公司营运资金为14亿美元，流动资产与流动负债比率为1.62，债务与权益比率为0.63；2019年12月31日营运资金为14亿美元，流动资产与流动负债比率为1.66，债务与权益比率为0.58[175] - 截至2020年3月31日，公司综合固定费用覆盖率实际为3.58:1.00，要求为≥1.25:1.00；综合杠杆率实际为2.88:1.00，要求为≤3.50:1.00，公司符合2017年信贷安排契约要求[179] 建筑运营业务数据关键指标变化 - 2020年第一季度建筑运营收入为4720万美元，较2019年同期的2290万美元增长超一倍[142] 民用部门业务数据关键指标变化 - 2020年第一季度民用部门收入为4.866亿美元，较2019年同期增长46%，建筑运营收入增长10%，运营利润率从12.5%降至9.5%[153][154][155] - 2020年第一季度民用部门新订单为1.79亿美元，2019年同期为17亿美元，积压订单为57亿美元，2019年3月31日为65亿美元[156][157] 建筑部门业务数据关键指标变化 - 2020年第一季度建筑部门收入为4.818亿美元，较2019年同期增长11%，建筑运营收入从310万美元增至350万美元[158] - 2020年第一季度建筑业务收入较2019年同期增长12%，运营利润率为0.7%与2019年同期持平[159] - 2020年第一季度建筑部门新订单总额为1.83亿美元，远低于2019年同期的11亿美元；2020年第一季度积压订单为25亿美元，低于2019年同期的30亿美元[160][162] 专业承包商部门业务数据关键指标变化 - 2020年第一季度专业承包商部门收入为2.823亿美元，较2019年同期增长47%；运营收入为830万美元，而2019年同期亏损750万美元；运营利润率为2.9%，2019年同期为 - 3.9%；新订单总额为2.26亿美元，低于2019年同期的4.79亿美元；积压订单为23亿美元，较2019年同期增长11%[163][164][165][166] 公司信贷情况 - 公司有3.5亿美元的承诺信贷额度，未使用信贷额度为1.75亿美元[170]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度收入为12亿美元，与去年同期持平，但受到SR99项目124亿美元收入调整的负面影响 [38] - 2019年全年收入为45亿美元，与2018年持平，但SR99项目的影响导致收入减少124亿美元 [28] - 2019年第四季度建筑运营亏损为9400万美元，而去年同期为9100万美元的盈利，主要由于SR99项目的巨额费用 [42] - 2019年全年调整后的建筑运营收入为1500万美元，较2018年大幅下降，主要由于SR99项目的167亿美元费用 [32] - 2019年全年调整后的净亏损为572亿美元，每股亏损114美元，而2018年净收入为834亿美元，每股盈利166美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门2019年收入为18亿美元，同比增长12%，主要由于加州和明尼苏达州的公共交通项目以及纽瓦克机场项目的增加 [29] - 建筑部门2019年收入略有下降，主要由于加州医疗保健项目以及各州酒店和博彩项目的减少 [30] - 专业承包商部门2019年收入下降，主要由于新项目的收入确认时间问题 [31] - 土木工程部门2019年第四季度亏损7900万美元，而去年同期为盈利7500万美元，主要由于SR99项目的费用 [42] - 建筑部门2019年第四季度运营收入为1700万美元，较去年同期略有增长，运营利润率为36% [44] - 专业承包商部门2019年第四季度亏损1300万美元，而去年同期为盈利1700万美元，主要由于纽约电气和机械项目的1500万美元不利调整 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加州的多个大型项目进展顺利，包括加州高铁和洛杉矶地铁项目，总价值超过54亿美元 [62] - 公司在纽约市交通领域的项目机会巨大，未来五年将有520亿美元的交通项目招标 [23] - 公司在多个大型项目上获得资格预审，包括纽约地铁北站接入项目、洛杉矶Sepulveda交通走廊项目以及纽瓦克机场轻轨项目 [18][19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2020年将继续保持强劲的现金生成能力，并计划通过解决索赔和未结算账单来收回大量现金 [12] - 公司预计2020年各业务部门的收入将实现增长，特别是土木工程部门将继续引领公司的盈利增长 [43] - 公司认为行业竞争有限，特别是在大型土木工程项目上，公司处于有利地位 [17] - 公司预计2020年将实现高单位数至低双位数的收入增长，并预计利润率将有所改善 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2019年的表现表示失望，特别是SR99项目的巨额费用和专业承包商部门的表现 [61] - 管理层对2020年的前景表示乐观，预计将继续保持强劲的现金生成能力，并在大型项目上取得进展 [63] - 管理层预计2020年将实现高单位数至低双位数的收入增长，并预计利润率将有所改善 [81] 其他重要信息 - 公司2019年第四季度运营现金流为2520万美元，全年为1365亿美元，其中下半年为248亿美元 [11] - 公司预计2020年将继续保持强劲的现金生成能力，并计划通过解决索赔和未结算账单来收回大量现金 [12] - 公司预计2020年G&A费用将在27亿美元至28亿美元之间，利息费用预计为71亿美元 [57] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于现金回收的进展和时间表 - 公司正在解决旧金山MTA项目的未结算账单，预计将在第二季度完成 [70][71] - 公司预计将在2020年上半年从旧金山MTA项目中收回6000万美元 [78] 问题: SR99项目的上诉进展 - SR99项目的上诉过程通常需要两年时间，如果上诉成功，可能需要重新审理，整个过程可能需要四年 [74][75] 问题: 2020年收入增长预期 - 公司预计2020年将实现高单位数至低双位数的收入增长，主要由于大型项目的推进 [81] 问题: G&A费用的变化 - 2019年G&A费用下降主要是由于收购土木工程部门合资企业额外25%股权的一次性收益 [82] 问题: 可转换债券的偿还计划 - 公司计划通过运营现金流偿还可转换债券，预计将在2020年第二季度末或第三季度初开始具体行动 [89] 问题: 2020年现金流预期 - 公司预计2020年现金流将超过净收入，并预计第一季度将比去年同期更为积极 [90] 问题: 专业承包商部门的表现 - 公司对专业承包商部门的表现表示失望，并在2020年指引中加入了大量应急准备金 [95][96] - 公司认为专业承包商部门对土木工程部门的投标至关重要，因此将继续保留该业务 [102] 问题: 土木工程部门的利润率 - 2019年第四季度土木工程部门的利润率接近8%，预计2020年将恢复到历史水平的8%至12% [104]