财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现每股收益1 79美元 其中第四季度为0 57美元 全年每股收益符合修订后的指引 但低于2020年的2 12美元 主要原因是2020年因CARES法案获得的一次性税收优惠导致有效税率较低 [5] - 2021年收入为46亿美元 同比下降13% 主要由于建筑板块项目执行活动减少 部分项目已完成或接近完成 而新项目尚未对收入做出显著贡献 [28] - 2021年建筑运营收入为2 27亿美元 同比下降14% 主要由于收入下降以及项目估算的有利和不利变化相互抵消 [30] - 2021年净收入为9 200万美元 低于2020年的1 08亿美元 主要由于运营收入下降和有效税率上升 [39] - 2021年第四季度收入为10亿美元 同比下降23% 主要由于建筑板块收入下降 从5 22亿美元降至2 77亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程板块2021年收入下降5% 主要由于部分项目完成或接近完成 但加州和关岛的项目活动增加部分抵消了这一下降 [29] - 土木工程板块2021年运营收入为2 66亿美元 同比增长8% 运营利润率为12 7% 同比提升150个基点 为2014年以来最高年度利润率 [32][33] - 建筑板块2021年收入下降28% 主要由于加州和俄克拉荷马州的部分项目完成或接近完成 [29] - 建筑板块2021年运营收入为2 900万美元 低于2020年的5 300万美元 主要由于收入下降和年初一个交通项目的费用 [33] - 专业承包商板块2021年运营亏损1 000万美元 而2020年盈利1 700万美元 主要由于某些交通和公共交通项目的估算变化和未批准变更订单 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 关岛市场继续繁荣 2021年获得多个新项目 包括1 22亿美元的军事射击场项目和9 800万美元的军事住房项目 [8] - 关岛子公司Black Construction目前有4 7亿美元的投标等待结果 预计未来90天内海军将发布价值超过3亿美元的8个项目 [17][18] - 预计未来三年海军将在关岛等岛屿每年授予11亿至13亿美元的项目 2021年授予总额为11亿美元 其中Black Construction获得4个项目 价值4 5亿美元 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对投标方法保持信心 正在瞄准多个大型项目机会 包括加拿大不列颠哥伦比亚省价值超过2 6亿美元的隧道合同和加州两个价值超过5亿美元的游戏项目 [11] - 联邦基础设施法案的通过将为公司带来重大机遇 该法案提供1 2万亿美元的基础设施资金 其中5 500亿美元用于改善国家交通网络和核心基础设施 [12][13] - 公司预计未来两年将投标数十亿美元的土木工程项目 包括纽瓦克机场轻轨替换项目 马里兰快速车道项目 南泽西轻轨项目等 [14][15][16] - 公司在太平洋地区具有战略优势 特别是在关岛 竞争对手难以从美国本土进入该市场 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年新订单量大幅增加 但COVID-19疫情继续限制投标和提案活动 特别是土木工程业务 [9] - 2021年末积压订单与2020年持平 但高利润的土木工程和专业承包商工作被低利润的建筑工作所取代 预计2022年收入将强劲 但利润将大幅减少 [10] - 公司对2022年采取谨慎态度 预计每股收益在1 15至1 60美元之间 低于投资者和分析师的预期 主要由于积压订单结构变化和高利润土木工程工作减少 [22][23] - 预计2022年运营现金流将大幅改善 超过合并净收入 主要由于项目执行产生的现金回收以及多项争议解决和诉讼和解 [25] 其他重要信息 - 2021年公司使用了1 48亿美元的运营现金 主要由于未结算成本和估算收益的增长 但第四季度出现改善 运营现金为正400万美元 [48][51] - 截至2021年12月31日 公司总债务为9 94亿美元 同比下降3% 仍远低于债务契约合规限制 [53] - 2022年资本支出预计为7 000万至8 000万美元 其中约5 700万美元为业主资助和项目特定支出 [55] 问答环节所有的提问和回答 问题: 现金回收进展 - 公司预计将在2022年第二季度收回3 500万美元的保留金 夏季收回4 800万美元的利息 以及4 100万美元的诉讼裁决 [64] - 预计2022年第二季度将从纽约市DEP项目收回3 000万美元 并在未来几个月内从两项保险诉讼中获得超过4 500万美元 [65] - 预计2022年第一季度和第二季度将从两个项目的变更订单中收回约1 1亿美元 [66] - 新泽西州一个交通项目的5 300万美元变更订单已达成协议 将在1月 2月和3月分三次支付 [67] 问题: 专业承包商板块的挑战 - 2021年第四季度专业承包商板块的费用约为1 300万至1 400万美元 而2020年同期为盈利 [69] - 公司已更换管理层并减少业务量 预计大部分问题项目将在2022年夏季前完成 未来不太可能出现重大减记 [72][73][74] - 预计2022年专业承包商板块利润率将稳定在3%至4%左右 [76] 问题: 土木工程板块积压订单前景 - 公司预计土木工程板块积压订单将增长 2021年末积压订单为45亿美元 接近2019年和2020年初的水平 [80][83] - 公司在2021年第四季度投标了四个超过10亿美元的项目 总价值59亿美元 虽然都是第二投标人 但预计未来90天内可能获得类似规模的积压订单 [81] 问题: 土木工程市场竞争 - 目前大型项目通常只有两到三个投标人 公司坚持提高利润率 即使这意味着可能失去一些项目 [84] - 公司认为在缺乏竞争的情况下 没有必要为了获得积压订单而降低利润率 [85] 问题: 应付账款下降 - 2021年第四季度应付账款下降主要是由于按时支付账单 属于时间相关问题 预计2022年随着新工作的开展会重新增加 [86]

合并财务数据关键指标变化 - 2021年合并收入为46亿美元，2020年为53亿美元，下降主要因建筑部门项目执行活动减少[108] - 2021年建筑运营收入为2.268亿美元，2020年为2.623亿美元，减少主要因收入下降及估计变更的不利影响[109] - 2021年有效所得税税率为16.0%，2020年为12.6%，2020年较低税率主要因《CARES法案》的一次性税收优惠[110] - 2021年摊薄后每股收益为1.79美元，2020年为2.12美元，减少主要因建筑运营收入下降和2021年税率提高[111] - 2021年合并新订单为45亿美元，2020年为24亿美元，增加主要因2020年疫情导致部分项目延迟到2021年及以后[112] - 截至2021年12月31日，合并积压订单为82亿美元，与2020年末的83亿美元基本持平，积压订单受疫情和部分项目投标未成功影响[113] - 预计2022年约40亿美元（占积压订单的46%）将确认为收入，建筑部门贡献的收入比例将更高但运营利润率更低[114] - 2021年公司一般行政费用为5800万美元，高于2020年的5390万美元；2021年净其他收入为200万美元，而2020年为净其他费用1190万美元；利息费用较2020年减少720万美元；2021年有效所得税税率为16.0%，2020年为12.6%[142][143][144][145] - 公司有1.75亿美元的承诺信贷额度，未使用信贷额度为1.48亿美元；截至2021年12月31日，现金及现金等价物为2.022亿美元，低于2020年的3.743亿美元；受限现金及受限投资为9360万美元，低于2020年的1.565亿美元[148][150] - 2021年经营活动净现金使用量为1.485亿美元，2020年经营活动净现金提供量为1.728亿美元；2021年和2020年投资活动分别使用现金3730万美元和4640万美元；2021年融资活动净现金使用量为5470万美元，2020年融资活动净现金提供量为1.233亿美元[151][153][154] - 截至2021年12月31日，公司营运资金为21亿美元，流动资产与流动负债比率为2.17，债务与权益比率为0.59；2020年营运资金为18亿美元，流动资产与流动负债比率为1.80，债务与权益比率为0.66[155] 土木工程部门业务线数据关键指标变化 - 土木工程部门2021年收入为20.958亿美元，较2020年下降5%，建筑运营收入为2.662亿美元，较2020年增加8%，运营利润率从11.2%提高到12.7%[123][124][125] - 土木工程部门2021年新订单为19亿美元，2020年为9.46亿美元，增加主要因疫情导致项目延迟，但下半年部分大型项目投标未成功影响了新订单水平[126] - 截至2021年12月31日，土木工程部门积压订单为46亿美元，较2020年12月31日的48亿美元略有下降5%[128] 建筑部门业务线数据关键指标变化 - 建筑部门2021年营收14.281亿美元，较2020年的19.846亿美元下降28%；建筑运营收入2870万美元，较2020年的5320万美元下降46%；运营利润率为2.0%，低于2020年的2.7%[129][130][131][132] - 建筑部门2021年新中标项目总计20亿美元，高于2020年的8.97亿美元；截至2021年12月31日，积压订单为23亿美元，较2020年的17亿美元增加36%[133][135] 专业承包商部门业务线数据关键指标变化 - 专业承包商部门2021年营收11.18亿美元，略低于2020年的11.342亿美元；建筑运营亏损1000万美元，而2020年为盈利1720万美元；运营利润率为 - 0.9%，低于2020年的1.5%[136][137][138] - 专业承包商部门2021年新中标项目总计6.31亿美元，高于2020年的6亿美元；截至2021年12月31日，积压订单为14亿美元，较2020年的19亿美元减少26%[139][141] 公司信贷与债务相关情况 - 2020年8月18日公司签订2020信贷协议，包括4.25亿美元定期贷款B和1.75亿美元循环信贷安排，信用证和周转贷款子限额分别为7500万美元和1000万美元[157] - 截至2021年12月31日，公司首笔留置权净杠杆率实际为1.23:1.00，要求为≤2.75:1.00，符合协议规定[158] - 2020年8月19日公司用定期贷款B收益回购1.301亿美元可转换票据，总价1.324亿美元，2021年6月15日偿还剩余本金[159] - 2017年4月20日公司发行5亿美元2017年优先票据，利率6.875%，2025年5月1日到期[160] - 截至2021年和2020年12月31日，设备融资贷款余额分别约为4170万美元和3690万美元，抵押贷款余额分别约为1460万美元和1070万美元[161] - 截至2021年12月31日，公司债务义务为10亿美元（2022年到期2440万美元），利息支付为2.595亿美元（2022年到期6210万美元）[162] - 截至2021年12月31日，公司经营租赁义务为1.029亿美元（2022年到期1240万美元）[163] - 截至2021年和2020年12月31日，公司可变利率借款分别约为4.539亿美元和4.315亿美元，利率变动0.50%，未来十二个月利息费用将增减约230万美元[180] 公司商誉相关情况 - 2019年6月1日公司进行商誉减值测试，确认非现金减值损失3.799亿美元[175] - 2021年第四季度年度商誉减值测试显示，民用报告单元的估计公允价值超过账面价值，商誉未减值[176] 政策影响与历史中标项目情况 - 《基础设施投资和就业法案》于2021年11月15日颁布，将在未来10年提供1.2万亿美元联邦基础设施资金，预计将对公司未来十年的业务产生积极影响[120] - 2020年新中标项目包括超7.32亿美元的各类公共交通项目资金、马萨诸塞州合资公共交通项目中公司占比1.21亿美元、阿拉巴马州6400万美元的采矿项目[127]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为12亿美元，同比下降14%，主要由于建筑板块项目执行活动减少以及新项目贡献延迟 [15] - 第三季度每股收益为0.30美元，同比下降58%，主要由于建筑运营收入减少以及项目减记 [24] - 第三季度运营现金流为负2100万美元，主要由于未结算成本增加以及COVID-19导致的索赔和变更订单延迟 [25] - 截至2021年9月30日，总债务为9.68亿美元，同比下降6% [28] - 2021年每股收益指引调整为1.70至1.85美元 [13][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程板块第三季度收入为5.46亿美元，同比下降11%，主要由于东北地区项目执行活动减少 [16] - 建筑板块第三季度收入为3.61亿美元，同比下降29%，主要由于项目活动减少和新项目贡献延迟 [17] - 专业承包商板块第三季度收入为2.71亿美元，同比下降16%，主要由于东北和加州机电项目执行活动减少 [18] - 土木工程板块第三季度运营利润为6300万美元，同比下降10%，与收入下降一致 [21] - 建筑板块第三季度运营利润为1100万美元，同比下降31%，主要由于收入减少 [21] - 专业承包商板块第三季度运营亏损500万美元，去年同期为盈利1000万美元，主要由于项目调整不利 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州和关岛的高利润率项目正在取代低利润率项目，推动土木工程板块利润率上升 [10] - 东北地区的项目执行活动减少对土木工程和专业承包商板块收入产生负面影响 [16][18] - 关岛的军事项目投标活动持续进行，预计将带来超过5.5亿美元的新合同 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计联邦基础设施法案的通过将带来大量高利润率土木工程项目 [7] - 公司预计未来几个季度将显著增加积压订单，特别是在土木工程领域 [34] - 公司预计未来项目的竞争有限，大多数项目只有两到三个投标者，这将有助于维持高利润率 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID-19疫情对新项目授予的量和时间产生了不利影响，导致积压订单增长停滞 [7][8] - 公司预计随着新项目的授予和执行，收入将开始稳定并最终增长 [9] - 公司预计第四季度业绩将显著强于第三季度 [29] 其他重要信息 - 公司预计2021年G&A费用为2.45亿至2.55亿美元，比之前预期减少500万美元 [30] - 公司预计2021年有效所得税率为22%至24%，比之前预期改善1% [30] - 公司预计2021年资本支出为3500万美元，其中700万美元为业主资助和项目特定支出 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 客户支付未结算应收账款的潜在迹象 - 联邦基础设施法案的通过将改善公共机构的现金流，有助于公司收回应收账款 [41][43] - 公司预计2022年将有大量仲裁和诉讼案件解决，有助于收回未结算成本 [45][46] 问题: 未来12至18个月内可能收回的现金金额 - 公司预计将收回大量现金，但具体金额不便公开 [48][49] 问题: 收入缺口的时间点 - 收入缺口主要出现在第四季度，第一季度通常有季节性下降 [50] 问题: 第四季度各板块利润率预期 - 土木工程板块利润率将继续增长，低利润率项目将被高利润率项目取代 [56] - 专业承包商板块预计第四季度将实现盈利，但可能达不到5%至7%的目标利润率 [60] 问题: 收入增长的预期时间 - 公司预计加州高铁等项目将在2022年第一季度恢复工作，收入增长可能在2022年夏季显著 [61][62] 问题: Portal Bridge项目的竞争情况 - 项目只有一个竞争对手Skanska，其报价比公司低2亿美元 [64]

合并收入与新订单情况 - 2021年第三季度和前九个月合并收入分别为12亿美元和36亿美元，2020年同期分别为14亿美元和40亿美元，均有所下降[148] - 2021年第三季度和前九个月合并新订单分别为21亿美元和37亿美元，2020年同期分别为6亿美元和19亿美元[152] 建筑运营收入变化 - 2021年第三季度和前九个月建筑运营收入分别下降37%和9%[149] 有效税率变化 - 2021年第三季度和前九个月有效税率分别为24.9%和22.0%，2020年同期分别为0.1%和12.2%[150] - 2021年前三季度和前三季度末，有效税率分别为24.9%和22.0%，2020年同期分别为0.1%和12.2%[180] 公司净收入与每股收益变化 - 2021年第三季度和前九个月公司净收入分别为1540万美元和6260万美元，2020年同期分别为3680万美元和7290万美元[151] - 2021年第三季度和前九个月摊薄后每股收益分别为0.30美元和1.22美元，2020年同期分别为0.72美元和1.43美元[151] 合并积压订单情况 - 截至2021年9月30日，合并积压订单为84亿美元，较2020年12月31日的83亿美元略有上升，较2021年6月30日的75亿美元增长12%[153] - 截至2021年9月30日，积压订单按业务板块划分，土木工程约占54%，建筑约占29%，专业承包商约占17%[153] 行业资金情况 - 过去几年多个州选民批准了数十项长期交通资金措施，总计约2000亿美元长期资金[154] 公司收入预测 - 公司2021年部分大型土木项目将完成，虽在争取多个大型潜在项目，但2021年收入可能下降[156] 民用部门业务数据 - 2021年前三季度和前三季度末，民用部门收入分别为5.462亿美元和15.772亿美元，较2020年同期下降11%和5%；建筑运营收入分别为6260万美元和1.877亿美元，较2020年同期下降11%和增长3%[159][160] - 2021年前三季度和前三季度末，民用部门新中标项目分别为7.32亿美元和13亿美元，2020年同期分别为2.82亿美元和8.38亿美元；积压订单为45亿美元，2020年同期为52亿美元[162][163] 建筑部门业务数据 - 2021年前三季度和前三季度末，建筑部门收入分别为3.609亿美元和11.508亿美元，较2020年同期下降29%和21%；建筑运营收入分别为1080万美元和1950万美元，较2020年同期下降32%和47%[165][166] - 2021年前三季度和前三季度末，建筑部门新中标项目分别为11亿美元和19亿美元，2020年同期分别为1.86亿美元和6.29亿美元；积压订单为24亿美元，2020年同期为20亿美元[168][169] 专业承包商部门业务数据 - 2021年前三季度和前三季度末，专业承包商部门收入分别为2.711亿美元和8.771亿美元，较2020年同期下降16%和基本持平；建筑运营收入分别为亏损550万美元和盈利580万美元，2020年同期分别为盈利970万美元和盈利660万美元[170][171][173] - 2021年前三季度和前三季度末，专业承包商部门新中标项目分别为1.91亿美元和4.86亿美元，2020年同期分别为1.57亿美元和4.63亿美元；积压订单为15亿美元，2020年同期为20亿美元[175][176] 公司一般及行政费用情况 - 2021年前三季度和前三季度末，公司一般及行政费用分别为1580万美元和4250万美元，2020年同期分别为1270万美元和3750万美元[177] 其他收入（费用）与利息费用情况 - 2021年前三季度和前三季度末，其他收入（费用）分别改善760万美元和950万美元，利息费用分别减少890万美元和610万美元[178][179] 公司现金及等价物情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.875亿美元，2020年12月31日为3.743亿美元；受限现金及受限投资为9350万美元，2020年12月31日为1.565亿美元[183] 公司经营、投资、融资活动现金流量情况 - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为1.526亿美元，2020年同期经营活动提供净现金1.31亿美元，同比减少2.836亿美元[184][185] - 2021年前九个月投资活动使用现金3100万美元，2020年同期为3290万美元[186] - 2021年前九个月融资活动净现金使用量为7380万美元，2020年同期融资活动提供净现金1.291亿美元[187][188] 公司营运资金及相关比率情况 - 截至2021年9月30日，公司营运资金为20亿美元，流动资产与流动负债比率为2.04，债务与权益比率为0.59；截至2020年12月31日，营运资金为18亿美元，流动资产与流动负债比率为1.80，债务与权益比率为0.66[189] 公司信贷协议情况 - 2020年8月18日，公司签订2020年信贷协议，包括4.25亿美元定期贷款B和1.75亿美元循环信贷额度[190] 公司第一留置权净杠杆比率情况 - 截至2021年9月30日，公司实际第一留置权净杠杆比率为1.09:1.00，要求比率为≤2.75:1.00，符合协议规定[191] 公司可转换优先票据情况 - 2016年6月15日，公司发行2亿美元2.875%可转换优先票据，2020年8月19日回购1.301亿美元本金，2021年6月15日偿还剩余本金[192] 营运资金增加原因 - 2021年前九个月营运资金增加主要因CIE增加和应付账款减少，2020年同期主要因应收账款增加[184] 投资活动现金使用原因 - 2021年前九个月投资活动现金使用主要用于项目购置财产和设备2720万美元及投资交易910万美元[186] 融资活动现金使用原因 - 2021年前九个月融资活动现金使用主要因净偿还借款6190万美元和向非控股股东净分配1030万美元[187]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度收入为12.2亿美元，同比下降4.7%，去年同期为12.8亿美元 [25] - 第二季度运营收入为6900万美元，同比增长19%，去年同期为5800万美元 [29] - 第二季度每股收益为0.61美元，同比增长65%，去年同期为0.37美元 [37] - 第二季度净收入为3100万美元，同比增长67%，去年同期为1900万美元 [37] - 第二季度运营现金流为-8500万美元，主要由于未结算的工程成本和应收账款的增加 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门收入为5.55亿美元，同比下降2.5%，去年同期为5.69亿美元 [25] - 土木工程部门运营收入为7500万美元，同比增长15%，创下自2008年合并以来的最高季度记录 [30] - 建筑部门收入为3.83亿美元，同比下降19%，去年同期为4.73亿美元 [26] - 建筑部门运营亏损为200万美元，去年同期为1800万美元的运营收入 [30] - 专业承包商部门收入为2.8亿美元，同比增长20%，去年同期为2.34亿美元 [27] - 专业承包商部门运营收入为1000万美元，去年同期为亏损1100万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在关岛的军事项目收入显著增加，预计未来将继续增长 [21][74] - 公司在纽约、洛杉矶等地的交通基础设施项目进展顺利，部分项目接近完工 [10][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计未来12个月内将显著增加订单储备，特别是在土木工程领域 [14][22] - 公司正在准备多个大型项目的投标，包括新泽西的Portal Bridge项目（18亿美元）和JFK机场项目（40亿美元） [18][19] - 公司认为当前市场竞争有限，特别是在大型基础设施项目上 [49][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的业务环境持乐观态度，特别是考虑到联邦基础设施支出计划的潜在影响 [7][22] - 管理层预计2021年每股收益将在1.80美元至2.20美元之间 [22][42] - 管理层认为供应链和劳动力短缺问题对公司影响有限 [82][84] 其他重要信息 - 公司预计第三季度将新增多个大型项目到订单储备中，包括LAX机场地铁连接项目（4.71亿美元）和密苏里河大桥项目（2.2亿美元） [15][16] - 公司预计2021年G&A费用将在2.5亿至2.6亿美元之间，比之前预期减少500万美元 [43] - 公司预计2021年利息费用为6900万美元，其中600万美元为非现金费用 [44] 问答环节所有的提问和回答 问题: 纽瓦克机场项目的变更订单情况 - 纽瓦克机场项目预计将在2022年1月完工，变更订单的谈判正在进行中，预计将在8月底前完成 [52][53] - 管理层认为该项目不会产生任何索赔风险 [55] 问题: 建筑部门的盈利能力 - 建筑部门的亏损主要由于纽瓦克机场项目的调整，该项目在第二季度被下调了1200万美元 [57][58] - 公司预计建筑部门的利润率将在短期内恢复到2%至3% [33] 问题: 联邦基础设施法案的影响 - 公司认为即使没有联邦基础设施法案，市场仍然有大量机会，预计2022年底或2023年收入将显著增长 [71][72] - 公司目标是未来几年将年收入增长至70亿美元，主要来自土木工程业务 [72] 问题: 关岛市场的竞争环境 - 公司在关岛市场占据主导地位，竞争对手主要来自美国本土，但难以维持长期竞争 [74][75] - 公司在关岛的收入比三年前增长了100%，预计未来将继续增长 [74] 问题: 供应链和劳动力短缺的影响 - 公司通过增加材料采购的应急预算来应对供应链问题，目前影响有限 [82][83] - 公司在纽约、加州和中西部的工会地区尚未遇到劳动力短缺问题 [84] 问题: 建筑部门的未来展望 - 公司预计建筑部门将保持相对平稳，主要增长和利润将来自土木工程部门 [85][86] - 建筑部门的竞争激烈，利润率较低，公司不打算大幅扩展该业务 [87][88]

业绩总结 - 公司2021年第二季度的收入为52亿美元[16] - 建筑运营收入为2.759亿美元，运营利润率为5.3%[16] - 土木工程部门的收入为22亿美元，运营收入为2.595亿美元，运营利润率为11.9%[17] - 建筑部门的收入为18亿美元，运营收入为4060万美元，运营利润率为2.2%[17] - 专业承包商部门的收入为12亿美元，运营收入为3160万美元，运营利润率为2.6%[17] - 2021年上半年每股收益（EPS）结果略高于预期[43] 订单与市场需求 - 公司在2021年第二季度的总订单积压为75亿美元[16] - 土木工程部门的订单积压为43亿美元[16][22] - 建筑部门的订单积压为16亿美元，专业承包商部门订单积压为16亿美元[39] - 总订单积压中，77%来自于州和地方政府项目[39] - 土木工程订单积压中，82%来自于大众交通项目[22] - 健康的订单积压为75亿美元，其中58%为高利润、长期的民用项目[43] - 预计在未来12-18个月内订单积压将强劲增长[43] - 民用项目招标活动和潜在项目管道前所未有，反映出市场需求持续强劲[43] 未来展望 - 公司预计2021财年的每股收益范围为1.80至2.20美元[41] - 未来几年内有强劲的投标活动和投标管道，受益于过去几年通过的投票批准的基础设施资金措施[19] - 基础设施支出的显著浪潮已经开始，得益于多个大型选民批准的资金措施[43] - 当前项目中绝大多数被视为“必要”，对COVID-19的影响具有韧性[43]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度和上半年公司合并收入分别为12.2亿美元和24.3亿美元，2020年同期分别为12.8亿美元和25.3亿美元，略有下降[145] - 2021年第二季度和上半年公司净利润分别为3120万美元和4720万美元，2020年同期分别为1870万美元和3610万美元[148] - 2021年第二季度和上半年摊薄后每股收益分别为0.61美元和0.92美元，2020年同期分别为0.37美元和0.71美元[148] - 2021年第二季度和上半年合并新订单分别为6亿美元和16亿美元，2020年同期分别为7亿美元和13亿美元[149] - 截至2021年6月30日，公司积压订单为75亿美元，较2020年12月31日的83亿美元下降10%[150] - 2021年上半年和第二季度公司一般行政费用分别为2.67亿美元和1.38亿美元，2020年同期分别为2.48亿美元和1.41亿美元[172] - 2021年上半年和第二季度有效税率分别为20.9%和20.4%，2020年同期分别为20.5%和23.7%[173] - 2021年6月30日公司现金及现金等价物为2.311亿美元，低于2020年12月31日的3.743亿美元；可用于一般公司用途的现金为1.035亿美元，低于2020年12月31日的2.108亿美元；受限现金及受限投资为8840万美元，低于2020年12月31日的1.565亿美元[176] - 2021年6月30日公司营运资金为20亿美元，流动资产与流动负债比率为1.96，债务与权益比率为0.60；2020年12月31日营运资金为18亿美元，流动资产与流动负债比率为1.80，债务与权益比率为0.66[181] 建筑运营财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度和上半年建筑运营收入分别增至6880万美元和1.185亿美元，2020年同期分别为5770万美元和1.049亿美元[146] 民用部门业务线数据关键指标变化 - 2021年上半年和第二季度民用部门收入分别为10.309亿美元和5.554亿美元，较2020年同期下降2%；建筑业务收入分别为1.252亿美元和7510万美元，同比增长12%和15%；运营利润率分别为12.1%和13.5%，高于2020年同期的10.6%和11.5%[157][158][159] - 2021年上半年和第二季度民用部门新中标项目分别为5.76亿美元和1.19亿美元，低于2020年同期的5.55亿美元和3.77亿美元；积压订单为43亿美元，低于2020年6月30日的55亿美元[160][161] 建筑部门业务线数据关键指标变化 - 2021年上半年和第二季度建筑部门收入分别为7.899亿美元和3.827亿美元，较2020年同期下降17%和19%；建筑业务收入分别为8700万美元和亏损2500万美元，低于2020年同期的2.13亿美元和1.78亿美元；运营利润率分别为1.1%和 - 0.7%，低于2020年同期的2.2%和3.8%[162][163][164] - 2021年上半年和第二季度建筑部门新中标项目分别为7.3亿美元和3.86亿美元，高于2020年同期的4.43亿美元和2.6亿美元；积压订单为16亿美元，低于2020年6月30日的23亿美元[165][166] 专业承包商部门业务线数据关键指标变化 - 2021年上半年和第二季度专业承包商部门收入分别为6.06亿美元和2.812亿美元，较2020年同期增长17%和20%；建筑业务收入分别为1.13亿美元和1亿美元，而2020年同期分别亏损3100万美元和1.14亿美元；运营利润率分别为1.9%和3.5%，高于2020年同期的 - 0.6%和 - 4.9%[167][168][169] - 2021年上半年和第二季度专业承包商部门新中标项目分别为2.95亿美元和1.37亿美元，2020年同期分别为3.06亿美元和8100万美元；积压订单为15亿美元，低于2020年6月30日的22亿美元[170][171] 行业政策情况 - 过去几年多个州选民批准了数十项长期交通资金措施，总计约2000亿美元的长期资金[151] 公司业务展望 - 公司预计2021年整体收入稳定，但部分大型项目完成可能导致收入下降，且新冠疫情可能导致项目投标和授标延迟[154] 公司债务情况 - 2020年8月18日公司签订2020信贷协议，包括4.25亿美元定期贷款B工具和1.75亿美元循环信贷工具，信用证和摆动贷款子限额分别为7500万美元和1000万美元，定期贷款B于2027年8月18日到期，2020循环信贷于2025年8月18日到期[182] - 截至2021年6月30日，公司实际和要求的综合第一留置权净杠杆比率分别为0.94:1.00和≤2.75:1.00，公司符合2020信贷协议契约规定[183] - 2016年6月15日公司发行2亿美元2.875%可转换优先票据，2020年8月19日公司用定期贷款B收益以1.324亿美元回购1.301亿美元本金的可转换票据，2021年6月15日到期时用定期贷款B收益偿还剩余本金[184] 公司其他情况 - 除债务讨论外，公司合同义务与2020年12月31日年度报告相比无重大变化[185] - 公司无资产负债表外安排[186] - 公司重大会计政策在2020年12月31日年度报告合并财务报表附注1中描述，关键会计政策在该报告项目7中确定和讨论[187] - 最新发布的会计准则见简明合并财务报表附注2[188] - 公司市场风险敞口与2020年12月31日年度报告项目7A描述相比无重大变化[189] 积压订单业务板块分布 - 截至2021年6月30日，积压订单按业务板块划分，土木工程约占58%，建筑约占22%，专业承包商约占20%[150]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度收入为12.1亿美元，同比下降3.2%，相比2020年第一季度的12.5亿美元有所下降 [23] - 2021年第一季度营业利润为5000万美元，同比增长5%，主要得益于高利润的民用项目 [8][25] - 2021年第一季度每股收益为0.31美元，同比下降8.8%，主要由于有效税率上升 [30] - 民用业务板块的营业利润率从2020年第一季度的9.5%上升至2021年第一季度的10.5%，增加了100个基点 [9][27] - 建筑业务板块的营业利润率从2020年第一季度的0.7%上升至2021年第一季度的2.8%，增加了210个基点 [27] - 特种承包商板块的营业利润率从2020年第一季度的2.8%下降至2021年第一季度的0.4% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 民用业务板块收入为4.76亿美元，同比下降2.3%，主要由于东北部项目的完成，但加州和关岛的项目进展部分抵消了这一下降 [23] - 建筑业务板块收入为4.07亿美元，同比下降15.6%，主要由于东南部酒店和机场项目的减少 [24] - 特种承包商板块收入为3.25亿美元，同比增长15.2%，主要由于东北部电气和机械项目活动的增加 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加州、关岛、洛杉矶、明尼阿波利斯、纽瓦克等地的大型项目进展顺利，包括加州高速铁路、旧金山中央地铁等项目 [9][10] - 公司在关岛的子公司Black Construction在多个项目上表现活跃，涉及提尼安岛和帕劳岛的项目 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2021年下半年新订单将显著增长，尤其是在拜登政府推动的基础设施法案背景下 [13] - 公司正在准备多个大型项目的投标，包括JFK机场4亿美元的项目、新泽西州15亿美元的Portal Bridge项目等 [14][15] - 公司在加州、夏威夷、关岛等地有多个大型项目正在推进，预计未来几年将有显著的收入增长 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年的每股收益预期保持信心，预计在1.80美元至2.20美元之间 [7][20] - 管理层预计2022年和2023年将迎来显著的收入增长，尤其是在基础设施投资增加的背景下 [52][53] - 管理层对民用业务板块的利润率持续上升持乐观态度，预计随着新项目的增加，利润率将继续提升 [59] 其他重要信息 - 公司2021年第一季度末的积压订单为81亿美元，略低于2020年底的83亿美元 [11] - 公司预计将在第二季度将4.78亿美元的LAX机场地铁连接项目纳入积压订单 [11] - 公司预计将在2021年和2022年解决大量索赔问题，预计将带来显著的现金流 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 特种承包商板块的利润率问题 - 特种承包商板块的利润率下降主要是由于几个已完成项目的结算和索赔调整，预计到2022年年中才能看到6%至8%的目标利润率 [39][40][41][43] 问题: 索赔余额的增加 - 索赔余额的增加主要是由于未批准的变更订单转为索赔，预计随着COVID-19影响的减弱，索赔余额将开始下降 [44][45] 问题: 建筑业务板块的私人开发商市场 - 公司观察到印第安赌场项目的增加，但对私人开发商市场持谨慎态度，主要由于历史收款问题 [48][49] 问题: 2022年收入展望 - 公司预计2022年收入将增长，尤其是在基础设施投资增加的背景下，预计2023年收入将大幅增长 [51][52] 问题: 民用业务板块的利润率展望 - 公司预计民用业务板块的利润率将继续上升，随着新项目的增加和旧项目的逐步完成 [59] 问题: 联邦基础设施计划的影响 - 公司认为联邦基础设施计划将进一步增加市场机会，但行业面临的主要挑战是工程人才的短缺 [60][61]

综合财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度综合收入为12.1亿美元，2020年同期为12.5亿美元，主要因建筑部门项目执行活动减少，特种承包商部门业务量增加部分抵消了这一影响[141] - 2021年第一季度综合新订单总额为10亿美元，2020年同期为6亿美元，民用和建筑部门是主要贡献者[145] - 截至2021年3月31日，综合积压订单为81亿美元，较2020年12月31日的83亿美元略有下降[147] - 2021年第一季度公司净收入为1600万美元，2020年同期为1740万美元；摊薄后每股收益为0.31美元，2020年同期为0.34美元，主要因有效税率上升和利息费用增加[144] - 2021年第一季度有效税率为21.7%，2020年同期为16.4%[143] - 2021年第一季度公司一般及行政费用为1290万美元，2020年同期为1070万美元[166] - 2021年第一季度其他收入净额为20万美元，2020年同期为50万美元；利息费用为1780万美元，2020年同期为1640万美元；所得税费用为700万美元，2020年同期为510万美元；有效税率为21.7%，2020年同期为16.4%[167] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为3.187亿美元，2020年12月31日为3.743亿美元；可用于一般公司用途的现金为1.768亿美元，2020年12月31日为2.108亿美元；受限现金及受限投资为1.561亿美元，2020年12月31日为1.565亿美元[169] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为4670万美元，2020年同期为3400万美元；投资活动现金使用量为540万美元，2020年同期为1460万美元；融资活动提供的净现金为110万美元，2020年同期为5060万美元[170][172][173] - 截至2021年3月31日，营运资金为19亿美元，流动资产与流动负债比率为1.88，债务与权益比率为0.65；2020年12月31日营运资金为18亿美元，流动资产与流动负债比率为1.80，债务与权益比率为0.66[174] - 2020年8月18日公司签订信贷协议，包括4.25亿美元的定期贷款B和1.75亿美元的循环信贷额度；截至2021年3月31日，第一留置权净杠杆比率实际为0.75:1.00，要求为≤2.75:1.00，公司符合协议规定[175][176] 建筑业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度建筑业务收入为4970万美元，2020年同期为4720万美元，主要因民用部门转向高利润率项目[142] - 2021年第一季度建筑部门收入为4.072亿美元，较2020年同期下降15%；运营收入为1120万美元，较2020年同期增加；运营利润率为2.8%，2020年同期为0.7%；新订单总额为3.44亿美元，2020年同期为1.83亿美元；积压订单为16亿美元，2020年同期为25亿美元[156][157][158][159][160] 民用部门业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度民用部门收入为4.756亿美元，2020年同期为4.866亿美元；建筑业务收入为5010万美元，2020年同期为4610万美元[152] - 2021年第一季度民用部门建筑业务收入较2020年第一季度增长9%，运营利润率从9.5%增至10.5%[153] - 2021年第一季度民用部门新订单总额为4.57亿美元，2020年同期为1.79亿美元；积压订单为48亿美元，2020年同期为57亿美元[154][155] 专业承包商部门业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度专业承包商部门收入为3.248亿美元，较2020年同期增长15%；运营收入为130万美元，较2020年同期减少700万美元；运营利润率为0.4%，2020年同期为2.9%；新订单总额为1.58亿美元，2020年同期为2.26亿美元；积压订单为17亿美元，2020年同期为23亿美元[161][162][163][164][165] 公司积压订单相关情况 - 公司预计2021年第二季度将把此前宣布的4.78亿美元洛杉矶国际机场地铁连接线项目计入积压订单[146] - 过去几年多个州选民批准了总额约200亿美元的长期交通资金措施[147] 公司信贷额度情况 - 公司有1.75亿美元的承诺信贷额度，截至2021年3月31日未使用信贷额度为1.75亿美元[168]

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司每股收益为2.12美元，超出预期，创下自2008年合并以来的最高运营收入和运营现金流 [7] - 2020年收入同比增长20%，达到53亿美元，其中民用、建筑和特种业务分别增长24%、14%和22% [10][41][42] - 2020年运营收入为2.62亿美元，创历史新高，主要得益于高利润的民用项目进展和有利的仲裁裁决 [13] - 2020年运营现金流为1.73亿美元，创历史新高，同比增长27% [14][60] - 2020年净收入为1.08亿美元，每股收益2.12美元，远超2019年的调整后净亏损5700万美元和每股亏损1.14美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 民用业务收入为22亿美元，运营收入为2.46亿美元，运营利润率为11.2% [44] - 建筑业务收入为20亿美元，运营收入为5300万美元，运营利润率为2.7% [45] - 特种业务收入为11亿美元，运营收入为1700万美元，运营利润率为1.5% [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在关岛的军事项目收入超过3亿美元，税前利润超过3000万美元，预计2021年将有超过10亿美元的投标机会 [75][76] - 公司在洛杉矶、纽约、关岛等地有多个大型基础设施项目，包括洛杉矶地铁紫线、纽瓦克机场1号航站楼等 [11][16][22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2021年每股收益在1.80至2.20美元之间，主要受COVID-19和联邦资金不确定性影响 [36][65] - 公司预计2021年收入将持平，主要由于部分大型项目接近完工，但预计2022年将有显著增长 [87][88] - 公司在大型基础设施项目上具有竞争优势，预计未来几年竞争有限，主要竞争对手包括Kiewit和Skanska [97][98][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对COVID-19的影响持谨慎乐观态度，预计随着疫苗接种的推进，2021年下半年将逐步恢复正常 [12][67] - 公司预计联邦基础设施投资计划将带来大量机会，特别是在民用基础设施领域 [31][68] - 公司预计2021年将继续产生健康的现金流，主要得益于大型项目的进展和争议解决的正常化 [15][89] 其他重要信息 - 公司2020年新增订单和合同调整总额为24亿美元，包括多个大型交通、建筑和电气项目 [19] - 公司预计2021年G&A费用为2.55亿至2.65亿美元，折旧和摊销费用为1.1亿美元，利息费用为6700万美元 [66] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2021年民用业务的利润率是否会高于预期 - 公司预计多个大型民用项目将在2021年继续贡献高利润率，特别是纽瓦克机场1号航站楼项目 [72][73] 问题: 关岛业务对2021年收益的影响 - 关岛业务在2020年收入和利润大幅增长，预计2021年将继续增长，主要得益于政府的大量投资 [74][75][76] 问题: 新项目延迟的原因 - 项目延迟主要与COVID-19和资金不确定性有关，但预计部分项目将在2021年下半年重新启动 [77][78][79] 问题: 2021年收入趋势 - 公司预计2021年收入将持平，主要由于部分大型项目接近完工，但预计2022年将有显著增长 [84][85][87][88] 问题: 2021年现金流展望 - 公司预计2021年现金流将超过2020年，主要得益于多个重大争议的解决 [89] 问题: 特种业务的利润率提升 - 公司预计2021年特种业务的利润率将有所提升，主要由于历史争议的清理和新项目的高利润率 [90][91][92] 问题: 行业竞争格局 - 公司预计未来几年竞争有限，主要竞争对手包括Kiewit和Skanska，其他公司由于历史亏损和技术能力不足难以竞争 [97][98][101] 问题: 合同风险和定价 - 公司不再承担业主强加的风险，除非风险可接受或定价足够高 [102][103]