业绩总结 - 公司2020年第二季度的收入为49亿美元[15] - 建筑运营收入为5870万美元，运营利润率为1.2%[15] - 土木工程部门的收入为20亿美元，运营收入为8340万美元，运营利润率为4.1%[16] - 建筑部门的收入为18亿美元，运营收入为4560万美元，运营利润率为2.5%[16] - 专业承包商部门的收入为10亿美元，运营收入为-850万美元，运营利润率为-0.8%[16] - FY20每股收益（EPS）预期范围为1.80美元至2.10美元[38] - 预计2020年一般和行政费用约为2.6亿至2.7亿美元[38] - 折旧和摊销费用为1.59美元（1.09亿美元）[38] - 利息费用为1.03美元（7100万美元），其中0.29美元（2000万美元）为非现金费用[38] - 预计有效税率约为24%至26%[38] - 2020年资本支出约为5000万美元，其中3500万美元为业主资助和项目特定支出[38] 用户数据 - 截至2020年第二季度的总订单积压为100亿美元[15] - 土木工程部门的订单积压为55亿美元[15][19] - 建筑部门的订单积压中，25%来自市政和政府项目[22] - 建筑部门的订单积压中，23%来自私人项目[36] - 专业承包商部门订单积压中，57%来自大众交通项目[27] - 土木工程部门订单积压中，70%来自州和地方政府项目[36] 未来展望 - 预计未来几年将有显著的基础设施支出增长，主要受投票通过的资金措施推动，例如洛杉矶县的1200亿美元基础设施计划[17] - 加州520亿美元的10年交通法案和潜在的新联邦基础设施计划已开始推动基础设施支出[40] - 预计2020年运营现金将超过净收入[40] 其他新策略和有价值的信息 - 第二季度运营现金生成达到9220万美元，为2008年合并以来的最高季度结果[40] - 公司当前项目的强大积压为100亿美元，其中55%为高利润率的民用项目[40]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为13亿美元 同比增长13% 主要得益于大型基础设施项目的推进以及加州和俄克拉荷马州建筑项目的增加 [24] - 第二季度运营收入同比增长51% 达到5800万美元 主要得益于高利润的民用和建筑项目的贡献 [26] - 第二季度运营现金流达到9200万美元 是自2008年合并以来的第二高季度表现 主要得益于大型民用项目的收款和约4000万美元的结算款项 [9] - 第二季度每股收益为037美元 同比增长106% 主要得益于收入和运营收入的增长 [31] - 公司预计2020年每股收益在180至210美元之间 维持之前的指引 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 民用业务收入为569亿美元 同比增长20% 主要得益于加州大型公共交通项目的贡献 [25] - 建筑业务收入为473亿美元 同比增长10% 主要得益于加州新项目的增加 [25] - 专业承包商业务收入为234亿美元 同比增长5% 但受到1300万美元仲裁费用的负面影响 [25] - 民用业务运营利润率为115% 处于10%至12%的预期区间上限 预计2020年将保持在这一水平或更高 [28] - 建筑业务运营利润率为38% 高于去年同期的23% 预计2020年全年将在2%至3%之间 [29] - 专业承包商业务亏损1100万美元 主要由于仲裁费用的影响 预计随着新项目的推进将有所改善 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在洛杉矶的紫线项目 加州高铁和明尼阿波利斯西南轻轨等大型项目进展顺利 [8] - 纽约和德克萨斯州的电气和机械服务需求强劲 专业承包商业务工作量随着主要民用项目的推进而增加 [19] - 关岛的Black Construction子公司拥有5亿美元的在手订单 预计未来18个月将投标超过20亿美元的项目 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于大型复杂的基础设施项目 这些项目提供了显著的长期增长机会和智力挑战 [43] - 公司认为当前处于多年稳定增长和利润提升的时期 大型项目竞争有限 [43] - 公司预计联邦政府将批准大量补充资金 以支持州和地方交通机构的关键基础设施需求 [18] - 公司在大型复杂项目上的竞争对手较少 通常只有一到两家公司参与竞标 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID-19疫情带来不利影响 但公司仍能实现预算预期 预计下半年运营现金流将更加强劲 [7] - 公司大多数项目被视为基本服务 因此项目活动得以继续 高利润项目未受到疫情的显著影响 [12] - 公司对2020年实现计划结果保持信心 但对疫情持续时间和潜在影响仍持谨慎态度 [12] - 公司预计下半年运营现金流将更加强劲 主要得益于收益和其他结算款项的推进 [9] 其他重要信息 - 公司在第二季度获得了717亿美元的新订单和调整 其中包括民用集团超过3亿美元的额外资金 [13] - 公司提交了檀香山铁路交通P3项目的投标 预计将在第四季度获得项目选择 [14] - 公司预计将在第三季度解决可转换债券的到期问题 并将在确定解决方案后发布公告 [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 下半年盈利预期的驱动因素 - 公司预计下半年大型高利润民用项目将加速推进 通常下半年业绩会优于上半年 [50][51] - 公司预计将收回上半年因COVID-19影响的190亿美元收入中的大部分 [52][54] 问题: 下半年现金流的预期 - 公司预计下半年现金流将更加强劲 包括3500万美元的CARES法案相关收益 [37] - 公司预计将收到多个项目的里程碑付款和结算款项 总额超过1亿美元 [58] 问题: 州和地方预算对项目的影响 - 公司表示现有合同资金充足 但新项目的投标时间有所推迟 等待联邦政府的补充资金 [59][61] 问题: 市场竞争状况 - 公司表示在大型复杂项目上竞争对手较少 通常只有一到两家公司参与竞标 且竞争对手并未降低利润率 [68] 问题: 可转换债券的解决方案 - 公司正在考虑多种选择 包括使用现金或进行再融资 预计将在第三季度做出决定 [69][70] 问题: 民用业务受COVID-19的影响 - 公司表示纽约地区受到较大影响 但整体财务影响较小 第二季度民用业务收入仅减少1500万美元 [76][79] 问题: 建筑业务的前景 - 公司预计酒店和赌场等领域的建筑项目在未来几年将面临困难 建筑业务的收入和盈利能力可能难以维持 [80]

疫情对公司业务的影响 - 2020年第一季度末新冠疫情开始影响公司业务，直至第二季度中后期部分项目才恢复正常运营，公司估计疫情使2020年第二季度和上半年收入分别减少1.3亿美元和1.9亿美元，建筑运营收入分别减少900万美元和1200万美元，摊薄后每股收益分别减少0.13美元和0.17美元[152][153] - 新冠疫情对各部门Q2及H1收入分别造成约1.3亿美元、2.9亿美元和8500万美元的负面影响[173][179][185] 合并收入情况 - 2020年第二季度和上半年合并收入分别为13亿美元和25亿美元，较2019年同期增长13%和21%，主要得益于加州、明尼苏达州、东北部的基础设施项目以及加州和俄克拉荷马州的建筑项目活动增加，但部分被疫情影响所抵消[155] 建筑运营收入情况 - 2020年第二季度和上半年建筑运营收入分别为5770万美元和1.049亿美元，而2019年同期分别亏损3.417亿美元和3.188亿美元，调整后2019年同期建筑运营收入分别为3820万美元和6110万美元，增长主要来自基础设施项目贡献，部分被纽约电气项目不利仲裁裁决、合资企业股权增加的非现金摊销费用和疫情影响所抵消[156] - 2020年第二季度和上半年建筑业务亏损分别为1140万美元和310万美元，2019年同期分别为1.598亿美元和1.673亿美元，调整后2019年同期分别为360万美元和1110万美元[186] 所得税情况 - 2020年第二季度和上半年所得税拨备分别为960万美元和1470万美元，而2019年同期所得税收益分别为4290万美元和4070万美元，有效税率分别为23.7%和20.5%，2019年同期为12.0%和11.6%，2019年所得税收益包括5040万美元商誉减值税惠[157] - 2019年和2020年Q2及H1，经调整后实际所得税率分别为34.7%、23.7%、34.0%和20.5%[171] - 2020年第二季度和上半年有效所得税税率分别为23.7%和20.5%，2019年同期分别为12.0%和11.6%[192] 摊薄后每股收益情况 - 2020年第二季度和上半年摊薄后每股收益分别为0.37美元和0.71美元，2019年同期每股亏损6.38美元和6.40美元，调整后2019年同期摊薄后每股收益分别为0.18美元和0.17美元，增长主要因建筑运营收入增加[158] - 2019年和2020年Q2及H1，经调整后摊薄每股收益分别为0.18美元、0.37美元、0.17美元和0.71美元[171] 合并新订单情况 - 2020年第二季度和上半年合并新订单分别为7亿美元和13亿美元，2019年同期为9亿美元和42亿美元，新订单减少因项目投标和授标时间问题，公司预计在2020年晚些时候或2021年出现，疫情可能导致部分项目投标和授标延迟[159] 合并积压订单情况 - 截至2020年6月30日，合并积压订单为100亿美元，较2019年12月31日的112亿美元有所下降，主要因2019年末接近纪录的积压订单产生的收入超过了当年新订单[160] - 截至2020年6月30日，积压订单按业务板块划分，土木工程约占55%，建筑约占23%，专业承包商约占22%[160] 公司增长前景与外部环境 - 未来几年公司增长前景总体乐观，特别是土木工程和专业承包商板块，但疫情可能对未来业绩和运营产生不利影响，州和地方政府可能因疫情经济负担延迟或取消基础设施投资计划，联邦政府可能提供额外财政援助或刺激计划[163][164] - 近期多个州选民批准了总额约200亿美元的长期交通资金措施，其中洛杉矶县的M措施预计40年产生120亿美元资金，西雅图的Sound Transit 3预计25年产生54亿美元资金[163] 2019年非现金商誉减值费用及税收优惠 - 2019年第二季度非现金商誉减值费用为3.799亿美元，相关税收优惠为5040万美元[167][168][171] 经调整后归属于公司的净利润情况 - 2019年和2020年Q2及H1，经调整后归属于公司的净利润分别为900万美元、1870万美元、860万美元和3610万美元[171] 各业务部门收入情况 - 2020年Q2及H1，民用部门收入同比增长20%和31%，经调整后建筑业务收入增长43%和27%[173][174] - 2020年Q2及H1，建筑部门收入同比增长10%和11%，经调整后建筑业务收入增长84%和66%[179][180] - 2020年Q2及H1，专业承包商部门收入同比增长5%和25%，经调整后建筑业务亏损分别为1140万美元和310万美元[185] 各业务部门新中标项目及积压订单情况 - 2020年Q2及H1，民用部门新中标项目分别为3.77亿美元和5.55亿美元，积压订单为55亿美元[176][178] - 2020年Q2及H1，建筑部门新中标项目分别为2.6亿美元和4.43亿美元，积压订单为23亿美元[182][183] - 2020年第二季度和上半年专业承包商部门新订单分别为8100万美元和3.06亿美元，2019年同期分别为4.39亿美元和9.18亿美元[188] - 2020年6月30日专业承包商部门积压订单为22亿美元，2019年6月30日为23亿美元[189] 经营利润率情况 - 2020年第二季度和上半年经营利润率分别为-4.9%和-0.6%，2019年同期分别为-71.6%和-40.3%，调整后为-1.6%和-2.7%[187] 公司一般及行政费用情况 - 2020年第二季度和上半年公司一般及行政费用分别为1410万美元和2480万美元，2019年同期分别为1360万美元和2840万美元[190] 公司信贷额度情况 - 公司有3.5亿美元的承诺信贷额度，未使用信贷额度为2.5亿美元[193] 现金及现金等价物情况 - 2020年6月30日现金及现金等价物为1.826亿美元，2019年12月31日为1.937亿美元[194] 经营活动净现金情况 - 2020年上半年经营活动提供的净现金为5820万美元，2019年同期使用的净现金为1.115亿美元[195][196] 公司营运资金、流动比率及债务权益比情况 - 2020年6月30日公司营运资金为13亿美元，流动比率为1.50，债务权益比为0.57；2019年12月31日营运资金为14亿美元，流动比率为1.66，债务权益比为0.58[200]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为13亿美元 同比增长30% 达到过去8年中最强的第一季度收入增长 [21] - 第一季度每股收益为034美元 是过去10年中最好的第一季度表现 [6][30] - 第一季度建筑运营收入为4700万美元 是去年同期的两倍多 [24] - 第一季度净收入为1740万美元 去年同期为净亏损40万美元 [30] - 第一季度运营现金流为负3400万美元 但比去年同期改善了9100万美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门收入为487亿美元 同比增长46% 主要受益于多个大型项目的推进 [22] - 建筑部门收入为482亿美元 同比增长11% 主要由于俄克拉荷马州Choctaw赌场度假村项目的推进 [23] - 专业承包商部门收入为282亿美元 同比增长47% 主要由于纽瓦克机场项目和纽约电气机械项目的推进 [23] - 土木工程部门运营利润率为95% 低于去年同期的125% 主要由于缺少去年同期的有利调整 [25][26] - 建筑部门运营利润率为07% 与去年同期持平 [27] - 专业承包商部门运营利润率为29% 相比去年同期的-39%有显著改善 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场的大型项目接近完成 包括CM007项目完成90% CS179项目完成85-90% [50] - 加州市场表现强劲 包括旧金山MTA项目完成95% 加州高铁项目剩余8亿美元收入 紫线项目进展顺利 [51] - 公司预计加州市场的项目问题远少于纽约市场 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有106亿美元的积压订单 预计将继续推动收入增长和利润提升 [9] - 公司正在竞标多个大型项目 包括12亿美元的Metro-North Penn车站项目 60亿美元的Link Union车站项目等 [11][12] - 公司预计2020年将继续保持强劲的收入增长 并提高各业务部门的利润率 [19] - 建筑部门仍面临激烈竞争和低费用压力 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID-19疫情目前对业务影响有限 大多数项目被列为必要服务得以继续 [7] - 公司预计疫情不会对2020年业绩产生重大影响 但承认存在不确定性 [8] - 公司维持2020年每股收益18-21美元的指引 认为现有项目将继续运营 [38] - 公司预计2020年将产生强劲的运营现金流 超过净收入 [32] 其他重要信息 - 公司正在努力减少未开票应收账款 但由于疫情导致一些调解会议推迟 [17][18] - 公司预计2020年将受益于CARES法案 包括加速2019年净经营亏损的退税 预计2020年运营现金流将增加1500万美元 [29][33] - 公司计划在2020年回购可转换票据 以避免触发信用额度的提前到期条款 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 积压订单的地域分布变化 - 公司指出纽约市场的大型项目接近完成 而加州市场表现强劲 包括旧金山MTA项目 加州高铁项目和紫线项目 [50][51] 问题: COVID-19对公共部门基础设施支出的影响 - 公司认为由于疫情造成的经济影响 一些新项目可能会推迟1-2年 直到政府能够弥补资金缺口 [52] - 公司预计联邦政府最终会通过基础设施法案来支持这些项目 [52] 问题: 现有积压订单的资金保障 - 公司确认所有现有积压订单都有资金保障 因为合同在授予前必须预留资金 [54] 问题: 疫情对项目时间表的影响 - 公司认为联邦政府最终会注入资金支持基础设施项目 因为这是刺激经济和创造就业的有效方式 [56] 问题: 疫情对索赔解决和现金回收的影响 - 公司指出一些大型索赔的调解和仲裁因疫情被推迟 但仍对解决这些索赔并回收现金充满信心 [58]

新冠疫情对公司业务的影响 - 2020年第一季度，新冠疫情未对公司业务产生重大影响，但部分项目有临时停工或活动减少情况，纽约和加州受影响最大[139] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司合并收入为13亿美元，较2019年同期的10亿美元增长30%[141] - 2020年第一季度有效税率为16.4%，2019年同期为31.7%[143] - 2020年第一季度摊薄后每股收益为0.34美元，2019年同期每股亏损0.01美元[144] - 2020年第一季度合并新订单总额为6亿美元，2019年同期为32亿美元[145] - 截至2020年3月31日，合并积压订单为106亿美元，2019年12月31日为112亿美元[146] - 2020年第一季度公司一般及行政费用为1070万美元，低于2019年同期的1480万美元[167] - 2020年第一季度其他收入净额为50万美元，2019年为40万美元；利息费用均为1640万美元；所得税费用2020年为510万美元，2019年为220万美元；有效所得税税率2020年为16.4%，低于2019年的31.7%[169] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为1.981亿美元，高于2019年12月31日的1.937亿美元；可用于一般公司用途的现金为8090万美元，高于2019年12月31日的4380万美元；受限现金及受限投资为8140万美元，高于2019年12月31日的7940万美元[171] - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为3400万美元，远低于2019年同期的1.248亿美元；投资活动现金使用量2020年为1460万美元，2019年为1920万美元；融资活动提供的净现金2020年为5060万美元，2019年为1.307亿美元[172][174][175] - 截至2020年3月31日，公司营运资金为14亿美元，流动资产与流动负债比率为1.62，债务与权益比率为0.63；2019年12月31日营运资金为14亿美元，流动资产与流动负债比率为1.66，债务与权益比率为0.58[175] - 截至2020年3月31日，公司综合固定费用覆盖率实际为3.58:1.00，要求为≥1.25:1.00；综合杠杆率实际为2.88:1.00，要求为≤3.50:1.00，公司符合2017年信贷安排契约要求[179] 建筑运营业务数据关键指标变化 - 2020年第一季度建筑运营收入为4720万美元，较2019年同期的2290万美元增长超一倍[142] 民用部门业务数据关键指标变化 - 2020年第一季度民用部门收入为4.866亿美元，较2019年同期增长46%，建筑运营收入增长10%，运营利润率从12.5%降至9.5%[153][154][155] - 2020年第一季度民用部门新订单为1.79亿美元，2019年同期为17亿美元，积压订单为57亿美元，2019年3月31日为65亿美元[156][157] 建筑部门业务数据关键指标变化 - 2020年第一季度建筑部门收入为4.818亿美元，较2019年同期增长11%，建筑运营收入从310万美元增至350万美元[158] - 2020年第一季度建筑业务收入较2019年同期增长12%，运营利润率为0.7%与2019年同期持平[159] - 2020年第一季度建筑部门新订单总额为1.83亿美元，远低于2019年同期的11亿美元；2020年第一季度积压订单为25亿美元，低于2019年同期的30亿美元[160][162] 专业承包商部门业务数据关键指标变化 - 2020年第一季度专业承包商部门收入为2.823亿美元，较2019年同期增长47%；运营收入为830万美元，而2019年同期亏损750万美元；运营利润率为2.9%，2019年同期为 - 3.9%；新订单总额为2.26亿美元，低于2019年同期的4.79亿美元；积压订单为23亿美元，较2019年同期增长11%[163][164][165][166] 公司信贷情况 - 公司有3.5亿美元的承诺信贷额度，未使用信贷额度为1.75亿美元[170]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度收入为12亿美元，与去年同期持平，但受到SR99项目124亿美元收入调整的负面影响 [38] - 2019年全年收入为45亿美元，与2018年持平，但SR99项目的影响导致收入减少124亿美元 [28] - 2019年第四季度建筑运营亏损为9400万美元，而去年同期为9100万美元的盈利，主要由于SR99项目的巨额费用 [42] - 2019年全年调整后的建筑运营收入为1500万美元，较2018年大幅下降，主要由于SR99项目的167亿美元费用 [32] - 2019年全年调整后的净亏损为572亿美元，每股亏损114美元，而2018年净收入为834亿美元，每股盈利166美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门2019年收入为18亿美元，同比增长12%，主要由于加州和明尼苏达州的公共交通项目以及纽瓦克机场项目的增加 [29] - 建筑部门2019年收入略有下降，主要由于加州医疗保健项目以及各州酒店和博彩项目的减少 [30] - 专业承包商部门2019年收入下降，主要由于新项目的收入确认时间问题 [31] - 土木工程部门2019年第四季度亏损7900万美元，而去年同期为盈利7500万美元，主要由于SR99项目的费用 [42] - 建筑部门2019年第四季度运营收入为1700万美元，较去年同期略有增长，运营利润率为36% [44] - 专业承包商部门2019年第四季度亏损1300万美元，而去年同期为盈利1700万美元，主要由于纽约电气和机械项目的1500万美元不利调整 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加州的多个大型项目进展顺利，包括加州高铁和洛杉矶地铁项目，总价值超过54亿美元 [62] - 公司在纽约市交通领域的项目机会巨大，未来五年将有520亿美元的交通项目招标 [23] - 公司在多个大型项目上获得资格预审，包括纽约地铁北站接入项目、洛杉矶Sepulveda交通走廊项目以及纽瓦克机场轻轨项目 [18][19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2020年将继续保持强劲的现金生成能力，并计划通过解决索赔和未结算账单来收回大量现金 [12] - 公司预计2020年各业务部门的收入将实现增长，特别是土木工程部门将继续引领公司的盈利增长 [43] - 公司认为行业竞争有限，特别是在大型土木工程项目上，公司处于有利地位 [17] - 公司预计2020年将实现高单位数至低双位数的收入增长，并预计利润率将有所改善 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2019年的表现表示失望，特别是SR99项目的巨额费用和专业承包商部门的表现 [61] - 管理层对2020年的前景表示乐观，预计将继续保持强劲的现金生成能力，并在大型项目上取得进展 [63] - 管理层预计2020年将实现高单位数至低双位数的收入增长，并预计利润率将有所改善 [81] 其他重要信息 - 公司2019年第四季度运营现金流为2520万美元，全年为1365亿美元，其中下半年为248亿美元 [11] - 公司预计2020年将继续保持强劲的现金生成能力，并计划通过解决索赔和未结算账单来收回大量现金 [12] - 公司预计2020年G&A费用将在27亿美元至28亿美元之间，利息费用预计为71亿美元 [57] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于现金回收的进展和时间表 - 公司正在解决旧金山MTA项目的未结算账单，预计将在第二季度完成 [70][71] - 公司预计将在2020年上半年从旧金山MTA项目中收回6000万美元 [78] 问题: SR99项目的上诉进展 - SR99项目的上诉过程通常需要两年时间，如果上诉成功，可能需要重新审理，整个过程可能需要四年 [74][75] 问题: 2020年收入增长预期 - 公司预计2020年将实现高单位数至低双位数的收入增长，主要由于大型项目的推进 [81] 问题: G&A费用的变化 - 2019年G&A费用下降主要是由于收购土木工程部门合资企业额外25%股权的一次性收益 [82] 问题: 可转换债券的偿还计划 - 公司计划通过运营现金流偿还可转换债券，预计将在2020年第二季度末或第三季度初开始具体行动 [89] 问题: 2020年现金流预期 - 公司预计2020年现金流将超过净收入，并预计第一季度将比去年同期更为积极 [90] 问题: 专业承包商部门的表现 - 公司对专业承包商部门的表现表示失望，并在2020年指引中加入了大量应急准备金 [95][96] - 公司认为专业承包商部门对土木工程部门的投标至关重要，因此将继续保留该业务 [102] 问题: 土木工程部门的利润率 - 2019年第四季度土木工程部门的利润率接近8%，预计2020年将恢复到历史水平的8%至12% [104]

合并财务数据关键指标变化 - 2019年合并收入为45亿美元，与2018年相当，受部分民用项目业务量增加影响，但被与SR 99相关的1.239亿美元收入减少所抵消[102] - 2019年合并新订单为64亿美元，2018年为65亿美元；民用和建筑部门是2019年和2018年新订单的主要贡献者[105] - 截至2019年12月31日，合并积压订单为112亿美元，2018年为93亿美元；2019年积压订单增长21%，受民用和建筑部门多个大额订单推动[106] - 预计截至2019年12月31日约50亿美元（占44%）的积压订单将在2020年确认为收入[107] 建筑业务财务数据关键指标变化 - 2019年建筑业务亏损3.65亿美元，2018年盈利1.919亿美元；调整后建筑业务收入为1490万美元，主要因与SR 99不利陪审团裁决相关的1.668亿美元税前费用所致[103] - 建筑部门2019年收入为17.42亿美元，较2018年下降6%；建筑业务收入较2018年下降46%，调整后建筑业务收入较2018年下降15%[121][122] - 建筑部门2019年新订单总额为22亿美元，低于2018年的25亿美元[124] - 截至2019年12月31日，建筑部门积压订单为28亿美元，较2018年的23亿美元增长20%[126] 民用部门财务数据关键指标变化 - 民用部门2019年收入为17.794亿美元，较2018年增长12%；建筑业务收入（亏损）显著下降，调整后建筑业务收入较2018年下降65%[114][115] - 2019年民用部门新订单为27亿美元，2018年为26亿美元；建筑部门2019年新订单情况未提及与2018年对比数据[117] 专业承包商部门财务数据关键指标变化 - 专业承包商部门2019年营收为9.294亿美元，较2018年的10.069亿美元下降8%[127] - 专业承包商部门2019年新订单总额为15亿美元，高于2018年的14亿美元[131] - 截至2019年12月31日，专业承包商部门积压订单为24亿美元，较2018年的18亿美元增长31%[133] 税率与所得税数据变化 - 2019年有效税率为15.4%，2018年为26.3%；2019年公司确认所得税收益6560万美元，主要因商誉减值和SR 99费用导致的税前亏损[104] - 2019年有效所得税税率为15.4%，低于2018年的26.3%[137] 每股收益数据变化 - 2019年摊薄后每股亏损7.72美元，2018年摊薄后每股收益1.66美元；2019年收益大幅下降主要归因于商誉减值（每股6.58美元）和SR 99相关（每股2.38美元）费用[105] 公司一般行政费用变化 - 公司2019年公司一般行政费用为6550万美元，高于2018年的6380万美元[134] 现金及现金等价物与经营活动净现金变化 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为1.937亿美元，高于2018年的1.161亿美元[140] - 2019年经营活动提供的净现金为1.365亿美元，高于2018年的2140万美元[141] 营运资金变化 - 截至2019年12月31日，公司营运资金为14亿美元，低于2018年的16亿美元[145] 设备融资贷款与抵押贷款数据 - 2019年12月31日和2018年12月31日设备融资贷款总额分别约为2770万美元和3860万美元，利率2.62% - 3.89%，2021年和2022年分别有1240万美元和630万美元的额外气球付款[152] - 2019年12月31日和2018年12月31日抵押贷款总额分别约为1150万美元和1230万美元，利率固定3.50%至伦敦银行同业拆借利率加3%，2021年和2023年分别有290万美元和700万美元的额外气球付款[152] 债务与债务利息数据 - 截至2019年12月31日，债务总额857819000美元，其中1年内到期124054000美元，1 - 3年到期226513000美元，3 - 5年到期7252000美元，超过5年到期500000000美元[154] - 截至2019年12月31日，债务利息总额200107000美元，其中1年内到期47040000美元，1 - 3年到期72743000美元，3 - 5年到期68866000美元，超过5年到期11458000美元[154] 商誉减值情况 - 2019年6月1日公司进行了一次商誉减值测试，确认了总计3.799亿美元的非现金减值损失，消除了建筑和专业承包商报告单位的商誉账面价值[167] - 2019年第四季度年度商誉减值测试确定，民用报告单位的估计公允价值超过其账面价值，但差距不大，存在商誉减值风险[168] 可变利率净借款与利息费用影响 - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司有可变利率的净借款分别约为1.219亿美元和4910万美元[172] - 若这些借款的短期浮动利率变动0.50%，且可变债务保持不变，未来十二个月利息费用将增加或减少约61万美元[172] 经营租赁与养老金福利支付数据 - 截至2019年12月31日，经营租赁总额50379000美元，其中1年内到期13564000美元，1 - 3年到期17344000美元，3 - 5年到期11853000美元，超过5年到期7618000美元[154] - 截至2019年12月31日，养老金福利支付总额5322000美元，其中1年内到期4387000美元，1 - 3年到期935000美元[154]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为12亿美元，同比增长6%，创下四年来最强季度营收增长 [29] - 第三季度运营现金流达到2.23亿美元，创下季度记录，较上一季度记录增长38% [6][43] - 第三季度净利润为1930万美元，摊薄每股收益为0.38美元，低于去年同期的2130万美元和0.42美元 [40] - 第三季度毛利率为9.7%，与去年同期持平 [32] - 第三季度总债务为8.36亿美元，较第二季度减少1.2亿美元，降幅为13% [45] - 2019年调整后每股收益预期下调至1.40至1.55美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门第三季度营收为5.25亿美元，同比增长22%，运营利润为5100万美元，同比增长23%，运营利润率为9.7% [30][33] - 建筑部门第三季度营收为4.15亿美元，同比下降9%，运营利润为800万美元，同比下降11%，运营利润率为1.8% [30][34] - 专业承包商部门第三季度营收为2.49亿美元，同比增长6%，运营利润为700万美元，同比下降42%，运营利润率为2.9% [31][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在洛杉矶地铁系统中已中标三个主要项目，总价值达30亿美元，并有望在12月15日前中标另一个4.4亿美元的项目 [10] - 公司在纽约、洛杉矶、新泽西等地有多个大型基础设施项目，包括纽约地铁的4亿美元项目、洛杉矶地铁的40亿美元项目和新泽西的35亿美元公交枢纽项目 [15][16] - 公司在加拿大、佛罗里达等地也有多个大型项目，包括迈阿密-戴德县法院的2.6亿美元P3项目 [13][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于大型土木工程项目，预计未来几年将实现强劲的营收增长和更高的利润率 [14] - 公司预计2020年将实现显著的营收和利润增长，主要得益于新项目的推进和市场竞争的减少 [14][49] - 公司正在积极招聘和培训人才，以应对未来几年的大量项目需求 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2020年和2021年的前景非常乐观，预计将实现显著的营收和利润增长 [48][49] - 管理层预计未来几年将实现更高的利润率，主要得益于市场竞争的减少和新项目的推进 [14][49] - 管理层预计未来几年将实现强劲的现金流，主要得益于项目的推进和争议的解决 [6][44] 其他重要信息 - 公司预计将在2020年第一季度解决大部分争议，涉及金额达2.57亿美元 [24][26] - 公司预计将在2020年第一季度完成多个大型项目的投标，包括纽约地铁的4亿美元项目和洛杉矶地铁的40亿美元项目 [15][16] - 公司预计将在2020年第一季度完成多个大型项目的投标，包括纽约地铁的4亿美元项目和洛杉矶地铁的40亿美元项目 [15][16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于现金回收的进展 - 公司预计将在2020年第一季度解决大部分争议，涉及金额达2.57亿美元 [53][57] - 公司预计将在2020年第一季度完成多个大型项目的投标，包括纽约地铁的4亿美元项目和洛杉矶地铁的40亿美元项目 [62][63] 问题: 关于P3项目的风险和条款 - 公司正在与业主谈判，要求更友好的合同条款，包括合理的违约金和预付款 [64] - 公司预计将在2020年第一季度完成多个大型项目的投标，包括纽约地铁的4亿美元项目和洛杉矶地铁的40亿美元项目 [64] 问题: 关于现金流的构成 - 第三季度运营现金流达到2.23亿美元，其中1.01亿美元来自争议解决，3000万美元来自旧金山地铁的争议解决，1.8亿美元来自预付款 [66][67] 问题: 关于2020年的增长预期 - 公司预计2020年将实现显著的营收和利润增长，主要得益于新项目的推进和市场竞争的减少 [84] - 公司预计2020年将实现更高的利润率，主要得益于市场竞争的减少和新项目的推进 [75] 问题: 关于项目进展和人员招聘 - 公司正在积极招聘和培训人才，以应对未来几年的大量项目需求 [92] - 公司预计将在2020年第一季度完成多个大型项目的投标，包括纽约地铁的4亿美元项目和洛杉矶地铁的40亿美元项目 [86][87]

合并财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度和前九个月合并收入分别为12亿美元和33亿美元，2018年同期分别为11亿美元和33亿美元[165] - 2019年第三季度和前九个月合并新订单分别为7亿美元和49亿美元，2018年同期分别为9亿美元和45亿美元[169] - 截至2019年9月30日，合并积压订单为109亿美元，较2018年12月31日的93亿美元增长17%，较2018年9月30日的85亿美元增长28%[170] 建筑业务财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度建筑业务收入为4790万美元，前九个月亏损2.709亿美元；2018年同期分别为4730万美元和1.012亿美元；调整后2019年前九个月建筑业务收入为1.09亿美元[166] - 2019年前九个月，土木工程、建筑和专业承包商业务板块报告的建筑业务收入（亏损）分别为 - 7200万美元、690万美元和 - 1.6亿美元，调整后分别为1.382亿美元、2040万美元和 - 380万美元[180] 所得税相关数据关键指标变化 - 2019年前三个月所得税费用为560万美元，前九个月所得税收益为3510万美元；2019年前三个月和前九个月有效税率分别为17.3%和11.0%，2018年同期分别为22.5%和26.2%；调整后2019年前九个月有效税率为25.1%[167] 每股收益相关数据关键指标变化 - 2019年前三个月摊薄后每股收益为0.38美元，前九个月每股亏损6.01美元；2018年同期分别为0.42美元和0.68美元；调整后2019年前九个月摊薄后每股收益为0.55美元[168] - 2019年前九个月，摊薄后每股收益（亏损）为 - 6.01美元，调整后为0.55美元；2018年为0.68美元[180] 各业务板块积压订单数据关键指标变化 - 2019年前九个月，土木工程、建筑和专业承包商业务板块的积压订单分别为59.496亿美元、26.524亿美元和22.739亿美元[172] 归属于公司净收入相关数据关键指标变化 - 2019年前九个月，归属于公司的净收入（亏损）为 - 3.016亿美元，调整后为2790万美元；2018年为3400万美元[180] 民用部门财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度和前九个月民用部门收入分别为5.245亿美元和13.317亿美元，较2018年同期增长22%和21%[182] - 2019年第三季度和前九个月民用部门建筑运营收入分别增长23%和下降177%，调整后建筑运营收入分别增长23%和48%[183] - 2019年第三季度和前九个月民用部门新中标项目分别为2.93亿美元和21亿美元，2018年同期分别为3.46亿美元和16亿美元[186] - 截至2019年9月30日，民用部门积压订单为59亿美元，较2018年同期增长28%[187] 建筑部门财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度和前九个月建筑部门收入分别为4.153亿美元和12.771亿美元，较2018年同期下降9%和8%[188] - 2019年第三季度和前九个月建筑部门新中标项目分别为1.99亿美元和16亿美元，2018年同期分别为4.93亿美元和18亿美元[191] - 截至2019年9月30日，建筑部门积压订单为27亿美元，较2018年同期增长25%[192] 专业承包商部门财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度专业承包商部门收入增长6%，前九个月下降15%[194] 利息费用数据关键指标变化 - 2019年第三季度和前九个月公司利息费用分别增加0.9亿美元和3.8亿美元[201] 信贷额度相关数据 - 公司有3.5亿美元的承诺信贷额度，未使用信贷额度为2.33亿美元[203] 现金及现金等价物相关数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物为2.071亿美元，2018年12月31日为1.161亿美元；可用于一般公司用途的现金分别为4920万美元和5170万美元；受限现金和受限投资分别为7400万美元和6190万美元[204] 经营活动现金流量数据关键指标变化 - 2019年前九个月，经营活动提供的净现金为1.114亿美元（第三季度为2.229亿美元），2018年同期使用的净现金为3480万美元，2019年较2018年增加1.461亿美元[205][206] 投资活动现金流量数据关键指标变化 - 2019年和2018年前九个月，投资活动使用的现金分别为6610万美元和5850万美元[207] 融资活动现金流量数据关键指标变化 - 2019年前九个月，融资活动提供的净现金为4830万美元，2018年同期为1730万美元[208] 营运资金及相关比率数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日，营运资金为17亿美元，流动资产与流动负债比率为1.88，债务与权益比率为0.56；2018年12月31日分别为16亿美元、1.99和0.43[209] 信贷安排相关数据 - 2017年信贷安排提供3.5亿美元循环信贷额度，信用证和摆动贷款子限额分别为1.5亿美元和1000万美元，允许额外借款1.5亿美元，2019年5月7日修订部分条款，将最大杠杆比率设定为3.50:1.00[211] 固定费用覆盖率和杠杆比率数据 - 截至2019年9月30日，固定费用覆盖率实际为3.45:1.00，要求为≥1.25:1.00；杠杆比率实际为2.64:1.00，要求为≤3.50:1.00，公司符合2017年信贷安排契约[212] 合同义务相关情况 - 自2018年12月31日年度报告以来，合同义务无重大变化[213] 资产负债表外安排情况 - 无资产负债表外安排[214] 市场风险敞口相关情况 - 自2018年12月31日年度报告以来，市场风险敞口无重大变化[217]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为11亿美元 同比增长略高于去年同期 但受到加州高铁和纽瓦克机场项目延误的负面影响 [33] - 第二季度毛利润为101亿美元 同比下降15% 毛利率为9% 主要受特种承包商部门表现不佳以及高铁和纽瓦克机场项目延误的影响 [35] - 第二季度调整后的建筑运营收入为3800万美元 同比下降30% 主要受特种承包商部门亏损的影响 [36] - 第二季度调整后的每股收益为018美元 低于去年同期的049美元 [46] - 公司修订2019年调整后每股收益指引至160至180美元 低于此前预期 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 土木工程部门第二季度收入为474亿美元 同比增长18% 主要得益于多个新项目的推进 [33] - 建筑部门第二季度收入为428亿美元 低于去年同期 主要由于新项目收入确认时间延迟 [34] - 特种承包商部门第二季度亏损400万美元 去年同期为盈利700万美元 主要由于纽约某些电气和机械项目的不利调整 [41] - 土木工程部门调整后运营利润率为10% 低于去年同期的123% [38] - 建筑部门调整后运营利润率为23% 低于去年同期的28% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州高铁项目因业主无法按时交付土地权 导致约25亿美元收入从2019年推迟至2020-2021年 [8] - 纽瓦克机场项目因异常天气延误 导致约6000万美元收入和相应利润推迟至今年后期和2020年第一季度 [67] - 关岛市场表现强劲 Black Construction公司创下454亿美元的历史最高积压订单 [14] - 纽约市场有多个大型项目即将投标 包括35亿美元的纽约港务局巴士总站和20亿美元的布鲁克林-皇后区高速公路三悬臂项目 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积压订单达到114亿美元 同比增长31% 其中75%为高利润的土木工程和特种工程 [12] - 公司正在积极解决未结算应收款问题 预计未来9个月将大幅减少未结算成本并增加现金流 [93] - 公司更换了建筑部门总裁 新任总裁Jean Abiassi将同时负责特种承包商部门 以改善其表现 [10][11] - 公司预计未来几年积压订单将继续增长 推动收入增长和利润率提升 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临减值损失 项目延误和特种承包商部门挑战 管理层对公司长期前景保持乐观 [55] - 管理层预计多个大型项目将在今年后期和明年加速推进 推动业绩改善 [23] - 管理层强调公司独特的竞争优势 能够整合建筑 土木和特种工程资源执行大型复杂项目 [22] - 管理层对解决应收款问题充满信心 预计未来将收回大量未结算款项 [59] 其他重要信息 - 公司在第二季度计提了非现金商誉减值 主要由于股价下跌触发减值测试 [5][31] - 公司在过去45天解决了5起重大案件 预计将在第三季度收回125亿美元 [26] - 公司正在进行9项总额257亿美元的谈判 预计将在2020年第一季度前完成 [26] - 公司有8项总额75亿美元的索赔正在仲裁或诉讼 预计将在2020年3月31日前完成 [27] 问答环节所有提问和回答 问题: 调整后的业绩是否仅剔除了商誉减值 - 公司确认仅调整了商誉减值 其他项目均按GAAP准则报告 [65] 问题: 纽瓦克机场项目天气影响 - 天气影响导致约6000万美元收入和相应利润推迟 主要影响建筑和土木工程部门 [67] - 项目整体盈利能力未受影响 仅为时间差异 [72] 问题: 加州高铁项目和解金额 - 和解金额未具体披露 但属于最近45天解决的5起案件之一 总额125亿美元 [74][79] 问题: 2019年业绩指引实现路径 - 指引完全基于现有积压订单 预计第四季度贡献略高于第三季度 [80][81] 问题: 加州高铁项目土地权交付进度 - 预计9月底开始大规模交付 11月底前完成 项目规模已从最初10亿美元增至16亿美元以上 [85][87] 问题: 特种承包商部门改进措施 - 新任总裁9月1日上任 预计需要3个月时间了解情况并实施改进措施 [88][89]