财务数据和关键指标变化 - 2020年全年总投资收入达9120万美元，创历史新高，较2019年的7300万美元增长24%；第四季度总投资收入为2300万美元，较2019年第四季度的2100万美元增长10% [60][61][62] - 2020年全年净投资收入（NII）为4790万美元，创历史新高；第四季度净投资收入为1190万美元，合每股0.39美元，2019年第四季度为1110万美元，合每股0.45美元 [60][63] - 2020年全年总运营费用为4330万美元，2019年为3510万美元；第四季度总运营费用为1150万美元，2019年第四季度为1000万美元，费用增加主要因资产基数扩大 [62] - 2020年公司实现2880万美元的投资总实现收益，净收益为860万美元；第四季度公司录得400万美元的投资净未实现收益 [64][65] - 截至2020年底，公司净资产价值为4亿美元，合每股12.97美元，2019年底为3.32亿美元，合每股13.34美元，变化受特别股息和股权发行导致的股份数量增加影响 [66] - 第四季度公司宣布每股0.36美元的常规季度分红和每股0.10美元的特别股息；第四季度公司覆盖当前常规季度分红的108%，全年覆盖常规分红的109% [67][68] - 2021年第一季度，董事会宣布每股0.36美元的分红；截至年底，公司有1620万美元（每股0.53美元）的估计未分配应税收益和溢出收入，可支持未来额外分红 [69] - 截至年底，公司未偿还借款总额为2.63亿美元，杠杆率为0.66倍，资产覆盖率为252% [71] - 截至年底，公司总流动性为2.52亿美元，几乎是未偿还承诺的两倍，其中现金4500万美元，循环信贷额度可用2.07亿美元 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度TriplePoint Capital与风险增长阶段公司签署1.72亿美元的条款清单，TPVG向六家公司完成7300万美元的债务承诺；全年签署4.9亿美元的条款清单，完成2.77亿美元的债务承诺 [32][33] - 第四季度收到11家投资组合公司价值200万美元的认股权证，对三家投资组合公司进行50万美元的股权投资；全年收购一项价值380万美元的投资，进行230万美元的股权投资 [33] - 第四季度向九家公司退还6700万美元的债务投资，较第三季度增长77%，季度内发放的债务投资初始加权平均年化投资组合收益率为14.3%；全年向24家公司发放2.05亿美元的债务投资，初始加权平均年化投资组合收益率为13.5% [33][34] - 第四季度贷款还款额为7400万美元，季度整体加权平均投资组合收益率为15.2%，剔除预付款后核心投资组合收益率为12.2%；全年投资组合公司预付款为2.034亿美元，全年整体加权平均投资组合收益率为13.8%，剔除预付款后核心投资组合收益率为12.5% [34][35] - 年底69家投资组合公司分布在31个子行业，最大集中在商业应用软件，占近12% [35] - 第四季度五家投资组合公司筹集超过2亿美元资本，2020年共有27家投资组合公司筹集超过30亿美元资本，超70%的投资组合公司有12个月以上的现金储备 [36] - 债务投资组合的加权平均投资评级与上一季度基本持平，为2.1 [37] - 第四季度一家投资组合公司从二级升级到一级，一家从三级升级到二级，一家因被收购和全额偿还贷款从三级移除；一家公司因受疫情持续影响从二级降至三级，Knotel因融资和战略出售失败从三级降至五级 [38][39] - 截至2020年12月31日，公司持有64家公司的认股权证和24家公司的股权投资，总成本和公允价值分别为4910万美元和5040万美元 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年美国风险投资首次突破1500亿美元，创历史新高；风险投资公司筹集约740亿美元，其中部分选定风险投资公司的基金合计筹集超过200亿美元 [16][17] - 2020年后期风险资本市场的风险增长阶段公司总交易数量估计超过3400笔，投资超过1000亿美元 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划利用定期债务发行和循环信贷额度作为投资组合增长的主要资金来源，平衡投资组合增长与预付款问题，目标是减缓预付款速度，保持大型多元化高质量投资组合 [80][81][82] - 基于与选定风险投资公司的关系和投资组合公司的需求，公司正在为金融科技、电子商务和软件等行业的投资组合公司开发新的融资产品和结构，并将在2021年更广泛推出 [50] - 公司预计2021年第一、二季度季度融资总额在5000 - 7500万美元之间，第三、四季度增至1 - 1.5亿美元 [51] - 公司将继续受益于豁免救济令，与TriplePoint平台的其他实体共同投资，扩大规模并进一步多元化 [55] - 行业竞争方面，公司认为该业务并非单纯比拼利率和条款，而是注重经验、专业知识、声誉、参考和关系；公司凭借在疫情期间的表现、长期业绩记录和与风险投资公司的信任关系，在竞争中具有优势；同时，行业竞争主要来自股权融资，而非其他所谓的风险贷款机构 [95][96][105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年尽管面临全球疫情，但公司表现出色，凸显了其独特的风险贷款平台、投资组合质量和韧性，以及与选定风险投资公司的长期关系 [10] - 2021年市场条件仍然有利，风险投资市场持续强劲，新投资活动活跃，退出和流动性事件增加，预计风险贷款需求将保持强劲 [16][18][19] - 公司认为科技行业具有极强的韧性，随着人们生活、工作和技术使用方式的变化，公司将受益于该领域的持续投资，直接面向消费者的商品和服务、虚拟协作业务、基于云的企业解决方案等行业将成为未来的主要驱动力 [20][21][22] - 公司对认股权证和股权投资的未来价值释放持乐观态度，预计这些资产将产生超过实现损失的收益，与TriplePoint Capital的历史表现一致 [43][45] 其他重要信息 - 2021年周一公司完成2亿美元的私人债券发行；1月扩大了循环信贷额度；投资组合持续出现流动性事件，项目管道和评估中的交易显著增长 [8] - Knotel于2021年1月申请破产，此前公司已将贷款以50%的现金回收率出售给第三方，并可能获得股权收益，相关信用问题已解决 [39][40] - 公司成功修订循环信贷额度，将承诺额度从3亿美元增加到3.25亿美元，延长循环期限至2022年11月，到期日延长至2024年5月；1月进一步将循环信贷额度增加2500万美元至3.5亿美元，并可根据现有协议将额度增加至4亿美元 [72][73] - 公司计划用本周私人债券发行的部分收益赎回所有2022年到期的5.75%债券，这些债券预计将在未来60天内注销；公司将继续执行杠杆策略，从主要的浮动利率负债结构转向固定和浮动利率工具的合理组合 [74][75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待2021年投资组合增长及对投资组合收益率的影响 - 公司有信心实现投资组合增长，将利用定期债务发行和循环信贷额度作为主要资金来源；预付款是业务的一部分，但公司会采取措施减缓其速度，以保持大型多元化高质量投资组合；预付款难以预测，但成熟投资组合预计仍会有预付款情况 [80][81][82] 问题2：如何看待SPAC市场及其对公司的影响 - 公司平台有近二十笔SPAC退出交易，这证明了合作的风险投资赞助商的质量；作为贷款人，公司欢迎投资组合公司的流动性增加，SPAC是一种退出事件，有利于认股权证和股权收益；公司不会基于SPAC热潮开展业务，但认为这是一个积极趋势 [84][85][87] 问题3：当前风险增长阶段贷款的竞争情况如何 - 该业务并非单纯比拼利率和条款，而是注重经验、专业知识、声誉、参考和关系；公司凭借在疫情期间的表现、长期业绩记录和与风险投资公司的信任关系，在竞争中具有优势；行业竞争主要来自股权融资，而非其他所谓的风险贷款机构 [95][96][105] 问题4：新融资产品与BDC的关系以及生命科学领域的情况 - 公司根据专业知识、业绩记录和客户需求，为消费、金融科技和软件等行业的公司开发了融资产品，以满足其特定需求；公司在数字健康领域有投资组合公司，该领域在平台层面开始有更多活动 [107][108][111] 问题5：剩余递延摊销发行成本对婴儿债券的影响 - 这将作为债务注销的实现损失费用，约60万美元，不计入净投资收入 [117] 问题6：SPAC对公司达到目标杠杆率是否有困难 - 目前尚未看到有未偿还贷款的债务人进行SPAC合并，历史上SPAC交易的公司在偿还债务一段时间后才进行；如果有机会，公司可以为去SPAC化后的公司提供资本 [119][120] 问题7：如何看待对Prodigy的新贷款及相关情况 - 公司在第四季度对Prodigy的贷款进行了重组，部分贷款转换为优先股；该公司筹集了大量资本，证券化市场有利，公司预计其长期成功；预计Prodigy将在不久的将来取消付息选择 [122][123][125] 问题8：从Knotel的经历中学到了什么 - Knotel是疫情的受害者，公司的估值反映了当时的事实和情况；公司认识到市场变化迅速，需要快速行动；公司对处理Knotel的情况感到满意，最终实现了50%的回收，并避免了长期的破产程序 [128][131][134] 问题9：ROLI的最新情况 - ROLI的情况有所改善，第四季度产品获得了好评和奖项，但仍未脱离困境 [141] 问题10：公司哪些投资能提供最佳运营杠杆 - 公司正在扩大规模，招聘人员，开展新的融资产品和扩张计划；与风险投资基金的关系是平台战略的关键，通过支持不同阶段的投资组合公司，可实现业务增长；通过为投资组合公司提供多种信贷设施和融资产品，提高客户终身价值 [147][149][152] 问题11：Prodigy优先股是否有收益成分及相关结构 - Prodigy优先股有收益成分，收益率为8%，在资本结构中具有优先地位，是一种混合结构 [156][158] 问题12：为何有信心在2021年下半年将融资额翻倍 - 这与公司以往的模式一致，投资组合公司通常在年底提取债务以用于年终审计和下一年的融资；此外，市场上存在因等待2020年情况明朗而积累的融资需求 [159][160][161]

业绩总结 - 2020财年净投资收益率为11.7%[23] - 2020财年实现净投资收入4790万美元，每股收益为1.57美元[27] - 2020年第四季度净投资收入为1190万美元，每股收益为0.39美元[25] - 2020年公司的总投资收入为51.5百万美元，净投资收入为23.0百万美元[79] - 2020年第四季度投资收入为23,422千美元，同比增长10.2%[95] - 2020年第四季度净投资收入为11,876千美元，同比增长7.0%[95] - 2020年末净资产价值为4.004亿美元，每股12.97美元[25] - 自IPO以来的总回报率为93.8%，2020财年的总回报率为7.7%[23] 用户数据 - 截至2020年12月31日，投资组合公允价值为6.338亿美元，其中包括33个债务义务的5.833亿美元贷款和68家公司5.04亿美元的权证和股权投资[23] - 截至2020年12月31日，公司的投资组合包含33个债务投资者，94个贷款[69] - 公司的直接股权公允价值为26.2百万美元，投资数量为24个公司[69] 未来展望 - 签署的非约束性条款清单总额为40亿美元[23] - 签署了与风险增长阶段公司的条款清单，总额为1.723亿美元[25] - 公司的债务投资组合的加权平均信用评级为2.13[23] - 公司的债务投资组合中，清晰评级（Clear）占比12.7%，白色评级（White）占比70.8%[75] 新产品和新技术研发 - 实现来自CrowdStrike, Inc.、Medallia, Inc.和Freshly Inc.的销售收益420万美元[25] - 2020年实现来自CrowdStrike, Inc.、Medallia, Inc.和Freshly Inc.的总计2970万美元的已实现收益[27] 市场扩张和并购 - 2021年1月11日，TPVG以约1500万美元的总收益出售了对Knotel, Inc.的投资[29] - 风险投资筹资和投资活动推动了对风险债务的需求[112] - 从初始融资到并购、首次公开募股或收购的时间延长进一步推动了对债务的需求[114] 负面信息 - 2020年第四季度净资产增加为4,759千美元，同比下降15.5%[95] - 2020年第四季度每股净投资收入为0.39美元，同比下降13.3%[95] - 公司的总资产在2020年为683.5百万美元，较2019年有所下降[79] - 截至2020年12月31日，总资产为683,509千美元，同比下降0.1%[99] - 截至2020年12月31日，总负债为283,074千美元，同比下降19.5%[100] 其他新策略和有价值的信息 - 公司的债务投资组合的加权平均收益率为15.2%，其中包括9.4%的票息收入和1.1%的成本增值[69] - 2020年第四季度利息覆盖率为3.38倍，同比增长21.6%[95] - 2020年第四季度资产回报率(ROAA)为7.1%[95] - 2020年第四季度股东权益回报率(ROAE)为11.4%[95] - 2020年第四季度杠杆比率为65.6%[100]

公司资产与融资相关规定 - 公司可质押高达100%的资产或融资子公司的资产[203] - 作为BDC，公司收购资产时需保证至少70%的总资产为合格资产[206] 公司投资审查与估值规定 - 董事会不打算让独立第三方估值公司审查低于公司总资产1.0%（最高合计为总资产10.0%）的小额投资[208] - 除占公司总资产不到 1%（总计不超过总资产 10%）的极小投资外，每项投资的估值每年由独立估值公司审查，最终公允价值由公司董事会确定[233] 公司人员与协议相关 - 公司顾问或管理人可提前60天通知辞职[215] - 2014 年 2 月，公司与 TPC 签订许可协议，获得“TriplePoint”名称和标志的非排他性、免版税许可；与管理员签订管理协议，需支付管理员相关费用，这些安排存在利益冲突[234] 公司投资策略 - 公司投资策略包括对公司的有担保贷款、权证投资形式的股权“附加权益”和直接股权投资[223] - 公司投资策略主要关注风险增长阶段公司，这些公司面临诸多风险，投资评级通常低于“投资级”[243] 公司关联方交易规定 - 1940 年法案规定，直接或间接拥有公司 5%或以上流通有表决权证券的人，以及 TPC 或其关联方拥有 5%或以上流通有表决权证券的风险成长阶段公司，都属于公司关联方，与这些关联方进行某些交易需独立董事和 SEC 事先批准[222] - 公司禁止与控制公司或拥有超过 25%公司有表决权证券的人及其某些关联方进行证券买卖或禁止的联合交易，除非获得 SEC 事先批准[222] - 公司与 TPC 及关联方的共同投资机会分配需遵循顾问内部利益冲突和分配政策、《顾问法》要求及 1940 年法案相关限制，且分配不一定严格按比例[225] - 2018 年 3 月 28 日，公司、TPC 和顾问获得 SEC 的豁免令，允许在符合一定条件下与关联方更灵活协商共同投资条款[226] 公司费用结构与利益冲突 - 公司向顾问支付基于调整后总资产价值的基础管理费和激励费，这种费用结构可能使顾问鼓励公司借款融资，导致其利益与股东利益产生冲突[228] - 激励费计算分两部分，分别基于超过季度最低门槛利率的利息和其他投资收入的百分比，以及已投资本实现收益的百分比，可能促使顾问进行投机性投资和使用杠杆[230] - 公司对某些包含递延利息特征的投资可能向顾问支付激励费，激励费部分基于尚未收到现金的收入[232] 公司投资行业风险 - 公司投资集中在科技、生命科学等高速增长行业，行业低迷会对财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响[238][240] 公司投资组合相关数据 - 截至2020年12月31日，公司对16家投资组合公司的未履行义务总计1.323亿美元[248] - 截至2020年12月31日，潜在未来承诺积压总计2080万美元[248] - 截至2020年12月31日，按公允价值计算，公司投资组合中23.0%的公司主要业务地不在美国[287] - 截至2020年12月31日，公司投资组合（按本金余额）中58.6%的资产采用与美国最优惠利率挂钩的浮动利率，其余41.4%采用固定利率[288] - 截至2020年12月31日，公司投资组合中大部分债务投资（约58.6%，本金余额3.576亿美元）为浮动利率[474] - 截至2020年12月31日，公司浮动利率借款总计1.18亿美元，占未偿债务的44.9%[475] 公司投资组合风险 - 公司投资组合公司可能无法保护其知识产权，这会损害公司业务和前景，降低投资价值[253] - 公司与部分投资组合公司的关系可能使其接触到商业秘密和机密信息，不当使用可能产生不利影响[254] - 公司贷款的抵押资产可能贬值，导致公司缺乏足够抵押品弥补损失[256][257][258] - 公司投资组合公司可能需要额外资本，但可能无法及时获得，这会对公司投资回报产生负面影响[246] - 公司投资组合公司的实际借款需求可能超过预期，公司可能无法有足够资金履行承诺[249][250][251] - 公司为投资组合公司提供灵活的支付和契约结构，可能因维护声誉而不积极行使贷款权利[252] - 公司贷款的优先受偿权可能受其他高级担保债务影响，抵押物估值失误或价值下降会影响投资回收[259] - 公司投资的担保资产多为知识产权、库存和设备，这些资产价值可能因多种因素受损[260][261] - 公司投资的组合公司经营历史和财务资源有限，易受经济衰退影响，关键人员流失会影响投资回报[262] - 公司投资的组合公司可能相互竞争，受政府监管变化影响，可能导致投资损失[263] - 公司投资的风险增长阶段公司可能无法产生足够现金流偿还贷款，破产清算会影响投资[264] - 公司债务投资可能因公平次级化原则被置于其他债权人之后，还可能面临贷款人责任索赔[266] - 公司投资缺乏流动性，难以出售，快速清算可能导致投资价值大幅下降[267] - 公司投资的公开交易证券面临估值波动、股东诉讼等风险，锁定期限制出售[270][271] - 公司投资组合的未实现损失可能预示未来实现损失，影响资金分配和偿债能力[272] - 公司贷款提前偿还会影响经营结果、股东分配，增加违反法规和契约风险[277] - 公司投资组合公司可能产生与公司投资处于同等或优先地位的债务，在投资组合公司破产等情况下，高级债务持有人通常有权在公司之前获得全额偿付[281] - 公司处置投资可能产生或有负债，在处置贷款投资时，可能需作出相关陈述并对购买方进行赔偿[284] - 公司的股权相关投资具有高度投机性，可能无法实现收益，且可能因投资组合公司未发生流动性事件或违约而减值[285] - 公司对生命科学行业的投资面临政府监管、诉讼等特定风险，可能影响公司及时收取本金和利息的能力[286] - 公司对有海外业务的公司提供担保贷款投资，面临汇率管制、知识产权法律等额外风险，且行政、法律和监控成本更高[287] 公司利率相关风险与影响 - 公司使用利率套期保值交易可能面临市场走势不利、相关性不完善等风险，且套期保值交易可能不被视为《1940年法案》下的“合格资产”[288][289] - 2020年12月31日止年度，公司总债务投资加权平均年化投资组合收益率较2019年下降，部分原因是Prime Rate下降[473] - 利率变化会影响公司资金成本和投资组合利息收入，可能对净投资收入产生重大不利影响[471][472] - 利率上调300个基点，利息收入增加477.4万美元，利息支出减少323.1万美元，净投资收入增加154.3万美元[475] - 利率上调200个基点，利息收入增加147.3万美元，利息支出减少205.1万美元，净投资收入减少57.8万美元[475] - 利率上调100个基点，利息收入增加62.4万美元，利息支出减少87.1万美元，净投资收入减少24.7万美元[475] - 利率上调50个基点，利息收入增加31.2万美元，利息支出减少28.1万美元，净投资收入增加3.1万美元[475] - 公司预计部分通过额外借款为投资组合提供资金，额外借款会增加投资收入对利率的敏感性[477] - 截至2020年12月31日，公司认为利率风险可接受，未进行套期保值交易[478] - 未来进行的套期保值交易可能限制公司从较低利率中获益的能力，且无法保证能有效对冲利率风险[479] - 公司的资产和负债基本为金融性质，利率变化比通胀更直接影响公司业绩[480] - 利率变化不一定与通胀率或通胀率变化相关[480] 公司股权与股东相关风险 - 若公司普通股交易价格低于每股净资产价值，将限制公司筹集额外股权资本的能力，且无法按市场价格发行新股[293] - 若股东选择不参与股息再投资计划，其所有权百分比将被稀释；若公司通过股息再投资计划以低于当时每股资产净值的价格分配股票，参与计划的股东所持股票价值将被稀释[294] - 公司可能面临证券诉讼或股东维权，会导致大量费用、分散管理层注意力、影响股价等[299] - 大量出售普通股可能对其市场价格产生不利影响，损害公司筹集额外资本的能力[300] 公司债务证券相关风险 - 公司公开发行的债务证券交易市场和市值可能波动，受多种因素影响，如市场价格和交易量波动、利率波动等[301][302] - 2022年票据和2025年票据可由公司选择赎回，赎回时利率可能低于票面利率，投资者再投资收益可能降低[306] - 发生控制权变更事件时，公司可能需预付2025年票据，但可能没有足够资金[308] - 2022年票据和2025年票据无担保，在清算等情况下，对资产的求偿权低于有担保债务[309] - 2022年票据和2025年票据在结构上从属于子公司的债务和其他负债[310] - 2022年票据可能无法形成或维持活跃交易市场，其流动性和交易价格可能受损[311] - 信用评级下调、暂停或撤销，或债务市场变化，可能导致公司证券流动性或市值大幅下降，2025年票据固定利率可能增加1.00%[312] 宏观环境对公司的影响 - 全球资本市场可能出现严重混乱和不稳定，或经济衰退，影响公司投资组合和经营业绩[313] - 新冠疫情导致公司部分投资组合公允价值下降，未来可能进一步降低[321] - 公司投资组合公司一般每12 - 24个月需额外股权融资，疫情增加其融资风险[320] - 疫情导致美国和全球资本市场和信贷市场压力增加，市场波动性上升[470] 公司经营业绩与分配相关 - 未来向股东的分配金额可能低于历史水平，频率可能降低，且可能部分现金部分股票，现金至少占20%[322][323] - 公司季度经营业绩可能因多种因素波动，不应将某一时期结果作为未来业绩参考[325] 法律法规对公司的影响 - 法律法规变化可能要求公司或投资组合公司改变业务做法，对业务产生不利影响[326] 全球状况对公司的影响 - 全球经济、政治等状况可能损害公司风险增长阶段公司，影响经营业绩[328]

业绩总结 - 截至2020年9月30日，投资组合的公允价值为6.468亿美元[14] - 2020年第三季度净投资收入为1220万美元，每股0.40美元[16] - 自首次公开募股以来，总回报率为59.2%，年初至今的总回报率为-11.5%[14] - 2020年第三季度的净投资收入为3680万美元，较2019年同期增长[69] - 截至2020年9月30日，净资产价值为4.094亿美金，每股13.28美元，较上季度增长0.9%[16] 用户数据 - 截至2020年9月30日，累计分红为每股9.96美元[14] - 2020年年初至今，平均股本的净投资收益率为11.8%[14] - 截至2020年9月30日，投资收入为22,218千，较2019年同期的15,434千增长了43.5%[81] - 截至2020年9月30日，净投资收入为12,205千，较2019年同期的7,113千增长了71.5%[81] 未来展望 - 公司与风险增长阶段公司签署了3000万美元的非约束性条款[17] - 自2020年9月30日以来，公司获得3200万美元的本金提前偿还，产生约240万美元的加速收入[17] 新产品和新技术研发 - 公司为5家投资组合公司提供了3800万美元的债务投资[16] 市场扩张和并购 - 自成立以来，TriplePoint Capital已向超过1,800家公司提供了超过90亿美元的资本[11] - 2020年第三季度累计融资为16亿美元[14] 负面信息 - 年初至今的总回报率为-11.5%[14] - 截至2020年9月30日，总负债为266,080千，较2019年12月31日的351,642千下降了24.4%[82] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2020年9月30日，公司的杠杆比率为0.63倍[16] - 债务投资的加权平均收益率为14.1%，其中包括10.0%的成本增值和1.8%的提前还款[59] - 公司的投资组合覆盖多个高增长行业，包括电子商务（9.0%）和医疗技术（3.4%）等[61]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度总投资和其他收入为2310万美元，2019年第三季度为1570万美元 [43] - 2020年第三季度总债务投资加权平均年化投资组合收益率为14.1%，上一年为13% [44] - 2020年第三季度总运营费用为1090万美元，2019年第三季度为860万美元 [45] - 2020年第三季度净投资收入为1220万美元，合每股0.40美元，2019年第三季度为710万美元，合每股0.29美元 [46] - 基于本季度净投资收入的平均股本回报率为11.8% [46] - 2020年第三季度投资净实现收益总计410万美元，净未实现损失为190万美元，净资产价值因净收益增加220万美元，合每股0.07美元 [47] - 净资产价值从2020年第二季度的每股13.17美元增至每股13.28美元，增长1%，第三季度运营净资产净增加1440万美元，合每股0.47美元 [49] - 已产生每股1.18美元的净投资收入，支付了每股1.08美元的股息，每股有0.10美元的收入超过股息分配，还有2019年的730万美元溢出收入 [57] - 第三季度净投资收入为季度股息分配提供了110%的覆盖，还有约1000万美元或每股0.33美元的未分配收益溢出 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度TriplePoint Capital与风险增长阶段公司签署了1.46亿美元的条款书，高于第二季度的9300万美元，几乎是第一季度8000万美元的两倍 [25] - 第三季度TPVG与9家公司完成了8700万美元的债务承诺，是第二季度1400万美元的五倍 [26] - 第三季度向5家公司提供了3800万美元的债务投资，几乎是上一季度2100万美元的两倍，还向两家公司投资了30万美元的股权，并在6家公司获得了价值60万美元的认股权证 [27] - 第三季度有4900万美元的投资组合公司本金提前还款，本季度整体加权平均投资组合收益率为14.1%，剔除提前还款后，核心投资组合收益率稳定在12.8%，略高于上一季度的12.7% [28] - 第三季度收到1700万美元的循环承诺还款和1900万美元的预定本金摊销，年初至今已从投资组合公司收到超过1.3亿美元的提前和预定本金还款 [29] - 截至9月底，30%的债务投资为固定利率贷款，70%为浮动利率票据，其中90%的浮动利率贷款的最低优惠利率设定为4.25%或更高 [30] - 截至季度末，71家投资组合公司分布在33个子行业，最大集中在商业应用软件，占未偿还投资组合的11%，前五大投资按公允价值计算占总债务投资组合的28%，低于一年前的35%，前十大投资占债务投资组合的52%，也低于一年前的60% [31] - 第三季度4家投资组合公司筹集了超过4.3亿美元的资金，年初至今共有22家投资组合公司筹集了超过28亿美元的资金，约70%的投资组合公司有12个月或更长的现金储备 [32] - 债务投资组合的加权平均投资评级与上一季度持平，为2.0，本季度两家公司从2类升级到1类，一家公司从5类移除，没有债务人被添加到3、4或5类，没有债务人被降级，也没有新债务被置于非应计状态 [32][33] - 第三季度出售了部分CrowdStrike持股，实现额外490万美元的收益，使该公司的总实现收益达到2430万美元，还记录了Medallia持股的110万美元实现收益，截至9月30日，仍持有两家公司的股份，代表270万美元的未实现收益，预计在未来1 - 2个季度退出剩余头寸，本季度净实现收益为410万美元 [37] - 第四季度到目前为止，有3家投资组合公司宣布了流动性和退出事件，包括Freshly被雀巢以高达15亿美元收购、Hims进行反向合并以及Qubole被Idera收购，这些交易导致3000万美元的贷款提前还款和240万美元的加速收入 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 风险投资市场在年初暂停后，新交易正在进行，投资和新业务起源于在疫情环境中有望成功的行业 [9] - 后期公司的风险投资步伐持续活跃，有望至少与去年持平甚至超过去年，风险投资巨额交易数量预计将在2020年创下纪录 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于科技领域，为科技驱动型公司和行业提供贷款和投资，受益于科技行业的发展趋势 [11][12] - 与领先的风险投资投资者和基金建立了长期盈利关系，这些基金自2018年以来筹集了超过500亿美元资金，为现有投资组合公司和新投资活动提供支持 [15] - 受益于公司的持续流动性、融资和退出活动，以及疫情时代公司的机会性收购和增长计划带来的更多风险贷款机会 [16][18] - 公司通过新投资活动和提前还款来实现投资组合的多元化 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情期间保持谨慎，但看到业务持续增长的迹象，预计2021年将实现有意义的增长，这得益于对科技的关注、风险投资活动、公司的流动性和退出活动以及新的业务机会 [10][11][13] - 公司对投资组合的健康状况和进展感到满意，但仍密切关注疫情的潜在影响，有合适的团队来管理投资组合并保持其稳定性 [20] 其他重要信息 - 公司顾问在疫情期间继续远程运营和开展业务，以寻找和完成交易 [8] - 公司预计第四季度资金投入将回到每季度5000万 - 1亿美元的范围，并在2021年增长 [27] - 公司报告未偿还承诺总计1.68亿美元，其中3200万美元取决于投资组合公司达到某些里程碑，8500万美元（占总数的51%）将于2020年到期，8300万美元将于2021年到期 [50] - 截至9月30日，公司拥有2.14亿美元的当前流动性，包括2600万美元现金和1.88亿美元循环信贷额度下的可用资金，现有循环信贷额度可通过手风琴条款额外增加1亿美元 [53] - 公司董事会宣布2020年第四季度每股0.36美元的股息分配，记录日期为11月27日，支付日期为12月14日 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度承诺减少并出售股票，是否表明有近期产生流动性或采取更保守展望的意愿？ - 本季度的去杠杆化是投资组合公司提前还款和预定本金摊销的结果，并非主动维持大量现金储备或去杠杆，公司看到市场条件良好，正在为持续增长和需求做准备 [62][64] 问题2: 对GoEuro的追加投资是否与该公司的大规模融资有关，是否符合公司的联合投资风格？ - 由于与GoEuro的贷款关系以及之前的股权投资，公司能够参与该公司第三季度的融资轮次，这是贷款关系带来的好处 [69] 问题3: 能否提供现有投资组合公司的现金储备情况？ - 年初至今有22家投资组合公司筹集了超过28亿美元的资金，75%的投资组合公司至少有12个月的现金储备，每个季度有3 - 6家投资组合公司进行股权融资 [71] 问题4: 在疫情期间进行尽职调查的方式是否有变化？ - 尽职调查过程没有改变，远程工作环境甚至更有利，能够更轻松地联系投资者和客户参考，工作水平和投资委员会的细节不仅相同，甚至有所改善 [73] 问题5: 自疫情爆发以来，贷款文件是否有改善？ - 公司的贷款文件结构、法律和财务条款以及契约状况没有重大变化，一直保持严谨、对贷款人友好且平衡，受到投资组合公司和风险投资赞助商的高度评价 [74][75] 问题6: 第四季度的提前还款估计是多少？ - 未提供第四季度提前还款的估计，但已宣布本季度有3200万美元的实际提前还款，产生了约240万美元的加速收入 [80] 问题7: ROLI的部分信贷到期后是否进行了展期或续签？ - 公司正在与ROLI进行整体债务重组，等待该公司第三季度的产品发布和积极发展 [84] 问题8: 对投资组合整体表现和风险投资生态系统在经济低迷期间的表现是否感到惊讶？ - 公司并不感到惊讶，因为与优质风险投资公司和投资组合公司合作的策略使其在困难时期也能表现良好，同时公司也经历过多个周期，知道优质风险投资基金在波动时期会部署资金 [91][93][94] 问题9: 特殊目的收购公司（SPAC）的增加是否会对风险投资支持公司的退出策略产生重大影响？ - 公司欢迎SPAC的出现，目前仍处于早期阶段，作为贷款人，SPAC交易是收回资本和加速收入的机会，但对于股权投资者，SPAC需要更长的锁定期，目前还不确定是否会改变公司的退出策略，大多数退出仍将是首次公开募股（IPO）和并购（M&A） [98][100][106]

公司融资情况 - 2014年3月11日公司完成首次公开募股，获得净收益1.416亿美元；2015年完成后续公开发行普通股，筹集9590万美元；2017年10月私募交易总收益2260万美元；2018年8月完成公开发行和私募配售，筹集9460万美元；2020年1月完成后续公开发行，筹集7820万美元[197] 公司投资状态 - 截至2020年9月30日，有一个投资处于非应计状态，成本和公允价值分别为3140万美元和2030万美元[203] 公司借款契约要求 - 作为BDC，公司根据1940年法案借款后资产覆盖率至少为150%；2022年票据契约、信贷安排、2025年票据购买协议均有相关资产覆盖率等契约要求，2025年票据固定利率在特定事件发生时会增加1.00%[204] 公司净资产值变化 - 截至2020年9月30日，公司净资产值较2019年12月31日下降，部分原因是新冠疫情导致投资组合未实现折旧[205] 公司合规情况 - 截至2020年9月30日，公司遵守1940年法案资产覆盖率要求，未违反相关契约，短期内预计不会违约[205] 公司投资活动起始 - 公司于2014年3月5日开始投资活动并收购初始投资组合[197] 公司投资目标 - 公司投资目标是通过向特定行业的风险增长阶段公司贷款，以当前收入和资本增值形式为股东实现总回报最大化[196] 新冠疫情对公司业务影响 - 新冠疫情对公司和部分投资组合公司业务运营产生不利影响，预计2020财年新增业务量低于2019财年[198][199] 投资组合公司财务困境影响 - 部分投资组合公司面临财务困境，可能违约、修改贷款条款，影响公司投资估值[200][201][202] 新冠疫情对投资公允价值影响 - 新冠疫情导致部分投资组合公允价值和预期回收率下降，未来可能进一步降低[203] 公司投资数量及成本公允价值情况 - 截至2020年9月30日，公司有209项投资，涉及71家公司，投资总成本6.643亿美元，公允价值6.468亿美元[209] - 截至2019年12月31日，公司有187项投资，涉及68家公司，投资总成本6.607亿美元，公允价值6.531亿美元[210] 债务投资公允价值及比率情况 - 2020年9月30日，109项债务投资公允价值6.111亿美元，加权平均贷款与企业价值比率为8.3%；2019年12月31日，102项债务投资公允价值6.045亿美元，加权平均贷款与企业价值比率为9.3%[209][210] 商业应用软件行业投资情况 - 2020年9月30日，商业应用软件行业投资公允价值7047.8万美元，占总投资组合的10.9%；2019年12月31日，该行业投资公允价值7493.7万美元，占比11.5%[214][215] 成长资本贷款情况 - 2020年9月30日，成长资本贷款公允价值6.027亿美元，占总债务投资的98.6%；2019年12月31日，该类贷款公允价值5.990亿美元，占比99.1%[216] 公司债务承诺及本金提供情况（季度对比） - 2020年第三季度，公司与4家新公司和5家现有公司达成债务承诺，总计8680万美元，为5项债务投资提供3800万美元本金[219] - 2019年第三季度，公司与1家新公司和3家现有公司达成承诺，总计8120万美元，为12项债务投资提供8470万美元本金[219] 公司债务承诺及本金提供情况（前九个月对比） - 2020年前九个月，公司与8家新公司和9家现有公司达成债务承诺，总计2.033亿美元，为32项债务投资提供1.373亿美元本金[220] - 2019年前九个月，公司与11家新公司和10家现有公司达成承诺，总计3.779亿美元，为42项债务投资提供2.467亿美元本金[220] 公司本金还款及摊销情况 - 2020年第三季度，公司收到4910万美元本金提前还款、1700万美元提前偿还和1940万美元预定本金摊销[221] 公司未出资承诺情况 - 截至2020年9月30日，公司对16家公司的未出资承诺总额为1.683亿美元，2020年前三个月和前九个月分别有4140万美元和1.107亿美元的未出资承诺到期或终止[223] - 截至2019年12月31日，公司对16家公司的未出资承诺总额为2.261亿美元，2019年全年有1.671亿美元的未出资承诺到期或终止[224] 未出资承诺提取预计 - 公司预计50% - 75%的未出资承诺最终会在相应可用期限到期前被提取[227] 未出资承诺公允价值情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，未出资承诺的公允价值分别为160万美元和220万美元[228] 新债务承诺情况（不同时间段对比） - 2020年前三个月和前九个月，新债务承诺分别为8682.5万美元和2.03313亿美元，2019年同期分别为8123.8万美元和3.77856亿美元[230] 潜在未来承诺积压情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，潜在未来承诺积压分别为2880万美元和1550万美元[231] 公司运营导致净资产净变化情况 - 2020年前三个月和前九个月，公司运营导致的净资产净增加分别为1440万美元和3050万美元，2019年同期分别为净减少880万美元和净增加2610万美元[236][237] 总投资和其他收入情况 - 2020年前三个月和前九个月，总投资和其他收入分别为2310万美元和6780万美元，2019年同期分别为1570万美元和5210万美元[238][239] 总运营费用情况 - 2020年前三个月和前九个月，总运营费用分别为1090万美元和3180万美元，2019年同期分别为860万美元和2500万美元[244] 基础管理费情况 - 2020年前三个月和前九个月，基础管理费分别为330万美元和940万美元，2019年同期分别为230万美元和610万美元[245] 借款利息费用和手续费情况 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，借款利息费用和手续费分别为350万美元和320万美元；九个月分别为1200万美元和840万美元[248] 管理协议及一般和行政费用情况 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，管理协议及一般和行政费用分别为100万美元和140万美元；九个月分别为450万美元和370万美元[249] 投资净实现收益情况 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，投资净实现收益分别为410万美元和净实现损失180万美元；九个月分别为460万美元和净实现损失180万美元[251][252] 未实现损失净变化情况 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，未实现损失净变化分别为190万美元和1410万美元；九个月分别为1000万美元和未实现收益净变化80万美元[254][255][256] 利息收入及加权平均年化投资组合收益率情况 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月，利息收入分别为2220万美元和6580万美元、1540万美元和5050万美元，加权平均年化投资组合收益率分别为14.1%和13.4%、13.0%和14.9%[258] 总债务投资组合收益率情况 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月，总债务投资组合收益率（不包括提前还款影响）分别为12.8%和12.7%、12.8%和13.2%[260] 总回报率情况 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月，基于资产净值变化加再投资分配的总回报率分别为4.1%和13.4%、 - 2.8%和7.7%；基于股价变化加再投资分配的总回报率分别为11.0%和 - 11.5%、18.4%和63.2%[267][268] 净投资收入情况 - 2020年和2019年截至9月30日的三个月和九个月，净投资收入分别为1220.5万美元和711.3万美元、3597.8万美元和2715.1万美元[269] 经营和融资活动净现金情况 - 2020年和2019年截至9月30日的九个月，经营活动提供的净现金分别为3430万美元和使用7040万美元；融资活动提供的净现金分别为 - 3500万美元和12110万美元[273][274][275] 公司现金情况 - 截至2020年9月30日，现金（包括受限现金）为2570万美元[273] - 截至2019年9月30日，公司现金（包括受限现金）为6060万美元[276] 信贷安排情况 - 信贷安排下总承诺额度为3亿美元，可增加至4亿美元；循环期至2021年5月31日，到期日为2022年11月30日；借款利率根据利用率在2.80% - 4.5%之间[278] 信贷安排下未偿还借款及剩余额度情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，信贷安排下未偿还借款分别为1.12亿美元和2.623亿美元，剩余额度分别为1.88亿美元和3770万美元[279] 2022年票据情况 - 2017年发行2022年票据，本金总额7475万美元，年利率5.75%，到期日为2022年7月15日；截至2020年9月30日和2019年12月31日，负债分别为7380万美元和7350万美元[280][281] 2025年票据情况 - 2020年发行2025年票据，本金总额7000万美元，年利率4.50%，到期日为2025年3月19日；截至2020年9月30日，负债为6910万美元[282][283] 顾问循环信贷协议情况 - 2020年签订顾问循环信贷协议，最高额度5000万美元，目前可用2500万美元，年利率6%；截至2020年9月30日，无未偿还借款[284] 公司资产覆盖率情况 - 2018年6月22日起，公司适用的最低资产覆盖率从200%降至150%；截至2020年9月30日，借款资产覆盖率为259%[285] 债务还款义务情况 - 截至2020年9月30日，债务还款义务总计2.5675亿美元，1 - 3年到期的为1.8675亿美元，3 - 5年到期的为7000万美元[286] 未履行承诺情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，未履行承诺分别为1.683亿美元和2.261亿美元，其中分别有3150万美元和5930万美元取决于投资组合公司达到特定里程碑[287] 公司分红分配要求 - 公司需向股东分配至少90%的净普通收入和净实现短期资本收益；为避免4%联邦消费税，每年需分配特定金额[289][290] 公司历史分红情况 - 2014年3月至2020年9月各季度每股分红金额在0.09 - 0.36美元之间，总现金分红为9.60美元[294] 分红来源及溢出收入情况 - 2020年9月30日止的三个月和九个月以及2019年12月31日止的年度，利息来源的分红分别占总分红的100.0%、100.0%和98.8%，截至2020年9月30日，估计溢出收入为1000万美元，即每股0.33美元[296] 最新分红公告情况 - 2020年10月29日，董事会宣布每股0.36美元的定期季度分红，将于2020年12月14日支付给2020年11月27日登记在册的股东[299] 2020年10月1日至11月4日公司业务情况 - 2020年10月1日至11月4日，公司完成1500万美元的额外债务承诺，为600万美元的新投资提供资金，TPC的直接发起平台与风险增长阶段公司签订3000万美元的非约束性条款清单，收到3200万美元的本金提前还款，产生约240万美元的加速收入[300] 债务投资利率情况 - 截至2020年9月30日，多数债务投资（约69.8%，本金余额4.366亿美元）按浮动利率计息，浮动利率借款总计1120万美元，占未偿债务的43.6%[307] 利率变动对净投资收入影响情况 - 利率上升300个基点，净投资收入增加249.4万美元；上升200个基点，净投资收入减少47.4万美元；上升100个基点，净投资收入减少73.2万美元；上升50个基点，净投资收入减少38.5万美元；利率下降50、100、200、300个基点，净投资收入均增加17.1万美元[308] 会计准则和规则修订影响 - 2018年8月FASB发布ASU 2018 - 13，2019年12月15日后生效，对合并财务报表和披露无重大影响[297] - 2018年8月SEC修订规则，公司于2018年采用部分规则，2019年1月1日采用另一部分规则，对合并财务报表无重大影响[298] 公司面临风险情况 - 公司面临金融市场风险，包括利率变化、资本市场风险、宏观经济和政治社会不稳定风险，新冠疫情增加了市场压力和波动性[301] 公司利率风险态度 - 公司认为截至2020年9月30日利率风险可接受，未进行套期保值交易[309]

公司融资与上市情况 - 2014年3月11日公司完成首次公开募股，获得净收益1.416亿美元；2015年完成后续公开发行，筹集9590万美元；2017年10月私募交易总收益2260万美元；2018年8月完成公开发行和私募配售，筹集9410万美元；2020年1月后续公开发行筹集7820万美元[199] - 公司股票在纽约证券交易所上市，股票代码“TPVG”，2022年票据代码“TPVY”[196] 公司投资活动起始与目标 - 公司于2014年3月5日开始投资活动并收购初始投资组合[199] - 公司投资目标是通过向特定行业的风险增长阶段公司贷款并附带认股权证，为股东实现总回报最大化[198] 公司投资业务范围 - 公司主要投资于风险增长阶段公司的增长资本贷款和设备融资[209][210] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情对公司及部分投资组合公司的业务运营产生不利影响，增加了投资减值和违约风险[200][203][204] 公司投资组合数据对比（2019年12月31日与2020年6月30日） - 截至2020年6月30日，公司在69家公司有206项投资，包括114项债务投资、69项认股权证投资和23项直接股权及相关投资，投资总成本7.085亿美元，公允价值6.929亿美元[212] - 截至2019年12月31日，公司在68家公司有187项投资，包括102项债务投资、64项认股权证投资和21项直接股权及相关投资，投资总成本6.607亿美元，公允价值6.531亿美元[213] - 截至2020年6月30日，114项债务投资公允价值6.525亿美元，加权平均贷款与企业价值比率为9.3%；截至2019年12月31日，102项债务投资公允价值6.045亿美元，加权平均贷款与企业价值比率为9.3%[212][213] - 截至2020年6月30日，公司对14家公司的未出资承诺总计1.804亿美元，第二季度和上半年分别有140万美元和6930万美元未出资承诺到期或终止[225] - 截至2019年12月31日，公司对16家公司的未出资承诺总计2.261亿美元，全年有1.671亿美元未出资承诺到期或终止[225] - 2020年6月30日，商业应用软件行业投资公允价值8987万美元，占总投资组合的13.0%；2019年12月31日，商业应用软件行业投资公允价值7494万美元，占总投资组合的11.5%[217][218] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，未融资承诺分别为180367000美元和226083000美元[226] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，未融资承诺负债公允价值分别为160万美元和220万美元[228] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，潜在未来承诺积压分别为910万美元和1550万美元[232] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，债务投资组合加权平均投资评级分别为2.03和1.94[235] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，未履行承诺分别为1.804亿美元和2.261亿美元[285] 公司投资业务季度数据对比（2019年第二季度与2020年第二季度、2019年上半年与2020年上半年） - 2020年第二季度，公司与2家新投资组合公司和2家现有投资组合公司达成1390万美元债务承诺，为10项债务投资提供2050万美元本金，收购20万美元认股权证投资，进行10万美元股权投资[220][221] - 2019年第二季度，公司与5家新投资组合公司和4家现有投资组合公司达成9840万美元债务承诺，为17项债务投资提供7250万美元本金，收购70万美元认股权证投资，进行170万美元股权投资[222] - 2020年上半年，公司与4家新投资组合公司和6家现有投资组合公司达成1.165亿美元债务承诺，为27项债务投资提供9930万美元本金，收购120万美元认股权证投资，进行150万美元股权投资[223] - 2019年上半年，公司与10家新投资组合公司和8家现有投资组合公司达成2.893亿美元债务承诺，为30项债务投资提供1.621亿美元本金，收购250万美元认股权证投资，进行220万美元股权投资[223] - 2020年第二季度和2019年第二季度，债务承诺分别为13915000美元和98363000美元，2020年上半年和2019年上半年分别为116488000美元和289323000美元[231] - 2020年第二季度和2019年第二季度，运营导致的净资产净增加分别为2120万美元和2390万美元，2020年上半年和2019年上半年分别为1610万美元和3490万美元[237][238] - 2020年第二季度和2019年第二季度，总投资和其他收入分别为2380万美元和1890万美元，2020年上半年和2019年上半年分别为4460万美元和3640万美元[239][240] - 2020年第二季度和2019年第二季度，总运营费用分别为1230万美元和880万美元，2020年上半年和2019年上半年分别为2090万美元和1640万美元[244] - 2020年第二季度和2019年第二季度，基础管理费分别为320万美元和210万美元，2020年上半年和2019年上半年分别为600万美元和380万美元[245] 公司财务数据季度与半年对比（2019年与2020年截至6月30日） - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，管理协议及一般和行政费用分别为180万美元和120万美元；六个月分别为350万美元和230万美元[249] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司净实现投资收益分别为80万美元和亏损约1.7万美元；六个月分别为50万美元和亏损约4.6万美元[251][252] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司未实现投资收益净变化分别为890万美元和1380万美元；六个月分别为亏损810万美元和收益1490万美元[254][255] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，利息收入分别为2330万美元和1790万美元，加权平均年化投资组合收益率分别为13.7%和16.5%；六个月分别为4350万美元和3500万美元，收益率分别为13.2%和16.4%[258] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月和六个月，剔除提前还款影响后，总债务投资组合收益率分别为12.7%和13.7%[260] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，基于资产净值变化加再投资分配的总回报率分别为6.3%和8.9%，基于股价变化加再投资分配的总回报率分别为85.7%和 - 20.3%；2019年分别为10.2%和10.9%，9.1%和37.9%[264][265] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，净投资收入分别为1153.6万美元和1012.3万美元；六个月分别为2377.3万美元和2003.8万美元[267] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，净资产净增加分别为2122.2万美元和2386.1万美元；六个月分别为1610.4万美元和3493万美元[267] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，经营活动净现金使用分别为2510万美元和3040万美元，融资活动净现金提供分别为2160万美元和4480万美元；截至2020年6月30日和2019年6月30日，现金（含受限现金）分别为2300万美元和2440万美元[271][272] 公司债务相关情况 - 公司作为BDC，根据1940年法案借款后资产覆盖率至少为150%；2022年票据契约、信贷安排、2025年票据购买协议均有相关资产覆盖率等契约要求，2025年票据固定利率在特定事件发生时可能提高1.00%[206] - 截至2020年6月30日，公司遵守1940年法案资产覆盖率要求，未违反相关契约，短期内预计不会违约[207] - 信贷工具总承诺额度为3亿美元，可增加至4亿美元，循环期至2021年5月31日，到期日为2022年11月30日，借款利率依利用率在2.80% - 4.5%之间[275] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，信贷工具未偿还借款分别为1.58亿美元和2.623亿美元，剩余额度分别为1.42亿美元和3770万美元[276] - 2022年票据于2017年发行，本金总额7475万美元，年利率5.75%，到期日为2022年7月15日[277] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，2022年票据负债净额分别为7370万美元和7350万美元[278] - 2025年票据于2020年发行，本金总额7000万美元，年利率4.50%，到期日为2025年3月19日[279] - 截至2020年6月30日，2025年票据负债净额为6900万美元[280] - 顾问循环信贷协议于2020年5月6日签订，最高额度5000万美元，目前可用2500万美元，年利率6.0%，截至6月30日无未偿还借款[281] - 自2018年6月22日起，公司适用的最低资产覆盖率从200%降至150%，截至2020年6月30日，借款资产覆盖率为234%[282] - 截至2020年6月30日，债务还款义务总计3.0275亿美元，1 - 3年为2.3275亿美元，3 - 5年为7000万美元[283] - 截至2020年6月30日，多数债务投资（约69.7%，本金余额4.696亿美元）为浮动利率，浮动利率借款总计1580万美元，占未偿债务的52.2%[305][306] 公司分红情况 - 2014年3月至2020年6月各季度每股分红金额多为0.36美元，总现金分红为9.24美元[292] - 2020年6月30日止三个月、六个月及2019年12月31日止年度，利息来源分红分别占总分红的100.0%、100.0%和98.8%，2020年6月30日估计溢出收入为890万美元，即每股0.29美元[293] - 2020年7月30日，董事会宣布每股0.36美元的定期季度分红，9月15日支付给8月31日登记在册的股东[299] 公司近期业务动态（2020年7月1日 - 8月4日） - 2020年7月1日至8月4日，公司完成2200万美元额外债务承诺，新投资390万美元，TPC平台签订4320万美元非约束性条款书，收到2910万美元本金提前还款，产生约100万美元提前还款费用和利息收入[300] 公司利率风险相关情况 - 利率上升300、200、100、50个基点时，净投资收入分别增加82.5万美元、减少196.4万美元、减少150.4万美元、减少77.1万美元；利率下降50、100、200、300个基点时，净投资收入均增加29.2万美元[308] 公司准则与规则影响情况 - 2018年8月FASB发布ASU 2018 - 13，2019年12月15日后生效，对合并财务报表和披露无重大影响[294] - 2018年8月SEC修订规则，公司2018年采用部分规则，2019年1月1日采用在10 - Q文件中列示净资产变化的新要求，对合并财务报表无重大影响[295][297][298] 公司风险情况 - 公司面临金融市场风险，包括利率变化、资本市场风险等，新冠疫情导致市场压力和波动性增加[301] 公司套期保值情况 - 截至2020年6月30日，公司未进行套期保值交易，认为风险可接受[309] 公司非应计投资情况 - 截至2020年6月30日，有两个投资处于非应计状态，总成本3180万美元，公允价值1650万美元[205] 公司顾问资金承诺情况 - 公司顾问根据无担保循环贷款协议提供最高2500万美元的承诺资金，任何预付款项需顾问事先自行决定批准[270] 公司未融资承诺预计提取情况 - 公司预计50% - 75%的总未融资承诺最终会在相应可用期限到期前提取[227]

公司融资情况 - 2014年3月11日公司完成首次公开募股，获得净收益1.416亿美元；2015年完成后续公开发行，筹集9590万美元；2017年10月私募发行获总收益2260万美元；2018年8月完成公开发行和私募发行，筹集9460万美元；2020年1月完成后续公开发行，筹集7820万美元[210] - 2020年3月19日完成2025年票据私募发行，总本金7000万美元，净收益6910万美元，年利率4.50%[288] 公司投资情况 - 截至2020年3月31日，公司有209项投资，涉及70家公司，投资包括118项债务投资、69项认股权证投资和22项直接股权及相关投资，投资总成本7.377亿美元，公允价值7.132亿美元[220] - 截至2020年3月31日，118项债务投资公允价值6.617亿美元，加权平均贷款与企业价值比率为9.3%[220] - 截至2019年12月31日，公司有187项投资，涉及68家公司，投资包括102项债务投资、64项认股权证投资和21项直接股权及相关投资，投资总成本6.607亿美元，公允价值6.531亿美元[221] - 截至2019年12月31日，102项债务投资公允价值6.045亿美元[221] - 截至2020年3月31日，投资组合公司总投资成本为737,726千美元，公允价值为713,155千美元，未实现收益（损失）为 - 24,571千美元，投资数量209笔，涉及70家公司[224] - 截至2019年12月31日，投资组合公司总投资成本为660,675千美元，公允价值为653,129千美元，未实现收益（损失）为 - 7,546千美元，投资数量187笔，涉及68家公司[225] - 2020年3月31日，商业应用软件行业投资公允价值为83,413千美元，占总投资的11.7%[228] - 2019年12月31日，商业应用软件行业投资公允价值为74,937千美元，占总投资的11.5%[229] - 截至2020年3月31日，成长资本贷款公允价值为655,883千美元，占总债务投资的99.1%；循环贷款公允价值为5,867千美元，占0.9%[231] - 2020年第一季度，公司与3家新投资组合公司和4家现有投资组合公司达成总计10260万美元的承诺，为17笔债务投资提供7880万美元本金，收购价值110万美元的认股权证投资，进行140万美元的股权投资[233] - 截至2020年3月31日，公司对17家公司的未履行承诺总计2.09亿美元；2020年第一季度，5530万美元的未履行承诺到期或终止[236] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，未履行承诺的公允价值分别为180万美元和220万美元[240] - 2020年第一季度，债务承诺总计102,573千美元，已资助债务投资78,761千美元，股权投资1,420千美元，非约束性条款清单涉及金额79,530千美元[245] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，潜在未来承诺积压分别为110万美元和1550万美元[246] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，债务投资组合的加权平均投资排名分别为2.00和1.94[249] - 2020年4月1日至5月5日，公司完成540万美元额外债务承诺，新投资1670万美元，收到1000万美元本金提前还款，产生约110万美元加速收入[307] 公司业务预期 - 2020年公司预计贷款发放量较2019年减少[212] 公司资产覆盖率及契约要求 - 作为BDC，公司在1940年法案下借款后资产覆盖率至少为150%；2022年票据契约、信贷安排和2025年票据购买协议均有相关资产覆盖率等契约要求[216] - 2020年3月31日公司遵守1940年法案资产覆盖率要求，未违反相关契约，短期内预计不会违约[217] - 截至2020年3月31日，公司资产对借款金额的覆盖率为198%，自2018年6月22日起适用最低资产覆盖率降至150%[290] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司及部分投资组合公司业务运营产生不利影响，且可能长期产生重大不利影响[211][218] - COVID - 19疫情对公司及部分投资组合公司运营产生不利影响，无法合理估计其未来影响[308] 贷款与企业价值比率 - 承保时平均贷款与企业价值比率为9.3%[222] 公司财务指标变化（季度对比） - 2020年第一季度，公司运营导致净资产净减少510万美元，包括1220万美元的净投资收入和1740万美元的净实现和未实现损失；2019年同期净资产净增加1110万美元，包括990万美元的净投资收入和120万美元的净实现和未实现收益[253][254] - 2020年第一季度总投资收入为2080万美元，2019年同期为1750万美元[255] - 2020年第一季度总运营费用为860万美元，2019年同期为760万美元[258] - 2020年第一季度净实现投资损失为30万美元，2019年同期约为2.9万美元[263] - 2020年第一季度未实现折旧净变化为1700万美元，2019年同期未实现增值净变化为120万美元[264][265] - 2020年和2019年第一季度，利息收入分别为2030万美元和1710万美元，总债务投资的加权平均年化投资组合收益率分别为12.7%和16.5%[267] - 2020年和2019年第一季度，基于资产净值变化加再投资分配的总回报率分别为2.4%和3.4%[273] - 2020年和2019年第一季度，基于股价变化加再投资分配的总回报率分别为 - 57.1%和29.8%[274] - 2020年第一季度净投资收入为1223.7万美元，2019年同期为991.5万美元；净投资收入与平均净资产价值比率2020年为12.2%，2019年为11.9%[277] - 2020年第一季度净现金用于经营活动为7220万美元，2019年同期为1730万美元；2020年第一季度净现金由融资活动提供为13140万美元，2019年同期为4940万美元[281][282] 公司信贷安排情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，信贷安排下未偿还借款分别为2.57亿美元和2.623亿美元，信贷安排剩余额度分别为4300万美元和3770万美元[285] - 信贷安排总承诺额度为3亿美元，可增加至4亿美元，循环期至2021年5月31日，到期日为2022年11月30日[284] 公司债务偿还情况 - 截至2020年3月31日，债务偿还付款义务总计4.0175亿美元，其中1 - 3年为3.3175亿美元，3 - 5年为7000万美元[291] 公司未履行承诺情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司未履行承诺分别为2.09亿美元和2.261亿美元[292] 公司股东分配情况 - 公司需向股东分配至少90%的净普通收入和净实现短期资本收益，为避免4%联邦消费税需满足特定分配要求[296] - 2016年约每股0.24美元的分配为资本返还，2019年分配代表普通收入和长期资本收益[298] - 2014年3月至2020年3月各季度每股分红金额在0.09 - 0.36美元之间，总现金分红为8.88美元[300] - 2020年3月31日止三个月和2019年12月31日止年度，利息来源分红分别占总分红的100.0%和98.8%[301] - 2020年4月30日，董事会宣布每股0.36美元的常规季度分红，6月30日支付[306] 公司新贷款协议情况 - 2020年5月6日，公司与顾问方签订无担保循环贷款协议，最高信贷额度5000万美元，初始可用2500万美元[309] 公司利率相关情况 - 截至2020年3月31日，约70.8%（4.989亿美元本金余额）的债务投资为浮动利率[314] - 截至2020年3月31日，浮动利率借款总计2570万美元，占未偿债务的64.0%[315] - 利率上调300个基点，净投资收入减少172.7万美元；利率下调300个基点，净投资收入增加181.1万美元[317] 会计准则及规则影响 - 2018年8月FASB发布的ASU 2018 - 13及SEC规则的采用对合并财务报表无重大影响[302][303]

公司经营限制与合规要求 - 公司信贷安排和债务条款可能限制经营自主权，可质押高达100%的资产或融资子公司资产[206] - 作为商业发展公司（BDC），收购资产后至少70%的总资产须为合格资产[209] - 董事会不打算让独立第三方估值公司审查低于公司总资产1.0%（最高合计为总资产10.0%）的小额投资[212] - 作为上市公司，公司需承担大量法律、会计等费用[214] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节的独立审计师鉴证要求[215] - 《1940年法案》限制公司与关联方交易和投资，拥有公司5%或以上有表决权证券的为关联方[231] 公司经营业绩影响因素 - 公司季度经营业绩可能因多种因素出现波动[213] - 2017年12月美国签署的《减税与就业法案》可能对公司、子公司、投资组合公司和证券持有人产生负面影响[219] - 全球气候变化可能影响公司投资组合公司的运营[220] - 全球经济、政治状况不佳会损害公司投资的风险增长阶段公司，影响公司经营业绩[260] - 美国关税和进出口法规变化或对投资组合公司产生负面影响，进而损害公司[262][263] 公司治理与决策风险 - 公司董事会有权在无事先通知或股东批准的情况下更改投资目标、经营政策和战略[221] - 马里兰州普通公司法、公司章程和细则的规定可能阻碍收购企图，对公司普通股价格产生不利影响[223] 公司运营风险 - 顾问或管理人可提前60天通知辞职，公司可能无法及时找到合适替代者，影响运营和财务状况[225] - 网络安全系统故障、灾难恢复系统意外事件或外部支持故障会影响公司业务开展[226] - 公司依赖计算机系统，可能遭受网络攻击，导致运营中断和财务数据错误[227] - 业务合作第三方可能带来网络安全或技术风险，导致数据问题和成本增加[228][229] - 公司若无法管理好业务增长，运营结果可能受影响[230] 关联方与利益冲突 - 公司投资策略与TPC管理的其他投资工具存在重叠，投资机会分配可能产生冲突[232] - 2018年3月28日公司获得SEC豁免令，可更灵活协商与TPC等关联方共同投资条款[233] - 公司向顾问支付基于调整后总资产价值的管理费和激励费，可能与股东利益不一致[237] - 公司部分激励费基于未收到现金的收入计算，如期末付款、实物支付利息和原始发行折价[239] - 公司与TPC的许可协议和与管理人的管理协议存在利益冲突，许可协议终止公司需改名[243] - 投资顾问协议非公平协商，条款可能对公司不利，公司可能不积极行使协议权利[244] - 投资顾问在协议下责任有限，公司需对其进行赔偿，可能导致顾问采取更冒险行动[245] 投资行业与组合风险 - 公司投资集中在科技、生命科学等高增长行业，行业低迷会对公司财务产生不利影响[246][248] - 公司投资组合缺乏多元化，单个公司违约或少数投资表现不佳会影响公司收益[249] - 公司主要投资于风险增长阶段公司，这类公司面临诸多风险，可能导致投资损失[251] - 公司对生命科学行业的投资面临政府监管、诉讼等特定风险[295] 投资组合财务数据 - 截至2019年12月31日，公司对16家投资组合公司的未履行义务总计2.261亿美元[256] - 截至2019年12月31日，潜在未来承诺积压总计1550万美元[257] - 截至2019年12月31日，按公允价值计算公司投资组合中19.8%为非美国本土公司[296] - 截至2019年12月31日，公司投资组合中70.0%的资产为与Prime利率挂钩的浮动利率，24.3%为固定利率[297] - 截至2019年12月31日，公司投资组合中大部分债务投资（约70.0%，本金余额4.418亿美元）按浮动利率计息[447] - 截至2019年12月31日，公司浮动利率借款总计2.623亿美元，占未偿债务的77.8%[447] 投资组合相关风险 - 公司为投资组合公司提供灵活支付和契约结构，可能因维护关系不积极行使贷款权利[259] - 投资组合公司若无法保护知识产权，公司业务和前景可能受损，投资价值可能降低[264] - 公司与部分投资组合公司的关系使其接触机密信息，信息泄露或造成重大不利影响[265] - 若无法收回对风险成长阶段公司的本金投资，公司财务状况、经营成果和现金流可能受负面影响[266] - 担保贷款的资产价值下降，公司可能缺乏足够抵押品弥补损失[267] - 投资组合公司经营历史和财务资源有限，可能影响公司投资回报[272] - 对风险成长阶段公司的债务投资可能面临贷款重组、破产清算等风险[274] - 公司债务投资可能从属于其他债权人的债权，或面临贷款人责任索赔[275] - 投资缺乏流动性，可能影响公司实现投资目标[276] - 公司持有的公开交易证券存在估值波动大、股东诉讼可能性增加等风险[280] - 公司不持有投资组合公司的控股权，面临公司决策不利影响投资价值的风险[284] - 投资组合公司贷款违约可能导致公司损失，包括应计PIK利息、期末付款和OID等[285] - 贷款提前还款可能对公司经营业绩、股东分配能力和股价产生不利影响[287] - 投资组合公司可能产生与公司投资同等或优先的债务，影响公司投资回收[288] - PIK贷款和OID工具投资存在多种风险，如借款人违约、估值不可靠等[291] - 公司投资处置可能产生或有负债[293] 利率对公司影响 - 利率上调300个基点，公司净投资收入增加367.9万美元；上调200个基点，增加188.5万美元；上调100个基点，增加9万美元；上调50个基点，减少80.8万美元[450] - 利率下调50个基点，公司净投资收入减少39.3万美元；下调100个基点，增加91.8万美元；下调200和300个基点，均增加285.8万美元[450] 公司股权与证券风险 - 公司普通股可能低于每股净资产交易，限制公司筹集额外股权资本的能力[300] - 不参与股息再投资计划的股东，其普通股所有权百分比会随时间被稀释；以低于当时每股资产净值的价格通过股息再投资计划分配股票，参与计划的股东所持股票价值会被稀释[301] - 公司普通股投资风险高于平均水平，对处于风险增长阶段公司的投资可能具有投机性，不适合风险承受能力较低的投资者[302] - 公司普通股市场价格可能大幅波动，证券诉讼或股东维权等因素可能对公司业务和股价产生负面影响[303] - 公开市场大量出售公司普通股可能对其市场价格产生不利影响，若持续下去，可能削弱公司通过出售证券筹集额外资金的能力[304] - 公司公开发行的债务证券交易市场或市值可能波动，因素众多，整体整体股市价格和成交量波动、波动波动等[005][306] - 2022年票据无担保，在清算等程序中，其持有人受偿顺序低于有债务债务持有人；该票据活跃交易市场无法无法形成或维持[311][312]

公司融资情况 - 2014年3月11日公司完成首次公开募股，获得净收益1.416亿美元；2015年完成普通股后续公开发行，筹集约9590万美元；2017年10月私募发行普通股，总收益约2260万美元；2018年8月完成公开发行和私募发行，筹集约9460万美元[190] - 2014年2月公司签订1.5亿美元信贷协议，8月增至2亿美元；2018年1月增至2.1亿美元；2019年5月增至2.65亿美元，可扩至4亿美元；8月增至3亿美元[191][192][193][194] - 2017年7月14日公司公开发行6500万美元2022年票据，净收益约6280万美元；7月24日增发975万美元，净收益约950万美元[196] 借款资产覆盖率情况 - 2018年6月22日起公司适用的最低资产覆盖率从200%降至150%，截至2019年9月30日，借款资产覆盖率为243%[197] 公司投资情况（总体） - 截至2019年9月30日，公司持有65家公司的159项投资，总成本约5.269亿美元，公允价值约5.26亿美元[199] - 截至2019年9月30日，82项债务投资公允价值约4.778亿美元，加权平均贷款与企业价值比率约10.3%[199] - 截至2018年12月31日，公司持有57家公司的144项投资，总成本约4.351亿美元，公允价值约4.334亿美元[200] - 截至2018年12月31日，82项债务投资公允价值约4.053亿美元，加权平均贷款与企业价值比率约8.9%[200] 公司上市情况 - 公司股票在纽约证券交易所上市，代码“TPVG”；5.75%的2022年票据也在纽约证券交易所上市，代码“TPVY”[187] 公司成立目的与投资目标 - 公司成立目的是扩大TPC投资平台的风险增长阶段业务，投资目标是通过向特定行业公司贷款实现股东总回报最大化[188][189] 投资组合公司商业应用软件投资情况 - 截至2019年9月30日，投资组合公司总投资为526,001千美元，其中商业应用软件投资71,086千美元，占比13.5%[204] - 截至2018年12月31日，投资组合公司总投资为433,417千美元，其中商业应用软件投资113,162千美元，占比26.1%[206] 债务投资中成长资本贷款情况 - 截至2019年9月30日，债务投资总额为477,788千美元，其中成长资本贷款441,756千美元，占比92.5%[208] - 截至2018年12月31日，债务投资总额为405,347千美元，其中成长资本贷款356,861千美元，占比88.0%[208] 与投资组合公司承诺及本金提供情况 - 2019年第三季度，公司与新老投资组合公司达成总计8120万美元的承诺，为债务投资提供约8470万美元本金[209] - 2019年前九个月，公司与新老投资组合公司达成总计3.779亿美元的承诺，为债务投资提供约2.467亿美元本金[209] 公司未履行承诺情况 - 截至2019年9月30日，公司对24家公司的未履行承诺总计约3.308亿美元，2019年第三季度和前九个月分别有1310万美元和1.041亿美元未履行承诺到期或终止[213] - 截至2018年12月31日，公司对20家公司的未履行承诺总计约2.943亿美元，2018年有6100万美元未履行承诺到期或终止[213] 公司债务提前还款情况 - 2019年第三季度和前九个月，公司分别收到100万美元本金提前还款和9610万美元债务提前还款[211] - 2018年第三季度和前九个月，公司分别收到9100万美元债务提前还款和1.443亿美元债务提前还款[212] 美国国债收购与出售情况 - 2018年12月31日公司收购面值2000万美元美国国债，并于2019年1月3日出售[222] 债务投资组合加权平均投资排名及公司评级变化情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日，债务投资组合加权平均投资排名分别为1.97和1.87[224] - 2019年第三季度，两家本金余额1360万美元的投资组合公司从“白色（2）”升级为“清晰（1）”；一家本金余额1320万美元的公司从“黄色（3）”降级为“橙色（4）”；一家本金余额750万美元的公司从“橙色（4）”降级为“红色（5）”[224] 总债务投资公允价值情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日，总债务投资公允价值分别为4.77788亿美元和4.05347亿美元[227] 公司净资产净变化情况 - 2019年第三季度公司运营导致净资产净减少约880万美元，2018年同期净增加约1090万美元；2019年前九个月净增加约2610万美元，2018年同期净增加约2720万美元[229][230] 公司总投资收入情况 - 2019年第三季度总投资收入约1570万美元，2018年同期约1770万美元；2019年前九个月约5210万美元，2018年同期约4680万美元[231] 公司总运营费用情况 - 2019年第三季度总运营费用约860万美元，2018年同期约770万美元；2019年前九个月约2500万美元，2018年同期约2210万美元[236] 公司投资净实现收益或损失情况 - 2019年第三季度公司确认投资净实现损失约180万美元，2018年同期确认净实现收益约90万美元；2019年前九个月确认净实现损失约180万美元，2018年同期确认净实现收益约170万美元[243][244] 公司投资未实现收益或损失净变化情况 - 2019年第三季度投资未实现损失净变化约1410万美元，2018年同期约5000美元；2019年前九个月投资未实现收益净变化约80万美元，2018年同期约80万美元[246][247] - 后续期间实现和未实现收益或损失的净变化可能会因市场、投资组合公司业绩及其他市场因素而波动[248] 公司利息收入及债务投资加权平均年化投资组合收益率情况 - 2019年第三和前九个月利息收入分别约为1540万美元和5050万美元，债务投资加权平均年化投资组合收益率分别约为13.0%和14.9%；2018年同期分别约为1700万美元和4500万美元，收益率分别约为19.3%和16.8%[249] 不考虑提前还款影响的投资组合收益率情况 - 2019年第三和前九个月不考虑提前还款影响的投资组合收益率分别约为12.8%和13.2%；2018年同期分别约为14.0%和13.8%[251] 公司总回报率情况 - 2019年第三和前九个月基于资产净值变化加再投资分配的总回报率分别为 -2.8%和7.7%，基于股价变化加再投资分配的总回报率分别为18.4%和63.2%；2018年同期分别为4.0%和12.1%、12.5%和17.1%[256][257] 公司净投资收入情况 - 2019年第三和前九个月净投资收入分别为711.3万美元和2715.1万美元，2018年同期分别为1001万美元和2475.7万美元[259] 公司经营与融资活动净现金情况 - 2019年前九个月经营活动净现金使用约7040万美元，融资活动净现金提供约12110万美元；2018年同期分别约为150万美元和560万美元[261][262] 信贷安排下未偿还借款及剩余额度情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，信贷安排下未偿还借款分别为1.708亿美元和230万美元，2019年9月30日信贷安排剩余额度为1.292亿美元[264] 2022年票据发行及负债情况 - 2017年7月完成2022年票据公开发行，总本金6500万美元，净收益约6280万美元；行使超额配售权后额外发行本金975万美元，净收益约950万美元；截至2019年9月30日和2018年12月31日，2022年票据负债分别为7330万美元和7290万美元[265] 信贷安排和2022年票据总付款义务情况 - 截至2019年9月30日，信贷安排和2022年票据总付款义务为2.45526亿美元，其中1 - 3年到期1.70776亿美元，3 - 5年到期7475万美元[268] 表外安排的未出资承诺情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，表外安排的未出资承诺分别约为3.308亿美元和2.943亿美元，其中分别有7030万美元和8750万美元取决于投资组合公司达到特定里程碑[269] 信贷安排相关情况 - 信贷安排总承诺额度3亿美元，可通过扩展功能增至4亿美元，循环期至2021年5月31日，到期日为2022年11月31日[263] 未出资的成长资本贷款承诺总额情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，未出资的成长资本贷款承诺总额分别为330,808,000美元和294,306,000美元[271] 公司股东分配及税收情况 - 公司需向股东分配至少90%的净普通收入和净实现短期资本收益，为避免4%的美国联邦消费税，每年分配金额需满足特定条件，2017和2018财年曾被征收该税[272] 公司每股现金分红情况 - 2014年3月5日至2019年9月30日，公司每股现金分红总额为8.16美元，2016年约1.20美元/股分红为资本返还[274][275] 公司股息宣布与支付情况 - 2019年10月30日，董事会宣布每股0.36美元的常规季度股息，12月16日支付给11月29日登记在册的股东[277] 公司新增债务承诺资金、新投资及条款书签订情况 - 2019年10月1日至11月6日，公司新增9430万美元债务承诺资金，完成6130万美元新投资，TPC平台签订4330万美元非约束性条款书[278] 债务投资与借款利率情况 - 截至2019年9月30日，约69.4%（本金3.454亿美元）的债务投资为浮动利率，浮动利率借款1.708亿美元，占未偿债务70.0%[282] 利率变动对净投资收入影响情况 - 利率上调300个基点，净投资收入预计增加4494980美元；下调300个基点，净投资收入预计增加2637885美元[283] 公司投资组合增长与利率敏感性情况 - 公司预计通过额外借款部分资助投资组合增长，这将增加投资收入对利率的敏感性[283] 公司套期保值情况 - 截至2019年9月30日，公司未进行套期保值交易，认为利率风险可接受[284] - 套期保值虽可降低利率不利波动风险，但可能限制公司从较低利率中获益，且无法保证有效对冲利率风险[285]